סקירה כלכלית שבועית
סקירה כלכלית שבועית 17באפריל 2016 עיקרים בארץ: המיקוד השבועי עוסק במאפייני התעסוקה של הנשים החרדיות .הממצאים העיקריים: בשנים האחרונות נרשמה עלייה חדה בשיעור התעסוקה של נשים חרדיות ,אף מעבר ליעד הממשלתי. שיעור גבוה מאוד מהנשים החרדיות עוסקות בתחום החינוך ,אך בשנים האחרונות גוברת ההשתלבות של נשים חרדיות גם בענפים אחרים. אחוז הנשים החרדיות המועסקות במשרה חלקית הוא גבוה ,בעיקר נוכח הצורך לטפל בילדים. במקביל ,ישנן נשים חרדיות רבות שמצהירות כי היו מעוניינות לעבוד בהיקף משרה גדול יותר אילו היו מוצאות משרה מתאימה. ההכנסה הממוצעת של נשים חרדיות נמוכה בכ 30 -אחוזים משל נשים יהודיות שאינן חרדיות ,אך עיקר הפער מוסבר על ידי היקף שעות עבודה מצומצם יותר. הפער בשכר השעתי נמוך יותר ועומד על כ 7-אחוזים בלבד .בענפים המאפיינים את הסקטור הפרטי הפער גדול יותר ועומד על כ 23 -אחוזים .סביר שפערים אלו משקפים הבדלים בסוג ההשכלה ,תמהיל ענפי התעסוקה וסוגי העבודה ,וגם הטיה הנובעת מהעובדה שהאוכלוסייה החרדית צעירה יותר בממוצע מהאוכלוסייה הכללית. בחודש ינואר 2016נרשמה עלייה ריאלית בשכר למשרת שכיר ,וזאת על רקע העלייה בשכר במגזר העסקי ובשירותים הציבוריים. מאידך ,בחודש ינואר נרשם קיטון במספר משרות השכיר ,אשר בא לידי ביטוי הן במגזר העסקי והן בשירותים הציבוריים. בחודש פברואר 2016נרשמה ירידה בשיעור המשרות הפנויות .יחד עם זאת מספר המשרות הפנויות נותר גבוה. על פי הערכות הוועדה המוניטארית ,המדיניות המוניטארית צפויה להיוותר מרחיבה לאורך זמן לאור שיעורי האינפלציה הנמוכים ,העלייה בשכר צפויה לתמוך בחזרת קצב האינפלציה לחלק התחתון של טווח היעד לקראת אמצע .2017 מדד המחירים לצרכן ירד בחודש מרץ ב 0.2 -אחוז .בתוך כך השלים המדד ירידה של 1אחוז מראשית .2016מדד מחירי הדיור עלה בחודש ינואר ב 0.4 -נקודת אחוז. בחודש מרץ 2016נרשמה ירידה ביצוא הסחורות בהשוואה לחודש פברואר ,המשך למגמת הירידה מהחודשים האחרונים. היצוא התעשייתי רשם ירידה חדה יותר ,אשר באה לידי ביטוי בכל רמות הטכנולוגיה. במקביל ,ביבוא הסחורות נרשמה ירידה ביחס לחודש קודם ,וזאת על רקע ירידה חדה ביבוא חומרי גלם .כמו כן ,נמשכה מגמת הירידה ביבוא חומרי האנרגיה ,אשר מצוי ברמה הנמוכה ביותר מאז נובמבר .2004 1 סקירה כלכלית שבועית 17באפריל 2016 בחודש מרץ נרשמה ירידה בהיקף כניסת תיירים לישראל ביחס לחודש פברואר. בעולם: קרן המטבע הבינלאומית עדכנה כלפי מטה את תחזיות הצמיחה והסחר העולמי בשנים .2017-2016 הירידה בתחזיות נובעת מירידה בתחזית הצמיחה של המשקים המפותחים והמתפתחים ,ובכלל בתחזיות הצמיחה של ארה"ב .בתוך כך ,נמשכת ההאטה בצמיחה בכלכלה הסינית ,והתוצר בברזיל וברוסיה צפוי להתכווץ גם בשנת .2016 קרן המטבע ממליצה על נקיטת מדיניות מוניטארית מתואמת בין הבנקים המרכזיים ,וזאת כדי למזער את הסיכונים הפיננסים. הגירעון המצטבר בתקציב הפדראלי בארה"ב גדל בחודש מרץ. בחודש מרץ נרשמה בארה"ב ירידה בהיקף המכירות הקמעונאיות ,בניגוד לתחזיות .מנגד ,מדד הליבה של המכירות הקמעונאיות רשם עלייה מתונה. מדד המחירים לצרכן בארה"ב ומדד הליבה ,רשמו עליות בשיעור נמוך מהצפוי. מנתוני האומדן המוקדם של מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן ורויטרס עולה כי בחודש אפריל נרשמה ,זה חודש רביעי ברציפות ,ירידה של המדד. בחודש פברואר נרשמה ירידה במדד הייצור התעשייתי בגוש האירו ביחס לחודש קודם. בתוך כך נרשמה בגרמניה ,צרפת ובריטניה ירידה במדד הייצור התעשייתי. קצב האינפלציה (שיעור השינוי ביחס לחודש המקביל אשתקד) של מדד המחירים לצרכן בגוש האירו עמד בחודש מרץ על 0אחוז ,ונותר נמוך משמעותית מיעד האינפלציה של ה.ECB - בחודש מרץ נמשכה בבריטניה ההאצה בקצב האינפלציה .מדובר בקצב האינפלציה המהיר ביותר שנרשם מאז ינואר .2015 הבנק המרכזי של בריטניה הותיר את הריבית ללא שינוי. בחודש מרץ קצב האינפלציה של מדד המחירים לצרכן בסין שמר על יציבות .