1. No category

Kapitalskyddad
Januari
SPAX
SPAX Vatten
Dra nytta av investeringar för att lösa framtida utmaningar vad gäller
vattenförsörjning. SPAX Vatten är en kapitalskyddad placering som följer en
aktiekorg bestående av 10 bolag med inriktning mot vattenhantering.
Placeringen passar dig som:
•
•
•
har en positiv syn på de ingående svenska bolagen
vill känna dig trygg om marknaden faller
maximalt vill riskera överkursen på 10 procent
SPAX Vatten
Benämning:
Löptid:
Inriktning:
kapitalskydd
SWEO692E
6 år
Aktier
Sista teckningsdag:
29 januari 2016
Likvidreservering:
2 februari 2016
Likviddag:
10 februari 2016
Teckningskurs:
Lägsta nominella
belopp:
Kapitalskydd:
10 000 kr
Deltagandegrad*:
110 %
Courtage:
Börsnotering:
Emittent:
110 %
Ja
1,5 %
Ja, 11 februari 2016
Swedbank
* Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 3 februari 2016 och
kan som lägst bli 85 %.
En aktiekorg som drar nytta av framtida investeringar för att lösa utmaningar vad gäller vattenförsörjning.
Kapitalskydd, om marknaden faller utbetalas nominellt belopp på återbetalningsdagen.
Fortsatt global ekonomisk osäkerhet kan resultera i bakslag på aktiebörserna.
Produktblad
Utdragen svag efterfrågan påverkar marknaderna negativt.
Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att
följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den
anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.
Kapitalskyddad
SPAX
Januari
Swedbanks syn på marknaden
På grund av till exempel torka i världens mest produktiva
jordbruk och hundratals miljoner människor som saknar tillgång till rent vatten är global brist på vatten ett av de största
hoten i framtiden. Världens grundvatten används mer än det
fylls på och jordbruken, som står för 70 procent av världens
vattenkonsumtion, förväntas öka produktionen med 50 procent till 2050. Vatten används även för tillverkning av varor
för konsumentmarknaden. Exempelvis energibolag förväntas
öka konsumtionen av vatten med 85 procent kommande 20
åren. SPAX Vatten investerar i bolag som drar nytta av framtida investeringar för att lösa framtidens utmaningar vad
gäller vattenförsörjning.
Tre övergripande drivkrafter i underliggande marknad
• Hundratals miljoner människor saknar tillgång till rentvatten
• Världens grundvatten används mer än det fylls på
• Jordbruken i världen förväntas öka vattenkonsumtionenmed 50 procent fram till 2050
Historisk utveckling
Underliggande aktiekorg
Globalt aktieindex
Svenskt aktieindex
200
175
150
125
100
Så fungerar placeringen
SPAX Vatten är kopplad till utvecklingen för en likaviktad
aktiekorg bestående av 10 bolag med inriktning mot vattenhantering. Avkastningen beräknas på nominellt belopp
och beror dels på korgens utveckling och dels på deltagandegraden som uttrycker hur stor del av kursuppgången du har
rätt till. Utvecklingen för korgen motsvaras av förändringen
mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker
en gång i månaden under löptidens sista år. Oavsett korgens
utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt
belopp på återbetalningsdagen.
SPAX Vatten erbjuds till teckningskurs 110 procent och har
en indikativ deltagandegrad på 110 procent. Löptiden för placeringen är 6 år men pengarna är inte låsta. Swedbank kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser
under normala marknadsförhållanden. Kapitalskyddet gäller
dock endast på återbetalningsdagen.
Hur förändras värdet på din SPAX?
Värdet på andrahandsmarknaden för SPAX Vatten påverkas
positivt av bl. a. stigande korgvärde, d v s att kurserna för de
i korgen ingående aktierna stiger och av lägre svenska räntor.
En motsatt utveckling påverkar värdet negativt. Hur stor
påverkan på marknadsvärdet nämnda faktorer har beror på
deltagandegrad, återstående löptid och aktuellt korgvärde i
förhållande till korgvärdet på startdagen. Exempelvis har en
ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som återstår och en positiv kursförändring kan ha mycket liten eller
ingen betydelse för marknadsvärdet om korgvärdet ändå är
lägre än startkursen och återstående löptid är kort.
Utfall vid olika korgutveckling på slutdagen*
75
2010
2011
2012
2013
2014
2015
I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för underliggande
aktiekorg och som jämförelse visas ett svenskt och ett globalt aktieindex.
Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller
prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg)
2016
Positiv utveckling
(Deltagandegrad x Korgutveckling) plus Nominellt belopp
Negativ utveckling
Nominellt belopp
*Observera att slutkursen avläses månadsvis sista året och inte endast på
slutdagen.
Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 10 000 kronor
Korgutveckling
Placerat belopp
inkl courtage
Återbetalat belopp
Vinst / Förlust
Årseffektiv avkastn.
inkl. courtage
60 %
11 165 kr
16 600 kr
48,7 %
6,8 %
40 %
11 165 kr
14 400 kr
29,0 %
4,3 %
20 %
11 165 kr
12 200 kr
9,3 %
1,5 %
0%
11 165 kr
10 000 kr
-10,4 %
-1,8 %
-20 %
11 165 kr
10 000 kr
-10,4 %
-1,8 %
Kapitalskyddad
SPAX
Januari
Fördjupning – Beskrivning av bolagen i SPAX Vatten
Alfa Laval
Alfa Laval AB erbjuder specialprodukter och processtekniska
lösningar. Företagets sortiment omfattar utrustning och
system för värme, kyla, separation och transport av produkter
som olja, vatten, kemikalier, drycker, stärkelse, livsmedel och
läkemedel. Alfa Laval säljer och marknadsför sina produkter
över hela världen. För mer info se www.alfalaval.com.
American Water Works
American Water Works Co. Inc. tillhandahåller dricksvatten,
avloppshantering och andra vattenrelaterade tjänster i flera
stater i USA och i Ontario, Kanada. Bolagets huvudsakliga
verksamhet omfattar ägande av system som erbjuder vattenoch avloppstjänster till privat- och företagskunder. För mer
info se www. amwater.com.
Geberit
Geberit AG tillverkar och levererar vattenledningar och beslag, installationssystem, dränerings- och spolsystem såsom
cisterner och andra sanitetssystem för både kommersiella
kunder och bostäder. Bolaget säljer sina produkter i Tyskland,
Italien, Schweiz, Österrike, Nederländerna, Frankrike och
Belgien. För mer info se www.geberit.com.
Suez Environnement
Suez Environnement Co tillhandahåller utrustning och
tjänster för dricksvattenförsörjning. Bolaget behandlar och
distribuerar dricksvatten. Suez Environnement tillhandahåller
även tjänster för avfallshantering och återvinning. För mer
info se www. severntrent.com.
Veolia Environnement
Veolia Environnement SA är verksam inom kollektivtrafik.
Företaget levererar även dricksvatten, erbjuder avfallshantering, förvaltar och underhåller värme- och luftkonditioneringssystem och ansvarar för driften av järnvägs- och
passagerartransporter. För mer info se www. veolia.com.
Aqua America
Aqua America tillhandahåller högkvalitativa vatten- och
avloppsreningstjänster i USA. Bolaget levererar vatten till
både till privat- och företagskunder. Företaget investerar i
systemförbättringar och utbyte av viktig infrastruktur för att
stödja miljön och vatten- och avloppsindustrin. För mer info
se www.aquaamerica.com.
Xylem
Xylem tillhandhåller innovativ teknologi som berör alla delar
av vattenkretsloppet. Bland annat är företaget är verksamt
inom tillverkning av utrustning för vatten- och avloppsapplikationer. Bolaget har en global exponering och dess produkter
omfattar vatten- och avloppspumpar, behandling och testning av utrustning, industripumpar, ventiler, värmeväxlare
och doseringsutrustning. För mer info se www.xyleminc.com.
Källa: Bloomberg, respektive företags hemsida
Sulzer
Sulzer AG tillverkar maskiner och utrustning och är verksamt
inom ytbehandlingsteknik. Bolaget tillhandahåller pumpning
och ytbehandlingslösningar. Företaget erbjuder transport av
vatten samt avsaltning och avloppsrening. För mer info se
www. sulzer.com.
Severn Trent
Severn Trent plc levererar vatten, avfall och allmännyttiga
tjänster i hela Storbritannien, Europa och USA. Koncernen
erbjuder ett utbud av vattenrening, reningsverk, avfallshantering och återvinningstjänster. Severn förser också allmännyttiga företag med ett utbud av IT-tjänster och mjukvarulösningar, liksom teknisk rådgivning. För mer info se www.
aquaamerica.com.
United Utilities
United Utilities Group PLC förvaltar och driver reglerad
eldistribution, vatten- och avloppsnät i nordvästra England.
Företaget förvaltar även andra infrastrukturtillgångar i Storbritannien och andra delar av världen. För mer info se www.
unitedutilities.com.
