1. No category

Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Building a long-term
future in Norway
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
About Marathon Petroleum Company (Norway)
Marathon Petroleum Company (Norway) er en del av Marathon-gruppen ledet av Marathon Oil Corporation
(“MOC”), som ligger på 36. plass på Fortune sin liste over de 500 største amerikanske selskapene. Selskapet
har gjennom Marathon Petroleum Norge AS vært aktive i Norge i over 25 år.
Marathon er et selskap som driver sin virksomhet med høyeste fokus på helse, miljø og sikkerhet. Dette
gjenspeiles i den detaljerte konsekvens utredningen for Volund-utbyggingen som ble godkjent i januar 2007
og den tette oppfølgingen av Alvheim-utbyggingen og egenoperert boreaktivitet på norsk sokkel i 2007.
Marathon Petroleum Company (Norway) is part of the Marathon group of companies (“The Marathon Group”)
headed by Marathon Oil Corporation (“MOC”), which is 36th on the Fortune 500 list of top U.S. companies,
and through Marathon Petroleum Norge AS has been active in Norway for over 25 years.
Marathon is a group which conducts its business with the highest regard for health, safety and environmental
stewardship. This approach is reflected in the detailed impact assessment for our latest Volund development
which was approved in January 2007, the close follow-up of the Alvheim development and operated drilling
activity on the Norwegian continental shelf in 2007.
2
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Årsberetning 2007
Styret presenterer herved sin årsberetning og revidert regnskap for
regnskapsåret 2007
Eierforhold
Marathon Petroleum Company (Norway) (”MPC(N)”) er den norske avdelingen
av Marathon Petroleum Company (Norway) Ltd, et aksjeselskap registrert i
staten Delaware i USA. Per 31. desember 2007 var alle aksjene i MPC(N) eiet
av Pan Ocean Energy Company, som også er et aksjeselskap registrert i staten
Delaware i USA. Pan Ocean Energy Company er et heleid selskap i Marathon
gruppen. Morselskapet i denne gruppen er Marathon Oil Corporation som er
børsnotert på New York Stock Exchange.
Virksomheten
Marathon har vært andelshaver i ulike produksjonslisenser på norsk kontinentalsokkel (NCS) i mer enn 25 år. MPC(N) er det Marathon selskapet som bringer
til veie de finansielle midlene til leting, utbygging og den daglige driften for alle
lisenser tildelt før desember 2003. Selskapet har sitt hovedkontor i Stavanger.
Et annet selskap i Marathon gruppen, Marathon Petroleum Norge AS, er den
registrerte innehaver av følgende lisensandeler på norsk kontinentalsokkel:
Produksjonslisens
PL025
PL036
PL036BS
PL036C
PL088
PL088BS
PL102
PL150
PL187
PL203
PL249
Andel (%)
28 200
46 904
23 798
65 000
50 000
65 000
20 000
65 000
10 000
65 000
46 904
Felt
Vale, Vilje
Heimdal
Skirne
Volund
Alvheim
Operatør (J/N)
N
d
N
d
N
d
J
d
N
d
J
d
N
d
J
d
N
d
J
d
N
d
Det er inngått såkalte “pass through” avtaler mellom MPC(N) og Marathon
Petroleum Norge AS for alle lisensandelene ovenfor. Disse avtalene befester
at MPC(N) skaffer til veie de nødvendige ressurser til leting, utbygging og
daglig drift mot at selskapet anses å eie og er berettiget til å motta all den oljen
som blir produsert.
I 2007 fortsatte MPC(N) utbyggingen av Alvheim-feltet, og produksjonsstart
ble 8. juni 2008. Alvheim-feltet er eid sammen med ConocoPhillips
Skandinavia AS (20%) og Lundin Norway AS (15%). Arbeidet med Alvheim
4
FPSOen fortsatte ved Aibels verft i Haugesund i 2007. Arbeidet i Haugesund
ble ferdigstilt tidlig i 2008, hvoretter FPSOen ble tauet til Alvheim-feltet.
Alvheim-feltet bygges ut ved hjelp av havbunnsbrønner fra fire borelokasjoner,
knyttet opp mot FPSOen via fleksible stigerør. Gassen skal eksporteres via
rørledning til SAGE og videre til St Fergus i Skottland, mens oljen vil eksporteres
via bøyelastere. Undervannsinsta-lasjonene for Alvheim ble ferdigstilt i 2007. Fem
produksjonsbrønner ble ferdigstilt i 2007 og boring av produksjonsbrønner vil
fortsette i 2008. Totalt er det planlagt å bore tretten horisontale produksjonsbrønner samt to vanninjeksjonsbrønner i to faser. Et stramt arbeids- og leverandørmarked, samt økt omfang av arbeidet med konverteringen av fartøyet, har
forsinket produksjonsstart til andre kvartal 2008. Selv med utsatt oppstart har
Marathon likevel gjennomført en rekordrask kommersialisering av ressursene i
Alvheim-området. Maksimums produksjon fra Alvheim er ventet i 2009 hvor
MPC(N) sin andel vil være opp mot 75 000 fat oljeekvivalenter per dag.
StatoilHydro, operatør av Vilje-feltet, har ferdigstilt boringen av to produksjonsbrønner. Undervannsinnstallasjonene og oppkoblingen av disse brønnene til
Alvheim er også ferdigstilt. Produksjonsstart for Vilje feltet antas å bli i
tredje kvartal 2008.
Plan for utbygging og drift (PUD) for det Marathon opererte Volund-feltet i
utvinningstillatelse PL150 ble levert til norske myndigheter i september 2006
og godkjent av kongen i statråd 18. januar 2007. Volund ligger ca. 10 kilometer
sør for Alvheim og skal bygges ut med fire undervannsbrønner som skal kobles
opp mot Alvheim FPSO. Produksjonsstart fra Volund forventes i 2009.
MPC(N) er deleier i Gudrun-funnet (28,2% eierandel) hvor StatoilHydro er
operatør. Ytterligere studier av undergrunnen samt alternative utbyggingsløsninger ble gjennomført i 2007, og valg av utbyggingskonsept er forventet i 2008 .
Produksjonen fortsatte i løpet av 2007 på Heimdal (PL036BS), Vale (PL036)
og Skirne-feltene (PL102). I tillegg tilfører Heimdal-plattformen inntekter ved å
tilby gasskondensatprosessering- og transportknutepunkttjenester til andre
parter. Selskapet har annonsert at de er villig til å selge disse feltene.
MPC(N)s totale netto daglige gjennomsnittssalg var i 2007 på 2 149 fat
kondensat og 0,8 millioner kubikkmeter gass.
5
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Directors Report 2007
The directors present herewith their report and the audited accounts for the
year ended 31st December 2007.
Ownership
Marathon Petroleum Company (Norway) (“MPC(N)”) is the Norwegian branch
of Marathon Petroleum Company (Norway) Ltd, a company incorporated in
the State of Delaware, USA. As at 31st December 2007 all of the shares of
MPC(N) were owned by Pan Ocean Energy Company, a company also
incorporated in the State of Delaware, USA. Pan Ocean Energy Company
is wholly owned by the Marathon Group. The head of this group, Marathon
Oil Corporation, is listed on the New York Stock Exchange.
The business
Marathon has held interests in production licences on the Norwegian
Continental Shelf for more than 25 years. MPC(N) is the Marathon company
that provides all the financial resources for exploration, development and
day-to-day operations for all licence interests awarded prior to December
2003. The company’s head office is in Stavanger.
A fellow Marathon Group company, Marathon Petroleum Norge AS, was
the registered holder of the following licence interests on the Norwegian
Continental Shelf as at 31st December 2007:
Production Licence
PL025
PL036
PL036BS
PL036C
PL088
PL088BS
PL102
PL150
PL187
PL203
PL249
Interest (%)
28 200
46 904
23 798
65 000
50 000
65 000
20 000
65 000
10 000
65 000
46 904
Fields
Vale, Vilje
Heimdal
Skirne
Volund
Alvheim
Operator (Y/N)
N
d
N
d
N
d
Y
d
N
d
Y
d
N
d
Y
d
N
d
Y
d
N
d
Pass through agreements between MPC(N) and Marathon Petroleum Norge
AS are in place with respect to each of the licence interests above. These
agreements provide that MPC(N) will furnish all the resources with respect
to exploration, development and day-to-day operations and in return will be
deemed to own and be entitled to receive all petroleum produced.