עם זאת ,קצב האינפלציה של מדד המחירים ליצרן המשיך במגמת העלייה מתחילת השנה ,אך נותר נמוך מהיעד הממשלתי. מאזן הסחר של סין לחודש מרץ הפתיע לרעה ,וירד בשיעור חד מהציפיות .בתוך כך ,היצוא הסיני רשם בחודש מרץ גידול בהשוואה לחודש המקביל אשתקד ,בעוד ביבוא נרשם חודש נוסף של ירידות ,זה 17 חודשים ברציפות. מגמת ההאטה בקצב הצמיחה בסין נמשכה ברבעון הראשון של .2016 נתוני הייצור התעשייתי בסין בחודש מרץ מצביעים על צמיחה מהירה מתחזיות הכלכלנים. 2 סקירה כלכלית שבועית 17באפריל 2016 תוכן עניינים המיקוד השבועי -מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות 4 .................................................. בארץ 14 ................................................................................................................ שוק העבודה 14 ................................................................................................................ אינפלציה ומדיניות מוניטארית 15 ...................................................................................... סחר חוץ 17 ..................................................................................................................... תיירות 18 ........................................................................................................................ בעולם 19 ............................................................................................................... תחזיות קרן המטבע הבינלאומית (19 ......................................................................... )IMF ארה"ב 21 ........................................................................................................................ אירופה 25 ....................................................................................................................... אסיה 26 .......................................................................................................................... להלן פירוט המדדים שפורסמו בשבוע האחרון .שיעורי השינוי המוצגים בסקירה זו הם בניכוי עונתיות; שיעורי השינוי החודשיים הם לעומת חודש קודם; חישוב שיעורי השינויים הרבעוניים מתייחס לחודשים הזמינים ברבעון ;1ושיעור השינוי ב 12 -החודשים האחרונים מתבסס על נתונים מקוריים. 1לדוגמה ,אם קיימים נתונים לחודשים ינואר ופברואר 2016בלבד ,נחשב את שיעור השינוי של ממוצע חודשים אלו לעומת ממוצע החודשים ברבעון הרביעי של .2015 3 המיקוד השבועי מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות המיקוד השבועי -מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות תקציר מנהלים בתקופה האחרונה פורסמו בהרחבה נתונים לגבי שיעור התעסוקה של נשים חרדיות ,ובפרט הודגשה העובדה כי שיעור התעסוקה של נשים חרדיות עלה בצורה חדה בשנים האחרונות ומאז 2012הוא השיג את היעד הממשלתי בתחום ( 63אחוזים) .מיקוד זה נועד להשלים את התמונה על ידי בחינה של מאפייני התעסוקה של הנשים החרדיות ,בהיבטים של ענפי תעסוקה ,היקפי משרה ושכר. להלן עיקרי הממצאים: בשנים האחרונות נרשמה עלייה חדה בשיעור התעסוקה של נשים חרדיות ,אף מעבר ליעד הממשלתי. שיעור גבוה מאוד מהנשים החרדיות עוסקות בתחום החינוך (כ 50-אחוזים) ,אך בשנים האחרונות גוברת ההשתלבות של נשים חרדיות גם בענפים אחרים .הרוב הגדול של הנשים החרדיות עוסקות בענפים המאפיינים את הסקטור הציבורי. אחוז הנשים החרדיות המועסקות במשרה חלקית הוא גבוה – שכירה חרדית עובדת כ29- שעות בממוצע לעומת 38שעות בממוצע בקרב נשים יהודיות שאינן חרדיות; על פי הסקר החברתי של הלמ"ס הסיבה העיקרית לכך היא הצורך לטפל בילדים ,אך במקביל ישנן נשים חרדיות רבות שמצהירות כי היו מעוניינות לעבוד בהיקף משרה גדול יותר אילו היו מוצאות משרה מתאימה. ההכנסה הממוצעת של נשים חרדיות מעבודה ,נמוכה בכ 30-אחוזים משל נשים יהודיות שאינן חרדיות ,אך עיקר הפער מוסבר על ידי היקף שעות העבודה המצומצם יותר. הפער בשכר השעתי עומד על כ 7-אחוזים בלבד .