Kapitalskyddad
SPAX
SPAX Lidköping
SPAX Lidköping är en kapitalskyddad placering med åtta års löptid som följer
utvecklingen i en likaviktad aktiekorg bestående av 10 nordiska aktier. Går
aktiekorgen upp under löptiden tar placeringen del av uppgången men om
aktiekorgen går ned så återbetalas hela nominella beloppet på förfallodagen.
Placeringen passar dig som:
•
•
•
har en positiv syn på den nordiska aktiemarknaden och de tio ingående bolagen
vill spara på lång sikt, till exempel pensionssparande eller sparande till barn
önskar en trygg placering
SPAX Lidköping
Benämning:
Löptid:
Inriktning:
Sista teckningsdag:
Likvidreservering:
Likviddag:
kapitalskydd
kapitalskydd
SWEO704A resp. SWEO704B
8 år
Aktier
21 oktober 2016
25 oktober 2016 kl 07.00
2 november 2016
Teckningskurs:
Lägsta nominella
belopp:
Kapitalskydd:
100 % & 110 %
Deltagandegrad*:
70 % resp. 160 %
Courtage:
Börsnotering:
Emittent:
10 000 kr
Ja
1,50 %
Ja, 3 november 2016
Swedbank AB
* Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 26 oktober 2016 och
kan som lägst bli 55 % respektive 145 %.
En aktiekorg innehållande många världsledande företag med starka varumärken.
Kapitalskydd, om marknaden faller utbetalas nominellt belopp på återbetalningsdagen.
Fortsatt global ekonomisk osäkerhet kan resultera i
bakslag på aktiebörserna.
Produktblad
Starkare valutor kan bromsa exportbolagens konkurrenskraft.
Sparbanken Lidköping!
På Sparbanken Lidköping gör vi allt för att du som är
kund hos oss ska trivas, ha en bra ekonomi och alltid
ha tillgång till rätt expertis när du behöver den. Därför
har vi också valt att ha Fastighetsbyrån och Dina Försäkringar hos oss. En del av oss är riktigt bra på juridik, andra har specialiserat sig på privatekonomi, vissa
jobbar med pensionsfrågor och några vet allt som
är värt att veta om företag och lantbruk. Kunskapen
finns– för alla livets olika situationer och utmaningar.
Att vi därutöver engagerar oss i Lidköping genom att
skicka delar av vinsten till olika projekt som är bra för
Lidköping, som är bra för dig, tror vi att du som kund
uppskattar.
Välkommen till en engagerad bank!
Kapitalskyddad
SPAX
Swedbanks syn på marknaden
I de nordiska länderna börjar konjunkturläget så sakta bli
ljusare. Sverige har goda förutsättningar för att långsiktigt
ha en hög tillväxt.Tillväxten ser ut att tappa lite momentum
efter de senaste årens starka utveckling men konsumenten
har fortsatt en gynnsam situation. Statsfinanserna är solida,
arbetsmarknaden stark och näringslivet konkurrenskraftigt. I Norge ger stigande oljepriser stöd åt den redan starka
ekonomin i övriga branscher. Det värsta verkar vara över för
den här gången och över lag ser det betydligt bättre ut på
arbetsmarknaden. I Danmark har tillväxten främst drivits av
inhemsk efterfrågan medan efterfrågan i exportsektorn varit
dämpad men vi räknar med att tillväxten kommer att stiga
tack vare fortsatt stark hushållskonsumtion. Finland återhämtar sig gradvis och Finlands regering planerar ambitiösa
reformer för att få fart på ekonomin och stärka statsfinanserna. Sammantaget ser Norden ut att stå väl rustat för de
kommande åren.
Underliggande marknad
Placeringen följer utvecklingen i en likaviktad aktiekorg
bestående av tio nordiska aktier, se tabell nedan. Bolagen
kommer från Sverige, Norge, Finland och Danmark och representerar flertalet olika sektorer.
