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EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO EN 2015
Resumen: Al inicio del 2015, el crecimiento del sistema financiero colombiano fue superior en comparación al
mismo periodo del año anterior. A pesar de los valores negativos de los fondos administrados, los establecimientos
de crédito mostraron un comportamiento favorable; esto contrasta con las perspectivas a la baja de la economía
colombiana, por lo tanto este año será importante hacer un seguimiento al sistema financiero.
Abstract: At the beginning of 2015, the growth of the Colombian financial system was higher compared to the
same period last year. Despite the negative values of managed funds, credit institutions showed a favorable trend;
this contrasts with the low prospects of the Colombian economy, so this year will be important to monitor the
financial system.
El sistema financiero en enero de 2015
tuvo utilidades de $786.120 millones. Comparado
con el mismo mes del año anterior, creció
significativamente, debido a que en dicho año el
sistema reportó pérdidas por $6,7 billones. La
mayor contribución a este aumento provino del
conjunto de entidades vigiladas — (e.g.
establecimientos de crédito, intermediarios de
valores, industria aseguradora, entre otros) — que
reportaron utilidades de $1 billón, mientras que
los fondos administrados tuvieron utilidades de
-$243.151millones, esta cifra es, en términos
comparativos, superior a lo observado en enero de
2014, mes en que los fondos administrados
reportaron -$7,2 billones en sus utilidades.
Gráfica 1. Evolución de las utilidades del sistema financieros
Entidades vigiladas versus Fondos administrados
29,7
30
27,1
Entidades vigiladas
25
22,8
Fondos administrados
Billones de pesos
Resultados del Sistema financiero
20,3
20
15
8,5
10
5
8,7
8,8
10
9,3
11,4
1,5
1,03
0
-0,24
-3
-5
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fuente: Superintendencia financiera de Colombia. 2014 a septiembre
Gráfica 2. Utilidades de los fondos administrados enero
2015
A pesar de estos resultados en las
utilidades de los fondos administrados, se observó
una mejora en la tendencia de la rentabilidad del
sistema. También se ha recuperado, tanto para el
activo (ROA) como para el patrimonio (ROE),
puesto que han retornado a niveles superiores a
los del año anterior.
Fondos de pensiones
y cesantías
150000
Millones de pesos
50000
-50000
$ 134.375
-$ 126.787
-150000
-250000
-$ 250.739
fpv admin por soc.
aseguradora y
fondos admin.
Intermediarios de
valores
Fondos
administrados por
soc. fiduciarias
-350000
Fuente: Superintendencia financiera de Colombia.
14/04/15
1
Resultados del Sistema financiero
En el consolidado de los establecimientos
de crédito se observó un nivel de estabilidad en la
ROA que se situó en 1,7%, al tiempo que el ROE
pasó de 9,7% en 2014 a 12,7% en enero de 2015.
Por su parte, a pesar de los resultados observados
para los fondos administrados, en enero de 2015
sus indicadores de rentabilidad aumentaron en
comparación un año atrás, y su ROA y ROE fueron
de 13,1 y 19,5%, respectivamente.
Este comportamiento de las rentabilidades
se da en un sistema financiero que a principios de
2015 su portafolio de inversiones ascendió a
$536,41 billones, constituido por 39,2% de títulos
de deuda pública, seguido por un 18,9% en
acciones, títulos emitidos por entidades vigiladas y
por títulos emitidos por agentes del exterior con
17,9% y 12%, respectivamente. Cabe señalar que
el sector fiduciario concentró el 36,1% del total de
las inversiones del sistema financiero, luego
siguieron los fondos de pensiones y cesantías con
32,2% y los establecimientos de crédito
concentraron el 17,1%.
Tabla 1. ROA y ROE de las entidades vigiladas.
