COLOQUIOS DE ENERGÍA Retos en el Sector Hidrocarburos Centro de Energía y Recursos Naturales ITAM Bernardo de la Garza 19 de marzo de 2015 Retos de la reforma energética La reforma energética en la industria petrolera sólo será exitosa si: • En la industria extractiva Incrementa la producción petrolera y la incorporación de reservas. Sostiene una empresa productiva del Estado eficiente, que pueda competir con otros productores. Retiene una parte importante de la renta para beneficio del Estado mexicano y reparte la misma, de manera equitativa, en la forma de bienes y servicios para la población. • En la industria de trasformación Genera un mercado abierto y competitivo que permita mantener un abasto eficiente a precios competitivos. Transforma el monopolio de Estado en empresas competitivas que puedan sobrevivir en un mercado abierto, sin ejercer su poder dominante para mantener un monopolio de hecho. Genera la infraestructura necesaria para lograr una logística de hidrocarburos eficiente. Da al país una base de crecimiento industrial, con bajos costos de energía. 2 Implementación en la industria extractiva MECANISMOS RIESGOS Diferentes tipos de contrato según complejidad geológica. Alta volatilidad de los precios del petróleo. La Ronda 0 otorga al Estado, a través de Pemex, los mejores recursos conocidos. Reparto inequitativo de la renta entre el Estado y la empresa contratista. Los procesos licitatorios abren la actividad exploratoria y extractiva a muchos participantes. Poco atractivo de los contratos ofertados en las primeras rondas licitatorias. Existen mecanismos para controlar el ingreso petrolero, como el Fondo Mexicano del Petróleo. Falta de infraestructura de recolección y transporte de crudo.. 3 Los vaivenes del crudo Petróleo Crudo Precios Históricos 140 Demanda de economías emergentes USD/Bl (nominal) 120 Recortes OPEP 100 Huracanes en el Golfo de México 80 60 Guerra Irán-Irak Revolución Iraní Irak invade Kuwait 40 Embargo de crudo Árabe OPEP reduce cuotas de producción Huelga PDVSA 20 Crisis Asiática 9/11 Crisis 2008 Saudí Arabia abandona papel de productor swing ene.-1974 nov.-1974 sep.-1975 jul.-1976 may.-1977 mar.-1978 ene.-1979 nov.-1979 sep.-1980 jul.-1981 may.-1982 mar.-1983 ene.-1984 nov.-1984 sep.-1985 jul.-1986 may.-1987 mar.-1988 ene.-1989 nov.-1989 sep.-1990 jul.-1991 may.-1992 mar.-1993 ene.-1994 nov.-1994 sep.-1995 jul.-1996 may.-1997 mar.-1998 ene.-1999 nov.-1999 sep.-2000 jul.-2001 may.-2002 mar.-2003 ene.-2004 nov.-2004 sep.-2005 jul.-2006 may.-2007 mar.-2008 ene.-2009 nov.-2009 sep.-2010 jul.-2011 may.-2012 mar.-2013 ene.-2014 nov.-2014 0 Saudí Arabia abandona papel de productor swing Precio de adquisición de crudo por refinadores E.U. importaciones y doméstico Fuente: Agencia de Información de Energía E.U. 4 ¿Qué está afectando los precios? Producción de energía con renovables 120 80 60 40 20 Precio Crudo Producción Crudo E.U Fuente: Agencia de Información de Energía E.U. may.-2014 sep.-2013 ene.-2013 may.-2012 sep.-2011 ene.-2011 may.-2010 sep.-2009 ene.-2009 may.-2008 sep.-2007 ene.-2007 may.-2006 sep.-2005 0 USD/Bl 100 Cuatrillones de BTU (1015) 140 2500 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2000 1500 1000 500 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Generación eléctrica con renovables en Cuatrillones de BTU Producción de biocombustibles en MBD 5 MBD 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 ene.-2005 MBD Producción Crudo E.U. frente a precios ¿Cómo afecta la baja de precios a las licitaciones mexicanas? Al ser proyectos de largo plazo, la caída presente de los precios del crudo no debe afectar desproporcionadamente la ronda de licitaciones mexicanas. No obstante la caída de precios afecta, en la medida que: • Reduce el atractivo de ciertas áreas de geología compleja • Reduce el ingresó total y por ende la participación del Estado en la renta de los proyectos • Reduce el capital disponible de las empresas para invertir 6 Atractivos de un contrato de exploración y producción La decisión de inversión en un proyecto de exploración y producción de curdo está determinada por: • Atractivo geológico del área ofertada • Atractivo de los términos fiscales • Atractivo del modelo contractual Estos elementos deben permitir al operador petrolero obtener retornos a su inversión que contrarresten el riesgo exploratorio. 7 Economías de la inversión en exploración y producción Renta petrolera promedio 20072009 35.03 Retorno razonable a la inversión 35% 10.3 Costo promedio de producción mundial de crudo 2007-2009 29.42 Precio promedio crudo WTI 20072009 ($74.25 USD/Bl) Precio del WTI Fuente: Agencia de Información de Energía E.U. 8 Áreas ofertadas en la primera licitación de la Ronda 1 La primera licitación de la Ronda 1 incluye 14 bloques exploratorios en aguas someras del Golfo de México Fuente: Comisión Nacional de Hidrocarburos 9 Áreas ofertadas en la segunda licitación de la Ronda 1 La segunda licitación de la Ronda 1 incluye 5 bloques de producción en aguas someras del Golfo de México Fuente: Comisión Nacional de Hidrocarburos 10 Modelo mexicano de aprovechamiento de la renta petrolera EJEMPLIFICATIVO Utilidad compartida 57% Costos 4% 18% Ingresos Contratista Ingresos por ventas 100% Derechos 68% Ingresos Pemex Ingresos por ventas 100% 11% Ingresos Estado Aprovechamiento 10% Derecho ordinario Costos reconocidos Costos no reconocidos Remanente Pemex Derecho ordinario sobre hidrocarburos Derecho ordinario Costos Utilidad neta ISR Utilidad Estado Renta, regalías y otros derechos Otros derechos 11 Términos económico de las dos primeras licitaciones de la Ronda 1 Tipo de contrato: Producción compartida con reconocimiento de costos Variable a concursar: Porcentaje de la producción (utilidad) Renta período de exploración (Primeros 60 meses): MX$ 1,150 por kilómetro cuadrado Renta período de producción (Mes 61 en adelante) MX$ 2,750 por kilómetro cuadrado Regalía crudo: 7.5 % del valor del hidrocarburo Regalía condensados: 5% del valor del hidrocarburo Regalía gas no asociado: 0% a 5% del valor del hidrocarburo dependiendo del precio del gas natural Límite de recuperación de costos: 60% del valor del hidrocarburo Mecanismo de ajuste: La participación del contratista empieza a bajar con tasas internas de retorno arriba del 20% y a partir del 30% todo el ingreso es para el Estado Fuente: Comisión Nacional de Hidrocarburos 12 Riesgos de los términos contractuales propuestos por México Los contratos propuestos por México implican una serie de riesgos no financieros. • Rescisión administrativa • Alta injerencia de la CNH en los procesos de los operadores (presupuestos y planes de exploración y producción) • Proceso de suministro de bienes y servicios • Complejidad de operación y administración • Jurisdicción aplicable • Riesgo del estado limitado al área contractual. El contratista corre el riesgo de recolección y transporte de crudo para llevarlo al mercado. 13 Evaluación de los contratos mexicanos frente a otras ofertas internacionales Característica evaluada Geología (calidad de las áreas ofrecidas) Términos financieros Riesgos contractuales Cuartil PRIMER SEGUNDO TERCER 14