בענפים המאפיינים את הסקטור הפרטי הפער גדול יותר ועומד על כ 23 -אחוזים .סביר שפערים אלו משקפים הבדלים בסוג ההשכלה ,תמהיל ענפי התעסוקה וסוגי העבודה ,וגם הטיה הנובעת מהעובדה שהאוכלוסייה החרדית צעירה יותר בממוצע מהאוכלוסייה הכללית. .1שיעור התעסוקה של נשים חרדיות עלה בצורה חדה בשנים האחרונות תרשים ש 1מציג את מגמות התעסוקה על פני השנים ,תוך הבחנה בין נשים חרדיות לנשים יהודיות שאינן חרדיות: 4 המיקוד השבועי מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות מקור :למ"ס ניתן לראות שאחוז התעסוקה של הנשים החרדיות עלה בצורה משמעותית בשנים האחרונות ועמד בשנת 2015על כ 73-אחוזים ,שיעור הגבוה באופן משמעותי מהיעד הממשלתי לשנת 2020 העומד על ,63%ומעט נמוך מזה של נשים יהודיות שאינן חרדיות שעמד על כ 80-אחוזים (זאת על רקע העלייה שחלה במהלך התקופה גם בשיעור התעסוקה של נשים שאינן חרדיות). .2כ 50 -אחוזים מהנשים החרדיות מועסקות בתחום החינוך ,אך נרשמת ירידה בשיעור זה תרשים ש 2מציג את התפלגות התעסוקה בין ענפי המשק השונים ,תוך השוואה בין נשים חרדיות לנשים יהודיות שאינן חרדיות:2 2 הנתונים במסמך זה מתייחסים לנשים בגילאי העבודה העיקריים ( )25-64ומבוססים (למעט תש )1 .על נתוני סקר הוצאות משקי הבית לשנת . 2014זיהוי משקי הבית החרדים בוצע על בסיס נתוני סוג בי"ס האחרון בו למדו הגברים במשק הבית ,כאשר ההנחה היא שככל שישנו לפחות גבר אחד במשק הבית אשר סוג בי"ס האחרון בו למד הינו כולל /ישיבה /בית מדרש לרבנים – הרי שמדובר במשק בית חרדי .יצוין שהגדרה זו היא מצומצמת יותר מההגדרה ששימשה לחישוב הנתונים המוצגים בתרשים , 1הכוללת גם את כלל התושבים של ישובים המוגדרים כישובים חרדים (ללא קשר למוסד הלימודים של בני משק הבית) .עם זאת – מבחינת נתוני שיעורי התעסוקה ,שתי ההגדרות מניבות תוצאות דומות. 5 המיקוד השבועי מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות תרשים ש :2שיעור המועסקות בענפי התעסוקה העיקריים2014 , מקור :למ"ס ,סקר הוצאות2014 , הפער הבולט ביותר הוא בענף החינוך -בעוד שבאוכלוסיית הנשים היהודיות שאינן חרדיות רק כ 18-אחוזים עוסקות בתחום זה ,הרי שבקרב הנשים החרדיות השיעור מגיע לכ 51-אחוזים .ניתן להניח ששיעור זה נובע במידה רבה משיעור הילודה הגבוה בקרב האוכלוסייה החרדית (אם כי יש להדגיש כי לא כל הנשים החרדיות המועסקות בענף החינוך עושות זאת רק במסגרת החינוך החרדי) .עם זאת ,בחינת המגמה על פני שנים מראה כי שיעור הנשים החרדיות העוסקות בענף החינוך (מתוך כלל הנשים החרדיות המועסקות) נמצא דווקא בירידה -מכ 65-אחוזים במהלך העשור הקודם ועד כ 50-אחוזים כיום -כפי שניתן לראות בתרשים ש:3 6 המיקוד השבועי מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות מקור :למ"ס ,סקרי הוצאות2004 ,2008-2014 , (*) מכיוון שמספר הנדגמות הרלוונטיות (חרדיות מועסקות בגילאי העבודה העיקריים) הוא קטן יחסית ,ייתכנו סטיות משנה לשנה – ככל הנראה יש בכך להסביר את הנתון החריג של שנת .2009 פילוח נוסף נוגע לתעסוקה בסקטור הציבורי לעומת הסקטור הפרטי .אמנם נתוני סקר ההוצאות אינם כוללים מידע ישיר לגבי שאלה זאת ,אך ניתן לאפיין מספר ענפים כענפים המאפיינים את הסקטור הציבורי ,בעוד יתר הענפים מאפיינים את הסקטור הפרטי .הכוונה בפרט לענפי החינוך, הבריאות והרווחה ,המנהל המקומי והציבורי ,אספקת חשמל ואספקת מים .3על פי חלוקה זו, מתקבל שכ 68-אחוזים מהנשים החרדיות מועסקות בענפים המאפיינים את הסקטור הציבורי, לעומת 44אחוזים מהנשים היהודיות שאינן חרדיות – כפי שניתן לראות בתרשים הבא: 3 יש להדגיש כי אין הכוונה כי כל העוסקים בענפים אלו בהכרח מועסקים על ידי הסקטור הציבורי או ממומנים על ידו ,אלא ששיעור המעורבות של הממשלה בתחומים אלו הוא גבוה מאוד. 7 המיקוד השבועי מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות תרשים ש :4תעסוקה לפי סקטור2014 , נשים יהודיות שאינן נשים חרדיות חרדיות 32% ענפים המאפיינים מגזר ציבורי ענפים המאפיינים מגזר פרטי 68% מקור :למ"ס ,סקר הוצאות2014 , נקודה נוספת היא שבניגוד לרושם שנוצר אולי מדיווחים עיתונאיים כאלה ואחרים ,נראה שנכון להיום שיעור הנשים החרדיות העוסקות בענף ההייטק הוא מצומצם ביותר .