Untitled
ÅRSRAPPORT 2014 Oslo Paris Beijing | Seoul | Tokyo INNHOLD Offshore Rig Houston Offshore Supply Bangkok | Hong Kong | Shanghai Shipping Styrets beretning 5 Resultatregnskap8 Mumbai Balanse – eiendeler Investment Banking Singapore Balanse – egenkapital og gjeld 9 10 Kontantstrømoppstilling11 Project Finance Energy Trading Oslo Bangkok Beijing Hong Kong Houston Mumbai Paris Seoul Shanghai Singapore Tokyo Noter til regnskapet 14 Revisors beretning 26 The Astrup Fearnley Global Network 3 Årsrapport | 2014 STYRETS BERETNING VIRKSOMHETEN Fearnley Securities AS er et norskregistrert verdipapirforetak med kontor i Oslo og medlemskap på Oslo Børs. Selskapet ble stiftet i 1987 og er et heleid datterselskap av Astrup Fearnley AS. Fearnley Securities tilbyr tjenester innen megling og analyse av aksjer og obligasjoner, strategisk og finansiell rådgiving ifm børsnoteringer, fusjoner, oppkjøp og restruktureringer, samt tilrettelegging av emisjoner i egen- og fremmedkapital. Selskapet har et særskilt fokus på maritime industrier som shipping, olje-service og energi. MÅL FOR VIRKSOMHETEN Fearnley Securities AS sitt hovedmål er å være en preferert, uavhengig og analysefokusert finansiell rådgiver for norske og internasjonale investorer og bedrifter innenfor sektorene shipping, olje-service, og energi. Selskapet skal ha en global dekning og tilnærming til analyse, kunder og markeder. Fearnley Securities AS skal være et selskap med integritet og høy etisk standard. Selskapet skal utøve sitt daglige virke med god forretningsskikk og ha åpen dialog med tilsynsmyndigheter, bransjeorganisasjoner, myndighetsorganer og andre interessenter. Selskapets styre og ledelse ønsker å innrette virksomheten slik at kunder og offentligheten har tillitt til selskapets leveranser, vurderinger og beslutninger. YTRE MILJØ Selskapets virksomhet er ikke av en slik karakter at den forurenser det ytre miljø. Selskapet har ikke hatt forsknings- eller utviklingsaktiviteter i 2014. ARBEIDSMILJØ Arbeidsmiljøet i selskapet er godt og den generelle trivselen på arbeidsplassen er god. Det er lite sykefravær i selskapet og det er ikke registrert skader eller ulykker i året som har gått. 4 Årsrapport | 2014 5 Årsrapport | 2014 LIKESTILLING REDEGJØRELSE FOR REGNSKAPET Fearnley Securities AS har som mål å være en arbeidsplass der det råder likestilling mellom kvinner og menn. I sin rekrutteringspolitikk søker selskapet bevisst å tiltrekke seg de aller dyktigste, uten å diskriminere på grunnlag av kjønn, etnisitet, religion eller andre faktorer. Fearnley Securities AS hadde i 2014 driftsinntekter på NOK 111.062.317 mot NOK 155.701.651 i 2013. Driftsresultatet ble minus NOK 3.034.241, mot NOK 21.486.207 i 2013. Årsresultat utgjorde minus NOK 496.328 mot NOK 16.847.216 i 2013. FREMTIDIG UTVIKLING Selskapets bokførte eiendeler pr. 31.12.2014 utgjorde NOK 397.232.873. Selskapets gjeld utgjorde NOK 282.232.873, mens selskapets bokførte egenkapital utgjorde NOK 115.000.000. I tillegg til selskapets egen innsats og utvikling er Fearnley Securities sin inntjening påvirket av den generelle aktiviteten i finansmarkedene og aktiviteten innfor shipping og offshore spesielt. Markedet for verdipapirtjenester er svært konkurranseutsatt. Selskapet opplever konkurranse fra både lokale, regionale og globale aktører. Når det er sagt så mener styret at selskapet er godt posisjonert for å ta en forholdsmessig andel av