In 2007 MPC(N) continued with the development of the Alvheim field and
production commenced on 8 June 2008. The Alvheim field is jointly owned with
6
ConocoPhillips Skandinavia AS (20%) and Lundin Norway AS (15%). The
work with the FPSO continued in Aibel’s yard in Haugesund in 2007. The work
in Haugesund was finished early 2008 and the FPSO was towed to the
Alvheim field. The development uses subsea wells from four drilling locations,
connected to the FPSO, the MST Alvheim, through a flexible riser. Gas will be
exported via a gas export line to the SAGE system and further to St Fergus in
Scotland. The oil will be exported through buoy loaders.
The sub-sea work was completed in 2007. Five production wells were
completed in 2007 and drilling of production wells will continue during 2008.
In total it is planned to drill 13 horizontal production wells and two water
injection wells in two phases. Labour and supplier constraints together with
increases in the scope of conversion work have increased the project time to
first production. Even with this delay, MPC(N) has still accomplished a rapid
commercialising of the resources in the Alvheim area. Peak production from
is expected to be reached in 2009 with MPC(N)’s share approaching 75 000
barrels of oil equivalent per day.
StatoilHydro, operator of the Vilje field, has completed the drilling of two
production wells. Subsea work and the connection of these wells to the
Alvheim has also been completed. First production from the Vilje field is
expected in the third quarter of 2008.
The Plan for Development and Operation (PDO) of the Marathon operated
Volund field (production licence PL150) was submitted to the Norwegian
government in September 2006 and approved by the King in Council 18th
of January 2007. Volund is located approximately 6 miles to the South of the
Alvheim field. Volund will be developed using four subsea wells which will be
tied in to the Alvheim FPSO. First production is expected in 2009.
MPC(N) is a partner in the Gudrun discovery (28.2% share) where StatoilHydro
is the operator. Further subsurface studies and evaluations of alternative
development concepts were undertaken in 2007 and the selectionof the
final development concept is expected in 2008.
During 2007, production continued from the Heimdal (PL036BS), Vale (PL036)
and Skirne (PL102) fields. The Heimdal platform additionally continues to generate
revenue by providing gas-condensate processing and transportation hub
services to third parties. The company has announced that it is willing to
sell these legacy assets.
In 2007 MPC(N)’s total net daily sales in Norway averaged 2,149 barrels of
condensate and 29.6 million cubic feet of gas.
7
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Directors Report 2007
Organisasjon
Styret bestod av følgende personene i løpet av perioden (hvis ikke annet er indikert):
P. G. Behrman
S. B. Hinchman
R. D. Wilson (daglig leder) (fratrådte 3. mars 2008)
P. J. Oswald (fratrådte 3. mars 2008)
K. F. Færøvik (daglig leder) (utnevnt 3. mars 2008)
G. Solli (styrets leder) (utnevnt 3. mars 2008)
Arbeidsmiljø og personaleforhold
Gjennom året 2007 var flertallet av personalet innleide kontraktører og
konsulenter. Per 31. desember 2007 arbeidet 76 personer for MPC(N) på
korttidskontrakt, hovedsaklig på prosjektene Alvheim og Volund. Gjennom
året ble 36,1 årsverk produsert av konsulenter.
MPC(N) har utnevnt Mærsk Contractors Norge AS (”Mærsk”) til å operere Alvheim
FPSO’en fra produksjonsstart. I 2007 hadde Mærsk gjennomført sitt rekrutteringsprogram for produksjonsoperasjonspersonell, både offshore og onshore. Ved
årsslutt hadde Mærsk ansatt 94 personer for å jobbe på og med Alvheim.
I løpet av 2007 ansatte MPC(N) flere expats hovedsaklig fra Marathons
Aberdeen-kontor, men også fra Houston-kontoret. Ved årsslutt var antall
expats 32. Gjennom året produserte expats 37 årsverk.
Antallet fast ansatte har vokst fra 27 per 31. desember 2006 til 32 per 31. desember
2007. Iløpet av året var 34 personer ansatt i MPC(N). To av selskapets fast ansatte
forlot MPC(N) i 2007. Totalt produserte fast ansatte 25,4 årsverk i 2007.
I 2007 tok én av våre lokalt ansatte farskapspermisjon.
Sykefraværet var svært lavt i 2007, kun 0,67%. For lokalt ansatte var sykefraværet kun 0,51% mot 1,04% i 2006. For expats var sykefraværet kun 0,68%
mot 0,31 % i 2006. Hovedårsaken til sykefraværet har vært forkjølelse,
influensa og omgangssyke.
MPC(N) har gjort ansettelser siden årsslutt og per 1. mai 2007 vil antallet fast
ansatte ha vokst til 35. Av disse 35 faste ansatte er 14 kvinner. MPC(N) ønsker
å stimulere til mangfold og har som målsetning å ha en god kjønnsfordeling
etterhvert som organisasjonen vokser.
De som ble ansatt i 2007 jobber i administrasjon, operasjon og helse, miljø og
sikkerhets avdelingen. Flertallet av de ansatte kommer fra andre tilsvarende
virksomheter.
8
MPC(N) har sammen med andre Marathon-selskaper tilbydt våre ansatte et
mangfold av kurs i året som gikk. Kursene har omhandlet flere tema som
eksempelvis lederskap og foretningsetikk, men også kurs som har hatt til
hensikt å øke den enkeltes tekniske kompetanse. Dette vil øke kompetansen
i vår organisasjon. I 2007 har både expats og lokalt ansatte deltatt på
nødvendige kurs i norske regler og reguleringer for oljeindustrien.
På bakgrunn av selskapets økende aktivitet offshore, har flere ansatte deltatt på
sikkerhetskurs for å kunne reise offshore. Flere vil delta på dette kurset i 2007.
MPC(N) sin sports- og sosialkomitee har vært meget aktiv i 2007 og tilbudt de
ansatte å ta del i flere aktiviteter, blant annet julebord og familiedag på Soma gård.
Helse, miljø og sikkerhet (”HMS”)
MPC(N) har etablert et solid HMS-ledelsessystem som er blitt revidert internt
og av Petroleumstilsynet flere ganger. Systemet har blitt oppdatert fortløpende
gjennom året i takt med økt aktivitet. Arbeidet med å videreutvikle HMSledelsessystemet slik at det dekker operasjonell drift av Alvheimfeltet er utført i
2007. I tillegg vil det fokus som har vært på Global Performance System (GPS)
bli viderført i 2008 for å sikre god overenstemmelse i Marathon-gruppen.
I tillegg, som en del av forberedelsene til produksjon for Alvheim feltet i 2008,
har kriseberedskapssystemet blitt oppgradert. Dette inkluderer utstyr,
prosedyrer, kompetanse og organisering for å håndtere ulykker som kan
forekomme i fremtiden. I løpet av 2007 har det vært gjennomført flere øvelser
med beredskapsteamet for hvordan å håndtere framtidlige ulykker.
I 2007 har det vært en fraværsskade for MPC(N). Denne hendelsen skjedde i
desember på Odfjell-riggen Deepsea Bergen. En innleid person falt og ble
skadet under arbeid med flytting av tunge rør, hendelsen forårsaket 5 brukne
ribbein.
HMS-programmet med aksjoner for 2007 er lukket og et nytt HMS-program er
blitt etablert for 2008. Fokuset reflekterer produksjonsstart på Alvheim-feltet og
er basert på det totale risikobildet for MPC(N).
Ytre miljø
Informasjon om den miljømessige påvirkningen og de ulike miljøtiltakene
iverksatt på de andre produksjonslisensene hvor MPC(N) er rettighetshaver
og innehar en partnerrolle er tilgjengelig i årsrapporten til de ulike operatørene.
MPC(N) har i sitt styringssystem for virksomhet på norsk kontinentalsokkel
etablert egne prosesser for styring og ivaretagelse av det ytre miljø. I tillegg
vil oppfølging av utslippstillatelser fra SFT ivaretas av et internt databasesystem
kalt Environmental Management System (EMIS).