נתוני הסקר אינם מאפשרות לזהות בצורה ישירה תעסוקה בתחום ההייטק ,אך נכון לשנת 2014כ 10-אחוזים בלבד מהנשים החרדיות הועסקו בשני הענפים הרלוונטיים ביותר לתחום ההייטק (מידע ותקשורת, ושירותים מקצועיים ,מדעיים וטכניים) ,מעט פחות מהשיעור של הנשים הלא-חרדיות אשר הועסקו בענפים אלו – זאת כאשר ברור שחלק ניכר מהמשרות בענפים אלו אינן בגדר משרות הליבה של תחום ה"-הייטק". 8 המיקוד השבועי מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות .3אחוז הנשים החרדיות המועסקות במשרה חלקית הוא גבוה ,בעיקר בשל הצורך לטפל בילדים התרשים הבא מציג נתונים לגבי שעות העבודה הממוצעות של נשים חרדיות ויהודיות שאינן חרדיות: תרשים ש :5שעות עבודה ממוצעות בקרב נשים שכירות2014 , מקור :למ"ס ,סקר הוצאות2014 , כך ,נשים חרדיות שכירות עובדות בממוצע כ 23-אחוזים פחות שעות מנשים שאינן חרדיות .יצוין שהפער איננו נובע רק מהתפלגות ענפי התעסוקה השונה ,אלא מתקיים כמעט בכל ענפי המשק (בענף החינוך למשל ,נשים חרדיות עובדות כ 27-שעות שבועיות בממוצע ,לעומת כ 33-שעות בקרב נשים יהודיות שאינן חרדיות). מעניין לבחון את הסיבות שמביאות לכך שנשים רבות במגזר החרדי מועסקות בהיקפי משרה חלקיים .הלוח הבא מתבסס על נתוני הסקר החברתי של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ,אשר מציג שאלה זו לנסקרים המועסקים במשרה חלקית .יצוין שזיהוי האוכלוסייה החרדית בסקר החברתי שונה מזו שבסקר ההוצאות ומבוססת על הגדרה עצמית של הנסקר .אלו הן התשובות לשאלה זו בקרב נשים חרדיות ,על פי הסקר: 9 המיקוד השבועי מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות לוח ש :1סיבה לעבודה במשרה חלקית2014 , חרדיות יהודיות שאינן חרדיות מטפל /מטפלת בילדים ,בבן משפחה אחר או במשק הבית שלך 47% 28% חיפש/ה עבודה במשרה מלאה או עבודה נוספת ולא מצא/ה 16% 11% לא מעוניין/ת לעבוד יותר משלושים וחמש שעות בשבוע 16% 14% בעבודה זו בדרך כלל עובדים פחות משלושים וחמש שעות בשבוע 13% 15% פנסיה ,גיל גבוה 4% 3% לומד/ת 4% 18% לא יכול/יכולה לעבוד יותר מסיבות של מחלה ,מום ,נכות או וכדומה - סיבה אחרת - 2% 100% 100% סה"כ 10% מקור :למ"ס ,הסקר החברתי2014 , באופן לא מפתיע ,הסיבה העיקרית לעבודה במשרה חלקית הינה הצורך לטפל בילדים או בבני משפחה אחרים .עם זאת ,חשוב לשים לב ש 16-אחוזים מהנסקרות השיבו כי הסיבה לעבודתן במשרה חלקית הינה אי-מציאת עבודה במשרה מלאה (ו 13-אחוזים השיבו כי במקום עבודתן נהוג לעבוד פחות מ 35-שעות בשבוע ,כאשר סביר להניח כי לפחות חלקן היו באופן עקרוני מעוניינות לעבוד בהיקף משרה גדול יותר). .4השכר של נשים חרדיות נמוך בכ 30-אחוזים משל נשים יהודיות שאינן חרדיות; עיקר הפער מוסבר על ידי היקף שעות עבודה מצומצם יותר. 10 המיקוד השבועי מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות התרשים הבא מציג נתונים אודות השכר הממוצע של שכירות: תרשים ש :6הכנסה חודשית ממוצעת מעבודה בקרב נשים שכירות( 2014 ,ש''ח) מקור :למ"ס ,סקר הוצאות2014 , כך ,נשים חרדיות מרוויחות בממוצע כ 32-אחוזים פחות מנשים יהודיות שאינן חרדיות .ואולם, ראינו כאמור שנשים חרדיות עובדות בממוצע מספר קטן יותר של שעות ,ולכן תרשים 7מציג את השכר השעתי ומראה שברמה השעתית -הפער עומד על 7אחוזים בלבד .מאידך ,כאשר מתמקדים רק בענפים שמאפיינים את הסקטור הפרטי ,4המשקפים אולי טוב יותר את פריון העבודה ,מקבלים פער גבוה יותר של כ 23-אחוזים (תרשים ש.)8 4 כל הענפים למע ט חינוך ,בריאות ורווחה ,מנהל מקומי וציבורי ,אספקת מים ואספקת חשמל -נזכיר שוב כי אין הכוונה כי כל העוסקים בענפים אלו בהכרח מועסקים על ידי הסקטור הציבורי ,אלא רק ששיעור המעורבות של הממשלה בתחומים אלו הוא גבוה .