Investera Spiltans nya fond är läsarnas favorit Annorlunda. David Orr och Kasper Jacobsen följer sin egen linje. Asien bidrar till vinsten Stockpicking av undervärderade företag. Det är segerreceptet för Årets Tillväxtmarknadsfond 2016. G uldmedaljören Sparinvest Ethical Emerging Market Value steg med 26 procent under 2016, 6 procentenheter bättre än index. Förvaltarna Kasper Jacobsen och David Orr tror på en positiv utveckling även under 2017. Namnet på fonden kanske säger det mesta om hur de båda förvaltarna arbetar. Förvaltarna investerar inte i bolag som är inblandade i kontroversiell verksamhet som alkoholtillverkning, spel, tobak och militära tjänster. – Sedan är vi värdeinvesterare. Vi väljer undervärderade bolag baserat på fundamental företagsanalys, oavsett marknad, region eller bransch. Självklart gillar vi tillväxt, men vi vill köpa den billigt, säger Kasper Jacobsen. – En annan faktor bakom framgången är att vi gärna investerar i små och mellanstora företag. Vi ser större möjlighet att skapa överavkastning inom detta segment. Av vårt totala innehav på 61 aktier så ingår endast 26 bolag i index. År 2016 var det främst våra bolagsval som låg bakom den goda avkastningen. – Vad jag vet så finns det inte så många värdeförvaltare av tillväxtmarknadsfonder. De flesta fokuserar på tillväxtförvaltning, säger han. Kasper Jacobsen tror på fortsatt god utveckling för värdeförvaltare 2017, på både tillväxt- och mogna marknader. Årets Tillväxtmarknadsfond Sparinvest Ethical EM Value ”Utklassar index med klok förvaltning” Sparinvest har knappt 70 procent av fondförmögenheten placerad i Asien och ser positivt på börsutvecklingen i regionen även i år. En stark drivkraft är ökningen av privatkonsumtionen i Kina och Indien, men 2016 tjänade fonden även bra med pengar på kinesiska och indiska bankaktier. – Vi hade bra tajmning i vår satsning på finanssektorn i Indien. Men vi har även finansaktier i Latinamerika som utvecklas extremt bra. Annars är det svårt att tala om drivkrafter i generella termer eftersom varje marknad präglas av olika förutsättningar. – Men allmänt sett sjunker inflationstrycket på vissa tillväxtmarknader samtidigt som ränteutvecklingen pekar uppåt 2017. Det är en miljö som brukar gynna värdeförvaltare. Det finns bedömare som varnar för tillväxtmarknaderna i år på grund av ländernas statsskulder där räntan noteras i allt dyrare dollar. Kasper Jacobsen säger dock att den sårbarheten har minskat sedan förra dollaruppgången 2011. – Ländernas kollektiva lånebörda har minskat. I dag har de lägre skulder än de utvecklade marknaderna, säger han. Johan Markwall [email protected] Utvecklingen för de nominerade Fond Avkastn, % 2016 3 år Risk, % Sparinvest SICAV Ethical EM Value 25,6 35,9 15,8 0,28 BGF Emerging Markets Eq Inc A2 22,0 30,9 13,8 0,00 1,50 – GS Emerg Mkts CORE Eq Base Close 19,8 37,4 14,7 0,71 1,75 – – – – Index (MSCI Emerging Markets Net TR) 19,8 30,9 15,1 Infokvot, % Avg, % PPM nr 1,75 401513 Det blir återigen seger för Spiltan i läsarnas omröstning. Med minsta möjliga marginal Läsarnas Favorit vinner Spiltans nya Spiltan fond över Globalfond bolagets Investmentbolag egen klassiker. H ela 33 procent av läsarnas röster går till någon av Spiltans fonder. Inget annat fondbolag kommer i närheten av dessa siffror. Spiltan Aktiefond Investmentbolag har tidigare tagit hem utmärkelsen Läsarnas Favorit tre gånger. Men nu har den fått stenhård konkurrens. Med endast en handfull rösters marginal segrar den nystartade Spiltan Globalfond Investmentbolag. – Det här är ju helt otroligt! jublar Niklas Larsson, marknadsansvarig på Spiltan Fonder. – Vi har märkt ett enormt intresse. Trots att inga rådgivare varit inblandade har fonden vuxit till 900 miljoner på bara två månader. Fonden har varit efterlängtad av många. Den investerar i ett 30-tal handplockade investmentbolag, vilket gör att spararna indirekt blir ägare i flera hundra bolag. – Utländska investmentbolag är svår materia att hitta. Man känner till Buffett, men sedan brukar det vara ganska blankt. Därför uppskattar många att det nu finns en fond som har gjort paketeringen, säger Niklas Larsson. Fondens största innehav är Warren Buffetts Berkshire Hathaway med 8 procent av portföljen, följt av bland annat Danaher Corporation, Brookfield Asset Management och Fairfax Financial Holding på 6 procent. Vikterna är förutbestämda och Splitan ser till att de inte ändras. Så här uttrycker sig två av dem som vinner Marcus Hernhags nya bok ”Bli rik på aktieutdelning”: ”En svensk globalfond i tiden (på tiden!)”, skriver Rolf i Stockholm. ”Möjlighet att köpa in sig i bolag som man annars inte kunnat köpa själv”, säger Karin i Lunde. Splitan Globalfond Investmentbolag förvaltas av Jörgen Wärmlöv, som berättar ingående om strategin i Placeringsguiden nummer 11, 2016. FEBRUARI 2017 PRIVATA AFFÄRER 29 PA02_ÅretsFond_1702.indd 29 2017-01-25 09:01
© Copyright 2024