1. No category

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
PROSPEKT
DRUŽBE
SICAV
USTANOVLJENE V LUKSEMBURGU
Julij 2008
Op. prev.: Žig »OVERJENA KOPIJA« in podpis poslovodje po imenu William Lockwood.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Société d'investissement à capital variable
Registriran sedež: 26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
R.C.S. Luxembourg B 35 177
PONUDBA
za posamezne razrede (»razredi«) kosovnih delnic brez nominalne vrednosti (»delnice«) Franklin Templeton Investment Funds (»Družba«),
vsak vezan na naslednje podsklade (»skladi«) Družbe, in sicer po objavljeni ponudbeni ceni za delnice določenega sklada:
- sklad Franklin Asian Flex Cap
- sklad Franklin Biotechnology Discovery
- sklad Franklin European Growth
- sklad Franklin European Small-Mid Cap Growth
- sklad Franklin Global Growth
- sklad Franklin Global Real Estate (Euro)
- sklad Franklin Global Real Estate (USD)
- sklad Franklin Global Small-Mid Cap Growth
- sklad Franklin High Yield
- sklad Franklin High Yield (Euro)
- sklad Franklin Income
- sklad Franklin India
- sklad Franklin MENA
- sklad Franklin Natural Resources
- sklad Franklin Strategic Income
- sklad Franklin Technology
- sklad Franklin U.S. Equity
- sklad Franklin U.S. Focus
- sklad Franklin U.S. Government
- sklad Franklin U.S. Growth
- sklad Franklin U.S. Opportunities
- sklad Franklin U.S. Ultra Short Bond
- sklad Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth
- sklad Franklin U.S. Total Return
- sklad Franklin Mutual Beacon
- sklad Franklin Mutual European
- sklad Franklin Mutual Global Discovery
- sklad Franklin Templeton Global Equity Strategies
- sklad Franklin Templeton Global Fundamental Strategies
- sklad Franklin Templeton Global Growth and Value
2
- sklad Franklin Templeton Japan
- sklad Templeton Asian Bond
- sklad Templeton Asian Growth
- sklad Templeton BRIC
- sklad Templeton China
- sklad Templeton Eastern Europe
- sklad Templeton Emerging Markets
- sklad Templeton Emerging Markets Bond
- sklad Templeton Emerging Markets Smaller Companies
- sklad Templeton Euro Liquid Reserve
- sklad Templeton Euroland
- sklad Templeton Euroland Bond
- sklad Templeton European
- sklad Templeton European Total Return
- sklad Templeton Global
- sklad Templeton Global (Euro)
- sklad Templeton Global Absolute Return (Euro)
- sklad Templeton Global Absolute Return (Euro) Vol 2%
- sklad Templeton Global Absolute Return (USD)
- sklad Templeton Global Balanced
- sklad Templeton Global Bond
- sklad Templeton Global Bond (Euro)
- sklad Templeton Global Equity Income
- sklad Templeton Global High Yield
- sklad Templeton Global Income
- sklad Templeton Global Smaller Companies
- sklad Templeton Global Total Return
- sklad Templeton Growth (Euro)
- sklad Templeton Japan
- sklad Templeton Korea
- sklad Templeton Latin America
- sklad Templeton Thailand
- sklad Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve
- sklad Templeton U.S. Value
3
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
POMEMBNO: Če dvomite o vsebini tega prospekta, bi se morali posvetovati z banko, borznim posrednikom, odvetnikom, računovodjo
oziroma drugim finančnim svetovalcem. Nihče nima pooblastila za dajanje informacij, ki jih ni v tem prospektu oziroma v njem navedenih
dokumentih.
- Direktorji Družbe, navedeni v poglavju »Upravni odbor, uslužbenci in posredniki«, so odgovorni za podatke, ki so predstavljeni v tem
prospektu. Po najboljšem znanju in prepričanju Direktorjev (ki so ukrepali z razumno skrbnostjo) so podatki v tem prospektu v skladu z
dejstvi, prav tako ta prospekt ne izključuje ničesar, kar bi lahko vplivalo na pomen navedenih podatkov. Skladno s tem Upravni odbor
sprejema odgovornost.
Družba nima nikakršnih zadolžnic, kreditov, posojil ali zadolženosti v obliki odgovornosti iz naslova akceptov (liabilities under
acceptances) oziroma akceptnih akreditivov (acceptance credits), zavez nakupa najema hipotek (mortgage hire purchase commitments),
garancij ali drugih pomembnih pogojnih obveznosti.
- Izjave v tem prospektu so v skladu s trenutno veljavnim pravom in prakso Velikega vojvodstva Luksemburga ter so podrejene
spremembam zadevnega prava in prakse.
- Ta prospekt ni ponudba ali nagovarjanje za katero koli osebo znotraj pristojnosti, kjer je taka ponudba ali nagovarjanje nezakonito
oziroma kjer ponudnik oziroma oseba, ki opravlja nagovarjanje, za to ne izpolnjuje pogojev.
Družba v Združenih državah Amerike ni registrirana v skladu z Zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940 (Investment Company Act).
Delnice Družbe v Združenih državah Amerike niso registrirane v skladu z Zakonom o vrednostnih papirjih iz leta 1933 (Securities Act).
Delnice, dane na razpolago po tej ponudbi, se ne smejo neposredno ali posredno ponujati ali prodajati v Združenih državah Amerike ali na
njenih ozemljih, posestvih ali območjih znotraj njenih pristojnosti oziroma za ali v korist njenih državljanov ali rezidentov, razen v skladu
z izjemo od zahteve za registracijo v okviru zakonodaje Združenih držav Amerike, po kakršnem koli ustreznem zakonu, pravilu ali razlagi.
Od vlagateljev v delnice se lahko zahteva, da izjavijo, da niso osebe Združenih držav Amerike in da za delnice niso zaprosili v imenu osebe
Združenih držav Amerike.
Izraz »oseba Združenih držav Amerike« pomeni katero koli osebo, ki se v Združenih državah Amerike šteje za osebo znotraj pomena
Pravila S iz Zakona o vrednostnih papirjih iz leta 1933 Združenih držav Amerike, katerega definicija se lahko občasno spremeni na podlagi
zakonodaje, pravil, predpisov ali razlag sodišč oziroma upravnih organov.
- Družba je registrirana kolektivna naložbena shema v skladu z 264. členom Zakona o storitvah finančnega trga (Financial Services
Markets Act) iz leta 2000 Velike Britanije.
- Družba sme zaprositi za registracijo Družbenih delnic v različnih drugih pravnih jurisdikcijah po vsem svetu.
- Razširjanje tega prospekta in ponujanje delnic sta lahko v nekaterih jurisdikcijah omejena. Odgovornost vsake osebe, ki želi zaprositi za
delnice na podlagi tega prospekta je, da se mora sama pozanimati o veljavni zakonodaji in predpisih v ustreznih jurisdikcijah ter se jih
držati. Vlagatelji so prav tako opozorjeni na določen znesek, ki se lahko obračuna za posle, ki jih izvedejo lokalni plačilni zastopniki in
korespondenčne banke, ustanovljene v določenih jurisdikcijah, kot je Italija. Morebitni naročnik delnic se mora seznaniti z zakonskimi
zahtevami v zvezi s tako prošnjo in ustreznimi davki države, katere državljanstvo ima oziroma je njen stalni ali začasni rezident.
- Družba je registrirana na uradnem seznamu kolektivnih investicijskih podjemov v skladu s I. delom Luksemburškega zakona z dne
20. decembra 2002 v zvezi s kolektivnimi investicijskimi podjemi, s spremembami (Zakon o kolektivnih naložbenih podjemih, Law
Relating to Collective Investment Undertakings). Družba je priznana kot kolektivni naložbeni podjem za vlaganje v prenosljive vrednostne
papirje (podjem KNPVP) v skladu z Direktivo Sveta 85/611/EGS z dne 20. decembra 1985 s spremembami.
- Družba je pridobila, poleg priznanja za trženje svojih delnic v Velikem vojvodstvu Luksemburg, tudi priznanje za trženje delnic v
različnih evropskih državah: v Avstriji, Belgiji, Republiki Ciper, Češki republiki, Danski, Estoniji, na Finskem, v Franciji, Nemčiji,
Gibraltarju, Grčiji, na Irskem, v Italiji, Latviji, Litvi, na Nizozemskem, Norveškem, Poljskem, Portugalskem, Slovaškem, v Španiji, na
Švedskem, v Švici in Veliki Britaniji. Za registracijo delnic Družbe pod katero koli jurisdikcijo ni zahtevana od nobenega organa odobritev
ali zavrnitev ustreznosti ali točnosti tega prospekta oziroma portfelja vrednostnih papirjev v lasti Družbe. Kakršna koli drugačna izjava je
neodobrena in nezakonita.
- Zadnje revidirano letno poročilo in nerevidirano polletno poročilo Družbe sta sestavna dela tega prospekta ter sta na voljo na
registriranemu sedežu Družbe.
- Razpošiljanje tega prospekta lahko v nekaterih jurisdikcijah zahteva njegov prevod v jezik, ki ga določi nadzorni organ v zadevni
jurisdikciji. Ob neskladju med prevodom in različico tega prospekta v angleškem jeziku velja različica v angleškem jeziku.
- Ta prospekt se posodablja in je stalno dosegljiv na spletni strani: www.franklintempleton.lu, spletni strani distributerjev delnic Franklin
Templeton oziroma je na prošnjo dosegljiv na registriranemu sedežu Družbe.
POVZETEK GLAVNIH ZNAČILNOSTI
Podatki, navedeni v spodnjih razdelkih, so povzetki glavnih lastnosti Družbe in jih je treba brati skupaj s celotnim besedilom tega
prospekta.
Struktura
Družba je ustanovljena v Luksemburgu v skladu z zakonodajo Velikega vojvodstva Luksemburga kot »société anonyme« in je priznana
kot »société d'investissement à capital variable« (SICAV).
4
Skladi
Delnice so ponujene ali izdane v različnih skladih, v razredih in valutah, kar je podrobno navedeno v poglavju »Razredi delnic – struktura
prodajnih stroškov«, ter so navedene v Dodatku G.
Upravni odbor lahko v prihodnosti odobri ustanovitev dodatnih skladov z drugačnimi naložbenimi cilji ob upoštevanju sprememb tega
prospekta.
Namen sredstev vsakega sklada je izključno izpolniti pravice delničarjev in upnikov, ki so nastale pri ustanovitvi, upravljanju ali
prenehanju določenega sklada. Za odnose med delničarji se vsak sklad šteje za poseben subjekt.
Naložbeni cilj
Družba namerava vlagateljem omogočiti izbiro skladov, ki vlagajo v različne prenosljive vrednostne papirje in v druga dovoljena sredstva
po vsem svetu, z različnimi naložbenimi cilji, ki vključujejo tudi rast kapitala in donos. Celoten cilj Družbe je prizadevati si zmanjšati
naložbeno izpostavljenost z diverzifikacijo in omogočiti delničarjem prednosti portfelja v upravljanju Franklin Templeton Investments,
upoštevajoč njihove uspešne, časovno preizkušene metode izbire naložb.
Vrste delnic
Upravni odbor Družbe je sklenil, da dodatne materializirane prinosniške delnice ne bodo izdane. Določbe v tem prospektu, ki se nanašajo
na materializirane prinosniške delnice so veljavne, če so materializirane prinosniške delnice v izdaji. Vse delnice so izdane v obliki
imenskih delnic (registered form). Imenske delnice so izdane brez delniške listine (uncertificated form), razen kadar če se zahtevajo.
Delnice so bodisi delnice z izplačilom dividend (distribution shares) bodisi akumulacijske delnice (accumulation shares). V naslednji
tabeli so navedene vrste delnic, ki so na voljo:
Ime delnice
Pogostost dividend
Vrste delnic
Akumulacijske delnice
A (acc)
Izplačilo dividend se ne izvrši; čisti
AX (acc)
donos, ki se pripiše delnicam, se
B (acc)
pokaže v povišani vrednosti delnic.
BT (acc)
C (acc)
I (acc)
N (acc)
Distribucijske delnice
A (Mdis), AX (Mdis), B (Mdis), BT (Mdis), Predvideno je, da bodo izplačila v
C (Mdis), I (Mdis) in N (Mdis)
normalnih okoliščinah opravljena
mesečno (po vsakem končanem
koledarskem mesecu).
A (Qdis), AX (Qdis), B (Qdis), BT (Qdis), C Predvideno je, da bodo izplačila v
(Qdis), I (Qdis) in N (Qdis)
normalnih okoliščinah opravljena
četrtletno (po vsakem končanem
koledarskem četrtletju).
A (Ydis), AX (Ydis), B (Ydis), BT (Ydis), C Predvideno je, da bodo izplačila v
(Ydis), I (Ydis) in N (Ydis)
normalnih okoliščinah opravljena letno
(v decembru za vsako leto na podlagi
sklepa delničarjev, sprejetega na letni
skupščini).
Razredi delnic A, AX, I in N so na voljo prek klirinških sistemov, povezanih s Clearstream Banking S.A. (»Clearstream«), ali Euroclear
Belgium SA/NV, ki je upravljavec Euroclear sistema (»Euroclear«). Razredi delnic se razlikujejo predvsem po stroških, ki se zaračunajo,
in po dividendni politiki. Podrobni podatki o teh razredih delnic in stroških, ki zanje veljajo, so navedeni v poglavju »Razredi delnic –
struktura prodajnih stroškov«. V nekaterih omejenih okoliščinah so za nekatere sklade lahko ponujeni tudi drugi razredi delnic, kot je
opisano v navedenem poglavju.
Upravni odbor Družbe lahko sklene, da bo ponudil ali izdal v katerem koli skladu kateri koli obstoječi razred delnic, pogoji česar so
podrobneje opisani v poglavju »Razredi delnic – Struktura prodajnih stroškov«, vključno z razredom delnic alternativne valute v kateri
koli valuti, ki ni osnovna valuta sklada, razredi zavarovanih delnic in razredi delnic z različno pogostostjo dividend. Delničarji se obvestijo
o izdaji takšnih delnic hkrati z objavo čiste vrednosti sredstev na delnico zadevnega razreda delnic, kot je opisano v poglavju »Razredi
delnic – Struktura prodajnih stroškov. Glede razreda delnic alternativne valute velja, da se njegova čista vrednost sredstev izračuna in
objavi v alternativni valuti, kot tudi, da iztržek od vpisa plačajo vlagatelji, iztržek od odkupa pa se plača odkupnim delničarjem v zadevni
alternativni valuti. Glede razredov delnic alternativne valute v južnokorejskem wonu (KRW) pa velja, da se iztržek od vpisa ali odkupa
plača v KRW, ker Družba in agenti (agent za registracijo in prenos ter korporativni, domicilni ali administrativni agent) ne bodo
organizirali pretvarjanja valut.
Preden se vlagatelj odloči za naložbo v nek razred delnic katerega koli sklada, naj preveri, ali ta razred ustreza njegovim zahtevam. Prav
tako naj upošteva lokalne davčne posledice, odvisne od osebnih okoliščin in lokalne davčne zakonodaje. Investitorjem priporočamo, da se
o nadaljnjih informacijah posvetujejo z davčnim ali finančnim svetovalcem.
Nakup delnic
Družba je imenovala Templeton Global Advisors Limited za glavnega distributerja za izvajanje in nadzor trženja in distribucije delnic.
Glavni distributer lahko uporabi pod-distributerje, posrednike, trgovce in/ali poklicne vlagatelje (ki so lahko povezani s Franklin
Templeton Investments in lahko prejmejo del stroškov vzdrževanja, servisiranja ali podobnih plačil). Glavni distributer je torej imenoval
5
Franklin Templeton International Services SA, da ravna kot Družbin nadzornik za distribucijo, ki nadzoruje imenovanje in dejavnosti
pod-distributerjev.
Prav tako se je Upravni odbor Družbe odločil, da so, kadar to zahteva ustrezni zakonodajni, regulativni in/ali davčni okvir, ki velja v
nekaterih državah, kjer so ali bodo delnice Družbe ponujene, naloge za izvajanje in nadzor nad trženjem in distribucijo delnic oziroma
samo za distribucijo delnic, ki so trenutno na svetovni ravni zaupane glavnemu distributerju Družbe, zaupane drugim subjektom (ki so
lahko povezani s Franklin Templeton Investments), ki jih Družba občasno neposredno imenuje.
V skladu z določbami v veljavnem sporazumu z Družbo lahko ti subjekti uporabijo pod-distributerje, posrednike, trgovce in/ali poklicne
investitorje (ki so lahko povezani s Franklin Templeton Investments). Ne glede na navedeno pa bo Franklin Templeton International
Services SA še vedno ravnal kot nadzornik Družbe, ki nadzoruje imenovanje in dejavnosti pod-distributerjev, posrednikov, trgovcev in/ali
poklicnih vlagateljev, kot je navedeno zgoraj.
Da bi se izognili dvomu, Družba investitorjem, ki vpišejo prek tovrstnih subjektov (ali prek pod-distributerjev, posrednikov, trgovcev
in/ali poklicnih vlagateljev, ki jih imenujejo tovrstni subjekti), ne bo zaračunala dodatnih plačil in stroškov.
V zadevnih primerih je treba vsa sklicevanja v tem prospektu, ki se nanašajo na glavnega distributerja, razumeti tudi kot sklicevanja na
tovrstne druge stranke, ki jih imenuje Družba.
Najnižji znesek prve naložbe v delnice vsakega sklada je 5.000 USD (oz. 2.500 USD v primerih zamenjav – glej poglavje »Zamenjava
delnic«) in za delnice razreda I 5.000.000 USD oziroma drug enakovreden znesek v kateri koli drugi prosto zamenljivi valuti, razen za
investicije, ki jih izvedejo profesionalni pooblaščeni zastopniki (professional nominees). Upravni odbor, glavni distributer ali nadzornik za
distribucijo lahko ta najnižji naložbeni znesek v celoti ali delno opustijo. Obstoječi imetniki delnic v katerem koli skladu lahko dopolnijo
imetništvo v tem skladu pod pogojem, da je minimalna dopolnitev za vsak vpis najmanj 1.000 USD oziroma za drug enakovreden znesek
v kateri koli drugi prosto zamenljivi valuti. Za redne varčevalne sheme in sistematične izstopne sheme lahko veljajo manjši najnižji
naložbeni zneski.
Izračun cene delnic in dan vrednotenja
Cene, po katerih je mogoče vpisati delnice nekega razreda, odkupiti ali zamenjati delnice za vsak razred se izračunajo na vsak dan
vrednotenja glede na čisto vrednost sredstev za nek razred, in so na voljo na naslednji dan vrednotenja. Za vse sklade je dan vrednotenja
kateri koli dan, na katerega je odprta newyorška borza (New York Stock Exchange, NYSE), ali kateri koli drug dan, na katerega so banke
v Luksemburgu odprte za poslovanje (razen v primeru prekinitve običajnega poslovanja).
Kotacija
Vsi razredi delnic, ki izpolnjujejo pogoje, so oziroma bodo uvrščeni na borzo v Luksemburgu. Upravni odbor Družbe se lahko odloči, da
zaprosi za uvrstitev katerega koli razreda delnic na kateri koli drugi priznani borzi.
Razrede delnic A, AX, I in N (če so na voljo) je Clearstream ali Euroclear sprejel za kliring. Clearstream in Euroclear imata deponirane
vrednostne papirje za svoje stranke ter olajšata kliring in poravnavo poslov z vrednostnimi papirji z elektronskim nematerializiranim
prenosom med svojimi zadevnimi strankami. Clearstream in Euroclear sta ustvarila elektronsko povezavo med svojima dvema sistemoma,
s katerima lahko njune zadevne stranke poravnajo posle druga z drugo.
Razredi delnic A, AX, I in N (če so na voljo), ki so deponirani pri Clearstream in Euroclear, so oziroma bodo izdani v globalni obliki
(global certificate form) in bodo izdani na ime ter deponirani pri skupnem depozitarju Clearstreama ali Eurocleara.
Delnice v imenski obliki, ki se preoblikujejo v obliko globalnega certifikata, se lahko zaokrožijo navzdol do najbližje cele delnice. Če so
pripadajoči stroški višji od zneska plačila, plačilo za preostalo stanje za del delnic po navadi ne bo izvršeno.
Kako zaprositi
Vlagatelji, ki želijo kupiti delnice, naj pošljejo primerno izpolnjeno vlogo agentu za prenos oziroma drugemu pooblaščenemu distributerju
delnic s podatki, navedenimi v poglavju »Postopek z vlogo«. Naknadni nakupi delnic so lahko opravljen v obliki, določeni v poglavju
»Postopek z vlogo«.
Izpolnjene vloge za delnice, ki jih prejme in odobri agent za prenos oziroma primerno pooblaščeni distributer delnic na dan
vrednotenja pred zadevnim presečnim časom za trgovanje, kar je podrobno navedeno v Dodatku A, bodo obravnavane na ta dan
na podlagi čiste vrednosti sredstev na delnico določenega razreda, izračunano na ta dan, temu pa bodo dodani še drugi zadevni
prodajni stroški.
Izpolnjene vloge za delnice, ki jih prejme in odobri agent za prenos oziroma pooblaščeni distributer delnic na dan vrednotenja po
zadevnem presečnem času za poslovanje, kot je podrobno navedeno v Dodatku A, bodo navadno obravnavane na naslednji dan
vrednotenja na podlagi čiste vrednosti sredstev na delnico določenega razreda, izračunano na naslednji dan vrednotenja, temu pa
bodo dodani še drugi zadevni prodajni stroški.
Upravni odbor Družbe lahko, če meni, da je tako primerno, določi različne presečne čase poslovanja, s katerimi lokalni distributerji
soglašajo oziroma za distribucijo v jurisdikcijah, kjer različna časovna območja to upravičujejo. V teh primerih veljavni presečni čas
trgovanja vedno nastopi pred časom, ko je izračunana in objavljena veljavna čista vrednost sredstev. Taki različni časi za presečni dan
bodo navedeni v lokalni dopolnitvi tega prospekta, v veljavnih sporazumih z lokalnimi distributerji ali v drugem tržnem gradivu, ki se
uporablja v določeni jurisdikciji.
6
Vlagateljem bo dodeljena vsaj ena osebna številka računa. To osebno številko računa je treba uporabljati v vseh dopisih z Družbo oziroma
z agentom za prenos. Če ima vlagatelj več kot eno osebno številko računa, se za kakršno koli zahtevo, ki se nanaša na vse račune v lasti
vlagatelja, navedejo vse te osebne številke računa.
Valuta plačila
Plačila so lahko izvršena v osnovni valuti oziroma (kadar je to mogoče) v alternativni valuti določenega sklada ali skladov. Vlagatelj lahko
v nekaterih primerih, ki jih dovoljuje agent za registracijo in prenos, korporativni, domicilni ali administrativni agent, zagotovi plačilo v
kateri koli drugi prosto zamenljiva valuti za osnovno valuto določenega sklada oziroma skladov, ter bo organiziran potrebni menjalniški
posel v imenu vlagatelja in na njegove stroške. Za plačila za razrede delnic Alternativne valute bo sklad organiziral vse potrebne
menjalniške posle na stroške sklada. Delnice, deponirane pri Clearstream ali Euroclear, morajo biti poravnane v valuti določenega sklada
oziroma (kadar je to mogoče) določenega razreda delnic in v treh (3) delovnih dneh luksemburških bank po dnevu vrednotenja. Delničarje
se obvešča, da se morajo investicijska naročila poravnati v valuti zadevnega sklada.
Investitorji, ki poravnajo plačilo v valuti, ki ni osnovna valuta določenega sklada oziroma (kadar je to mogoče) razreda delnic
Alternativne valute, v katere je naložba namenjena, so opozorjeni, da se lahko vloga zaradi preračunavanja valute obravnava na
naslednji dan vrednotenja.
Zamenjava delnic
V skladu s spodaj navedenimi izjemami so delničarji, ki želijo zamenjati delnice enega razreda za delnice enakega razreda ali za razred
delnic v drugem skladu ali za delnice drugega razreda v istem skladu (kadar je to mogoče), upravičeni do zamenjave na kateri koli dan
vrednotenja ob upoštevanju stroškov zamenjave, ki jih v izrednih primerih po lastni presoji odobri Upravni odbor in ki ne presegajo 1 %
vrednosti delnic, v zvezi s katerimi je bila vložena prošnja za zamenjavo: delnice razreda B se lahko zamenjajo le za delnice razreda B iz
drugega sklada, ki izdaja delnice razreda B v enaki valuti; delnice razreda BT se lahko zamenjajo le za delnice razreda BT iz drugega
sklada, ki izdaja delnice razreda BT v enaki valuti; delnice razreda C se lahko zamenjajo le za delnice razreda C iz sklada, ki izdaja delnice
razreda C v enaki valuti; le institucionalni investitorji, opredeljeni v poglavju »Razredi delnic – struktura prodajnih stroškov«, lahko
zamenjajo svoje delnice v ali za delnice razreda I. Drugi stroški zamenjave in omejitve se lahko opredelijo, kot je določeno v poglavju
»Zamenjava delnic«. Prošnja za zamenjavo mora biti posredovana pisno oziroma kadar agent za prenos izrecno dovoli, po telefonu ali
faksu ali elektronskih sredstvih, z navedbo podatkov iz poglavja »Zamenjava delnic«. Omejitve, ki se nanašajo na zamenjavo delnic enega
razreda v delnice drugega razreda, so podrobno navedene v poglavju »Zamenjava delnic«. Kakršna koli prošnja za zamenjavo delnic ne bo
izvršena, dokler vsi predhodni posli v zvezi z delnicami, ki so predmet zamenjave, niso končani in v celoti poravnani.
Popolne prošnje za zamenjavo delnic na kateri koli dan vrednotenja za zamenjavo delnic iz sklada, izraženega v eni valuti, v sklad,
izražen v drugi valuti, bodo potrebovale en (1) dodaten delovni dan luksemburških bank, da se izvrši menjalniški posel za tako
zamenjavo.
Odkup delnic
Delnice je mogoče odkupiti po ceni, ki je enaka čisti vrednosti sredstev za nek razred delnic, kot je ta izračunana na veljavni dan
vrednotenja, s pisnim obvestilom agentu za prenos oziroma kadar agent za prenos izrecno dovoli, po telefonu ali faksu oziroma
elektronskih sredstvih, z navedbo podatkov iz poglavja »Odkup delnic«. V zvezi s prošnjami za odkup, ki so posredovane po telefonu,
faksu ali elektronskih sredstvih, lahko agent za prenos po lastni presoji zahteva pisno in ustrezno podpisano potrdilo, zaradi česar pa lahko
nastane zamuda pri obdelavi prošnje do prejema takega pisnega potrdila. Kadar je bila izdana delniška listina (cerificate) na ime delničarja
lahko Upravni odbor zahteva, da je tovrstna delniška listina (share certificate) ustrezno potrjena in vrnjena agentu za prenos, preden se
izvrši posel po kateri koli veljavni čisti vrednosti sredstev in torej pred izvršitvijo plačila. Pri materializiranih prinosniških delnicah je treba
delniško listino (certificate) skupaj z nezapadlimi kuponi vrniti glavnemu plačilnemu zastopniku. Prošnje za odkup delnic ne bodo
izvršene, dokler vsi predhodni posli v zvezi z delnicami, ki so predmet odkupa, niso končani in v celoti poravnani.
Popolne prošnje za odkup delnic, ki jih prejme agent za prenos oziroma ustrezno pooblaščeni distributer delnic na dan
vrednotenja pred zadevnim presečnim časom za trgovanje, bodo obravnavane na ta dan na podlagi čiste vrednosti sredstev na
delnico določenega razreda, izračunano na ta dan.
Popolne prošnje za odkup delnic, ki jih prejme agent za prenos oziroma ustrezno pooblaščeni distributer delnic po zadevnem
presečnem času za poslovanje, kar je podrobno navedeno v Dodatku A, bodo navadno obravnavane na podlagi čiste vrednosti
sredstev na delnico določenega razreda, izračunano na naslednji dan vrednotenja.
Upravni odbor Družbe lahko, če meni, da je tako primerno, določi različne presečne čase poslovanja, s katerimi lokalni distributerji
soglašajo oziroma za distribucijo v jurisdikcijah, kjer različna časovna območja to upravičujejo. V teh primerih veljavni presečni čas
trgovanja vedno nastopi pred časom, ko je izračunana in objavljena veljavna čista vrednost sredstev. Taki različni časi za presečni dan
bodo navedeni v lokalni dopolnitvi tega prospekta, v veljavnih sporazumih z lokalnimi distributerji ali v drugem tržnem gradivu, ki se
uporablja v določeni jurisdikciji.
Iztržek od odkupa delnic razredov B in BT je lahko predmet CDSC (pogojno odložena vstopna provizija), če so tovrstne delnice
odkupljene pred iztekom določenega števila let od dneva izdaje, kar je podrobno navedeno v poglavju »Razredi delnic – struktura
prodajnih stroškov«. Nekateri posli v zvezi z delnicami razredov A in AX so prav tako lahko predmet CDSC, če so te odkupljene pred
iztekom 18-mesečnega obdobja od nakupa. Iztržek od odkupa delnic razreda C je lahko predmet CDSC, če so te delnice odkupljene pred
iztekom 12-mesečnega obdobja od izdaje. Za nadaljnje podatke o tovrstnih stroških glej poglavje »Razredi delnic – struktura prodajnih
stroškov«.
Poravnava
Poravnava mora biti izvršena v petih (5) delovnih dneh luksemburških bank po datumu vrednotenja, ki sledi dnevu, na katerega je bila
vloga oziroma druga enakovredna prošnja, kot je opisano v poglavju »Postopek z vlogo«, pravilno prejeta, razen če Upravni odbor zahteva
7
nakazana sredstva na dan sprejema vloge ali preden je vloga sprejeta. Od vlagateljev se bo zahtevalo, da na zahtevo Upravnega odbora
povrnejo Družbi kakršno koli izgubo, ki jo je ta imela zaradi pozne poravnave. Vlagatelje se obvešča, da je politika Družbe taka, da ne
opravlja plačil nepovezanim tretjim strankam ali jih od njih sprejema. Delnice, deponirane pri Clearstream ali Euroclear, je treba poravnati
v valuti določenega sklada oziroma (kadar je to mogoče) določenega razreda delnic in v treh (3) delovnih dneh luksemburških bank po
dnevu vrednotenja. Plačilo odkupljenih delnic se opravi najkasneje v petih (5) delovnih dneh luksemburških bank po pravilnem prejemu
prošnje za odkup, razen če ni drugače opisano v poglavju »Odkup delnic«.
Pretekla uspešnost
Vlagatelji naj pogledajo izvleček prospekta Družbe za vpogled v tabele o pretekli uspešnosti za določen sklad z dne 30. junija (oz. 31.
december) za pretekla tri (3) leta.
Redne varčevalne sheme in sistematične izstopne sheme
Redne varčevalne sheme in sistematične izstopne sheme so v korist delničarjev na voljo v različnih državah. Za nadaljnje podatke prosimo,
da se obrnete na agenta za prenos ali lokalno pisarno Franklin Templeton Investments.
Zakonodaja zoper pranje denarja in financiranje terorizma
V skladu z zakonodajo Luksemburga z dne 5. aprila 1993 (s spremembami), ki se nanaša na finančni sektor, in z dne 12. novembra 2004,
ki se nanaša na pranje denarja, ter v skladu z okrožnicami, izdanimi s strani luksemburškega nadzornega organa (še zlasti okrožnica CSSF,
št. 05/211), je dolžnost vseh poklicnih subjektov finančnega sektorja preprečiti uporabo podjemov KNPVP za namene pranja denarja in
financiranja terorizma. Zaradi tega je zahtevan postopek za identifikacijo vlagateljev. K vlogi vlagatelja je, če je vlagatelj fizična oseba,
treba priložiti kopijo potnega lista oziroma osebne izkaznice, če je vlagatelj pravna oseba, pa je treba priložiti kopijo statuta, pogodbe o
ustanovitvi družbe oziroma drug ustanovitveni dokument, kopijo izpiska iz sodnega registra in seznam pooblaščenih podpisnikov. Nadalje,
če gre za pravne osebe, ki niso uvrščene na priznani borzi, se lahko zahtevana identifikacija delničarjev, ki imajo v lastništvu več kot 25 %
izdanih delnic oziroma glasovnih pravic, in ime in naslov oseb, ki pomembno vplivajo na vodstvo pravnih oseb. Če gre za sklad (trust), je
treba k vlogi priložiti najmanj kopijo akta o ustanovitvi sklada, kopije potnih listov in/ali statutov oziroma drugih primernih
ustanovitvenih dokumentov skrbnikov ter seznam pooblaščenih podpisnikov. Prav tako se lahko zahteva identifikacija skrbnika,
poravnalca, končnega upravičena in varuha. Vse kopije mora kot verodostojne kopije potrditi eden od spodaj navedenih organov:
veleposlanik, konzulat, notar, policist oziroma njim enakovredna oseba v zadevni jurisdikciji. Ti identifikacijski postopki morajo biti
izvršeni v naslednjih primerih:
a) če gre za neposreden vpis k Družbi; in
b) če Družba prejme vpisno izjavo prek posrednika s sedežem v državi, v kateri se od posrednika ne zahteva identifikacija vlagatelja, ki je
enakovredna identifikaciji iz zakonodaje Velikega vojvodstva Luksemburg o preprečevanju pranja denarja in financiranja terorizma.
Na splošno velja, da se poklicni subjekti finančnega sektorja v državi, ki je ratificirala sklepe projektne skupine za finančno ukrepanje,
štejejo za posrednike z identifikacijsko obveznostjo, ki je enakovredna obveznosti iz zakonodaje Velikega vojvodstva Luksemburg.
Družba si pridržuje pravico zahtevati dodatne podatke in dokumentacijo za podreditev veljavnim zakonom in predpisom. Če
dokumentacija ni posredovana, lahko nastane zamuda v zvezi z izvedbo naložbe oziroma zadržanje iztržkov od odkupa.
Podatki, posredovani agentu za prenos, se zberejo in obdelajo za izpolnitev obveznosti v zvezi s preprečevanjem pranja denarja in
financiranja terorizma.
Varstvo podatkov
Vse osebne podatke vlagateljev, navedenih v vlogi, ter vse druge osebne podatke, zbrane med poslovnim razmerjem z Družbo in/ali
agentom za prenos, lahko Družba, agent za prenos, druge družbe od Franklin Templeton Investments, vključno s Franklin Resources, Inc.,
One Franklin Parkway, San Mateo, Kalifornija in/ali podružnice ter občasno povezana podjetja (associates), Skrbnik in finančni
posredniki vlagateljev zberejo, evidentirajo, shranijo, spremenijo, prenesejo ali kako drugače obdelajo in uporabijo (»obdelava«). Ti
podatki bodo obdelani za namene računovodske administracije, identifikacije za preprečevanje pranja denarja, davčne identifikacije v
skladu z direktivo Evropske Unije o obdavčenju prihrankov 2003/48/ES o obdavčevanju dohodka od prihrankov v obliki plačil obresti ter
za razvijanje poslovnega odnosa, vključno s prodajo in trženjem proizvodov ter storitev Franklin Templeton Investments.
Za te namene so lahko podatki posredovani družbam, ki jih imenuje Družba oziroma agent za prenos v podporo dejavnostim Družbe (npr.
komunikacija med stranko in posrednikom oziroma plačilnim posrednikom).
Julij 2008
8
VSEBINA
UPRAVNI ODBOR, USLUŽBENCI IN POSREDNIKI............................................................................................................................. 10
NALOŽBENI CILJI IN POLITIKA............................................................................................................................................................ 18
OCENITEV TVEGANJ ................................................................................................................................................................................ 31
DIVIDENDNA POLITIKA........................................................................................................................................................................... 36
VODSTVO IN ADMINISTRACIJA ............................................................................................................................................................ 37
UPRAVLJAVCI PREMOŽENJA ................................................................................................................................................................ 37
SKRBNIK....................................................................................................................................................................................................... 38
AGENT ZA REGISTRACIJO IN PRENOS TER KORPORATIVNI, DOMICILNI IN ADMINISTRATIVNI AGENT................... 38
OBLIKA DELNIC......................................................................................................................................................................................... 38
RAZREDI DELNIC – STRUKTURA PRODAJNIH STROŠKOV........................................................................................................... 38
IZDAJA DELNIC .......................................................................................................................................................................................... 46
POSTOPEK Z VLOGO ................................................................................................................................................................................ 46
ODKUP DELNIC .......................................................................................................................................................................................... 48
ZAMENJAVA DELNIC................................................................................................................................................................................ 49
PRENOS DELNIC......................................................................................................................................................................................... 50
POLITIKA TRGOVANJA ........................................................................................................................................................................... 51
OBJAVA CEN DELNIC ............................................................................................................................................................................... 51
ZAČASNA PREKINITEV IZDAJE, ODKUPA IN ZAMENJAVE .......................................................................................................... 52
STROŠKI UPRAVLJANJA IN DRUŽBE................................................................................................................................................... 52
OBDAVČITEV DRUŽBE............................................................................................................................................................................. 53
OBDAVČITEV DELNIČARJEV................................................................................................................................................................. 54
SKUPŠČINA IN POROČANJE ................................................................................................................................................................... 55
DOKUMENTACIJA NA RAZPOLAGO ZA PREGLED.......................................................................................................................... 55
LISTINE IN REGISTRACIJA..................................................................................................................................................................... 55
DODATEK A – STANDARDNI PRESEČNI ČAS TRGOVANJA ........................................................................................................... 56
DODATEK B – NALOŽBENE OMEJITVE............................................................................................................................................... 58
DODATEK C – SPLOŠNE INFORMACIJE .............................................................................................................................................. 67
DODATEK D – DOLOČITEV ČISTE VREDNOSTI SREDSTEV .......................................................................................................... 69
DODATEK E – PROFIL VLAGATELJA................................................................................................................................................... 71
DODATEK F – DELNICE RAZREDA 1 – PROVIZIJA ZA UPRAVLJANJE....................................................................................... 74
DODATEK G – SEZNAM SKLADOV FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT, RAZREDI DELNIC IN ISIN KODE............. 75
9
UPRAVNI ODBOR, USLUŽBENCI IN POSREDNIKI
PREDSEDNIK:
Cenjeni Nicholas F. Brady
Predsednik in glavni izvršni direktor
CHOPTANK PARTNERS, INC.
16, North Washington Street,
Easton MD 21601
ZDA
DIREKTORJI:
Gregory E. Johnson
Predsednik in glavni izvršni direktor
FRANKLIN RESOURCES, INC.
One Franklin Parkway
San Mateo CA 94403-1906
ZDA
Dr. J. B. Mark Mobius
Direktor Emeritus
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD
7 Temasek Boulevard
# 38-03 Suntec Tower One
Singapur 038987
Mark G. Holowesko
Predsednik
HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House
Box N-7776
West Bay Street
Lyford Cay
Nassau
Bahamsko otočje
Gregory E. McGowan
Izvršni podpredsednik in splošni svetovalec
TEMPLETON WORLDWIDE, INC.
500 East Broward Boulevard, Suite 2100
Fort Lauderdale, FL 33394
ZDA
Vojvoda Abercorna KG
Predsednik
CALOR TEORANTA
Barons Court
Omagh
BT78 4EZ
Severna Irska
Velika Britanija
Vijay C. Advani
Izvršni podpredsednik Global Advisor Services
FRANKLIN RESOURCES, INC
One Franklin Parkway
San Mateo
CA 94403-1906
Združene države Amerike
Richard H. Frank
Glavni izvršni direktor
DARBY OVERSEAS INVESTMENTS LTD
1133 Connecticut Avenue NW, Suite 400
Washington DC 20036
Združene države Amerike
David E. Smart
Direktor in glavni izvršni direktor
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
The Adelphi Building
1-11 John Adam Street
London WC2N 6HT, Anglija
Velika Britanija
10
Častni Trevor G. Trefgarne
Predsednik
30 Kimbell Gardens
London SW6 6QQ
Velika Britanija
James J.K. Hung
Predsednik in glavni izvršni direktor
ASIA SECURITIES GLOBAL LTD
Room 63, 21st floor, New World Tower 1
18 Queen’s Road, Central
Hong Kong
Geoffrey Ainsworth Langlands
Družbenik s pravico upravljanja
LANGLANDS CONSULTORIA Ltda
Avenida das Américas 500
Bloco 6, Sala 227 (Downtown)
Rio de Janeiro - RJ
CEP 22640-100
Brazilija
IZVRŠILNI USLUŽBENCI
William Lockwood
26, boulevard Royal
L-2449 Luksemburg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
Denise Voss
26, boulevard Royal
L-2449 Luksemburg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
UPRAVLJAVCI PREMOŽENJA:
Za:
sklad Franklin High Yield (Euro)*,
sklad Franklin Mutual Beacon**,
sklad Franklin Mutual Global Discovery**,
sklad Templeton Euroland Bond,
sklad Templeton Euroland,
sklad Templeton Euro Liquid Reserve,
sklad Templeton European,
sklad Templeton European Total Return*,
sklad Templeton Global (Euro),
sklad Templeton Global Balanced*,
sklad Templeton Global Equity Income,
sklad Templeton Global, in
sklad Templeton U.S. Value.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
5 Morrison Street
Edinburgh EH3 8BH, Škodska
Velika Britanija
* Franklin Templeton Investment Management Limited je imenovan kot so-upravljavec premoženja teh skladov, skupaj s Franklin
Advisers, Inc.
** Franklin Templeton Investment Management Limited je imenovan kot so-upravljavec premoženja teh skladov, skupaj s Franklin
Mutual Advisers, Inc.
Za:
sklad Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund*;
sklad Templeton Asian Growth,
sklad Templeton BRIC,
sklad Templeton China,
sklad Templeton Eastern Europe,
sklad Templeton Emerging Markets,
sklad Templeton Emerging Markets Smaller Companies,
sklad Templeton Global Income**,
sklad Templeton Japan,
sklad Templeton Korea,
sklad Templeton Latin America, in
sklad Templeton Thailand.
11
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD
7 Temasek Boulevard
# 38-03 Suntec Tower One
Singapur 038987
* Templeton Asset Management Limited je imenovan kot so-upravljavec premoženja tega sklada, skupaj s (i) Franklin Advisers, Inc, (ii)
Franklin Mutual Advisers, LLC, in (iii) Templeton Global Advisors Limited.
** Templeton Asset Management Ltd je imenovan kot so-upravljavec premoženja tega sklada, skupaj s Franklin Advisers, Inc.
Za:
sklad Franklin Asian Flex Cap,
sklad Franklin Biotechnology Discovery,
sklad Franklin High Yield,
sklad Franklin High Yield (Euro)*,
sklad Franklin Income,
sklad Franklin India,
sklad Franklin MENA,
sklad Franklin Natural Resources,
sklad Franklin Strategic Income,
sklad Franklin Technology,
sklad Franklin Templeton Global Equity Strategies**,
sklad Franklin Templeton Global Fundamental Strategies***,
sklad Franklin U.S. Equity,
sklad Franklin U.S. Focus
sklad Franklin U.S. Government,
sklad Franklin U.S. Growth,
sklad Franklin U.S. Opportunities,
sklad Franklin U.S. Ultra Short Bond,
sklad Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth,
sklad Franklin U.S. Total Return,
sklad Franklin Templeton Global Growth and Value,
sklad Templeton Asian Bond,
sklad Templeton Emerging Markets Bond,
sklad Templeton European Total Return*,
sklad Templeton Global Balanced*,
sklad Templeton Global Bond (Euro),
sklad Templeton Global Bond,
sklad Templeton Global High Yield,
sklad Templeton Global Income****,
sklad Templeton Global Total Return in
sklad Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve.
FRANKLIN ADVISERS, INC.
One Franklin Parkway
San Mateo CA 94403-1906
ZDA
* Franklin Advisers, Inc., je imenovan kot so-upravljavec premoženja teh skladov, skupaj s Franklin Templeton Investment Management
Limited.
** Franklin Advisers, Inc., je imenovan kot so-upravljavec premoženja tega sklada skupaj s (i) Franklin Mutual Advisers, LLC, (ii)
Templeton Asset Management Limited in (iii) Templeton Global Advisors Limited.
*** Franklin Advisers, Inc., je imenovan kot so-upravljavec premoženja tega sklada skupaj s (i) Franklin Mutual Advisers, LLC, in (ii)
Templeton Global Advisors Limited.
**** Franklin Advisers, Inc., je imenovan kot so-upravljavec premoženja tega sklada skupaj s Templeton Asset Management Limited.
Za:
sklad Franklin European Growth,
sklad Franklin European Small-Mid Cap Growth,
sklad Franklin Global Growth,
sklad Franklin Global Real Estate (Euro),
sklad Franklin Global Real Estate (USD),
sklad Franklin Global Small-Mid Cap Growth,
sklad Templeton Global Absolute Return (Euro),
sklad Templeton Global Absolute Return (Euro) Vol 2%, in
sklad Templeton Global Absolute Return (USD).
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC
600 Fifth Avenue,
New York, NY 10020
ZDA
12
Za:
sklad Templeton Growth (evro),
sklad Franklin Templeton Global Equity Strategies*, in
sklad Franklin Templeton Global Fundamental Strategies**.
TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED
P.O. Box N-7759
Lyford Cay
Nassau
Bahamsko otočje
* Templeton Global Advisors Limited je imenovan kot so-upravljavec premoženja tega sklada, skupaj s (i) Franklin Mutual Advisers, LLC,
(ii) Templeton Asset Management Limited in (iii) Franklin Advisers, Inc.
** Templeton Global Advisors Limited je imenovan kot so-upravljavec premoženja tega sklada, skupaj s (i) Franklin Mutual Advisers,
LLC, in (ii) Franklin Advisers, Inc.
Za:
sklad Templeton Global Smaller Companies.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP.
1, Adelaide Street East, Suite 2101,
Toronto Ontario M5C 3B8
Kanada
Za:
sklad Franklin Mutual Beacon*,
sklad Franklin Mutual European,
sklad Franklin Mutual Global Discovery*,
sklad Franklin Templeton Global Equity Strategies**, in
sklad Franklin Templeton Global Fundamental Strategies***.
FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC
101 John F. Kennedy Parkway
Short Hills, NJ 07078-2789
ZDA
* Franklin Mutual Advisers, LLC, je imenovan kot so-upravljavec premoženja teh skladov, skupaj s Franklin Templeton Investment
Management Limited.
** Franklin Mutual Advisers, LLC, je imenovan kot so-upravljavec premoženja tega sklada, skupaj s (i) Franklin Advisers, Inc, (ii)
Templeton Asset Management Limited in (iii) Templeton Global Advisors Limited.
*** Franklin Mutual Advisers, LLC, je imenovan kot so-upravljavec premoženja tega sklada, skupaj s (i) Franklin Advisers, Inc, in (ii)
Templeton Global Advisors Limited.
Za:
sklad Franklin Templeton Japan.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS JAPAN LIMITED
Kanematsu Building, 6th Floor
14-1, Kyobashi 2 – chome
Chuo-Ku, Tokio
Japonska
GLAVNI DISTRIBUTER:
TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED
P.O. Box N-7759
Lyford Cay
Nassau
Bahamsko otočje
NADZORNIK ZA DISTRIBUCIJO:
FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.A.
26, boulevard Royal
L-2449 Luksemburg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
DISTRIBUTERJI ZA DELNICE, PREDSTAVNIKI IN SVETOVALCI:
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO., LTD.
3rd Floor, CCMM Building
12 Youido-Dong, Youngdungpo-Gu
Seul
Koreja 150-968
13
FRANKLIN/TEMPLETON SECURITIES INVESTMENT CONSULTING (SINOAM) INC. (CONSULTANT)
9F, #87, Sec. 4
Chung Hsiao E. Road
Taipei
Tajvan, R.O.C.
FRANKLIN TEMPLETON FRANCE S.A.
16–18 avenue Georges V
F-75008 Pariz
Francija
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ASIA) LIMITED
17/F, Chater House
8 Connaught Road Central
Hong Kong
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT SERVICES GmbH
Mainzer Landstraße 16
D-60325 Frankfurt am Main
Nemčija
FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.A.
26, boulevard Royal
L-2449 Luksemburg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
The Adelphi Building
1-11 John Adam Street
London WC2N 6HT, Anglija
Velika Britanija
FRANKLIN TEMPLETON SWITZERLAND LTD
Bahnhofstrasse 22
CH-8022 Zürich
Švica
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD
7 Temasek Boulevard
# 38-03 Suntec Tower One
038987 Singapur
SKRBNIK:
J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A.
European Bank & Business Centre
6 route de Trèves
L-2633 Senningerberg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
AGENT ZA REGISTRACIJO IN PRENOS TER KORPORATIVNI, DOMICILNI IN ADMINISTRATIVNI AGENT:
FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.A.
26, boulevard Royal
L-2449 Luksemburg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
REVIZORJI:
PRICEWATERHOUSECOOPERS Sàrl
400, route d'Esch
B.P. 1443
L-1014 Luksemburg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
PRAVNI SVETOVALCI:
ELVINGER, HOSS & PRUSSEN
2, Place Winston Churchill
B.P. 425
L-2014 Luksemburg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
14
AGENTI ZA KOTACIJO:
J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A.
European Bank & Business Centre
6 route de Trèves
L-2633 Senningerberg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
15
GLAVNI PLAČILNI ZASTOPNIKI:
J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A.
European Bank & Business Centre
6 route de Trèves
L-2633 Senningerberg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
LOKALNI PLAČILNI ZASTOPNIKI:
v Avstriji:
Bank Austria Creditanstalt AG
Am Hof 2
A-1010 Dunaj
v Belgiji:
JPMorgan Chase Bank, N.A.
1, Boulevard du Roi Albert II
B-1120 Bruselj
v Češki republiki:
Citibank a.s.
Evropska 178
CZ – 16640 Praga 6
v Franciji:
CACEIS Bank
1-3, place Valhubert
F-75013 Pariz
v Nemčiji:
J.P. Morgan AG
Junghofstraße 14
D – 60311 Frankfurt am Main
in
MARCARD, STEIN & CO AG
Ballindamm 36
D-20095 Hamburg
v Grčiji:
Marfin Bank S.A.
24 Kifissias Avenue,
GR - 151 25 Maroussi, Atene
Laiki Bank (Hellas) S.A.
16 Panepistimiou Street,
GR - 106 72 Atene
in
Egnatia Bank S.A.
4 Danaidon Street
GR - 546 26 Thessaloniki
v Italiji:
Banca Generali
Via Machiavelli, 4
I-34132 Trst
Intesa Sanpaolo Spa
Piazza San Carlo, 156
I-10121 Torino
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA
Piazza Salimbeni n.3
I – 73100 Siena
BNP Paribas Securities Services S.A.
Milan Branch
Via Ansperto, 5
I-20123 Milan
16
Societe Generale Securities ServicesS.p.A.
Via Benigno Crespi 19/A, MAC2
I-20159 Milan
Sella Holding Banca S.p.A.
Via Italia, 2
I-13900 Biella
Iccrea Banca S.p.A.
Via Lucrezia Romana,
41/47
I-00178, Rim
Allfunds Bank S.p.A.
Via Santa Margherita, 7
I-20121 Milan
State Street Bank GmbH
Sede Secondaria di Milano
Via F. Turati 16/18,
I-20121 Milan
in
Citibank International plc
Foro Buonaparte, 16
I-20121 Milan
na Poljskem:
Citibank Handlowy
Bank Handlowy w Warszawie Spółka Akcyjna
ul. Senatorska 16
PL-00-923 Varšava
v Španiji:
Bankinter SA
Paseo de la Castellana 29
Sp-28046 Madrid
v Švici:
JPMorgan Chase Bank
Zürich Branch
Dreikönigstrasse 21
CH-8022 Zürich
LOKALNI ZASTOPNIKI ZA FINANČNE STORITVE:
na Irskem:
Guverner in družba Bank of Ireland
C/O BoISS Limited
New Century House
Mayor Street Lower
International Financial Services Centre
Dublin 1
na Nizozemskem:
ING (Nederland) Trust
P.O. Box 2838
Prinses Irenestraat 61
1000 CV Amsterdam Zuid
na Švedskem:
SE Banken
Sergels Torg 2
10640 Stockholm
REGISTRIRAN SEDEŽ:
26, boulevard Royal
L-2449 Luksemburg
Veliko vojvodstvo Luksemburg
17
NALOŽBENI CILJI IN POLITIKA
Družba namerava vlagateljem omogočiti izbiro skladov, ki vlagajo v različne prenosljive vrednostne papirje in druga primerna sredstva po
vsem svetu, z različnimi naložbenimi cilji, ki vključujejo tudi rast kapitala in donos. Celoten cilj Družbe je prizadevati si zmanjšati
izpostavljenost naložbenega tveganja z diverzifikacijo ter omogočiti vlagateljem prednosti portfelja v upravljanju Franklin Templeton
Investments subjektov glede na njihove uspešne, časovno preizkušene metode izbire naložb.
Kot je podrobno opisano v Dodatku D, je sklad odgovoren izključno za lastna sredstva in obveznosti.
Profil tipičnega vlagatelja, kateremu je sklad namenjen, je podrobneje naveden v Dodatku E tega prospekta.
Vsak sklad lahko vlaga v vrednostne papirje ob njihovi izdaji (when-issued securities), posoja svoje vrednostne papirje iz portfelja ter si
izposoja denar, vse znotraj meja, določenih v Naložbenih omejitvah Družbe (glej Dodatek B).
Družba lahko za učinkovito vodenje portfelja v zvezi z vsakim skladom in znotraj meja, določenih v naložbenih omejitvah, nalaga v opcije
na prenosljive vrednostne papirje ter stopi v finančne standardizirane terminske pogodbe (futures contracts) .
Prav tako si lahko Družba prizadeva, da zavaruje in poveča vrednost sredstev različnih skladov s strategijo zavarovanja v skladu z
naložbenim ciljem sklada s tem, da na primer izkoristi valutne opcije, terminske posle (forward contracts) in finančne standardizirane
terminske pogodbe (futures contracts).
Postransko ima lahko vsak sklad likvidna sredstva. Ta sredstva imajo lahko obliko gotovinskih vlog ali instrumentov denarnega trga.
Posebni naložbeni cilji in politika vsakega od različnih skladov so predmet naslednje razlage:
- Skladi, ki se v svojem nazivu sklicujejo na določeno vrsto sredstev oziroma na določeno državo, pokrajino ali panogo, bodo vložili vsaj
dve tretjini vseh svojih sredstev (brez upoštevanja postranskih likvidnih sredstev) v investicije, ki ustrezajo takemu vrednostnemu papirju,
državi, pokrajini ali panogi.
- Če je v opisu naložbene politike nekega sklada navedeno, da se bo vlagalo »prvenstveno«, »pretežno« ali »predvsem« v neko vrsto
vrednostnega papirja oziroma v neko državo, pokrajino ali panogo, bo tak sklad vložil vsaj dve tretjini vseh svojih sredstev (brez
upoštevanja postranskih likvidnih sredstev) v investicije, ki ustrezajo takemu vrednostnemu papirju, državi, pokrajini ali panogi.
- Če je v opisu naložbene politike nekega sklada navedeno, da si upravljavec premoženja pridržuje fleksibilnost, da vloži v druge
vrednostne papirje, ki niso iz kategorije, države, pokrajine ali panoge, v katere naj bi »prvenstveno«, »pretežno« ali »predvsem« vlagal,
potem take druge naložbe ne bodo presegale ene tretjine vseh vloženih sredstev (brez upoštevanja postranskih likvidnih sredstev)
določenega sklada. Ta preostala tretjina vseh vloženih sredstev je lahko vložena v prenosljive vrednostne papirje in instrumente denarnega
trga družb oziroma izdajateljev iz vsega sveta, katere koli velikosti in katerega koli gospodarskega sektorja, ter izražene v kateri koli prosto
zamenljivi valuti, razen če je v naložbenih ciljih in politiki za nek sklad navedeno drugače. Če je na primer v opisu naložbene politike za
nek obvezniški sklad navedeno, da bo tovrsten sklad prvenstveno vlagal oziroma bo vložil vsaj dve tretjini vseh svojih sredstev (brez
upoštevanja postranskih likvidnih sredstev) v določeno vrsto obveznic, potem lahko tovrstni obvezniški sklad vloži, znotraj meja preostale
tretjine vseh investiranih sredstev, v instrumente denarnega trga ali bančne depozite do ene tretjine vseh vloženih sredstev, v zamenljive
obveznice in obveznice z nakupnim bonom (bonds with warrants) do 25 % vseh vloženih sredstev in v lastniške vrednostne papirje do
10 % vseh vloženih sredstev.