על כן ,אין להסיק מהנתונים המוצגים לגבי פערי שכר בין הסקטור הציבורי לסקטור הפרטי באופן כללי. 11 המיקוד השבועי מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות תרשים ש :7שכר שעתי ממוצע בקרב נשים שכירות( 2014 ,ש''ח) מקור :למ"ס ,סקר הוצאות2014 , תרשים ש :8שכר שעתי ממוצע מעבודה בענפים המאפיינים את הסקטור הפרטי( 2014 ,ש''ח) מקור :למ"ס ,סקר הוצאות2014 , 12 המיקוד השבועי מאפייני התעסוקה של נשים חרדיות סביר שפערים אלו מושפעים מהבדלים בסוג ההשכלה ,תמהיל ענפי העבודה ,וסוגי העבודה. בנוסף ,פערים אלו עשויים לשקף הטיה מסוימת ,כאשר הגיל הממוצע של האוכלוסייה החרדית נמוך משל האוכלוסייה שאיננה חרדית (כאשר שכר לרוב עולה עם הגיל – המשקף וותק וניסיון תעסוקתי) .כך ,ניתוח רגרסיה פשוט 5אשר מנסה לנטרל את השפעת הגיל ,מצביע על ביטול הפער לחלוטין בעבור כלל המועסקות ,וצמצום הפער לכ 15-אחוזים בעבור המועסקות בענפים המאפיינים את הסקטור הפרטי (אך יש לסייג ולומר כי ניתוח זה מניח תוואי שכר על פי גיל זהה לנשים חרדיות ונשים שאינן חרדיות – הנחה שאין כל וודאות לגביה ,בפרט לאור הבדלים בסוג ההשכלה). 5 רגרסיה בה המשתנה התלוי הוא השכר השעתי והמשתנים הבלתי תלויים הנם גיל וגיל בריבוע (על פי קבוצות הגיל של הלמ"ס) ומשתנה דמי עבור אשה חרדית. 13 בארץ באר ץ שוק העבודה השכר למשרת שכיר עמד בחודש ינואר 2016על 9,467ש"ח ,נתון המייצג עלייה ריאלית של 1.1אחוז ביחס לחודש דצמבר .2015הגידול בשכר למשרת שכיר נבעה מעלייה בשכר בסקטור העסקי ובשירותים הציבוריים. תרשים :1השכר למשרת שכיר ש"ח לחודש וממוצע שנתי מקור :בנק ישראל. במספר משרות השכיר נרשם קיטון של 0.5אחוז בחודש ינואר 2016ביחס לחודש דצמבר ,2015כאשר המגזר העסקי רשם קיטון מהיר יותר מזה שנרשם בשירותים הציבוריים. בחודש פברואר 2016נרשמה ירידה של 0.4נקודת אחוז בשיעור המשרות הפנויות לכדי 3.6 אחוזים .למרות הירידה ,נתון זה מהווה שיעור גבוה של משרות פנויות בהשוואה לאמצע .2015 14 בארץ תרשים :2שיעור המשרות הפנויות מסך המשרות מקור :למ"ס אינפלציה ומדיניות מוניטארית מפרסום דיוני הריבית לחודש אפריל של הועדה המוניטרית בבנק ישראל עולה כי הגורם העיקרי להחלטת הוועדה להשאיר את הריבית לחודש מרץ ללא שינוי בשיעור של 0.1אחוז היה שיעור האינפלציה השלילי .עם זאת ,הועדה המוניטרית החליטה שלא להוריד את הריבית על אף האינפלציה השלילית ,ועל אף ההתמתנות הכלכלית העולמית שנמשכה בחודש מרץ (במיוחד במדינות המתפתחות) ,בשל רמתה הנוכחית הנמוכה והחשש מההשפעות השליליות של המהלך על שוק הדיור .מלבד זאת ,חברי הוועדה ציינו כי הכלכלה הישראלית ממשיכה לצמוח בקצב המתון שאפיין את השנים האחרונות ,לצד התמונה הטובה המתקבלת משוק העבודה .על פי הערכות הוועדה ,המדיניות המוניטארית צפויה להיוותר מרחיבה לאורך זמן .חברי הוועדה העריכו כי מגמת העלייה בשכר צפויה לתמוך בעלייה בקצב האינפלציה ,וזו תשוב לחלק התחתון של טווח יעד האינפלציה לקראת אמצע .62017 מדד המחירים לצרכן ירד בחודש מרץ ב 0.2 -אחוז ,בהשוואה לחודש קודם ,וזאת בשל ירידה במחירי הפירות והירקות ,המזון ובמחירי התחבורה .בתוך כך השלים המדד ירידה של 1 אחוז מראשית .2016למעשה מדובר בחודש חמישי ברציפות בו המדד מצוי בירידה. קצב האינפלציה (שיעור השינוי של המדד ביחס לחודש המקביל אשתקד) עמד במרץ 2016על -0.7אחוז (ראה תרשים .)3הנתון מהווה ירידה ביחס לקצב אינפלציה של -0.2אחוז בפברואר .2016 6בהנחה שלא יהיה שינוי חד במחירי הנפט והפחתות מחירים נוספות. 15 בארץ תרשים :3קצב האינפלציה של מדד המחירים לצרכן לפי סוג מוצר ,שיעור שינוי לעומת החודש המקביל אשתקד מקור :למ"ס מנתוני הלמ"ס עולה כי מדד מחירי הדירות עלה בחודש ינואר (ביחס לחודש דצמבר) ב0.4 - 7 אחוז ,וקצב האינפלציה של המדד (שיעור השינוי של המדד ביחס לחודש המקביל אשתקד), על פי אומדני הלמ"ס ,עמד בחודש ינואר 2016על 7.2אחוזים .