Byggebørsen 2016 Byggebransjen sett med en investors øyne Bjørn M. Wiggen 8. februar 2016 Struktur fra 31/5-2015 Salvesen & Thams AS Morselskap Salvesen & Thams Eiendom AS Salvesen & Thams Invest AS Eiendomsutvikling Aksjeinvesteringer Daglig leder: Per Kirkaune Daglig leder: Johan Skjølberg Eiersammensetning Salvesen & Thams Investor Kontaktperson Eierandel Tenga AS Bjørn Wiggen 23,9 % Gjensidige Orkla Forsikring Sidsel Rian 22,4 % Investitude AS Jan Håbrekke 17,4 % Sparebank 1 SMN Invest AS Reidar Stokke 8,6 % Meldal Sparebank Odd Ivar Bjørnli 7,4% Orkdal Sparebank Dag Olav Løseth 7,4 % Reidar Olsen Eiendom AS Bård Brænne 7,4 % Handsel AS Arne Hansteen 1,5 % Radin Invest AS Svein Sivertsen 1,4 % ASL AS Arve Slørdahl 0,5 % Per Kirkaune Per Kirkaune 0,5 % Johan Skjølberg Johan Skjølberg 0,5 % OMT AS Einar Skårild 0,5 % LTMax AS Erlend Olsø 0,5 % Aksjeporteføljen desember 2015 Medtek Kosttilskudd/farmasi Energiservice/Integritet Plast til offshore/seismikk Bergverkstjenester S&T Eierandel: 10 % Oms. 2014: 215 mill. Res. 2014: 45 mill. S&T Eierandel: 13 % Oms. 2014: 350 mill. Res. 2014: -21 mill. S&T Eierandel: 20 % Oms. 2014: 575 mill. Res. 2014: 38 mill. S&T Eierandel: 25 % Oms. 2014: 139 mill. Res. 2014: 23 mill. S&T Eierandel: 24 % Oms. 2014: 42 mill. Res. 2014: 8 mill. Hurtigmat Elektronikkproduksjon Entreprenør Entreprenør S&T Eierandel: 40 % Oms. 2014: 112 mill. Res. 2014: 5 mill. S&T Eierandel: 49 % Oms. 2014: 108 mill. Res. 2014: 4 mill. S&T Eierandel: 50 % Oms. 2014: 160 mill. Res. 2014: 7 mill. S&T Eierandel: 65 % Oms. 2014: 123 mill. Res. 2014: 8 mill. Arbeidsform: aktivt eierskap og fokus Restrukturering Industrialisering, vekst og exit på Midt-Norge Modent Vekst/restrukturering Venture Såkorn Internasjonalisering Partnerskap og nettverksforbindelser Bygg og anlegg Midt-Norge • 2.332 bedrifter • 46 mrd NOK i omsetning • Driftsresultat 2,0 mrd NOK Kilde: Konjunkturbarometeret Sparebank1 SMN Investering i bygg og anlegg - muligheter? • • • • • Vekst i omsetningen 2012-14: 12% p.a. Driftsmargin 4% Lite kapitalkrevende Avkastning på investert kapital 23% 124 konkurser i 2014 (5,3%) Investering i bygg og anlegg - utfordringer • Krevende struktur – mange små enheter på håndverkssiden • Negativ produktivitetsutvikling • Soliditet vs. Risiko • Struktur og rutiner ift formalia. Mange syndere! Investering i bygg og anlegg - vår vurdering • Lave marginer, god avkastning => Høy risiko! • Et dårlig prosjekt kan gi tap tilsvarende 10 lønnsomme prosjekter • Gode investeringer mulig, men forutsetter: – – – – Sterke markedsposisjoner God lokalkunnskap Kompetanse innen relevante fagområder Sterk prosjektledelse Industrielle investeringer Entreprenør Salvesen & Thams Invest AS Vibo Entreprenør Bransje: Byggentreprenør som opererer i aksen SurnadalOrkdal S&T investert første gang: Hovedkontor: Roller S&T: 2009 (fusjon S&T/Thams Holding) Rindal Per Kirkaune, styrets nestleder Johan Skjølberg, styremedlem Eierstruktur Coop Orkla Møre SA Salvesen & Thams Omsetning Driftsresultat 50 % 50 % Resultatutvikling (MNOK) 2012 2013 2104 Okt. 2015 126,0 124,8 159,5 171,4 -0,6 2,9 6,7 7,2 Børset & Bjerkset Entreprenør • Nyinvestering i 2015 • Komplementerer Vibo godt geografisk, men disse skal fortsatt drives som to selvstendige enheter. Synergier. • Sterk på betong og anlegg Eierstruktur Salvesen & Thams Ansatte Bransje: S&T investert første gang: Hovedkontor: Roller S&T: Byggentreprenør som opererer i aksen Oppdal - Trondheim 2015 Støren Johan Skjølberg, styreleder Yngve Bakken, styremedlem Per Kirkaune, styremedlem Omsetning Driftsresultat 65 % 35 % Resultatutvikling (MNOK) 2012 2013 2014 113,8 125,8 122,7 13,3 7,4 7,7 Q3 2015 99,3 6,6 Investering i eiendomsutvikling - vår vurdering • Lave marginer, god avkastning => Høy risiko! • Gode investeringer mulig, men forutsetter: – Solid kapitalbase – God lokalkunnskap – God markedsføring – Sterk prosjektledelse Investering i eiendomsutvikling - Fokus: Orkanger • Investorer i Trondheim: synlig fra Tyholttårnet • For oss: synlig fra Joplassen! • Generell markedsanalyse tilsier: Ikke invester; for lav vekst • Vår vurdering: ingen nye prosjekter på Orkanger de siste 5 årene før 2014 Eiendomsutvikling Salvesen & Thams Eiendom AS Markedsføring Salgsstatus desember 2015 SUM I MARKEDET 178 434 390 000 141 358 090 000 82 % Ant. Tot Verdi Solgt Verdi solgt Andel Joplassen eneboligtomter 43 39 650 000 33 30 850 000 78 % Kleivan trinn 1 29 28 800 000 19 18 850 000 65 % Franslykkja 25 88 520 000 24 85 820 000 97 % Reme-Gården BRL 23 78 740 000 23 78 740 000 100 % Follo Park leiligheter 12 34 680 000 10 28 250 000 81 % Follo Park eneboliger i rekke 10 33 600 000 9 30 310 000 90 % Aunemo tomannsbolig 2 6 980 000 2 6 980 000 100 % Klemmetsmogjerdet eneboliger 3 14 570 000 1 4 890 000 34 % 21 81 950 000 15 59 450 000 73 % Klemmetsmogjerdet BB 1 6 15 940 000 1 2 990 000 19 % Kjøreskoletomta 4 10 960 000 4 10 960 000 100 % Bankgården Orkanger SAMFUNNSREGNSKAP FRANSLYKKJA FORDELING AV 89 MILLIONER Orkdal komm. 4 % Stat/kommune 38 % Leverandører 48 % S&TE 6% Bank/forsikring 4% Bli de nå pæng tå de hær da? Verdiutvikling Salvesen & Thams Verdiutvikling fordelt på eiendeler 250 Verdi (MNOK) 200 150 100 50 0 01.07.2012 01.01.2013 Kraft 01.07.2013 Eiendom 01.01.2014 Aksjeportefølje Totalbalanse per 30/9-15: Hvorav Egenkapital: 01.07.2014 01.01.2015 Omløpsmidler 427 mill. kr. 277 mill. kr.
© Copyright 2024