1. No category

2015
KVARTALSRAPPORT
/ 3. KVARTAL
FINANCIAL REPORT
/ 3RD QUARTER
www.solstad.no
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
RAPPORT
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
3. KVARTAL 2015 /
2. HALVÅR 2015
- Driftsinntekter for 3. kvartal ble NOK 981 mill
(NOK 1.127 mill)
-EBITDA1 for 3. kvartal ble NOK 419 mill (NOK 583 mill)
- Sum driftsinntekter hittil i år ble NOK 2.951 mill
(NOK 2.862 mill)
- EBITDA hittil i år ble NOK 1.309 mill (NOK 1.320 mill)
- Betydelige kostnadsreduserende tiltak igangsatt
REPORT
3 RD QUARTER 2015 /
2 ND HALF OF 2015
- Operating income for the third quarter was NOK 981 million (NOK 1.127 million)
-EBITDA1 for the same period was NOK 419 million
(NOK 583 million)
- Operating income for the three first quarters of 2015
was NOK 2.951 million (NOK 2.862 million)
- EBITDA for the three first quarters of 2015 was
NOK 1.309 million (NOK 1.320 million)
- Significant cost saving measures initiated
ØKONOMI OG FINANS
ECONOMY AND FINANCE
Driftsinntektene pr september 2015 ble NOK 2.951 mill (NOK 2.846 mill).
Sammenlignet med 2014 er konsernets flåte endret som følge av levering
av to store konstruksjonsservice-skip i juni og juli 2014, mens tre mindre
ankerhåndteringsskip er solgt etter utgangen av 3. kvartal 2014. Inntektene fra konstruksjonsservicesegmentet (CSV) er av denne grunn
betydelig høyere. I tillegg kommer en positiv effekt fra styrkingen av
USD mot NOK. Ankerhåndteringssegmentet (AHTS) bidrar med vesentlig
lavere inntekter i 2015, hvilket skyldes ovennevnte salg av skip og
svekket inntjening i 3. kvartal. Inntektene hittil i år fra plattform-supplysegmentet (PSV) er omtrent på nivå med fjoråret, men trenden er likevel nedadgående.
Operating income per September was NOK 2.951 million (NOK 2.846
million). Compared to 2014 the Group’s fleet has changed as a result of
the delivery of two large construction service vessels in June and July
2014, while three smaller anchor handling vessels were sold after the
end of third quarter 2014. Hence, revenues from the construction service
segment (CSV) are significantly higher. In addition there is a positive effect
from stronger USD versus NOK. The anchor-handling segment’s (AHTS)
contribution is significantly lower in 2015. The main reason is the abovementioned sale of vessels and a decline in earnings in 3rd quarter. The
year to date revenue from the platform-supply segment (PSV) is on the
same level as last year, however with a downward trend.
Driftskostnadene for årets første ni måneder ble på NOK 1.744 mill,
som er en økning på NOK 134 mill sammenlignet med samme periode i
2014. Økningen blir i stor grad drevet av at kursen på USD har steget
med 30% mot NOK sammenlignet med fjoråret. Innleie av ROV-utstyr og
-personell, samt drivstoffkostnader knyttet til seilinger til og fra
kontrakter, har også medført høyere kostnader.
Operating cost for the three first quarter was NOK 1.744 million, an
increase of NOK 134 million compared to same period last year. The
increase is to a great extent driven by a 30% rate increase of USD versus
NOK. Hire of ROV-equipment and ROV-personnel and fuel related to longer
transits following changes in contracts also resulted in higher costs.
Driftsinntektene i 3. kvartal ble NOK 981 mill mot NOK 1.127 mill i tilsvarende periode i 2014. Sammenlignet med forrige kvartal, er dette en
reduksjon på NOK 79 mill. Sistnevnte skyldes hovedsakelig redusert
utnyttelse i AHTS-segmentet. I forhold til 3. kvartal 2014 skyldes nedgangen kombinasjonen av salg av tre AHTS-skip og vesentlig lavere
utnyttelse i både PSV- og AHTS-segmentet.
Operating income for the third quarter 2015 was NOK 981 million compared to NOK 1.127 million for the same period in 2014. Compared to
the second quarter of 2015, the operating income has decreased by
NOK 79 million. The latter is mainly due to lower utilization in the AHTSsegment. When compared to the third quarter of 2014 the reduction is
a combination of the sale of three AHTS-vessels and a significantly lower
utilization in both the AHTS- and PSV-segment.
1
1
EBITDA –Driftsresultat før avskrivninger justert for andel fra felleskontrollert virksomhet
(FKV) og salgsgevinster
EBITDA – Operating profit before depreciation and amortization, adjusted for share
from joint ventures and sales gains / losses
2
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
Driftskostnadene i 3. kvartal på NOK 592 mill (NOK 571 mill i 2014)
inkluderer avsetning i forbindelse med nedbemanning og mulig tap på
krav på til sammen NOK 34 mill. Sammenlignet med forrige kvartal og
justert for avsetninger som nevnt, er driftskostnadene i 3. kvartal NOK
56 mill. lavere. Reduksjonen knytter seg til to skip (PSV) som er lagt i
opplag, samt at omfanget av vedlikeholdsarbeid var lavere i siste kvartal.
I løpet av kvartalet gikk ytterligere 8 skip i opplag, og innen årsskiftet
forventes antallet å være 13 skip (ref rapport for 2. kvartal). Selskapets
mål er å tilpasse driften gjennom kostnadsreduserende tiltak på rundt
NOK 500 mill på årsbasis med effekt fra 1. kvartal 2016.