9
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Directors Report 2007
Organisation
The Board of Directors all of whom served throughout the period unless
otherwise indicated consists of:
P. G. Behrman
S. B. Hinchman
R. D. Wilson (managing director) (resigned 3rd March 2008)
P. J. Oswald (resigned 3rd March 2008)
K. F. Færøvik (managing director) (appointed 3rd March 2008)
G. Solli (chairman) (appointed 3rd March 2008)
Working environment and personnel
Through 2007 the majority of our personnel were consultants. On 31st
December 2007, 76 people were working for MPC(N) under short term
contracts, mainly on the Alvheim and Volund developments. During 2007 a
total of 36.1 man years was worked by consultants.
MPC(N) has appointed Maersk Contractors Norge AS (“Maersk”) to operate
the Alvheim FPSO once production starts. In 2007 Maersk concluded their
recruitment programme for production operations personnel, both offshore and
onshore. By year end 94 production staff had been hired by Maersk.
During 2007 MPC(N) employed expatriate staff, mostly from the Marathon
Group’s Aberdeen office but also from its Houston office. At the end of the year
32 expatriates were employed. During the year our expatriate staff worked 37
man years.
The number of permanent local staff hired by MPC(N) grew from 27 at the
beginning of 2007 to 32 by 31st December 2007. Two MPC(N) employees
left during the year. During 2007 local permanent staff worked 25.4 man years.
In 2007 one of our local employees took paternity leave.
Absence due to illness was very low in 2007 0.67%. For the local MPC(N)
employees sickness percentage in 2007 was 0.51% against 1.04% in 2006.
For our expatriate staff the percentage also low, only 0.68%, but higher than
in 2006 when it was 0.31%. The majority of sickness was caused by colds,
influenza and gastric flu.
Further contracts of employment have been awarded since the year end and
by 1st May 2008 the number of permanent staff had grown to 35. Of these
35 permanent employees, 14 are women. MPC(N) operates a program to
stimulate diversity and will seek to maintain a good balance between the genders as the organisation continues to grow.
Staff were hired in 2007 to fill positions in several disciplines: Administration,
Operations and HES. The personnel recruited mainly have their backgrounds
with other oil companies including oil related contractor firms.
10
MPC(N) has together with other Marathon companies offered our employees
a variety of training courses, including leadership training, ethics and integrity
training and specialist courses in technology, as a part of our continuous focus
to build competence in our organisation. In 2007 both expatriates and nationals
attended courses in Norwegian Rules and Regulations for the Offshore
Industry where this training was identified as being required.
As the company continues to increase activity offshore, an increasing number
of staff have attended basic safety training for offshore.
The MPC(N) Sports and Social Club was very active throughout 2007 and
offered our employees the opportunity to take part in many events, including
the traditional Christmas Party and the Family Day at Soma Gård.
Health, safety and the environment (“HSE”)
MPC(N) has a robust HSE management system in place which has been
audited both internally and by Petroleum Safety Authority several times. The
system has been regularly updated throughout the year as activities have
expanded. The HSE management system has been developed in 2007 to
cover preparation for operation of the Alvheim field. In addition, focus has
been given to the Global Performance System (GPS) which will be developed
further in 2008 to ensure alignment throughout the Marathon Group.
As a part of the preparation for production from the Alvheim field in 2008,
the Emergency Preparedness System was upgraded including equipment,
procedures, competence and organisation in order to manage any incidents that
may occur in the future. During 2007 several exercises were also been carried
out with the emergency response team as a preparation for future incidents.
In 2007 MPC(N) had had one lost time injury. The incident happened in
December on the Odfjell rig Deepsea Bergen. The worker fell during a move
of heavy pipes resulting in five broken ribs.
The 2007 HSE programme with actions has been closed and a new HES
programme has been established for 2008. Its focus reflects the start up of
the Alvheim field, and is based on the total risk picture for MPC(N).
External environmental impacts
Information about the environmental impact and measures for other production
licences in which MPC(N) has a non-operating interest appear in the annual
reports of the operators concerned.
MPC(N) has put in place an Environmental Strategy. To implement this Strategy
a control system for all activities on the Norwegian continental shelf has been
developed which includes processes to protect the external environment.
Additionally, an internal database system, “Environmental Information Management
System” (EMIS) has been implemented to record and monitor all discharges,
including those which have been permitted by the authorities.
11
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Årsberetning 2007
Fremtidig utvikling
Styret forventer et høyt aktivitetsnivå i selskapet i 2008, med produksjonsstart av Alvheim- og Vilje-feltet og utvikling av Volund-feltet. I tillegg vil
Gudrun feltet bli evaluert i løpet av 2008. Styret forventer at når Alvheim-prosjektet er ferdig og feltet starter produksjon at MPC(N) er sikret en
god kontantstrøm i fremtiden, fourtsatt at oljeprisen holder seg på et slikt nivå som i 2007. Produksjonsstarten av Alvheim-feltet er blitt forsinket
i forhold til det som ble beskrevet i årsberetningen for 2006 på grunn av de forhold som er beskrevet i avsnitt 2.
Fortsatt drift
MPC(N) har sikret seg tilstrekkelig finansiering fra Marathon konsernet til å kunne fortsette driften og finansiere MPC(N)s forventede utbygginger.
Ved årsslutt 2007 var total kredit tilgjengelig for MPC(N) fra disse lånene 10,4 milliarder NOK hvor 10,2 har blitt brukt til utviklingskostnader.
Finansiering utover 10,4 milliarder vil bli sikret gjennom økte lån fra Marathon konsernet. Styret er tilfreds med at denne ordningen vil sørge for
at MPC(N) har tilgjengelige midler til å overholde deres forpliktelser i overskuelig framtid og at forutsetningen om fortsatt drift er til stede.
Regnskapet er således avlagt under forutsetning om fortsatt drift.
Risiko
I tillegg til prosjekt risiko og geologisk risiko, er selskapet utsatt for svingninger i markedet for råvarepriser, rentesatser og utenlandske valuta
rater (inntektene er og vil forbli i USD og kostnader og finansiering er i stor grad i NOK). Selskapet inngår ikke noen risikostyrings kontrakter for
å redusere slike risikoer. Men, før selskapets styremedlemmer godkjenner foreslåtte investeringer, vil de kreve at innvirkning av risiko på potensiell
inntjening blir nøye analysert, og risikonivået må være akseptabelt for styret.
Risikoen for at våre motparter ikke klarer oppfylle sine forpliktelser anses som lav, siden selskapens salg hovedsaklig er til konsernselskaper eller
andre store konsern. Selskapet har ikke realisert tap på fordringer i foregående år.
Selskapets likviditet vurderes som tilfredsstillende. Det forventes at selskapet vil være i stand til å finansiere sitt fremtidige behov for kontanter
gjennom driftsinntekter og interne lån i Marathon gruppen.
Årsresultat og kontantstrøm for perioden
Salgsinntekter fra produksjon og relaterte tjenester var i 2007 kr 904 millioner (2006 – 1 142 millioner). Resultatet for perioden før skatt og
finansielle poster var kr 54 millioner NOK. Ugunstige valutakurs bevegelser resulterte i agio tap på 56 millioner NOK, og resultatet før skatt for
perioden var et underskudd på 153 millioner NOK. Resultatet etter skatt for perioden var 1 101 millioner NOK. Skattekostnaden for året
inkluderer en skattekostnadsreduksjon/kredit på 746 millioner NOK som gjelder effekten av utsatt skattefordel av fremtidig friinntekt er
balanseført per 31.12.2007 for første gang. Pr 31. desember 2007 viste egenkapitalen en opptjening på kr 796 millioner NOK.
Kostnader som ikke gjelder kontanter (før skatt), var hovedsaklig avskrivinger (NOK 235 millioner) og avsetninger til fjerning og nedstengning
(NOK 43 millioner). Dette bidro til en netto kontantstrøm fra operert virksomhet på NOK 310 millioner. Tilført kapital ble finansiert gjennom
økning i langsiktige lån på NOK 3 869 millioner. På bakgrunn av dette kunne MPC(N) investere NOK 3 967 millioner i utvikling, hovedsalkig
i Alvheimfeltet.
