Investor Relations
risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 indhold Forretningsmodel 3 Risikostyring4 Risikoorganisering4 Rapportering5 Risikoeksponering7 Likviditetsrisiko og balanceprincip Likviditetsrisiko – BRFkredit Bank 22 23 Kapitalforhold24 Nye kapitaldækningsregler 24 Kapitalmålsætning24 Rating24 Krediteksponering7 Kapitalallokering24 Bevillingsstruktur7 Kapitalgrundlag25 Kreditprocesser8 Kapitalkravet25 Sikkerhedsstillelse8 Opgørelse af kapitalkrav for kreditrisiko Fast ejendom Basiskapital27 8 26 Garantier8 Tilstrækkelig basiskapital 27 Supplerende sikkerhedsstillelse 8 Intern proces 27 Krediteksponeringer – generelt 9 Opgørelsesmetode for BRFkredit 28 Udlånsporteføljens sammensætning – BRFkredit 9 Indtjening28 Udlånsporteføljens sammensætning – BRFkredit Bank 11 Udlånsvækst28 Klassifikation af udlånskunder i BRFkredit Bank 13 Kreditrisiko28 Tilsynsdiamanten for BRFkredit Bank 13 Markedsrisiko28 Ejendomseksponering13 Operationel risiko Store engagementer Likviditetsrisiko28 14 28 Udlånsvækst14 Refinansieringsrisiko senior secured bonds Funding-ratio14 /seniorgæld og rating af kapitalcentre Likviditetsoverdækning14 Koncernrisiko28 Kreditrisikomodeller – BRFkredit 14 Øvrige forhold 28 Nødlidende engagementer 16 Tilstrækkelig basiskapital 28 Konstaterede tab 18 Opgørelsesmetode for BRFkredit Bank 29 Markedsrisiko20 Renterisiko20 Aktiekursrisiko21 Valutakursrisiko21 Modpartsrisiko21 Markedsrisici i BRFkredit Bank Operationel risiko 21 22 28 Udlånsvækst29 Kreditrisiko29 Markedsrisiko29 Likviditetsrisiko29 Operationel risiko 29 Øvrige risici 29 Tilstrækkelig basiskapital 29 Opgørelsesmetode for BRFkredit-koncernen 29 Operationel risikopolitik – fastlægge ansvarsfordeling og arbejdsopgaver 22 Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 2 Forretningsmodel BRFkredit-koncernen er en finansiel kon- En stor del af koncernens fondsbeholdning samarbejdsaftaler om fælles funding med cern, der tilbyder lån og finansielle services skal i henhold til lovgivningen være placeret flere pengeinstitutter. Endvidere er der til privatkunder, erhvervskunder og kunder i særligt sikre aktiver, primært danske indgået aftaler med ejendomsmæglere samt inden for det almene byggeri. Hovedaktivi- stats- og realkreditobligationer, og forvaltes partneraftaler med lokale virksomheder. teten i BRFkredit-koncernen er at foretage aktivt med henblik på at opnå et positivt Erhvervskunder og kunder inden for den udlån mod pant i fast ejendom, der finansie- merafkast i forhold til et fastsat bench- almene sektor betjenes af BRFkredit medar- res ved matchende udstedelse af obligatio- mark. I risikostyringen anvendes finansielle bejdere med specialkompetencer til at råd- ner med høj sikkerhed for investorerne. Ud- instrumenter; primært futures og swaps. give inden for disse segmenter. Der er tillige lånsfokus er rettet mod private ejerboliger, Forvaltningen af fondsbeholdningen sker indgået formidlingsaftaler på erhvervsom- privat boligudlejning, andelsboliger, alment inden for risikorammer fastsat af bestyrelse rådet med flere pengeinstitutter. boligbyggeri samt kontor- og forretnings- og direktion. ejendomme beliggende i Danmark. Udover BRFkredit-koncernen omfatter modervirk- realkreditforretningen, som står for 98,5 BRFkredit-koncernen har hovedkontor i somheden BRFkredit a/s og de fuldt ejede pct. af den samlede udlån, består koncernen Kongens Lyngby samt et regionskontor i dattervirksomheder BRFkredit Bank a/s, også af BRFkredit Bank. Banken fokuserer Århus. Til at betjene privatkunder rundt i Ejendomsselskabet Nørreport 26, 8000 på at kunne betjene koncernens privatkun- landet har BRFkredit ud over kontorerne i Århus C. A/S og Ejendomsselskabet Nørga- der med almindeligt forekommende bank- Kongens Lyngby og Århus tillige et mobilt ardsvej 37-41, 2800 Lyngby A/S. produkter, herunder særligt med boliglån rådgiverkorps, der rådgiver kunderne ud over realkreditlovens belåningsgrænser. hjemme hos kunderne eller hvis ønsket i de Når der i det følgende skrives koncernen, Endvidere tilbyder banken byggelån til det regionale mødecentre i Ringsted, Kolding og forstås BRFkredit-koncernen. almene boligsegment. Aalborg. Herudover har BRFkredit indgået selskabsstruktur for brfkredit-koncernen BRFfonden BRFholding a/s 100% BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s 100% BRFkredit Bank a/s 100% Ejendomsselskabet Nørreport 26, 8000 Århus C. A/S 100% Ejendomsselskabet Nørgaardsvej 37-41, 2800 Lyngby A/S Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 3 Risikostyring Risikostyringen udgør et centralt element sætninger for solvensbehov, indtjening og daglige ledelse af koncernen. Direktionen i koncernens daglige drift, og der sker lø- udvalgte risikomål. Via forskellige politikker, har ansvaret for, at bestyrelsens vedtagne bende forbedringer af risikostyringen i kon- eksempelvis kreditpolitik og markedsrisi- politikker, retningslinjer m.v. for koncernens cernen. Risikostyring medvirker aktivt til, at kopolitik samt bestyrelsens retningslinjer kapital- og risikostyring operationaliseres bestyrelse og direktion i sin forretningsfø- til direktionen, udtrykker bestyrelsen den og overholdes. Direktionen har udpeget relse har det fornødne beslutningsgrundlag. ønskede risikovillighed ved bl.a. at forholde en risikoansvarlig, der er ansvarlig for en Forbedring af risikostyringen har særligt sig til størrelsen af risiciene. Endelig er betryggende risikostyring i koncernen, opmærksomhed på kreditrisikomodellerne bestyrelsen sammen med direktionen herunder for at skabe et overblik over i BRFkredit. Dette er et naturligt led i kon- ansvarlig for, at koncernen har en organisa- koncernens risici og det samlede risikobil- cernens fortsatte ambition om at udvikle torisk struktur, der overholder lovgivningens lede. Ansvarsområdet omfatter koncernens værktøjer og opstille procedurer til endnu krav, sikrer en klar ansvarsfordeling og risikobehæftede aktiviteter på tværs af risi- bedre at kunne kvantificere de forskellige indeholder en passende funktionsadskillelse koområder og organisatoriske enheder. Den risici, som koncernen er eksponeret over for, mellem udviklingsenheder, driftsenheder og risikoansvarlige refererer til direktionen. jf. afsnittet om risikoeksponering. kontrolenheder i den daglige overvågning og styring af koncernens risici. Bestyrelsen BRFkredit har tillige en compliance funktion, Risikoorganisering har etableret et revisionsudvalg fælles for som har til opgave at sikre overholdelse af Bestyrelsen for BRFkredit har det overord- BRFkredit og BRFkredit Bank, der bl.a. har til gældende love, regler og etiske standarder nede ansvar for fastlæggelse af koncernens opgave at overvåge, om koncernens interne med henblik på at reducere risikoen for tab. risikoprofil, herunder risikovilligheden i form kontrolsystem og risikostyringssystemer Compliance afdelingen vurderer effektive af typen og størrelsen af de risici, koncernen fungerer effektivt. metoder og procedurer, der er egnede til at ønsker at være eksponeret over for. Risiko- opdage og mindske risikoen for sanktioner, profilerne for såvel BRFkredit som BRFkredit Efterlevelsen af politikkerne er udde- tab af omdømme samt væsentlige økono- Bank består af en række kvantitative mål- legeret til direktionen, der forestår den miske tab for BRFkredit-koncernen eller koncernens kunder. Lederen af Compliance referer til direktionen. Organisationsdiagram for risikostyring Den løbende overvågning og styring af risici i koncernen udføres i komitéer og udvalg. BRFkredits All Risk-komité har til opgave Bestyrelse løbende at overvåge og styre koncernens overordnede risici og kapitalbehov. Under ledelse af direktionen behandler All RiskRevisionsudvalg komitéen politikker, instrukser, koncernrisici og kapitalbehov forud for behandling i bestyrelsen. Derudover er det All Risk- Intern Revision komitéens opgave at godkende generelle principper og processer for måling, styring og rapportering af risici og kapitalbehov Direktion samt at overvåge og kontrollere, at ratingsystemet fungerer efter hensigten, herunder at godkende væsentlige ændringer til Compliance Risikoansvarlig (CRO) systemet. BRFkredits kreditkomité fungerer som All risk-komité BIS-koordinationsudvalg Kreditkomité Early Warning-komité beslutningsforum opererende inden for Kreditforum Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 4 den af bestyrelsen uddelegerede beføjelse. Kreditforum er et udvalg, der beskæf- plansmøder vedrørende svage engagemen- Kreditkomitéen ledes af direktionen og tiger sig med kreditmæssige forhold for ter, ad hoc regnskabsmøder med større overvåger løbende BRFkredits kreditrisiko privatområdet. kunder samt controlling af privatsager og kommer med anbefalinger til direktion (månedlig) og erhvervssager (halvårlig). og bestyrelse om eventuelle ændringer i Rapportering politikker og retningslinjer til håndtering Rapporteringen sker med en fast frekvens, På markedsrisikoområdet modtager direk- af kreditrisici. Engagementer, der indstil- der sikrer, at ledelsen har den fornødne tionen dagligt rapportering om overholdelse les til bevilling i bestyrelsen, skal forinden information om udviklingen i risici til at vur- af de væsentligste risikorammer, og der behandles i kreditkomitéen. Kreditkomitéen dere, om der skal ske ændringer i risikovil- udarbejdes en mere udførlig rapportering, behandler herudover nedskrivningssager, lighed m.v. som tilgår BRFkredits direktion hver måned kvalitets- og kontrolrapporter, værdiansættelsesmodeller m.v. og kvartalsvist til BRFkredits bestyrelse. På kreditområdet modtager BRFkredits Overholdelse af rammer overvåges uaf- bestyrelse og direktion hvert kvartal en hængigt af de afdelinger, der foretager BIS-koordinationsudvalget skal sikre en lø- omfattende rapportering vedrørende udvik- fondsdispositioner m.v. Eventuelle overskri- bende forsvarlig anvendelse og koordinering lingen i kreditrisikoen på udlånsporteføljen i delser rapporteres til direktionen, og for de af ratingsystemet. Udvalget fungerer som BRFkredit, og derudover følges udviklingen af bestyrelsen fastsatte rammer foregår et forum, hvori forskellige forhold, der om- i beholdningen af overtagne ejendomme, rapporteringen til bestyrelsen. handler ratingsystemet, bliver drøftet, inden nedskrivninger og svage engagementer de eventuelt sendes videre til behandling i månedligt. Bestyrelsen og direktionen i Der udarbejdes endvidere en kapitalrapport, All Risk-komitéen. BRFkredit Bank modtager tilsvarende en der beskriver koncernens kapitalmæssige kvartalsvis rapportering om udviklingen i situation ud fra forskellige scenarier. Rap- Early Warning-komitéen har til formål at kreditkvalitet, risici og tab for BRFkredit porten fokuserer særligt på behovet for overvåge ejendomsmarkedet med henblik Bank. Anden løbende rapportering af kredi- refinansiering af fremmedkapital (hybrid på identifikation af områder eller ejendom- trisici i BRFkredit Bank omfatter bl.a. daglig kernekapital, seniorgæld og senior secured me, der kræver særskilt overvågning. overtræksbehandling, månedlige handlings- bonds), ligesom BRFkredits kapitalbinding Rapportering til bestyrelse og direktion i BRFkredit Rapport Bestyrelse Direktion Indhold Kreditrisikorapport Kvartårlig Kvartårlig Oversigt over bonitet og risiko på udlånsporteføljen, herunder udviklingen i restancer, nedskrivninger og tab. Rapporten analyserer forskellige segmenteringer af udlånsporteføljen, eksempelvis i forhold til ejendomskategori, belåningsgrad (loan-to-value) og låntype, ligesom engagementer større end 10 pct. af basiskapitalen oplistes. Overtagne ejendomme Kvartårligt Månedlig Oversigt over overtagne ejendomme. Nedskrivninger og svage engagementer Månedlig (formandskabet) Månedlig Oversigt over observationssager, forventede nedskrivninger samt driftsvirkning for BRFkredit og BRFkredit Bank. Nedskrivninger og svage engagementer Kvartårlig Kvartårlig Oversigt over tab, konstaterede nedskrivninger, overtagne ejendomme, modpartsrisiko m.fl. for BRFkredit. Bevilgede engagementer i BRFkredit Bank Kvartårlig Kvartårlig Oversigt over bevilgede engagementer i BRFkredit Bank. Likviditetsoversigt for BRFkredit Bank Kvartårlig Ugentlig Oversigt over likviditetsudviklingen i BRFkredit Bank. Statusrapport Årlig Halvårlig Orientering om den seneste udvikling i ratingsystemet, herunder validering, den forretningsmæssige anvendelse og væsentlige ændringer i kreditrisikomodellerne. Markedsrisikorapport Kvartårlig Månedlig Oversigt over afkast og risiko på fondsbeholdningen samt udnyttelsen af de fastsatte rammer i lovgivningen og retningslinjer til direktionen. Solvensbehovsnotat Kvartårlig Kvartårlig Gennemgang af beregningen af den tilstrækkelige basiskapital og solvensbehovet. Rapporten forholder sig til behovet for kapital ud fra den valgte risikoprofil, herunder inddragelse af stresstests. Kapitalrapport Kvartårlig Min. kvartårlig Beskrivelse af den kapitalmæssige situation under forskellige scenarier, herunder behovet for yderligere kapitaltilførsel. Risikostyring Årlig Løbende Redegørelse over BRFkredits væsentligste risici samt samlet overblik over risikofunktionens gennemførte undersøgelser Compliance Årlig Halvårlig Samlet overblik over compliancefunktionens gennemførte undersøgelser Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 5 som følge af de opnåede ratings følges ud Til ledelsen i BRFkredit Bank udarbejdes 24 måneder. Rapporten opstiller foruden fra forventninger til udviklingen i udlånspor- ugentligt en likviditetsrapport, der indehol- den forventede/budgetterede likviditets- teføljen, ændringer i ejendomspriser etc. der forventninger til bankens likviditets- situation også bankens likviditet ud fra en situation den kommende uge, 5 uger og stresset situation. Rapportering til bestyrelse og direktion i BRFkredit Bank Rapport Bestyrelse Direktion Indhold Kreditrisikorapport Kvartårlig Kvartårlig Oversigt over det samlede risikobillede på udlån og garantier, herunder udviklingen inden for de forskellige udlånsprodukter. Nedskrivninger og svage engagementer Kvartårlig Kvartårlig Oversigt over tab, konstaterede nedskrivninger, modpartsrisiko m.fl. for BRFkredit Bank. Bevilgede engagementer i BRFkredit Bank Kvartårlig Kvartårlig Oversigt over bevilgede engagementer i BRFkredit Bank. Markedsrisikorapport Kvartårlig Kvartårlig Oversigt over afkast og risiko på beholdningen af rentebærende instrumenter samt øvrige risici i BRFkredit Bank, herunder udnyttelsen af lines. Solvensbehovsnotat Kvartårlig Kvartårlig Gennemgang af beregningen af den tilstrækkelige basiskapital og solvensbehovet. Rapporten forholder sig til behovet for kapital ud fra den valgte risikoprofil, herunder inddragelse af stresstests. Produktrentabilitet Kvartårlig Kvartårlig Vurdering af indtjeningsmuligheder på eksisterende og fremtidige produkter ud fra renteniveau m.v. Controllingrapport Kvartårlig Kvartårlig Kontrol af kvalitet af sagsbehandlingen samt orientering om controlling foretaget uden for BRFkredit Bank. Likviditetsoversigt for BRFkredit Bank Kvartårlig Ugentlig Oversigt over likviditetsudviklingen i BRFkredit Bank. Likviditetsrapport Ugentlig Ugentlig Løbende styring af likviditetsrisikoen. Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 6 Risikoeksponering Koncernens forretningsaktiviteter omfatter risiko bidrager til det samlede risikobillede. sieringen til flere gange i løbet af året. Dette ud fra den valgte forretningsmodel realkre- Likviditetsrisikoen i BRFkredits realkredit- arbejde videreføres i 2013. dit- og bankudlån samt handel med vær- virksomhed er lav som følge af den tætte dipapirer og finansielle instrumenter. Den sammenhæng mellem udlån og funding, BRFkredits låntagere har nydt godt af, at iboende risiko i koncernen kan rubriceres men der eksisterer en refinansieringsri- BRFkredit har en AAA rating af kapitalcen- i følgende væsentlige kategorier: Kredit-, siko for udstedte senior secured bonds og trene E og B. markeds-, likviditets- og operationel risiko. optaget seniorgæld, ligesom der eksisterer en likviditetsrisiko for den løbende funding Koncernen er eksponeret mod andre typer Langt størsteparten af den samlede risiko af udlån i BRFkredit Bank. For at reducere af risici, der vurderes af mindre betydning i koncernen udgøres af kreditrisikoen, men refinansieringsrisikoen på rentetilpasningslån for koncernen, men indgår i opgørelsen af også markedsrisikoen og den operationelle har BRFkredit arbejdet på at sprede refinan- den tilstrækkelige basiskapital. Koncernens hovedformål er at yde lån med idet risikoen på dette segment er beskeden. I 2012 blev der afgivet tilbud for i alt 23 pant i fast ejendom, hvorved koncernen I visse situationer har lånesagerne inden for mia. kr. (samme niveau i 2011). Af de 23 påtager sig en kreditrisiko. Ved kreditrisiko Alment Byggeri dog en størrelse, hvor der mia. kr. blev 33 pct. (2011: 40 pct.) bevil- forstås risikoen for tab som følge af en er krav om bevilling i Kreditkomité. For de liget af Kreditkomiteen, mens bestyrelsen modparts misligholdelse af sin betalingsfor- mest betydende lånesager er BRFkredits stod for 19 pct. (2011: 7 pct.) af bevillin- pligtelse over for koncernen. Ved udgangen bestyrelse ansvarlig for bevillingen. gerne. Krediteksponering af 2012 var 79 pct. af koncernens vægtede aktiver under søjle 1 (solvenskravet) relateret til kreditrisiko. Bevillingsstruktur Bevillingsstruktur i BRFkredit Bevillingsstrukturen i BRFkredit følger nedenstående hierarki, hvor det til hvert niveau tydeligt er angivet, i hvilke tilfælde, Bestyrelse og inden for hvilke beløb og segmenter, de pågældende niveauer har bevillingskompetence. Forretningsområde Privat har Direktion/kreditkomité bevillingsbeføjelser til almindeligt forekommende lånesager i relation til realkreditbelåning. I forbindelse med bevilling af en række bankprodukter kræves øgede bevillings- Kredit & Kvalitet beføjelser, som et mindre antal medarbejdere har. Forretningsområde Erhverv har bevillingsbeføjelser til at foretage almindeligt forekommende lånesager, hvorimod Privat Erhverv/Alment Byggeri bevillinger af større eller usædvanlige lånesager skal forelægges Kreditkontor Erhverv eller Kreditkomitéen. Forretningsområde Alment Byggeri har bevillingsbeføjelser til at håndtere relativt store sager, Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 7 Bevilling af engagementer i BRFkredit gennem disse pengeinstitutter, og der er offentlig garanti, vedrører 18,0 pct (2011: Bank sker efter en tilsvarende struktur og garantier fra kommuner og stat på det 16,8) af udlånsporteføljen. Endvidere har i henhold til gældende bevillingskompe- almennyttige boligudlån. BRFkredit i forbindelse med låneformidlende tencer. Medarbejdere i BRFkredit Bank har pengeinstitutters formidling af realkreditlån bevillingskompetencer for privatkunder. Fast ejendom etableret garantikoncepter, der dækker den Erhvervssager bevilges typisk af bestyrel- En korrekt vurdering af ejendommens yderligste og mest risikobetonede del af sen efter indstilling fra BRFkredit Bank og værdi er en væsentlig faktor til sikring mod udlånet. Målt som en andel af det samlede koncernkreditkontoret i BRFkredit. fremtidige tab. For den enkelte ejendom udlån, andrager lån med pengeinstitutga- fastsættes værdien på baggrund af belig- ranti 7 pct. af udlånsporteføljen. Foruden Kreditprocesser genhed, omsættelighed, stand samt andre tabsgarantier stiller pengeinstitutterne Koncernen har i forbindelse med kreditgiv- ejendomsspecifikke faktorer. Såfremt ejen- tillige tinglysningsgarantier, forhåndslåne- ningen udarbejdet en række retningslinjer, dommens friværdi er tilstrækkelig høj, vil garantier m.v. der skal sikre, at kreditgivningen baseres på der normalt ikke forekomme tab. Udover at en forsvarlig risikotagning i forhold til den foretage vurdering af ejendommene i for- Supplerende sikkerhedsstillelse konkrete sag. Endvidere er kreditproces- bindelse med låneudmåling, følger BRFkredit Udstedelse af særligt dækkede obligationer serne udarbejdet med henblik på at sikre, at nøje de pantsatte ejendommes værdi. Den (SDO) til finansiering af udlån sker i tab minimeres. løbende overvågning af ejendomsværdierne BRFkredit via kapitalcenter E. I modsætning sker dels for at overholde lovgivningens til udlån finansieret med realkreditobliga- Vurdering af en kreditansøgning sker med krav om løbende overvågning i forbindelse tioner skal udlån baseret på udstedelse udgangspunkt i kundens økonomiske styrke med lån finansieret med særligt dækkede af særligt dækkede obligationer løbende samt ejendommens værdi. For privatkunder obligationer, og dels fordi ejendomsværdi- overvåges for at sikre, at belåningsgræn- afdækkes den økonomiske styrke ved at erne er vigtige i den generelle risikostyring sen overholdes for hver enkelt ejendom. lægge et budget, der viser kundens rådig- og indgår i BRFkredits tabsmodeller. Som led i den løbende SDO-overvågning af hedsbeløb både før og efter låneoptagelsen. ejendomme indenfor segmentet ejerboliger Værdiansættelse af ejendommen baseres Under Kreditkomitéen er der etableret et til helårsbrug har BRFkredit tilladelse fra Fi- på værdiansættelses modeller og inspektion særligt overvågningsforum, Early Warning- nanstilsynet til at anvende en statistisk mo- af den pågældende ejendom (jf. afsnittet komitéen. Komitéen er sammensat af erfar- del. Såfremt belåningsgrænsen overskrides, om vurdering af fast ejendom). Nødven- ne medarbejdere med indgående kendskab f.eks. som følge af et fald i ejendommens digheden af analyser, varierer fra sag til sag, til ejendomsmarkedet. Komitéen overvåger værdi, skal BRFkredit stille supplerende afhængig af debitors økonomiske forhold markedsforholdene og udpeger områder og sikkerhed. I forbindelse med indførelsen af og ejendommens karakteristika. Grundlæg- ejendomme, som bør kontrolleres særskilt. reglerne for SDO fik institutterne mulighed gende gælder, at jo større kompleksitet og Komiteen kan foreslå justeringer af de stati- for at udstede senior secured bonds til risiko, desto mere detaljerede analyser og stiske modeller, politikker samt igangsætte brug for fremskaffelse af kapital, der kan undersøgelser skal der foretages for at sikre opdatering af vurderinger m.v. benyttes til supplerende sikkerhedsstillelse. et tilstrækkeligt beslutningsgrundlag. Midlerne fra disse udstedelser er placeret i Garantier særligt sikre obligationer, der kan indgå som Kunder og ejendomme i forbindelse med For en række ejendomslån har BRFKredit sikkerhed i Nationalbanken. Ejerne af senior kreditgivning til erhverv og alment byggeri modtaget supplerende sikkerhed i form secured bonds har i henhold til realkredit- er gennem en årrække blevet risikoklas- af garanti fra offentlige myndigheder og lovens § 33e en sekundær separatiststilling sificeret i kreditbevillingsprocessen via pengeinstitutter, ligesom BRFkredit for til midlerne i det kapitalcenter, hvorfra de er statistiske modeller. Disse indeholder som visse ejendomme har mulighed for at få udstedt. I en konkurssituation skal midlerne i væsentlige parametre oplysninger om adgang til ejendommens lejeindtægter. kapitalcentret først gå til ejerne af SDO’erne regnskaber, nøgletal, ejendomsoplysninger Garantierne fra offentlige myndigheder er og dernæst til betaling af senior secured samt historisk adfærd (betalingshistorik, stillet i forbindelse med udbetaling af lån bonds. restancehistorik, lånehistorik m.v.). ydet i henhold til lov om almene boliger m.v. eller lov om byfornyelse og udvik- BRFkredit har siden indførelsen af SDO – og Sikkerhedsstillelse ling af byer. De offentlige garantier stilles dermed kravet om supplerende sikkerheds- Udgangspunktet for enhver kreditbevilling i som selvskyldnergaranti. Det betyder, at stillelse – løbende udstedt og refinansie- BRFkredit er kundens evne til at betale lånet BRFkredit kan udnytte garantien, hvis et lån ret senior secured bonds. Vurderingen af tilbage. Dertil kommer, at realkreditudlånet kommer i restance. Almene boliger vil som behovet for supplerende sikkerhedsstillelse altid er sikret ved pant i fast ejendom. Der- hovedregel være omfattet af en garanti sker ud fra forventninger til udviklingen i udover stilles der garantier fra tredjepart i for den del af lånet, der overstiger 60 pct. BRFkredits SDO-udstedende kapitalcenter en række tilfælde. Der er garantier fra de af ejendommens værdi. Kreditrisikoen for E, herunder forventninger til ejendomspri- pengeinstitutter, BRFkredit samarbejder denne ejendomskategori er således yderli- ser, udlånsaktivitet, konverteringer m.v. med, vedrørende de lån, der er formidlet gere begrænset. Lån, der er omfattet af en Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 8 BRFkredit har en politik om at have en Udstedte senior secured bonds i BRFkredit betydelig buffer i sikkerhedsgrundlaget Udstedelsesdato bag SDO’erne, og derfor har BRFkredit ved 29-03-2010 01-07-2013 1,0 05-07-2011 01-01-2014 1,0 udgangen af 2012 udstedt senior secured bonds for i alt 7,4 mia. kr. (2011: 4,5 mia. Udløbsdato Mia. kr. 09-02-2012 01-04-2014 0,7 09-02-2012 01-04-2014 1,7 kr.), heraf 4,4 mia. kr. i 2012 (2011: 2 mia. 10-07-2012 01-12-2014 0,9 kr.). Tillige har BRFkredit statsgaranteret 06-02-2012 01-04-2015 1,0 seniorgæld for 7,2 mia. kr., der forfalder 25-03-2011 01-04-2016 1,0 april 2013. BRFkredit har etableret et EMTN I alt 7,4 program, hvorunder der i januar 2013 er udstedt seniorgæld for 3,7 mia. kr. Sammen Eksponering (EAD) 1) i BRFkredit med senior secured bonds udstedelserne i Mio. kr. 2012, gennemført i god tid før tilbagebeta- Privat (IRB) ling, er refinansieringen af den statsgaranterede seniorgæld sikret. BRFkredit følger udviklingen i ejendomspriserne tæt, både generelt og set i forhold til ejendommenes individuelle belåningsværdier. Behovet for supplerende sikkerhedsstillelse vurderes løbende, herunder nødvendigheden af yderligere udstedelse af senior secured bonds eller seniorgæld. I takt med Gennemsnit 20122) Ultimo 2012 90.514 92.257 Erhverv/Alment byggeri (IRB) Institutter Stater Aktier Securitisering Aktiver uden modpart 106.918 9.706 338 0 0 1.934 109.039 7.190 386 0 0 2.159 I alt 209.411 211.031 Exposure at default. 2) Den gennemsnitlige eksponering for 2012 er beregnet som et simpelt gennemsnit af de kvartalsvise 1) observationer for hver eksponeringskategori. 1) Udlån i BRFkredit fordelt på restløbetid Mio. kr. de faldende ejendomspriser har behovet Ejerboliger for supplerende sikkerhedsstillelse været Fritidshuse stigende over de senere år. Ved udgangen af Privat 2012 var der behov for i alt 9 mia. kr. (2011: Alment Byggeri 7,5 mia. kr.) i supplerende sikkerheder til < 1 år 1-5 år > 5 år 8 324 85.285 1 32 4.858 9 356 90.143 28 667 37.115 Privat boligudlejning 1 801 24.272 Andelsboliger 0 2.046 11.850 sikkerhed inden for lånegrænserne. Den Industri og håndværk 1 128 2.356 udstedte senior secured bonds/seniorgæld Kontor og forretning 6 1.108 26.275 dækning af det udlån, der ikke længere har Rest anses sammen med BRFkredits basiskapital for at være tilstrækkelig til – alt andet lige Erhverv – at absorbere et prisfald på 15-20 pct. i I alt 0 35 62 8 4.118 64.815 44 5.141 192.073 forhold til det aktuelle niveau uden yderligere udstedelse af senior secured bonds/ FORDELING AF UDLÅN I BRFKREDIT OPDELT PÅ EJENDOMSKATEGORI seniorgæld. De supplerende sikkerheder og 2012 låneporteføljens bonitet er en medvirkende årsag til at sikre AAA ratingen fra S&P af kapitalcentrene B og E. Krediteksponeringer - generelt Kreditrisikoen opgøres i BRFkredit ud fra den interne rating baserede metode 2011 2010 2009 2008 0% 20% 40% 60% 80% 100% (IRB-metoden) for langt størsteparten af BRFkredits udlån, mens BRFkredit Bank be- Privat Alment byggeri Privat boligudlejning Andelsboliger Kontor og forretning Industri og håndværk Andet nytter standardmetoden. Tabellen ovenfor viser de uvægtede eksponeringer fordelt i 46 pct. (2011: 47 pct.) af porteføljen. Udlån dits udlånsportefølje på erhvervsområ- forskellige kategorier for BRFkredit. til alment byggeri, hvor risikoen er yderst det. Samlet set udgør udlån til beboelse begrænset, udgjorde 19 pct. (2011: 17 (privat, alment byggeri, andelsboliger og Udlånsporteføljens pct.) af porteføljen. Den resterende del af privat boligudlejning) uændret 84 pct. af sammensætning – BRFkredit udlånsporteføljen kan henføres til udlånsporteføljen i forhold til 2011. Udlån til Ved udgangen af 2012 udgjorde udlånspor- BRFkredits øvrige satsningsområder, dvs. beboelse har gennem de seneste 6 år ligget teføljen i BRFkredit 197 mia. kr. (2011: 198 privat boligudlejning samt kontor- og for- med en konstant andel af det samlede udlån mia. kr.), målt ud fra obligationsrestgæld, retningsejendomme. Disse segmenter har på 83-85 pct. hvoraf udlån til privatkunder tegnede sig for historisk udgjort størstedelen af BRFkre- Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 9 LTV-BÅND, PRIVAT FORDELING AF UDLÅN I BRFKREDIT OPDELT GEOGRAFISK BRFkredit foretager næsten udelukkende udlån til boliger beliggende i Danmark. Inden for Danmarks grænser omfatter næsten Pct. 100 halvdelen af udlånsporteføljen boliger 5,3% 0,9% 90 beliggende i det storkøbenhavnske område. Den resterende del af udlånsporteføljen er 16,0% 80 spredt ud over resten af landet med kon- 70 centrationer omkring de større provinsbyer. 60 47,1% I de senere år har det været nødvendigt at overtage en række ejendomme efter 50 16,0% 40 30 tvangsauktion. Imidlertid har BRFkredit også formået at afhænde en betragtelig del 20 14,7% af de overtagne ejendomme. Beholdningen Region Hovedstaden af overtagne ejendomme er faldet fra 237 Region Sjælland ejendomme ultimo 2011 til 160 ejendomme Region Syddanmark ultimo 2012. Region Midtjylland 10 0 2008 Region Nordjylland Uden for Danmark I forbindelse med udlån til privat boligudlej- 2009 2010 <20% 20-40% 60-80% >80% ning og kontor- og forretningsejendomme 2011 2012 40-60% LTV-BÅND, ALMENT BYGGERI er lånet foruden pantet i ejendommen normalt også sikret ved personlig hæftelse afhænger belåningsgraden af den enkelte af debitor/kautionist, og i alle tilfælde er der ejendomskategori, men samlet set gælder mulighed for udlæg i lejeindtægterne fra for erhverv, at 75 pct. (2011: 77 pct.) af 90 lejere. Sidstnævnte sikkerhed kan, dog ikke udlånsporteføljen har sikkerhed inden for 80 i tilfælde af debitors konkurs, effektueres 60 pct. 70 straks. Udlån til alment byggeri er for stør- Pct. 100 60 stepartens vedkommende delvist garante- Introduktionen af de afdragsfrie lån har ret af den danske stat eller af danske kom- gennem årene fået større og større indfly- muner. Hovedparten af udlån til industri- og delse på sammensætningen af udlånspor- håndværksejendomme er garanteret af FIH teføljen. Ultimo 2012 udgjorde 48 pct. af 30 Erhvervsbank. udlånsporteføljen lån med afdragsfrihed, 20 mod 51 pct. ultimo 2011. Der er i løbet af 10 Realkreditudlån udmåles på bevillingstids- 2012 påbegyndt en bevægelse væk fra lån punktet ud fra ejendommens skønnede med afdragsfrihed. Mulighed for afdragsfri- markedsværdi og de lånegrænser, der er hed er mere udbredt for rentetilpasningslån fastsat i lovgivningen. Forholdet mellem og garantilån end for fastforrentede lån. låntagers restgæld opgjort til markeds- Rentetilpasningslån med afdragsfrihed værdi og ejendommens skønnede mar- udgør 38 pct. af udlånsporteføljen med kedsværdi betegnes LTV (loan-to-value). afdragsfrihed, i 2011 udgjorde de afdragsfri Efter lånets udbetaling sker der ændringer lån 39 pct. 50 40 0 2008 <20% 2009 20-40% 2010 40-60% 2011 2012 60-80% >80% LTV-BÅND, ERHVERV INKL. PRIVAT BOLIGUDLEJNING OG ANDELSBOLIGER Pct. i LTV forholdet. Dette kan være som følge 100 af betaling af afdrag, ændringer i renteni- Udlånsporteføljen i BRFkredit er diversifi- veau (obligationskurser) eller på grund af ceret med hensyn til brancher, geografi og stigning eller fald i ejendomsværdierne. LTV antallet af kunder. BRFkredit har et mindre 80 anvendes bl.a. til at beregne, om der skal antal udlånsengagementer, der kan kate- 70 stilles supplerende sikkerhed for de enkelte goriseres som store engagementer, dvs. 60 lån baseret på udstedte særligt dækkede udgør mere end 10 pct. af basiskapitalen. 50 obligationer. Overordnet set kan LTV anven- Ingen af disse engagementer overstiger 15 des til at skabe et overblik over risikoen ved pct. af basiskapitalen og er derfor heller det samlede udlån, da lave værdier af LTV ikke i nærheden af den lovgivningsmæssige betyder, at BRFkredits pant i ejendommen grænse på 25 pct. 90 40 30 20 10 er mere værd end det tilhørende udlån. For privatkunder har 78 pct. (2011: 78 pct.) af I nedenstående tabel er illustreret kon- udlånsporteføljen sikkerhed inden for 60 centrationen af store engagementer. pct. af ejendommenes værdi. For erhverv Det fremgår af tabellen, at de 50 største 0 2008 2009 2010 <20% 20-40% 60-80% >80% 2011 2012 40-60% Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 10 Region Hovedstaden 100% engagementerne falder hurtigt, således at 90% der er meget stor størrelsesmæssig forskel 80% Udlånsporteføljens sammensætning – BRFkredit Bank 30% 20% 10% 0% Al m BRFkredit Banks udlånsaktiviteter er fokuseret på privatsegmentet samt udlån til Alment Byggeri. Under 20% 20-40% 40-60% 60-80% fo rre 14 tnin ,1 g % An 2, det 9% 2012 udgør de 7,0 pct. af udlånsporteføljen. 40% g et uændret niveau i forhold til 2011. Ultimo 50% Ko nt or o de 10 største udlånsengagementer er på 60% ol ig ud le 23 jnin ,1 g % ti engagementer osv. Koncentrationen for 70% P 38 riva ,5 t % på de ti største engagementer, de følgende Pr iva tb er endvidere præget af, at størrelsen på FORDELING AF UDLÅN I BRFKREDIT OPDELT PÅ EJENDOMSKATEGORI EFTER LTV y 21 gge ,4 ri % 16 pct. af det samlede udlån. Opgørelsen en tB engagementer i BRFkredit tilsammen udgør Over 80% Ultimo 2012 udgjorde udlånsporteføljen i BRFkredit Bank 3,5 mia.kr. (2011: 3,5 mia. FORDELING AF UDLÅN I BRFKREDIT OPDELT PÅ EJENDOMSKATEGORI EFTER LTV mia. kr. (2011: 0,6 mia. kr.) Bankens balance Region Sjælland udgør således 4 pct. (2011: 3 pct.) af balan- 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Under 20% 20-40% 40-60% 60-80% ol ig ud le Ko 16 jnin nt or ,3 g % og fo rre tn 7, ing 6% An 1, det 8% Al Pr iva tb m en tB P 59 riva ,7 t % y 14 gge ,6 ri % 0% Over 80% FORDELING AF UDLÅN I BRFKREDIT OPDELT PÅ EJENDOMSKATEGORI EFTER LTV Region Nordjylland 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 20-40% 40-60% 60-80% An 2, det 8% fo rre 15 tnin ,8 g % Ko nt or o g ud le 12 jnin ,6 g % ol ig m Al Under 20% Pr iv a tb y 20 gge ,5 ri % 0% P 48 riva ,3 t % cen for koncernen. en tB kr.), og der var udstedt garantier for 0,7 Over 80% Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 11 FORDELING AF UDLÅN I BRFKREDIT OPDELT PÅ EJENDOMSKATEGORI EFTER LTV Region Syddanmark 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Under 20% 20-40% 40-60% 60-80% fo rre 13 tnin ,6 g % An 1, det 5% g Ko nt or o ol ig ud le 21 jnin ,2 g % Pr iva tb Al m en tB P 47 riva ,0 t % y 16 gge ,7 ri % 0% Over 80% FORDELING AF UDLÅN I BRFKREDIT OPDELT PÅ EJENDOMSKATEGORI EFTER LTV Region Midtjylland 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Under 20% 20-40% 40-60% 60-80% An 2, det 5% fo rre 18 tnin ,8 g % g ud le 15 jnin ,9 g % ol ig Ko nt or o Al Pr iv a tb m en tB P 45 riva ,0 t % y 17 gge ,7 ri % 0% Over 80% FORDELING AF UDLÅN I BRFKREDIT OPDELT PÅ EJENDOMSKATEGORI EFTER LTV I alt 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Under 20% 20-40% 40-60% 60-80% An 2, det 4% fo rre 13 tnin ,9 g % g ud le 20 jnin ,1 g % ol ig Ko nt or o Al Pr iv a tb m en tB P 44 riva ,6 t % y 19 gge ,0 ri % 0% Over 80% Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 12 FORDELING AF UDLÅN I BRFKREDIT OPDELT PÅ LÅNTYPE OG ANVENDELSE AF AFDRAGSFRIHED Koncentration på store engagementer i BRFkredit Udlån 1) I pct. af samlede portefølje I pct. af portefølje akkumuleret Pct. Mia. kr. Akkumuleret Pct. Pct. 10 13,7 13,7 7,0 7,0 100 20 7,2 20,9 3,7 10,6 90 30 4,4 25,3 2,2 12,8 40 3,3 28,6 1,7 14,5 50 2,5 31,1 1,3 15,8 80 I opgørelsen af udlån er der ikke foretaget fradrag i overensstemmelse med bekendtgørelse af store engagementer 1) 70 60 50 Udlån i BRFkredit opdelt på låntype og ejendomskategori 40 Rentetilpasningslån i pct. 30 Ejendomskategori 20 0 2008 2009 2010 2011 2012 Andre Indeks-baserede Lån m. variabel rente (m/u renteloft) (afdragsfrie) Lån m. variabel rente (m/u renteloft) (m/afvikling) Kortrentelån i pct.1) Andre låntyper 2) m/afdrag u/afdrag m/afdrag u/afdrag m/afdrag u/afdrag 11,0 16,8 8,8 2,5 2,7 4,1 Alment Byggeri 9,3 0,5 4,0 0,0 0,0 0,0 5,4 Beboelse 3) 1,6 11,7 2,4 0,3 0,1 1,5 2,1 Kontor- og forretning 2,8 9,2 0,6 0,1 0,1 1,1 0,1 Øvrige 0,7 0,3 0,2 0,0 0,0 0,1 0,0 25,4 38,6 15,9 2,9 2,9 6,8 7,6 Privat 10 Fastforrentede lån i pct. I alt 1) 2) 3) 0,0 Kortrentelån indeholder CIBOR-baserede lån, både med og uden renteloft Indeholder andre låntyper, fx indekslån m.v. Privat boligudlejning og andelsboliger Fastforrentede lån (afdragsfri) Fastforrentede lån (m/afvikling) Rentetilpasningslån (afdragsfri) Rentetilpasningslån (m/afvikling) FORDELING AF GARANTIER I BRFKREDIT BANK OPDELT PÅ ANVENDELSESFORMÅL 1) FORDELING AF UDLÅN I BRFKREDIT BANK OPDELT PÅ ANVENDELSESFORMÅL 1) Mio. kr. Mio. kr. 800 4.500 4.000 700 3.500 600 3.000 500 2.500 400 2.000 1.500 300 1.000 200 500 100 0 2011 2012 0 2011 2012 Langfristede faciliteter erhverv Kortfristede faciliteter erhverv Pantebrevsgarantier, erhverv Langfristede faciliteter privat Skøde- og betalingsgarantier, erhverv Forhåndslånegarantier, erhverv Kortfristede faciliteter privat 1) Pantebrevsgarantier, privat Udlån opgjort efter nedskrivninger Skøde- og betalingsgarantier, privat Forhåndslånegarantier, privat 1) Garantier opgjort efter hensættelser Klassifikation af udlånskunder kunder er placeret i risikokode 4. Kunder, 2010 tilsynsdiamanten, der opstiller en i BRFkredit Bank hvorpå BRFkredit Bank har foretaget en række kriterier for, hvornår Finanstilsynet Til at beskrive boniteten af udlånsporteføl- nedskrivning som følge af risiko for tab på anser et pengeinstitut som drevet med for jen anvender BRFkredit Bank et risikoklas- kunden, er indeholdt i risikokode 5. Kunder høj risiko. sifikationssystem, der inddeler samtlige i risikokode 4 indgår i beregningen af kapi- kunder i banken i 5 risikokoder. Indplacering talkravet for ’Søjle 2’ for BRFkredit Bank, jf. Ejendomseksponering af en kunde i en risikokode sker ud fra en afsnittet om opgørelsen af den tilstrække- Långivningen i BRFkredit Bank sker hoved- vurdering af dels oplysninger indhentet ved lige basiskapital for BRFkredit Bank. sageligt som supplement til långivningen i BRFkredit, hvilket er hovedforklaringen etableringen af kundeforholdet, dels registrerede erfaringer af kundens adfærd. De Tilsynsdiamanten på, at BRFkredit Bank har en relativ stor utvivlsomt gode kunder er placeret i risiko- for BRFkredit Bank koncentration af udlån med tilknytning til kode 1, hvorimod acceptable, men sårbare Finanstilsynet introducerede i sommeren ejendomsmarkedet. BRFkredit Bank har ved Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 13 udgangen af 2012 en ejendomseksponering Klassificering af udlån i BRFkredit Bank Antal på 34 pct. (2011: 33,5 pct.) ud fra opgørelsesmetoden anvendt i tilsynsdiamanten. Risikokoder I denne opgørelse indgår udlån til alment byggeri med tilhørende offentlig garanti på lige fod med udlån til erhvervsejendomme. Korrigeres der for nedskrivninger og for udlån til alment byggeri er ejendomsekspo- Udlån (mio. kr.) Erhverv Privat I alt Erhverv Privat 1 1 136 137 1 22 23 2 227 5.644 5.871 922 1.195 2.117 3 19 2.007 2.026 55 452 507 4 22 1.133 1.155 256 306 562 5 117 662 779 849 191 1.040 386 9.582 9.968 2.082 2.168 4.250 I alt neringen 24 pct. Antal Udlån (mio. kr.) Erhverv Privat I alt Erhverv Privat 1 0% 1% 1% 0% 1% 1% gen for Finanstilsynet, der har tilkendegivet, 2 59% 59% 59% 44% 55% 50% at alment byggeri har en lavere risiko end 3 5% 21% 20% 3% 21% 12% erhvervsudlån generelt, og at en overskri- 4 6% 12% 12% 12% 14% 13% delse af pejlemærket for ejendomsekspo- 5 30% 7% 8% 41% 9% 24% 2011 2012 33,4 29,2 BRFkredit Bank har forelagt problemstillin- Risikokoder I alt I alt nering som følge af udlån til alment byggeri ikke nødvendigvis vil medføre en reaktion fra Finanstilsynet. Tilsynsdiamant – BRFkredit Bank, ultimo 2012 Tilsynskrav Store engagementer summen < 125% Udlånsvækst <20% -24,0 0,0 Ejendomseksponering <25% 33,5 34,0 engagementer, der efter fradrag udgør 10 Funding-ratio <1 pct. eller mere af basiskapitalen. Store en- Likviditetsoverdækning >50% Store engagementer BRFkredit Bank har ultimo 2012: 3 (2011: 8) 0,5 0,5 714,8 543,0 gagementer udgør 29 pct. (2011: 33 pct.) af basiskapitalen, og ligger dermed langt under tilsynsdiamantens grænse. Likviditetsoverdækning Anvendelsen af IRB-metoden bevirker, Udlånsvækst Likviditetsoverdækning er et mål for, hvor at BRFkredit opgør kreditrisikoen for den BRFkredit Bank har i 2012 haft en svag meget overskydende likviditet der er til- enkelte kunde ud fra internt udviklede kre- positiv udlånsvækst, i modsætning til 2011, bage, når lovens krav om hhv. 10 pct. og 15 ditmodeller. Modellerne estimerer kundens hvor der var et fald i udlånet på 24 pct. pct. likviditet, jf. lov om finansiel virksomhed sandsynlighed for misligholdelse (PD), den BRFkredit Bank holder sig langt inden for § 152, er opfyldt. BRFkredit Bank har en forventede tabsprocent givet kundens tilsynsdiamantens grænse. likviditetsoverdækning på 543 pct. (2011: misligholdelse (LGD) samt kundens forven- 715 pct.), hvilket overstiger tilsynsdiaman- tede eksponering ved misligholdelse (EAD). Funding-ratio tens minimumskrav på mindst 50 pct. med Produktet af risikoparametrene PD, LGD og Funding-ratio er et pejlemærke for, hvor mere end 10 gange. EAD udtrykker det forventede tab for en stabil funding et pengeinstitut har. Funding- given kunde. Estimeringen af risikoparame- ratio opgøres som BRFkredit Banks udlån Kreditrisikomodeller - BRFkredit trene foretages for såvel privatkunder som sat i forhold til bankens arbejdende kapital BRFkredit har siden december 2008 an- erhvervskunder. For privatkunder anvendes fratrukket obligationer med en restløbetid vendt den interne ratingbaserede metode den statistisk beregnede PD, mens der ved på under 1 år. Arbejdende kapital er define- (IRB-metoden) til brug for opgørelsen af beregningen af PD for udvalgte erhvervs- ret som indlån, udstedte obligationer m.v., kapitalkravet for kreditrisiko, dog undtaget kunder tillige tages hensyn til virksomheds- efterstillet kapitalindskud og egenkapital. statseksponeringer, instituteksponeringer forhold, f.eks. økonomiske nøgletal, ledelse Er funding-ratio høj, betyder det, at udlånet og eksponeringer i BRFkredit Bank, som og branche. De fremkomne estimater er højt i forhold til det indlån og andre fortsat opgøres ved brug af standardme- for PD anvendes til forretningsmæssige stabile fundingkilder banken måtte have, toden. eksempelvis egenkapital. Anvendelse af IRB-metoden i BRFkredit-koncernen BRFkredit Bank fastholder i 2012 en Eksponeringskategori BRFkredit BRFkredit Bank funding-ratio på samme niveau som året Statseksponeringer Standardmetoden Standardmetoden Instituteksponeringer Standardmetoden Standardmetoden Erhvervseksponeringer IRB-metoden Standardmetoden Detaileksponeringer IRB-metoden Standardmetoden overstige 1, hvilket bl.a. skyldes, at Aktieeksponeringer Standardmetoden n/a BRFkredit Bank har et stort indlånsoverskud. Securitiseringspositioner n/a n/a Aktiver uden modparter Standardmetoden Standardmetoden før på 0,5 og holder sig således langt inden for tilsynsdiamantens grænse, som ikke må Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 14 dispositioner (bevillingsproces m.v.). Til brug Ratingklasser med tilhørende intervalværdier af PD og LGD PD (i pct.) for opgørelsen af kapitalkravet er det en Ratingklasse betingelse, at PD-estimaterne afspejler en hel konjunkturcyklus, hvorfor de statistisk beregnede PD-estimater justeres med et tillæg, jf. afsnittet om kapitalforhold. LGD (i pct.) Nedre grænse Øvre grænse Nedre grænse 1 0,00 0,15 0,00 Øvre grænse 0,20 2 0,15 0,60 0,20 0,32 0,80 3 0,60 1,15 0,32 4 1,15 2,00 0,80 1,20 5 2,00 5,00 1,20 1,70 For både privatkunder og erhvervskunder 6 5,00 12,00 1,70 3,00 sker estimeringen af LGD ved at esti- 7 12,00 99,99 3,00 5,00 mere sandsynligheden for realisation og tabsprocenten ved realisation. Produktet af 8 12,00 99,99 5,00 10,00 9 100,00 100,00 10,00 15,00 15,00 100,00 10 disse to estimater udtrykker den forventede tabsprocent ved kundens misligholdelse. Ved opgørelsen af kapitalkravet skal LGD beskrive situationen i den økonomiske nedgangsperiode i begyndelsen af 1990’erne, jf. afsnittet om kapitalforhold, hvorfor de FORDELING AF UDLÅN I BRFKREDIT OPDELT PÅ RATINGKLASSER (PD) Pct. af restgæld 55 50 statistisk beregnede LGD-estimater juste- 45 res med et tillæg. 40 35 Kunderne indplaceres i en ratingklasse ud fra deres estimerede PD. Hver ratingklasse dækker over et PD interval. Ratingklasse 1 er de mest kreditværdige kunder hvor en 30 25 20 sandsynlighed for default ikke overstiger 15 0,15 pct. De svageste kunder ligger i rating 10 klasse 8 og 9. Kunderne i ratingklasse 8 er 5 fortsat betalende kunder, mens kunder i 0 1 ratingklasse 9 er nødlidende. Engagementer, 2 3 4 der er placeret i ratingklasserne 7, 8 og 9, er på en skærpet observationsliste og overvå- 2010 6 2011 7 8 9 2012 RATINGMIGRATION (PD) ges løbende. På tilsvarende vis er ejendom- Mia. kr. mene inddelt i 10 forskellige ratingklasser 120 ud fra deres estimerede LGD. Ejendomme 5 100 med de mindste tabsprocenter findes i ratingklasse 1, hvorimod ratingklasse 10 80 indeholder ejendommene med de største 60 tabsprocenter. 40 BRFkredits IRB modeller valideres løbende så de til stadighed kan indgå i og understøt- 20 0 -6 te kreditvurderinger og risikoovervågnin- -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 4 5 6 <----- Forbedret rating Forringet rating --------> gen. Nedenstående graf viser fordelingen af udlånet pr. ratingklasser. Ratingklasse 9 er ny og en opdeling af den tidligere klasse 8. RATINGMIGRATION - ANTAL KUNDER Opdelingen er gennemført for at forbedre og stramme overvågningen af engagementer i risikozonen. 80.000 70.000 60.000 50.000 Valideringen af BRFkredits IRB-modeller 40.000 medfører et mindre tillæg til de beregnede 30.000 PD, hvilket sammenholdt med det smalle 20.000 interval for ratingklasse 1 er forklaringen 10.000 på forskydningen fra ratingklasse 1 til 2 fra ultimo 2010 til ultimo 2011. 0 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 <---- Forbedret rating Forringet rating -----> Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 15 Den enkelte ratingklasse er defineret som Eksponeringer i BRFkredit omfattet af IRB-metoden et bestemt interval, hvorfor forskydningen Eksponeringsvægtet gennemsnit mellem ratingklasserne udtrykker, om udviklingen i udlånsporteføljen går mod mere eller mindre risiko. Når konjunkturerne forbedres, vil tendensen være, at flere kunder bevæger sig mod de bedste ratingklasser og omvendt, når konjunkturerne forværres. Den samlede forskydning i BRFkredits udlånsportefølje kreditprofil i 2012 er neutral. Nødlidende engagementer BRFkredit har i 2012 fortsat set et fald i Eksponeringer LGD 1) Risikovægt Mia. kr. Pct. Pct. 8,9 91,6 19,1 22,6 15,3 8,4 6,9 11,9 5,8 4,0 7,2 8,0 7,5 10,1 11,0 15,4 11,1 11,4 2,5 7,4 16,3 20,7 35,1 48,7 85,1 68,7 46,9 8,3 21,5 PD-ratingklasse 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Gennemsnit Tabellen omfatter solvensmæssige værdier af LGD 1) andelen af kunder, der har fået problemer med at overholde deres forpligtelser over for BRFkredit. Det kommer til udtryk ved, at UDVIKLING I 90 DAGES RESTANCEPROCENTERNE FOR BRFKREDIT færre kunder ønsker henstand, har restance Pct. af opkrævet terminsydelse eller på anden vis ikke formår at overholde 8 deres forpligtelser. Det er både erhvervs- 7 og privatsegmentet, der i 2012 har udviklet 6 sig i positiv retning. Segmentet alment 5 byggeri har hverken i denne krise eller i 4 krisen tilbage i 1990’erne udvist tendenser til svigtende betalingsevne eller stigende tabssandsynlig. 3 2 1 For bedst muligt at hjælpe kunder med betalingsproblemer har BRFkredit etableret en særlig enhed, der så tidligt som muligt 0 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 2008 2008 2008 2008 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 Privat Erhverv Alment Total går i dialog med disse kunder for at finde en løsning, der er til gavn for såvel kunden som BRFkredit. BRFkredit foretager løbende vurdering af kundernes bonitet med henblik på at identificere engagementer med objektiv indikation på værdiforringelse. Såfremt kundens økonomiske situation vurderes at have en betydning for de fremtidige betalinger på lånet, foretager BRFkredit en beregning af nedskrivningsbehovet. Ved beregningen tages udgangspunkt i ejendommens cash-flow samt skønnede omkostninger for BRFkredit, hvis ejendommen skal overtages efter tvangsauktion og videresælges. I selve beregningen af nedskrivningsbeløbet indgår således auktionsomkostninger, omkostninger som følge af 18 måneders liggetid samt omkostninger til salg af ejendommen. Foruden de individuelle nedskrivninger foretager BRFkredit en gruppevis vurdering af samtlige lån uden individuel nedskrivning. De gruppevise nedskrivninger baseres på udviklingen i ensartede risici for de enkelte grupper. Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 16 Restancer i BRFkredit i mio. kr Segment Privat Privat boligudlejning Alment Byggeri Andelsboliger Kontor og forretning Øvrigt udlån Alle Periode 1. kvt. 2011 2. kvt. 2011 3. kvt. 2011 4. kvt. 2011 1. kvt. 2012 2. kvt. 2012 3. kvt. 2012 4. kvt. 2012 ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. 35,9 11,8 9,4 4,7 0,7 20,9 8,1 7,3 3,1 0,2 0,4 0,4 0,4 0,3 0,2 2,0 0,7 0,7 0,5 0,0 12,7 7,7 6,8 4,7 2,0 0,8 0,3 0,3 0,2 0,1 72,7 29,0 24,9 13,5 3,2 32,3 11,3 9,2 3,7 0,6 25,3 7,4 6,4 0,9 0,3 1,3 1,1 1,1 0,3 0,3 2,0 1,1 0,8 0,1 0,0 11,0 6,0 5,3 2,3 1,6 0,6 0,4 0,3 0,2 0,0 72,4 27,3 23,2 7,5 2,8 34,8 12,1 9,1 3,9 0,6 17,0 5,2 3,7 1,1 0,2 0,6 0,4 0,4 0,2 0,2 1,7 0,7 0,7 0,3 0,0 12,0 3,3 2,9 2,6 1,6 0,6 0,2 0,1 0,1 0,0 66,7 21,8 16,9 8,2 2,7 34,6 11,6 8,9 3,3 0,6 13,6 4,3 2,9 0,8 0,2 2,1 1,6 1,6 0,5 0,2 3,6 2,6 2,6 1,1 0,0 10,7 4,3 4,2 2,2 1,6 0,5 0,3 0,3 0,1 0,0 65,1 24,7 20,4 8,0 2,6 31,0 9,3 7,0 3,0 26,5 8,6 6,8 3,0 28,4 8,6 6,7 28,0 11,4 4,7 3,7 0,6 9,8 3,0 1,8 0,4 15,4 2,9 2,1 8,4 1,1 1,1 1,0 0,4 2,0 1,7 1,7 0,4 1,3 1,2 1,2 3,3 3,9 2,2 2,2 0,0 3,1 0,2 0,2 0,0 1,5 0,3 0,3 1,0 6,1 3,6 3,2 2,3 7,6 4,1 3,1 2,2 7,7 4,3 2,8 9,9 0,5 0,0 0,0 0,0 0,3 0,1 0,1 0,1 0,4 0,1 0,1 0,3 54,1 20,9 17,1 6,3 49,3 17,6 13,6 6,1 54,7 17,4 13,1 50,7 Restanceprocent i BRFkredit Segment Privat Privat boligudlejning Alment Byggeri Andelsboliger Kontor og forretning Øvrigt udlån Alle Periode 1. kvt. 2011 2. kvt. 2011 3. kvt. 2011 4. kvt. 2011 1. kvt. 2012 2. kvt. 2012 3. kvt. 2012 4. kvt. 2012 ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. ½ md. 3 mdr. 3½ mdr. 6½ md. 12½ md. 2,7 0,9 0,7 0,4 0,1 7,6 3,0 2,7 1,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 1,2 0,5 0,5 0,3 0,0 3,5 2,1 1,9 1,3 0,6 0,8 0,3 0,3 0,2 0,1 2,7 1,1 0,9 0,5 0,1 2,5 0,9 0,7 0,3 0,0 8,3 2,4 2,1 0,3 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 1,1 0,6 0,4 0,1 0,0 3,1 1,7 1,5 0,7 0,5 0,5 0,4 0,3 0,2 0,0 2,2 0,8 0,7 0,2 0,1 2,7 0,9 0,7 0,2 0,1 6,5 2,0 1,4 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 1,1 0,5 0,4 0,1 0,0 3,5 1,0 0,9 0,4 0,5 0,6 0,2 0,2 0,1 0,0 2,6 0,8 0,6 0,2 0,1 2,7 0,9 0,7 0,3 0,0 3,1 1,0 0,6 0,2 0,0 0,2 0,2 0,1 0,1 0,0 2,0 1,4 0,9 0,6 0,0 2,5 1,0 0,9 0,5 0,4 0,5 0,3 0,2 0,1 0,0 1,9 0,7 0,5 0,2 0,1 2,6 0,8 0,6 0,3 2,3 0,7 0,6 0,3 2,5 0,8 0,6 2,5 5,1 2,1 1,7 0,3 3,9 1,2 0,7 0,1 7,1 1,3 1,0 3,4 0,2 0,2 0,2 0,1 0,2 0,2 0,2 0,0 0,3 0,3 0,3 0,3 2,6 1,4 1,4 0,0 1,8 0,1 0,1 0,1 1,0 0,1 0,1 0,4 2,0 1,2 1,0 0,7 2,5 1,3 1,0 0,7 2,6 1,4 0,9 3,3 0,6 0,0 0,0 0,0 0,4 0,1 0,1 0,1 0,5 0,1 0,1 0,3 2,2 0,9 0,7 0,3 1,7 0,6 0,5 0,2 2,3 0,7 0,6 1,7 Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 17 Nedskrivningernes samlede driftspåvirkning beløber sig til 493 mio. kr. (2011: 459 mio. kr.). Ultimo 2012 udgør koncernens akkumulerede nedskrivninger i alt 1.742 mio. kr. (2011: 1.752 mio. kr.) et lille fald på 10 mio. kr. Koncernens samlede nedskrivninger udgør 0,85 pct. af koncernens samlede udlån, hvilket er samme niveau som i 2011. Foruden engagementer med nedskrivningsbehov følger BRFkredit nøje engagementer med en forhøjet risiko, dvs. engagementer der ikke på nuværende tidspunkt opfylder betingelserne for at foretage en nedskrivning. Der reserveres tillige kapital til svage kunder i opgørelsen af BRFkredits tilstrækkelige basiskapital. Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender for BRFkredit-koncernen Mio. kr. 2012 2011 Individuelle nedskrivninger Primo 1.256 1.547 Periodens neskrivninger Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår Endeligt tabt, tidligere nedskrevet Ultimo Gruppevise nedskrivninger Primo Periodens neskrivninger 395 620 -323 -463 -97 -448 1.231 1.256 496 581 30 496 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår -15 -581 Ultimo 511 496 Periodens nettobevægelser, individuelle nedskrivninger -25 -291 Periodens nettobevægelser, gruppevise nedskrivninger 15 -85 538 907 Driftspåvirkning Konstaterede tab, netto Antallet af berammede tvangsauktioner Indgået på tidligere afskrevne fordringer -35 -72 over ejendomme belånt i BRFkredit faldt Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender i alt 493 459 i 2012 til i alt 849 mod 937 i 2011. Det laveste antal siden 2008. Nedskrivninger i BRFkredit Beholdningen af overtagne ejendomme er nu det laveste niveau siden 2. kvartal 2009. Udlån Løbende nedskrivning 4. kvt. 2012 Akkumulerede nedskrivninger ultimo 4. kvt. 2012 Ejendomskategori Mio. kr. Mio. kr. Pct. Mio. kr. reduceret sin beholdning af overtagne ejen- Privat 90.494 -6 0,0 367 0,4 Alment Byggeri 35.292 -1 0,0 6 0,0 domme med 77 stk. til 160 (2011: 237). Beboelse 1) 38.971 63 0,2 542 1,4 Ultimo 2012 udgjorde overtagne erhvervs- Kontor og forretning 27.376 8 0,0 108 0,4 Ved udgangen af 2012 havde BRFkredit Pct. ejendomme 23 pct. (2011: 30 pct.) af be- Øvrige 4.905 8 0,2 14 0,3 holdningen af overtagne ejendomme. Den I alt 197.039 1) Privat boligudlejning og andelsboliger 72 0,0 1.036 0,5 bogførte værdi af koncernens beholdning af overtagne ejendomme udgjorde 396 mio. kr.). BRFkredit Bank havde ved udgangen af UDVIKLINGEN I ANTALLET AF OVERTAGNE OG TABSGIVENDE EJENDOMME SAMT TVANGSAUKTIONER FOR BRFKREDIT 2012 overtaget 3 ejendomme/selskaber til Antal ejendomme kr. ved udgangen af 2012 (2011: 775 mio en bogført værdi på 74 mio. kr., en reduk- 400 tion fra 2011 niveauet, hvor BRFkredit Bank 360 havde 8 overtagne ejendomme/selskaber til 320 en bogført værdi på 216 mio.kr. 280 240 Konstaterede tab BRFkredit har de seneste år haft konstaterede tab i niveauet 25 bp. af det samlede udlån. 200 160 120 80 40 0 1.kvt. 2008 2.kvt. 2008 3.kvt. 2008 4.kvt. 2008 1.kvt. 2009 2.kvt. 2009 3.kvt. 2009 4.kvt. 2009 1.kvt. 2010 2.kvt. 2010 3.kvt. 2010 4.kvt. 2010 1.kvt. 2011 2.kvt. 2011 3.kvt. 2011 4.kvt. 2011 1.kvt. 2012 2.kvt. 2012 3.kvt. 2012 4.kvt. 2012 Berammede tvangsauktioner Gennemførte tvangsauktioner Tabsgivende ejendomme Beholdning af overtagne ejendomme Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 18 Konstaterede tab i BRFkredit Udlån Konstaterede tab i 2012 Ejendomskategori Mio. kr. Mio. kr. Pct. Privat 90.494 379 0,4 Alment Byggeri 35.292 0 0,0 Beboelse 1) 38.971 58 0,1 Kontor og forretning 27.376 40 0,1 4.905 4 0,1 197.039 480 0,2 Øvrige I alt 1) Privat boligudlejning og andelsboliger KONSTATERDE TAB BRFKREDIT Mio. kr. Pct. af udlån 1.200 0,90 1.000 800 0,70 600 0,50 400 0,30 200 0,10 0 -200 -0,10 Realiserede tab (mio. kr.) Realiserede tab (pct. af udlån) Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 19 Markedsrisiko Markedsrisiko er risikoen for tab som følge RENTERISIKO PÅ BRFKREDITS FONDSBEHOLDNING af bevægelser på de finansielle markeder (rente-, aktiekurs- og valutakursrisiko). Markedsrisici er den risikokategori, der næstefter kreditrisikoen beslaglægger mest kapital. Af BRFkredits samlede risici, udtrykt ved de risikovægtede poster, udgjorde poster med 1.000 900 800 700 markedsrisiko ved udgangen af 2012 i alt 600 9,7 mia. kr. svarende til 15,9 pct. (2011: 11,7 500 pct.) af BRFkredits vægtede aktiver m.v. 400 Idet BRFkredit benytter standardmetoden, hvor der ikke er mulighed for at modregne 300 risiko mellem valutaer, er kapitalkravet højt 200 set i forhold til den relativt beskedne risiko, 100 BRFkredit har i sin fondsbeholdning. De væsentligste markedsrisici knytter sig til 0 2008 BRFkredits fondsbeholdning, hvor ren- 2009 Intern metode 2010 Intern ramme 2011 2012 Lovgivningens grænse terisiko er de primære, mens BRFkredits eksponering i aktier og valuta er begrænset. Markedsrisici stammende fra den øvrige del af balancen er beskedne, idet udlån og funding hænger snævert sammen grundet ningsformål Finanstilsynets risikonøgletal rammer til at håndtere renterisikoen. Direk- dansk realkredits matchfundingstruktur. i opgørelsen af renterisiko. BRFkredits tionen har delegeret videre til fondsområdet primære beholdning består af obligationer, med yderligere begrænsninger, ligesom der Lov om finansiel virksomhed samt be- hvilket bl.a. skyldes, at lovgivningen stiller er fastsat yderligere detaljerede risikomål kendtgørelse om obligationsudstedelse, krav om, at realkreditinstitutter skal have og risikorammer. Fondsområdets renteri- balanceprincip og risikostyring sætter mindst 60 pct. af kravet til basiskapita- sikorammer indeholder en række limits og de overordnede rammer for BRFkredits len placeret i særligt sikre papirer, f.eks. lines baseret på optionsjusterede risiko- fondsbeholdnings rente-, volatilitets- og stats- eller realkreditobligationer, svarende nøgletal, løbende markedsværdiopgørelser, valutakursrisiko. BRFkredits bestyrelse har til mindst 4,1 mia. kr. BRFkredit har dog pla- varighedsmål m.v. til brug for opgørelsen via markedsrisikopolitikken og direktions- ceret langt mere i særligt sikre papirer, end af renterisikoen på BRFkredits portefølje af instruksen fastsat en række rammer og loven kræver, idet BRFkredit ønsker størst realkreditobligationer. Der er f.eks. etableret begrænsninger, der typisk er væsentligt mulig sikkerhed bag de udstedte obligatio- udsvingsrammer for den samlede renteri- skærpet i forhold til lovgivningens ram- ner til gavn for obligationsinvestorerne. siko samt i fire forskellige løbetidspunkter. rammer fastsætter direktionen yderligere Renterisiko mer for andre typer af risici forbundet med rammer, som Fondsområdet skal holde sig Renterisikoen udtrykker risikoen for tab rentebærende investeringer. inden for. Markedsrisici i BRFkredit er på et som følge af renteændringer. Risikoens relativt beskedent niveau, og den løbende størrelse opgøres til det beløb en paral- Renterisikoen på BRFkredits fondsbehold- overvågning af disse risici sammenholdt lelforskydning af rentestrukturen med 1 ning opgjort efter henholdsvis den internt med korte beslutningsveje i BRFkredit med- procentpoint vil medføre i værdiændring anvendte tilgang og Finanstilsynets metode fører, at en ændring af markedsrisici hurtigt af beholdningen. Renterisikoen opgøres ligger som tidligere år i begge tilfælde vil kunne iværksættes, såfremt det vurderes på daglig basis. Lovgivningen tillader en betydeligt under den lovgivningsmæssige nødvendigt af hensyn til BRFkredits gene- renterisiko på 8 pct. af basiskapitalen, hvor grænse på 8 pct. af BRFkredits basiskapi- relle risikoprofil og kapitalkrav. op til halvdelen af renterisikoen i euro kan tal og betydeligt indenfor 5 pct. rammen modregnes i renterisikoen i danske kroner. fastsat af bestyrelsen. Derudover er der fastsat supplerende ram- mer. Indenfor de af bestyrelsen fastsatte Til opgørelsen af markedsrisikoen i relation BRFkredits bestyrelse har valgt at begrænse til kapitalkravet har BRFkredit indtil videre rammerne for renterisiko til maksimalt 5 BRFkredits renterisiko stammer som valgt at benytte standardmetoden til be- pct. af basiskapitalen. Renterisikoen i euro udgangspunkt fra BRFkredits obligations- regning af de risikovægtede poster. modregnes fuldt ud i renterisikoen i danske beholdning, der hovedsageligt består af BRFkredit anvender således til indberet- kroner. Bestyrelsen har givet direktionen danske realkreditobligationer, hvoraf langt Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 20 størstedelen af porteføljen er placeret i solvenskravet tillagt 1 pct. af yderligere Med henblik på at styre og begrænse de likvide realkreditobligationer – herunder overdækning for øvrige valutaer. For lande kreditrisici, der opstår ved placeringen af mange etårige rentetilpasningsobligationer. tilhørende EU, EØS og Schweiz opgøres BRFkredits fondsbeholdning samt daglige valutakursrisikoen som en ændring af drift, fastsættes kreditlines på modparter, Renterisikoen håndteres ved at benytte valutakursen på 10 pct. For øvrige valutaer som BRFkredit har midler placeret hos eller finansielle instrumenter. De underliggende opgøres valutakursrisikoen svarende til en har købt fordringer af. Ved anvendelse af aktiver, i BRFkredits portefølje af futures ændring på 50 pct. i valutakursen. finansielle instrumenter, hvor marginafreg- og optioner, er tyske statsobligationer med ning ikke sker via clearingcentral, indgås forskellig løbetid, der er omfattet af daglig BRFkredit har en meget begrænset valuta- nettingaftaler, der beskytter BRFkredit i marginafregning. Caps og swaps er indgået kursrisiko på fondsbeholdningen, idet stort tilfælde af modpartens misligholdelse. I med få store danske og internationale pen- set alle investeringer er i danske værdipa- BRFkredit er modpartsrisiko fortrinsvis på geinstitutter og typisk med nettingaftaler pirer. Som følge af handel med futures og kreditinstitutter i forbindelse med indgåelse for at begrænse modpartsrisikoen. optioner til brug for risikostyring og den af finansielle kontrakter. løbende marginstillelse samt renteswaps Aktiekursrisiko i euro har BRFkredit en mindre ekspone- Koncernens modpartsrisiko er beskeden og Aktiekursrisikoen udtrykker risikoen for ring i euro. For øvrige valutaer er risikoen udgjorde ved udgangen af 2012 under tab som følge af ændringer i aktiekursen. beskeden, idet BRFkredits statsgaranterede 1 pct. af koncernens risikovægtede aktiver. BRFkredits bestyrelse har fastsat en ramme, lån optaget i dollars er fuldt afdækket og Uændret i forhold til 2011. Desuden er en der maksimalt tillader eksponering i aktier dermed ikke indebærer nogen valutakurs- stor del af BRFkredit fondsbeholdning egne svarende til 20 pct. af BRFkredits basiska- risiko. obligationer, hvorfor modpartsrisikoen er pital. Endvidere må den samlede risiko- yderligere begrænset. eksponering i koncernforbundne selskaber Samlet kan BRFkredits valutakursrisiko ved ikke udgøre mere end 3 pct. af BRFkredits udgangen af 2012 opgøres til mindre end Markedsrisici i BRFkredit Bank basiskapital. Derudover er der begræns- 0,5 pct. af basiskapitalen. Bankens eksponering i markedsrisici er be- ninger i forhold til eksponering i efterstillet kapital og unoterede selskaber. grænset, da det overvejende er BRFkredit, Modpartsrisiko der tager og styrer koncernens samlede Modpartsrisiko er et mål for, hvor stort rente-, aktie- og optionsrisici. Ved udgangen af 2012 havde BRFkredit et tab BRFkredit vil lide, såfremt modpar- aktier for i alt 257 mio. kr. svarende til 2 ten i en finansiel kontrakt går konkurs. Til BRFkredit Banks samlede renterisiko ved pct. af basiskapitalen. brug for kapitalkravsberegningen opgøres udgangen af 2012 udgør -7 mio. kr. (2011: engagementsværdien efter markeds- -13 mio. kr.). Valutakursrisiko værdimetoden, dvs. som forretningens Lovgivningen tillader et realkreditinstitut eventuelle positive markedsværdi tillagt en højst at have en valutakursrisiko på 10 pct. procentsats af hovedstolen, jf. reglerne for af solvenskravet tillagt 10 pct. af yderli- kapitaldækning. gere overdækning for euro, samt 1 pct. af Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 21 Operationel risiko Ved operationel risiko forstås risikoen for etableret nødplaner og sikkerhedsproce- skal anføre ansvarsfordelingen i arbejdsop- tab som følge af uhensigtsmæssige eller durer til sikring af hurtig genoptagelse af gaverne for så vidt angår afdelinger, ledere mangelfulde interne procedurer, menneske- driften i tilfælde af fejl, it-nedbrud el.lign. og medarbejdere. Ansvaret for udarbej- lige eller systemmæssige fejl samt eksterne delse og det faglige indhold i de enkelte begivenheder, herunder juridiske risici. Operationel risikopolitik procesbeskrivelser påhviler de respektive Den operationelle risiko er derfor en ikke – fastlægge ansvarsfordeling områdeansvarlige, der hvert halve år skal finansiel risiko. og arbejdsopgaver afgive en statusrapportering. Til imødegåelse af den operationelle risiko BRFkredit har som en naturlig del af for- har BRFkredits bestyrelse vedtaget politik Opgørelsen af kapitalkravet for operationel retningsstyringen fokus på at identificere og for håndtering af operationelle risici, og risiko foretages ud fra basisindikatorme- styre operationelle risici. Der er således stor direktionen godkender retningslinjerne for toden, dvs. som 15 pct. af et treårigt gen- opmærksomhed på at minimere risikoen udarbejdelse af procesbeskrivelser. Proces- nemsnit af summen af nettorenteindtægter for tab som følge af systemfejl, it-nedbrud, beskrivelserne skal sikre, at koncernen på og ikke-renterelaterede nettoindtægter. For procedurefejl, bedrageri, rådgivningsfejl m.v. ethvert tidspunkt har skriftlige arbejdsin- 2012 er kapitalkravet for operationel risiko BRFkredit ajourfører løbende forretnings- strukser på alle væsentlige arbejdsgange, for koncernen beregnet til 254 mio. kr. gange og arbejdsprocesser, ligesom der er ligesom procesbeskrivelserne til enhver tid (2011: 228 mio. kr.). Likviditetsrisiko og balanceprincip Likviditetsrisikoen udtrykker risikoen for Kundens betalingsvilkår ændres ved indfries ved opkøb af de underliggende at lide et tab som følge af, at den aktuelle refinansiering på baggrund af kursen på obligationer, herunder obligationer likviditetsbeholdning ikke er tilstrækkelig til de solgte refinansieringsobligationer. udstedt af andre realkreditinstitut- at dække de aktuelle betalingsforpligtelser. Renterisikoen for udsteder (BRFkredit) ter. Indfrielsesrisikoen er således også Likviditetsrisikoen vil i BRFkredit som ud- er dermed elimineret. elimineret. gangspunkt være beskeden, da koncernens • Indfrielse af lån sker ved tilbagekøb eller • Låntagers betalingsdatoer for renter primære udlånsaktivitet – realkreditudlån udtrækning af obligationer, der matcher og afdrag er fastlagt, så BRFkredit ved – er matchfundet. Matchfunding indebærer, lånet. Rentetilpasningslån, der er inkon- rettidig indbetaling modtager midlerne at udlånets karakteristika modsvares af de verterbare, indfries ved, at obligatio- samtidig eller tidligere, end de tilsva- underliggende obligationers karakteristika, nerne opkøbes i markedet, eller ved at rende betalinger til obligationsejerne og princippet bevirker som hovedregel lånet opsiges til et refinansieringstids- forfalder. Således vil der som udgangs- følgende karakteristika: punkt. Konverterbare lån samt enkelte punkt ikke opstå likviditetsrisici i forbin- lån baseret på CIBOR kan indfries til en delse med den løbende servicering af maksimal kurs, eksempelvis kurs 100 obligationsejerne. • Obligationer, som finansierer udlånet, udstedes på daglig basis, hvilket elimi- eller kurs 105. Alternativt kan disse lån nerer likviditetsrisikoen i forbindelse med udlånet. • Fastforrentede lån og lån med renteloft Renter og afdrag har uændret funding i hele lånets Renter og afdrag løbetid, dvs. et 30-årigt fastforrentet lån eller lån med renteloft er finansieret Låntager Bidrag BRFkredit Investor med en obligation med mindst 30 års løbetid. • Rentetilpasningslån, der har skiftende Lånebeløb Lånebeløb funding, finansieres med obligationer, der har løbetider på op til 10 år. Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 22 BRFkredit kan derudover varsle ændringer sker under iagttagelse af lovgivningens i det bidrag, kunderne betaler i henhold til bestemmelser samt bestyrelsens vedtagne BRFkredits almindelige forretningsbetin- likviditetspolitik, der begge opstiller krav gelser. til bankens nødvendige likviditetsmæssige INDLÅN I BRFKREDIT BANK FORDELT EFTER BINDINGSPERIODE reserver. Ovennævnte karakteristika betyder i praksis, at BRFkredit hverken har renterisiko eller BRFkredit Bank opgør likviditeten med likviditetsrisiko i forbindelse med realkredi- udgangspunkt i kendte fremtidige ind- og tudlån og funding heraf. Der er heller ingen udbetalinger. Opgørelsen foretages under likviditetsrisiko på udestående tilbud. hensyntagen til uigenkaldelige kredittilsagn, således at den løbende likviditetsstyring For at reducere refinansieringsrisikoen tager højde for risiko for potentielle træk Anfordring arbejder BRFkredit på at sprede refinansie- fra disse. I tillæg til den løbende likviditets- Tidsindskud, 0-3 mdr. ringstidspunkterne for rentetilpasningslån overvågning foretager BRFkredit Bank også Tidsindskud, 3-12 mdr. ud over kalenderåret. stresstests for at vurdere likviditetsniveauet Tidsindskud, 1-5 år under mere stressede scenarier. Dette gør Likviditetsrisiko – BRFkredit Bank BRFkredit Bank i stand til – i tide – at rea- Som følge af matchfundingprincippet i gere på ændrede forhold, der kan nødven- BRFkredit vil likviditetsrisikoen helt over- diggøre tilvejebringelse af likviditet. Tidsindskud, 5- år vejende knytte sig til BRFkredit Bank, der ved årets udgang havde udlån for 3,5 mia. Halvdelen af BRFkredit Banks indlån består Tilsvarende foretager BRFkredit Bank kr. (2011: 3,5 mia. kr.). Målsætningen for ved udgangen af 2012 af tidsindskud med løbende kontrol med bankens finansiering, håndteringen af likviditetsrisikoen i forskellige bindingsperioder, hvorimod den så der ikke skabes uhensigtsmæssige refi- BRFkredit Bank er at reducere risikoen anden halvdel udgøres af indlån på anfor- nansieringstidspunkter. således, at banken med stor sandsynlig- dring. Fundingen af BRFkredit Banks udlån hed har så stærk en likviditetsreserve og er solid, selv i det tænkte tilfælde, hvor knap Det er BRFkredit Banks målsætning at have forsvarlig finansieringsstruktur, at bankens halvdelen af indlån på anfordring forsvinder en positiv likviditet på 12 måneders sigt, forpligtelser på både kort og lang sigt kan på en gang. Dertil kommer, at langt største- og likviditeten skal udgøre mindst 500 mio. imødekommes. delen af indlånet er fra privatkunder, med kr. de første 3 måneder. Udviklingen heri indlån mindre end 750.000 kr. Hermed er følges løbende og rapporteres til bankens BRFkredit Banks fundingkilder består af følsomheden for større ændringer i bestyrelse og direktion. Til opfyldelse af indlån og kapitalindskud fra BRFkredit. BRFkredit Banks funding som følge af likviditetsmålsætningen er det en mulighed BRFkredit Bank har i 2012 fastholdt et højt bortfald af likviditet fra enkeltkunder at tilføre BRFkredit Bank yderligere midler indlånsoverskud på 1,7 mia.kr. Styringen begrænset. fra BRFkredit, såfremt likviditetsprognosen ikke viser positiv likviditet i alle perioder. af likviditetsrisikoen i BRFkredit Bank UDVIKLING I INDLÅN OG UDLÅN FOR BRFKREDIT BANK (DAGLIG OPGØRELSE) Mio kr. 7.000 50 40 6.000 30 20 5.000 10 0 4.000 -10 3.000 -20 -30 2.000 -40 -50 1.000 -60 0 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 2008 2008 2008 2008 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 -70 Udlån før nedskrivninger (venstre akse) Indlån (venstre akse) Indlånsoverskud i pct. af udlån (højre akse) Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 23 Kapitalforhold Ved styringen af koncernens kapital skal der Kapitalmålsætning tages hensyn til en række krav til kapitalens BRFkredits kapitalmålsætning størrelse samt fremtidige forventninger til tager udgangspunkt i, at udlånsvækst m.v. Der skal være tilstræk- kapitalstrukturen er passende kelig kapital til at dække behovet ved det Ratings af BRFkredit fra Standard & Poor’s, ultimo 2011 2012 Særligt dækkede obligationer, kapitalcenter E AAA AAA i forhold til risikoprofilen. Der Realkreditobligationer, kapitalcenter B AAA AAA Realkreditobligationer, Instituttet i øvrigt AA- AA- nuværende og det forventede aktivitetsni- skal være tilstrækkelig kapital Udsteder A- A- veau, både ud fra lovgivningsmæssige krav til at sikre stabile ratings og Outlook fra S&P er ’Stable’ i alle rating kategorier og ud fra krav internt i koncernen. Fokus fortsætte udlånsvirksomhe- på kapitalstyring skal tillige sikre, at den på trods af vanskelige markedsvilkår. foretages fra kapitalcenter E (særligt dæk- BRFkredit fortsat kan opnå attraktive BRFkredit har for at understøtte disse kede obligationer) og B (realkreditobliga- eksterne ratings, hvorved omkostninger retningslinjer en aktuel målsætning om at tioner), og BRFkredit har en målsætning om til funding – og dermed indirekte låneom- opretholde en solvensprocent på minimum at fastholde AAA ratingen fra Standard & kostningerne til kunderne – kan opnås på 12 pct. Poor’s for disse kapitalcentre. favorable vilkår. Såvel koncernens solvens- som kerneka- Kapitalallokering Nye kapitaldækningsregler pitalprocent kunne ved udgangen af 2012 BRFkredits realkreditobligationer er udstedt EU-Kommissionens udkast til ny forordning opgøres til 15,2 mod 16,0 ved udgangen fra 10 forskellige kapitalcentre (serier eller (CRR) og nyt kapitalkravsdirektiv (CRD IV) af 2011. Faldet i solvens- og kernekapital- grupper af serier med seriereservefonde) forventes vedtaget i 2013 og indeholder procenten skyldes, at BRFkredit i november samt Instituttet i øvrigt. en række tiltag, der betyder væsentlige 2012 indfriede statslig hybrid kernekapital ændringer for kreditinstitutter, særligt med for 2,2 mia. kr. Koncernens kapitalforhold er Det overordnede princip for kapitaliseringen hensyn til krav til kapital og likviditet. For- også efter indfrielsen særdeles stærke. af de 10 kapitalcentre er, at de kapitaliseres op til overholdelse af lovgivningens ordningen vil umiddelbart efter vedtagelsen være gældende i de enkelte medlemslande, Rating krav på 8 pct. af de risikovægtede aktiver. hvorimod det endnu ikke vides, hvornår BRFkredit og BRFkredits obligationer rates Kapitalcenter E og B kapitaliseres yderligere ikrafttræden af direktivets bestemmel- af Standard & Poor’s. BRFkredits udsteder- som en følge af, at BRFkredit ønsker at op- ser sker. Udpegelsen af danske systemisk rating er A- med outlook ’Stable’, og retholde en AAA rating på disse kapitalcen- vigtige kreditinstitutter (SIFI) forventes BRFkredits obligationer udstedt af kapital- tre. Al overskydende basiskapital placeres offentliggjort i løbet af 1. kvartal 2013, center B og E har ratingen AAA. Obligatio- efterfølgende i Instituttet i øvrigt. hvorefter størrelsen af det forventelige ner udstedt fra kapitalcentret ’Instituttet tilhørende kapitalkrav ligeledes kendes. i øvrigt’ har ratingen AA-. Alt nyt udlån Der sker en årlig omfordeling af kapital mellem de enkelte seriereservefonde i EU-Kommissionens forslag indeholder skærpede krav til den kapital, der kan medgå til opfyldelsen af de fremtidige kapi- UDVIKLING I SOLVENS- OG KERNEKAPITALPROCENT FOR BRFKREDIT-KONCERNEN forbindelse med årsregnskabsudarbejdelsen, hvor der tillige udarbejdes serieregnskaber. I den forbindelse flyttes overskydende kapital i de enkelte seriereservefonde til talkrav, dvs. mere fokus på egentlig kernekapital og mindre fokus på hybrid kerneka- Pct. Instituttet i øvrigt. Hvis en seriereserve- pital og ansvarlig lånekapital. Dertil kommer 16 fond har behov for at få tilført kapital for at introduktionen af to buffere, kontracyklisk 14 overholde solvenskravet, SDO-kravet eller buffer og kapitalbevaringsbuffer, der begge skal opfyldes med egentlig kernekapital, såfremt der ikke ønskes begrænsninger på institutternes evne til at udbetale udbytte krav til opretholdelse af rating, bliver denne 12 seriereservefond tilført kapital, såfremt 10 dette ikke medfører, at solvensprocenten i 8 Instituttet i øvrigt bliver mindre end 8 pct. m.v. Desuden er det forventeligt, at når 6 De udarbejdede serieregnskaber, og dermed reglerne træder i kraft, vil der materiali- 4 omfordelingen af kapital, godkendes af sere sig en ny markedsstandard for, hvad 2 bestyrelsen. der er kreditværdige og stærke institutter. 0 Efter forslaget vil kreditinstitutter ved fuld implementering i 2019 være underlagt et 2008 2009 2010 Kernekapitalprocent 2011 2012 Solvensprocent Aktiverne i de enkelte seriereservefonde består i al væsentlighed af realkreditpan- potentielt væsentligt højere kapitalkrav end tebreve m.v. samt fondsaktiver. Fonds- i dag, hvortil kommer et endnu ikke fastsat aktiverne består af realkreditobligationer kapitalkrav til SIFI. og tilgodehavende renter på disse samt Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 24 tilgodehavender i kreditinstitutter. UDLÅN FORDELT PÅ BRFKREDITS KAPITALCENTRE BRFkredits samlede aktiver på 304,3 mia. kr. Mia. kr. kan overordnet grupperes som realkreditudlån m.v. (203,7 mia. kr.), fondsaktiver (96,6 mia. kr.) og øvrige aktiver (4,0 mia. kr.). I tabellen er de tilsvarende beløb specificeret ud på Kapitalcenter E, Kapitalcenter B, serier med solidarisk hæftelse (sum af 7 mindre seriereservefonde) og Husejernes Kreditkasse og Instituttet i øvrigt. 140 Andet 130 Ejendomme til sociale formål m.v. 120 Landbrug 110 Kontor og forretning 100 Industri og håndværk 90 Andelsbolig 80 Privat boligudlejning 70 Alment Byggeri 60 Fritidshuse 50 Ejerboliger 40 I alt har BRFkredit udstedt realkreditobligationer for 267,6 mia. kr., der er begunstiget med en lovbestemt separatiststilling. Til 30 20 10 sikkerhed for disse udstedte realkreditobli- 0 Kapitalcenter B gationer er følgende aktiver: Kapitalcenter E Øvrige kapitalcentre • Realkreditpantebreve for 203,7 mia. kr. (i den opgjorte værdi er der nedskrevet på alle engagementer med objektiv indikation) Serieregnskaber Kapitalcenter E Mia. kr. • Fondsaktiver for 96,6 mia. kr. • Øvrige aktiver for 4,0 mia. kr. Overdækningen i forhold til de opgjorte regnskabsmæssige værdier af de udstedte realkreditobligationer er således 37 mia. kr. Kapitalgrundlag Sikkerheden bag BRFkredits obligationer udgøres af de belånte ejendomme, BRFkredits egenkapital samt øvrige kapital- Realkreditudlån m.v. Kapital- Serier med center B solidarisk hæftelse HKK Instituttet i øvrigt I alt 130,0 54,9 11,0 0,1 7,7 203,7 Fondsaktiver 75,2 18,3 1,0 0,0 2,1 96,6 Øvrige aktiver 1,4 1,8 0,1 0,0 0,7 4,0 Aktiver i alt 206,7 75,1 12,0 0,1 10,5 304,3 Udstedte realkreditobligationer 181,6 66,5 11,4 0,1 8,0 267,6 Senior secured bonds 7,4 0,0 0,0 0,0 0,0 7,4 Seniorlån 1) 7,4 0,8 0,0 0,0 0,0 8,2 Øvrige passiver 7,4 2,8 0,5 0,0 0,4 11,1 Efterstillede kapitalindskud 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Egenkapital 2,9 5,0 0,1 0,0 2,1 10,0 206,7 75,1 12,0 0,1 10,5 304,3 Passiver i alt elementer og garantier. BRFkredits samlede kapitalgrundlag udgjorde ved udgangen af 2012 godt 29 mia. kr., hvoraf ca. en tredjedel er kernekapital. Den resterende Basiskapital 2,9 5,0 0,1 0,0 1,6 9,5 35,7 19,9 0,9 0,0 1,8 58,3 Solvensprocent 8,0% 25,0% 8,0% 46,0% 88,6% 1) Midlerne er indskudt i Kapitalcenter E til styrkelse af dette kapitalcenters kapitalforhold 16,3% Risikovægtede aktiver del udgøres af senior secured bonds samt seniorgæld. Kapitalkravet Kapitalkravet for kreditrisikoen kan opgøres enten ud fra standardmetoden eller den interne ratingbaserede metode (IRB-metoden). Metoderne er ens for så vidt, at samt- BRFKREDITS KAPITALGRUNDLAG, ULTIMO 2012 Mio. kr. 35 30 25 lige eksponeringer skal inddeles i forskellige kategorier. Forskellen på metoderne består 20 imidlertid i fastlæggelsen af den risikovægt, 15 som kapitalkravet for hver enkelt ekspone- 10 ring skal beregnes ud fra. Ved anvendelse af standardmetoden fremgår risikovægtene 5 af lovgivningen, hvorimod risikovægtene 0 ved IRB-metoden opgøres ud fra internt opgjorte parameterværdier. BRFkredit har Egenkapital Seniorgæld Senior secured bonds Nedskrivninger siden ultimo 2008 anvendt IRB-metoden Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 25 ved opgørelsen af de risikovægtede poster Risikovægtede poster og kapitalkrav for BRFkredit-koncernen 2012 2011 Risikovægtede poster Kapital- Risikovægtede krav poster Anvendelse af standardmetoden under IRB-metoden 4.805 6.461 af kapitalkravet for den resterende del af - heraf statseksponeringer - heraf instituteksponeringer - heraf erhvervseksponeringer - heraf detaileksponeringer - heraf aktieeksponeringer 0 1.398 1.538 1.869 0 0 3.235 1.493 1.734 0 porteføljen i BRFkredit samt for hele porte- IRB-metoden 43.428 53.978 - heraf statseksponeringer - heraf instituteksponeringer - heraf erhvervseksponeringer 0 0 29.327 0 0 36.885 - heraf detaileksponeringer med sikkerhed - i fast ejendom 12.817 15.416 for kreditrisiko. Mio. kr. Kreditrisikoen i BRFkredit opgøres for langt størstedelen af porteføljen ud fra IRB-metoden, hvor der anvendes egne parameterestimater i beregningen af kapitalkravet. Standardmetoden anvendes ved opgørelsen føljen i BRFkredit Bank. For hele koncernen opgøres kapitalkravet for markedsrisiko ud fra standardmetoden, og i beregningen af kapitalkravet til dækning af den operationelle risiko anvendes basisindikatormetoden. - heraf kvalificerede revolverende - detaileksponeringer 0 0 Opgørelse af kapitalkrav for kreditrisiko - heraf øvrige detaileksponeringer - heraf aktieeksponeringer - heraf aktiver uden modparter - heraf leveringsrisiko 0 0 1.284 0 0 0 1.677 0 Ved beregningen af kapitalkravet for Securitiseringspositioner - standardmetoden 0 0 kreditrisikoen sker estimeringen af PD på Securitiseringspositioner - IRB-metoden 0 baggrund af et langsigtet gennemsnit af Kreditrisiko m.v. etårige misligholdelsesfrekvenser, hvorimod der skal anvendes estimater for LGD, der afspejler en økonomisk nedgangsperiode. Til brug for disse estimeringer tages afsæt i den finansielle krise, der fandt sted i be- 48.233 Poster med positionsrisiko, gældsinstrumenter Poster med positionsrisiko, aktier m.v. Poster med positionsrisiko, kollektive investeringsordninger Valutakursrisiko Råvarerisiko Interne modeller VaR + sVaR Kapitalkrav 0 3.859 60.440 7.545 527 6.665 475 0 0 1.643 0 0 958 0 0 4.835 gyndelsen af 1990’erne, hvor den finansielle Markedsrisiko 9.715 777 8.099 648 sektor havde et stort antal misligholdte lån Operationel risiko 3.175 254 2.851 228 og forholdsvis store tab. Gruppevise nedskrivninger under standardmetoden -78 -6 -93 -7 61.045 4.884 71.297 5.704 Risikovægtede poster i alt Estimater for PD og LGD til brug for beregning af kapitalkravet for kreditrisiko tager udgangspunkt i de forretningsmæssigt RISIKOVÆGTEDE POSTERS ANDEL AF BASISKAPITALEN FOR BRFKREDIT-KONCERNEN anvendte estimater for PD og LGD. 2012 For at sikre, at PD opfylder kravet om et langsigtet gennemsnit, vægtes de for- 2011 retningsmæssige PD’er og PD’er for den økonomiske nedgangsperiode i forholdet 70/30. Dermed opnås et langsigtet gennemsnit for PD dækkende en hel konjunkturcyklus. For LGD justeres med et tillæg, hvorved de fremkomne parameterestimater afspejler den økonomiske virkelighed i den 2010 2009 2008 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% økonomiske nedgangsperiode, der af BRFkredit er fastlagt som årene 1991- Kreditrisiko Markedsrisiko Operationel risiko Overdækning (8 pct.-kravet) 1994. For såvel PD som LGD estimeres der tillæg for 6 forskellige ejendomskategorier. Det er værd at bemærke, at opgørelsen af PD og LGD samt tillæg til disse foretages kravet. Basiskapitalen skal således mindst mindst kvartalsvist. udgøre 6,4 pct. af de risikovægtede poster af kapitalkravet for kreditrisiko ud fra opgjort i henhold til standardmetoden inden ovenstående fremgangsmåde medfører, at Koncernen har endnu ikke fået gavn af den implementeringen af CRD-direktivet i dansk størrelsen af kapitalkravet er relativt stabilt fulde lettelse af overgangen til IRB-meto- lovgivning. over for ændringer i konjunkturerne. Opda- den, idet der fortsat er fastsat overgangs- teringer af de forretningsmæssige værdier regler for størrelsen af lettelsen i kapital- Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 26 Basiskapital Basiskapital for BRFkredit-koncernen – IRB-metoden Basiskapitalen er koncernens kapitalgrund- Mio. kr. lag til opfyldelse af kapitalkravet. Basiskapitalen består af kernekapital (Tier 1) og supplerende kapital (Tier 2), hvor sidstnævnte 2012 2011 Aktiekapital 306 306 Overkurs ved emission 102 102 Reserver 755 645 Overført overskud eller underskud 184 110 8.682 8.682 10.030 9.846 består af lånefinansieret fremmedkapital. Reserver i serier uden tilbagebetalingspligt Kernekapitalen og basiskapitalen justeres Egentlig kernekapital før fradrag begge i form af en række fradrag. Koncer- Immaterielle aktiver nens basiskapital består efter indfrielsen af Udskudte aktiverede skatteaktiver den statslige hybride kernekapital i november 2012 udelukkende af kernekapital. Koncernens basiskapital udgør ved udgan- Egentlig kernekapital efter primære fradrag Hybrid kernekapital 9.579 2.219 11.798 Halvdelen af forskellen mellem de forventede tab og de regnskabsmæssige værdireguleringer og hensættelser -265 -206 kr. ultimo 2011. Reduktionen i basiskapi- Ansvarlig lånekapital Opskrivningshenlæggelser af statslig hybrid kernekapital på 2,2 mia. kr. Supplerende kapital Basiskapitalen er af høj kvalitet og er en Basiskapital før fradrag konsekvens af den konsolideringsfase, Halvdelen af forskellen mellem de forventede tab og de regnskabsmæssige værdireguleringer og hensættelser indtjening og reducerede omkostninger. Det 9.806 9.806 Overskydende fradrag år, hvor der har været fokus på forbedret -264 Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter primære fradrag Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter fradrag BRFkredit har været igennem de senere -3 -200 0 gen af 2012 i alt 9,3 mia. kr. mod 11,4 mia. talen fra 2011 til 2012 skyldes indfrielse -24 Modregning af det overskydende fradrag Basiskapital efter fradrag -244 -190 9.297 11.402 3 3 18 13 21 16 9.318 11.418 -265 -206 244 190 9.297 11.402 er koncernens vurdering, at kapitalgrundla- Det forventede tab udgjorde ultimo de- hhv. BRFkredit Bank er risikoprofilen og de get er tilstrækkeligt til at sikre den fortsatte cember 2012 i alt 1.566 mio. kr. (535 mio. forhold, der vurderes at have indflydelse på drift og håndtere eventuelle fremtidige kr. for privat og 1.031 mio. kr. for erhverv). den fremtidige indtjening og kapitalbeho- udfordringer som følge af udviklingen i Derfra skal fratrækkes de regnskabsmæs- vet. Konkret har lovgivningen opstillet 17 kreditkvaliteten og væksten i udlånsporte- sige værdireguleringer (nedskrivninger) og forhold, der skal indgå i opgørelsen af den føljen. hensættelser på eksponeringer omfattet af tilstrækkelige basiskapital for såvel IRB-metoden, hvilket beløber sig til 1.036 BRFkredit som BRFkredit Bank, og der- Ved opgørelsen af basiskapitalen ud fra mio. kr. Det samlede fradrag i opgørelsen udover iagttages retningslinjerne anført i IRB-metoden skal der foretages