1. No category

Kapitalskyddad
SPAX
December
SPAX Framtid
En exponering som väntas trotsa en svag konjunktur. SPAX Framtid är en kapitalskyddad placering som följer en aktiekorg bestående av 14 bolag med inriktning mot tre
områden med goda tillväxtutsikter; bioteknik, automatisering och europeisk infrastruktur.
Placeringen passar dig som:
•
•
•
har en positiv syn på de ingående bolagen
vill känna dig trygg om marknaden faller
maximalt vill riskera överkursen på 10 procent
SPAX Framtid
Benämning:
Löptid:
Inriktning:
Sista teckningsdag:
Likvidreservering:
Likviddag:
kapitalskydd
SWEO690A
3 år
Aktier
8 januari 2016
12 januari kl 07.00
20 januari 2016
Teckningskurs:
Lägsta nominella
belopp:
Kapitalskydd:
10 000 kr
Deltagandegrad:
100%
Courtage:
1,50%
Börsnotering:
Emittent:
110%
Ja
Ja, 21 januari 2016
Swedbank AB
*Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 13 januari 2016 och
kan som lägst bli 85 %.
En aktieplacering med inriktning mot högintressanta områden med goda tillväxtutsikter.
Kapitalskydd, om marknaden faller utbetalas nominellt belopp på återbetalningsdagen.
Bakslag i den globala konjunkturen kan dämpa investeringsviljan.
Produktblad
En förnyad osäkerhet kring den globala ekonomin kan påverka börsutvecklingen negativt.
Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att
följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den
anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.
Kapitalskyddad
SPAX
December
Swedbanks syn på marknaden
SPAX Framtid erbjuder en exponering som väntas trotsa en
svag konjunktur. Utvecklingen av digitalisering och automatisering fortgår och blir allt effektivare samtidigt som
användningsområdena blir fler. En trend som kommer att
fortgå i högt tempo under många år framöver och som kommer att gynna bolag med just denna exponering. Behovet
finns fortfarande att stimulera ekonomin och låga räntor
kommer bestå även i framtiden. Behovet av finanspolitiska
stimulanser i Europa är påtagligt där de låga räntorna skapar
en utväg från den svaga återhämtningen. Det är idag en bra
möjlighet och tidpunkt för att investera i infrastruktur. Det
skapar tillväxt i ekonomin både kortsiktigt och långsiktigt till
en låg kostnad tack vare låga räntor. I takt med en åldrande
befolkning globalt förblir hälsovårdssektorn (bioteknik) en
attraktiv tillväxtmöjlighet. Även ökade inkomster i tillväxtländerna skapar en bättre levandsstandard och därmed högre
efterfrågan. Genom att investera i SPAX Framtid tar du rygg
på tre aktuella trender som kan generera bra avkastning
framöver.
Tre övergripande drivkrafter i underliggande marknad
• Automatisering är en stor tillväxttrend
• Låga räntor öppnar upp för infrastrukturinvesteringar i
Europa
• Åldrande befolkning och välfärdssjukdomar gynnar hälsovårdssektorn
.
Så fungerar placeringen
SPAX Framtid är kopplad till utvecklingen för en likaviktad
aktiekorg bestående av 14 bolag med inriktning inom tre områden vi har en stark tilltro till; bioteknik, automatisering och
europeisk infrastruktur. Avkastningen beräknas på nominellt
belopp och beror dels på aktiekorgens utveckling och dels på
deltagandegraden som uttrycker hur stor del av kursuppgången du har rätt till. Utvecklingen för aktiekorgen motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning
för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista
år. Oavsett aktiekorgens åtar sig banken att återbetala minst
nominellt belopp på återbetalningsdagen.
SPAX Framtid erbjuds till teckningskurs 110 procent och har
en indikativ deltagandegrad på 100 procent. Löptiden för placeringen är 3 år men pengarna är inte låsta. Swedbank kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser
under normala marknadsförhållanden. Kapitalskyddet gäller
dock endast på återbetalningsdagen.