markedet for finansielle tjenester relatert til maritim industri. Med den utviklingen vi har sett de siste årene, så er det grunn til å tro at obligasjonsmarkedet vil fortsette å være en viktig finansieringskilde for bedrifter innen shipping, olje-service og energi. I lys av rådende markedsforhold forventer vi også å se økt aktivitet innenfor M&A og restruktureringer i 2015. Fearnley Securities har en nøktern kostnadsstruktur og solid balanse og er således godt rustet til å takle markedsmessige utfordringer. Styret har et optimistisk grunnsyn og ser positivt på selskapets muligheter, både i 2015 og på lengre sikt. Styret er av den oppfatning at betingelsen om fortsatt drift er til stede, og dette er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet. Styret mener at årsregnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat. Styret kjenner heller ikke til hendelser etter balansedagen som krever særskilte opplysninger. RESULTATDISPONERING Årets resultat viser et underskudd på NOK 496.328 som foreslås disponert som følger: Overført til annen egenkapital: Avgitt konsernbidrag (etter skatt): Oslo 12. juni 2015 FINANSIELL RISIKO OG INTERNKONTROLL Selskapets finansielle risiko er knyttet til egenhandel og kundehandel. Finansielle risiko består i hovedsak av markedsrisiko, kredittrisiko, motpartsrisiko og oppgjørsrisiko. Styret har sørget for utarbeidelse av et internkontrollsystem som vektlegger de vesentlige risikofaktorene i selskapet. Det er implementert instrukser, fullmakter og rutinebeskrivelser samt kontroller av de ulike prosessene i virksomheten. Risikobildet overvåkes løpende og ledelsen gir jevnlig rapport til styret. 6 Årsrapport | 2014 NOK 496.328 NOK 0 Jon-Aksel Torgersen (styreformann) Harald Moræus Hanssen (styremedlem) Ellen Merete Hanetho (styremedlem) Lars Jacob Bø (styremedlem) Rolf Johan Ringdal (styremedlem) Even Matre Ellingsen (daglig leder) 7 Årsrapport | 2014 RESULTATREGNSKAP Note Driftsinntekter og driftskostnader 2 3 4 BALANSE - EIENDELER 2014 2013 Kurtasje- og nettohandler Emisjons- og rådgivningsvirksomhet Egenhandel Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter 43 066 600 57 720 335 -154 685 10 430 067 111 062 317 40 583 870 106 731 838 2 129 532 6 256 411 155 701 651 Lønnskostnad Ordinære avskrivninger Tap på fordringer Annen driftskostnad Sum driftskostnader 64 383 256 1 019 918 310 525 48 382 859 114 096 558 84 916 795 706 108 0 48 592 541 134 215 444 -3 034 240 21 486 207 61 284 3 072 375 -8 606 -275 993 2 849 060 0 2 087 579 0 -488 348 1 599 231 Resultat før skattekostnad -185 181 23 085 438 Skattekostnad -311 147 -6 238 222 Årsresultat -496 328 16 847 216 Driftsresultat Note Anleggsmidler 14 9 8 Årsrapport | 2014 496 328 0 496 328 -55 178 -16 792 038 -16 847 216 113 625 113 625 2 719 394 2 719 394 2 484 259 2 484 259 Varige driftsmidler Inventar og kontormaskiner Sum varige driftsmidler 5 Finansielle anleggsmidler Investering i datterselskap Sum finansielle anleggsmidler 700 700 0 0 Investeringer i aksjer Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler 0 1 621 649 1 870 578 3 492 227 0 4 214 997 1 870 578 6 085 575 Sum anleggsmidler 6 325 946 8 683 459 Fordringer Kundefordringer Fordringer på verdipapirforetak Fordringer på selskap i samme konsern Andre kortsiktige fordringer Sum fordringer 117 193 694 51 026 017 1 811 128 3 134 267 173 165 106 64 882 167 36 583 103 237 972 44 742 062 146 445 