Stavanger, 9. juni 2008
________________________
P. G. Behrman
Styremedlem
12
_______________________
S. B. Hinchman
Styremedlem
________________________
K. F. Færøvik
Daglig leder
_______________________
G. Solli
Styrets leder
13
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Directors Report 2007
Future prospects
The Board of Directors expect MPC(N) to engage in a high level of activity in 2008, with the start of production from the Alvheim and Vilje fields
and the continuing development of the Volund field. In addition, the evaluation of the Gudrun prospect will be progressed in 2008. The directors
expect that with the completion of the Alvheim project and the start of production that, provided oil prices remain at levels experienced in 2007,
strong future cash flows are assured. The 2006 Directors Report anticipated that production from the Alvheim and Vilje fields would commence
in 2007. The factors outlined in section 2 have delayed this start into 2008.
Continuing operations
MPC(N) has secured sufficient financing from the Marathon Group through inter group loan agreements to enable it to continue in operation and
fund its expected developments. At the end of 2007 the total credit available to MPC(N) under these loan agreements was 10.4 billion NOK of
which 10.2 billion has been used to fund development expenditures. Any additional funding required over 10.4 billion NOK will be achieved by
an increase in the loan from the Marathon Group. The Board of Directors is satisfied that these arrangements will ensure that MPC(N) will have
funds available to meet its obligations for the foreseeable future, and has therefore prepared the attached accounts on a “going concern” basis.
Business risks
In addition to project risk and geological risk, the company is exposed to market fluctuations in commodity prices, interest rates, and foreign
exchange rates (revenues are and will continue to be earned USD and costs and financing are mainly in NOK) . The company does not enter
into any risk management contracts intended to mitigate these risks. However, before authorising any proposed investment the directors require
that the impact of these risks on the potential returns from the new investment is carefully analysed and that the levels of risk are acceptable to
the board.
Risk associated with the inability of counterparties to fulfil their obligations is considered low, as the company’s sales are mainly to group
companies and other large corporations. The company has not realised losses on receivables in previous years.
The company’s liquidity is considered satisfactory. It is anticipated that the company will be able to fund its future cash requirements through
cash-flows from operations, and loans from the Marathon group companies.
Cash flow and results for the period
In 2007, revenue from sale of production and related services amounted to 904 million NOK (2006 – 1 142 million NOK). The result for the
period before taxes and financial items was 54 million NOK. Favourable exchange result movements resulted in exchange gains of 56 million
NOK and the result before tax for the period was a loss of 153 million NOK. After tax, the result for the year was a profit of 1 101 million NOK.
The tax credit for the year of includes recognition of the availability of future uplift claimable against special tax which reduces special tax charge
of 746 million NOK. The accumulated retained profit of MPC(N) at 31st December 2007 was 796 million NOK.
Pre tax non-cash costs incurred in the period were principally depreciation (235 million NOK) and accrued decommissioning expense
(43 million NOK). These contributed to achieving net cash flows from operating activities of 310 million NOK. Additional funds were financed
by increases in long-term loans of 3 869 million NOK. This enabled MPC(N) to invest 3 967 million NOK in new development, mainly in
connection with the Alvheim field.
14
15
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Resultatregnskap/Income Statement
Per 31. desember
Note
2007
2006
2
904 371 328
0
1 142 077 314
0
Sales
Other income
904 371 328
1 142 077 314
Total revenues
440 237 826
135 161 064
235 012 363
39 875,366
402 701 907
50 518 244
273 151 101
69 611 356
Production and shipping costs
Exploration expense
Depreciation, depletion and amortization
Other operating expenses
850 286 619
795 982 608
Total operating expenses
54 084 709
346 094 706
Result before taxes and financial items
Annen renteinntekt
Valutagevinst (tap)
Annen rentekostnad
4 593 592
(55 698 233)
(156 451 003)
7 549 070
175 554 317
(115 746 085)
Netto finansposter
(207 555 644)
67 357 302
Ordinært resultat
før skattekostnad
(153 470 935)
413 452 008
1 254 693 000
24 655 000
1 101 222 065
438 107 008
Result for year
1 101 222 065
438 107 008
Transferred to accumulated deficit
Salgsinntekt
Annen driftsinntekt
Sum driftsinntekt
Produksjon- og transportkostnad
Letekostnader
Avskrivning
Annen driftskostnad
3
4
12
Sum driftskostnad
Driftsresultat
Skattekostnad på
ordinært resultat
11
Årsresultat
Disponeringer
Overført til opptjent
egenkapital / udekket tap
16
8
Year ended 31st December
Other interest income
Foreign exchange (losses) / gains
Other interest expense
Net financial items
Result before income taxes
Income taxes
Balanse/Balance Sheet
Per 31. desember
Note
2007
2006
Eiendeler
Anleggsmidler
Utsatt skattefordel
Varige driftsmidler
Investering i
tilknyttede selskaper
Assets
4 174 029 000
11 692 127 419
2 919 336 000
8 010 627 114
15
49 680
65 996
15 866 206 099
10 934 029 110
Total fixed assets
5
32 426 352
78 347 793
31 252 273
44 868 286
Current Assets
Inventories
Accounts receivable
6
48,702,952
42 924 493
66,777,337
75 808 495
Accounts receivable – group companies
Other current assets
202 401 592
218 706 391
Total inventories and accounts receivable
423 467 818
211 967 795
Cash and cash equivalents
625 869 410
430 674 186
Total current assets
16 492 075 509
11 364 703 296
Sum varer og fordringer
Bankinnskudd,
kontanter, og lignende
7
Sum omløpsmidler
Sum Eiendeler
Gjeld Og Egenkapital
Egenkapital
Kortsiktig gjeld til selskap
i samme konsern
Annen kortsiktig gjeld
Sum kortsiktig gjeld
Sum Gjeld Og Egenkapital
________________________
P. G. Behrman
Styremedlem
Investments in associated companies
Total Assets
Equity And Liabilities
Equity
Innskutt egenkapital
Innskutt egenkapital
Sum innskutt egenkapital
Opptjent egenkapital (udekket tap)
Sum egenkapital
8
Gjeld
Gjeld til selskap i samme konsern
Skyldig pensjonsforpliktelse
Avsetning til fjerning
og nedtengning
Sum langsiktig gjeld
Fixed Assets
Deferred taxes recoverable
Net property, plant and equipment
11
4
Sum anleggsmidler
Omløpsmidler
Varer
Kunderfordringer
Andre fordringer på
selskap i samme konsern
Andre fordringer
As at 31st December
4 334 282 789
4 334 282 789
796 214 270
5 130 497 059
4 334 282 789
4 334 282 789
(305,007,795)
4 029 274 994
Paid-in capital
Branch capital account
Total paid in capital
Retained profits / (losses)
Total equity
9
13
10 226 365 512
6 328 496
6 357 206 662
4 163 595
Liabilities
Long-term debt
Long-term pension liabilities
10
334 330 849
10 567 024 857
291 687 404
6 653 057 661
Provision for decommissioning
Total long-term liabilities
6
14
62 756 714
731 796 879
794 553 593
14 992 413
667 378 228
682 370 641
16 492 075 509
11 364 703 296
_______________________
S. B. Hinchman
Styremedlem
________________________
K. F. Færøvik
Daglig leder
Accounts payable – group companies
Other current liabilities
Total current liabilities
Total Equity And Liabilities
_______________________
G. Solli
Styrets leder
17
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Kontantstrømanalyse/Statement of Cash Flow
Per 31. desember
2007
2006
Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter
Cash flows from operating activities
Ordinært resultat før skattekostnad
(153 470 935)
Justeringer for å avstemme nettoinntekt til
netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter:
413 452 008
Nedskrivning på tidligere aktiverte letekostnader 55 058 028
Ordinære avskrivninger
235 012 363
Urealisert valutatap langsiktig gjeld
0
Forskjell mellom betalt og
kostnadsført pensjonsforpliktelse
2 164 901
Avsetning til fjerningskostnader
42 643 445
Betalte skatter
0
0
273 151 101
(168 759 407)
1 848 332
54 844 542
0
Endring i arbeidskapital (utenom kontanter)
- endring i varelager
- endring i kunderfordringer
- endring i leverandørgjeld
- endring i annen kortsiktig
(1 174 079)
111 357 115
(8 037 418)
26 342 132
(501 014)
(6 799 477)
(115 001 128)
95 102 807
Netto kontantstrøm fra
operasjonelle aktiviteter
309 895 552
547 337 764
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Investeringer i varige driftsmidler
Tilvekst i investeringer
Netto kontantstrøm fra
investeringsaktiviteter
Year ended 31st December
Result before income taxes
Adjustments to reconcile result before income
taxes to net cash flow from operating activities:
Exploration costs written off
Depreciation depletion and amortization
Unrealised foreign exchange gain on long-term debt
Difference between paid and expensed pension
Accrual for platform decommissioning expense
Income taxes paid
Changes in working capital (other than cash)
- change in inventories
- change in accounts receivable
- change in accounts payable
- change in other short-term items
Net cash flow from operating activities
Cash flows from investing activities
(3 967 570 696)
16 317
(3 207 757 567)
1 559
Additions to fixed assets
Additions to investments
(3 967 554 379)
(3 207 756 008)
Net cash flow from investing activities
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Opptak av ny langsiktig gjeld
Nedbetaling av langsiktig gjeld
Inbetaling av egenkapital
Netto kontantstrøm fra
finansieringsaktiviteter
Cash flows from financing activities
3 869 158 850
2 405 322 884
0
0
Proceeds from long-term loans
Repayments of long-term loans
Equity contributions
3 869 158 850
2 405 322 884
Net cash flow from financing activities
Netto endring I kontanter og
kontantekvivalenter
211 500 023
(255 095 360)
Net change in cash and cash equivalents in year
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter
ved periodens begynnelse
211 967 795
467 063 155
Cash and cash equivalents held at beginning of year
Beholdning av kontanter og
kontantekvivalenter periodens slutt
423 467 818
211 967 795
Cash and cash equivalents held at end of year
18
Regnskapsprinsipper/Principal accounting policies
Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk.