Operating costs for the third quarter of NOK 592 million (NOK 571 million
in 2014) includes an accrual for work force reduction and provision for
bad debt totaling NOK 34 million. Compared to the previous quarter, and
adjusted for mentioned accruals, the operating cost in the third quarter
is NOK 56 million lower. The primary reason for the reduction is the lay-up
of two vessels (PSV’s), and less technical maintenance work performed.
During the quarter a further 8 vessels are laid-up, and by the end of the
year the number is expected to be 13 (ref report for 2nd quarter). The
Group’s aim is to adjust its operations through cost saving measures
approximately amounting to NOK 500 million per year with effect from
the first quarter of 2016.
Kontantstrøm fra driften (EBITDA) pr 3. kvartal ble NOK 1.309 mill.
Tilsvarende periode i fjor var kontantstrømmen fra driften NOK 1.320
mill. EBITDA i 3. kvartal ble NOK 419 mill (NOK 583 mill i 2014).
Sammenlignet med 2. kvartal 2015 er EBITDA i 3. kvartal NOK 61 mill
lavere.
Cash flow from the operations (EBITDA) for the three first quarters was
NOK 1.309 million. EBITDA for the same period last year was NOK 1.320
million. EBITDA for the third quarter was NOK 419 million (NOK 583
million in 2014). Compared to the second quarter of 2015, EBITDA has
decreased by NOK 61 million.
Både USD og GBP har styrket seg markant mot NOK i 3. kvartal. Som følge
av dette er det i kvartalet bokført netto urealisert disagio på NOK 354
mill knyttet til selskapets langsiktige gjeld. Videre er det inntektsført
NOK 35 mill i realisert agio knyttet til selskapets beholdninger i valuta.
Målt mot kursene ved begynnelsen av året har USD styrket seg med
14%, mens GBP har styrket seg med 11%. Basert på dette er netto valutaeffekt på beholdninger og gjeld en disagio på NOK 547 mill hittil i år.
Both the USD and the GBP have increased considerably against NOK in
the third quarter. As a result of this, an unrealized currency loss of NOK
354 million has been posted relating to the company’s long term debt.
Furthermore, NOK 35 million has been posted in realized currency gain
relating to the company’s currency deposit. At the end of the third quarter,
the exchange rate for USD is 14% higher compared to the beginning of
the year, while GBP is 11% higher. The net currency exchange rate on
deposits and debt is a currency loss of NOK 547 million year to date.
Selskapet har refinansiert 60% av pantegjelden med forfall i 2016, mens
det for 35% av gjelden er startet innledende samtaler med bankene. For
resterende del av pantegjelden med forfall i 2016 (5%) og for 75% av
pantegjelden med forfall i 2017 er selskapet i avsluttende forhandlinger
om refinansiering. Videre er det inngått en mandatavtale med DNB
Markets om rådgivning i forbindelse med finansieringen av selskapets
nybygg med levering i juli 2016. Selskapets obligasjonsgjeld med forfall
i 2016 planlegges nedbetalt.
The Group has refinanced 60% of the mortgage debt with maturity in
2016, while preliminary negotiations with banks has started for 35% of
the debt. For the remaining part of the mortgage debt with maturity in
2016 (5%) and for 75% of the mortgage debt with maturity in 2017, the
Group is in the final stages of refinancing. Further, the Group has signed
a mandate agreement with DNB Markets covering assistance for the
financing of the Group’s newbuild with delivery in July 2016. The
Group’s plan is to repay the bond loan with maturity in 2016 in full.
Konsernets resultat før skatt pr 3. kvartal 2015 ble et underskudd på
NOK 228 mill (overskudd på NOK 566 mill i 2014). Resultat før skatt for
3. kvartal isolert ble et underskudd på NOK 217 mill (overskudd på NOK
259 mill i 2014).
The Group’s result before tax for the three first quarters of 2015 is a loss
of NOK 228 million (profit of NOK 566 million in 2014). The result before
tax for the third quarter alone is a loss of NOK 217 million (profit of NOK
259 million in 2014).
Regnskapsført egenkapital pr september var NOK 4.908 mill, NOK 129
pr aksje.
Booked equity as of September was NOK 4.908 million, NOK 129 per
share.
FLÅTEN
Ved utgangen av kvartalet besto flåten av 46 heleide og deleide skip,
hvorav 1 nybygg (CSV). Flåten hadde følgende sammensetning (inklusive
nybygg): 20 konstruksjonsserviceskip (CSV, inkl 1 Derrick Lay Barge
(DLB)), 17 ankerhåndteringsskip (AHTS) og 9 plattformsupplyskip (PSV).
THE FLEET
At the end of the quarter, the fleet consisted of 46 wholly owned or
partly owned vessels, including 1 new build (CSV). The fleet, including
the new build, consists of: 20 Construction Service Vessels (CSV, incl 1
Derrick Lay Barge DLB), 17 Anchor Handling Vessels (AHTS) and 9
Platform Supply Vessels (PSV).
Flåten opereres og administreres fra kontorer i Skudeneshavn, Aberdeen,
Rio de Janeiro, Singapore og Perth. Av disse opererer for tiden 6 på
brasiliansk kontinentalsokkel, 7 i Mexicogulfen, 1 i Australia, 5 i Asia, 2
i Vest Afrika, 2 i Middelhavet, 12 i Nordsjøområdet mens de øvrige 10
skipene er i opplag. I tillegg administreres oppfølgingen av et nybygg
(CSV), med levering i 2. kvartal 2016, fra Skudeneshavn.
The fleet is managed from offices in Skudeneshavn, Aberdeen, Rio de
Janeiro, Singapore and Perth. 6 vessels are operating on the Brazilian
Continental Shelf, 7 in the Gulf of Mexico, 1 in Australia, 5 in Asia, 2 in
3
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
MARKEDET
West Africa, 2 in the Mediterranean, 12 in the North Sea area, with the
remaining 10 vessels in lay-up. In addition, one new build (CSV) is
managed from Skudeneshavn with delivery in the second quarter of 2016.
