Investeringsmemorandum
Innehåll Sid. 4. Definitioner & viktig information 5. Erbjudandet i sammandrag 6. Vd-ord 7. Sammanfattning 8. Om Deflamo 11. Om Apyrum 12. Affärsmodell 14. Försäljningsprocess 16. Marknad, kunder & efterfrågan 19. Ny investering i produktionslinje 20. Ord från tillträdande vd 22. Styrelse, organisation & övrig information 24. Resultaträkning 25. Balansräkning 26. Aktiekapital & ägarstruktur 28. Legala frågor & övrig information 29. Bolagsordning 31. Inbjudan till teckning av Units 32. Villkor & anvisningar 34. Riskfaktorer S–3 DEFLAMO | Definitioner & viktig information Definitioner Definitioner tilldelas de som är registrerade aktieägare i D eflamo Med ”Deflamo”, ”Bolaget” eller ”Koncernen” avses i Euroclear på avstämningsdagen för Företrädes Deflamo AB (publ), org nr 556648-6204, med hemsida emissionen. Med “Units” avses det paket av aktier och www.deflamo.com, varvid definitionen ”Koncernen” teckningsoptioner (i antal enligt kapitlet ”Villkor och även omfattar Deflamo Förvaltning AB, org nr Anvisningar”) som erbjuds i Företrädesemissionen. 556968-3211, och Deflamo Ltd, org nr 8745195. Med Med “BTU” avses Betald Tecknad Unit. Med ”Emissionen” eller ”Företrädesemissionen” avses “Teckningsoptionen” avses rätt (men ej skyldighet) att erbjudandet till Bolagets aktieägare att med företrädes teckna nya aktier i Bolaget enligt de villkor som anges rätt teckna Units enligt villkoren i memorandumet. Med i kapitlet ”Villkor och A nvisningar”. Med ”Euroclear” ”Uniträtt” avses de rättigheter att teckna Units som avses Euroclear Sweden AB, org nr 556112-8074. Viktig information Viktig information nella rådgivare samt noga utvärdera och överväga Framåtriktad information är till sin natur förenad med Detta informationsmemorandum har upprättats såsom investeringsbeslutet. Investerare får endast förlita sig såväl kända som okända risker och osäkerhetsfaktorer information till Deflamos aktieägare i samband med på informationen i detta informationsmemorandum eftersom den är avhängig framtida händelser och Företrädesemissionen. Informationsmemorandumet samt eventuella tillägg till detta informationsmemoran omständigheter. Framåtriktad information utgör inte är inget prospekt enligt lag eller tillämpligt regelverk dum. Ingen person är behörig att lämna någon annan någon garanti avseende framtida resultat eller utveck härom. Erbjudandet lämnas inte, vare sig direkt eller information eller göra några andra uttalanden rörande ling och verkligt utfall kan komma att v äsentligen skilja indirekt, i eller till några andra jurisdiktioner än Sverige. Emissionen än de som finns i detta informationsmem sig från vad som uttalas i framåtriktad information. Erbjudandet lämnas således inte till personer med orandum och, om så ändå sker, ska sådan informa Faktorer som kan medföra att Deflamos framtida hemvist i USA, Kanada, Japan, Australien eller någon tion eller sådana uttalanden inte anses ha godkänts resultat och utveckling avviker från vad som uttalas annan jurisdiktion som kräver andra åtgärder än de som av D eflamo och Deflamo ansvarar inte för sådan i framåtriktad information innefattar, men är inte vidtas enligt svensk lag. Följaktligen kommer Bolaget information eller sådana uttalanden. Varken offentlig begränsade till, de som beskrivs i avsnittet ”Risk inte att distribuera detta informationsmemorandum i görandet av detta informationsmemorandum eller faktorer”. Framåtriktad information i detta informations eller till nämnda jurisdiktioner. Teckning och förvärv av några transaktioner som genomförs med anledning memorandum gäller endast per dagen för memorandu värdepapper i strid med nämnda begränsningar kan härav ska under några omständigheter anses innebära mets offentliggörande. Deflamo lämnar inga utfästelser vara ogiltigt och stå i strid med tillämplig värdepappers att informationen i detta informationsmemorandum om att offentliggöra uppdateringar eller revideringar lagstiftning. Personer som mottar e xemplar av detta är korrekt och gällande vid någon annan tidpunkt än av framåtriktad information till följd av ny information, informationsmemorandum måste informera sig om per dagen för offentliggörandet av detta informations framtida händelser eller liknande omständigheter annat och följa sådana restriktioner. Deflamo förbehåller sig memorandum eller att det inte har förekommit någon än vad som följer av tillämplig lagstiftning och regelverk. rätten att ogiltigförklara teckning som kan inbegripa förändring i Deflamos verksamhet efter nämnda dag. överträdelse av tillämpliga lagar och föreskrifter. Tvist Om det sker väsentliga förändringar av informationen med anledning av detta informationsmemorandum i detta informationsmemorandum kommer sådana eller erbjudandet ska avgöras enligt svensk lag och förändringar att offentliggöras enligt tillämplig lag av svensk domstol exklusivt. De siffror som redovisas stiftning och regelverk. i detta informationsmemorandum har i vissa fall avrundats, varför tabeller och grafer till synes inte alltid Framåtriktad information summerar korrekt. Informationsmemorandumet innehåller viss framåt En investering i värdepapper är förenad med vissa riktad information som återspeglar Deflamos aktuella risker (se avsnittet ”Riskfaktorer”). När investerare syn på framtida händelser samt finansiell och operativ fattar ett investeringsbeslut måste de förlita sig på sin utveckling. Ord som ”avses”, ”bedöms”, ”förväntas”, egen bedömning av Deflamo och erbjudandet enligt ”kan”, ”planerar”, ”uppskattar” och andra uttryck som detta informationsmemorandum, inklusive föreliggande innebär indikationer eller förutsägelser avseende fram sakförhållanden och risker. Inför ett investeringsbeslut tida utveckling eller trender, och som inte är grundade bör potentiella investerare anlita sina egna professio på historiska fakta, utgör framåtriktad information. S–4 Erbjudandet i sammandrag | DEFLAMO Erbjudandet i sammandrag Företrädesrätt till teckning Den som på avstämningsdagen den 29 januari är registrerad som aktieägare i Deflamo AB (publ) äger företrädesrätt att för två (2) befintliga aktier, oavsett serie, teckna en (1) Unit. En (1) Unit består av en (1) nyemitterad B-aktie och en (1) teckningsoption. Uniträtter Aktieägare i Bolaget erhåller en (1) Uniträtt för varje (1) innehavd aktie, oavsett serie. Det krävs två (2) Uniträtter för att teckna en (1) Unit. Teckningskurs Teckningskursen är 0,54 SEK per Unit. Anskaffningsvärdet för aktien blir 0,54 SEK och för teckningsoptionen 0 SEK, då optionen erhålls vederlagsfritt vid teckning av Unit. Avstämningsdag Avstämningsdag hos Euroclear Sweden AB (nedan ”Euroclear”) för rätt till deltagande i emissionen är den 29 januari 2015. Sista dag för handel i Bolagets B-aktie med rätt till deltagande i emissionen är den 27 januari 2015. Första dag för handel i Bolagets B-aktie utan rätt till deltagande i emissionen är den 28 januari 2015. Teckningstid Teckning av Units ska ske under tiden från och med 3 februari till och med 18 februari 2015. Information om aktien Teckningsförbindelser Deflamo har erhållit teckningsförbindelser från ett antal större ägare, styrelseledamöter och vd motsvarande ca 38,4 procent av emissionsbeloppet (se förteckning under Legala frågor och övrig information). Ingen ersättning utgår för teckningsförbindelserna. Handelsplats: Aktietorget ISIN-kod: SE0002081067 Kortnamn: Handel med Uniträtter Handel med Uniträtter äger rum på Aktietorget u nder perioden 3 februari till och med 16 februari 2015. Observera att efter teckningstidens utgång blir outnyttjade uniträtter ogiltiga och saknar därmed värde. Outnyttjade Uniträtter kommer att bokas bort från VP-kontot utan särskild avisering från Euroclear. Erhållna Uniträtter måste antingen användas för teckning av Units senast den 18 februari 2015 eller säljas senast den 16 februari 2015 för att inte förfalla värdelösa. DEFL B 1 innehavd aktie 1 Uniträtt 2 Uniträtter 1 ny aktie Handel med BTU Handel i BTU äger rum på Aktietorget från och med 3 februari 2015 fram till dess att emissionen registrerats hos Bolagsverket och omvandlingen från BTU till aktier och teckningsoptioner sker. 1 tecknings option 0,54 SEK Viktiga datum Teckningstid: 3 februari - 18 februari 2015 Handel med BTU: från och med 3 februari Handel med Uniträtter: 3 februari - 16 februari 2015 Offentliggörande av emissionens utfall: senast 20 februari 2015 JANUARI 28 29 FEBRUARI 30 31 01 02 03 04 05 06 07 08 Avstämningsdag 09 10 11 12 13 14 15 16 17 19 18 Sista dag för handel Första dag aktien h andlas exkl Första teckningsdag rätt att deltaga i emissionen Första handelsdag med Uniträtt och BTU med Uniträtt Sista dag för teckning av Units S–5 DEFLAMO | Vd-ord Vd-ord 2014 HAR VARIT ett mycket intensivt år för Deflamo. Vi har primärt fokuserat på att ställa om verksamheten från utvecklingsbolag till ett fullskaligt kommersiellt bolag för våra Apyrum-produkter. Mitt första år som vd för Deflamo fick en minst sagt flygande start där vi omedelbart satte igång med att omforma verksamheten för att kunna ta tillvara på det stora intresset från våra potentiella kunder. Genom storartade insatser från medarbetarna och vårt ekosystem av intressenter kunde vi på mycket kort tid strukturera om verksam heten för nästa fas i företagets historia. Bland de större förändringar vi genomfört under året kan nämnas etableringen i Malmö där Sveriges, och förmodligen Nordens, främsta kemikompetens finns. Flera nyckelpersoner inom utveckling och försäljning har knutits till bolaget, de flesta med erfarenhet antingen från flamskyddsindustrin eller från kundledet. Samtidigt har vi investerat i avancerad laboratorie utrustning som gett oss möjlighet att snabbt utveckla nya koncept för våra kunder. Tidigare var vi hän visade till externa labb för dessa tjänster, men idag har vi en för branschen i det närmaste unik möjlighet att snabbt kunna testa och utveckla koncepten i det egna labbet. Vår strategi att ta hem tester och ut veckling av potentiella kunders Apyrum-applikationer är bland de största omställningarna i vår säljprocess som vi genomfört under 2014 och har medfört ett starkt genomslag i vår prospektbas. och att hjälpa företag att avveckla flamskyddsmedel som finns på olika förbuds- och avvecklingslistor, till exempel REACH.1) Från ord till handling Under året har vi bearbetat och byggt upp en omfattande projektbas med kunder över hela Europa där vi valt att endast behålla de prospekt som har en hög potential. Detta har varit möjligt dels genom en mer koncentrerad säljstrategi där vi fokuserar huvuddelen av våra resurser på flamskyddsmedel i plastmaterial, dels genom ett mer målmedvetet och strukturerat säljarbete. Vi har i dagsläget knappt 60 projekt i vår portfölj med ett potentiellt kontraktsvärde om cirka 130 MSEK vid full årstakt. 12 av projekten genomgår just nu tester i produktionsskala hos kunder runtom i Europa. Jag håller det för sannolikt att ett antal av dessa och ytterligare andra kommer att lägga ordrar för kommersiella volymer under första halvåret 2015. Vi fortsätter vårt målmedvetna arbete att utöka portföljen med potentiella kunder samtidigt som vi oförtrutet arbetar vidare med opinionsbildning Deflamos nästa kapitel Deflamo har nu tagit steget från ett utvecklingsbolag till att bli en etablerad tillverkare och kommersiell lever antör av miljövänliga flamskyddsmedel. Jag kommer att gå vidare mot nya utmaningar och det är med glädje jag lämnar över stafettpinnen till Per-Erik Velin; Deflamos nye vd med tillträde andra kvartalet 2015. Med Per-Eriks mångåriga erfarenhet på specialkemiområdet i kombi nation med kompetens från ledande befattningar inom både produktion, marknadsföring och försäljning passar han utmärkt inför nästa fas i Deflamos utveckling. Jag själv kommer kvarstå i tjänsten fram till Per-Eriks planerade tillträde och likaså medverka vid både förestående kapitalanskaffning och listbyte för att säkerställa kontinuitet och bästa möjliga överlämning till min efterträdare. S–6 Utmaningar och möjligheter En viktig lärdom under 2014 har varit vikten av att dri va säljarbetet med hjälp av våra egna labb för att hålla uppe tempot i säljprocessen och kunna e rbjuda en så effektiv applikationshjälp med Apyrum som möjligt. Detta har visat sig vara en framgångsrik strategi och mycket uppskattat av våra potentiella kunder. Att vi redan från början beslutade att ta betalt för kundernas testordrar har inte varit något problem utan snarare lett till ett ökat engagemang från kunderna. En något oväntad utmaning har dock bestått i att kunna producera Apyrum i den takt som det efterfrågas i vår projektportfölj. Vid ett fullskaligt produktionstest behövs relativt stora volymer och våra underleverantörer har inte mäktat med att leverera i tid, vilket tyvärr resulterat i framflyttade tester och kraftiga förseningar i säljprocessen. Det stora intresset för Apyrum kombinerat med utmaningar vid leverans har lett till att styrelsen beslutat om uppbyggnad av en egen produktionslinje för A pyrum i Malmö. I mitt tycke ett mycket viktigt beslut för att kunna korta ned försäljningsprocessen, förbättra kvalitetskontrollen och sänka produktions kostnaderna vid fullskalig leverans. I samband med detta nästa steg i bolagets historia avser vi även att notera Deflamo på First North. Väl mött, Magnus Jörsmo, vd Motiv till emissionen •Bygga upp en egen produktionslinje i Malmö. •Utöka försäljningsinsatserna ytterligare. •Säkerställa likviditet fram till dess att bolaget är själv finansierat. 