1. No category

2015
KVARTALSRAPPORT
/ 2. KVARTAL
FINANCIAL REPORT
/ 2ND QUARTER
www.solstad.no
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
RAPPORT
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
2. KVARTAL 2015 /
1. HALVÅR 2015
-
-
-
-
-
Driftsinntekter for 2. kvartal ble NOK 1.060 mill
(NOK 876 mill)
Kontantstrømmen fra driften (EBITDA1) i samme
periode ble NOK 480 mill (NOK 385 mill)
Driftsinntekter 1. halvår 2015 ble NOK 1.970 mill
(NOK 1.719 mill)
EBITDA 1. halvår ble NOK 890 mill (NOK 737 mill)
Grunnet svake markedsutsikter legges inntil 13 skip
i opplag
REPORT
2 ND QUARTER 2015 /
1 ST HALF OF 2015
-
-
-
-
-
Operating revenue for the second quarter was
NOK 1,060 million (NOK 876 million)
Cash flow from operations (EBITDA1) for the same
period was NOK 480 million (NOK 385 million)
Operating revenue for the first half of 2015 was
1,970 million (NOK 1,719 million)
EBITDA for the first half year was NOK 890 million
(NOK 737 million)
Due to weak market prospects up to 13 vessel will be laid-up
ØKONOMI OG FINANS
ECONOMY AND FINANCE
Driftsinntektene i 1. halvår 2015 ble NOK 1.970 mill (NOK 1.719 mill).
Sammenlignet med 1. halvår 2014 er konsernets flåte endret som følge
av levering av to store konstruksjonsservice-skip i juni og juli 2014,
mens tre mindre ankerhåndteringsskip ble solgt etter utgangen av 2.
kvartal 2014. Inntektene fra alle tre segmentene (CSV, AHTS, PSV) ble
høyere i 1. halvår 2015 sammenlignet med fjoråret. Inntektsøkningen
kommer hovedsakelig som en følge av endring i flåten (ca NOK 130 mill)
og vesentlig høyere kurs på USD mot NOK
Operating revenue for the first half of 2015 was NOK 1,970 million (NOK
1,719 million). Compared to the first half of 2014 the Group’s fleet has
changed as a result of the delivery of two large construction service
vessels in June and July 2014, while three smaller anchor handling
vessels were sold after the end of second quarter 2014. The revenue
from all three segments (CSV, AHTS, PSV) was higher in first half year of
2015 as compared to last year. The increase in revenue is mainly a result
of changes in fleet (approximately NOK 130 million) and significantly
higher currency rate on the USD against NOK.
Driftsinntektene i 2. kvartal alene ble NOK 1.060 mill, mot NOK 876 mill
i tilsvarende periode i 2014 og NOK 909 mill i 1. kvartal 2015. Økningen
mot 1. kvartal skyldes hovedsakelig oppstart av sesongprosjekt for DLB
«Norce Endeavour» i Thailand, og høyere utnyttelse i CSV-segmentet.
AHTS-segmentet er uforandret, mens inntekten i PSV-segmentet er
redusert med omtrent NOK 30 mill grunnet lavere utnyttelse. Sett mot
2. kvartal 2014 skyldes økningen nettoendringen i flåten, vesentlig
høyere USD-kurs, samt bedre utnyttelse i CSV-segmentet, inklusiv DLB
«Norce Endeavour».
Operating revenue in the second quarter was NOK 1,060 million, compared
to NOK 876 million in the same period in 2014 and NOK 909 million in
the first quarter 2015. The increase, when compared to the first quarter,
is primarily related to start-up of season project for DLB «Norce
Endeavour» in Thailand, and higher utilization in the CSV-segment. The
AHTS-segment is unchanged, while the revenue in the PSV-segment is
reduced with approximately NOK 30 million due to lower utilization.
When compared to the second quarter 2014 the increase is due to net
change in fleet, significantly higher currency rate on the USD and higher
utilization in the CSV-segment, including DLB «Norce Endeavour».
Driftskostnadene for halvåret ble NOK 1.152 mill mot fjorårets NOK
1.039 mill. Økningen knytter seg særlig til prosjektrelaterte kostnader
for DLB «Norce Endeavour» og betydelig høyere kurs på USD mot NOK.
Videre medførte innleie av ROV- utstyr og- personell og drivstoffkostnader
knyttet til flere lengre seilinger, til og fra kontrakter, økte kostnader.
Operating costs for the first half year was NOK 1,152 million compared
to NOK 1,039 million last year. The increase relates particularly to project
related costs for DLB «Norce Endeavour» and significantly higher currency
rate on USD against the NOK. Further, the hiring of ROV equipment and
1
1
EBITDA –Driftsresultat før avskrivninger justert for andel EBITDA fra felleskontrollert
virksomhet (FKV) og salgsgevinster/-tap
EBITDA – Operating profit before depreciation and amortization, adjusted for share of
EBITDA from joint ventures and sales gains / losses
2
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
Driftskostnadene i 2. kvartal var NOK 614 mill (NOK 518 mill).
Sammenlignet med 1. kvartal 2015 er driftskostnadene i 2. kvartal NOK
76 mill høyere. Økningen mot 1. kvartal relaterer seg til prosjektrelaterte
kostnader for DLB «Norce Endeavour», samt kostnader knyttet til innleie av ROV’er og drivstoffkostnader for seiling til og fra kontrakter.
Økningen fra 2. kvartal 2014 skyldes kombinasjon av prosjektrelaterte
kostnader, betydelig sterkere USD mot NOK, samt innleie av ROV’er.
Sistnevnte blir i sin helhet viderefakturert klient.
ROV personnel and fuel related to several longer transits following
changes in contracts resulted in higher costs.