Variación anual
Tipo de intermediario
Establecimientos de crédito (EC)
Industria aseguradora
Soc. Admin. de fondos de pensiones y cesantias
Soc. Fiduciarias
Soc. Comisionistas de bolsa
Comisionistas de la BVC
Comisionistas de la BMC
Soc. administradoras de fondos de inversión
Proveedores de infraestructura
Instituciones oficiales especiales (IOE)
RENTABILIDAD (SOCIEDADES)
ene-15
ROA
ROE
1,7%
12,7%
4,5%
25,8%
13,1%
19,5%
15,3%
18,9%
ene-14
ROA
ROE
1,3%
9,2%
-0,4%
-1,9%
-1,8%
-2,4%
12,5%
15,6%
2,2%
13,3%
0,7%
2,3%
2,2%
2,7%
12,9%
6,9%
1,6%
2,10%
13,6%
4,0%
13,9%
10,1%
11,5%
14,3%
0,8%
-7,2%
-9,0%
-6,8%
0,8%
1,8%
2,7%
-11,2%
-11,5%
9,0%
5,3%
7,3%
Fuente: Superintendencia financiera de Colombia
Aktiva Servicios Financieros
Dirección: Calle 16 sur 43ª-49, Medellín Teléfono 444 14 54 Correo electrónico:
[email protected] www.aktiva.com.co
2
Evolución de la cartera
Durante en el 2014 el indicador de
profundización financiera se ubicó en 44,84% lo
que representó un aumento frente al 2013 de 3,76
puntos porcentuales. Ahora, el comportamiento
de la cartera vencida de los establecimientos de
crédito disminuyó su tasa de crecimiento real
anual, la cual fue de 15,1%. En cuanto a la cartera
bruta de los establecimientos de crédito, continuó
con una tasa más estable que la cartera vencida y
alcanzó el 11,9%—mayor a diciembre de 2014—.
Es necesario expresar que a partir de 2015 con la
implementación de las NIIF, fue reclasificado el
leasing habitacional desde la cartera comercial
hacia la cartera de vivienda.
Gráfica 3. Indicador de calidad por tipo de cartera y
total establecimientos de crédito. En porcentajes
Porcentaje
8,0
7,59
7,0
6,0
4,53
5,0
4,57
4,15
4,0
3,0
2,0
2,96
2,73
2,63
2,31
2,12
1,86
1,0
-
Cartera de vivienda
En enero la cartera bruta de vivienda,
incluido el Fondo Nacional de Ahorro (FNA),
reportó un valor de $42,1 billones que comparado
con otros años se observa una dinámica positiva .
En enero, esta cartera continuó con el mejor
indicador de calidad del resto de modalidades de
crédito. El ajuste ocasionado por la incorporación
del leasing habitacional en la cartera de vivienda se
tradujo en un aumento de $7,66 billones.
Ind. Calidad
comercial
Ind. Calidad
consumo
ene-12
ene-13
Ind. Calidad
hipotecario
Ind. Calidad
microcrédito
ene-14
Ind. Calidad
Total
ene-15
Fuente: Superintendencia financiera de Colombia.
Gráfica 4. Valor de la cartera de vivienda
2010-2014. En billones de pesos.
42,1
34,1
La composición de la cartera hipotecaria
en enero de 2015, se mantuvo estable en los
créditos para viviendas de Interés social—VIS—
frente a las viviendas diferentes a VIS (NO VIS),
puesto que mientras el monto colocado para NO
VIS fue de $928,4 mil millones y para VIS fue de
$227,6 mil millones.
29,2
23,1
18,8
14,1
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Fuente: Superintendencia financiera de Colombia
Aktiva Servicios Financieros
Dirección: Calle 16 sur 43ª-49, Medellín Teléfono 444 14 54 Correo electrónico:
[email protected] www.aktiva.com.co
3
Evolución de la cartera
Cartera comercial.
30%
Cartera
vencida
comercial
25%
20%
15%
16,93%
ene-15
jul-14
sep-14
may-14
ene-14
nov-13
sep-13
jul-13
may-13
mar-13
nov-12
9,34%
Fuente: Superintendencia financiera de Colombia.
Cartera de consumo
Gráfica 6. Crecimiento real anual del saldo bruto y
vencido de la cartera de consumo
35%
30%
25%
20%
15%
Cartera bruta
consumo
10%
5%
8,49%
8,54%
0%
nov-14
ene-15
sep-14
jul-14
may-14
mar-14
ene-14
nov-13
sep-13
mar-13
may-13
nov-12
ene-13
sep-12
-10%
jul-13
Cartera
vencida de
consumo
-5%
jul-12
La cartera de consumo, la segunda de
mayor peso en el total, disminuyó su participación
en comparación a diciembre de 2014; terminó en
26,7% con un saldo bruto de 89,4 billones de
pesos. Su comportamiento ha moderado su
crecimiento desde diciembre de 2013, cuando
creció 9.8% y en enero de este 2014 fue de 9,5%,
mientras que en enero de 2015 fue de 8,4% y
continua por debajo de la cartera bruta total de los
establecimientos de crédito. Por otra parte, el
saldo vencido de la cartera de consumo aumentó
su ritmo de expansión en enero y cerró en 8,54%,
mientras que en marzo de 2014 había alcanzado
un mínimo de -4% que no se había visto desde el
año 2011.
