Hvor kommer investeringene i et felles sertifikatsystem? Anna Jivén Vindkraftseminariet 2011, Oslo PORTFOLIO OVERVIEW GENERAL  Sweden’s largest wind farm portfolio  Industrial scale but with local presence  Controlled by HgCapital  Economies of scale reduces operating costs PORTFOLIO 180 MW portfolio 95 MW operating 85 MW under construction All projects developed, constructed and operated by Nordisk Vindkraft, part of the RES Group Optimised wind farm, state of the art by RES All turbines supplied by Vestas, to ensure expected return on investments over time TEAM  First class assets assembled into a platform of strategic scale, attracts high quality operational management team  8 people strong asset management team and HgCapital’s team focused on optimising and expanding portfolio HVOR KOMMER INVESTERINGENE I ET FELLES SERTIFIKATSYSTEM? 1. TEKNIK VILKEN TYP AV ELPRODUKTION?  Marginalkostnad  Teknikutveckling 2. GEOGRAFI I VILKET LAND?  En fråga om  Tillgängliga projekt  Tillgängligt kapital  Tillgänglig kompetens 3. TYP AV INVESTOR VEM KOMMER ATT INVESTERA?  Vem äger elproduktion idag?  Vad skiljer sig i ägande av förnyelsebar el?  Hur ser det ut i resten av Europa? I VILKEN TEKNIK KOMMER INVESTERINGENE? KOSTNADSSTRUKTUR FÖR OLIKA ENERGISLAG 1600 Totalintäkt för elcertifikatberättigad elproduktion (typvärde) SEK/MWh el 1200 800 1600 1200 SEK/MWh el 400 Totalintäkt för elcertifikatberättigad elproduktion (typvärde) 800 0400 0 Va t te Kapitalkostnad D&U Bränslekostn (inkl värmekred) So le l Bi ok on de ns -H av nk Va r a t te ft n , Vi nd ol el kr e Va af f t, f e ef k t teVa fe t t te kth h nk nk öj ö n jn ra raft, ft, n y s Sk n y må og sf s skal Sk li s KV må og V 80 sk sfT al M li sor W v, KKVV V V80 80MW To Vin M W d Sk r -L ogv, an sf K d li s V KV V V 308 M0 WM W Vi nd Vi Ha nd v Sk Vå - L og gk a ra n sf ft d li s Bi KVoko V nden 30 s M W S -400 Vå gk ra ft -400 EUA KÄLLA: Elcertifikatproduktion land och energislag, Energimyndighetens ER 2010-28 Figur 13 Total per produktionskostnad (typiska2008-2020, värden, realkälla, kalkylränta 7 %) för ett urval rapport av Kapitalkostnad D&U Bränslekostn (inkl värmekred) EUA elcertifikatberättigade kraftslag. fall kommer Norge sannolikt att bygga ikappså att marginalkostnaden för ny vindkraft återigen blir densamma i bägge länder. Å andra sidan kan erfarenheten I VILKET KOMMER INVESTERINGENE? av vindkraftutbyggnad i Sverige leda till att vindkraft, givetLAND identiska förutsättningar i övrigt, byggs billigare i Sverige än i Norge. Dessutom är Norge ännu mindre än Sverige ett låglöneland. Övriga förhållanden för vindkraftsetablering, som tillståndsprocesser, möjligheter för nätanslutning och FÖRVÄNTAD UTBYGGNAD I ETT GEMENSAMT ELCERTIFIKATSSYSTEM skillnader i nationella producentpriser på el, kan komma att avgöra var och i vilket land vindkraften byggs. Sådana faktorer ingår inte i modellberäkningen. 20 Enbart svenskt system Svensk-norskt system Elcertifikat (TWh) 15 Vind 10 Biobränsle+torv Vatten 5 0 Sve Sve Nor Figur 11 Elcertifikatproduktion per land och energislag från 2008 till och med 2020 KÄLLA: Elcertifikatproduktion per land och energislag, 2008-2020, källa, Energimyndighetens rapport ER 2010-28 5.2.1 Marginalkostnaden för elcertifikat Vindkraft är den teknik som bestämmer marginalkostnaden för ny förnybar kraft i I VILKET LAND KOMMER INVESTERINGENE? Borde vara vattenkraft i Norge, biokraft i Sverige och vind i Norge och Sverige, därför att: – Kostnader antas lika i båda länderna – Marginalprissättning tillämpas – Prövningsprocesser antas lika I VILKET LAND KOMMER INVESTERINGARNA? I DEN PERFEKTA VÄRLDEN FINNS INGA BEGRÄNSINGAR I: – Nät – Tillståndsgivna projekt – Kapital – Kompetens VEM INVESTERAR? VEM INVESTERAR I VINDKRAFT I SVERIGE?: TWh Energibolag, TWh Övriga, TWh Totalt i drift 2,6 1,1 1,5 Under byggnation 1,6 0,7 0,9 KÄLLA: svensk Vindenergis sammanställning av vindkraftsprojekt i drift och under byggnation, maj 2011 VEM INVESTERAR? HUR MYCKET SKALL INVESTERAS PÅ EN GEMENSAM MARKNAD DE KOMMANDE 9 ÅREN?: Totalt 26,4 TWh Totalt vindkraft 13,2 TWh Vind per år 1,47 TWh Kostnad 550 €/MWh Årlig investering 806 Miljoner € Total investering 7260 Miljoner € Dessutom- linjär utbyggnad i teorin, men inte i praktiken! HUR SER INVESTERINGSBILDEN UT I EUROPA?? UTILITES TRANSACTIONS OVER LAST 2 YEARS – # OF DEALS UTILITES TRANSACTIONS OVER LAST 2 YEARS BY EV (£m) 31% 42% 58% 69% Sell-side transactions Buy-side transactions Source: Analysis based on Mergermarket deal data for a selection of major European utilities players. VIKTIGT ATT TÄNKA PÅ TÄNK STORT  Storskalighet positivt för kostnadsbild  Viktigt för att kunna motivera nätinvestering TÄNK INDUSTRI  Stora investeringar på få år, en industriell förändring, lär av andra TÄNK RÄTT  Norge är idag en politisk risk för investorer, eftersträva alltid stabilitet och förutsägbarhet i systemet TACK FÖR UPPMÄRKSAMHETEN!