These annual accounts for Marathon Petroleum Company (Norway) (“MPC(N)”)
have been prepared in accordance with Norwegian generally accepted accounting
principles (‘NGAAP’) and in compliance with the 1998 Accounting Act.
Bruk av estimater
Utarbeidelse av regnskapsinformasjon krever at MPC(N)'s ledelse benytter
estimater og forutsetninger ved vurdering av fremtidige hendelser som vil
påvirke verdien på eiendeler, gjeldsposter, inntekter og kostnader, så vel
som informasjon om usikre forpliktelser.
Endelige tall kan avvike fra anvendte estimater og forutsetninger.
Use of estimates
Preparation of financial statements requires that MPC(N)’s management make
estimates and assumptions about future events that will affect the reported
values of assets, liabilities, revenues and expenses as well as disclosures of
contingencies. Actual results may ultimately differ from the estimates and
assumptions used.
Klassifisering og vurdering av balanseposter
Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler.
Eiendeler som er tilknyttet varekretsløpet er klassifisert som omløpsmidler.
Fordringer klassifiseres som omløpsmidler hvis de skal tilbakebetales i løpet
av ett år etter utbetalingstidspunktet. For gjeld er analoge kriterier lagt til grunn.
Classification and valuation of balance sheet items
Assets intended for long-term ownership or use have been classified as fixed
assets. Operating assets have been classified as current assets. Receivables
are classed as current assets if they will be realised within one year of the
balance sheet Similar criteria apply to classification of current liabilities.
Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi.
Kortsiktig gjeld balanseføres til forventet tilbakebetalingsbeløp.
Current assets are valued at the lower of cost or market value. Current
liabilities are recorded at the expected settlement value.
Olje og gass regnskap
Balanseførte letekostnader tilsvarer brønnkostnader og avgift på leteareal som
behandles etter ”successful efforts" metoden. Under ”successful efforts"
metoden blir brønnkostnader midlertidig aktivert i påvente av en evaluering av
funn av kommersielle Olje- og gass-reserver. Tørre brønner blir kostnadsført.
Aktivering av feltkostnader starter når beslutning om å fremme en Plan for
Utbygging og Drift (PUD) er tatt, og gjenværende balanseverdier etter
”successful efforts" metoden blir da overført til sokkelaktiva. Renter som
knytter seg til anlegg under arbeid, blir kapitalisert som en del av kostprisen.
Oil and gas accounting
MPC(N) uses the successful efforts method of accounting for oil and gas
activities. Costs to acquire mineral interests in oil and gas properties and to
drill and equip exploratory wells are capitalised as incurred. Costs to develop
proved reserves, including related interest incurred, are capitalised from the
date the Government approves the development. Costs to drill exploratory
wells that are determined not to have found proved reserves are subsequently
expensed. Geological, geophysical and other exploration costs are expensed
as incurred.
Investeringer i produksjons og lete lisenser er periodisk vurdert for hver lisens,
og tap regnskapsføres i den grad virkelig verdi er lavere enn bokført verdi.
Investments in producing and unproved properties are periodically assessed on
a property-by-property basis and a loss is recognized to the extent, if any, that
the cost of each property has been impaired.
Varige driftsmidler og ordinære avskrivninger
Kostnader i forbindelse med utbygging av et olje- og /eller gassfelt blir aktivert.
Aktiverte utbyggingskostnader omfatter alle kostnader forbundet med å tegne,
konstruere og administrere byggingen av produksjonsplattformen.
Property, plant and equipment
Property, plant and equipment are carried at the lower of historical cost or
impaired value less accumulated depreciation, depletion and amortization.
Varige driftsmidler balanseføres og avskrives. Ordinære avskrivninger på
investeringer og kapitaliserte letekostnader på sokkelen er beregnet i henhold
til produksjonsenhetsmetoden, basert på estimerte gjenværende påviste
reserver. Produksjonsanlegg som også tilbyr tredjeparts tjenester, avskrives
lineært over estimert antall år med gjennværende produksjon for de involverte
felter. Andre varige driftsmidler avskrives lineært over driftsmidlenes estimerte
økonomiske levetid.
Skattemessig avskrives utbyggingskostnadene lineært over 6 år.
Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under
driftskostnader. Påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets
kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet.
Ordinary depreciation and depletion of costs of reserves, production
installations and field dedicated transportation systems is calculated using
the unit of production method based on the proved reserves expected to be
recovered by MPC(N) over field life. Production installations which also provide
third-party services (service operations assets) are depreciated on a
straight-line basis over the estimated remaining years of production from the
fields concerned. Other assets are depreciated on a straight-line basis over
their estimated useful lives.
For tax purposes development costs are depreciated on a straight-line basis
over six years.
Expenditures for significant renewals and improvements are capitalized and
depreciated over the life of the underlying equipment concerned. Routine
maintenance and repairs are charged against results when performed.
19
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Regnskapsprinsipper/Principal accounting policies
Varebeholdninger
Lagerbeholdninger er vurdert til full tilvirkningskost. Lager av innkjøpte varer er
verdsatt til laveste av anskaffelseskost etter FIFO- prinsippet og virkelig verdi. Det
foretas nedskriving for påregnelig ukurans.
Inventories
Inventories are valued at the lower of cost or market. Cost is determined by the average cost method for MPC(N) controlled material and supply inventories and the
first-in first-out (“FIFO”) method for other inventories.
Regnskapsføring av inntekt
Inntekter knyttet til salg, transport og prosessering av hydrokarbon produkter og
andre varer, regnskapsføres når risikoen for varen går over til kunde ved avtalt
leveringspunkt. Inntekter regnskapsføres netto, eksklusive skatter og royalties.
Revenue recognition
Revenues associated with the sales, transportation and processing of
hydrocarbon products and other merchandise are recorded when title
passes to the customer at the point of delivery based on the contractual terms
of the sales agreements. Revenues are recorded net of taxes and royalties.
Fjerningskostnader
Selskapet vurderer sannsynligheten for fjerning av installasjoner på produserende
felt fortløpende og avsetter for beregnede fjerningskostnader i henhold til
produksjonsenhetsmetoden. Estimatene som brukes er basert på fremtidig
udiskontert kost av nedstengning i henhold til krav fra eksisterende regelverk og
bruk av eksisterende teknologi.
Decommissioning liabilities
The estimated costs of decommissioning producing facilities are accrued using
the unit of production method based on proved reserves expected to be
recovered by MPC(N) over field life. The estimates used are based on the future
undiscounted costs of decommissioning in accordance with the requirements of
existing regulations and using existing technology.
Valuta
Bokføringsvaluta er i norske kroner. Transaksjoner i utenlandsk valuta blir
omregnet og bokført i norske kroner til månedlig gjennomsnittskurs. Pengeposter
i utenlandsk valuta er vurdert etter kursen ved regnskapsårets slutt. Gevinst eller
tap fra utenlandsk valuta omsetting er inkludert i nettoinntekt.