1. REACH står för Registration, Evaluation, Authorisation and Re striction of Chemicals (registrering, utvärdering, godkännande och begränsning av kemikalier) och är en förordning för Europeiska Unionen. Sammanfattning | DEFLAMO Sammanfattning Deflamo - en grön framtidssäkrad investering i en växande bransch Deflamo AB Ett specialkemiföretag som utvecklar, p roducerar och säljer miljömässigt överlägsna flamskydds medel under produktnamnet Apyrum till olika användare på den europeiska marknaden. Idag ett team om 10 personer baserade i Malmö. Apyrum Apyrum är ett patenterat, miljöanpassat och biologiskt nedbrytbart flamskyddsmedel. Produkten ersätter farliga flamskyddsmedel som innehåller till exempel brom, klor och antimon med ämnen som är ofarliga för miljö och hälsa. Apyrum har ett konkurrenskraftig pris/prestandarelation jämfört med traditionella flamskyddsmedel. Bäst flamskydd och minst miljöpåverkan vid livscykelstudie genomförd 2011 av engelska miljöinstitutet Gnosys. Korta fakta #1 Bäst skydd givet minimal miljöpåverkan. 0 st direkta konkurrenter med samma miljöprestanda. Marknaden för flamskyddsmedel Marknaden för flamskyddsmedel värderas till $5,4 miljarder, varav den europeiska mark naden är värderad till $1,8 miljarder. Marknaden beräknas växa med 5 procent årligen - den miljövänliga delen beräknas dock växa betydligt snabbare. Det finns inga direkta konkurrenter till Deflamo med motsvarande miljöprestanda – utmaningen ligger i att få industrin att våga lämna konven tionella flamskydd till förmån för miljövänliga alternativ som Apyrum. Framtida EU-regleringar gynnar Deflamo Intresset för de långsiktiga miljöeffekterna av flamskyddsmedel växer snabbt. Miljöfarliga flamskyddsmedel kommer att bytas ut i stor skala de kommande åren drivet av EU-regleringar. Utöver de processer som pågår på EU-nivå finns ett stort nationellt intresse där t.ex. allt fler kommuner strävar efter “giftfria skolor”. $5,4 miljarder är den globala marknaden värderad till. $1,8 miljarder är den europeiska marknaden värderad till. 5% beräknas marknaden Går från R&D till kommersiell produkt Ny produktionslinje i Malmö för flamskyddsmedel växa med årligen. 2014 ett transformationens år: ny vd, bolagsflytt till Malmö, ny säljorganisation, ny försäljningsstrategi och fokus på utvalda marknadssegment. Cirka 60 kundprojekt i projektportföljen med ett uppskattat potentiellt kontraktsvärde om ca. 130 MSEK vid full årstakt. 12 av projekten i produktionsskala - ett antal av dessa förväntas att lägga order för kommersiella volymer under första halvåret 2015. Strategiskt beslut fattat att starta egen produktionslinje för att möta det s tarka intresse som finns bland p otentiella kunder och ej vara beroende av externa u nderleverantörer. Motiv för att investera i produktionslinjen är främst att korta och leveranssäkra vår produktionsprocess, förbättra kvalitet och minska produktionskostnaderna. S–7 DEFLAMO | Om Deflamo Om Deflamo Vi strävar efter att rädda liv med så liten miljöpåverkan som möjligt DEFLAMO ÄR ETT modernt svenskt specialkemi företag som utvecklar, producerar och säljer den effektiva och biologiskt nedbrytbara flamskydds teknologin Apyrum. Verksamheten i Deflamo omfattar utveckling, produktion, marknadsföring och försäljning. En central del i försäljningsarbetet är teknisk projekt ledning och att tillsammans med kunderna utveckla, utvärdera och optimera deras tillverkningsprocesser till de delar som berör flamskyddsteknologi. Bolaget samarbetar i dag med industriföretag som tillverkar produkter av plast, papper, trä och andra material och som används till byggnader, fordon, elektronik med mera, där höga krav ställs på brandskydd, miljö, säkerhet och hälsa. Apyrum ersätter farliga flamskyddsmedel som innehåller till exempel brom, klor, antimon och borsyra, med ämnen som är ofarliga för miljö och hälsa. Deflamo äger patenten för Apyrums miljö vänliga flamskyddsteknologi i hela Europa samt i delar av Asien. Inom området finns en tredjedel av världsmarknaden för flamskyddsmedel. Världs marknaden idag uppskattas till $5,4 miljarder i årstakt. Huvudkontor, lager och laboratorium finns i Malmö. Produktion sker för närvarande i samarbete med kontraktstillverkare i England, men under 2015 avser Bolaget starta egen produktion i Malmö för att k unna möta det stora intresset hos potentiella kunder. Flamskydd Flamskyddsmedel har använts i mer än 100 år och dess uppgift är att fördröja brandförloppet och därmed rädda liv. Genomsnittlig tid till fullt utvecklad brand i ett hus på 1960-talet var cirka 17 minuter; på grund av alla brandfarliga material som används i fastigheter idag kan en mindre brand utvecklas till ett inferno på så kort tid som 3-4 minuter. S–8 Nedanstående visar generell effekt av flamskydds medel: 15 gånger längre utrymningstid. 75 % mindre värmeutveckling. 50 % mindre materialförluster orsakade av brand. 33 % mindre giftiga gaser. Effekt av flamskyddsmedel 15 gånger längre I Europa finns det idag standarder som kräver flamskydd i allt från golv och möbler till biograf dukar och lastbilskapell. utrymningstid. Miljövänligt flamskydd, en framtidssäker investering Trots att fördelarna med flamskyddsmedel är stora, och ofta livsviktiga, så har de flesta av de flamskyddsmedel som finns tillgängliga på marknaden idag mycket negativa miljö- och hälsoegenskaper. Dessa negativa sidor av flamskyddsindustrin har på senare år uppmärksammats, i synnerhet inom EU. Ett antal av de farligaste bromföreningarna är redan förbjudna globalt, och ett flertal ämnen som används i nuvarande konventionella flamskydd är under utredning för utfasning. Detta såväl i ett antal nationella initiativ liksom under den europeiska kemikalielagstiftningen REACH. Under tiden väljer dock allt fler företag och till verkare att frivilligt fasa ut miljöfarliga flamskydds medel till förmån för alternativa teknologier tack vare en växande opinion samt miljö-, hälso- och policybeslut. Idag är Deflamo ett av få företag som kan e rbjuda ett miljövänligt och framtidssäkrat flamskyddsmedel och förmodligen det som har den allra högsta miljöprofilen. mindre värmeutveckling. 75 % 50 % mindre materialförluster orsakade av brand. 33 % mindre giftiga gaser. Xxx | DEFLAMO “Deflamo äger patenten för A pyrums miljö vänliga flamskydds teknologi i hela Europa samt i delar av Asien.” Inom området finns en tredjedel av världsmarknaden för flamskydds medel som idag uppskattas till $5,4 miljarder årligen. S–9 “Apyrum ger ett mycket bra skydd mot brand och rök utveckling och är en fullgod ersättare till miljö- och hälsofarliga flamskyddsmedel.” Grundidén för Apyrum kommer från naturens eget sätt att skydda sig mot bränder. Om Apyrum | DEFLAMO Om Apyrum Ett högpresterande flamskydd som samtidigt är miljövänligt. Finns det? APYRUM ÄR EN effektiv och miljöanpassad flamskyddsteknologi som med fördel kan integreras i produktionsprocesser för en mängd olika material. Apyrum är baserat på naturliga salter och efterliknar naturens eget sätt att skydda sig mot bränder. Alla ingående ämnen som används är var för sig god kända som tillsatser i livsmedel. Apyrum ger ett mycket bra skydd mot brand och rökutveckling och är en fullgod ersättare till miljöoch hälsofarliga flamskyddsmedel. Kan användas i de flesta material Apyrum är unikt på så vis att det kan användas i många industriella material, t.ex. polymerer (PVC, polyamid, polyuretan m fl), papper samt i naturliga och syntetiska fibrer. Apyrum kan även användas i kombination med a ndra system för att tillföra ytter ligare flamskyddande egenskaper. Apyrums egenskaper tillåter Deflamo att rikta in sin försäljning mot industriella applikationer där konventionella flamskyddsmedel normalt används, till exempel byggmaterial, möbler, inrednings material, papper, textilier och non-wovenmaterial. Materialen används till exempel i fordon och andra transportmedel samt elektronisk utrustning. Sedan andra halvan av 2014 har vd och styrelse fattat det strategiska beslutet att fokusera Bolagets säljresurser på de applikationer och kunder som ligger närmast till hands, och där det finns en stor marknad inom räckhåll. Därför fokuserar Deflamo idag primärt på den europeiska PVC-industrin. De konventionella flamskyddsmedel som används inom denna industri är starkt ifrågasatta och idag finns inga fullgoda alternativ förutom Apyrum på marknaden. Miljövänligt genom hela produktlivscykeln; från tillverkning via användning till kvittblivning. Högpresterande flamskyddsegenskaper, såsom självsläckning, reducerad värmebildning och minskad rökutveckling. Totalkostnadseffektivt. Miljövänlig teknologi i ett nötskal Apyrum består endast av miljövänliga råvaror. Så fungerar Apyrum Grundidén till Apyrum är inspirerad av naturens eget sätt att skydda sig mot bränder. Apyrum har flera funktioner, men enkelt uttryckt är den huvudsakliga funktionen att Apyrum vid brand bildar ett skyddan de lager av det kol som finns i värdmaterialet, s.k. intumescens. Apyrum bryts ned i n aturen till vanligt förekommande beståndsdelar, och lämnar inga farliga restprodukter. Förbränning av Apyrum resulterar endast i koldioxid Det bildade kollagret: Kväver elden. Motverkar droppbildning av värdmaterialet. Bidrar till att minska de farliga rökgaserna. Apyrumreaktion är dessutom endoterm vilket innebär att den kyler ner materialet och omgivningen. Apyrum hindrar på så vis brandförloppet och minskar de farliga konsekvenserna av en brand. och vatten. Apyrums egenskaper vid termisk nedbrytning minskar utveckling av farliga gaser som normalt bildas i ett obehandlat material. Apyrum är inte märknings pliktigt avseende miljö eller hälsa och det är tillverkat Bäst skydd och minst miljöpåverkan Vid en oberoende livscykelstudie/LCA (Life Cycle Assessment) genomförd 2011 av det engelska miljöinstitutet Gnosys undersöktes de 40 vanligast förekommande icke halogenbaserade flamskydds medlen på marknaden. Apyrum rankades bäst i testet avseende både totala miljöegenskaper samt flamskyddsfunktion. av råvaror som är eller kan livsmedelsgodkännas. Fördelar och kännetecken Förutom att vara både stabilt och åldersbeständigt uppfyller Apyrum de krav som ställs på ett hög presterande flamskyddsmedel. Det har dessutom ytterligare fördelar: S–11 DEFLAMO | Affärsmodell Affärsmodell DEFLAMOS AFFÄRSMODELL BYGGER på att sälja Apyrum som ersättning till de ofta miljö- och hälsofarliga flamskyddsmedel som används idag. Apyrum är ett flamskydd med överlägsna miljö prestanda och konkurrenskraftig pris/prestanda relation jämfört med traditionella flamskydd. Apyrums miljöegenskaper är huvudanledningen till att de potentiella kunderna är intresserade, men kostnad är självfallet också en mycket viktig faktor för kunden, i synnerhet då flamskyddsmedel ofta utgör en betydande del av den totala råvarukost naden. För t.ex. en PVC-tillverkare kan flamskydds medel utgöra så mycket som en tredjedel av råvaru kostnaden. Deflamo lägger därför stora resurser på att hjälpa kunden nå en konkurrenskraftig totalkost nad med Apyrum. För att kunna uppnå detta kännetecknas Deflamos affärsmodell av ett nära samarbete med kunden från dag ett och genom hela utvecklings cykeln, för att på så sätt säkerställa ett framgångs rikt teknologiskifte. Det kan man göra tack vare kunnig personal med lång erfarenhet inom flamskydds- och materialteknik, samt tillgång till ett fullt utrustat brandtestlabb i Bolagets lokaler. Apyrum är i sig inte alltid det billigaste flamskyddsalternativet, men tack vare dess unika egenskaper och stor applikationskunskap hos Bolagets ingenjörer kan man många gånger hjälpa kunden att ta fram en produkt som totalt sett har en mycket konkurrenskraftig totalkostnad jämfört med existerande