304 Bankinnskudd 217 741 821 93 242 605 Sum omløpsmidler 390 906 927 239 687 909 Sum eiendeler 397 232 873 248 371 368 6 10 Omløpsmidler 7 Overføringer: Overført fra annen egenkapital Avgitt konsernbidrag (etter skatt) Sum overføringer 113 625 113 625 4 11 12 2013 4 Finansinntekter og finanskostnader Renteinntekt fra foretak i samme konsern Annen finansinntekt Rentekostnad fra foretak i samme konsern Annen finanskostnad Netto finansresultat 2014 Immaterielle eiendeler Hjemmeside Sum immaterielle eiendeler 9 Årsrapport | 2014 BALANSE - EGENKAPITAL OG GJELD Note Egenkapital 8,9 9 KONTANTSTRØMOPPSTILLING 2 014 2 013 Innskutt egenkapital Aksjekapital ( 10 050 aksjer á kr 2 000) Overskurs Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital 20 100 000 50 000 000 25 073 201 95 173 201 20 100 000 50 000 000 20 118 191 90 218 191 Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital 19 826 799 19 826 799 22 836 987 22 836 987 115 000 000 113 055 178 Sum egenkapital Gjeld 12 11 Avsetning for forpliktelser Utsatt skatt Sum avsetninger for forpliktelser 303 323 303 323 921 959 921 959 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Gjeld til kunder Gjeld til verdipapirforetak Gjeld til selskap i samme konsern Skyldige offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld 1 434 626 145 815 268 101 892 764 66 439 7 318 207 25 402 246 281 929 550 2 577 830 53 917 850 9 126 051 14 984 139 8 930 547 44 857 814 134 394 231 Sum gjeld 282 232 873 135 316 190 Sum egenkapital og gjeld 397 232 873 248 371 368 2014 2013 -185 181 1 019 918 0 -700 2 593 348 -212 768 117 909 690 -1 143 204 20 539 887 140 520 990 23 085 438 706 108 2 763 652 085 419 667 127 209 -25 811 387 -824 119 -30 681 279 -32 323 515 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Utetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -1 255 054 -1 255 054 -1 092 728 -1 092 728 Kontantstrømmer fa finansieringsaktiviteter Utbetaling av konsernbidrag Innbetaling av konsernbidrag Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -22 000 000 7 233 280 -14 766 720 0 14 910 229 14 910 229 0 0 124 499 216 93 242 605 217 741 821 -18 506 014 111 748 619 93 242 605 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat fra skattekostnad Ordinære avskrivninger Tav ved salg/utrangering av driftsmidler Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktiviteter Pensjonskostnader uten kontanteffekt Endring i konsernmellomværende Endring i mellomværende med kunder og verdipapirforetak Endring i leverandørgjeld Endring i andre omløpsmidler og andre gjeldsposter Netto kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Effekt av valutakursendringer på bankinnskudd ol. Netto endring i bankinnskudd Beholdning av bankinnskudd pr. 01.01 Beholdning av bankinnskudd pr. 31.12 Oslo 12. juni 2015 10 Årsrapport | 2014 Jon-Aksel Torgersen (styreformann) Harald Moræus Hanssen (styremedlem) Ellen Merete Hanetho (styremedlem) Lars Jacob Bø (styremedlem) Rolf Johan Ringdal (styremedlem) Even Matre Ellingsen (daglig leder) 11 Årsrapport | 2014 12 Årsrapport | 2014 13 Årsrapport | 2014 NOTER TIL REGNSKAPET NOTE 1 | Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er utarbeidet i samsvar med regnskapslovens bestemmelser. Regnskapsprinsippene beskrives nedenfor. Inntektsføring Inntekter regnskapsføres når de er opptjent og når krav på vederlag oppstår. Dette skjer når tjenesten ytes. Inntekter regnskapsføres med verdien av vederlaget på transaksjonstidspunktet. Kurtasje og spread fra kjøp og salg av finansielle instrumenter inntektsføres ved handelsdato. Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen ett år er klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er tilsvarende kriterier lagt til grunn. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi når verdifallet ikke forventes å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Kortsiktig gjeld oppskrives ikke til virkelig verdi som følge av renteendring. Enkelte poster er vurdert etter andre prinsipper som det redegjøres for nedenfor. Anleggsaksjer Anleggsaksjer vurderes til laveste av gjennomsnittlig anskaffelseskost og virkelig verdi på balansedagen. Finansielle omløpsmidler Finansielle instrumenter som inngår i handelsporteføljen og omsettes i et effektivt marked, vurderes til virkelig verdi på balansedagen. Andre finansielle instrumenter vurderes til det laveste av gjennomsnittlig anskaffelseskost og virkelig verdi på balansedagen. Inntekter knyttet til gjenkjøpsavtale og omvendt gjenkjøpsavtale med varighet under 1 måned anses som påløpt ved avtaleinngåelse. 14 Årsrapport | 2014 Fordringer og gjeld Kundefordringer/fordringer på verdipapirforetak og andre fordringer oppføres til pålydende. Mellomværende med kunder og verdipapirforetak er presentert brutto. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringer. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en avsetning for å dekke antatt tap. Bankinnskudd, kontanter o.l. Bankinnskudd, kontanter o.l. inkluderer kontanter, bankinnskudd og andre betalingsmidler med forfallsdato som er kortere enn tre måneder fra anskaffelse. Pensjoner Ved regnskapsføring av pensjon er lineær opptjeningsprofil og forventet sluttlønn som opptjeningsgrunnlag lagt til grunn. Planendringer fordeles over gjenværende opptjeningstid. Arbeidsgiveravgift er inkludert i tallene. Skatter Skattekostnaden sammenstilles med regnskapsmessige resultat før skatt. Skatt knyttet til egenkapitaltransaksjoner, for eksempel konsernbidrag, føres mot egenkapitalen. Skattekostnaden består av betalbar skatt (skatt på årets direkte skattepliktige inntekt) og endring i netto utsatt skatt. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er presentert netto i balansen. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. NOTE 2 | Driftsinntekter Kurtasje og nettohandel Emisjons- og rådgivningsvirksomhet Egenhandel Annen driftsinntekt Sum 2014 2013 43 066 600 57 720 335 -154 685 10 430 067 111 062 317 40 583 870 106 731 838 2 129 532 6 256 411 155 701 651 15 Årsrapport | 2014 NOTE 3 | Lønnskostnad, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte mm. Lønn og feriepenger Folketrygdavgift Pensjoner Andre ytelser Sum 2014 2013 49 648 532 7 469 226 7 239 453 26 045 64 383 256 72 741 865 10 451 462 1 719 667 3 800 84 916 795 56 50 Gjennomsnittlig antall årsverk Ytelser til administrerende direktør Lønn til administrerende direktør Annen godtgjørelse til administrerende direktør Sum 2014 2013 6 846 900 24 328 6 871 228 1 213 482 22 359 1 235 841 Medarbeiderne får sin godtgjørelse i tråd med individuelle ansettelsesavtaler. Fearnley Securities AS har etablert visse hovedprinsipper for selskapets godtgjørelsesstrategi. Disse prinsippene gjelder generelt, men vil ha ulik anvendelse på de forskjellige godtgjørelsesordninger, virksomhetsområder og stillingskategorier. Foretakets