Foreign currency translation
The company’s accounting currency is the Norwegian kroner (NOK). Transactions
denominated in foreign currencies are recorded in NOK using monthly average
exchange rates. Monetary assets and liabilities in the balance sheet denominated
in foreign currencies are translated using year end exchange rates. Gains or losses
from foreign currency translation are included in the result for the year.
Skatt
Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt
og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet på grunnlag av de midlertidige
forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier,
samt eventuelt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av
regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som
reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Utsatt skatt og
skattefordel som kan balanseføres er oppført netto i balansen. Utsatte
skattefordeler er bare oppført i balansen når det vurderes som overveiende
sannsynlig at fordelen kan realiseres. Utsatt skattekostnad fremkommer som
netto endringen i årets beregnede verdi av utsatte skattefordeler og utsatte
skatteforpliktelser.
Income taxes
The income taxes in the income statement include both actual taxes payable to the
Norwegian State and changes in deferred taxes. Deferred income tax expense is calculated using the liability method. Under this method, deferred tax assets and liabilities
are calculated by applying the enacted statutory tax rates to the temporary differences
between the balance sheet value of assets and liabilities and their associated value for
tax purposes. Tax losses carried forward are treated as tax assets. Tax enhancing or tax
reducing temporary differences which are or may be reversed in the same period have
been eliminated. Deferred tax assets are only recognised to the extent that it is more
likely than not that they will be recovered against future profits. Deferred tax assets and
liabilities are presented on a net basis in the balance sheet. Deferred income tax expense
is the net change in the year in the calculated value of deferred tax assets and liabilities.
Tilknyttede selskaper
Tilknyttede selskaper er gjort rede for under Egenkapital metoden og er bokført i
selskapets andel av nettoformuen plus lån og forskudd. Inntekter er redegjort for
i selskapets andel av total nettoinntekt generert av egenkapital metoden.
Associated companies
Associated companies are accounted for under the equity method and are carried at
the company’s share of net assets plus loans and advances. Income is recognised at
the company’s net share of the total net income generated by the equity method investee.
Ansattes pensjonsordning
Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening
basert på forutsetninger om diskonteringsrente, fremtidig regulering av lønn,
pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt
aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv.
Pensjonsmidler er vurdert til virkelig verdi og fratrukket i netto pensjonsforpliktelser
i balansen. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplaner
fordeles over antatt gjenværende opptjeningstid. Det samme gjelder estimatavvik
i den grad de overstiger 10 prosent av det høyeste av pensjonsforpliktelsene og
pensjonsmidlene (korridor). Selskapet adopterte NRS 6 i 2006 som basis for
beregning av pensjonskostnader og gjeld.
Employee retirement plans
Defined benefit plans where employees have the right to a defined amount of pension, are allocated to net income over the service period. Accumulated gains and
losses in excess of 10 per cent of the greater of the benefit obligation or the fair
value of assets are amortised over the remaining service period of active plan participants. Prior service costs, due to plan amendments on defined benefit plans,
are amortized on a straight line basis over the average remaining service period of
active participants. The company adopted NRS 6 in 2006 as the basis for calculating amounts for pension expense and liabilities.
Bankinnskudd, kontanter og lignende
Bankinnskudd, kontanter og lignende inkluderer kontanter, bankinnskudd og alle
andre pengemessige virkemidler hvor det er tre måneder eller mindre til forfallsdato.
Cash and cash equivalents
Cash and cash equivalents include cash, bank deposits and all other monetary
instruments with three months or less to maturity at the date of purchase.
20
Noter til regnskapet/Notes to the accounts
1. Beløp
Alle beløp er oppgitt i tusen kroner.
Amounts
All amounts are in thousands of kroner.
2. Salgsinntekt
Salgsinntektene i 2007 relaterer seg til olje og gass produksjon på
feltene Heimdal, Vale og Skirne, samt prosessering og transport
tjenester utført på Heimdal installasjon. Alt salg er innen Europa.
Sales
Revenues in 2007 were derived from oil and gas production
from the Heimdal, Vale and Skirne fields and from processing
and transportation services provided by the Heimdal facilities.
All the sales were made within Europe.
2007
448 802
0
340 397
115 172
2006
675 640
0
370 648
95 789
904 371
1 142 077
2007
Årets totale letekostnader
131 866
Aktivert andel av årets letekostnader
(458)
Nedskrivning på tidligere aktiverte letekostnader
3 753
2006
146 294
(95 776)
-
Salg av gass til tredjepart
Salg av gass til nærstående
Salg av olje og kondensat til nærstående
Transport- og prosesseringstjenester
Sum
Sales of gas to third parties
Sales of gas to related parties
Sales of crude oil and condensate to related parties
Sales of transportation and processing services
Total
3. Letekostnader
Exploration expense
Sum
135 161
4. Varige driftsmidler
Ervervede lisens
rettigheter
Unproved
property investment
Anskaffelseskost
1. januar 2007
Akkumulerte avskrivninger
1. januar 2007
Tilgang
Overføringer
Avgang
Kostnader ved tørr brønn
Årets avskrivninger
Balanseført verdi
31.12.2007
Antatt økonomisk
levetid (antall år)
513 709
Incurred during the year
Capitalised share of current year’s exploration activity
Expensed previously capitalised exploration costs
50 518
Total
Property plant and equipment
Produksjonsanlegg
Producing
assets
Kontorutstyr
driftsløsøre
Office facilities
& equipment
Anlegg under
utbygging
Assets Under
Construction
Aktiverte
letekostnader
Capitalised
exploration costs
4 397 487
7 125
6 266 496
372 316
Sum
Total
11 557 133
Cost at
1st January 2007
Accumulated
depreciation depletion
and amortization at
1st January 2007
0
(3 538 304)
(4 203)
0
0
(3 542 507)
0
0
0
(51 305)
0
95 488
(34 975)
0
0
(233 788)
1 189
(308)
0
0
(1 224)
3 870 436
35 283
0
0
0
458
0
0
(3 753)
0
3 967 571
0
0
(55 058)
(235 012)
462 404
685 908
2 579
10 172 215
369 021
11 692 127
*
3-5
* Produksjonsrelaterte eiendeler på felt avskrives etter produksjonsenhetsmetoden. Eiendeler relatert til støtteoperasjoner avskrives over
antatt gjenværende periode (10-18 år). * Inkludert i tilgang til anlegg under
utbygging er NOK 304 820 i balanseførte renter. Per 1. januar 2007 utgjorde
balanseførte renter NOK 429 553.
Additions
Transfers
Disposals
Dry well expense
Depreciation depletion and
amortization for the year
Book value at 31st
December 2007
Estimated useful
life (years)
*Field related producing assets are depreciated on a unit of production basis.
Service operations assets are depreciated over 10-18 remaining years.
*Included in additions to assets under construction is NOK 304 820 of interest
capitalized during the year. The balance at 1st January 2007 was NOK 429 553.
21
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Noter til regnskapet/Notes to the accounts
5. Varebeholdninger
Inventories
2007
22 154
10 272
32 426
2006
26 887
4 365
31 252
Materials and supplies
Hydrocarbon inventories
Total
6. Mellomværende med tilknyttede selskaper
Kortsiktige fordringer
2007
Marathon Oil UK Ltd.
44 278
Marathon Petroleum Norge AS
4 365
Marathon Oil Ireland Ltd.
61
Marathon International Oil Company
0
Total
48 703
2006
23 062
1 957
0
41 758
66 777
Receivables from/payables to group companies
Current Receivables
Marathon Oil UK Ltd.
Marathon Petroleum Norge AS
Marathon Oil Ireland Ltd.
Marathon International Oil Company
Total
Lager av materiell og utstyr
Lager av hydrokarboner
Sum
Kortsiktig gjeld
Marathon International
Petroleum (G.B.) Limited
Marathon Oil Company
Marathon Oil Ireland Ltd.
Marathon Service Co. Ltd.
Marathon Service (G.B.) Limited
Total
Langsiktig gjeld til
Marathon International Oil Company
Marathon Petroleum Investment Ltd.