lösning. I tillägg till detta får kunden alltså överlägsna miljöprestanda. Detta är normalt mycket värdefullt för Bolagets kunder och därmed ett starkt säljargument, men processen kan vara tidskrävande och är också avhängig av att Deflamo får tillgång till kundens befintliga recept; något som givetvis kräver stort förtroende i kundrelationen. Denna affärsmodell och strategi möjliggör en bättre kostnadsoptimering för kunderna utifrån de krav på prestanda/brandstandard som de ställer för sin produkt, samt en närmare affärsrelation mellan Deflamo och dess kunder. Det gör också inträdesbarriären implicit för en eventuell framtida konkurrens. • Överlägsna miljöprestanda kombinerat med konkurrens kraftig pris/prestandarelation Deflamos laboratorium – en viktig nyckel till Bolagets affärsmodell Deflamo har ett eget topputrustat laboratorium som gör det möjligt att testa hur väl Apyrum skyddar mot brand i olika material. Man kan därmed ge bästa möjliga rekommendationer till kunden hur Apyrum ska användas för att uppfylla de standarder som krävs. Med egen utrustning behöver Deflamos kunder inte anlita externa laboratorier för att få material testade, något som annars ökar både tidsåtgång och kostnader. Med Deflamos nya labbvalsverk kan man fram ställa olika typer av plastmaterial, både för internt utvecklingsarbete och för att hjälpa potentiella kunder utveckla sina recept med Apyrum som flamskyddsmedel. Detta innebär såväl en väsentlig tidsbesparing som minskade kostnader. Det finns många olika teststandarder; både applikations- och landspecifika. Deflamo e rbjuder idag ett antal testmetoder för att mäta om ett flamskyddat material uppfyller en viss teststandard. Testerna utförs bland annat i en så kallad konkalo rimeter, som är ett speciellt instrument för att bland annat mäta ett materials motståndskraft mot brand enligt ett flertal olika standarder. Att ett företag som tillverkar flamskyddsmedel har en konkalorimeter är relativt unikt i Europa och en stor konkurrensfördel i vår process. ”Med vår labbutrustning kan vi enklare, snabbare och mer exakt optimera applikationerna med Apyrum och därmed hjälpa k unden till rätt prestanda till rätt kostnad. Genom investeringen i vår nya konkalorimeter och labbvalsverk, i tillägg till vår existerande labb utrustning, har Deflamo förutsättningar att substantiellt korta genomförandetiderna för nya projekt.” S–12 Sammanfattning jämfört med traditionella flamskyddsmedel. • Ett mycket nära samarbete med kunden genom hela utvecklingscykeln. • Tillgång till komplett brandtestlabb. • Kunnig personal med bred erfarenhet inom flamskyddsmarknaden. Xxx | DEFLAMO VÄGEN TILL ETT FRAMGÅNGSRIKT TEKNOLOGISKIFTE Deflamo har ett nära samarbete med kunden genom hela produktionscykeln Topputrustat labb tillgängligt för brandtester. Nära samarbete genom hela produktionscykeln. Kunden kan säkerställa ptimerad totalkostnad före o certifiering, vilket möjliggör sänkta kostnader och drastiskt förkortade utvecklingstider. Eget topputrustat laboratorium. Strävar efter optimerad kostnad för formuleringarna, vilket möjliggör bästa möjliga totalkostnad. Obegränsade brandtester. Lägst totalkostnad. Nära samarbete från dag ett. Vinnande koncept. ETT EXEMPEL DÄR APYRUM MINSKAR TOTALKOSTNADEN Exemplet avser en PVC-tillverkare Totalkostnad TRADITIONELLT FLAMSKYDD (index 100) 100 APYRUM 100 100 90 90 80 80 77 Flamskydd utgör i allmänhet en stor del av den totala råvaru kostnaden för t.ex. en plasttillverkare. Det är 70 70 60 60 50 50 40 40 30 30 20 20 10 10 0 0 därför av yttersta vikt att hjälpa kunden optimera råvarukostnaden mot prestanda/standardkrav. i absoluta tal och relativt andra komponenter, men leder till en lägre totalkostnad. Totalkostnad PVC- produkt (index=100) Annat Flamskyddsmedel Mjukgörare PVC Annat Flamskyddsmedel Mjukgörare PVC Apyrum kan vara dyrare S–13 DEFLAMO | Försäljningsprocess Försäljnings process DEFLAMOS FÖRSÄLJNINGSPROCESS K ÄNNETECKNAS av ett mycket nära samarbete med kunden från dag ett och genom hela utveck lingscykeln. Deflamo bistår därvid kunden genom hela utvecklingscykeln till bästa resultat, snarare än att bara lämna ett prov för att kunden själv ska försöka hitta bästa sättet att använda det. Incitamentet för en kund att byta till Apyrum är alltid att kunna erbjuda sina respektive kunder alternativ med en bättre miljöprofil, som dessutom innebär oförändrat eller bättre flamskydd till en konkurrenskraftig totalkostnad. För att kunna hålla kvalitet, struktur och överblickbarhet genom hela införsäljningsprocessen har Deflamo utvecklat en standardiserad modell för att lotsa kunder från ”Potential” till ”Försäljning”. Varje steg kännetecknas av olika arbetsinsatser från både Deflamo och kund. I takt med att ett projekt flyttar vidare till nästa steg ökar sannolikheten för att den potentiella kunden kommer över till kommer siella avtal. Steg ”0” – identifiering av möjliga kunder Under 2014 har en bruttolista med potentiella euro peiska Apyrumkunder arbetats fram. Denna lista är framför allt inriktad på PVC, andra polymerer och papper; andra möjliga applikationer har prioriterats ned tills vidare. Under 2014 kontaktades mer än 100 potentiella kunder varav ca 60 ledde till Steg 1 i införsäljningsprocessen. Steg 1 - Potential De kunder som befinner sig i detta stadium har, efter initial information om vad Deflamo kan erbjuda, bekräftat sitt intresse för att utvärdera Apyrum. D eflamo har träffat berörda personer hos det aktuella bolaget och fått bekräftelse på att de kommer att påbörja arbetet med laboratorietester. Steg 2 - Labbtester I labbtest-fasen genomförs inledande småskaliga tester. Grunden är alltid att börja med att ersätta befintligt flamskydd med Apyrum och utifrån detta S–14 sedan se över hela formuleringen för att uppnå optimal balans mellan effekt och kostnad. Att ta fram nya recept/formuleringar för en unik applika tion är en omfattande process och kräver stor specialistkunskap; något som Deflamo är stolt över att kunna hjälpa sina kunder med. Produktionstester – en lönsam investering Kunden betalar alltid för det Apyrum som används i Steg 3 - Brandtester I detta skede har man tagit fram ett antal optim erade recept med Apyrum som möter kundens kriterier så långt man kan testa på labb. Resultatet ska nu brandtestas och tack vare de investeringar Deflamo genomfört under 2014 kan testerna numera utföras i Bolagets eget laboratorium. Kunden är därmed inte utlämnad till tester hos tredje part som tenderar att dra ut på tiden och dessutom är mycket kostsamma. Detta knyter också den potentiella kunden närmare Deflamo. Möjligheten till tester hos Deflamo har avsevärt kortat ledtiderna för Bolagets införsäljningsprocess. Även i detta skede bidrar Deflamos applikationsingenjörer och kemister i hög grad med sin specialistkunskap för att hjälpa kunden. produktionstestfasen, men kundens huvudkostnad är trots allt dess alternativ kostnad av dyr produktionstid. Som exempel kan nämnas att en produktions timme inom plastindustri kan kosta mer än 10 000 SEK och ett enstaka produktionstest kan därmed vara en investering på över 100 000 SEK. Att kunden investerar i Apyrum redan i produktionstestfasen är en tydlig signal för Bolaget om dess p otential, och att kunden är verkligt intresserad av Apyrum. Steg 4 - Produktionstest Produktionstesterna är det sista steget i utveck lingscykeln innan man avancerar till löpande försäljning. I detta steg testar kunden produkten i egen produktionslinje under normala produktions betingelser. När tester kan utföras är avhängigt den befintliga beläggningen hos kunden och innebär alltid ett avbrott i löpande produktion. Detta kan inte Deflamo direkt påverka mer än att tillsammans med kunden försöka hitta det lämpligaste till fället i kundens produktionscykel för att ”stoppa pressarna” och testa Apyrum i fullskalig produktion. När produktionstesterna är gjorda vidtar avslutande tester hos kunden, kundens kund och slutligen certifiering hos ackrediterade laboratorier. Xxx | DEFLAMO PÅGÅENDE PROJEKT PER TESTFAS UPPSKATTAT VÄRDE AV PROJEKTPORTFÖLJ PER TESTFAS Total 57 st Total 132 MSEK (beräknat på kundens nuvarande volym) Fas 4 Produktions test: 12 st Fas 3 Brandtest: 9 st Fas 1 Potential: 15 st Fas 4 Produktionstest: 33 MSEK Fas 1 Potential: 26 MSEK Fas 2 Labbtest: 21 st Fas 3 Brandtest: 26 MSEK Fas 2 Labbtest: 47 MSEK FÖRSÄLJNINGSPROCESS/PROJEKTFASER 25 000 Större kund 20 000 15 000 Mindre kund 10 000 Införsäljningstiden är relativt omfattande, men i gengäld 5 000 byter kunden ogärna leverantör om man investerat i en fram tidssäkrad produkt. e nd 3 Le Lö ve ra pa ns 2 ra Le ve Pr od uk Le ve ra ns 1 ns 2 te ti o ns Pr od uk ti o ns te st 1 st es bt La kg/ leverans t 0 Mån 4 6 8 10 DRIVKRAFTEN FÖR KUNDEN ATT ANVÄNDA DEFLAMOS PRODUKTER Prioriteringsordning för kund Överlägsen miljöprestanda Reglering Lägre kostnad för formulering och utveckling Allmän opinion Regelverk Miljöegenskaper Konkurrens kraftig total kostnad Uppnå erkänd industri standard 1 Kortare time-to-market 3 2 Applikations kunnande Möjlighet till brandtester S–15 DEFLAMO | Marknad, kunder & efterfrågan Marknad, kunder & efterfrågan MARKNADEN FÖR FLAMSKYDDSMEDEL och kemikalier är global och värderades 2013 till $5,4 miljarder 1), varav den europeiska marknaden värderades till $1,8 miljarder årligen. Efterfrågan/användning av flamskyddsmedel förväntas fram till och med 2018 öka med i snitt 5 procent per år, och beror framförallt på en ökad efterfrågan av miljövänliga produkter, ökad användning av lättbrännbara material samt en generell ekonomisk tillväxt. Många av de flamskyddsmedel som finns till gängliga på marknaden idag har mycket negativa miljö- och hälsoegenskaper. Det är primärt de halogenbaserade flamskyddsmedlen som innehåller brom och klor, men även andra som till exempel antimon, som är mycket tveksamma ur miljö- och hälsosynpunkt. Samtliga används i stor skala av europeiska tillverkningsföretag idag. Allt fler företag och tillverkare väljer dock att frivilligt fasa ut skadliga flamskyddsmedel till förmån för a lternativa teknologier som inte bara är hög presterande utan också miljömässigt ö verlägsna. Flamskyddsmedel baserade på ämnen som för när varande granskas och utvärderas, som t.ex. många av de halogenbaserade flamskyddsmedlen, kommer sannolikt att fasas ut genom EU-lagstiftning och således förbjudas. EU:s kemikalielagstiftning Europas kemikalieindustri regleras av EU:s kemikalielagstiftning REACH, och omfattar alla industrisektorer som hanterar kemikalier längs hela distributionskedjan. REACH står för Registration, Evaluation, Author isation and Restriction of Chemicals (registrering, utvärdering, godkännande och begränsning av kemikalier) och är en förordning för Europeiska Unionen. REACH har antagits för att säkerställa en hög skyddsnivå för människors hälsa och miljö mot risker med kemiska ämnen och samtidigt säker ställa fri rörlighet för kemiska ämnen på marknaden. I princip gäller REACH för alla kemiska ämnen, inte enbart de kemiska ämnen som används inom S–16 industriell behandling, utan även dagligen. Därför inverkar förordningen på de flesta företag inom hela EU. Farliga ämnen är listade på REACH kandidat lista och brukar ibland kallas för SVHC-ämnen (Substances of Very High Concern). Listan återfinns på: http://echa.europa.eu/web/guest/candidate-listtable Syftet är att fasa ut de farligaste ämnena och sedan fylla på listan med de ämnen som står näst på tur att granskas, för att successivt åstadkomma en giftfri miljö. 2) Konkurrenter Flamskyddsindustrin är global och utgörs av ett 50-tal större företag som tillsammans producerar och distribuerar merparten av de flamskydds medel som finns på marknaden. Därutöver finns ett mycket stort antal företag som är mer nischade med avseende på teknologi, grad av förädling eller på geografisk marknad. Bland dessa finns även distributörer. Både bland tillverkare och distributörer så är vissa specialiserade på flamskyddsmedel och andra har flamskyddsmedel som en del i en bredare produktportfölj. Marknaden domineras av en handfull aktörer där endast några få har flamskyddsmedel som sin v iktigaste produkt. För de andra utgör denna marknad bara en liten del av en mycket stor och diversifierad produktportfölj. Exempel på detta är t.ex. BASF, Bayer/Lanxess och Clariant. Samtliga av de större och mer etablerade aktörerna som är verksamma inom traditionella flamskyddsmedel, är enligt Bolagets bedömning inga direkta konkurrenter vad gäller tillhanda hållandet av ett miljövänligt alternativ. 