Spotmarkedet for PSV-er og AHTS-er i Nordsjøen preges fremdeles av
overkapasitet til tross for at opp imot 80 skip er lagt i opplag ved utgangen
av oktober 2015. I det korte bildet forventes etterspørselen etter denne
type skip å svekke seg ytterligere og flere skip vil ende i opplag.
Aktivitetsnivået i CSV-markedet er høyere, men dagratene er også her
under press. Verken oljeprisen eller de generelle markedsutsiktene
viser tegn til bedring på kort sikt. Den vedvarende usikkerheten for
utenlandske aktører i Brasil forsterker bildet om et marked som vil forbli
svakt i resterende del av 2015, og også i 2016.
THE MARKET
The spot market in the North Sea for PSV’s and AHTS’s is still characterized
by overcapacity despite approximately 80 vessels of these types are
currently in lay-up. The short term expectation is that the demand for
these vessels will reduce even more, and that the number of vessels in
lay-up will increase. In the CSV-segment, the activity is higher, but the
day rates are currently under pressure also in this segment. Neither the
oil price, nor the general market outlooks are showing signs of improvement in the short term. The persistent uncertainty for foreign companies
in Brazil enhances the picture of a market that will continue to be weak
in the remaining part of the year and also in 2016.
Konsernets flåte hadde ved utgangen av oktober faste kontrakter på ca
NOK 750 mill for 4. kvartal 2015. Inklusiv opsjoner er verdien NOK 810
mill. Kontraktsdekning målt i dager for samme periode er ca 63%, og
69% inklusiv opsjoner. For 2016 er kontraktsverdien ca NOK 2,6 mrd
(41%) og ca NOK 3,1 mrd (54%) inklusiv opsjoner.
The Group’s fleet had, at the end of October, firm contracts for approximately NOK 750 million for the fourth quarter of 2015. Including charterers
options, the value is NOK 810 million. Measured in days the contract
coverage is 63% for the same period and 69% including options. For
2016, the value of firm contracts is approximately NOK 2.6 billion (41%)
and NOK 3.1 billion (54%) including charterers options.
SELSKAPS- OG AKSJONÆRFORHOLD
Pr i dag har selskapet 2.969 aksjonærer, og ca. 11% av aksjene er eid av
utenlandske aksjonærer.
Selskapet er notert på Oslo Børs og markedsverdi er p.t. ca. NOK 920
mill. Selskapets beholdning av egne aksjer pr 30.09.2015 var 489.650
aksjer.
THE COMPANY AND ITS SHAREHOLDERS
The company currently has 2,969 shareholders with approximately 11%
owned by foreign investors. The company is listed on the Oslo Stock
Exchange with a market value of approximately NOK 920 million. The
company’s holdings of own shares per 30.09.2015 was 489.650 shares.
Skudeneshavn 9. november 2015
Terje Vareberg
Styrets leder
Ketil Lenning
Styremedlem
Toril Eidesvik
Styremedlem
Anette Solstad
Styremedlem
Anders Onarheim
Styremedlem
Lars Peder Solstad
Adm. dir.
4
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
SAMMENDRATT
RESULTATREGNSKAP
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
CONDENCED PROFIT
AND LOSS ACCOUNT
(NOK 1,000)
20152014 20152014 2014
01.07-30.0901.07-30.09 01.01-30.0901.01-30.09 01.01-31.12
Netto fraktinntekter / Net freight income
981 366
1 126 541
2 950 964
2 845 819
3 833 583
Salgsgevinster / Gain on sale of assets
0
0
0
15 785
46 591
Sum fraktinntekter og salgsgevinster / Total freight income and gain on sale of assets
981 366
1 126 541
2 950 964
2 861 604
3 880 173
Personalkostnader / Crew expenses
-370 395
-354 931
-1 081 186
-1 020 394
-1 394 113
Andre driftskostnader / Other operating expenses
-221 564
-216 107
-663 227
-589 793
-836 460
Driftsresultat før avskrivninger / Operating result before depreciations
389 407
555 503
1 206 552
1 251 418
1 649 600
Ordinære avskrivninger / Ordinary depreciation
-121 325
-126 202
-364 685
-335 234
-461 828
Nedskrivning / Impairment
0
0
-125 000
0
0
Andel resultat felleskontrollert virksomhet / Result JV
18 451
25 858
58 907
62 167
63 779
Driftsresultat / Operating result
286 532
455 159
775 774
978 350
1 251 552
Andel resultat tilknyttede selskap/ Result associated companies
-1 434
798
-4 748
2 654
876
Annen renteinntekt / Other interest income
3 272
8 145
6 937
11 720
20 860
Andre finansinntekter / Other financial income
2 296
-562
44 384
42 426
21 891
Realisert agio/disagio / Realised currency gain/loss
35 461
4 533
35 980
-473
165 059
Urealisert agio/disagio / Unrealised currency gain/loss
-353 853
-63 335
-582 825
-106 441
-763 792
Annen rentekostnad / Other interest charges
-124 666
-132 232
-360 920
-339 963
-460 243
Annen finanskostnad / Other financial charges
-64 746
-13 721
-142 739
-22 118
-91 494
Resultat finansposter/Net financing
-503 671
-196 373
-1 003 932
-412 195
-1 106 842