Total
2007
2006
10 223
48 863
0
787
2 884
62 757
4 996
5 104
48
1 323
3 521
14 992
2007
10 226 366
10 226 366
2006
6 357 207
6 357 207
Det er ikke fastsatt noen tilbakebetalingsplan for den langsiktige
gjelden. All langsiktig gjeld per 31.12.2007 (og per 31.12.2006)
er rentebærende.
Cash and Cash Equivalents
2007
423 468
2006
211 968
MPC(N) har ingen bundne midler.
22
Cash at bank
MPC(N) does not have any restricted cash balances.
8. Egenkapital
Egenkapital 01.01.2007
Årets resultat
Egenkapital 31.12.2007
Long-term Liabilities
Marathon International Oil Company
Marathon Petroleum Investment Ltd.
Total
No set repayment periods apply to the long-term liabilities. All
long-term liabilities per 31.12.2007 (and 31.12.2006) are interestbearing. At 31.12.2006 4,491 million NOK was interest-bearing
7. Bankinnskudd kontanter og lignende
Bankinnskudd
Current Payables
Marathon International
Petroleum (G.B.) Limited
Marathon Oil Company
Marathon Oil Ireland Ltd.
Marathon Service Co. Ltd.
Marathon Service (G.B.) Limited
Total
Kapital-konto
Capital Account
4 334 283
4 334 283
Opptjent egenkapital
Accumulated deficit
(305 008)
1 101 222
796 214
Branch Equity
Sum
Total
4 029 275
1 101 222
5 130 497
Equity at 1st January 2007
Result for year
Equity at 31st December 2007
Noter til regnskapet/Notes to the accounts
9. Langsiktig gjeld
Long-term Debt
Gjeld til finansinstitusjoner
Langsiktig gjeld til andre selskaper
i Marathon gruppen se note 6
Sum
2007
0
2006
0
10 226 366
10 226 366
6 357 207
6 357 207
Liabilities to credit institutions
Other long-term liabilities to group
companies see note 6
Total
10. Informasjon om andeler i felt og lisenser
Latelse Nummer
Licence Number
Eierandel %
Interest (%)
PL025
PL036
PL036BS
PL036C
PL088
PL088BS
PL102
PL150
PL187
PL203
PL204
PL249
28 200
46 904
23 798
65 000
50 000
65 000
20 000
65 000
10 000
65 000
35 300
46 904
Information about interests in fields and licences
Felts
Fields
Utløp konsesjon
Expiration of concession
23.05.2015
11.06.2021
11.06.2021
11.06.2021
09.03.2022
09.03.2022
01.03.2025
08.07.2024
10.09.2032
02.20.2032
02.02.2004
04.06.2005
Vale Vilje
Heimdal
Skirne
Volund
Alvheim
Vale 4 år /years (Vilje ikke i drift/not yet producing)
1 år / year
4 år years
(ikke i drift /not yet producing)
(Startet produksjon i 2008 / Production started in 2008)
Informasjon om fjerningskostnader
Avsatt til fjerningskostnader ved nedstegning av feltet
Totale estimerte fjerningskostnader
Information about decommissioning cost
2007
2006
334 331
421 355
291 687
412 282
Ikke revidert informasjon
Informasjon og gjenværende reserver
2006
Filialens andel av resterende utvinnbare reserver
Branch’s share of remaining proved developed reserves
0.78
1.96
0.37
0.79
Filialens andel av produksjonen
Oil (Sm3 x 106)
Gas (Sm3 x 109)
Provision for decommissioning
Total estimated decommissioning cost
Unaudited information
Information about reserves
2007
Oil (Sm3 x 106)
Gas (Sm3 x 109)
Gjenværende utvinnings-periode
Remaining time of production
Branch’s share of production
0.13
0.31
0.14
0.37
23
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Noter til regnskapet/Notes to the accounts
11. Skatter
Beregning av utsatt skatt og
endring i utsatt skatt
Changes
Midlertidige forskjeller ordinært skattegrunnlag
Varige driftsmidler
1 781 568
Fordringer
(2 164)
Avsetning for fjerningsforpliktelser
(74 149)
Netto midlertidige forskjeller
1 705 255
Underskudd til fremføring
(1 993 589)
Grunnlag for utsatt skatt/skattefordel
i balansen av ordinært skattegrunnlag
(288 334)
Midlertidige forskjeller særskatteplikt- grunnlag
Fra ordinært skattegrunnlag
(288 334)
Ubenyttet friinntekt til fremføring
(788 742)
Fremtidig friintekt
(1 491 568)
Permanente forskjeller – Finansielle kostnader
ikke fradragsberettiget for særskattegrunnlag
220 724
Grunnlag for utsatt skatt/skattefordel i
balansen av særskattegrunnlag
(2 347 920)
Utsatt skatt og endring i utsatt skatt
28 % utsatt skatt / (skattefordel) ordinært
skattepliktig grunnlag
50% utsatt skatt / (skattefordel) av
særskattepliktig grunnlag
Herav ikke balanseført
Utsatt skatt/skattefordel i balansen
Endring i utsatt skatt i
resultatregnskapet
2007
2006
4 244 078
(6 328)
(325 498)
3 912 252
(6 655 761)
2 462 510
(4 164)
(251 349)
2 206 997
(4 662 172)
Temporary differences ordinary tax basis
Fixed assets
Receivables
Provision for decommissioning
Net temporary differences
Tax losses carried forward
(2 743 509)
(2 455 175)
Basis for deferred ordinary income taxes
(2 743 509)
(2 797 341)
(1 491 568)
(2 455 175)
(2 008 599)
0
220 724
0
Temporary differences special tax basis
Ordinary tax basis (above)
Unexploited uplift carried forward
Future uplift
Permanent differences – Financial costs
not allowable for special income tax
(6 811 694)
(4 463 774)
Basis for deferred special income taxes
(80 733)
(768 182)
(687 449)
(1 173 960)
0
(3 405 847)
0
(2 231 887)
0
(1 254 693)
(4 174 029)
(2 919 336)
1 254 693
1 254 693
24 655
Betalbar skatt
Grunnlag for betalbar skatt
Resultat før skattekostnad
Permanente forskjeller
Grunnlag for årets skattekostnad
Endring i midlertidige forskjeller
Skattepliktig inntekt
Økning i / (Bruk av) fremførbart underskudd
(153 471)
756
(152 715)
(1 705 255)
(1 857 970)
1 857 970
413 452
1 793
415 245
(1 064 673)
(649 428)
649 428
0
0
0
0
0
(1 254 693)
(1 254 693)
0
(24 655)
(24 655)
Utsatt skattefordel knyttet til netto midlertidige forskjeller og skattemessig fremførbart underskudd er balanseført i 2006. Den utsatte skattefordelen er
balanseført som følge av at styret vurderer at inntjeningen fra Alvheim utbyggingen vil gi tilstrekkelige skattemessige inntekter til å utnytte denne i sin helhet.
24
Deferred taxes and change in deferred taxes
28% deferred tax liability/
(asset) on ordinary tax basis
50% deferred tax liability/
(asset) on special tax basis
Valuation allowance
Deferred tax liabilities/
(benefits) in the balance sheet
Change in deferred taxes
in the income statement
Payable taxes
Grunnlag for betalbar skatt (i skattekostnaden)
Betalbar skatt (i skattekostnaden)
Fordeling av skattekostnaden på ordinært resultat
Betalbar skatt
Endring i utsatt skatt
Sum skattekostnad på ordinært resultat
Income Taxes
Calculation of deferred taxes
and change in deferred taxes
Basis for payable taxes
Result before income taxes
Permanent differences
Basis for payable taxes
Change in temporary differences
Taxable income
Addition to / (Utilization of) losses
carried forward
Basis for payable taxes (in the tax charge)
Payable taxes (in the tax charge)
Split of tax charges in the ordinary result
Payable taxes
Change in deferred tax
Total tax charge in the income statement
The deferred tax benefits on net temporary differences and on tax losses carried
forward have been recognised in 2006 because the directors consider that the
future Alvheim development approved in 2004 will generate sufficient income to
enable these benefits to be realised over the field’s useful productive life.