1. Källa: bcc Research, September 2013 2. Källa: http://echa.europa.eu/web/ guest/regulations/REACH/under standing-REACH Xxx | DEFLAMO PROGNOS ANVÄNDNING AV FLAMSKYDDSMEDEL PER APPLIKATIONSOMRÅDE Global användning av flamskyddsmedel (miljoner kg) Dekor: 4 % Övrigt: 3 % 2340 Ytbeläggningar: 3% 1836 1774 Färg/lack: 4% 1473 +5 % Trä/papper: 5% 2008 2012 2013 2018 Plastprodukter är den främsta applikationen för flamskyddsmedel. Två tredjedelar Plaster: 66 % Textilier: 15 % av de flamskyddsmedel som konsumeras globalt a nvänds i olika plastprodukter. Källa: bcc Research, september 2013 EUROPEISK MARKNAD FÖR FLAMSKYDDSMEDEL, PER TYP Total uppskattning 550,000 MT/1400 MEUR MT M€ 200 000 600 180 000 500 160 000 140 000 400 120 000 100 000 300 80 000 200 60 000 40 000 100 20 000 Kan ersättas med Apyrum Kan ersättas med Apyrum Kan ersättas med Apyrum Others MDH Melamine ATO CI-Based P-Based Bromine 0 ATH 0 Källa: bcc Research, september 2013, samt Bolagets egna uppskattningar S–17 DEFLAMO | Xxx S–18 Ny investering i produktionslinje | DEFLAMO Ny investering i produktionslinje BOLAGETS MOTIV FÖR att investera i produktions linjen är främst att korta och leveranssäkra Bolagets produktionsprocess, förbättra kvalitet och minska produktionskostnaderna. Produktionslinjen kommer att byggas med målsättning att tas i drift under 2015. Den är sammansatt av flera delar och kommer att fungera som utvecklings- och pilotanläggning samtidigt som den vid fullt kapacitetsutnyttjande initialt kommer att kunna producera 500 ton Apyrum årligen. Utöver grundläggande produktion kommer produktionslinjen tillåta Bolaget att även: • tillverka nya utvecklingsprodukter med kort ledtid i samband med kundprojekten. • fungera som pilotanläggning för att e ffektivisera och optimera tillverkningsprocessen med avseende på teknik, råvaror och produkt egenskaper. • samla kunskap och erfarenheter för att kunna skala upp produktionen ytterligare. artiklarna är. Mindre och mer homogena partiklar p gör dessutom att plastens egenskaper och bearbetningsbarhet förbättras. Fördelen är vidare att den mycket fina partikelstorleken åstadkoms genom mikrokristallisation istället för kostsam pulvermalning. Genom valet av processmetod påverkas slut produkten i mindre omfattning av råvarans kvalitet och den färdiga produkten har en större renhet. Resultatet är en högre och jämnare produktkvalitet med bättre flamskyddsprestanda. Anläggningen är flexibel och har designats för tillverkning av samtliga produkter i Apyrum sortimentet, såväl pulver som vätskor. Dessutom är anläggningen utvecklad med speciell hänsyn till att kunna fungera som utveck lings- och försöksanläggning samt för att kunna tillverka pilotprodukter och utveckla produktions processer. Syftet är att stödja Bolagets kundprojekt och försäljningsarbetet genom att med betydligt kortare ledtider kunna tillverka anpassade prototypoch pilotprodukter. En förstudie har genomförts och baseras på erfarenheter från år av samarbete med lego tillverkare samt från egen forskning och utveckling. Resultatet är en helt omstrukturerad tillverknings process. Istället för en batchprocess används en kontinuerlig process som reducerar kostnaden samtidigt som produktens kvalitet förbättras. Försök har genomförts i liten och större skala, både i egen regi och tillsammans med externa processpecialister och leverantörer av process maskiner, vilka bidragit till att förfina och bekräfta den nya processen. Produktkvaliteten kommer att vara mikrokristaller som uppfyller marknadens högsta produktkrav i premiumsegmentet. Produkten har en homogen partikelstorlek på ca 2-5 µm. Idag mals pulverprodukterna vilket är en mer kostsam teknik och partiklarna är både betydligt större och har en större storleksför delning. Fördelarna med den nya produkten är att flamskyddseffekten ökar betydligt ju mindre S–19 DEFLAMO | Ord från tillträdande vd Ord från tillträdande vd DEFLAMO STÅR REDO för nästa kapitel i sin historia. Att få möjligheten att ta över rodret på Deflamo i denna spännande fas är en utmaning som jag ser mycket fram emot. Det arbete som Magnus Jörsmo och ledning åstadkommit hittills har lagt en utmärkt grund för att ta bolaget vidare till nästa fas. Trots att det ännu är en tid kvar innan jag fullt är på plats har jag redan identifierat ett par områden där min långa erfarenhet av försäljning och marknads föring av specialkemikalier kan komma väl till pass. Intresset växer, en fin grogrund för affärsmöjligheter Intresset för de långsiktiga miljöeffekterna av flamskyddsmedel växer snabbt. Utöver de processer som pågår på EU-nivå för att eliminera miljö och hälsoskadliga brom- och antimon baserade medel ser vi även ett mycket stort nationellt intresse här på hemmaplan där till xempel allt fler kommuner strävar efter “giftfria e skolor”. Miljöfarliga flamskyddsmedel kommer att bytas ut i stor skala de kommande åren och Deflamo står i frontlinjen för att kunna förse kunderna med det bästa alternativet. Mitt uppdrag och målsättning från styrelse och aktieägare är glasklart: Deflamo ska vara ett kommersiellt bolag med en bevisad affärsmodell före utgången av 2015. Jag har varit med och byggt upp affärsrörelser från ett tidigt skede förr och vet hur mycket blod, svett och tårar som krävs – det är med stolthet, spänning och målmedvetenhet jag tackar för förtroendet. Malmö i februari 2015 Korta fakta Per-Erik innehar för närvarande en tjänst som Global Per-Erik Velin Tillträdande vd Director Marketing & Sales på Vencorex i Frankrike. Tidigare har han under cirka tjugo års tid haft olika befattningar inom Perstorpkoncernen, bl.a. som vd för Perstorp Japan, affärsområdeschef för Perstorp Specialty Chemicals samt haft ansvar för process utvecklingen inom Pergo. Per-Erik har en civilingenjörs examen i kemi från Lunds Tekniska Högskola samt en MBA från Lunds Universitet. Per-Erik Velin tillträder tjänsten under andra k vartalet 2015. S–20 S–21 DEFLAMO | Styrelse, organisation & övrig information Styrelse & ledande befattningshavare Styrelse Jan-Ove Aspeblad Jan Blomquist Åsa Hansdotter Fredrik Westin Född 1952, ordförande sedan 2014 Född 1966, ledamot sedan 2014 Född 1974, ledamot sedan 2014 Född 1965, ledamot sedan 2004 Jan-Ove Aspeblad arbetar med Jan Blomquist är styrelseledamot Åsa Hansdotter är advokat och partner Fredrik Westin är grundare av Deflamo affärsutveckling inom AAK AB samt i Jan Blomquist AB. Jan har ca 20 i Mannheimer Swartling Advokatbyrå. AB och var fram till 2014 vd i Bolaget. är styrelseledamot och delägare i års erfarenhet av finansbranschen Hon är framförallt verksam inom det Sedan februari 2014 axlar han rollen Cyrba AB. Tidigare har Jan-Ove haft och var fram till 2004 anställd och bolags- och aktiemarknadsrättsliga som CTO. ledande roller inom AAK AB och partner på HQ Bank AB. Sedan dess området samt hanterar löpande Karlshamns AB, i huvudsak som CFO har han jobbat med investeringar i allmänna affärsjuridiska frågor för både för Axxino AB, ett konsultföretag och koncerncontroller. Han har även ett antal noterade och icke noterade noterade och onoterade företag. som tillhandahåller tjänster inom stor erfarenhet av M&A, såväl analyser bolag. Jan har tidigare varit styrelse Åsa har även omfattande erfarenhet av företagsutveckling och entreprenör som finansiering och genomförande. ledamot i Aerodyn AB, OSS reklambyrå svenska och internationella före skap. Under perioden 2001 – 2004 var Jan-Ove är en erfaren styrelseledamot, AB och Lateo AB. Jan är utbildad tagsöverlåtelser. Under åren 2009-2011 han verksam som VD i Axxino AB. med uppdrag bland annat inom AAK nationalekonom och matematiker vid var Åsa stationerad i Ryssland, men Dessförinnan har Fredrik arbetat som och EC-gruppen. Jan-Ove är utbildad Stockholms Universitet. har nu sin bas på byråns kontor i företagsledare i tillväxtföretag och Helsingborg där hon är kontorschef. har startat samt etablerat verksam Aktier: 3 548 000 st, varav 378 267 st Åsa är styrelseledamot i Proventus heter i Sverige och Europa. Vidare är A-aktier Capital Management AB. har Fredrik studerat företagsekonomi, civilekonom. Aktier: 100 000 st Fredrik Westin är vidare ledamot handelsrätt och nationalekonomi på Aktier: 100 000 st Uppsala Universitet och Stockholms Universitet. Fredrik är även leda mot i branschföreningen Nordiskt Brandskyddat Trä. Aktier: 2 437 644 st, varav 1 591 671 st är A-aktier Optionsinnehav: 200 000 st S–22 Organisation & medarbetare Deflamo AB är ett svenskt bolag med huvudkontor beläget i Malmö. Styrelse Bolagsledning Bolagets organisation är fokuserad på försäljning och produktion/ utveckling. För att säkerställa ett effektivt teknologiskifte för Bolagets kunder rekryterar Deflamo personer som har specifik erfarenhet och kunskap om branschen; antingen direkt från flamskyddsindustrin eller från kundled. Per den 31 december 2014 var 8 personer anställda i Bolaget, och ytterligare två tjänster köps in på konsultbasis. Övrig information Björn Rönnmark Magnus Jörsmo Född 1972, ledamot sedan 2009 Född 1965, vd sedan 2014 Björn Rönnmark är kvalitetschef för Magnus Jörsmo har över 20 års INGEN AV OVANSTÅENDE styrelseledamöter eller ledande Siemens i Görlitz, Tyskland. Tidigare erfarenhet från kemi- och plastindustrin. befattningshavare har någon familjerelation med annan styrelse har Björn haft produktions- och Han kommer närmast från Riflex Film ledamot eller ledande befattningshavare. Det föreligger inga intresse verksamhetsledande roller inom AB där han var vd under fyra år. Dess konflikter mellan ovanstående styrelseledamöters eller ledande Ragn-Sells. Dessförinnan arbetade förinnan ingick han i koncernledningen befattningshavares skyldigheter gentemot Deflamo och deras privata Björn för Stora Enso, bland annat för AAK AB där han var ansvarig för ett intressen och andra skyldigheter. som intern managementkonsult och av koncernens tre affärsområden. Inom konsultchef med globalt ansvar för AAK-koncernen var Magnus även vd havare har varit inblandad i någon konkurs, likvidation eller konkursför Stora Ensos produktivitetsverktyg för dotterbolaget Binol som utvecklar valtning i egenskap av styrelseledamot, styrelsesuppleant eller ledande och dess implementering. Björn och säljer miljöanpassade smörjmedel. befattningshavare under de fem senaste åren. har stor erfarenhet av strategi Magnus har även innehaft flera seniora implementering, verksamhets positioner inom affärsutveckling, inköp, havare har under de fem senaste åren dömts för bedrägeri eller varit effektivisering och globala förändrings försäljning och teknik vilket inkluderar utsatt för eventuella anklagelser eller sanktioner av övervakande eller processer. Björn är civilingenjör i en bred erfarenhet från att skapa rätt i lag eller förordning bemyndigade myndigheter (däribland godkända kemiteknik från Chalmers tekniska marknadsförutsättningar för att lyckas yrkessammanslutningar) och ingen av dessa har av domstol förbjudits högskola. med olika lanseringar och internationella att ingå som medlem av ett emittens-, förvaltnings- , lednings- eller expansioner. Magnus är ordförande i kontrollorgan eller från att ha ledande eller övergripande funktioner hos Aktier: 195 648 st, varav 195 048 st Svensk Logistikanalys AB och i plast en emittent de senaste fem åren. är A-aktier organisationen PVC-Forum inom IKEM. Ingen av ovanstående styrelseledamöter eller ledande befattnings Ingen av ovanstående styrelseledamöter eller ledande befattnings Revisorer Aktier: 160 000 st Deflamo AB använder Mazars SET Revisionsbyrå AB i Malmö som Optionsinnehav: 571 431 st revisorer sedan 2014. Huvudansvarig revisor är Tomas Ahlgren och medrevisor är Sonny Malmquist. Både Tomas och Sonny är partners i Mazars SET. Fredrik Westin Tomas är född 1953 och blev auktoriserad revisor 1984. Han har Född 1965, CTO sedan 2014 lång erfarenhet av att arbeta med noterade bolag. Sonny är född 1961 och blev auktoriserad revisor 2007. Sonny har För mer information om Fredrik Westin, se avsnittet Styrelse. bred erfarenhet av såväl ägarledda som noterade bolag. S–23 DEFLAMO | Resultaträkning Resultaträkning Belopp i SEK 2014 2013 2012 2014 - Transformationens år 2014 var ett transformationsår och det reflek teras även i siffrorna. Omsättningen ökade RÖRELSENS INTÄKTER Nettoomsättning 405 325 65 752 69 040 0 0 0 Övriga rörelseintäkter 107 760 114 907 80 212 Summa intäkter 513 085 180 659 149 252 Aktiverat arbete för egen räkning från 66 000 SEK till 405 000 SEK vilket främst är en effekt av de projekt som kommit över i produktionstestfas. Deflamo har som princip att ta betalt för leveranser till produktionstester, vilket lett till att försäljningsprocessen tas på större allvar