- Če se opis naložbene politike nekega sklada nanaša na naložbe v družbe v neki državi ali pokrajini, potem to pomeni (razen če je v tem
prospektu določeno drugače), da se vlaga v družbe, ustanovljene oziroma z glavno poslovno dejavnostjo v tovrstni državi ali pokrajini.
Naložbeni cilji in politika, navedeni spodaj, so za zadevne upravljavce premoženja skladov zavezujoči.
SKLAD FRANKLIN ASIAN FLEX CAP
Naložbeni cilj sklada je povečanje vrednosti kapitala. Sklad prvenstveno vlaga v lastniške vrednostne papirje, vključno z navadnimi
delnicami, prednostnimi delnicami, zamenljivimi vrednostnimi papirji, nakupnimi boni (warrants), udeležbenimi certifikati (participatory
notes), potrdili o deponiranju (depository receipts) (i) družb, registriranih v Aziji (ne vključuje Japonske); (ii) družb, ki izvajajo pretežni
del svojih dejavnosti v Aziji (ne vključuje Japonske); in (iii) holdingov, ki imajo prevladujoči del svoje udeležbe v družbah iz točke (i), te
družbe pa obsegajo celotno tržno kapitalizacijo, od manjših do velikih družb. Prav tako lahko sklad vlaga v vse druge vrste prenosljivih
vrednostnih papirjev, vključno z lastniškimi in vrednostnimi papirji s fiksnim donosom izdajateljev z vsega sveta. Osnovna valuta tega
sklada je ameriški dolar. Naložbe v države novo nastajajočih trgov (emerging markets) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v
poglavju »Ocenitev tveganj«.
SKLAD FRANKLIN BIOTECHNOLOGY DISCOVERY
Naložbeni cilj sklada je prizadevati si za povečanje vrednosti kapitala. Sklad prvenstveno vlaga v lastniške vrednostne papirje
biotehnoloških družb in raziskovalnih družb v ZDA in v drugih državah ter v manjši meri v dolžniške vrednostne papirje katere koli vrste
tujih ali izdajateljev iz ZDA. Sklad se običajno nagiba k vlaganju bistvenega dela svojih sredstev v družbe z manjšo kapitalizacijo, kar so
predvsem družbe s tržno kapitalizacijo, nižjo od 2 milijard USD takrat, ko sklad v njih vlaga.
Za naložbene namene sklada se šteje, da je družba biotehnološka družba, če izhaja vsaj 50 % njenih prihodkov iz biotehnoloških
dejavnosti oziroma je vsaj 50 % njenih sredstev namenjeno za tovrstne dejavnosti glede na zadnje davčno leto družbe. Biotehnološke
dejavnosti vsebujejo raziskavo, razvoj, izdelavo in distribucijo različnih biotehnoloških ali biomedicinskih proizvodov, storitev in
postopkov. Ta definicija lahko pokriva družbe, ki se ukvarjajo z genomiko, genskim inženirstvom in genskim zdravljenjem. Prav tako
vključuje družbe, ki se ukvarjajo z uporabo in razvojem biotehnologije na področjih zdravstva, farmacije in kmetijstva.
18
V zvezi z vlaganji sklada v dolžniške vrednostne papirje, sklad na splošno kupuje vrednostne papirje z oceno investicijski razred
(investment grade) oziroma vrednostne papirje brez ocene (unrated securities), za katere se sklad odloči, da so primerljive kakovosti.
Dolžniški vrednostni papirji z oceno investicijski razred (investment grade) so ocenjeni z eno od štirih najboljših ocen s strani neodvisnih
bonitetnih organizacij, kot je Standard & Poor's Corporation ali Moody's Investor Services, Inc.
Sklad predvideva, da bo ob normalnih pogojih vložil več svojih sredstev v vrednostne papirje iz ZDA kakor pa v vrednostne papirje, iz
katere koli druge države, čeprav lahko ima več kot 50 % vseh svojih sredstev v vrednostnih papirjih, ki niso iz ZDA.
Upravljavec premoženja lahko zavzame začasno obrambno pozicijo, če misli, da so trgi z vrednostnimi papirji oziroma gospodarstva držav,
v katere sklad vlaga, predmet prekomerne volatilnosti ali dolgotrajnega splošnega padca, oziroma obstajajo druge neugodne razmere. Pod
temi pogoji je mogoče, da sklad ne bo mogel zasledovati svojega naložbenega cilja. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN EUROPEAN GROWTH
Naložbeni cilj sklada je povečanje vrednosti kapitala. Sklad si bo prizadeval doseči svoj naložbeni cilj, s tem da vlaga najmanj polovico
vseh svojih sredstev v portfelj kotiranih lastniških vrednostnih papirjev oziroma v vrednostne papirje, ki so sorodni lastniškim
vrednostnim papirjem (equity-related securities), ki se štejejo za prenosljive vrednostne papirje (vključno z nakupnimi boni (warrants) in
zamenljivimi vrednostnimi papirji). Vsaj dve tretjini čistih sredstev sklada bosta vloženi v prenosljive vrednostne papirje, ki jih izdajo
družbe, vlade ali javni organi s sedežem oziroma glavno poslovno dejavnostjo v različnih evropskih državah, vključno z Avstrijo, Belgijo,
Češko republiko, Dansko, Finsko, Francijo, Nemčijo, Grčijo, Madžarsko, Islandijo, Irsko, Italijo, Luksemburg, Nizozemsko, Norveško,
Poljsko, Portugalsko, Španijo, Švedsko, Švico, Turčijo in Veliko Britanijo. Osnovna valuta sklada je evro.
SKLAD FRANKLIN EUROPEAN SMALL-MID CAP GROWTH
Naložbeni cilj sklada je povečanje vrednosti kapitala. Sklad prvenstveno vlaga v lastniške vrednostne papirje rasti (growth equity
securities) manjših in srednje velikih družb iz Evrope. Sklad vlaga v diverzificiran portfelj lastniških vrednostnih papirjev in vrednostnih
papirjev, ki so sorodni lastniškim vrednostnim papirjem (equity-related securities) (vključno z nakupnimi boni (warrants) in zamenljivimi
vrednostnimi papirji). Sklad vlaga v družbe s tržno kapitalizacijo nad 100 milijonov evrov in pod 8 milijard evrov oziroma v drugih
enakovrednih zneskih, izražen v domači valuti, v času nakupa. Osnovna valuta sklada je evro.
SKLAD FRANKLIN GLOBAL GROWTH
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednosti kapitala z vlaganjem v prenosljive vrednostne papirje rasti (growth transferable securities).
Upravljavec premoženja si bo prizadeval doseči naložbeni cilj sklada z vlaganjem prvenstveno v kotirane lastniške vrednostne papirje in
vrednostne papirje, ki so sorodni lastniškim vrednostnim papirjem (equity-related securities), ki se po vsem svetu štejejo za prenosljive
vrednostne papirje (vključno z nakupnimi boni (warrants) in zamenljivimi vrednostnimi papirji). Izpostavljenost sklada različnim
pokrajinam in trgom se bo občasno spreminjala glede na mnenje upravljavca premoženja o prevladujočih razmerah in pričakovanjih glede
teh trgov.
Sklad vlaga v delnice rasti (growth stocks), vključno s prenosljivimi vrednostnimi papirji in nakupnimi boni (warrants), v razvitih in novo
nastajajočih trgih (emerging markets), ter tudi v družbe, uvrščene na borzne trge v naslednjih pokrajinah in državah: Severna Amerika,
kontinentalna Evropa: Avstrija, Belgija, Danska, Finska, Francija, Nemčija, Italija, Nizozemska, Norveška, Španija, Švedska, Švica in
Velika Britanija in Irska, Azija: Hong Kong, Japonska, Malezija, Singapur in Avstralija. Sklad lahko prav tako vlaga v novo nastajajoče
trge (emerging markets). Naložbe v države rastočih trgov (emerging markets) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju
»Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (EURO)
Naložbeni cilj sklada je maksimirati celoten naložbeni donos, sestavljen iz dobička in povečanja vrednosti kapitala.
Upravljavec premoženja si bo prizadeval izpolniti naložbeni cilj tako, da bo vlagal v investicijske sklade nepremičnin (Real Estate
Investment Trust – sklad REIT) in v druge družbe z glavno poslovno dejavnostjo s področja financiranja, trgovanja, posedovanja,
razvijanja in upravljanja nepremičnin z vsega sveta. Skladi REIT so družbe z delnicami, ki kotirajo na borzi ter vlagajo precejšen del svojih
sredstev neposredno v nepremičnine ter ki imajo koristi zaradi posebnega in ugodnega davčnega režima. Te investicije sklada se štejejo za
prenosljive vrednostne papirje. Sklad bo poskušal vlagati v podjetja s širokega razpona nepremičninskih sektorjev in držav. Naložbe v
sklade REIT so predmet posebnih tveganj, opisanih v poglavju »Ocenitev tveganj«.
Osnovna valuta sklada je evro . Del portfelja, ki ni v evrih, bo zavarovan pred tveganji (hedged) v evru zaradi zmanjšanja izpostavljenosti
tečajnemu tveganju tujih valut.
SKLAD FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (USD)
Naložbeni cilj sklada je maksimirati celoten naložbeni donos, sestavljen iz dobička in povečanja vrednosti kapitala.
Upravljavec premoženja si bo prizadeval izpolniti naložbeni cilj sklada tako, da bo vlagal v investicijske sklade nepremičnin (Real Estate
Investment Trust – sklad REIT) in v druge družbe z glavno poslovno dejavnostjo s področja financiranja, trgovanja, posedovanja,
razvijanja in upravljanja nepremičnin z vsega sveta. Skladi REIT so družbe z delnicami, ki kotirajo na borzi in ki vlagajo precejšen del
svojih sredstev neposredno v nepremičnine ter imajo koristi zaradi posebnega in ugodnega davčnega režima. Te investicije sklada se
štejejo za prenosljive vrednostne papirje. Sklad bo poskušal vlagati v podjetja s širokega razpona nepremičninskih sektorjev in držav.
Naložbe v sklade REIT so predmet posebnih tveganj, opisanih v poglavju »Ocenitev tveganj«.
Osnovna valuta sklada je ameriški dolar. Del portfelja, ki ni v ameriških dolarjih, bo zavarovan pred tveganji (hedged) v ameriških dolarjih
zaradi zmanjšanja izpostavljenosti tečajnemu tveganju tujih valut.
19
SKLAD FRANKLIN GLOBAL SMALL-MID CAP GROWTH
Naložbeni cilj sklada je povečanje vrednosti kapitala. Sklad prvenstveno vlaga v delnice rasti (growth stocks) družb z majhno in srednje visoko
kapitalizacijo iz katere koli razvite države sveta. Sklad prvenstveno vlaga v diverzificiran portfelj lastniških vrednostnih papirjev izraženih v
ameriških dolarjih ali v drugih valutah. Sklad lahko vlaga tudi v vrednostne papirje, ki so sorodni lastniškim vrednostnim papirjem (equity-related
securities), kot so zamenljive obveznice in obveznice z nakupnim bonom (bonds with warrants), ki so izraženi v ameriških dolarjih in v drugih
valutah. Sklad vlaga v manjše do srednje velike družbe s tržno kapitalizacijo pod 8 milijard USD v času nakupa. Za namene naložbenega cilja tega
sklada izraz »razvite države« pokriva tiste države, ki so vključene v svetovni indeks Solomon Smith Barney EMI World Index. Osnovna valuta
sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN HIGH YIELD
Glavni naložbeni cilj sklada je doseči visoko stopnjo tekočih donosov. Kot postranski cilj si sklad prizadeva povečati vrednost kapitala, kadar je to
združljivo z glavnim ciljem. Sklad si te cilje prizadeva doseči z vlaganjem prvenstveno v dolžniške vrednostne papirje s fiksnim donosom
izdajateljev iz ZDA in izdajateljev, ki niso iz ZDA, ki po presoji upravljavca premoženja ponujajo največji možni donos brez pretiranega tveganja
v času nakupa. Sklad bo načeloma vlagal v dolžniške vrednostne papirje s fiksnim donosom z oceno investicijski razred (investment grade)
oziroma nižjim razredom ocene, če jih izdajo izdajatelji iz ZDA, če jih izdajo izdajatelji, ki niso iz ZDA, oziroma če so brez ocene, pa njim
enakovredne. Upravljavec premoženja se bo poskušal izogniti pretiranim tveganjem s tem, da bo opravil neodvisno kreditno analizo (independent
credit analyses) izdajateljev in da bo diverzificiral naložbe sklade med različne izdajatelje. Ker obstaja večja možnost doseči naložbeni cilj s
fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad začasno in/ali postransko teži k naložbenim priložnostim iz katerih koli drugih vrst
vrednostnih papirjev, kot so državni vrednostni papirji, prednostne delnice, navadne delnice in drugi z lastništvom povezani lastniški vrednostni
papirji (equity linked securities), nakupni boni (warrants) ter vrednostni papirji in obveznice, zamenljivi v navadne delnice. Sklad sme vložiti do
10 % svojih sredstev v kreditno povezane vrednostne papirje (credit-linked securities), ki jih lahko upravljavec premoženja uporabi kot sredstvo za
hitrejše in učinkovitejše vlaganje v določene segmente visokega donosa, bančna posojila in dolžniške trge z oceno investicijski razred (investment
grade). Sklad lahko vloži do 10 % svojih sredstev v neplačane vrednostne papirje (securities in default). Naložbe v vrednostne papirje z oceno
neinvesticijski razred (non-investment grade) ter v neplačane vrednostne papirje (securities in default) so predmet višje stopnje tveganja, kar
opisuje poglavje »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN HIGH YIELD (EURO)
Glavni naložbeni cilj sklada je doseči visoko stopnjo tekočih donosov. Kot postranski cilj si sklad prizadeva za povrečanje vrednosti kapitala, kadar
je to združljivo z glavnim ciljem. Sklad si te cilje prizadeva doseči z vlaganjem, neposredno ali posredno z uporabo izvedenih finančnih
instrumentov, prvenstveno v dolžniške vrednostne papirje s fiksnim donosom evropskih in drugih izdajateljev, ki po presoji upravljavca
premoženja ponujajo največji možni donos brez pretiranega tveganja v času nakupa. Izvedeni finančni instrumenti lahko med drugim vključujejo
zamenjave, na primer kreditnega tveganja ali celotnih donosov, terminske posle (forwards) ali standardizirane terminske pogodbe (futures), kot
tudi opcije na takšne pogodbe, s katerimi se trguje na organiziranem trgu ali trgu preko okenc. Sklad bo prvenstveno vlagal v dolžniške vrednostne
papirje s fiksnim donosom, denominirane v evrih oziroma v drugi valuti, zavarovane z evrom (Euro hedged), z oceno neinvesticijski razred
(non-investment grade ratings) oziroma, če so brez ocene (unrated), pa njim enakovredne. Upravljavec premoženja se bo poskušal izogniti
pretiranim tveganjem s tem, da bo opravil neodvisno kreditno analizo (independent credit analyses) izdajateljev in da bo diverzificiral investicije
sklada med različne izdajatelje. Ker obstaja večja možnost doseči naložbeni cilj s fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad
začasno in/ali postransko teži k naložbenim priložnostim iz katerih koli drugih vrst vrednostnih papirjev, denominiranih v evrih, kot so državni
vrednostni papirji, prednostne delnice, navadne delnice in drugi vrednostni papirji, ki so sorodni lastniškim vrednostnim papirjem (equity-related
securities), nakupni boni (warrants) ter vrednostni papirji in obveznice, zamenljivi v navadne delnice. Sklad sme vložiti do 10 % svojih sredstev v
kreditno povezane vrednostne papirje (credit-linked securities), ki jih lahko upravljavec premoženja uporabi kot sredstvo za hitrejše in
učinkovitejše vlaganje v določene segmente visokega donosa, bančna posojila in dolžniške trge z oceno investicijski razred (investment grade).
Sklad lahko vloži do 10 % vseh svojih sredstev v neplačane vrednostne papirje (securities in default). Naložbe v vrednostne papirje z oceno
neinvesticijski razred (non-investment grade), finančne izvedene instrumente in v neplačane vrednostne papirje (securities in default) so predmet
višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je evro. Naziv tega sklada izraža osnovno valuto sklada,
ki je evro, ter ne pomeni, da bo določen delež neto vloženih sredstev sklada vložen v evrih.
SKLAD FRANKLIN INCOME
Naložbeni cilj sklada je maksimirati donos in hkrati ohraniti možnosti za povečanje vrednosti kapitala. Sklad bo vlagal v diverzificiran portfelj prenosljivih
vrednostnih papirjev, sestavljen iz lastniških vrednostnih papirjev ter dolgo- in kratkoročnih dolžniških vrednostnih papirjev. Lastniški vrednostni papirji navadno
dajejo imetniku pravico, da je udeležen v splošnem izidu iz rednega poslovanja družbe. To so navadne delnice, prednostne delnice in zamenljivi vrednostni papirji.
Dolžniški vrednostni papirji pomenijo obveznost izdajatelja, da odplača denarno posojilo in navadno ponujajo plačilo obresti. To so obveznice, dolžniški
instrumenti (notes) in zadolžnice.
Ko sklad išče priložnost za rast, vlaga v navadne delnice družb iz različnih panog, kot so javne gospodarske službe, nafta, plin, nepremičnine in
potrošniško blago. Sklad si prizadeva doseči donos z izbiro vlaganj v podjetniške obveznice ter tuje in zakladne obveznice iz ZDA, pa tudi v
delnice s privlačnimi donosi iz dividend. Sklad lahko vlaga v dolžniške vrednostne papirje z oceno, ki je nižja od ocene investicijski razred
(investment grade). Dolžniški vrednostni papirji z oceno investicijski razred (investment grade), sodijo v eno izmed štirih najboljših ocen s strani
neodvisnih bonitetnih organizacij, kot sta Standard & Poor's Corporation (»S&P«) in Moody's Investor Services, Inc. (»Moody's«). Sklad navadno
vlaga v vrednostne papirje, ki jih je Moody's ocenil z vsaj CAA oziroma S&P z vsaj CCC, ali v vrednostne papirje brez ocene (unrated), za katere
je upravljavec premoženja ocenil, da imajo primerljivo kakovost. Na splošno vrednostni papirji z nižjo oceno ponujajo višji donos kot vrednostni
papirji z višjo oceno, da odtehtajo višje tveganje vlagatelja. Nadaljnje informacije so navedene v poglavju »Ocenitev tveganj«.
Sklad lahko vloži do 25 % čistih vloženih sredstev v vrednostne papirje, ki niso iz ZDA. Večinoma kupuje vrednostne papirje, ki niso iz ZDA, s
katerimi se trguje v ZDA ali ameriška potrdila o deponiranju (American depository receipts), ki so certifikati, ki jih navadno izda banka ali družba
za upravljanje (trust company), ki daje njihovim imetnikom pravico do prejema vrednostnih papirjev, ki jih izda družba iz ZDA ali družba, ki ni iz
ZDA.
Upravljavec premoženja išče podcenjene in nepriljubljene (out-of-favour) vrednostne papirje, za katere verjame, da trenutno ponujajo donos in
pomembno rast v prihodnosti. Izvaja neodvisne analize (independent analyses) tistih vrednostnih papirjev, o katerih razmišlja, da bi jih dodal v
portfelj sklada, in se ne zanaša izključno na oceno bonitetne agencije. V tej analizi upravljavec premoženja upošteva različne dejavnike, vključno
z:
•
•
•
•
izkušnjami in močjo vodstva družbe;
dovzetnostjo za spremembe v interesih in pogojih poslovanja;
načrtom dolžniške ročnosti in zahteve po posojanju;
spremenjenimi finančnimi pogoji družbe in tržnemu prepoznavanju teh sprememb; in
•
relativno vrednostjo vrednostnega papirja na podlagi dejavnikov, kot so predvideni denarni tok, obseg obresti oziroma dividend,
obseg sredstev in pričakovanim dobičkom.
20
Upravljavec premoženja lahko zavzame začasno obrambni položaj, ko misli, da so trgi oziroma gospodarstvo prekomerno volatilni, na njih
vlada dolgotrajni splošni padec oziroma kadar obstajajo druge neugodne razmere. Pod temi pogoji je mogoče, da sklad ne bo mogel slediti
svojemu naložbenemu cilju. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN INDIA
Naložbeni cilj sklada je povečanje vrednosti kapitala. Sklad bo vlagal prvenstveno v lastniške vrednostne papirje družb, ki so ustanovljene
oziroma imajo glavno dejavnost v Indiji. Sklad si prizadeva vložiti v družbe iz različnih panog ne glede na njihovo tržno kapitalizacijo.
Prav tako bo sklad lahko iskal naložbene priložnosti v vrednostnih papirjih s fiksnim donosom katerih koli zgoraj navedenih subjektov in
tudi iz instrumentov denarnega trga. Osnovna valuta tega sklada je ameriški dolar. Naložbe v države novo nastajajočih (emerging markets)
trgov so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«.
SKLAD FRANKLIN MENA
Glavni naložbeni cilj sklada je povečanje kapitala na dolgi rok. Sklad vlaga prvenstveno v prenosljive vrednostne papirje, kot so lastniški
in vrednostni papirji s fiksnim donosom družb, (i) ustanovljenih v državah Srednjega vzhoda in severne Afrike (»države MENA«),
vključno med drugim s Kraljevino Saudovo Arabijo, Združenimi arabskimi emirati, Kuvajtom, Katarjem, Bahrajnom, Omanom, Egiptom,
Jordanijo in Marokom, ter/ali (ii) z glavno poslovno dejavnostjo v državah MENA, ne glede na njihovo tržno kapitalizacijo, kot tudi v
izvedene finančne instrumente. Ti izvedeni finančni instrumenti lahko med drugim vključujejo terminske posle in standardizirane
terminske pogodbe ali opcije na takšne pogodbe, na lastniške vrednostne papirje vezane dolžniške instrumente (equity linked notes), s
katerimi se trguje na organiziranem trgu oziroma na trgu preko okenc. Poleg tega, ker obstaja večja možnost doseči naložbeni cilj s
fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad vlaga v druge vrste prenosljivih vrednostnih papirjev, vključno z lastniškimi in
vrednostnimi papirji s fiksnim donosom izdajateljev s celega sveta. Sklad tudi lahko vloži do 10 % svojih čistih sredstev v enote podjemov
KNPVP in drugih kolektivnih naložbenih podjemov. Naložbe v nastajajoče trge in izvedene finančne instrumente ter v neplačane
vrednostne papirje so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj« v prospektu. Osnovna valuta sklada je
ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN NATURAL RESOURCES
Naložbeni cilj sklada je povečanje vrednosti kapitala in tekoči donos. Sklad bo vlagal prvenstveno v lastniške in dolžniške vrednostne
papirje ter tudi v potrdila o deponiranju (depository receipts): (i) družb, ki izvajajo večji del svojih poslovnih dejavnosti v panogi naravnih
virov, in (ii) družb, ki imajo večji del svoje udeležbe v družbah navedenih v točki (i), vključno z majhnimi in srednje velikimi družbami.
Za naložbeni namen sklada panoga naravnih virov vključuje družbe, ki imajo, proizvajajo, rafinirajo, obdelujejo, prevažajo in tržijo
naravne vire, ter družbe, ki ponujajo sorodne storitve. Ta panoga lahko vključuje, na primer naslednje panoge: integrirana nafta,
raziskovanje in proizvodnja nafte in plina, energetske storitve in tehnologija, alternativi energetski viri in okoljske storitve, gozdni
proizvodi, kmetijski proizvodi, papirni proizvodi in kemikalije. Prav tako lahko sklad postransko vlaga v lastniške in dolžniške vrednostne
papirje katere koli vrste izdajateljev iz ZDA in izdajateljev, ki niso iz ZDA. Sklad načrtuje vložiti več sredstev v vrednostne papirje iz ZDA
kot pa v vrednostne papirje katere koli druge države (vključno z državami novo nastajajočih trgov (emerging markets)). Naložbe v države
novo nastajajočih trgov (emerging markets), v panogo naravnih virov in v majhne družbe so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano
v poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN STRATEGIC INCOME
Glavni naložbeni cilj sklada je doseči visoko vrednost tekočih donosov. Sekundarni naložbeni cilj sklada je dolgoročno povečati vrednost
kapitala. Sklad bo vlagal prvenstveno v dolžniške vrednostne papirje iz ZDA in dolžniške vrednostne papirje, ki niso iz ZDA, vključno z
dolžniškimi vrednostnimi papirji iz novo nastajajočih trgov (emerging markets). Za namene tega sklada dolžniški vrednostni papirji
vključujejo vse vrste dolžniških vrednostnih papirjev s fiksno ali spremenljivo obrestno mero, vključno z bančnimi posojili (z
nadzorovanimi investicijskimi skladi), obveznice, hipotekarne in druge vrednostne papirje, zavarovane s premoženjem (mortgage and
other asset-backed securities) in zamenljive vrednostne papirje. Sklad lahko vloži do 100 % svojih sredstev v dolžniške vrednostne papirje
z nizko oceno (low-rated) oziroma z oceno neinvesticijski razred (non-investment grade), izdajateljev iz ZDA in izdajateljev, ki niso iz
ZDA. Za skušati doseči svoj cilj sme sklad uporabiti različne izvedene finančne instrumente za zavarovanje in za uspešno vodenje portfelja
ter tudi za povečanje naložbenega donosa pod naložbenimi omejitvami, ki so podrobno navedene v Dodatku B. Izvedeni finančni
instrumenti lahko, med drugim, vključujejo zamenjave (swaps), kot so zamenjave kreditnega tveganja (credit default swaps), zamenjave
skupnih donosov (total return swaps), terminske posle (forwards), standardizirane terminske pogodbe (futures contracts) in tudi opcije za
tovrstne pogodbe, s katerimi se trguje na organiziranih trgih oziroma na trgu preko okenc (OTC market). Sklad lahko vloži do 10 % svojih
čistih sredstev v enote podjemov KNPVP in drugih kolektivnih naložbenih podjemov in do 10 % vseh svojih sredstev v neplačane
vrednostne papirje (securities in default) in se udeleži dolarskih poslov povratne prodaje hipotekarnih vrednostnih papirjev (mortgage
dollar roll). Naložbe v izvedene finančne instrumente, neplačane vrednostne papirje (securities in default) in vrednostne papirje z oceno
neinvesticijski razred (non-investment grade) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna
valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN TECHNOLOGY
Naložbeni cilj sklada je povečanje vrednosti kapitala. Sklad bo vložil vsaj dve tretjini svojih vloženih sredstev v lastniške vrednostne
papirje družb iz ZDA in drugih, za katere se pričakuje, da bodo izkoristile razvoj, napredek in uporabo tehnologije, kot tudi
komunikacijske storitve in opremo. To so lahko na primer družbe iz naslednjih panog:
•
s komunikacijami in računalništvom povezane storitve zunanjih izvajalcev;
•
tehnološke storitve, vključno s programsko opremo, podatkovne storitve in internetne storitve;
•
elektronska tehnologija, vključno z računalniki, računalniškimi proizvodi in elektronskimi deli;
•
telekomunikacije, vključno z mrežnim povezovanjem, brezžičnimi in žičnimi storitvami in opremo;
•
mediji in informacijske storitve, vključno s ponudniki razširjanja informacij in vsebin;
•
polprevodniki in polprevodniška oprema ter
•
finomehanični instrumenti.
Sklad bo vlagal v vrednostne papirje velikih, dobro uveljavljenih družb iz ZDA in drugih, ter tudi v majhne in srednje velike družbe, tudi
iz nastajajočih trgov, za katere upravljavec premoženja verjame, da zagotavljajo dobre rastoče možnosti, .
21
Sklad lahko vlaga tudi v lastniške ali dolžniške vrednostne papirje kakršne koli vrste tujih izdajateljev ali izdajateljev iz ZDA, kot tudi v
ameriška, evropska ali globalna potrdila o deponiranju.
Sklad bo uporabil rastoči pristop, ki izbira intenzivno, od spodaj-zgoraj, temeljno raziskovanje družb. Upravljavec premoženja bo prav
tako upošteval široko usmerjeni razvoj pri izbiri investicij. Na splošno bo upravljavec premoženja iskal družbe, za katere verjame, da
kažejo oziroma bodo kazale nekaj od naslednjih značilnosti, kot so med drugim: kakovostno vodenje, možnosti za močno rast, močna tržna
pozicija, visok oziroma rastoč pribitek dobička in dober donos na kapitalske naložbe. Vlaganja v sektorja telekomunikacije in tehnologija
ter v nastajajoče trge so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je ameriški
dolar.
SKLAD FRANKLIN U.S. EQUITY
Glavni naložbeni cilj sklada je povečanje vrednosti kapitala. Naložbena strategija sklada je vlagati prvenstveno v lastniške vrednostne
papirje iz ZDA, vključno z navadnimi ali prednostnimi delnicami ali zamenljivimi vrednostnimi papirji v navadne delnice, ter tudi v
ameriška potrdila o deponiranju (American depository receipts) in ameriške depozitirane delnice (American depository shares), uvrščene
na glavnih ameriških borzah. Upravljavec premoženja bo uporabil aktivno, od spodaj-zgoraj temeljno raziskovanje za iskanje posameznih
vrednostnih papirjev, za katere verjame, da imajo boljše značilnosti donosa-tveganja, ob upoštevanju možnosti bodoče rasti in vrednotenja.
Ta strategija se bo uporabila na raznovrsten način, kar bo upravljavcu premoženja omogočilo, da išče na vseh področjih borznega trga iz
ZDA, vključno s tržno kapitalizacijo katere koli velikosti, katerega koli sektorja in panoge. Postransko lahko sklad uporabi tehnike
zavarovanja in občasno drži denarne zaloge. Merilo uspešnosti (benchmark) sklada je S&P 500. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN U.S. FOCUS
Glavni naložbeni cilj sklada je povečanje kapitala. Naložbena strategija sklada je vlagati prvenstveno v diverzificiran portfelj, sestavljen iz
lastniških vrednostnih papirjev družb z veliko tržno kapitalizacijo, po velikosti podobnih tistim iz indeksa S&P 500, vključno z navadnimi
in prednostnimi delnicami, katere (i) imajo sedež v Združenih državah in/ali (ii) imajo glavno poslovno dejavnost v Združenih državah
in/ali (iii) so holdinške družbe z deleži predvsem v družbah, ustanovljenih v Združenih državah. Sklad si pridržuje fleksibilnost vlaganja
tudi v vrednostne papirje, zamenljive za navadne delnice, v lastniške vrednostne papirje družb z veliko tržno kapitalizacijo, ki niso iz ZDA,
kot tudi v ameriška potrdila o deponiranju in ameriške depozitarne delnice, ki kotirajo na glavnih borzah v ZDA. Sklad bo na splošno
skušal vzdrževati portfelj, sestavljen iz vrednostnih papirjev kakšnih 30 do 40 družb. Upravljavec premoženja bo uporabljal aktiven
raziskovalni proces od spodaj navzgor za iskanje posameznih vrednostnih papirjev, ki naj bi imeli nadpovprečno razmerje tveganje-donos,
pri čemer bo upošteval potencial prihodnje rasti in vidike vrednotenja. To strategijo bo uporabil diverzificirano, kar mu bo omogočilo
iskanje po vseh področjih delniškega trga ZDA, to je po vseh sektorjih in panogah. Upravljavec premoženja bo uporabil dolgoročno
perspektivo, ki sega prek tržnih in poslovnih ciklov. Sklad lahko zaradi zavarovanja pred tržnim ali valutnim tveganjem in učinkovitejšega
upravljanja portfelja sodeluje v poslih z izpeljanimi finančnimi instrumenti, kot so terminski posli in standardizirane terminske pogodbe,
opcije na takšne pogodbe ali zamenjave kreditnega tveganja.
Poleg tega lahko sklad išče naložbene priložnosti tudi v drugih vrstah prenosljivih vrednostnih papirjev, vključno z dolžniškimi in
vrednostnimi papirji s fiksnim donosom, ter instrumenti denarnega trga. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN U.S. GOVERNMENT
Naložbeni cilj sklada je donos in varnost glavnice, ki ga prvenstveno želi doseči s politiko vlaganja v dolžniške instrumente (debt
obligations), ki so jih izdali oziroma zanje garantira vlada Združenih držav Amerike in njeni organi. Osnovna valuta sklada je ameriški
dolar.
SKLAD FRANKLIN U.S. GROWTH
Glavni naložbeni cilj sklada je zagotoviti povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem prvenstveno v lastniške vrednostne papirje družb v
Združenih državah Amerike. Sklad prav tako lahko vlaga v lastniške vrednostne papirje družb, ki so v drugih državah, a kotirajo na borzi
iz ZDA. Sklad si bo prizadeval vlagati v podjetja iz širokega razpona panog, ki imajo možnost nadpovprečne rasti v primerjavi s širšim
gospodarstvom in ki so v svoji panogi izjemno konkurenčna. Sestava naložb sklada bo na splošno izražala podobne značilnosti kot delnice
na Russell 1000 Growth Index (P/E, P/B, rast dobička, tržna kapitalizacija itd.). Postransko lahko sklad vlaga v ameriška potrdila o
deponiranju (American depository receipts). Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala. Sklad vlaga prvenstveno v lastniške vrednostne papirje izdajateljev iz ZDA, ki kažejo
pospešeno rast, naraščajočo donosnost ali nadpovprečno rast oziroma možnost rasti v primerjavi s celotnim gospodarstvom. Lastniški
vrednostni papirji dajejo imetniku pravico do udeležbe pri izidu iz rednega poslovanja družbe. Ti vključujejo navadne delnice, zamenljive
delnice in nakupne bone za vrednostne papirje (warrants on securities).
Sklad vlaga prvenstveno v družbe z majhno, srednjo in veliko kapitalizacijo, z možnostjo za močno rast v širokem razponu področij. Pri
izbiri naložb v lastniške instrumente se bo naložbeni vlagatelj osredotočil na področja z možnostjo za izredno rast in na hitro rastoče,
inovativne družbe znotraj tovrstnih področij. Prav tako sta dobro upravljanje in zanesljivi finančni izkazi dejavnika, ki ju upošteva
upravljavec premoženja. Upravljavec premoženja bo iskal naložbe iz različnih področij, predvideva pa tudi bistven del naložb v določena
področja. Ta področja lahko na primer vključujejo tehnologijo (vključno z računalniki in telekomunikacijo), zdravstvo (vključno z
biotehnologijo), potrošniške proizvode in storitve (vključno z mediji, radiodifuzijo in zabavo). Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN U.S. SMALL-MID CAP GROWTH
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala. Sklad bo vložil vsaj dve tretjini vseh svojih sredstev v lastniške vrednostne papirje
družb iz ZDA z majhno in srednje veliko kapitalizacijo. Za namene tega sklada so družbe s srednje veliko kapitalizacijo družbe s tržno
kapitalizacijo pod 8,5 milijard USD, družbe z majhno kapitalizacijo pa so družbe s tržno kapitalizacijo pod (i) 1,5 milijard USD ali (ii) z najvišjo
vrednostjo kapitalizacije po indeksu Russell 2000, pri čemer se uporabi višja od obeh vrednosti v času nakupa. Prav tako lahko sklad vlaga v
lastniške vrednostne papirje večjih družb. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
22
SKLAD FRANKLIN U.S. TOTAL RETURN
Glavni naložbeni cilj sklada je doseči visok tekoči donos, skladno z ohranitvijo kapitala. Sekundarni cilj je dolgoročno povečati vrednost kapitala.
Sklad uporabi širok razpon naložb za učinkovito vodenje portfelja naložb zaradi zmanjšanja investicijskih stroškov in zaradi upravljanja tveganja
portfelja. Te naložbe prvenstveno vključujejo različne prenosljive vrednostne papirje, na primer državne, podjetniške ter s hipoteko in
premoženjem zavarovane dolžniške vrednostne papirje (mortgage-backed and asset-backed debt securities), zamenljive vrednostne papirje in
izvedene finančne instrumente, vključno med drugim s terminskimi posli in standardiziranimi terminskimi pogodbami, opcijami na takšne
pogodbe, tudi na državne vrednostne papirje, izvedenimi finančnimi instrumenti na indeks (index based financial derivatives) ter zamenjavami, na
primer obrestnimi zamenjavami, zamenjavami celotnih donosov in tudi enoimenskimi zamenjavami kreditnega tveganja, s katerimi se trguje na
organiziranem trgu ali trgu preko okenc.
Sklad vlaga prvenstveno v izdajatelje iz ZDA, vloži pa lahko do 25 % svojih čistih sredstev (brez upoštevanja postranskih likvidnih sredstev) v
izdajatelje, ki niso iz ZDA, in do 20 % svojih čistih sredstev v naložbe, izražene v drugi valuti kot ameriški dolar. Sklad lahko vloži do 20 % svojih
čistih sredstev tudi v dolžniške vrednostne papirje in naložbe z nizko oceno ali oceno neinvesticijski razred (non-investment grade), do 10 % svojih
čistih sredstev pa v enote podjemov KNPVP in drugih kolektivnih naložbenih podjemov. Naložbe v vrednostne paprije z oceno neinvesticijski
razred in v izvedene finančne instrumente so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada
je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN U.S. ULTRA SHORT BOND
Naložbeni cilj sklada je zagotoviti visoko stopnjo tekočih donosov skladno s preudarnim investiranjem in istočasno ohraniti vrednost kapitala
delničarjev. Sklad bo vlagal prvenstveno v vrednostne papirje iz ZDA s fiksnim donosom z oceno investicijski razred (investment grade) s ciljnim
povprečnim trajanjem manj kot tri (3) leta. Za namene tega sklada so vrednostni papirji z oceno investicijski razred (investment grade) tisti, ki jih
je S & P ocenil z oceno BBB-, Moody's pa z Baa3 ali več.
Prav tako si sklad lahko prizadeva tržno izpostaviti vrednostnim papirjem, v katere prvenstveno vlaga, tako da sklepa številne kupoprodajne
pogodbe ali pa uporabi naložbene tehnike, vključno z dolarskimi posli povratne prodaje hipotekarnih vrednostnih papirjev (mortgage dollar).
Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN MUTUAL BEACON
Primarni naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala. Sekundarni cilj sklada je donos. Sklad bo sledil svojim ciljem prvenstveno z vlaganjem
v navadne delnice, prednostne delnice in dolžniške vrednostne papirje zamenljive oziroma za katere se pričakuje, da bodo zamenljivi v navadne ali
prednostne delnice. Največ 30 % čistih sredstev sklada bo vloženo v vrednostne papirje izdajateljev, ki niso iz ZDA. Mnenja upravljavca
premoženja temeljijo na analizah in raziskavah, ob upoštevanju med drugimi dejavniki tudi razmerja med knjigovodsko vrednostjo (ob
upoštevanju računovodskih razlik med državami) in tržno vrednostjo, denarni tok, večkratnik dobička iz primerljivih vrednostnih papirjev,
kreditne sposobnosti izdajateljev ter tudi vrednosti zavarovanja za dolžniško obveznost, njegov namen pa je kupiti lastniške in dolžniške
vrednostne papirje pod njihovo resnično vrednostjo (intrinsic value). Sklad bo prav tako poskušal vlagati v vrednostne papirje družb, vpletenih v
združitve, spojitve, likvidacije in reorganizacije oziroma za katere obstaja ponudba za nakup ali zamenjavo, in se lahko tovrstnih poslov tudi
udeleži. Sklad sme kupiti zavarovane in nezavarovane dolgove in udeležbo v družbah dolžnicah v postopku reorganizacije ali finančnega
prestrukturiranja. Ti dolgovi so lahko v obliki listinjenih posojil (securitised loans), dolžniških instrumentov (notes), obveznic ali zadolžnic. Sklad
sme vlagati v izvedene finančne instrumente, ki lahko vključujejo med drugim standardizirane terminske posle, opcije, pogodbe za razliko
(contracts for difference), terminske pogodbe na finančne instrumente in opcije na takšne pogodbe, ter zamenjave, na primer zamenjave kreditnega
tveganja, sintetične kapitalske zamenjave ali zamenjave celotnih donosov. Sklad ima lahko na podlagi uporabe izvedenih finančnih instrumentov
krite kratke pozicije, pod pogojem, da so njegove dolge pozicije dovolj likvidne, da lahko kadar koli pokrije obveznosti iz takšnih kratkih pozicij.
Naložbe v vrednostne papirje z nizko oceno ali oceno neivnesticijski razred in v izvedene finančne instrumente so predmet višje stopnje tveganja,
kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN
Glavni naložbeni cilj sklada je povečanje vrednosti kapitala, ki je občasno lahko kratkoročno. Sekundarni cilj sklada je donos. Sklad bo vlagal
primarno v lastniške vrednostne papirje in dolžniške vrednostne papirje zamenljive oziroma za katere se pričakuje, da bodo zamenljivi v navadne
ali prednostne delnice družb, ustanovljenih oziroma z glavno poslovno dejavnostjo v evropskih državah, za katere upravljavec premoženja, na
podlagi določenih priznanih oziroma objektivnih meril (resnična vrednost (intrinsic value)) verjame, da so na voljo po ceni, ki je nižja od njihove
dejanske vrednosti. To vključuje navadne delnice, prednostne delnice in zamenljive vrednostne papirje. Sklad bo pretežno vlagal vsa svoja vložena
čista sredstva (to so sredstva sklada brez denarja oziroma denarnih ustreznikov) v vrednostne papirje izdajateljev, ustanovljenih po pravu iz
oziroma z glavno poslovno dejavnostjo v evropskih državah. Za naložbene namene sklada pomeni izraz evropske države vse države, ki so članice
Evropske unije, Velika Britanija, vzhodna in zahodna Evropa ter tiste pokrajine Rusije in nekdanje Sovjetske zveze, ki se štejejo za del Evrope.
Sklad trenutno namerava prvenstveno vlagati v vrednostne papirje izdajateljev iz zahodne Evrope. Sklad bo navadno vlagal v vrednostne papirje iz
vsaj petih različnih držav, čeprav lahko občasno vloži vsa svoja sredstva v eno državo. Sklad lahko vložil do 10 % vseh svojih vloženih čistih
sredstev v vrednostne papirje izdajateljev iz ZDA in drugih ne-evropskih izdajateljev. Sklad si lahko tudi prizadeva vlagati v vrednostne papirje
družb, vpletenih v združitve, spojitve, likvidacije in reorganizacije oziroma pri katerih obstaja ponudba za nakup ali zamenjavo, ter se lahko
udeleži tovrstnih poslov. Sklad sme v manjši meri kupiti zavarovane in nezavarovane dolgove in udeležbo v družbah dolžnicah v postopku
reorganizacije ali finančnega prestrukturiranja.
Sklad lahko vlaga v izvedene finančne instrumente, ki lahko vključujejo med drugim standardizirane terminske posle, opcije, pogodbe za razliko,
terminske pogodbe na finančne instrumente in opcije na takšne pogodbe, ter zamenjave, kot so zamenjave kreditnega tveganja, sintetične
kapitalske zamenjave ali zamenjave celotnih donosov. Sklad ima lahko na podlagi uporabe izvedenih finančnih instrumentov krite kratke pozicije,
pod pogojem, da so njegove dolge pozicije dovolj likvidne, da lahko kadar koli pokrije obveznosti iz takšnih kratkih pozicij. Naložbe v vrednostne
papirje z nizko oceno ali oceno neivnesticijski razred in v izvedene finančne instrumente so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v
poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je evro.
23
SKLAD FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala. Sklad bo sledil svojemu naložbenemu cilju z vlaganjem prvenstveno v navadne delnice,
prednostne delnice in dolžniške vrednostne papirje zamenljive oziroma za katere se pričakuje, da bodo zamenljivi v navadne ali prednostne delnice
družb iz katere koli države, ter tudi v državne dolgove (sovereign debts) in udeležbo v dolgovih tujih vlad, za katere upravljavec premoženja, na
podlagi določenih priznanih oziroma objektivnih meril (resnična vrednost (intrinsic value)) verjame, da so na voljo po ceni, ki je nižja od njihove
dejanske vrednosti. Sklad lahko vloži do 100 % svojih čistih sredstev v izdajatelje, ki niso iz ZDA.
Sklad bo prav tako poskušal vlagati v vrednostne papirje družb, vpletenih v združitve, spojitve, likvidacije in reorganizacije oziroma pri katerih
obstaja ponudba za nakup ali zamenjavo, ter se lahko udeleži tovrstnih poslov. Sklad sme kupiti zavarovane in nezavarovane dolgove in udeležbo
v družbah dolžnicah v postopku reorganizacije ali finančnega prestrukturiranja. Ti dolgovi so lahko v obliki posojil, dolžniških instrumentov
(notes), obveznic ali zadolžnic. Sklad na splošno vlaga v družbe s srednje veliko kapitalizacijo in v družbe z visoko kapitalizacijo, približno
oziroma nad 5 milijard ameriških dolarjev.
Upravljavec premoženja lahko zavzame začasno obrambno pozicijo in vloži pomemben del sredstev sklada v likvidna sredstva, ko misli, da so trgi
oziroma gospodarstvo prekomerno volatilni, na njih vlada dolgotrajni splošni padec oziroma kadar obstajajo druge neugodne razmere. Pod temi
pogoji je mogoče, da sklad ne bo mogel slediti svojemu naložbenemu cilju. Za zavarovanje (hedge) zoper tržna in valutna tveganja ter za
učinkovito vodenje portfelja lahko sklad vstopi v izvedene posle, kot so terminski posli (forwards), standardizirane terminske pogodbe (futures
contracts), opcije na tovrstne pogodbe ter posle zamenjave kreditnega tveganja (credit default swaps).
Sklad lahko vlaga v izvedene finančne instrumente, ki lahko vključujejo med drugim standardizirane terminske posle, opcije, pogodbe za razliko,
terminske pogodbe na finančne instrumente in opcije na takšne pogodbe, ter zamenjave, kot so zamenjave kreditnega tveganja, sintetične
kapitalske zamenjave ali zamenjave celotnih donosov. Sklad ima lahko na podlagi uporabe izvedenih finančnih instrumentov krite kratke pozicije,
pod pogojem, da so njegove dolge pozicije dovolj likvidne, da lahko kadar koli pokrije obveznosti iz takšnih kratkih pozicij. Naložbe v vrednostne
papirje z nizko oceno ali oceno neivnesticijski razred in v izvedene finančne instrumente so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v
poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL EQUITY STRATEGIES
Naložbeni cilj sklada je prizadevati si za povečanje vrednosti kapitala na podlagi diverzificiranega, vrednostno usmerjenega pristopa. Sklad bo na
splošno vlagal v lastniške vrednostne papirje družb kakršne koli tržne kapitalizacije, ki se nahajajo kjer koli na svetu, tudi na nastajajočih trgih.
Sklad si bo tudi prizadeval vlagati v vrednostne papirje družb v postopku spojitve, združitve, likvidacije in reorganizacije ali v zvezi s katerimi
obstaja ponudba za objavo ponudbe ali zamenjavo, pri takšnih poslih pa lahko tudi sam sodeluje. Sklad lahko vlaga tudi v dolžniške vrednostne
papirje podjetniških izdajateljev s celega sveta, v dolžniške vrednostne papirje z nizko oceno ali oceno neinvesticijski razred različnih izdajateljev,
v vrednostne papirje s fiksno ali spremenljivo obrestno mero, ter v izvedene finančne instrumente. Slednji lahko vključujejo med drugim terminske
posle in standardizirane terminske pogodbe, opcije na takšne pogodbe, vključno s tistimi na državne vrednostne papirje, s katerimi se trguje na
organiziranem trgu ali trgu preko okenc, ter zamenjave, na primer celotnih donosov ali kreditnega tveganja. Sklad ne sme vložiti več kot 10 %
svojih čistih sredstev v vrednostne papirje, zavarovane s premoženjem.
Sklad bo razporedil sredstva glede na tri različne naložbene strategije, ki jim bodo neodvisno ena od druge sledile skupine upravljavcev Templeton
Global, Templeton Emerging Markets ali Mutual Series, s ciljem ohranjanja enake izpostavljenosti po vseh teh strategijah na podlagi ustreznega
spremljanja in izravnavanja. Franklin Templeton Investments širše gledano že sledi takšnim naložbenim strategijam v primeru določenih svojih v
ZDA registriranih skladov, osredotočajo pa se na lastniške vrednostne papirje s celega sveta, ki se prodajajo po neobičajno nizkih cenah glede na
vrednost, kot so jo ocenili upravljavci premoženja, pa tudi na kapital, za katerega upravljavci premoženja menijo, da je podcenjen, ali zamenljive
dolžniške vrednostne papirje, vključno s tistimi, ki so jih izdale družbe v postopku spojitve, združitve, likvidacije in reorganizacije. Osnovna valuta
sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES
Naložbeni cilj sklada je prizadevati si za povečanje vrednosti kapitala na podlagi diverzificiranega, vrednostno usmerjenega pristopa. Njegov
sekundarni cilj je prizadevati si za donos. Sklad bo na splošno vlagal v lastniške vrednostne papirje družb kakršne koli tržne kapitalizacije, ki se
nahajajo kjer koli na svetu, tudi na nastajajočih trgih, pa tudi v dolžniške vrednostne papirje vladnih, z vlado povezanih ali nadnacionalnih
izdajateljev, ki jih je ustanovilo ali jih podpira več nacionalnih vlad. Sklad lahko vlaga tudi v dolžniške vrednostne papirje podjetniških izdajateljev
in v vrednostne papirje družb v postopku spojitve, združitve, likvidacije in reorganizacije ali v zvezi s katerimi obstaja ponudba za objavo ponudbe
ali zamenjavo, pri takšnih poslih pa lahko tudi sam sodeluje. Sklad lahko vlaga tudi v dolžniške vrednostne papirje z nizko oceno ali oceno
neinvesticijski razred različnih izdajateljev, v vrednostne papirje s fiksno ali spremenljivo obrestno mero, bodisi nesporedno ali prek nadzorovanih
investicijskih skladov (ob upoštevanju spodnjih omejitev), ter v izvedene finančne instrumente. Slednji lahko vključujejo med drugim terminske
posle in standardizirane terminske pogodbe, opcije na takšne pogodbe, vključno s tistimi na državne vrednostne papirje, s katerimi se trguje na
organiziranem trgu ali trgu preko okenc, ter zamenjave, na primer celotnih donosov ali kreditnega tveganja. Sklad sme vložiti do 10 % svojih čistih
sredstev v enote podjemov KNPVP in drugih kolektivnih naložbenih podjemov, vendar ne sme vložiti več kot 10 % svojih čistih sredstev v
vrednostne papirje, zavarovane s premoženjem.
Sklad bo razporedil sredstva glede na tri različne naložbene strategije, ki jim bodo neodvisno ena od druge sledile skupine upravljavcev Franklin,
Templeton ali Mutual Series, s ciljem ohranjanja enake izpostavljenosti po vseh teh strategijah na podlagi ustreznega spremljanja in izravnavanja.
Franklin Templeton Investments širše gledano že sledi takšnim naložbenim strategijam v primeru določenih svojih v ZDA registriranih skladov,
osredotočajo pa se na dolžniške vrednostne papirje s fiksno ali spremenljivo obrestno mero vladnih, z vlado povezanih ali podjetniških izdajateljev
s celega sveta, na lastniške vrednostne papirje s celega sveta, ki se prodajajo po neobičajno nizkih cenah glede na vrednost, kot so jo ocenili
upravljavci premoženja, pa tudi na kapital, za katerega upravljavci premoženja menijo, da je podcenjen, ali zamenljive dolžniške vrednostne
papirje, vključno s tistimi, ki so jih izdale družbe v postopku spojitve, združitve, likvidacije in reorganizacije. Osnovna valuta sklada je ameriški
dolar.
SKLAD FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL GROWTH AND VALUE
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala. Sklad bo vlagal v lastniške in dolžniške vrednostne papirje zamenljive oziroma pri katerih se
pričakuje, da bodo zamenljivi v navadne ali prednostne delnice družb s kakršno koli tržno kapitalizacijo, s celega sveta, vključno z novo
nastajajočimi trgi (emerging markets). Vsaj polovica sredstev sklada, brez upoštevanja postranskih likvidnih sredstev, bo vložena v lastniške
vrednostne papirje ali podobne instrumente. Sklad prav tako lahko vlaga v ameriška, evropska in globalna potrdila o deponiranju (American,
European in Global depository receipts). Sklad bo razdelil svoja sredstva med delnice vrednosti (value stocks) in delnice rasti (growth stock), s
ciljem ohranjanja enake izpostavljenosti do obojih delnic vrednosti in delnic rasti na podlagi ustreznega spremljanja in izravnavanja. Naložbe v
nastajajoče trge so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD FRANKLIN TEMPLETON JAPAN
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, ki si prizadeva to doseči s politiko vlaganja prvenstveno v lastniške vrednostne papirje
24
izdajateljev, ustanovljenih oziroma z glavno poslovno dejavnostjo na Japonskem. Prav tako bo lahko sklad iskal naložbene priložnosti v
drugih vrstah vrednostnih papirjev, kot so prednostne delnice, zamenljivi vrednostni papirji v navadne delnice, podjetniški in državni
dolžniški instrumenti (debt obligations), ki so in niso denominirani v japonskem jenu. Osnovna valuta sklada je japonski jen.
SKLAD TEMPLETON ASIAN BOND
Temeljni cilj sklada je v skladu s preudarnim investicijskim upravljanjem maksimirati celotni donos iz investicij, sestavljen iz kombinacije
prihodka od obresti, povečanja vrednosti kapitala in dobička iz tečajnih sprememb. V normalnih tržnih razmerah bo sklad prvenstveno
vlagal v portfelj z dolžniškimi vrednostnimi papirji in dolžniškimi instrumenti (debt obligations) s fiksno in spremenljivo obrestno mero,
ki so jih izdale vlade in/ali z vlado povezani izdajatelji iz Azije. Sklad sme tudi vložiti v dolžniške vrednostne papirje podjetniških
izdajateljev in v vrednostne papirje ali strukturirane instrumente (structured products), kjer je vrednostni papir vezan na oziroma je
njegova vrednost izvedena iz drugega vrednostnega papirja, vezanega na sredstva ali valuto katere koli azijske države. Sklad lahko kupi
dolžniške instrumente (debt obligations), ki so jih izdale vlade, nadnacionalni subjekti, organizirani in podprti s strani številnih
nacionalnih vlad iz Azije. Prav tako lahko sklad kupi hipotekarne in vrednostne papirje, zavarovane s premoženjem (morgage- and
asset-backed securities), zamenljive obveznice ter vloži do 25 % v izvedene finančne instrumente, na primer finančne standardizirane
terminske pogodbe (financial futures contracts) ali opcije na tovrstne pogodbe, na državne vrednostne papirje iz Azije. Sklad lahko vloži v
dolžniške vrednostne papirje z oceno investicijski razred (investment grade) in z oceno neinvesticijski razred (non-investment grade), ki so
jih izdali azijski izdajatelji, vključno z neplačanimi vrednostnimi papirji (securities in default).
Sklad lahko vloži do 33% vseh svojih sredstev v dolžniške vrednostne papirje in dolžniške instrumente (debt obligations) s fiksno in
spremenljivo obrestno mero, ki so jih izdale vlade, z vlado povezani ali podjetniški izdajatelji (corporate issuers) zunaj Azije, ki so vplivani
z gospodarsko in finančno dinamiko v Aziji.
Sklad se prav tako sme udeležiti dolarskih poslov povratne prodaje hipotekarnih vrednostnih papirjev (mortgage dollar roll). Sklad si bo
prizadeval, da zavaruje in poveča vrednost sredstev portfelja, še posebej denarja ali instrumentov denarnega trga s strategijami zavarovanja
(hedging strategies), skladne z naložbenimi cilji sklada s tem, da izkoristi valutne opcije, terminske posle (forward contracts) in
standardizirane terminske pogodbe (futures contracts). Naložbe v države novo nastajajočih trgov (emerging markets), v izvedene
instrumente, v hipotekarne in vrednostne papirje, zavarovane s premoženjem (mortgage- and asset-backed securities), v vrednostne papirje
z oceno neinvesticijski razred (non-investment grade) in tudi v neplačane vrednostne papirje (securities in default) so predmet višje stopnje
tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD TEMPLETON ASIAN GROWTH
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si sklad prizadeva doseči s politiko vlaganja prvenstveno v lastniške vrednostne
papirje izdajateljev, ustanovljenih oziroma z glavno poslovno dejavnostjo v azijski regiji. Sklad sme vlagati v lastniške vrednostne papirje,
ki kotirajo na priznanih borzah na kapitalskih trgih v azijski regiji (brez Avstralije, Nove Zelandije in Japonske). Azijska regija vključuje,
ampak ni omejena na naslednje države: Hong Kong, Indija, Indonezija, Koreja, Malezija, Ljudska republika Kitajska, Pakistan, Filipini,
Singapur, Šrilanka, Tajvan in Tajska. Pod normalnimi tržnimi pogoji bo sklad vlagal prvenstveno v navadne delnice. Ker obstaja večja
možnost doseči naložbeni cilj s fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad išče naložbene priložnosti v drugih vrstah
prenosljivih vrednostnih papirjev, vključno z vrednostnimi papirji s fiksnim donosom. Osnovna valuta tega sklada je ameriški dolar.
Naložbe v države novo nastajajočih trgov (emerging markets) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev
tveganj«.
SKLAD TEMPLETON BRIC
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala. Sklad bo vlagal prvenstveno v lastniške vrednostne papirje družb: (i) ustanovljenih
oziroma s sedežem v Braziliji, Rusiji, Indiji in na Kitajskem (vključno s Hong Kongom in Tajvanom) (»BRIC«) ali (ii) ki dobivajo glavni
del svojih dohodkov oziroma dobičkov iz gospodarstev BRIC oziroma imajo glavni del svojih sredstev v gospodarstvih BRIC.
Ker obstaja večja možnost doseči naložbeni cilj s fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad išče naložbene priložnosti v
drugih vrstah prenosljivih vrednostnih papirjev, vključno z dolžniškimi vrednostnimi papirji, vrednostnimi papirji s fiksnim donosom in
instrumentih denarnega trga. Osnovna valuta tega sklada je ameriški dolar. Naložbe v države novo nastajajočih trgov (emerging markets)
so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«.
SKLAD TEMPLETON CHINA
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si sklad prizadeva doseči s politiko vlaganja prvenstveno v lastniške vrednostne
papirje družb: (i) ustanovljenih oziroma s sedežem v Ljudski republiki Kitajski (»Kitajska«), Hong Kongu ali v Tajvanu ali (ii) ki dobivajo
glavni del svojih dohodkov od proizvodov ali storitev, prodanih ali proizvedenih na Kitajskem, v Hong Kongu ali Tajvanu oziroma imajo
glavni del svojih sredstev v teh državah. Sklad prav tako lahko vlaga v lastniške vrednostne papirje družb: (i) za katere je glavni trg za
trgovanje z vrednostnimi papirji Kitajska, Hong Konga ali Tajvan ali (ii) ki so vezane na sredstva oziroma valute Kitajske, Hong Konga ali
Tajvana. Glede na to, da obstaja večja možnost doseči naložbeni cilj s fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad išče
naložbene priložnosti v drugih vrstah vrednostnih papirjev, kot so prednostne delnice, vrednostni papirji, zamenljivi v navadne delnice, ter
podjetniški in državni dolžniški instrumenti (debt obligations), denominirani v ameriških dolarjih in drugih valutah. Osnovna valuta tega
sklada je ameriški dolar. Naložbe v države novo nastajajočih trgov (emerging markets) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v
poglavju »Ocenitev tveganj«.
SKLAD TEMPLETON EASTERN EUROPE
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si sklad prizadeva doseči z vlaganjem prvenstveno v kotirane lastniške vrednostne
papirje izdajateljev, ki so ustanovljeni po pravu oziroma imajo svojo glavno poslovno dejavnost v državah Vzhodne Evrope kot tudi v
novih neodvisnih državah, na primer države Evrope in Azije, ki so prej spadale pod Sovjetsko zvezo oziroma so bile pod njenim vplivom
(»regija«). Sklad prav tako lahko vlaga v vrednostne papirje, ki so jih izdale vlade zgoraj navedenih držav, ter v privatizacijske certifikate
(privatisation certificates) družb v oziroma z glavno poslovno dejavnostjo v regiji. Države Vzhodne Evrope so Albanija, Bosna in
Hercegovina, Bolgarija, Hrvaška, Ciper, Češka republika, Grčija, Madžarska, Nekdanja jugoslovanska Republika Makedonija, Malta,
Črna Gora, Poljska, Romunija, Rusija, Srbija, Slovaška republika, Slovenija in Turčija. Nove neodvisne države, ki so bile del Sovjetske
zveze, razen Rusije, so Armenija, Azerbajdžan, Belorusija, Estonija, Gruzija, Kazahstan, Kirgizistan, Latvija, Litva, Moldavija,
Tadžikistan, Turkmenistan, Ukrajina in Uzbekistan. Upravljavec premoženja predvideva, da bo sklad vlagal prvenstveno v družbe: (i)
katerih glavni trg lastniških vrednostnih papirjev je v regiji, če ti vrednostni papirji kotirajo, oziroma (ii) ki pridobijo vsaj 50 % dohodka
25
oziroma dobička iz izdelanih oziroma prodanih proizvodov, naložb ali v tej regiji opravljenih storitev oziroma imajo vsaj 50 % svojih
sredstev v tej regiji. Sklad bo vlagal prvenstveno v lastniške vrednostne papirje javnih delniških družb. Prednost bo dana državam z
delujočimi borznimi trgi (functioning stock markets), v katerih so tuja vlaganja dovoljena in kjer obstajajo ustrezne skrbniške urediteve.
Osnovna valuta sklada je evro. Naložbe v države novo nastajajočih trgov (emerging markets) so predmet višje stopnje tveganja, kar je
opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«.
SKLAD TEMPLETON EMERGING MARKETS
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, ki si ga sklad prizadeva doseči s politiko vlaganja prvenstveno v lastniške vrednostne
papirje in postransko v dolžniške instrumente (debt obligations), ki so jih izdala podjetja, ustanovljena oziroma z glavno poslovno
dejavnostjo v državah razvoja oziroma novo nastajajočih držav (emerging nations) in vlade teh držav. Sklad lahko prav tako vlaga v družbe,
ki pridobijo pomemben del dohodkov oziroma dobička iz novo nastajajočih gospodarstev ali pa imajo pomemben del sredstev v teh
gospodarstvih. Sklad lahko prav tako vlaga v lastniške in dolžniške vrednostne papirje izdajateljev, vezanih na sredstva oziroma valuto
novo nastajajočih držav (emerging nations). Sklad bo vlagal prvenstveno v navadne delnice. Ker obstaja večja možnost doseči naložbeni
cilj s fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad išče naložbene priložnosti v drugih vrstah vrednostnih papirjev, kot so
prednostne delnice, vrednostni papirji, zamenljivi v navadne delnice, ter podjetniške in državni dolžniški instrumenti (debt obligations),
denominirani v ameriških dolarjih in v drugih valutah. Osnovna valuta tega sklada je ameriški dolar. Naložbe v države novo nastajajočih
trgov (emerging markets) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«.
SKLAD TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND
Temeljni cilj sklada je v skladu s preudarnim investicijskim upravljanjem maksimirati celotni donos iz investicij, sestavljen iz kombinacije
prihodkov od obresti in povečanja vrednosti kapitala. Sklad si bo prizadeval ta cilj doseči s politiko vlaganja prvenstveno v dolžniške
vrednostne papirje in instrumente (obligations) s fiksno in spremenljivo obrestno mero, ki so jih izdala podjetja, vlade oziroma z vlado
povezani subjekti narodov v razvoju in novo nastajajočih narodih, vključno z Bradyjevimi obveznicami (Brady bonds) (izdane v zameno
za prej neplačan bančni dolg) ter v dolžniške instrumente (debt obligations) nadnacionalnih subjektov, ustanovljenih oziroma podprtih s
strani več nacionalnih vlad v novo nastajajočih trgih (emerging markets). Prav tako lahko sklad kupi prednostne delnice, navadne delnice
in druge z lastništvom povezane vrednostne papirje (equity-linked securities), nakupne bone (warrants), dolžniške vrednostne papirje,
zamenljive ali spremenljive v navadne delnice. Sklad lahko v mejah naložbenih omejitev vlaga tudi v vrednostne papirje ali v strukturirane
instrumente (structured products), vezane na sredstva oziroma valute katere koli države v razvoju ali novo nastajajoče države, do 10 %
vseh svojih čistih sredstev v neplačane vrednostne papirje in do 25 % vseh svojih čistih sredstev v določene izvedene finančne instrumente.
Slednji lahko vključujejo med drugim terminske posle in standardizirane terminske pogodbe, opcije na takšne pogodbe, vključno s tistimi
na državne vrednostne papirje, s katerimi se trguje na organiziranem trgu ali trgu preko okenc, ter zamenjave, na primer celotnih donosov
ali kreditnega tveganja. Vrednostni papirji in dolžniški instrumenti (debt obligations), v katere sklad vlaga, so lahko denominirani v
ameriških dolarjih ali v kateri koli drugi valuti. Osnovna valuta tega sklada je ameriški dolar. Naložbe v neplačane vrednostne papirje, v
izvedene finančne instrumente in v države novo nastajajočih trgov (emerging markets) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v
poglavju »Ocenitev tveganj«.
SKLAD TEMPLETON EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala dolgoročno, kar si sklad prizadeva doseči s politiko vlaganja prvenstveno v lastniške
vrednostne papirje ter potrdila o deponiranju (depository receipts): (i) družb z majhno tržno kapitalizacijo s sedežem v novo nastajajočih
trgih (emerging markets), (ii) družb z majhno tržno kapitalizacijo, ki opravijo pomemben del svojih poslov na novo nastajajočih trgih in
(iii) holdinških družb z majhno tržno kapitalizacijo, ki imajo pomemben del svoje udeležbe v družbah navedene pod (i). Za potrebe
naložbenega cilja tega sklada so družbe novo nastajajočih trgov z majhno tržno kapitalizacijo ponavadi tiste družbe, ki imajo v času
nakupa tržno kapitalizacijo pod 1 milijardo USD. Postransko sme sklad vlagati tudi v dolžniške vrednostne papirje držav novo nastajajočih
držav, ki so lahko nizko ocenjeni (low-rated) ali brez ocene,(unrated) ter v prenosljive vrednostne papirje izdajateljev iz razvitih držav.
Naložbe v države novo nastajajočih trgov, vrednostne papirje z nizko oceno (low-rated) in v majhne družbe so predmet višje stopnje
tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD TEMPLETON EURO LIQUID RESERVE
Naložbeni cilj sklada je omogočiti delničarjem možnost, da vlagajo v portfelj z visokokakovostnimi vrednostnimi papirji in v instrumente
denarnega trga, ki so prvenstveno denominirani v evrih oziroma so zavarovani z evrom (hedged back into Euro) v izogib valutni
izpostavljeni. Sklad bo sestavljen prvenstveno iz prenosljivih vrednostnih papirjev, ki so jih izdale oziroma za njih garantirajo vlade katere
koli države sveta ter iz primernih vrednostnih papirjev podjetniških izdajateljev (corporate issuers) iz katere koli države. Portfelj bo vložen
tako, da povprečna dospelost vseh vrednostnih papirjev in instrumentov v portfelju sklada ne bo presegala 12 mesecev. Za izračun
preostale dospelosti za vsak posamezen vrednostni papir ali instrument bodo upoštevani k njim priloženi finančni instrumenti. Za
vrednostne papirje ali instrumente, katerih pogoji izdaje določajo spremembo obrestne mere glede na tržne razmere, se bo upošteval datum
preostale dospelosti, na katerega je ta obrestna mera prilagojena. Osnovna valuta sklada je evro.
SKLAD TEMPLETON EUROLAND
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si sklad prizadeva doseči prvenstveno s politiko vlaganja v lastniške ter dolžniške
instrumente (equity and debt obligations) katerega koli izdajatelja države članice Evropske monetarne unije, vključno s podjetji in vladami,
denominirane v evrih ali ustrezni nacionalni valuti, ter v delnice ali dolžniške instrumente (debt obligations) katerega koli drugega
izdajatelja, denominirane v evrih. Izpolnjevanje pogojev za French Plan d'Epargne en Actions (PEA) se bo zagotovilo s tem, da bo sklad
vložil vsaj 75 % vseh svojih sredstev v lastniške vrednostne papirje, ki so jih izdale družbe s sedežem v Evropski uniji. Ker obstaja večja
možnost doseči naložbeni cilj s fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad išče naložbene priložnosti v drugih vrstah
prenosljivih vrednostnih papirjev, kot so prednostne delnice, vrednostni papirji, zamenljivi v navadne delnice, katerega koli izdajatelja,
navedenega zgoraj. Osnovna valuta sklada je evro.
26
SKLAD TEMPLETON EUROLAND BOND
Naložbeni cilj sklada je maksimirati, v skladu s preudarnim investicijskim upravljanjem, celotni donos iz investicij, ki sestoji iz
kombinacije prihodkov od obresti in povečanja vrednosti kapitala. Sklad bo vlagal predvsem v obveznice z oceno investicijski razred
vladnih, nadnacionalnih, z vlado povezanih in podjetniških izdajateljev (corporate issuers) iz držav članic Evropske monetarne unije
(EMU).
Poleg tega lahko sklad vlaga tudi v dolžniške instrumente vladnih, nadnacionalnih, z vlado povezanih in podjetniških izdajateljev s celega
sveta, pri čemer velja maksimalna skupna omejitev 15 % za (i) izdajatelje, ki niso iz EMU, ter (ii) izdajatelje z bonitetno oceno BB+ ali
manj in Ba1 ali manj. Sklad lahko vlaga tudi v vrednostne papirje z oceno neinvesticijski razred in do 10 % svojih čistih sredstev v
vrednostne papirje, zavarovane s premoženjem.
Takšni dolžniški instrumenti morajo biti denominirani v evrih.
Naložbe v vrednostne papirje, zavarovane s premoženjem, in v vrednostne papirje z oceno neizvesticijski razred so predmet višje stopnje
tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je evro.
SKLAD TEMPLETON EUROPEAN
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si sklad prizadeva doseči s politiko vlaganja v lastniške in dolžniške instrumente
(equity and debt obligations), ki so jih izdala evropska podjetja in vlade. Sklad bo vlagal prvenstveno v navadne delnice. Ker obstaja večja
možnost doseči naložbeni cilj s fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad išče naložbene priložnosti v drugih vrstah
vrednostnih papirjev, kot so prednostne delnice, vrednostni papirji, zamenljivi v navadne delnice, vrednostni papirji s fiksnim donosom,
vključno z dolžniškimi instrumenti (debt obligations), ki so jih izdale evropske vlade. Osnovna valuta sklada je evro.
SKLAD TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN
Naložbeni cilj sklada je v skladu s preudarnim investicijskem upravljanjem maksimirati celoten donos iz investicij, sestavljen iz
kombinacije prihodkov od obresti, povečanja vrednosti kapitala in dobička iz tečajnih sprememb, z investiranjem v portfelj dolžniških
vrednostnih papirjev in dolžniških instrumentov (debt obligations) s stalno in spremenljivo obrestno mero vladnih, z vlado povezanih ali
podjetniških izdajateljev (corporate issuers) z registriranim sedežem v Evropi. Sklad lahko v mejah naložbenih omejitev vlaga tudi v
vrednostne papirje ali v strukturirane instrumente (structured products), kjer je vrednostni papir vezan na oziroma njegova vrednost izhaja
iz drugega vrednostnega papirja, vezanega na sredstva ali valute katere koli evropske države. Natančneje, sklad sme kupiti dolžniške
instrumente (debt obligations), ki so jih izdale vlade in nadnacionalni subjekti, ustanovljeni ali podprti s strani več nacionalnih vlad. Sklad
prav tako lahko kupi hipotekarne ali vrednostne papirje, zavarovane s premoženjem (mortgage- and asset-backed securities) in zamenljive
obveznice ter tudi določene izvedene instrumente, vključno z izvedenimi finančnimi instrumenti na indeks (index-based financial
derivatives), zamenjave kreditnega tveganja (credit default swaps), terminske posle (forwards) ali standardizirane terminske pogodbe
(futures) ali opcije na take pogodbe, vključno s takimi na evropske vladne obveznice. Sredstva sklada bodo vložena (na primer vsaj dve
tretjini sredstev brez upoštevanja postranskih likvidnih sredstev) prvenstveno v vrednostne papirje in izvedene instrumente, ki temeljijo na
vrednostnih papirjih evropskih izdajateljev.
Za učinkovito upravljanje portfelja lahko sklad kupi in proda različne izvedene instrumente, vključno z izvedenimi instrumenti na indeks
(index-based derivative instruments) in zamenjavami kreditnega tveganja (credit default swaps).
Sklad lahko vlaga v dolžniške vrednostne papirje z oceno investicijski razred (investment grade) ali z oceno neinvesticijski razred
(non-investment grade), vključno s podjetniškimi dolgovi visokega donosa, nejavnimi ponudbami (private placement), globalnimi
obveznicami in valutami držav novo nastajajočih trgov (emerging markets), s tem da je lahko do 10 % vseh sredstev sklada vloženih v
neplačane vrednostne papirje (securities in default). Naložbe v izvedene finančne instrumente, v hipotekarne in vrednostne papirje
zavarovane s premoženjem (mortgage- and asset-backed securities), vrednostne papirje z oceno neinvesticijski razred (non-investment
grade) in v neplačane vrednostne papirje (securities in default) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev
tveganj«. Osnovna valuta sklada je evro.
SKLAD TEMPLETON GLOBAL
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si sklad prizadeva doseči s politiko vlaganja v lastniške in dolžniške instrumente
(equity and debt obligations) družb in vlad katere koli države. Sklad bo vlagal prvenstveno v navadne delnice. Ker obstaja večja možnost
doseči naložbeni cilj s fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad išče naložbene priložnosti v drugih vrstah vrednostnih
papirjev, kot so prednostne delnice, vrednostni papirji, zamenljivi v navadne delnice, ter vrednostni papirji s fiksnim donosom,
denominirani v ameriških dolarjih in v drugih valutah. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD TEMPLETON GLOBAL (EURO)
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si sklad prizadeva doseči s politiko vlaganja v lastniške in dolžniške instrumente
(equity and debt obligations) družb in vlad katere koli države. Sklad bo vlagal prvenstveno v navadne delnice. Ker obstaja večja možnost,
da se doseže naložbeni cilj s fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad išče naložbene priložnosti v drugih vrstah
vrednostnih papirjev, kot so prednostne delnice, vrednostni papirji, zamenljivi v navadne delnice, ter vrednostni papirji s fiksnim donosom,
denominirani v evrih in v drugih valutah. Osnovna valuta sklada je evro. Naziv tega sklada izraža osnovno valuto sklada, ki je evro, in ne
pomeni, da bo kakršen koli določen delež neto vloženih sredstev sklada vložen v evrih.
SKLAD TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (EURO)
Naložbeni cilj sklada je doseči celoten popoln naložbeni donos v evrih. Sklad bo vlagal prvenstveno v dolžniške instrumente s celotnega
sveta, vključno z vrednostnimi papirji z oceno investicijski razred (investment grade) in z oceno neinvesticijski razred (non-investment
grade). Za doseg svojega cilja lahko sklad uporabi različne izvedene finančne instrumente za zavarovanje (hedging) in za učinkovito
upravljanje portfelja in še posebej za povečanje svojega naložbenega donosa, pod pogoji naložbenih omejitev, podrobneje določenih v
Dodatku B. Prav tako lahko sklad vlaga v instrumente denarnega trga in izvedene finančne instrumente, s katerimi se trguje na
organiziranih trgih ali pa na trgu preko okenc. Izvedeni finančni instrumenti lahko med drugim vključujejo zamenjave kot so zamenjave
kreditnega tveganja (credit default swaps) ali zamenjave skupnih donosov (total return swaps), terminske posle (forwards), standardizirane
terminske pogodbe (futures contracts) kot tudi opcije na tovrstne pogodbe. Sklad lahko tudi vloži do 10 % vseh svojih sredstev v neplačane
vrednostne papirje (securities in default) ter do 10 % v enote podjemov KNPVP in druge kolektivne naložbene podjeme. Naložbe v
27
izvedene finančne instrumente, neplačane vrednostne papirje (securities in default) ter vrednostne papirje z oceno neinvesticijski razred
(non-investment grade) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«.
V normalnih tržnih razmerah si sklad prizadeva doseči skupni donos, ki je za 3,25 % letno (s provizijami) nad EONIA (»Euro Overnight
Index Average«), z nadzorovano letno volatilnostjo (pričakovana meja je 3,50 %).
Osnovna valuta sklada je evro. Naziv tega sklada izraža, da je cilj popolnega naložbenega donosa v evrih, in ne pomeni, da bo kakršen koli
določen delež neto vloženih sredstev sklada vložen v evrih oziroma zavarovan z evri (hedged in Euro).
SKLAD TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (EURO) VOL 2%1
Naložbeni cilj sklada je doseči celoten popoln naložbeni donos v evrih. Sklad bo vlagal prvenstveno v dolžniške instrumente s celega sveta,
tako z oceno investicijski razred kot z oceno neinvesticijski razred. Za dosego cilja lahko sklad uporabi različne izvedene finančne
instrumente bodisi za zavarovanje ali za učinkovito upravljanje portfelja in še posebej za povečanje naložbenega donosa, pri čemer se mora
držati naložbenih omejitev, ki so podrobneje določene v Dodatku B. Prav tako lahko sklad vlaga v instrumente denarnega trga in izvedene
finančne instrumente, s katerimi se trguje na organiziranih trgih ali na trgih preko okenc. Slednji lahko med drugim vključujejo zamenjave,
na primer kreditnega tveganja ali skupnih donosov, terminske posle, standardizirane terminske pogodbe in opcije na takšne pogodbe.
Sklad lahko tudi vloži do 10 % vseh svojih sredstev v neplačane vrednostne papirje, do 10 % v vrednostne papirje, zavarovane s
premoženjem, ki imajo oceno AAA, do 10 % v enote podjemov KNPVP in drugih kolektivnih naložbenih podjemov, do 10 % v dolžniške
vrednostne papirje izdajateljev, ustanovljenih ali z glavno poslovno dejavnostjo na nastajajočih trgih, ter do 10 % v dolžniške vrednostne
papirje izdajateljev z bonitetno oceno BB + ali manj in Bal ali manj, pri čemer velja maksimalna skupna omejitev 10 % za naložbe v
vrednostne papirje, katerih izdajatelji (i) so države z nastajajočih trgov in (ii) imajo oceno BB+ ali manj in Bal ali manj. Naložbe v
izvedene finančne instrumente, neplačane vrednostne papirje, vrednostne papirje, zavarovane s premoženjem, države z nastajajočih trgov
in vrednostne papirje z oceno neinvesticijski razred so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«.
V normalnih tržnih pogojih si sklad prizadeva doseči skupni donos, ki je za 1,35 % letno (s provizijami) nad EONIA (»Euro Overnight
Index Average«), z nadzorovano letno volatilnostjo (pričakovana meja je 2,00 %).
Osnovna valuta sklada je evro. Ime sklada pove, da je cilj popolnega naložbenega donosa v evrih, in ne, da bo kakršen koli delež čistih
sredstev sklada vložen v evrih ali zavarovan z evri.
SKLAD TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (USD)
Naložbeni cilj sklada je doseči celoten popoln naloženi donos v ameriških dolarjih. Sklad bo vlagal prvenstveno v dolžniške instrumente s
celotnega sveta, vključno z vrednostnimi papirji z oceno investicijski razred (investment grade) ali z oceno neinvesticijski razred
(non-investment grade). Za doseg cilja lahko sklad uporabi različne izvedene finančne instrumente za zavarovanje (hedging) in učinkovito
upravljanje portfelja in še posebej za povečanje svojega naložbenega donosa pod pogoji naložbenih omejitev, ki so podrobneje določene v
Dodatku B. Prav tako lahko sklad vlaga v instrumente denarnega trga in izvedene finančne instrumente, s katerimi se trguje na
organiziranih trgih ali na trgih preko okenc (OTC market). Izvedeni finančni instrumenti lahko med drugim vključujejo zamenjave kot so
zamenjave kreditnega tveganja (credit default swaps) ali zamenjave skupnih donosov (total return swaps), terminske posle (forwards),
standardizirane terminske pogodbe (futures contracts) kot tudi opcije na tovrstne pogodbe. Sklad lahko tudi vloži do 10 % svojih vseh
sredstev v neplačane vrednostne papirje (securities in default) ter do 10 % v enote podjemov KNPVP in druge kolektivne naložbene
podjeme. Naložbe v izvedene finančne instrumente, neplačane vrednostne papirje (securities in default) in vrednostne papirje z oceno
neinvesticijski razred (non-investment grade) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«.
V normalnih tržnih pogojih si sklad prizadeva doseči skupni donos, ki je za 3,25 % letno (s provizijami) nad 3-mesečnim LIBOR, z
nadzorovano letno volatilnostjo (pričakovana meja je 3,50 %).
Osnovna valuta tega sklada je ameriški dolar. Naziv tega sklada izraža, da je cilj popolnega naložbenega donosa v ameriških dolarjih, in ne
pomeni, da bo kakršen koli določen delež neto vloženih sredstev sklada vložen v ameriških dolarjih oziroma zavarovan z ameriškimi
dolarji (hedged in U.S. Dollar).
SKLAD TEMPLETON GLOBAL BALANCED
Naložbeni cilj sklada je v skladu s preudarnim investicijskim upravljanjem iskati povečanje vrednosti kapitala in tekoči donos z vlaganjem
prvenstveno v lastniške vrednostne papirje in vladne dolžniške vrednostne papirje, ki so jih izdali subjekti z vsega sveta. Upravljavec
premoženja predvideva, da bo večina sredstev sklada v portfelju navadno vložena v lastniške in vrednostne papirje, povezane z lastništvom
(equity-linked securities), vključno z dolgovi (debt) ali prednostnimi delnicami, zamenljivimi ali spremenljivimi v lastniške vrednostne
papirje, ki bodo prvenstveno izbrani na podlagi njihove možnosti za rast kapitala. Sklad bo iskal donos z vlaganjem v vrednostne papirje
s stalno ali spremenljivo obrestno mero in dolžniške instrumente (debt obligations) vlad, z vladami povezanih izdajateljev in podjetniških
izdajateljev (corporate issuers) iz držav z vsega sveta. Sklad lahko kupi lastniške vrednostne papirje, vrednostne papirje s fiksnim donosom
in dolžniške instrumente (debt obligations), denominirane v ameriških dolarjih in drugih valutah. Ne glede na navedeno upravljavec
premoženja nikakor ne bo vložil več kot 40 % vseh neto sredstev sklada v vrednostne papirje s fiksnim donosom. Osnovna valuta sklada je
ameriški dolar.
SKLAD TEMPLETON GLOBAL BOND
Glavni cilj sklada je v skladu s preudarnim investicijskim upravljanjem maksimirati celotni donos iz investicij, sestavljen iz kombinacije
prihodkov od obresti, povečanja vrednosti kapitala in dobička od tečajnih sprememb. Sklad bo skušal svoje cilje doseči z vlaganjem
prvenstveno v portfelj iz dolžniških vrednostnih papirjev s fiksno ali spremenljivo obrestno mero in dolžniških instrumentov (debt
obligations) vlad ali z vladami povezanih izdajateljev z vsega sveta. Sklad lahko v skladu z naložbenimi omejitvami vlaga tudi v dolžniške
vrednostne papirje podjetniških izdajateljev, vrednostne papirje ali strukturirane instrumente (structured products), vezane na sredstva
oziroma valute katere koli države. Sklad prav tako lahko kupi dolžniške instrumente (debt obligations), ki so jih izdali nadnacionalni
1
Ta sklad bo ponujen na kasnejši datum, kot ga bo določil Upravni odbor Družbe. Informacije o datumu ponudbe in izhodiščni ponudni
ceni bodo objavljene na naslednji spletni strani Franklin Templeton: www.franklintempleton.lu, na razpolago pa bodo tudi na sedežu
Družbe.
28
Field Code Changed
subjekti, ustanovljeni oziroma podprti s strani različnih nacionalnih vlad, kot sta Mednarodna banka za obnovo in razvoj ali Evropska
investicijska banka. Sklad lahko vloži do 10 % vseh svojih čistih sredstev v neplačane vrednostne papirje in do 25 % vseh svojih čistih
sredstev v določene izvedene finančne instrumente. Slednji lahko med drugim vključujejo zamenjave, na primer kreditnega tveganja ali
celotnih donosov, terminske posle, standardizirane terminske pogodbe in opcije na takšne pogodbe, vključno s tistimi na državne
vrednostne papirje, s katerimi se trguje na organiziranem trgu ali trgu preko okenc. Sklad lahko kupi vrednostne papirje s fiksnim donosom
in dolžniške instrumente (debt obligations), denominirane v ameriških dolarjih in drugih valutah ter sme imeti lastniške vrednostne papirje
v obsegu, če ti vrednosti papirji izvirajo iz preoblikovanja ali zamenjave prednostne delnice ali dolžniškega instrumenta (debt obligation).
Naložbe v državah nastajajoči trgov, v izvedene finančne instrumente, v neplačane vrednostne papirje in v vrednostne papirje z oceno
neinvesticijski razred so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«. Osnovna valuta sklada je ameriški
dolar.
SKLAD TEMPLETON GLOBAL BOND (EURO)
Glavni naložbeni cilj sklada je maksimirati celoten donos, sestavljen iz kombinacije prihodkov od obresti, povečanja vrednosti kapitala in dobička
od tečajnih sprememb. Sklad si bo prizadeval svoj cilj doseči z vlaganjem v portfelj iz dolžniških vrednostnih papirje s stalno ali spremenljivo
obrestno mero in dolžniških instrumentov (debt obligations), ki jih izdajajo predvsem vlade, z vladami povezani izdajatelji in podjetniški
izdajatelji (corporate issuers) z vsega sveta. Sklad lahko skladno z naložbenimi omejitvami vlaga tudi v vrednostne papirje ali strukturirane
instrumente (structured products), kjer je vrednostni papir vezan na ali katerega vrednost izhaja iz drugega vrednostnega papirja, vezanega na
sredstva ali valute katere koli države. Sklad prav tako lahko kupi dolžniške instrumente (debt obligations), ki so jih izdali nadnacionalni subjekti,
ustanovljeni oziroma podprti s strani različnih nacionalnih vlad, kot sta Mednarodna banka za obnovo in razvoj ter Evropska investicijska banka.
Sklad lahko kupi vrednostne papirje s fiksnim donosom in dolžniške instrumente (debt obligations), denominirane v ameriških dolarjih in v drugih
valutah ter sme imeti lastniške vrednostne papirje, v obsegu, če ti vrednostni papirji izvirajo iz preoblikovanja ali zamenjave prednostne delnice ali
dolžniškega instrumenta (debt obligation). Sklad lahko kupi vrednostne papirje in dolžniške instrumente (debt obligations), denominirane v evrih
in drugih valutah. Del portfelja, ki ni v evru, se lahko zavaruje z evrom (hedged into Euro).
Osnovna valuta sklada je evro. Naziv tega sklada izraža osnovno valuto sklada, ki je evro, in ne pomeni, da bo kakršen koli določen delež neto
vloženih sredstev sklada vložen v evrih.
SKLAD TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME
Naložbeni cilj sklada je zagotoviti kombinacijo tekočih donosov in dolgoročno povečati vrednost kapitala. V normalnih tržnih razmerah bo sklad
vlagal v diverzificiran portfelj lastniških vrednostnih papirjev z vsega sveta. Sklad išče donos z vlaganjem v delnice, za katere upravljavec
premoženja verjame, da ponujajo privlačne donose iz dividend (dividend yields). Upravljavec premoženja išče povečanje vrednosti kapitala z
iskanjem podcenjenih ali nepriljubljenih (out-of-favour) vrednostnih papirjev, ki ponujajo tekoči donos in/ali možnosti za prihodnjo rast vrednosti
kapitala. Rast vrednosti kapitala se poskuša doseči z vlaganjem v navadne delnice družb iz različnih panog, kot so javne gospodarske družbe, nafta,
plin in potrošniško blago, v številnih pokrajinah in državah, ter v lastniške vrednostne papirje družb kjer koli na svetu, vključno na novo
nastajajočih trgih (emerging markets).
Upravljavec premoženja lahko zavzame začasno obrambno pozicijo, ko misli, da so trgi vrednostnih papirjev oziroma gospodarstvo prekomerno
volatilni, na njih vlada dolgotrajni splošni padec oziroma kadar obstajajo druge neugodne razmere. Pod temi pogoji je mogoče, da sklad ne bo
mogel slediti svojemu naložbenemu cilju. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD TEMPLETON GLOBAL HIGH YIELD
Glavni naložbeni cilj sklada je pridobiti visok tekoči donos. Kot sekundaren cilj sklad išče povečanje vrednosti kapitala, vendar le kadar je to
združljivo z njegovim glavnim ciljem. Sklad bo vlagal prvenstveno v dolžniške vrednostne papirje izdajateljev iz ZDA in izdajateljev, ki niso iz
ZDA, vključno s tistimi iz novo nastajajočih trgov (emerging markets), ki po presoji upravljavca premoženja ponujajo največji možni donos brez
pretiranega tveganja v času nakupa. Za namen tega sklada dolžniški vrednostni papirji vključujejo vse vrste dolžniških vrednostnih papirjev na
donos (income securities) s fiksno ali spremenljivo obrestno mero (vključno z bančnimi posojili prek nadzorovanih investicijskih skladov, v okviru
spodaj navedenih omejitev), obveznice, hipotekarne in vrednostne papirje, zavarovane s premoženjem (mortgage- and asset-backed securities), in
zamenljive vrednostne papirje. Sklad lahko vlaga v različne izvedene finančne instrumente, ki lahko med drugim vključujejo izvedene finančne
instrumente na indeks (index-based financial derivatives), zamenjave (swaps), kot so zamenjave kreditnega tveganja (credit default swaps) ali
zamenjave skupnih donosov (total return swaps), terminske posle (forwards), standardizirane terminske pogodbe (futures contracts) kot tudi opcije
na tovrstne pogodbe, vključno s tistimi na državne vrednostne papirje, s katerimi se trguje na organiziranih trgih ali na trgih preko okenc. Prav tako
lahko sklad vlaga v lastniške vrednostne papirje, kreditno povezane vrednostne papirje (credit-linked securities) in instrumente denarnega trga ter
lahko išče izpostavljenost napram posojilom s spremenljivo obrestno mero z nadzorovanimi investicijskimi skladi. Sklad lahko vloži do 10 %
svojih čistih sredstev v enote podjemov KNPVP in drugih kolektivnih naložbenih podjemov, in do 10 % vseh svojih sredstev v neplačane
vrednostne papirje (securities in default). Naložbe v države novo nastajajočih trgov, v izvedene finančne instrumente, v hipotekarne ali s
premoženjem zavarovane vrednostne papirje (mortgage- or asset-backed securities), neplačane vrednostne papirje (securities in default) in
vrednostne papirje z oceno neinvesticijski razred (non-investment grade) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev
tveganj«. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD TEMPLETON GLOBAL INCOME
Naložbeni cilj sklada je maksimirati tekoči donos in hkrati ohraniti možnosti za povečanje vrednosti kapitala. V normalnih tržnih razmerah bo
sklad vlagal v diverzificiran portfelj dolžniških in lastniških vrednostnih papirjev z vsega sveta. Sklad išče donos z vlaganjem v portfelj dolžniških
vrednostnih papirjev s fiksnim donosom in dolžniških instrumentov (debt obligations), ki so jih izdale vlade, z vlado povezani in podjetniški
izdajatelji (corporate issuers) z vsega sveta, vključno iz novo nastajajočih trgov (emerging markets), kot tudi v delnice, za katere upravljavec
premoženja verjame, da ponujajo privlačne donose iz dividend (dividend yields). Zlasti sme sklad kupiti dolžniške instrumente (debt obligations),
ki so jih izdale vlade in nadnacionalni subjekti, ustanovljeni ali podprti s strani več nacionalnih vlad. Sklad lahko vloži v dolžniške vrednostne
papirje z oceno investicijski razred (investment grade) in z oceno neinvesticijski razred (non-investment grade), ki so jih izdali izdajatelji iz ZDA
in izdajatelji, ki niso iz ZDA, vključno z neplačanimi vrednostnimi papirji (securities in default), v bančna posojila in posojila s spremenljivo
obrestno mero prek nadzorovanih investicijskih skladov (v okviru spodaj navedenih omejitev). Sklad lahko kupi izvedene finančne instrumente, ki
lahko med drugim vključujejo zamenjave, na primer kreditnega tveganja in skupnih donosov, terminske posle, standardizirane terminske pogodbe,
pa tudi opcije na takšne pogodbe, vključno s tistimi na državne vrednostne papirje, s katerimi se trguje na organiziranih trgih ali trgih preko okenc.
Sklad lahko vloži do 10 % svojih čistih sredstev v enote podjemov KNPVP in drugih kolektivnih naložbenih podjemov. Naložbe v izvedene
finančne instrumente in v neplačane vrednostne papirje (securities in default) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju
»Ocenitev tveganj«. Upravljavec premoženja lahko zavzame začasno obrambno pozicijo, ko misli, da so trgi oziroma gospodarstvo prekomerno
volatilni, na njih vlada dolgotrajen splošni padec oziroma kadar obstajajo druge neugodne razmere. Pod temi pogoji je mogoče, da sklad ne bo
mogel slediti svojemu naložbenemu cilju. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
29
SKLAD TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPANIES2
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si sklad prizadeva doseči s politiko vlaganja v lastniške in dolžniške instrumente
(equity and debt obligations) manjših družb (družbe s tržno kapitalizacijo pod 2 milijardami USD oziroma v enakovrednem znesku v času
nakupa) z vsega sveta. Sklad bo vlagal prvenstveno v navadne delnice tovrstnih družb. Ker obstaja večja možnost doseči naložbeni cilj s
fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad išče naložbene priložnosti v družbah z večjo tržno kapitalizacijo kot tudi v
drugih vrstah vrednostnih papirjev, kot so prednostne delnice, vrednostni papirji, zamenljivi v navadne delnice, ter vrednostni papirji s
fiksnim donosom, denominirani v ameriških dolarjih in drugih valutah. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN
Glavni cilj sklada je v skladu s preudarnim investicijskim upravljanjem maksimirati celoten donos iz investicij, sestavljen iz kombinacije
prihodkov od obresti, povečanja vrednosti kapitala in dobička iz tečajnih sprememb. V normalnih tržnih razmerah bo sklad vlagal v
portfelj dolžniških vrednostnih papirjev s fiksno in spremenljivo obrestno mero in dolžniških instrumentov (debt obligations) (vključno z
zamenljivimi obveznicami) vlad, z vlado povezanih ali podjetniških izdajateljev (corporate issuers) z vsega sveta, kot tudi v določene
izvedene finančne instrumente. Slednji lahko med drugim vključujejo zamenjave, na primer celotnih donosov ali kreditnega tveganja,
terminske posle in standardizirane terminske pogodbe, ali tudi opcije na takšne pogodbe, vključno s tistimi na državne vrednostne papirje
s celega sveta, s katerimi se trguje na organiziranih trgi ali trgih preko okenc. Sklad lahko v mejah naložbenih omejitev vlaga tudi v
vrednostne papirje ali strukturirane instrumente (structured products), kjer je vrednostni papir vezan na ali njegova vrednost izhaja iz
drugega vrednostnega papirja, vezanega na sredstva ali valute katere koli države. Natančneje, sklad lahko kupi dolžniške instrumente (debt
obligations), ki so jih izdale vlade in nadnacionalni subjekti, ustanovljeni ali podprti s strani več nacionalnih vlad. Prav tako lahko sklad
kupi hipotekarne in s premoženjem zavarovane vrednostne papirje (mortgage- and asset-backed securities) ter zamenljive obveznice.
Sklad lahko vlaga v dolžniške vrednostne papirje z oceno investicijski razred (investment grade) in z oceno neinvesticijski razred
(non-investment grade), ki so jih izdali izdajatelji iz ZDA in izdajatelji, ki niso iz ZDA, vključno z neplačanimi vrednostnimi papirji
(securities in default). Sklad lahko tudi vloži do 10 % svojih čistih sredstev v enote podjemov KNPVP in drugih kolektivnih naložbenih
podjemov. Naložbe v izvedene finančne instrumente, dolžniške vrednostne papirje z oceno neinvesticijski razred (non-investment grade)
in neplačane vrednostne papirje (securities in default) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«
prospekta.
Za uspešno upravljanje denarnih tokov v sklad ali iz njega lahko sklad kupi in proda finančne terminske pogodbe (financial futures
contracts) ali opcije na tovrstne pogodbe. Sklad lahko uporabi terminske pogodbe (futures contracts) za zakladne vrednostne papirje iz
ZDA (U.S. Treasury securities) zaradi upravljanja s tveganji v zvezi z obrestnimi merami in drugimi tržnimi dejavniki, povečanja
likvidnosti in za hitro in učinkovito vlaganje novega denarja v trge vrednostnih papirjev oziroma, če bo denar potreben za izvršitev zahtev
delničarjev za odkup, za umik sredstev sklada tržni izpostavljenosti. Sklad se prav tako lahko udeleži dolarskih poslov povratne prodaje
hipotekarnih vrednostnih papirjev (mortgage dollar roll). Postransko se sklad lahko izpostavi indeksom dolžniškega trga (debt market
indexes) z vlaganjem v izvedene finančne instrumente na indeks (index-based financial derivatives) in v zamenjave kreditnega tveganja
(credit default swaps). Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD TEMPLETON GROWTH (EURO)
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala. Sklad vlaga prvenstveno v lastniške vrednostne papirje družb kjer koli po svetu,
vključno na novo nastajajočih trgih (emerging markets).
Lastniški vrednostni papirji navadno dajejo imetniku pravico do udeležbe pri izidu iz rednega poslovanja družbe. Ti vključujejo navadne
delnice in prednostne delnice. Sklad prav tako lahko vlaga v ameriška, evropska in globalna potrdila o lastništvu (Global depository
receipts). To so certifikati (certificates), ki jih po navadi izda banka ali skrbniška družba (trust company) in imetnikom dajejo pravico, da
prejmejo vrednostne papirje, izdane s strani tuje ali domače družbe.
Odvisno od trenutnih tržnih razmer lahko sklad vloži do 25 % svojih čistih sredstev v dolžniške vrednostne papirje družb in vlad z vsega
sveta. Dolžniški vrednostni papirji so obveznost izdajatelja, da odplača denarno posojilo in praviloma zagotavljajo plačilo obresti. Ti
vključujejo obveznice, dolžniške instrumente (notes) in zadolžnice.
Pri izbiri naložb v lastništvo se bo upravljavec premoženja osredotočil na tržno ceno vrednostnih papirjev družbe glede na oceno družbinih
dolgoročnih prihodkov, vrednost sredstev in sposobnost denarnega toka.
Osnovna valuta sklada je evro. Naziv tega sklada izraža osnovno valuto sklada, ki je evro, in ne pomeni, da bo kakršen koli določen delež
neto vloženih sredstev sklada vložen v evrih. Naložbe v države novo nastajajočih trgov so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v
poglavju »Ocenitev tveganj«.
SKLAD TEMPLETON JAPAN
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si sklad prizadeva doseči s politiko vlaganja prvenstveno v lastniške vrednostne
papirje izdajateljev, ustanovljenih oziroma z glavno poslovno dejavnostjo na Japonskem. Sklad lahko vlaga tudi v lastniške vrednostne
papirje izdajateljev, ki imajo sredstva, dohodke ali dobiček na Japonskem. Sklad bo vlagal v tako v lastniške kot tudi v druge vrednostne
papirje, vključno z vrednostnimi papirji, katerih izdajatelj je japonska vlada, in v manjši meri v nakupne bone (warrants), katerih
izdajatelji so navzoči na japonskem borznem trgu. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD TEMPLETON KOREA
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si sklad prizadeva doseči s politiko vlaganja prvenstveno v lastniške vrednostne
papirje, izdane s strani v Koreji ustanovljenih družb oziroma družb z glavno poslovno dejavnostjo v Koreji. Sklad lahko vlaga tudi v
lastniške vrednostne papirje izdajateljev, ki imajo sredstva, dohodke ali dobiček v Koreji. Sklad bo vlagal v lastniške in druge vrednostne
papirje, vključno z vrednostnimi papirji, katerih izdajatelj je korejska vlada, in v manjši meri v nakupne bone (warrants), katerih izdajatelji
so navzoči na korejskem borznem trgu. Osnovna valuta tega sklada je ameriški dolar. Naložbe v države novo nastajajočih trgov (emerging
markets) so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«.
2
Ta sklad je začasno zaprt za vpis novih vlagateljev znotraj tega sklada do nadaljnje odločitve Upravnega odbora družbe.
30
SKLAD TEMPLETON LATIN AMERICA
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si sklad ob običajnih tržnih razmerah prizadeva doseči s politiko vlaganja
prvenstveno v lastniške vrednostne papirje in postransko v dolžniške vrednostne papirje, ki so jih izdali izdajatelji, ustanovljeni oziroma z
glavno poslovno dejavnostjo na območju Latinske Amerike. Območje Latinske Amerike vključuje, a ni omejeno na naslednje države:
Argentino, Belize, Bolivijo, Brazilijo, Čile, Kolumbijo, Kostariko, Ekvador, El Salvador, Francosko Gvajano, Gvatemalo, Gvajano,
Honduras, Mehiko, Nikaragvo, Panamo, Paragvaj, Peru, Surinam, Trinidad in Tobago, Urugvaj in Venezuelo. Preostali del sredstev sklada
se lahko vloži v lastniške vrednostne papirje in dolžniške instrumente (debt obligations) družb in vladnih subjektov iz drugih držav, kot so
naštete zgoraj. Ker obstaja večja možnost doseči naložbeni cilj s fleksibilno in spremenljivo naložbeno politiko, lahko sklad išče naložbene
priložnosti v drugih vrednostnih papirjih, kot so prednostne delnice, vrednostni papirji, zamenljivi v navadne delnice, ter vrednostni
papirji s fiksnim donosom, denominirani v valutah držav zunaj Latinske Amerike, kot so ameriški dolarji ali evro. Osnovna valuta tega
sklada je ameriški dolar. Naložbe v države novo nastajajočih trgov so predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev
tveganj«.
SKLAD TEMPLETON THAILAND
Naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala, kar si prizadeva doseči s politiko vlaganja prvenstveno v lastniške vrednostne papirje
izdajateljev, ustanovljenih oziroma z glavno poslovno dejavnostjo na Tajskem. Sklad lahko vlaga tudi v lastniške vrednostne papirje
izdajateljev, ki imajo sredstva, dohodke ali dobiček na Tajskem. Sklad bo vlagal v lastniške in druge vrednostne papirje, vključno z
vrednostnimi papirji, katerih izdajatelj je tajska vlada, in v manjši meri v nakupne bone (warrants), katerih izdajatelji so navzoči na
tajskem borznem trgu. Osnovna valuta tega sklada je ameriški dolar. Naložbe v države novo nastajajočih trgov (emerging markets) so
predmet višje stopnje tveganja, kar je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«.
SKLAD TEMPLETON U.S. DOLLAR LIQUID RESERVE
Naložbeni cilj sklada je delničarjem omogočiti možnost vlaganja v portfelj z visokokakovostnimi vrednostnimi papirji, ki so prvenstveno
denominirani v ameriških dolarjih oziroma so zavarovani z ameriškimi dolarji (hedged back into U.S. Dollar) v izogib valutni
izpostavljenosti. Sklad bo sestavljen prvenstveno iz prenosljivih vrednostnih papirjev in instrumentov denarnega trga, ki so jih izdale
oziroma zanje garantirajo vlade držav s celotnega sveta ter iz primernih vrednostnih papirjev podjetniških izdajateljev (corporate issuers)
iz katere koli države. Portfelj bo vložen tako, da povprečna dospelost vseh vrednostnih papirjev in instrumentov v portfelju sklada ne bo
presegala 12 mesecev. Za izračun preostale dospelosti za vsak posamezen vrednostni papir ali instrument bodo upoštevani k njim priloženi
finančni instrumenti. Za vrednostne papirje ali instrumente, katerih pogoji izdaje določajo spremembo obrestne mere glede na tržne
razmere, se bo upošteval datum preostale dospelosti, na katerega je ta obrestna mera prilagojena. Osnovna valuta sklada je ameriški dolar.
SKLAD TEMPLETON U.S. VALUE
Glavni naložbeni cilj sklada je povečati vrednost kapitala. Sklad bo vlagal v portfelj lastniških vrednostnih papirjev družb v Združenih
državah Amerike, ki preferira vrednost (value style biased portfolio) in lahko vlaga v vrednostne papirje katere koli velikosti. Sklad lahko
uporabi različne izvedene instrumente za zaščito svojih sredstev, uvede denarno ali davčno strategijo upravljanja ali pa poveča donos
sklada, kot je opisano v poglavju »Ocenitev tveganj«. Sklad lahko do vrednosti 5 % vseh svojih sredstev vstopi v zamenjave obrestnih mer
(interest rate), indeksne (index), valutne (currency exchange) in delniške posle zamenjave (equity swap agreements). Osnovna valuta
sklada je ameriški dolar.
OCENITEV TVEGANJ
Vrednost delnic se poveča, če se poveča vrednost vrednostnih papirjev, ki jih ima kateri koli sklad družbe, in se zmanjša, če se zmanjša
vrednost naložb sklada. S tem so delničarji udeleženi pri kakršnih koli spremembah vrednosti vrednostnih papirjev, ki jih ima/jo določen
sklad/i. Poleg dejavnikov, ki vplivajo na vrednost določenega vrednostnega papirja, katerega lastnik je sklad, se vrednost delnic sklada
lahko spreminja s splošnimi gibanji na delniškem trgu in trgu obveznic. Volatilnost sklada se lahko razlikuje od volatilnosti merila
uspešnosti (benchmark), kot je razkrito v njegovem naložbenem cilju, od katere je včasih lahko tudi višja.
Sklad ima lahko vrednostne papirje različnih vrst ali različnih razredov – delnice, obveznice, instrumente denarnega trga, izvedene
finančne instrumente, kar je odvisno od naložbenih ciljev sklada. Na primer, sklad, katerega naložbeni cilj je dolgoročna pridobitev
kapitala, bo po vsej verjetnosti vlagal predvsem v delnice. Sklad, katerega glavni cilj je kratkoročno ohraniti kapital, pa bo po vsej
verjetnosti vlagal predvsem v vrednostne papirje na denarnem trgu.
Različne naložbe nosijo različno vrsto naložbenega tveganja. Prav tako imajo skladi različne vrste tveganj, kar je odvisno od vrednostnih
papirjev, ki jih ima sklad. Spodaj je povzetek različnih vrst naložbenih tveganj, ki so lahko uporabna za sklade. Prosimo, poglejte izvleček
prospekta družbe o podrobnostih v zvezi z določenimi tveganji vsakega sklada.
Tveganje biotehnološkega, komunikacijskega in tehnološkega sektorja
Naložbe v biotehnološkem, komunikacijskem in tehnološkem sektorju lahko pomenijo večje tveganje in višjo volatilnost kakor naložbe v
širši krog vrednostnih papirjev iz različnih gospodarskih panog. Prav tako sta lahko ti panogi predmet močnejše regulative s strani države
v primerjavi z drugimi panogami in zaradi tega imajo lahko spremembe tovrstne regulative s strani države bistvene škodljive učinke za
panogi. Zaradi tega se lahko vrednost teh naložb močno zmanjša kot posledica tržnih, regulativnih ali raziskovalnih zastojev, poleg možnih
škodljivih učinkov zaradi konkurence novih tržnih udeležencev, patentnih zadev in zastarelih proizvodov. Zlasti znotraj tehnološkega
tehnologije sta kratkoročno obdobje proizvodov in zmanjšanje profitne marže dodatna dejavnika, ki ju je pri vlaganju treba upoštevati.
Tveganje zavarovanih razredov delnic
Družba lahko pri določenih razredih delnic uporabi instrumente za zavarovanje pred valutnimi tveganji (zavarovan razred delnic - Hedged share
class). Zavarovani razredi delnic so zasnovani: (i) da zmanjšajo nihanje deviznih tečajev med valuto zavarovanega razreda delnic in osnovno
valuto sklada ali (ii) da zmanjšajo nihanje deviznih tečajev med valuto zavarovanega razreda delnic in druge bistvene valute v portfelju sklada.
Zavarovanje se bo izvedlo za zmanjšanje nihanj deviznih tečajev, če se vrednost osnovne valute sklada ali drugih bistvenih valut v skladu
(»referenčna valuta/e«) zmanjša ali poveča v razmerju do zavarovane valute. Uporabljena strategija zavarovanja bo skušala čim bolj zmanjšati
31
izpostavljenost zavarovanih razredov delnic in nikakršno jamstvo ne more biti dano, da bo cilj zavarovanja dosežen. V primeru neto toka v
zavarovani razred delnic ali iz njega se zavarovanje ne sme prilagajati in odražati v čisti vrednosti sredstev zavarovanega razreda delnic vse do
naslednjega ali katerega koli delovnega dneva po datumu vrednotenja, na katerega je bilo navodilo sprejeto.
Za imetnike delnic katerega koli zavarovanega razreda se lahko to tveganje zmanjša z uporabo katere koli učinkovite tehnike in instrumentov
upravljanja portfelja (vključno z valutnimi opcijami in valutnimi terminskimi posli (forward currency exchange contracts), valutnimi
standardiziranimi terminskimi pogodbami (currency futures), prodanimi nakupnimi opcijami (written call options), kupljenimi prodajnimi
opcijami za valute (purchased put options on currencies) in valutnimi zamenjavami (currency swaps)) znotraj pogojev in meja Luksemburškega
finančnega nadzornega organa.
Vlagatelji se morajo zavedati, da lahko strategija zavarovanja delničarjem določenega zavarovanega razreda delnic znatno onemogoči koristi, če
pade valuta zavarovanega razreda delnic v primerjavi z referenčno/imi valuto/ami. Prav tako so lahko delničarji zavarovanega razreda delnic
izpostavljeni nihanjem čiste vrednosti sredstev na delnico, ki izraža dobiček/izgubo ter stroške z določenimi finančnimi instrumenti.
Dobički/izguba in stroški določenih finančnih instrumentov bodo pripisani izključno k zadevnemu zavarovanemu razredu delnic.
Kateri koli finančni instrumenti, uporabljeni za tovrstne strategije zavarovanja v zvezi z enim ali večjim številom razredov sklada, bodo sredstva
in/ali obveznosti sklada kot celote, vendar se pripišejo k določenemu razredu/om in dobički/izgube ter stroški z določenimi finančnimi instrumenti
bodo prirasli izključno k zadevnemu razredu. Kakršna koli valutna izpostavljenost razreda se ne sme združiti z ali pobotati zoper kateri koli drug
razred sklada. Valutna izpostavljenost sredstev, ki se pripišejo določenemu razredu, se ne sme dodeliti drugim razredom. Razred ne bo predmet
finančnega vzvoda kot posledica poslov zavarovanja pred valutnim tveganjem. Dodatne podrobnosti o pravilih glede razporeditve sredstev in
obveznosti na ravni razreda so v Dodatku D.
Kreditno tveganje
Kreditno tveganje, osnovno tveganje v zvezi z vsemi vrednostnimi papirji s fiksnim donosom in tudi z instrumenti denarnega trga, je možnost, da
izdajatelj na dan zapadlosti ne bo plačal glavnice in obresti. Izdajatelji z višjim kreditnim tveganjem značilno ponujajo večji donos za to dodatno
tveganje, izdajatelji z nižjim kreditnim tveganjem (poorer credit ratings) pa značilno ponujajo nižji donos. Po navadi se štejejo vladni vrednostni
papirji za najvarnejše glede kreditnega tveganja, medtem ko podjetniški dolgovi, zlasti s slabšo bonitetno oceno, pomenijo najvišje kreditno
tveganje. Spremembe finančnega položaja izdajatelja, spremembe gospodarskih in političnih sprememb na splošno ali spremembe gospodarskih in
političnih sprememb določenega izdajatelja so dejavniki, ki lahko škodljivo vplivajo na kreditno kakovost izdajatelja in na vrednosti vrednostnega
papirja.
Tveganje kreditno povezanih vrednostnih papirjev (credit-linked securities)
Kreditno povezani vrednostni papirji (credit-linked securities) so dolžniški vrednostni papirji, ki predstavljajo udeležbo v skupini, oziroma so na
drug način zavarovani z enim ali več podjetniškimi dolžniškimi instrumenti (corporate debt obligations) ali zamenjavami kreditnega tveganja
(credit default swaps), vsebujoč dolžniško ali bančno kreditno obveznost. Tovrstni dolžniški instrumenti (debt obligations) so obveznosti enega ali
več podjetniških izdajateljev (coporate issuers). Sklad ima pravico prejemati redna plačila obresti od izdajatelja kreditno povezanega vrednostnega
papirja (po navadi prodajalca zamenjave kreditnega tveganja) po dogovorjeni obrestni meri in pravico do povrnitve glavnice ob datumu dospelosti.
Sklad nosi tveganje za izgubo iz naslova svoje osnovne naložbe in za redna plačila obresti, ki jih pričakuje v času naložbe v kreditno povezanem
vrednostnem papirju, če en ali več dolžniških instrumentov (debt obligations) iz osnovne zamenjave kreditnega tveganja ni izpolnjen oziroma
postane kako drugače neizpolnljiv. Če nastane tak kreditni dogodek (vključno s stečajem, nepravočasnim plačilom obresti ali glavnice ali
restrukturiranjem), bo zadevni sklad navadno zmanjšal stanje glavnice zadevnemu kreditno povezanem vrednostnem papirju za sorazmerni delež
sklada, ki je v znesku enak neizpolnjenemu osnovnemu dolžniškemu instrumentu (underlying debt obligation), v zamenjavo za dejansko vrednost
neizpolnjenega osnovnega instrumenta oziroma vrednosti samega neizpolnjenega osnovnega instrumenta, kar povzroči izgubo dela naložb sklada.
Potem bodo obresti za kreditno povezani vrednostni papir prirasle k manjšemu stanju glavnice in manjše stanje glavnice bo vrnjeno ob dospelosti.
V kolikor kreditno povezani vrednostni papir pomeni udeležbo v osnovnemu instrumentu enega podjetniškega ali drugačnega izdajatelja, pomeni
kreditni dogodek tovrstnega izdajatelja za sklad večje tveganje izgube kakor pa kreditno povezani vrednostni papir, ki predstavlja udeležbo v
osnovnemu instrumentu več izdajateljev.
Prav tako sklad nosi tveganje, da izdajatelj kreditno povezanega vrednostnega papirja ne bo izpolnil obveznosti oziroma gre v stečaj. V takem
primeru ima sklad lahko težave pri poplačilu oziroma ne bi mogel poplačati glavnice svoje naložbe in preostalih rednih plačil obresti na glavnico
naložbe.
Naložba v kreditno povezane vrednostne papirje zahteva tudi zaupanje v nasprotno stranko, udeleženo pri zamenjavi kreditnega tveganja (credit
default swap), ki je sklenjena z izdajateljem kreditno povezanega vrednostnega papirja, da bo ta izdajatelj izplačal redna plačila pod pogoji,
določenimi pri zamenjavi (swap). Kakršna koli zamuda ali ukinitev plačil lahko ob določenih pogojih povzroči zamudo ali znižanje plačil skladu,
ki je vlagatelj v tovrstne kreditno povezane vrednostne papirje. Prav tako so po navadi kreditno povezani vrednostni papirji strukturirani kot
omejene regresne obveznosti izdajateljev tovrstnih vrednostnih papirjev, tako da je navadno obveznost iz izdanih vrednostnih papirjev izključno
izdajateljeva in ni obveznosti ali odgovornosti katere koli druge osebe.
Večinoma so kreditno povezani vrednostni papirji strukturirani kot vrednostni papirji iz Pravila 144A Združenih držav Amerike, tako da se lahko
z njimi prosto trguje med institucionalni vlagatelji. Sklad bo navadno kupil le kreditno povezane vrednostne papirje, ki se štejejo za likvidne v
skladu s smernicami sklada o likvidnosti. Trg za kreditno povezane vrednostne papirje pa lahko nenadoma postane nelikviden. Nasprotne stranke
posla so lahko edini vlagatelji z dovolj znanja o izvedenem instrumentu, da bi se zanimali zanje. Spremembe likvidnosti lahko povzročijo
pomembne, nenadne in nepričakovane spremembe cen kreditno povezanih vrednostnih papirjev. V nekaterih primerih tržna cena za kreditno
povezan vrednostni papir ni na voljo oziroma ni zanesljiva, zaradi česar ima sklad lahko težave pri prodaji takega vrednostnega papirja po ceni, ki
jo ima upravljavec premoženja za pošteno.
Vrednost kreditno povezanega vrednostnega papirja se bo tipično zvišala ali znižala, če se spremeni vrednost osnovnih dolžniških instrumentov
(underlying debt obligations) izdajatelja in zamenjave kreditnega tveganja (credit default swap). Nadalje, če je kreditno povezan vrednostni papir
strukturiran, tako da plačila skladu temeljijo na znesku, pridobljenem v zvezi z oziroma glede na vrednost donosa iz katerih koli osnovnih
dolžniških instrumentov (underlying debt obligations), določenih v pogojih zadevne zamenjave kreditnega tveganja, potem nihanja vrednosti teh
instrumentov lahko vplivajo na vrednost kreditno povezanega vrednostnega papirja.
Tveganje neplačanih dolžniških vrednostnih papirjev (defaulted debt securities)
Nekateri skladi lahko vlagajo v dolžniške vrednostne papirje, za katere izdajatelji trenutno ne plačujejo obresti (neplačani dolžniški vrednostni
papirji (defaulted debt securities). Ti skladi lahko kupijo neplačane dolžniške vrednostne papirje, če je po mnenju upravljavca premoženja verjetno,
da bo izdajatelj ponovno začel plačevati obresti oziroma če obstaja verjetnost za drugačen ugoden razvoj v bližnji prihodnosti. Ti vrednostni papirji
lahko postanejo nelikvidni.
32
Tveganje izgube zaradi neplačila je lahko bistveno večje pri nizkokakovostnih vrednostnih papirjev, ker so ti po navadi nezavarovani in so
podrejeni drugim upnikom izdajatelja. Če izdajatelj vrednostnega papirja v portfelj sklada ne plača obveznosti, ima lahko sklad nerealizirano
izgubo na vrednostnem papirju, kar lahko zniža čisto vrednost sredstev sklada na delnico. Neplačani vrednostni papirji navadno izgubijo večino
svoje vrednosti, preden postanejo neplačani. Tako je lahko čista vrednost sredstev sklada na delnico škodljivo prizadeta še preden izdajatelj ne
uspe poravnati svoje obveznosti. Prav tako ima lahko sklad dodatne stroške, če poskuša izterjati glavnico ali obresti na neplačan vrednostni papir.
Med izdajatelji dolžniških vrednostnih papirjev ali instrumentov (obligations), v katere lahko Družba vlaga, so subjekti, ki so organizirani in
poslujejo izključno za namene preoblikovanja naložbenih značilnosti različnih vrednostnih papirjev ali instrumentov (obligations). Ti subjekti so
lahko organizirani s strani investicijskih bančnih družb, ki dobijo provizije za ustanovitev vsakega subjekta in za urejanje plasiranja njegovih
vrednostnih papirjev.
Tveganje izvedenih instrumentov
Za namene učinkovitega upravljanja portfelja se lahko Družba v smislu splošne naložbene politike določenega sklada in znotraj meja, določenih v
naložbenih omejitvah za določen sklad, udeleži določenih poslov, ki se nanašajo na izvedene instrumente, vključno s: (i) prodajnimi (put) in
nakupnimi (call) opcijami za vrednostne papirje, dolžniške instrumente (debt obligations), indekse in valute (vključno z opcijami preko okenc
(OTC options); (ii) terminskimi pogodbami na indeks delnic in obrestne mere (stock index and interes rate futures contracts) ter opcijami na
tovrstne pogodbe; (iii) strukturiranimi instrumenti (structured products), kjer je vrednostni papir vezan na oziroma je njegova vrednost izvedena iz
vrednosti drugega vrednostnega papirja; (iv) vrednostnimi papirji z zadržano izpolnitvijo (delayed delivery securities) ali vrednostnimi papirji, ki
bodo mogoče izdani (when-and-if issued securities), ki so lahko ustvarjeni kot posledica preoblikovanja dolga. Družba lahko v mejah, določenih v
naložbenih omejitvah, uporabi različne strategije portfelja, ki zadevajo uporabo instrumentov zavarovanja (hedging instruments) za zavarovanje
pred tržnimi tveganji in valutnim tveganjem. Če se sklad namerava udeležiti posla, ki vključuje uporabo izvedenih instrumentov kot del svoje
naložbene strategije in ne občasno, potem bo to navedeno v naložbenem cilju tega sklada.
Uporaba izvedenih instrumentov in poslov zavarovanja (hedging transactions) lahko bodisi doseže bodisi ne doseže načrtovanega cilja ter vsebuje
posebna tveganja.
Nekateri skladi lahko vlagajo v izvedene finančne instrumente kot del portfelja določenega sklada, kar je navedeno v naložbenem cilju skladov.
Globalna izpostavljenost sklada izvedenim finančnim instrumentom ne bo presegala celotne čiste vrednosti sredstev in zaradi tega celotna
izpostavljenost tveganju takega sklada trajno ne bo presegala 200 % njegove čiste vrednostni sredstev.
Uspešnost in vrednost izvedenih instrumentov je odvisna od uspešnosti ali vrednosti osnovnega sredstva (underlying asset). Izvedeni instrumenti
terjajo stroške in so lahko volatilni, prav tako lahko zahtevajo nizko naložbo v primerjavi s prevzetim tveganjem. Uspešna uporaba izvedenih
instrumentov je lahko odvisna od zmožnosti upravljavca premoženja, da predvidi tržna gibanja. Tveganje vključuje neizpolnitev izročitve
(delivery failure), neizpolnitev druge stranke ali nezmožnost zaprtja pozicije, ker je trg postal nelikviden. Nekateri izvedeni instrumenti so posebej
občutljivi glede sprememb obrestnih mer. V poslu zamenjave (swap transaction) je tveganje izgube za sklad na neto osnovi odvisno od tega, katera
stranka je dolžna plačati neto znesek nasprotni stranki. Če je nasprotna stranka dolžna plačati neto znesek skladu, potem tveganje izgube za sklad
pomeni izgubo celotnega zneska, ki ga je sklad upravičen dobiti; če je neto znesek dolžan plačati sklad, potem je tveganje izgube za sklad omejeno
na dolgovani neto znesek. Izvedeni instrumenti trga preko okenc (OTC market) vsebujejo višjo raven tveganja, ker so trgi preko okenc (OTC
market) manj likvidni in manj regulirani.
Tveganje novo nastajajočih trgov
Vse naložbe sklada v vrednostne papirje, ki so jih izdala podjetja, vlade, subjekti javnega prava iz različnih držav in v različnih valutah, vsebujejo
določena tveganja. Ta tveganja so po navadi višja v državah razvoja in na nastajajočih trgih (emerging markets). Ta tveganja, ki lahko škodljivo
vplivajo na imetje portfelja, lahko vključujejo: (i) omejitve na vlaganja in repatriacijo; (ii) nihanja valute; (iii) možnost za nenavadno volatilnost
trga v primerjavi z bolj industrijsko razvitimi državami; (iv) vladna udeležba v zasebnem sektorju; (v) omejene informacije za vlagatelje in manj
stroge zahteve o razkritjih za vlagatelje; (vi) plitvi in bistveno manj likvidni trgi vrednostnih papirjev v primerjavi z bolj industrijsko razvitimi
državami, zaradi česar je mogoče, da sklad občasno ne bi mogel prodati določenih vrednostnih papirjev po želenih cenah; (vii) določeni lokalni
davčno-pravni oziri; (viii) omejena regulativa o trgu vrednostnih papirjev; (ix) mednarodni in regijski politični in gospodarski razvoj; (x) možnost
uvedbe deviznih nadzorov ali drugih lokalnih vladnih predpisov oziroma omejitev; (xi) povečano tveganje škodljivih učinkov zaradi deflacije in
inflacije ter (xii) možnost omejenih pravnih sredstev za sklad.
Vlagatelji v sklad, ki vlaga v novo nastajajoče trge, so še posebej obveščeni, da je lahko likvidnost vrednostnih papirjev, katerih izdajatelji so
podjetja in subjekti javnega prava na novo nastajajočih trgih, bistveno nižja kakor za primerljive vrednostne papirje v industrijsko razvitih državah.
Tveganje lastniških vrednostnih papirjev
Na vrednost vseh skladov, ki vlagajo v delnice in vrednostne papirje, povezane z lastništvom (equity related securities), bodo vplivale ekonomske,
politične, tržne in za izdajatelja značilne spremembe. Te spremembe lahko škodljivo vplivajo na vrednostne papirje ne glede na uspešnost Družbe.
Prav tako se različne panoge, finančni trgi in vrednostni papirji različno odzovejo na tovrstne spremembe. Taka nihanja vrednosti sklada so pogosto
poslabšana tudi na kratek rok. Tveganje, da bo ena ali več družb v portfelju sklada oslabela oziroma se ne bi povzpela, lahko škodljivo vpliva na
celotno uspešnost portfelja v katerem koli določenem obdobju.
Valutno tveganje
Ker Družba oceni imetje portfelja vsakega svojega sklada v ameriških dolarjih ali japonskih jenih ali evrih, lahko škodljive spremembe v
menjalnem tečaju za te valute vplivajo na vrednost imetja in na donos vsakega zadevnega sklada.
Ker so lahko vrednostni papirji, katerih imetnik je sklad, denominirani v valuti, ki ni enaka osnovni valuti sklada, lahko predpisi o deviznem
nadzoru ali spremembe v menjalnem tečaju med tovrstno referenčno valuto in drugimi valutami vplivajo na sklad bodisi pozitivno bodisi negativno.
Spremembe menjalnega tečaja valute lahko vplivajo na vrednost delnic sklada, na vrednost dividend in prihodkov od obresti sklada in na realiziran
dobiček ali izgubo sklada. Če se vrednost valute, v kateri je denominiran vrednostni papir, poveča v primerjavi z osnovno valuto, potem je možno,
da se poviša tudi cena za ta vrednostni papir. Prav tako pa lahko padec menjalnega tečaja valute škodljivo vpliva na ceno vrednostnega papirja.
V zvezi s prizadevanjem sklada ali katerega koli razreda delnic, da se uporabi katera koli strategija ali instrument za zavarovanje (hedge) oziroma
varovanje pred valutnim tveganjem, ni nobenega jamstva, da bo to zavarovanje ali varovanje tudi doseženo. Razen kadar je določeno drugače v
naložbeni politiki katerega koli sklada, se od sklada ne zahteva, da si prizadeva zavarovati oziroma varovati pred valutnim tveganjem v zvezi s
katerim koli poslom.
Tveganje delnic rasti (growth stocks)
Skladi, ki vlagajo v delnice rasti (growth stocks) so lahko bolj volatilni ter se lahko različno odzovejo na gospodarske, politične, tržne in za
izdajatelja značilne razvoje v primerjavi s celotnim trgom. Cene delnic rasti so bile v preteklosti bolj volatilne kot drugi vrednostni papirji, še zlasti
na kratkoročno obdobje. Delnice rasti so lahko dražje glede na njihov donos v primerjavi s trgom na splošno. Kot take, so lahko delnice rasti
deležne višje volatilnosti zaradi sprememb rasti donosa.
Tveganje prvih javnih ponudb
33
Nekateri skladi lahko vlagajo v prve javne ponudbe (initial public offerings, IPOs). Tveganje prve javne ponudbe je tveganje, da lahko tržno
vrednost javno ponujenih delnic zadene visoka volatilnost zaradi dejavnikov, kot so odsotnost predhodnega javnega trga, začetno trgovanje
(unseasoned trading), omejeno število delnic, ki so na voljo za trgovanje, in omejene informacije o izdajatelju. Prav tako ima lahko sklad te javno
ponujene delnice samo za kratek čas, kar poveča stroške sklada. Nekatere naložbe v prve javne ponudbe lahko takoj in precej vplivajo na uspešnost
sklada.
Obrestno tveganje vrednostnih papirjev
Vsi skladi, ki vlagajo v dolžniške vrednostne papirje ali instrumente denarnega trga, so predmet obrestnega tveganja. Vrednostni papir s fiksnim
donosom bo navadno pridobil na vrednosti, ko obrestne mere padajo, in bo izgubil na vrednosti, ko obrestne mere rastejo. Obrestno tveganje
predstavlja možnost, da bodo tovrstna gibanja v obrestnih merah negativno vplivala na vrednost vrednostnega papirja oziroma v primeru sklada, na
njegovo čisto vrednost sredstev. Vrednostni papirji s fiksnim donosom z dolgoročno ročnostjo so po navadi bolj občutljivi na spremembe obrestnih
mer kot kratkoročni vrednostni papirji. Zaradi tega dolgoročni vrednostni papirji navadno ponujajo višji donos za to dodatno tveganje. Medtem ko
spremembe obrestnih mer lahko vplivajo na prihodke od obresti sklada, lahko tovrstne spremembe dnevno negativno ali pozitivno vplivajo na neto
vrednost sredstev delnic sklada.
Tveganje nizko ocenjenih vrednostnih papirjev z ali vrednostnih papirjev neinvesticijskega razreda (non-investment grade)
Nekateri skladi lahko vlagajo v vrednostne papirje višjega donosa z oceno, ki je nižja od investicijski razed (lower than investment grade). Zaradi
tega naložbo v tovrstne sklade spremlja višja raven kreditnega tveganja. Vrednostni papirji z oceno, ki je pod oceno investicijski razred (below
investment grade), kot so na primer dolžniški vrednostni papirji z visokim donosom, se lahko štejejo za strategijo visokega tveganja in lahko
vključujejo vrednostne papirje brez ocene (unrated) in/ali neplačane vrednostne papirje (securities in default). Nizkokakovostni vrednostni papirji
z visokim donosom so lahko predmet višje volatilnosti cene v primerjavi z visokokakovostnimi vrednostnimi papirji z nizkim donosom. Prav tako
se navadno zamudna obrestna mera zviša za družbe s slabo ocenjenimi vrednostnimi papirji (poorer rated securities) v času gospodarske recesije
oziroma ko so obrestne mere višje.
Tveganje hipotekarnih in s premoženjem zavarovanih vrednostnih papirjev (mortgage and asset-backed securities)
Nekateri skladi lahko vlagajo v hipotekarne in s premoženjem zavarovane vrednostne papirje (mortgage- and asset-backed securities). Hipotekarni
vrednostni papirji se od navadnih dolžniških vrednostnih papirjev razlikujejo po tem, da se glavnica plačuje med veljavnostjo vrednostnega papirja
in ne ob njegovi dospelosti. Sklad lahko pred datumom dospelosti vrednostnega papirja prejme nepričakovana predčasna plačila glavnice zaradi
prostovoljnih predčasnih plačil, refinanciranja ali razglasitve zapadlosti osnovnega hipotekarnega kredita (foreclosure on the underlying mortage
loans). To za sklad pomeni izgubo pričakovanih obresti in dela glavne naložbe, ki predstavlja kakršno koli premijo, ki jo je sklad plačal. Predčasna
hipotekarna plačila se po navadi povečajo, ko obresti padejo.
Hipotekarni vrednostni papirji so predmet tveganja podaljšanja (extension risk). Nepričakovano povišanje obrestnih mer lahko zniža raven
predčasnih odplačil za hipotekarne vrednostne papirje in podaljša njihovo dobo. To bi lahko povzročilo, da so hipotekarni vrednostni papirji bolj
občutljivi za spremembe obrestnih mer. Izdajatelji s premoženjem zavarovanih vrednostnih papirjev (asset-backed securities) imajo lahko
omejeno možnost uveljavljanja zavarovanega interesa v osnovnih sredstvih (underlying assets), izboljšave kreditnih kakovosti v podporo
vrednostnemu papirju, če obstajajo, so lahko nezadostne, da bi ščitile vlagatelje v primeru neizpolnitve. S premoženjem zavarovani vrednostni
papirji so, tako kot hipotekarni vrednostni papirji, predmet tveganja podaljšanja.
Tveganje dolarskih poslov povratne prodaje hipotekarnih vrednostnih papirjev (mortgage dollar roll)
Nekateri skladi, še zlasti sklad Franklin Income, sklad Franklin Strategic Income, sklad Franklin U.S. Government, sklad Franklin U.S. Ultra Short
Bond Fund, sklad Franklin U.S. Total Return in sklad Templeton Global Total Return, lahko stopijo v dolarske posle povratne prodaje hipotekarnih
vrednostnih papirjev (mortgage dollar roll). V dolarskem poslu povratne prodaje hipotekarnih vrednostnih papirjev sklad proda hipotekarne
vrednostne papirje, izročljive v tekočem mesecu, ter se istočasno obveže ponovno odkupiti zelo podobne (ime, tip, kupon, dospelost) vrednostne
papirje na v naprej določen datum. V obdobju med prodajo in ponovnim odkupom (vmesno obdobje (roll period)) se sklad odreče glavnici in
obrestim, plačanim na hipotekarne vrednostne papirje. Sklad dobi nadomestilo iz razlike med trenutno prodajno ceno in nižjo terminsko ceno
(forward price) za prihodnji nakup (pogosto imenovano kot padec (drop)) ter za prihodek od obresti za denarni iztržek iz prvotne prodaje. Sklad
ima lahko izgubo, če pogodbena stranka ne izpolni terminskega posla in zaradi tega sklad ne more ponovno kupiti hipotekarnih vrednostnih
papirjev, ki jih je prvotno prodal. Dolarski posli povratne prodaje hipotekarnih vrednostnih papirjev se bodo sklenili samo z zelo kakovostnimi
vladnimi trgovci vrednostnih papirjev ter z bankami članicami zveznega rezervnega sistema iz ZDA (U.S. Federal Reserve System).
Dolarski posli povratne prodaje hipotekarnih vrednostnih papirjev lahko (zaradi domnevne pozicije zadolženosti) povečajo izpostavljenost celotne
naložbe sklada in povzročijo izgubo. Dolarski posli povratne prodaje hipotekarnih vrednostnih papirjev se za namene omejitev zadolženosti sklada
štejejo kot zadolženost, razen če sklad v svojih računovodskih knjigah izloči denarno pozicijo za pobotanje (offsetting cash position) oziroma
pozicijo likvidnih vrednostnih papirjev v enakovredni vrednosti.
Tveganje sektorja naravnih virov
Nekateri skladi, osredotočeni na sektor naravnih virov, nosijo večje tveganje zaradi negativnih razvojev kot sklad, ki vlaga v širši spekter panog.
Vrednostni papirji družb iz panoge naravnih virov so lahko deležni večje volatilnosti cen kot vrednostni papirji družb iz drugih panog. Nekatero
blago, ki se uporablja kot surovina ali pa ga proizvedejo tovrstne družbe, je predmet širših nihanj cen zaradi obsežnih ponudbenih in
povpraševalnih dejavnikov določene panoge. Zaradi tega imajo družbe iz panoge naravnih virov pogosto omejeno moč oblikovanja cen dobav ali
proizvodov, ki jih prodajajo, kar lahko vpliva na njihov donosnost.
Osredotočenje na vrednostne papirje družb z znatnimi sredstvi naravnih virov bo te sklade izpostavilo gibanju cen naravnih virov bolj, kot je
izpostavljen vzajemni sklad s širše diverzificiranimi naložbami. Obstaja tveganje, da bodo imeli tovrstni skladi slabe rezultate v času
gospodarskega zastoja oziroma zaradi padca povpraševanja po naravnih virih.
Tveganje nereguliranih trgov (non-regulated markets)
Nekateri skladi lahko vlagajo v vrednostne papirje izdajateljev v državah, kjer se trgi ne štejejo za regulirane trge zaradi gospodarske, pravne ali
regulativne strukture in zato ti skladi v tovrstne vrednostne papirje ne smejo vložiti več kot 10 % svojih neto sredstev.
Tveganje predčasnega plačila
Nekateri vrednostni papirji s fiksnim donosom dajejo izdajatelju pravico, da odpokliče svoje vrednostne papirje pred njihovo zapadlostjo. Možnost
tovrstnega tveganja zaradi predčasnega plačila lahko od sklada zahteva, da vloži iztržke od tovrstnih naložb v vrednostne papirje, ki ponujajo nižji
donos, in tako zniža prihodke od obresti sklada.
Tveganje nepremičninskih vrednostnih papirjev
Nekateri skladi vlagajo v nepremičninske vrednostne papirje (real estate securities) ali v nepremičninske investicijske sklade (real investment trust
- »REIT«). Vrednost nepremičnin raste in pade zaradi različnih dejavnikov, vključno z lokalnimi, regionalnimi in državnimi gospodarskimi
razmerami, obrestnimi merami in davčnimi oziri. Ko je gospodarska rast počasna, se povpraševanje po nepremičninah zniža in cene lahko padejo.
Vrednost premoženja lahko pade zaradi preobširne zidave, zvišanja davkov na nepremičnine in stroškov upravljanja, sprememb v zakonodaji
34
coniranja, okoljskih predpisov ali nevarnosti, nezavarovanih nezgod ali izgub zaradi kontaminacije oziroma zaradi splošnega padca vrednosti v
soseščini.
Na lastniške nepremičninske investicijske sklade (equity REITs) lahko vplivajo kakršne koli spremembe vrednosti nepremičnin v lasti in drugi
dejavniki in njihova cena navadno raste in pada. Uspešnost nepremičninskega investicijskega sklada (REIT) je odvisna od tipov in lokacij
nepremičnin v lasti in tudi od tega, kako dobro z njimi upravlja. Dohodki iz najemnin se lahko zmanjšajo zaradi daljšega neoddajanja, večje
konkurence drugih nepremičnin, najemnikovega neplačila najemnine ali slabega upravljanja. Uspešnost nepremičninskega investicijskega sklada
(REIT) je prav tako odvisna od družbine zmožnosti financirati nakup nepremičnin in obnove in upravljanja njenih denarnih tokov. Ker so
nepremičninski investicijski skladi (REITs) navadno vloženi v omejeno število projektov oziroma v določen tržni segment, so zaradi tega bolj
občutljivi za negativni razvoj, ki vpliva na posamezen projekt oziroma tržni segment v primerjavi s širše diverzificiranimi instrumenti.
Tveganje pogodb o povratnem odkupu
Družba sme v imenu vsakega sklada občasno in postransko stopiti v pogodbe o povratnem odkupu (repurchase agreement transactions), ki
zajemajo nakup in prodajo vrednostnih papirjev s klavzulo, ki daje prodajalcu pravico ali mu nalaga obveznost, da od pridobitelja vrednostnega
papirja povratno kupi prodan vrednostni papir po ceni in v roku, ki sta jih stranki določili v pogodbenem dogovoru. Družba je lahko v pogodbah o
povratnem odkupu oziroma v serijah nadaljevanih poslov o povratnem odkupu (continuing repurchase agreement transactions) bodisi kupec bodisi
prodajalec. Med trajanjem pogodbe o povratnem odkupu v zvezi s katero je Družba kupila vrednostne papirje, Družba vrednostnih papirjev, ki so
predmet pogodbe, ne sme prodati, preden nasprotna stranka ne uresniči pravice do povratnega odkupa teh vrednostnih papirjev oziroma preden se
ne izteče obdobje za odkup. Družba mora paziti, da raven izpostavljenosti pogodbam o povratnem odkupu Družbi vedno omogoča, da izpolni
obveznosti za odkup svojih delnic.
Tveganje družb v prestrukturiranju
Nekateri skladi, še zlasti sklad Franklin High Yield, Franklin High Yield (Euro), Franklin Strategic Income, Franklin Mutual Beacon, Franklin
Mutual European, Franklin Mutual Global Discovery in Templeton Global High Yield, lahko vlagajo v vrednostne papirje družb v postopku
spojitve, združitve, likvidacije, reorganizacije oziroma v zvezi s katerimi obstaja ponudba za objavo ponudbe ali zamenjavo ter se lahko udeležijo
tovrstnih poslov; prav tako lahko kupijo zavarovan ali nezavarovan dolg (indebtedness) in udeležbo (participations) v njem od družb, vpletenih v
reorganizacijo ali finančno preoblikovanje. Tovrstne naložbe prav tako nosijo višje kreditno tveganje.
Tveganje ruskega in vzhodnoevropskih trgov
Vrednostni papirji izdajateljev iz Rusije, držav vzhodne Evrope, kot tudi novih neodvisnih držav, kot je Ukrajina, ter držav, ki so bile prej pod
vplivom Sovjetske zveze, vsebujejo precejšnja tveganja in posebno obravnavo, ki jih navadno ni pri naložbah v vrednostne papirje izdajateljev iz
držav članic Evropske unije in Združenih držav Amerike. To so dodatna tveganja, ki obstajajo poleg po navadi prisotnih tveganj tovrstnih naložb
ter vključujejo politična, gospodarska, pravna, valutna, inflacijska in davčna tveganja. Na primer, obstaja tveganje izgube zaradi neprimernega
sistema za prenos, oblikovanja cen, obračunavanja in hrambe ali registra vrednostnih papirjev.
Še zlasti ruski trg predstavlja različna tveganja v zvezi s poravnavo in hrambo vrednostnih papirjev. Ta tveganja obstajajo zaradi dejstva, da
vrednostnih papirjev v fizični obliki ni, tako da je imetništvo vrednostnih papirjev razvidno le iz izdajateljevega registra delničarjev. Vsak
izdajatelj je odgovoren za svoj register. Posledica tega je široka geografska distribucija več sto registrov po vsej Rusiji. Ruska zvezna komisija za
vrednostne papirje in kapitalske trge (Russia's Federal Commission for Securities and Capital Markets (komisija)) je opredelila odgovornosti za
registracijske dejavnosti, vključno z definicijo dokazila o imetništvu in o postopku za prenos. Težave pri izvajanju predpisov komisije pomenijo,
da še vedno obstaja možnost za izgubo ali napako in ni jamstev, da bodo registrarji ravnali v skladu z veljavno zakonodajo in predpisi. Široko
sprejeti običaji panoge so dejansko še vedno v postopku ustanovitve. Ob vpisu registrator izdela izpisek iz registra delničarjev glede na trenutno
stanje. Imetništvo delnic je pridobljeno v zapiskih registra, vendar ni dokazano s posedovanjem izpiska iz registra delničarjev. Izpisek je le potrdilo,
da je bil opravljen vpis. Izpisek pa ni prenosljiv (negotiable) in nima resnične vrednosti (intrinsic value). Prav tako pa registrar po navadi ne bo
sprejel izpiska kot potrdila o imetništvu delnic, niti ni dolžan obvestiti Skrbnika ali njegovih lokalnih agentov v Rusiji, če oziroma ko spremeni
register delničarjev. Ruski vrednostni papirji se ne deponirajo v fizični obliki pri Skrbniku ali lokalnih agentih v Rusiji. Podobna tveganja obstajajo
glede ukrajinskega trga.
Torej, niti za Skrbnika niti za njegove lokalne agente v Rusiji ali Ukrajini ni mogoče reči, da v običajnem smislu izvajajo fizično hrambo oziroma
skrbniško funkcijo. Registrarji niso agenti Skrbnika in niso odgovorni Skrbniku ali njegovim lokalnim agentom v Rusiji ali Ukrajini. Odgovornost
Skrbnika vključuje le lastno malomarnost in naklepno neizpolnitev ter malomarnost in naklepno kršitev lokalnih agentov v Rusiji ali Ukrajini ter ne
vključuje izgube zaradi likvidacije, stečaja, malomarnosti ali naklepne neizpolnitve katerega koli registrarja. Če pride do takih izgub, bo morala
Družba terjati svoje pravice neposredno zoper izdajatelja in/ali njenega imenovanega registrarja.
Kljub temu pa se vrednostni papirji, s katerimi se trguje na ruski borzi (Russian Trading Stock Exchange - RTS) ali pa na moskovskem
medbančnem deviznem trgu (Moscow Interbank Currency Exchange - MICEX), štejejo za naložbe v vrednostne papirje, s katerimi se trguje na
reguliranem trgu (regulated market).
Tveganje posojanja vrednostnih papirjev
Družba lahko posodi vrednostne papirje v portfelju vsakega sklada specializiranim bankam, kreditnim institucijam in drugim finančnim
institucijam z dobrim ugledom oziroma prek priznanih klirinških institucij, kot sta Clearstream ali Euroclear. Posojanje vrednostnih papirjev se
izvrši za obdobje, ki ne presega trideset (30) koledarskih dni. Posojila bodo nepretrgano zavarovana s premoženjem, ki mora biti ob prenehanju
posojilne pogodbe vsaj v vrednosti enakovredni globalni vrednosti posojenega vrednostnega papirja za vsak sklad, kot je opisano v Dodatku B.
Tveganje majhnih in srednje velikih družb
Cene delnic majhnih in srednje velikih družb se lahko drugače izražajo kot večje, bolj priznane družbe in so lahko bolj volatilne. Manjša
stopnja likvidnosti njihovih vrednostnih papirjev, večja občutljivost za spremembe v gospodarskih razmerah in obrestnih merah in
negotovost glede prihodnje možnosti rasti lahko prispevajo k tovrstni povečani volatilnosti cen. Prav tako je mogoče, da majhne družbe ne
bi uspele dobiti novih sredstev za rast in razvoj ter da nimajo poglobljenega vodenja in da razvijajo proizvode na novih in negotovih trgih:
vse to so tveganja, ki jih je treba upoštevati pri vlaganjih v tovrstne družbe. Ta tveganja so tipično višja za vrednostne papirje, katerih
izdajatelji so majhne družbe, ki so registrirane oziroma izvajajo znaten del svojih dejavnosti v državah razvoja in na novo nastajajočih trgih
(emerging markets), še posebno ker je lahko likvidnost vrednostnih papirjev, katerih izdajatelj so družbe na novo nastajajočih trgih, znatno
nižja kot za primerljive vrednostne papirje v industrijsko razvitih državah.
Tveganje poslov zamenjave (swaps)
Družba lahko stopi v posle zamenjave obrestnih mer, indeksov in valut (interest rate, index and currency exchange rate swap agreements)
za namene poskusa pridobitve določenega želenega donosa za nižji strošek, kot če bi Družba neposredno vlagala v instrument, ki daje
želen donos. Posli zamenjave (swap agreements) so pogodbe med dvema strankama, sklenjene predvsem med institucionalni vlagatelji za
35
obdobje od nekaj dni do več kot enega leta. V standardnem poslu zamenjave se stranki dogovorita, da bosta zamenjali donose (ali pa
znesek razlike iz stopnje donosa), pridobljene ali realizirane na posameznem v naprej določenem instrumentu ali naložbi. Bruto donos, ki
se zamenja med strankama, je izračunan glede na evidenčni znesek (notional amount), to je donos iz oziroma povišanje vrednosti
posameznega investiranega zneska v ameriških dolarjih, vloženega po določeni obrestni meri, v določeni tuji valuti ali pa v sveženj
vrednostnih papirjev, ki predstavlja določen indeks. Evidenčni znesek (notional amount) posla zamenjave je le fiktivna podlaga, na kateri
se izračuna obveznost vsake stranke, ki je bila predmet dogovorjene zamenjave v poslu zamenjave. Dolžnosti Družbe (ali pravice) iz posla
zamenjave bodo navadno enake samo neto vrednosti, ki naj bi se plačala oziroma pridobila iz pogodbe glede na relativno vrednost položaja
vsake stranke pogodbe (čisti znesek).
Ali bo Družbina uporaba poslov zamenjave uspešna pri izpolnitvi naložbenega cilja, bo odvisno od zmožnosti upravljavca premoženja, da
pravilno predvidi, ali je verjetno, da bodo določene vrste instrumentov prinesle večji donos kot drugi instrumenti. Ker sta v pogodbah dve
stranki in ker imajo lahko te dospelosti, daljše od sedem (7) koledarskih dni, se posli zamenjave lahko štejejo za nelikvidne. Prav tako
Družba nosi tveganje za izgubo pričakovanega zneska iz posla zamenjave v primeru neizpolnitve ali stečaja nasprotne stranke v poslu
zamenjave. Upravljavec premoženja bo za Družbo stopil v posle zamenjave v skladu s smernicami v Dodatku B.
Tveganje nakupnih bonov (warrants)
Naložbe v ter imetništvo nakupnih bonov (warrants) lahko pripelje do povečane volatilnosti neto vrednosti sredstev določenih skladov, ki
lahko uporabljajo nakupne bone (warrants) ter katere zaradi tega spremlja višja raven tveganja.
Delničarji morajo vedeti, da vse naložbe vključujejo tveganje in da ni jamstva zoper izgubo, ki izhaja iz naložbe v kateri koli
sklad(e), pa tudi da ni nobenih zagotovil, da bo dosežena naložbena(e) politika(e) določenega(ih) sklada(ov). Niti upravljavci
premoženja niti kateri koli njihovi povezani subjekti z vsega sveta ne jamčijo uspešnosti ali kakršnih koli prihodnjih donosov
Družbe oziroma katerega koli njenega sklada.
DIVIDENDNA POLITIKA
Namen Upravnega odbora Družbe v zvezi z vsemi skladi, ki izdajajo delnice z izplačilom dividend (distribution shares), je razdeliti znaten
del dobička, ki se nanaša na te delnice (substantially all of the income attributable). V skladu z vsemi zakonskimi in predpisanimi
zahtevami se lahko dividende izplačajo tudi iz kapitala takih skladov. V skladu z vsemi zakonskimi in predpisanimi zahtevami si Upravni
odbor pridržuje pravico, da uvede nove razrede delnic, ki lahko obdržijo in ponovno vložijo njihov čisti dobiček.
Letne dividende so lahko objavljene za vsak sklad posebej na letni skupščini delničarjev.
Začasni delež dividend je lahko izplačan na podlagi odločitve Upravnega odbora o katerem koli skladu.
Predvideno je, da bodo razdelitve pod običajnimi pogoji opravljene, kot je določeno v tabeli spodaj:
Tip delnice
Ime delnice
Plačila
Akumulacijske
delnice (accumulation
shares)
Delnice z izplačilom
dividend (distribution
shares)
A (acc), AX (acc),B (acc), BT (acc)
C (acc), I (acc), N (acc)
Izplačilo dividend ne bo izvršeno; čisti donos, ki se
pripiše delnicam, se pokaže v povišani vrednosti delnic.
A (Mdis), AX (Mdis), B (Mdis), BT (Mdis),
C (Mdis), I (Mdis) in N (Mdis)
Predvideno je, da bodo izplačila pod običajnimi pogoji
opravljena mesečno (po vsakem končanem koledarskem
mesecu).
Predvideno je, da bodo izplačila pod običajnimi pogoji
opravljena četrtletno (po vsakem končanem koledarskem
četrtletju)
Predvideno je, da bodo izplačila pod običajnimi pogoji
opravljena letno (v decembru v vsakem letu na podlagi
sklepa delničarjev, sprejetega na letni skupščini Družbe).
A (Qdis), AX (Qdis), B (Qdis), BT (Qdis),
C (Qdis), I (Qdis) in N (Qdis)
A (Ydis), AX (Ydis), B (Ydis), BT (Ydis),
C (Ydis), I (Ydis) in N (Ydis)
Da lahko delničarji dobijo dividende na delnice z izplačilom dividend (distribution shares), morajo biti v registru delničarjev na dan
vrednotenja, ki ga določi Družba kot dan registracije, vpisani kot imetniki takih distribucijskih delnic.
Dividende imenskih distribucijskih delnic bodo navadno ponovno vložene kot vpis dodatnih distribucijskih delnic sklada in razreda, na
katerega se dividende nanašajo, razen če je na obrazcu za vlogo navedeno drugače. Te dodatne distribucijske delnice, ki bodo v imenski
obliki (registered form) brez delniške listine (share certificate), bodo izdane na datum, na katerega je zadevna dividenda plačana, po ceni,
ki bo izračunana na enak način kot za druge izdaje delnic tega sklada na dan vrednotenja, na katerega cena za distribucijske delnice tega
sklada ne vključuje več dividend. Vstopna provizija se ne plača. Vlagatelji, ki ne želijo uporabiti te možnosti ponovnega financiranja,
morajo izpolniti v obrazcu za vlogo ustrezen del. Če so dividende s plačilom gotovine zapadle, bodo plačane imetnikom imenskih
distribucijskih delnic, ki so se odločili za prejem dividend v denarju bodisi s prenosom sredstev ali s čekom, ki bo poslan na naslov,
naveden v registru delničarjev (strošek za spremembe v obeh primerih poravna delničar).
Glede na navedeno bodo dividende, če naj bodo na posebno zahtevo delničarja dividende plačane v denarju v osnovni valuti določenega
sklada oziroma v njegovi morebitni alternativni valuti oziroma na strošek delničarja v kateri koli drugi prosto zamenljivi valuti, plačane
imetnikom imenskih distribucijskih delnic s prenosom sredstev ali s čekom poslanim na njihovo tveganje na njihove naslove, navedene v
registru delničarjev. Dividende, ki niso zahtevane v petih (5) letih, bodo izgubljene in se bodo pripisale v korist zadevnega sklada.
Dividende na prinosniške delnice bodo izplačane na naslovu glavnega plačilnega zastopnika v Luksemburgu oziroma na naslovu katerega
koli lokalnega plačilnega zastopnika, določenega v obvestilu o dividendah. Obvestilo o dividendah bo objavljeno (skupaj z imenom(i) in
naslovom (i) glavnega plačilnega zastopnika in/ali lokalnega(ih) plačilnega(ih) zastopnika(ov)) v časopisih ali na kateri koli spletni strani,
36
ki jo občasno lahko določi Upravni odbor.
Kadar dividende v višini 250 USD ali manj (oziroma v enakovredni vrednosti druge valute) imetniku imenskih delnic ne morejo biti
izplačane zaradi manjkajočih podatkov ali če izdan ček ni pravočasno unovčen, si Družba ali agent za prenos pridružujeta pravico, da
avtomatično ponovno vložita te dividende in da se nadaljnje dividende plača za vpis dodatnih distribucijskih delnic sklada in razreda, na
katere se te dividende nanašajo, dokler Družba ne prejme ustreznih navodil delničarja.
Če je bila dividenda objavljena, a ni bila plačana na prinosniško delnico in kupon za te dividende ni bil priložen v obdobju petih (5) let, bo
Družba, kot je to upravičena storiti po zakonih Velikega vojvodstva Luksemburg, dividende razglasila za izgubljene in te neizplačane
dividende bodo pripisane v korist zadevnega sklada.
Za vsako objavljeno dividendo bo Upravni odbor Družbe lahko določil, ali in do kakšne mere bo taka dividenda izplačana iz realiziranih
in nerealiziranih kapitalskih dobičkov, ne glede na povišano ali nižjo kapitalsko izgubo, na delež čistega naložbenega dobička in
kapitalskih dobičkov, ki se nanašajo na izdane in povratno kupljene delnice (shares repurchased).
Ne sme se pozabiti, da razdelitev dividend ni zajamčena, da skladi Družbe ne plačujejo obresti in da gre lahko cena delnic v
skladih Družbe in vsak zaslužen donos na delnico navzdol in tudi navzgor. Prav tako se ne sme pozabiti, da kakršna koli
razdelitev dividend zniža vrednost delnic v skladih Družbe v višini razdelitve. Veliko dejavnikov lahko vpliva na prihodnje
dobičke in na naložbeno uspešnost, vključno s spremembami obrestnih mer, ki niso nujno pod kontrolo Družbe, njenih
direktorjev, uslužbencev ali katere koli druge osebe. Nobena jamstva za prihodnjo uspešnost oziroma prihodnji donos Družbe ne
morejo biti dana s strani Družbe ali katerega koli direktorja ali uslužbenca Družbe, Franklin Templeton Investments ali katerega
koli njegovega povezanega subjekta po vsem svetu ali katerega koli njihovega direktorja, uslužbenca ali zaposlenega.
Skladi Družbe uporabljajo računovodsko prakso, poznano kot izravnava, na podlagi katere je del iztržka od prodaje in stroškov odkupa
delnic, ki je na delnico enakovreden znesku nerazdeljenega čistega naložbenega donosa na dan posla, pripisan oziroma zaračunan
nerazdeljenemu donosu. Zaradi tega prodaja ali odkup delnic ne vpliva na nerazdeljen čisti naložbeni donos na delnico. Za katerikoli sklad,
ki ponuja le akumulacijske delnice (accumulation shares), si Upravni odbor pridržuje pravico do tega, da izravnave ne uporabi.
VODSTVO IN ADMINISTRACIJA
Upravni odbor je odgovoren za vodenje in nadzor nad Družbo, vključno z določitvijo naložbenega cilja in politike.
IZVRŠILNI USLUŽBENCI
Upravni odbor Družbe je za opravljanje poslov Družbe imenoval izvršilne uslužbence, omenjene v poglavju »Upravni odbor, uslužbenci in
posredniki«.
Izvršilni uslužbenci bodo opravljali posle Družbe, predvsem pa so dolžni zagotoviti, da različni ponudniki storitev, na katere je Družba
prenesla določene funkcije (to so upravljavci premoženja, agent registracijo in prenos, družbeni, domicilen ali administrativni agenti ter
glavni distributer) te funkcije izpolnjujejo v skladu z zakonodajo, ki velja za kolektivne naložbene podjeme, s statutom o ustanovitvi
Družbe, s tem prospektom in z določbami pogodb, v katere je stopila Družba in vsak od teh. Izvršilni uslužbenci bodo prav tako
zagotavljali ravnanje Družbe v skladu z naložbenimi omejitvami ter nadzorovali izvajanje naložbenih ciljev in politike skladov.
Izvršilni uslužbenci bodo poročali Upravnemu odboru Družbe vsako četrtletje in Upravni odbor Družbe obvestili o vsaki kršitvi Družbe
glede naložbenih omejitev.
UPRAVLJAVCI PREMOŽENJA
Franklin Advisers, Inc., Franklin Mutual Advisers, LLC, Franklin Templeton Institutional, LLC, Franklin Templeton Investments Corp.,
Franklin Templeton Investments Japan Limited, Franklin Templeton Investment Management Limited, Templeton Asset Management Ltd
in Templeton Global Advisors Limited so upravljavci premoženja skladov Družbe kot lahko tudi druge povezane investicijsko-svetovalne
družbe znotraj Franklin Templeton Investments in zagotavljajo dnevno upravljanje glede naložb in ponovnih vlaganj sredstev skladov.
Upravljavci premoženja in njihovi povezani subjekti so svetovalci za različne javne naložbene vzajemne sklade ter za zasebne stranke v
mnogo državah. Franklin Templeton Investments investira po vsem svetu že več kot 60 let ter ponuja upravljanje naložb in svetovalne
storitve strankam z vsega sveta, vključno s približno 17,7 milijona delničarjev vzajemnih skladov, ustanovami, denarnimi podporami
(endowments), programi za delavce (employee benefit plans) in posamezniki. Franklin Templeton Investment Managers so posredno
odvisne družbe, ki so v popolni lasti Franklin Resources, Inc. (»Franklin«). Franklin je prek odvisnih družb vpleten v različne vidike
panoge finančnih storitev. Na 30. septembra 2007 so subjekti Franklin Templeton Investments upravljali sredstva z vsega sveta v vrednosti
nad 645,9 milijard USD.
SKRBNIK
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. je imenovan kot Skrbnik sredstev Družbe, vključno z vrednostnimi papirji in denarjem Družbe, ki bo
v hrambi bodisi neposredno ali prek korespondentov, imenovanih oseb, agentov ali delegatov Skrbnika. Skrbnik je bil imenovan s
sporazumom z dne 31. avgusta 1994, s spremembami, ki se lahko prekine z 90-dnevnim odpovednim rokom.
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. opravlja funkcije Skrbnika v skladu z zakonom, ki velja za kolektivne naložbene podjeme.
37
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. je ustanovljen kot »société anonyme« od 16. maja 1973 naprej za nedoločen čas in ima svoj
registriran sedež na naslovu European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Veliko vojvodstvo
Luksemburga. Njene kapitalske rezerve so na dan 31. decembra 2006 znašale 328.954.012,00 USD.
Skrbnik prav tako zagotavlja, da Družba opravi vpise in odkupe delnic Družbe v skladu z določbami zakona, ki veljajo za kolektivne
naložbene podjeme in z določbami statuta o ustanovitvi, zagotavlja da so v poslih, ki vključujejo sredstva Družbe, zneski nakazani
Skrbniku v običajnih rokih, da so prihodki Družbe uporabljeni v skladu z določbami zakona, ki velja za kolektivne naložbene podjeme in
z določbami statuta o ustanovitvi.
AGENTI ZA REGISTRACIJO IN PRENOS TER DRUŽBENI, DOMICILNI IN ADMINISTRATIVNI AGENTI
Franklin Templeton International Services S.A. je kot agent za registracijo in prenos, družbeni, domicilni in administrativni agent
odgovoren za postopek izdaje, odkupa in zamenjave delnic, za vzdrževanje računovodske evidence in za vse druge administrativne
funkcije, ki jih zahteva zakonodaja Velikega vojvodstva Luksemburga.
OBLIKA DELNIC
Delnice vsakega sklada so na voljo le v imenski obliki. Če zahteva za izdajo delnic v določeni obliki ni predložena, potem se šteje, da so
vlagatelji zahtevali izdajo delnic v imenski obliki brez delniških listin (certificates).
Že izdane prinosniške delnice v materializirani obliki se lahko zamenjajo za imenske delnice oziroma za tiste pod globalnim imetništvom
Clearstreama ali Eurocleara. Imenske delnice se ne morejo zamenjati za prinosniške delnice v materializirani obliki, lahko pa se zamenjajo
za tiste pod globalnim imetništvom Clearstreama ali Eurocleara.
Upravni odbor je odločil, da Družba ne sme izdati njenim delničarjem ali drugim osebam nakupnih bonov (warrants), opcij (options) ali
drugih pravic za vpis delnic v Družbi.
RAZREDI DELNIC – STRUKTURA PRODAJNIH STROŠKOV
Delnice, ki se nanašajo na določene sklade Družbe, so razdeljene v 7 razredov: razred A, razred AX, razred B, razred BT, razred C, razred
I, in razred N, kot je opisano v povzetku glavnih značilnosti.
Razlike med različnimi razredi se nanašajo na strukturo provizije in/ali veljavno dividendno politiko za vsak sklad posebej, kar je
podrobno opisano v nadaljevanju.
Plačila ali provizije različnim pod-distributerjem, trgovcem ali drugim posrednikom se lahko plačajo iz stroškov vzdrževanja, servisiranja
ali podobnih plačil, ki se običajno plačujejo glavnemu distributerju, če se od njih pričakuje, da bodo povečale kakovost distribucije ali
drugih storitev, ki se nudijo delničarjem, vključno med drugim s posredovanjem tekočih informacij delničarjem, obdelavo poslov in
drugimi storitvami za delničarje ali storitvami upravljanja.
Iztržek od izdaje različnih razredov delnic je vložen v en osnovni portfelj naložb, čista vrednost sredstev določenega razreda pa se bo
razlikovala zaradi različne cene ob izdaji, strukture provizije, dividendne politike in posebnega stroška za distribucijo, ki zadane tovrstne
razrede delnic, kar je podrobno opisano v nadaljevanju.
Upravni odbor Družbe namerava razdeliti znaten del dobička, ki se nanaša na distribucijske delnice (distribution shares), medtem ko se
dividende za akumulacijske delnice (accumulation shares) ne razdelijo, saj se bo neto dobiček odražal kot povečana vrednost delnic.
Prav tako pa lahko Družba znotraj sklada ponudi številne razrede z enakimi značilnostmi, kot je opisano zgoraj (A, AX, B, BT, C, I ali N),
denominirane v valuti, ki ni osnovna valuta sklada (razred delnic z alternativnimi valutami). V zvezi s takim skladom se bo neto vrednost
sredstva zadevnega razreda izračunala in objavila v alternativni valuti, iztržek od vpisa takih razredov plačajo vlagatelji, iztržek od odkupa
pa se plača odkupnim delničarjem v taki alternativni valuti. Družba trenutno ne namerava zavarovati (hedge) tečajnih tveganj, ki so
jim ti razredi izpostavljeni, izjema so razredi zavarovanih delnic (hedged share classes).
V zvezi z razredom zavarovanih delnic je lahko zavarovana izpostavljenost osnovne valute zavarovanega razreda delnic z
alternativno valuto zavarovanega razreda delnic, da se zmanjšajo nihanja menjalnega tečaja in da se zmanjšajo nihanja donosa
(H1), lahko pa se uporabi strategija zavarovanja, da se zmanjša tveganje valutnih gibanj med valuto zavarovanega razreda delnic
in drugimi bistvenimi valutami vrednostnih papirjev, ki jih ima omenjeni sklad (H2). Zavarovani razredi delnic, ki uporabljajo
prvo metodo, bodo v njihovi denominaciji uporabljali okrajšavo H1, medtem ko bodo razredi zavarovanih delnic, ki uporabljajo
drugo metodo v njihovi denominaciji uporabljal okrajšavo H2.
38
Delnice razreda A
V izdaji so naslednje delnice razreda A:
Razred A (acc)
Razred A (Mdis)
akumulacijske delnice (accumulation shares) razreda A
delnice z mesečnim izplačilom dividend (monthly distribution
shares) razreda A
delnice s četrtletnim izplačilom dividend razreda A
delnice z letnim izplačilom dividend razreda A
Razred A (Qdis)
Razred A (Ydis)
Razen kadar je v prospektu navedeno drugače, veljajo za razred A (acc), razred A (Mdis), razred A (Qdis) in razred A (Ydis) enaki pogoji
in se vsi ti razredi imenujejo delnice razreda A.
- Vstopna provizija
Delnice razreda A bodo ponujene po veljavni čisti vrednosti sredstev z vstopno provizijo do 6,50 % celotnega vloženega zneska. Ta
najvišja provizija, ob domnevi, da drugih stroškov in izdatkov ni, znaša približno 6,95 % celotne cene delnice od delnic, ki se pridobivajo
in iz te provizije lahko glavni distributer plača pod-distributerje, posrednike, trgovce in/ali poklicne vlagatelje, ki lahko vključujejo
povezane subjekte Franklin Templeton Investments. Glavni distributer se lahko vstopni proviziji delno ali v celoti odpove v zvezi z
vlagatelji posamezniki ali pa v zvezi z določeno skupino vlagateljev. Razlika vloženega zneska, po odbitku katere koli veljavne vstopne
provizije, se uporabi za nakup delnic v zadevnem skladu.
Če v kateri koli državi, v kateri so delnice ponujene, lokalna zakonodaja ali praksa zahtevata ali dovoljujeta nižjo provizijo ali drugačen
maksimum od zgoraj navedene provizije za posamezno naročilo za nakup, potem lahko glavni distributer proda delnice razreda A in lahko
dovoli pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem in/ali poklicnim vlagateljem, da prodajo delnice razreda A v državi, v kateri je celotna
cena nižja od veljavne cene, navedene zgoraj, vendar v skladu z zneski, ki so dovoljeni po zakonu ali praksi take države.
- Pogojno odložena vstopna provizija (Contingent Deffered Sales Charge (CDSC)
Za povračilo provizij, plačanih pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem in/ali poklicnim vlagateljem za kvalificirane naložbe 1
milijona USD ali več za delnice razreda A, velja 1,00 % provizija (CDSC) za nekatere od tistih odkupov v obdobju prvih 18 mesecev po
vsaki naložbi. Provizija je 1,00 % od vrednosti odkupljenih delnic (brez ponovno vloženih izplačil dividend) oziroma od celotnega stroška
teh delnic, kar je nižje, in ga obdrži glavni distributer. Ta znesek je izračunan na isti način za vse razrede delnic, razen za odstotek, ki se
uporablja in je podrobneje opisan v poglavju »Delnice razreda B«.
Zadevne kvalificirane naložbe so naložbe v enkratnem znesku ali prek zbirnih naročil vlagatelja, njegovega zakonca, njegovih otrok in/ali
vnukov, če so stari manj kot 18 let. Za namen uporabe pravil, veljavnih za kvalificirane naložbe, se lahko na prošnjo vlagatelja združi
imetništvo delnic v drugih naložbenih skladih Franklin Templeton Investments. Informacije o investicijskih skladih, katerih delnice se
lahko združijo, ter podrobnostih postopka, veljavnih pogojih so na prošnjo dobavljivi pri agentu za prenos. Delnice, izdane kot posledica
kvalificirane naložbe, niso na voljo v obliki globalnih certifikatov.
- Strošek vzdrževanja
Prav tako odbije strošek vzdrževanja v višini do določenega odstotka letno od veljavne povprečne čiste vrednosti sredstev ter se plača
glavnemu distributerju kot povračilo za vse stroške, nastale s tem glede zveze z delničarji in upravljanjem delnic. Ta strošek se nateče
dnevno ter se odbije in plača glavnemu distributerju mesečno.
Naslednji strošek vodenja velja za različne sklade:
sklad Franklin Asian Flex Cap
sklad Franklin Biotechnology Discovery
sklad Franklin European Growth
sklad Franklin European Small-Mid Cap Growth
sklad Franklin Global Growth
sklad Franklin Global Real Estate (Euro)
sklad Franklin Global Real Estate (USD)
sklad Franklin Global Small-Mid Cap Growth
sklad Franklin High Yield
sklad Franklin High Yield (Euro)
sklad Franklin Income
sklad Franklin India
sklad Franklin MENA
sklad Franklin Natural Resources
sklad Franklin Strategic Income
sklad Franklin Technology
sklad Franklin U.S. Equity
sklad Franklin U.S. Focus
sklad Franklin U.S. Government
sklad Franklin U.S. Growth
sklad Franklin U.S. Opportunities
sklad Franklin U.S. Ultra Short Bond
sklad Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth
sklad Franklin U.S. Total Return
sklad Franklin Mutual Beacon
sklad Franklin Mutual European
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
39
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,40 %
0,40 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,30 %
0,50 %
0,50 %
0,30 %
0,50 %
0,30 %
0,50 %
0,50 %
sklad Franklin Mutual Global Discovery
sklad Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund
sklad Templeton Global Fundamental Strategies Fund
sklad Franklin Templeton Global Growth and Value
sklad Franklin Templeton Japan
sklad Templeton Asian Bond
sklad Templeton Asian Growth
sklad Templeton BRIC
sklad Templeton China
sklad Templeton Eastern Europe
sklad Templeton Emerging Markets
sklad Templeton Emerging Markets Bond
sklad Templeton Emerging Markets Smaller Companies
sklad Templeton Euro Liquid Reserve
sklad Templeton Euroland
sklad Templeton Euroland Bond
sklad Templeton European
sklad Templeton European Total Return
sklad Templeton Global
sklad Templeton Global (Euro)
sklad Templeton Global Absolute Return (Euro)
sklad Templeton Global Absolute Return (USD)
sklad Templeton Global Balanced
sklad Templeton Global Bond
sklad Templeton Global Bond (Euro)
sklad Templeton Global Equity Income
sklad Templeton Global High Yield
sklad Templeton Global Income
sklad Templeton Global Smaller Companies
sklad Templeton Global Total Return
sklad Templeton Growth (Euro)
sklad Templeton Japan
sklad Templeton Korea
sklad Templeton Latin America
sklad Templeton Thailand
sklad Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve
sklad Templeton U.S. Value
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
do
0,50 %
0.50%
0.50%
0,50 %
0,50 %
0,30 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,10 %
0,50 %
0,30 %
0,50 %
0,30 %
0,50 %
0,50 %
0,30 %
0,50 %
0,50 %
0,30 %
0,30 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,30 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,10 %
0,50 %
Glavni distributer lahko različnim pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem, vlagateljem ali določenim skupinam vlagateljev občasno
plača del stroška vzdrževanja.
Razred delnic AX
V izdaji so naslednje delnice razreda AX:
Razred AX(acc)
Razred AX (Mdis)
akumulacijske delnice (accumulation shares) razreda AX
delnice z mesečnim izplačilom dividend (monthly distribution
shares) razreda AX
delnice s četrtletnim izplačilom dividend razreda AX
delnice z letnim izplačilom dividend razreda AX
Razred AX (Qdis)
Razred AX (Ydis)
Razen kadar je v prospektu navedeno drugače, veljajo za razred AX (acc), razred AX (Mdis), razred AX (Qdis) in razred AX (Ydis) enaki
pogoji in se ti razredi imenujejo delnice razreda AX.
- Vstopna provizija
Cena, po kateri so ponujene delnice razreda AX, je čista vrednost sredstev na delnico, določena po prejemu naročila za nakup, kot je
določeno v nadaljevanju, z vstopno provizijo do 6,50 % od celotnega vloženega zneska. Ta najvišja provizija, ob domnevi, da drugih
stroškov in izdatkov ni, znaša približno 6,95 % celotne cene delnice od delnic, ki se pridobivajo, in iz te provizije lahko glavni distributer
plača pod-distributerje, posrednike, trgovce in/ali poklicne vlagatelje, ki lahko vključujejo povezane subjekte Franklin Templeton
Investments. Glavni distributer se lahko vstopni proviziji delno ali pa v celoti odpove pri vlagateljih posameznikih ali v zvezi z določeno
skupino vlagateljev. Razlika naložbenega zneska, po odbitku katere koli veljavne vstopne provizije, se uporabi za nakup delnic v
zadevnem skladu.
Če v kateri koli državi, v kateri so delnice ponujene, lokalna zakonodaja ali praksa zahtevata ali dovoljujeta nižjo provizijo oziroma
drugačen maksimum od zgoraj navedene provizije za posamezno naročilo za nakup, potem lahko glavni distributer proda delnice razreda
AX in lahko dovoli pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem, in/ali poklicnim vlagateljem, da prodajo delnice razreda AX , v državi, v
kateri je celotna cena nižja od veljavne cene, navedene zgoraj, vendar v zneskih, ki so dovoljeni po zakonu ali praksi take države.
- Pogojno odložena vstopna provizija (Contingent Deffered Sales Charge (CDSC)
Za povračilo provizij, plačanih pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem in/ali poklicnim vlagateljem za kvalificirane naložbe 1
milijona USD ali več za delnice razreda AX, velja 1,00 % provizija (CDSC) za nekatere od tistih odkupov v obdobju prvih 18 mesecev po
vsaki naložbi. Provizija je 1,00 % od vrednosti odkupljenih delnic (brez ponovno vloženih izplačil dividend) oziroma od celotnega stroška
40
teh delnic, kar je nižje, in ga obdrži glavni distributer. Ta strošek je izračunan na isti način za vse razrede delnic, razen za odstotek, ki se
uporablja in je podrobneje opisan v poglavju »Delnice razreda B«.
Zadevne kvalificirane naložbe so naložbe v enkratnem znesku ali prek zbirnih naročil vlagatelja, njegovega zakonca, njegovih otrok in/ali
vnukov, če so stari manj kot 18 let. Za namen uporabe pravil, veljavnih za kvalificirane naložbe, se lahko na prošnjo vlagatelja združi
imetništvo delnic v drugih naložbenih skladih Franklin Templeton Investments. Informacije o investicijskih skladih, katerih delnice se
lahko združijo, ter podrobnostih postopka, veljavnih pogojih so na prošnjo dobavljivi pri agentu za prenos. Delnice, izdane kot posledica
kvalificirane naložbe, niso na voljo v obliki globalnih certifikatov.
- Strošek vzdrževanja
Prav tako se odbije strošek vzdrževanja v višini do 0,50 % letno od veljavnih čistih vrednosti sredstev ter se plača glavnemu distributerju
kot povračilo za vse stroške, nastale s tem glede zveze z delničarji in upravljanjem delnic. Glavni distributer lahko različnim
pod-distributerjem, posrednikom, vlagateljem ali določenim skupinam vlagateljev občasno plača del stroškov vzdrževanja.
Razred delnic B
V izdaji so naslednje delnice razreda B:
Razred B (acc)
Razred B (Mdis)
akumulacijske delnice (accumulation shares) razreda B
delnice z mesečnim izplačilom dividend (monthly distribution
shares) razreda B
delnice s četrtletnim izplačilom dividend razreda B
delnice z letnim izplačilom dividend razreda B
Razred B (Qdis)
Razred B (Ydis)
Razen kadar je v prospektu navedeno drugače, veljajo za razred B (acc), razred B (Mdis), razred B (Qdis) in razred B (Ydis) enaki pogoji
in se vsi ti razredi imenujejo delnice razreda B.
Cena, po kateri bodo ponujene delnice razreda B, je čista neto vrednost na delnico, določena po prejemu naročila za nakup, kot je določeno
v nadaljevanju. Nakupi delnic razreda B niso predmet vstopne provizije. Delnice razreda B pa so predmet pogojno odložene vstopne
provizije (Contingent Deffered Sales Charge (CDSC)), če vlagatelj zahteva odkup delnic v obdobju štirih (4) let od nakupa. CDSC
provizija za te delnice razreda B je določena glede na čisto vrednost sredstev delnic, ki se odkupijo, oziroma glede na njihovo čisto
vrednost sredstev ob nakupu, upoštevajoč tisti znesek, ki je nižji. Čista vrednost sredstev delnic, ki se odkupijo, se bo uporabila kot osnova
za izračun CDSC provizije za delnice, ki so bile prodane prek določenih pooblaščenih distributerjev iz Kanade, ter bo določena v
dokumentaciji, ki jo bodo vlagatelji dobili od teh distributerjev pred vpisom. CDSC provizije za delnice, pridobljene s ponovnim
vlaganjem dividend, ni. Da bi bila CDSC provizija čim nižja, bodo ob vsaki vloženi zahtevi za prodajo delnic najprej prodane tiste delnice
na delničarjevem računu, ki niso predmet provizije CDSC. Če takih delnic ni dovolj, bodo dodatne delnice prodane v vrstnem redu, v
katerem so bile kupljene. Znesek provizije CDSC se izračuna tako, da se pomnožijo spodaj navedeni odstotki s čisto vrednostjo sredstev
delnic, ki so predmet odkupa, oziroma z njihovo čisto vrednost sredstev v času nakupa, upoštevajoč tisti znesek, ki je nižji. Spodnja tabela
prikazuje stopnjo CDSC provizije, veljavne za odkup delnic razreda B:
ŠTEVILO LET OD NAKUPA
Pogojno odložena
vstopna provizija
(CDSC provizija)
4,00 %
Manj kot eno leto
Eno leto ali več, a manj kot dve leti
3,00 %
Dve leti ali več, a manj kot tri leta
2,00 %
Tri leta ali več, a manj kot štiri leta
1,00 %
Štiri leta ali več
0,00 %
Pri določanju CDSC provizije in ravni CDSC provizije se pri odkupu delnic razreda B domneva, da so predmet odkupa najprej tiste delnice,
ki predstavljajo ponovno vlaganje dividend, in nato tiste preostale delnice, ki jih ima delničar najdaljši čas, ob upoštevanju trenutne
vrednosti delnic, ki so predmet prodaje, oziroma njihove čiste vrednosti sredstev ob nakupu, upoštevajoč tisti znesek, ki je nižji. Za
namene določanja CDSC provizije delnic razreda B v določenemu skladu, ki so bile pridobljene z zamenjavo delnic razreda B iz drugega
sklada, bo obdobje imetništva izračunano od dneva, ko so bile delnice razreda B prvotno pridobljene v tem drugem skladu. Zaradi teh
dejavnikov bo vsaka CDSC provizija zaračunana po najnižji možni stopnji.
Delnice razreda B iz enega sklada se lahko zamenjajo (glej poglavje »Zamenjava delnic«) le za delnice razreda B iz drugega sklada, ki še
vedno izdaja delnice razreda B. Delničarji se morajo zavedati, da lahko ta omejitev omeji njihove možnosti za pridobitev delnic drugega
sklada na način z zamenjavo delnic, ker delnice razreda B niso na voljo v vseh skladih in ker lahko Upravni odbor kadar koli ukine
nadaljnjo izdajo delnic razreda B za kateri koli sklad.
Delnice razreda B, kupljene od 1. februarja 2004 naprej, se na zadnji dan v mesecu, v katerem preteče sedem (7) let od nakupa,
avtomatično preoblikujejo v delnice razreda A istega sklada. Delnice razreda B, kupljene do 31. januarja 2004, se bodo 31. januarja 2011
avtomatično preoblikovale v delnice razreda A istega sklada. Zaradi tega postanejo veljavni pogoji teh delnic tisti, ki veljajo za delnice
razreda A.
41
Delnice razreda B sklada Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve bodo izdane samo za zamenjavo delnic razreda B iz drugega sklada.
Katera koli zamenjava delnic razreda B iz katerega koli sklada v delnice sklada Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve je lahko le
zamenjava v delnice razreda B tistega sklada. V primeru take zamenjave, se bo provizija CDSC, ki velja za delnice razreda B, zamenjane
na datum transakcije, uporabila glede pridobitve delnic razreda B v skladu Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve in tudi pozneje.
Znesek, ki je določen kot CDSC provizija, se plača glavnemu distributerju oziroma drugemu subjektu, ki ga Družba občasno imenuje za
kritje stroškov distribucije, ki jih je imel glavni distributer ali ta drug imenovan subjekt. Glavni distributer in/ali ta drug subjekt se lahko po
lastni volji, delno ali v celoti, odpove CDSC proviziji pri vlagateljih posameznikih ali pri določeni skupini vlagateljev. Družba se je
zavezala, da bo glavnemu distributerju ali ustrezni tretji stranki plačala CDSC provizijo po zgoraj navedenih stopnjah brez kakršnih koli
davkov. V primeru, da se na omenjene zneske plačajo kakršni koli davki, se znesek CDSC provizije zviša tako, da se zagotovi, da glavni
distributer ali ustrezna tretja stranka prejme čiste dogovorjene zneske. Direktorji na datum prospekta nimajo razlogov, da bi verjeli, da je
CDSC provizija predmet kakršnih koli davkov ali dajatev.
Vlagatelji se morajo zavedati, da se lahko odkup delnic izvede po ceni, ki je višja ali nižja od stroška, ki ga je imel delničar ob prvi
pridobitvi, odvisno od čiste vrednosti sredstev delnic v času odkupa v primerjavi s stroški delničarja ob pridobitvi, ter v zvezi z delnicami
razreda B odvisno od zaračunane CDSC provizije.
- Strošek vzdrževanja
Prav tako se za delnice razreda B odbije strošek vzdrževanja v višini do 0,75 % letno od veljavne povprečne čiste vrednosti sredstev ter se
plača glavnemu distributerju kot povračilo za vse stroške, nastale s tem glede zveze z delničarji in upravljanjem delnic ter obdelavo CDSC
provizije. Ta strošek se nateče dnevno ter se odbije in plača glavnemu distributerju mesečno.
Glavni distributer lahko različnim pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem, vlagateljem ali določenim skupinam vlagateljev občasno
plača del stroškov vzdrževanja.
- Strošek servisiranja
Prav tako se za delnice razreda B odbije strošek servisiranja v višini 1,06 % letno od veljavne povprečne čiste vrednosti sredstev ter se
plača glavnemu distributerju in/ali drugemu subjektu (kot opisano zgoraj) kot povračilo glavnemu distributerju in/ali drugemu subjektu za
kakršne koli stroške financiranja in stroške, nastale s tem v zvezi s prodajo delnic razreda B. Ta strošek se nateče dnevno ter se odbije in
plača glavnemu distributerju in/ali drugemu subjektu mesečno.
Družba se je zavezala, da bo glavnemu distributerju ali ustrezni tretji stranki plačala strošek servisiranja po zgoraj navedeni stopnji brez
kakršnih koli davkov. V primeru, da se na omenjene zneske plačajo kakršni koli davki, se znesek stroška servisiranja zviša tako, da se
zagotovi, da glavni distributer ali ustrezna tretja stranka prejme čiste dogovorjene zneske. Direktorji na datum prospekta nimajo razlogov,
da bi verjeli, da je strošek servisiranja predmet kakršnih koli davkov ali dajatev.
- Delnice, izdane s ponovnim vlaganjem dividend
Delnice, ki so izdane na podlagi avtomatičnega ponovnega vlaganja dividend, niso predmet vstopne provizije niti provizije CDSC.
Agent za prenos si pridržuje pravico, da od vlagatelja zahteva dodatne informacije v primeru večjih nakupov delnic razreda B.
Razred delnic BT3
V izdaji so oziroma bodo izdane naslednje delnice razreda BT:
akumulacijske delnice (accumulation shares) razreda BT
delnice z mesečnim izplačilom dividend (monthly distribution
shares) razreda BT
delnice s četrtletnim izplačilom dividend razreda BT
delnice z letnim izplačilom dividend razreda BT
Razred BT (acc)
Razred BT (Mdis)
Razred BT (Qdis)
Razred BT (Ydis)
Razen kadar je v prospektu navedeno drugače, veljajo za razred BT (acc), razred BT (Mdis), razred BT (Qdis) in razred BT (Ydis) enaki
pogoji in se vsi ti razredi imenujejo delnice razreda BT.
Cena, po kateri so ponujene delnice razreda BT, je čista neto vrednost na delnico, določena po prejemu naročila za nakup, kot je določeno
v nadaljevanju. Nakupi delnic razreda BT niso predmet vstopne provizije. Delnice razreda B so predmet pogojno odložene vstopne
provizije (Contingent Deffered Sales Charge (CDSC)), če vlagatelj zahteva odkup v obdobju treh (3) let od nakupa. Provizija CDSC za
delnice razreda BT je določena glede na čisto vrednost sredstev delnic, ki se odkupijo, oziroma glede na njihovo čisto vrednost sredstev
delnic ob nakupu, upoštevajoč tisti znesek, ki je nižji. Čista vrednost sredstev delnic, ki se odkupijo, se bo uporabila kot osnova za izračun
provizije CDSC za delnice, ki so bile prodane prek določenih pooblaščenih distributerjih iz Kanade, ter bo določena v dokumentaciji, ki jo
bodo vlagatelji dobili od teh distributerjev pred vpisom. CDSC provizije za delnice, pridobljene s ponovnim vlaganjem dividend, ni. Da bi
bila CDSC provizija čim nižja, bodo ob vsaki vloženi zahtevi za prodajo delnic najprej prodane tiste delnice na delničarjevem računu, ki
niso predmet CDSC provizije. Če takih delnic ni dovolj, bodo dodatne delnice prodane v vrstnem redu, v katerem so bile kupljene. Znesek
CDSC provizije se izračuna tako, da se pomnožijo spodaj navedeni odstotki s čisto vrednostjo sredstev delnic, ki so predmet odkupa,
oziroma z njihovo čisto vrednost sredstev, upoštevajoč tisti znesek, ki je nižji. Spodnja tabela prikazuje stopnjo CDSC provizije, ki velja za
delnice razreda BT:
3
Ta razred delnic bo ponujen kasneje, na datum, ki ga bo določil Upravni odbor družbe. Podatki o datumu uvedbe ter o začetni ponudbeni ceni bodo na voljo na
naslednji spletni strani Franklin Templeton-a: www.franklintempleton.lu oziroma se lahko dobijo na registriranem sedežu družbe.
42
ŠTEVILO LET OD NAKUPA
Pogojno odložena
vstopna provizija
(CDSC provizija)
3,00 %
Manj kot eno leto
Eno leto ali več, a manj kot dve leti
2,00 %
Dve leti ali več, a manj kot tri leta
1,00 %
Tri leta ali več
0,00 %
Pri določanju CDSC provizije in ravni CDSC provizije se pri odkupu delnic razreda BT domneva, da so predmet odkupa najprej tiste
delnice, ki predstavljajo ponovno vlaganje dividend, in nato tiste preostale delnice, ki jih ima delničar najdaljši čas, ob upoštevanju
trenutne vrednosti delnic, ki so predmet prodaje, oziroma njihove čiste vrednosti sredstev ob nakupu, upoštevajoč, tisti znesek, ki je nižji.
Za namene določanja CDSC provizije za delnice razreda BT določenega sklada, ki so bile pridobljene z zamenjavo delnic razreda BT iz
drugega sklada, ki ima delnice razreda BT, bo obdobje imetništva izračunano od dneva, ko so bile delnice razreda BT prvotno pridobljene
v tem drugem skladu. Zaradi teh dejavnikov bo CDSC provizija za nakup zaračunana po najnižji možni stopnji.
Delnice razreda BT iz enega sklada se lahko zamenjajo (glej poglavje »Zamenjava delnic«) le za delnice razreda BT iz drugega sklada, ki
še vedno izdaja delnice razreda BT. Delničarji se morajo zavedati, da lahko ta omejitev omeji njihovo možnost za pridobitev delnic
drugega razreda z zamenjavo delnic, ker delnice razreda BT niso na voljo v vseh skladih in ker lahko Upravni odbor kadar koli ukine
nadaljnjo izdajo delnic razreda BT za kateri koli sklad.
Delnice razreda BT bodo zadnji dan v mesecu, v katerem preteče sedem (7) let od njihovega nakupa, avtomatično preoblikovane v delnice
razreda A iz istega sklada.
Znesek, ki je določen kot CDSC provizija, se plača glavnemu distributerju oziroma drugemu subjektu, ki ga Družba občasno imenuje za
kritje stroškov distribucije, ki jih je imel bodisi glavni distributer ali tak drug imenovan subjekt. Glavni distributer in/ali tak drug subjekt
se lahko po lastni volji, delno ali pa v celoti, odpove CDSC proviziji pri vlagateljih posameznikih ali pa pri določeni skupini vlagateljev.
Družba se je zavezala, da bo glavnemu distributerju ali ustrezni tretji stranki plačala CDSC provizijo po zgoraj navedenih stopnjah brez
kakršnih koli davkov. V primeru, da se na omenjene zneske plačajo kakršni koli davki, se znesek CDSC provizije zviša tako, da se
zagotovi, da glavni distributer ali ustrezna tretja stranka prejme čiste dogovorjene zneske. Direktorji na datum prospekta nimajo razlogov,
da bi verjeli, da je CDSC provizija predmet kakršnih koli davkov ali dajatev.
Vlagatelji se morajo zavedati, da se lahko odkup delnic izvede po ceni, ki je višja ali nižja od stroška, ki ga je imel delničar ob prvi
pridobitvi, odvisno od čiste vrednosti sredstev delnic v času odkupa v primerjavi s stroški delničarja ob pridobitvi, ter v zvezi z delnicami
razreda BT, odvisno od zaračunane CDSC provizije.
- Strošek vzdrževanja
Prav tako se za delnice razreda BT odbije strošek vzdrževanja do 0,75 % letno od veljavne povprečne čiste vrednosti sredstev ter se plača
glavnemu distributerju kot povračilo za vse stroške, nastale s tem glede zveze z delničarji in upravljanjem delnic ter obdelavo CDSC
provizije. Ta strošek se nateče dnevno ter se odbije in plača glavnemu distributerju mesečno.
Glavni distributer lahko različnim pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem, vlagateljem ali določenim skupinam vlagateljev občasno
plača del stroškov vzdrževanja.
- Strošek servisiranja
Prav tako se za delnice razreda BT odbije strošek servisiranja v višini 1,10 % letno od veljavne povprečne čiste vrednosti sredstev ter se
plača glavnemu distributerju in/ali drugemu subjektu (kot opisano zgoraj) kot povračilo glavnemu distributerju in/ali drugemu subjektu za
kakršne koli stroške financiranja in stroške, nastale s tem v zvezi s prodajo delnic razreda BT. Ta strošek se nateče dnevno ter se odbije in
plača glavnemu distributerju in/ali drugemu subjektu mesečno. Družba se je zavezala, da bo glavnemu distributerju ali ustrezni tretji
stranki plačala strošek servisiranja po zgoraj navedeni stopnji brez kakršnih koli davkov. V primeru, da se na omenjene zneske plačajo
kakršni koli davki, se znesek stroška servisiranja zviša tako, da se zagotovi, da glavni distributer ali ustrezna tretja stranka prejme čiste
dogovorjene zneske. Direktorji na datum prospekta nimajo razlogov, da bi verjeli, da je strošek servisiranja predmet kakršnih koli davkov
ali dajatev.
- Delnice, izdane s ponovnim vlaganjem dividend
Delnice, ki so izdane na podlagi avtomatičnega ponovnega vlaganja dividend, niso predmet vstopne provizije niti CSDC provizije.
Agent za prenos si pridržuje pravico, da od vlagatelja zahteva dodatne informacije v primeru velikega nakupa delnic razreda BT.
43
Razred delnic C
V izdaji so naslednje delnice razreda C:
Razred C (acc)
Razred C (Mdis)
akumulacijske delnice (accumulation shares) razreda C
delnice z mesečnim izplačilom dividend (monthly distribution
shares) razreda C
delnice s četrtletnim izplačilom dividend razreda C
delnice z letnim izplačilom dividend razreda C
Razred C (Qdis)
Razred C (Ydis)
Razen kadar je v prospektu navedeno drugače, veljajo za razred C (acc), razred C (Mdis), razred C (Qdis) in razred C (Ydis) enaki pogoji
in se vsi ti razredi imenujejo delnice razreda C.
Cena, po kateri so ponujene delnice razreda C, je čista neto vrednost na delnico, določena po prejemu naročila za nakup, kot je določeno v
nadaljevanju. Nakupi delnic razreda C niso predmet vstopne provizije. Delnice razreda C so predmet pogojno odložene vstopne provizije
(Contingent Deffered Sales Charge (CDSC)) v višini 1,00 %, če vlagatelj zahteva odkup v obdobju enega (1) leta od nakupa delnic.
Provizija CDSC za delnice razreda C je določena glede na čisto vrednost sredstev delnic, ki se odkupijo, oziroma glede na čisto vrednost
sredstev delnic ob nakupu, upoštevajoč tisti znesek, ki je nižji. Čista vrednost sredstev delnic, ki se odkupijo, se uporabi kot osnova za
izračun CDSC provizije za delnice, ki so bile prodane prek določenih pooblaščenih distributerjev iz Kanade ter bo določena v
dokumentaciji, ki jo bodo vlagatelji dobili od teh distributerjev pred vpisom. Da bo provizija CDSC čim nižja, bodo ob vsaki vloženi
zahtevi za prodajo delnic najprej prodane tiste delnice na delničarjevem računu, ki niso predmet CDSC provizije. Če takih delnic ni dovolj,
bodo dodatne delnice prodane v vrstnem redu, v katerem so bile kupljene. Znesek CDSC provizije se izračuna tako, da se pomnoži stopnja
CDSC provizije s čisto vrednostjo sredstev delnic, ki so predmet odkupa, oziroma z njihovo čisto vrednost sredstev v času nakupa,
upoštevajoč tisti znesek, ki je nižji.
Delnice razreda C enega sklada se lahko zamenjajo le za delnice razreda C drugega sklada, ki izdaja delnice razreda C. Delničarji se morajo
zavedati, da lahko ta omejitev omeji njihovo možnost za pridobitev delnic drugega razreda na način z zamenjavo delnic, ker delnice
razreda C niso na voljo v vseh skladih in ker lahko Upravni odbor kadar koli ukine nadaljnjo izdajo delnic razreda C za kateri koli sklad.
Znesek, ki je določen kot CDSC provizija, se plača glavnemu distributerju oziroma drugemu subjektu, ki ga Družba občasno imenuje za
kritje stroškov distribucije, ki jih je utrpel bodisi glavni distributer bodisi tak drug imenovan subjekt. Glavni distributer in/ali tak drug
subjekt, ki ga občasno imenuje Družba se lahko po lastni volji, delno ali pa v celoti, odpove CDSC proviziji pri vlagateljih posameznikih
ali pri določenih skupinah vlagateljev. Družba se je zavezala, da bo glavnemu distributerju ali ustrezni tretji stranki plačala CDSC
provizijo po zgoraj navedeni stopnji brez kakršnih koli davkov. V primeru, da se na omenjene zneske plačajo kakršni koli davki, se znesek
CDSC provizije zviša tako, da se zagotovi, da glavni distributer ali ustrezna tretja stranka prejme čiste dogovorjene zneske. Direktorji na
datum prospekta nimajo razlogov, da bi verjeli, da je CDSC provizija predmet kakršnih koli davkov ali dajatev.
Vlagatelji se morajo zavedati, da se lahko odkup delnic izvede po ceni, ki je višja ali nižja od stroška, ki ga je imel delničar ob prvotni
pridobitvi, odvisno od čiste vrednosti sredstev delnic v času odkupa v primerjavi s stroški delničarja ob pridobitvi ter, v zvezi z delnicami
razreda C, odvisno od zaračunane veljavne CDSC provizije.
- Strošek servisiranja
Poleg tega se v zvezi z delnicami razreda C v prvem letu naložbe kot strošek servisiranja odbije strošek v višini do 1,08 % letno od veljavne
povprečne čiste vrednosti sredstev ter plača glavnemu distributerju in/ali drugemu subjektu (kot opisano zgoraj) kot povračilo glavnemu
distributerju in/ali drugemu subjektu za kakršne koli stroške financiranja in stroške, nastale s tem v zvezi s prodajo delnic razreda C. Ta
strošek se obračunava dnevno, odšteje in glavnemu distributerju in/ali drugemu subjektu plača pa se mesečno. Družba se je zavezala, da bo
glavnemu distributerju ali ustrezni tretji stranki plačala strošek servisiranja po zgoraj navedeni stopnji brez kakršnih koli davkov. V
primeru, da se na omenjene zneske plačajo kakršni koli davki, se znesek stroška servisiranja zviša tako, da se zagotovi, da glavni
distributer ali ustrezna tretja stranka prejme čiste dogovorjene zneske. Direktorji na datum prospekta nimajo razlogov, da bi verjeli, da je
strošek servisiranja predmet kakršnih koli davkov ali dajatev.
- Strošek vzdrževanja
Poleg tega se v zvezi z delnicami razreda C v drugem in naslednjih letih naložbe kot strošek vzdrževanja odbije strošek v višini do 1,08 %
letno od veljavne povprečne čiste vrednosti sredstev in plača glavnemu distributerju kot nadomestilo za vse stroške, ki jih je ta imel v zvezi
z odnosi s strankami in upravljanjem delnic. Ta strošek se obračunava dnevno, odšteje in glavnemu distributerju plača pa se mesečno.
Agent za prenos si pridržuje pravico, da od vlagatelja zahteva dodatne informacije v primeru velikega nakupa delnic razreda C.
Razred delnic I
V izdaji so naslednje delnice razreda I:
Razred I (acc)
Razred I (Mdis)
akumulacijske delnice (accumulation shares) razreda I
delnice z mesečnim izplačilom dividend (monthly distribution
shares) razreda I
delnice s četrtletnim izplačilom dividend razreda I
delnice z letnim izplačilom dividend razreda I
Razred I (Qdis)
Razred I (Ydis)
Razen kadar je v prospektu navedeno drugače, veljajo za razred I (acc), razred I (Mdis), razred I (Qdis) in razred I (Ydis) enaki pogoji in se
vsi ti razredi imenujejo delnice razreda I.
Razred delnic I je ponujen samo institucionalnim vlagateljem, kakor so ti občasno opredeljeni v smernicah ali priporočilih pristojnega finančnega
nadzorstvenega organa v Luksemburgu, v določenih omejenih okoliščinah, za distribuiranje v določenih državah in/ali prek določenih
44
pod-distributerjev in/ali poklicnih vlagateljev na podlagi odločitve glavnega distributerja; v tem primeru bodo možnosti in pogoji za vpis delnic
razreda I določeni v lokalnem dodatku tega prospekta ali tržnem gradivu, vključno s tistim, ki ga uporabljajo zadevni posredniki.
Cena, po kateri so ponujene delnice razreda I, je čista neto vrednost na delnico, določena po prejemu naročila za nakup, kot je določeno v
nadaljevanju. Nakupi delnic razreda I niso predmet pogojno odložene vstopne provizije (Contingent Deffered Sales Charge (CDSC)) niti
kakršnemu koli strošku vzdrževanja, distribucije ali servisiranja. Delnice razreda I zahtevajo minimalno prvotno naložbo v višini 5.000.000 USD,
pogoj, ki se mu glavni distributer lahko delno ali v celoti odpove.
Razred delnic N
V izdaji so naslednje delnice razreda N:
Razred N (acc)
Razred N (Mdis)
akumulacijske delnice (accumulation shares) razreda N
delnice z mesečnim izplačilom dividend (monthly distribution
shares) razreda N
delnice s četrtletnim izplačilom dividend razreda N
delnice z letnim izplačilom dividend razreda N
Razred N (Qdis)
Razred N (Ydis)
Razen kadar je v prospektu navedeno drugače, veljajo za razred N (acc), razred N (Mdis), razred N (Qdis) in razred N (Ydis) enaki pogoji in se vsi
ti razredi imenujejo delnice razreda N.
Razred delnic N je lahko ponujen le v določenih omejenih okoliščinah v zvezi z obstoječimi navodili za avtomatično ponovno vlaganje dividend,
ki se nanašajo na izdane delnice razreda N (z enakimi značilnostmi kot izdane delnice razreda N, na katere se nanašajo ponovno vložene dividende),
ali pa za distribucijo v določenih državah in/ali prek določenih pod-distributerjev, trgovcev in/ali poklicnih vlagateljev na podlagi odločitve
glavnega distributerja; v tem primeru bodo možnosti ter pogoji za vpis delnic razreda N določeni v lokalnem dodatku tega prospekta ali tržnem
gradivu, vključno s tistim, ki ga uporabljajo zadevni posredniki.
- Vstopna provizija
Delnice razreda N bodo ponujene po veljavni čisti vrednosti sredstev z vstopno provizijo do 3,00 % od skupnega vloženega zneska. Ta najvišja
provizija znaša ob domnevi, da drugih stroškov in izdatkov ni, približno 3,09 % celotne cene delnic v postopku pridobitve in iz tega provizije lahko
glavni distributer plača pod-distributerje, posrednike, trgovce in/ali poklicne vlagatelje, ki lahko vključujejo povezane subjekte Franklin
Templeton Investments. Glavni distributer se lahko vstopni proviziji delno ali pa v celoti odpove pri vlagateljih posameznikih ali pa pri določenih
skupinah vlagateljev. Razlika naložbenega zneska, ki ostane po odbitku katere koli veljavne vstopne provizije, se bo nato uporabil za nakup delnic
v zadevnem skladu.
Če v kateri koli državi, v kateri so delnice ponujene, lokalna zakonodaja ali praksa zahtevata oziroma dovoljujeta nižjo provizijo oziroma drugačen
maksimum kot je provizija, navedena zgoraj, za posamezno naročilo za nakup, lahko glavni distributer proda delnice razreda N in lahko dovoli
pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem in/ali poklicnim vlagateljem, da prodajo delnice razreda N v državi, v kateri je celotna cena nižja od
veljavne cene, navedene zgoraj, vendar v skladu z zneski, dovoljenimi z zakonom ali prakso te države.
- Strošek distribucije
Poleg drugih opredeljenih pogojev je razred delnic N predmet stroška distribucije v višini do 1,25 % letno od veljavne povprečne čiste vrednosti
sredstev ter se odbije in plača glavnemu distributerju za distribuiranje in za storitve zveze Družbe z njenimi delničarji. Ta strošek se nateče dnevno
ter se odbije in plača glavnemu distributerju mesečno.
Glavni distributer lahko občasno plača del stroškov distribucije različnim pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem vlagateljem ali določenim
skupinam vlagateljev.
Razred delnic z alternativnimi valutami
V zvezi z nekaterimi skladi in razredi delnic so oziroma bodo ponujeni razredi delnic z alternativnimi valutami (alternative currency class of shares)
v naslednjih valutah, kar je podrobno opisano v Dodatku G A v tem prospektu:
•
evro (okrajšano EUR),
•
japonski jen (okrajšano JPY),
•
poljski zlot (okrajšano PLN),
•
singapurski dolar (okrajšano SGD),
•
južnokorejski won (okrajšano KRW),
•
švicarski frank (okrajšano CHF),
•
ameriški dolar (okrajšano USD) in
•
britanski funt (okrajšano GBP).
Pogoji, veljavni za razrede delnic, ki so na voljo v alternativni valuti, so enaki kot tisti, veljavni za enake razrede delnic, ponujene v osnovni valuti.
Upravni odbor se lahko odloči ponuditi razred delnic z alternativnimi valutami v valuti, ki ni navedena zgoraj.
Razredi zavarovanih delnic (Hedged Share Classes)
V zvezi z nekaterimi skladi in razredi delnic se ponujajo ali se bodo ponujali zavarovani razredi delnic (i) s ciljem zmanjšanja nihanj
menjalnih tečajev in zmanjšanja nihanj donosov (H1) ali (ii) zaradi zmanjšanja tveganja gibanja valut, in sicer valute zavarovanega
razreda delnic in drugih pomembnih valut, v katerih so denominirani vrednostni papirji zadevnega sklada (H2), kot je podrobneje opisano
v Dodatku G k prospektu.
Pogoji, veljavni za zavarovane razrede delnic, so enaki kot pogoji, ki veljajo za isti razred delnic, ponujen v osnovni valuti; razlika je le
zavarovanje zavarovanega razreda delnic v osnovno valuto sklada.
45
IZDAJA DELNIC
Delnice so na voljo prek glavnega distributerja na podlagi spremenjenega in na novo formuliranega sporazuma z glavnim distributerjem z
dne 1.decembra 2005, pri čemer bo glavni distributer občasno sklenil pogodbe z različnimi pod-distributerji, posredniki, trgovci in/ali
poklicnimi vlagatelji za distribucijo zadevnih delnic.
Družba lahko izda delnice za vsak sklad na dan vrednotenja. Delnice za vsak sklad bodo izdane oziroma prodane po čisti vrednosti sredstev
na delnico za določen sklad (glej Dodatek D), izračunani na dan vrednotenja, na katerega je bila prejeta vloga, skupaj z veljavno vstopno
provizijo, pod pogojem, da je taka vlogo prejeta v Luksemburgu na dan vrednotenja. Veljavna čista vrednost sredstev bo uporabljena na
naslednji dan vrednotenja.
Statut o ustanoviti določa, da delnice ne morejo biti izdane ali prodane po ceni, ki je nižja od ustrezne čiste vrednosti sredstev na delnico
(za izračun glej Dodatek D). Pisne vloge, ki jih prejme Družba v Luksemburgu oziroma pooblaščeni distributer na dan vrednotenja, bodo
obravnavane po ustrezni čisti vrednosti sredstev na delnico, določeni na dan vrednotenja.
POSTOPEK Z VLOGO
Vloge za delnice sprejme po lastni odločitvi Upravni odbor in se izpolnijo na: (i) predpisani vlogi ali (ii) pisni vlogi z navedbo podatkov,
določenih v nadaljevanju. Vsak nadaljnji nakup delnic se lahko izvrši tudi prek telefona, faksa ali elektronske prošnje, kadar agent za
prenos to izrecno dovoli. V zvezi s prošnjami, poslanimi prek telefona, faksa ali elektronskih sredstev, lahko agent za prenos po lastni
presoji zahteva pisno in podpisano potrditev, zaradi česar lahko nastane zamuda pri obdelavi prošnje do prejema take pisne potrditve.
Vloge za delnice se pošljejo ali posredujejo agentu za prenos oziroma ustreznemu imenovanemu distributerju delnic na dan vrednotenja, ki
je pred zadevnim presečnim časom za trgovanje, kot je podrobno navedeno v Dodatku A, zato da bodo obravnavane na ta dan na podlagi
čiste vrednosti sredstev na delnico, izračunane na ta dan, ob upoštevanju veljavne vstopne provizije. Obdelava vseh vlog, ki jih prejme
ustrezen distributer delnic, se bo začela, ko bodo te vloge pisno posredovane agentu za prenos oziroma drugemu pooblaščenemu
distributerju. Pred obdelavo vlog se lahko zahteva, da agent za prenos oziroma ustrezen distributer delnic prejme nakazan denar za vpis. V
takem primeru bo vloga obdelana na podlagi čiste vrednosti sredstev na delnico določenega razreda, po izračunu na dan vrednotenja, na
katerega agent za prenos prejme denar.
Upravni odbor Družbe lahko, če meni, da je tako primerno, določi različne presečne čase poslovanja, s katerimi lokalni distributerji
soglašajo, oziroma za posredovanje v jurisdikcijah, kjer različna časovna območja to upravičujejo. V teh primerih veljavni presečni čas
trgovanja vedno nastopi pred časom, na katerega je izračunana in objavljena veljavna čista vrednost sredstev. Tak različen presečni čas bo
naveden v lokalni dopolnitvi tega prospekta, v veljavnih sporazumih z lokalnimi distributerji ali v drugem tržnem gradivu, ki se uporablja
v določeni jurisdikciji.
Naročilo za delnice bo poravnano v valuti sklada. Vlagatelji, ki poravnajo plačilo v valuti, ki ni osnovna valuta določenega sklada oziroma
(kadar je to mogoče) razreda delnic z alternativnimi valutami, so opozorjeni, da se lahko vloga zaradi preračunavanja valute obravnava na
naslednji dan vrednotenja.
Vloge, ki niso napisane na predpisani vlogi, morajo biti podpisane in na njih mora biti navedeno:
a)
ime razreda sklada(ov), ISIN-koda razreda (prosimo glejte Dodatek G k temu prospektu za podrobnosti o ISIN-kodah) ter
število zaprošenih delnic v skladu(ih) (število delnic se navede s številko in besedo) oziroma znesek, ki se vlaga (ki mora
vsebovati rezervacijo za veljavno vstopno provizijo) – delničarji se obveščajo, da se morajo naročila za naložbe v zneske delnic
poravnati v valuti sklada;
b)
način plačila;
c)
potrditev o prejemu tega prospekta (ter določene priloge, veljavne za lokalno jurisdikcijo, če je to primer) ter potrditev, da je
vloga izpolnjena na podlagi in pod pogoji iz podatkov, navedenih v tem prospektu in v statutu o ustanovitvi, ter da soglaša s
temi pogoji;
d)
ime (in morebitno opravilno številko) vlagatelja, številka potnega lista, datum rojstva, državljanstvo vlagatelja in izjavo o tem,
ali je vloga izpolnjena v imenu mladoletnika ter naslov, na katerega naj se pošlje potrdilo;
e)
potrditev, da se delnice ne pridobivajo neposredno ali posredno za ali v imenu katere koli osebe Združenih držav Amerike, ali
za ali v imenu katere koli druge osebe katere koli druge jurisdikcije, ki omejuje ali prepoveduje pridobitev delnic, ter da
vlagatelj ne bo neposredno ali posredno osebi Združenih držav Amerike oziroma za njen račun ali v Združenih državah
Amerike ali osebi v takih drugih jurisdikcijah oziroma za njen račun, delnice prodal, prenesel ali kako drugače z njimi
razpolagal, razen v skladu z izjemo po zahtevi za registracijo v okvirju zakonodaje, pravil ali razlage Združenih držav Amerike;
f)
če je vlagatelj izbral, naj se dividende za delnice katerega koli sklada(ov) ponovno vložijo v dodatne delnice, predloži Družbi
navodila, da v imenu vlagatelja prejme plačila dividend za take delnice in te dividende uporabi za vpis delnic sklada(ov), za
katere so bile dividende izplačane, in sicer po čisti vrednosti sredstev na dan vrednotenja, na katerega cena delnic tega sklada ne
vključuje upravičenja do dividende. V nasprotnem primeru bodo vse dividende za določen sklad avtomatično vložene v
dodatne delnice iz tega sklada;
g)
potrditev, kdo je končni finančni upravičenec, razen če je vlagatelj posrednik, ki ima identifikacijsko dolžnost, enakovredno
zahtevam iz zakonodaje Velikega vojvodstva Luksemburg (kot je opisano v poglavju »Zakonodaja zoper pranje denarja in
financiranje terorizma«), in
46
h)
izjava o tem, ali se vloga nanaša na delnice z delniškimi listinami (share certificates) ali brez njih. Prosimo glejte poglavje
»Listine in registracija«.
Če je v vlogi neskladje glede navedbe imen razreda sklada(ov), ISIN-kode razreda ali valute sklada(ov), bo vloga obdelana glede
na v vlogi navedeno ISIN-kodo.
Znesek za delnice je lahko določen na tri (3) decimalna mesta. Vsako naročilo, v katerem je znesek za delnice naveden z več kot tremi (3)
decimalnimi mesti, se bo zakrožilo na tri (3) decimalna mesta do najbližje tisočinke z uporabo standardne metode zaokroženja.
Vlagatelji morajo poslati tudi dokumentacijo, zahtevano za namene preprečevanja pranja denarja in financiranja terorizma, kar je
podrobno opisano v poglavju »Zakonodaja zoper pranje denarja in financiranje terorizma«.
Družba bo vlagatelja obvestila (če je to izvedljivo) o skupnem prejetem znesku ter o veljavni vstopni proviziji, takoj ko bo določena cena,
po kateri se delnice izdajo, glede števila zahtevanih delnic oziroma če je vpisovalec navedel naložbeni znesek glede števila dodeljenih
delnic. Plačilo celotnega zneska se izvede v osnovni valuti določenega sklada oziroma (če je to možno) v ustrezni valuti razreda delnic. V
določenih primerih pa lahko agent za registracijo, prenos, družbeni, domicilen ali administrativni agent, dovoli, da se izvede plačilo v
kateri koli drugi prosto zamenljivi valuti, in bo zahtevan menjalniški posel izvršen v imenu in na stroške vlagatelja. Delnice pri
Clearstream ali Euroclear, morajo biti poravnane v valuti določenega sklada oziroma (če je to možno) določenega razreda delnic v treh (3)
delovnih dneh luksemburških bank po datumu vrednotenja.
Upravni odbor Družbe je pooblaščen tudi za sprejem vlog za delnice, plačljive delno ali v celoti v gotovini (in specie), ob upoštevanju
zahtev iz zakonodaje Velikega vojvodstva Luksemburg.
Upravni odbor Družbe ali agent za prenos si pridružuje pravico, da pobota vloge za delnice in zahteve za odkup, prejete v zvezi z isto
osebno številko računa, na isti dan vrednotenja, za isti razred delnic v istem skladu. Zaradi tega bo izvršeno le nepobotano naročilo.
Plačila se nakažejo v valuti poravnave na bančni račun glavnega distributerja. Čeki in bančni čeki (bank drafts) se nakažejo nadzorniku za
posredovanje, zadevnemu distributerju delnic ali pooblaščenemu plačilnemu zastopniku.
Dodelitev delnic je pogojena s prejemom denarja za vpis, vključno z veljavno vstopno provizijo, ki mora biti plačana v petih (5) poslovnih
dneh luksemburških bank od dneva vrednotenja. Družba obdrži vsa potrdila, delniške listine (share certificate) in zneske, vračljive
vlagatelju, dokler sredstva niso nakazana. Če plačilo ni izvršeno pravočasno, se lahko vloga izteče in je preklicana. V takih primerih ima
Družba pravico do tožbe zoper vlagatelja, ki ni plačal, da pridobi nadomestilo za neposredno ali posredno izgubo, ki jo je utrpela zaradi
vlagateljevega nepravočasnega plačila. Upravni odbor se lahko občasno odloči, da v zvezi z določenimi vlogami za vpis zahteva nakazilo
sredstev za vpis na dan vrednotenja.
Statut o ustanovitvi dovoljuje Družbi, da se kateri koli osebi ali družbi izključi ali omeji imetništvo delnic. V skladu s tem je upravičeno
imetništvo delnic v Družbi s strani oseb Združenih držav Amerike izključeno, razen za posle, ki ne kršijo zakonodaje Združenih držav
Amerike. Prodaja delnic za oziroma v imenu katere koli osebe v kateri koli drugi jurisdikciji je izključena, razen za posle, ki so v skladu z
zakonodajo te jurisdikcije. Družba je upravičena, da od katere koli osebe, ki je zaprosila za delnice oziroma ki uveljavlja imetništvo na
delnicah, zahteva ustrezne podatke za ugotovitev njenega državljanstva in države bivanja.
Če je bil prejet celoten znesek za vpis in pod pogoji registracije, bodo potrdila in imenske delniške listine (registered share certificates), če
so bili zahtevani, v štirinajstih (14) poslovnih dneh luksemburških bank od dneva zaključka vpisnega postopka poslani vlagatelju oziroma
imenovanemu agentu v skladu z navodili vlagatelja, na tveganje vlagatelja.
Če vloga delno ali v celoti ni sprejeta, bo denar za vpis vlagatelju na njegovo tveganje vrnjen s čekom ali z nalogom za prenos. Družba si
pridržuje pravico, da unovči vse čeke in bančne čeke (drafts) ob njihovem prejemu ter v primeru imenskih delnic zadrži registracijo in
delniške listine (share certificates), dokler vlagateljev(i) ček(i) ali nalog za prenos ni nakazan.
Upravni odbor Družbe si pridržuje pravico, da zavrne katero koli vlogo. Prav tako si Upravni odbor pridružuje pravico, da kadar koli brez
obvestila ne nadaljuje izdaje ali prodaje delnic v skladu s tem prospektom.
Delnice katerega koli razreda v katerem koli skladu ne bodo izdane s strani Družbe v katerem koli obdobju, ko Družba v skladu z
zadržanimi pravicami in s statutom o ustanovitvi, kar je podrobno opisano v Dodatku D, začasno prekine z izračunom čiste vrednosti
sredstev na delnico. Vlagatelji delnic bodo o taki začasni prekinitvi obveščeni, vloge, poslane oziroma v obdelavi v obdobju prekinitve,
bodo umaknjene na podlagi pisnega obvestila, ki ga Družba prejme pred koncem tega obdobja.Vloge, ki ne bodo umaknjene, bodo
obravnavane na prvi dan vrednotenja po koncu obdobja začasne ukinitve, kot da bi bile prejete na ta dan vrednotenja.
Vlagatelji naj nemudoma pregledajo potrdilo, ki je poslano po vsakem poslu, da je bil posel na njihovem računu pravilno vpisan.
Zahtevki se vložijo pisno pri lokalni storitveni pisarni Franklin Templeton Investments v petnajstih (15) dneh od datuma potrdila.
Potrdila so zasebne in zaupne narave. Da bi zavarovali svoje premoženje v primeru izgube ali kraje takšnih potrdil (ali svojih
osebnih dokumetov/potnih listin), prosimo, da o tem takoj obvestite svojo lokalno storitveno pisarno Franklin Templeton
Investments.
47
ODKUP DELNIC
Delnice katerega koli razreda v katerem koli skladu so lahko odkupljene na kateri koli dan vrednotenja. Upravni odbor Družbe lahko
zahteva, da so zahteve za odkup podane s takšno predhodno najavo pred dnem vrednotenja, na katerega naj se odkup izvrši, kot bo to
utemeljeno določil. Delničar, ki želi imeti odkupljene vse ali le nekatere njegove delnice, mora za to prositi pisno oziroma kadar agent za
prenos izrecno dovoli, po telefonu, faksu ali elektronskih sredstvih, z navedbo razreda, sklada in ISIN-kode razreda (prosimo glejte
Dodatek G v tem prospektu za podrobnosti o ISIN-kodah) ter z navedbo: (i) števila delnic za odkup, (ii) zneska odkupa v osnovni valuti
sklada oziroma v alternativni valuti sklada (če je dovoljeno) ali (iii) odstotka imetništva delnic, ki so predmet odkupa, skupaj z navodili za
plačilo iztržka za odkup (vključno z ustreznimi podatki banke). V zvezi s prošnjami za odkup, poslanimi po telefonu, faksu ali elektronskih
sredstvih lahko agent za prenos po lastni presoji zahteva pisno in podpisano potrdilo, zaradi česar lahko nastane zamuda pri obdelavi
prošnje do prejema takega pisnega potrdila. Dokumentacijski postopek je opisan spodaj. Prošnja za odkup delnic ne sme biti izvršena,
dokler vsi predhodni posli v zvezi z delnicami, ki so predmet odkupa, ne bodo končani in v celoti poravnani. Take prošnje za odkup bodo
obdelane po čisti vrednosti sredstev na delnicah, določeni na dan vrednotenja, na katerega je bil prejšnji posel obdelan in v celoti poravnan.
Če je v vlogi za odkup neskladje glede navedbe imena razreda sklada(ov), ISIN-kode razreda ali valute sklada(ov), bo vloga za
odkup obdelana glede na ISIN-kodo, navedeno v vlogi za odkup.
Vse delnice, ponujene za odkup, bodo v primeru popolne zahteve za odkup, ki jo prejme agent za prenos v Luksemburgu oziroma ustrezni
imenovani distributer delnic, odkupljene na kateri koli dan, ki je dan vrednotenja pred veljavnim presečnim časom trgovanja, kar je
opisano v Dodatku A, po veljavni čisti vrednosti sredstev na delnico, določeni na ta dan vrednotenja, ob upoštevanju veljavne CDSC
provizije, kot je opisano v poglavju »Razredi delnic – struktura prodajnih stroškov«. Čista vrednost sredstev na delnico bo izračunana na
podlagi določb v poglavju »Izračun čiste vrednosti sredstev« v Dodatku D.
Če bi po obdelavi prošnje za odkup naložba delničarja v katerem koli skladu padla pod 2.500 USD (oziroma drug enakovreden znesek)
lahko Družba kadar koli odkupi vse delnice v tem skladu in delničarju iztržek izplača.
Upravni odbor Družbe ali agent za prenos si pridržuje pravico, da pobota vse vloge za delnice in prošnje za odkup, prejete od istega
vlagatelja, v zvezi z isto osebno številko računa, na isti dan vrednotenja, če se ta naročila nanašajo na isti razred delnic v istem skladu.
Zaradi tega bo izvršeno le nepobotano naročilo.
Plačila za odkupljene delnice bodo izplačana najpozneje v petih (5) poslovnih dneh luksemburških bank po pravilnem prejemu zahteve za
odkup. Za imenske delnice bo iztržek za odkup na prošnjo delničarja nakazan s prenosom sredstev ali s čekom, izdanem na ime delničarja
in poslanim na v registru zabeležen naslov delničarja (kakršni koli stroški v obeh primerih so strošek delničarja). Za prinosniške delnice bo
ček poslan delničarju oziroma na prošnjo in na strošek delničarja bo iztržek za odkup nakazan s prenosom sredstev na račun, ki ga navedel
delničar. Navadno bodo čeki izstavljeni v valuti zadevnega sklada. Čeki pa so lahko izstavljeni v kateri koli drugi prosto zamenljivi valuti
in zahtevan menjalniški posel bo izvršen. Vsi taki posli bodo izvršeni v imenu in na strošek delničarja. Vsa plačila so izvršena na tveganje
delničarja, brez kakršne koli odgovornosti glavnega distributerja, nadzornika za distribucijo, agenta za registracijo in prenos, družbenega,
domicilnega ali administrativnega agenta, distributerjev delnic in/ali upravljavcev premoženja ali Družbe.
Plačilo iztržka za odkup za katero koli poslano prošnjo glede odkupa delnic, pred kratkim kupljenih s čekom ali bančnim čekom (banker's
draft)o, se lahko zavleče za petnajst (15) ali več poslovnih dni luksemburških bank, dokler ni ček ali bančni ček (banker's draft) poravnan.
Overjen ček ali bančni ček je lahko poravnan v krajšem času.