Bolagen i SPAX Vatten
BOLAG
SEKTOR
ALFA LAVAL AB
Industri
AMERICAN WATER WORKS CO INC
Kraftförsörjning
USA
GEBERIT AG-REG
Industri
Schweiz
SUEZ ENVIRONNEMENT CO
Kraftförsörjning
Frankrike
SULZER AG-REG
Industri
Schweiz
SEVERN TRENT PLC
Kraftförsörjning
Storbritannien
UNITED UTILITIES GROUP PLC
Kraftförsörjning
Storbritannien
VEOLIA ENVIRONNEMENT
Kraftförsörjning
Frankrike
AQUA AMERICA INC
Kraftförsörjning
USA
XYLEM INC
Industri
USA
Sverige
Kapitalskyddad
SPAX
Januari
Köpa och sälja
Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast den 29 januari
2016 lämnas till något av Swedbanks eller samverkande
sparbankers kontor. Anmälan kan även göras till telefon- och
internetbanken senast den 31 januari 2016. Anmälan ska
innehålla uppgift om produktbenämning, tecknat nominellt
belopp, personuppgifter, konto/depå samt konto i Swedbank
eller samverkande sparbank som beloppet jämte courtage
automatiskt kan dras ifrån.
Avgifter
Inför likviddagen fastställer Banken de slutgiltiga villkoren för
denna SPAX. I samband med detta tar Banken ut ett arrangörsarvode på maximalt 1,05 % per löptidsår. Varje obligation
har ett nominellt belopp på 1 000 kronor vilket innebär att
arrangörsarvodet motsvarar högst 10:50 kronor per obligation och löptidsår. Arvodet ska bland annat täcka Bankens
kostnader för riskhantering, produktion och distribution.
Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i placeringens
pris. Courtaget beräknas på nominellt belopp plus eventuell
överkurs och tillkommer utöver placeringens pris.
Exempel på total kostnad vid ett nominellt belopp på 10 000 kr
Löptid
Teckningskurs
Courtage
(%)
Courtage
(kr)
Arrangörsarvode*
Total
kostnad
6,01
110 %
1,5 %
165 kr
633 kr
798 kr
* Maximalt arrangörsarvode beräknas som nominellt belopp x 1,05 %
x löptid.
SPAX Vatten
kapitalskydd
Sista teckningsdag:
Löptid
29 januari 2016
6 år
Underliggande marknad
Aktiekorg med inriktning mot vattenhantering
Lägsta teckningsbelopp
Nominellt 10 000 kronor, därutöver i multiplar om
1 000 kronor
Teckningskurs
110 %
Benämning
SWEO692E Vatten 220221
ISIN-nummer
SE0007185061
Deltagandegrad*
110 %
Courtage
1,5 % på placerat belopp
Startdag
3 februari 2016
Slutdag
8 februari 2022
Återbetalningsdag
Startkurs
21 februari 2022
Underliggande marknads stängningskurs på
startdagen
Slutkurs
Genomsnitt av underliggande marknads månatliga stängningskurs under sista året (13 tillfällen)
Återbetalningskurs
100 % av nominellt belopp plus eventuellt
tilläggsbelopp
Valutaexponerad
Nej
Likvidreservering
2 februari kl 07.00
Likviddag
10 februari 2016
Notering
Ja, 11 februari 2016
Fullständiga villkor
IPS/Kapitalförsäkring
Depå/ISK
Beskattning
Prospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på
www.swedbank.se/struktprod
Godkänd placering i IPS, ISK samt Kapitalspar
Depå
I Slutliga Villkor ges en kortfattad redogörelse av
skatteaspekter
Emittent
Swedbank AB
Andrahandsmarknad
Banken kommer löpande ställa köpkurser och om
möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden
* Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 3 februari 2016 och kan som
lägst bli 85 %.
Välj rätt SPAX
Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna
göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler.
Våra två alternativ
Swedbank åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp för alla
SPAX vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet
att betala lite extra, så kallad överkurs, för att få möjlighet till
bättre avkastning.
Ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar
sig att betala tillbaka nominellt belopp plus
eventuellt tilläggsbelopp.
Möjlighet till högre avkastning mot att du
betalar en viss överkurs. Överkursen kan gå
förlorad och är inte kapitalskyddad.
Olika produkter, samma risker
En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är
medveten om vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna.
Kreditrisk
Alla SPAX och Bevis som erbjuds i denna broschyr är emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som innehavare
av någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swedbank. Med kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte
skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot
fordringshavare. Skulle detta ske riskerar du som placerare i
SPAX och Bevis att förlora delar av eller hela ditt placerade
belopp, oavsett hur den underliggande marknaden utvecklas
under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank är att titta på Swedbanks kreditbetyg . Swedbank redovisar sitt kreditbetyg på bankens hemsida www.swedbank.
se. En investering i en SPAX eller ett Bevis omfattas inte av
den statliga insättningsgarantin.