Operating costs for the second quarter was NOK 614 million (NOK 518
million). Compared to the first quarter 2015 the operating costs in second
quarter was NOK 76 million higher. The increase from first quarter is
related to project related cost for DLB «Norce Endeavour», cost related
to hiring of ROV’s and fuel for transit / mobilization. Compared to second
quarter 2014, the increase is due to a combination of project related
costs, significantly stronger USD against NOK, and hiring of ROV’s. The
latter is fully recharged to client.
Kontantstrøm fra driften (EBITDA) i 1. halvår ble NOK 890 mill.
Tilsvarende periode i fjor var kontantstrømmen fra driften NOK 737 mill.
EBITDA i 2. kvartal ble NOK 480 mill (NOK 385 mill). Sammenlignet med
1. kvartal 2015 er EBITDA i 2. kvartal NOK 70 mill høyere.
Cash flow from the operation (EBITDA) in first half year was NOK 890
million. In the same period last year the cash flow from the operation
was NOK 737 million. EBITDA in second quarter was NOK 480 million
(NOK 385 million). When compared to first quarter 2015 the EBITDA is
NOK 70 million higher in second quarter.
Selskapet har valgt å nedskrive bokførte verdier på fire av selskapets
skip med til sammen NOK 125 mill på grunn av utviklingen i markedet.
Det er i kvartalet inntektsført en netto urealisert agio på NOK 126 mill
knyttet til selskapets langsiktige gjeld. Videre er det kostnadsført NOK
30 mill i realisert disagio knyttet til selskapets beholdninger i valuta.
Hovedårsaken til dette er til dels store fluktuasjoner gjennom kvartalet.
Målt mot kursene ved begynnelsen av året har USD styrket seg med 6%,
mens GBP har styrket seg med 7%. Basert på dette er netto valutaeffekt
på beholdninger og gjeld en disagio på NOK 228 mill hittil i år.
The Group has due to worsening market prospects written down the
booked value of four vessels by a total of NOK 125 million.
In the quarter, a net unrealized agio of NOK 126 million related to the
company’s long-term debt is booked. Further, NOK 30 million in realized
disagio related to the company’s currency deposits is booked. The main
reason for this is due to relatively large fluctuations during the quarter.
Measured against the currency rates at the beginning of the year, the
USD has strengthened with 6 %, while GBP has strengthened with 7 %.
Based on this the net currency effect on deposits and debt is a disagio
of NOK 228 million as per 30.06.2015.
Konsernets resultat før skatt i 1. halvår 2015 ble et underskudd på NOK
11 mill (NOK 307 mill). Resultat før skatt for 2. kvartal alene ble et
overskudd på NOK 221 mill (NOK 93 mill).
Regnskapsført egenkapital ved utgangen av halvåret var NOK 4.999
mill, NOK 129,- pr aksje. Basert på megleranslag pr 30.06.2015 (certepartifrie skip) var verdijustert egenkapital før skatt, ekskl. minoriteter
og mer- eller mindreverdi for skip under bygging, ca. NOK 8.900 mill.
eller ca. NOK 229,- pr aksje. Skipsverdiene har samlet hatt et verdifall på
ca. 3% siden årsskiftet. Tilsvarende tall pr 31.12.2014 var NOK ca. 9.500
mill. og ca. NOK 245,- pr. aksje.
The Group’s result before tax in the first half year of 2015 was a loss of
NOK 11 million (NOK 307 million). The result before tax for the second
quarter alone was a profit of NOK 221 million (NOK 93 million).
Booked equity at the end of the first half year was NOK 4,999 million,
NOK 129,- per share. Based on broker values at 30.06.2015 (on charter
free basis), the value-adjusted equity before tax excluding non-controlling
interests and excess values of vessels under construction, is approx.
NOK 8,900 mill or approx. NOK 229,- per share. The value of the fleet has
decreased with approx. 3 % over the last six months. The comparable
figures at 31.12.2014 was approx. NOK 9,500 million and approx. NOK
245,- per share.
I mai ble ankerhåndteringsskipet Normand Jarl solgt.
FLÅTEN
Ved utgangen av kvartalet besto flåten av 46 heleide og deleide skip
hvorav 1 nybygg (CSV). Flåten hadde følgende sammensetning (inklusive
nybygg): 20 konstruksjonsserviceskip (CSV, inkl 1 Derrick Lay Barge
DLB), 17 ankerhåndteringsskip (AHTS) og 9 plattformsupply-skip (PSV).
In May, the anchor-handling vessel «Normand Jarl» was sold.
Flåten opereres og administreres fra kontorer i Skudeneshavn, Aberdeen,
Rio de Janeiro, Perth og Singapore. Av flåten opererer for tiden 6 fartøy
på brasiliansk kontinentalsokkel, 7 i Mexicogulfen, 1 i Australia, 6 i Asia,
2 i Vest Africa, 2 i Middelhavet, 2 i Barentshavet mens de øvrige 16 skipene
opererer i Nordsjøområdet. Videre er 3 av selskapets skip for tiden lagt
i opplag hvorav 2 PSV’er og 1 mindre AHTS.
THE FLEET
I tillegg administreres oppfølgingen av et nybygg (CSV) fra Skudeneshavn
med levering i 2. kvartal 2016.
The fleet is managed from offices in Skudeneshavn, Aberdeen, Rio de
Janeiro, Perth and Singapore. Of which 6 are operating on the Brazilian
Continental Shelf, 7 in the Gulf of Mexico, 1 in Australia, 6 in Asia, 2 in
At the end of the quarter, the fleet consisted of 46 wholly owned or
partly owned vessels, whereof 1 new build (CSV). The fleet, including
the new build, consist of: 20 Construction Service Vessels (CSV, incl 1
Derrick Lay Barge DLB), 17 Anchor Handling Vessels (AHTS) and 9
Platform Supply Vessels (PSV).
3
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
MARKEDET
West Africa, 2 in the Mediterranean, 2 in the Barents Sea, with the
remaining 16 vessels operating in the North Sea area. Further 3 vessels
are currently in lay-up, whereof 2 PSV’s and 1 smaller AHTS.