godtgjørelsesordning består for tiden av følgende hovedelementer: Fast arbeidsgodtgjørelse, variabel godtgjørelse, pensjons- og forsikringsordninger, naturalytelser og utgiftsgodtgjøring. For 2014 har ansatte som inngår i godtgjørelsesordningen for ledende ansatte, m.m. en samlet fast godtgjørelse i henhold til ansettelsesavtaler på NOK 11.500.0001. For 2014 er det avsatt for ansatte som inngår i godtgjørelsesordningen en samlet variabel godtgjørelse på NOK 3.703.954. NOTE 4 | Varige driftsmidler I tillegg er det avsatt 744.961 kr i variabel godtgjørelse til administrerende direktør i 2014. Styret Det er kostnadsført 165.000 kr i godtgjørelse til styret i 2014 og 225.000 kr i 2013. Revisor Det er kostnadsført 258.750 kr i revisjonshonorar for 2014. Godtgjørelse for andre tjenester utgjør 81.562 kr. LEDERLØNNSFASTSETTELSE I FEARNLEY SECURITIES AS Årsrapport | 2014 Inventar, kontor- og datamaskiner 0 0 0 0 0 0 16 561 491 -138 026 0 1 255 054 17 678 519 -14 959 125 2 719 394 Årets avskrivning 0 1 019 918 Avskrives ikke 4 år Nedskrives kun ved verdifall Lineær Økonomisk levetid Fearnley Securities AS’ godtgjørelsespolitikk skal være forankret i selskapets forretningsstrategi og skal til enhver tid være forenlig med dets risikotoleranse og langsiktige interesse slik disse er definert i selskapets policy og retningslinjer for risikostyring og internkontroll. Videre følger selskapets godtgjørelsespolitikk de lovkrav som definert av godtgjørelsesordningen for ledende ansatte, ansatte med arbeidsoppgaver av vesentlig betydning for selskapets risikoeksponering, ansatte med kontrolloppgaver og tillitsvalgte, jf. forskrift av 01.12.2010 om godtgjørelsesordningen i finansinstitusjoner, verdipapirforetak og forvaltningsselskap for verdipapirfond. 16 Hjemmeside Anskaffelseskost 01.01.2014 Avgang/utrangering Nedskrivning Tilgang kjøpte driftsmidler Anskaffelseskost 31.12.2014 Akkumulerte avskrivninger 31.12.2014 Bokført verdi 31.12.2014 Avskrivningsplan Fast lønn ved siste lønnsjustering i 2014 1 17 Årsrapport | 2014 NOTE 5 | Datterselskap NOTE 8 | Aksjekapital og aksjonærinformasjon Anskaffelsestidspunkt Forretnings kontor Stemmeandel 01.10.14 New York 100 % Fearnley Securities Inc Aksjekapitalen i Fearnley Securities AS pr. 31.12.2014 består av følgende aksjeklasser: Eierandel Bokført verdi pr. 31.12 Årsresultat 100 % 700 -317 598 NOTE 6 | Aksjer og andelere foretak m.v. Selskapet har ingen egenbeholdning i finansielle instrumenter pr. 31.12.2014. Selskapet oppbevarer 589,03 mill. kr i klientmidler (finansielle instrumenter) hos tredjepart, mens klientansvaret beløper seg til 589,03 mill. kr (finansielle instrumenter). NOTE 7 | Bankinnskudd Årsrapport | 2014 Antall Pålydende Bokført 10 050 10 050 2 000 2 000 20 100 000 20 100 000 A-aksjer Eierandel Stemmeandel 10 050 10 050 100 % 100 % 100 % 100 % Fearnley Securities AS er heleid datterselskap av Astrup Fearnley AS. Astrup Fearnley AS Sum NOTE 9 | Egenkapital Av bankinnskudd er 1.947.778 kr bundet i skattetrekksmidler. Egenkapital 1. januar 2014 Av bankinnskudd er 86.503.340 kr bundet i sikkerhetsstillelse i forbindelse med aksjelån. Årets endring i egenkapital: Årets resultat Avgitt konsernbidrag (etter skatt) Mottatt konsernbidrag (etter skatt) EK pr. 31. desember 2014 I tillegg oppbevarer selskapet 9,30 mill. kr i klientmidler (bankinnskudd) hos tredjepart, mens klientansvaret beløper seg til 9,26 mill. kr. Overdekning på 0,04 mill. kr er hensyntatt i balansen under Andre kortsiktige fordringer. 