Resultat før skattekostnad / Ordinary result before taxes
-217 139
258 786
-228 158
566 155
144 709
Skattekostnad på ordinært resultat / Taxes ordinary result
-11 091
-5 676
-18 093
-11 672
-31 355
RESULTAT / RESULT
-228 230
253 109
-246 251
554 483
113 354
Totalresultat / Other comprehensive income
Omregningsdifferanser valuta / Exchange differences on translating foreign operations
137 280
-13 855
233 522
18 212
227 735
Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg / Available-for-sale financial assets
0
21
-46
-3
-93
Aktuarial gevinst/Actuarial gain
0
0
0
0
-20 085
TOTALRESULTAT / TOTAL COMPREHENSIVE INCOME
-90 950
239 275
-12 775
572 692
320 912
Resultat henført til: / Result attributable to:
Minoritetsinteresser / Non-controlling interests
-23 978
-5 211
-23 829
4 402
-38 298
Majoritetsinteresser / Majority share
-204 252
258 320
-222 422
550 081
151 652
Resultat pr aksje/utvannet resultat pr aksje / Earnings per share/Diluted earnings per share
-5,35
6,74
-6,45
14,35
3,94
Totalresultat henført til: / Total comprehensive income attributable to:
Minoritetsinteresser / Non-controlling interests
-23 978
-5 211
-23 829
4 402
-38 298
Majoritetsinteresser / Majority share
-66 972
244 487
11 054
568 290
359 210
EBITDA
419 495
583 307
1 309 119
1 319 933
1 716 567
Totalres. pr aksje/utvannet resultat pr aksje /Compreh. income per share/Diluted earnings per share-1,75 6,38 0,29 14,83
9,37
Antall aksjer (1.000) / No. of shares (1.000)
38 198
38 302
38 198
38 327
38 324
5
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
SAMMENDRATT
BALANSE
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
CONDENCED
BALANCE SHEETS
(NOK 1,000)
2015
2014
2014
30.09
30.09
31.12
EIENDELER / ASSETS
Anleggsmidler / Fixed Assets
Utsatt skattefordel / Deferred tax assets
55 800
59 122
61 966
Varige driftsmidler / Tangible fixed assets
14 870 792
14 387 191
14 773 404
Investering i TS og FKV / Investment in assosiated companies and JV’s
388 933
371 114
345 691
Finansielle anleggsmidler / Financial fixed assets
25 287
63 199
68 168
Sum anleggsmidler / Total fixed assets
15 340 813
14 880 627
15 249 227
Omløpsmidler / Current Assets
Beholdninger / Stocks
65 813
74 719
61 188
Fordringer / Receivables
1 030 693
1 071 676
1 114 454
Markedsbaserte investeringer / Shares
336
472
382
Bankinnskudd, kontanter og lignende / Deposits, cash, etc
1 246 327
1 353 624
1 320 736
Sum omløpsmidler / Total current assets
2 343 170
2 500 491
2 496 760
Eiendeler holdt for salg / Assets held for sale
19 889
24 181
0
SUM EIENDELER / TOTAL ASSETS
17 703 871
17 405 300
17 745 988
EGENKAPITAL OG GJELD / EQUITY AND LIABILITIES
Egenkapital / Equity
Innskutt egenkapital / Paid-in equity
1 847 066
1 842 435
1 842 230
Annen egenkapital / Other equity
3 176 844
3 521 382
3 304 315
Minoritetsinteresser / Non-controlling interests
-115 679
-46 313
-89 013
Sum egenkapital / Total equity
4 908 230
5 317 504
5 057 532
Gjeld / Liabilities
Avsetning for forpliktelser / Long-term provisions
196 933
103 614
174 008
Annen langsiktig gjeld / Other long-term debt
360 553
296 689
331 886
Gjeld til kredittinstitusjoner / Debt to credit institutions
8 193 695
9 581 704
10 094 844
Sum langsiktig gjeld / Total long-term debt
8 751 180
9 982 008
10 600 737
Kortsiktig gjeld / Current liabilites
Kassakreditt / Bank overdraft
91 174
91 451
121 908
Kortsiktig del av langsiktig gjeld / Current portion of long-term debt
3 313 923
1 497 127
1 122 371
Annen kortsiktig gjeld / Other current liabilities
639 364
517 211
843 440
Sum kortsiktig gjeld / Total current liabilities
4 044 461
2 105 789
2 087 718
Sum gjeld / Total liabilities
12 795 641
12 087 796
12 688 456
SUM EGENKAPITAL OG GJELD / TOTAL EQUITY AND LIABILITIES
17 703 871
17 405 300
17 745 988
6
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
NOTER TIL SAMMENDRATT
RESULTATREGNSKAP
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
NOTES TO CONDENCED
PROFIT AND LOSS ACCOUNT
(NOK 1,000)
NOTE 1 - GENERELT / GENERAL
Solstad Offshore ASA has its head office in Skudeneshavn, Norway. The main
activities of the company are operation and ownership of offshore service and
construction vessels. The Group is listed on Oslo Stock Exchange. The quarterly
accounts are prepared using the same accounting principles as last year’s accounts
and in compliance with IAS 34 Interim Financial Reporting.
Solstad Offshore ASA er hjemmehørende i Skudeneshavn, Norge. Konsernet driver
rederivirksomhet med hovedvekt på drift og eie av offshore service- og konstruksjonsskip, og er notert på Oslo Børs. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme
regnskapsprinsipper som siste årsregnskap, og i overensstemmelse med IAS 34
Interim Financial Reporting.