יחד עם זאת ,הנתון מהוה ירידה של 0.6נקודת אחוז ביחס לקצב האינפלציה שנרשם בדצמבר .82015 תרשים :4קצב האינפלציה של מדד מחירי הדירות שיעור שינוי לעומת החודש המקביל אשתקד מקור :למ"ס 7מחירי הדירות אינם חלק ממדד המחירים לצרכן. 8על פי נתונים ראשוניים ,אשר עשויים לעבור עדכונים משמעותיים בחודשים הקרובים. 16 בארץ סחר חוץ 9 בחודש מרץ 2016נרשמה ירידה של 4.8אחוזים ביצוא הסחורות בהשוואה לחודש פברואר, המשך לקיפאון היחסי הנרשם בשנים האחרונות (ראה תרשים .)5ביצוא התעשייתי (ללא יהלומים מעובדים) נרשמה ירידה של 4.5אחוזים .בתוך כך ,הירידה ביצוא באה לידי ביטוי בכל רמות הטכנולוגיה ,כאשר בענפי הטכנולוגיה עילית והמעורבת-עילית נרשמו ירידות של 4.2אחוזים בממוצע ,ובענפי הטכנולוגיה המסורתית והמעורבת-מסורתית נרשמו ירידות של 5.6אחוזים בממוצע. ביבוא הסחורות נרשמה בחודש מרץ ירידה בשיעור של 3.1אחוזים ביחס לחודש הקודם. עיקר הירידה נבע מירידה חדה ביבוא חומרי גלם 5.7( 10אחוזים) .מגמת הירידה ביבוא חומרי האנרגיה נמשכה בחודש מרץ ,2016כאשר היקף יבוא זה הגיע לרמה הנמוכה ביותר מאז נובמבר .2004 תרשים :5יצוא ויבוא הסחורות ללא אניות ,מטוסים ויהלומים ,מיליארדי דולרים מקור :למ"ס בשל הירידה החדה ביצוא הסחורות במקביל לירידה מתונה יותר ביבוא ,נרשם בחודש מרץ גידול בגירעון המסחרי .בתוך כך ,ברבעון הראשון של השנה הסתכם הגירעון המסחרי (לא כולל אניות ,מטוסים ויהלומים) ב 2.7 -מיליארד דולר. 9כל הנתונים הינם בדולרים שוטפים ,ולא כוללים אניות ,מטוסים ויהלומים ,אלא אם צוין במפורש אחרת. 10וזאת בעיקר בשל ירידה ביבוא חומרי גלם לתעשיות המכונות והאלקטרוניקה ,לתעשיות הגומי והפלסטיקה ,לתעשיות הברזל והפלדה ויבוא מוצרי מזון גולמיים. 17 בארץ תיירות מספר התיירים שנכנסו לישראל בחודש מרץ 2016עמד על כ 240 -אלף איש .נתון המייצג ירידה של 2.5אחוזים בניכוי עונתיות בהשוואה לחודש פברואר. ברבעון הראשון של 2016עמד מספר התיירים הנכנסים לישראל על כ 200 -אלף תיירים בממוצע בחודש ,גידול בשיעור של 3.7אחוזים בהשוואה לרבעון האחרון של ( 2015בניכוי עונתיות) ,אך ללא שינוי משמעותי ביחס לרבעון המקביל ב.2015 - תרשים :6כניסת תיירים אלפי כניסות לחודש מקור :למ"ס 18 בעולם בעולם תחזיות קרן המטבע הבינלאומית ( ) IMF קרן המטבע הבינלאומית ,עדכנה 11כלפי מטה את תחזיות הצמיחה העולמיות לשנים 2016ו- 2017ב 0.2 -נקודת אחוז ו 0.1 -נקודת אחוז ,בהתאמה .מתוך כך עולה ,כי תחזית שיעור הצמיחה העולמי בשנת 2016עומד על 3.2אחוזים ובשנת 2017עומד על 3.5אחוזים (ראה לוח .)1 הירידה בתחזיות ,מוסברת ,בין היתר ,על ידי ירידה בתחזיות הצמיחה של ארה"ב (עקב האטה בהשקעות וביצוא) ,המשך ההאטה בקצב הצמיחה בסין וירידה בקצב הצמיחה ביפן (עקב העלאת המס המוטל על הצריכה) .בנוסף ,עלייה ברמת הסיכונים העולמית וכן תחזיות צמיחה נמוכות יותר במשקים המפותחים והשווקים המתעוררים ,השפיעו על התחזית. לפי תחזיות קרן המטבע ,צמיחת התוצר במדינות המפותחות תעמוד על 1.9אחוזים בשנת ,2016זאת בדומה לשנת .2015בתוך כך ,בארה"ב צפויה ,כאמור ,צמיחה בקצב מתון יותר בשיעור של 2.4אחוזים בשנת .2016שיעור הצמיחה בגוש האירו צפוי לעמוד על 1.5ו1.6 - אחוזים בשנים 2016ו ,2017 -בהתאמה. בשווקים המתעוררים ,הקרן צופה צמיחה של 4.1ו 4.6 -אחוזים בשנים 2016ו,2017 - בהתאמה .תרומת שווקים אלו לצמיחה העולמית היא המשמעותית ביותר .בתוך כך ,ברזיל ורוסיה ,נמצאות בעיצומו של משבר ,והכלכלה במדינות אלו צפויה להתכווץ גם בשנת .2016 בנוסף ,המדינות מפיקות הנפט סובלות מחולשה בצמיחה עקב המחירים הנמוכים בשוק האנרגיה העולמי .