18 A-aksjer Sum Aksjekapital Overkurs Annen innskutt EK Annen EK Sum EK 20 100 000 50 000 000 20 118 191 22 836 987 113 055 178 -496 328 -2 513 860 -496 328 -2 513 860 4 955 010 115 000 000 20 100 000 50 000 000 4 955 010 25 073 201 19 826 799 19 Årsrapport | 2014 NOTE 10 | Pensjonskostnader, –midler og –forpliktelser NOTE 11 | Mellomværende med selskap i samme konsern m.v. Konsernet Astrup Fearnley AS har kollektiv pensjonsordning for sine ansatte gjennom Fearnleys Pensjonskasse. Ordningen omfatter 54 ansatte pr. 31.12.2014, hvorav 2 medlemmer mottok pensjon i 2014. Fremtidige ytelser er avhengig av antall opptjeningsår, lønnsnivå ved pensjonsalder og størrelsen på ytelsen til Folketrygden. Kundefordringer Som aktuarmessige forutsetninger for demografiske faktorer og avgang er det lagt til grunn vanlige benyttede forutsetninger innen forsikring. 20 Årsrapport | 2014 2014 2013 Fearnley Finans AS 243 000 20 547 Sum 243 000 20 547 2014 2013 52 678 4 082 0 4 955 010 -3 443 642 1 568 128 0 0 217 425 0 0 217 425 Andre fordringer 2014 2013 Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekonstnad av pensjonsforpliktelsen Avkastning på pensjonsmidler Planendring/avkortning Amortisering estimatavvik Arbeidsgiveravgift Netto pensjonskostnad 5 399 829 1 513 128 -1 140 336 0 1 307 993 813 940 7 894 554 3 964 014 1 342 284 -1 337 032 -6 942 465 4 316 499 559 667 1 902 967 Astrup Fearnley AS Fearnleys AS Fearnley Finans AS Konsernbidrag Konsernbidrag Sum Opptjente pensjonsforpliktelser Pensjonsmidler (til markedsverdi) Ikke resultatført virkning av estimatavvik Arbeidsgiveravgift Netto pensjonsforpliktelser 58 038 974 -26 764 615 -37 305 693 4 409 685 -1 621 649 37 864 286 -30 776 172 -12 302 535 999 424 -4 214 997 Leverandørgjeld Økonomiske forutsetninger: Diskonteringsrente Forventet lønnsregulering Forventet pensjonsøkning Forventet frivillig avgang Forventet avkastning av fondsmidler 01.01.2013 4,2 % 3,5 % 3,3 % 0-8% 4,0 % 01.01.2014 4,0 % 3,8 % 3,5 % 0-8% 4,4 % 31.12.2014 2,3 % 2,8 % 2,5 % 0-8% 3,2 % 2014 2013 Astrup Fearnley AS 66 439 132 000 Sum 66 439 132 000 Annen kortsiktig gjeld 2014 2013 Astrup Fearnley AS 0 14 852 139 Sum 0 14 852 139 21 Årsrapport | 2014 NOTE 12 | Skattekostnad Spesifikasjon av skatteeffekten av midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring: Årets skattekostnad fremkommer slik: 2014 2013 Betalbar skatt Skatt på avgitt konsernbidrag Endring i utsatt skatt Virkning av endring i skatteregler Årets skattekostnad 929 783 0 -618 636 0 311 147 0 -2 025 318 8 297 688 -34 147 6 238 223 Betalbar skatt i balansen Betalbar skatt i balansen Avsatt for mye/for lite tidligere år Avgitt konsernbidrag Betalbar skatt i balansen 929 783 0 -929 783 0 0 0 0 0 2014 2013 -185 181 23 085 438 Forventet inntektsskatt etter nominell skattesats (27%/28 %) -49 999 6 463 923 Ikke fradragsberettigede kostnader Ikke skattepliktige inntekter Avsatt for mye/for lite tidligere år Skattemessig fradrag ved salg av verdipapirer Effekt av endret skattesats fra 2014 383 637 0 0 -22 491 0 439 401 -2 -48 888 -582 065 -34 147 Skattekostnad Effektiv skattesats 311 147 -168,0 % 6 238 222 27,0 % Avstemming fra nominell til faktisk skattesats: Resultat før skattekostnad 22 Årsrapport | 2014 Fordel Deltakerlignet selskap Gevinst- og tapskonto Driftsmidler