NOTE 2 - SEGMENTRAPPORTERING / REPORTING PER SEGMENT
20152014 2015 2014 2014
01.07-30.0901.07-30.09 01.01-30.09 01.01-30.09 01.01-31.12
Driftsinntekter pr skipstype / Net freight income per type of vessel
AHTS
220 845
397 668
782 097
996 022
1 352 640
PSV
94 876
131 860
343 747
356 962
478 615
CSV
665 645
597 013
1 825 120
1 492 834
2 002 327
Annet / Other
Sum driftsinntekter / Total operating income
981 366
1 126 541
2 950 964
2 845 818
3 833 583
2015
2014
2015
2014
2014
01.07-30.0901.07-30.09 01.01-30.09 01.01-30.09 01.01-31.12
Driftsresultat pr skipstype / Operating result per type of vessel
AHTS
6 998
172 221
104 506
314 341
430 235
PSV
9 083
33 576
-26 690
63 906
85 327
CSV
252 188
223 686
639 605
522 696
626 365
Annet / Other
-186
-182
-554
-545
-745
Sum driftsresultat / Total operating result
268 082
429 301
716 866
900 398
1 141 182
The business is divided into three operating segments based on the different
types of vessels; anchor-handling vessels (AHTS) delivering services related to
rig moves and anchoring of rigs and other devices at sea, platform supply vessels
(PSV) typically used to transportation of material to offshore installations and
construction service vessels (CSV) delivering services relating to development,
inspection and repairs of both sub sea and floating installations. All figures are
adjusted for gain or loss from sale of vessels.
Virksomheten er fordelt i tre driftssegmenter basert på forskjellige skipstyper;
ankerhåndteringsskip (AHTS) som leverer tjenester knyttet til flytting og oppankring av blant annet borerigger og andre innretninger til havs, plattformsupply
skip (PSV), som typisk brukes til transport av materiell til og fra offshore installasjoner og konstruksjonsservice-skip (CSV), som leverer tjenester i forbindelse
med utbygging, inspeksjon og vedlikehold av installasjoner over og under vann.
Alle tall er justert for evt gevinster/ -tap ved salg av skip.
7
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
NOTER TIL SAMMENDRATT
RESULTATREGNSKAP
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
NOTES TO CONDENCED
PROFIT AND LOSS ACCOUNT
(NOK 1,000)
NOTE 3 - EBITDA
2015
2014
2015
2014
2014
01.07-30.0901.07-30.09 01.01-30.09 01.01-30.09 01.01-31.12
Netto fraktinntekter/Net freight income
981 366
1 165 749
2 950 964
2 845 819
3 833 583
Fraktinntekter fra FKV/Freight income from JV
51 871
46 484
161 178
141 157
197 896
Sum fraktinntekter/Total Freight income
1 033 237
1 212 233
3 112 142
2 986 976
4 031 479
Driftskostnader/Opreating cost
591 959
610 246
1 744 413
1 610 187
2 230 573
Driftskostnader fra FKV/Operating cost from JV
21 783
18 680
58 610
56 857
84 339
Sum driftskostnader/Total operating cost
613 743
628 926
1 803 023
1 667 043
2 314 912
EBITDA
419 495
583 307
1 309 119
1 319 933
1 716 567
EBITDA defineres som ”Driftsresultat før avskrivninger justert for andel EBITDA fra
felleskontrollert virksomhet (FKV) og salgsgevinster/ -tap.
EBITDA is defined as ”Operating result before depreciation adjusted for share of
EBITDA from joint ventures (JV’s) and gain/ loss on disposals.
NOTE 4 - VARIGE DRIFTSMIDLER / FIXED ASSETS
Skip / Vessels
Nybygg / New builds
Annet / Other
Sum / Total
Inngående balanse / Opening balance
14 570 773
178 925
23 706
14 773 404
Tilgang / Additions
156 587
14 440
10 591
181 619
Overført / Transferred
Eiendel holdt for salg/ Asset held for sale
-19 889
-19 889
Avgang / Disposals
-17 345
-17 345
Omregningsdifferanse / Translation adjustment
442 200
488
442 688
Avskrivning / Depreciation
-483 445
-6 241
-489 685
Utgående balanse / Closing balance
14 648 882
193 365
28 545
14 870 792
Skip avskrives lineært over 20 år til en restverdi som tilsvarer 50% av opprinnelig
kostpris, justert for endringer i skipenes markeds-/ meglerverdi, slik at verdien av
et 20 år gammelt skip tilsvarer meglerverdi. Andre driftsmidler avskrives med
satser på 10-25%.
Vessels are depreciated over 20 years to a residual value equal to 50% of the
original cost, adjusted for changes in the vessels’ market / broker value, so the
value of a 20 year old ship corresponds broker value. Other assets are depreciated
at rates of 10-25%.
Skipet Normand Skarven (AHTS) var avtalt solgt, men på grunn av manglende
finansiering hos kjøper er avtalen kansellert. Netto bokført verdi (NOK 20 millioner)
er imidlertid fremdeles klassifisert som eiendel holdt for salg, basert på at skipet
er vedtatt solgt. Skipet Normand Jarl (AHTS) ble solgt, og overlevert til ny eier, i
april for NOK 17 millioner.
Agreement for sale was entered into for the vessel Normand Skarven (AHTS). Due
to buyers lack of financing the agreement has been cancelled. However, net book
value (NOK 20 million) is still classified as asset held for sale, due to decision to
sell the vessel. The vessel Normand Jarl (AHTS) was sold, and delivered to new
owner, in April. Sales price was NOK 17 million.