av potentiella kunder och samtidigt minskar Bolagets införsäljningskostnader. De RÖRELSENS KOSTNADER Handelsvaror -695 512 5 060 -65 142 Övriga externa kostnader -6 552 702 -2 155 733 -1 861 042 Personalkostnader -5 553 367 -2 433 980 -2 051 431 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -1 894 551 -1 790 954 -1 656 061 0 0 0 Summa kostnader -14 696 132 -6 375 607 -5 633 676 RÖRELSERESULTAT -14 183 047 -6 194 948 -5 484 424 Övriga rörelsekostnader större avtal som Bolaget hade räknat med att ingå under 2014 fick, framförallt p.g.a. en längre införsäljningsprocess än väntat, skjutas på tills 2015. Detta utgjorde naturligtvis en besvikelse under 2014, men innebär samtidigt en potential för projektportföljen 2015, ett år som Bolaget ser fram emot med stor tillförsikt. Med de strukturella ändringar som genomförts i Bolaget, både strategiskt och geografiskt samt med den nya kompetenta personal som anställts, är ambitionen att korta ned tiden för införsäljnings processen signifikant. RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Ränteintäkter och liknande resultatposter De tydligaste effekterna från alla ändringar Bolaget genomfört under året syns på kostnads 2 964 691 543 Räntekostnader och liknande resultatposter -159 502 -191 802 -147 980 Summa finansiella poster -156 538 -191 111 -147 437 -14 339 585 -6 386 059 -5 631 861 RESULTAT EFTER FINANSNETTO sidan. Ökningen från tidigare år under posten Övriga externa kostnader rymmer kostnader av engångskaraktär; till exempel flytt av huvud kontor till Malmö, uppbyggnad av laboratorium, omställning av organisation och rekrytering av personal. Som en naturlig följd av omställningen till en kommersiell verksamhet har lönekostnaderna ÅRETS RESULTAT S–24 -14 339 585 -6 386 059 -5 631 861 ökat då Bolaget har betydligt fler anställda idag. Balansräkning | DEFLAMO Balansräkning Belopp i SEK 2014 2013 2012 TILLGÅNGAR TECKNAT MEN EJ INBETALT KAPITAL Summa immateriella anläggningstillgångar 2013 2012 Aktiekapital 3 165 610 3 108 557 1 817 962 Reservfond 1 110 456 1 110 456 1 110 456 EGET KAPITAL 0 0 469 999 Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för forskningsoch utvecklingsarbeten 2014 EGET KAPITAL OCH SKULDER ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Licenser och patent Belopp i SEK Bundet eget kapital Pågående nyemission 10 210 563 11 785 070 12 520 833 625 315 887 426 1 149 536 10 835 878 12 672 496 13 670 369 0 0 54 886 4 276 066 4 219 013 2 983 304 -33 414 483 -27 028 423 -21 396 562 0 0 1 152 611 Överkursfond 51 502 371 51 037 408 33 002 734 Årets resultat Summa bundet eget kapital Fritt eget kapital Balanserat resultat Pågående nyemission Materiella anläggningstillgångar Inventarier 1 052 328 49 796 72 218 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Summa anläggningstillgångar 50 000 0 0 11 938 206 12 722 292 13 742 587 -14 339 585 -6 386 059 -5 631 861 Summa fritt eget kapital 3 748 303 17 622 926 7 126 922 Summa eget kapital 8 024 369 21 841 939 10 110 226 5 541 662 3 158 861 3 291 663 1 250 000 1 250 001 916 668 Leverantörsskulder 587 145 194 764 240 608 Skatteskulder 433 241 21 791 0 Övriga skulder 376 105 50 780 79 332 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR SKULDER Varulager m.m. Långfristiga skulder Färdigvaror 488 332 513 777 537 092 Råvaror och förnödenheter 167 707 8 886 9 750 Summa Varulager mm 656 039 522 663 546 842 Övriga långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut KORTFRISTIGA FORDRINGAR Kundfordringar 6 024 57 13 902 50 000 50 000 0 Övriga fordringar 282 691 250 485 91 312 Förutbetalda kostnader 181 658 224 556 182 115 Summa kortfristiga fordringar 520 373 525 098 287 329 Fordringar hos koncernföretag Kassa och bank 3 425 394 13 389 350 402 248 Summa omsättningstillgångar 4 601 806 14 437 111 1 236 419 16 540 012 27 159 403 15 449 005 SUMMA TILLGÅNGAR Upplupna kostnader Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 327 490 641 267 810 508 2 973 981 2 158 603 2 047 116 16 540 012 27 159 403 15 449 005 S–25 DEFLAMO | Aktiekapital & ägarstruktur Aktiekapital & ägarstruktur Aktiekapital Vid bolagsstämma berättigar B-aktier till en (1) röst B-aktier med maximalt 2 200 000. Optionerna har Deflamos aktiekapital uppgår till 3 165 610 SEK per aktie medan A-aktier berättigar till tio (10) röster teckningskurs 2 SEK och löper till och med 30 fördelat på utestående 53 096 090 B-aktier och 10 216 per aktie. september 2017. Se bolagets hemsida för full 110 A-aktier, vardera med kvotvärdet 0,05 SEK. Enligt Deflamo har ett utestående teckningsoptions bolagsordningen ska aktiekapitalet uppgå till lägst program avsett för anställda, nyckelpersoner och 1 940 000 SEK och högst 7 760 000 SEK och antalet ledande befattningshavare, vilket kan öka aktie aktier vara lägst 38 000 000 och högst 155 200 000. kapitalet med maximalt 110 000 SEK och öka antalet ständig information och villkor för teckningsoptions programmet. Vid full teckning i förestående nyemission kommer antalet B-aktier att öka med 31 656 100 stycken och AKTIEKAPITALETS UTVECKLING År Händelse Totalt antal aktier Kvotvärde Aktiekapital 10 000 10 000 10 100 000 Förändring av antal aktier A-aktier B-aktier 2003 Bolaget bildas 2004 Nyemission 900 10 900 10 109 000 2004 Nyemission 1 200 12 100 10 121 000 2005 Nyemission 1 650 13 750 10 137 500 2005 Nyemission 1 400 15 150 10 151 500 2006 Nyemission 680 15 830 10 158 300 2007 Split (200:1) 3 150 170 3 166 000 0,05 158 300 2007 Fondemission 9 498 000 12 664 000 0,05 633 200 2007 Uppdelning på A och B 2007 Företrädesemission 2007 8 853 840 3 810 160 12 664 000 0,05 633 200 8 853 840 4 210 160 13 064 000 0,05 653 200 Omstämpling 8 773 840 4 290 160 13 064 000 0,05 653 200 2007 Omstämpling 8 761 840 4 302 160 13 064 000 0,05 653 200 2007 Företrädesemission 8 761 840 4 939 160 13 701 000 0,05 685 050 2008 Omstämpling 8 753 840 4 947 160 13 701 000 0,05 685 050 2008 Omstämpling 8 657 840 5 043 160 13 701 000 0,05 685 050 2008 Omstämpling 8 649 840 5 051 160 13 701 000 0,05 685 050 2008 Omstämpling 8 615 840 5 085 160 13 701 000 0,05 685 050 2008 Aktieemission 1 277 329 9 384 653 5 593 676 14 978 329 0,05 748 916 2009 TeckningsOptionen 360 756 9 384 653 5 954 432 15 339 085 0,05 766 954 2009 Företrädesemission 906 067 9 384 653 6 860 499 16 245 152 0,05 812 257 2010 Omstämpling 0 8 616 110 7 629 042 16 245 152 0,05 812 257 2010 Riktad Nyemission 2 090 000 10 216 110 8 119 042 18 335 152 0,05 916 757 2011 Företrädesemission 13 751 364 10 216 110 21 870 406 32 086 516 0,05 1 604 325 2011 Kvittningsemission 2 000 000 10 216 110 23 870 406 34 086 516 0,05 1 704 325 2012 Företrädesemission 2 272 727 10 216 110 26 143 133 36 359 243 0,05 1 817 962 2013 Riktad Nyemission 1 097 725 10 216 110 27 240 858 37 456 968 0,05 1 872 848 2013 Riktad Nyemission 1 400 000 10 216 110 28 640 858 38 856 968 0,05 1 942 848 2013 Företrädesemission 23 314 180 10 216 110 51 955 038 62 171 148 0,05 3 108 557 2014 Kvittningsemission 1 141 052 10 216 110 53 096 090 63 312 200 0,05 3 165 610 S–26 400 000 637 000 aktiekapitalet att öka med 1 582 805 SEK. Vid fullt förvärv av hela eller delar av andra företag eller Utdelningspolitik och rätt till utdelning utnyttjande av i emissionen medföljande tecknings verksamheter, genom emission med eller utan Bolaget har hittills inte lämnat någon utdelning. optioner, med sista teckningsdag 25 september 2015, avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt eller genom Styrelsen har för avsikt att föreslå utdelning när kommer antalet B-aktier att öka med ytterligare apport- eller kvittningsemission eller eljest med villkor. vinsten är tillräcklig för att sådant utrymme ska 7 914 025 stycken och aktiekapitalet öka med Emission ska ske på marknadsmässiga villkor med kunna ges. y tterligare 395 701 SEK. avdrag för den rabatt som kan krävas för att uppnå Samtliga aktier äger lika rätt till utdelning. erforderligt intresse för teckning. Eventuella framtida utdelningar ska anpassas Bemyndigande till Deflamos finansiella ställning och framtida Vid årsstämma den 12 juni 2014 fattades beslut att Handelsplats utvecklingsmöjligheter. Utdelning beslutas av inom ramen för gällande bolagsordning, intill tiden Deflamos B-aktie upptagen till handel på Aktie bolagsstämma och utbetalningen ombesörjs av för nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta torget. Kortnamnet är DEFL B och ISIN-koden är Euroclear Sweden. Rätt till utdelning tillfaller den som beslut om nyemission av aktier och/eller tecknings SE0002081067. Bolaget och dess aktie är anslutna till vid av bolagsstämman fastställd avstämningsdag optioner och/eller konvertibler. Emission ska kunna Euroclears elektroniska värdepapperssystem. var registrerad som ägare i den av Euroclear Sweden ske i syfte att finansiera verksamheten tills bolaget förda aktieboken. I övrigt gäller aktiebolagslagen och uppvisar lönsamhet samt genomföra eller finansiera tillämpliga regler enligt svensk rätt. ÄGARE 2014-12-31 Namn Insyn Innehav (%) Tot antal aktier A-aktier B-aktier Ålands Ömsesidiga Förs.Bolag 4 029 394 0 4 029 394 6,36 2,60 UB Securities AB 3 926 374 0 3 926 374 6,20 2,53 Nordea Bank Finland ABP 3 745 458 0 3 745 458 Jan Blomquist via bolag/kapf/närst 3 548 000 378 267 3 169 733 Bildningsagenten 3171 AB UNÄ TAVIBA 2 800 000 1 600 000 1 200 000 Pär Stenstierna via bolag/kapf/närst 2 721 241 488 267 2 232 974 x 4,30 4,58 Patric Christiansen via bolag/kapf/närst 2 631 620 378 267 2 253 353 x 4,16 3,89 Fredrik Westin via bolag/kapf/närst 2 436 699 1 591 671 845 028 x 3,85 10,80 Gryningskust Holding AB 2 338 260 0 2 338 260 3,69 1,51 Kager, Magnus 1 615 567 1 085 567 530 000 2,55 7,33 Nation, Västmanlands-Dala 1 473 617 0 1 473 617 2,33 0,95 Brimac AB 1 416 672 1 073 658 343 014 2,24 7,14 Willberg, Lennart 1 271 952 280 000 991 952 2,01 2,44 Förvaltnings AB Hummelbosholm 1 153 282 0 1 153 282 1,82 0,74 Nordnet Pensionsförsäkring AB 997 515 0 997 515 1,58 0,64 x Röster (%) 5,92 2,41 5,60 4,48 4,42 11,08 Försäkringsaktiebolaget, Avanza Pension 923 705 0 923 705 1,46 0,59 Revisionsbyrån i Säffle AB 830 048 770 048 60 000 1,31 5,00 Dolk, Jan Erik Julius 705 317 105 600 599 717 1,11 1,07 Euring Invest AB 629 163 66 128 563 035 0,99 0,79 Altraplan Bermuda Limited 591 027 88 000 503 027 0,93 0,89 Sparretun, Per Gunnar Magnus 559 000 0 559 000 0,88 0,36 Wesley, Jacob 493 660 0 493 660 0,78 0,32 Lindstedt, Jan Hugo 479 286 0 479 286 0,76 0,31 Axelsson, Johan 456 000 456 000 0 0,72 2,94 Nilsson, Leif 433 048 362 048 71 000 0,68 2,38 Invexe AB 405 325 0 405 325 0,64 0,26 CBK i ABC-län AB 360 000 0 360 000 0,57 0,23 Berg, Sven-Erik 346 499 0 346 499 0,55 0,22 Kimber, Joakim 338 000 0 338 000 0,53 0,22 Johan Lavén 300 000 0 300 000 0,47 0,19 43 955 729 8 723 521 35 232 208 69,43 78,88 Summa 30 största ägarna Summa övriga ägare 19 356 471 1 492 589 17 863 882 30,57 21,12 Summa tot 63 312 200 10 216 110 53 096 090 100 100 155 257 190 102 161 100 53 096 090 Summa röster totalt x = insynspersoner inklusive indirekt ägande (såsom via bolag, kapitalförsäkring eller närstående) S–27 DEFLAMO | Legala frågor & övrig information Legala frågor & övrig information Avtal och transaktioner med närstående mellan några av Bolagets aktieägare rörande ägandet eller Deflamo har genom ett låneavtal med styrelseleda kontrollen över Bolaget. moten Jan Blomquist tagit upp ett lån om 1 MSEK. Finansiell rådgivare och emissionsinstitut Teckningsförbindelser Avanza Bank har anlitats som s.k. Certified Adviser inför Se tabell nedan. upptagande till handel av Bolagets B-aktie på First North. Avanza agerar också emissionsinstitut i nu föreliggande Väsentliga avtal emission. Bolaget har inte under de senaste två åren ingått några väsentliga avtal utanför ramen för den löpande Patent affärsverksamheten och har idag inte heller några andra Deflamo äger patent och immateriella rättigheter för avtal innebärande rättigheter eller skyldigheter av väsen Apyrum i Europa och delar av Asien. Patenten upphovs tlig betydelse utanför den löpande affärsverksamheten. skyddar en metod för att av livsmedelsklassade kemiska ämnen skapa ett giftfritt och miljövänligt flamskyddsmedel Rättsliga förfaranden som är biologiskt nedbrytbart i naturen utan fara för männi Deflamo har inte under de senaste tolv månaderna varit ska och miljö. Patentet ger Deflamo exklusiv rätt att tillverka part i något rättsligt förfarande eller skiljeförfarande. och sälja bl.a. flamskyddsmedel och brandskyddsvätskor baserade på metoden. Patentet har beteckningen PCT/ Tillstånd AU03/00980 2002950614 och är giltigt till 2022. Det om Deflamos verksamhet är inte