Historisk utveckling
180
160
Underliggande marknad
Globalt aktieindex
140
120
100
80
60
2011
2012
2013
2014
2015
2016
I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för underliggande
marknad och som jämförelse visas ett globalt aktieindex. Historiskt material
och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida
utfall. (Källa: Bloomberg)
Namn
Sektor
Land
Bolagsbeskrivning
Danske
Bank A/S
Ekonomi
Danmark
Danske Bank Group är en nordisk finanskoncern verksam inom följande affärsområden: banktjänster, lån, finansiering, försäkring, leasing,
fastighetsförmedling och kapitalförvaltning. Bolaget har totalt 4,9 miljoner privat- och företagskunder och ett stort antal kunder inom offentlig
sektor och institutionella organisationer. Bolaget är verksamma i Norden, Storbritanien, Irland, Tyskland samt Baltikum. För mer info se www.
danskebank.dk
Fortum OYJ
Allmännyttiga Finland
tjänster
Fortum är ett energiföretag som levererar elektricitet och värme. För mer info se www.fortum.com.
Investor AB
Ekonomi
Sverige
Investor är ett investmentbolag med huvudsakligt fokus på svenska storbolag. Verksamheten är indelad i två affärsområden: Kärninvesteringar
som är globala noterade bolag och majoritetsägda dotterföretag där investeringshorisonten är långsiktig och ägandet utövas via betydande minoritet. Dels Finansiella investeringar som är investeringar i EQT:s fonder samt partnerägda innehaven 3 Skandinavien, Kunskapsskolan, Memira,
Tobii, Newron och Lindorff. För mer info se www.investor.com.
Sampo Oyj
Ekonomi
Finland
Sampo är en koncern inom finansiell service sammansatt av P&C försäkringsbolaget If, livförsäkringsbolaget Sampo Life och holdingbolaget
Sampo plc. För mer info se www.sampo.com.
Sandvik AB
Industriverksamhet
Sverige
Sandvik är en högteknologisk verkstadskoncern och tillverkare av hårdmetallprodukter. Företaget finns representerat i 130 länder. Europa är den
största marknaden och svarar för en dryg tredjedel av verksamheten, gruvindustrin är det största verksamhetsområdet. Koncernens verksamhet
bedrivs inom 5 affärsområden; Sandvik Mining, Sandvik Machining Solutions, Sandvik Materials Technology, Sandvik Construction och Sandvik
Venture. För mer info se www.sandvik.com.
Securitas
AB
Industriverksamhet
Sverige
Securitas är ett säkerhetsföretag verksamt inom specialiserad bevakning, mobila säkerhetstjänster, larmövervakning, tekniklösningar samt
konsult- och säkerhetsutredningstjänster. Bolaget har kunder i många olika branscher och segment, däribland offentlig sektor, flygplatser,
distribution, kontor, banker, shoppingcentra, hotell, tillverkningsindustri, gruvindustri, sjukhus, bostadsområden och högteknologiska IT-företag.
Securitas har verksamhet i 52 länder i Nordamerika, Latinamerika, Europa, Mellanöstern, Asien och Afrika. För mer info se www.securitas.com.
Skanska AB
Industriverksamhet
Sverige
Skanska är ett byggbolag med hemmamarknaderna i Europa, USA och Latinamerika. Företaget bygger bostäder, kontor, sjukhus, vägar, broar och
tunnlar. Verksamheten är uppdelad i följande affärsområden; Bygg- och anläggning, Bostadsutveckling, Kommersiell fastighetsutveckling och
Infrastrukturutveckling. För mer info se www.skanska.com.
Swedbank
AB
Ekonomi
Sverige
Swedbank är en fullsortimentsbank för såväl privatpersoner som företag på hemmamarknaderna i Sverige, Estland, Lettland och Litauen.
Swedbank har omkring 7 miljoner privatkunder och 600 000 företagskunder samt drygt 400 kontor. Swedbank har även representation i Finland,
Norge, Danmark, USA, Kina, Luxemburg och Sydafrika. Den svenska bankverksamheten svarade för 59 % av rörelseresultatet. För mer info se
www.swedbank.com.
Tele2 AB
Telekommunikation
Sverige
Tele2 är en telekomoperatör som erbjuder produkter och tjänster inom fast- och mobiltelefoni, bredband, datanät, och innehållstjänster. Bolaget
har 14 miljoner kunder i nio länder. Sverige är bolagets största marknad, de övriga är Nederländerna, Kazakstan, Kroatien, Baltikum, Österrike och
Tyskland. För mer info se www.tele2.com.