8
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
NOTER TIL SAMMENDRATT
RESULTATREGNSKAP
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
NOTES TO CONDENCED
PROFIT AND LOSS ACCOUNT
(NOK 1,000)
NOTE 5 - INVESTERING I TS OG FKV / INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANIES AND JV
The Group had the following shares in joint ventures (JV) and associated companies (AC):
Konsernet hadde følgende aksjer og andeler i felleskontrollert virksomhet (FKV)
og tilknyttede selskaper (TS):
TS / AC
Deep Well AS (28%)
Solstad Offshore Crewing Services Philippines (25%)
FKV / JV
Normand Installer SA (50%)
PT Meratus Solstad Offshore (49%)
Normand Oceanic AS (50%)
Normand Oceanic Chartering AS (50%)
Inngående balanse / Opening balance
Andel resultat hittil i år / Share of result year to date
Andre justeringer / Other adjustments
Utgående balanse / Closing balance
TS / AC
43 323
-4 748
0
38 575
FKV / JV
302 368
58 907
-10 917
350 358
SUM / TOTAL
345 691
54 160
-10 917
388 933
NOTE 6 - RENTEBÆRENDE GJELD / INTEREST BEARING DEBT
2015
30.09
Langsiktig gjeld / Long term debt
8 477 732
Kortsiktig del av langsiktig gjeld / Current portion of long term debt
3 313 923
Kortsiktig gjeld / Current debt
91 174
Rentebærende gjeld / Interest bearing debt
11 882 829
Sum gjeld / Total debt
11 882 829
Bankinnskudd / Bank deposits
1 246 327
Netto rentebærende gjeld / Net interest bearing debt
10 636 502
2014
30.09
9 823 018
1 497 127
91 451
11 411 595
2014
31.12
10 359 831
1 122 371
121 908
11 604 109
11 411 595
1 353 624
10 057 971
11 604 109
1 320 736
10 283 373
Long-term debt is divided as follows: 45% NOK, 45% USD and 10% GBP. At the end
of the first quarter, 2-4 year hedging agreements were in place for around 38% of
the total long-term debt. Furthermore, some of the NOK and GBP debt is linked to
the USD through financial instruments so that actual debt exposure is 43% NOK,
47% USD and 10% GBP.
Rentebærende gjeld fordelte seg med 45% NOK, 45% USD og 10% GBP. Ved utgangen
av kvartalet var det inngått 2-4 års rentesikringsavtaler for ca. 38% av samlet
langsiktig gjeld. Videre er deler av gjelden i NOK og GBP, gjennom finansielle
instrumenter, knyttet opp mot USD, slik at reell gjeldseksponering er 43% NOK,
47% USD og 10% GBP.
NOTE 7 - SKATTEKOSTNAD / TAX EXPENSE
The Group’s operations are mainly subject to Norwegian tonnage tax. Estimated
tax thus consists mainly of taxes on operations conducted abroad involving
sedentary, local taxation. The tax is based on the best estimate.
Konsernets virksomhet er i hovedsak underlagt norsk rederibeskatning. Beregnet
skattekostnad består således hovedsakelig av skatt på operasjoner utført i utlandet
som medfører stedbunden, lokal skatteplikt. Skattekostnaden er basert på beste
estimat.
9
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
KONTANTSTRØMOPPSTILLING
(NOK 1.000)
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
STATEMENT
OF CASH FLOW
(NOK 1,000)
2015 2014 2014
30.09 30.09 31.12
KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER / CASH FLOW FROM OPERATIONS
Resultat før skattekostnad / Result before tax
-228 158
566 155
144 709
Periodens betalte skatter / Taxes payable
-3 022
-17 895
-22 647
Ordinære av- og nedskrivninger / Ordinary depreciation and write downs
489 685
335 234
461 828
Tap/gevinst vedr. langsiktige eiendeler / Loss/ gain long-term assets
-38 522
-81 202
-74 371
Effekt av endring i pensjonsmidler / Effect of change in pension assets
0
0
-2 424
Verdiendring finansielle instrumenter / Change in value of financial instruments
40 180
14 636
71 797
Urealisert valutagevinst/tap / Unrealised currency gain/loss
582 441
201 307
805 321
Endringer i beholdninger, debitorer og kreditorer / Change in short-term receivables/payables
-229 771
-125 291
140 851
Endring i tidsavgrensningsposter / Change in other accruals
79 815
-35 946
-10 738
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter / Net cash flow from operation
(A)
692 647
856 998
1 514 325
KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER / CASH FLOW FROM INVESTMENTS
Investert i langsiktige eiendeler / Investment in tangible fixed assets (vessels) -40 660
-2 403 953
-2 413 994
Utbetaling periodisk vedlikehold / Payment of periodic maintenance
-140 959
-171 363
-246 794
Vederlag langsiktige eiendeler / Sale of fixed assets (vessels)
17 366
268 446
324 814
Inn/Utbetaling av langsiktige fordringer / Payment of long-term receivables
38 849
32 438
30 633
Investert i aksjer/andeler / Investments in other shares/interests
0
-13 570
-13 570
Realisasjon av aksjer/ andeler / Investments in other shares/interests
0
800
800
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter / Net cash flow from investments
(B)
-125 404
-2 287 202
-2 318 110
KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER / CASH FLOW FROM FINANCING
Inn/utbetaling fra minoritetsinteresser / Payment to minority interests
-2 838
-1 419
-1 419
Utbetaling av utbytte / Payment of dividends
-133 692
-191 511
-191 511
Kjøp/ salg egne aksjer / Purchase/sale treasury shares
0
-16 262
-24 725
Opptrekk/ nedbetaling (-) kassakreditt / Bank overdraft
-30 734
518
30 974
Opptak av gjeld / Long-term debt 2 130 611
3 324 531
3 348 193
Nedbetaling av gjeld / Repayment of long-term debt
-2 605 001
-1 571 892
-2 276 855
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter / Net cash flow from financing
(C)
-641 653
1 543 964
884 658
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter / Net change in cash and cash equivalents (A+B+C)
-74 410
113 760
80 872
Beholdning av kontanter og kontantekv. pr. 01.01. / Cash and cash equivalents at 01.01.
