Månad s b r ev GRA AL VÄRDEUTVECKLING DE SENASTE 10 ÅREN TOTALT 130 15% 10% 125 5% 0% -5% 120 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 115 -10% -15% 110 -20% 105 -25% -30% 31 AUGUSTI 2015 Andelskurs Fondförmögenhet AVKASTNING (%) Augusti 2015 År 2015 De senaste 5 åren De senaste 10 åren Sedan fondstart 28 juni 2002 RISKMÅTT (de senaste 10 åren) Standardavvikelse (%) Sharpekvot Andel positiva månader (%) Korrelation med Graal jan-15 jan-13 jan-14 jan-11 jan-12 jan-10 jan-08 jan-09 Aktie-Ansvar Graal HFRX Equity Hedge Index jan-07 jan-06 100 145,08 kr 1.252 Mkr AktieAnsvar Graal HFRX Equity Hedge Index -1,1 2,5 17,7 30,1 79,9 3,4 0,34 77 1,00 MÅNADSAVKASTNINGAR (i % efter samtliga avgifter) År Helår Jan Feb Mar Apr 2006 7,2 0,4 0,8 1,2 0,5 2007 1,6 0,7 0,2 1,2 1,3 2008 -5,8 -0,9 2,2 0,2 0,9 2009 4,3 0,6 0,5 0,1 0,7 2010 3,2 0,4 -0,2 0,6 0,2 2011 -4,2 0,2 -0,5 0,9 0,8 2012 6,0 1,1 1,0 0,4 0,3 2013 6,5 0,8 0,3 0,4 0,7 2014 3,7 -0,5 1,6 0,3 0,6 2015 2,5 1,7 1,5 0,2 0,4 Världsindex i SEK Svenska börsen Obligationsindex (MSCI World Net) (SIX PRX-index) (OMRX-TBOND) -3,1 -1,1 4,7 0,8 19,6 -7,9 6,2 94,4 89,0 116,3 -5,9 8,7 89,8 176,5 340,9 0,5 1,8 20,6 52,0 96,0 0,0 -0,1 4,3 16,4 28,4 7,9 -0,18 54 0,69 11,3 0,45 63 0,58 17,9 0,51 63 0,81 4,5 0,61 60 -0,39 0,4 0,00 93 -0,25 Maj -0,5 0,6 0,7 0,5 -1,3 0,2 -1,0 0,7 0,5 0,2 Jun 0,2 0,0 -2,9 0,2 0,0 -1,3 1,0 -1,1 0,2 -1,3 Jul -0,4 0,5 0,6 0,2 1,1 -1,6 0,9 1,5 0,2 0,9 Aug 0,2 -0,4 -0,1 0,7 -0,1 -3,9 0,4 0,1 0,1 -1,1 Sep 1,1 -0,1 -3,2 0,5 1,3 -1,9 0,8 1,0 0,1 Okt 0,9 -1,1 -2,7 0,0 0,3 2,9 0,2 0,6 0,1 Ränteindex (OMRX-TBILL) Nov 0,7 -1,5 -0,6 -0,2 -0,1 0,0 0,5 0,8 0,6 Dec 1,9 0,2 0,1 0,4 0,9 0,1 0,1 0,7 0,0 Aktie- Ansvar • Post adr ess: Box 5 56 59, 102 15 St ock hol m • Be söksa dr e ss: Bi bl iot ek sgat an 1, 4t r, S t o ck holm Te le f on: 08 - 5 88 811 00 • F ax : 0 8- 58 8 811 5 0 • w ww .a kt iea n sva r. se • i nf o @ak t ie ansvar. se FÖ RVALTARKOMMEN TAR GRA AL AUGUSTI 2015: Graal sjönk -1,1% under månaden. Graal gick under augusti ned med -1,1 procent att jämföra med börsen som sjönk -5,9 procent. Det som för några veckor sedan bara var en kinesisk börskorrigering efter en period av kraftiga uppgångar har nu spridit sig till att bli en fullskalig global oro. På alla världens finansmarknader har aktiekurser, råvaror och räntor svängt kraftigt. Nervositeten blev under några dagar så stor att t ex VIX-index, som kan ses som börsens orosindikator, steg från 13 till 53. Det är en nivå som är dubbelt så hög som när marknaden i juli fruktade att Grekland skulle lämna euron och som sist kunde skådas under eurokrisens värsta dagar under 2011. Bakom oron på marknaderna finns huvudsakligen osäkerheten kring den kinesiska ekonomin. Visserligen har man under en tid sett tecken på att olika kinesiska konjunkturindikatorer börjat mattas av som bilförsäljningen och inköpschefsindex. Även de svenska exportbolagen gav i sina halvårsrapporter signaler om en nedgång i aktiviteten. Det var dock först efter den kinesiska devalveringen av yuanen i början av augusti, vilket följts av Vietnam och Kazakstan, som oron tilltog på allvar. Orsaken var att det tolkades som att ekonomin var i sämre skick än vad omvärlden tidigare hade befarat vilket även då skulle kunna påverka resten av Asien. Under de senaste dagarna har marknaderna successivt fått tillbaka modet efter att bland annat centralbanken i Kina, som en understödjande åtgärd, sänkt styrräntan och bankernas reservkrav. Man kan så här i efterhand bara konstatera att rörelserna i marknaden blev de största vi sett på länge. Sannolikheten är nu relativt stor att vi den närmaste tiden får se fortsatt turbulens med snabba skift mellan uppgång och nedgång på börsen. Det troliga är dock att vi med den närmast panikartade urblåsningen i slutet av månaden sett det värsta för denna gång. Graals ränteportfölj, bestående av väldiversifierade företagsobligationer med kort räntebindningstid (FRN:s), har fortsatt att utvecklats väl hittills i år. Därmed har den fina utvecklingen vi hade under 2013 och 