Carlsson Norén Macro Fund – Sep 2015 Riksbanken lämnade styrräntan oförändrad i september vilket fick svenska marknadsräntor att gå upp under månaden. Den amerikanska centralbanken vågade inte höja räntan och skyllde på en svag internationell marknad. Framförallt gäller detta oron om tillväxten i Kina och ”Emerging Markets”. Kreditobligationer hade en mycket svag månad. Framförallt fordonsindustri-, oljeindustri- samt Emerging Marketsobligationer tappade i värde. Till och med svenska bostadsobligationer tappade i värde trots att dessa är mycket säkra papper. Det som oroar marknaden är framförallt att de internationella flödena till krediter har försvagats delvis pga. det lägre oljepriset. Som vi sett så många gånger förr är det trångt i dörren när alla skall ut samtidigt. Fonden handlar inte kreditobligationer, men välkomnar den den volatilitet som vi kan vänta oss i framtiden med nuvarande marknadsläge. /Fredrik Carlsson, Martin Norén MÅNADSAVKASTNING (EFTER FAST OCH PRESTATIONSBASERAT ARVODE) * År 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Jan -0,39% 0,95% -0,03% 0,92% 1,36% 1,09% -0,33% 0,09% Feb 0,74% -1,20% -1,22% -0,54% -0,19% -0,76% 0,20% 0,13% Mar 1,08% 1,70% -0,34% 0,09% 2,58% 1,06% 0,54% 1,39% Apr 0,30% 0,61% 0,14% 0,57% 1,84% 0,93% 1,23% -0,24% Maj 1,08% 0,24% 1,06% 1,71% 0,56% -0,85% -0,30% 0,57% Jun -0,66% 2,42% -0,56% 1,29% 1,38% -1,18% -0,18% 0,32% Jul 2,16% 0,50% -0,29% 1,02% 0,27% 0,66% 0,31% 0,86% Aug 1,59% 0,29% 0,94% -0,25% 0,22% -0,43% -0,17% -0,14% Sep 2,32% -1,33% -0,31% 0,22% 1,12% 0,10% 0,18% 0,00% Okt 0,19% -1,16% -0,82% 0,26% 0,27% 0,31% 0,87% Nov 0,10% -0,23% -0,52% 2,31% -0,13% 0,43% -0,04% Dec 1,10% -0,42% 0,10% 0,23% -0,62% 0,19% -0,32% Helår 9,89% 2,3% -1,83% 8,00% 8,84% 1,53% 2,01% 3,00% * Institutional tranche AVKASTNING OCH NYCKELTAL Nyckeltal Månadsavkastning, % Avkastning s. start, % Standardavvikelse, % Korrelation m Macro Fund VÄRDEUTVECKLING CN Macro Fund 0,00 38,74 2,98 SAX -4,45 35,2 18,39 -0,06 T-Bill -0,04 9,46 0,39 0,29 50% 40% 30% 20% 10% Samtliga nyckeltal gäller sedan fondstart, 2008-01-01 0% 2008 FONDENS OBLIGATIONSINNEHAV Swedbank Hypotek 186 14% Stadshypotek 1582 14% 23% 15% Stadshypotek 1583 SEB 572 21% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 FONDSTRUKTUR Swedbank Hypotek 187 13% 2009 Likvida medel Fondens namn Risk Startdatum Teckning/inlösen Förvaltningsarvode Prestationsbaserat ersättning Insättnings-/uttagsavgift Minsta insättning Förvaringsinstitut Revisor Tillsynsmyndighet Fondadministration Hemsida Carlsson Norén Macro Fund Låg 1/1/2008 Månatlig 1% 20% 0% 250 000kr SEB Ernst & Young Finansinspektionen Wahlstedt Sageryd www.carlssonnoren.se PLACERINGSINRIKTNING Carlsson Norén Macro Fund är en svensk specialfond som skapar avkastning på rörelserna i räntemarknaden. Fondens målsättning är att med låg risk skapa avkastning oavsett fallande eller stigande räntor. Fonden pantsätter en del av obligationsinnehaven för att handla med standardiserade derivatinstrument på de Nordiska- och G7 ländernas räntemarknader. Placeringar sker med högt ställda krav på kreditvärdighet samt likviditet, och basvaluta är svenska kronor. Fondens förvaltare har lång erfarenhet av förvaltning i en absolutavkastande miljö, där investeringsprocessen bygger på noggrann analys av makroläget och dess förväntade påverkan på centralbankers agerande. HUR INVESTERA I FONDEN • Fyll i och signera teckningsanmälan, som kan laddas ner från www.carlssonnoren.se. Skicka undertecknad teckningsanmälan tillsammans med kopia på legitimation till fondbolaget. • Sätt in det tecknade beloppet på fondens konto, angivet på teckningsanmälan. KONTAKT Kontoret Fredrik Carlsson Martin Norén Tel 031-280701 Tel 0706-929045 Tel 0705-199526 [email protected] [email protected] Denna information är inte avsedd att och skall inte tolkas som en rekommendation av Carlsson Norén Asset Management att förvärva andelar i Fonden. Carlsson Norén Asset Management tillhandahåller inte sådan finansiell rådgivning som avses i Lagen (2003:862) om finansiell rådgivning till konsumenter. Det ankommer på var och en som önskar förvärva andelar att göra sin egen bedömning av en investering i Fonden och de risker som är förknippade därmed.