‫הגאות בהשקעות סיניות בקרנות הון סיכון ישראליות לא תחזור" ‪ -‬גלובס"‬
‫‪1/26/2017‬‬
‫‪ ‬‬
‫עמוד הבית‬
‫▾‬
‫‪ 14:43‬‬
‫השב"כ‪ :‬ההחלטה לשכור נהגים צמודים לילדי נתניהו ‪ -‬לא שלנו‬
‫טבריה כאופציה‬
‫נדל"נית‪ :‬פיתוח‬
‫עירוני מואץ ושיא‬
‫מכירות דירות‬
‫שנה חיובית בקופות‬
‫הגמל ובקרנות‬
‫ההשתלמות‪ :‬אלה‬
‫הגופים הבולטים‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬‬
‫ועידת‪ ‬ישראל‬
‫‪ 3‬חודשי‬
‫לנדל"ן‬
‫היכרות‪ ‬לעיתון‬
‫פרסמו‬
‫אצלנו‬
‫מהו הסוד של‬
‫המשקיעים‬
‫העשירים‪ ,‬ועד כמה‬
‫‪Sponsored‬‬
‫הוא נגיש עבורכם?‬
‫עמוד‪ ‬הבית‬
‫"הגאות בהשקעות סיניות‬
‫בקרנות הון סיכון ישראליות לא‬
‫תחזור"‬
‫האם ההחלטה של ממשלת סין לצמצם את הוצאת הכסף מהמדינה‬
‫תפגע בהשקעות בהיי‪-‬טק הישראלי? ■ בכירים בתחום אינם תמימי‬
‫דעים‬
‫גלי‪ ‬וינרב‪ ‬‬
‫‪07:27 ,24/01/2017‬‬
‫ביוטק‬
‫הון‪ ‬סיכון‬
‫סין‬
‫טלי‪ ‬ציפורי‪ ‬‬
‫ביומד‬
‫עליבאבא‬
‫‪ ‬נושאים‪ ‬למעקב‪<< ‬‬
‫כמה עובדות על דיני‬
‫פטנטים‬
‫גלובס‪ ‬מציג‬
‫תאונת הצוללות‬
‫שכמעט גרמה למלחמה‬
‫גרעינית‬
‫חדר‪ ‬מסחר‪ ‬בשנחאי‪ / ‬צילום‪ :‬רויטרס‬
‫שלטונות‪ ‬סין‪ ‬מנסים‪ ‬להתמודד‪ ‬עם‪ ‬יציאת‪ ‬ההון‪ ‬מהמדינה‪ ‬על‪ ‬ידי‪ ‬הטלת‪ ‬מגבלות‪ ‬על‬
‫השקעות‪ ‬של‪ ‬חברות‪ ‬סיניות‪ ‬ברחבי‪ ‬העולם‪ .‬החשש‪ ‬מפני‪ ‬האטה‪ ‬או‪ ‬עצירה‪ ‬מוחלטת‬
‫של‪ ‬השקעות‪ ‬סיניות‪ ‬בחברות‪ ‬ישראליות‪ ‬תורגם‪ ‬שלשום‪) ‬א'(‪ ‬לירידות‪ ‬שערים‪ ‬חדות‬
‫בקרב‪ ‬מניות‪ ‬של‪ ‬חברות‪ ‬ציבוריות‪ ‬אשר‪ ‬ניסו‪ ‬לקבל‪ ‬השקעה‪ ‬מגורמים‪ ‬סיניים‪.‬‬
‫קיראו‪ ‬עוד‪ ‬ב"גלובס"‬
‫שנה‪ ‬חיובית‪ ‬בקופות‪ ‬הגמל‪ ‬ובקרנות‪ ‬ההשתלמות‪ :‬אלה‪ ‬הגופים‪ ‬הבולטים‬
‫טבריה‪ ‬כאופציה‪ ‬נדל"נית‪ :‬פיתוח‪ ‬עירוני‪ ‬מואץ‪ ‬ושיא‪ ‬מכירות‪ ‬דירות‬
‫"איך‪ ‬אני‪ ‬יודע‪ ‬שיהיו‪ ‬בחירות‪ ‬השנה?‪ ‬לאחרונה‪ ‬פנו‪ ‬אליי‪ ‬מכל‪ ‬המפלגות"‬
‫‪1‬‬
‫‪1/4‬‬
‫דולר‪/‬שקל‬
‫אירו‪/‬שקל‬
‫אירו‪/‬דולר‬
‫ת"א‪25 ‬‬