Noter til regnskapet/Notes to the accounts
11. Skatter - fortsettelse
Avstemming av effektiv skatterate
Resultat før skatt
Forventet skattekostnad – 78%
Anerkjenne verdien av skattemessig
fremførbart underskudd
Effekt av friinntekt – 50%
Effekt av rente på fremførbart underskudd – 78%
Annet inklusive effekt av permanente forskjeller
Skattekostnad
12. Antall opplysninger
Lønnskostnader
Lønninger
Arbeidsgiveravgift
Pensjonskostnader (se note 13)
Andre ytelser
Sum
Antall ansatte pr 31. desember
Utbetalt styrehonorar
2007
(153 471)
(119 707)
2006
413 452
322 493
(745 784)
(362 275)
(133 828)
106 901
(1 254 693)
(283 040)
(35 505)
(28 603)
(24 655)
2007
29 707
4 907
4 644
75
39 333
2006
22 273
3 621
3 775
52
29 721
32
27
-
-
Income Taxes - continued
Effective tax rate reconciliation
Result before income taxes
Expected tax expense 78%
Recognition of value of tax losses carried forward
Effect of uplift – 50%
Effect of interest on losses carried forward – 78%
Other including effect of permanent differences
Tax charge for year
Employee information
Payroll Expenses
Pay
National insurance contributions
Pensions (see note 13)
Other benefits
Total
Employees at 31st December
Directors fees
Daglig leder mottok en total kompensasjon på kr 3 250 045 i 2007 (2006 –
kr 3 664 073). Daglig leder er medlem av pensjonsplanen til et annet selskap
i Marathon gruppen, og medlem av en global insentiv og bonus ordning.
Det er ikke gitt lån eller sikkerhetsstillese til daglig leder eller styremedlemmer.
Det er ikke inngått noen forpliktelse til å gi daglig leder eller styreleder
særskilt vederlag ved opphør eller endring av arbeidsforholdet.
The Managing Director received total compensation of 3 250 045
NOK in 2007 (2006 – 3 664 073 NOK). The Managing Director is a
member of the pension plan of an affiliated company and is also a
member of a world wide incentive and bonus plan.
The company has not granted any director a loan or security for any
loans. Neither the Managing Director nor the Chairman have an
employment agreement which differs from that of other employee.
No charge has been made by the parent company for any of its
shares which have been provided to employees.
13. Pensjoner
Selskapet har pensjonsordninger som omfatter i alt 27 personer. Ordningene
gir rett til definerte fremtidige ytelser. Disse er i hovedsak avhengig av antall
opptjeningsår, lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder og størrelsen på ytelsene
fra folketrygden. Forpliktelsene er dekket gjennom et forsikringsselskap.
Pensions
MPC(N) has a defined benefit pension plan for its employees. The
assets of the plan are held by an independent insurance company. The
plan had 27 members at 31st December 2007.
Netto pensjonkostnad
Nåverdi av årets pensjonsopptjening
Rentekostnad
Forventet avkastning på pensjonsmidler
Resultatført aktuarmessig tap/(gevinst)
Sum netto pensjonkostnad
Endring i beregnede pensjonsforpliktelser
Estimert pensjonsforpliktelse 01.01.
Rentekostnad
Aktuarmessig tap/(gevinst)
Nåverdi av årets pensjonsopptjening 31.12.
Beregnede pensjonsforpliktelser 31.12.
2007
4 498
365
(228)
9
4 644
2006
3 754
189
(168)
0
3 775
Net periodic pension cost
Benefits earned during year
Interest cost
Expected return on plan assets
Recognised actuarial loss
Total net periodic pension cost
2007
7 677
365
(3 399)
4 498
9 141
2006
4 400
189
(666)
3 754
7 677
Change in projected benefit obligation
Projected benefit obligation at beginning of year
Interest cost
Actuarial loss/(gain)
Benefits earned during year
Projected benefit obligation at end of year
25
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007
Noter til regnskapet/Notes to the accounts
13. Pensjoner
Endring i pensjonsmidler
Pensjonsmidler (til markedsverdi) 01.01
Pensjonspremie innbetalinger
Aktuarmessig tap/(gevinst)
Forventet avkastning på pensjonsmidlene
Pensjonsmidler (til markedsverdi) 31.12.
Pensjonsforpliktelse i balansen
Netto pensjonsforpliktelser 01.01
Ikke resultatført aktuarmessig tap/(gevinst)
Netto pensjonsforpliktelser 31.12.
Økonomiske forutsetninger
Diskonteringrente
Forventet avkastning på fondsmidler
G-regulering
Forventet lønnsregulering
Pensjonsregulering
2007
2 900
2 479
233
228
5 840
2006
2 085
1 927
(1 280)
168
2 900
Pensions
Change in pension plan assets
Fair value of plan assets at beginning of year
Company contributions
Actuarial loss/(gain)
Expected return on plan assets
Fair value of plan assets at end of year
2007
(3 301)
(3 027)
(6 328)
2006
(4 777)
613
(4 164)
Status of plan reconciled to balance sheet
Funded status of plan at beginning of year
Unrecognised actuarial loss/(gain)
Funded status of plan at end of year
2007
5.45%
5.75%
4.0%
4.5%
1.8%
2006
4.75%
5.5%
3.0%
4.0%
1.5%
De aktuarmessige forutsetningene er basert på vanlige benyttede
forutsetninger innen forsikring når det gjelder demografiske faktorer.
Weighted average assumptions at end of year
Discount rate
Expected return on plan assets
G-regulation
Expected salary increase
Increase in pension
The actuarial assumptions are based on standard
demographic factors.
14. Annen kortsiktig gjeld
Other current liabilities
Leverandørgjeld
Gjeld til ansatte og skyldig arbeidsgiveravgift
Annen kortsiktig gjeld inkludert påløpte
utbyggingskostnader.
Sum
2007
94 521
10 010
2006
152 661
7 873
627 266
731 797
506 844
667 378
Accounts payable
Amounts due to employees and payroll taxes
Other short-term liabilities including
amounts due for construction work not yet invoiced
Total
15. Investeringer i tilknyttede selskaper
Investments in associated companies
Per 31 desember 2007 var følgende selskaper regnskapsført
etter egenkapitalmetoden.
At 31st December 2007 the following company was accounted for
according to the equity method.
Selskap/
Company
Alvheim AS
Anskaffelsesdato/ Forretningskontor/
Acquisition date Registered Office
05.09.2005
Stavanger
Andel/
Interest
65%
Selskap/
Company
Alvheim AS
Investering i år/Andel av overskudd/
Investment in YearShare of loss in year
16
Balanseført verdi/
Book value
50
26
Noter til regnskapet/Notes to the accounts
16. Revisjonshonorarer
Det er kostnadsført kr 1 026 866 (2006 - kr 668 583) i honorar til selskapets
revisor. Dette honoraret gjaldt revisorarbeid relatert til revidering av regnskapet.
471,866 NOK av dette beløpet var arbeid utført av revisorselskapets assosierte partnerselskap.
Auditors
The audit fee charged in these accounts for 2007 was 1 026 866 NOK (2006
– 668 583 NOK). These fees were all for audit work related to financial
statements. 471 866 NOK of this amount was for work performed by the
auditor’s associated partner company.
17. Risiko
I tillegg til prosjekt risiko og geologisk risiko, er selskapet utsatt for svingninger
i markedet for råvarepriser, rentesatser og utenlandske valuta rater. Selskapet
inngår ikke noen risikostyrings kontrakter for å redusere slike risikoer. Men, før
selskapets styremedlemmer godkjenner foreslåtte investeringer, vil de kreve at
innvirkning av risiko på potensiell inntjening blir nøye analysert, og risikonivået
må være akseptabelt for styret.
Business risks
In addition to project risk and geological risk, the company is exposed to
market fluctuations in commodity prices, interest rates, and foreign exchange
rates. The company does not enter into any risk management contracts
intended to mitigate these risks. However, before authorising any proposed
investment the directors require that the impact of these risks on the potential
returns from the new investment is carefully analysed and that the levels of
risk are acceptable to the board.
18. Konsernregnkaper
Selskapet er del av Marathon Oil Corporation Gruppen.
Kopi av konsernets regnskaper er tilgjengelig hos:
Ultimate holding company
The directors regard Marathon Oil Corporation as the ultimate parent
undertaking of this company. Copies of the Marathon Group accounts
can be obtained from:
Marathon Oil Corporation
Public Affairs
Room 4150
5555 San Felipe Road
Houston
TX 77056-2723
USA
27
Marathon Petroleum Company (Norway)
Årsrapport/Annual Report
2007