Utfall vid olika korgutveckling på slutdagen*
Positiv utveckling
(Deltagandegrad x Korgutveckling) plus Nominellt belopp
Negativ utveckling
Nominellt belopp
Historisk utveckling
200
175
*Observera att slutkursen avläses månadsvis sista året och inte bara på slutdagen.
Underliggande aktiekorg
Globalt aktieindex
Svenskt aktieindex
150
125
100
75
2010
2011
2012
2013
2014
2015
I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för underliggande marknad. Som jämförelse visas ett svenskt och ett globalt aktieindex. Historiskt
material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för
framtida utfall. (Källa: Bloomberg)
Hur förändras värdet på din SPAX?
Värdet på andrahandsmarknaden för SPAX Hälsobolag påverkas positivt av bl a stigande korgvärde, d v s att kurserna
för de i korgen ingående aktierna stiger och av lägre svenska
räntor. En motsatt utveckling påverkar värdet negativt. Hur
stor påverkan på marknadsvärdet nämnda faktorer har beror
på deltagandegrad, återstående löptid och aktuella aktiekurser i förhållande till aktiekurserna på startdagen. Exempelvis
har en ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som
återstår och en positiv kursförändring kan ha mycket liten
eller ingen betydelse för marknadsvärdet om aktiekurserna
ändå är lägre än startkursen och återstående löptid är kort.
Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 10 000 kronor
Korgutveckling
Placerat belopp
inkl courtage
Återbetalt belopp
Vinst / Förlust
Årseffektiv avkastning
inkl. courtage
60 %
11 165 kr
16 000 kr
43,3 %
12,6 %
40 %
11 165 kr
14 000 kr
25,4 %
7,8 %
20 %
11 165 kr
12 000 kr
7,5 %
2,4 %
0%
11 165 kr
10 000 kr
-10,4 %
-3,6 %
-20 %
11 165 kr
10 000 kr
-10,4 %
-3,6 %
Kapitalskyddad
SPAX
December
Fördjupning – Beskrivning av bolagen i SPAX Framtid
ABB Ltd
ABB är ledande inom kraft- och automatiseringsteknologi
som underlättar för kunder att förbättra sina resultat och
samtidigt minska sin miljömässiga påverkan i både allmännyttiga och industriföretag. Bolaget bedriver verksamhet i mer
än 100 länder. För mer information se www.abb.com.
Siemens AG-Reg
Siemens AG är ett ingenjörs- och tillverkande företag. Bolaget fokuserar på tre stora affärsområden; industri, energi och
hälsovård. Siemens AG tillhandahåller tekniska lösningar inom
automatisering och kontroll, kraftverk, transport, medicin,
information och kommunikation samt belysning. För mer
information se www.siemens.com.
Emerson Electric
Emerson Electric är ett globalt tillverkningsföretag. Företaget
hjälper sina kunder att växa genom att erbjuda teknik- och ingenjörslösningar. För mer information se www.emerson.com.
Skanska AB
Skanska är ett av Sveriges största byggbolag med verksamhet inom hus- och anläggningsbyggande samt utveckling
av bostäder och kommersiella lokaler. Skanska erbjuder även
tjänster inom offentlig och privat samverkan. För mer information se www.skanska.com.
Atlantia SPA
Atlantia finansierar infrastrukturprojekt världen runt. Finansieringen sker i ett tidigt stadie som efter färdigställande
genererar löpande intäkter till företaget. För mer information
se www.atlantia.it
Vinci SA
Vinci är ett av världens största företag inom infrastrukturprojekt. Företaget är välrenomerat och har gedigen historik inom stora infrastruktursprojekt såsom vindkraftverk,
flygplatser och vattenanläggningar. För mer information se
www.vinci.com.
Sandvik AB
Sandvik är en högteknologisk verkstadskoncern och tillverkare av hårdmetallprodukter. Företaget finns representerat
i 130 länder. Europa är den största marknaden och svarar
för en dryg tredjedel av verksamheten där gruvindustrin är
det största verksamhetsområdet. Koncernens verksamhet
bedrivs inom 5 affärsområden. För mer information se www.
sandvik.com.