Spotmarkedet i Nordsjøen for PSV-er og AHTS-er preges av overkapasitet
og ca 50 skip av denne typen ligger for tiden i opplag. I CSV markedet
har det vært større aktivitet, både i Nordsjøen og ellers i verden. De
generelle markedsutsiktene er fortsatt svake og har ikke endret seg
gjennom sommeren. I tillegg til lav oljepris, har heller ikke usikkerheten
i Brasil og sanksjonene mellom EU/USA og Russland endret seg til det
bedre for markedet. Selskapet forventer at markedet vil forbli svakt i
resterende del av inneværende år og også i 2016. Rederiet har besluttet
å legge ytterligere 10 skip, hovedsakelig PSV og AHTS’er, i opplag innen
utgangen av 2015. Dette vil redusere bemanningen med ca 300 årsverk.
In addition, one new build (CSV) is managed from Skudeneshavn with
delivery in the second quarter of 2016.
THE MARKET
The spot market in the North Sea for PSV’s and AHTS’s is characterized
by overcapacity and approximately 50 vessels of these types is currently
in lay-up. In the CSV-segment, the activity has been higher, in both the
North Sea and worldwide. The general market outlooks are still weak
and have not changed during the summer. In addition to low oil price,
the uncertainty in Brazil and the sanctions between EU/USA and Russia
have not changed to the better for the market. The company expect
that the market will continue to be weak in the remaining part of the
year and also in 2016. The company has decided to lay-up an additional
10 vessel, mainly PSV’s and AHTS’s, by the end of 2015. This will reduce
the workforce by approximately 300 positions.
Konsernets flåte hadde ved inngangen til 3. kvartal faste kontrakter for
ca. NOK 1,7 milliarder for 2. halvår 2015. Inklusive befrakters opsjoner,
er verdien av inngåtte kontrakter for resterende to kvartaler i 2015 ca.
NOK 1,9 milliarder. Målt i dager er kontraktsdekningen 64% for samme
periode og 76% inklusive opsjoner. For 2016 er verdien av inngåtte
kontrakter ca. NOK 2,6 milliarder (NOK 3,0 milliarder inklusive befrakters
opsjoner) og kontraktsdekningen ca. 40% (53% inklusive opsjoner).
SELSKAPS- OG AKSJONÆRFORHOLD
The Group’s fleet had, in the beginning of third quarter, fixed contracts
for approximately NOK 1.7 billion for second half year of 2015. Including
charterers options, the value of signed contracts for the remaining two
quarters in 2015 is approximately NOK 1,9 billion. Measured in days the
contract coverage is 64 % for the same period and 76 % including
options. For 2016, the value of fixed contracts is approximately NOK 2.6
billion (NOK 3,0 billion including charterers options) and the contract
coverage is approximately 40 % (53 % including options).
Pr i dag har selskapet 2.919 aksjonærer, og ca. 11% av aksjene er eid av
utenlandske aksjonærer.
Selskapet er notert på Oslo Børs og markedsverdi er p.t. ca. NOK 900
mill. Selskapets beholdning av egne aksjer pr 30.06.2015 var 489.650
aksjer.
ERKLÆRING FRA STYRET OG DAGLIG LEDER
Vi bekrefter at det konsoliderte delårsregnskapet for perioden 1. januar
til 30. juni 2015 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar
med IAS 34. Delårs rapporteringen og opplysningene i kvartalsberetningen
gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld,
finansielle stilling og resultat som helhet og også en rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i vphl. § 5-6 fjerde ledd.
THE COMPANY AND ITS SHAREHOLDERS
The company currently has 2,919 shareholders with approximately 11 %
owned by foreign investors. The company is listed on the Oslo Stock
Exchange with a market value of approximately NOK 900 million. The
company’s holdings of own shares per 30.06.2015 was 489,650 shares.
STATEMENT FROM THE BOARD AND CEO
We confirm that the consolidated accounts for the period 1 January to
30 June 2015 are to the best of our knowledge, prepared in accordance
with IAS 34. The bi-annual report and the figures used for the quarterly
reporting give a fair and true value of the enterprise and group’s assets,
debts, financial position and result which, in its entirety, gives a true
overview of the information in accordance with § 5-6 fourth paragraph
of the Securities Trading Act.
Skudeneshavn 24. august 2015
Terje Vareberg
Styrets leder
Ketil Lenning
Styremedlem
Toril Eidesvik
Styremedlem
Anette Solstad
Styremedlem
Anders Onarheim
Styremedlem
Lars Peder Solstad
Adm. dir.