בסין עודכנה תחזית הצמיחה כלפי מעלה ב 0.2 -נקודת אחוז לכדי 6.5 אחוזים. קרן המטבע ממליצה על נקיטת מדיניות מוניטארית מתואמת בין הבנקים המרכזיים ,וזאת כדי למזער את הסיכונים הקיימים העלולים להוביל למשברים פיננסים במדינות רבות. 11 בהתייחס לתחזיות המוקדמות מחודש ינואר .2016 19 בעולם לוח : 1תחזית הצמיחה של קרן המטבע באחוזים ובנקודות אחוז תוצר עולמי משקים מפותחים ארה"ב גוש האירו גרמניה צרפת יפן בריטניה קנדה ישראל 13 שווקים מתעוררים רוסיה סין הודו ברזיל סחר עולמי 14 מדד המחירים 15 לצרכן 2015 3.1% ()3.1% 1.9% ()1.9% 2.4% ()2.5% 1.6% ()1.5% 1.5% ()1.5% 1.1% ()1.1% 0.5% ()0.6% 2.2% ()2.2% 1.2% ()1.2% 2.6% ()2.5% 4.0% ()4.0% -3.7% ()-3.7% 6.9% ()6.9% 7.3% ()7.3% -3.8% ()-3.8% 2.8% ()3.2% 0.3% ()0.3% 2016 3.2% ()3.4% 1.9% ()2.1% 2.4% ()2.6% 1.5% ()1.7% 1.5% ()1.7% 1.1% ()1.3% 0.5% ()1.0% 1.9% ()2.2% 1.5% ()1.7% 2.8% ()3.3% 4.1% ()4.3% -1.8% ()-1.0% 6.5% ()6.3% 7.5% ()7.5% -3.8% ()-3.5% 3.1% ()4.1% 0.7% ()1.2% 12 2017 3.5% ()3.6% 2.0% ()2.1% 2.5% ()2.6% 1.6% ()1.7% 1.6% ()1.7% 1.3% ()1.5% -0.1% ()0.3% 2.2% ()2.2% 1.9% ()2.1% 3.0% 4.6% ()4.7% 0.8% ()1.0% 6.2% ()6.0% 7.5% ()7.5% 0.0% 0.0% 3.8% 1.5% מקור :קרן המטבע הבינלאומית 12 סוגריים -תחזית ינואר 2016 13 סוגריים -לפי נתוני תחזית אוקטובר .2015 14 סוגריים -לפי נתוני תחזית אוקטובר . 2015 15מדד המחירים לצרכן במדינות המפותחות (סוגריים -לפי נתוני תחזית אוקטובר .)2015 20 2021 3.9% 1.8% 2.0% 1.5% 1.2% 1.9% 0.7% 2.1% 2.0% 2.9% 5.1% 1.5% 6.0% 7.8% 2.0% 1.9% בעולם קרן המטבע עדכנה את תחזית הצמיחה לישראל לשנים .2017-2016כך ,בשנת 2016שיעור הצמיחה הצפוי עומד על 2.8אחוזים (בדומה לתחזיות משרד האוצר ובנק ישראל) .בשנת 2017צפויה התאוששות נוספת ,כאשר תחזית הצמיחה עומדת על 3.0אחוזים .שיעור האינפלציה בישראל ישוב לעלות בשנת 2017לקצב של 0.9אחוז ,לאחר שב 2016 -תירשם אינפלציה שלילית 0.1אחוז .בשוק העבודה ,קרן המטבע צופה כי שיעור האבטלה בשנים 2017-2016יוותר ברמה של 5.3אחוזים ,בדומה לשנת .2015 לוח :2תחזיות קרן המטבע עבור ישראל באחוזים ובנקודות אחוז 16 2015 2016 2017 2021 צמיחת התוצר 2.6% 2.8% 3.0% 2.9% שיעור גידול ריאלי ()2.5% ()3.3% קצב האינפלציה -0.6% -0.1% ממוצע מול ממוצע ()-0.1% ()2.0% עודף בחשבון השוטף 4.1% 4.0% באחוזי תוצר ()4.6% ()4.7% 0.9% 3.5% 2.0% 2.4% אבטלה 5.3% 5.3% 5.3% -- אחוזים ()5.3% ()5.2% -- -- מקור :קרן המטבע הבינלאומית ארה"ב בחודש מרץ נרשם גירעון של 108מיליארדי דולרים ,גבוה במקצת מהציפיות .ב 12 -החודשים המסתיימים במרץ נרשם גירעון מצטבר של 461מיליארדי דולרים ,ללא שינוי מהותי ביחס לגירעון המצטבר שנרשם בשנת .2015 16 סוגריים -לפי נתוני תחזית אוקטובר .2015 21 בעולם תרשים :7הגירעון המצטבר בתקציב הפדראלי בארה"ב מיליארדי דולרים מקור :משרד האוצר האמריקאי היקף המכירות הקמעונאיות הצטמצם בחודש מרץ 2016ב 0.3 -אחוז ,בניגוד לתחזיות שצפו לעלייה .מדובר על חודש שני ברציפות בו נרשמת ירידה .במקביל ,קצב הגידול של המכירות נותר נמוך משמעותית מהקצב הממוצע שנרשם בשנים ( 2014-2011ראה תרשים .17)8מנגד, ב מדד הליבה של המכירות הקמעונאיות (המדד בניכוי מכירות של כלי רכב וחלקיהם) נרשמה עלייה מתונה בשיעור של 0.2אחוז. 17קצב הגידול החודשי הממוצע עמד במחצית השנייה של ,2015כולל ינואר-מרץ ,2016על 0.1אחוז, לעומת קצב גידול חודשי ממוצע של 0.4אחוזים בשנים .2014-2011 22 בעולם תרשים :8היקף המכירות הקמעונאיות מיליארדי דולרים מקורCensus Bureau ,FRED : מדד המחירים לצרכן עלה בחודש מרץ בשיעור של 0.1אחוז ,נמוך מהתחזיות .מדד הליבה עלה בשיעור זהה .עליית מדד הליבה היא הנמוכה ביותר מאז אוגוסט .2015 קצב האינפלציה (שיעור השינוי ביחס לחודש המקביל אשתקד) רשם ירידה מחודש קודם 18 ועמד בחודש מרץ על 0.9אחוז .קצב אינפלציית הליבה רשם אף הוא ירידה לכדי 2.2אחוזים. 18קצב האינפלציה של מדד המחירים לצרכן ללא סעיפי המזון והאנרגיה. 23 בעולם תרשים :9קצב האינפלציה של מדד המחירים לצרכן שיעור שינוי לעומת החודש המקביל אשתקד מקורFRED : מנתוני האומדן המוקדם של מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן ורויטרס עולה כי בחודש אפריל נרשמה ,זה חודש רביעי ברציפות ,ירידה של המדד ,בניגוד לתחזיות .