GlaxoSmithKline PLC
GlaxoSmithKline PLC är ett forskningsbaserat läkemedelsföretag. Företaget utvecklar, tillverkar och marknadsför
vacciner, receptbelagda- och receptfria läkemedel, liksom hälsorelaterade konsumentprodukter. GlaxoSmithKline tillhandahåller produkter mot infektioner, depression, hudåkommor,
astma, hjärt och cirkulationssjukdomar samt cancer. För mer
information se www.gsk.com.
Novartis
Novartis AG tillverkar läkemedel och hälso- och sjukvårdsprodukter. Företaget tillverkar läkemedel för hjärt-, andningsoch smittsjukdomar, onkologi, neurovetenskap, transplantation, dermatologi, gastrointestinala åkommor, artrit, vacciner
och djurhälsoprodukter. För mer information se www.novartis
.com.
Novo Nordisk
Novo Nordisk A/S utvecklar, tillverkar och marknadsför
läkemedel. Bolaget fokuserar på diabetesvård och erbjuder
leveranssystem för insulin och andra diabetesprodukter. Novo
Nordisk arbetar också inom områden som tillväxtstörningar
och hormonbehandling. Företaget erbjuder utbildning och
utbildningsmaterial. Novo Nordisk marknadsförs över hela
världen. För mer information se www.novonordisk.com.
Pfizer
Pfizer Inc. är ett forskningsbaserat globalt läkemedelsföretag som utvecklar, tillverkar och marknadsför läkemedel för
människor och djur. Företagets produkter omfattar receptbelagda läkemedel, receptfria mediciner och djurhälsovårdsprodukter såsom läkemedel mot infektioner och vacciner. För mer
information se www.pfizer.com.
Medtronic PLC
Medtronic tillverkar produkter inom hälsovård. Företaget har
huvudsakligen koncentrerat sig på områden inom kardiologi
och diabetes. För mer information se www.medtronic.com.
Fresenius Medica
Fresenius Medica tillhandahåller tjänster och produkter inom
dialys. Företaget erbjuder även tjänster inom labratorie- och
diagnos tester inom området dialys. För mer information se
www.freseniusmedicalcare.com.
Hennes & Mauritz AB
Hennes & Mauritz AB (H & M) designar och säljer modekläder.
Utöver kläder säljer H & M dessutom tillbehör som smycken,
väskor, sjalar, heminredning och kosmetika. För mer information se www.hm.com.
Källa: Bloomberg
Bolagen i SPAX Framtid
BOLAG
SEKTOR
LAND
ABB LTD-REG
Industri
Schweiz
SIEMENS AG-REG
Industri
Tyskland
EMERSON ELECTRIC CO
Industri
USA
SKANSKA AB-B
Industri
Sverige
ATLANTIA SPA
Industri
Italien
VINCI SA
Industri
Frankrike
GLAXOSMITHKLINE PLC
Hälsovård
Storbritannien
USA
PFIZER INC
Hälsovård
MERCK & CO. INC.
Hälsovård
USA
NOVO NORDISK B
Hälsovård
Danmark
MEDTRONIC PLC
Hälsovård
Irland
SANDVIK AB
Industri
Sverige
FRESENIUS MEDICA
Hälsovård
Tyskland
HENNES & MAURITZ AB-B
Sällanköpsvaror
Sverige
Kapitalskyddad
SPAX
December
Köpa och sälja
Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast den 8 januari
2016 lämnas till något av Swedbanks eller samverkande
sparbankers kontor. Anmälningssedel kan även lämnas den 9
januari 2016 till bankkontor som har lördagsöppet. Anmälan
kan även göras till telefon- och internetbanken senast den 10
januari 2016. Anmälan ska innehålla uppgift om produktbenämning, tecknat nominellt belopp, personuppgifter, konto/
depå samt konto i Swedbank eller samverkande sparbank
som beloppet jämte courtage automatiskt kan dras ifrån.