4
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
SAMMENDRATT
RESULTATREGNSKAP
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
CONDENCED PROFIT
AND LOSS ACCOUNT
(NOK 1,000)
20152014 20152014 2014
01.04-30.0601.04-30.06 01.01-30.0601.01-30.06 01.01-31.12
Netto fraktinntekter / Net freight income
1 060 452
875 559
1 969 598
1 719 278
3 833 583
Salgsgevinster / Gain on sale of assets
0
-9 073
0
15 785
46 591
Sum fraktinntekter og salgsgevinster / Total freight income and gain on sale of assets
1 060 452
866 486
1 969 598
1 735 063
3 880 173
Personalkostnader / Crew expenses
-352 813
-322 977
-710 791
-665 463
-1 394 113
Andre driftskostnader / Other operating expenses
-261 442
-195 406
-441 662
-373 686
-836 460
Driftsresultat før avskrivninger / Operating result before depreciations
446 197
348 104
817 144
695 914
1 649 600
Ordinære avskrivninger / Ordinary depreciation
-121 387
-109 014
-243 360
-209 032
-461 828
Nedskrivning / Impairment
-125 000
0
-125 000
0
0
Andel resultat felleskontrollert virksomhet / Result JV
19 200
15 323
40 456
36 309
63 779
Driftsresultat / Operating result
219 010
254 413
489 241
523 191
1 251 552
Andel resultat tilknyttede selskap/ Result associated companies
-904
1 235
-3 313
1 856
876
Annen renteinntekt / Other interest income
1 260
1 461
3 665
3 576
20 860
Andre finansinntekter / Other financial income
36 654
17 825
42 088
42 988
21 891
Realisert agio/disagio / Realised currency gain/loss
-30 543
11 421
519
-5 006
165 059
Urealisert agio/disagio / Unrealised currency gain/loss
126 099
-82 735
-228 972
-43 107
-763 792
Annen rentekostnad / Other interest charges
-114 730
-103 819
-236 255
-207 731
-460 243
Annen finanskostnad / Other financial charges
-15 699
-7 195
-77 993
-8 397
-91 494
Resultat finansposter/Net financing
2 136
-161 808
-500 261
-215 822
-1 106 842
Resultat før skattekostnad / Ordinary result before taxes
221 146
92 606
-11 019
307 370
144 709
Skattekostnad på ordinært resultat / Taxes ordinary result
-2 848
-3 211
-7 002
-5 996
-31 355
RESULTAT / RESULT
218 299
89 394
-18 021
301 374
113 354
Totalresultat / Other comprehensive income
Omregningsdifferanser valuta / Exchange differences on translating foreign operations
215 607
41 675
96 242
32 067
227 735
Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg / Available-for-sale financial assets
-12
6
-46
-24
-93
Aktuarial gevinst/Actuarial gain
0
0
0
0
-20 085
TOTALRESULTAT / TOTAL COMPREHENSIVE INCOME
433 894
131 075
78 175
333 417
320 912
Resultat henført til: / Result attributable to:
Minoritetsinteresser / Non-controlling interests
14 556
-1 866
149
9 614
-38 298
Majoritetsinteresser / Majority share
203 743
91 261
-18 170
291 760
151 652
Resultat pr aksje/utvannet resultat pr aksje / Earnings per share/Diluted earnings per share
5,33
2,38
-0,47
7,61
3,94
Totalresultat henført til: / Total comprehensive income attributable to:
Minoritetsinteresser / Non-controlling interests
14 556
-1 866
149
9 614
-38 298
Majoritetsinteresser / Majority share
419 339
132 942
78 026
323 803
359 210
EBITDA
479 561
385 095
889 625
736 625
1 716 567
Totalresul. pr aksje/utv. resultat pr aksje /Compr. income per share/Diluted earnings per share
10,98
3,47
2,04
8,45
9,37
Antall aksjer (1.000) / No. of shares (1.000)
38 198
38 302
38 198
38 340
38 324
5
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
SAMMENDRATT
BALANSE
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
CONDENCED
BALANCE SHEETS
(NOK 1,000)
2015
2014
2014
30.06
30.06
31.12
EIENDELER / ASSETS
Anleggsmidler / Fixed Assets
Utsatt skattefordel / Deferred tax assets
59 195
58 989
61 966
Varige driftsmidler / Tangible fixed assets
14 682 833
12 648 794
14 773 404
Investering i TS og FKV / Investment in assosiated companies and JV’s
369 998
360 628
345 691
Finansielle anleggsmidler / Financial fixed assets
33 031
68 360
68 168
Sum anleggsmidler / Total fixed assets
15 145 057
13 136 771
15 249 227
Omløpsmidler / Current Assets
Beholdninger / Stocks
60 103
72 535
61 188
Fordringer / Receivables
1 239 638
927 936
1 114 454
Markedsbaserte investeringer / Shares
336
451
382
Bankinnskudd, kontanter og lignende / Deposits, cash, etc
1 102 171
1 689 883
1 320 736
Sum omløpsmidler / Total current assets
2 402 249
2 690 805
2 496 760
Eiendeler holdt for salg / Assets held for sale
19 889
0
0
SUM EIENDELER / TOTAL ASSETS
17 567 195
15 827 576
17 745 988
EGENKAPITAL OG GJELD / EQUITY AND LIABILITIES
Egenkapital / Equity
Innskutt egenkapital / Paid-in equity
1 847 066
1 842 440
1 842 230
Annen egenkapital / Other equity
3 244 115
3 276 890
3 304 315
Minoritetsinteresser / Non-controlling interests
-91 975
-41 102
-89 013
Sum egenkapital / Total equity
4 999 206
5 078 229
5 057 532
Gjeld / Liabilities
Avsetning for forpliktelser / Long-term provisions
182 657
99 851
174 008
Annen langsiktig gjeld / Other long-term debt
362 167
157 717
331 886
Gjeld til kredittinstitusjoner / Debt to credit institutions
8 672 655
8 603 783
10 094 844
Sum langsiktig gjeld / Total long-term debt
9 217 479
8 861 352
10 600 737
Kortsiktig gjeld / Current liabilites
Kassakreditt / Bank overdraft
100 435
99 086
121 908
Kortsiktig del av langsiktig gjeld / Current portion of long-term debt
2 603 312
1 274 801
1 574 702
Annen kortsiktig gjeld / Other current liabilities
646 764
514 109
391 109
Sum kortsiktig gjeld / Total current liabilities
3 350 510
1 887 996
2 087 718
Sum gjeld / Total liabilities
12 567 989
10 749 348
12 688 456
SUM EGENKAPITAL OG GJELD / TOTAL EQUITY AND LIABILITIES
17 567 195
15 827 576
17 745 988
6
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
NOTER TIL SAMMENDRATT
RESULTATREGNSKAP
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
NOTES TO CONDENCED
PROFIT AND LOSS ACCOUNT
(NOK 1,000)
NOTE 1 - GENERELT / GENERAL
Solstad Offshore ASA has its head office in Skudeneshavn, Norway. The main
activities of the company are operation and ownership of offshore service and
construction vessels. The Group is listed on Oslo Stock Exchange. The quarterly
accounts are prepared using the same accounting principles as last year’s accounts
and in compliance with IAS 34 Interim Financial Reporting.