tillståndspliktig, men fattar hela Europa och Eurasien (bestående av Armenien, anmälan om verksamheten har gjorts till Malmö Azerbadjan, Vitryssland, Kirgizistan, Kazakstan, Moldavien, Stads Miljöförvaltning. Anmälan har behandlats och Ryssland, Tadzjikistan, Turkmenistan och Ukraina). verksamheten godkänts av Miljöförvaltningen den 5 augusti 2014. Bolaget är registrerat som tillverkare Övrigt av kemikalier hos Kemikalieinspektionen och har Deflamos organisationsnummer är 556648-6204. Bolaget förhandsregistrerat sina produkter enligt REACH. har sitt säte i Malmö. Bolagets firma tecknas av styrelsen, styrelseledamöterna två i förening samt av vd och en Aktieägaravtal styrelseledamot i förening. Vd äger därutöver teckna firman Såvitt styrelsen för Bolaget känner till, föreligger inte avseende löpande förvaltningsåtgärder. Deflamo har sitt några aktieägaravtal eller andra överenskommelser huvudkontor på adress Höjdrodergatan 32, 212 39 Malmö. TECKNINGSFÖRBINDELSER Namn Mare Invest Teckningsförbindelse SEK Andel av emissionen 1 011 273 5,92 % Jan Blomquist 957 960 5,60 % Johan Thorell 948 116 5,55 % Pär Stenstierna 734 735 4,30 % Patric Christiansen 710 537 4,16 % Nation Västmanland-Dala 397 877 2,33 % Lennart Willberg 343 427 2,01 % Jan Lindstedt 129 407 0,76 % Magnus Kager 75 060 0,44 % Björn Rönnmark 52 825 0,31 % Magnus Jörsmo 43 200 0,25 % Fredrik Westin 35 991 0,21 % Åsa Hansdotter 27 000 0,16 % Jan-Ove Aspeblad 27 000 0,16 % Övriga 1 060 121 6,20 % Summa 6 554 529 38,35 % S–28 Bolagsordning | DEFLAMO Bolagsordning §1 Firma Omvandlingsrätt Bolagets firma är DEFLAMO AB (publ). Innehavare av aktier av serie A äger, inom ramen förlust enligt den fastställda balansräkningen. c) om ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och för det högsta antalet aktier av serie B som enligt verkställande direktör när sådan förekommer. §2 Styrelsens säte bolagsordningen kan utges av bolaget, omvandla 8. Val av styrelse och i förekommande fall revisorer Styrelsen ska ha sitt säte i Skåne län, Malmö k ommun. en eller flera av dessa till lika antal aktier av serie B. samt eventuella revisorssuppleanter. Framställningen om omvandling ska göras skriftligen 9. Fastställande av arvode åt styrelse och revisorer. §3 Verksamheten hos bolagets styrelse. Därvid ska anges hur många 10.Annat ärende, som ankommer på stämman enligt Bolaget ska bedriva produktion, marknadsföring och aktier som önskas omvandlade. Omvandling ska av handel med flamskyddsmedel, äga och förvalta dot styrelsen utan dröjsmål anmälas för registrering och är terbolag samt idka därmed förenlig verksamhet. verkställd när registrering skett i aktiebolagsregistret §10 Räkenskapsår samt antecknats i avstämningsregistret. Bolagets räkenskapsår ska vara kalenderår. Aktiekapitalet utgör lägst 1 940 000 SEK och högst §6 Styrelse §11 Deltagande i bolagsstämma 7 760 000 SEK. Styrelsen ska bestå av lägst fyra (4) och högst åtta (8) För att få delta i bolagsstämma ska aktieägare göra en ledamöter med högst två (2) suppleanter. anmälan härom till bolaget före kl. 16.00 den dag som aktiebolagslagen (2005:551) eller bolagsordningen. §4 Aktiekapitalet §5 Aktier anges i kallelse till stämman. Denna dag får inte vara Antalet aktier ska vara lägst 38 800 000 aktier, och §7 Revisorer en söndag, allmän helgdag, lördag, midsommarafton, högst 155 200 000 aktier. För granskning av bolagets årsredovisning jämte julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än räkenskaperna samt styrelsens och verkställande femte vardagen före stämman. Aktieägare får medföra Aktieslag direktörens förvaltning utses en eller två revisorer med biträde vid bolagsstämman endast om aktieägaren Aktier ska kunna utgöras av två slag, serie A och serie eller utan revisorssuppleanter. anmält antalet biträden (högst två) till bolaget enligt B. Aktier av vardera serie ska kunna utges till ett antal vad som angivits i föregående stycke. motsvarande 100 procent av det totala antalet aktier §8 Kallelse i bolaget. Aktier av serie A ska medföra rätt till tio (10) Kallelse till bolagsstämma ska ske genom annonsering §12 Avstämningsförbehåll röster i bolaget och aktier av serie B ska medföra rätt i Post- och Inrikes Tidningar samt på bolagets webb Bolagets aktier ska vara registrerade i ett till en (1) röst i bolaget. plats. Att kallelse skett ska annonseras i Svenska Dag avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om bladet. Kallelse till årsstämma samt kallelse till extra kontoföring av finansiella instrument. Företrädesrätt bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordnin Beslutar bolaget att mot annan betalning än apport gen kommer att behandlas ska u tfärdas tidigast sex egendom ge ut nya aktier av serie A och serie B, ska veckor och senast fyra veckor före stämman. Kallelse ägare av aktier av serie A och serie B äga företrädesrätt till annan extra bolagsstämma ska utfärdas tidigast att teckna nya aktier av samma aktieslag i förhållande sex veckor och senast två veckor före stämman. till det antal aktier innehavaren förut äger (primär företrädesrätt). Aktier som inte tecknas med primär §9 Bolagsstämma företrädesrätt ska erbjudas samtliga aktieägare till Bolagsstämma ska hållas på den ort där styrelsen har teckning (subsidiär företrädesrätt). Om inte sålunda sitt säte eller i Stockholm. Årsstämma hålles å rligen erbjudna aktier räcker för den teckning som sker med inom sex månader efter räkenskapsårets utgång. subsidiär företrädesrätt, ska aktierna fördelas mellan På årsstämman ska följande ärenden förekomma till tecknarna i förhållande till det antal aktier de förut äger behandling: och i den mån detta inte kan ske, genom lottning. 1. Val av ordförande vid stämman. Beslutar bolaget att mot annan betalning än apport 2. Upprättande och godkännande av röstlängd. egendom ge ut aktier endast av serie A eller serie B eller 3. Godkännande av dagordning. teckningsoptioner eller konvertibler, ska samtliga aktie 4. Val av en eller två justeringsmän. ägare, oavsett om deras aktier är av serie A eller serie 5. Prövning av om stämman blivit behörigen utlyst. B, äga företrädesrätt att teckna nya aktier, tecknings 6. Föredragning av framlagd årsredovisningen och optioner, respektive konvertibler i förhållande till det antal aktier de förut äger. Vad som ovan sagts ska inte inne bära någon inskränkning i möjligheten att fatta beslut om emission mot annan betalning än apportegendom med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. revisionsberättelsen samt i förekommande fall, koncernresultaträkning och koncernbalansräkning. 7.Beslut a) om fastställelse av resultaträkning och balans räkning samt i förekommande fall, koncern resultaträkning och koncernbalansräkning. b) om dispositioner beträffande bolagets vinst eller S–29 Deflamo - en grön framtidssäkrad investering i en växande bransch. S–30 Inbjudan till teckning av Units | DEFLAMO Inbjudan till teckning av Units STYRELSEN I DEFLAMO har, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 12 juni 2014, beslutat om nyemission av Units med företrädesrätt för befintliga aktieägare. Den som på avstämningsdagen den 29 januari 2015 är registrerad som aktieägare i Deflamo äger rätt att med företräde teckna Units i förestående nyemission och kommer att erhålla en (1) Uniträtt för varje innehavd aktie oavsett serie. Två (2) Uniträtter berättigar till teckning av en (1) Unit. En Unit består av en (1) nyemitterad B-aktie och en (1) teckningsoption. Teckningskursen per Unit är 0,54 SEK. Vid full teckning av företrädesemissionen tillförs B olaget ca 17,1 MSEK före emissionskostnader 1). A ntalet B-aktier kommer att öka med högst 31 656 100 stycken till högst 84 752 190 B-aktier. Antalet A-aktier är oförändrat 10 216 110 stycken. Utspädningen för aktieägare som väljer att inte delta i emissionen uppgår till ca 33 procent av kapitalet och 17 procent av rösterna. För det fall samtliga teckningsoptioner utnyttjas för teckning av B-aktier, vilket ska ske senast den 25 september 2015, kommer Bolaget att tillföras ytterligare ca 6,3 MSEK. Antalet B-aktier kommer i sådant fall att öka med ytterligare högst 7 914 025 stycken till totalt 92 666 215 B-aktier förutsatt full teckning i företrädesemissionen och fullt utnyttjande av teckningsoptionerna. Antalet A-aktier k ommer att vara oförändrat 10 216 110 stycken. Styrelsen för Deflamo inbjuder härmed aktieägarna, i enlighet med villkoren i detta emissionsmemorandum, att med företrädesrätt t eckna Units i bolaget. Utfallet i emissionen kommer att offentliggöras via pressmeddelande samt finnas tillgängligt på bolagets hemsida så snart sammanställningen är klar efter teckningstidens utgång. Styrelsen för Deflamo försäkrar härmed att man vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i emissionsmemorandumet, såvitt styrelsen vet, överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Malmö, 20 januari 2015 Deflamo AB (publ) Styrelsen 1. Emissionskostnaderna beräknas uppgå till ca 600 kSEK S–31 DEFLAMO | Villkor & anvisningar Villkor & anvisningar Inbjudan till teckning i företrädesemission Handel med uniträtter utnyttjas för teckning, t.ex. genom att uniträtter Härmed inbjuds aktieägarna i Deflamo AB (publ) Handel med uniträtter äger rum på Aktietorget under förvärvas eller avyttras, ska den särskilda anmäl (nedan ”Bolaget”), i enlighet med villkoren i detta perioden 3 februari 2015 till och med 16 februari ningssedeln användas som underlag för teckning dokument, att för två (2) per avstämningsdagen den 2015. Aktieägare ska vända sig direkt till sin bank och betalning. Aktieägaren ska under ”Anmälan 1” 29 januari 2015 innehavda aktier i Bolaget, teckna en eller annan förvaltare med erforderliga tillstånd för att på anmälningssedeln uppge det antal Units som (1) Unit bestående av en (1) ny aktie av serie B och en genomföra köp och försäljning av uniträtter. Erhållna denne tecknar sig för och på inbetalningsavin fylla i (1) vederlagsfri ny teckningsoption av serie TO2 B till uniträtter måste antingen användas för teckning av det belopp som ska betalas. Betalning sker således kursen 0,54 SEK per Unit. Units senast den 18 februari 2015 eller säljas senast genom utnyttjande av inbetalningsavin. Ofullstän den 16 februari 2015 för att inte förfalla värdelösa. dig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma Uniträtterna har ISIN-kod SE0006758124. att lämnas utan avseende. Emissionen har beslutats av styrelsen den 20 januari 2015, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 12 juni 2014. Vid full teckning av företrädesemissionen tillförs Bolaget ca 17,1 MSEK före emissionskostnader. EMISSIONSREDOVISNING OCH Särskild anmälningssedel kan erhållas från Avanza För det fall samtliga teckningsoptioner utnyttjas för ANMÄLNINGSSEDLAR Bank på nedanstående telefonnummer. Ifylld anmäl teckning av B-aktier kommer Bolaget senare i år att Direktregistrerade aktieägare ningssedel ska i samband med betalning skickas eller tillföras ytterligare ca 6,3 MSEK. De aktieägare eller företrädare för aktieägare som på lämnas på nedanstående adress och vara Avanza avstämningsdagen är registrerade i den av Euro Bank tillhanda senast klockan 15.00 den 18 februari Företrädesrätt till teckning clear för Bolagets räkning förda aktieboken, erhåller 2015. I det fall fler än en anmälningssedel insändes Den som på avstämningsdagen den 29 januari 2015 är förtryckt emissionsredovisning med vidhängande kommer enbart den sist erhållna att beaktas. Övriga registrerad som aktieägare i Bolaget äger företrädes inbetalningsavi samt särskild anmälningssedel. Den anmälningssedlar kommer således att lämnas utan rätt att för två (2) befintliga aktier, oavsett serie, teckna som är upptagen i den i anslutning till aktieboken avseende. Observera att teckningen är bindande. en (1) Unit. särskilt förda förteckning över panthavare med flera, erhåller inte någon information utan underrättas Avanza Bank AB Uniträtter separat. VP-avi som redovisar registreringen av Att: Emissionsavdelningen/Deflamo Aktieägare i Bolaget erhåller en (1) uniträtt för varje (1) uniträtter på aktieägares VP-konto utsändes ej. Box 1399 innehavd aktie, oavsett serie. Det krävs två (2) unit rätter för att teckna en (1) Unit. 111 93 Stockholm Förvaltarregistrerade aktieägare Aktieägare vars innehav av aktier i Bolaget är Besöksadress: Regeringsgatan 103 Teckningskurs förvaltarregistrerade hos bank eller annan förvaltare Telefon: +46 8 562 251 22 Teckningskursen är 0,54 SEK per Unit. Tecknings erhåller ingen information från Euroclear. Teckning och Fax: +46 8 562 250 41 optionen erhålls vederlagsfritt vid