Månadsbrev
PROGNOSIA SUPERNOVA
Oktober 2014
Förvaltaren har ordet
Efter en turbulent inledning på oktober månad återhämtade sig tillväxtmarknaderna snabbt i slutet.
Prognosia Supernova steg med hjälp av en svag krona med 3,49 % i oktober (inklusive rabatter)
medan fondens jämförelseindex (MSCI Emerging Markets) steg med 3,53 %. Hittills i år har
Supernova stigit med 19,45 % (inklusive rabatter) medan tillväxtmarknaderna har stigit med 19,10 %.
Tillväxtmarknaderna uppvisade likt de globala marknaderna en svag inledning på månaden och en
stark avslutning. Volatiliten steg kraftigt under mitten av månaden, men har avtagit de senaste
veckorna. Turkiet, Indien, Sydafrika och Kina återfanns i toppen av länder med högst avkastning i
oktober och med några undantag är dessa länder också de med högst avkastning under hela året.
Trots en något turbulent marknad och en stigande dollarkurs (USD) återfinns inte samma oro på
tillväxtmarknaderna som under 2013. Statsräntorna i de flesta tillväxtmarknader har sjunkit under
månaden och valutarörelserna har varit små med undantag av Ryssland och Brasilien.
Ryssland och Brasilien är två intressanta länder i dagsläget. Ryssland är det lägst värderade
tillväxtlandet nästan oavsett vilket värderingsmått som används. Brasilien är även det lågt värderat
och direktavkastningen uppgår till ca 4,5 %, vilket endast överträffas av en annan tillväxtmarknad.
Vad som däremot tynger dessa länder är låg tillväxt, stigande inflation och politisk eller geopolitisk
oro. HSBC som publicerar ett index för förväntningar på framtida tillväxt varje månad indikerar att
såväl Ryssland som Brasilien är på väg mot recession. Vid en eventuellt framtida stabilisering bör
dock den potentiella avkastningen vara mycket god.
Vi har inte gjort några förändringar i portföljen under oktober månad, men finner den kinesiska
marknaden allt mer intressant. Som det ser ut har marknaden konsoliderat ganska länge vilket brukar
föregå en större rörelse. Det är oklart i vilken riktning utveckling kommer att ske i men vi kan bedöma
att sannolikheten är god med tanke på hur tillväxttakten och värderingar ser ut mot andra länder.
Därmed behåller vi vår position i Kina framöver.
Peter Källström
Förvaltare Supernova
Prognosia Supernova
PROGNOSIA MÅNADSBREV
SUPERNOVA : OKTOBER 2014
Supernova är en fond som huvudsakligen
investerar i breda tillväxtmarknadsindex via
fonder,
börshandlade
fonder
eller
aktierelaterade
överlåtbara
värdepapper.
Fonden ger god exponering mot världens
tillväxtmarknader. Målet är att skapa
avkastning
som
överstiger
fondens
jämförelseindex.
kommer i stor utsträckning att undvika små och
illikvida
marknader,
länder
och
regioner.
Uppföljning av fondens risk- och avkastningsprofil
sker regelbundet. Fonden kommer att koncentrera
kapitalet i de index som anses ha de bästa
förutsättningarna för god riskjusterad avkastning.
Fonden investerar vid varje tillfälle merparten av
det förvaltade kapitalet i investeringar exponerade
mot de globala aktiemarknaderna. För att ge en
högre
förväntad
avkastning
än
fondens
jämförelseindex har fonden vanligtvis en avvikande
lands- och sektorallokering. Den avvikande
allokeringen beror på sammansättningen av
fondens underliggande innehav.
Fonden har investeringar denominerade i en rad
olika valutor såsom SEK, EUR, USD, GBP och
NOK. Fonden använder inte några valutasäkringar
varför valutarörelser gentemot SEK kan komma att
påverka avkastningen i endera riktningen. Fonden
fokuserar på att finna de bästa marknaderna.
De fem största innehaven
Innehav
Tillgångsslag
% AV TOTAL
UBS Emerging Markets Equity Passive
Tillväxtmarknadsfond
16,71 %
Fundlogic Alternatives Emerging Markets Equity Fund
Tillväxtmarknadsfond
16,68 %
Vanguard FTSE Emerging Markets
Tillväxtmarknadsfond
13,55 %
First State Global Emerging Markets Leaders Fund
Tillväxtmarknadsfond
10,91 %
UBS Global Emerging Markets Opportunity Fund
Tillväxtmarknadsfond
8,82 %
Förvaltningsmodellen är baserad på analys av
olika marknader och riktas mot de index som
anses ha bättre potential än genomsnittet. Fonden
PROGNOSIA MÅNADSBREV
SUPERNOVA : OKTOBER 2014
Avkastningshistorik Prognosia Supernova
31 OKTOBER 2014
Andelskurs
Fondförmögenhet
113,51 SEK
3 516 MSEK
AVKASTNING
Prognosia Supernova
Prognosia Supernova
Jämförelseindex
(inklusive rabatt)
Senaste månaden
Sedan årsskiftet
Senaste 12 månaderna
Sedan start
Sedan registrering PPM*
(MSCI EM Net I SEK)
3,49 %
19,45 %
14,05 %
19,82 %
24,52 %
3,35 %
17,41 %
11,76 %
13,51 %
18,33 %
3,53 %
19,10 %
14,97 %
29,20 %
27,63 %
11,45 %
7,94 %
0,54
0,98
13,39 %
9,33 %
-
RISKMÅTT (24 mån)
Totalrisk
Downside risk
Sharpekvot
Korrelation med fondens jmf. index
MÅNADSAVKASTNINGAR (i % efter samtliga avgifter)
År
Helår
Jan
Feb
Mar
Apr
Maj
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
2014
17,41
-5,36
0,73
4,60
1,41
6,06
1,85
5,46
2,77
-4,05
3,35
2013
-7,27
-1,32
-0,48
-0,66
0,39
-0,28
-5,30
-1,59
-1,88
3,94
2012
9,41
8,88
1,27
-1,69
-0,09
-3,35
-1,98
1,02
-2,65
4,00
2011
-4,71
PROGNOSIA MÅNADSBREV
SUPERNOVA : OKTOBER 2014
Nov
Dec
4,95
-1,68
-3,18
0,59
1,13
2,49
-3,60
-0,23
-0,93
Ordlista/definitioner
Avkastning efter samtliga Avkastning efter samtliga
avgifter - En fonds avkastning beräknad med avdrag för
samtliga kostnader, inklusive förvaltningsavgifter,
courtagekostnader, legala kostnader, etc.
Standardavvikelse (%) - Riskmått som mäter
volatiliteten i portföljen. Ju högre standardavvikelse
desto större variation i månadsavkastningen.
Avkastning efter samtliga avgifter (inklusive PPMrabatter) - Den verkliga avkastningen för sparare inom
PPM. Fonder inom PPM rabatterar förvaltningsavgiften
med ungefär 80 procent av totalkostnadskvoten. Denna
rabatt återbetalas till spararna en gång per år.
Sharpe-kvot - Ju högre sharpe-kvot, desto bättre
avkastning i förhållande till fondens risk. Mäts som
verklig avkastning minus den riskfria räntan i
förhållande till portföljens totala risk. Portföljens risk
definieras som portföljens standardavvikelse.
Downside risk (%) - Riskmått som mäter volatiliteten i
portföljen. En hög downside risk är vanligtvis
förknippat med större negativa variationer i
månadsavkastningen. En hög standardavvikelse kan
däremot vara förknippat med såväl större negativa som
positiva variationer i avkastning.
Totalkostnadskvot - Samtliga avgifter och
kostnader för en fond i förhållande till totala
fondtillgångar
Effektiv årsränta före avgifter (Yield) Avkastningsmått för fonder som investerar i
räntebärande instrument och utgörs av snitträntan för de
ingående värdepappren.
Genomsnittlig löptid (år) - Mått på genomsnittlig
löptid till förfall för alla räntebärande instrument som
ingår i en räntefond
Korrelation med fondens jämförelseindex - Mått som
beskriver graden av linjärt samband mellan två
tidsserier. Korrelation antar per definition ett värde
mellan +1 (perfekt positiv korrelation) och –1 (perfekt
negativ korrelation). Värdet 0 visar att det inte finns
något samband mellan tidsserierna. Traditionella fonder
har en korrelation nära +1 till sitt index.
Modifierad duration - Riskmått som används för
räntefonder. Förenklat innebär en modifierad duration
på 1 att en ränteuppgång med 1 procentenhet ger en
kursförlust för fonden på 1 procent. Ju högre modifierad
duration desto högre risk.
PROGNOSIA MÅNADSBREV
SUPERNOVA : OKTOBER 2014
Om Prognosia Supernova
Viktiga fakta
Strategi: Prognosia Supernova är en fond som
främst investerar i breda tillväxtmarknadsindex
men även i enskilda länder och regioner. Målet är
att skapa avkastning som överstiger fondens
jämförelseindex.
Jämförelseindex: MSCI Daily TR Net Emerging
Markets SEK.
Fondstart: 24 oktober 2011.
Samarbetspartners
Banker och försäkringsbolag:
Pensionsmyndigheten.
ISIN-kod: LU0668548091.
Avgifter
Köpavgifter: 0 %
Säljavgifter: 0 %
Fast förvaltningsavgift: 2,64 % per år
Avgift hos Pensionsmyndigheten: 0,82 %
Övrigt
Denna fond är auktoriserad i Luxemburg och står
under tillsyn av Commission de Surveillance du
Secteur Financier (CSSF).
Förvaltningsinstitut: UBS (Luxembourg) S.A.
Revisor: PWC
PROGNOSIA MÅNADSBREV
SUPERNOVA : OKTOBER 2014
Mer info: Informationsbroschyr, Basfakta för
investerare, Halvårsredogörelse samt Årsrapport finns
på www.allra.se och kan även beställas kostnadsfritt via
telefon 08-535 25 400.
Risknivå
Risk- och avkastningsindikatorn visar sambandet
mellan risk och möjlig avkastning vid en
investering enligt kundens sparprofil. En högre
placering på skalan betyder möjlighet till högre
avkastning, men också större risk att förlora
pengar. Kategori 1 innebär inte att sparprofilen är
riskfri. Den här sparprofilen tillhör kategori 6.
Kundens tillgångar placeras i aktiemarknader som
generellt kännetecknas av hög risk men också av
möjlighet till hög avkastning. Indikatorn speglar
framförallt upp- och nedgångar i värdet på
placeringar och förändringar i kursen på de
utländska valutorna värdepapprena handlas.
Sparprofilens riskklass kan med tiden komma att
förändras.