Solstad Offshore ASA er hjemmehørende i Skudeneshavn, Norge. Konsernet
driver rederivirksomhet med hovedvekt på drift og eie av offshore service- og
konstruksjonsskip, og er notert på Oslo Børs. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter
de samme regnskapsprinsipper som siste årsregnskap, og i overensstemmelse
med IAS 34 Interim Financial Reporting.
NOTE 2 - SEGMENTRAPPORTERING / REPORTING PER SEGMENT
20152014 2015 2014 2014
01.04-30.0601.04-30.06 01.01-30.06 01.01-30.06 01.01-31.12
Driftsinntekter pr skipstype / Net freight income per type of vessel
AHTS
272 941
321 638
561 233
595 924
1 352 640
PSV
107 710
111 980
248 880
224 186
478 615
CSV
679 768
441 941
1 159 484
899 167
2 002 327
Annet / Other
Sum driftsinntekter / Total operating income
1 060 419
875 559
1 969 598
1 719 278
3 833 583
2015
2014
2015
2014
2014
01.04-30.0601.04-30.06 01.01-30.06 01.01-30.06 01.01-31.12
Driftsresultat pr skipstype / Operating result per type of vessel
AHTS
54 807
98 834
137 844
142 468
430 235
PSV
7 213
16 799
50 168
34 373
85 327
CSV
262 977
132 716
386 146
294 627
626 365
Annet / Other
-187
-186
-373
-371
-745
Sum driftsresultat / Total operating result
324 810
248 162
573 785
471 098
1 141 182
The business is divided into three operating segments based on the different
types of vessels; anchor-handling vessels (AHTS) delivering services related to
rig moves and anchoring of rigs and other devices at sea, platform supply vessels
(PSV) typically used to transportation of material to offshore installations and
construction service vessels (CSV) delivering services relating to development,
inspection and repairs of both sub sea and floating installations. All figures are
adjusted for gain or loss from sale of vessels.
Virksomheten er fordelt i tre driftssegmenter basert på forskjellige skipstyper;
ankerhåndteringsskip (AHTS) som leverer tjenester knyttet til flytting og oppankring av blant annet borerigger og andre innretninger til havs, plattformsupply
skip (PSV), som typisk brukes til transport av materiell til og fra offshore installasjoner og konstruksjonsservice-skip (CSV), som leverer tjenester i forbindelse
med utbygging, inspeksjon og vedlikehold av installasjoner over og under vann.
Alle tall er justert for evt gevinster/ -tap ved salg av skip.
7
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
NOTER TIL SAMMENDRATT
RESULTATREGNSKAP
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
NOTES TO CONDENCED
PROFIT AND LOSS ACCOUNT
(NOK 1,000)
NOTE 3 - EBITDA
2015
2014
2015
2014
2014
01.04-30.0601.04-30.06 01.01-30.06 01.01-30.06 01.01-31.12
Netto fraktinntekter/Net freight income
1 060 452
893 508
1 969 598
1 719 278
3 833 583
Fraktinntekter fra FKV/Freight income from JV
51 983
47 163
109 307
94 673
197 896
Sum fraktinntekter/Total Freight income
1 112 435
940 671
2 078 905
1 813 951
4 031 479
Driftskostnader/Opreating cost
614 255
536 332
1 152 454
1 039 148
2 230 573
Driftskostnader fra FKV/Operating cost from JV
18 619
19 244
36 827
38 177
84 339
Sum driftskostnader/Total operating cost
632 874
555 576
1 189 281
1 077 325
2 314 912
EBITDA
479 561
385 095
889 625
736 625
1 716 567
EBITDA defineres som ”Driftsresultat før avskrivninger justert for andel EBITDA fra
felleskontrollert virksomhet (FKV) og salgsgevinster/ -tap.
EBITDA is defined as ”Operating result before depreciation adjusted for share of
EBITDA from joint ventures (JV’s) and gain/ loss on disposals.
NOTE 4 - VARIGE DRIFTSMIDLER / FIXED ASSETS
Inngående balanse / Opening balance
Tilgang / Additions
Eiendel holdt for salg/ Asset held for sale
Avgang / Disposals
Omregningsdifferanse / Translation adjustment
Avskrivning / Depreciation
Nedskrivning / Impairment
Utgående balanse / Closing balance
Skip / Vessels
Nybygg / New builds
Annet / Other
14 570 773
178 925
23 706
115 173
9 425
11 271
-19 889
-17 345
178 934
220
-239 168
-4 191
-125 000
14 463 477
188 350
31 006
Sum / Total
14 773 404
135 869
-19 889
-17 345
179 154
-243 360
-125 000
14 682 833
Skip avskrives lineært over 20 år til en restverdi som tilsvarer 50% av opprinnelig
kostpris, justert for endringer i skipenes markeds-/ meglerverdi, slik at verdien av
et 20 år gammelt skip tilsvarer meglerverdi. Andre driftsmidler avskrives med
satser på 10-25%.
Vessels are depreciated over 20 years to a residual value equal to 50% of the
original cost, adjusted for changes in the vessels’ market / broker value, so the
value of a 20 year old ship corresponds broker value. Other assets are depreciated
at rates of 10-25%.
Skipet Normand Skarven (AHTS) er avtalt solgt, men på grunn av manglende
finansiering hos kjøper er skipet ikke overlevert. Netto bokført verdi (NOK 20 millioner) er klassifisert som eiendel holdt for salg. Skipet Normand Jarl (AHTS) ble
solgt, og overlevert til ny eier, i april for USD 2,2 millioner.
Agreements for sale are entered into for the vessel Normand Skarven (AHTS). Due
to buyers lack of financing the vessel has not be delivered. Net book value (NOK
20 million) is classified as asset held for sale. The vessel Normand Jarl (AHTS)
was sold, and delivered to new owner, in April. Sales price was USD 2,2 million.