Avgifter
Inför likviddagen fastställer Banken de slutgiltiga villkoren
för denna SPAX. I samband med detta tar Banken ut ett
arrangörsarvode på maximalt 1,05 % per löptidsår. Varje
obligation har ett nominellt belopp på 1 000 kronor vilket
innebär att arrangörsarvodet motsvarar högst 10:50
kronor per obligation och löptidsår. Arvodet ska bland annat
täcka Bankens kostnader för riskhantering, produktion och
distribution. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat
i placeringens pris. Courtaget beräknas på nominellt belopp
plus eventuell överkurs och tillkommer utöver placeringens
pris.
SPAX Framtid
Sista teckningsdag:
Löptid
8 januari 2016
3 år
Underliggande marknad
Globala bolag verksamma inom bioteknik, automatisering och europeisk infrastruktur
Lägsta teckningsbelopp
Nominellt 10 000 kronor, därutöver i
multiplar om 1 000 kronor
Teckningskurs
110 %
Benämning
SWEO690A Framtid 190128
ISIN-nummer
SE0007184890
Deltagandegrad*
100%
Courtage
1,5 % på placerat belopp
Startdag
14 januari 2016
Slutdag
15 januari 2019
Återbetalningsdag
28 januari 2019
Startkurs
Underliggande marknads stängningskurs på
startdagen
Slutkurs
Genomsnitt av underliggande marknads månatliga stängningskurs under sista året (13 tillfällen)
Återbetalningskurs
100 % av nominellt belopp plus eventuellt
tilläggsbelopp
Valutaexponerad
Nej
Likvidreservering
12 januari kl 07.00
Exempel på total kostnad vid ett nominellt belopp på 10 000 kr
Likviddag
20 januari 2016
Löptid
Teckningskurs
Courtage
(%)
Courtage
(kr)
Arrangörsarvode*
Total kostnad
Notering
Ja, 21 januari 2016
3,02
110 %
1,5 %
165 kr
317 kr
482 kr
Fullständiga villkor
* Maximalt arrangörsarvode beräknas som nominellt belopp x 1,05 %
x löptid.
Prospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på
www.swedbank.se/struktprod
IPS/Kapitalförsäkring
Depå/ISK
Beskattning
Godkänd placering i IPS, ISK samt Kapitalspar
Depå
I Slutliga Villkor ges en kortfattad r
edogörelse av skatteaspekter
Emittent
Swedbank AB
Andrahandsmarknad
Banken kommer löpande ställa köpkurser och om
möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden
* Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 13 januari 2016 och kan som
lägst bli 85 %.
Välj rätt SPAX
Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna
göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler.
Våra två alternativ
Swedbank åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp för alla
SPAX vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet att
betala lite extra, så kallad överkurs, för att få bättre avkastning.
Ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar
sig att betala tillbaka nominellt belopp plus
eventuellt tilläggsbelopp.
Möjlighet till högre avkastning mot att du
betalar en viss överkurs. Överkursen kan gå
förlorad och är inte kapitalskyddad.
Riskindikator
För att hjälpa till att säkerställa att val av placering överensstämmer med kundens behov,
avkastnings- och riskprofil har en branschgemensam riskindikator tagits fram som ökar
jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan strukturerade placeringar.
Genom att använda två mått i riskindikatorn kan investeraren
i en strukturerad placering få en bättre uppfattning inte bara
om hur risken ser ut i ett normalutfall utan även få en ökad
förståelse för risken vid ett extremt negativt utfall. Riskindikatorn åskådliggör marknadsrisken och emittentrisken.
Riskmåtten ”Risknivå normalutfall” och ”Risknivå extremutfall” är framtagna och beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar. För mer information se
Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.
strukturerade.se
Marknadsrisk
Riskmåtten ”Risknivå normalutfall” och ”Risknivå extrem
utfall” förklarar produktens marknadsrisk, dvs den del av
risken som beror på hur produktens underliggande tillgångar
utvecklas.