Telenor ASA
Telekommunikation
Norge
Telenorkoncernen är en internationell leverantör av kommunikationstjänster inom tele-, data- och media. Telenor är en av världens snabbast växande mobilteleoperatörer. Telenor är också nordens största distributör av tv-tjänster. För mer info se www.telenor.com.
Produktblad
Källa SIX
Kapitalskyddad
SPAX
Så fungerar placeringen
Avkastningen för SPAX Lidköping beräknas på nominellt
belopp och beror dels på underliggande marknads utveckling
och dels på deltagandegraden som uttrycker hur stor del av
kursuppgången du har rätt till. Utvecklingen för underliggande marknad motsvaras av förändringen mellan start- och
slutvärde där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden
under löptidens sista år. Oavsett utveckling åtar sig banken
att återbetala minst nominellt belopp på återbetalningsdagen.
SPAX Lidköping erbjuds i två alternativ. Placeringen med
teckningskurs 100 procent (BAS-alternativet) har en indikativ
deltagandegrad på 70 procent och alternativet med teckningskurs 110 procent (MAX-alternativet) har en indikativ
deltagandegrad på 160 procent. Löptiden för placeringen
är åtta år men pengarna är inte låsta. Swedbank kommer
löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under
normala marknadsförhållanden. Kapitalskyddet gäller dock
endast på återbetalningsdagen.
Vilket alternativ ska du välja, BAS eller MAX?
Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX,
beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska
kunna göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar
dig har vi benämnt dem BAS respektive MAX.
BAS ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp.
MAX ger möjlighet till högre avkastning tack vare en högre
deltagandegrad mot att du betalar en så kallad överkurs på
10 procent. Överkursen kan gå förlorad och är inte kapitalskyddad.
Genom att utgå från din egen marknadstro gör grafen nedan
det lättare för dig att veta vilket alternativ, BAS eller MAX, du
ska investera i. Grafen nedan visar att det blir mer fördelaktigt att investera i MAX-alternativet om utvecklingen för
underliggande marknad är större än 12,0 procent under
löptiden. Beräkningarna baseras på att placeringen behålls
löptiden ut.
50%
Avkastning
40%
BAS, kurs 100 %
MAX, kurs 110 %
30%
20%
10%
0%
-10%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Marknadsutveckling
-20%
Grafen ovanvisar avkastning inklusive courtage för BAS och MAX-alternativen
vid olika marknadsutveckling. Brytpunkten vid +12,0 procent visar att
om marknaden går upp mer än 12,0 procent så ger MAX-alternativet bäst
avkastning.
Avkastningsexempel
Tabellen nedan visar avkastningen beroende på aktiekorgens
utveckling på slutdagen. I detta exempel är deltagandegraden 70 procent i BAS-alternativet och 160 procent i MAXalternativet. Avser en investering på 10 000 kronor.
BAS, teckningskurs 100 %
Underliggande
utveckling
Placerat
belopp inkl
courtage
Återbetalat
belopp
Vinst /
Förlust
Årseff.
avkastn. inkl.
courtage
80 %
10 150 kr
15 600 kr
53,7 %
5,5 %
60 %
10 150 kr
14 200 kr
39,9 %
4,3 %
40 %
10 150 kr
12 800 kr
26,1 %
2,9 %
20 %
10 150 kr
11 400 kr
12,3 %
1,5 %
0%
10 150 kr
10 000 kr
-1,5 %
-0,2 %
-20 %
10 150 kr
10 000 kr
-1,5 %
-0,2 %
Återbetalat
belopp
Vinst /
Förlust
Årseff.
avkastn. inkl.
courtage
MAX, teckningskurs 110 %
Underliggande
utveckling
Placerat
belopp inkl
courtage
80 %
11 165 kr
22 800 kr
104,2 %
9,3 %
60 %
11 165 kr
19 600 kr
75,5 %
7,2 %
40 %
11 165 kr
16 400 kr
46,9 %
4,9 %
20 %
11 165 kr
13 200 kr
18,2 %
2,1 %
0%
11 165 kr
10 000 kr
-10,4 %
-1,4 %
-20 %
11 165 kr
10 000 kr
-10,4 %
-1,4 %
Kapitalskyddad
SPAX
Andrahandsmarknaden
Swedbank kommer under löptiden ställa köpkurser och om
möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden.
Värdet på andrahandsmarknaden för denna SPAX påverkas
positivt av bl a stigande indexutveckling och lägre svenska
räntor. En motsatt utveckling påverkar värdet negativt.