ene-13
0%
sep-12
5%
mar-14
Cartera bruta
comercial
nov-14
10%
jul-12
El crecimiento de la cartera bruta
comercial desaceleró y se ubicó en 9,34%,
mientras que el saldo vencido también disminuyó y
pasó a 16,9%; este comportamiento se dio como
resultado no solo de la reducción originada en la
reclasificación del leasing habitacional, sino
también por el cambio de las operaciones de
leasing operativo a leasing financiero (que se
tradujo a un aumento dentro la cartera comercial
de $3,4 billones). Sin embargo, el nivel de
provisiones en esta cartera aumentó al igual que
las exigencias y las tasas de interés. Por otra parte,
al finalizar el mes esta modalidad registró una
disminución en su participación en el total de
cartera del sistema y quedó en 57,9%, mientras
que en diciembre de 2014 era de 59,7%, lo que
corresponde a un saldo total de $194,1 billones de
pesos.
Gráfica 5. Crecimiento real anual del saldo bruto y
vencido de la cartera comercial
Fuente: Superintendencia financiera de Colombia.
Aktiva Servicios Financieros
Dirección: Calle 16 sur 43ª-49, Medellín Teléfono 444 14 54 Correo electrónico:
[email protected] www.aktiva.com.co
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Evolución de la cartera
Cartera de microcrédito
60%
50%
Cartera
vencida
microcrédito
40%
17,29%
30%
Cartera Bruta
microcrédito
20%
5,22%
10%
ene-15
nov-14
sep-14
jul-14
may-14
ene-14
mar-14
nov-13
jul-13
sep-13
may-13
ene-13
mar-13
nov-12
jul-12
0%
sep-12
Desde abril de 2012, la cartera bruta de
microcrédito crece a una tasa promedio de 10%
con eventos de desaceleración registrados durante
ese periodo; en cuanto a la evolución de su saldo
vencido, entre enero y julio de 2013, registró tasas
superiores del 50%. A partir de agosto inició su
descenso con un mínimo de 36% en noviembre,
diciembre con 41% y en enero de 2014 volvió a
aumentar, esta vez, en 2015, se ubicó en 17,29% y
diferencia de diciembre del año anterior, los
niveles de provisiones aumentaron y continúa
como la cartera con menor calidad de los
establecimientos de crédito. Su saldo se compone
en un 73,8% de microcréditos menores o iguales
los 25 SMMLV y 26,1% con operaciones superiores
a los 25 SMMLV, esta última ha desacelerado si se
compara con el mismo periodo del año anterior.
Gráfica 7. Crecimiento real anual del saldo bruto y
vencido de la cartera de microcrédito
Fuente: Superintendencia financiera de Colombia.
Aktiva Servicios Financieros
Dirección: Calle 16 sur 43ª-49, Medellín Teléfono 444 14 54 Correo electrónico:
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Conclusiones
La economía colombiana culminó el año
2014 con un crecimiento del 4,6%, uno de los más
altos en la región, pero que igualmente enfrenta
perspectivas de desaceleración en 2015, según las
predicciones de las instituciones multilaterales y
el Banco de la República.
Los resultados de la cartera de los
establecimientos de crédito en enero de 2015
mostraron un crecimiento en su saldo bruto
superior al 5% y una convergencia al saldo vencido
que continuó su tendencia creciente para el total
de las carteras. Ahora, las modalidades que
contribuyeron positivamente fue la cartera
hipotecaria, que ganó participación en el total, en
parte por la reclasificación del leasing habitacional,
por lo que se tendrá que esperar mayor
información para observar su verdadera
expansión. La cartera comercial presentó una
disminución en su saldo vencido pero con un
comportamiento similar de la cartera bruta.
|La cartera bruta de consumo viene en declive y
con tasas de crecimiento de su saldo vencido por
encima del 5%. Por último, la cartera de
microcrédito no ha cambiado su tendencia en su
cartera bruta y su saldo vencido, a pesar de haber
decrecido, continúa con los indicadores de mayor
deterioro entre todas las modalidades de crédito.
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