Risknivå normalutfall
Måttet beskriver den förväntade risken i placeringen om denna hålls till förfallodagen. Den förväntade risken översätts
sedan till en skala mellan 1 och 7 där 7 är den högsta risken.
Riskklass 1 innebär inte att placeringen är riskfri. Placeringens riskklass fastställs vid emissionstillfället och kan förändras under placeringens löptid beroende på utvecklingen i de
underliggande tillgångarna, t.ex. aktier, som placeringens
utbetalning är baserad på.
Risknivå extremutfall
Måttet beskriver risken vid extrema utfall för placeringen om
denna hålls till förfallodagen. Ett extremt utfall kan liknas
med de kraftiga kursfallen på världens börser under finanskri-
sen 2008. Även denna översätts till den sjugradiga skalan där
1 representerar lägst risk och 7 högst risk.
Riskmåtten i kombination skall ge en samlad bild av marknadsrisken och ge information om sannolikheten för att man
kan förlora delar av kapitalet samt hur mycket kapital man
kan förlora.
Kreditrisk
Emittentrisk visar emittentens risknivå vid emissionstillfället,
enligt ratingbolagen Standard & Poor’s Rating Services eller
Moody’s, Högsta rating är AAA respektive Aaa. S&Ps skala är
tolvgradig och lägsta rating är D. Moody’s skala är niogradig
och lägsta rating är C. Den lägsta kreditratingen innebär
konkurs.
Emittent är den som är utgivare av en Strukturerad Placering, upprättar prospekt samt därmed är betalningsskyldig
enligt den Strukturerade Placeringes Slutliga Villkor.
Riskindikator
Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan
förändras under placeringens löptid.
Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?
1
2
Lägre risk
3
4
5
6
7
Högre risk
Risknivå extremutfall
Emittent
Emittentrisk
3
Swedbank AB
Rating: S&P: AA- och Moody´s : Aa3
Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och
mellan olika Strukturerade Placeringar.
Kapitalskyddad
SPAX
December
Detta är SPAX
Allmänt
SPAX är samlingsnamnet för en särskild form av lån där
emittenten (låntagaren) erlägger avkastning till placeraren
(långivaren) beroende av utvecklingen i olika tillgångsslag t
ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa.
Banken arrangerar regelbundet SPAX med olika löptid och
konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder.
SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller
i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det
så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX
varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar
sig emittenten att återbetala obligationens nominella belopp.
Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas
också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för
avkastning är uppfyllda.
Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas
genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så
kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur
stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i
det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent.
Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits,
förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning.
Andrahandsmarknad
SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger
Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även
säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller
om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa
sin handel i SPAX.
De faktorer som under löptiden påverkar värdet på en
investering i SPAX framgår av lånets Prospekt. Kortfattat
kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska
och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för
underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller
motsvarande) samt förväntade framtida svängningar i värdet
på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten)
samt återstående löptid. Beroende på hur avkastning beräknas påverkar nämnda faktorer en SPAX värde under löptiden
olika mycket.
Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och
sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En
bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs,
den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande
tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köp-
och säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med
andra placeringar.
Bankens ansvar, arrangörsarvode och fullständiga villkor
Den bedömning av underliggande marknads utveckling som
återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av
flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar
sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare
rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande
och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.
Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och
ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar
samt att de beaktar lämpligheten av en investering med
hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska
omständigheter.
Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet
ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans
med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på
bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod.
Risker
Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp
av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att
vara kreditexponerad mot emittenten (låntagaren), dels i en
risk för det specifika värdepappret beroende på den underliggande tillgångens värdeutveckling.
Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning
förutsätter att emittenten kan uppfylla sina åtaganden. Den
statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i
SPAX.
Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen
på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valutaeller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad.
Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX.
Underliggande marknads historiska svängningar framgår av
diagram i detta produktblad.
Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken “Andrahandsmarknad”.
Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa Prospekt och Slutliga
Villkor på bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod.