32
MANDAG 12. AUGUST 2013
BØRS &
MARKEDER
FINANSKALENDEREN
www.hegnar.no
SALM: Kjøp SalMar og sov godt
Det er ikke slik at de som driver best vil stige mest ved prisoppgang. Selskaper med høye kostnader pr. kilo og lav kontraktsandel – det vil si høy risiko – vil ha høyest prosentvis forbedring i
sine resultater når prisene stiger. For å si det på en annen måte:
Når markedet går dårlig, bør man helst sitte i SalMar (SALM) og
andre oppdrettere som har lave kilokostnader. Når markedet
snur, vil man derimot forvente høyere avkastning i Grieg Seafood
eller andre aktører som har høyere kostnader. Det er egentlig ganske enkelt. Utfordringen er selvsagt at vi ikke helt vet
hvordan prisbildet blir fremover. Kanskje vi kan si følgende: Kjøp
SalMar og sov godt, kjøp Grieg og bli rik – forutsatt fortsatt høye
priser. Oppreist
OPERA: Kina-vekst verdiløs?
Aktørene på Oslo Børs synes å mene det, mens børsaktører
i Kina er totalt uenige. I Kina har nemlig aksjekursen til Telling
Holdings – Opera Softwares (OPERA) kinesiske partner i joint
venturet Oupeng – tatt fullstendig av etter at selskapet bekreftet
et godt samarbeid med kinesiske mobiloperatører etter å ha
vært suspendert hele mandag 5. august. Aksjen ble suspendert
fordi en rykteflom om et slikt samarbeid oppsto etter at bruken
av Oupengs nettlesere formelig eksploderte over natten, og i
løpet av noen dager gikk Oupeng helt til topps på statistikken for
bruk av mobile nettlesere i Kina. Dermed måtte Telling Holdings
redegjøre for dette til børsen. Siden børsåpning tirsdag har Telling Holdings steget med 26,21 prosent, mens Opera-kursen har
gått opp 0,85 prosent. Så vil tiden vise om det er de kinesiske
børsaktørene som har rett i at det som foregår i Kina nå når det
gjelder bekreftet samarbeid med landets digre mobiloperatører,
er av meget høy verdi for Telling Holdings og Opera, eller om
aktørene på Oslo Børs har rett i at det som skjer i Kina er helt
ubetydelig og i praksis verdiløst for de to selskapene.
stoppkriminelle
SDRL: Kan gå til 300
Jeg ser Seadrill-kursen (SDRL) i 300 i løpet av høsten, om det
generelle markedet holder seg. Dette begrunner jeg med at det
kommer en fordobling av antallet drillskip i løpet av de neste to
årene, og om 600-dollarsnivået holder seg kortsiktig, vil dette
øke inntjeningen formidabelt med tilhørende kursstigning. Jeg
regner dessuten med at Brasil får problemer med å bygge
borerigger/-skip slik det er planlagt og at de frie operatørene
vil måtte ta jobben. Jeg ser ikke bort fra at det er dette Seadrill
regner med når de konsekvent beslaglegger all kapasitet hos
Samsung.
Bank12
DAGENS GJEST PÅ HEGNAR-TV:
Shakeb Syed, Sparebank 1 Markets
501
500
499
498
497
496
495
NESTE UKE: Det Norske Oljeselskap legger frem kvartalstall.
494
FOTO: IVAN KVERME.
NESTE UKE: Kvartalspresentasjon for Kongsberg Gruppen.
FOTO: NTB SCANPIX
NESTE UKE: Opera Software,
resultat for andre kvartal.
FOTO: NTB SCANPIX
HOTELLMARKEDET 1. HALVÅR ØSTLANDSHOTELLER TJENTE MER
Mandag 12. august
Makro:
Norge: Ordreindeks 2. kv., kl. 10:00
Norge: Auksjon statskasseveksel NST 23, kl. 11:00
Hellas: BNP 2. kv. foreløpig
Japan: BNP 2. kv. foreløpig
Portugal: KPI juli, kl. 12:00
India: KPI juli, kl. 14:00
India: Industriproduksjon juni, kl. 14:00
Annet:
USDA: Månedsrapport, kl. 18:00
Tirsdag 13. august
Resultat pr. 2. kv.:
Eidesvik Offshore: Kl. 08:30 Norges Rederiforbund
SpareBank 1 Nord-Norge: Kl. 11:00
Hol Sparebank, Nio, Totens Sparebank
Makro:
Norge: Detaljomsetning juni, kl. 10:00
Japan: Bank of Japan referat
Japan: Maskinordrer juni
Tyskland: KPI juli endelig, kl. 08:00
Spania: KPI juli endelig, kl. 09:00
Sverige: KPI juli, kl. 09:30
UK: KPI og PPI juli, kl. 10:30
TDN FINANS
DEBATTFORUM
OSLO BØRS SISTE UKE
Kl. 15:30
Merker «Ex
HOTELL: Østlandets hoteller tjente bedre
i første halvår etter at de blant annet
dumpet samarbeidet med bookingselskapet Expedia.
CHRISTOPHER H. SANDØY
[email protected]
– Expedia er rå når det gjelder å ta provisjon, sier Olaf Vangstein, partner i Nordic
Hotel Consulting (NHC).
En rapport fra selskapet viser at hotellene i Oslo økte snittprisen pr. solgte rom
med 13 prosent fra juni i fjor til i år. Også
snittet hittil i år er opp, og det samme
gjelder for Akershus.
– Oslo- og Akershus-hotellene har
gjort det veldig bra prismessig sett, selv
om belegget er ned. Nor-Shipping-messen
har nok noe med det å gjøre, for det var
omtrent ikke et ledig hotellrom å oppdrive fra Hamar til Sarpsborg, forteller
Vangstein, som også trekker frem det han
kaller «Expedia-effekten».
Tar 25–30 prosent
Ifjor høst ble det klart at en hotellkjede
etter en annen trakk seg fra samarbeidet
med bookingselskapet Expedia, som står
bak portaler som Expedia.no, Hotels.com
og Trivago.no.
– Man kan kalle det en krig mellom
Expedia og kjedene. Expedia tar en provisjon på opp mot 25–30 prosent, og dette
tas ut av bruttoprisen. Dersom eksempelvis Choice solgte et rom til 2.000 kroner,
forsvant 500 kroner i provisjon til Expedia, og hotellet satt kun igjen med 1.500
kroner. Dersom de nå selger gjennom
Ticket Reisebyrå, som bare har ti prosent
provisjon, sitter Choice igjen med 1.800
kroner. Det har litt å si for at prisene går
opp i Oslo og Akershus, hvor Expedia har
vært store, forteller hotellkonsulenten.
Petter Stordalen, som eier Choice,
kjenner seg igjen i bildet Vangstein tegner, og mener at honorarstrukturen som
Expedia krever ikke er bærekraftig på sikt
for bransjen.
Han sier bookingnettsiden ikke bidrar med én krone til hverken drift eller
investeringer, men likevel skal ha hver
fjerde krone av bookingbeløpet.
Investerer ikke
– Når man bygger et nytt hotell investerer
ikke Expedia en krone. Når man driver
hotellet, investerer ikke Expedia en krone.
Driftsmarginen for hotelloperatørene er
kanskje 5–6 prosent, men Expedia vil ha
25 prosent margin.
– Vi ville ha de beste tilbudene på
– GODE TALL: Olaf Vangstein, NHC.
FOTO: NHC
Expedia
Internasjonalt bookingselskap som driver
blant annet Expedia.com, Hotels.com,
Venere og Trivago.
Grunnlagt av Microsoft i 1996, men skilt
ut og senere kjøpt av TicketMaster i 2001.
Er i dag notert på New York-børsen.
Hadde 1,3 milliarder dollar i kontanter
etter første halvår og en egenkapital på
8,7 milliarder dollar, etter en omsetning
på 2,2 milliarder dollar i samme periode.
egen nettside, men det aksepterer ikke
Expedia. Fee-strukturen er heller ikke
bærekraftig for næringen, fortsetter
Stordalen.
Thon, First, Rica og Scandic er også
blant kjedene som har droppet samarbeidet med den børsnoterte giganten.
Stordalen tror de selvstendige hotellene
som har gjort seg avhengige av Expediatrafikken kan få det tøft.
– Fremtiden vil kreve enormt store
investeringer, sier hotellinvestoren, som
mener fremtiden «handler om å eie gjesten, ikke bygninger.»
– Og hvis Expedia eier gjesten din, har
man en stor utfordring.
Bra på Fornebu
Vangstein er positivt overrasket over utviklingen på Fornebu, hvor Quality Hotel
Expo og Scandic Fornebu har åpnet nylig.
Fra 2012 til 2013 er antallet rom i
Bærum økt fra 796 til 1.097, men gjennomsnittlig pris er samtidig opp fra 900
til 946 kroner i gjennomsnitt, og belegget er opp fra 51 til 52 prosent, viser
Årsvekst på 12
NHC-rapporten.
– På Fornebu har de fått opp to store
hoteller som har gjort det bra, og det har
de gjort nesten fra dag én. De må likevel
stjele trafikk fra noen andre, og det har
de nok gjort fra Oslo sentrum og Gardermoen. Telenor og Aker, som holder til på
Fornebu, benytter nok disse hotellene, og
de som eksempelvis besøkte disse bedriftene før bodde kanskje i sentrum, men
bor nå der ute. Hotellene gjør det nok
bra i businessperiodene, men de er ingen
turistmagneter på noen måte, så juli blir
nok dårlig, spekulerer Vangstein.
«Selv om betingelsene i våre spesifikke
kontrakter må forbli konfidensielle, tror
vi at kompensasjonen vi tilbyr er på linje
med verdien og etterspørselen vi tilfører,»
er Expedias kommentar pr. epost.