‫אג"ח‪ ‬ארה"ב‪10 ‬‬
‫‪S&P 500‬‬
‫דאו‪ ‬ג'ונס‬
‫נאסד"ק‬
‫ת"א‪75 ‬‬
‫‪http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001173344#fromelement=hp_folders_594‬‬
‫הגאות בהשקעות סיניות בקרנות הון סיכון ישראליות לא תחזור" ‪ -‬גלובס"‬
‫‪1/26/2017‬‬
‫עם‪ ‬הפנים‪ ‬לים‪ :‬מה‪ ‬קורה‪ ‬בשוק‪ ‬הנדל"ן‪ ‬במערב‪ ‬חדרה?‬
‫‪i‬‬
‫וואלה!דואר‬
‫קרא‪ ‬דואר‬
‫השנה‪ ‬המטורפת‪ ‬ששינתה‪ ‬את‪ ‬פני‪ ‬התרבות‬
‫גופים‪ ‬סיניים‪ ‬שונים‪ ‬מגלים‪ ‬בשנים‪ ‬האחרונות‪ ‬עניין‪ ‬גובר‪ ‬בתעשיית‪ ‬ההייטק‪ ‬המקומית‪.‬‬
‫בעבר‪ ‬פורסם‪ ‬כי‪ ‬עליבאבא‪ ‬ובאידו‪ ‬שוקלות‪ ‬להקים‪ ‬מרכזי‪ ‬פיתוח‪ ‬בישראל‪ ‬ובמקביל‬
‫ביצעו‪ ‬גופים‪ ‬סיניים‪ ‬השקעות‪ ‬ישירות‪ ‬ועקיפות‪ ‬בקרנות‪ ‬הון‪ ‬סיכון‪ ‬שמשקיעות‪ ‬בישראל‬
‫ובמקרים‪ ‬מסוימים‪ ‬גם‪ ‬בסטארטאפים‪ .‬במקרים‪ ‬רבים‪ ,‬ההשקעות‪ ‬בוצעו‪ ‬בשוויים‬
‫גבוהים‪ ‬יחסית‪ ‬וגם‪ ‬בחברות‪ ‬אשר‪ ‬לא‪ ‬מצאו‪ ‬הון‪ ‬אחר‪ ,‬וכך‪" ‬הצילו"‪ ‬ההשקעות‪ ‬הללו‪ ‬את‬
‫החברות‪ ,‬בעיקר‪ ‬בתקופות‪ ‬רזות‪ ‬יותר‪ ‬מבחינת‪ ‬זרימת‪ ‬הון‪ ‬מארה"ב‪.‬‬
‫המקום‪ ‬שמצליח‪ ‬להפוך‪ ‬אפילו‪ ‬עוף‪ ‬פשוט‪ ‬למעדן‬
‫תאריך‪ ‬החתונה‪ ‬של‪ ‬יהודה‪ ‬ושלומית‪ ‬נחשף‬
‫כיצד השתנו כללי‬
‫המשחק בתמ"א ‪?38‬‬
‫גלובס‪ ‬מציג‬
‫ההשקעות‪ ‬הסיניות‪ ‬בשנים‪ ‬האחרונות‪ ‬מוערכות‪ ‬ביותר‪ ‬מחצי‪ ‬מיליארד‪ ‬דולר‪ ‬והכבדה‬
‫רגולטורית‪ ‬בסין‪ ‬עלולה‪ ‬להשפיע‪ ‬על‪ ‬האקו‪ ‬סיסטם‪ ‬המקומי‪.‬‬
‫האם‪ ‬ההחלטה‪ ‬הסינית‪ ‬תפגע‪ ‬בסטארטאפ‪ ‬ניישן?‬
‫ראשית‪ ,‬חשוב‪ ‬להבין‪ ‬מה‪ ‬קבעה‪ ‬ממשלת‪ ‬סין‪ .‬לפי‪ ‬סוכנויות‪ ‬הידיעות‪ ,‬רשויות‪ ‬הפיקוח‬
‫בסין‪ ‬פועלות‪ ‬נגד‪ ‬העברת‪ ‬המטבע‪ ‬הסיני‪ ‬על‪ ‬ידי‪ ‬בנקים‪ ‬לחו"ל‪ ,‬ותוקפות‪ ‬כך‪ ‬את‪ ‬אחת‬
‫הפרצות‪ ‬הבודדות‪ ‬שנשארו‪ ‬במשטר‪ ‬הפיקוח‪ ‬החדש‪ ‬על‪ ‬ההון‪ ‬במדינה‪.‬‬
‫גורמים‪ ‬שקיבלו‪ ‬תדרוך‪ ‬על‪ ‬החוקים‪ ‬שנכנסו‪ ‬לתוקף‪ ‬החודש‪ ‬מסבירים‪ ‬כי‪ ‬בנקים‪ ‬בשנחאי‬