På grunn av lavere meglerverdier på konsernets flåte, samt forverring av markedsutsiktene, er det foretatt nedskrivningstest av skipene. Fire av skipene er nedskrevet med totalt NOK 125 millioner.
Due to falling broker valuations for the Group’s fleet, as well as worsening market
prospects, the vessels have been tested for impairment. Four of the vessels are
written down by a total of NOK 125 million.
8
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
NOTER TIL SAMMENDRATT
RESULTATREGNSKAP
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
NOTES TO CONDENCED
PROFIT AND LOSS ACCOUNT
(NOK 1,000)
NOTE 5 - INVESTERING I TS OG FKV / INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANIES AND JV
Konsernet hadde følgende aksjer og andeler i felleskontrollert virksomhet (FKV)
og tilknyttede selskaper (TS):
The Group had the following shares in joint ventures (JV) and associated companies (AC):
TS / AC
Deep Well AS (28%)
Solstad Offshore Crewing Services Philippines (25%)
FKV / JV
Normand Installer SA (50%)
PT Meratus Solstad Offshore (49%)
Normand Oceanic AS (50%)
Normand Oceanic Chartering AS (50%)
Inngående balanse / Opening balance
Andel resultat hittil i år / Share of result year to date
Andre justeringer / Other adjustments
Utgående balanse / Closing balance
TS / AC
43 323
-3 313
0
40 010
FKV / JV
302 368
40 456
-12 836
329 988
SUM / TOTAL
345 691
37 143
-12 836
369 998
NOTE 6 - RENTEBÆRENDE GJELD / INTEREST BEARING DEBT
2015
30.06
Langsiktig gjeld / Long term debt
9 034 823
Kortsiktig del av langsiktig gjeld / Current portion of long term debt
2 603 312
Kortsiktig gjeld / Current debt
100 435
Rentebærende gjeld / Interest bearing debt
11 738 569
Sum gjeld / Total debt
11 738 569
Bankinnskudd / Bank deposits
1 102 171
Netto rentebærende gjeld / Net interest bearing debt
10 636 398
2014
30.06
8 761 500
1 274 801
99 086
10 135 388
2014
31.12
10 426 730
1 574 702
121 908
12 123 339
10 135 388
1 689 883
8 445 505
12 123 339
1 320 736
10 802 603
Long-term debt is divided as follows: 43% NOK, 48% USD and 9% GBP. At the end of
the first quarter, 2-4 year hedging agreements were in place for around 38% of
the total long-term debt. Furthermore, some of the NOK and GBP debt is linked to
the USD through financial instruments so that actual debt exposure is 41% NOK,
50% USD and 9% GBP.
Rentebærende gjeld fordelte seg med 43% NOK, 48% USD og 9% GBP. Ved utgangen
av kvartalet var det inngått 2-4 års rentesikringsavtaler for ca 38% av samlet
langsiktig gjeld. Videre er deler av gjelden i NOK og GBP, gjennom finansielle
instrumenter, knyttet opp mot USD, slik at reell gjeldseksponering er 41% NOK,
50% USD og 9% GBP.
NOTE 7 - SKATTEKOSTNAD / TAX EXPENSE
The Group’s operations are mainly subject to Norwegian tonnage tax. Estimated
tax thus consists mainly of taxes on operations conducted abroad involving
sedentary, local taxation. The tax is based on the best estimate.
Konsernets virksomhet er i hovedsak underlagt norsk rederibeskatning.
Beregnet skattekostnad består således hovedsakelig av skatt på operasjoner
utført i utlandet som medfører stedbunden, lokal skatteplikt. Skattekostnaden er
basert på beste estimat.
9
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
KONTANTSTRØMOPPSTILLING
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
STATEMENT
OF CASH FLOW
(NOK 1,000)
2015 2014 2014
30.06 30.06 31.12
KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER / CASH FLOW FROM OPERATIONS
Resultat før skattekostnad / Result before tax
-11 019
307 370
144 709
Periodens betalte skatter / Taxes payable
-2 677
-10 574
-22 647
Ordinære av- og nedskrivninger / Ordinary depreciation and write downs
368 360
209 032
461 828
Tap/gevinst vedr. langsiktige eiendeler / Loss/ gain long-term assets
-21 506
-54 525
-74 371
Effekt av endring i pensjonsmidler / Effect of change in pension assets
0
0
-2 424
Verdiendring finansielle instrumenter / Change in value of financial instruments
7 710
-6 868
71 797
Urealisert valutagevinst/tap / Unrealised currency gain/loss
214 188
68 417
805 321
Endringer i beholdninger, debitorer og kreditorer / Change in short-term receivables/payables
-339 407
68 462
140 851
Endring i tidsavgrensningsposter / Change in other accruals
66 623
-27 092
-10 738
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter/ Net cash flow from operation
(A)
282 272
554 221
1 514 325
KKONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER / CASH FLOW FROM INVESTMENTS
Investert i langsiktige eiendeler / Investment in tangible fixed assets (vessels) -27 846
-680 109
-2 413 994
Utbetaling periodisk vedlikehold / Payment of periodic maintenance
-108 023
-123 528
-246 794
Vederlag langsiktige eiendeler / Sale of fixed assets (vessels)
17 366
268 446
324 814
Inn/Utbetaling av langsiktige fordringer / Payment of long-term receivables
14 595
20 949
30 633
Investert i aksjer/andeler / Investments in other shares/interests
0
-13 570
-13 570
Realisasjon av aksjer/ andeler / Investments in other shares/interests 0 800800
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter / Net cash flow from investments
(B)
-103 908
-527 013
-2 318 110
KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER / CASH FLOW FROM FINANCING
Inn/utbetaling fra minoritetsinteresser / Payment to minority interests
-2 813
-1 419
-1 419
Utbetaling av utbytte / Payment of dividends
-133 692
-191 511
-191 511
Kjøp/ salg egne aksjer / Purchase/sale treasury shares
0
-16 262
-24 725
Opptrekk/ nedbetaling (-) kassakreditt / Bank overdraft
-21 473
8 153
30 974
Opptak av gjeld / Long-term debt 2 130 611
1 522 889
3 348 193
Nedbetaling av gjeld / Repayment of long-term debt
-2 369 563
-899 039
-2 276 855
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter / Net cash flow from financing
(C)
-396 930
422 811
884 658
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter / Net change in cash and cash equivalents (A+B+C) -218 565
450 019
80 872
Beholdning av kontanter og kontantekv. pr. 01.01. / Cash and cash equivalents at 01.01.