teckning av Units. betalning ska istället ske i enlighet med anvisningar Courtage utgår ej. från respektive förvaltare. Avstämningsdag Teckning med stöd av företrädesrätt Anmälan om teckning av Units utan stöd av uniträtter Avstämningsdag hos Euroclear Sweden AB (nedan Teckning med stöd av företrädesrätt ska ske genom ska ske under samma period som teckning med stöd av ”Euroclear”) för rätt till deltagande i emissionen är den samtidig kontant betalning senast den 18 februari uniträtter, det vill säga under tiden den 3 februari 2015 29 januari 2015. Sista dag för handel i Bolagets B-aktie 2015. Teckning genom betalning ska göras antingen till den 18 februari 2015. Anmälan om teckning utan stöd med rätt till deltagande i emissionen är den 27 januari med den med emissionsredovisningen förtryckta av uniträtter görs genom att den särskilda anmälnings 2015. Första dag för handel i Bolagets B-aktie utan rätt inbetalningsavin eller med den inbetalningsavi som sedeln under ”Anmälan 2” ifylles, undertecknas och till deltagande i emissionen är den 28 januari 2015. är fogad till den särskilda anmälningssedeln enligt skickas till Avanza Bank enligt ovan. Den särskilda an följande två alternativ: mälningssedeln ska vara Avanza Bank tillhanda senast TECKNING UTAN STÖD AV UNITRÄTTER Anmälan Teckningstid kl. 15:00 den 18 februari 2015. Någon betalning ska ej Teckning av Units med stöd av uniträtter ska ske 1) Emissionsredovisning – förtryckt inbetalningsavi ske i samband med anmälan utan sker i enlighet med under tiden från och med den 3 februari till den I det fall samtliga på avstämningsdagen erhållna vad som anges nedan. Det är endast tillåtet att insända 18 februari 2015. Efter teckningstidens utgång blir uniträtter utnyttjas för teckning ska endast den en anmälningssedel. Om fler än en anmälningssedel outnyttjade uniträtter ogiltiga och saknar därmed förtryckta inbetalningsavin användas som underlag insänds kommer endast den sist erhållna att beaktas. värde. Outnyttjade uniträtter kommer att bokas bort för teckning genom betalning. Särskild anmälnings Övriga anmälningssedlar kommer således att lämnas från VP-kontot och sker utan särskild avisering från sedel ska då ej användas. Observera att teckningen utan avseende. Observera att anmälan är bindande. Euroclear. Styrelsen i Bolaget äger rätt att förlänga är bindande. teckningstiden eller avbryta emissionen om inte full teckning nås. S–32 Om teckningen avser ett belopp som överstiger 15 000 EUR (ca 135 000 SEK) och tecknaren inte är 2) Särskild anmälningssedel bosatt på sin folkbokföringsadress, ska en vidimerad I det fall ett annat antal uniträtter än vad som kopia på giltig legitimationshandling medfölja för att framgår av den förtryckta emissionsredovisningen anmälningssedeln ska vara giltig. För juridisk person som tecknar för ett belopp som överstiger 15 000 EUR Handel i BTU Interimsaktierna omvandlas sedan till vanliga aktier ska alltid en vidimerad kopia på giltig legitimations Handel i BTU äger rum på Aktietorget från och med när registreringen hos Bolagsverket är genomförd. handling för behörig firmatecknare samt ett aktuellt den 3 februari 2015 fram till dess att emissionen Dessa interimsaktier kommer inte tas upp för handel. registreringsbevis som styrker firmateckningen bifogas registrerats hos Bolagsverket och omvandlingen från anmälningssedeln för att den ska vara giltig. Juridisk BTU till aktier och teckningsoptioner sker. BTU har teckningsoption berättigar till teckning av är föremål person ska även fylla i informationen under avsnittet ISIN-kod SE0006758132. för sedvanliga omräkningsvillkor. Dessa innebär i ”ÄGARE” på anmälningssedeln för att den ska vara giltig. Såväl teckningskurs som det antal aktier som varje korthet att innehavaren av teckningsoptioner ska Handel i aktien kompenseras för vissa åtgärder från Bolagets sida, Tilldelning Aktier av serie B är noterade på Aktietorget. som exempelvis nyemission med företräde, fond För det fall samtliga Units inte tecknas med stöd av Aktien handlas under kortnamnet DEFL B och har emission, inlösen av aktier, split eller sammanläggning företrädesrätt ska styrelsen, inom ramen för e missionens ISIN SE0002081067. En börspost omfattar en (1) av aktier. I övrigt gäller sedvanliga villkor och praxis högsta belopp, besluta om tilldelning av återstående aktie. E fter det att emissionen blivit registrerad hos för teckningsoptionerna. Fullständiga villkor för Units. Sådan fördelning ska i första hand ske till sådana Bolagsverket kommer Bolaget att ansöka om listning teckningsoptionerna kommer att finnas tillgängliga på tecknare som även tecknat nya Units med stöd av av de nya aktierna vid Aktietorget. bolagets hemsida. avstämningsdagen eller inte, och för det fall att tilldelning Handel i teckningsoption TO2 B Aktiebok till dessa inte kan ske fullt ut, ska tilldelning ske pro Handel i teckningsoption TO2 B kommer att ske efter Bolagets aktiebok med uppgift om aktieägare rata i förhållande till det antal uniträtter som utnyttjas emissionens registrering hos Bolagsverket, under löp hanteras av Euroclear med adress Euroclear Sweden för teckning av nya Units. I andra hand ska tilldelning tiden för TO2 B. TO2 B har ISIN-kod SE0006758116. AB, Box 191, SE-101 23 Stockholm, Sverige. Units i emissionen och vid överteckning ska tilldelning Offentliggörande av utfallet i emissionen Tillämplig lagstiftning ske i förhållande till det antal nya Units som respektive Snarast möjligt efter att teckningstiden a vslutats Aktierna ges ut under aktiebolagslagen (2005:551) intressent anmält att få teckna och, om detta inte är kommer Bolaget att offentliggöra utfallet av och regleras av svensk rätt. Aktieägares rättigheter möjligt, genom lottning. Tilldelning är inte beroende av emissionen. Offentliggörande kommer att ske genom avseende vinstutdelning, rösträtt, företrädesrätt vid när under teckningsperioden anmälan inkommer. pressmeddelande och finnas tillgängligt på bolagets nyteckning av aktie med mera styrs dels av Bolagets hemsida. Utfallet är beräknat att kunna kommuniceras bolagsordning som finns tillgänglig via Bolagets omkring den 20 februari 2015. hemsida, dels av aktiebolagslagen (2005:551). beräknas ske omkring den 23 februari 2015. Likvid Rätt till utdelning Övrig information ska erläggas senast två (2) bankdagar efter utsänd De nya aktierna medför rätt till utdelning från och Värdepappren är inte föremål för erbjudande avräkningsnota. Något meddelande lämnas inte till med räkenskapsåret 2014, under förutsättning att de som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller den som inte erhållit tilldelning. Erläggs inte likvid i rätt nya aktierna blivit registrerade och införda i den av lösningsplikt. Inga offentliga uppköpserbjudanden tid kan tecknade Units komma att överlåtas till annan. Euroclear förda aktieboken före avstämningsdagen för har förekommit under innevarande eller föregående Skulle försäljningspriset vid sådan överlåtelse komma utdelning. Aktier som emitteras efter teckning med stöd räkenskapsår. Inga begränsningar i att fritt överlåta att understiga priset enligt Erbjudandet, kan den som av teckningsoptioner av serie TO2 B berättigar till ut värdepappren finns. I det fall ett för stort belopp ursprungligen erhållit tilldelning av dessa Units komma delning från och med den första avstämningsdag för ut betalats in av en tecknare kommer Avanza Bank att att få svara för hela eller delar av mellanskillnaden. delning som inträffar efter det att teckningen verkställts ombesörja att överskjutande belopp återbetalas. och de nya aktierna är införda i Bolagets aktiebok. Belopp understigande 50 SEK kommer dock inte att uniträtter, oavsett om tecknaren var aktieägare på ske till annan som anmält intresse om att få teckna Besked om eventuell tilldelning av Units, tecknade utan stöd av uniträtter, lämnas genom översändande av tilldelningsbesked i form av en avräkningsnota, vilket Aktieägare bosatta i utlandet utbetalas. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälnings Aktieägare bosatta utanför Sverige (avser dock ej aktie Villkor för teckningsoptionerna i sammandrag sedel kan komma att lämnas utan avseende. Om ägare bosatta i USA, Kanada, Nya Zeeland, Sydafrika, Varje (1) Unit som tecknas i emissionen inkluderar en emissionslikviden inbetalats för sent eller är otillräcklig Japan, Australien, Hongkong, Singapore eller annat land (1) vederlagsfri teckningsoption av serie TO2 B. Fyra kan anmälan om teckning också komma att lämnas där deltagande i Erbjudandet helt eller delvis är föremål (4) teckningsoptioner berättigar till teckning av en (1) utan avseende. Erlagd emissionslikvid kommer då att för legala restriktioner) och vilka äger rätt att teckna i ny aktie av serie B till teckningskursen 0,8 SEK per ak återbetalas. nyemissionen, kan vända sig till Avanza Bank på telefon tie. Teckningsoptionerna kan utnyttjas för teckning av enligt ovan för information om teckning och betalning. nyemitterade aktier under perioden 14 september – 25 Att Avanza Bank är emissionsinstitut innebär inte i sig september 2015. Teckningsoptioner som inte utnyttjas att banken betraktar den som anmält sig i Erbjudandet senast den 25 september 2015 förfaller värdelösa. (”förvärvaren av aktier”) som kund hos banken för plac Betalda och tecknade Units (”BTU”) Teckning genom betalning registreras hos Euroclear Avanza Bank agerar emissionsinstitut åt Bolaget. Teckningsoptioner utnyttjas genom att korrekt ifylld eringen, förutom i de fall förvärvaren av aktier har anmält så snart detta kan ske, vilket normalt innebär några och undertecknad anmälningssedel skickas till Avanza sig via Avanza Banks internetbank. Följden av att Avanza bankdagar efter betalning. Därefter erhåller tecknaren Bank, samtidigt som betalning sker enligt den instruk Bank inte betraktar förvärvaren av aktier som kund för en VP-avi med bekräftelse på att inbokning av BTU tion som anges på anmälningssedeln. Om tecknings placeringen är att reglerna om skydd för investerare i skett på VP-kontot. Tecknade Units benämns BTU optionerna är förvaltarregistrerade ska anmälan om lagen 2007:528 om värdepappersmarknaden inte kom till dess att nyemissionen blivit registrerad hos teckning samt betalning ske genom och i enlighet med mer att tillämpas på placeringen. Detta innebär bland Bolagsverket och omvandlingen skett hos Euroclear. instruktioner från aktuell förvaltare. annat att varken så kallad kundkategorisering eller så Interimsaktier avseende aktier som tecknas med kallad passandebedömning kommer att ske beträffande Omvandling av BTU stöd av teckningsoptioner kommer att levereras till placeringen. Förvärvaren av aktier ansvarar därmed själv Så snart emissionen registrerats hos Bolagsverket tecknarens VP-konto så snart detta kan ske, normalt för att denne har tillräckliga erfarenheter och kunskaper omvandlas BTU till aktier och teckningsoptioner utan några bankdagar efter att anmälan om utnyttjande för att förstå de risker som är förenade med placeringen. särskild avisering från Euroclear. av teckningsoptionerna kommit Avanza tillhanda. S–33 DEFLAMO | Riskfaktorer Riskfaktorer En investering i Deflamo AB (publ) utgör en möjlighet att ta del av en framtida värdeutveckling. Allt företagande och ägande av aktier är dock förenat med ett visst mått av risktagande och en investering ska ses i detta perspektiv. Bolaget utsätts för ett antal risker och osäker hetsfaktorer avseende verksamheten, vilka kan ha en negativ inverkan på framtida intjäningsmöjligheter. Vid en bedömning av en investering i Bolaget är det av vikt att beakta ett antal riskfaktorer. Nedan beskrivs, utan inbördes rangordning, och utan anspråk på att vara heltäckande, några av de riskfaktorer och viktiga förhållanden som bedöms ha be tydelse för Bolagets framtida utveckling. Riskerna som beskrivs nedan är inte de enda risker som Bolaget och dess aktieägare står inför utan en samlad utvärdering måste även innefatta övrig information i memorandumet samt en allmän omvärldsbedömning. RISKER FÖRKNIPPADE MED VERKSAMHETEN Kort historik Deflamo bildades 2004. Bolagets kontakter med såväl kunder som leverantörer är relativt nyetablerade. Bolaget har sedan det bildades varit fokuserat på utveckling, medan kommersialisering och försäljning av flamskyddsmedlet Apyrum har kommit i ökat fokus det senaste året. Ett stort antal utvecklingsprojekt pågår varav ett flertal är i fasen där man gör tester i full produktionsskala, men man har ännu inte erhållit någon repetitiv kommersiell order av betydelse från en enskild kund vid tiden för detta dokument. Bolagets framtidutsikter