Hur stor påverkan på marknadsvärdet nämnda faktorer har
beror på deltagandegrad, aktuell utveckling för underliggande marknad och återstående löptid. Exempelvis har en
ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som återstår och en positiv kursförändring kan ha mycket liten eller ingen betydelse för marknadsvärdet om underliggande marknad
ändå är lägre än startkursen och återstående löptid är kort.
SPAX Lidköping
Sista teckningsdag:
Avgifter
Inför likviddagen fastställer Swedbank de slutgiltiga villkoren
för denna SPAX. I samband med detta tar Swedbank ut ett
arrangörsarvode på maximalt 0,525 % per löptidsår. Varje
obligation har ett nominellt belopp på 1 000 kronor vilket
innebär att arrangörsarvodet motsvarar högst 5:25 kronor
per obligation och löptidsår. Arvodet ska bland annat täcka
Swedbanks kostnader för riskhantering, produktion och
distribution. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat
i placeringens pris. Courtaget beräknas på nominellt belopp
plus eventuell överkurs och tillkommer utöver placeringens
pris.
10 nordiska aktier, likaviktad korg
Lägsta teckningsbelopp
Nominellt 10 000 kronor, därutöver i
multiplar om 1 000 kronor
Teckningskurs
Benämning
ISIN-nummer
Deltagandegrad*
Likvidreservering
Tecknkurs
Courtage
(%)
Courtage
(kr)
Arrangörsarvode*
Total
kostn*
SWEO704A
8,04
100%
1,5%
150 kr
422 kr
572 kr
SWEO704B
8,04
110%
1,5%
165 kr
422 kr
587 kr
BAS
MAX
100 %
110 %
SWEO704A Lidköping
241118
SWEO704B Lidköping
241118
SE0007981592
SE0007981600
70 %
160 %
1,5% på placerat belopp
25 oktober 2016 kl 07.00
Startdag
26 oktober 2016
Likviddag
2 november 2016
Notering
Ja, 3 november 2016
Slutdag
Återbetalningsdag
Startkurs
Slutkurs
Återbetalningskurs
Valutaexponerad
Fullständiga villkor
IPS/Kapitalförsäkring
Depå/ISK
Beskattning
Löptid
8 år
Underliggande marknad
Exempel på total kostnad vid ett nominellt belopp på 10 000 kr
Produkt
kapitalskydd
2016-10-21 (bankkontor)
2016-10-23 (telefon- och internetbanken)
Löptid
Courtage
Teckningsanmälan
Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast på Sista
teckningsdagen lämnas till Sparbanken Lidköpings kontor
alternativt telefon- och internetbanken.
kapitalskydd
Emittent
6 november 2024
18 november 2024
Underliggande marknads stängningskurs på
startdagen
Genomsnitt av underliggande marknads månatliga stängningskurs under sista året (13 tillfällen)
100 % av nominellt belopp plus eventuellt
tilläggsbelopp
Nej
Prospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på
www.swedbank.se/struktprod
Godkänd placering i IPS, ISK samt Kapitalspar
Depå
I Slutliga Villkor ges en kortfattad redogörelse av
skatteaspekter
Swedbank AB
* Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 26 oktober 2016 och kan som
lägst bli 55 % respektive 145 %.
* Maximalt arrangörsarvode beräknas som Nominellt belopp x 0,525
% x löptid.
Rådgivning och Bankens ansvar
Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande. Om denna placering är en lämplig investering ska bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och
varje investerare måste därför själv göra denna bedömning.
En investerare måste ha tillräcklig kunskap och erfarenhet
för att förstå riskerna med en investering i detta värdepapper. Beträffande risk i sammandrag se ”Risk” på senare sida.
Den bedömning av underliggande marknads utveckling som
återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av
flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Swedbank påtar
sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade investerare
rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande
och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.
Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har
därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för
vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i
marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.
SPAX-konceptet
SPAX är främst tänkt att vara en långsiktig placering, till exempel är först på förfallodagen
som kapitalskyddet gäller full ut. Men det finns många fördelar med att vara lite aktiv med de
SPAXar man har i sin portfölj. Då kan man försöka utnyttja marknadens upp- och nedgångar till
att få ett ännu bättre långsiktigt förvaltningsresultat.