‫חייבים‪ ‬כעת‪" ‬לייבא"‪ 100 ‬יואן‪ ‬מול‪ ‬כל‪ 100 ‬יואן‪ ‬שהם‪ ‬מאפשרים‪ ‬ללקוח‪ ‬להעביר‬
‫לחו"ל‪ ,‬כדי‪ ‬להבטיח‪ ‬שלא‪ ‬תהיה‪ ‬יציאה‪ ‬נטו‪ ‬לחו"ל‪ ‬של‪ ‬המטבע‪ ‬הסיני‪ .‬עד‪ ‬כה‪ ‬הותר‬
‫לבנקים‪ ‬בשנחאי‪ ‬להעביר‪ ‬לחו"ל‪ 160 ‬יואן‪ ‬מול‪ ‬כל‪ ‬החזרה‪ ‬של‪ 100 ‬יואן‪ ‬לסין‪.‬‬
‫ההגבלות‪ ‬החדשות‪ ‬מרחיקות‪ ‬לכת‪ ‬עוד‪ ‬יותר‪ :‬בבייג'ין‪ ‬חייבים‪ ‬הבנקים‪ ‬להחזיר‪ ‬מחו"ל‬
‫‪ 100‬יואן‪ ‬נגד‪ ‬כל‪ 80 ‬יואן‪ ‬שהם‪ ‬מעבירים‪ ‬לחו"ל‪ ,‬כדי‪ ‬להבטיח‪ ‬זרימה‪ ‬נטו‪ ‬של‪ ‬המטבע‬
‫לסין‪.‬‬
‫הרשויות‪ ‬בסין‪ ‬חוששות‪ ‬מהפיחות‪ ‬המהיר‪ ‬יחסית‪ ‬של‪ ‬היואן‪ ‬מול‪ ‬הדולר‪ ,‬שהן‪ ‬מאיטות‬
‫על‪ ‬ידי‪ ‬מכירת‪ ‬יתרות‪ ‬מט"ח‪ ‬של‪ ‬סין‪ .‬כדי‪ ‬לשמר‪ ‬את‪ ‬מצבור‪ ‬המט"ח‪ ‬של‪ ‬סין‪ ,‬שהסתכם‬
‫בסוף‪ 2016 ‬במעט‪ ‬מעל‪ 3 ‬טריליון‪ ‬דולר‪ ,‬הבנק‪ ‬המרכזי‪ ‬והמנהל‪ ‬הממשלתי‪ ‬למט"ח‬
‫יישמו‪ ‬שורה‪ ‬של‪ ‬אמצעי‪ ‬פיקוח‪ ‬על‪ ‬ההון‪ ‬בחודשים‪ ‬האחרונים‬
‫העברת‪ ‬יואן‪ ‬לחו"ל‪ ,‬כדי‪ ‬להמיר‪ ‬אותו‪ ‬למטבעות‪ ‬אחרים‪ ,‬הייתה‪ ‬דרך‪ ‬לעקוף‪ ‬את‪ ‬אמצעי‬
‫הפיקוח‪ ‬החדשים‪ ‬על‪ ‬ההון‪ .‬העברות‪ ‬כאלו‪ ‬עלו‪ ‬גם‪ ‬בקנה‪ ‬אחד‪ ‬עם‪ ‬שאיפתה‪ ‬של‪ ‬בייג'ין‬
‫לקדם‪ ‬את‪ ‬היואן‪ ‬כמטבע‪ ‬בינלאומי‪ ,‬על‪ ‬ידי‪ ‬עידוד‪ ‬חברות‪ ‬להשתמש‪ ‬בו‪ ‬בעסקאות‪ ‬סחר‪.‬‬
‫לפי‪ ‬חברת‪ ‬המחקר‪ ,NSBO ‬יציאת‪ ‬היואן‪ ‬נטו‪ ‬מסין‪ ‬עלתה‪ ‬על‪ 265 ‬מיליארד‪ ‬יואן‪38.5) ‬‬
‫מיליארד‪ ‬דולר(‪ ‬בספטמבר‪ ,‬אך‪ ‬צנחה‪ ‬מאז‪.‬‬
‫סמל הסטטוס החדש‬
‫של העשירון העליון?‬
‫גלובס‪ ‬מציג‬
‫השנה המטורפת‬
‫ששינתה את פני‬
‫התרבות‬
‫"קראנו‪ ‬לכסף‪ ,‬והוא‪ ‬בא"‬
‫איך‪ ‬כל‪ ‬זה‪ ‬ישפיע‪ ‬על‪ ‬תעשיית‪ ‬ההון‪ ‬סיכון‪ ‬הישראלית?‪ ‬גורמים‪ ‬שעובדים‪ ‬מול‪ ‬סין‬
‫מתעקשים‪ ‬לשדר‪ ‬עסקים‪ ‬כרגיל‪" .‬אחת‪ ‬הקרנות‪ ‬המשמעותיות‪ ‬שלנו‪ ‬מבוססת‪ ‬על‬
‫השקעות‪ ‬של‪ ‬גורמים‪ ‬סיניים‪ .‬לפני‪ ‬כמה‪ ‬שבועות‪ ,‬אחרי‪ ‬שהתקנה‪ ‬כבר‪ ‬תוקנה‪ ,‬קראנו‬
‫לכסף‪ ‬שלנו‪ ‬והוא‪ ‬בא"‪ ,‬אומר‪ ‬אדוארד‪ ‬קוקרמן‪ ,‬המנהל‪ ‬את‪ ‬בית‪ ‬ההשקעות‪ ‬קוקרמן‬
‫המנהל‪ ‬את‪ ‬קרנות‪ ‬קטליסט‪" .‬חלק‪ ‬מן‪ ‬הכסף‪ ‬הגיע‪ ‬מהונג‪ ‬קונג‪ ,‬כך‪ ‬שהוא‪ ‬כבר‪ ‬היה‬
‫בדולרים‪ ‬ואינו‪ ‬כפוף‪ ‬לחוקים‪ ‬הללו‪ ,‬אולם‪ ‬חלק‪ ‬מן‪ ‬הכסף‪ ‬היה‪ ‬ביואן‪ ,‬ובכל‪ ‬זאת‪ ‬הקרנות‬
‫הגדולות‪ ‬הצליחו‪ ‬להוציא‪ ‬אותו‪ ‬מן‪ ‬המדינה"‪ .‬קוקרמן‪ ‬מסביר‪ ‬כי‪ ‬החקיקה‪ ‬נועדה‪ ‬למנוע‬
‫בריחה‪ ‬של‪ ‬הון‪ ‬שמיועד‪ ‬להשקעות‪ ‬ספקולטיביות‪ ,‬אולם‪ ‬המדינה‪ ‬דווקא‪ ‬מעוניינת‬
‫בהשקעות‪ ‬טכנולוגיות‪ ‬המקדמות‪ ‬את‪ ‬החדשנות‪ ‬במדינה‪ ,‬ולכן‪ ‬תאפשר‪ ‬השקעות‬
‫כאלה‪.‬‬
‫"חזרתי‪ ‬מכנס‪ ‬דאבוס‪ ‬שבו‪ ‬השתתפה‪ ‬משלחת‪ ‬סינית‪ ‬גדולה‪ ,‬ומפאנל‪ ‬שעסק‪ ‬בנושא‪ ‬זה‪,‬‬
‫הבנתי‪ ‬כי‪ ‬ההשקעות‪ ‬האסטרטגיות‪ ‬הסיניות‪ ‬דווקא‪ ‬יקבלו‪ ‬יותר‪ ‬תמיכה‪ ‬ויתרחבו‪ .‬בטווח‬
‫הארוך‪ ‬והבינוני‪ ‬לא‪ ‬תהיה‪ ‬לדעתי‪ ‬השפעה‪ ‬לחקיקה‪ ‬על‪ ‬ההייטק‪ ‬הישראלי‪ .‬בטווח‬
‫הקצר‪ ,‬שינוי‪ ‬רגולציה‪ ‬עוצר‪ ‬הכל"‪.‬‬
‫כך‪ ‬מעריך‪ ‬גם‪ ‬צביקה‪ ‬שלגו‪ ‬מקבוצת‪ ,PTL ‬המקדמת‪ ‬עסקים‪ ‬ישראליים‪ ‬בסין‪" :‬תוכנית‪ ‬החומש‪ ‬שפורסמה‬
‫במרץ‪ ‬האחרון‪ ‬מעמידה‪ ‬את‪ ‬רמת‪ ‬ההשקעות‪ ‬בטכנולוגיות‪ ‬חדשניות‪ ‬על‪ ‬אותה‪ ‬רמה‪ ‬כבעבר‪ .10% ‬נכון‪,‬‬
‫ישנה‪ ‬התנגשות‪ ‬עם‪ ‬התקנה‪ ‬לעצירת‪ ‬זרימת‪ ‬המטבע‪ ‬החוצה‪ ,‬ובאמת‪ ‬נתקלנו‪ ‬בשתי‪ ‬חברות‪ ‬שלא‪ ‬הצליחו‬
‫להעביר‪ ‬לאחרונה‪ ‬כסף‪ ‬החוצה‪ ‬מסין‪ ,‬אך‪ ‬עזרנו‪ ‬להן‪ ‬להתגבר‪ ‬על‪ ‬כך‪ ,‬בתיאום‪ ‬עם‪ ‬הממשלה‪ .‬ישנה‪ ‬האטה‬
‫מסוימת‪ ‬של‪ ‬ההשקעות‪ ,‬עד‪ ‬שהעניינים‪ ‬יכנסו‪ ‬לשגרה"‪.‬‬
‫כמה שווה דירה קרוב‬
‫לים?‬
‫גלובס‪ ‬מציג‬
‫מסביב לשעון ‪ -‬חופשת‬
‫חורף בוינה‬
‫גלובס‪ ‬מציג‬
‫איך לנצח בקרב‬
‫שמכריע עסקים‬
‫גלובס‪ ‬מציג‬
‫שלגו‪ ‬מציין‪ ‬כי‪ ‬הממשלה‪ ‬הסינית‪ ‬מודעת‪ ‬לכך‪ ‬שכסף‪ ‬רב‪ ‬הוצא‪ ‬מן‪ ‬המדינה‪ ‬כשההשקעות‪ ‬הן‪ ‬תירוץ‪ ,‬ואינן‬
‫באמת‪ ‬אסטרטגיות‪" .‬זה‪ ‬לא‪ ‬נורא‪ ‬אם‪ ‬יהיה‪ ‬כעת‪ ‬סינון‪ ‬וייחתמו‪ ‬רק‪ ‬השקעות‪ ‬אסטרטגיות‪ ‬באמת‪ .‬כמו‪ ‬כן‪ ,‬אם‬
‫חברה‪ ‬ישראלית‪ ‬רוצה‪ ‬לפעול‪ ‬היום‪ ‬בסין‪ ‬באמצעות‪ ‬מיזם‪ ‬משותף‪ ,‬יש‪ ‬שם‪ ‬יותר‪ ‬הון‪ ‬זמין‪ ‬מאי‪ ‬פעם"‪ .‬שלגו‬
‫מציין‪ ‬כי‪ ‬כדי‪ ‬להתגבר‪ ‬על‪ ‬אי‪ ‬הנוחות‪ ‬הזמנית‪ ,‬מספר‪ ‬חברות‪ ‬הסבו‪ ‬את‪ ‬הסכמי‪ ‬ההשקעה‪ ‬שלהם‪ ‬להסכמי‬
‫שירותים‪" ,‬עד‪ ‬שהכסף‪ ‬הגדול‪ ‬ישתחרר"‪ .‬כלומר‪ ,‬ניתן‪ ‬למצוא‪ ‬את‪ ‬הפתרונות‪ ‬לבעיה‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫‪2/4‬‬
‫דולר‪/‬שקל‬
‫אירו‪/‬שקל‬
‫אירו‪/‬דולר‬
‫ת"א‪25 ‬‬
‫צפייה ישירה חינם‬
‫אג"ח‪ ‬ארה"ב‪10 ‬‬
‫‪S&P 500‬‬
‫דאו‪ ‬ג'ונס‬
‫נאסד"ק‬
‫ת"א‪75 ‬‬
‫‪http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001173344#fromelement=hp_folders_594‬‬
‫הגאות בהשקעות סיניות בקרנות הון סיכון ישראליות לא תחזור" ‪ -‬גלובס"‬
‫‪1/26/2017‬‬
‫גם‪ ‬ד"ר‪ ‬ניסים‪ ‬דרוויש‪ ,‬שותף‪ ‬מנהל‪ ‬בקרן‪ ‬אורבימד‪ ‬ישראל‪ ‬שעובדת‪ ‬מול‪ ‬משקיעים‪ ‬סיניים‪ ,‬מאמין‪ ‬כי‪ ‬ניתן‬
‫יהיה‪ ‬לעקוף‪ ‬את‪ ‬התקנות‪ ,‬ומדובר‪ ‬רק‪ ‬בהאטה‪ ‬זמנית‪ ,‬כאשר‪ ‬בטווח‪ ‬הביניים‪ ‬למשקיעים‪ ‬הסיניים‪ ‬הרציניים‬
‫ישנן‪ ‬עתודות‪ ‬הון‪ ‬זמינות‪ ‬גם‪ ‬מחוץ‪ ‬לסין‪.‬‬
‫לעומת‪ ‬זאת‪ ,‬גורם‪ ‬נוסף‪ ‬בשוק‪ ‬שפעיל‪ ‬בסין‪ ‬ואשר‪ ‬עמד‪ ‬לחתום‪ ‬על‪ ‬עסקה‪ ‬מול‪ ‬סין‪ ‬וזו‪ ‬נעצרה‪ ,‬אמר‪ ‬היום‬
‫ל"גלובס"‪" :‬אפילו‪ ‬הסינים‪ ‬עצמם‪ ‬לא‪ ‬באמת‪ ‬יודעים‪ ‬מה‪ ‬יהיה‪ .‬הממשלה‪ ‬שם‪ ‬קשוחה‪ ‬ולעקוף‪ ‬חקיקה‪ ‬זה‪ ‬לא‬
‫עניין‪ ‬של‪ ‬מה‪ ‬בכך‪ .‬להערכתי‪ ,‬חייבים‪ ‬להתנהל‪ ‬מתוך‪ ‬הנחה‪ ‬כי‪ ‬שטף‪ ‬ההון‪ ‬מסין‪ ‬לישראל‪ ‬נגמר‪ ‬ולחפש‬
‫מקורות‪ ‬אחרים"‪.‬‬
‫הקרבה‬
‫בית‪ ‬של‪ ‬תשעה‬
‫הרדיפה‪ ‬אחרי‬
‫מולי‪ ‬הארטלי‬
‫לדברי‪ ‬אליעזר‪ ‬מנור‪ ,‬מוותיקי‪ ‬ההייטק‪ ‬הישראלי‪ ,‬ההחלטה‪ ‬של‪ ‬ממשלת‪ ‬סין‪ ‬מהותית‪ ‬אך‪" ‬קשה‪ ‬לי‪ ‬להאמין‬
‫שהיא‪ ‬תחזיק‪ ‬מעמד‪ ‬הרבה‪ ‬זמן‪ .‬בטווח‪ ‬הקצר‪ ,‬היא‪ ‬ללא‪ ‬ספק‪ ‬משמעותית‪ ,‬מכיוון‪ ‬שהיא‪ ‬מתמקדת‬
‫בהשקעות‪ ‬של‪ ‬קרנות‪ ‬הון‪ ‬סיכון‪ ‬וקרנות‪ ‬השקעה‪ ‬סיניות‪ ‬מחוץ‪ ‬לסין‪ ,‬וזה‪ ‬אומר‪ ‬בין‪ ‬היתר‪ ‬ישראל‪ .‬לגבי‬
‫ההשפעה‪ ‬בטווח‪ ‬הארוך‪ ‬יותר‪ ,‬מוקדם‪ ‬לשפוט"‪.‬‬
‫מנור‪ ‬נמנה‪ ‬על‪ ‬מייסדי‪ ‬תעשיית‪ ‬ההון‪ ‬סיכון‪ ‬בישראל‪ .‬הוא‪ ‬עמד‪ ‬מאחורי‪ ‬הקמת‪ ‬קרן‪ ‬מופת‪ ‬שהייתה‪ ‬קרן‪ ‬ההון‬
‫סיכון‪ ‬הראשונה‪ ‬בישראל‪ ,‬והיה‪ ‬בין‪ ‬מקימי‪ ‬ה‪ ,IVA‬גוף‪ ‬שחיבר‪ ‬את‪ ‬כל‪ ‬קרנות‪ ‬ההון‪ ‬סיכון‪ ‬המקומיות‪ ‬לגוף‬
‫אחד‪ .‬כעת‪ ‬הוא‪ ‬מתפקד‪ ‬כנשיא‪ ‬ומייסד‪ ‬סימבהצ'יינה‪ ,‬חברה‪ ‬בבעלות‪ ‬משותפת‪ ‬של‪ ‬ישראלים‪ ‬וסינים‬
‫שמסייעת‪ ‬למשקיעים‪ ‬סינים‪ ,‬פרטיים‪ ‬וממשלתיים‪ ‬כאחד‪ ,‬להשקיע‪ ‬בהייטק‪ ‬הישראלי‪.‬‬
‫בכיר‪ ‬אחר‪ ‬בהון‪ ‬סיכון‪ ‬הישראלי‪ ‬לא‪ ‬מהתרגש‪ ‬מהמהלך‪ ‬של‪ ‬הממשל‪ ‬הסיני‪" .‬ראשית‪ ,‬מדובר‪ ‬בתהליך‬
‫שהחל‪ ‬כבר‪ ‬לפני‪ ‬שנה‪ .‬הרצון‪ ‬של‪ ‬סין‪ ‬להשקיע‪ ‬בחדשנות‪ ‬היה‪ ‬חלק‪ ‬מתוכנית‪ ‬החומש‪ ‬שלה‪ ‬להפוך‪ ‬את‪ ‬סין‬
‫מכלכלה‪ ‬יצרנית‪ ‬לכלכלה‪ ‬מבוססת‪ ‬חדשנות‪ .‬אבל‪ ‬אחרי‪ ‬המפולת‪ ‬בבורסה‪ ‬הסינית‪ ,‬חל‪ ‬שינוי‪ ,‬ונוצרו‪ ‬הגבלות‬
‫על‪ ‬הוצאת‪ ‬דולרים‪ ‬מסין‪ .‬כמו‪ ‬כן‪ ,‬סין‪ ‬שמה‪ ‬לב‪ ‬שכל‪ ‬אותן‪ ‬השקעות‪ ‬של‪ ‬קרנות‪ ‬הון‪ ‬סיכון‪ ‬ושל‪ ‬קרנות‪ ‬השקעה‬
‫לא‪ ‬תורמות‪ ‬לכלכלה‪ ‬הסינית‪ ,‬כלומר‪ ‬לא‪ ‬מחזירות‪ ‬משהו‪ .‬הכסף‪ ‬המשיך‪ ‬לצאת‪ ‬מסין‪ ‬במהלך‪ ‬השנה‬
‫האחרונה‪ ,‬וזאת‪ ‬להבדיל‪ ‬ממה‪ ‬שקורה‪ ‬עכשיו‪ ‬כי‪ ‬כעת‪ ‬לממשל‪ ‬הסיני‪ ‬חשוב‪ ‬שההשקעות‪ ‬יהיו‪ ‬כאלו‬
‫שמקדמות‪ ‬את‪ ‬סין‪.‬‬
‫לדבריו‪" ,‬חגיגת‪ ‬ההשקעות‪ ‬מסין‪ ‬הייתה‪ ‬זמנית‪ ‬מלכתחילה‪ .‬הגאות‪ ‬בהשקעות‪ ‬סיניות‪ ‬בקרנות‪ ‬הון‪ ‬סיכון‬
‫ישראליות‪ ‬לא‪ ‬תחזור‪ ‬על‪ ‬עצמה‪ .‬עם‪ ‬זאת‪ ,‬כן‪ ‬נראה‪ ‬המשך‪ ‬של‪ ‬השקעות‪ ‬בחברות‪ ‬ישראליות‪ ‬שמשרתות‪ ‬את‬
‫סין‪ ,‬דוגמת‪ ‬חקלאות‪ ,‬תשתיות‪ ‬וכדומה‪ .‬לא‪ ‬חסר‪ ‬כסף‪ ‬סיני‪ ,‬חסר‪ ‬דולרים‪ ,‬והשאלה‪ ‬היא‪ ‬רק‪ ‬כיצד‪ ‬הוא‪ ‬יגיע‬
‫לישראל‪ ,‬בקו‪ ‬ישר‪ ‬או‪ ‬דרך‪ .Joint Venture ‬ההשקעות‪ ‬הסיניות‪ ‬בישראל‪ ‬ימשיכו‪ ,‬רק‪ ‬השיח‪ ‬פשוט‪ ‬השתנה‬
‫קצת‪ .‬ישראל‪ ‬היא‪ ‬עדיין‪ ‬אסטרטגית‪ ‬לסין"‪.‬‬
‫בן‪ ‬וויס‪ ,‬שותףמנהל‪ ‬בקרן‪ ‬ההון‪ ‬סיכון‪ ‬הסינית‪ CEIIF ‬שבאחרונה‪ ‬גייסה‪ 32.2 ‬מיליון‪ ‬דולר‪ ‬להשקעה‬
‫בחברות‪ ‬טק‪ ‬ישראליות‪ ‬אומר‪" :‬ברור‪ ‬שהרגולציה‪ ‬החדשה‪ ‬תשפיע‪ ‬על‪ ‬כל‪ ‬השווקים‪ ‬הבינלאומיים‪ ‬שתלויים‬
‫בהשקעות‪ ‬מסין‪ ,‬כולל‪ ‬תעשיית‪ ‬ההון‪ ‬סיכון‪ ‬והטק‪ ‬הישראליות‪ .‬אם‪ ‬אכן‪ ‬זה‪ ‬יגרום‪ ‬לירידה‪ ‬בהשקעות‪ ‬סיניות‬
‫בחברות‪ ‬טק‪ ‬ישראליות‪ ‬בשנה‪ ‬זו‪ ,‬המשקיעים‪ ‬הסינים‪ ‬עלולים‪ ‬להיות‪ ‬סלקטיביים‪ ‬בבואם‪ ‬לבחור‪ ‬יעדי‬
‫השקעה‪ .‬בצד‪ ‬החיוב‪ ,‬התיירות‪ ‬העסקית‪ ‬מסין‪ ‬לישראל‪ ‬לא‪ ‬תיפגע‪ ‬אך‪ ‬בצד‪ ‬השלילה‪ ,‬קרנות‪ ‬הון‪ ‬סיכון‬
‫ישראליות‪ ‬ויזמים‪ ‬ישראלים‪ ‬צריכים‪ ‬להיות‪ ‬מוכנים‪ ‬לתהליכי‪ ‬השקעה‪ ‬ארוכים‪ ‬יותר‪ ‬מצד‪ ‬משקיעים‪ ‬סינים‪,‬‬
‫כלומר‪ ‬להמתין‪ ‬הרבה‪ ‬יותר‪ ‬זמן‪ ‬עד‪ ‬שעסקה‪ ‬מאושרת‪ ‬ונסגרת‪ .‬ייתכן‪ ‬שניתן‪ ‬יהיה‪ ‬לבצע‪ ‬השקעות‪ ‬דרך‬
‫חברות‪ ‬בת‪ ‬סיניות‪ ‬או‪ ,JV ‬אבל‪ ‬זה‪ ‬חשוב‪ ‬לחפש‪ ‬אחר‪ ‬יעוץ‪ ‬בסוגיות‪ ‬מס‪ ‬ומשפט‪ ‬כדי‪ ‬לוודא‪ ‬שדרכי‪ ‬השקעה‬
‫כאלו‪ ‬עומדות‪ ‬בכללי‪ ‬הרגולציה‪ ‬החדשה"‪.‬‬
‫חברת‪ ,wuxi ‬חברה‪ ‬סינית‪ ‬בתחום‪ ‬הביומד‪ ‬שמשקיעה‪ ‬בין‪ ‬השאר‪ ‬בישראל‪ ‬מסרה‪ ‬כי‪ ‬מאז‪ ‬תחילת‪2017 ‬‬
‫קשה‪ ‬להשיג‪ ‬הסכמה‪ ‬של‪ ‬ממשלת‪ ‬סין‪ ‬לגבי‪ ‬השקעות‪ ‬מחוץ‪ ‬לסין‪.‬‬
‫שתפו כתבה‬
‫‪ 3‬חודשי‪ ‬היכרות‪ ‬לגלובס‪ ,‬העיתון‪ ‬היומי‪ ‬ומגוון‪ ‬המוספים‪ ‬והמגזינים‪ ‬במחיר‪ ‬מיוחד‪ ‬של‪<< ₪ 99 ‬‬
‫מחירי‪ ‬הפנטהאוזים‪ ‬בלב‪ ‬תלאביב‪ ‬השמיים‪ ‬הם‪ ‬הגבול‬
‫קבלו ניוזלטר‬
‫בחר ניוזלטר‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬‬
‫כתובת הדוא ל שלך‬
‫עקבו אחרינו ברשתות‬
‫‪ ‬‬
‫הרשמה‬
‫‪ ‬‬
‫כתבות נוספות‬
‫פירסומי‬
‫‪1‬‬
‫‪3/4‬‬
‫דולר‪/‬שקל‬
‫אירו‪/‬שקל‬
‫אירו‪/‬דולר‬
‫ת"א‪25 ‬‬
‫אג"ח‪ ‬ארה"ב‪10 ‬‬
‫‪S&P 500‬‬
‫דאו‪ ‬ג'ונס‬
‫נאסד"ק‬
‫ת"א‪75 ‬‬
‫‪http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001173344#fromelement=hp_folders_594‬‬
‫הגאות בהשקעות סיניות בקרנות הון סיכון ישראליות לא תחזור" ‪ -‬גלובס"‬
‫‪1/26/2017‬‬
‫חזרה למעלה‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬‬
‫חדשות‬
‫פורטל פיננסי‬
‫כלים פיננסים‬
‫מוצרים‬
‫שוק‪ ‬ההון‬
‫מניות‬
‫תיק‪ ‬השקעות‪ ‬אישי‬
‫עיתון‪ ‬דיגיטלי‬
‫וול‪ ‬סטריט‬
‫ארביטראז'‬
‫‪TRADEONE‬‬
‫עיתון‪ ‬גלובס‬
‫נדל"ן‪ ‬ותשתיות‬
‫מט"ח‬
‫זמן‪ ‬אמת‬
‫אפליקציות‪ ‬גלובס‬
‫הי‪ ‬טק‪ ‬ותקשורת‬
‫אג"ח‬
‫מדדי‪ ‬הבורסה‬
‫המוצרים‪ ‬שלי‬
‫נתח‪ ‬שוק‪ ‬וצרכנות‬
‫בורסות‬
‫מדדי‪ ‬בורסת‪ ‬ת"א‬
‫ועידות‪ ‬גלובס‬
‫דין‪ ‬וחשבון‬
‫חוזים‪ ‬עתידיים‬
‫אופציות‪ ‬המעו"ף‬
‫גלובס‪TV ‬‬
‫ישראליות‬
‫פנאי‬
‫קרן‪ ‬נאמנות‬
‫דעות‬
‫תעודות‪ ‬סל‬
‫‪ ‬‬
‫אפליקציות‬
‫טוויטר‬
‫שרותים‬
‫דואר‪ ‬אדום‬
‫פייסבוק‬
‫שירות‪ ‬ותמיכה‬
‫תחזית‪ ‬שבועית‬
‫תקנון‬
‫אופציות‬
‫מדריך‪ ‬שוק‪ ‬ההון‬
‫חברי‪ ‬מערכת‬
‫צפיה‪ ‬בני"ע‬
‫שירותי‪ ‬איתותים‬
‫תגיות‬
‫הברומטר‬
‫מדד‪ ‬גלום‪ ‬אונליין‬
‫מונחים‬
‫גלובס‬
‫‪ALERT‬‬
‫פרסמו‬
‫אצלנו‬
‫נגישות‬
‫צור קשר‬
‫הישארו מעודכנים‬
‫דוא"ל‬
‫לבחירה מרשימת הניוזלטרים‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬‬
‫‪Streaming by ‬‬
‫‪1‬‬
‫‪4/4‬‬
‫דולר‪/‬שקל‬
‫אירו‪/‬שקל‬
‫‪*5988‬‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬‬
‫‪Application delivery by ‬‬
‫אירו‪/‬דולר‬
‫ת"א‪25 ‬‬
‫‪UI design by ‬‬
‫אג"ח‪ ‬ארה"ב‪10 ‬‬
‫‪S&P 500‬‬
‫דאו‪ ‬ג'ונס‬
‫נאסד"ק‬
‫ת"א‪75 ‬‬
‫‪http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001173344#fromelement=hp_folders_594‬‬