et fradrag af basiskapitalen udgør således 530 mio. kr. vejledningen om tilstrækkelig basiskapital i såvel kernekapitalen som basiskapitalen. ultimo 2012. og solvensbehov for kreditinstitutter. basiskapitalen blive til et fradrag i kerneka- Tilstrækkelig basiskapital Hvert kvartal udarbejdes rapporter, hvori pitalen, da BRFkredit ikke har nævneværdig Bestyrelsen og direktionen skal sikre, at den tilstrækkelige basiskapital for koncer- supplerende kapital. Fradraget beregnes koncernen har en tilstrækkelig basiska- nen, BRFkredit og BRFkredit Bank opgøres. som forskellen mellem de forventede tab pital og råder over interne procedurer til Rapporten for koncernen og BRFkredit og de regnskabsmæssige værdireguleringer risikomåling og risikostyring til løbende forelægges direktionen og bestyrelsen i og hensættelser på de eksponeringer, der vurdering og opretholdelse af en basiska- BRFkredit, mens rapporten for BRFkredit er omfattet af IRB-metoden. Baggrunden pital af en størrelse, der er passende til at Bank forelægges direktionen og bestyrelsen for fradraget er, at IRB-metoden implicit dække koncernens risici. Opgørelse af den i BRFkredit Bank. opererer med et forventet tab for den tilstrækkelige basiskapital skal foretages af omfattede del af porteføljen. Dette kan såvel BRFkredit som BRFkredit Bank, men Minimum årligt godkender de respektive betragtes som en indirekte omkostning ved derudover skal der også ske en tilsvarende bestyrelser metodedokumenter, hvori de udlånsporteføljen, og derfor tages der højde opgørelse på konsolideret niveau, dvs. for forskellige risici er kommenteret, og hvor for dette ved at fradrage det forventede BRFkredit-koncernen som helhed. de anvendte opgørelsesmetoder for hver For BRFkredits vedkommende vil fradraget i tab i kapitalgrundlaget efter modregning med nedskrivninger på udlån. enkelt risikotype er beskrevet. Risici, som Opgørelserne af den tilstrækkelige basis- ikke vurderes væsentlige, indgår ikke i den kapital for BRFkredit Bank, BRFkredit og kvartalsvise opgørelse af den tilstrækkelige Det forventede tab opgøres som produktet BRFkredit-koncernen har været genstand basiskapital, men er beskrevet i metodedo- af estimaterne for PD, LGD og engagemen- for revision. kumentet. Derudover indeholder metode- tets størrelse (EAD), hvor PD er opgjort dokumentet en mere uddybende beskrivelse over en hel konjunkturcyklus og LGD ud fra Intern proces af de anvendte metoder i modsætning til en økonomisk nedgangsperiode. Udgangspunktet for vurderingen af den den kvartalsvise mere overordnede beskri- tilstrækkelige basiskapital for BRFkredit velse. Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 27 Opgørelsesmetode for BRFkredit Tilstrækkelig basiskapital for BRFkredit, ultimo 2012 Opgørelsen af den tilstrækkelige basis- Mia. kr. kapital for BRFkredit foretages ud fra 8+ metoden, jf. vejledningen fra Finanstilsynet, dvs. at der tages udgangspunkt i solvens- Søjle 1 Søjle 2 - Indtjening 0,0 0,0 I alt 0,0 - Udlånsvækst 0,0 0,0 0,0 - Kreditrisiko 3,7 0,6 4,3 - Markedsrisiko 0,7 0,0 0,7 kravet på 8 pct. med tillæg for yderligere - Operationel risiko 0,2 0,0 0,2 risici, der vurderes ikke at være dækket af - Koncernrisici 0,0 0,0 0,0 - Øvrige forhold 0,0 0,5 0,5 Tilstrækkelig basiskapital 4,7 1,0 5,7 solvenskravet. Indtjening BRFkredits budgetterede basisindtjening markedsrisici udgøres af solvenskravet på er tilstrækkelig, kan det være nødvendigt giver ikke noget tillæg ud fra fremgangsmå- 0,7 mia. kr. at supplere med yderligere kapital, hvorved BRFkredit er eksponeret over for en refi- den beskrevet i vejledningen, dvs. beregning af forholdet mellem basisindtjeningen og Operationel risiko nansieringsrisiko. BRFkredit følger løbende det samlede udlån. Der foretages ingen yderligere reservation udviklingen i ejendomspriserne og LTV- af kapital til dækning af operationel risiko, værdierne for ejendommene i det SDO- Udlånsvækst dvs. solvenskravet på 0,2 mia. kr. dækker udstedende kapitalcenter, hvilket muliggør BRFkredits budgetterede udlånsvækst den operationelle risiko i BRFkredit. planlægning af udstedelse og refinansiering af supplerende kapital. Da udgifterne til ligger inden for vejledningens grænser for tildeling af tillæg, hvor der ikke kapital- Likviditetsrisiko refinansiering af senior secured bonds/ reserveres særskilt til udlånsvækst. Som i andre realkreditinstitutter er der seniorgæld er indeholdt i budgettet, har i BRFkredit en tæt sammenhæng mel- BRFkredit ikke særskilt reserveret kapital til Kreditrisiko lem udlån og funding, hvilket bevirker, refinansieringsrisiko. Solvenskravet for kreditrisiko udgør 3,7 at likviditetsrisici er yderst begrænsede. mia. kr. Derudover har BRFkredit afsat 0,6 Eventuelle likviditetsunderskud kan være Koncernrisiko mia. kr. til dækning af yderligere kreditri- ganske kortvarige, f.eks. i forbindelse med BRFkredit er 100 pct. ejer af BRFkredit siko. Risikoen relateret til store kunder med terminsbetalinger, og håndteres gennem Bank, hvis væsentligste aktivitet er – i finansielle problemer udgør 0,1 mia. kr., og likviditetsbudgetter og diverse procedurer. lighed med BRFkredit – udlån med pant i til dækning af risikoen ved svage engage- Det er vurderingen, at de meget begrænse- fast ejendom. Resultatet for BRFkredit Bank menter i den øvrige kreditportefølje er der de likviditetsrisici i BRFkredit ikke nødven- indgår i vurderingen af BRFkredits indtjening afsat 0,1 mia. kr. For engagementer, hvorpå diggør en reservation af ekstra kapital. og har ikke givet anledning til en særskilt kapitalreservation. der er nedskrevet ud fra en going concern betragtning, beregnes en kapitalreserva- Refinansieringsrisiko senior tion ud fra forskellen mellem de omfattede secured bonds/seniorgæld og Øvrige forhold engagementers nedskrivninger beregnet ud rating af kapitalcentre Der er reserveret 0,5 mia. kr. til dækning for fra en going concern betragtning og ud fra Kravet om supplerende sikkerhedsstillelse modelusikkerhed ved IRB-modeller. en realisationsbetragtning, hvilket beløber medfører, at kapitalcentrene skal tilfø- sig til 0,1 mia. kr. BRFkredit har via sit defi- res ekstra kapital, såfremt ejendommens Tilstrækkelig basiskapital nerede aktivitetsområde koncentrationer af LTV-værdi overstiger belåningsgrænsen, BRFkredits tilstrækkelige basiskapital kreditrisici. Til dækning af koncentrationen eksempelvis som følge af prisfald på bolig- opgøres som summen af solvenskravet af store engagementer er der afsat mindre markedet. BRFkredit arbejder målrettet på og kapitalreservationen for de yderligere end 0,1 mia. kr., mens der er afsat 0,3 mia. at kunne fastholde en AAA rating fra S&P. identificerede risici. Ultimo 4. kvartal 2012 kr. til dækning af koncentrationen på kunder Til understøttelse af ratingen opretholdes et udgør BRFkredits tilstrækkelige basiskapital med rentetilpasningslån. Samlet er der til højt kapitalniveau i kapitalcentrene E og B. i alt 5,7 mia. kr. BRFkredits tilstrækkelige brug for opgørelsen af den tilstrækkelige Basiskapitalen i kapitalcentret kan bidrager basiskapital svarer til et solvensbehov på basiskapital afsat 4,3 mia. kr. til dækning af til AAA ratingen, men såfremt denne ikke 9,8 pct. kreditrisici. Tilstrækkelig basiskapital for BRFkredit BANK, ultimo 2012 Markedsrisiko Markedsrisici i BRFkredit er begrænsede, idet fondsbeholdningen primært består Søjle 1 Søjle 2 I alt - Indtjening 0 46 46 - Udlånsvækst 0 0 0 313 145 458 Mio. kr. - Kreditrisiko af guldrandede aktiver med relativ kort - Markedsrisiko 27 0 27 løbetid. Markedsrisici udgøres primært af - Operationel risiko 16 0 16 renterisiko samt en beskeden aktiekursrisiko - Øvrige forhold og valutakursrisiko. Kapitalreservationen til Tilstrækkelig basiskapital 0 36 36 356 227 583 Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 28 BRFkredit havde ultimo 2012 en solvens- mio. kr., og til dækning af risikoen ved svage af kapital til dækning af operationel risiko, procent på 16,3 pct. Den solvensmæssige engagementer i den øvrige kredit-portefølje dvs. solvenskravet på 16 mio. kr. dækker overdækning i forhold til det lovpligtige er der afsat 96 mio. kr. For engagementer, den operationelle risiko i BRFkredit Bank. kapitalkrav, jf. § 124, stk. 2, nr. 1, udgør 4,8 hvorpå der er nedskrevet ud fra en going mia. kr., 3,8 mia. kr. i forhold til den opgjorte concern betragtning, beregnes en kapi- Øvrige risici tilstrækkelige basiskapital og 2,7 mia. kr. i talreservation ud fra forskellen mellem de Endelig er der afsat 36 mio. kr. til dækning forhold til det lovpligtige kapitalkrav inkl. omfattede engagementers nedskrivninger af strategisk risiko og koncernrisiko. overgangsregler. beregnet ud fra en going concern betragtning og ud fra en realisationsbetragtning, Tilstrækkelig basiskapital Opgørelsesmetode for hvilket beløber sig til 21 mio. kr. BRFkredit BRFkredit Banks tilstrækkelige basiskapital BRFkredit Bank Bank har via sit definerede aktivitetsområde opgøres som summen af solvenskravet Opgørelsen af den tilstrækkelige basiska- koncentrationer af kreditrisici. Til dækning og kapitalreservationen for de yderligere pital for BRFkredit Bank foretages ligeledes af koncentrationen af store engagementer identificerede risici. Ultimo 4. kvartal 2012 ud fra 8+ metoden, jf. vejledningen fra er der afsat 6 mio. kr., hvorimod der er afsat udgør BRFkredit Banks tilstrækkelige Finanstilsynet, dvs. at der tages udgangs- 17 mio. kr. til dækning af koncentrationen basiskapital i alt 583 mio. kr. BRFkredit punkt i solvenskravet på 8 pct. med tillæg på enkeltbrancher. Samlet er der til brug for Banks tilstrækkelige basiskapital svarer til et for yderligere risici, der vurderes ikke at opgørelsen af den tilstrækkelige basiskapital solvensbehov på 13,1 pct. være dækket af solvenskravet. afsat 458 mio. kr. til dækning af kreditrisici. Indtjening Markedsrisiko vensprocent på 24,3 pct. Den solvensmæs- BRFkredit Banks budgetterede basisind- Markedsrisici i BRFkredit Bank er begræn- sige overdækning i forhold til det lovpligtige tjening giver et tillæg på 46 mio. kr. ud fra sede, idet kun en minimal del af koncernens kapitalkrav, jf. § 124, stk. 2, nr. 1, udgør fremgangsmåden beskrevet i vejlednin- markedsrisici er placeret i BRFkredit Bank. 724 mio. kr. og 497 mio. kr. i forhold til den gen, dvs. beregning af forholdet mellem Markedsrisici udgøres primært af rente- opgjorte tilstrækkelige basiskapital. basisindtjeningen og det samlede udlån og risiko, idet BRFkredit Bank ikke har nogen garantier. aktiebeholdning og kun har en meget be- Opgørelsesmetode for BRFkredit Bank havde ultimo 2012 en sol- grænset valutakursrisiko. Kapitalreservatio- BRFkredit-koncernen Udlånsvækst nen til markedsrisici udgøres af solvenskra- Koncernens tilstrækkelige basiskapital BRFkredit Banks budgetterede udlånsvækst vet på 27 mio. kr. opgøres ved at summere kapitalreservatio- ligger inden for vejledningens grænser for nerne for BRFkredit og BRFkredit Bank og tildeling af tillæg, hvor der ikke kapitalreser- Likviditetsrisiko eliminere påvirkningen fra BRFkredit Bank veres særskilt til udlånsvækst. BRFkredit Bank har et betydeligt indlåns- i BRFkredits tilstrækkelige basiskapital. Ul- overskud, og selv efter udførelse af stress- timo 2012 udgør koncernens tilstrækkelige Kreditrisiko test af likviditeten på en etårig tidshorisont, basiskapital i alt 6,3 mia. kr. Solvenskravet for kreditrisiko udgør 313 har BRFkredit Bank ikke noget fundingbe- mio. kr. Derudover har BRFkredit Bank hov. Koncernens tilstrækkelige basiskapital afsat 145 mio. kr. til dækning af yderligere svarer til et solvensbehov på 10,3 pct. kreditrisiko. Risikoen relateret til store Operationel risiko Koncernen havde ultimo 2012 en solvens- kunder med finansielle problemer udgør 5 Der foretages ingen yderligere reservation procent på 15,2 pct. Krav til basiskapital og overdækning Krav til basiskapital, mia. kr. Krav til basiskapital, pct. Overdækning, mia. kr. BRFkredit Bank BRFkredit BRFkreditkoncernen BRFkredit Bank BRFkredit BRFkreditkoncernen BRFkredit Bank BRFkredit BRFkreditkoncernen 0,4 4,7 4,9 8,0 8,0 8,0 0,7 4,8 4,4 Kapitalkrav (uden overgangsregel) Kapitalkrav (med overgangsregel) Tilstrækkelig basiskapital - 6,8 7,0 - 11,6 11,4 - 2,7 2,3 0,6 5,7 6,3 13,1 9,8 10,3 0,5 3,8 3,0 Risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 29 Varenr 400087 02.13 - BRFkredit DeskTopService Klampenborgvej 205, 2800 Kgs. Lyngby Tlf. 45 93 45 93, Fax 45 93 45 22, www.brf.dk, [email protected], CVR-nr. 13409838
© Copyright 2024