SPAX – en naturlig del av portföljen
För att långsiktigt få bra resultat bör man ha flera SPAX i
portföljen, detta eftersom marknaden har en tendens att gå
upp och ned över tiden utan att man vet när den går i en viss
riktning. Om man har flera SPAX i portföljen bör dessa vara
köpta vid olika tillfällen och vara kopplade till olika tillgångsslag och marknader. På så sätt kan man dra fördel av placeringens båda huvudegenskaper, detlagandegrad och kapitalskydd, bäst. Vid en marknadsuppgång ökar SPAX i värde tack
vare deltagandegraden (kopplingen till marknaden) och vid
en nedgång bevarar SPAX värdet tack vare kapitalskyddet.
Fördel om marknaden går ned mycket – Nystart
Vid en kraftig nedgång i marknaden fungerar kapitalskyddet
som ett skydd mot nedgången. Väntar man till förfallodagen
får man garanterat nominellt belopp tillbaka, förutsatt att
emittenten är vid god vigör.
Men man kan utnyttja en kraftigare nedgång till sin fördel
även under löptiden genom att sälja av placeringen i förtid till
en relativt sett liten kursförlust och återinvestera i en ny. Om
marknaden vänder uppåt kommer den nya placeringen dra
fördel av uppgången.
Fördel med Nystart är att man kan ta del av marknadsuppgången vilken man inte hade gjort i den ursprungliga
placeringen.
En nackdel är att om marknaden fortsätter nedåt så har man
fått ett lägre kapitalskyddat belopp i och med att man fick ut
mindre än nominellt belopp när man sålde den ursprungliga.
SPAX kan vara både ett räntealternativ och ett aktiealternativ. SPAXportföljen bör bestå av flera SPAX för bäst potentialspridning.
Fördel om marknaden går upp – Lås-in
Om marknaden utvecklas positivt kommer kursen på SPAX
att stiga. Kapitalskyddet är dock kvar på ursprungliga 100%
varför risken ökar och värdet av kapitalskyddet minskar i takt
med att kursen stiger. Då kan det ofta vara fördelaktigt att
sälja av SPAXen i förtid och återinvestera kapitalet i en ny
SPAX. Ett större kapital blir då skyddat men man är samtidigt
med på fortsatta marknadsuppgångar. För varje inlåsning
man gör på en högre nivå så kliver man uppåt på ”kapitalskyddstrappan”.
Varje gång man låser in en uppgång ökar kapitalskyddet.
Exempel om marknaden går upp:
Den ursprungliga placeringen har 100% kapitalskydd. Marknaden går upp och värdet på SPAXen stiger. När kursen når
130% säljs SPAXen och en ny köps för likviden som då låser
in uppgången och får ca 130% som nytt Kapitalskydd, ej
hänsyn taget till courtage och eventuella skatteeffekter.
Kapitalskyddet fungerar som skydd mot börsnedgångar.
Exempel om marknaden går ned:
Den ursprungliga placeringen har 100% kapitalskydd. Marknaden går ned och värdet på SPAXen sjunker lite grann. Om
marknaden sjunker tex 50% måste den stiga med 100% för
att återhämta nedgången. Då kanske SPAXen har sjunkit med
5-10% varvid 90-95% då kan återinvesteras i en ny SPAX.
Skulle marknaden därefter stiga kommer den nya SPAXen ta
fördel av uppgången och stiga i värde.
Olika produkter, samma risker
En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är medveten om
vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna.
Kreditrisk
Alla SPAX och Bevis som erbjuds i denna broschyr är emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som innehavare av
någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swedbank. Med
kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte skulle kunna
fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot fordringshavare.
Skulle detta ske riskerar du som placerare i SPAX och Bevis
att förlora delar av eller hela ditt placerade belopp, oavsett
hur den underliggande marknaden utvecklas under löptiden.
Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank är att titta på
Swedbanks kreditbetyg . Swedbank redovisar sitt kreditbetyg
på bankens hemsida www.swedbank.se. En investering i en
SPAX eller ett Bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
Marknadsrisk
Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken
till att avkastningen uteblir och/eller att hela eller delar av
överkursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen beror
förlusten på att de underliggande marknaderna har haft en
mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill säga
återbetalning av det nominella beloppet, gäller endast om du
behåller din SPAX till återbetalningsdagen.
Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom Bevis
saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i motsvarande
grad, eller mer.
Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker
försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen kan
vara högre eller lägre än det nominella beloppet. Mer information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen under
löptiden hittar du längre bak i broschyren.
Likviditetsrisk
Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank
att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i förtid, detta
genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen beror
bland annat på den underliggande tillgångens marknadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge och kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken är risken att
handeln på marknaden minskar kraftigt eller upphör, vilket
gör det svårt eller omöjligt för dig att sälja din placering. Detta kan t.ex. inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln
på någon relevant marknadsplats stängs, drabbas av tekniska
fel eller åläggs restriktioner under viss tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken inte ställer köpkurser.
Valutarisk
I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan
valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka
avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock
valutaskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det nominella beloppet och eventuell positiv eller negativ avkastning
inte påverkas av eventuella valutakursförändringar eftersom
alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Vissa
SPAX och Bevis har dock en valutaexponering utöver det
tillgångsslag produkten är kopplad till, för dessa produkter
finns en valutarisk. Huruvida en viss SPAX eller ett visst
Bevis är valutaskyddat kan du läsa i faktarutan för respektive
placering.
Riskindikator
Den branschgemensamma riskindikatorn ökar jämförbarheten
mellan olika strukturerade placeringar. Riskmåtten ”Risknivå
normalutfall” och ”Risknivå extremutfall” är beräknade enligt
den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar.
Riskmåtten beräknas på olika sätt och är inte jämförbara med
varandra. Risken anges på en sjugradig skala där 1 är den lägsta risken. För mer information se Strukturerade Placeringar i
Sverige (SPIS) hemsida www.strukturerade.se.
”Risknivå normalutfall” beskriver risken i placeringen om
denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur
sannolika förluster är samt dess storlek.
”Risknivå extremutfall” (Value at Risk, VaR) beskriver den
maximala potentiella förlusten med en konfidensgrad om 99
procent.
Riskindikator
Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan
förändras under placeringens löptid.
Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?
BAS
1
MAX
2
Lägre risk
Risknivå extremutfall
Emittent
Emittentrisk
3
4
5
6
7
Högre risk
1 för BAS, 2 för MAX
Swedbank AB
Rating: S&P: AA- och Moody´s : Aa3
Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och
mellan olika Strukturerade Placeringar.
Kapitalskyddad
SPAX
Detta är SPAX
Allmänt
SPAX är samlingsnamnet för en särskild form av lån där
emittenten (låntagaren) erlägger avkastning till placeraren
(långivaren) beroende av utvecklingen i olika tillgångsslag t
ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa.
Banken arrangerar regelbundet SPAX med olika löptid och
konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder.
SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller
i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det
så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX
varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar
sig emittenten att återbetala obligationens nominella belopp.
Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas
också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för
avkastning är uppfyllda.
Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas
genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så
kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur
stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i
det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent.
Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits,
förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning.
Andrahandsmarknad
SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger
Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även
säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller
om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa
sin handel i SPAX.
De faktorer som under löptiden påverkar värdet på en
investering i SPAX framgår av lånets Prospekt. Kortfattat
kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska
och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för
underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller
motsvarande) samt förväntade framtida svängningar i värdet
på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten)
samt återstående löptid. Beroende på hur avkastning beräknas påverkar nämnda faktorer en SPAX värde under löptiden
olika mycket.
Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och
sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En
bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs,
den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande
tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köpoch säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med
andra placeringar.
Bankens ansvar, arrangörsarvode och fullständiga villkor
Den bedömning av underliggande marknads utveckling som
återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av
flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar
sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare
rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande
och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.
Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och
ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar
samt att de beaktar lämpligheten av en investering med
hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska
omständigheter.
Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet
ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans
med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på
bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod.
Risker
Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp
av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att
vara kreditexponerad mot emittenten (låntagaren), dels i en
risk för det specifika värdepappret beroende på den underliggande tillgångens värdeutveckling.
Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning
förutsätter att emittenten kan uppfylla sina åtaganden. Den
statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i
SPAX.
Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen
på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valutaeller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad.
Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX.
Underliggande marknads historiska svängningar framgår av
diagram i detta produktblad.
Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken “Andrahandsmarknad”.
Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa Prospekt och Slutliga
Villkor på bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod.