מלווה לדברי מנהל חטיבת המחקר
המשק הישראלי דו"ח בנק ישראל 2015 פרופ' נתן זוסמן מנהל חטיבת המחקר ,בנק ישראל 03.04.2016 1 ישראל – 2015דגשים בתמונת המצב המאקרו כלכלית שינוי מבני במרכיבי הצמיחה – הובלה של הצריכה הפרטית לעומת קיפאון ביצוא הגידול בשימושים :סך הגידול ותרומת הרכיבים, 2007עד 2015 % 10 8 6 4 2 0 -2 2015 2014 סך הגידול בשימושים 3 2013 ההשקעה 2012 2011 הצריכה הפרטית מקור :הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ועיבודי בנק ישראל 2010 2009 הצריכה הציבורית 2008 2007 היצוא (ללא יהלומים) -4 היצוא צמח בקצב איטי יותר מאשר הסחר העולמי הסחר העולמי ,היבוא למדינות ה OECD-והיצוא מישראל (סחורות ושירותים), 2008עד 2015 מדד כמותי ()100=2008 125 120 115 110 105 היצוא מישראל (ללא יהלומים וחברות הזנק) הסחר העולמי היבוא למדינות הOECD- 100 95 90 85 4 מקור ,OECD :הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ועיבודי בנק ישראל שער החליפין הריאלי נמצא ברמה נמוכה – נבלמה מגמת הייסוף הריאלי מדדים לשער החליפין הריאלי ,נתונים רבעוניים 2009 ,עד 2015 1 מדד ()2012=100 110 מחירי היצוא ביחס למחירי התוצר מחירי היבוא (ללא דלק) ביחס למחירי התוצר ההפרש בין האינפלציה בישראל לאינפלציה בG4- 105 100 95 ההפרש בין האינפלציה בישראל לאינפלציה בשותפות הסחר 90 85 1מדינות ה :G4-ארה"ב– ,49%גוש האירו– ,32%בריטניה– ,13%יפן– .6% 5 מקור :הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ועיבודי בנק ישראל צמצום יתרונה של ישראל מבחינת צמיחה פועל להחלשת הכוחות הפועלים לייסוף ריאלי ההפרש (נקודות האחוז) 6 4 ההפרש בין פער התוצר בישראל לפער הממוצע ב OECD-ושער החליפין הריאלי, 2000עד 2015 140 שער החליפין הריאלי 130 2 120 0 110 -2 100 -4 ההפרש בין פערי התוצר -6 6 מדד מקור ,OECD Economic Outlook (November 2015) :הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ועיבודי בנק ישראל 90 80 המעבר לצמיחה מובלת צריכה השתקף בגאות בשוק העבודה ובהרכבו הענפי מדד למשרות שכיר בענף התעשייה ,בענפי המסחר, השירותים העסקיים והבינוי ,ובענפי השירותים הציבוריים, 2000עד 2015 שיעור האבטלה בגילי העבודה העיקריים ( )25-64ושיעור המשרות הפנויות במגזר העסקי, נתונים רבעוניים מנוכי עונתיות2009-2015 , מדד ()100=2006 983,672 150 השירותים הציבוריים 140 1,360,018 התעשייה 345,854 המסחר, השירותים העסקיים והבינוי 130 גאות כלכלית שפל כלכלי 11/Q1 10/Q4 120 3.3 11/Q4 11/Q3 13/Q2 10/Q2 14/Q4 13/Q3 09/Q2 15/Q2 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1 09/Q4 1.9 90 1.7 80 1.5 שיעור האבטלה 7 3.5 3.1 14/Q3 110 100 15/Q3 15/Q4 15/Q1 שיעור המשרות הפנויות מקור :הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ,משרד הכלכלה והתעשייה ועיבודי בנק ישראל מימון השינוי המבני במשק – אשראי צרכני ואשראי לעסקים קטנים ובינוניים החוב של משקי הבית שלא לדיור ביחס לתוצר גבוה