1 320 736
1 239 864
1 239 864
Beholdning av kontanter og kontantekv. per Balance date / Cash and cash equiv. at as per balancedate
1 246 327
1 353 624
1 320 736
10
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
EGENKAPITALOPPSTILLING
(NOK 1.000)
Aksje-
kapital /
Egne
Overkurs
aksjer /
Share Treasury
capitalshare
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
/
Annen innskutt
egenkapital /
STATEMENT OF
CHANGES IN EQUITY
(NOK 1,000)
Omregnings-
differanse /
Verdi-
reguleringer /
Share
Other paid-in
Translation
premium
capital adjustments
Annen
egenkapital /
Value
changes
Other
equity
Sum majoritets-
interesser /
Minoritets-
interesser /
Total majority
shares
Sum
Egenkapital /
Minority
shares
Total
equity
Egenkapital 01.01.2014 / Equity 01.01.2014
46
3 178 455
5 003 572
-49 296
4 954 275
Periodens resultat / Annual result
151 652
151 652
-38 298
113 354
Aktuarial gevinst (tap) / Actuarial gain/ loss (-)
-20 085
-20 085
-20 085
227 735
227 735
227 735
77 375
-484
1 654 186
111 648
Omregningsdifferanser / Translation adjustments -17 655
Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg /
Value changes in assets available for sale
Totalresultat / Comprehensive income
0
Kjøp/Salg egne aksjer / Purchase/sale treasury shares
0
0
0
0
-93
0
0
-495
-24 229
Utbetalt utbytte/ overskudd / Paid divided/ surplus
Ikke utbetalt utbytte egne aksjer /
-193 437
Unalloc. dividend on treasury share
1 926
-93 -93
359 210
-38 298
320 912
-24 725
-24 725
0
-193 437
0
-1 419
-194 856
1 926
1 926
Egenkapital 31.12.2014 / Equity 31.12.2014
77 375
-979
1 654 186
111 648
210 081
-47
3 094 281
5 146 545
-89 013
5 057 532
Egenkapital 01.01.2014 / Equity 01.01.2014
46
3 178 455
5 003 572
-49 296
4 954 275
Periodens resultat / Annual result
550 081
550 081
4 402
554 483
18 212
18 212
77 375
-484
1 654 186
111 648
-17 655
Omregningsdifferanser / Translation adjustments 18 212
Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg
/
Value changes in assets available for sale
Totalresultat / Comprehensive income
0
Kjøp/Salg egne aksjer / Purchase/sale treasury shares
0
0
0
0
-3
0
0
-286
-16 248
Utbetalt utbytte/ overskudd / Paid divided/ surplus
-193 437
-3 -3
568 290
4 402
-16 534
-193 437
572 692
-16 534
-1 419
-194 856
1 926
1 926
Ikke utbetalt utbytte egne aksjer /
Unalloc. dividend on treasury share
1 926
Egenkapital 30.09.2014 / Equity 30.09.2014
77 375
-770
1 654 186
111 648
558
43
3 520 777
5 363 817
-46 313
5 317 504
Egenkapital 01.01.2015 / Equity 01.01.2015
77 375
-979
1 654 186
111 648
210 081
-47
3 094 281
5 146 545
-89 013
5 057 532
Periodens resultat / Annual result
-222 422
Omregningsdifferanser / Translation adjustments 233 522
Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg
/
Value changes in assets available for sale
-46
Totalresultat / Comprehensive income
0
0
0
0
0
0
Utbetalt utbytte/ overskudd / Paid divided/ surplus
Ikke utbetalt utbytte egne aksjer /
0
-138 243
-222 422
-23 829
-246 251
233 522
233 522
-46 -46
11 054
-23 829
-12 775
-138 243
-138 243
1 714
1 714
Unalloc. dividend on treasury share
Andre justeringer (*) / Other adjustments (*)
Egenkapital 30.09.2015 / Equity 30.09.2015
77 375
-979
1 654 186
111 648
11
443 602
-93
1 714
3
2 735 332
3
5 021 072
-112 842
3
4 908 230
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
THE FLEET
P E R N O VE M B E R 2 0 1 5
Built year
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
HP
DWT
Winch
power
Deck
m2
Bollard
pull
A-frame
Cap. t.
Constr.
crane t.
DP
class
Cabin
cap.
Dry
bulk
CSV
TBN Normand Maximus 2016
39 600
16 500
2 500
900
3
180
Normand Reach
2014
20 944
4 750
1 300
250
3
100
Normand Vision
2014
28 200
12 000
2 100
400
3
140
Normand Oceanic
2011
26 000
11 300
2 100
400
3
140
Normand Pacific
2010
20 560
4 500
1 000
200
3
120
Normand Baltic
2010
12 000
4 100
1 000
100
2
69
NorCE Endeavor
2011
N.A.
