Investera
Spiltans nya fond är
läsarnas favorit
Annorlunda. David
Orr och Kasper
Jacobsen följer sin
egen linje.
Asien bidrar till vinsten
Stockpicking av undervärderade företag.
Det är segerreceptet för Årets Tillväxtmarknadsfond 2016.
G
uldmedaljören Sparinvest
Ethical Emerging Market
Value steg med 26 procent
under 2016, 6 procentenheter bättre än index.
Förvaltarna Kasper Jacobsen och David Orr tror på en positiv utveckling även under 2017.
Namnet på fonden kanske säger det mesta
om hur de båda förvaltarna arbetar.
Förvaltarna investerar inte i bolag som är
inblandade i kontroversiell verksamhet som
alkoholtillverkning, spel, tobak och militära
tjänster.
– Sedan är vi värdeinvesterare. Vi väljer undervärderade bolag baserat på fundamental
företagsanalys, oavsett marknad, region eller
bransch. Självklart gillar vi tillväxt, men vi vill
köpa den billigt, säger Kasper Jacobsen.
– En annan faktor bakom framgången är
att vi gärna investerar i små och mellanstora
företag. Vi ser större möjlighet att skapa
överavkastning inom detta segment. Av vårt
totala innehav på 61 aktier så ingår endast
26 bolag i index. År 2016 var det främst våra
bolagsval som låg bakom den goda avkastningen.
– Vad jag vet så finns det inte så många
värdeförvaltare av tillväxtmarknadsfonder.
De flesta fokuserar på tillväxtförvaltning,
säger han.
Kasper Jacobsen tror på fortsatt god
utveckling för värdeförvaltare 2017, på både
tillväxt- och mogna marknader.
Årets Tillväxtmarknadsfond
Sparinvest
Ethical EM Value
”Utklassar index med klok förvaltning”
Sparinvest har knappt 70 procent av
fondförmögenheten placerad i Asien och
ser positivt på börsutvecklingen i regionen
även i år. En stark drivkraft är ökningen av
privatkonsumtionen i Kina och Indien, men
2016 tjänade fonden även bra med pengar på
kinesiska och indiska bankaktier.
– Vi hade bra tajmning i vår satsning på
finanssektorn i Indien. Men vi har även
finansaktier i Latinamerika som utvecklas
extremt bra.
Annars är det svårt att tala om drivkrafter
i generella termer eftersom varje marknad
präglas av olika förutsättningar.
– Men allmänt sett sjunker inflationstrycket på vissa tillväxtmarknader samtidigt som
ränteutvecklingen pekar uppåt 2017. Det är
en miljö som brukar gynna värdeförvaltare.
Det finns bedömare som varnar för tillväxtmarknaderna i år på grund av ländernas
statsskulder där räntan noteras i allt dyrare
dollar.
Kasper Jacobsen säger dock att den sårbarheten har minskat sedan förra dollaruppgången 2011.
– Ländernas kollektiva lånebörda har minskat. I dag har de lägre skulder än de utvecklade marknaderna, säger han.
Johan Markwall
[email protected]
Utvecklingen för de nominerade
Fond
Avkastn, %
2016 3 år
Risk,
%
Sparinvest SICAV Ethical EM Value
25,6 35,9 15,8
0,28
BGF Emerging Markets Eq Inc A2
22,0 30,9 13,8
0,00
1,50
–
GS Emerg Mkts CORE Eq Base Close
19,8 37,4 14,7
0,71
1,75
–
–
–
–
Index (MSCI Emerging Markets Net TR) 19,8 30,9 15,1
Infokvot, %
Avg,
%
PPM
nr
1,75 401513
Det blir återigen seger för Spiltan i läsarnas omröstning. Med minsta möjliga
marginal
Läsarnas Favorit
vinner
Spiltans nya Spiltan
fond över
Globalfond
bolagets
Investmentbolag
egen klassiker.
H
ela 33 procent av läsarnas
röster går till någon av
Spiltans fonder. Inget annat fondbolag kommer i
närheten av dessa siffror.
Spiltan Aktiefond
Investmentbolag har tidigare tagit hem
utmärkelsen Läsarnas Favorit tre gånger.
Men nu har den fått stenhård konkurrens.
Med endast en handfull rösters marginal
segrar den nystartade Spiltan Globalfond
Investmentbolag.
– Det här är ju helt otroligt! jublar Niklas
Larsson, marknadsansvarig på Spiltan
Fonder.
– Vi har märkt ett enormt intresse. Trots
att inga rådgivare varit inblandade har
fonden vuxit till 900 miljoner på bara två
månader.
Fonden har varit efterlängtad av många.
Den investerar i ett 30-tal handplockade
investmentbolag, vilket gör att spararna
indirekt blir ägare i flera hundra bolag.
– Utländska investmentbolag är svår
materia att hitta. Man känner till Buffett,
men sedan brukar det vara ganska blankt.
Därför uppskattar många att det nu finns
en fond som har gjort paketeringen, säger
Niklas Larsson.
Fondens största innehav är Warren Buffetts Berkshire Hathaway med 8 procent
av portföljen, följt av bland annat Danaher
Corporation, Brookfield Asset Management och Fairfax Financial Holding på 6
procent.
Vikterna är förutbestämda och Splitan
ser till att de inte ändras.
Så här uttrycker sig två av dem som
vinner Marcus Hernhags nya bok ”Bli rik på
aktieutdelning”:
”En svensk globalfond i tiden (på tiden!)”, skriver Rolf i Stockholm.
”Möjlighet att köpa in sig i bolag som
man annars inte kunnat köpa själv”, säger
Karin i Lunde.
Splitan Globalfond Investmentbolag
förvaltas av Jörgen Wärmlöv, som berättar
ingående om strategin i Placeringsguiden
nummer 11, 2016.
FEBRUARI 2017 PRIVATA AFFÄRER 29
PA02_ÅretsFond_1702.indd 29
2017-01-25 09:01