1 320 736
1 239 864
1 239 864
Beholdning av kontanter og kontantekv. per Balance date / Cash and cash equiv. at as per balancedate
1 102 171
1 689 883
1 320 736
10
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
EGENKAPITALOPPSTILLING
(NOK 1.000)
Egenkapital 01.01.2014 / Equity 01.01.2014
Aksje-
kapital /
Egne
Overkurs
aksjer /
Share Treasury
capitalshare
77 375
-484
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
Annen innskutt
egenkapital /
STATEMENT OF
CHANGES IN EQUITY
(NOK 1,000)
Omregnings-
differanse /
Verdi-
reguleringer /
Share
Other paid-in
Translation
premium
capital adjustments
1 654 186
111 648
Value
changes
Other
equity
Sum majoritets-
interesser /
Minoritets-
interesser /
Total majority
shares
Sum
Egenkapital /
Minority
shares
Total
equity
46
3 178 455
5 003 572
-49 296
4 954 275
Periodens resultat / Annual result
151 652
151 652
-38 298
113 354
Aktuarial gevinst (tap) / Actuarial gain/ loss (-) -20 085
-20 085
-20 085
227 735
227 735
227 735
Omregningsdifferanser / Translation adjustments
-17 655
Annen
egenkapital /
Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg /
Value changes in assets available for sale
Totalresultat / Comprehensive income
0
Kjøp/Salg egne aksjer / Purchase/sale treasury shares
0
0
0
0
-93
0
0
-495
-24 229
Utbetalt utbytte/ overskudd / Paid divided/ surplus
-193 437
-93
359 210
-38 298
-24 725
-193 437
-1 419
-93
320 912
-24 725
-194 856
Ikke utbetalt utbytte egne aksjer /
Unalloc. dividend on treasury share
Egenkapital 31.12.2014 / Equity 31.12.2014
77 375
-979
1 654 186
111 648
210 081
-47
1 926
3 094 281
1 926
5 146 545
-89 013
1 926
5 057 532
46
3 178 455
5 003 572
-49 296
4 954 275
Periodens resultat / Annual result
Egenkapital 01.01.2014 / Equity 01.01.2014
77 375
-484
1 654 186
111 648
291 760
291 760
9 614
301 374
32 067
32 067
Omregningsdifferanser / Translation adjustments
-17 655
32 067
Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg /
Value changes in assets available for sale
Totalresultat / Comprehensive income
0
Kjøp/Salg egne aksjer / Purchase/sale treasury shares
0
0
0
0
-24
0
0
-286
-16 248
Utbetalt utbytte/ overskudd / Paid divided/ surplus
-193 437
-24
323 803
9 614
-16 534
-193 437
-1 419
-24
333 417
-16 534
-194 856
Ikke utbetalt utbytte egne aksjer /
Unalloc. dividend on treasury share
Egenkapital 30.06.2014 / Equity 30.06.2014
77 375
-770
1 654 186
111 648
14 412
22
1 926
3 262 456
1 926
5 119 330
-41 102
1 926
5 078 228
-47
3 094 281
5 146 545
-89 013
Periodens resultat / Annual result
Egenkapital 01.01.2015 / Equity 01.01.2015
77 375
-979
1 654 186
111 648
-18 170
-18 170
149
-18 021
96 242
96 242
Omregningsdifferanser / Translation adjustments
210 081
96 242
5 057 532
Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg /
Value changes in assets available for sale
Totalresultat / Comprehensive income
0
0
0
0
0
-46
0
0
Utbetalt utbytte/ overskudd / Paid divided/ surplus
-46
78 026
-46
149
78 175
-138 218
-138 218
-138 218
Unalloc. dividend on treasury share
1 714
1 714
1 714
Andre justeringer (*) / Other adjustments (*)
3
3
Ikke utbetalt utbytte egne aksjer /
Egenkapital 30.06.2015 / Equity 30.06.2015
77 375
-979
1 654 186
111 648
11
306 323
-93
2 939 609
5 088 069
-88 864
3
4 999 205
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
THE FLEET
P E R AU G U S T 2 0 1 5
Built year
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
HP
DWT
Winch
power
Deck
m2
Bollard
pull
A-frame
Cap. t.
Constr.
crane t.
DP
class
Cabin
cap.
Dry
bulk
CSV
TBN Normand Maximus 2016
39 600
16 500
2 500
900
3
180
Normand Reach
2014
20 944
4 750
1 300
250
3
100
Normand Vision
2014
28 200
12 000
2 100
400
3
140
Normand Oceanic
2011
26 000
11 300
2 100
400
3
140
Normand Pacific
2010
20 560
4 500
1 000
200
3
120
Normand Baltic
2010
12 000
4 100
1 000
100
2
69
NorCE Endeavor
2011
N.A.