הירידה של המדד נבעה בעיקר מירידה משמעותית בתפיסת המצב העתידי של הצרכנים ,וזאת על רקע חשש להאטה בקצב הצמיחה בארה"ב ,ובשל הציפיות לעלייה במחיר הנפט במהלך השנה. תרשים :10מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן ורויטרס מקורUoM ,FRED : מדד הייצור התעשייתי ירד בחודש מרץ 2016ב 0.6 -אחוז ביחס לחודש פברואר ,2016ירידה מהירה מהצפוי .המדד ממשיך לשמור על קיפאון מסוים מסוף ( 2014ראה תרשים ,)10וזאת 24 בעולם על רקע התיסוף הריאלי של הדולר והירידה במחירי הסחורות הפוגעים בעיקר בענפי הכרייה והחציבה. אירופה בחודש פברואר ירד מדד הייצור התעשייתי בגוש האירו בשיעור של 0.8אחוז ביחס לחודש הקודם ,ירידה חדה מהתחזיות ,במקביל נרשמה ירידה של 0.7אחוז במדד הייצור התעשייתי באיחוד האירופי .עם זאת בהשוואה לחודש המקביל אשתקד חלה עלייה במדד הייצור התעשייתי הן בגוש האירו והן באיחוד האירופי. במסגרת זו ,בגרמניה נרשמה ירידה בשיעור של 0.7אחוז במדד הייצור התעשייתי ,זאת לאחר עליה חדה של 2.1אחוז בחודש ינואר .בדומה לגרמניה ,גם בצרפת נרשמה בחודש פברואר ירידה בשיעור של 1אחוז ,זאת לאחר עליה בחודש ינואר .הן בבריטניה נרשמה ירידה ,אולם בהשוואה ליתר מדינות האיחוד מדובר על ירידה מתונה יחסית בשיעור של 0.3אחוז. תרשים :11הייצור התעשייתי במדינות גוש האירו ממוצע 100 = 2010 מקורEurostat : קצב האינפלציה (שיעור השינוי ביחס לחודש המקביל אשתקד) של מדד המחירים לצרכן בגוש האירו עמד בחודש מרץ על 0.0אחוז ,שיפור ביחס לאינפלציה השלילית שנרשמה בחודש פברואר .קצב אינפלציית הליבה 19במדינות גוש האירו עמד בחודש מרץ בשיעור של 1אחוז 19קצב האינפלציה של מדד המחירים לצרכן ללא סעיפי המזון ,הטבק ,האלכוהול והאנרגיה. 25 בעולם בהתאם לציפיות ,עלייה מתונה ביחס לקצב שנרשם בחודשים הקודמים .בכך ,קצבי האינפלציה ממשיכים להיות נמוכים משמעותית מיעדי האינפלציה של ה.ECB - קצב האינפלציה בבריטניה עמד על 0.5אחוז (מעל לציפיות) בחודש מרץ ,זאת בהמשך לעליה של 0.3אחוז בחודש פברואר .למעשה ,זהו החודש החמישי ברציפות בו נרשמת עליה בקצב האינפלציה .זהו קצב האינפלציה המהיר ביותר מאז ינואר .2015 הבנק המרכזי של בריטניה הותיר את הריבית ללא שינוי בשיעור של 0.5אחוז. אסיה בחודש מרץ נרשמה יציבות בקצב האינפלציה (שיעור השינוי ביחס לחודש המקביל אשתקד) של מדד המחירים לצרכן בסין ,כאשר קצב האינפלציה נותר ללא שינוי ביחס לחודש קודם ועמד על 2.3אחוזים (ראה תרשים ,)12נמוך במקצת מהתחזיות .על אף ההאצה בחודשים האחרונים ,קצב האינפלציה בסין נותר נמוך מהיעד הממשלתי העומד על 3אחוזים. קצב האינפלציה של מדד המחירים ליצרן בסין המשיך במגמת הגידול ,ועלה בשיעור מהיר מהתחזיות .במסגרת זאת ,קצב האינפלציה השלים עלייה של 1.6נקודות אחוז מתחילת .2016עם זאת ,שיעור האינפלציה לעומת החודש המקביל אשתקד של המדד נותר שלילי, ועמד בחודש מרץ על -4.3אחוזים. תרשים :12קצב האינפלציה של מדדי המחירים לצרכן וליצרן שיעור שינוי ,כל חודש לעומת החודש המקביל אשתקד מקורForex Factory ,CNBS : העודף במאזן הסחר בסחורות בסין עמד בחודש מרץ 2016על 195מיליארדי דולרים בלבד, נמוך מהתחזיות ומהרמה שנרשמה בחודש פברואר .על פי הנתונים עולה כי היצוא הסיני התרחב בחודש מרץ בשיעור של 11.5אחוזים לעומת השנה שעברה ,זאת לעומת תחזית לגידול 26 בעולם מתון יותר ביצוא .ביבוא נרשמה ירידה בשיעור של 7.6אחוזים ,נמוך מציפיות הכלכלנים .זהו החודש ה 17 -ברציפות שבו נרשמת ירידה ביבוא הסחורות. מגמת ההאטה בקצב הצמיחה בסין נמשכה ברבעון הראשון של ,2016כאשר קצב הצמיחה ברבעון זה ,ביחס לרבעון המקביל אשתקד ,עמד על 6.7אחוזים ,בהתאם לציפיות .מדובר בקצב הצמיחה הרבעוני הנמוך ביותר שרשמה סין מאז הרבעון הראשון של שנת .2009קצב הצמיחה מצוי מתחת ליעד הממשלתי 7.0 ,אחוזים. תרשים :13קצב הצמיחה של התוצר הסיני שיעור השינוי הרבעוני ,כל רבעון לעומת הרבעון המקביל אשתקד מקורCNBS : נתוני הייצור התעשייתי בחודש מרץ מצביעים על צמיחה של 6.8אחוזים ביחס לחודש המקביל אשתקד ,שיעור הגבוה באופן משמעותי מהציפיות .השיעור הנוכחי הינו הגבוה ביותר מזה תשעה חודשים. 27 28
© Copyright 2024