יחסית בהשוואה בין-לאומית האשראי שלא לדיור ביחס לתוצר ,השוואה בין-לאומית, 2014 % 25 19.9 20 14.7 13.0 13.0 15 12.1 9.3 9.4 9.4 9.5 8.6 8.1 7.4 7.4 7.4 6.6 6.7 10 5.0 5.3 3.8 5 0 9 מקור :ישראל -נתוני בנק ישראל; ארה"ב -נתוני התמ"ג מה ,BEA-נתוני החוב מה ,FED-לא כולל הלוואות סטודנטים בשיעור של 7%תוצר; שאר המדינות -נתוני התמ"ג מה ,OECD-נתוני החוב -בריטניה ,ניו זילנד ,בלגיה ושוויץ מהבנקים המרכזיים ,שאר המדינות מהOECD- גידול החוב של משקי הבית שלא לדיור בשנתיים האחרונות תומך בצריכה הפרטית יחס חוב משקי הבית לתוצר, אחוזי תוצר 2000 ,עד 2015 % 14 % 30 החוב שאינו לדיור 13 29 28 27 12 26 11 החוב לדיור 10 25 24 23 22 9 21 8 10 20 מקור :עיבודי בנק ישראל האשראי הבנקאי לעסקים קטנים ובינוניים גדל התפלגות האשראי הבנקאי למגזר העסקי לפי מגזרי פעילות ,ויתרת האשראי בכל מגזר ,במיליארדי שקלים 2009 ,עד ספטמבר ,2015נתוני סוף תקופה 100% 90% 80% 219 227 237 263 124 119 270 261 259 284 70% 60% 50% 40% 115 113 114 105 99 109 86 81 67 64 61 61 56 58 ספט15- 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 עסקים גדולים 11 מקור :עיבודי בנק ישראל עסקים בינוניים עסקים קטנים 30% 20% 10% 0% הגידול באשראי לעסקים קטנים מלווה בירידת מחירו ובירידת המרווח בינו לבין עלות האשראי של עסקים גדולים אומדן לריבית בנקאית לפי מגזרי פעילות, ,2011-2015ממוצע שנתי 2015 2014 2013 הפער בין אומדן ריבית עסקים קטנים לגדולים אומדן לריבית עסקים קטנים אומדן לריבית עסקים גדולים 12 מקור :עיבודי בנק ישראל 2012 2011 % 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 השפעת הירידה במחירי האנרגיה על ישראל עלייה משמעותית ביחס בין מחירי התוצר לבין מחירי הצריכה הפרטית היחס בין מחירי התוצר למחירי הצריכה הפרטית, 2004עד 2015 1.06 1.04 1.02 1 0.98 0.96 0.94 14 מקור :עיבודי בנק ישראל העלייה בשכר הריאלי מנקודת הראות של העובדים גדולה מהעלייה בעלויות העבודה של המעסיקים שיעור השינוי בעלות הריאלית לשעת עבודה ,שיעור השינוי בשכר הריאלי לצרכן ,ושיעור הצמיחה של התוצר המקומי הגולמי, 2004-2015 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 שיעור צמיחה -תוצר מקומי גולמי ש"ש בשכר הריאלי לצרכן ש"ש בעלות הריאלית לשעת עבודה (ליצרן) 15 מקור :עיבודי בנק ישראל 2006 2005 2004 -6.0% השיפור בתנאי הסחר הוביל לשיפור משמעותי בחשבון השוטף אחוז השינוי בחשבון השוטף (במונחי תוצר) 4% השפעת שינוי בתנאי הסחר על החשבון השוטף, 2013עד 2015 אסטוניה קוריאה הדרומית צ'ילה y = 0.84x + 0.003 )מובהק( אירלנד ישראל קנדה 3% 2% 2% 1% 1% הממלכה המאוחדת שוודיה 0% -1% -1% 2% 1% אוסטרליה -2% 3% -2% -3% 0% -1% -2% הולנד נורווגיה סלובקיה השינוי בתנאי הסחר 2013 ,עד ( 2015במונחים של תוצר) *תוצאות המבחן הסטטיסטי :יש קשר מובהק. **ארה"ב הושמטה (מדינה גדולה). 