bör därför utvärderas utifrån den osäkerhet detta medför. Projekt- och utvecklingsrisker En av Bolagets största konkurrensfördelar är att kunna erbjuda ett inno vativt och miljövänligt flamskyddsmedel (Apyrum) till konkurrenskraftig totalkostnad för kunden. Medlet har bevisad effekt och är patenterat. Olika applikationer av Apyrum kräver dock att Bolaget i samarbete med kunden måste utveckla och anpassa produkt och material i syfte att kunna bibehålla önskvärda egenskaper för slutprodukten efter det att Apyrum tillsatts. Utfallet av denna utvecklingsprocess kan vara att önskade produktegenskaper inte uppnås. Detta skulle, beroende på projektets omfattning, kunna få negativa konsekvenser för den framtida försäljningen av Apyrum inom respektive produktsegment med minskade framtida intäkter som följd. Deflamo har vid tiden för detta dokument låga försäljningsintäkter som främst kan hänföras till leveranser inom ramen för olika utvecklingsprojekt och produktionstester. Utvecklingsprojekten som drivs tillsammans med potentiella kunder finansieras oftast till största del av kunden varför Deflamos finansiella risk i respektive projekt begränsas till de egna resurser som läggs på projektet. Detta innebär i sin tur att Bolaget kan upprätthålla en större mängd pågående utvecklings projekt än om dessa hade finansierats helt med egna medel. Projekten är ofta omfattande med långa projekttider och ett stort antal tester och utvärderingar, både internt och externt, i laboratorie- och produktions miljö samt ofta med kundens kund involverad. Risken finns därför att den bedömda resursåtgången inom ramen för Bolagets projektportfölj kan komma att innebära en högre belastning på Bolagets finansiella resurser än vad som ursprungligen planerats för och/eller att tiden till slutförande av projekten blir längre än förutspått. Även om de resultat Bolaget hittills uppnått är lovande kan det inte garanteras att utfallet av Bolagets försäljningsinsatser och fortsatta forsknings- och utvecklingsinsatser tillsammans med potentiella kunder kommer att vara positiva. Dessutom kan andra bolag under tiden utveckla metoder som visar sig vara över lägsna Bolagets. I båda fallen skulle detta inverka negativt på Bolagets möjligheter att generera framtida intäkter. Risker förknippade med förvärvade patenträttigheter Bolaget äger idag patenträttigheterna för Europa samt delar av västra Asien. Värdet av Bolaget är delvis beroende av förmågan att erhålla och försvara patent och andra immateriella rättigheter. Det finns dock inga garantier för att Bolaget i framtiden lyckas skydda patenten mot intrång i den omfattning som kan komma att krävas. Eventuella tvister kring patenten och/eller tvister kring eventuella intrång kan komma att vara kostsamma, ta stora resurser i anspråk och ta lång tid att slutföra. Det kan, trots patentskyddet, således inte uteslutas att Bolaget påverkas negativt av intrång i eller tvister kring patenten och att framtida försäljningsintäkter påverkas negativt med minskad lönsamhet som följd. Risker förenade med kunskapsöverföring Att använda Apyrum i kundens produkter kan kräva en hög grad av anpassning av både Apyrum och kundens tillverkningsprocess. Detta innebär i sin tur att en inte obetydlig kunskap om Apyrum överförs till den potentiella kunden. Bedömningen är att denna affärsrisk är nödvändig för att kunna sälja Apyrum. Det är Bolagets uppfattning att denna risk minskas, men ej elimineras helt, genom att sekretessavtal ingås med kunden innan någon väsentlig kunskap rörande Bolagets produkter görs tillgänglig. Det kan därför inte uteslutas att väsentlig kunskap om Bolagets produkter och teknik används av kunden på ett sätt som kan komma att ha en negativ inverkan på Bolagets verksam het och framtida försäljningsintäkter. S–34 Risker förknippade med leverantörer/tillverkare Deflamo samarbetar med ett flertal leverantörer och tillverkare, bl a externa leverantörer som idag ansvarar för tillverkning av Bolagets flamskyddsmedel Apyrum. Bolaget är också beroende av externa leverantörer av råvaror. Det kan inte uteslutas att en eller flera av dessa väljer att avbryta sitt samarbete med Bolaget, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på verksamheten på kort till medellång sikt innan Bolaget kan kontraktera nya tillverkningsresurser/leverantörer eller har byggt upp en egen produktion. Likaså kan en etablering av samarbeten med nya leverantörer eller tillverkare komma att bli mer kostsam och/eller ta längre tid än vad Bolaget beräknar. Använd ningen av externa tillverkare kan också ha en negativ påverkan på möjligheterna att leverera produkter i den omfattning och inom den tid som kunderna kan komma att kräva. Det kan inte heller garanteras att Bolagets leverantörer och tillverkare till fullo uppfyller de kvalitetskrav som Bolaget och dess kunder från tid till annan ställer. Leveranser av produkter med dålig kvalitet eller flamskyddsegenskaper som inte uppfyller de krav som ställs kan påverka Bolagets ställning på mark naden negativt och inverka negativt på Bolagets möjlighet att hitta nya kunder. Som ett led i att minska dessa risker avser Bolaget att bygga egen produktionsanläggning för att därigenom öka kontrollen över processen. Risker förknippade med upprättande av egen produktions anläggning Bolaget avser att använda en betydande del av emissionslikviden i förevarande emission till att investera i egen produktionsanläggning i eller i anslutning/närhet till nuvarande lokaler i Malmö. Bolaget är i färd med att i samarbete med konsult designa och utvärdera en sådan produktionsanläggning som beräknas kunna vara i drift under 2015. Produktion av kemiska substanser över vissa volymer kräver miljötillstånd och det kan inte uteslutas att Bolaget inte kommer att erhålla ett sådant för verksamheten eller att tillståndsprocessen tar betydligt längre tid än Bolaget beräknat, även om de kemikalier som används i tillverkningen kan anses som giftfria och ofarliga. Det kan inte heller uteslutas att en färdiginstallerad produktionsanläggning inte fungerar enligt önskade specifikationer, vilket kan medföra att projektet blir betydligt dyrare än planerat och tar längre tid än beräknat att genomföra. Konkurrens Specialkemi- och flamskyddsbranschen är hårt konkurrensutsatt. Ett antal stora internationella aktörer är verksamma på marknaden. Majoriteten av Bolagets konkurrenter har betydligt större finansiella resurser än Bolagets. Deras storlek gör att de har betydligt större utvecklingsresurser till sitt förfogande samt stora möjligheter att anpassa verksamheten till förändringar i teknik, lagstiftning och kund efterfrågan. Vidare har dessa aktörer möjligheter att avsätta avsevärt större resurser till marknadsföring och försäljning än vad Bolaget har. Mot bakgrund av detta är det inte säkert att Bolaget kan hävdasig ur konkurrenssynpunkt i tillräcklig omfattning trots att Bolagets produk ter uppvisar en rad fördelaktiga egenskaper. Bolagets produkter använder en flamskyddsteknik som delvis skiljer sig från de som normalt används och är accepterade idag. Bolagets produkter har även en rad miljömässiga fördelar jämfört med traditionella flamskyddsprodukter och det är främst inom detta område som Bolagets försäljningsargument ligger – d v s att de är miljövänliga. Det kan dock inte uteslutas att konkurrerande teknologi er, som även de är miljövänliga, kan komma att utvecklas och mark nadsföras av konkurrerande bolag vilket skulle kunna öka den direkta konkurrensen inom detta specifika marknadssegment. Detta skulle i sin tur kunna leda till prispress och minskade framtida marknads andelar, vilket kan komma att ha betydande effekter på Bolagets verksamhet, framtida tillväxt, resultat och finansiella ställning. Valutarisker Bolaget är beroende av flera underleverantörer av råvaror i Europa och övriga världen. Inköpen från dessa sker huvudsakligen i Euro (EUR) och brittiska pund (GBP) men det kan i framtiden även handla om andra valutor. Eftersom Bolagets redovisningsvaluta är svenska SEK och inköpen främst sker i EUR och GBP har Bolaget.ex. ponering främst mot dessa tre valutor. Ett flertal av de kundprojekt som pågår görs tillsammans med internationella aktörer med Euro som huvudsaklig redovisningsvaluta. Det kan inte uteslutas att förändringar i växelkurser framöver kan komma att få negativa effekter på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning Ej försäkringsbara risker Inom ramen för Bolagets verksamhet kan oväntade och ovanliga händelser inträffa. Det är inte alltid fullt möjligt att teckna försäkringar mot sådana risker på grund av höga försäkringspremier eller andra orsaker. Skulle sådana händelser inträffa kan detta ha en väsentlig negativ inverkan på Bolagets verksamhet och framtida utvecklings möjligheter. Det kan heller inte uteslutas att en sådan händelse kan få sådana effekter att Bolaget tvingas lägga ner, sälja eller på annat sätt avveckla verksamheten vilket kan komma att resultera i en väsentlig värdeminskning avseende Bolagets aktier. Medarbetare Bolagets verksamhet är beroende av förmågan att rekrytera, utveckla och behålla kvalificerade medarbetare. Förmågan att identifiera, rekrytera, utveckla, motivera och behålla personal är av avgörande betydelse för Bolagets framtida utveckling. Om nyckelpersoner lämnar Bolaget kan det, åtminstone kortsiktigt, få negativ inverkan på verksamheten. Även om ledningen anser att Bolaget både kommer att kunna attrahera och behålla kvalificerade nyckelpersoner, kan det inte garanteras att detta kan ske på tillfredställande villkor gentemot den konkurrens som finns från andra bolag i branschen eller närstående branscher. Intjäningsförmåga och framtida kapitalbehov Det kan inte garanteras att Bolagets når sina interna försäljningsmål det närmsta året. Risken är således att verksamheten i så fall inte genererar tillräckliga medel för att finansiera den fortsatta verksam heten och fortsatt produktutveckling. Skulle detta bli fallet kan det inte garanteras att Bolaget kommer att kunna erhålla nödvändig extern finansiering för att kompensera detta eller att sådan finansiering kan erhållas på, för befintliga aktieägare, fördelaktiga villkor. Ett miss lyckande med att erhålla ytterligare finansiering vid rätt tidpunkt kan medföra att Bolaget måste skjuta upp, dra ner på, eller avsluta verk samheter vilket kan komma att resultera i en väsentlig värdeminskning avseende Bolagets aktier. Osäkerhet rörande den framtida marknadsutvecklingen Det är Bolagets bedömning att flamskyddsmarknaden som helhet förväntas uppvisa fortsatt tillväxt och goda intjäningsmöjligheter under de kommande åren. Uppfattningen är även att den specifika marknadsnisch, d v s miljövänliga flamskyddsmedel, inom vilken Bolaget fokuserar även den kommer att uppvisa en stark tillväxt driven av ökad miljömedvetenhet och hårdare krav från lagstiftare på olika marknader. Det kan dock inte uteslutas att marknaden utvecklas i en för Bolaget ofördelaktig riktning på grund av förändrade makro ekonomiska faktorer, teknisk utveckling, nya regelverk eller andra opåverkbara omvärldsfaktorer. Risker associerade med företagsförvärv Bolaget utesluter inte att förvärv av företag eller rörelser kan vara ett sätt att uppnå kommersiella mål. Det föreligger dock alltid en risk att företagsförvärv inte ger förväntade effekter, vilket tillfälligt eller långvarigt kan hämma Bolagets utvecklingstakt samt inverka negativt på Bolagets framtidsutsikter, finansiella ställning och likviditet. RISKER RELATERADE TILL BOLAGETS VÄRDEPAPPER Marknadsrisker Bolagets aktie handlas för närvarande på Aktietorget och har periodvis uppvisat en begränsad likviditet. Det går inte att förutsäga huruvida investerarnas intresse för Bolaget kommer att leda till en substantiell handel i aktien eller de andra värdepapper som emitteras i förestående emission. Samtidigt föreligger det en risk att Bolagets värdepapper inte kommer att omsättas dagligen och att avståndet mellan köpoch säljkurs kan komma att vara stort. Marknadspriset kan komma att avvika avsevärt från teckningskursen. Det finns ingen garanti för att aktier eller andra värdepapper i Bolaget kan säljas till en för innehavaren acceptabel kurs vid varje given tidpunkt. Teckningsförbindelser är inte säkerställda Bolaget har erhållit skriftliga teckningsförbindelser inom ramen för nyemissionen. Bolaget har dock inte erhållit eller begärt bankmässig säkerhet för de garanterade beloppen som avser tecknings förbindelser. Det finns därför en risk att de som undertecknat teckningsförbindelser inte kan uppfylla sina åtaganden.
© Copyright 2025