Če je v določenih izrednih okoliščinah, opisanih v Dodatku D, likvidnost določenega sklada nezadostna za izplačilo iztržka za odkup v
petih (5) poslovnih dneh luksemburških bank po dnevu, ko je zahteva za odkup pravilno prejeta, bo plačilo izplačano brez obresti, takoj ko
je mogoče. Plačila s prenosom sredstev bodo nakazana na prošnjo delničarja in po navadi na njegov strošek.
Družba si pridružuje pravico, da ni zavezana na kateri koli dan vrednotenja odkupiti ali zamenjati več kot 10 % vrednosti delnic katerega
koli sklada. V teh okoliščinah lahko Upravni odbor izjavi, da bo odkup nekaj oziroma vseh delnic odložen za obdobje, ne daljše od desetih
(10) poslovnih dni luksemburških bank, in bodo te ovrednotene po veljavni čisti vrednosti sredstev na delnico, določeni na dan(dneve)
vrednotenja, na katerega bodo delnice odkupljene. Na ta dan (dneve) vrednotenja bodo te zahteve za odkup izpolnjene prednostno glede na
poznejše zahteve.
Upravni odbor Družbe je prav tako pooblaščen podaljšati obdobje za plačilo iztržka za odkup do obdobja, ki ne sme biti daljši od tridesetih
(30) poslovnih dni luksemburških bank (krajše obdobje lahko velja za določene jurisdikcije), kar je lahko potrebno zaradi poravnave in
drugih omejitev na finančnem trgu držav, v katerih se bo znaten del sredstev, pripisljivih za kateri koli sklad, naložil, in to izključno glede
tistih skladov Družbe z naložbenimi cilji in politiko vlaganja v lastniške vrednostne papirje izdajateljev v državah razvoja (in sicer sklad
Franklin Asian Flex Cap, sklad Franklin India, sklad Franklin Mena, sklad Templeton Asian Growth, sklad Templeton BRIC, sklad
Templeton China, sklad Templeton Eastern Europe, sklad Templeton Emerging Markets, sklad Templeton Emerging Markets Bond, sklad
Templeton Korea, sklad Templeton Latin America in sklad Templeton Thailand).
S privolitvijo zadevnih delničarjev in ob upoštevanju načela enakovrednega obravnavanja delničarjev lahko Upravno odbor delno ali v
celoti obdela zahtevo za odkup v gotovini (in specie) tako, da delničarju(em), ki zahteva odkup, podeli vrednostne papirje katerega koli
sklada v enaki vrednosti kot je čista vrednost sredstev delnic, ki so predmet odkupa.
Pod običajnimi pogoji mora agent za prenos pred obdelavo prošnje za odkup in preden je izvršeno kakršno koli plačilo, prejeti morebitno(e)
izdano(e) imensko(e) delniško(e) listino(e), ki je predmet odkupa, in tudi z na hrbtni strani listine izpolnjenimi podatki.
48
Cene, po kateri bodo delnice katerega koli sklada odkupljene, je lahko višja ali nižja od stroška delničarja, odvisno od čiste vrednosti
sredstev na delnico sklada v času odkupa.
Delničar svoje prošnje za odkup ne more umakniti, razen v primeru začasne prekinitve vrednotenja sredstev Družbe (glejte Dodatek D); v
takem primeru bo umik prošnje za odkup veljaven le s pisnim obvestilom, ki ga mora agent za prenos prejeti pred koncem tega obdobja. Če
zahteva za odkup ni umaknjena na tak način, bo odkup izvršen na prvi dan vrednotenja po koncu obdobja začasne ukinitve.
Če je celotna vrednost delnic katerega koli sklada kadar koli pod 20 milijoni USD oziroma v enakovrednem znesku v valuti zadevnega
sklada, se lahko Upravni odbor odloči, da bo odkupil vse delnice tega sklada v obtoku. Obvestilo o takem odkupu bo poslano registriranim
delničarjem s priporočeno pošiljko in če obstajajo prinosniške delnice v obtoku, bo to obvestilu o odkupu objavljeno v določenih časopisih
po vsem svetu. Cena, po kateri bodo delnice odkupljene, bo čista vrednost sredstev na delnico takega sklada, ki bo določena po prodaji
vseh sredstev tega sklada.
Imetnikom delniških listin prinosniških delnic (bearer share certificates) se priporoča, da z glavnim plačilnim agentom organizirajo varno
dostavo listin in vseh nedospelih kuponov Družbi v Luksemburgu.
Predlaga se, naj vlagatelji nemudoma pregledajo potrdilo, ki je poslano po vsakem poslu, da je bil posel na njihovem računu
pravilno vpisan. Zahtevki se vložijo pisno pri lokalni storitveni pisarni Franklin Templeton Investments v petnajstih (15) dneh od
datuma potrdila. Potrdila so zasebne in zaupne narave. Da bi zavarovali svoje premoženje v primeru izgube ali kraje takšnih
potrdil (ali svojih osebnih dokumetov/potnih listin), prosimo, da o tem takoj obvestite svojo lokalno storitveno pisarno Franklin
Templeton Investments.
ZAMENJAVA DELNIC
Delničarji lahko zamenjajo delnice enega razreda za delnice istega ali drugega razreda v drugem skladu ali pa za delnice drugega razreda
v istem skladu, če so te na voljo, v skladu z naslednjimi izjemami:
•
delnice razreda B se lahko zamenjajo le za delnice razreda B drugega sklada, ki izdaja delnice razreda B v isti valuti;
•
delnice razreda BT se lahko zamenjajo le za delnice razreda BT drugega sklada, ki izdaja delnice razreda BT v isti valuti;
•
delnice razreda C enega sklada se lahko zamenjajo le za delnice razreda C sklada, ki izdaja delnice razreda C v isti valuti, in
•
zamenjava delnic v ali za razred delnic I je mogoča samo za institucionalne vlagatelje, kot so opredeljeni v poglavju »Razred delnic
– struktura prodajnih stroškov«.
Zamenjava delnica razreda N za delnice razreda A in AX je lahko predmet stroška, ki je enak razliki med različno stopnjo veljavne vstopne
provizije (razlika stroškov prodaje), razen za institucionalne vlagatelje. Glavni distributer se lahko tej razliki stroškov prodaje v celoti ali
delno odpove.
Delnice razreda A in AX, ki so predmet CDSC provizije, se lahko zamenjajo le za delnice, ki so prav tako predmet enake CDSC provizije.
Zamenjava delnic je obdavčljiva na podlagi določb iz Direktive o obdavčevanju dohodka (glej »Obdavčevanje delničarjev«). Zaradi tega
je lahko davek pridržan v zvezi z zamenjavo delnic iz določenega sklada, zajetega s to direktivo, veljavno za odkup delnic.
Delničarji, ki želijo zamenjati delnice, so do tega upravičeni na kateri koli dan, ki je dan vrednotenja, s predložitvijo morebiti izdanih
delniških listin agentu za prenos, skupaj z nepreklicno pisno prošnjo oziroma, kadar agent za prenos izrecno dovoli, z nepreklicno prošnjo,
posredovano po faksu, telefonu ali z elektronsko prošnjo pred veljavnim presečnim časom trgovanja, kar je opisano v Dodatku A. Prošnje
za zamenjavo, ki so posredovane po telefonu, faksu ali elektronskih sredstvih, morajo imeti naveden razred, sklad, ISIN-kodi razredov
(glejte Dodatek G) za oba sklada, ki sta udeležena v zamenjavi, število delnic za zamenjavo, znesek v valuti sklada oziroma odstotek delnic
za zamenjavo, skupaj z enakimi podatki za sklad(e), v katerega naj bi bila zamenjava izvršena. V zvezi s prošnjami za zamenjavo, ki so
posredovane po telefonu, faksu ali elektronskih sredstvih, lahko agent za prenos po lastni presoji zahteva pisno in podpisano potrdilo,
zaradi česar pa lahko nastane zamuda pri obdelavi prošnje do prejema takega pisnega potrdila.
Če je v prošnji za zamenjavo neskladje glede navedbe razreda(ov), sklada(ov), ISIN-kode razreda in valute sklada(ov) razreda, bo
prošnja za zamenjavo obdelana glede na v prošnji navedene ISIN-kode.
Prošnje za zamenjavo na kateri koli dan vrednotenja iz enega sklada oziroma razreda delnic, denominiranega v eni valuti, v sklad oziroma
razred delnic, denominiran v drugi valuti, bodo za zamenjavo valut potrebovale en (1) dodaten delovni dan luksemburških bank. V
izrednih okoliščinah se lahko Družba oziroma agent za prenos po lastni presoji odloči, da bo obdelal prošnjo za prenos in potrebno
pretvorbo valute na isti dan vrednotenja.
Število delnic, izdanih ob zamenjavi, bo osnovano glede na veljavni čisti vrednosti sredstev delnic obeh zadevnih skladov oziroma glede
na razred delnic na dan vrednotenja, na katerega bo prošnja za zamenjavo obdelana in bo izračunano na naslednji način:
A = [B x (C – D)] x E
F
kjer je:
A
=
število delnic v novem skladu ali razredu delnic, do katerih bo delničar postal upravičen;
B
=
število delnic v prvotnem skladu ali razredu delnic, za katere je delničar prosil, se zamenjajo;
C
=
čista vrednost sredstev na delnico prvotnega sklada oziroma razreda delnic;
D
=
izračunan znesek za strošek zamenjave (če se obračuna), plačljiv na delnico;
49
E =
F
veljavni menjalni tečaj valute (določen kot valutni menjalni faktor, ki ga za zadevni dan vrednotenja določi Upravni odbor, je
efektivna mera zamenjave med dvema zadevnima valutama) po uskladitvi te mere z dejanskim efektivnim stroškom za prenos,
ko prvotni sklad oziroma razred delnic in novi sklad oziroma razred delnic nista v isti valuti, in v katerem koli drugem primeru:
1;
=
čista vrednost sredstev na delnico novega sklada oziroma razreda delnic.
V določenih omejenih okoliščinah lahko Upravni odbor za distribucijo v določenih državah in/ali za distribucijo prek določenih
pod-distributerjev in/ali poklicnih vlagateljev po lastni presoji odobri strošek za zamenjavo, ki ne bo presegal 1,00 % vrednosti delnic, ki
so predmet zamenjave. Vedno pa bodo možnosti in pogoji za tak strošek za zamenjavo določeni v lokalnem dodatku tega prospekta
oziroma tržnemu gradivu, vključno z dokumentacijo, ki jo uporablja zadevni posrednik. Trenutno se načrtuje, da bo strošek za zamenjavo
plačan glavnemu distributerju (ki bo lahko plačal del tega zneska pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem in/ali poklicnim vlagateljem,
ki so prijeli prošnjo za zamenjavo), potem ko bo odbit celoten strošek posla, ki se plača agentu za prenos. Ta strošek se bo avtomatično
odbil, ko se izračuna število delnic in plača s strani Družbe.
Zamenjave ne morejo biti obdelane, če bi delničar zaradi njihove obdelave postal imetnik manj kot 2.500 USD (oziroma enakovreden
znesek v valuti sklada) v vrednosti delnic v prvotnem skladu(ov) in tudi v vrednosti delnic sklada, v katerega naj bi se delnice delničarja
zamenjale.
Vsakršna prošnja za zamenjavo delnic bo lahko neizvršena, dokler vsi predhodni posli v zvezi z delnicami, ki so predmet zamenjave, niso
končani in v celoti poravnani.
Poleg stroška zamenjave, navedenega zgoraj, lahko v določenih primerih zamenjava iz enega sklada terja strošek, ki je enakovreden razliki
med dvema stopnjema tega stroška, razen če delničar prikaže, da je na podlagi predhodne zamenjave že plačal razliko stroškov zamenjave.
Trenutno se predvideva, da bo vsaka razlika stroškov zamenjave plačana glavnemu distributerju, ki lahko del tega zneska plača
pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem in/ali poklicnim vlagateljem. Družba se lahko po lastni odločitvi odpove razliki stroškov
zamenjave.
Če je zahtevana nova imenska delniška listina, ta delničarju ne bo poslana, dokler agent za prenos ne prejme pravilne stare delniške listine.
Prav tako nove imenske delniške listine ne bodo izdane, dokler za njih delničar izrecno ne zaprosi. Če se zaprosi za novo delniško listino,
te nove delniške listine ne bodo izdane, dokler zamenjava ni izvršena.
Pod določenimi pogoji lahko delničarji zamenjajo delnice Družbe za delnice ali enote v določenih drugih investicijskih skladih Franklin
Templeton Investments, ki imajo podobno strukturo prodajnih stroškov, vključno z enakim odstotkom CDSC provizije za isto obdobje.
Informacije o investicijskih skladih, v katere se lahko delnice zamenjajo, ter podrobnosti in veljavni pogoji za zamenjavo so na prošnjo
dosegljivi pri agentu za prenos.
Predlaga se, naj vlagatelji nemudoma pregledajo potrdilo, ki je poslano po vsakem poslu, da je bil posel na njihovem računu
pravilno vpisan. Zahtevki se vložijo pisno lokalni storitveni pisarni Franklin Templeton Investments v petnajstih (15) dneh od
datuma potrdila. Potrdila so zasebne in zaupne narave. Da bi zavarovali svoje premoženje v primeru izgube ali kraje takšnih
potrdil (ali svojih osebnih dokumetov/potnih listin), prosimo, da o tem takoj obvestite svojo lokalno storitveno pisarno Franklin
Templeton Investments.
PRENOS DELNIC
Prenos imenskih delnic se bo izvedel na naslednji način:
a) če so bile izdane delniške listine, z označbo prenosa v registru delničarjev Družbe, ki jo opravi agent za prenos ob dostavi delniških listin
za delnice skupaj z drugimi dokumenti za prenos, zadovoljivimi za Družbo in/ali agenta za prenos, kot je predpisana vloga za prenos, ki se
dobi na registriranem sedežu Družbe in/ali pri agentu za prenos in
b) če delniške listine niso bile izdane, z datirano in s strani prenosnika podpisano pisno izjavo za prenos, ki se vpiše v register delničarjev
Družbe in kadar tako zahtevata Družba in/ali agent za prenos, jo podpiše tudi prevzemnik oziroma pooblaščena oseba.
Prenos ne more biti obdelan, če bi postali delničarji zaradi njegove obdelave imetniki manj kot 2.500 USD (oziroma enakovreden znesek
v valuti sklada) v vrednosti delnic zadevnega sklada.
Vsakršna prošnja za prenos delnic bo lahko neobdelana, dokler vsi predhodni posli v zvezi z delnicami, ki so predmet prenosa, niso
končani in v celoti poravnani.
Delnice Družbe so prosto prenosljive. Statut določa, da je Upravni odbor upravičen predpisati omejitve, za katere misli, da so potrebne, da
se zagotovi, da delnice niso pridobljene oziroma jih nima: (a) katera koli oseba v nasprotju z veljavno zakonodajo ali predpisi katere koli
države ali vladnega organa ali (b) katera koli oseba v okoliščinah, zaradi katerih uprava meni, da bi Družbi lahko nastala davčna obveznost
oziroma bi imela drugo škodo, ki je drugače ne bi utrpela.
Prenesene delnice so lahko predmet določenih pogojev, vključno s CDSC provizijo. Dolžnost vlagatelja, na katerega se delnice prenašajo,
je, da se pozanima o pogojih, določenih za take delnice.
POLITIKA TRGOVANJA
50
Tempiranje trga na splošno. Družba skuša preprečiti kratkoročno ali pretirano trgovanje, poznano kot tempiranje trga (market timing),
ter namerava poskušati omejiti oziroma odkloniti tovrstno trgovanje ali sprejeti druge ukrepe, kot je opisano spodaj, če bi po mnenju
Družbe ali agenta za prenos tovrstno trgovanje lahko motilo učinkovito upravljanje portfelja katerega koli sklada, bi bistveno povišalo
stroške poslovanja sklada, upravne stroške ali davke ali pa bi bilo to škodljivo za interese Družbe in njenih delničarjev.
Posledice tempiranje trga. Če Družba ali agent za prenos izve za trgovanje delničarja v Družbi ali v katerem koli drugem investicijskem
skladu Franklin Templeton oziroma v investicijskem skladu druge družbe ter na podlagi teh podatkov Družba oziroma njeni agenti po
lastni presoji odločijo, da je tako trgovanje za Družbo škodljivo, kot je opisano v tej politiki o tempiranju trga, lahko Družba začasno ali
stalno prepreči delničarju prihodnji nakup v Družbo oziroma lahko omeji količino, število ali pogostost prihodnjih nakupov in/ali metodo,
s katero delničar lahko zaprosi za prihodnje nakupe in odkupe (vključno z nakupi in/ali odkupi z zamenjavo ali prenosom med Družbo in
katerim koli drugim investicijskim skladom Franklin Templeton).
Pri tehtanju poslovanja vlagatelja lahko Družba med drugim upošteva poslovno zgodovino vlagatelja v Družbi, v drugih investicijskih
skladih Franklin Templeton, v investicijskih skladih drugih družb ali na računih pod skupnim nadzorom oziroma v skupnem lastništvu,
upošteva se lahko neposredno poslovanje in poslovanje prek finančnih posrednikov, če je poznano.
Tempiranje trga prek finančnih posrednikov. Delničarji so tej politiki podrejeni ne glede na to, ali so neposredni delničarji sklada ali če
vlagajo v Družbo posredno prek finančnih posrednikov, kot so banka, zavarovalnica, naložbeni svetovalec ali kateri koli drug distributer,
ki kot pooblaščenec delničarja kupi delnice v lastnem imenu, a za račun svoje stranke (delnice se hranijo v računu tipa »omnibus«).
Čeprav Družba spodbuja finančne posrednike, da uporabijo Družbino politiko o tempiranju trga v razmerju do lastnih strank, ki v Družbo
vlagajo posredno, ima Družba pri strankah finančnih posrednikov omejen nadzor in uveljavljanje lastne politike o tempiranje trga. Na
primer, če se to zgodi, obstaja možnost, da Družba ne bo uspela odkriti tempiranja trga, ki bi ga lahko povzročili finančni posredniki, ali bo
imela težave pri ugotavljanju računov tipa »omnibus«, ki jih uporabljajo ti posredniki za združene nakupe, zamenjave in odkupe za račun
vseh svojih strank. Razen če imajo finančni posredniki možnost uveljaviti Družbino politiko o tempiranju trga do svojih strank, kot so na
primer uveljavljanje metode o omejitvi ali prepovedi kratkoročnega trgovanja, nadzor nad trgovanjem, ki bi se lahko štelo za tempiranje
trga, Družba ne bo mogla ugotoviti, ali je trgovanje strank finančnih posrednikov v nasprotju z Družbino politiko o tempiranju trga.
Tveganja zaradi vlagateljev, ki tempirajo trg. Odvisno od različnih dejavnikov, vključno z velikostjo sklada, zneska sredstev, ki jih
upravljavec premoženja navadno hrani v denarju ali denarnih ustreznikih ter vrednosti v evrih, japonskih jenih ali ameriških dolarjih ter
števila in pogostosti poslov, lahko kratkoročno in pretirano trgovanje moti učinkovito upravljanje portfelja sklada, poveča stroške
poslovanja sklada, upravne stroške in davke in/ter vpliva na uspešnost sklada.
Če so lastnosti portfelja sklada take, da je sklad izpostavljen tistim delničarjem, ki se ukvarjajo z načinom tempiranja trga, ki poskuša
izkoristiti morebitno zamudo med spremembo v vrednosti portfelja sklada ter posledico spremembe v čisti vrednosti sredstev delnic sklada,
praksa poznana kot arbitražno tempiranje trga (arbitrage market timing), potem postaja možnost, da lahko tovrstno trgovanje pod
določenimi pogoji oslabi vrednost delnic sklada, če odkupni delničarji prejmejo iztržek (in nakupni delničarji prejmejo delnice) glede na
čisto vrednost sredstev, ki ne izraža primerne poštene vrednosti cen. Vlagatelji, ki se ukvarjajo z arbitažnim tempiranjem trga, lahko prav
tako poskusijo izkoristiti morebitno zamudo med spremembo v vrednosti portfelja sklada in spremembo v čisti vrednosti sredstev delnic
sklada v skladih, ki imajo znatne naložbe v tujih vrednostnih papirjih, ker se določeni tuji trgi zaprejo nekaj ur pred trgi ZDA, ter v skladih,
ki imajo znatne naložbe v vrednostnih papirjih družb z majhno kapitalizacijo, v obveznicah z visokim donosom (high yield junk bonds) in
v drugih vrstah naložb, s katerimi se ne trguje pogosto.
Družba trenutno uporablja nekaj metod za zmanjšanje tveganj iz naslova tempiranja trga. Te metode vključujejo:
- pregled trgovanja delničarja glede pretiranega trgovanja in
- zadolžiti osebje, da stalno selektivno pregleduje nedavna trgovanja za razkritje trgovanja, ki bi lahko bilo v nasprotju s politiko o
tempiranju trga.
Ker te metode pogosto zahtevajo mnenja, ki so po sami naravi subjektivna in zahtevajo določeno selektivnost pri njihovi uporabi, si
Družba prizadeva, da sprejme mnenja in jih izvaja v skladu z interesi delničarjev Družbe. Ni pa nikakršnih jamstev, da bodo Družba ali
njeni agenti imeli dostop do kakršnih koli informacij, potrebnih za razkritje tempiranja trga na računih tipa »omnibus«. Čeprav si bo
Družba prizadevala (neposredno ali s pomočjo finančnih posrednikov) razkriti tempiranje trga, ne more izjaviti, da je tovrstno trgovanje v
celoti izključeno.
Preklic poslov, ki pomenijo tempiranje trga. Za posle, zahtevane v nasprotju z Družbino politiko o tempiranju trga, ni nujno, da jih bo
Družba sprejela in jih Družba ali agent za prenos lahko razveljavi ali prekliče na dan vrednotenja, ki sledi prejemu zahteve s strani agenta
za prenos.
OBJAVA CEN DELNIC
Čista vrednost sredstev na delnico za vsak sklad in za razred delnic je objavljena javno na registriranem sedežu Družbe ter je na voljo v
pisarnah glavnega distributerja in agenta za prenos. Družba bo uredila objavo čiste vrednosti sredstev na delnico za določene sklade, kot
zahteva veljavna zakonodaja, in v časopisih, ki jih občasno določi Upravni odbor. Ti podatki so prav tako na voljo na spletni strani
http://www.franklintempleton.lu. Družba ne prevzema nikakršne obveznosti za napake ali zamudo pri objavi ali neobjavi cen.
ZAČASNA PREKINITEV IZDAJE, ODKUPA IN ZAMENJAVE
Določitev cene delnic za vsak sklad se lahko začasno prekine v obdobju, ko je trgovanje na določeni borzi bistveno omejeno oziroma ko
obstajajo druge določene okoliščine, zaradi katerih je z naložbami Družbe nemogoče razpolagati oziroma jih ovrednotiti (glejte Dodatek
D). V obdobju začasne prekinitve delnice ne smejo biti izdane, odkupljene ali zamenjane. Obvestilo o vsaki začasni prekinitvi bo
objavljeno (če je to primerno) v takih časopisih, ki jih občasno določi Upravni odbor.
51
STROŠKI UPRAVLJANJA IN DRUŽBE
Templeton Global Advisors Limited, korporacija, ustanovljena na Bahamih, je glavni distributer delnic. Glavni distributer lahko sklene
pogodbena razmerja z različnimi pod-distributerji, posredniki, trgovci in/ali poklicnimi vlagatelji za distribucijo delnic zunaj Združenih
držav Amerike.
Glavni distributer je lahko upravičen do veljavne vstopne provizije, to je do 6,50 % od celotnega naložbenega zneska. Vstopna provizija v
nobenem primeru ne presega najvišjega zneska, dovoljenega po zakonodaji, predpisih in praksi katere koli države, v kateri se delnice
prodajajo.
Upravljavci premoženja od Družbe prejmejo mesečno provizijo, ki je enaka določenemu odstotku letno od vrednosti dnevno spremenjene
čiste vrednosti sredstev vsakega sklada med letom. Spodaj navedeni odstotki veljajo za delnice vseh razredov skladov Družbe, razen za
razred delnic I:
- sklad Franklin Asian Flex Cap
- sklad Franklin Biotechnology Discovery
- sklad Franklin European Growth
- sklad Franklin European Small-Mid Cap Growth
- sklad Franklin Global Growth
- sklad Franklin Global Real Estate (Euro)
- sklad Franklin Global Real Estate (USD)
- sklad Franklin Global Small-Mid Cap Growth
- sklad Franklin High Yield
- sklad Franklin High Yield (Euro)
- sklad Franklin Income
- sklad Franklin India
- sklad Franklin MENA
- sklad Franklin Natural Resources
- sklad Franklin Strategic Income
- sklad Franklin Technology
- sklad Franklin U.S. Equity
- sklad Franklin U.S. Focus
- sklad Franklin U.S. Government
- sklad Franklin U.S. Growth
- sklad Franklin U.S. Opportunities
- sklad Franklin U.S. Ultra Short Bond
- sklad Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth
- sklad Franklin U.S. Total Return
- sklad Franklin Mutual Beacon
- sklad Franklin Mutual European
- sklad Franklin Mutual Global Discovery
- sklad Franklin Templeton Global Equity Strategies
- sklad Franklin Templeton Global Fundamental Strategies
- sklad Franklin Templeton Global Growth and Value
- sklad Franklin Templeton Japan
- sklad Templeton Asian Bond
- sklad Templeton Asian Growth
- sklad Templeton BRIC
- sklad Templeton China
- sklad Templeton Eastern Europe
- sklad Templeton Emerging Markets
- sklad Templeton Emerging Markets Bond
- sklad Templeton Emerging Markets Smaller Companies
- sklad Templeton Euro Liquid Reserve
- sklad Templeton Euroland
- sklad Templeton Euroland Bond
- sklad Templeton European
- sklad Templeton European Total Return
- sklad Templeton Global
- sklad Templeton Global (Euro)
- sklad Templeton Global Absolute Return (Euro)
- sklad Templeton Global Absolute Return (USD)
- sklad Templeton Global Balanced
- sklad Templeton Global Bond
- sklad Templeton Global Bond (Euro)
- sklad Templeton Global Equity Income
- sklad Templeton Global High Yield
- sklad Templeton Global Income
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
0,80 %
0,80 %
0,85 %
1,00 %
1,50 %
1,00 %
0,75 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
0,65 %
1,00 %
1,00 %
0,65 %
1,00 %
0,75 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1.25%
1.00%
1,00 %
1,00 %
0,75 %
1,35 %
1,60 %
1,60 %
1,60 %
1,60 %
1,00 %
1,60 %
0,30 %
1,00 %
0,65 %
1,00 %
0,75 %
1,00 %
1,00 %
0,50 %
0,50 %
0,80 %
0,75 %
0,75 %
1,00 %
0,85 %
0,85 %
52
- sklad Templeton Global Smaller Companies
- sklad Templeton Global Total Return
- sklad Templeton Growth (Euro)
- sklad Templeton Japan
- sklad Templeton Korea
- sklad Templeton Latin America
- sklad Templeton Thailand
- sklad Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve
- sklad Templeton U.S. Value
1,00 %
0,75 %
1,00 %
1,00 %
1,60 %
1,40 %
1,60 %
0,30 %
1,00 %
V zvezi z delnicami razreda I upravljavci premoženja prejmejo od Družbe mesečno provizijo, ki je enaka določenemu odstotku letno od
vrednosti dnevno spremenjene čiste vrednosti sredstev vsakega sklada, kar je opisano v Dodatku F.
Kot plačilo za storitve, opravljenih za Družbo, bo Skrbnik Družbe J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. prejel letno provizijo, katere višina
bo odvisna od narave naložb različnih skladov Družbe in se bo gibala med 0,01 % do 0,14 % od čiste vrednosti sredstev za različne sklade.
Ta provizija se izračuna in nateče dnevno ter jo Skrbniku plača Družba mesečno za nazaj.
Franklin Templeton International Service S.A., kot agent za registracijo in prenos, družbeni, domicilen in administrativni agent prejme kot
plačilo letno provizijo v najvišji vrednosti 0,20 % od čiste vrednosti sredstev Družbe in dodatni fiksni znesek za vsak račun delničarja za
določen razred za obdobje enega (1) leta. Te provizije se izračunajo in natečejo dnevno ter jih Družba plača Franklin Templeton
International Services S.A. mesečno za nazaj.
Te provizije ne vključujejo navadnih bančnih in posredniških provizije ter provizij za posle v zvezi s sredstvi in obveznostmi Družbe, niti
razumnih dejanskih stroškov, ki nastanejo v zvezi z Družbo in se Družbi zaračunajo, ter provizije za druge občasno dogovorjene storitve.
Dejansko plačani zneski bodo prikazani v finančnih izkazih Družbe.
Upravljavci premoženja lahko različnim pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem in/ali poklicnim vlagateljem občasno plačajo del
njihove provizije za upravljanje. Takšna plačila so namenjena plačilu takšnim pod-distributerjem, trgovcem ali drugim posrednikom za
njihovo nudenje storitev delničarjem, vključno med drugim z izboljšanjem posredovanja tekočih informacij delničarjem, obdelavo poslov
ali drugimi storitvami za delničarje ali storitvami upravljanja. Delničarji morajo prošnje za dodatne informacije v zvezi s takšnimi plačili
nasloviti na svoje posrednike.
Skladno z doseganjem najboljše izvedbe posla lahko upravljavci premoženja plačajo posredniške provizije za posle v zvezi s portfeljem za
Družbo borznim posrednikom za njihove raziskovalne storitve in tudi za njihovo izvedbo naročil. Prejem raziskav investicij in informacij
in pripadajočih storitev omogoča upravljavcem premoženja, da svoje raziskave in analize dopolnijo ter jih izpostavijo mnenjem in
informacijam posameznikov in raziskovalnega osebja drugih družb. Te storitve ne vključujejo potovanj, prenočitev, reprezentance,
splošnih administracijskih potrebščin ali storitev, splošne pisarniške opreme ali prostorov, članarin, plač delavcev oziroma denarnih
nakazil, ki jih plačajo upravljavci premoženja.
Upravljavec premoženja lahko z borznimi posredniki, ki so pravne in ne fizične osebe, stopi v dogovore za plačilo provizij v nedenarni
obliki, mehke provizije (soft commission), samo če obstaja neposredna in opredeljiva korist za stranke upravljavca premoženja vključno z
Družbo ter če so upravljavci premoženja prepričani, da so posli, ki pripeljejo do takega dogovora sklenjeni v dobri veri, ob doslednem
upoštevanju veljavnih predpisov in v najboljših interesih Družbe. Vsak tak dogovor, ki ga sklene upravljavec premoženja, mora biti v
skladu z najboljšo tržno prakso. Uporaba takih dogovorov bo razkrita v rednih poročilih.
Družba nosi preostale lastne stroške poslovanja, vključno z, a ne omejeno na stroške nakupa in prodaje osnovnih vrednostnih papirjev
(underlying securities), državne in predpisane stroške, pravne in revizijske provizije, zavarovalne premije, stroške obresti, stroške za
poročanje in objave, stroške za poštnino, telefon in faks. Vsi stroški so ocenjeni in se natečejo dnevno v izračunu čiste vrednosti sredstev
vsakega sklada. Družba lahko občasno plača določene provizije različnim pod-distributerjem, posrednikom, trgovcem in/ali poklicnim
vlagateljem za dajanje določenih skladov v prodajno okolje, zato da se razširi distribucija delnic sklada. Ti stroški bodo razdeljeni le med
sklade, postavljene v taka okolja.
OBDAVČITEV DRUŽBE
V Velikem vojvodstvu Luksemburg Družba ni zavezana za nikakršne davek od dobička in davek na prihodek.
Kljub temu pa je Družba v Velikem vojvodstvu Luksemburg zavezana za davek v letni višini 0,05 % od svoje čiste vrednosti sredstev. Ta
davek se plača četrtletno na podlagi vrednosti čistega sredstev Družbe ob koncu zadevnega koledarskega četrtletja. Ta davek ne velja za del
sredstev sklada, ki so vložena v druge kolektivne naložbene podjeme, ki so ti že sami zavezani za plačilo tega davka. Za upravičenost do
trenutne nižje davčne stopnje v višini 0,01 % (in ne v višini 0,05 %, kot je navedeno zgoraj) bosta sklada U.S. Dollar Liquid Reserve in
Templeton Euro Liquid Reserve vlagala tako, da tehtana povprečna preostala ročnost za vse vrednostne papirje in instrumente v portfeljih
zadevnih skladov ne presega dvanajst (12) mesecev. Za izračun preostale dospelosti za vsak posamezen vrednostni papir ali instrument
bodo upoštevani tudi k njim priloženi finančni instrumenti. Za vrednostne papirje ali instrumente, katerih pogoji izdaje določajo
spremembo obrestne mere glede na tržne pogoje, se bo upošteval datum preostale dospelosti, na katerega je ta obrestna mera določena.
Delnice razreda I so prav tako lahko upravičene do znižane davčne stopnje v višini 0,01 %, če so vsi delničarji tega razreda delnic
institucionalni vlagatelji. Ob izdaji delnic Družbe se kolki ali dodatni davki v Velikem vojvodstvu Luksemburg ne plačajo.
Po trenutno veljavni zakonodaji in praksi se davek na kapitalski dobiček pri realiziranem in nerealiziranem povečanju donosa kapitala v
premoženju Družbe v Velikem vojvodstvu Luksemburg ne plača.
Družba je registrirana za davek na dodano vrednost v Velikem vojvodstvu Luksemburg in ga mora obračunavati v skladu z veljavno
zakonodajo.
53
Realiziran prihodek od investicij oziroma realizirani kapitalski dobiček Družbe je lahko v državi izvora obdavčen po različnih stopnjah. V
korist Družbe v določenih okoliščinah veljajo sporazumi o izogibanju dvojnem obdavčevanju, ki jih je Veliko vojvodstvo Luksemburg
podpisalo z drugimi državami.
OBDAVČITEV DELNIČARJEV
LUKSEMBURG
V skladu z določbami Direktive o obdavčevanju prihodka od prihrankov, kar je opredeljeno spodaj, delničarji v Velikem vojvodstvu
Luksemburg trenutno niso zavezani za plačilo davka na kapitalski dobiček, davka na prihodek, odtegnjenega davka, davka na darila in
dediščine, davka na nepremičnine ali druge davke v Velikem vojvodstvu Luksemburg (razen delničarjev, ki imajo stalno ali začasno
prebivališče oziroma stalno poslovno enoto v Velikem vojvodstvu Luksemburg, in nekateri bivši rezidenti Velikega vojvodstva
Luksemburg, ki imajo več kot 10 % osnovnega kapitala Družbe).
Svet Evropske unije je dne 3. junija 2003 sprejel Direktivo 2003/48/EC o obdavčevanju prihodka od prihrankov v obliki plačil obresti
(»Direktiva«). Direktiva od držav članic Evropske unije (»države EU«) zahteva, da davčnim organom iz drugih držav EU sporočajo
podatke o plačilih obresti ali podobnih plačilih, ki so jih plačilni agenti (opredeljeni v direktivi) na njenem ozemlju nakazali
posameznikom s prebivališčem v drugi državi EU. Avstrija, Belgija in Luksemburg so za prehodno obdobje v zvezi s takimi plačili izbrale
sistem odtegnjenega davka. Švica, Maroko, Liechtenstein, Andora in San Marino in Kanalski otoki, Otok Man ter odvisna ali povezana
ozemlja v Karibih so prav tako uvedli enakovredne ukrepe o posredovanju podatkov oziroma v prehodnem obdobju sistem odtegnjenega
davka.
Direktiva je bila v Luksemburgu z zakonom uveljavljena dne 21. junija 2005 (»Zakon«).
Izplačane dividende sklada so predmet direktive in Zakona, če je več kot 15 % sredstev takega sklada vloženo v dolžniške terjatve (kot so
opredeljene v Zakonu) ter realizirani iztržek delničarjev za odkup ali prodajo delnic v skladu bo predmet direktive in Zakona, če je več kot
40 % teh sredstev sklada vloženih v dolžniške terjatve (taki skladi so v nadaljevanju imenovani: prizadeti skladi).
Stopnja odtegnjenega davka bo od 1. julija 2008 do 30. junija 2011 znašala 20 %, od 1. julija 2011 dalje pa 35 %.
Če plačilni agent v Luksemburgu v zvezi s prizadetim skladom izplača dividende ali iztržek za odkup neposredno delničarju, ki je fizična
oseba in je rezident oziroma se za davčne namene šteje za rezidenta druge države EU oziroma določenih navedenih odvisnih ali povezanih
ozemelj, potem bo to plačilo pod spodaj navedenimi pogoji predmet odtegnjenega davka po zgoraj navedeni stopnji.
Plačilni agent v Luksemburgu ne bo odtegnil odtegnjenega davka za fizično osebo, ki je: (i) izrecno pooblastila plačilnega agenta, da
sporoči podatke davčnim organom v skladu z določbami Zakona, ali (ii) plačilnemu agentu poslala certifikat v obliki, ki jo zahteva Zakon,
in je izdan s strani pristojnih organov glede države prebivališča te osebe za davčne namene.
Sklad si pridržuje pravico, da zavrne katero koli vlogo za delnice, če podatki, ki jih sporoči morebitni vlagatelj, ne ustrezajo zahtevam iz
Zakona oziroma direktive.
Seznam skladov, za katere veljata direktiva in Zakon, je objavljen javno na registriranem sedežu Družbe ter je na voljo v pisarnah glavnega
distributerja in agenta za prenos. Ti podatki so prav tako na voljo na spletni strani http://www.franklintempleton.lu
Navedeni podatki so le povzetek posledic direktive in Zakona, so v skladu s trenutno razlago direktive in Zakona ter se za njih ne
trdi, da so popolni v vseh pogledih. Ti podatki ne pomenijo naložbenega ali davčnega nasveta, vlagatelji naj si priskrbijo mnenje
lastnih finančnih in davčnih svetovalcev o vseh posledicah direktive in Zakona, ki se nanašajo na njih.
VELIKA BRITANIJA
Družba bo v zvezi z določenimi razredi delnic Družbe, ki izplačujejo dividende (distribution Share Classes), letno zaprosila za registracijo
kot distribucijski sklad (distribution fund) v pomenu določbe oddelka 27 Zakona o davku na prihodek in davkih pravnih oseb Velike
Britanije 1998 (UK Income and Corproation Taxes Act 1988). Seznam razredov delnic, ki bodo vključene v prošnjo, bo objavljen na
spletni strani: http://www.franklintempleton.co.uk.
Vlagatelji naj se posvetujejo s svojimi poklicnimi svetovalci za morebitni daveče ali druge posledice nakupa, imetništva, prenosa
ali prodaje katerih koli delnic Družbe po pravu države, katere državljani so oziroma v kateri imajo prebivališče.
54
SKUPŠČINE IN POROČILA
Letna skupščina delničarjev se skliče na registriranem sedežu Družbe vsako leto na 30. novembra oziroma, če ta dan ni delovni dan bank
v Luksemburgu, na zadnji delovni dan luksemburških bank pred 30. novembrom. Obvestila o vseh skupščinah se objavijo v naslednjih
časopisih: d'Wort in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (»the Mémorial«) ter v drugih časopisih, ki jih Upravni odbor občasno
določi. Obvestila se prav tako pošljejo imetnikom imenskih delnic po pošti na njihov naslov, naveden v registru delničarjev vsaj osem (8)
koledarskih dni pred skupščino. Ta obvestila so lahko tudi na voljo na spletnih straneh, kot to lahko občasno določi Upravni odbor.
Obvestilo vsebuje dnevni red, točen čas in kraj skupščine in pogoje za udeležbo ter tudi zakonske zahteve Velikega vojvodstva
Luksemburg o zahtevani sklepčnosti in večinah skupščine. Zahteve o udeležbi, sklepčnosti in večinah za vse letne skupščine so v skladu s
67. in 67-1. členom zakona z dne 10. avgusta 1915 (s spremembami) o gospodarskih družbah in v skladu s statutom o ustanovitvi Družbe.
Skrajšana revidirana letna poročila se pošljejo delničarjem na njihov registrirani naslov. Skrajšana nerevidirana polletna poročila so na
voljo na spletni strani www.franklintempleton.lu in so posredovana le tistim imetnikom imenskih delnic, ki so iz držav, kjer lokalna
zakonodaja to zahteva. Celotna revidirana letna poročila in nerevidirana polletna poročila so na voljo na registriranem sedežu Družbe.
Knjigovodsko leto Družbe se konča vsako leto 30. junija.
DOKUMENTACIJA NA RAZPOLAGO ZA PREGLED
Kopije statuta so na voljo na registriranem sedežu Družbe. Pogodbe, omenjene v 5. odstavku v Dodatku C, so na razpolago za pregled na
istem naslovu v času običajnih ur poslovanja.
LISTINE IN REGISTRACIJA
Delnice vsakega sklada so na voljo v imenski obliki. Imenske delnice se v registru Družbe vodijo v imenu delničarjev. Vloga se mora
izpolniti s polnim imenom in naslovom vsake osebe, v imenu katere se delnice vpišejo, če pa gre za skupno vlogo, pa se navede, kdo bo
prvo-imenovani delničar. Brez zahteve se delniške listine ne izdajo. Izpisek računa se pošlje ob vsakem vpisu, zamenjavi ali odkupu in
letni izpisek se pošlje na naslov, naveden v vlogi, oziroma na naslov prvo-imenovanega delničarja.
55
DODATEK A
STANDARDNI PRESEČNI ČAS TRGOVANJA
Razen kadar je v lokalnemu dodatku tega prospekta določeno drugače, kakršen koli sporazum ali tržno gradivo, zahteve za vpis, odkup ali
zamenjavo delnic (»posli«), ki jih ena od navedenih pisarn Franklin Templeton Investments prejme na dan vrednotenja pred zadevnim
presečnim časom trgovanja, bodo obravnavane na ta dan na podlagi čiste vrednosti sredstev na delnico določenega razreda, izračunane na
ta dan.
Pisarna v Luksemburgu
Vključene države
Presečni čas trgovanja za
posle v valuti določenega
sklada
Katera koli država v kateri je
Družba registrirana za
distribucijo, razen če je
spodaj navedena pod drugo
18.00 srednjeevropski čas
lokalno pisarno Franklin
(»CET«)
Templeton Investments
Presečni čas trgovanja za posle Presečni čas trgovanja za posle
v drugi sprejemljivi valuti, ki ni v zavarovanih razredih delnic
valuta določenega sklada
(Hedged Share Classes)
18.00 srednjeevropski čas
(»CET«)
18.00 srednjeevropski čas
(»CET«)
Pisarna v Frankfurtu
Vključene države
Avstrija
Nemčija
Švica
Nizozemska
Presečni čas trgovanja za
posle v valuti določenega
sklada
Presečni čas trgovanja za posle v Presečni čas trgovanja za posle
drugi sprejemljivi valuti, ki ni
v zavarovanih razredih delnic
valuta določenega sklada
(Hedged Share Classes)
16.00 srednjeevropski čas
(»CET«)
16.00 srednjeevropski čas
(»CET«)
16.00 srednjeevropski čas
(»CET«)
18.00 srednjeevropski čas
(»CET«)
18.00 srednjeevropski čas
(»CET«)
18.00 srednjeevropski čas
(»CET«)
Presečni čas trgovanja za
posle v valuti določenega
sklada
Presečni čas trgovanja za posle v Presečni čas trgovanja za posle
drugi sprejemljivi valuti, ki ni
v zavarovanih razredih delnic
valuta določenega sklada
(Hedged Share Classes)
16.00 singapurski standardni
čas (»SGT«)
16.00 singapurski standardni čas
(»SGT«)
Presečni čas trgovanja za
posle v valuti določenega
sklada
Presečni čas trgovanja za posle v Presečni čas trgovanja za posle
drugi sprejemljivi valuti, ki ni
v zavarovanih razredih delnic
valuta določenega sklada
(Hedged Share Classes)
16.00 vzhodni standardni čas
(ZDA) (»EST«)
12.00 vzhodni standardni čas
(ZDA) (»EST«)
Pisarna v Singapurju
Vključene države
Hong Kong
Macau
Singapur
Južna Koreja
16.00 singapurski standardni čas
(»SGT«)
Pisarna v Ameriki
Vključene države
Karibi
Latinska Amerika
56
12.00 vzhodni standardni čas
(ZDA) (»EST«)
Elektronsko poslovanje
(Swift in neposredna elektronska povezava s Franklin Templeton Investments)
Vključene države
Presečni čas trgovanja za
posle v valuti določenega
sklada
Katera koli država, v kateri so
lahko distribuirane delnice
22.00 srednjeevropski čas
Družbe
(»CET«)
Presečni čas trgovanja za posle v Presečni čas trgovanja za posle
drugi sprejemljivi valuti, ki ni
v zavarovanih razredih delnic
valuta določenega sklada
(Hedged Share Classes)
18.00 srednjeevropski čas
(»CET«)
18.00 srednjeevropski čas
(»CET«)
Vlagatelji, ki so rezidenti v državah, ki niso navedene zgoraj, v katerih je poslovanje z delnicami Družbe dovoljeno po veljavni zakonodaji
in predpisih, naj se obrnejo na posrednika za trgovalne storitve s strankami (Client Dealer Service's representative) najbližje pisarne
Franklin Templeton Investments. Ti podatki so na voljo na spletni strani http://www.franklintempleton.lu.
Definicije:
CET: srednjeevropski čas
EST: vzhodni standardni čas (ZDA)
SGT: singapurski standardni čas
57
DODATEK B
NALOŽBENE OMEJITVE
Upravni odbor je sprejel naslednje omejitve glede vlaganja sredstev in dejavnosti Družbe. Upravni odbor lahko te omejitve in politike
občasno spreminja, če in kot meni, da je v najboljšem interesu Družbe, pri čemer se posodobi tudi ta prospekt.
Vsak sklad mora spoštovati naložbene omejitve, kot jih predpisuje luksemburška zakonodaja. Omejitve iz spodnjega odstavka 1. e) veljajo
za Družbo kot celoto.
1.
NALOŽBE V PRENOSLJIVE VREDNOSTNE PAPIRJE IN LIKVIDNA SREDSTVA
a)
Družba bo vlagala v:
(i)
prenosljive vrednostne papirje in instrumente denarnega trga, uvrščene v uradno kotacijo borze v v ustrezni državi4 in/ali;
(ii) prenosljive vrednostne papirje in instrumente denarnega trga, s katerimi se trguje na drugem organiziranem trgu v državi
članici Evropske unije, ki redno posluje ter je priznan in odprt za javnost (v nadaljevanju »organiziran trg«);
(iii) prenosljive vrednostne papirje in instrumente denarnega trga, uvrščene v uradno kotacijo priznane borze v kateri koli
drugi državi v Evropi, na ameriških celinah, v Aziji, Indiji, Pacifiškem zalivu, Avstraliji in Afriki;
(iv) prenosljive vrednostne papirje in instrumente denarnega trga, s katerimi se trguje na drugem organiziranem trgu v
državah s področij, navedenih pod točko (iii) zgoraj, ki redno posluje ter je priznan in odprt za javnost;
(v)
pred kratkim izdane vrednostne papirje in instrumente denarnega trga, če pogoji izdaje vsebujejo izjavo, da bo vložena
vloga za njihovo uvrstitev v uradno kotacijo borze oziroma na drug organiziran trg, ki redno posluje, je priznan in odprt
za javnost, v državi navedeni pod točko (i), (ii) in (iii) zgoraj, ter da bo njihova uvrstitev zagotovljena v enem letu od
nakupa;
(vi)
enote podjemov KNPVP in/ali drugih kolektivnih naložbenih podjemov, bodisi v državah članicah EU ali ne, če:
je tem drugim kolektivnim naložbenim podjemom izdano dovoljenje na podlagi zakonodaje katere koli države
članice EU ali zakonodaje, po kateri so ti predmet nadzora, ki ga luksemburški nadzorni organ šteje za
enakovrednega nadzoru, določenemu z zakonodajo EU, in če je sodelovanje med nadzornimi organi
zagotovljeno v zadostni meri;
je varstvo imetnikov enot v teh drugih kolektivnih naloženih podjemih enakovredno varstvu imetnikov enot v
podjemih KNPVP in da so pravila o ločitvi sredstev, najemanju in dajanju posojil ter prodaji vrednostnih
papirjev in instrumentov denarnega trga brez kritja enakovredna zahtevam Direktive 85/661/EGS;
se o poslovanju teh drugih kolektivnih naložbenih podjemov poroča v polletnih in letnih poročili za vrednotenje
premoženja in obveznosti, dobička in poslovanja v poročevalnem obdobju;
se ne sme več kot 10 % sredstev podjemov KNPVP ali drugih kolektivnih naložbenih podjemov, katerih
pridobitev je nameravana, v skladu z njihovimi ustanovitvenimi dokumenti, v skupnem znesku vložiti v enote ,
drugih podjemov KNPVP oziroma drugih kolektivnih naložbenih podjemov;
Za namene teh omejitev in omejitev, navedenih v točki 6 spodaj, veljajo naslednje definicije:
»podjem KNPVP« je kolektivni naložbeni podjem za vlaganje v prenosljive vrednostne papirje iz Direktive
Sveta 85/611/EGS z dne 20. decembra 1985, s spremembami;
»drugi kolektivni naložbeni podjem« je kolektivni naložbeni podjem ali investicijski sklad v skladu z določbo 1.
in 2. alineje 1.I.(2) člena Direktive Sveta 85/611/EGS z dne 20. decembra 1985, s spremembami;
(vii) vloge v kreditnih institucijah na odpoklic oziroma s pravico do odstopa ter z dospelostjo pod dvanajst (12) mesecev, če
ima kreditna institucija registrirani sedež v državi članici EU, ali če je sedež kreditne institucije zunaj držav članic EU, če
je podrejena bonitetnim pravilom (prudential rules), ki jih nadzorni organ v Luksemburgu šteje za enakovredne pravilom
prava Skupnosti;
(viii) izvedene finančne instrumente, vključno z enakovrednimi instrumenti, ki se poravnajo v gotovini (cash-settled
instruments), s katerimi se trguje na organiziranem trgu, omenjenem v pododstavku (i) do (v) zgoraj, in/ali z izvedenimi
finančnimi instrumenti, s katerimi se trguje preko okenc (»OTC derivativi«), če:
- je osnovni instrument opredeljen v tem dodatku pod točko 1. a), s finančnimi indeksi, obrestmi, valutnim tečajem in
valutami, v katere lahko sklad vlaga glede na lastne naložbene cilje;
-
so nasprotne stranke v poslu z OTC derivativi ustanove, ki so podrejene bonitetnemu nadzoru (prudential
supervision) in spadajo v kategorije, ki jih odobri nadzorni organ v Luksemburgu;
4
Ustrezna država vključuje katero koli državo članico Evropske unije (»EU«), katero koli državo članico OECD in katero koli drugo
državo, za katero direktorji menijo, da je primerna glede na naložbeni cilj posameznega sklada.
58
-
so OTC derivativi predmet dnevnega zanesljivega in dokazljivega vrednotenja in se lahko kadar koli na iniciativo
Družbe prodajo, likvidirajo ali zaprejo z nasprotnim poslom po njihovi pravični ceni;
in/ali
(ix)
instrumente denarnega trga, s katerimi se ne trguje na organiziram trgu in spadajo pod točko 1. a), če je izdaja oziroma
izdajatelj tega instrumenta nadzorovan za namene varstva vlagateljev in prihrankov in pod pogojem, da te instrumente:
-
izda ali za njih jamči centralna, regionalna ali lokalna oblast ali centralna banka države članice EU, Evropska
centralna banka, Evropska unija ali Evropska investicijska banka, država, ki ni članica EU ter v primeru Federalne
države član/ica federacije ali javni mednarodni organ, h kateremu sodi ena ali več držav članic;
-
izda podjem, s katerimi vrednostnimi papirji se trguje na organiziranem trgu, opredeljenem zgoraj;
-
izda ali za njih jamči ustanova, podrejena bonitetnemu nadzoru (prudential supervision) v skladu z merili, ki jih
določa pravo Skupnosti, oziroma ustanova, ki je podrejena in izpolnjuje bonitetna pravila (prudential rules), ki jih
nadzorni organ v Luksemburg šteje za vsaj enakovredne pravu Skupnosti; ali
-
izda drug organ znotraj kategorij, ki jih odobri nadzorni organ v Luksemburgu, če so naložbe v te instrumente
predmet varstva vlagatelja, ki je enakovreden varstvu, opredeljenem v prvi, drugi ali tretji alineji, ter če je izdajatelj
družba s kapitalom in rezervami vsaj 10 milijonov evrov in ki prikaže in objavi svoja letna poročila v skladu s četrto
direktivo 78/660/EGS, je subjekt, ki v skupini družb, ki vsebuje eno ali več javnih družb, namenjen financiranju
skupine, ali pa je subjekt, namenjen financiranju instrumentov listinjenja (securitisation vehicles), upravičenih do
bančne likvidnostne linije (banking liquidity line);
b)
Družba sme vložiti do 10 % čistih sredstev katerega koli sklada v prenosljive vrednostne papirje in v instrumente denarnega
trga, ki so drugi od tistih navedenih v a) zgoraj;
c)
vsak sklad Družbe ima lahko postranska prosta likvidna sredstva;
d)
(i)
Vsak sklad Družbe ne sme vložiti več kot 10 % svojih čistih sredstev v prenosljive vrednostne papirje in v instrumente
denarnega trga, izdane s strani istega organa. Vsak sklad Družbe ne sme vložiti več kot 20 % svojih čistih sredstev v
depozite istega organa. Izpostavljenost tveganju nasprotne stranke sklada v poslu z OTC derivativine sme presegati 10 %
njegovih sredstev, če je nasprotna stranka kreditna institucija, opredeljena v 1. a)(iii) zgoraj, oziroma 5 % čistih njegovih
sredstev v drugih primerih.
(ii)
Skupna vrednost prenosljivih vrednostnih papirjev in instrumentov denarnega trga, ki jih ima v organih, ki izdajajo
(issuing bodies), v vsakega od katerih kateri koli sklad vlaga več kot 5 % svojih čistih sredstev, ne sme presegati 40 %
vrednosti njegovih sredstev. Ta omejitev ne velja za depozite in posle z OTC derivativi, sklenjenimi s finančnimi
institucijami, ki so podrejene bonitetnemu nadzoru (prudential supervision).
Ne glede na posamezne omejitve, opredeljene v odstavku 1. d)(i), sklad ne sme kombinirati:
-
naložb v prenosljive vrednostne papirje ali instrumente denarnega trga, izdane s strani posameznega izdajatelja,
depozitov pri posameznem izdajatelju, in/ali
izpostavljenosti, ki izhajajo iz poslov z derivativi OTC, sklenjenimi s posameznim izdajateljem,
nad 20 % svojih sredstev.
(iii) Omejitev iz prvega stavka v odstavku 1. d)(i) zgoraj je 35 %, če je sklad vložil v prenosljive vrednostne papirje ali
instrumente denarnega trga, ki jih je izdala oziroma zanje jamči država članica EU, njene lokalne oblasti oziroma država,
ki ni članica EU ali javni mednarodni organi, v katerih je ena ali več držav članic EU članica.
(iv) Omejitev, določena v prvem stavku odstavka 1. d)(i) zgoraj, je 25 % za obveznice, katerih izdajatelj je kreditna institucija
z registriranim sedežem v državi članici EU in je po zakonu podrejena posebnemu javnemu nadzoru za varstvo
imetnikov obveznic. Zneski iz izdaje teh obveznic morajo biti v skladu z zakonom vloženi v sredstva, ki v času celotnega
obdobja veljavnosti obveznic lahko krijejo zahtevke iz teh obveznic in ki so ob stečaju izdajatelja prednostna pri
poplačilu glavnice in natečenih obresti.
Če sklad vloži več kot 5 % svojih čistih sredstev v obveznice zgoraj in izdane s strani enega izdajatelja, celotna vrednost
teh naložb ne sme presegati 80 % vrednosti sredstev sklada.
(v)
Prenosljivi vrednostni papirji in instrumenti denarnega trga iz odstavkov 1. d) (iii) in 1. d) (iv) niso vključeni v izračun
omejitve v višini 40 % iz odstavka 1. d) (ii).
Omejitev, določena pod točko 1. d) (i), (ii), (iii) in (iv), se ne sme kombinirati in tako naložbe v prenosljive vrednostne
papirje ali instrumente denarnega trga, izdane s strani istega organa, v depozite ali v izvedene instrumente ustvarjene z
tem organom, ki so izvršene v skladu s točkami 1. d) (i), (ii), (iii) in (iv), ne smejo presegati 35 % vrednosti sredstev
sklada.
Družbe, ki so vključene v isti skupini za namene konsolidiranih računovodskih izkazov, kot so opredeljene v skladu z
Direktivo 83/349/EGS oziroma v skladu s priznanimi mednarodnimi računovodskimi pravili, se za izračun omejitev,
opredeljenih v točki d), štejejo za enoten organ (single body). Sklad sme kumulativno vložiti do 20 % svojih čistih
sredstev v prenosljive vrednostne papirje in v instrumente denarnega trga v okviru iste skupine.
59
(vi) Ne glede na omejitve iz odstavka e) so omejitve iz tega odstavka d) 20 % za naložbe v delnice in/ali obveznice istega
izdajatelja, če je cilj naložbene politike sklada ponoviti sestavo določenega delniškega ali obvezniškega indeksa, ki ga
priznava luksemburški nadzorni organ, pod pogojem, da
-
je sestava indeksa dovolj diverzificirana,
indeks predstavlja primerno merilo (benchmark)za trg, na katerega se nanaša,
je indeks objavljen na primeren način.
Omejitev iz zgornjega pododstavka se zviša na 35 %, če to opravičujejo izjemni tržni pogoji, še zlasti na organiziranih
trgih, kjer so določeni prenosljivi vrednostni papirji ali instrumenti denarnega trga zelo prevladujoči, pod pogojem, da
gre za enega samega izdajatelja.
(vii) če je kateri koli sklad vlagal v skladu z načelom o razpršitvi tveganja v prenosljive vrednostne papirje in instrumente
denarnega trga, ki jih izda ali za njih jamči katera koli država članica EU, njene lokalne oblasti ali javni mednarodni
organi, v kateri je ena ali več držav članic EU članica oziroma katera koli druga država OECD, lahko Družba v take
vrednostne papirje vloži 100 % sredstev katerega koli sklada, če ima tak sklad vrednostne papirje iz vsaj šestih
različnih izdaj in vrednostni papirji iz iste izdaje ne smejo presegati več kot 30 % sredstev takega sklada.
e)
Družba ali kateri koli sklad ne sme vlagati v delnice z glasovalno pravico družb, ki mu dajo možnost, da pomembno vpliva na
vodstvo izdajatelja. Družba ne sme pridobiti več kot: (i) 10 % delnic brez glasovalne pravice posameznega izdajatelja, (ii) 10 %
dolžniških vrednostnih papirjev posameznega izdajatelja, (iii) 25 % enot posameznega kolektivnega naložbenega podjema, (iv)
10 % instrumentov denarnega trga posameznega izdajatelja. Omejitve pod (ii), (iii) in (iv) se lahko prezrejo v času pridobitve, če se
ob pridobitvi bruto znesek obveznic ali instrumentov denarnega trga oziroma čisti znesek izdanih instrumentov ne da izračunati.
Omejitve v tej določbi e) ne veljajo za: (i) prenosljive vrednostne papirje ali instrumente denarnega trga, ki so jih izdale oziroma
zanje jamči država članica EU, njene lokalne oblasti, javni mednarodni organi, katerih članica je ena ali več držav članic EU, ali
katera koli druga država, (ii) delnice, ki jih ima Družba v kapitalu druge družbe, ustanovljene v državi, ki ni članica EU in ki svoja
sredstva vlaga večinoma v vrednostne papirje izdajateljev z registriranim sedežem v tej državi, po zakonodaji katere je tovrstno
imetništvo edini način, po katerem lahko Družba vlaga v vrednostne papirje izdajateljev te države, s tem da je Družbina naložbena
politika znotraj omejitev iz 43. in 46. člena ter (1) in (2) odstavka 48. člena zakona, ki velja za kolektivne naložbene podjeme.
f)
(i)
Razen kadar je v naložbeni politiki določenega sklada opredeljeno drugače, vsak sklad ne bo vlagal več kot 10 % svojih čistih
sredstev v podjeme KNPVP in druge kolektivne naložbene podjeme.
(ii) Če zgornja omejitev f) (i) ne velja za določen sklad, ker tako določa njegova naložbena politika, sme tak sklad pridobiti enote
v podjemih KNPVP in/ali drugih kolektivnih naložbenih podjemih, navedenih v odstavku 1. a) (iv), če ni več kot 20 % čistih
sredstev sklada vloženih v enote istega podjema KNPVP ali drugega kolektivnega naložbenega podjema.
Za uporabo te naložbene omejitve se vsak oddelek podjemov KNPVP in/ali drugega kolektivnega naložbenega podjema s
številnimi oddelki šteje za ločenega izdajatelja, če je zagotovljena uporaba načela delitve obveznosti različnih oddelkov v
razmerju do tretjih strank.
(iii) Naložbe v enote kolektivnih naložbenih podjemov, ki niso podjemi KNPVP, skupaj ne smejo preseči 30 % čistih sredstev
sklada.
(iv) Kadar sklad vlaga v enote podjemov KNPVP in/ali druge kolektivne naložbene podjeme, ki so z Družbo povezani prek
skupnega upravljanja oziroma nadzora ali pa prek neposrednega ali posrednega precejšnjega imetništva, potem se vstopna ali
izstopna provizija Družbi ne zaračuna zaradi Družbine naložbe v enote takih podjemov KNPVP in/ali kolektivnih naložbenih
podjemov.
V zvezi z naložbami sklada v podjeme KNPVP in druge kolektivne naložbene podjeme, ki so povezani z Družbo na način,
opisan v prejšnjem odstavku, provizija za upravljanje (brez morebitne provizije na uspeh), ki se zaračuna skladu in takim
podjemom KNPVP ali kolektivnim naložbenim podjemom, ne sme presegati 2 % vrednosti zadevnih naložb. Družba bo v
letnem poročilu navedla vse provizije za upravljanje, zaračunane določenemu skladu in podjemom KNPVP ter kolektivnim
naložbenim podjemom, v katere je ta sklad vlagal v zadevnem obdobju.
(v) Družba ne sme pridobiti več kot 25 % enot v istem podjemu KNPVP in/ali drugem kolektivnem naložbenem podjemu. Ta
omejitev se lahko prezre v času pridobitve, če se ob pridobitvi bruto znesek enot v izdaji ne more izračunati. Za podjeme
KNPVP in za drugi kolektivni naložbeni podjem s številnimi oddelki ta omejitev velja s sklicevanjem na vse enote, ki jih izdajo
zadevni podjemi KNPVP/kolektivni naloženi podjem v vseh oddelkih skupaj.
(vi) Osnovne naložbe (underlying investments) podjemov KNPVP ali drugih kolektivnih naložbenih podjemov, v katere sklad
vlaga, se za namene naložbenih omejitev, določenih pod 1.d) zgoraj, ne upošteva.
g)
Družba ne sme (i) kupiti v korist katerega koli sklada vrednostnih papirjev, ki so delno plačani ali niso plačani ali vključujejo
obveznost (pogojno ali drugačno), razen če lahko takšni vrednostni papirji v skladu s pogoji izdaje po izbiri imetnika postanejo
prosti takšnih obveznosti v enem letu od takšnega nakupa, niti (ii) izvesti prodajo ob izdaji (underwrite) ali podizvesti prodajo ob
izdaji (subunderwrite) vrednostnih papirjev drugih izdajateljev za kateri koli sklad.
60
h)
Družba ne sme kupiti ali drugače pridobiti nobene naložbe, pri kateri je odgovornost imetnika neomejena.
i)
Družba ne sme kupiti vrednostnih papirjev ali dolžniških instrumentov, ki so jih izdali upravljavci premoženja ali katera koli
povezana oseba ali skrbnik ali agent za registracijo in prenos ter korporativni, domicilni ali administrativni agent Družbe.
j)
Družba ne sme kupiti vrednostnih papirjev na maržo (securities on margin) (s tem, da Družba lahko znotraj omejitev, opredeljenih
v določbi 2. e) spodaj, pridobi kratkoročna posojila, ki jih potrebuje za poravnano nakupov ali prodaje vrednostnih papirjev)
oziroma ne sme prodati brez kritja na računu: prenosljivih vrednostnih papirjev, instrumentov denarnega trga ali drugih finančnih
instrumentov, navedenih zgoraj; Družba pa lahko opravi začetne maržne depozite in maržne depozite za vzdrževanje (initial and
maintenance margin deposits) glede terminskih pogodb in terminskih poslov (in opcij za njih.)
2.
NALOŽBE V DRUGA SREDSTVA
a)
Družba ne sme kupovati nepremičnin, niti pridobiti nobenih opcij, pravic ali deležev v zvezi z njimi, pod pogojem, da sme
Družba za račun katerega koli sklada vlagati v vrednostne papirje, zavarovane z nepremičninami ali deleži v nepremičninah ali
v vrednostne papirje družb, ki vlagajo v nepremičnine.
b)
Družba ne sme vlagati v dragocene kovine ali potrdila, ki predstavljajo takšne naložbe.
c)
Družba ne sme sodelovati v poslih, ki vključujejo blago ali blagovne pogodbe, vendar lahko, zaradi zavarovanja tveganj, sklepa
finančne standardizirane terminske posle v okviru omejitev iz spodnje točke 3. c).
d)
Družba drugim osebam ne sme dajati posojil, nastopiti kot porok v prid tretjim osebam ali pa prevzeti, potrditi oziroma drugače
postati neposredno ali pogojno odgovorna za kakršno koli obveznost, zadolženost ali biti odgovorna za katero koli osebo za
posojen denar, s tem da se za namene te omejitve:
(i) ne šteje kot dajanje posojil pridobitev obveznic, zadolžnic ali drugih podjetniških ali državnih dolžniških obveznosti (bodisi
v celoti ali delno plačane) in naložb v vrednostne papirje, ki so jih izdale oziroma za katere jamčijo države članice OECD
oziroma jih je izdala katera koli nadnacionalna institucija, organizacija ali organ, v kratkoročne komercialne zapise, potrdila o
depozitu in bančni akcept prvovrstnih izdajateljev (bankes' acceptance of prime issuers) ali v druge tržne dolžniške instrumente
in
(ii) ne šteje kot dajanje posojil nakup tujih valut s kritnim posojilom (back-to-back loan).
3.
e)
Družba ne sme vzeti posojila za račun katerega koli sklada, razen kot začasni ukrep, ki skupaj ne sme presegati 10 % čistih
sredstev sklada, po tržni vrednosti. Družba pa lahko pridobi tuje valute s kritnim posojilom (back-to-back loan).
f)
Družba vrednostnih papirjev ali drugega premoženja sklada ne sme zastaviti, z ali brez prenosa lastništva ali posesti, oziroma
jih na kakršen drug način prenesti za zavarovanje zadolženosti, razen po potrebi v zvezi z jemanjem posojil, opredeljenih v točki
e) zgoraj. Nakup ali prodaja vrednostnih papirjev ob njihovi izdaji (when-issued securities) ali po odloženi dobavi
(delayed-delivery securities) in dogovori o zavarovanju s premoženjem v zvezi s prodajo opcij (the writing of options) ali nakup
in prodaja terminskih poslov (forward) in terminskih pogodb (futures) se ne štejejo za zastavo premoženja.
IZVEDENI FINANČNI INSTRUMENTI
Kot je določeno v zgornji točki 1. a) (viii), sme Družba v zvezi s katerim koli skladom vlagati v izvedene finančne instrumente.
Družba zagotovi, da globalna izpostavljenost posameznega sklada iz naslova izvedenih finančnih instrumentov ne presega vseh
čistih sredstev tega sklada. Posledično skupna izpostavljenost tveganjem tega sklada ne sme presegati 200 % vseh njegovih čistih
sredstev. Poleg tega se takšna skupna izpostavljenost tveganjem ne sme povečati za več kot 10 % na podlagi začasnega zadolževanja
(kot se omenja v zgornji točki 2. e)), tako da pod nobenimi pogoji ne sme presegati 210 % vseh čistih sredstev zadevnega sklada.
Globalna izpostavljenost iz naslova izvedenih finančnih instrumentov se izračuna z upoštevanjem trenutne vrednosti osnovnih
sredstev, tveganja izpostavljenosti do nasprotne stranke, predvidljivih tržnih gibanj in razpoložljivega časa za likvidacijo postavk.
Vsak sklad sme vlagati v izvedene finančne instrumente v okviru naložbenih omejitev iz točke 1. a) (viii), pod pogojem, da
izpostavljenost osnovnim sredstvom skupaj ne preseže naložbenih omejitev iz točk 1. d) (i) do (v). Če sklad vlaga v izvedene
finančne instrumente na indeksni osnovi, se te naložbe ne združujejo glede omejitev iz točke 1. d). Če prenosljiv vrednostni papir ali
instrument denarnega trga vključuje izvedeni finančni instrument, je treba slednjega upoštevati pri izpolnjevanju te zahteve.
Skladi smejo uporabljati izvedene finančne instrumente v naložbene in zavarovalne namene, v okviru omejitev zakona, ki se nanaša
na kolektivne podjeme. Uporaba teh instrumentov in tehnik ne sme pod nobenimi pogoji povzročiti odstopanja sklada od njegove
naložbene politike.
Skladi za izračun svoje globalne izpostavljenosti uporabljajo pristop tvegane vrednosti (VaR). VaR je merilo možne izgube, ki bi se
lahko pojavila v danem časovnem intervalu pod normalnimi tržnimi pogoji in pri dani stopnji zaupanja.
Če naložbeni cilj sklada omenja merilo uspešnosti (benchmark) sklada, se lahko pri izračunu globalne izpostavljenosti upošteva
drugo merilo (benchmark) kot tisto, ki se v naložbenem cilju sklada omenja kot merilo uspešnosti (benchmark) ali volatilnosti.
61
Skladi, ki uporabljajo izvedene finančne instrumente, opisane v zgornjih odstavkih tega poglavja, morajo spoštovati omejitve iz
spodnjih točk a) do g), če uporabljajo pristop commitment approach. Določeni skladi smejo do mere, opisane v svojih zadevnih
naložbenih politikah, uporabljati izvedene finančne instrumente za zavarovalne namene tudi nad spodaj določenimi omejitvami.
a) Opcije na vrednostne papirje
Družba sme trgovati z opcijami na vrednostne papirje, pod pogojem, da spoštuje naslednje omejitve:
(i) Nakupi in prodaje opcij na vrednostne papirje se omejijo tako, da se pri njihovi izpolnitvi ne preseže nobeden od odstotkov
iz omejitev.
(ii)
Prodajne opcije na vrednostne papirje se smejo prodati pod pogojem, da sklad rezervira ustrezna likvidna sredstva do
poteka takšnih opcij zaradi pokritja skupne izvršilne cene vrednostnih papirjev, ki naj bi jih sklad kupil na njihovi
podlagi.
(iii)
Nakupne opcije na vrednostne papirje se smejo prodati le, če takšna prodaja nima za posledico kratke pozicije; v
takšnem primeru zadevni sklad v svojem portfelju zadrži osnovne vrednostne papirje ali druge ustrezne instrumente
zaradi pokritja pozicije do poteka ustrezne nakupne opcije, dane v imenu sklada, pri čemer sme Družba prodati
omenjene vrednostne papirje ali instrumente na padajočih trgih v naslednjih primerih:
-
(iv)
trgi morajo biti dovolj likvidni, da lahko Družba kadar koli pokrije kratko pozicijo zadevnega sklada; in
vsota izvršilnih cen, plačljivih na podlagi takšnih nekritih opcij, ne sme presegati 25 % čiste vrednosti sredstev
zadevnega sklada.
Kupujejo ali prodajajo se samo opcije, ki kotirajo na borzi ali s katerimi se trguje na organiziranem trgu, pod pogojem,
da takoj po nakupu vsota cen pridobitve (v smislu plačane premije) takšnih opcij in vseh drugih opcij, ki jih je zadevni
sklad kupil zaradi drugih namenov, kot je zavarovanje, ne presegajo 15 % čiste vrednostni njegovih sredstev.
b) Opcije na borzne indekse
Družba sme zaradi zavarovanja pred tveganjem fluktuacij v vrednosti portfelja vrednostnih papirjev, prodati nakupne opcije na
borzne indekse ali kupiti prodajne opcije na borzne indekse, pod pogojem:
-
da iz tega izhajajoče obveznosti ne presegajo vrednosti sredstev, ki se tako zavarujejo; in
da skupni znesek takšnih poslov ne preseže ravni, potrebne za pokritje tveganja fluktuacije vrednosti zadevnih sredstev.
Družba sme zaradi učinkovitega upravljanja portfelja kupiti nakupne opcije na borzne indekse, in sicer predvsem za lajšanje
sprememb pri razporejanju sredstev sklada med trgi ali v pričakovanju bivstvenega izboljšanja določenega segmenta trga, pod
pogojem, da je vrednost primarnih sredstev, vključenih v zadevne opcije na borzne indekse, krita z denarjem, kratkoročnimi
dolžniškimi vrednostnimi papirji in instrumenti v lasti zadevnega sklada ali z vrednostnimi papirji, ki jih bo zadevni sklad prodal po
vnaprej določeni cenah;
pri čemer morajo biti izpolnjeni naslednji pogoji:
-
vse takšne opcije morajo kotirati na borzi ali biti predmet trgovanja na organiziranem trgu; ter
skupni strošek nakupa (v smislu plačane premije), ki se zaračuna skladu v zvezi z opcijami na vrednostne papirje in vsemi
opcijami, kupljenimi zaradi drugih namenov, kot je zavarovanje, ne sme preseči 15 % čiste vrednosti sredstev zadevnega
sklada.
c) Zavarovanje pred tečajnim tveganjem
Za vsak sklad ima lahko Družba za zavarovanje tečajnega tveganja neporavnane obveznosti iz terminskih poslov (forward currency
contracts), standardiziranih terminskih valutnih pogodb (currency futures), prodanih nakupnih opcij (written call options) in
kupljenih prodajnih opcij za valute (purchased put options) in valutne zamenjave (currency swaps), bodisi take, ki kotirajo na borzi
ali s katerimi se trguje na organiziranem trgu ali ki so sklenjeni z visokokakovostnimi finančnimi institucijami.
Pod pogoji izvajanja spodaj navedene tehnike valutnega zavarovanja, obveznosti v eni valuti ne smejo presegati skupne vrednosti
vrednostnih papirjev in drugega premoženja Družbe, denominiranega v taki valuti (ali v drugi valuti, ki niha na podoben način kot
taka valuta).
Za te namene lahko Družba za vsak sklad uporabi naslednje tehnike valutnege zavarovanja:
-
zavarovanje z nadomestno valuto (hedging by proxy), to je tehnika, s katero sklad izvede zavarovanje referenčne valute sklada
(ali merila uspešnosti (benchmark) ali valutne izpostavljenosti sredstev sklada) pred izpostavljenostjo v eni valuti namesto, da
bi s prodajo (ali nakupom) druge valute, tesno povezane s to, če je res verjetno, da bodo te valute nihale na enak način.
Smernice za ugotovitev, da valuta niha na znatno podoben način, kot niha druga valuta, so: (i) korelacija ene valute z drugo je
skozi daljše obdobje dokazana nad 85 %; (ii) na podlagi jasne vladne politike se bosta obe valuti na določen dan v prihodnosti
vključili v Evropsko monetarno unijo (to vključuje uporabo evra kot nadomestne valute za zavarovanje pozicij obveznic,
denominiranih v valutah, ki jih bo nadomestil evro na določen dan v prihodnosti); in (iii) valuta, ki se uporabi kot zavarovalno
sredstvo (hedging vehicle) zoper drugo valuto, je del košarice valut, zoper katere centralna banka za drugo valuto izrecno
upravlja svojo valuto znotraj spona, ki je bodisi stabilen ali poševen po v naprej določeni meri.
62
-
-
križno zavarovanje (cross-hedging), to je tehnika, kjer sklad proda valuto, ki ji je izpostavljen, ter kupi več druge valute, ki ji je
sklad prav tako lahko izpostavljen, s tem da raven osnovne valute pusti nespremenjeno, pod pogojem, da so vse te valute valute
držav, ki so v tistem času znotraj meril uspešnosti (benchmark) ali naložbene politike sklada ter se tehnika uporabi kot
učinkovita metoda za pridobitev želene valute in izpostavljenosti sredstev;
anticipativno zavarovanje (anticipatory hedging), to je zavarovanje, kjer sta odločitev za prevzem pozicije v določeni valuti in
odločitev, da so določeni vrednostni papirji v portfelju sklada denominirani v tej valuti, sprejeti neodvisno, pod pogojem, da je
anticipativno kupljena valuta za poznejši nakup osnovnih (underlying) vrednostnih papirjev portfelja valuta, povezana s tistimi
državami so znotraj meril uspešnosti (benchmark) ali naložbene politike sklada.
Družba ne sme za kateri koli sklad vnaprej prodati valutne izpostavljenosti, ki je višja od izpostavljenosti osnovnega premoženja
(underlying assets exposure), bodisi na posamezni valuti (razen pri zavarovanju z nadomestno valuto) bodisi s celotno valutno
osnovo.
d) Posli z obrestnimi merami
Družba sme zaradi zavarovanja pred tveganjem fluktuacije obrestnih mer prodati standardizirane terminske pogodbe na obrestno
mero ali prodati nakupne opcije ali kupiti prodajne opcije na obrestne mere ali sklepati obrestne zamenjave, in sicer pod naslednjimi
pogoji:
(i)
da iz tega izhajajoče obveznosti ne presegajo vrednosti sredstev, ki se tako zavarujejo; in
(ii)
da skupni znesek takšnih poslov ne preseže ravni, potrebne za pokritje tveganja fluktuacije vrednosti zadevnih
sredstev.
Takšne pogodbe ali opcije morajo biti denominirane v valutah, v katerih so denominirana sredstva zadevnega sklada, ali v valutah,
ki bodo verjetno nihale podobno, ter morajo kotirati na borzi ali biti predmet trgovanja na organiziranem trgu.
Družba sme zaradi učinkovitega upravljanja portfelja sklepati tudi pogodbe o nakupu standardiziranih terminskih pogodb na
obrestno mero ali kupiti nakupne in prodajne opcije na standardizirane terminske pogodbe na obrestno mero, in sicer predvsem za
lajšanje sprememb pri razporejanju sredstev portfelja med kratkoročnejšimi in dolgoročnejšimi trgi, v pričakovanju bivstvenega
izboljšanja določenega segmenta trga ali zaradi zagotovitve dolgoročnejše izpostavljenosti kratkoročnih naložb, pod pogojem, da
ima dovolj denarja, kratkoročnih dolžniških vrednostnih papirjev ali instrumentov ali vrednostnih papirjev, ki se bodo prodali po
vnaprej določeni cenah, da pokrije primarno izpostavljenost tako terminskih postavk kot vrednosti primarnih sredstev, vključenih v
nakupne opcije na standardizirane terminske pogodbe na obrestno mero, ki so bile kupljene za isti namen in za isti sklad;
pri čemer morajo biti izpolnjeni naslednji pogoji:
(i)
vse takšne standardizirane terminske pogodbe in opcije na obrestno mero morajo kotirati na borzi ali biti predmet
trgovanja na organiziranem trgu, posli zamenjave obrestne mere pa se lahko sklepajo zasebno s prvovrstnimi finančnimi
ustanovami, specializiranimi za takšne posle; in
(ii)
skupni strošek nakupa (v smislu plačane premije), ki se zaračuna skladu v zvezi z opcijami na vrednostne papirje in
vsemi opcijami, kupljenimi zaradi drugih namenov, kot je zavarovanje, ne sme preseči 15 % čiste vrednosti sredstev zadevnega
sklada.
e) Trgovanje s finančnimi standardiziranimi terminskimi pogodbami in standardiziranimi terminskimi pogodbami na indekse
Družba sme zaradi zavarovanja pred tveganjem fluktuacij v vrednosti portfelja vrednostnih papirjev sklada imeti odprte obveznosti
iz naslova pogodb o prodaji finančnih standardiziranih terminskih pogodb in standardiziranih terminskih pogodb na indekse, ki ne
presegajo vrednosti sredstev, ki se zavarujejo.
Družba sme zaradi učinkovitega upravljanja portfelja sklepati tudi pogodbe o nakupu finančnih standardiziranih terminskih pogodb
in standardiziranih terminskih pogodb na indekse, in sicer predvsem za lajšanje sprememb pri razporejanju sredstev sklada med trgi
ali v pričakovanju bivstvenega izboljšanja določenega segmenta trga, pod pogojem:
(i)
da ima zadevni sklad dovolj denarja, kratkoročnih dolžniških vrednostnih papirjev ali instrumentov ali vrednostnih
papirjev, ki se bodo prodali po vnaprej določeni cenah, da pokrije primarno izpostavljenost tako terminskih postavk kot
vrednosti primarnih sredstev, vključenih v nakupne opcije na indekse, ki so bile kupljene za isti namen; in
(ii)
da takšne standardizirane terminske pogodbe na indekse kotirajo na borzi ali so predmet trgovanja na organiziranem
trgu.
f) Posli, sklenjeni zaradi drugih namenov, kot je zavarovanje
Družba sme zaradi drugih namenov, kot je zavarovanje, kupovati in prodajati standardizirane terminske pogodbe, opcije na vse
vrste finančnih instrumentov in kapitalske zamenjave, pod pogojem:
(i)
da skupne obveznosti v zvezi z nakupom in prodajo standardiziranih terminskih pogodb, opcij na vse vrste finančnih
instrumentov in kapitalskih zamenjav skupaj z obveznostmi iz naslova prodaje nakupnih in prodajnih opcij na zamenljive
vrednostne papirje nikoli ne presegajo čistih sredstev zadevnega sklada; ter
(ii)
da skupne premije, plačane za nakup nezapadlih nakupnih in prodajnih opcij na zamenljive vrednostne papirje, skupaj
s skupnimi premijami, plačanimi za nakup nezapadlih nakupnih in prodajnih opcij zaradi drugih namenov, kot je zavarovanje,
ne presegajo 15 % čistih sredstev zadevnega sklada.
(iii)
posle.
Družba bo sklepala posle kapitalskih zamenjav le s prvovrstnimi finančnimi ustanovami, specializiranimi za takšne
63
Za učinkovito upravljanje portfelja lahko Družba vstopi tudi v terminske posle (forward contracts), vključno s terminskimi
valutnimi posli (currency forwards), terminskimi križnimi valutnimi posli (cross currency forwards) (kar lahko povzroči neto
kratke valutne izpostavljenosti (net short currency exposures)) ali v finančne in indeksne standardizirane terminske nakupne
pogodbe (financial and index futures purchase contracts), če ima Družba dovolj gotovine, kratkoročnih dolžniških vrednostnih
papirjev in instrumentov (ki niso likvidna sredstva, ki jih ima Družba za prodajne opcije, ki jih je prodala po odstavku (a)
zgoraj) ter vrednostnih papirjev, ki so namenjeni za prodajo za namen poravnave takih pogodb.
g) Posli z opcijami OTC
Z odstopanjem od zgornjih odstavkov 3. a), b), c) in d), vendar vedno v okviru tam določenih omejitev, sme Družba kupovati ali
prodajati opcije OTC, če so takšni posli ugodnejši za sklad ali če ni na razpolago uvrščenih opcij zahtevanih značilnosti, vendar pod
pogojem, da se takšni posli sklenejo s prvovrstnimi nasprotnimi strankami, specializiranimi za takšne posle.
Globalna izpostavljenost katerega koli sklada iz zgornjih poslov ne sme nikoli presegati čistih sredstev sklada.
Ne glede na zgoraj navedeno, če je Družba pooblaščena s strani tajvanskega Urada za vrednostne papirje in standardizirane
terminske pogodbe (Securities and Futures Bureau) in v zvezi s katerim koli skladom, registriranem pri tem uradu, skupne
obveznosti iz poslov, opisanih v tem poglavju 3, in iz drugih izvedenih instrumentov ne sme (razen z odobritvijo omenjenega Urada)
nikoli preseči 40 % vrednosti čistih sredstev zadevnega sklada in 100 % za namene zavarovanja.
4.
UPORABA TEHNIK IN INSTRUMENTOV V ZVEZI S PRENOSLJIVIMI VREDNOSTNIMI PAPIRJI IN INSTRUMENTI
DENARNEGA TRGA
a) Posojanje vrednostnih papirjev
Družba lahko za učinkovito upravljanje svojih sredstev posodi vrednostne papirje v portfelju vsakega sklada specializiranim
bankam, kreditnim institucijam in drugim uglednim finančnim ustanovam oziroma prek priznanih klirinških institucijah, kot sta
Clearstream ali Euroclear. Vrednostni papirji se ne bodo posodili za več kot trideset (30) koledarskih dni, s tem da ta omejitev ne
velja v primeru, ko ima Družba pravico, da kadar koli prekine posojilno pogodbo z vračilom posojenih vrednostnih papirjev.
Posojila bodo nepretrgano zavarovana s premoženjem v vrednosti, ki je vsaj enakovredna globalni vrednosti posojenih vrednostnih
papirjev. To zavarovanje je lahko dano v obliki: (i) gotovine; (ii) obveznic, ki so jih izdali oziroma zanje jamči vlada Združenih
držav Amerike in njeni organi, država članica EU, njeni lokalni organi ali nadnacionalni organi in organizacije z značajem občine,
regije oziroma z globalnim značajem; (iii) delnic ali enot, ki so jih izdali skladi denarnega trga z AAA ali enakovredno oceno; (iv)
delnic ali enot, ki so jih izdali podjemi KNPVP, ki pretežno vlagajo v obveznice in/ali delnice, omenjene v (v) in (vi) spodaj; (v)
podjetniških obveznic z AAA ali enakovredno oceno; ali (vi) glavnih indeksiranih lastniških vrednostnih papirjih, s katerimi se
kotira na borzi v državi članici EU ali Združenih državah Amerike. Zavarovanje mora biti Družbi ves čas na voljo bodisi neposredno
bodisi preko priznane klirinške ustanove ali prvorazredne ustanove ali njene odvisne družbe, ki je v njeni popolni lasti in je
specializirana za posojanje vrednostnih papirjev. Za te namene se zavarovanje zastavi v korist Družbe. Vrednost posojilnih poslov
ne sme presegati 50 % skupne tržne vrednosti vrednostnih papirjev v portfelju posameznega sklada, s tem da ta omejitev ne velja v
primeru, ko ima Družba pravico, da kadar koli prekine posojilno pogodbo z vračilom posojenih vrednostnih papirjev. Vsi stroški
posla v zvezi s takimi posojili se lahko zaračunajo zadevnem skladu.
b) Družba sme zaradi učinkovitega upravljanja portfelja sklepati tudi pogodbe o povratnem nakupu, ki se nanašajo na nakup in
prodajo vrednostnih papirjev, pri čemer ima prodajalec pravico, da od kupca ponovno odkupi vrednostne papirje po ceni, za katero
se stranki dogovorita ob sklenitvi takšne pogodbe.
V takšnih poslih sme Družba sodelovati kot prodajalec ali kot kupec. Pri sklepanju pogodb o povratnem nakupu pa mora spoštovati
naslednje pogoje:
Družba sme kupovati ali prodajati vrednostne papirje po pogodbi o povratnem nakupu samo, če je nasprotna stranka prvovrstna
finančna ustanova z izkušnjami s takšnimi posli;
Družba med trajanjem pogodbe o povratnem nakupu ne sme prodati vrednostnih papirjev, ki so predmet takšne pogodbe, niti
pred ponovnim odkupom s strain nasprotne stranke niti pred potekom časa za povratni odkup;
Družba mora zagotoviti, da ima ves čas trajanja pogodbe o povratnem nakupu zadostna sredstva za izpolnitev svoje obveznosti
odkupa lastnih delnic.
5.
a)
DODATNE LOKALNE OMEJITVE
Če je Družba pooblaščena s strani Urada za vrednostne papirje in standardizirane terminske pogodbe v Hong Kongu (Securities and
Futures Commission), potem v zvezi s skladom, ki se šteje za sklad denarnega trga po definiciji Kodeksa za naložbene in vzajemne
sklade (Code on Unit Trusts and Mutual Funds), je sklad, katerega edini cilj je vlagati v kratkoročne depozite in dolžniške
vrednostne papirje, velja naslednje:
(i) Družba si lahko začasno izposodi do 10 % njene čiste vrednosti sredstev za poravnavo odkupnih zahtev oziroma za kritje
obratovalnih stroškov v skladu z omejitvami, opredeljenimi v 2. e) odstavku zgoraj;
(ii) sredstva takega sklada se lahko v skladu s spodnjimi določbami vložijo le v depozite bank ali finančnih ustanov ali v dolžniške
ali posojilne instrumente;
(iii) tehtano povprečno obdobje dospelosti vseh depozitov in instrumentov v tovrstnem skladu ne sme presegati 90 koledarskih dni.
Za te namene se vsak depozit in instrument tehta glede na delež, ki ga nosi njegova vrednost v primerjavi s skupno vrednostjo
vseh teh depozitov in instrumentov;
(iv) tovrstni sklad ne sme kupiti kakršnih koli instrumentov s preostalo dospelostjo, ki je:
64
- v primeru državnih ali drugih javnih vrednostnih papirjev – daljša od dveh let;
- v vseh drugih primerih – daljša od enega leta;
(v)
skupna vrednost instrumentov posameznega izdajatelja, ki jih ima posamezni sklad, ne sme presegati 10 % celotne čiste vrednosti
sredstev tega sklada, razen v primeru:
- ko je izdajatelj večja kreditna ustanova (to je finančna ustanova z vplačanim kapitalom nad 150 milijonov HKD (oziroma
enakovreden znesek v drugi valuti) in celoten znesek ne presega 10 % izdajateljevega vplačanega kapitala in objavljenih
rezerv, potem se omejitev lahko poveča na 25 %,
- državnih ali drugih javnih vrednostnih papirjev, potem se lahko v isto izdajo vloži do 30 %,
- depozitov pod 1 milijonom USD (oziroma v enakovrednem znesku osnovne valute sklada), ko sklad zaradi svoje velikosti ne
more diverzificirati na drug način;
•
•
Za namene zgornjih omejitev:
»državni ali drugi javni vrednostni papirji« so katera koli naložba, katere izdajatelj je oziroma plačilo glavnice in obresti za
katere jamči vlada katere koli države članice Organizacije za gospodarsko sodelovanje in razvoj (OECD), ali katera koli
naložba s fiksno obrestno mero, ki so jo v državi OECD izdali javni ali lokalni organi, nacionalizirane panoge v kateri koli
državi članici OECD ali drug organ kjer koli na svetu, ki ima po mnenju Skrbnika podoben položaj;
državni ali drugi javni vrednostni papirji se štejejo kot različne izdaje, če so izdani pod različnimi pogoji glede datumov
odplačila, obrestnih mer, identitete poroka in drugega, četudi jih izda ista oseba.
Če Družba uveljavlja vpisne pravice na prenosljivih vrednostnih papirjih, ki tvorijo del njenih sredstev, potem zgornjih omejitev ni treba
upoštevati.
Če so omejitve iz zgornjih odstavkov prekoračene zaradi razlogov zunaj nadzora Družbe ali zaradi uveljavljanja vpisnih pravic, mora
Družba prednostno in v razumem obdobju ukrepati tako, da nastalo stanje odpravi ob upoštevanju interesov svojih delničarjev.
b)
Če je določen sklad Družbe pooblaščen s strani Odbora za finančne storitve v Južni Afriki (Financial Services Board), velja
naslednje:
(i) sklad si lahko začasno izposodi do 10 % njegove čiste vrednosti sredstev za poravnavo odkupnih zahtev v skladu z omejitvami,
opredeljenimi v 2. e) zgoraj;
(ii) skladi, ki vlagajo v lastniške vrednostne papirje ali v vrednostne papirje, ki so sorodni lastniškim vrednostnim papirjem
(equity-related securities), morajo vložiti 90 % teh lastniških vrednostnih papirjev ali povezanih lastniških vrednostnih papirjev
takega sklada v borze, ki so pridobile polnopravno članstvo v WFE (World Federation of Exchanges);
(iii) skladi, ki vlagajo v dolžniške instrumente ali druge instrumente, ki izpolnjujejo pogoje (other eligible instruments), morajo imeti
90 % teh instrumentov, ki jih ima tak sklad, z oceno investicijski razred (investment grade) s strani Standard & Poors, Moody's ali
Fitch Ratings Limited, kljub temu pa nobena naložba v dolžniške vrednostne papirje z oceno neinvesticijski razred (non-investment
grade) ni dovoljena za naslednje sklade:
sklad Franklin Biotechnology Discovery,
sklad Franklin U.S. Government,
sklad Franklin U.S. Opportunities,
sklad Franklin U.S. Ultra Short Bond,
sklad Franklin Technology,
sklad Templeton Emerging Markets,
sklad Templeton Euroland,
sklad Templeton European,
sklad Templeton Global,
sklad Templeton Global Smaller Companies in
sklad Templeton Japan.
(iv) Sklad ima lahko enote drugih podjemov KNPVP ali kolektivnih naložbenih podjemov, če profil tveganja teh podjemov KNPVP
ali kolektivnih naložbenih podjemov ni bistveno višji kot profil tveganja drugih osnovnih vrednostnih papirjev, ki jih ima sklad.
(v) Izvedeni finančni instrumenti se bodo uporabljali v okviru zgornjih omejitev. Finančno vzvodenje (gearing, leveraging) in/ali
izposojanje denarja za nakup vrednostnih papirjev (margining) ni dovoljeno. Vendar pa bo vlaganje v izvedene finančne instrumente
OTC dovoljeno le za terminske valutne, obrestne ali tečajne zamenjave ali indeksne ali kapitalske zamenjave. Odkrite pozicije niso
dovoljene.
(vi) Sklad ne sme vlagati v sklad skladov (fund of funds) ali v feeder sklad (feeder fund).
(vii) Če 10 % omejitev, opredeljena v odstavku 1. f) (i) za določen sklad ne velja, sklad ne sme vložiti več kot 20 % čistih sredstev
takega sklada v enote enega podjema KNPVP ali drugega kolektivnega naložbenega podjema, omenjenega v odstavku 1. a) (vi).
(viii) Posojanje vrednostnih papirjev za namen špekulativne prodaje in pridobitve provizije za posojanje (scrip borrowing) ni
dovoljeno.
c)
Če je Družba pooblaščena s strani Švicarskega federalnega bančnega urada (Swiss Federal Banking Commission) in v zvezi s skladi,
registriranimi v Švici, ki vlagajo v druge podjeme KNPVP ali kolektivne naložbene podjeme (»ciljni skladi«), ki jih neposredno ali
posredno upravlja isti upravljavec premoženja oziroma druga družba, s katero je upravljavec premoženja povezan prek skupnega
upravljanja, nadzora ali neposredne ali posredne udeležbe v vrednosti nad 10 % kapitala ali glasovnih pravic ali prek drugih
zainteresiranih strank, potem:
65
(i) se skladom ne zaračunajo dodatne vpisne, izstopne ali zamenjalne provizije, in
(ii) v zvezi s provizijo za investicijsko upravljanje:
(α) na ravni ciljnega sklada se ne zaračuna provizija za investicijsko upravljanje ali
(β)
na ravni sklada se provizija za investicijsko upravljanje zniža za odstotek čistih sredstev, vloženih v ciljni sklad ali
(γ) na ravni sklada se provizija za investicijsko upravljanje zaračuna v vrednosti presežka take veljavne provizije za
investicijsko upravljanje, ki presega razppložljivo (effective) provizijo za investicijsko upravljanje za ciljni sklad. Provizija za
investicijsko upravljanje bo zaračunana po stopnji, ki ni višja od najvišje provizije, določene za vsak sklad v tem prospektu.
OBVLADOVANJE TVEGANJ
Družba bo uporabila postopek obvladovanja tveganja, ki ji z upravljavci premoženja omogoča ob vsakem času nadzor in oceno pozicij ter
njihov vpliv na celoten profil tveganja za posamezen portfelj. Družba ali upravljavci premoženja bodo uporabili postopek za točne in
neodvisne ocenitve vrednosti izvedenih instrumentov preko okenc (OTC derivative instruments).
Na zahtevo vlagatelja bo Družba priskrbela dodatne informacije o kvantitativnih omejitvah, ki veljajo za obvladovanje tveganja za
posamezen sklad, o izbranih metodah in o novem razvoju tveganj in donosov za glavne kategorije instrumentov.
66
DODATEK C
SPLOŠNE INFORMACIJE
1. Družba je investicijska družba z omejeno odgovornostjo, ustanovljena kot »société anonyme« v skladu z zakonodajo Velikega
vojvodstva Luksemburg in priznana kot »société d'investissement à capital variable«. Družba je bila ustanovljena v Luksemburgu dne 6.
novembra 1990 za nedoločen čas. Statut o ustanovitvi Družbe je bil objavljen v Mémorial dne 2. januarja 1991. Spremembe statuta o
ustanovitvi Družbe so bile objavljene v Mémorial dne 25. oktobra 1994, 4. novembra 1996, 22. maja 2000, 16. junija 2004 in 25. marca
2005. Družba je vpisana v register družb (Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg) pod številko B 35 177. Kopije statuta
o ustanovitvi družbe s spremembami so na voljo pri registru družb (Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg) in na
registriranem sedežu Družbe.
2. Minimalni kapital Družbe je 1,250,000 EUR oziroma enakovreden znesek v ameriških dolarjih.
3. Družba se lahko razpusti na podlagi odločitve izredne skupščine delničarjev. Če kapital Družbe pade pod dve tretjini minimalnega
kapitala, mora Upravni odbor predložiti vprašanje o razpustitvi Družbe na skupščini Družbe, za katero sklepčnost ni predpisana in na
kateri bodo o tem vprašanju odločali z navadno večino delničarjev, navzočih na skupščini. Če kapital Družbe pade pod eno četrtino
minimalnega kapitala, mora Upravni odbor predložiti vprašanje o razpustitvi Družbe na skupščini Družbe, za katero sklepčnost ni
predpisana. Za sklep o razpustitvi Družbe je zadostna odločitev navzočih delničarjev z eno četrtino delnic Družbe. V primeru likvidacije
Družbe se ta izvede v skladu z določbami zakonov Velikega vojvodstva Luksemburg, ki določajo postopek za udeležbo delničarjev pri
razdelitvi sredstev in v ta namen za sredstva, ki jih delničarji niso takoj zahtevali, določajo deponiranje sredstev pri fiduciarju Caisse de
Consignation. Zneski, ki se od fiduciarja ne zahtevajo v predpisanem obdobju, se štejejo za odpovedane v skladu z določbami zakonov
Velikega vojvodstva Luksemburg.
4. Upravni odbor se lahko odloči, da likvidira določen sklad, če čista sredstva sklada padejo pod 20 milijonov USD oziroma če
gospodarske ali politične spremembe, ki vplivajo na določen sklad, likvidacijo opravičujejo. Družba objavi odločitev o likvidaciji pred
datumom veljavnosti likvidacije, v kateri bodo navedeni razlogi in postopki likvidacije. Delničarji sklada lahko vlagajo nadaljnje prošnje
za odkup ali zamenjavo svojih delnic, razen če Upravni odbor odloči drugače v interesu delničarjev oziroma za enakopravno ravnanje
delničarjev. Sredstva, ki upravičenem niso bila razdeljena ob zaključku likvidacijskega obdobja sklada, se po zaključku likvidacije
deponirajo pri Skrbniku za obdobje šestih (6) mesecev. Po tem obdobju se sredstva v imenu upravičencev deponirajo pri Caisse de
Consignation.
Pod enakimi pogoji, kot so opisani v prejšnjem odstavku, se Upravni odbor lahko odloči, da bo zaprl sklad z vlaganjem v drugi sklad. Prav
tako se lahko Upravni odbor odloči za združitev, če to zahtevajo interesi delničarjev zadevnih skladov. Te odločitve se objavijo na način,
opisan v prejšnjem odstavku, obvestila pa bodo vsebovala podatke v zvezi z drugim skladom. Ta obvestila bodo objavljena v obdobju
enega (1) meseca pred datumom združitve in tako lahko delničarji zahtevajo odkup ali zamenjavo delnic brez stroškov, preden se sredstva
vložijo v drug sklad.
Pod enakimi pogoji, kot navedeno zgoraj, se Upravni odbor lahko odloči, da zapre en sklad z vlaganjem v drug kolektivni naložbeni
podjem, ki ga urejajo določbe I. dela Zakona o kolektivnih naloženih podjemih. Upravni odbor se za tovrstno združitev odloči, če to
zahtevajo interesi delničarjev zadevnega sklada. Te odločitve se objavijo na način, opisan v zgoraj, obvestila pa bodo vsebovala podatke o
kolektivnem naložbenem podjemu. Ta obvestila bodo objavljena v obdobju enega (1) meseca pred datumom združitve in tako lahko
delničarji zahtevajo odkup ali zamenjavo delnic brez stroškov, preden se sredstva vložijo v drug kolektivni naložbeni podjem.
Če okoliščine zahtevajo, se zgornje določbe uporabijo mutatis mutandis za vložke razreda iz enega sklada v drug sklad oziroma drug
naloženi kolektivni podjem, ki ga urejajo določbe I. dela Zakona o kolektivnih naloženih podjemih.
Upravni odbor se prav tako lahko odloči za preoblikovanje katerega koli sklada z delitvijo v dva ali več skladov, če je to v interesu
delničarjev zadevnega sklada, oziroma če gospodarske ali politične spremembe, ki na sklad vplivajo, tovrstno preoblikovanje upravičujejo.
Te odločitve se objavijo na način, opisan v zgoraj, obvestila pa bodo vsebovala podatke o dveh ali več skladih, ki bodo ustanovljeni zaradi
preoblikovanja. Ta obvestila bodo objavljena v obdobju enega (1) meseca pred datumom preoblikovanja, tako da lahko delničarji
zahtevajo odkup ali zamenjavo delnic brez stroškov pred preoblikovanjem.
5. Naslednje morebiti pomembne pogodbe so pogodbe, ki niso bile sklenjene v okvirju rednega poslovanja:
a)
Sporazumi o upravljanju naložb:
-
Spremenjeni in na novo formulirani sporazum z dne 2. februarja 1995 med Družbo in Templeton Asset Management Ltd.
-
Spremenjeni in na novo formulirani sporazum z dne 15. februarja 1996, kot spremenjen, med Družbo in Templeton Global
Advisors Limited.
-
Spremenjeni in na novo formulirani sporazum z dne 1. marca 1997, kot spremenjen, med Družbo in Franklin Templeton
Investment Management Limited.
-
Spremenjeni in na novo formulirani sporazum z dne 7. julija 1997 med Družbo in Franklin Mutual Advisers, LLC.
-
Sporazum o upravljanju naložb z dne 7. avgusta 2000, kot spremenjen, med Družbo in Franklin Templeton Investments Japan
Limited.
67
-
Sporazum o upravljanju naložb z dne 1. marca 2004, kot spremenjen, med Družbo in Franklin Templeton Investments Corp.
-
Sporazum o upravljanju naložb z dne 29. decembra 2005, kot spremenjen, med Družbo, Franklin Advisers, Inc., in Franklin
Templeton Investment Management Limited.
-
Spremenjeni in na novo formulirani sporazum o upravljanju naložb z dne 7. novembra 2006, z veljavnostjo od dne 15. junija
2006, kot spremenjen, med Družbo in Franklin Advisers, Inc.
-
Sporazum o upravljanju naložb z dne 9. novembra 2006, z veljavnostjo od dne 27. oktobra 2006, kot spremenjen, med Družbo
in Franklin Templeton Institutional, LLC.
-
Sporazum o upravljanju naložb z dne 24. avgusta 2007, z veljavnostjo od dne 31. avgusta 2007, med Družbo, Franklin Advisers,
Inc., in Templeton Asset Management Ltd.
-
Sporazum o upravljanju naložb z dne 2. oktobra 2007, z veljavnostjo 31. avgusta 2007, med Družbo, Franklin Templeton
Investment Management Limited in Franklin Mutual Advisers, LLC.
-
Sporazum o upravljanju naložb z dne 15. maja 2008 med Družbo, Franklin Advisers, Inc, Franklin Mutual Advisers, LLC and
Templeton Global Advisors Limited.
-
Sporazum o upravljanju naložb z dne 15. maja 2008 med Družbo, Franklin Advisers, Inc, Templeton Asset Management
Limited, Franklin Mutual Advisers, LLC, in Templeton Global Advisors Limited.
Te sporazume lahko prekine katera koli stranka s pisnim obvestilom drugi stranki/drugim strankam dva (2) meseca vnaprej.
b)
Sporazum z dne 31. avgusta 1994, s spremembami, sklenjen med Družbo in J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., na podlagi
katerega je J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. imenovan za Skrbnika sredstev Družbe. Ta sporazum vsebuje določbo, po
kateri Družba povrne J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. vse stroške, obveznosti in izdatke, ki so nastali v zvezi z dejanji
skrbništva in zaradi izpolnitve pravilno sprejetih navodil. Ta sporazum lahko katera koli stranka sporazuma odpove z
devetdesetdnevnim (90) odpovednim rokom s pisnim obvestilom nasprotni stranki.
c)
Sporazum z dne 1. junija 1994, s spremembami, sklenjen med Družbo in Franklin Templeton International Services S.A., na
podlagi katerega je Franklin Templeton International Services S.A, imenovan kot agent za registracijo in prenos, družbeni,
domicilni in administrativni agent Družbe. Ta sporazum vsebuje določbo, po kateri Družba povrne Franklin Templeton
International Services S.A. vse stroške, obveznosti in izdatke, ki so nastali v zvezi z izvršitvijo navodil Družbe. Ta sporazum
lahko katera koli stranka odpove s trimesečnim (3) odpovednim rokom s pisnim obvestilom nasprotni stranki.
d)
Spremenjen in dopolnjen Sporazum z glavnim distributerjem z dne 1. decembra 2005, sklenjen med Družbo in Templeton
Global Advisors Limited, korporacijo, ustanovljeno na Bahamih.
Vsi ti sporazumu so lahko predmet sprememb po vzajemnem dogovoru strank sporazuma; vse odločitve v imenu Družbe sprejme
Upravni odbor.
6. Družba si prizadeva uresničevati glasovne pravice, ki so lahko povezane z njenimi različnimi naložbami v prenosljive vrednostne
papirje.
68
DODATEK D
DOLOČITEV ČISTE VREDNOSTI SREDSTEV DELNIC
IZRAČUN ČISTE VREDNOSTI SREDSTEV
Čista vrednost sredstev za posamezen razred delnic posameznega sklada je izražena v valuti zadevnega sklada oziroma zadevnega razreda
na delnico in se določi na določen dan vrednotenja, tako da se Družbina čista sredstva, ki ustrezajo posameznem razredu delnic
posameznega sklada, to je vrednost sredstev Družbe, ki ustreza posameznem skladu minus obveznosti, ki se tem skladu pripišejo, delijo s
številom delnic sklada v obtoku. Čista vrednost sredstev se zakroži navzgor ali navzdol na dve decimalki, odvisno od odločitve Upravnega
odbora. Če je po zaključku poslovanja na določen dan prišlo do pomembne spremembe na tržnih kotacijah, na katerih se z bistvenim delom
naložb, ki se pripišejo določenemu skladu Družbe trguje oziroma te kotirajo, potem lahko Družba zaradi varstva interesov delničarjev in
Družbe prekliče prvo vrednotenje ter izvede ponovno vrednotenje.
VREDNOTENJE
Za sredstva Družbe se štejejo:
a)
vsa denarna sredstva v blagajni ali na depozitih, vključno z natečenimi obrestmi;
b)
vsi računi in dolžniški instrumenti na odpoklic (demand notes) ter terjatve do kupcev (vključno z iztržki iz prodanih in še ne
izročenih vrednostnih papirjev);
c)
vsi dolžniški instrumenti, posojila s časovno določeno zapadlostjo (time notes), delnice, deleži,, delnice izdane z obročnimi vplačili
(debenture stocks), vpisne pravice, nakupni boni (warrants), opcije in druge naložbe in vrednostni papirji v lastništvu Družbe
oziroma za katere je Družba sklenila pogodbo;
d)
vse delnice, dividende iz delnic, gotovinske dividende in terjatve iz naslova gotovinskih izplačil (pod pogojem, da lahko Družba
izvede popravke glede na nihanje tržne vrednosti vrednostnih papirjev zaradi trgovanja z vrednostnimi papirji brez dividend, brez
pravic in podobnega);
e)
vse obresti, natečene na obrestovanih vrednostnih papirjih, ki jih ima Družba, razen če je ta vrednost že vključena ali izražena v
glavni vrednosti teh vrednostnih papirjev;
f)
stroški ustanovitve Družbe, če niso bili odpisani; in
g)
vsa druga sredstva kakršne koli vrste ali narave, vključno z vnaprej plačanimi stroški.
Celotne obveznosti so:
a)
vsa posojila, računi in terjatve dobaviteljev;
b)
vsi natečeni ali plačljivi administrativni stroški (vključno s provizijami za naložbeno svetovanje, skrbništvo in podjetniške agente);
c)
vse znane obveznosti, tekoče in bodoče, vključno z zapadlimi pogodbenimi obveznostmi za plačilo v denarnih sredstvih ali v
premoženju, vključno z zneski za neplačane dividende, ki jih je Družba objavila, kadar dan vrednotenja pade na presečni dan za
določitev osebe, ki je do teh upravičena, ali na kasnejši dan;
d)
ustrezne rezerve za bodoče davke na kapital in prihodek glede na dan vrednotenja, kar Družba občasno določi, ter druge morebitne
rezerve, ki jih odobri Upravni odbor za kritje drugih obveznosti in stroškov likvidacije; in
e)
vse druge obveznosti Družbe katere koli narave razen obveznosti, ki izhajajo iz delnic Družbe. Pri določanju višine teh obveznosti bo
Družba upoštevala vse plačljive stroške Družbe, ki vključujejo stroške ustanovitve, provizije plačljive upravljavcem premoženja,
Skrbniku, agentu za registracijo in prenos, družbenemu, domicilnemu in administrativnemu agentu, glavnemu plačilnemu
zastopniku in lokalnim plačilnim zastopnikom, stalnim predstavnikom v krajih registracije ter vsem drugim zastopnikom
zaposlenim pri Družbi, stroške za pravne in revizijske storitve, zavarovalne premije, stroške za tiskanje, poročanje in objavljanje,
vključno s stroški za pripravo in tisk prospektov, pojasnil ali registrskih izpiskov, davčnih in vladnih dajatev; vse druge stroške
poslovanja, vključno s stroški za nakup in prodajo premoženja, obrestmi, bančnimi in posredniškimi stroški, poštnino, telefonom in
faksom. Družba lahko vnaprej izračuna približni znesek za stalne ali ponavljajoče se administrativne in druge stroške za obdobje
enega leta oziroma za drugo obdobje in lahko enako natečejo v enakih deležih znotraj takega obdobja.
Zavarovanje valut (foreign exchange hedging) se lahko izvede v korist zavarovanega razreda delnic (hedged share classes). Zato so stroški
in pripadajoče obveznosti in/ali koristi za te aktivnosti zavarovanja le za račun tega razreda. Ti stroški in pripadajoče obveznosti in/ali
koristi se prikažejo v čisti vrednosti sredstev na delnico za delnice v katerem koli zavarovanem razredu delnic. Valutna izpostavljenost
sredstev zadevnega sklada se ne porazdeli med druge razrede. Zavarovanje valut se ne uporabi za špekulativne namene. Redna poročila
Družbe bodo prikazala, na kakšen način so bili posli zavarovanja uporabljeni.
Pri določanju vrednosti premoženja Družbe se vsaki vrednosti papir, s katerim se trguje oziroma, ki kotira na borzi, ovrednoti po zadnji
znani ceni na borzi, ki je običajno glavni trg za tak vrednostni papir, in vsak vrednostni papir, s katerim se trguje na organiziranih trgih bo
ocenjen na način, ki je kar se da enakovreden vrednotenju kotiranih vrednostnih papirjev.
69
Vrednost vrednostnih papirjev, ki ne kotirajo oziroma se z njimi ne trguje na borzi ali na organiziranem trgu, in vrednost vrednostnih
papirjev, ki tako kotirajo oziroma se z njimi tako trguje, a njihova cena ni na voljo oziroma cena ne predstavlja poštene tržne vrednosti,
določi Upravni odbor ali se določi pod vodstvom Upravnega odbora.
Trgovanje z vrednostnimi papirji na tujih borzah vrednostnih papirjev in na trgu preko okenc (OTC markets), kot so tisti v Evropi in Aziji,
se lahko konča precej pred zaključkom trgovanja na newyorški borzi (New York Stock Exchange) na vsak dan, ko je newyorška borza
odprta. Trgovanje z vrednostnimi papirji iz Evrope ali Daljnega vzhoda oziroma v določeni državi ali državah se lahko ne izvede na vsak
dan vrednotenja. Prav tako pa se lahko trgovanje na različnih tujih trgih izvede na dni, ki niso dan vrednotenja in na katere čista vrednost
sredstev sklada ni izračunana. Zato se čista vrednosti sredstev delnic ne izračuna istočasno z določitvijo cen mnogih vrednostnih papirjev
v portfelju, ki se upoštevajo pri izračunu in če nastopi dogodek, ki pomembno vpliva na vrednost teh tujih vrednostnih papirjev, se ti
vrednotijo bo pravični ceni, ki jo v dobri veri določi Upravni odbor ali se tako določi pod vodstvom Upravnega odbora.
PREKINITEV IZRAČUNA ČISTE VREDNOSTI SREDSTEV
Družba lahko prekine izračun čiste vrednosti sredstev delnic katerega koli sklada, izdajo in odkup delnic ter zamenjavo delnic iz in v ta
sklad v času:
vsakega obdobja, ko je katerakoli od glavnih borz ali trgov, na katerih naložbe, ki sestavljajo bistveni del določenega razreda delnic,
občasno kotirajo, zaprta, razen če je zaprta zaradi običajnih praznikov, ali obdobja, ko je tam trgovanje omejeno ali prekinjeno;
b)
obstoja nujnega stanja, zaradi česar razpolaganje ali vrednotenje sredstev v imetništvu Družbe, ki se pripišejo takemu razredu
delnic, ni izvedljivo;
vsake okvare v komunikacijskih sredstvih, ki se navadno uporabijo za določitev cene ali vrednosti katere koli naložbe v določenem razredu
delnic oziroma trenutne cene ali vrednosti na kateri koli borzi ali trgu; ali
2.
d)
vsakega obdobja, ko Družba sredstev ne more pridobiti nazaj za odkupna izplačila takih delnic ali vsakega obdobja, ko se
prenos sredstev, potreben za realizacijo naložb ali pridobitev naložb ali zapadlih plačil za odkup takih delnic, po mnenju
Upravnega odbora ne more izvršiti po normalnem menjalnem tečaju;
e)
vsakega obdobja, ko se čista vrednost sredstev delnic katerega koli razreda Družbe ne more točno določiti.
Vsako tako prekinitev bo Družba objavila in bo obvestila delničarje, ki so zaprosili za odkup oziroma zamenjavo njihovih delnic v
času vložitve nepreklicne pisne izjave za odkup ali zamenjavo.
RAZDELITEV SREDSTEV IN OBVEZNOSTI
Upravni odbor bo osnoval fond (pool) sredstev za delnice vsakega sklada na naslednji način:
1.
a)
iztržki za izdajo delnic posameznega razreda v posameznem skladu se bodo v knjigah Družbe pripisali v fond sredstev,
ustanovljen za ta sklad, sredstva in obveznosti, prihodki in odhodki v zvezi s tem fondom se k takemu fondu pripišejo;
b)
kadar je katero koli sredstvo izvedeno iz drugega sredstva, se to izvedeno sredstvo v knjigah Družbe pripiše istemu fondu
sredstev, iz katerih izvedeno sredstvo izvira, in vsako ponovno vrednotenje sredstva, povečanje ali zmanjšanje vrednosti se
pripiše temu fondu;
c)
kadar Družba prevzame obveznosti v zvezi s katerimi koli sredstvi določenega fonda oziroma izvrši katero koli dejanje v zvezi
s sredstvi določenega fonda, potem se ta obveznosti pripiše k temu fondu;
d)
kadar se katero koli sredstvo ali obveznost Družbe ne more pripisati določenemu fondu, potem se ta sredstva ali obveznosti
enakovredno delijo med vse fonde oziroma če so ti zneski upravičeni, v sorazmerju s čisto vrednostjo sredstev določenega
fonda;
na dan za določitev oseb, upravičenih do kakršnih koli dividend za delnice posameznega razreda katerega koli sklada, se čista vrednost
sredstev delnic tega sklada zmanjša za znesek objavljenih dividend.
Če so znotraj katerega koli sklada ustanovljena dva ali številni razredi delnic, potem se zgornja pravila za razdelitev smiselno
(mutatis mutandis) uporabijo za take razrede.
Za izračun čiste vrednosti sredstev, za vrednotenje in za razdelitev, kot je navedeno zgoraj, se delnice Družbe, ki se odkupujejo,
štejejo za obstoječe in se upoštevajo do takoj po koncu trgovanja na dan vrednotenja in se občasno, dokler niso v celoti plačane, štejejo za
obveznost Družbe; vse naložbe, denarna sredstva in drugo premoženje Družbe v valutah, ki ni valuta zadevnega sklada, se vrednotijo ob
upoštevanju tržne cene ali veljavnega menjalnega tečaja, na dan in uro, ko se določi čista vrednost sredstev delnic; če se le da, se na kateri
koli dan vrednotenja upoštevajo kakršni koli nakupi in prodaje vrednostnih papirjev Družbe.
70
DODATEK E
PROFIL VLAGATELJA
Sklad
sklad Franklin Asian Flex Cap
sklad Franklin Biotechnology
Discovery
sklad Franklin European Growth
sklad Franklin European Small-Mid
Cap Growth
sklad Franklin Global Growth
sklad Franklin Global Real Estate
(Euro)
sklad Franklin Global Real Estate
(USD)
sklad Franklin Global Small-Mid Cap
Growth
sklad Franklin High Yield
sklad Franklin High Yield (Euro)
sklad Franklin Income
sklad Franklin India
sklad Franklin MENA
sklad Franklin Natural Resources
sklad Franklin Strategic Income
sklad Franklin Technology
sklad Franklin U.S. Equity
sklad Franklin U.S. Focus
sklad Franklin U.S. Government
sklad Franklin U.S. Growth
sklad Franklin U.S. Opportunities
sklad Franklin U.S. Ultra Short Bond
sklad Franklin U.S. Small-Mid Cap
Growth
sklad Franklin U.S. Total Return
Ta sklad je primeren za vlagatelje, ki:
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje družb v Aziji
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje
- se zanimajo za rastočo investicijo (growth investment) v biotehnološki panogi v ZDA
in drugod po svetu
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje
- se zanimajo za rastočo investicijo (growth investment), osredotočeno v družbe iz
katere koli evropske države
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje
- se zanimajo za rastočo investicijo, osredotočeno v družbe z majhno ali srednje veliko
kapitalizacijo iz katere koli evropske države
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje
- se zanimajo za rastočo investicijo v družbe z vsega sveta
- si prizadevajo za prihodek od obresti in povečanje vrednosti kapitala
- se zanimajo za naložbe v družbe iz širokega spektra nepremičninskih sektorjev in
držav
- si prizadevajo za prihodek od obresti in povečanje vrednosti kapitala
- se zanimajo za naložbe v družbe iz širokega spektra nepremičninskih sektorjev in
držav
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje
-se zanimajo za rastočo investicijo v družbe z majhno ali srednje veliko kapitalizacijo z
vsega sveta
- si prizadevajo za visoko stopnjo donosa in v manjši meri za nekaj povečanja vrednosti
kapitala
- se zanimajo za naložbe predvsem v visoko donosne vrednostne papirje s fiksnim
donosom izdajateljev iz ZDA in izdajateljev, ki niso iz ZDA
- si prizadevajo za visoko stopnjo donosa in v manjši meri za nekaj povečanja kapitala
v skladu z evrom kot osnovno valuto
- se zanimajo za naložbe predvsem v visoko donosne vrednostne papirje s fiksnim
donosom in denominirane v evrih,
- si prizadevajo za visoko stopnjo donosa in za možnost za nekaj povečanja kapitala
- se zanimajo za dostop do portfelja z lastniškimi vrednostnimi papirji in vrednostnimi
papirji s fiksnim donosom v enem skladu
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje družb v Indiji
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v vrednostne papirje družb
na Srednjem vzhodu in v severni Afriki
- si prizadevajo za visok skupen donos v USD z vlaganjem v lastniške in dolžniške
vrednostne papirje v panogi naravnih virov
- si prizadevajo za visoko stopnjo tekočih prihodkov in za možnost povečanja vrednosti
kapitala v USD z vlaganjem v dolžniške vrednostne papirje in izvedene finančne
instrumente po vsem svetu
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje
- se zanimajo za rastočo investicijo (growth investment) v tehnološki panogi v ZDA in
drugod po svetu
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z mešanimi naložbami v dobro
diverzificiran sklad lastniških vrednostnih papirjev iz ZDA
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v diverzificiran portfelj
lastniških vrednostnih papirjev družb velike kapitalizacije iz ZDA
- si prizadevajo za stopnjo varnosti za prvotno naložbo in tudi za donos
- se zanimajo za naložbe predvsem v dolžniške vrednostne papirje, katerih izdajatelji so
vlada ZDA in njeni organi
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v tip rastočih investicij
(growth-style investment), osredotočenih v lastniške vrednostne papirje iz ZDA
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje
- se zanimajo za povečanje naložb v panogah, ki kažejo nadpovprečno rast oziroma
možnost za rast v primerjavi s celotnim gospodarstvom
- se zanimajo za naložbo, osredotočeno v lastniške vrednostne papirje izdajateljev iz
ZDA
- si prizadevajo za visoko stopnjo donosa, združljivo z ohranitvijo kapitala
- se zanimajo za naložbe v vrednostne papirje s fiksnim donosom, ki jih izdajajo
izdajatelji iz ZDA z ročnostjo manj kot tri leta
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v
družbe iz ZDA z majhno-srednje veliko kapitalizacijo
- si prizadevajo za visoko stopnjo donosa ter ohraniti kapital in v manjši meri rast
kapitala
- se zanimajo za naložbe v vrednostne papirje s fiksnim donosom, katerih izdajatelji so
vlada ZDA in podjetja
71
Načrtovano obdobje naložbe:
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
sklad Franklin Mutual Beacon
sklad Franklin Mutual European
sklad Franklin Mutual Global Discovery
sklad Franklin Templeton Global Equity
Strategies
sklad Franklin Templeton Global
Fundamental Strategies
sklad Franklin Templeton Global
Growth and Value
sklad Franklin Templeton Japan
sklad Templeton Asian Bond
sklad Templeton Asian Growth
sklad Templeton BRIC
sklad Templeton China
sklad Templeton Eastern Europe
sklad Templeton Emerging Markets
sklad Templeton Emerging Markets
Bond
sklad Templeton Emerging Markets
Smaller Companies
sklad Templeton Euro Liquid Reserve
sklad Templeton Euroland
sklad Templeton Euroland Bond
sklad Templeton European
sklad Templeton European Total Return
sklad Templeton Global
sklad Templeton Global (Euro)
sklad Templeton
Return (Euro)
Global
Absolute
sklad Templeton Global
Return (Euro) Vol 2 %
Absolute
sklad Templeton
Return (USD)
Absolute
Global
sklad Templeton Global Balanced
sklad Templeton Global Bond
sklad Templeton Global Bond (Euro)
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala in v manjši meri za donos z vlaganjem
v podcenjene družbe, večinoma iz ZDA
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala, ki je lahko občasno kratkoročno, in v
manjši meri za donos
- se zanimajo za naložbe v podcenjene družbe iz katere koli evropske države
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v podcenjene družbe z
vsega sveta
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje s celega sveta in na podlagi 3 naložbenih strategij
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala in tekoči donos z vlaganjem v
diverzificiran portfelj lastniških in dolniških vrednostnih papirjev s celega sveta ter na
podlagi 3 naložbenih strategij
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v portfelj, ki združuje
lastniške vrednostne papirje rasti in vrednosti (growth and value equities) z vsega sveta
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v tip rastočih naložb
(growth-style investment), osredotočene na japonske lastniške vrednostne papirje
- si prizadevajo za celotni dobiček iz naložb, sestavljen iz prihodka od obresti,
povečanja vrednosti kapitala, dobička iz tečajnih sprememb, z vlaganjem predvsem v
dolžniške vrednostne papirje izdajateljev iz vse Azije
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje družb iz Azije, vključno z novo nastajajočimi trgi (emerging markets)
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje družb iz Brazilije, Rusije, Indije, Kitajske, vključno s Hongkongom in
Tajvanom
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje iz Kitajske
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v vzhodnoevropsko regijo,
vključno z novo nastajajočimi trgi (emerging markets)
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v novo nastajajoče trge
(emerging markets)
- si prizadevajo za možnost za nadpovprečni donos in povečanje vrednosti kapitala z
vlaganjem v vrednostne papirje s fiksnim donosom v novo nastajajočih trgih (emerging
markets)
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v vrednostne papirje
majhne kapitalizacije na novo nastajajočih trgih (emerging markets)
- si prizadevajo za tekoči donos in varnost glavnice z vlaganjem v visokokakovostne
vrednostne papirje s fiksnim donosom, večinoma denominirane v EUR oziroma
zavarovane z EUR (hedged back to the Euro)
- si prizadevajo za povečanje kapitala z vlaganjem v podcenjene lastniške vrednostne
papirje, katerih izdajatelji so države članice Evropske monetarne unije
- si prizadevajo za maksimiranje celotnega dobička iz naložb, z kombinacijo prihodkov
od obresti in povečanja vrednosti kapitala
- se zanimajo za tekoči donos iz dolžniških vrednostnih papirjev katerega koli
izdajatelja iz držav članic Evropske monetarne unije
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem podcenjene vrednostne
papirje iz katere koli evropske države
- si prizadevajo za visoko stopnjo donosa in za ohranitev kapitala in v manjši meri za
rast kapitala
- se zanimajo za naložbe v vrednostne papirje s fiksnim donosom in izvedene
instrumente, ki jih izdajajo evropske vlade ali podjetja
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v podcenjene vrednostne
papirje v dobro-diverzificiranem globalnem skladu lastniških vrednostnih papirjev
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v podcenjene vrednostne
papirje v dobro-diverzificiranem globalnem skladu lastniških vrednostnih papirjev z
osnovno valuto Euro
- si prizadevajo za visok celoten naložbeni donos v EUR z vlaganjem v dolžniške
vrednostne papirje in izvedene instrumente z vsega sveta z nadzorovano letno
volatilnostjo
- si prizadevajo za visok celoten naložbeni donos v EUR z vlaganjem v dolžniške
vrednostne papirje in izvedene instrumente z vsega sveta z nadzorovano letno
volatilnostjo
- si prizadevajo za visok celoten naložbeni donos v USD z vlaganjem v dolžniške
vrednostne papirje in izvedene instrumente z vsega sveta z nadzorovano letno
volatilnostjo
- si prizadevajo za kombinacijo povečanja vrednosti kapitala in stopnje donosa
- se zanimajo za dostop do portfelja z lastniškimi vrednostnimi papirji in vrednostnimi
papirji s fiksnim donosom v enem skladu
- si prizadevajo za maksmirati celoten dobiček iz naložb, sestavljen iz kombinacije
prihodkov od obresti, povečanja vrednosti kapitala in dobičkov iz tečajnih sprememb
- si prizadevajo za maksimiranje celotnega dobička iz naložb, sestavljen iz kombinacije
prihodkov od obresti, povečanja vrednosti kapitala in dobičkov iz tečajnih sprememb
72
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
kratkoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
kratko- do srednjeročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
sklad Templeton Global Equity Income
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala in za tekoči donos iz njihovih naložb v
lastniške vrednostne papirje
srednje- do dolgoročno
sklad Templeton Global High Yield
- si prizadevajo za visoko stopnjo donosa in za možnost povečanja vrednosti kapitala
- se zanimajo za dostop do portfelja z visoko donosnimi dolžniškimi vrednostnimi
papirji izdajateljev z vsega sveta
- si prizadevajo za kombinacijo tekočega donosa in za povečanje vrednosti kapitala iz
portfelja sklada z lastniškimi vrednostnimi papirji in vrednostnimi papirji s fiksnim
donosom v enem skladu
- si prizadevajo za dolgoročno povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v podcenjene
vrednostne papirje družb z majhno kapitalizacijo z vsega sveta
- si prizadevajo za visoko stopnjo donosa ter za ohranitev vrednosti kapitala in v manjši
meri za rast kapitala
- se zanimajo za naložbe v vrednostne papirje s fiksnim donosom, katerih izdajatelj je
katera koli vlada ali podjetje
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v podcenjene vrednostne
papirje v dobro-diverzificiranem globalnem skladu lastniških vrednostnih papirjev z
osnovno valuto Euro
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v podcenjene lastniške
vrednostne papirje z Japonske
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje iz Koreje
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v lastniške vrednostne
papirje iz Latinske Amerike, vključno z novo nastajajočimi trgi (emerging markets)
- si prizadevajo za povečanje vrednosti kapitala
z vlaganjem v lastniške vrednostne papirje s Tajske
- si prizadevajo za varnost glavnice in za tekoči donos
- se zanimajo za naložbe v visokokakovostne vrednostne papirje, večinoma
denominirane v USD oziroma zavarovane z USD (hedged back to the U.S. Dollar)
- si prizadevajo za
povečanje vrednosti kapitala z vlaganjem v podcenjene lastniške vrednostne papirje
izdajateljev, koncentriranih v ZDA
srednje- do dolgoročno
sklad Templeton Global Income
sklad Templeton Global Smaller
Companies
sklad Templeton Global Total Return
sklad Templeton Growth (Euro)
sklad Templeton Japan
sklad Templeton Korea
sklad Templeton Latin America
sklad Templeton Thailand
sklad Templeton U.S. Dollar Liquid
Reserve
sklad Templeton U.S. Value
73
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
srednje- do dolgoročno
kratkoročno
srednje- do dolgoročno
DODATEK F
DELNICE RAZREDA I – PROVIZIJA ZA UPRAVLJANJE
Za delnice razreda I velja naslednja provizija za upravljanje:
Ime sklada
sklad Franklin Asian Flex Cap
sklad Franklin Biotechnology Discovery
sklad Franklin European Growth
sklad Franklin European Small-Mid Cap Growth
sklad Franklin Global Real Estate (Euro)
sklad Franklin Global Real Estate (USD)
sklad Franklin High Yield (Euro)
sklad Franklin High Yield
sklad Franklin Income
sklad Franklin India
sklad Franklin Mutual Beacon
sklad Franklin Mutual European
sklad Franklin Mutual Global Discovery
sklad Franklin Natural Resources
sklad Franklin Strategic Income
sklad Franklin Templeton Global Growth and Value
sklad Franklin Templeton Japan
sklad Franklin U.S. Equity
sklad Franklin U.S. Government
sklad Franklin U.S. Growth
sklad Franklin U.S. Opportunities
sklad Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth
sklad Franklin U.S. Total Return
sklad Franklin U.S. Ultra Short Bond
sklad Templeton Asian Bond
sklad Templeton Asian Growth
sklad Templeton BRIC
sklad Templeton China
sklad Templeton Eastern Europe
sklad Templeton Emerging Markets Bond
sklad Templeton Emerging Markets
sklad Templeton Emerging Markets Smaller Companies,
sklad Templeton Euroland Bond
sklad Templeton Euroland
sklad Templeton European
sklad Templeton European Total Return
sklad Templeton Global Absolute Return (Euro)
sklad Templeton Global Absolute Return (USD)
sklad Templeton Global Balanced
sklad Templeton Global Bond
sklad Templeton Global Bond (Euro)
sklad Templeton Global (Euro)
sklad Templeton Global Equity Income
sklad Templeton Global
sklad Templeton Global High Yield
sklad Templeton Global Income
sklad Templeton Global Smaller Companies
sklad Templeton Global Total Return
sklad Templeton Growth (Euro)
sklad Templeton Korea
sklad Templeton Latin America
sklad Templeton U.S. Value
Provizija za upravljanje
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,60 %
0,60 %
0,60 %
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,55 %
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,40 %
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,55 %
0,40 %
0,55 %
0,90 %
1,10 %
1,10 %
1,10 %
0,70 %
1,10 %
1,25 %
0,45 %
0,70 %
0,70 %
0,55 %
0,35 %
0,35 %
0,60 %
0,55 %
0,55 %
0,70 %
0,70 %
0,70 %
0,60 %
0,60 %
0,70 %
0,55 %
0,70 %
1,25 %
1,00 %
0,70 %
74
DODATEK G
SEZNAM SKLADOV FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS, RAZREDOV DELNIC IN ISIN KOD
Številka razreda delnic iz stolpca na levi strani spodnje tabele se bo spremenila iz trimestne v šitrimestno tako, da se bo pred obstoječo
številko vstavila »0«. To se bo predvidoma zgodilo enkrat septembra/oktobra 2008.
Valuta
sklada/razr
eda
ISIN-koda
447 FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0260852503
172 FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0310800619
449 FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0260853063
448 FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0260852842
450 FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0260853576
451 FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0260853733
453 FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0260854202
454 FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND RAZRED I (YDIS) USD
USD
LU0260854541
Št.
razreda
Ime sklada in razred
452 FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0260853907
796 FRANKLIN BIOTECHNOLOGY DISCOVERY FUND RAZRED A (ACC)
USD
LU0109394709
230 FRANKLIN BIOTECHNOLOGY DISCOVERY FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0320765992
853 FRANKLIN BIOTECHNOLOGY DISCOVERY FUND RAZRED B (ACC)
USD
LU0109394881
297 FRANKLIN BIOTECHNOLOGY DISCOVERY FUND RAZRED C (ACC)
USD
LU0260873095
617 FRANKLIN BIOTECHNOLOGY DISCOVERY FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0195948822
733 FRANKLIN BIOTECHNOLOGY DISCOVERY FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0122613499
798 FRANKLIN EUROPEAN GROWTH FUND RAZRED A (ACC)
EUR
LU0122612848
618 FRANKLIN EUROPEAN GROWTH FUND RAZRED I (ACC)
EUR
LU0195949390
740 FRANKLIN EUROPEAN GROWTH FUND RAZRED N (ACC)
EUR
LU0122612764
775 FRANKLIN EUROPEAN SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0138075311
290 FRANKLIN EUROPEAN SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0260871552
762 FRANKLIN EUROPEAN SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0140364158
619 FRANKLIN EUROPEAN SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0195949473
291 FRANKLIN EUROPEAN SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0260871636
626 FRANKLIN EUROPEAN SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0188151095
789 FRANKLIN GLOBAL GROWTH FUND RAZRED A (ACC)
USD
LU0122613069
112 FRANKLIN GLOBAL GROWTH FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0366774494
741 FRANKLIN GLOBAL GROWTH FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0122612921
371 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (EURO) FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0229947436
456 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (EURO) FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0260861918
374 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (EURO) FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0229947949
373 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (EURO) FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0229947782
372 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (EURO) FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0229947600
457 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (EURO) FUND RAZRED I (YDIS) EUR
EUR
LU0260862130
375 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (USD) FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0229948087
376 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (USD) FUND RAZRED A (QDIS) USD
USD
LU0229948244
236 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (USD) FUND RAZRED A (QDIS) SGD
SGD
LU0320765729
378 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (USD) FUND RAZRED B (QDIS) USD
USD
LU0229948673
379 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (USD) FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0229948756
380 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (USD) FUND RAZRED N (QDIS) USD
USD
LU0229948913
381 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (USD) FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0229949309
382 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (USD) FUND RAZRED I (QDIS) USD
USD
LU0229949481
383 FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (USD) FUND RAZRED C (QDIS) USD
USD
LU0229949648
722 FRANKLIN GLOBAL SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED A (ACC)
USD
LU0144644332
723 FRANKLIN GLOBAL SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED B (ACC)
USD
LU0144647434
75
115 FRANKLIN GLOBAL SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0366775897
724 FRANKLIN GLOBAL SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0144648085
750 FRANKLIN HIGH YIELD FUND RAZRED A (ACC)
USD
LU0131126228
825 FRANKLIN HIGH YIELD FUND RAZRED A (MDIS)
USD
LU0065014192
173 FRANKLIN HIGH YIELD FUND RAZRED A (MDIS) SGD-H1
SGD-H1 LU0323421593
864 FRANKLIN HIGH YIELD FUND RAZRED B (MDIS)
USD
LU0098868697
161 FRANKLIN HIGH YIELD FUND RAZRED BT (MDIS)
USD
LU0310791289
682 FRANKLIN HIGH YIELD FUND RAZRED C (ACC)
USD
LU0152906094
150 FRANKLIN HIGH YIELD FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0366776432
694 FRANKLIN HIGH YIELD FUND RAZRED I (MDIS)
USD
LU0152908892
729 FRANKLIN HIGH YIELD FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0109402817
751 FRANKLIN HIGH YIELD (EURO) FUND RAZRED A (ACC)
EUR
LU0131126574
795 FRANKLIN HIGH YIELD (EURO) FUND RAZRED A (YDIS)
EUR
LU0109395268
486 FRANKLIN HIGH YIELD (EURO) FUND RAZRED A (MDIS)
EUR
LU0300744835
160 FRANKLIN HIGH YIELD (EURO) FUND RAZRED BT (MDIS)
EUR
LU0310798615
716 FRANKLIN HIGH YIELD (EURO) FUND RAZRED I (ACC)
EUR
LU0195952261
299 FRANKLIN HIGH YIELD (EURO) FUND RAZRED I (YDIS)
EUR
LU0229041164
487 FRANKLIN HIGH YIELD (EURO) FUND RAZRED I (MDIS)
EUR
LU0300745055
732 FRANKLIN HIGH YIELD (EURO) FUND RAZRED N (ACC)
EUR
LU0122613572
839 FRANKLIN INCOME FUND RAZRED A (MDIS)
USD
LU0098860793
234 FRANKLIN INCOME FUND RAZRED A (MDIS) SGD-H1
SGD-H1 LU0320765646
760 FRANKLIN INCOME FUND RAZRED B (MDIS)
USD
LU0128532388
683 FRANKLIN INCOME FUND RAZRED C (ACC)
USD
LU0152906334
551 FRANKLIN INCOME FUND RAZRED C (MDIS)
USD
LU0229938799
700 FRANKLIN INCOME FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0195951883
850 FRANKLIN INCOME FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0098864514
361 FRANKLIN INDIA FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0231203729
367 FRANKLIN INDIA FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0231205187
458 FRANKLIN INDIA FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0260862304
370 FRANKLIN INDIA FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0231206078
363 FRANKLIN INDIA FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0231204297
364 FRANKLIN INDIA FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0231204453
365 FRANKLIN INDIA FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0231204966
369 FRANKLIN INDIA FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0231205856
366 FRANKLIN INDIA FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0231204701
368 FRANKLIN INDIA FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0231205427
459 FRANKLIN INDIA FUND RAZRED I (YDIS) EUR
EUR
LU0260862486
126 FRANKLIN MENA FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0352132103
EUR
LU0352132285
127 FRANKLIN MENA FUND RAZRED A (ACC) EUR
149 FRANKLIN MENA FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
EUR-H1 LU0366004207
128 FRANKLIN MENA FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
129 FRANKLIN MENA FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0352132442
146 FRANKLIN MENA FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0366004546
130 FRANKLIN MENA FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0352132525
131 FRANKLIN MENA FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0352132798
132 FRANKLIN MENA FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0352132871
144 FRANKLIN MENA FUND RAZRED N (ACC) EUR-H1
LU0352132368
EUR-H1 LU0358406055
133 FRANKLIN MENA FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0352132954
134 FRANKLIN MENA FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0352133093
135 FRANKLIN MENA FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
EUR-H1 LU0352133176
419 FRANKLIN NATURAL RESOURCES FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0300736062
420 FRANKLIN NATURAL RESOURCES FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0300736492
422 FRANKLIN NATURAL RESOURCES FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0300741732
76
124 FRANKLIN NATURAL RESOURCES FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0343523568
424 FRANKLIN NATURAL RESOURCES FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0300736906
425 FRANKLIN NATURAL RESOURCES FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0300742383
423 FRANKLIN NATURAL RESOURCES FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0300742037
426 FRANKLIN STRATEGIC INCOME FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0300737037
427 FRANKLIN STRATEGIC INCOME FUND RAZRED A (MDIS) USD
USD
LU0300737201
428 FRANKLIN STRATEGIC INCOME FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0300742896
429 FRANKLIN STRATEGIC INCOME FUND RAZRED A (MDIS) EUR
EUR
LU0300743191
430 FRANKLIN STRATEGIC INCOME FUND RAZRED B (MDIS) USD
USD
LU0300737623
431 FRANKLIN STRATEGIC INCOME FUND RAZRED C (MDIS) USD
USD
LU0300737979
432 FRANKLIN STRATEGIC INCOME FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0300738357
283 FRANKLIN TECHNOLOGY FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0260870158
797 FRANKLIN TECHNOLOGY FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0109392836
862 FRANKLIN TECHNOLOGY FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0109734730
298 FRANKLIN TECHNOLOGY FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0260873178
177 FRANKLIN TECHNOLOGY FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0366762994
755 FRANKLIN TECHNOLOGY FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0140363697
734 FRANKLIN TECHNOLOGY FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0122613655
EUR
LU0139291818
772 FRANKLIN U.S. EQUITY FUND RAZRED A (ACC) EUR
709 FRANKLIN U.S. EQUITY FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
EUR-H1 LU0211333967
838 FRANKLIN U.S. EQUITY FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0098860363
861 FRANKLIN U.S. EQUITY FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0098863896
686 FRANKLIN U.S. EQUITY FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0152907068
602 FRANKLIN U.S. EQUITY FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0195950216
195 FRANKLIN U.S. EQUITY FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
EUR-H1 LU0366763539
620 FRANKLIN U.S. EQUITY FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
756 FRANKLIN U.S. EQUITY FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0139292113
728 FRANKLIN U.S. EQUITY FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0109402494
USD
LU0352131121
116 FRANKLIN U.S. FOCUS FUND RAZRED A (ACC) USD
119 FRANKLIN U.S. FOCUS FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
LU0181995647
EUR-H1 LU0352131717
117 FRANKLIN U.S. FOCUS FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
120 FRANKLIN U.S. FOCUS FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
LU0352131477
EUR-H1 LU0352131808
118 FRANKLIN U.S. FOCUS FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
121 FRANKLIN U.S. FOCUS FUND RAZRED N (ACC) EUR-H1
LU0352131634
EUR-H1 LU0352131980
812 FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND RAZRED A (MDIS)
USD
233 FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND RAZRED A (MDIS) SGD-H1
LU0029872446
SGD-H1 LU0320765133
708 FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND RAZRED AX (ACC)
USD
LU0138076046
693 FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND RAZRED B (ACC)
USD
LU0152908629
863 FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND RAZRED B (MDIS)
USD
LU0098868937
162 FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND RAZRED BT (MDIS)
USD
LU0310792923
687 FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND RAZRED C (ACC)
USD
LU0152907142
417 FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0269667100
707 FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND RAZRED I (MDIS)
USD
LU0139222334
749 FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0128529913
847 FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND RAZRED N (MDIS)
USD
LU0098867376
656 FRANKLIN U.S. GROWTH FUND RAZRED A (ACC)
USD
LU0170466246
657 FRANKLIN U.S. GROWTH FUND RAZRED B (ACC)
USD
LU0170466675
659 FRANKLIN U.S. GROWTH FUND RAZRED C (ACC)
USD
LU0170466915
660 FRANKLIN U.S. GROWTH FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0170467053
658 FRANKLIN U.S. GROWTH FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0170466832
280 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0260869739
181 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
231 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED A (ACC) SGD
77
EUR-H1 LU0316494391
SGD
LU0320765059
799 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
455 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0260861751
550 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0229938369
858 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0109391945
296 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0260872956
282 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0260870075
182 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
LU0109391861
EUR-H1 LU0316494474
616 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0195948665
281 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0260869903
625 FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0188150956
638 FRANKLIN U.S. ULTRA SHORT BOND FUND RAZRED A (MDIS)
USD
LU0170467566
635 FRANKLIN U.S. ULTRA SHORT BOND FUND RAZRED AX (ACC)
USD
LU0170468614
637 FRANKLIN U.S. ULTRA SHORT BOND FUND RAZRED B (ACC)
USD
LU0170467301
639 FRANKLIN U.S. ULTRA SHORT BOND FUND RAZRED B (MDIS)
USD
LU0170467723
640 FRANKLIN U.S. ULTRA SHORT BOND FUND RAZRED C (MDIS)
USD
LU0170468291
632 FRANKLIN U.S. ULTRA SHORT BOND FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0195953400
641 FRANKLIN U.S. ULTRA SHORT BOND FUND RAZRED N (MDIS)
USD
LU0170468374
790 FRANKLIN U.S. SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED A (ACC)
USD
LU0122613226
670 FRANKLIN U.S. SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED B (ACC)
USD
LU0152927330
555 FRANKLIN U.S. SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED C (ACC)
USD
LU0229939508
278 FRANKLIN U.S. SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0260866982
742 FRANKLIN U.S. SMALL-MID CAP GROWTH FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0122613143
642 FRANKLIN U.S. TOTAL RETURN FUND RAZRED A (ACC)
USD
LU0170468960
643 FRANKLIN U.S. TOTAL RETURN FUND RAZRED A (MDIS)
USD
LU0170469265
644 FRANKLIN U.S. TOTAL RETURN FUND RAZRED B (ACC)
USD
LU0170469695
645 FRANKLIN U.S. TOTAL RETURN FUND RAZRED B (MDIS)
USD
LU0170470271
163 FRANKLIN U.S. TOTAL RETURN FUND RAZRED BT (MDIS)
USD
LU0310793491
647 FRANKLIN U.S. TOTAL RETURN FUND RAZRED C (MDIS)
USD
LU0170470784
717 FRANKLIN U.S. TOTAL RETURN FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0195952345
277 FRANKLIN U.S. TOTAL RETURN FUND RAZRED I (MDIS)
USD
LU0260866800
646 FRANKLIN U.S. TOTAL RETURN FUND RAZRED N (MDIS)
USD
LU0170470511
EUR
LU0140362707
769 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED A (ACC) EUR
244 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED A (ACC) KRW - H1
228 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED A (ACC) SGD
492 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
KRWi-H1 LU0316494128
SGD
LU0320765489
EUR-H1 LU0294217905
828 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
767 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0070302665
LU0208291251
860 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0098868267
882 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED B (YDIS) EUR
EUR
LU0285259155
684 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0152906508
284 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0260870232
600 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0195949986
180 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
753 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED N (ACC) EUR
493 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED N (ACC) EUR-H1
EUR-H1 LU0316494045
EUR
LU0140362889
EUR-H1 LU0294218382
846 FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
770 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0140363002
794 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0109981661
245 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED A (ACC) KRW-H1
LU0094041471
KRWi-H1 LU0316493823
232 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
552 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0229938955
554 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0229939250
866 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0109981828
78
LU0320765307
883 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED B (YDIS) EUR
EUR
553 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED C (ACC) EUR
EUR
LU0229939094
685 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0152906920
601 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0195950059
460 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED I (YDIS) EUR
EUR
LU0260862569
754 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0140363267
743 FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0128530259
EUR
LU0211333025
593 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED A (ACC) EUR
494 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
LU0285259742
EUR-H1 LU0294219513
461 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0260862726
592 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0211331839
573 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0229944847
595 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0211332134
574 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0229945067
598 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0211332308
599 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0211333454
462 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED I (YDIS) EUR
EUR
LU0260862999
EUR
LU0211333298
597 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED N (ACC) EUR
615 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED N (ACC) EUR-H1
596 FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND RAZRED N (ACC) USD
139 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL EQUITY STRATEGIES FUND RAZRED A (ACC) USD
141 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL EQUITY STRATEGIES FUND RAZRED A (ACC) EUR
142 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL EQUITY STRATEGIES FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
140 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL EQUITY STRATEGIES FUND RAZRED A (YDIS) USD
EUR-H1 LU0282761252
USD
USD
LU0211332217
LU0358320173
EUR
LU0358320256
EUR-H1 LU0358320330
USD
LU0358320413
143 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL EQUITY STRATEGIES FUND RAZRED A (YDIS) EUR
152 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND RAZRED A (ACC) USD
EUR
LU0358320686
USD
LU0316494557
154 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0316494805
153 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND RAZRED A (YDIS) USD
125 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND RAZRED A (YDIS) EUR
USD
LU0316494631
EUR
LU0343523998
155 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
156 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND RAZRED B (ACC) USD
157 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND RAZRED C (ACC) USD
158 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND RAZRED I (ACC) EUR
145 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND RAZRED N (ACC) EUR-H1
EUR-H1 LU0316494987
USD
LU0316495018
USD
LU0316495109
EUR
LU0316495281
EUR-H1 LU0360500044
710 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL GROWTH AND VALUE FUND RAZRED A (ACC)
USD
LU0152903588
711 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL GROWTH AND VALUE FUND RAZRED B (ACC)
USD
LU0152904040
713 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL GROWTH AND VALUE FUND RAZRED C (ACC)
USD
LU0152904719
178 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL GROWTH AND VALUE FUND RAZRED I (ACC)
EUR
LU0366756830
714 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL GROWTH AND VALUE FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0152904982
712 FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL GROWTH AND VALUE FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0152904479
791 FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED A (ACC) JPY
JPY
LU0116920520
351 FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0231790675
352 FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0231790832
229 FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0320765216
463 FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0260863294
397 FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0242690518
884 FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0285260161
353 FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0231791210
354 FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0231791483
79
355 FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
696 FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0152983168
392 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0229951891
USD
LU0229949994
384 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED A (ACC) USD
187 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
LU0231791996
EUR-H1 LU0316493740
239 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED A (MDIS) SGD
SGD
465 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED A (MDIS) EUR
EUR
LU0260863377
385 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED A (MDIS) USD
USD
LU0229950067
387 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED B (MDIS) USD
USD
LU0229950570
164 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED BT (MDIS) USD
USD
LU0310793657
391 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED C (MDIS) USD
USD
LU0229951461
243 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0366764263
534 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
LU0320764912
EUR-H1 LU0366764859
390 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0229951032
467 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED I (MDIS) EUR
EUR
LU0260863534
394 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0229952352
388 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0229950653
389 TEMPLETON ASIAN BOND FUND RAZRED N (MDIS) USD
USD
LU0229950810
786 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0128522157
395 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0229940001
188 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
EUR-H1 LU0316493583
223 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0320764755
805 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0029875118
556 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0229939763
396 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0229940183
885 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0285260591
621 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0181998153
622 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0181996454
606 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0195950992
535 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
285 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED N (ACC) EUR
189 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED N (ACC) EUR-H1
EUR-H1 LU0366765237
EUR
LU0260870406
EUR-H1 LU0316493666
674 TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0152928064
576 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0229946628
USD
LU0229945570
575 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED A (ACC) USD
190 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
EUR-H1 LU0316493401
238 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
468 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0260863617
360 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0229946545
768 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0229945737
377 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0229947279
774 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0229946115
759 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0249065078
536 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
LU0320764672
EUR-H1 LU0366765666
488 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED I (YDIS) EUR
EUR
LU0260863708
771 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0229945810
362 TEMPLETON BRIC FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0229946891
822 TEMPLETON CHINA FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0052750758
224 TEMPLETON CHINA FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0320764599
557 TEMPLETON CHINA FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0229940423
469 TEMPLETON CHINA FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0260864003
292 TEMPLETON CHINA FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0260871800
607 TEMPLETON CHINA FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0195951024
80
627 TEMPLETON CHINA FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
833 TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0188151178
LU0078277505
358 TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0231793349
240 TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0320764326
558 TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0229940696
560 TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0229940936
273 TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0260866396
880 TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND RAZRED B (YDIS) EUR
EUR
LU0285258348
559 TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND RAZRED C (ACC) EUR
EUR
LU0229940779
359 TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0231793935
608 TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0195951297
737 TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0122613903
785 TEMPLETON EMERGING MARKETS FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0128522744
222 TEMPLETON EMERGING MARKETS FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0320764243
806 TEMPLETON EMERGING MARKETS FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0029874905
854 TEMPLETON EMERGING MARKETS FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0098868341
689 TEMPLETON EMERGING MARKETS FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0152908033
609 TEMPLETON EMERGING MARKETS FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0195951610
612 TEMPLETON EMERGING MARKETS FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0188151921
727 TEMPLETON EMERGING MARKETS FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0109402221
698 TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND RAZRED A (QDIS) EUR
EUR
LU0152984307
813 TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND RAZRED A (QDIS) USD
USD
LU0029876355
859 TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND RAZRED B (QDIS) USD
USD
LU0099120023
165 TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND RAZRED BT (QDIS) USD
USD
LU0310794036
688 TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0152907654
715 TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0195951966
279 TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND RAZRED I (QDIS) USD
USD
LU0260869499
744 TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0128530416
433 TEMPLETON EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0300738514
434 TEMPLETON EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0300738605
437 TEMPLETON EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0300743431
472 TEMPLETON EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0300746616
123 TEMPLETON EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0343523212
435 TEMPLETON EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0300738944
471 TEMPLETON EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0300743605
436 TEMPLETON EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0300739322
783 TEMPLETON EURO LIQUID RESERVE FUND RAZRED A (ACC)
EUR
LU0128517660
818 TEMPLETON EURO LIQUID RESERVE FUND RAZRED A (YDIS)
EUR
LU0052769774
537 TEMPLETON EURO LIQUID RESERVE FUND RAZRED I (ACC)
EUR
LU0366768686
745 TEMPLETON EURO LIQUID RESERVE FUND RAZRED N (ACC)
EUR
LU0128518122
836 TEMPLETON EUROLAND FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0093666013
561 TEMPLETON EUROLAND FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0229941660
274 TEMPLETON EUROLAND FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0260866479
881 TEMPLETON EUROLAND FUND RAZRED B (YDIS) EUR
EUR
LU0285258777
562 TEMPLETON EUROLAND FUND RAZRED C (ACC) EUR
EUR
LU0229941744
325 TEMPLETON EUROLAND FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0260873251
603 TEMPLETON EUROLAND FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0195950489
265 TEMPLETON EUROLAND FUND RAZRED I (YDIS) EUR
EUR
LU0260864771
746 TEMPLETON EUROLAND FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0128521001
837 TEMPLETON EUROLAND BOND FUND RAZRED A (YDIS)
EUR
LU0093669546
633 TEMPLETON EUROLAND BOND FUND RAZRED I (ACC)
EUR
LU0195953582
628 TEMPLETON EUROLAND BOND FUND RAZRED N (ACC)
EUR
LU0188151251
773 TEMPLETON EUROPEAN FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0139292543
81
782 TEMPLETON EUROPEAN FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0128523122
175 TEMPLETON EUROPEAN FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0323421163
563 TEMPLETON EUROPEAN FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0229942049
809 TEMPLETON EUROPEAN FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0029868097
564 TEMPLETON EUROPEAN FUND RAZRED C (ACC) EUR
EUR
LU0229942395
490 TEMPLETON EUROPEAN FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0260873335
604 TEMPLETON EUROPEAN FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0195950646
757 TEMPLETON EUROPEAN FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0139292972
736 TEMPLETON EUROPEAN FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0122614117
648 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0170473374
649 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED A (MDIS) EUR
EUR
LU0170473531
489 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0300745139
356 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED A (MDIS) USD
USD
LU0231792887
566 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED A (MDIS) GBP
GBP
LU0229943013
166 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED BT (MDIS) EUR
EUR
LU0310799001
565 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED C (ACC) EUR
EUR
LU0229942551
357 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED C (MDIS) USD
USD
LU0231793000
718 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0195952774
266 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED I (MDIS) EUR
EUR
LU0260864854
499 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED I (YDIS) EUR
EUR
LU0300745212
650 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0170474000
538 TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND RAZRED N (MDIS) EUR
EUR
LU0366769064
779 TEMPLETON GLOBAL FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0128525929
170 TEMPLETON GLOBAL FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0310800379
801 TEMPLETON GLOBAL FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0029864427
852 TEMPLETON GLOBAL FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0098868002
690 TEMPLETON GLOBAL FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0152908116
701 TEMPLETON GLOBAL FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0109395698
725 TEMPLETON GLOBAL FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0109401686
778 TEMPLETON GLOBAL (EURO) FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0128520375
802 TEMPLETON GLOBAL (EURO) FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0029873410
275 TEMPLETON GLOBAL (EURO) FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0260866552
636 TEMPLETON GLOBAL (EURO) FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0195953749
332 TEMPLETON GLOBAL (EURO) FUND RAZRED I (ACC) EUR-H2
EUR-H2 LU0272267526
629 TEMPLETON GLOBAL (EURO) FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0188151335
442 TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (EURO) FUND RAZRED A (ACC)
EUR
LU0260848659
443 TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (EURO) FUND RAZRED A (YDIS)
EUR
LU0260849111
444 TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (EURO) FUND RAZRED N (ACC)
EUR
LU0260849384
445 TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (EURO) FUND RAZRED I (ACC)
EUR
LU0260849541
446 TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (EURO) FUND RAZRED I (YDIS)
EUR
LU0260849624
122 TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (EURO) VOL. 2% FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0352132012
473 TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (USD) FUND RAZRED A (ACC) USD
LU0300739595
474 TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (USD) FUND RAZRED A (QDIS) USD
USD
USD
476 TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (USD) FUND RAZRED A (QDIS) GBP
GBP
LU0300746707
475 TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (USD) FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0300740171
477 TEMPLETON GLOBAL ABSOLUTE RETURN (USD) FUND RAZRED C (QDIS) USD
USD
LU0300740411
634 TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0195953822
781 TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0128525689
183 TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
LU0300739918
EUR-H1 LU0316492858
171 TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0310800965
815 TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND RAZRED A (QDIS) USD
USD
LU0052756011
867 TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0128531653
567 TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND RAZRED C (QDIS) USD
USD
LU0229943104
82
758 TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND RAZRED N (ACC) EUR
184 TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND RAZRED N (ACC) EUR-H1
398 TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND RAZRED I (ACC) USD
539 TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
675 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED A (ACC) EUR
495 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
EUR
LU0140420323
EUR-H1 LU0316492932
USD
LU0242690435
EUR-H1 LU0366769221
EUR
LU0152980495
EUR-H1 LU0294219869
549 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0252652382
676 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED A (MDIS) EUR
EUR
LU0152981543
186 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED A (MDIS) GBP-H1
235 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED A (MDIS) SGD
547 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED A (MDIS) SGD-H1
GBP-H1 LU0316492692
SGD
LU0320763948
SGD-H1 LU0366777323
661 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0300745303
810 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED A (MDIS) USD
USD
LU0029871042
GBP
LU0229943369
568 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED A (MDIS) GBP
540 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED A (MDIS) EUR-H1
EUR-H1 LU0366770310
614 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED AX (ACC) USD
USD
LU0188152226
761 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED B (MDIS) USD
USD
LU0128533279
167 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED BT (MDIS) USD
USD
LU0310796759
623 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED C (MDIS) USD
USD
LU0181997775
720 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0195953079
267 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED I (MDIS) EUR
EUR
LU0260864938
662 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED I (YDIS) EUR
EUR
LU0300745642
624 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0181997262
185 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
286 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED N (ACC) EUR
496 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED N (ACC) EUR-H1
735 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED N (ACC) USD
541 TEMPLETON GLOBAL BOND FUND RAZRED N (MDIS) EUR-H1
EUR-H1 LU0316492775
EUR
LU0260870588
EUR-H1 LU0294220107
USD
LU0122614208
EUR-H1 LU0366773173
679 TEMPLETON GLOBAL BOND (EURO) FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0170474422
680 TEMPLETON GLOBAL BOND (EURO) FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0170474935
276 TEMPLETON GLOBAL BOND (EURO) FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0260866719
719 TEMPLETON GLOBAL BOND (EURO) FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0195952857
631 TEMPLETON GLOBAL BOND (EURO) FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0170475155
586 TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0211332647
585 TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0211327993
169 TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME FUND RAZRED A (QDIS) SGD
SGD
LU0310799852
587 TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME FUND RAZRED A (QDIS) USD
USD
LU0211328371
588 TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME FUND RAZRED B (QDIS) USD
USD
LU0211330435
589 TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME FUND RAZRED C (QDIS) USD
USD
LU0211330948
590 TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0211331243
518 TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME FUND RAZRED I (QDIS) JPY
JPY
LU0327755947
591 TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0211331755
478 TEMPLETON GLOBAL HIGH YIELD FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0300740767
479 TEMPLETON GLOBAL HIGH YIELD FUND RAZRED A (MDIS) USD
USD
LU0300741062
480 TEMPLETON GLOBAL HIGH YIELD FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0300743944
481 TEMPLETON GLOBAL HIGH YIELD FUND RAZRED A (MDIS) EUR
EUR
LU0300744165
482 TEMPLETON GLOBAL HIGH YIELD FUND RAZRED A (MDIS) GBP
GBP
LU0300748588
484 TEMPLETON GLOBAL HIGH YIELD FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0300744595
485 TEMPLETON GLOBAL HIGH YIELD FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0300741229
483 TEMPLETON GLOBAL HIGH YIELD FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0300744322
579 TEMPLETON GLOBAL INCOME FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0211332563
578 TEMPLETON GLOBAL INCOME FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0211326755
580 TEMPLETON GLOBAL INCOME FUND RAZRED A (QDIS) USD
USD
LU0211326839
83
581 TEMPLETON GLOBAL INCOME FUND RAZRED B (QDIS) USD
USD
582 TEMPLETON GLOBAL INCOME FUND RAZRED C (QDIS) USD
USD
LU0211327134
LU0211327217
584 TEMPLETON GLOBAL INCOME FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0211327647
583 TEMPLETON GLOBAL INCOME FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0211327480
777 TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0128526141
221 TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0320763781
803 TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0029874061
271 TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0260865745
569 TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND RAZRED C (ACC) EUR
EUR
LU0229943526
491 TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND RAZRED C (YDIS) USD
USD
LU0260873418
605 TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0195950729
726 TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0109401926
EUR
LU0260870661
287 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED A (ACC) EUR
497 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
651 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED A (ACC) USD
EUR-H1 LU0294221097
USD
LU0170475312
246 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED A (ACC) PLN-H1
PLN-H1 LU0316493310
191 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED A (MDIS) GBP-H1
GBP-H1 LU0316493153
227 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED A (MDIS) SGD
SGD
LU0320764169
652 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED A (MDIS) USD
USD
LU0170475585
349 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED A (MDIS) EUR
EUR
LU0234926953
663 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0300745725
199 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED A (MDIS) GBP
GBP
LU0274552982
543 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED A (MDIS) EUR-H1
EUR-H1 LU0366773504
653 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0170477102
654 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED B (MDIS) USD
USD
LU0170477284
168 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED BT (MDIS) USD
USD
LU0310797484
570 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED C (MDIS) USD
USD
LU0229943799
289 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0260871040
721 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0195953152
192 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
EUR-H1 LU0316493237
330 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED I (MDIS) CHF
CHF
268 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED I (MDIS) EUR
EUR
LU0260865075
671 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED I (YDIS) EUR
EUR
LU0300746376
EUR
LU0260870745
288 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED N (ACC) EUR
498 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED N (ACC) EUR-H1
655 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED N (ACC) USD
542 TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND RAZRED N (MDIS) EUR-H1
LU0229041750
EUR-H1 LU0294221253
USD
LU0170477797
EUR-H1 LU0366773256
793 TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0114760746
533 TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0327757729
613 TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0188152069
416 TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0269666987
879 TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND RAZRED B (YDIS) EUR
EUR
LU0285257886
295 TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND RAZRED C (ACC) EUR
EUR
LU0260872527
704 TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0114763096
577 TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND RAZRED I (YDIS) EUR
EUR
LU0211333702
350 TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND RAZRED I (YDIS) USD
USD
LU0234924669
731 TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND RAZRED N (ACC) EUR
EUR
LU0122614380
832 TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED A (ACC)
USD
LU0078278065
174 TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED A(ACC) SGD
SGD
LU0323419936
630 TEMPLETON JAPAN FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0188151418
824 TEMPLETON KOREA FUND RAZRED A (ACC)
USD
LU0057567074
225 TEMPLETON KOREA FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0320763609
331 TEMPLETON KOREA FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0260871479
84
294 TEMPLETON KOREA FUND RAZRED C (ACC)
USD
LU0260872105
610 TEMPLETON KOREA FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0188151509
776 TEMPLETON LATIN AMERICA FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0128526570
237 TEMPLETON LATIN AMERICA FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0320763518
269 TEMPLETON LATIN AMERICA FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0260865158
804 TEMPLETON LATIN AMERICA FUND RAZRED A (YDIS) USD
USD
LU0029865408
572 TEMPLETON LATIN AMERICA FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
LU0229944680
272 TEMPLETON LATIN AMERICA FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0260865828
293 TEMPLETON LATIN AMERICA FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0260872014
571 TEMPLETON LATIN AMERICA FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0229944334
842 TEMPLETON LATIN AMERICA FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0094040077
830 TEMPLETON THAILAND FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0078275988
226 TEMPLETON THAILAND FUND RAZRED A (ACC) SGD
SGD
LU0320738320
270 TEMPLETON THAILAND FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0260865315
544 TEMPLETON THAILAND FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0366776861
611 TEMPLETON THAILAND FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0188151681
788 TEMPLETON U.S. DOLLAR LIQUID RESERVE FUND RAZRED A (ACC)
USD
LU0128526901
817 TEMPLETON U.S. DOLLAR LIQUID RESERVE FUND RAZRED A (MDIS)
USD
LU0052767562
865 TEMPLETON U.S. DOLLAR LIQUID RESERVE FUND RAZRED B (MDIS)
USD
LU0098869075
691 TEMPLETON U.S. DOLLAR LIQUID RESERVE FUND RAZRED C (ACC)
USD
LU0152908389
546 TEMPLETON U.S. DOLLAR LIQUID RESERVE FUND RAZRED I (ACC)
USD
LU0366777083
739 TEMPLETON U.S. DOLLAR LIQUID RESERVE FUND RAZRED N (ACC)
USD
LU0122614463
664 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED A (ACC) USD
USD
LU0170478092
875 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED A (ACC) EUR
EUR
LU0285255674
193 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED A (ACC) EUR-H1
EUR-H1 LU0316492429
198 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED A (YDIS) GBP
GBP
876 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED A (YDIS) EUR
EUR
LU0285256052
665 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED B (ACC) USD
USD
LU0170478332
668 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED C (ACC) USD
USD
LU0170478928
669 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED I (ACC) USD
USD
LU0170479223
878 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED I (ACC) EUR
EUR
LU0285257456
545 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED I (ACC) EUR-H1
LU0274552636
EUR-H1 LU0366773686
877 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED I (YDIS) GBP
GBP
LU0285256649
667 TEMPLETON U.S. VALUE FUND RAZRED N (ACC) USD
USD
LU0170478761
i
Ta alternativna valuta bo uvedena kasneje, na datum, ki gab o določil Upravni odbor Družbe. Informacije o dnevu uvedbe in začetni
ponudni ceni bodo objavljene na spletni strain Franklin Templeton: www.franklintempleton.lu in razpoložljive na registriranem sedežu
Družbe. Poleg tega se iztržek od vpisa ali odkupa plača v KRW, ker Družba in agenti (agent za registracijo in prenos ter korporativni in
domicilni agent) ne bodo organizirali pretvarjanja valut..
85