16 מקור :עיבודי בנק ישראל -3% -4% -5% השיפור בתנאי הסחר הוביל לעליה בשיעור החיסכון הלאומי החיסכון הלאומי הגולמי, 2008עד 2015 אחוזים מהכנסות המשק 25 24 23 22 21 20 19 18 17 מקור :הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ועיבודי בנק ישראל בעולם המתאפיין בירידת מחירים נהנו היצואנים הישראלים מעליית מחירים המדד למחירי היצוא במונחי מטבע חוץ, ישראל לעומת שאר המדינות ב,OECD- 2009Q1עד 2015Q4 מדד ()100=2010 140 130 ישראל 120 110 100 הממוצע בOECD- 90 80 70 60 18 מקור OECD :ועיבודי בנק ישראל סוגיות נבחרות בדו"ח 2015 התמורות שחלו בשוק העבודה בעשור האחרון לפי בעלות על דירה רוכשי דירה ראשונה הגיבו לעליית מחירי הדיור בהגדלת תשומת העבודה מספר המפרנסים בקרב זוגות צעירים ,לפי הבעלות על דירה, 2004עד ( 2014הבסיס )100=2004 זוגות צעירים שאין בבעלותם דירה זוגות שיש בבעלותם דירה מדד 120 מספר חודשי העבודה של זוגות צעירים שכירים רוכשי דירה לפי סוג הרכישה, 2002עד (2013הבסיס )100=2002 120 רוכשי דירה ראשונה 115 110 115 110 105 משפרי דיור 100 105 95 90 100 95 85 רוכשי דירה להשקעה 90 21 מדד מקור :עיבודי בנק ישראל וסקר הוצאות של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ,פאנל נישומים של רשות המיסים 80 75 70 הגדלת תשומת העבודה בעיקר על ידי המפרנס הראשי מספר חודשי העבודה בקרב זוגות נשואים לפי סוג העסקה ועיתוי רכישת הדירה, 2002עד 2007לעומת 2008עד 2013 חודשים 11 חודשים 22 20 10 18 9 16 8 14 7 12 6 10 5 משפרי דיור רוכשי דירות ראשונות בן הזוג זוגות נשואים 2002-2007 22 משפרי דיור רוכשי דירות ראשונות 2008-2013 מקור :עיבודי בנק ישראל לפאנל נישומים של רשות המיסים ולכרטסת מחירי נדל"ן (כרמ"ן) משפרי דיור רוכשי דירות ראשונות בת הזוג הבנייה ושוק הדיור – תמ"א 38 בדומה למצב בעולם ,הציבור בישראל מתרכז באזורי המרכז התפלגות אישורי הבנייה ומשקי בית לפי מחוזות, 2010-2015 % 30 25 20 15 10 5 דרום ירושלים* התפלגות משקי הבית תל-אביב מרכז חיפה התפלגות האישורים שהנפיקו ועדות מחוזיות *מחוז ירושלים כולל את אזורי אשקלון ,קריית גת ,קריית מלאכי ואשדוד אשר מהבחינה הגיאוגרפית שייכים לאזור הדרום. 24 מקור :מנהל התכנון ,הלמ"ס ועיבודי בנק ישראל צפון 0 גידול בתוספת דירות לבניינים קיימים במסגרת תמ"א 38 בעיקר במחוזות תל אביב והמרכז מספר יחידות הדירות שנוספו לבניינים קיימים ,ממוצעים שנתיים יחידות 900 800 700 600 500 400 300 200 100 דרום תל אביב מרכז 2013-2015 25 מקור :מנהל התכנון ,הלמ"ס ועיבודי בנק ישראל חיפה 2008-2015 2000-2007 צפון ירושלים 0 תמ"א – 38נקודות למחשבה הציבור בישראל מתרכז באזורי המרכז ,מזווית ראייה ארוכת טווח נדרש ציפוף אוכלוסין רב מזה שמאפשרת תמ"א 38 תמ"א 38באזורי המרכז מרחיבה את היצע הדירות כיום במחיר פגיעה בייעול השימוש בקרקע בטווח הארוך התחשבות בשיקולי הטווח הארוך – איזון בין ההיתרים הניתנים במסגרת תמ"א 38והגדלת התמריצים לתכניות פינוי-בינוי במסגרת התחדשות עירונית 26 תודה
© Copyright 2024