18 000
3 300
1100
280
Normand Subsea
2009
21 000
6 100
750
150
2
90
Nor Australis
2009
5 500
2 500
780
70
2
120
Nor Valiant
2008
5 500
3 100
700
50
2
120
Normand Seven 2007
26 000
10 000
2 000
250
3
100
Normand Installer
2006
31 500
8 600
1 300
500
308
350
250
3
102
Normand Commander
2006
10 197
4 305
800
100
2
100
Normand Fortress
2006
10 197
4 300
800
140
2
100
Normand Flower
2002
10 600
4 500
960
150
3
85
Normand Mermaid
2002
11 000
4 000
780
100
3
69
Normand Cutter
2001
22 000
10 000
1 800
120
60
300
2
102
Normand Clipper
2001
22 000
10 000
1 800
120
60
250
2
114
Normand Pioneer
1999
27 800
5 000
1 000
500
286
150
140
2
75
Normand Progress
1999
27 800
5 000
1 000
500
304
250
100
2
70
LARGE AHTS Normand Ranger
2010
28 000
4 250
750
500
280
2
60
X
Normand Prosper
2010
32 000
5 000
800
500
338
2
70
Normand Ferking
2007
20 000
5 000
700
500
250
2
32
X
Normand Titan
2007
16 092
2 600
510
400
187
2
28
X
Normand Master
2003
23 500
3 700
600
500
282
150*
2
52
Normand Mariner
2002
23 500
3 700
600
500
282
150*
2
52
Normand Ivan
2002
20 000
4 140
600
500
240
250*
2
52
X
Normand Borg
2000
16 800
2 873
570
500
202
1
35
X
Normand Atlantic
1997
19 400
4 200
560
500
220
2
50
X
Normand Neptun
1996
19 400
4 200
560
500
222
2
40
X
SMALLER AHTS
Nor Chief 2008
10 800
2 100
450
300
140
2
40
X
Nor Spring
2008
8 000
2 600
500
200
111
50
20
2
60
X
Nor Captain 2007
10 880
2 300
450
300
143
2
40
X
Nor Tigerfish
2007
5 500
1 650
475
150
70
50
30
2
60
X
Nor Star
2005
5 500
1 860
475
150
71
2
42
X
Normand Skarven 1986
13 000
2 500
570
250
156
2
21
X
Normand Drott
1984
12 000
2 000
536
300
148
-
30
X
PSV
Normand Arctic
2011
10 500
4 900
1 000
2
28
X
Normand Vibran
2008
5 310
3 240
680
2
18
X
Normand Corona
2006
8 931
4 100
941
2
24
X
Normand Trym
2006
5 310
3 240
680
1
16
X
Normand Aurora
2005
10 000
4 900
960
2
25
X
Normand Skipper
2005
9 500
6 400
1 220
2
23
X
Normand Flipper
2003
9 000
4 500
960
2
17
X
Normand Vester
1998
10 300
4 590
956
2
37
X
Normand Carrier
1996
10 300
4 560
956
2
37
X
Other
equipment
5
1,4
1
2
2
1,2,3
1,2,3
2
2
1,2
2
1,2,3
1,2,3
1
1
1
1
1
1,2,3
1,2,3
2,3
2,3
2
2,3
2,3
Explanation:
1) Firefighting / Fi-Fi
2) Oil resque
3) Standby / Resq
4) Diving system
5) 150 T pipelay system for 48’’ pipes
* A-Frame shared
12
2ND QUA R T E R 2 0 1 5
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
CONTRACT COVERAGE
P E R AU G U S T 2 0 1 5
201520162017 2018
Skipets navn
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
CSV
TBN Normand Maximus
Normand Reach
Normand Vision
Normand Oceanic
Normand Pacific
Normand Baltic
Norce Endeavour
Normand Subsea
Nor Australis
Nor Valiant
Normand Seven Normand Installer
Normand Commander
Normand Fortress
Normand Flower
Normand Mermaid
Normand Cutter
Normand Clipper
Normand Pioneer
Normand Progress
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
LARGE AHTS Normand Ranger
Normand Prosper
Normand Ferking
Normand Titan
Normand Master
Normand Mariner
Normand Ivan
Normand Borg
Normand Atlantic
Normand Neptun
31
32
33
34
35
36
37
SMALLER AHTS
Nor Chief Nor Spring
Nor Captain Nor Tigerfish
Nor Star
(Lay up)
Normand Skarven
Normand Drott
38
39
40
41
42
43
44
45
46
PSV
Normand Arctic
Normand Vibran
Normand Corona
Normand Trym
Normand Aurora
(Lay up)
Normand Skipper
Normand Flipper
(Lay up)
Normand Vester
Normand Carrier
3Q
4Q
Some of the charterparties include clauses which under certain conditions gives the charter the right to cancel.
Contract
Charters option
Under construction
13
HOVEDKONTOR / HEAD OFFICE :
SOLSTAD OFFSHORE ASA
Nesavegen 39, 4280 Skudeneshavn
Postboks 13, 4297 Skudeneshavn, NORWAY
Tel: +47 52 85 65 00. Fax: +47 52 85 65 01
Mail: [email protected]
AVDELINGSKONTOR / BRANCH OFFICES:
SOLSTAD OFFSHORE (UK) LTD.
3rd. Floor, Salvesen Tower
Blaikies Quay, Aberdeen AB 11 5PW, UNITED KINGDOM
Tel: +44 1224 560 280. Fax: +44 1224 560 281
Mail: [email protected]
SOLSTAD OFFSHORE LTDA.
Rua Lauro Muller 116, Suite 2401 - Torre do Rio Sul
Botafogo, Rio de Janeiro - RJ, 22290-160 BRASIL
Tel: +55 21 3544-0040/41. Tel: +55 21 8176-3180
Mail: [email protected]
SOLSTAD OFFSHORE ASIA PACIFIC LTD.
1A International Business Park #06-01,
SINGAPORE 609923
Tel: +65 6319 8799. Fax: +65 6319 8783
Mail: [email protected]
SOLSTAD OFFSHORE PTY LTD.
Level 1, Colord House, 33 Colin Street,
West Perth, AUSTRALIA 6005
Tel: +61 8 9481 0161
Foto: Valderhaug/Solstad
www.solstad.no
appex made this!
SOLSTAD OFFSHORE CREWING SERVICES PHILIPPINES, INC.
3rd Floor Volvo Building, 2272 Chino Roses Ave.,
Makati City, Philippines 1232
Tel: +63 2 4641400
Mail: [email protected]