18 000
3 300
1100
280
Normand Subsea
2009
21 000
6 100
750
150
2
90
Nor Australis
2009
5 500
2 500
780
70
2
120
Nor Valiant
2008
5 500
3 100
700
50
2
120
Normand Seven 2007
26 000
10 000
2 000
250
3
100
Normand Installer
2006
31 500
8 600
1 300
500
308
350
250
3
102
Normand Commander
2006
10 197
4 305
800
100
2
100
Normand Fortress
2006
10 197
4 300
800
140
2
100
Normand Flower
2002
10 600
4 500
960
150
3
85
Normand Mermaid
2002
11 000
4 000
780
100
3
69
Normand Cutter
2001
22 000
10 000
1 800
120
60
300
2
102
Normand Clipper
2001
22 000
10 000
1 800
120
60
250
2
114
Normand Pioneer
1999
27 800
5 000
1 000
500
286
150
140
2
75
Normand Progress
1999
27 800
5 000
1 000
500
304
250
100
2
70
LARGE AHTS Normand Ranger
2010
28 000
4 250
750
500
280
2
60
X
Normand Prosper
2010
32 000
5 000
800
500
338
2
70
Normand Ferking
2007
20 000
5 000
700
500
250
2
32
X
Normand Titan
2007
16 092
2 600
510
400
187
2
28
X
Normand Master
2003
23 500
3 700
600
500
282
150*
2
52
Normand Mariner
2002
23 500
3 700
600
500
282
150*
2
52
Normand Ivan
2002
20 000
4 140
600
500
240
250*
2
52
X
Normand Borg
2000
16 800
2 873
570
500
202
1
35
X
Normand Atlantic
1997
19 400
4 200
560
500
220
2
50
X
Normand Neptun
1996
19 400
4 200
560
500
222
2
40
X
SMALLER AHTS
Nor Chief 2008
10 800
2 100
450
300
140
2
40
X
Nor Spring
2008
8 000
2 600
500
200
111
50
20
2
60
X
Nor Captain 2007
10 880
2 300
450
300
143
2
40
X
Nor Tigerfish
2007
5 500
1 650
475
150
70
50
30
2
60
X
Nor Star
2005
5 500
1 860
475
150
71
2
42
X
Normand Skarven 1986
13 000
2 500
570
250
156
2
21
X
Normand Drott
1984
12 000
2 000
536
300
148
-
30
X
PSV
Normand Arctic
2011
10 500
4 900
1 000
2
28
X
Normand Vibran
2008
5 310
3 240
680
2
18
X
Normand Corona
2006
8 931
4 100
941
2
24
X
Normand Trym
2006
5 310
3 240
680
1
16
X
Normand Aurora
2005
10 000
4 900
960
2
25
X
Normand Skipper
2005
9 500
6 400
1 220
2
23
X
Normand Flipper
2003
9 000
4 500
960
2
17
X
Normand Vester
1998
10 300
4 590
956
2
37
X
Normand Carrier
1996
10 300
4 560
956
2
37
X
Other
equipment
5
1,4
1
2
2
1,2,3
1,2,3
2
2
1,2
2
1,2,3
1,2,3
1
1
1
1
1
1,2,3
1,2,3
2,3
2,3
2
2,3
2,3
Explanation:
1) Firefighting / Fi-Fi
2) Oil resque
3) Standby / Resq
4) Diving system
5) 150 T pipelay system for 48’’ pipes
* A-Frame shared
12
3RD QUA R T E R 2 0 1 5
S O L S T A D O F F S HO R E A S A
CONTRACT COVERAGE
P E R N O VE M B E R 2 0 1 5
201520162017 2018
Skipets navn
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
PSV
Normand Arctic
Normand Vibran
(Lay up)
Normand Corona
Normand Trym
Normand Aurora
(Lay up)
Normand Skipper
Normand Flipper
(Lay up)
Normand Vester (Lay up)
Normand Carrier
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
CSV
TBN Normand Maximus
Normand Reach
Normand Vision
Normand Oceanic
Normand Pacific
Normand Baltic
Norce Endeavour
Normand Subsea
Nor Australis
Nor Valiant
Normand Seven Normand Installer
Normand Commander
Normand Fortress
Normand Flower
Normand Mermaid
Normand Cutter
Normand Clipper
Normand Pioneer
Normand Progress
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
(Lay up)
LARGE AHTS Normand Ranger
Normand Prosper
Normand Ferking
Normand Titan
Normand Master
(Lay up)
Normand Mariner
Normand Ivan
(Lay up)
Normand Borg (Lay up)
Normand Atlantic
(Lay up)
Normand Neptun
SMALLER AHTS Nor Chief Nor Spring
Nor Captain (Lay up)
Nor Tigerfish
Nor Star
(Lay up)
Normand Skarven
Normand Drott
Some of the charterparties include clauses which under certain conditions gives the charter the right to cancel.
Contract
Charters option
Under construction
13
HOVEDKONTOR / HEAD OFFICE :
SOLSTAD OFFSHORE ASA
Nesavegen 39, 4280 Skudeneshavn
Postboks 13, 4297 Skudeneshavn, NORWAY
Tel: +47 52 85 65 00. Fax: +47 52 85 65 01
Mail: [email protected]
AVDELINGSKONTOR / BRANCH OFFICES:
SOLSTAD OFFSHORE (UK) LTD.
3rd. Floor, Salvesen Tower
Blaikies Quay, Aberdeen AB 11 5PW, UNITED KINGDOM
Tel: +44 1224 560 280. Fax: +44 1224 560 281
Mail: [email protected]
SOLSTAD OFFSHORE LTDA.
Rua Lauro Muller 116, Suite 2401 - Torre do Rio Sul
Botafogo, Rio de Janeiro - RJ, 22290-160 BRASIL
Tel: +55 21 3544-0040/41. Tel: +55 21 8176-3180
Mail: [email protected]
SOLSTAD OFFSHORE ASIA PACIFIC LTD.
1A International Business Park #06-01,
SINGAPORE 609923
Tel: +65 6319 8799. Fax: +65 6319 8783
Mail: [email protected]
SOLSTAD OFFSHORE PTY LTD.
Level 1, Colord House, 33 Colin Street,
West Perth, AUSTRALIA 6005
Tel: +61 8 9481 0161
Foto: Solstad
www.solstad.no
appex made this!
SOLSTAD OFFSHORE CREWING SERVICES PHILIPPINES, INC.
3rd Floor Volvo Building, 2272 Chino Roses Ave.,
Makati City, Philippines 1232
Tel: +63 2 4641400
Mail: [email protected]