Pensjoner Fremførbart underskudd Sum Netto utsatt skatt i balansen 2014 Forpliktelse Fordel 13 700 148 222 17 125 233 215 437 845 148 222 303 323 2013 Forpliktelse 451 545 1 138 049 0 233 215 1 155 174 921 959 NOTE 13 | Pantsettelser og garantier mv. Selskapet har avgitt negativ pantsettelseserklæring i favør av DNB ASA i forbindelse med innvilget kassekredittkontrakter på 10 mill. kr. Selskapet har også pantsatt sine enkle pengekrav til DNB ASA i forbindelse med oppgjørsgarantier ovenfor Norges Bank og VPS. NOTE 14 | Poster som er sammenslått Annen rentekostnad Annen finanskostnad Sum 2014 2013 260 017 15 976 275 993 157 421 332 072 489 493 23 Årsrapport | 2014 NOTE 15 | Kapitaldekning (1.000) 2014 2013 113 816 108 840 66 151 51 538 0 0 4 439 32 225 Operasjonell risiko (standardmetoden) 227 185 237 213 Beregningsgrunnlag 297 775 320 975 38 % 34 % Netto ansvarlig kapital Kreditt-, motpartsrsiko- og forringelsesrisiko Oppgjørsrisiko Posisjons-, valuta og varerisiko (markedsrisiko) Kapitaldekningsprosent Aksjekapital Annen innskutt egenkapital Overkurs Annen egenkapital Sum kjernekapital Tilleggskapital Utsatt skattefordel Overfinansiering av pensjonsforpliktelser Sum fradrag Sum ansvarlig kapital 24 Årsrapport | 2014 2014 2013 20 100 000 25 073 201 50 000 000 19 826 799 115 000 000 20 100 000 20 118 191 50 000 000 22 836 987 113 055 177 0 0 0 1 183 804 1 183 804 0 4 214 997 4 214 997 113 816 196 108 840 180 Fearnley Securities AS skal til enhver tid ha en ansvarlig kapitaldekning som utgjør minst åtte prosent av beregningsgrunnlaget for kredittrisiko, markedsrisiko og operasjonell risiko. Kapitaldekningskravet er beregnet som ansvarlig kapital dividert på beregningsgrunnlaget. Fearnley Securities AS’ egenkapital består kun av kjernekapital. Fearnley Securities AS ønsker å utøve sin virksomhet med en lav risikoprofil. Dette gjenspeiler seg i lave rammer for egeneksponering, produktspekteret som tilbys samt kundemassen. Det er etablert klart definerte beslutningsprosesser, fullmaktsystemer og eksponeringsrammer. Risikostyringsfunksjonen overvåker risikoen innenfor de enkelte virksomhetsområdene. Fearnley Securities AS er eksponert overfor marked-, kreditt-, likviditet-, operasjonell- og valutarisiko. Fearnley Securities AS er eksponert overfor fluktuasjoner i verdien av egenhandel som ledd i investeringstjenestevirksomhet og oppgjør overfor kunder. Styret har etablert prosedyrer for internkontroll som er utarbeidet for å overvåke finansiell markedsrisiko og sikre god oppfølging. For å fasilitere oppgjør av transaksjoner kan Fearnley Securities AS i enkelte tilfeller låne inn aksjer eller finansiere kjøp noe som bidrar til at Fearnley Securities AS kan stå overfor risiko for at kjøper eller selger ikke oppfyller sine forpliktelser. Oppgjørsrisikoen begrenses ved at selskapet henvender seg i hovedsak til institusjonelle kunder og formuende privatpersoner. Valutaeksponeringen er i hovedsak knyttet til oppgjør av kundehandler. I det norske markedet er oppgjør handelsdag pluss to dager (T+2). I utenlandske markeder kan dette variere, men er i hovedsak T+3. 25 Årsrapport | 2014 REVISORS BERETNING 26 Årsrapport | 2014 27 Årsrapport | 2014 Fearnley Securities AS Grev Wedels plass 9 | P.O.Box 1158 Sentrum | N-0107 Oslo, Norway Phone: +47 22 93 60 00 | Fax: +47 22 93 63 60 www.fearnleysecurities.com | An Astrup Fearnley Company 28 Årsrapport | 2014
© Copyright 2024