2014 fortsatt, då en mer aktiv förvaltning av räntedelen i Graal bidrog substantiellt till avkastningen. Det som fortsatt bidrar lyckosamt är fondens investeringar i så kallade FRN (räntebärande värdepapper med rörlig ränta; Floating Rates Notes). Genom att använda dessa instrument kan fonden (utan att höja sin ränterisk) kraftigt höja sin avkastning jämfört med motsvarande traditionella placeringar på den korta räntemarknaden. Durationen uppgick per sista juli till låga 0,10 år. Nu har det gått snart 4 år sedan vi implementerade förändringarna i Graal 1 oktober 2011. Förändringarna innebar i korthet att vi delade upp förvaltningsansvaret i en aktiedel och en räntedel med varsin person ansvarig för varsin del. Det är väldigt roligt och tillfredställande att den stabila trenden med positiva månader håller i sig! Graal visar på positiv avkastning i 41 månader av 47 möjliga. Vi räknar med att lågräntemiljön i Sverige består under 2015 pådrivet av en global lågräntepolitik, låg inflation samt osäker världskonjunktur. Att de långa obligationsräntorna borde bottna ur under 2015 känns troligt, då de ligger på historiskt mycket låga nivåer. Blir så fallet är det bra att ha en ränteförvaltning med mycket låg duration. Då var tid har sina möjligheter har Graal med sina friare placeringsregler möjlighet att vid varje tidpunkt hitta den optimala exponeringen i aktie- respektive räntemarknaden. Viktiga fakta om Graal Samarbetspartners Risk/avkastningsprofil Strategi: En aktiehedgefond huvudsakligen på svenska aktiemarknaden. Fonden har möjlighet att vara negativt exponerad mot börsen men har oftast en viss, men begränsad, positiv nettoexponering mot aktiemarknaden. Ansvarig förvaltare: Peter Dombos och Stefan Carlenius, Aktie-Ansvar AB. Fondstart: 28 juni 2002. Fondspara direkt hos Aktie-Ansvar eller via följande samarbetspartners: Banker och försäkringsbolag: Avanza, Handelsbanken, Movestic, Nordnet. Övriga: ANEA, Carnegie, Fondmarknaden.se, Garantum, Maxfonder.se, MFEX, Minafonder.se, OMX Nasdaq. ISIN-kod: SE0000958209 Lägre risk Lägre möjlig avkastning Minsta sparbelopp Avgifter Övrigt Första insättning: 100.000 kr Påföljande insättning: valfritt Köpavgift: 0% Säljavgift: 0% Fast förvaltningsavgift: 0,75% per år Prestationsbaserad förvaltningsavgift: 20% av avkastningen som överstiger ränteindex OMRX-TBILL. Tillsynsmyndighet: Finansinspektionen Förvaringsinstitut: SEB Revisor: Ernst & Young Mer info: Informationsbroschyr, Basfakta för investerare, Halvårsredogörelse samt Årsrapport finns på www.aktieansvar.se och kan även kostnadsfritt beställas via telefon 08-588 811 00. Sharpekvot är ett mått på investeringens riskjusterade avkastning och beräknas som avkastningen utöver den riskfria räntan i relation till investeringens risk definierad som standardavvikelse. En hög Sharpekvot är ett tecken på ett gott utbyte mellan avkastning och risk. Korrelation är ett statistiskt mått som mäter hur två tidsserier samvarierar. Korrelation antar alltid ett värde mellan +1 (perfekt positivt samband) och -1 (perfekt negativt samband). Värdet 0 visar att det inte finns något samband mellan tidsserierna (exempelvis mellan två fonder eller mellan en fond och ett index). Insättning SEB-konto: 5851-10 370 63 Bankgiro: 5419-8395 fonden handlas varje månadsskifte 1 2 Högre risk Högre möjlig avkastning 3 4 5 6 7 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtiden. Som i allt fondsparande kan du förlora pengar. Spara långsiktigt och gärna regelbundet. Förklaringar Standardavvikelse är ett mått som anger hur mycket värdeutvecklingen fluktuerat och används vanligen för att avspegla investeringens risknivå. En låg standardavvikelse innebär små variationer och därmed låg risk. Standardavvikelsen är beräknad på månadsnoteringar uppräknade till årsbasis. Aktie- Ansvar • Post adr ess: Box 5 56 59, 102 15 St ock hol m • Be söksa dr e ss: Bi bl iot ek sgat an 1, 4t r, S t o ck holm Te le f on: 08 - 5 88 811 00 • F ax : 0 8- 58 8 811 5 0 • w ww .a kt iea n sva r. se • i nf o @ak t ie ansvar. se
© Copyright 2024