AALTO UNIVERSITY EXECUTIVE EDUCATION OY
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN
APV-SIJOITUSTUTKINNOT OY
FRÅGORNA
8.5.2015
50 rätt/ja eller fel/nej -frågor:
1
Statsskulden och dess ökning är ett aktuellt tema. Påstående: Statens skuldsättningsgrad anges ofta genom att relatera bruttoskulden till marknadsvärdet
på börsen.
2
ECB kan med sina åtgärder påverka eurons yttre värde.
3
Effekten av finanspolitiska stimulansåtgärder förbättras ytterligare om ökningen i den offentliga efterfrågan finansieras genom skattehöjningar.
4
En av fördelarna med rörliga valutakurser är att företagen inte behöver skydda sig mot valutakursfluktuationer.
5
Bytesförhållandet i utrikeshandeln beskriver det relativa priset mellan exporterade och importerade varor.
6
Det kortfristiga främmande kapitalet i balansräkningen förfaller inom de
närmaste 30 dagarna.
7
Räntabilitet på kapital = kapitalets omsättningshastighet.
8
Finansieringskostnaderna påverkar företagets nettoresultat.
9
Med hjälp av nettoräntemetoden kan företaget avgöra vilka investeringar som
är lönsamma.
10
Resultaträkningens post övriga rörelseintäkter avser samma sak som posten
extraordinära intäkter.
11
Börsbolagens bokslut består bland annat av resultaträkningen, balansräkningen och av verksamhetsberättelsen.
12
Med hjälp av optioner kan investeraren avstå från en del av de eventuella
framtida intäkterna i utbyte mot ökad trygghet.
13
I ekonomiskt hänseende är warranter och konverteringslån jämförbara.
14
Innehavaren av en säljoption gagnas då värdet på den underliggande tillgången stiger.
15
Genom att diversifiera sin aktieportfölj kan man sänka portföljvariansen.
MÖJLIGHET ATT FÅ EN TILLÄGGSPOÄNG
Motivera kort ditt svar på det officiella svarspappret.
16
Med mezzaninefinansiering avses sådan finansiering där investeraren lyfter
ett lån för att finansiera en investering i aktier.
© AALTO UNIVERSITY EXECUTIVE EDUCATION, 2015
1
AALTO UNIVERSITY EXECUTIVE EDUCATION OY
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN
APV-SIJOITUSTUTKINNOT OY
17
På en marknad som är effektiv enligt den svaga formen av marknadseffektivitet kan man använda teknisk analys för att framgångsrikt förutspå den
framtida aktiekursutvecklingen.
18
Betat är ett mått på systematisk risk.
19
Begreppet small cap hänför sig till företag vars P/E -tal är låga.
20
Då en fond erbjuder investerarna att teckna andelar i fonden talar man om
fondemission.
21
Aktievolatilitet är ett mått på hur företagets utdelning fluktuerar – med andra
ord den risk som är förknippad med direktavkastningen – inte hur aktiens pris
fluktuerar.
22
Din kund är förbryllad över att aktiekursen sjönk trots att företaget just gett
en betydande utdelning till sina ägare. Påstående: Du kan berätta kunden att
aktiekursen vid avstämningsdagen vanligen sjunker ungefär med utdelningsbeloppet.
23
Aktiens direktavkastning kan vara negativ till följd av att aktiekurserna sjunkit.
24
Börshandlade fonder är utsatta för emittentens kreditrisk.
25
High yield -företagsobligationsfonder investerar i så kallade skräpobligationer.
26
En ränteplacerare vill binda sina medel för ett år. Hon överväger en obligationsplacering. Påstående: En ränteplacerare som önskar investera sina medel
enbart för ett år är bunden till att investera enbart i sådana obligationer vars
maturitet är ett år, varför man inte kan ge henne rådet att välja en obligation
med längre maturitet.
27
Räntekurvan påverkas inte av förändringar i räntenivån.
28
Strukturerade obligationer är ofta en kombination av en obligationsdel och en
optionsdel.
29
Kapitalgaranterade produkter har en förfallodag.
30
Kapitalgaranterade produkter har en förväntad avkastning som är lika med
euriborräntan, givet att det inte är frågan om en så kallad extraversion.
31
Fonder har som målsättning att underskrida sitt jämförelseindex.
32
Derivatfonder har som målsättning att uppnå en avkastning som överstiger
den genomsnittliga aktieavkastningen då aktiepriserna stiger.
© AALTO UNIVERSITY EXECUTIVE EDUCATION, 2015
FRÅGORNA
8.5.2015
2
AALTO UNIVERSITY EXECUTIVE EDUCATION OY
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN
APV-SIJOITUSTUTKINNOT OY
33
Kapitaliseringsavtal kan vara placeringsanknutna, basera sig på beräkningsränta eller vara en kombination av dessa.
34
Fonder har avkastnings- och tillväxtandelar. Påstående: Avkastningsandelarna har en totalavkastning som är högre än hos motsvarande tillväxtandelar.
Ledning: Skatteaspekter behöver inte beaktas.
35
Volatilitet kan inte användas som mått på risken i räntefonder.
FRÅGORNA
8.5.2015
MÖJLIGHET ATT FÅ EN TILLÄGGSPOÄNG
Motivera kort ditt svar på det officiella svarspappret.
36
AA har under skatteåret 2014 betalat premier på sin make BB:s frivilliga pensionsförsäkring till ett belopp om 5 000 euro. Vardera maken har så stora
inkomster att premierna kunde ha dragits av antingen i AA:s eller BB:s beskattning. Påstående: AA och BB kan i samråd välja i vems beskattning premierna avdras.
37
Huvudägaren CC äger mer än 90 procent av aktierna och rösterna i X Ab. DD
och EE är minoritetsägare. I X Ab:s bolagsordning finns inga särskilda bestämmelser om inlösen. Påstående: I nämnda situation har CC rätt att till
gängse pris lösa in DD:s och EE:s aktier.
38
Formkravet för att ett avtal ska vara giltigt är i regel att det är bevittnat av två
ojäviga vittnen.
39
Värdepappersföretaget X har gett sin kund en offert om en investeringsprodukt. Offerten är i kraft i två veckor från dags dato. En vecka senare önskar X
återta offerten. Kunden har dock redan tagit del av offerten som i en avgörande grad inverkat på hennes handlingar. Påstående: X är fortfarande bunden
av sin offert.
40
Småplaceraren FF ger värdepappersföretaget Y ett säljuppdrag på ett parti
börsnoterade aktier. Enligt de allmänna villkor som bifogats uppdraget kan Y
genomföra uppdraget även som ett inbördes avslut. Påstående: Y får inte genomföra uppdraget som ett inbördes avslut om uppdraget kunde genomföras
med en tredje part till ett för FF mer fördelaktigt pris.
41
Värdepappersföretaget Y har som distansförsäljning gjort ett uppdragsavtal
med konsumenten AA om ett aktieköp. Uppdraget genomförs omedelbart i
enlighet med avtalsvillkoren. En vecka senare önskar AA återkalla uppdraget.
Påstående: AA kan återkalla uppdraget genom att åberopa konsumentskyddslagens regler för distansförsäljning.
© AALTO UNIVERSITY EXECUTIVE EDUCATION, 2015
3
AALTO UNIVERSITY EXECUTIVE EDUCATION OY
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN
APV-SIJOITUSTUTKINNOT OY
42
Placeraren BB får nys om en planerad lagstiftningsreform som ännu inte
offentliggjorts men som kan ha en betydande inverkan på aktiekurserna.
Påstående: Eftersom informationen inte gäller något specifikt värdepapper
som är föremål för offentlig handel är det inte frågan om insiderinformation
enligt värdepappersmarknadslagen.
43
Försäljningsvinsten på börsaktier som ägts i minst tio år är skattefri.
44
Dina kunder, makarna CC och DD, funderar på arvsskattefrågor och planerar
göra ett inbördes testamente där den efterlevande maken får besittningsrätt
till en stor del av kvarlåtenskapen. Avsikten är att lätta på CC:s och DD:s
barns arvsskattebörda. De frågar dig om den make som fått besittningsrätten
måste betala arvsskatt. Påstående: Besittningsrättens mottagare betalar ingen
arvsskatt på besittningsrätt som erhållits på grundval av testamente.
45
EE fick av sina föräldrar börsbolagsaktier i julgåva 24.12.2013. Föräldrarna
hade köpt aktierna för 10 000 euro. Deras värde i gåvobeskattningen var
10 500 euro. EE säljer aktierna i dag för 11 000 euro. Påstående: Den beskattningsbara överlåtelsevinsten är 500 euro.
46
Småplaceraren AA har satt in pengar på ett konto vars ränta omfattas av källskatt. Hon har betalat banken serviceavgifter som hänför sig till kontot. Påstående: Bankens serviceavgifter utgör utgifter för inkomstens förvärvande
och kan således dras av i beskattningen från de räntor hon fått på kontot.
47
BB gav för ett år sedan sitt barn CC börsbolagsaktier till ett värde av 3 000
euro. I dag överlåter BB ytterligare aktier till ett värde av 3 000 euro till CC.
Påstående: Ingen av gåvorna omfattas av gåvobeskattning.
48
Placeraren DD har under skatteåret 2014 sålt andelar i en placeringsfond och
till följd av detta gjort en överlåtelsevinst. I den förhandsifyllda skattedeklarationen är vinsten korrekt angiven. Påstående: DD behöver inte deklarera
nämnda överlåtelsevinst på skattedeklarationens bilageblankett 9A.
49
Med utjämning avses den minimiandel av arvet bröstarvingar är berättigade
till på grundval av laglottsreglerna.
50
Makarna AA och BB har det gemensamma barnet CC. Familjen består även
av AA:s barn DD från ett tidigare förhållande. Inget testamente finns till
hands. BB dör. Påstående: CC och DD ärver hälften var av BB:s
kvarlåtenskap.
FRÅGORNA
8.5.2015
MÖJLIGHET ATT FÅ EN TILLÄGGSPOÄNG
Motivera kort ditt svar på det officiella svarspappret.
© AALTO UNIVERSITY EXECUTIVE EDUCATION, 2015
4
AALTO UNIVERSITY EXECUTIVE EDUCATION OY
EXAMEN I PLACERINGSÄRENDEN
Tentamen 8.5.2015
APV-SIJOITUSTUTKINNOT OY
RESERVERAT FÖR EGNA MINNESANTECKNINGAR.
Du kan skriva din svarsrad i tabellen nedan. Vi ber dig vänligen notera att tentamensarrangören i
efterskott inte har möjlighet att sända de anteckningar du skrev på det officiella svarsformuläret.
Svar
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Svar
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Svar
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Svar
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
Svar
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
De rätta svaren står att finna påföljande vecka efter tentamen. Gå till webbsidan
www.aaltoee.fi/ohjelma/sijoituspalvelututkinnot och välj Sisältö ja aikataulu. Resultaten delges
tentanderna personligen per e-post cirka en månad efter tentamensskrivningen.
Anvisningar som gäller tentandens rättssäkerhet och sökande av ändring finns på webbplatsen
www.aaltoee.fi/ohjelma/sijoituspalvelututkinnot, fliken Ilmoittautuminen.
© AALTO UNIVERSITY EXECUTIVE EDUCATION, 2015
5