Marknadsrisk
Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken
till att avkastningen uteblir och/eller att hela eller delar av
överkursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen
beror förlusten på att de underliggande marknaderna har
haft en mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill
säga återbetalning av det nominella beloppet, gäller endast
om du behåller din SPAX till återbetalningsdagen.
Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom
Bevis saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i
motsvarande grad, eller mer.
Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker
försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen
kan vara högre eller lägre än det nominella beloppet. Mer
information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen
under löptiden hittar du längre bak i broschyren.
Likviditetsrisk
Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i
förtid, detta genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen beror bland annat på den underliggande tillgångens
marknadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge
och kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken är risken att handeln på marknaden minskar kraftigt
eller upphör, vilket gör det svårt eller omöjligt för dig att
sälja din placering. Detta kan t.ex. inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats
stängs, drabbas av tekniska fel eller åläggs restriktioner
under viss tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken
inte ställer köpkurser.
Valutarisk
I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka
avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock
valutaskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det
nominella beloppet och eventuell positiv eller negativ avkastning inte påverkas av eventuella valutakursförändringar
eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska
kronor. Vissa SPAX och Bevis har dock en valutaexponering
utöver det tillgångsslag produkten är kopplad till, för dessa
produkter finns en valutarisk. Huruvida en viss SPAX eller
ett visst Bevis är valutaskyddat kan du läsa i faktarutan för
respektive placering.
Riskindikator
Den branschgemensamma riskindikatorn ökar jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar. Riskmåtten
”Risknivå normalutfall” och ”Risknivå extremutfall” är
beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar. Riskmåtten beräknas på olika sätt och är
inte jämförbara med varandra. Risken anges på en sjugradig
skala där 1 är den lägsta risken. För mer information se
Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.
strukturerade.se.
”Risknivå normalutfall” beskriver risken i placeringen om
denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till
hur sannolika förluster är samt dess storlek.
”Risknivå extremutfall” (Value at Risk, VaR) beskriver den
maximala potentiella förlusten med en konfidensgrad om 99
procent.
Riskindikator
Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan
förändras under placeringens löptid.
Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?
1
2
Lägre risk
3
4
5
6
7
Högre risk
Risknivå extremutfall
Emittent
Emittentrisk
2
Swedbank AB
Rating: S&P: AA- och Moody´s : Aa3
Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika
utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar.
Kapitalskyddad
SPAX
Januari
Detta är SPAX
Allmänt
SPAX är samlingsnamnet för en särskild form av lån där
emittenten (låntagaren) erlägger avkastning till placeraren
(långivaren) beroende av utvecklingen i olika tillgångsslag t
ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa.
Banken arrangerar regelbundet SPAX med olika löptid och
konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder.
SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller
i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det
så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX
varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar
sig emittenten att återbetala obligationens nominella belopp.
Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas
också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för
avkastning är uppfyllda.
Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas
genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så
kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger
hur stor del av den procentuella värdeförändringen som
påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan
i det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent.
Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits,
förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning.
Andrahandsmarknad
SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell
marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning
anger Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare,
även säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde
eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken
begränsa sin handel i SPAX.
De faktorer som under löptiden påverkar värdet på en
investering i SPAX framgår av lånets Prospekt. Kortfattat
kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för
underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller
motsvarande) samt förväntade framtida svängningar i värdet
på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten)
samt återstående löptid. Beroende på hur avkastning beräknas påverkar nämnda faktorer en SPAX värde under löptiden
olika mycket.
Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och
sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten.
En bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och
säljkurs, den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden
mellan köp- och säljkurs för SPAX kan vara signifikant större
jämfört med andra placeringar.
Bankens ansvar
Den bedömning av underliggande marknads utveckling som
återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av
flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar
sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare
rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande
och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.
Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och
ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar
samt att de beaktar lämpligheten av en investering med
hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska
omständigheter.
Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet
ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans
med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på
bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod.
Risker
Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk
kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid
köp av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer
av att vara kreditexponerad mot emittenten (låntagaren),
dels i en risk för det specifika värdepappret beroende på den
underliggande tillgångens värdeutveckling.
Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning
förutsätter att emittenten kan uppfylla sina åtaganden. Den
statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i
SPAX.
Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen
på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valutaeller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad.
Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX.
Underliggande marknads historiska svängningar framgår av
diagram i detta produktblad.
Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken “Andrahandsmarknad”.
Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa Prospekt och Slutliga
Villkor på bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod.