ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007
ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Nu när vi just har påbörjat vårt 100:e verksamhetsår kan man utan överdrift säga att det 99:e var ett otroligt spännande och samtidigt epokgörande år för Elanders. Det var året då vi slutligen lämnade beroendet av den telefonkatalogtillverkning som historiskt har byggt Elanders och möjliggjort den kursändring som koncernen genomgått de senaste åren. Men det var också året då vi tog steget fullt ut och i akt och mening blev en global koncern med lokal närvaro – den plattform på vilken vi bygger framtidens Elanders. Den årsredovisning du nu håller i din hand beskriver hur vi tog de strategiska kliven under året men den försöker också att konkret beskriva de produkter och tjänster vi levererar och vad de används till. Det är det genomgående temat i årets upplaga och vi hoppas att den ska bidra till att öka förståelsen för vad vi gör, varför vi gör det och vad du kan förvänta dig av Elanders i framtiden. Det är min förhoppning att du i det följande får en givande inblick i vår verksamhet, i våra tjänster och i det ansvar för informationslogistik vi tar för att våra kunder helhjärtat ska kunna ägna sig åt sina kärnverksamheter. Välkommen till Elanders årsredovisning 2007! Mölnlycke i februari 2008 Patrick Holm VD och koncernchef KOMMANDE RAPPORTER FRÅN ELANDERS ` Delårsrapport januari-mars: 21 april 2008 ` Delårsrapport januari-juni: 11 juli 2008 ` Delårsrapport januari-september: 21 oktober 2008 ` Bokslutskommuniké 2008: 29 januari 2009 ` Årsredovisning 2007: 31 mars 2009 PRODUKTIONSFAKTA ` Produktion: Elanders AB. Rådgivning: Springtime ` Foto: Johannes Berner, Nick Otto, Sofia Brolin ` Tryckt: Elanders i Mölnlycke ` Papper: omslag Multiart Silk 250g, inlaga MultiArt Silk 130g. ` Efterbehandling omslag: Mattlaminering, silverlaminering samt partiell UV-lack. ` I den del av upplagan som skickats till bland andra aktieägarna har omslagen printats med respektive namn. FORMELL ÅRSREDOVISNING ÅRSREDOVISNING 2007 INNEHÅLL ` Året i korthet...................................................................4 ` Vårt erbjudande.............................................................. 6 ` VD har ordet.................................................................. 8 ` Ägarstruktur och aktien....................................................10 ` Fem år i sammandrag.....................................................14 ` Vision, affärsidé, mål och strategier................................... 18 ` Affärsmodell och tjänster................................................ . 22 ` Marknad..................................................................... 26 ` Risk- och känslighetsanalys...............................................32 ` Strukturkapital................................................................36 ` Hållbar utveckling......................................................... 40 ` Miljö och kvalitet .......................................................... 42 ` Medarbetare................................................................ 48 ` Affärsområde Infologistics................................................52 ` Affärsområde User Manuals.............................................60 ` Bolagsstyrning...............................................................66 ` Förvaltningsberättelse.....................................................70 ` Koncernens resultaträkningar............................................ 78 ` Koncernens kassaflödesanalyser....................................... 79 ` Koncernens balansräkningar............................................ 80 ` Förändringar i koncernens egna kapital............................. 82 ` Noter till koncernens finansiella rapporter........................... 83 ` Moderbolagets resultaträkningar..................................... 101 ` Moderbolagets balansräkningar......................................102 ` Moderbolagets kassaflödesanalyser................................ 104 ` Förändringar i moderbolagets egna kapital.......................105 ` Noter till moderbolagets finansiella rapporter.................... 106 ` Förslag till vinstdisposition..............................................110 ` Revisionsberättelse....................................................... 111 ` Styrelse......................................................................112 ` Koncernledning, revisorer och valberedning..................... 114 ` Koncernbolag och adresser........................................... 116 ` Specifika termer...........................................................118 ` Definitioner................................................................. 119 LÄSANVISNINGAR I årsredovisningen 2007 benämns Elanderskoncernen Elanders. Miljoner kronor förkortas Mkr. Sifferuppgifterna inom parentes avser 2006 års verksamhet och uttrycks i Mkr om inte annat anges. Källor för uppgifter om den geografiska marknaden utanför Sverige (Marknad, sidan 26): Elanders och Evalueserve. Övriga uppgifter avseende marknader, konkurrens och framtida tillväxt är Elanders bedömningar baserade främst på material som tagits fram inom koncernen. Om inget annat anges redovisas jämförelsetalen såsom de presenterats i tidigare årsredovisningar dvs. inklusive den avyttrade verksamheten i Kungsbacka. I den formella delen av årsredovisningen presenteras siffrorna enligt IFRS. 3 ÅRET I KORTHET Mkr Mkr 600 600 OMSÄTTNING OMSÄTTNING 500 500 400 400 300 300 200 200 OPERATIVT KASSAFLÖDE 100 0 RESULTAT FÖRE SKATT 07 06 05 07 06 05 100 0 07 06 05 RESULTAT FÖRE SKATT 07 06 05 07 06 05 OPERATIVT KASSAFLÖDE 07 06 05 -220 FÖRSTA KVARTALET ANDRA KVARTALET ` Elanders lämnar segmentet Directories genom avyttringen av telefonkatalogverksamheten i Kungsbacka. ` User Manuals fortsätter sina framgångar och startar tillverkning och tryck av förpackningar i Peking. ` Sommer Corporate Media i Waiblingen förvärvas för 287 Mkr. ` En enhet för leveranser till Electrolux startas i Treviso, Italien. ` En nyemission 1:6 genomförs, blir övertecknad och inbringar 146 Mkr. ` Den svenska verksamheten går trögt och en åtgärdsplan utarbetas. ` Strategiskt avtal ingås med Electrolux värt cirka 250 Mkr under tre år. ` Bolaget som äger och förvaltar fastigheten i Ungern förvärvas för 35 Mkr. Mkr Mkr 600 600 500 OMSÄTTNING 500 400 400 300 300 200 200 100 0 RESULTAT FÖRE SKATT 07 06 05 07 06 05 OPERATIVT KASSAFLÖDE OPERATIVT KASSAFLÖDE 0 07 06 05 I början av oktober förvärvas 80 procent av Artcopy i São Paulo för 11 Mkr. ` Samordningen av de svenska verksamheterna är i full gång. ` Ett skatteärende avgörs i kammarrätten till bolagets fördel innebärande en minskning i koncernens skattekostnad med 21,1 Mkr. 4 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 RESULTAT FÖRE SKATT 100 TREDJE KVARTALET ` OMSÄTTNING 07 06 05 07 06 05 07 06 05 FJÄRDE KVARTALET ` Kina, Tyskland och Storbritannien går över förväntan. ` Kostnaderna för etableringen i Italien är något högre än beräknat. ` Fastigheterna i Kungsbacka säljs med en realisationsvinst om 40,6 Mkr. ` Kostnader för samordningen av den svenska verksamheten om 20 Mkr belastade resultatet. STUTTGART I januari 2007 förvärvade Elanders tyska Sommer Corporate Media, som är en av de största leverantörerna av manualer till den tyska bilindustrin. Under 2007 levererades 2,6 miljoner manualer till bland annat Daimler, Porsche och Audi. TREVISO För att förse Electrolux 22 fabriker i Europa med manualer till kylar och frysar startade Elanders under året sin första enhet i Italien. SÃO PAULO Förvärvet av Artcopy i Brasilien är ett led i Elanders strategi att bistå sina globala kunder på de marknader där de verkar. Här produceras bland annat manualer för svenska lastbilstillverkare på den sydamerikanska marknaden. HELÅRET 2007 ` Omsättningen steg med 21 procent och uppgick till 2 036 Mkr (1 680 Mkr)1). ` Det operativa kassaflödet uppgick till 18 Mkr (138 Mkr) jämte företagsförvärv uppgående till –248 Mkr (0 Mkr). ` Rörelseresultatet ökade till 226,8 Mkr (174,0 Mkr) 1). ` ` Resultatet före skatt ökade till 184,1 Mkr (152,3 Mkr) 1). ` Nettovinsten ökade till 172,2 Mkr (115,1 Mkr) 1) eller 18,06 kronor per aktie (13,00 kronor per aktie) 1) 2). Under året träffade koncernen viktiga avtal med bland andra Electrolux, Bayer, Bosch (UK), Braun, Saab Automobile och Scania. ` ` I december avyttrade koncernen sina fastigheter i Kungsbacka vilket medförde en realisationsvinst om 40,6 Mkr eller 4,26 kronor per aktie, vilken ingår i ovanstående rörelseresultat och vinst per aktie. Under året förvärvades Sommer Corporate Media i Waiblingen, Stuttgart och 80 procent av Artcopy i São Paulo vilka utgör strategiskt viktiga plattformar för framtida expansion inom bland annat fordonsindustrin i Västeuropa och Sydamerika. ` I samband med samordningen av de svenska verksamheterna inom affärsområde Infologistics har det gjorts nedskrivningar och avsättningar uppgående till sammanlagt –20 Mkr eller –2,10 kronor per aktie, vilka ingår i ovanstående rörelseresultat och vinst per aktie. ` Styrelsen och verkställande direktören föreslår utdelning med 4,50 kronor per aktie (2,50 kronor per aktie). ` För 2008 förutses ökning i omsättning och resultat före skatt jämfört med 2007 exklusive realisationsvinsten från försäljningen av fastigheterna om 40,6 Mkr. ` 1) 2) Ett skatteärende avgjordes till bolagets fördel under tredje kvartalet vilket minskade årets skattekostnad med 21,1 Mkr eller 2,22 kronor per aktie. Avser kvarvarande enheter. Någon utspädning förekommer inte under de angivna perioderna. ` ÅR 2007 – SIFFROR I SAMMANDRAG Nettoomsättning 2007 2006 2005 2004 2003 2 035,6 1 988,2 1 952,6 1 780,4 1 714,4 Rörelseresultat 226,8 –8,8 121,8 137,1 81,3 Resultat före skatt 184,1 –31,8 105,3 113,0 53,1 Medelantal anställda 1 579 1 490 1 478 1 434 1 440 Vinst per aktie 18,06 –5,85 9,27 11,49 5,48 2,50 2,50 2,00 1,00 Utdelning per aktie 1) 4,50 1) Styrelsens förslag 5 VÅRT ERBJUDANDE UP P S T R Ö MS INFOMEDIA I PRAKTIKEN Den strategiska resa som Elanders företagit, från traditionellt tryckeri till en global infomediakoncern, har lett till en organisation som utgår från kundernas olika affärslogik. Störst marknadspotential finns i just-in-timeleveranser av användarinformation och i den paketering av tjänster som Elanders benämner Master Vendor® (”huvudleverantör”) och som handlar om informationslogistik – ett helhetsåtagande för tryckning med anpassade kringtjänster som innebär rätt information till rätt mottagare i rätt tid. Mkr 2000 MASTER VENDOR ® TJÄNSTER Övrigt NETTOOMSÄTTNING Tryck Övrigt Master Vendor® 1500 1000 OMSÄTTNING PER LAND Tyskland 500 RESULTAT KUNDSEGMENT Tjänsteföretag Sverige Automotive Norge Förlag VERKSAMHET I: ` Sverige: Falköping, Lund, Malmö, Mölnlycke, Göteborg, Stockholm, Uppsala, Vällingby, Västerås ` Norge: Oslo ` Storbritannien: Harrogate, Newcastle, Luton ` Tyskland: Stuttgart ` Brasilien: São Paulo UK 0 07 06 05 07 06 05 Industri & Handel Offentlig sektor AFFÄRSOMRÅDE INFOLOGISTICS Infologistics hanterar kundernas outsourcinguppdrag, dvs skräddarsydda publiceringslösningar i kundens hela värdekedja. Genom olika tjänster uppströms skapas innehåll, och efter tryckning eller andra publiceringsformer erbjuds nedströms olika former av lösningar för att paketera och sprida informationen. Denna anpassade tjänst benämns 6 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Master Vendor®. För Infologistics är det finansiella målet en rörelsemarginal på 7–10 procent och tillväxtmålet 7–10 procent. Expansionen ska ske såväl uppströms som nedströms i värdekedjan och genom ökat tjänsteinnehåll. Geografiskt ska tillväxten huvudsakligen ske i Västeuropa och på de amerikanska kontinenterna. G R AFI SK P ROD U K TION N E DS T R Ö M S Mkr MASTER VENDOR ® TJÄNSTER 500 Övrigt NETTOOMSÄTTNING Övrigt Tryck Master Vendor® VERKSAMHET I: ` Kina: Peking ` Polen: Plonsk ` Ungern: Budapest, Komárom, 400 300 OMSÄTTNING PER LAND 200 KUNDSEGMENT Tjänsteföretag Italien Kina RESULTAT 0 07 06 05 07 06 05 Polen Förlag Övriga 100 Zalalövö, Nyíregyháza, Jászberény ` Italien: Treviso Industri & Handel Ungern AFFÄRSOMRÅDE USER MANUALS Erbjudandet i User Manuals är att med extremt korta ledtider förse tillverkare av konsumentelektronik med användarinformation och förpackningar. Huvudsakligen handlar det om eftermarknadsinformation. Hantering av språk- och modellversioner innebär avancerad och snabb strukturering av informationen uppströms. Produktion sker geografiskt nära kunden. Målet om en rörelsemarginal på 10–15 procent och tillväxtmålet 15–20 procent innebär att User Manuals expansion ska ske genom etableringar nära globala kunder, främst i Östeuropa och Asien, oftast via volymtillväxt nedströms i värdekedjan. 7 VD HAR ORDET Den globala underleverantören STÄNDIGT NÄRVARANDE Vårt hundrade verksamhetsår blev mycket händelserikt – och faktiskt också en epokgörande brytpunkt. Med försäljningen av tryckeriet och fastigheterna i Kungsbacka togs ett definitivt farväl av vår anrika men på senare tid olönsamma historia som telefonkatalogtryckare. Trots avyttringen minskade inte koncernen i storlek, tvärtom växte vi något eftersom förlusten av tryckeriet kompenserades med förvärv och tillväxt i Tyskland och Kina. En annan högst påtaglig effekt av dessa förändringar är att vi nu för första gången har merparten av vår verksamhet i utlandet. Elanders kliver därmed in i 2008 som ett mera internationellt än svenskt företag – och med hundra procent inriktning på tillväxt. VI KOMMER ANNARS ATT minnas 2007 som året då miljöfrågan fick sitt fullständiga genombrott. När inte bara forskare och miljöaktivister utan också företagsledningar världen över diskuterade klimathotet. Ingen bidrog till detta mera än Al Gore och det var en stor upplevelse när han inför stående ovationer i ett fullsatt Scandinavium mottog årets Göteborgspris för hållbar utveckling ur kronprinsessan Victorias hand. Göteborgspriset är vår huvudägare Carl Bennets skapelse och utan tvekan ett av världens främsta miljöpris. Vinnaren belönas med en miljon kronor och Elanders har funnits med som en huvudsponsor ända sedan starten 1999. En fortsatt livlig miljödebatt kommer utan tvekan att gynna Elanders aktieägare. Det är alldeles uppenbart att storföretagen, våra kunder, blir alltmer måna om att uppträda ansvarsfullt och till exempel bara använda leverantörer som är garanterat kvalitets- och miljösäkrade. Till exempel genom allmänt antagna standards som ISO 14001 (som alla större Elandersföretag har) eller unika lösningar som hos Sony Ericsson där alla underleverantörer måste kvalificera sig för ett ”Sony Greencard”. ELANDERS STARKA POSITION på miljöområdet är mycket en frukt av individuellt engagemang. Vi har genom åren haft ett flertal eldsjälar som drivit miljöfrågan hårt, vilket smittat av sig på företagets kultur på ett mycket positivt sätt. Den absoluta majoriteten av företagen i den grafiska industrin är små familjeägda tryckerier 8 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 som huvudsakligen lever på att försörja en lokal marknad. De har varken resurser att investera i ny och renare teknik eller att kvalitetssäkra och miljöcertifiera verksamheten. Eftersom tryckpressen står på en viss geografisk plats uppstår också långa transporter, särskilt med större kunder som vill ha leveranser till mängder med destinationer. förs utifrån ekonomiska eller ekologiska utgångspunkter väljer allt fler storföretag att anlita globala underleverantörer, som kan garantera leveranser med hög kvalitet till slutkunder på flera olika marknader. Tack vare en lika okonventionell som enveten långsiktig tillväxtstrategi har Elanders lyckats ansluta sig till en liten krets av världsledare. Vi har global närvaro och kapacitet att starta nya tryckerier eller distributionscentra var helst kunden önskar. Detta är en oerhörd styrka som ger oss goda möjligheter i en bransch som annars präglas av hög dödlighet eller i bästa fall ett liv på marginalen. OAVSETT OM RESONEMANGET tyska Sommer Corporate Media, som delfinansierades via en övertecknad nyemission i april, kan tjäna som pedagogiskt exempel på utvecklingen. Peter Sommer byggde på 25 år upp ett mycket välskött och lönsamt grafiskt företag i tyska Stuttgart med bland annat en stor del av den tyska bilindustrin på kundlistan. Han lät sig inte förblindas av kortsiktiga framgångar utan såg den nya tiden komma, att storkundernas jakt på effektivare lösningar snart skulle bli ett svårt hot mot alla lokala aktörer. Ett samgående med Elanders blev den perfekta lösningen. Sommer gav oss kunder och fulländad teknik, vi gav dem ”globaliteten”. Kort sagt en ”perfect match” som redan detta första år givit marknadssynergier och resultat som till och med överträffat våra högt ställda förväntningar. Det avtal som vi tecknade med Electrolux i mars är ett annat bra exempel på utvecklingen i branschen. Tack vare vår starka närvaro har vi fått uppdraget att förse alla Electrolux 22 fabriker runt om i Europa med manualer. Avtalet innebär också att vi bygger upp och tar över verksamhet i bland annat italienska Treviso, södra Polen, Ungern och Tyskland. På så sätt ordnar vi så att kunden får bättre kontroll på kvalitet och flöden. VÅRT FÖRVÄRV AV i Brasilien och USA gör att vi nu har närvaro på samtliga kontinenter utom Australien. 2007 blev också det år då Elanders för första gången hade fler anställda utomlands än i Sverige. Förvärvet av tyska Sommer, försäljningen av tryckeriet i Kungsbacka och den snabba tillväxten på vår fabrik i Peking innebar vid årets slut att cirka 1 000 av 1 700 anställda finns i utlandet. Vi tog också beslut om att starta en ny fabrik i Cluj Napoca i Rumänien. FÖRVÄRV AV FÖRETAG att vi 2006 redovisade en förlust på 30 miljoner kronor så är årets vinst på 184 miljoner kronor ett tillfredsställande resultat. Positivt är också att omsättningen passerat 2-miljarderstrecket. Men nöjda är vi inte. Den svenska verksamheten har inte fungerat optimalt och vi har gjort omstruktureringar som belastar årets resultat med 20 miljoner kronor. MOT BAKGRUND AV två starka produktnyheter – förpackningar och personliga böcker. Elanders Beijing producerade ungefär 15 miljoner lådor till mobiltelefoner, något vi aldrig gjort förut, men som våra maskiner har kapacitet för. Förpackningen är ett viktigt säljargument och jag tror att detta är framtiden, i lika hög grad som de personliga böckerna. Vi kommer att hjälpa fotoföretag och förlag att trycka inbundna böcker och kalendrar med bilder från bröllopet, festen, resan, året som gick eller kanske hela livet. Genom Sommer är vi redan igång och ser en snabbt växande efterfrågan i flera länder. Produktionen är ungefär densamma som när vi gör manualer och broschyrer så här finns en möjlighet att öka nyttjandegraden på våra maskiner. UNDER ÅRET INTRODUCERADES säkert i centrum även för det stundande jubileumsåret 2008. Vårt 100-årsfirande kommer i och för sig att kulminera hemma i Sverige, på vårkanten i samband med årsstämman, men det blir också aktiviteter i samband med OS. Elanders kommer att sponsra Sveriges Olympiska Kommitté och producera allt tryckt material den svenska truppen behöver. Det blir en härlig fest och ett ypperligt tillfälle för oss att exponera vår globala närvaro och vår förmåga att göra det vi är bäst på; att leverera rätt information till rätt mottagare och vid rätt tidpunkt. BEIJING HAMNAR ALLDELES Patrick Holm VD och Koncernchef 9 ÄGARSTRUKTUR OCH AKTIEN POSITIVT MOTTAGEN NYEMISSION HISTORIK Elanders B-aktie introducerades på Stockholms Fondbörs den 9 januari 1989. Den 31 december 2007 hade bolaget 9 181 666 B-aktier noterade på Stockholmsbörsens nordiska lista inom segmentet Small Cap under symbolen ELAN B. Utvecklingen i antal utestående aktier framgår av tabellen nedan. UTVECKLING UNDER ÅRET Kursen på B-aktien steg under 2007 med 2,3 procent medan OMX Stockholm PI sjönk med 6 procent under samma period. Under 2007 omsattes över börsen totalt 3 382 919 Elandersaktier (3 327 553 aktier) vilket motsvarar en omsättningshastighet om cirka 0,36 ggr (0,40 ggr). Den totala omsättningshastigheten för OM Stockholmsbörsen för samma period var 1,39 ggr (1,48 ggr). Aktien betalades som lägst under året den 17 januari med 119,09 kronor och som högst den 12 juni med 224 kronor. Sista betalkurs för 2007 var 139 kronor (135,87 kronor), vilket innebar att Elanders börsvärde vid årsskiftet uppgick till cirka 1 357 Mkr (cirka 1 204 Mkr). AKTIESLAG Vid årsskiftet fanns 583 333 A-aktier och 9 181 666 B-aktier utgivna. Varje A-aktie har tio röster och varje B-aktie en röst. Kvotvärdet är 10 kronor per aktie. En handelspost består av 50 aktier. Varje aktie berättigar till lika utdelning. Aktiekapitalets och rösternas fördelning framgår av tabellerna på sidan 11 och 12. AKTIENS SPRIDNING Vid årsskiftet hade Elanders 2 586 ägare (2 929 ägare) och per den 29 februari 2008, 2 552 ägare. Spridningen analyseras närmare i tabellerna nedan. NYEMISSION 2007 I samband med förvärvet av Sommer Corporate Media i januari 2007 genomfördes i mars en nyemission 1:6 till teckningskursen 110 kronor per aktie med företrädesrätt för befintliga aktieägare som en del av finansieringen av förvärvet. Emissionen, som blev övertecknad, inbringade 153 Mkr före emissionskostnader om 7 Mkr. 10 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 UTDELNINGSPOLITIK I utdelningen för kommande år beaktar styrelsen såväl koncernens utvecklingsmöjligheter som dess finansiella ställning samt de nyckeltalsmål som är fastställda avseende skuldsättningsgrad, soliditet och nettoskuld/EBITDA. Målet är att utdelningen ska följa den långsiktiga resultatutvecklingen och i genomsnitt motsvara cirka 30 procent av resultatet efter skatt. AKTIEÄGARINFORMATION Finansiell information om Elanders finns på koncernens webbplats under adressen www.elanders.com. Frågor kan även ställas direkt till bolaget via e-post [email protected]. Det går bra att rekvirera årsredovisningar, delårsrapporter och annan information från koncernens huvudkontor på telefon 031-750 00 00, från webbplatsen eller via e-postadressen ovan. Vi lämnar också gärna information om de många tillfällen där vi medverkar och presenterar Elanders vid aktiviteter som anordnas av aktiespararföreningar, svenska och utländska fondkommissionärer och banker. ` KURSUTVECKLING Elanders B ELAN B OMX Stockholm Antal omsatta aktier i 1000-tal per månad 225 200 175 1000 150 125 800 100 600 75 400 50 200 25 0 0 2003 2004 2005 2006 2007 © SIX Nyemissionen AKTIEÄGARINFORMATION Förutom i årsredovisningen och delårsrapporterna finns ekonomisk information på Elanders webbplats, www.elanders.com. UTDELNING Styrelsen föreslår en utdelning med 4,50 kr per aktie, vilket exklusive engångseffekter av realisationsvinst och skattejusteringar, motsvarar cirka 30 % av resultatet efter skatt. NYEMISSION I samband med förvärvet av Sommer Corporate Media genomfördes en nyemission som övertecknades och inbringade 146 MSEK. ` DE STÖRSTA ÄGARNA Ägarstruktur den 29 februari 2008 A-aktier B-aktier Andel av röster Andel av aktiekapital 583 333 925 456 45,01 % 15,45 % 2 102 000 14,00 % 21,53 % 901 033 6,00 % 9,23 % Skandia Liv 860 174 5,73 % 8,81 % Odin Fonder, Norge 466 541 3,11% 4,78 % Carl Bennet AB Investment AB Latour HQ Fonder Carnegie Fonder 424 300 2,83 % 4,35 % SEB Fonder 342 964 2,28 % 3,51 % Radar Fond 186 237 1,24 % 1,91 % Fjärde AP-fonden 142 400 0,95 % 1,46 % Swedbank Robur Fonder Övriga aktieägare Totalt 583 333 134 919 0,90 % 1,38 % 2 695 642 17,95 % 27,61 % 9 181 666 100,00 % 100,00 % Källor: VPC och SIS Ägarservice ` DATA PER AKTIE 2007 Vinst, kr 2006 2005 20041) 20031) 18,06 –5,54 8,77 10,86 5,18 139,00 135,87 111,06 101,13 85,54 P/e tal, ggr 7,7 neg. 12,7 9,3 16,5 P/s tal, ggr 0,7 0,6 0,5 0,5 0,4 Börskurs vid årets utgång, kr P/ce tal, ggr 4,3 5,4 4,5 3,8 3,4 Utdelning, kr 4,502) 2,36 2,36 1,89 0,95 Direktavkastning, % 2,6 2,0 2,3 2,0 1,6 Börskurs / eget kapital, ggr 1,6 2,2 1,5 1,6 1,6 Eget kapital, kr 88,54 62,80 72,00 64,00 53,30 Riskbärande kapital, kr 90,99 64,60 78,20 70,50 54,50 EBITDA, kr Operativt kassaflöde, kr Genomsnittligt utestående antal aktier, tusental Omsättningshastighet 1) 2) 3) 32,65 25,10 24,70 26,60 24,80 –24,123) 15,90 2,40 7,70 14,40 9 537 8 855 8 855 8 855 8 855 0,36 0,40 0,44 0,45 0,41 Uppgifterna för 2003 och 2004 är inte redovisade i enlighet med IFRS. Styrelsens förslag. Varav företagsförvärv –25,98. 11 ` AKTIEKAPITALETS UTVECKLING Vid börsintroduktionen 1989 Antal A-aktier Antal B-aktier 200 000 1 380 000 1 580 000 15 800 000 252 000 1 832 000 18 320 000 1991 Riktad nyemission för förvärvet av Fabritius A/S i Norge 1993 Fondemission 1:1 200 000 Ackumulerat antal aktier Aktiekapital, kr 1 632 000 3 664 000 36 640 000 1997 Riktad nyemission för förvärvet av Graphic Systems-koncernen 650 000 4 314 000 43 140 000 1997 Riktad nyemission för förvärvet av Skandinaviska Lithorex 250 000 4 564 000 45 640 000 1997 Riktad nyemission för förvärvet av Gummessons 350 000 4 914 000 49 140 000 1997 Nyemission 1:4 i samband med förvärvet av Minab-koncernen 100 000 1 128 000 6 142 500 61 425 000 1998 Riktad nyemission för förvärvet av Skogskoncernen 1 287 500 7 430 000 74 300 000 2000 Riktad nyemission för förvärv av aktierna i KåPe-koncernen 450 000 7 880 000 78 800 000 2000 Riktad nyemission för förvärv av aktierna i Novum-koncernen 490 000 8 370 000 83 700 000 83 333 1 311 666 9 764 999 97 649 990 583 333 9 181 666 9 764 999 97 649 990 2007 Nyemission 1:6 i samband med förvärvet av Sommer Corporate Media Utestående aktier och aktiekapital 31 december 2007 ` ÄGARKATEGORIER DEN 29 FEBRUARI 2008 Andel av aktiekapital, % Andel av röster, % Svenska institutioner och investmentbolag 58 38 Svenska företag och privatpersoner 32 55 Utländska institutioner 10 7 Utländska företag och privatpersoner 0 0 100 100 Antal B-aktier Andel av aktiekapital, % Andel av röster, % Summa Källor: VPC och SIS Ägarservice ` ÄGARSTATISTIK DEN 29 FEBRUARI 2008 Storlekskategori 1–500 Antal ägare Antal A-aktier 1 903 316 654 3,24% 2,11% 501–1 000 284 208 818 2,14% 1,39% 1 001–2 000 175 245 605 2,52% 1,64% 2 001–5 000 99 314 118 3,22% 2,09% 5 001–10 000 37 255 859 2,62% 1,70% 10 001–20 000 19 281 213 2,88% 1,87% 20 001–50 000 15 530 680 5,43% 3,53% 7 545 614 5,59% 3,63% 50 001–100 000 100 001– Totalt Källor: VPC och SIS Ägarservice 12 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 13 583 333 6 483 105 72,36% 82,03% 2 552 583 333 9 181 666 100,00% 100,00% 13 FEM ÅR I SAMMANDRAG ALLT FLER MANUALER OCH FÖRPACKNINGAR 2007. Inom affärsområdet Infologistics var året blandat. Den engelska verksamheten gick bättre än planerat främst tack vare framgångar inom fordonssegmentet. Den i januari förvärvade tyska verksamheten i Sommer Corporate Media överträffade också förväntningarna. Den svenska delen av affärsområdet hade ett svårt år och ett program inleddes för att anpassa kapaciteten samt samordna produktionen, försäljningen och administrationen i en juridisk enhet. Detta medförde kostnader om 20 Mkr under fjärde kvartalet. I User Manuals hade den ungerska verksamheten ett mycket bra år medan den polska enheten hade problem med driftsstörningar. Kinaverksamheten nådde stor framgång under året och expanderade ytterligare genom produktion och tryck av förpackningar. Vidare förvärvades 80 procent av Artcopy i São Paulo, Brasilien. Skattekostnaden reducerades med 21,1 Mkr till följd av ett ärende som avgjordes till bolagets fördel i kammarrätten. Kungsbackaverksamheten såldes planenligt i februari utan någon inverkan på resultatet. I december såldes dessutom fastigheterna i Kungsbacka vilket medförde en realisationsvinst om 40,6 Mkr. I jämförbara enheter ökade koncernens omsättning med 21 procent (3,3 procent exklusive förvärv) och rörelseresultatet i jämförbara enheter steg med 30 procent (4 procent exklusive förvärv). Etableringen i Kina slutfördes, men beställningarna från kunderna försenades på grund av produktgenerationsbyten och verksamheten nådde planerade produktionsnivåer först under tredje kvartalet. Därefter överträffades förväntningarna och verksamheten i Peking kunde visa ett resultat nära noll för sitt första år i drift. De övriga verksamheterna i User Manuals, i Polen och Ungern, hade stora framgångar och överträffade återigen förväntningarna i både omsättning och resultat. Inom Infologistics kunde verksamheten i Mölnlycke leverera sitt bästa resultat någonsin tack vare framgångar med helhetslösningar 2006. forts. s 16 ` RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG Exklusive avyttrad verksamhet Mkr Nettomsättning Rörelsens kostnader 2007 2006 Inklusive avyttrad verksamhet 2007 2006 2005 2004 2003 2 035,6 1 680,1 2 052,9 1 988,2 1 952,6 1 780,4 1 714,4 –1 808,8 –1 506,1 –1 825,9 –1 997,0 –1 830,8 –1 643,3 –1 633,1 Rörelseresultat (EBIT) 226,8 174,0 227,0 –8,8 121,8 137,1 81,3 Finansnetto –42,7 –21,7 –42,9 –23,0 –16,5 –24,1 –28,2 Resultat efter finansnetto 184,1 152,3 184,1 –31,8 105,3 113 53,1 Årets resultat 172,2 115,1 172,2 –49,0 77,6 96,2 45,9 EBITDA 311,4 237,2 311,5 222,2 218,6 235,8 219,1 14 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 PEKING Förpackningar och boxar till hemelektronikbranschen är ett nytt och växande produktområde för Elanders i Kina. ZALALÖVÖ Produktionen av manualer för produkter som mobiltelefoner, kylskåp m.m. ökar stadigt i Elanders ungerska verksamhet. OSLO Den globala trenden är att andelen digitalt tryck ökar. I Oslo har digitaltrycksproduktionen ökat markant. ` BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG Exklusive avyttrad verksamhet Mkr 2007 20061) Inklusive avyttrad verksamhet 2007 2006 2005 2004 2003 2) Goodwill 844,7 532,4 844,7 532,4 557,8 556,5 494 Övriga anläggningstillgångar 546,7 410,6 546,7 410,6 588,3 553,5 571,9 Varulager 125,7 92,9 125,7 92,9 95,3 93,3 80,7 Kundfordringar 450,6 456,8 450,6 456,8 456,7 373,5 323,5 Övriga kortfristiga fordringar 191,4 73,8 191,4 73,9 83,6 64,6 52,5 65,2 74,5 65,2 74,5 24,9 39,7 22,5 862,3 556,4 862,3 556,4 637,8 566,5 471,7 2,3 0,0 2,3 0,0 0,0 0,0 0,3 Räntebärande skulder 882,7 668,5 882,7 668,5 693,8 644 639,7 Icke räntebärande skulder 477,0 416,2 477,0 416,2 475 470,6 433,4 Balansomslutning 2 224,3 1 641,1 2 224,3 1 641,1 1 806,6 1 681,1 1 545,1 Rörelsens värde (Enterprise Value) 2 174,8 1 797,7 Likvida medel Eget kapital exkl. minoritetsandel Minoritetsandel Riskbärande kapital, Mkr Sysselsatt kapital, Mkr Nettoskuld, Mkr 2 174,8 1 797,7 1 652,9 1 497,9 1 369,5 572,1 888,5 572,1 692,9 624,4 482,2 1 682,0 1 150,5 888,5 1 682,0 1 150,5 1 306,6 1 170,8 1 083,3 817,5 594,1 817,5 594,1 669,4 602,3 614,8 9 537 8 370 9 537 8 370 8 370 8 370 8 370 Genomsnittligt antal utestående aktier (tusental) 1) Balansräkningen för 2006 återges ovan såsom den presenteras i årsredovisningen för 2007, dvs. inklusive den avyttrade verksamheten. Uppgifterna för 2003 har inte redovisats enligt IFRS. Elanders bedömning är att den viktigaste skillnaden jämfört med IFRS är avskrivningar på goodwill vilka för år 2003 uppgick till 32 Mkr. För definitioner se sidan 119. 2) 15 forts. från s 14 för större kunder inom segmenten Automotive och Industri & Handel. I Kungsbacka tilltog förlusterna i verksamheten på grund av prispress och avtagande volymer inom Directories samt kvardröjande effekter från den genomgripande omstruktureringen 2005, vilka bland annat påverkade bolagets marknadsarbete och produktion negativt. I slutet av året fattades beslut om att utreda konsekvenserna av en total nedläggning av bolaget och samtidigt pågick samtal med eventuella tagare av verksamheten. Detta ledde till en avyttring av verksamheten i februari 2007 vilket medförde kostnader för nedskrivningar m.m. om sammanlagt 151 Mkr i bokslutet 2006. Frånsett inverkan från verksamheten i Kungsbacka ökade koncernens omsättning med 4,8 procent och rörelseresultatet steg med 23,6 procent. 2005. Koncernens omsättning ökade med 5 procent organiskt. Verksamheten i Mölnlycke vände framgångsrikt och levde upp till förväntningarna. De övriga svenska verksamheterna i Infologistics gick alla bättre än under föregående år. De engelska bolagen hade ett mellanår. I Polen och Ungern fortsatte framgångarna och bägge visade all-time-high-resultat. Infologistics omsättning ökade med 11 procent, varav 5 procent organiskt, och rörelseresultatet ökade med 23 procent. Under året etablerades den nya enheten i Peking, vilket belastade affärsområdets rörelseresultat med 9 Mkr. Problemen i Kungsbacka tilltog och i mitten av året vidtogs en genomgripande omstrukturering. Försämringen i rörelseresultatet hänförs till problemen i Kungsbacka och etableringskostnaderna i Kina. 2004. Koncernens omsättning steg med 3,8 procent, varav cirka hälften organiskt och hälften via förvärv. I juli förvärvades Skövde Offset AB för att komplettera anläggningen i Falköping organisatoriskt och på marknadssidan. Samtidigt förvärvades AB Volvos RÖRELSERESULTAT dokument- och distributionsenhet i Göteborg. Köpeskillingarna för båda förvärven ingår i investeringarna med 56 Mkr. Vidare startades ett med Hansaprint Oy gemensamägt bolag i Ungern med syfte att leverera digitalt fyrfärgstryck och logistiktjänster inom segmentet Industri & Handel. Integrationen av verksamheterna som i början av året flyttade samman under ett tak i infomediacentret i Mölnlycke gick långsammare än beräknat och utvecklingen i resultat motsvarade därför inte förväntningarna. I Newcastle medförde en tillfällig volymnedgång inom segmentet Förlag att året gick sämre än beräknat. Verksamheterna i Polen, Stockholm, Kungsbacka och särskilt Ungern överträffade förväntningarna, medan resultaten i övriga verksamheter sammantaget låg kring plan. Resultatet gottgjordes med 10 Mkr genom återförd nedskrivning av utrustning som återtagits i bruk samt med 8 Mkr genom realisationsvinster från försåld utrustning och fastigheter. Samtidigt belastades resultatet med justering av avsättning för hyreskostnader i Trelleborg, avsättning för uppsägningar i Kungsbacka och nedskrivning av andelar i övriga bolag med sammanlagt 15 Mkr. 2003. Koncernens omsättning steg med 4 procent i jämförbara enheter. Produktivitetsförbättringar inom katalogverksamheten kompenserade för den fortsatta prispressen och ledde till ett positivt resultat för Infoprint. Infologistics framgångar med Master Vendor® fortsatte såväl i Sverige som i Storbritannien och verksamheten i Ungern visade mycket goda resultat. I slutet av året togs beslut om avveckling av verksamheten i Trelleborg för att anpassa koncernens kapacitet till marknadsutvecklingen. Avvecklingen innebar en belastning med 16 Mkr på koncernens resultat, som också gottgjordes med 7 Mkr, delvis hänförligt till realisationsvinster från försåld utrustning. AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL 1) Nettoomsättning, Mkr Rörelseresultat, Mkr 1) Sysselsatt kapital, Mkr Avkastning, % 250 1800 2000 200 1500 20 1900 150 1200 15 1800 100 900 10 1700 50 600 5 1600 0 300 0 2100 1500 –50 2003 2004 2005 2006 0 –5 2003 2007 1) 16 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 25 2004 2005 2006 2007 Uppgifterna för 2003 har inte redovisats enligt IFRS. ` NYCKELTAL ELANDERSKONCERNEN Exklusive avyttrad verksamhet Rörelsemarginal, % Vinstmarginal, % Bruttoresultat/Förädlingsvärde, % Kapitalomsättningshastighet, ggr Inklusive avyttrad verksamhet 2007 2006 2007 2006 2005 2004 20031) 11,1 10,4 11,1 –0,4 6,2 7,7 4,7 9,0 9,1 9,0 –1,6 5,4 6,3 3,1 46,2 41,9 46,0 37,9 34,7 35,5 28,1 1,1 1,0 1,1 1,2 1,1 1,1 1,1 Soliditet, % 38,9 36,8 38,9 33,9 35,3 33,7 30,5 Andel riskbärande kapital, % 40,0 37,8 40,0 34,9 38,4 37,1 29,8 5,5 8,7 5,5 –0,4 5,5 5,5 2,6 Räntetäckningsgrad, ggr Skuldsättningsgrad, ggr Avkastning på eget kapital, % 0,9 1,0 0,9 1,1 1 1,1 1,3 24,2 20,5 24,2 –8,2 13,2 18,9 10,1 Avkastning på sysselsatt kapital, % 16,0 18,5 16,0 –0,7 10,1 12,2 7,2 Avkastning på totalt kapital, % 12,0 10,8 12,0 –0,3 7,5 8,6 6,8 EBIT-multipel Medelantal anställda Nettoskuld/EBITDA, ggr 1) 3,6 10,1 3,6 –204,5 13,6 10,9 16,8 1 563 1 285 1 579 1 490 1 478 1 434 1 440 2,6 2,3 2,6 2,7 3,1 2,6 2,8 2005 2004 2003 1) Uppgifterna för 2003 är inte redovisade i enlighet med IFRS. ` KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG, MKR Exklusive avyttrad verksamhet Mkr Kassaflöde från löpande verksamheten Betald skatt 2007 2006 89,9 –32,3 Inklusive avyttrad verksamhet 2007 2006 155,6 97,7 167,1 45,6 127,7 126,4 –20,8 –32,3 –20,8 –44,7 –21,7 –6,3 Förvärv av företag, netto –247,8 – –247,8 – –4,7 –59,0 – Övriga investeringar, netto –154,6 –61,5 –154,6 –72,7 –84,5 –46,4 –33,3 Operativt kassaflöde –237,8 136,7 –230,1 138,2 17,5 68,1 127,6 222,2 –63,5 222,2 –74,1 65,4 –12,5 –93,7 Förändring i nettoskuld 1) Uppgifterna för 2003 är inte redovisade i enlighet med IFRS. AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL 1) SOLIDITET Eget kapital, Mkr Avkastning, % 1) Tillgångar, Mkr Eget kapital, Mkr Soliditet, % 25 3000 750 20 2500 50 600 15 2000 40 450 10 1500 30 300 5 1000 20 150 0 500 10 900 0 –5 2003 2004 2005 2006 2007 0 60 0 2003 2004 1) 2005 2006 2007 Uppgifterna för 2003 har inte redovisats enligt IFRS. 17 ELANDERS MÅL OCH STRATEGIER STÄNDIGT FOKUS PÅ KUNDNYTTAN ELANDERS VISION OCH KÄRNVÄRDEN ”Elanders ska vara internationellt ledande och den mest kompetenta partnern inom infomedia och därmed attrahera kunder, medarbetare och aktieägare.” Elanders erbjuder kvalificerade helhetslösningar inom infomedia, det vill säga inom hela processen för kundernas informationsflöde, med en rad olika, sinsemellan oberoende, publiceringsaktiviteter. En unik kombination av ledande kompetenser inom traditionell grafisk produktion, digital informationshantering och logistik är basen för visionens nyckelord: internationellt ledande, kompetens och partnerskap. Detta går också igen i våra kärnvärden; ansvar, nytänkande och helhetssyn. ELANDERS AFFÄRSIDÉ ”Genom att kombinera avancerad informationsteknologi med kvalificerad grafisk kompetens ska vi skapa betydande mervärden för våra uppdragsgivare.” Modern informationsteknologi kombinerat med gediget grafiskt kunnande skapar mervärden för kunderna. Kunderna kan reducera antalet leverantörer för publicering och få ett effektivare arbetsflöde och en förenklad hantering av intern och extern kommunikation och publicering. Mervärdena kan sammanfattas som lättnad för kunden och frigjord kraft åt kärnverksamheten. Vi sammanfattar våra erbjudanden i begreppet Master Vendor®. MÅL Elanders externa mål redovisas i tabellen på sidan 20. För att uppnå de externa målen styrs verksamheten efter ett antal interna mål, varav miljömålen redovisas på sidan 45. Några av de viktigaste interna mätetalen är: ` Nyförsäljning per säljare ` Försäljning per segment ` Rörelseresultat per segment ` Förädlingsvärde och förädlingsgrad ` Förädlingsvärde per anställd ` Debiteringsgrad och faktureringsgrad per verksamhet och per anställd 18 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 ` Kapacitetsutnyttjande ` Förbrukning av viktiga insatsvaror som papper, energi och kemikalier ` Viktiga kostnadsslag i förhållande till förädlingsvärdet ` Andel externt köpta tjänster ` Antal dagars försäljning i kundfordringar och lager ` Humankapitalindex ` Hälsotal ` Nöjd kund-index ` Mätning av orderstocken STRATEGIER Elanders strategier för att nå målen är: ` Expansion nedströms och uppströms i värdekedjan ` Fokus på prioriterade kundsegment ` Kunddriven tillväxt i hela värdekedjan ` Hög kunskap om kund och slutkund ` Stark affärsmanna- och innovatörskultur ` Knowledge Management Expansion nedströms och uppströms i värdekedjan Allt mer av det totala värdet i publiceringskedjan skapas i början och i slutet samt genom processhantering och samordning. Elanders strategiska resa från en tryckerikoncern till en infomediakoncern baseras på en kontinuerlig expansion uppströms och nedströms i värdekedjan. Även framtida expansion kommer att kräva löpande vidareutveckling av nya värdehöjande tjänster. Expansionsstrategierna balanserar uppströms och nedströms expansion. Expansionen mot de tidiga momenten i värdekedjan (”uppströms”), som till exempel redaktionella tjänster och strukturering av information, säkrar kundrelationerna på lång sikt. Snabb och lönsam tillväxt åstadkoms med expansion i mitten och i slutet (”nedströms”) av värdekedjan, där trycksaksframställning och distribution äger rum. Inom affärsområde Infologistics sker expansionen både uppströms och nedströms. Inom User ` ELANDERS VISION ”ELANDERS SKA vara internationellt ledande och den mest kompetenta partnern inom infomedia och därmed attrahera kunder, medarbetare och aktieägare.” Manuals är det främst nedströms expansion och volymtillväxt. Alla dessa strategier syftar till att reducera kundens time-tomarket vilket har utvecklat sig till det viktigaste behovet i en värld av hårdnande konkurrens. Fokus på prioriterade kundsegment Baserat på en noggrann analys av olika branschers affärsprocesser, kommunikationsbehov och framtidspotential har Elanders inriktat resurserna på utvalda kundsegment, där vår kompetens kan ge konkurrensfördelar. Generellt är det kunder där vi kan identifiera behov uppåt och nedåt i värdekedjan, samt där Elanders har en ledande position och unika erbjudanden: ` Automotive (fordonsindustrin) ` Förlag ` Industri & Handel ` Offentlig Sektor ` Tjänsteföretag För de olika affärsområdena kan det vara olika kriterier som påverkar bedömningen, men gemensamt är att det handlar om att tillhandahålla snabbhet, flexibilitet, precision och avlastning av ett eller flera problem som har med publiceringen att göra. Kunddriven tillväxt i hela värdekedjan Elanders expansion uppåt och nedåt i värdekedjan sker främst i anslutning till kunder, genom nyetableringar och förvärv. Vi följer även våra kunder över landgränserna. I vissa segment är det viktigt att finnas nära produktionsenheter, till exempel i konsumentelektronikbranschen, och i vissa är det viktigt att finnas nära huvudkontor eller säljbolag. Etableringarna i Italien och Rumänien samt förvärven i Tyskland och Brasilien är exempel på detta. Hög kunskap om kund och slutkund Elanders erbjuder kunderna avlastning, bekymmersfrihet, effektivitet och möjlighet att fokusera på kärnverksamheten. Det kräver hög kunskap om deras verksamhet och affärsprocesser. Detta inbegriper även förståelse för de villkor, problem och utmaningar som kunderna möter samt vilka förväntningar, krav ` ELANDERS AFFÄRSIDÉ ”GENOM ATT kombinera avancerad informationsteknologi med kvalificerad grafisk kompetens ska vi skapa betydande mervärden för våra uppdragsgivare.” och önskemål som deras kunder har. Vi analyserar fortlöpande övergripande trender i de utvalda segmenten, tillsammans med ledande marknadsanalysföretag. Genom att föra en löpande dialog med våra kunder om hur deras publiceringsprocesser fungerar som helhet och vilka behov de ser i framtiden, kan vi identifiera nya behov och nya lösningar. Det är så vi kan bli en långsiktig och viktig partner till kunden. För att kontinuerligt tillföras kompetens inom kundernas verksamhetsområden prioriterar vi även erfarenhet från de utvalda kundsegmenten i vår rekrytering. Stark affärsmanna- och innovatörskultur Högt affärsmannaskap genomsyrar hela företaget. Det understöds även kontinuerligt av ledningen genom incitament samt i rekryteringar och utnämningar. De flesta ledande befattningshavare har en stark entreprenörsroll och ges stor frihet inom ramen för det grundläggande ansvaret; att skapa nya lönsamma affärer. De långsiktiga och nära relationerna ger Elanders möjlighet att kontinuerligt utveckla nya unika tjänster i samarbete med kunderna. Näst intill all utveckling av produkter och tjänster är orderstyrd och knuten till kundprojekt. Det är både lärorikt och effektivt för oss, samtidigt som vi har vant våra kunder vid att ligga i framkanten av utvecklingen inom publicering. Knowledge Management Elanders skapar innovativa lösningar, som representerar ett högt värde, åt kunder över hela världen. Elanders driver ett aktivt arbete för att tillvarata och få utväxling på det. Kundlösningar samlas i en kunskapsdatabas som nås via koncernens intranät. Vi bedriver också omfattande ledarskapsutveckling, där erfarenhetsutbyte och kunskapsöverföring är viktiga komponenter. Dessutom utbildas ledande befattningshavare kontinuerligt i metoder för att paketera, marknadsföra och sälja tjänstelösningar. Master Vendor® är exempel på ett koncept som baserats på kunskaper från hela koncernen, och som paketerats så att det tydliggör hur det skapar mervärden för kunden. Samtidigt ger det möjligheter att organisera det interna utvecklingsarbetet effektivt och ändamålsenligt. 19 ` MÅL, UTFALL OCH NYA MÅL Ett mått på hur attraktiv Elanders är som kund, aktieplacering, leverantör och arbetsgivare är vår förmåga att infria de mål som vi har kommunicerat till omvärlden. I det följande visas en uppföljning av de mål som sattes upp i årsredovisningen för 2006 och som i vissa fall justerades strax före utgivandet som en följd av förvärvet av Sommer Corporate Media och avyttringen av kungsbackaverksamheten. Elanders delar in de långsiktiga externa målen i verksamhetsmål, finansiella mål, tillväxt- och hållbarhetsmål. I årsredovisningen 2006 gjordes bedömningen att alla de externa målen i huvudsak ska kunna infrias under en konjunkturcykel. Elanders arbetar kontinuerligt med mål och strategier som vanligen formuleras på rullande treårsbasis. Marknadsförutsättningarna för affärsområdena diskuteras närmare i avsnittet Marknad på sidan 26 och strategierna för tillväxt under Mål och Strategier på sidan 18 samt under de två affärsområdena på sidorna 52 och 60. Verksamhetsmålen är långsiktiga och oberoende av konjunkturcykler, medan de finansiella målen och tillväxtmålen är definierade i spann inom vilka koncernens prestationer ska ligga under en konjunkturcykel. De finansiella målen utgår från möjligheterna i koncernens befintliga struktur medan tillväxtmålen även beaktar nyetableringar, allianser, förvärv, avyttringar eller andra väsentliga ändringar i koncernens struktur. De långsiktiga finansiella målen ska dock inte sänkas på grund av sådana förändringar. Mål i årsredovisningen 2006 Utfall Nytt mål VERKSAMHETSMÅL 1 Elanders ska vara en infomediakoncern med balanserad verksamhetsinriktning och vara ledande på de geografiska marknader där koncernen är verksam och inom de av de prioriterade segmenten som bearbetas på dessa marknader. Koncernen är ledande inom Automotive i Norden och Storbritannien, inom Industri & Handel i Norden, inom Förlag och Offentlig Sektor i Sverige och inom Directories (fram till avyttringen av Kungsbackaverksamheten) i Norden. Segmentet Tjänsteföretag visar de prioriterade segmenten som bearbetas på dessa marknader. Elanders ska vara en infomediakoncern med balanserad verksamhetsinriktning och vara ledande på de geografiska marknader där koncernen är verksam och inom de av de prioriterade segmenten som bearbetas på dessa marknader. 2 Master Vendor® ska utgöra minst 60 % av koncernens totala omsättning. Master Vendor® utgjorde 58 % (50 %) av koncernens totala omsättning. Master Vendor® ska utgöra minst 60 % av koncernens totala omsättning. 3 Tillväxt ska ske med bibehållen lönsamhet. Tillväxten under 2007 kommer från verksamheter som ökat sin lönsamhet i motsvarande mån, främst i Ungern, Kina, Storbritannien och Tyskland. Tillväxt ska ske med bibehållen lönsamhet. FINANSIELLA MÅL 4 Rörelsemarginalen för koncernen ska vara 8–12 % och för affärsområdena: Infologistics 7–10 %, User Manuals 10–15 %. Rörelsemarginalen för koncernen uppgick till 11,1 % (10,4 %), för Infologistics till 5,6 % (6,3 %) och för User Manuals till 22,6 % (23,1 %). Rörelsemarginalen för koncernen ska vara 8–12 % och för affärsområdena: Infologistics 7–10 %, User Manuals 10–15 %. 5 Avkastning på sysselsatt kapital om minst 14 %. Avkastningen på det sysselsatta kapitalet uppgick till 16,0 % (18,5 %). Avkastning på sysselsatt kapital om minst 14 %. 6 Soliditet om minst 30 %. Soliditeten uppgick till 38,9 % (33,9 %). Soliditet om minst 30 %. 7 Skuldsättningsgraden ska understiga 1. Skuldsättningsgraden vid balansdagen uppgick till 1,0 (1,1). Skuldsättningsgraden ska understiga 1. 8 Investeringarna i produktionsutrustning ska över tiden varken överstiga avskrivningarna eller 5 % av omsättningen. Investeringarna i produktionsutrustning m.m. uppgick till 183 % av avskrivningarna och 7,6 % av omsättningen. Investeringarna i produktionsutrustning ska över tiden varken överstiga avskrivningarna eller 5 % av omsättningen. Omsättningen ökade med 21 % och rörelseresultatet med 30 %. Omsättningen för affärsområde Infologistics ökade med 18 % och rörelseresultatet minskade med 11 %. Omsättningen för affärsområde User Manuals ökade med 34 % och rörelseresultatet med 32 %. Omsättningen och rörelseresultatet ska öka årligen med 8–12 % vilket för affärsområdena innebär: Infologistics 7–10 %, User Manuals 15–20 %. Omsättningen 2007 ökade med 3,3 % organiskt och rörelseresultatet med 4 % organiskt. Minst hälften av tillväxten ska vara organisk. Se utfall för miljö- och kvalitetsmål 2007 på sidan 45. Att sätta mål för hållbar utveckling samt förtydliga Elanders interna process. TILLVÄXTMÅL 9 Omsättningen och rörelseresultatet ska öka årligen med 8–12 % vilket för affärsområdena innebär: Infologistics 7–10 %, User Manuals 15–20 %. 10 Minst hälften av tillväxten ska vara organisk. MÅL FÖR HÅLLBAR UTVECKLING 11 Se mål för miljö och kvalitet 2007 på sidan 45. 20 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 VERKSAMHETSMÅL Automotive är ett av segmenten där Elanders med produktion av bilmanualer i Storbritannien, Tyskland, Ungern och Sverige siktar på att vara marknadsledande i Västeuropa inom fem år. FINANSIELLA MÅL Målen för rörelsemarginal, avkastning på sysselsatt kapital och tillväxt höjdes i början av 2007 efter avyttringen av verksamheten i Kungsbacka och förvärvet av Sommer Corporate Media. HÅLLBAR UTVECKLING Elanders har påbörjat en process för att långsiktigt anpassa företaget till de nya hållbarhetskraven. De första stegen omfattar kartläggning och målformulering. Kommentar till målen VERKSAMHETSMÅL 1 Elanders förenar grafisk kompetens, brett utbud av erbjudanden, internationell närvaro och stark kundbas på ett unikt sätt. Att koncernen ska vara ledande inom de segment som bearbetas på en viss geografisk marknad är därför ingen utopi. I Sverige bearbetas alla de prioriterade segmenten och där är Elanders ledande utom inom Tjänsteföretag, som är ett relativt nytt men inte desto mindre framgångsrikt område för koncernen. Utanför Norden och Storbritannien är den grafiska branschen om möjligt ännu mer fragmenterad och det är främst inom segmenten Automotive och Industri & Handel som Elanders har en rimlig möjlighet att inom de närmaste fem åren kunna bli ledande på geografiska marknader utanför Norden. Det kommer att vara Infologistics som står för detta i Västeuropa inom Automotive, Industri & Handel och Tjänsteföretag. User Manuals bedöms kunna utveckla en ledande position inom Industri & Handel genom närvaron i Östeuropa och Asien. med marginalerna. I User Manuals däremot vänder sig koncernen främst mot den del av Industri & Handel som producerar konsumentelektronik. Denna sektor förväntas ha en stark tillväxt under överskådlig framtid. Det är därför lättare att här behålla konkurrenskraften utan nämnvärd påverkan på marginalerna. Rörelsemarginalen för koncernen uppgick till 11,1 procent. Efter justering för realisationsvinsten från fastighetsförsäljningen och kostnaderna för omstruktureringen i den svenska verksamheten uppgick rörelsemarginalen till 10,1 procent. Målet på 8–12 procent är därför fortfarande rimligt. 2 Master Vendor®-andelen av omsättningen är viktig för att koncernen ska uppfylla sina lönsamhetsmål. Trycksaksproduktion som enskilt erbjudande kommer att vara hårt konkurrensutsatt med sjunkande priser under all överskådlig framtid. Det är därför nödvändigt att integrera denna med intilliggande tjänster vilket närmare beskrivs under Affärsmodell och tjänster på sidan 22. Att målet för närvarande är 60 procent beror på att det, framförallt inom segmenten Förlag och Offentlig Sektor, även under de närmsta åren sannolikt kommer att förekomma trycksaksproduktion utan några väsentliga kringliggande tjänster. Att andelen är oförändrad jämfört med föregående år beror på att flera affärer inom det expanderande User Manuals består av ren trycksaksproduktion. 7 Skuldsättningsgraden bör över tiden inte överstiga 1 ggr. 3 Koncernens verksamhet ska över tiden kunna bära kostnader för nyetableringar och förvärv utan att infriandet av de långsiktiga lönsamhetsmålen ska behöva äventyras. FINANSIELLA MÅL 4 Rörelsemarginalmålen för affärsområdena avser rörelseresultat efter utfördelning av koncerngemensamma kostnader som uppgår till cirka 1 procent av koncernens omsättning. Målen är uttryckta i spann inom vilka rörelsemarginalerna bedöms variera under en treårsperiod och vid olika konjunkturlägen. Dessa mål utgår från möjligheterna i befintlig koncernstruktur och beaktar inga möjligheter i nyetableringar, förvärv eller andra väsentliga förändringar i koncernens struktur. Inom Infologistics visar kundsegmenten ingen större tillväxt vilket innebär att Elanders tillväxt ska komma från vunna marknadsandelar, vilket i sig kan verka återhållande på priserna och där- 5 Avkastningen på sysselsatt kapital exklusive realisationsvinsten för fastigheten och kostnaderna för omstruktureringen i den svenska verksamheten uppgick till 14,5 procent. Målet på 14 procent är därför fortfarande rimligt. 6 Soliditetsmålet är uppnått och någon justering är inte aktuell. 8 För att skuldsättningsgraden och avkastningen på det sysselsatta kapitalet ska ligga inom de uppsatta ramarna ska investeringarna över tiden hålla sig inom avskrivningarna eller 5 procent av omsättningen. Under 2007 var investeringsnivån jämförelsevis hög på grund av expansionen i Kina samt kapacitetsökning i Tyskland. Målet är dock fortsatt långsiktigt rimligt. TILLVÄXTMÅL 9 Tillväxtmålen utgår ifrån affärsområdenas olika förutsättningar vilka har beskrivits i diskussionen om rörelsemarginalerna ovan. Bortsett från realisationsvinsten från fastighetsförsäljningen och omstruktureringskostnaderna i Sverige ökade rörelseresultatet med 18,5 procent. Målsättningarna är fortfarande långsiktigt rimliga. 10 Andelen förvärvsrelaterad tillväxt har i sig egentligen ingen större betydelse. Målet har formulerats för att klart ange ambitionsnivån när det gäller den organiska tillväxten som alltså ska ligga på 4–6 procent. HÅLLBAR UTVECKLING 11 Målen för hållbar utveckling som avser kvalitet och miljö finns på sidan 45. 21 AFFÄRSMODELL OCH TJÄNSTER MER ATT SPARA I STÖRRE PROCESSER Elanders skapar värde för kunden genom att effektivisera och avlasta delar av eller hela publiceringsprocessen. Huvuddelen av värdet för kunden skapas genom tjänster och en avtagande del, om än fortfarande den viktigaste, av själva trycksaken. Fokus måste därför också ligga på kundens processer och inte enbart på själva tryckuppdraget. Ju mer av processen och kringtjänsterna vi gör, desto mer värde kan vi skapa för kunderna och för oss själva. Därför är det viktigt att skapa en relation där vi successivt lär oss kundens verksamhet och kan identifiera nya behov. KONCERNENS HUVUDTYPER AV AFFÄRER Koncernens affär består av dels enskilda tjänster som till exempel databaslösningar eller trycksaksproduktion och dels en kombination av erbjudanden, som oftast även innehåller trycksaksproduktion. De senare innehåller olika mängd tjänster under den sammanfattande benämningen Master Vendor®. Master Vendor® är ett helhetsåtagande för tryckning med skräddarsydda kringtjänster som sparar tid och pengar åt våra kunder. Master Vendor® hjälper kunden att leverera rätt information på rätt plats i rätt tid. För kunden innebär det att hantera hela sin trycksakslogistik via en enda kontakt hos Elanders, oavsett hur omfattande den är och på hur många språk och i vilka media som informationen ska publiceras. Elanders sköter hela produktionen och all distribution på det mest kostnadseffektiva sättet. Vi ser också till att leveranserna sker på den plats kunden vill – i rätt tid och i rätt version. De trycksaker som inte levereras omedelbart håller Elanders i lager för senare distribution. För en biltillverkare som behöver en instruktionsbok gäller det att få fram olika språkversioner i rätt upplaga till rätt bil i rätt ordning i rätt tid vid monteringslinan. Eller så ska boken skickas till den lokala marknaden så att importören kan utrusta den med lokalt anpassad information. Master Vendor® ger kunden enkelhet, bekymmersfrihet och avlastning. Det bidrar till minskade kostnader för informationshanteringen. Det innebär också kvalitetssäkring genom färre leverantörer. 22 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Därigenom blir Elanders en strategisk partner mer än en ren leverantör. Under 2007 utgjorde 58 procent av koncernens omsättning Master Vendor® (50 procent). KONCERNENS HUVUDTYPER AV SEGMENT Elanders inriktar sig för närvarande på fem huvudsegment: Automotive, Förlag, Industri & Handel, Offentlig Sektor samt Tjänsteföretag. Directories lämnades i och med avyttringen av Kungsbackaverksamheten i februari 2007. Ur affärssynpunkt kan man, något förenklat, dela in dessa segment i två huvudgrupper; industrikunder och övriga kunder. I den senare gruppen ingår segmenten Förlag och Offentlig Sektor medan de övriga tre segmenten kan sägas vara industrikunder. Fördelningen av koncernens omsättning mellan segmenten framgår av figur 2 på sidan 23. För industrikunderna är kostnaden för trycksaksframställningen i sig oftast liten i förhållande till den totala kostnaden för produkterna eller tjänsterna de tillhandahåller. Även om upphandling sker mycket professionellt är inköp av trycksaker ingen del av kärnaffären men en nödvändig del av det publiceringsbehov kunden har för att kunna kommunicera effektivt med sin kund. Många industri- och tjänsteföretag har en mängd information som ska publiceras och distribueras externt och internt, men det är mer effektivt att låta en professionell leverantör hantera stora delar av publiceringsprocessen. Kunden står för behov, idé och beställarkompetens och värdekedjan i övrigt hanteras av specialiserade externa aktörer – gärna så få som möjligt. En stor del av koncernens Master Vendor®-affärer görs i denna segmentsgrupp, som också erbjuder de största tillväxtmöjligheterna för Elanders. De övriga kunderna kännetecknas av att kostnaden för trycksaksframställningen är en betydande del av den totala produktkostnaden. Att handla upp trycksaksproduktion är en viktig del av förlagens kärnverksamhet och de har därför högt specialiserade medarbetare, som väl känner den grafiska branschen och prisbilden för trycksaksframställningen. Förlagen har historiskt därför varit endast GLOBALA KUNDER, LOKAL PRODUKTION Genom avancerad logistik trycks, packas och distribueras dagligen Scanias förarmanualer på rätt språk och med unikt anpassat innehåll direkt till lastbilsmonteringen i Sverige, Belgien och Brasilien. Tryckning nära mottagaren ger både optimal produktion och minskar miljöbelastning, tid och distributionskostnader. måttligt intresserade av att lägga ut mera publiceringsrelaterade tjänster utanför sin egen organisation. Under den senaste tiden har dock ett ökat intresse för sådana tjänster kunnat skönjas på flera håll i förlagsvärlden. Elanders leveranser till förlagen utgörs ofta av ren trycksaksproduktion. Målsättningen är att tillsammans med förlagen fortsätta utvecklingen av kringliggande tjänster, men också att erbjuda produktion i länder med lägre kostnadsnivåer. MASTER VENDOR ® I PROCENT AV KONCERNENS OMSÄTTNING 100 Master Vendor ® PRISSÄTTNING Trycksaksframställning som enskilt erbjudande är huvudsakligen en stapelvara som är utsatt för ständig prispress. Det är svårt att motivera ett högre pris med grafisk kvalitet, eftersom branschens alla aktörer i stort sett har tillgång till likartad utrustning och kompetens. Prisdifferentiering måste bygga på andra saker, som ofta inte har så mycket med själva tryckprocessen att göra, såsom leveransprecision, jämn kvalitet, flexibilitet och kvalitet i FÖRSÄLJNINGEN I SEGMENT 2007 Offentlig sektor 7% Övrigt Tjänsteföretag 10 % Förlag 17 % 80 Automotive 24 % 60 40 20 Industri & Handel 42 % 0 2007 2006 2005 2004 2003 Figur 1. Master Vendor®-uppdragens andel av omsättningen har ökat till följd av förvärvet av Sommer Corporate Media samt avyttringen av Elanders Tryckeri AB. Figur 2. Tjänsteföretag, Automotive och Industri & Handel kan sägas utgöra industrikunder som utgjorde 75 % (60 %) av koncernens omsättning 2006 medan resterande 25 % (40 %) kan benämnas övriga kunder. 23 ` KUNDBEHOV ` Produkt ` Användningsområde ` Tid ` Kostnad ` EN KONTAKT PÅ ELANDERS Skapar optimal produktion utifrån kundens behov beträffande: ` Produkt ` Kvantitet ` Tid ` Kvalitet ` Kostnad ` Miljö ` BESTÄLLARENS MOTTAGARE ` Leverans Just-in-time ` ELANDERS/PARTNERS ` Premediaarbete ` Tryck och publicering ` Efterbehandling och packning ` Lagerhållning (fysisk och digital) ` Distribution ` Logistik GLOBALA LÖSNINGAR Elanders hanterar kundens trycksakslogistik via en enda kontakt, oavsett hur omfattande den är och på hur många språk trycksaken ska publiceras. Med kundens behov och beställarkompetens som ingångsvärden utformas idén, och specialiserade externa aktörer – så få som möjligt – anlitas för olika moment. relationen med kunden. Priset för en trycksak i offset som inte är alltför komplicerad lämnas baserat på hur mycket premediaarbete som måste göras, papperskvalitet, omfång (antal sidor), antal färger, typ av bindning och upplagans storlek. Priset lämnas oftast för hela upplagan. Styckpriset per exemplar varierar med upplagans storlek. Det är, för en van trycksaksinköpare, en förhållandevis okomplicerad upphandling där offerterna är lätta att jämföra med dagspriserna på en transparent marknad. Digitaltrycksaker har ofta ett styckepris som baserar sig på kostnaden per ”klick” i den ofta hyrda digitala pressutrustningen. Marknaden för Master Vendor®-affärerna är en helt annan. Varje uppdrag är unikt och skiljer sig i omfattning och innehåll från andra. Här handlar det snarare om att kunden ser över sin totala publiceringskostnad inklusive egen bemanning, lager och kassation och ser hur mycket det går att sänka den. Kvalitet i detta sammanhang rör snabbhet, samordning, förenkling och reducering av time-to-market. Hela eller delar av värdekedjan utöver trycksaksframställningen är föremål för upphandlingen och ibland handlar det även om ren outsourcing av avdelningar hos kunden som sysslar med publiceringsrelaterade aktiviteter. Priset tas oftast ut som ett styckpris för en komplett produkt som sedan avropas vid behov. I en del fall varierar styckpriset med olika typer av transport eller förpackning. Vid lagerlös produktion betalar kunden för varje avrop som görs via beställningssajter på 24 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 internet, extranät eller intranät. Många gånger reflekterar styckpriset såväl kostnaden för att bygga upp databaser för hantering och strukturering av text, bilder och annan information som kostnaden för själva trycksaksframställningen. I några fall tillhandahåller koncernen databaser eller tjänster inom processhantering och logistik men är inte inblandad i trycksaksproduktionen. I sådana fall baseras prissättningen på nedlagd tid, licenser och underhåll, lagerytor, pallplatser eller liknande. Av Elanders affärer idag är allt fler av Master Vendor®-karaktär med allt högre tjänsteinnehåll, som visserligen genererar tryckuppdrag men som i större utsträckning är prissatta efter det värde de skapar för kunden och inte efter styckkostnaden för trycksaksframställningen. VOLYMER Koncernen hanterade under 2007 cirka 167 000 kundorder (cirka 148 000), varav cirka 72 procent (cirka 73 procent) var av Master Vendor®-karaktär. Snittstorleken på en kundorder var cirka 12 000 kronor (cirka 13 000 kronor), fördelat med cirka 10 000 kronor (cirka 8 000 kronor) per Master Vendor®-order och cirka 18 000 kronor (cirka 22 000) per övrig order. Trycksaksproduktion i konventionell bemärkelse, antingen som enskilt erbjudande eller som en del av en Master Vendor®-affär, utgjorde cirka 82 procent av koncernens omsättning 2007 (cirka 86 procent) och resten av andra tjänster. 25 ELANDERS MARKNAD VERKSAMHET PÅ FYRA KONTINENTER DEN GLOBALA GRAFISKA MARKNADEN År 2000 uppgick världsmarknaden för grafisk produktion till cirka 3 000 miljarder kronor. Under 2007 beräknades marknaden uppgå till cirka 4 000 miljarder kronor och 2011 förväntas den uppgå till cirka 4 500 miljarder kronor. Det innebär att den årliga genomsnittliga tillväxten under 2000–2006 var cirka 4,2 procent och att den under 2007–2011 förväntas bli 3,3 procent. Tillväxten drivs främst av utvecklingen i Asien. I Europa och Nordamerika förutses relativt liten tillväxt utom för digitaltryck, medan tillväxten för offsettryck sannolikt avtar. Civiltryck och förpackningstryck utgör 52 respektive 26 procent av världsmarknaden 2007. Några av de tydligaste trenderna är: ` Outsourcing av trycksaksproduktion till lågkostnadsländer tilltar. ` In-house-produktion läggs allt mer ut till extern part. ` Den ojämförligt största efterfrågan på civiltryck kommer från Asien tack vare konsumtionsökningar i Kina, Korea, Indien och andra asiatiska länder. ` Ökningen i efterfrågan på civiltryck i Europa kommer främst att vara relaterad till förpackningstryck och konsumtionsökningar i Östeuropa. ` ` ` Den grafiska branschens konsolidering kommer att gå allt snabbare mot stora heltäckande och små nischaktörer, medan de mellanstora traditionella tryckerierna kommer att få det allt svårare. Digitaltrycket blir jämte offsettrycket en norm snarare än ett intressant alternativ och konvergensen dessa tekniker emellan öppnar gränslösa möjligheter till synergier i kunderbjudanden för att reducera time-to-market. Företagens behov av att kommunicera aktivt och personligt med sina kunder tilltar, vilket ökar efterfrågan på personifierat digitalt tryck kopplat till interaktiva webbgränssnitt. 26 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 ` Digitaltrycket kommer att ha den snabbaste tillväxten i i-länderna men tilltar även i resten av världen. ` Förpackningstrycket beräknas ha störst tillväxtmöjlighet i framtiden. ` Offsetproduktionen globalt kommer, förutom i Asien och Östeuropa, inte att växa nämnvärt och utgör en avtagande del av den totala trycksaksproduktionen i världen. ` Affärsmodellerna kommer att förändras allt snabbare bort från styckprissatt trycksaksproduktion mot mera omfattande problemlösningar; från produktionslogik till tjänstelogik. ` Internet fortsätter att bryta de geografiska barriärerna och gör det allt lättare för kunderna att välja leverantörer baserat på jämförelser av deras pris, snabbhet och flexibilitet. UTVECKLINGEN PÅ ELANDERS MARKNADER På de marknader där koncernen idag är verksam känner vi igen de globala trenderna och dessutom ytterligare några i våra prioriterade kundsegment: ` Färre och större leverantörer önskas. ` Kunderna vill koncentrera sig på kärnaffärerna. ` Inköpsbesluten tas högre upp i organisationerna och blir ledningsfrågor. ` Leveranser ska ske ”just-in-time”. ` Efterfrågan på hjälp med hela försörjningskedjan (supply chain management) kring publicering ökar. ` Publikationerna skräddarsys efter den slutliga mottagarens profil. ` Risk överförs alltmer på leverantörerna. SVERIGE Sedan toppåret 2000 har den årliga konsumtionen av grafiska civiltrycksaker i Sverige i de segment där Elanders verkar minskat ITALIEN Verksamheten i Treviso nyetablerades 2007 som ett DDC/försäljningskontor och kommer att växa i takt med uppdraget från Electrolux i första hand. BRASILIEN Förvärvet av verksamheten i São Paulo är en följd av de växande uppdragen för svensk industri i Sydamerika. med 1 miljard kronor till cirka 17 miljarder kronor under 2007. Trycksakskonsumtionen vrids alltmer mot offset i fyrfärg och mot digitaltryck. Upplagorna minskar men omfånget och utgivningsfrekvensen ökar. Efterfrågan på trycksaker från industrin och den offentliga sektorn var stabil. Det pågår en strukturell förändring av branschen snarare än konjunkturell. Tjänsteinnehållet i den grafiska produkten ökar och kunderna efterfrågar lågkostnadsalternativ till trycksaksproduktionen i allt större utsträckning. Efterfrågan på helhetslösningar samt logistikkompetens höll i sig under året. Intresset för att effektivisera publiceringsprocessen, minska antalet leverantörer eller lägga ut hela processen på extern part var fortsatt högt. Innevarande år innehåller en del osäkerheter sammanhängande med vilka effekter konjunktur- och ränteutvecklingen får på sysselsättning och efterfrågan. Vi förväntar oss dock en fortsatt stabil efterfrågan från den del av industrin som vänder sig till konsumentmarknaderna. Investeringarna i branschen i Sverige har de senaste tre åren legat runt 300 Mkr i snitt, vilket är mindre än en tredjedel av nivån under toppåren runt sekelskiftet. Elanders genomsnittliga investeringar i produktionsutrustning de senaste tre åren har legat på 105 Mkr, varav i genomsnitt 95 procent har gjorts utanför Sverige. Det är sammanfattningsvis främst genom att vinna marknadsandelar, öka tjänsteinnehållet och kunna erbjuda produktion i lågkostnadsländer som Elanders kommer att kunna visa tillväxt i Sverige under de närmaste åren. EUROPA Den totala europeiska grafiska marknaden uppgick år 2001 till 1 320 miljarder kronor och uppskattades uppgå till 1 460 miljarder kronor under 2007. Det innebär en årlig genomsnittlig tillväxt med 1,8 procent. År 2011 beräknas marknaden uppgå till drygt 1 500 miljarder kronor vilket innebär en årlig tillväxttakt om blygsamma 1,25 procent. Västeuropa utgör fortfarande kring 90 procent av den europeiska marknaden. Den största KINA Sedan etableringen i Peking 2005 har antalet kunder ökat och enheten betjänar också kunder i Elanders övriga verksamhet. västeuropeiska marknaden är Tyskland, som 2006 beräknades uppgå till drygt 300 miljarder kronor. Övriga viktiga västeuropeiska marknader är Storbritannien (275 miljarder kronor 2006), Frankrike och Italien (190 miljarder kronor vardera 2006). Den totala östeuropeiska marknaden uppskattades 2001 till 76 miljarder kronor och 2006 till 102 miljarder kronor. År 2011 förväntas den uppgå till 129 miljarder kronor vilket, för offsettrycket innebär en väsentligt högre tillväxttakt än i Västeuropa. Framtiden ser ljus ut på lång sikt, men under de närmaste åren kommer politisk instabilitet, låga disponibla inkomster och andra osäkerhetsfaktorer att leda till att det blir en stor utmaning för flera av de östeuropeiska länderna att upprätthålla dagens tillväxttakt. Ryssland är den enskilt största marknaden, följt av Polen och Tjeckien. En stor del av tillväxten, som beräknas vara 11 procent per år fram till 2011, kommer från olika kataloger över produkter och tjänster – ett område som är framgångsrikt sedan länge i Västeuropa men ännu inte fått genomslag i Östeuropa. I Östeuropa kommer offsetvolymerna under de närmsta åren att öka i samma takt som för digitaltrycket. En konsolidering av branschen i Östeuropa är sannolik, dels i form av sammanslagningar och dels genom att företag köps av västeuropeiska aktörer. Elanders etableringar i Östeuropa innebär, förutom att utgöra viktiga lågkostnadsalternativ för Västeuropa, möjligheter till god tillväxt såväl genom vunna marknadsandelar som genom det faktum att marknaderna växer. Det digitala trycket utvecklas snabbt mot att bli den viktigaste teknologin i branschen och sätter press på de konventionella aktörerna, vilket kommer att leda till att offsetutrustning kommer att fortsätta att försvinna från den västeuropeiska marknaden. År 2005 uppskattades marknaden för digitaltryck i Europa till 112 miljarder kronor och den beräknas uppgå till drygt 130 miljarder kronor 2010 vilket innebär en årlig genomsnittlig tillväxt med 3,3 procent. Offsettrycket visar en årlig genomsnittlig tillväxt med 0,8 procent under samma period. Företag 27 inser behovet av att kunna kommunicera snabbt och personligt med sina marknader, vilket driver fram ett växande intresse för den digitala trycktekniken som möjliggör snabb, ”on-demand” och personifierad kommunikation och därför minskar olägenheten av den allt mer avgörande faktorn ”time-to-market”. Den digitala tekniken möjliggör samtidig användning av variabel text och bild. En kvalitetsbarriär finns fortfarande, men teknologiutvecklingen inom digitalt tryck går numera fortare än inom offsettekniken. Bland annat är det mycket lättare att kontrollera färgstyrningen i digitalt tryck. Följande trender märks på den europeiska marknaden: ` ` Den europeiska grafiska industrin består av runt 125 000 företag som sysselsätter cirka 880 000 medarbetare. Förutom ett fåtal större aktörer består branschen mest av små företag och runt 85 procent av företagen har mindre än 20 anställda. Även om antalet företag har minskat betydligt under de senaste åren så kommer konsolideringen både i väst och öst att fortsätta och eventuellt tillta. En mängd företag är ägarledda av 40-talister. Generationsväxlingen driver fram strukturgrepp under de närmaste fem åren. Importen till Västeuropa från lågkostnadsländer i Östeuropa och Asien har ökat under de senaste åren. Produkter som har förhållandevis lång time-to-market och som har högt innehåll av manuellt arbete importeras allt oftare. Detta gäller i synnerhet produkter som barnböcker och andraupplagor av andra böcker. Många kunder till den västeuropeiska grafiska industrin skiftar mot produktion i lågkostnadsländer vilket kommer att påverka marginalerna negativt för de aktörer vars verksamheter är begränsade till Europa. ` Tryck av förpackningar och etiketter är det enskilt största segmentet på den europeiska marknaden och svarar för nära en tredjedel av den totala marknaden i området. Detta segment beräknas ha den största tillväxtmöjligheten under de kommande åren. ` Fyrfärgsproduktion ökar på bekostnad av svartvitt tryck inom såväl offset som digitalt tryck. 28 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 ` Den grafiska industrin, framför allt i Västeuropa, utvecklar sig mot ett ökat tjänsteinnehåll för att motsvara kraven från kunderna. ` Den digitala produktionen är efter förpackningstrycket det snabbast växande segmentet på den europeiska marknaden men utgör fortfarande bara cirka 8 procent av den totala marknaden. Digitaltrycket har därför på längre sikt en utomordentlig tillväxtpotential. ` Möjligheten att genom webbplatser och s.k. kiosker skapa fotokopior och fotoböcker från digitalt bildmaterial förväntas medföra en snabb utveckling i efterfrågan på digitalt producerade foton och trycksaker. Trots den låga befolkningstillväxten i området ökar antalet hushåll och antalet ledarbefattningar liksom andelen inkomst som är disponibel för utbildning och information. Detta stimulerar efterfrågan på tidningar, tidskrifter och böcker. Många av de grafiska företagen är inte lönsamma, vilket öppnar för ytterligare strukturgrepp och understryker vikten av storlek och nischinriktning. I sammanfattning är det även här en kamp om marknadsandelar och för Elanders innebär detta att det är förmågan att erbjuda globala företag globala lösningar genom en kundanpassad kombination av informationsstrukturering, digital och konventionell trycksaksproduktion samt distribution och kapacitet för förpackningstryck som är de viktigaste konkurrensfördelarna. KINA I Kina beräknas den totala grafiska marknaden 2007 till 290 miljarder kronor. Med en årlig tillväxt runt 10 procent under de närmaste åren beräknas den nå 415 miljarder kronor år 2011. Nästan 75 procent av marknaden finns i södra och östra Kina. Konkurrensbilden är fragmenterad och man räknar med att det finns nära 180 000 tryckerier i landet. I förhållande till folkmängden låter detta ändå inte särskilt mycket och visar att stora delar av den kinesiska trycksaksproduktionen är inriktad på produktinformation och produktförpackningar (s.k. trade dressing) snarare än på tidningar, tidskrifter och böcker. Kinas ELANDERS EXPANSION Vid utgången av 2007 hade Elanders verksamhet i Europa, Asien och Sydamerika och i inledningen av 2008 tillkom den nordamerikanska kontinenten. popularitet hos den västerländska grafiska industrin har vuxit och flera etableringar görs samtidigt som de kinesiska aktörerna satsar på export. Allt tyder på att Kina kommer att bli världens ledande ”offshore”-leverantör av trycksaker till Västeuropa och Nordamerika. I Kina är inställningen till digitaltryck positiv men tillväxten har hittills endast legat kring 5 procent per år. En tydlig trend är utveckling av franchisekedjor för digitaltryck. I övrigt finns fortfarande barriärer i landets infrastruktur och begränsningar i tillgång till den senaste tekniken, vilket kan ha en återhållande effekt på tillväxten under de närmaste åren. Man räknar dock med att digitaltrycket kommer att utgöra runt 14 procent av den kinesiska marknaden 2010. Elanders etablering i Asien innebär goda möjligheter för koncernen att positionera sig även på denna marknad som spås ha den största tillväxten under de närmaste åren. USA Den grafiska marknaden i USA uppskattades 2000 till 1 000 miljarder kronor. Den har sedan växt måttligt med i genomsnitt 2,3 procent per år till 1 170 miljarder kronor 2007, motsvarade en ökning med 2 procent jämfört med 2006. Fram till 2011 beräknas marknaden i USA växa med ytterligare endast 1,5 procent per år till 1 240 miljarder kronor. På denna mogna marknad pågår sedan flera år en konsolidering men branschen är fortfarande fragmenterad och de 50 största aktörerna har inte mer än 30 procent av marknaden. Digitaltrycket, som idag utgör drygt 10 procent av marknaden, växer snabbt och beräknas öka mer än dubbelt så fort som offset under de närmsta åren. I USA beräknas tillväxten för Elanders i första hand att komma från leveranser till koncernens existerande och potentiella globala kunder. LATINAMERIKA Den latinamerikanska marknaden har vuxit från 145 miljarder kronor 2000 till 215 miljarder kronor 2007 och beräknas uppgå till 280 miljarder kronor 2011. De två största marknaderna är Brasilien och Mexico som tillsammans beräknas svara för 80 procent av hela den latinamerikanska marknaden 2011. Böcker utgör 60 procent av den latinamerikanska marknaden, men även förpackningstrycket driver tillväxten. I Brasilien uppskattades marknaden 2007 till 90 miljarder kronor vilket var en ökning med 10 procent jämfört med 2006. Fram till 2011 beräknas den brasilianska marknaden öka med ytterligare nästan 40 procent till 120 miljarder kronor. Brasiliens och de andra latinamerikanska ländernas utveckling medför ökad efterfrågan på läromedel och tidskrifter och den ökande levnadsstandarden håller den inhemska konsumtionen uppe och stabiliserar efterfrågan på fordon och konsumentelektronik. Den ekonomiska tillväxten i hela Brasilien gör att den grafiska branschen intensifierar utvecklingen mot distribuerat tryck där innehållet skapas och struktureras i storstäderna för elektronisk överföring och digital produktion på avlägsna platser över hela landet. Även i Latinamerika pågår en konsolidering av branschen och tillväxten för Elanders beräknas komma både från erövrade marknadsandelar och från marknadstillväxt. 29 KONKURRENSBILD Det är en mycket svår uppgift att ge en sammanfattande bild av den konkurrens som koncernen möter i sina olika verksamheter. Konkurrensbilden varierar mellan olika segment, geografiska marknader och produktionstyper. Den varierar också med de förflyttningar i värdekedjan, uppströms och nedströms, som uppkommer i samband med vår expansion. Den grafiska branschen ser i stort sett likadan ut i de flesta länder. Det finns tusentals mindre, familjeägda tryckerier med traditionellt tryck som i stort sett enda erbjudande. Endast ett fåtal koncerner av Elanders storlek finns i varje land. Flera av dem är inte civiltryckerier utan förlag eller dagstidningar, vars egna tryckerier säljer sin överskottskapacitet på civilmarknaden. I Sverige är det främst JMS Media och Strålfors (Posten) som återfinns i samma storleksklass som Elanders. JMS Media har numera ett stort inslag av tidningstryck och konkurrerar därför allt mindre med Elanders. På civiltryckssidan möter vi dem mest inom segmenten Industri & Handel, Förlag och Tjänsteföretag. De har också specialiserat sig på helhetslösningar för detaljhandeln, vilket inte är en av Elanders huvudaffärer. Strålfors (Posten) möter vi ibland i större upphandlingar (segmenten Industri & Handel samt Tjänsteföretag) som innehåller till exempel digital printning och dokumentflöden. Elanders har en fördel med sin unika grafiska kompetens och tillgång till effektiv offsetproduktion och är helt ledande inom eftermarknadsinformation till större industriföretag som exempelvis fordonsindustrin (Automotive). Inom Automotive utanför Sverige kommer konkurrensen oftast från kundernas interna enheter för publicering och från lokala, mindre tryckerier. Elanders har ett försprång genom sin storlek, kapacitet, teknik och långa erfarenhet. Inom läromedel (Förlag) möter vi ett antal civiltryckerier, men Elanders är här marknadsledande i Norden. Inom segmentet Offentlig Sektor är vi ledande i Sverige tack vare uppdragen från riksdag och regering, men konkurrens kommer bland annat från Edita och Parajett. Återigen är kapacitet, teknik och lång erfarenhet de viktigaste konkurrensfördelarna. Vi är ensamma i Sverige om att kunna följa de större koncernerna inom Automotive, Industri & Handel och Tjänsteföretag över landsgränserna med helhetslösningar, som både innehåller offsetproduktion och andra tjänster 30 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 i värdekedjan. I Norden finns Stibo och Nörhaven i Danmark samt Hansaprint i Finland. Stibo är långt framme med informationsstrukturering (främst Förlag samt Industri & Handel), Nörhaven har helt specialiserat sig på produktion av böcker för segmentet Förlag och Hansaprint har högmodern produktion av tidskrifter (Förlag) och manualer (Industri & Handel). Elanders har kommit längst i internationaliseringen och erbjuder produktion i lågkostnadsländer. I Storbritannien möter vi företag som Pindar inom segmenten Industri & Handel, Förlag och Tjänsteföretag och Wyndeham Westway inom Automotive, och i Tyskland möter vi inom Automotive företag som Infowerk och Bosch Druck. I vår internationella expansion tillsammans med större industrikoncerner, framför allt inom just-in-timeproduktion av manualer och annan eftermarknadsinformation, möter vi RR Donnelley och Xerox, men framför allt ett otal mindre, lokala tryckerier som var och en saknar kapacitet och kunnande för att ta helhetsgrepp på de globala kundernas behov. I vår expansion uppströms möter vi bland andra tekniska informatörer som Semcon och Sörmans, profil- och reklambyråer, kommunikationsföretag som Citat, översättningsföretag, bildbyråer, webbaktörer och tillhandahållare av affärs- och publicerings-system. Nedströms möter vi framför allt företag inom logistik och supply chain management. I processhanteringen finns exempelvis alla de större managementkonsulterna och flera stora IT-företag. Elanders fördel är att med sin grafiska kompetens och med utgångspunkt i sin stora kundbas kunna ta ett helhetsgrepp i värdekedjan. I avsnitten om våra affärsområden på sidorna 52 och 60 finns ytterligare beskrivning av konkurrenterna. MARKNADSANDELAR Om det historiskt varit svårt att uppskatta marknadsandelar i den grafiska branschen så har det inte blivit lättare av utvecklingen mot differentierade erbjudanden med olika kringliggande tjänster. Att uppskatta marknadsandelar internationellt låter sig helt enkelt inte göras. Härtill är konkurrentstrukturen alltför fragmenterad. På nästa sida finns en tabell över några av våra viktigaste konkurrenter med ett försök att uppskatta deras styrkor och andelar i de segment och på de geografiska marknader där vi möter dem. ` KONKURRENTER JMS Mediasystem Nörhaven (DK) Stibo (DK) RR Donnelley (US) Strålfors Svenska AB Elanderssegment där vi möts Industri & Handel Tjänsteföretag Förlag Industri & Handel Industri & Handel Tjänsteföretag Främsta styrkor Helhetslösningar Rulloffsettryck Digital printning Starkt specialiserade på bokförlagsprodukter. Databaser Rulloffsetryck Distribution Globala Rulloffsetryck Digital printning Dokumentflöden Smart cards Logistiktjänster Inriktning Helhetsgrepp på detaljhandeln med direktreklamtryck distribution och marknadsplanering. Satsar på högeffektiv produktion och helhetslösningar för bokförlagen. Förvärvades av Randrup 2006 och avnoterades. Utvecklar system och trycker för utgivare av telefonoch produktkataloger. Tyngdpunkt på tryck av böcker, tidskrifter, telefonkataloger, reklam och etiketter. Även distributionstjänster. Helhetsbegrepp på dokumentflöden med sammanhängande logistik. Företaget förvärvades av Posten 2006. Omsättning 1 050 Mkr 1 000 Mkr 956 Mkr 78 328 Mkr 1 693 Mkr Resultat före skatt 5 Mkr 50 Mkr 3 Mkr 615 Mkr 87 Mkr Finansiella uppgifter avser 2006 2005 (uppskattad) 2006 2007 2006 Uppskattad marknadsandel <10 % <8 % <5 % <20 % (Europa) <10 % <10 % <15 % <10 % <5 % (Europa) >3 % i Sverige Elanders marknadsandel i Sverige 31 ANALYS RISK OCH KÄNSLIGHET VAKSAMHET FÖR SNABB ANPASSNING OMVÄRLDSRISKER Trycksakens framtid Trycksaken som bärare av information fortsätter att öka under kommande decennier om än i avtagande omfattning. Vår bedömning är att en ökningstakt över tiden om 2–4 procent per år är rimlig. Tillgången på kapacitet för offsettryck i Västeuropa och Nordamerika kommer att överstiga efterfrågan under överskådlig framtid, vilket kommer att hålla nere prisnivåerna för tryck som enskilt erbjudande. Nya aktörer gör entré för att utifrån sina traditionella positioner i värdekedjan öka innehållet i sina tjänster. Elanders ligger här i förändringens framkant med brett tjänsteutbud och kundstyrd produktutveckling. Tillväxten inom offsettryck kommer att ske i Östeuropa och Asien, medan resten av Europa och Nordamerika kommer att visa avtagande tendenser. I dessa delar av världen kommer det främst att vara digitaltrycket som står för tillväxten. Elanders positionering som en ledande digitaltrycksaktör i Europa och med ökande offsetkapacitet i Östeuropa och Asien stämmer väl med denna utveckling. Konjunkturkänslighet Konjunkturkänsligheten återfinns i de delar av koncernens verksamheter som levererar trycksaker och andra tjänster till den industri som vänder sig till konsumentvarumarknaderna. Även annonsfinansierade produkter till förlag i erbjudanden som har lågt innehåll av övriga tjänster är relativt konjunkturberoende. Dessa volymer återfinns främst inom Automotive och Industri & Handel. Vi möter detta genom att utvidga tjänsten till kunden i Master Vendor®-upplägg och erbjuda produktion i lågkostnadsländer om kunderna prioriterar pris före leveranstider. Övriga verksamheter levererar till relativt konjunkturoberoende mottagare som läromedelsförlag, business-to-business och den offentliga sektorn. Strukturkänslighet Inom segmentet Förlag innebär tilltagande konkurrens från lågkostnadsländer ett strukturellt hot. Våra ökade möjligheter att erbjuda produktion i sådana länder är avgörande för Elanders 32 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 i framtiden. Under tiden är kontinuerligt arbete med effektiviseringar och rationaliseringar nödvändigt. Även om det av tradition är svårare, så går det även i detta segment att öka tjänsteinnehållet. Arbetet med övergång till produktion av trycksaker med bättre lönsamhet har fortsatt under året. Det har resulterat i avyttringen av Kungsbackaenheten och telefonkatalogproduktionen men det handlar också om att utvidga erbjudandet till att omfatta tjänster som omger trycksaksproduktionen och hjälper kunden att bli mer effektiv i sin publiceringsprocess och reducera sin time-to-market. Helhetserbjudanden av denna karaktär är mindre känsliga för volym- och prisfall. Under den närmaste tvåårsperioden kommer detta arbete att vara en av koncernens mest prioriterade aktiviteter. Konkurrenter En utförlig redogörelse för Elanders konkurrenter lämnas på sidan 30 samt per affärsområde på sidorna 52 och 60. FINANSIELLA RISKER De viktigaste finansiella riskerna är valutarisk, ränterisk, finansieringsrisk och kreditrisk. De tre förstnämnda hanteras centralt av moderbolagets ekonomi- och finansfunktion, medan kreditrisken primärt hanteras av respektive dotterbolag. Valutarisk Koncernens valutarisk uppstår huvudsakligen på två sätt: genom exportförsäljning (transaktionsrisk) samt vid konvertering av nettoresultatet och nettotillgångar från de utländska dotterbolagen (omräkningsrisk eller translationsrisk). Elanders nettoinflöde av utländsk valuta utgörs främst av EUR, CNY, GBP och PLN. I transaktionsexponeringen medräknas endast kontrakterade order, tillgångar och skulder. I enlighet med koncernens finanspolicy valutasäkras normalt inte förväntade och budgeterade flöden. Kontrakterade order valutasäkras normalt till 80 procent, om flödestidpunkten inträffar bortom 1 år. Anledningen härtill är att det inom ramen för kontrakten finns utrymme för vissa volymavvikelser. Tillgångar och skulder (huvudsakligen kundfordringar och leverantörsskulder) valutasäkras till 100 procent, likaväl som KOSTNADSSTRUKTUR Övrigt material 10 % Övriga kostnader 5% Personal 33 % Övriga produktionskostnader 9% Avskrivningar och nedskrivningar 5% Försäljning och marknadsföring 2% Legoarbeten 14 % Transportkostnader 4% Papper 18 % är den största komponenten i Elanders rörelsekostnader 2007, medan elkostnaden utgör mindre än 1 procent. (Figuren visar hur kostnader i posterna Kostnad för sålda varor och tjänster, Försäljningskostnader samt Administrationskostnader fördelar sig på olika kostnadsslag.) PERSONALKOSTNADEN kontrakterade inköps- och försäljningsorder där flödestidpunkten kommer att inträffa inom den närmaste tolvmånadersperioden. I dagsläget används endast valutaterminer som instrument. Omräkningsexponeringen av nettotillgångar i utländska dotterbolag valutasäkras i vissa fall genom valutamixen i låneportföljen. En förändring upp eller ned med 5 procent i EUR (0,47 kr) skulle påverka resultatet före skatt med 9 Mkr och övriga valutor 3 Mkr om ingen valutasäkring görs. I not 18 framgår de utestående valutaterminskontrakten per den 31 december 2007. Ränterisk Ränterisken definieras som risken för att en förändring i marknadsräntorna påverkar resultatet i koncernen. Koncernens finansiering löper för närvarande med rörlig ränta och ligger huvudsakligen i SEK. En rörelse upp eller ned i marknadsräntan med en procentenhet påverkar koncernens resultat med 8 Mkr, under en 12-månadersperiod. Finansieringsrisk Finansieringsrisken definieras som risken för att finansiering av verksamheten är svår och/eller dyr att erhålla. Koncernen har därför sett till att ha flera kreditgivare med kreditlöften. Under 2007 förlängde koncernen sina innevarande kreditavtal för omförhandling vid utgången av 2008. Kreditrisk Kreditrisken hanteras nära kunderna i respektive dotterbolag under direkt överinseende av koncernens finansfunktion. Systematisk bevakning och uppföljning av krediter tillämpas. Huvuddelen av koncernens kunder är stora och välrenommerade bolag, myndigheter och organisationer. Koncernen har en försäkring mot stora och oväntade kreditförluster. Under 2007 uppgick kreditförlusterna till –1 Mkr, dvs. upplösning av tidigare reserver översteg reservering för nya osäkra fordringar. OPERATIONELLA RISKER Kundkoncentration Under 2007 stod koncernens tio största kunder för cirka 32 procent (30 procent) av nettoomsättningen och de 50 största för 58 procent (56 procent) av omsättningen, som fördelar sig på marknadssegment enligt diagrammet på sidan 23. Koncernen hade vid ingången av innevarande år cirka 3 500 aktiva kunder. Driftsrisk Risken för att koncernen ska drabbas i nämnvärd mån av driftstopp är liten. Koncernens producerande enheter är i de flesta fall kompatibla och kan avlasta varandra vid driftstörningar. Risker i rörelsekostnader Papperskostnad Den viktigaste insatsvaran för Elanders är papper. Den utgör cirka 18 procent av rörelsens kostnader. Koncernen förbrukade cirka 31 000 ton papper under 2007. Koncernen försäkrar sig delvis mot fluktuationer i papperspriser genom pappersprisklausuler i avtalen med våra kunder. Personalkostnad De direkta personalkostnaderna utgör cirka 33 procent av rörelsens kostnader. Den nya sjuklönereformen i Sverige innebär att förändringar i koncernens frisktal får mera direkta effekter på resultatet. Utvecklingen i koncernens frisktal är positiv och visas på sidan 50. Elkostnad Koncernen förbrukar cirka 22 GWh el per år varav cirka 13 GWh i Sverige. Risken för att fluktuationer i energipriser ska påverka resultatet negativt är minimerad genom en aktiv portföljförvaltning, där även delar av framtida behov prissäkras. Portföljen tar både hänsyn till säsongsvariationer samt utnyttjar de instrument som finns till förfogande på Elbörsen i Norge. Elkostnaderna understiger 1 procent av rörelsens kostnader. 33 Mkr 600 550 500 450 400 2007 2006 350 2005 300 jan-mars apr-jun jul-sep okt-dec SÄSONGSVARIATIONEN I ELANDERS omsättning har i stort sett följt samma mönster under de senare åren. Telefonkatalogverksamheten i Kungsbacka som avyttrades i januari 2007 hade en extrem koncentration av sin omsättning till fjärde kvartalet. Under 2007 har därför säsongsvariationerna planat ut något. Nära 42 % av koncernens omsättning riktar sig till segmentet Industri & Handel där framför allt tillverkare av konsumentelektronik har toppar före sommaren och jul vilket leder till att det andra och fjärde kvartalet tillsammans fortfarande står för 54 % av omsättningen. Fjärde kvartalet är det starkaste med 29 % av omsättingen. Avtal, tvister och försäkringar I en koncerns verksamhet kan ibland tvister uppstå i samband med den ordinarie verksamheten. Elanders bedömer att ingen sådan tvist har eller kommer att få någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella ställning. För att minimera risken för tvister använder Elanders i sina leveranser normalt de avtal som tagits fram av branschorganisationerna. Till exempel gäller för trycksaker ALG 02 och för konsulttjänster avtalsvillkor som tagits fram av Svenska IT-företagens Förening. Koncernens försäkringsprogram innefattar global ansvarsförsäkring, som omfattar allmänt ansvar, produktansvar, ren förmögenhetsskada i kontraktsförhållanden och begränsat skydd vid miljöskada. Koncernen har även tecknat ansvarsförsäkring för styrelse och ledande befattningshavare. Övriga operationella risker Den operationella risken i verksamheten sammanhänger också med den mänskliga faktorn, brottsliga handlingar eller katastrofer där tillkortakommanden i försäkringsskydd, system och rutiner inte kan eliminera risken för skador eller att avvikelser undgår upptäckt. Koncernens storlek och koncernledningens sammansättning av medarbetare med ursprung i koncernens verksamheter som de har djup insikt i, är den viktigaste av de faktorer som motverkar operationell risk inom Elanders. Koncernens alla verksamheter är ansvarsmässigt representerade i koncernledningen som träffas och kommunicerar regelbundet. Koncernledningen utbyter och utvärderar systematiskt operationell och finansiell information. I takt med att koncernen växer intensifieras också arbetet med att upprätta koncerngemensamma policys och rutiner av vilka de viktigaste beskrivs under avsnittet Strukturkapital på sidan 36. 34 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 KÄNSLIGHETSANALYS Nedan lämnas en sammanfattad analys av hur vissa av de variabler som beskrivits skulle ha påverkat koncernens resultat efter finansnetto under 2007 om inga åtgärder som exempelvis valutasäkring eller resursanpassningar hade vidtagits. Varje variabel har behandlats för sig under förutsättning att de andra förblir oförändrade. En omsättningsförändring antas påverka förädlingsvärdet på marginalen som därefter antas falla rakt igenom resultaträkningen. En papperskostnadsförändring multipliceras med totala papperskostnader. En förändring av personalkostnaderna multipliceras med totala personalkostnader. För sjukfrånvaron antas varje anställd bidra med samma förädlingsvärde samt att förändringen av sjukfrånvaron påverkar de frånvarande som ej ersatts. En elprisförändring multipliceras med totala elkostnader och en förändring av räntenivån beräknas på föregående års genomsnittliga nettoskuld. Analysen gör inget anspråk på att vara exakt utan är endast indikativ och syftar till att visa storheterna i sammanhangen. Variabel Nettoomsättning Papperskostnad Personalkostnad Sjukfrånvaro Elpriser Räntenivå Förändring Påverkan på resultatet efter finansiella poster, MSEK +/– 1 % enhet +/– 1 % enhet +/– 1 % enhet +/– 1 % enhet +/– 1 % enhet +/– 1 % enhet 11,6 3,4 6,2 11,6 0,1 8,2 35 ELANDERS STRUKTURKAPITAL INTERNA NÄTVERK KONCERNENS STOMME Koncernens intellektuella kapital består främst av tillgångar som inte återfinns i balansräkningen och som kan delas upp i humankapital och strukturkapital. Humankapitalet behandlas närmare under avsnittet Medarbetare på sidan 48. Strukturkapitalet kan sägas vara det som finns kvar när medarbetarna gått hem och består bland annat av metoder och processer, system, produktutveckling och varumärke. METODER OCH PROCESSER Såväl traditionell grafisk produktion som övriga tjänster förutsätter metoder, processer, regler och policys, som på ett effektivt sätt stödjer affärerna i enlighet med mål och strategier. Inom de operativa verksamheterna finns väl dokumenterade metoder för både produktframställning och tjänsteproduktion. Koncernen har även övergripande och gemensamma policys för bland annat personal, miljö, finans och ekonomi. Det finns också enhetliga regler för rapportering och analys av verksamheterna. HUVUDPROCESS OCH STÖDPROCESSER I Elanders är huvudprocessen att hantera en order som resulterar i produktion och leverans av trycksaker och tjänster. Det finns flera processer som stöder huvudprocessen, varav de viktigaste är tjänsteutveckling, marknad och försäljning, inköp, human resources, logistik, teknik, kvalitet och miljö, IT, kommunikation och ekonomi. I varje operativ enhet är det den verkställande direktören eller platschefen som ytterst ansvarar för att huvudprocessen resulterar i att Elanders alltid motsvarar kundernas förväntningar. Ansvaret för att stödprocesserna fungerar effektivt ligger också i första hand hos de operativa enheterna, men de stöds och övervakas i sin tur av koncernledningen via särskilt ansvariga personer i affärsområdesledningarna eller genom nätverk som rapporterar till dem eller till koncernledningen. Nätverkens arbete utgör också ett mycket viktigt bidrag till koncernbyggandet i Elanders. 36 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 TJÄNSTEUTVECKLING Tjänsteutveckling, marknad och försäljning stöds och övervakas av segmentsteam och affärsområdesledningarna. Här samordnas försäljnings- och marknadsaktiviteter så att kundansvar är tydligt fördelat och marknadsåtgärderna blir effektiva och fokuserade. Marknadsplaneringen stöds också av ett koncerngemensamt säljstödsystem (CRM-system) under överinseende av koncernens marknadsgrupp. Elanders bedriver forskning genom att stödja aktiviteter inriktade mot trycktekniska förbättringar som bedrivs på högskolenivå. Under 2007 uppgick kostnaden för detta stöd till 0,4 Mkr. Koncernens tjänsteutveckling består främst i att tillsammans med våra kunder ta fram lösningar för en effektiv informationshantering och publiceringsprocess. Det innebär också att renodla och paketera tilläggstjänster eller helhetserbjudanden, så att de på ett tydligt och strukturerat sätt beskriver den nytta de tillför kunden. Master Vendor® är exempel på ett koncept, som klargör hur ett antal erbjudanden i delar eller i kombination tillför värden, samtidigt som det interna utvecklingsarbetet kan organiseras effektivt och ändamålsenligt. Merparten av all utveckling av produkter och tjänster sker i nära samarbete med kunderna, är orderstyrd och knuten till kundprojekt. Kostnaderna för dessa utvecklingsaktiviteter under 2007 uppgick till drygt 40 Mkr. De olika lösningar som utvecklats för våra kunder genom åren samlas systematiskt i Elanders Publishing Platform (EPP) under överinseende av produktråden. Utvecklingsverksamheten har under året samordnats och verkar från och med 1 januari 2008 i en egen juridisk enhet, Elanders Infomedia Systems AB (EISAB) med uppdrag att försörja koncernens kunder med system och lösningar för effektiv informationshantering och publicering i olika media. EISAB rapporterar till ledningen för Infologistics. EPP och EISAB är Elanders redskap för att tillse att koncernens utveckling av publiceringsverktyg bedrivs under strukturerade och affärsdrivna former. EISAB ansvarar också för att processer och verktyg dokumenteras på ett effektivt sätt för att garantera SAMORDNING Samordningen inom arbetsområdena IT och logistik är centrala för att de komplexa uppdragen ska kunna utformas, genomföras och utvecklas. en hög servicenivå och underlätta kontinuerligt kunskapsutbyte i koncernen. EISAB sörjer även för omvärldsbevakning och kompetensförsörjning inom sitt område. EISAB medverkar kontinuerligt i olika projektgrupper inom koncernen för att kontinuerligt fånga upp kundernas växlande behov av nya lösningar. Anpassningen av publiceringsverktygen utförs tillsammans med kunderna av medarbetare och kundansvariga i de operativa enheterna inom ramen för EPP och under överinseende av EISAB:s ledning. Koncernen innehar inga patent och har inte sökt några. Däremot äger koncernen källkoderna till de flesta EPP-system som hanterar publiceringsprocesserna hos våra kunder. MARKNADSARBETE Marknadsarbetet drivs av marknadschefer i respektive land under riktlinjer från affärsområdesledningarna och koncernledningen. INKÖPSARBETE Elanders är en stor aktör och en attraktiv partner för branschens globala leverantörer. Det ger oss möjligheten att påverka och förändra – en möjlighet som vi använder optimalt. Inköpsarbetet bedrivs i ett nätverk bestående av ett antal inköpsgrupper, var och en för specifika varu- och tjänsteområden. Arbetet samordnas och leds av den ansvarige för inköpsfunktionen inom Infologistics, som rapporterar till koncernledningen. Ambitionen är att på lämpliga områden successivt gå ifrån lokala leverantörsavtal med målet att teckna avtal med globala aktörer som ”preferred suppliers”. Förutom sänkta kostnader ger detta också stora logistiska fördelar. Strukturerade upphandlingar med så kallade RFI, Request for Information och RFQ, Request for Quotation, enligt modell från bland annat bilindustrin, tillämpas. HUMAN RESOURCES Elanders har en personalfunktion som agerar med samlad specialistkunskap som ger struktur och samordning i personalfrågor inom koncernen. Syftet med funktionen är att konsekvent driva personalfrågor i enlighet med koncernens och ledningsgruppens direktiv. Funktionen leds av HR-chefen i koncernens största enhet. Det dagliga arbetet med human resources, som närmare beskrivs på sidan 48, bedrivs i de operativa enheterna och stöds av personalfunktionen som också ansvarar för koncernens ledarutveckling. Kompetensförsörjningen stöds också av segments-teamen och de operativa cheferna, som utifrån affärsplanerna identifierar tillgänglig och relevant kompetens i de olika segmenten och verksamheterna samt behov av utveckling och komplettering. Koncernens intranät används flitigt och systematiskt för erfarenhetsutbyte och utbildning. LOGISTIK I takt med att Elanders globalisering fortskrider och att våra tjänster innehåller en tilltagande andel logistik har en befattning i koncernen inrättats; en logistikchef i moderbolaget, som har det övergripande ansvaret för koncernens interna logistik såväl som utveckling av de tjänster som innehåller logistik. Logistikchefen ansvarar också för att utvecklingen av dessa tjänster sker under affärsdrivna former och att de dokumenteras på ett effektivt sätt. TEKNIK Teknikfrågorna hanteras av specialister i de operativa enheterna. Specialisternas erfarenheter och kompetens utväxlas genom databaser kopplade till koncernens intranät och utnyttjas regelmässigt av inköpsansvariga, som hanterar koncernens försörjning av produktionsutrustning. MILJÖ OCH KVALITET Alla större operativa enheter i Elanders är certifierade enligt ISO 9001 och ISO 14001. Arbetet med kvalitet och miljö bedrivs i ett koncernövergripande råd, där kvalitets- och miljösamordnare från de olika operativa enheterna har ett väl utvecklat, dokumen- 37 terat och regelbundet samarbete som närmare beskrivs på sidan 42. Målsättningarna för arbetet fastställs av koncernledningen. Uppfyllelsen av miljömålen mäts regelbundet i koncernens miljöräkenskaper av vilka utdrag finns på sidan 43. Ett arbete pågår för att uppnå en liknande harmonisering av kvalitetsarbetet, som idag fortfarande främst målsätts, bedrivs och följs upp på de operativa enheterna inom ramverket för de kvalitetsledningssystem som alla operativa enheter har. Detta arbete beskrivs närmare på sidan 45. En viktig aktivitet är utvärderingen av anpassning till ISO-standarden för civilt offsettryck, innebärande bland annat kontroll av färgstyrningen för att undvika risken för oförutsägbara tryckresultat. Elanders i Falköping har anpassat sin tryckprocess enligt den standarden. Samma standard kommer successivt att införas i samtliga tillämpliga enheter för att säkerställa en jämn och hög kvalitet, när uppdrag flyttas mellan olika produktionsanläggningar för att av miljöskäl producera så nära mottagaren som möjligt. IT För Elanders spelar IT en central roll för framgång. IT stöder såväl huvudprocessen som de flesta av stödprocesserna och är avgörande för utvecklingen av våra affärer och interna processer. Koncernens övergripande IT-strategi innebär att de system som används i de operativa enheterna ska stödja och vara anpassade till verksamhetens processer. Koncerngemensamma applikationer används för koncernens infrastruktur, groupware, intranät samt den operativa och finansiella koncernmässiga rapporteringen. Elanders strävar dock efter att använda enhetliga applikationer i takt med att gamla system byts ut. Arbetet med IT-frågor i de operativa enheterna leds av koncernens IT-chef och stöds av ett koncerngemensamt IT-råd. Rådet består av representanter från koncernens operativa enheter och koncernens IT-chef som tillsammans med ekonomidirektören fastställer målsättningarna för arbetet. Rådet träffas vid behov i protokollförda möten och arbetar med förbättringar och samordning i koncernens IT. Rådet bedriver också, i samarbete med en medlem av inköpsnätverket, upphandlingar av hårdvara och applikationer. Under året arbetade rådet i olika konstellationer med förberedande aktiviteter för ett koncerngemensamt affärssystem. Under året hade koncernen direkta kostnader som rör dessa områden om cirka 10 Mkr. 38 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 INTERN OCH EXTERN KOMMUNIKATION Koncernens interna kommunikation bedrivs främst genom intranätet. Koncernens nyheter publiceras på intranätet och sänds ut via e-post. I moderbolaget finns en funktion för intern och extern kommunikation. Därifrån insamlas information från koncernens samtliga enheter och distribueras till all personal i form av såväl tryckta som digitala nyhetsbrev, personaltidning och information via intranätet. Den externa kommunikationen sköts av moderbolaget, där koncernchefen och ekonomidirektören ansvarar för investerarrelationer och kontakter med media. Kommunikationsfunktionen ansvarar för koncernens profilhantering, externa webbplats och intranät i nätverk med webbansvariga i de operativa enheterna. EKONOMI OCH FINANS Koncernens ekonomiarbete bedrivs i de operativa enheterna och de ansvariga är med få undantag medlemmar av enhetsledningarna. I koncernstaben för ekonomi och finans bedrivs arbetet med koncernens finans- och riskhantering, sammanställning och analys av den finansiella rapporteringen, upprättande av ekonomisk rapportering till koncernledning, styrelse och marknad samt utveckling av gemensamma policys för ekonomistyrningen i koncernen. Ekonomiarbetet bedrivs också i nätverk där koncernens ekonomichefer träffas för att utbyta erfarenheter och driva gemensamma frågor. Målsättningarna för ekonomiarbetet fastställs av styrelsens revisionsutskott, koncernledningen och ekonomidirektören. ELANDERS VARUMÄRKE I Elanders utveckling har varumärket och företagets image en avgörande roll som bärare av budskapet om koncernens erbjudanden. Koncernen genomför med hjälp av utomstående specialister med jämna mellanrum varumärkesundersökningar i syfte att analysera sin position. Dessutom genomförs kundundersökningar löpande. Undersökningarna har hittills visat att kundernas uppfattning är att Elanders står för kompetens, kraftfullhet och trygghet. Det innebär att varumärket har styrka och trovärdighet att framgångsrikt bära budskapet om de förändringar som hänger samman med visionen att Elanders ska vara en internationellt ledande infomediakoncern. 39 HÅLLBAR UTVECKLING PROCESS HÅLLBARHETSARBETE FÖR ATT MÖTA NYA KRAV Den internationella oron för koldioxidutsläppen och dess påverkan på klimatet sätter press på företag att anpassa verksamheten inför framtida utsläppsbegränsningar ock kundens krav på hållbarhet. Samtidigt riktas uppmärksamhet mot en rad bristfälliga sociala förhållanden i olika länder. Det bidrar till att företagen måste motivera sin närvaro och hur de efterlever vissa grundläggande mänskliga regler, ”code-of-conduct”. Sammantaget innebär det växande samhällsengagemanget för hållbarhetsfrågor att kraven på Elanders ökar. Elanders påverkar samhället inom såväl jämställdhets- som miljöfrågor, och bland både medarbetare och utomstående finns ett intresse av att få fördjupad kunskap om företagets ambitioner inom dessa områden. Här har Elanders under många år bedrivit ett engagerat arbete kring miljöfrågeställningarna. Certifieringen av skogsprodukter och arbetet för positiva miljöeffekter via minskade transporter är några exempel på aktiviteter. Elanders ingick även som ett av flera Göteborgsföretag bland sponsorer till Göteborgs miljöpris för hållbar utveckling, ett pris som 2007 tilldelades Nobels fredspristagare Al Gore. ANPASSNING TILL NYA HÅLLBARHETSKRAV En allt viktigare frågeställning har blivit hur Elanders avser att anpassa företaget långsiktigt till de nya hållbarhetskraven. Bland dessa frågor får Elanders en rad nya utmaningar att möta men HÅLLBARHET Elanders har identifierat flera, av oss påverkbara, områden som berör hållbar utveckling. För de tre första områdena har vi redan påbörjat kartläggningen. 40 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 också flera möjligheter. Frågan är inte bara hur Elanders kommer att anpassa verksamheten till minskade utsläppsregler och höjda etiska gränser, utan också vilka fördelar företaget kan dra framför konkurrenterna som en tidigt miljöcertifierad tryckerikoncern. Bland investerare har frågan blivit påtagligt mer intressant på senare år, eftersom aktiemarknaden allt tydligare ser en parallell mellan företags hantering av hållbarhetsfrågor och det långsiktiga finansiella resultatet. Eftersom ett företag riskerar att smittas av problem bland exempelvis underleverantörer så kan extrem badwill hos dessa tvinga fram förflyttning av produktion från ett land till ett annat, med stora omställningskostnader som följd. Investerare behöver därför vägledning från de företag de investerar i kring vilka de mest sannolika riskerna är, och vilken monetär effekt dessa kan få på resultatet. Sammantaget finns alltså allt större krav på Elanders att specificera vilka hållbarhetsmål företaget satt upp och vilken process och policy som Elanders avser att använda för att nå målen. Under 2008 kommer Elanders att förtydliga denna process, vilken schematiskt beskrivs på detta uppslag. FRÅN RISKBEDÖMNING TILL HANDLINGSPLAN I korthet omfattar processen att Elanders inledningsvis genomför en kartläggningsfas, där vi utifrån ett omvärldsperspektiv MILJÖANSVAR MILJÖ KVALITET SOCIALT ANSVAR LEDNING PERSONAL MÅNGFALD ` STEG 1 PROCESS FÖR ATT MÖTA HÅLLBARHETSKRAVEN Under 2008 inleder Elanders arbetet med kartläggning och målformulering. ` STEG 5 FASTSTÄLLANDE AV HÅLLBARHETSMÅL KARTLÄGGNING AV HÅLLBAR UTVECKLING INOM MILJÖ, SOCIALT ANSVAR ` STEG 6 UTFORMNING AV POLICYS FÖR ATT NÅ MÅLEN ` STEG 2 ANALYS AV MÖJLIGHETER OCH UTMANINGAR ` STEG 7 ANALYS AV KOMMANDE LAGAR OCH REGLERINGAR ` STEG 8 ÅTGÄRDSPLANER bedömer vilka utmaningar och möjligheter som företaget står inför i olika hållbarhetsfrågor. En detaljanalys klargör om Elanders står inför några stora problem, exempelvis planerad lagstiftning kring utsläppsnivåer av kemikalier i ett land, eller ökad medial bevakning kring etiska frågor hos vissa kunder. Genom att riskbedöma potentiella hållbarhetsproblem, samt Elanders konkurrensmöjligheter, kan företaget prioritera ett antal hållbarhetsfrågor som hamnar i fokus de kommande åren. Frågorna utgör de allra viktigaste hållbarhetsriskerna (eller -möjligheterna) i företagets verksamhet. När dessa paras med Elanders generella affärsmål, såsom långsiktig lönsamhet och tillväxt, kan företagets ledning göra en rimlig bedömning om när bolaget kan eller måste agera i olika hållbarhetsfrågor. Utifrån denna samlade bild kan ledningen fastställa olika hållbarhetsmål samt vilka policys och åtgärdsplaner som EKONOMISKT ANSVAR EKONOMI INKÖP FÖRSÄLJNING AKTIEÄGARE LAGAR ` STEG 3 IMPLEMENTERING ` STEG 4 RISKBEDÖMNING, PRIORITERINGAR ` STEG 9 KONTROLL OCH UPPFÖLJNING företaget ska använda. Hur ska Elanders exempelvis säkra att ”code-of-conduct” efterföljs vid samtliga produktionsenheter i världen? När i tiden sker detta? Vilken handlingsplan finns inom Elanders för att tillgodose produktionskraven i det fall en underleverantör inte lever upp till kraven? I framtida redovisningar avser Elanders att redogöra för såväl risker och mål inom miljö och etiska samt sociala frågor, som får planen att uppnå målen. Årligen kommer Elanders att ge en redogörelse för årets aktiviteter att närma sig målen, men också de nya förhållanden som eventuellt kan uppstå till följd av företagets ändrade riskbedömning. Ambitionen är sålunda att i hållbarhetsredovisningen beskriva hur långt Elanders tagit sig i hållbarhetsprocessen, men också ge en bild av vilka fokusområden som ligger framför företaget. AFFÄRSMÄSSIGT ANSVAR KUNDER AFFÄRER LOGISTISKT ANSVAR IT LOGISTIK KOMMUNIKAITON 41 HÅLLBAR UTVECKLING MILJÖ OCH KVALITET MILJÖHÄNSYN GENOM HELA PRODUKTCYKELN Ett outtröttligt miljöarbete kräver fokusering i hela organisationen. Miljö- och kvalitetsarbetet bedrivs inom ramarna för bolagets affärsidé och vision och utgör en integrerad del av koncernens strategiska och operativa verksamhet. Miljöfrågorna har genom åren fått ett ökat fokus, vilket också präglat Elanders verksamhet och syn på miljöfrågorna. Den växande insikten i samhället om sambanden för en hållbar utveckling har givetvis påverkat Elanders arbete. När de svenska börsbolagens miljöredovisningar började bedömas i början av 1990-talet, vann Elanders redovisning flera år tävlingen om den bästa miljöredovisningen. Inom företaget finns en stark tradition av miljöengagemang, som bland annat visat sig i att Elanders kontinuerligt sätter mål och följer upp dem i syfte att begränsa utsläpp, minska pappersspill och sänka energiåtgången. Successivt har miljöfrågan inom Elanders vidgats till att även omfatta kundens val av lösningar för tryck och distribution. Den växande medvetenheten i samhället kring miljöfrågor har bland annat inneburit att Elanders kunder i allt högre grad efterfrågar mer miljömedvetna val av exempelvis papper eller transporter. För att kunna göra rätt pappersval har de vanligaste papperssorterna som Elanders använder i Sverige utvärderats avseende vilka utsläpp de ger upphov till. ENSKILDA ANPASSNINGAR AV DOTTERFÖRETAGEN Varje enskilt bolag inom Elanderskoncernen ansvarar för sitt eget miljö- och kvalitetsarbete. Det innebär att arbetet med miljö- och kvalitetsfrågor kan se olika ut i olika länder. Det beror bland annat på faktorer som skillnader i kultur och lagstiftning. Exempelvis är gränsen i Sverige och Storbritannien för andelen lösningsmedel man får använda utan tillstånd för verksamheten betydligt lägre än i Tyskland, 25 ton jämfört med 200 ton. I Polen, Ungern och Kina är även utsläppen av lösningsmedel något högre, om än minskande, än hos de andra dotterbolagen. Bakom de högre utsläppen ligger till exempel äldre maskinpark. Elanders kinesiska verksamhet håller hög internationell standard, bland annat tack vare den moderna maskinparken. Flertalet internationella kunder kräver även att miljöarbetet ska hålla samma höga klass som i Sverige. Det är en betydande konkurrensfördel på den kinesiska marknaden att ha möjlighet att presentera en miljömedveten verksamhet för bolagets kunder. ERFARENHET GER UNDERLAG TILL FÖRBÄTTRINGAR Samtliga av Elanders större producerande enheter har certifierade miljöledningssystem (ISO 14001) som revideras cirka två gånger per år. Även verksamheten inom Elanders Artcopy ska certifieras enligt ISO 14001. Revision av miljöarbetet och tillämpningen av miljöledningssystemet revideras både av extern och intern revisor. Revisionerna ger kvitto på att Elanders följer rutiner och tillstånd samt ger en mängd förbättringsförslag. Koncernens interna revisorer reviderar både inom den egna verksamheten och inom andra Elandersenheter. Detta ger ett aktivt utbyte av erfarenheter inom många områden. KOMMENTARER TILL STATISTIKEN Flera poster i statistiken är inte jämförbara med tidigare år eftersom produktionen vid Elanders Tryckeri AB, numera Kungsbacka Graphic AB, var en så stor andel av den totala produktionen. Ökningen av redovisade avfallskostnader är hänförlig till att återvinningsmaterial inte redovisas längre, eftersom fluktuationer i framförallt aluminiumpriset hade stor påverkan. Det som nu redovisas är kostnader för destruktion och bortforsling av avfall. Mängden avfall per ton produkt är högre till följd av att Elanders Tryckeri AB hade så mycket större upplagor än övriga verksamheter och avfallet är till stor del beroende av antal jobb (intag, rengöring etc.). Avfallet har också ökat på grund av maskinbyten som medfört extra mycket avfall i samband med tömning och nedmontering av gamla utrustningar. forts. s 44 42 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 KUNDENS VAL PÅVERKAR MILJÖN Elanders kan alltid erbjuda kunden ett miljövänligt alternativ. Faktorer som styr är produkt- och användningsområde, kvantitet, leveranstid, kvalitet och kostnadsnivå. Avgörande är val av produktionssätt och i vilket land trycksaken ska användas. ` MILJÖRÄKENSKAPER 2007 2006 2005 2004 2003 Miljörelaterade kostnader, summa (kkr) 5 037 3 361 3 885 3 244 3 424 Avfallskostnader och rening 3 846 1 754 2 103 1 994 2 359 Svanenavgifter, netto Avgifter, försäkringar och koldioxidskatt 104 158 311 107 161 1 087 1 449 1 471 1 143 904 6 614 10 975 11 081 9 325 9 915 238 3 605 301 1 176 351 2007 2006 2005 2004 2003 Miljörelaterade intäkter (kkr) Pappersspill Miljörelaterade investeringar (kkr) Investeringar med syfte att minska miljöpåverkan eller resursförbrukning ` MILJÖNYCKELTAL Lösningsmedel, kg på omsatt Mkr 107 95 85 90 86 Lösningsmedel, kg per ton produkt 6,5 3,8 2,9 2,7 2,6 El, kWh per ton produkt 848 823 685 706 681 Farligt avfall, ton 383 339 313 310 266 Farligt avfall, kg per ton produkt Andel vegetabiliska lösningsmedel, % 11,4 5,6 5,4 5,3 4,8 1,9 1,9 6,1 6,5 10,7 Nyckeltalen visar förbrukningen av vissa miljöpåverkande faktorer för samtliga Elanders tillverkande enheter. Nyförvärvade eller -startade bolag redovisas i sin helhelt under förvärvsåret. Tryckeriet i Kina är dock inte med i redovisningen 2005 trots att verksamheten startade i liten skala i december 2005. Elanders Tryckeri som avyttrades i februari 2007 är med i redovisningen till och med 2006. ` EKONOMISKT RELATERADE MILJÖNYCKELTAL 2007 2006 2005 2004 2003 3 996 –3 862 –5 669 –395 –3 780 –5,1 3,5 5,8 0,5 5,2 Ekonomiska effekter av förändringen av pappersspillet genom minskad kostnad för inköp (kkr) Pappersspill jämfört med föregående år (%) 43 forts. från s 42 Lösningsmedelsförbrukningen per ton produkt har också ökat vilket beror på mindre upplagor i snitt inom Elanders verksamheter under året, vilket medför mer rengöring. Elförbrukningen ökar till följd av ökad andel digitaltryck. Pappersspillet minskar dock trots ökad andel eget bokbinderi. Framförallt verksamheten i Kina har minskat sitt pappersspill. SAMARBETEN ÖVER GRÄNSERNA GER POSITIVA MILJÖEFFEKTER International Printers Network, IPN, är ett nätverk för grafiska företag över hela världen där Elanders är medlem. Nätverket bildades för att förbättra den globala distributionen av information och dokumentation. Syftet är att lära av varandra och även hjälpas åt att lokalt producera och distribuera trycksaker. På så vis kan bolagen minimera transporter och lagerhållning, vilket ger betydande miljövinster. I nätverket ingår omkring 190 organisationer med hemvist på sex kontinenter. Regelverket för medlemskap och samarbete är rigoröst för att kvalitetssäkra arbetssätt, informationsöverföring och produktkvalitet. Nätverket och samarbetena däri har lett till att Elanders knutit flera kontakter som bland annat inneburit minskade transporter. Tryckuppdragen har i dessa fall producerats hos nätverksmedlemmar i exempelvis USA för att därefter distribueras lokalt, istället för produktion i, och distribution från, Sverige. Genom dessa samarbeten minskas ledtiderna till leverans och utsläppen från transporter minskar. Koncernen strävar efter att förbättra miljön även genom andra samarbeten. Exempelvis är Elanders ett av företagen som tillsammans med Göteborgs Stad delar ut Göteborgspriset – ett internationellt pris för hållbar utveckling – som 2007 tilldelades Nobels fredspristagare Al Gore. Bolaget genomför även ett antal kundseminarier och filmvisningar som fokuserar på miljöfrågor. MILJÖFÖRBÄTTRINGAR UNDER ÅRET Elanders har under 2007 genomfört flera effektiviserings- och förbättringsåtgärder inom miljö. Det har bland annat resulterat i förbättrad produktkvalitet och lägre åtgång av tryckplåtar. Följande initiativ har genomförts under året: ` Maskinbyten inom digitaltryck ger bättre produktkvalitet och lägre energiförbrukning. Övergången till mer digitalt färgtryck ger dock ökad lösningsmedelsförbrukning för dessa produkter. ` Maskinbyten inom offset har förbättrat effektiviteten och produktkvaliteten. Inställningar genomförs snabbare vilket ger mindre makulatur. Inblandningen av isopropanol i fuktvattnet har sänkts och arbetet med ytterligare sänkningar 44 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 fortsätter. Dock ökar lösningsmedelsförbrukningen totalt i vissa maskiner, men minskar i andra. ` ISO 14001 har implementerats på Sommer Corporate Media GmbH & Co. KG, som certifierats i februari 2008. ` El-besparingsprojekt hos Elanders i Mölnlycke tillsammans med kommunen och IVF som påbörjades under 2006 har fortsatt. Omfattande mätningar har medfört en del praktiska åtgärder för att minska elförbrukningen. Till exempel har tidsstyrda strömbrytare installerats för att utrustningar inte ska stå på tomgång när de inte används. ` Byte av isopropanol till en alternativ fuktvattenskemikalie hos Elanders i Mölnlycke och Falköping har såväl minskat förbrukningen av lösningsmedel som gett upphov till en stabilare process. ` Samtliga anläggningar inom Elanders Sverige där Elanders styr elavtalen (41 procent av Elanders elförbrukning) har el som är vattenkraftsbaserad. Elanders Hinson Ltd har förnyelsebar el. Totalt innebär detta att 50 procent av Elanders totala elförbrukning är garanterat förnyelsebar. INGA VÄSENTLIGA INCIDENTER UNDER 2007 Det har inte skett några väsentliga incidenter under 2007. Den incident som förekommit har varit av mindre karaktär och rapporterades enligt gällande regler samt medförde inte några påföljder. Incidenten uppkom av ett maskinläckage hos Elanders i Falköping, vilket innebar att det läckte ut orenade rökgaser i lokalen under en kortare period. Läckaget upptäcktes vid rökgasmätning då inga stabila resultat erhölls. Elanders i Malmö har fått ett föreläggande om att utföra en markprovtagning under källaren där en oljetank tidigare varit placerad. Kontakter har inletts med möjliga leverantörer för att utföra undersökningen. FRAMTIDEN Flera av verksamheterna har krav på utsläpp eller förbrukning av lösningsmedel från myndigheterna och fortsatt fokus kommer att vara på minskning och användning av alternativa lösningsmedel. Arbetet med ISO 14001 påbörjas hos Elanders Artcopy och avslutas hos Sommer Corporate Media GmbH & Co. KG. Arbetet med miljömärkningarna svanen, FCS och PEFC kommer att fortsätta. Klimatneutralitetsberäkningarna kommer att breddas och omfatta fler verksamheter. KLIMATNEUTRALITET Verksamheten i Malmö klassificeras idag som klimatneutral. Bolaget har minskat koldioxidutsläppen med 45 procent och kompenserar de kvarvarande utsläppen genom att stödja ett projekt i Indien för småskalig produktion av el från jordbruksavfall. Verksamheten har helt övergått till vattenkraftbaserad el och samtliga tjänste- och transportbilar kommer under 2008 att bytas ut till miljövänligare alternativ. KVALITET För att vara den internationellt ledande och mest kompetenta partnern inom infomedia krävs att Elanders är en seriös leverantör med bred och djup kompetens. Därför strävar vi efter total kvalitet genom att ständigt utveckla våra produkter, tjänster och processer. Det innebär att rutinerna genom hela arbetsprocessen, från inköp och tillverkning till distribution, samverkar för att skapa produkter och tjänster med hög kvalitet. Ett väl utfört kvalitetsarbete är en tydlig konkurrensfördel och därför en självklar del i kunderbjudandet. Elanders definition av kvalitet framgår av kvalitetspolicyn som arbetades fram under 2005. Läs gärna mer om kvalitetspolicyn på www.elanders.com. Kvalitetsbrister mäts med avseende på kostnader för reklamationer, kostnader för interna avvikelser samt kreditering och rabatter till följd av kvalitetsbrister. KVALITETSFÖRBÄTTRINGAR UNDER ÅRET Flera kvalitetsförbättringsåtgärder har initierats under året. Dessa är: ` Nytt system för rapportering av avvikelser i Elanders Sverige AB har på flera enheter gett förbättrad rapporteringsgrad samt aktivare och snabbare åtgärdsarbete. ` Elanders Sverige AB:s verksamheter har nu ett gemensamt certifieringsorgan för revision av verksamhetssystemet. ` Lean production och 5 S-arbete har påbörjats hos Elanders Hindson Ltd och initierats inom Elanders Sverige AB. Utbildningar för avdelningschefer och personal i 5 S-tekniken har genomförts, ansvarsområden fördelats och arbetet påbörjats (se faktaruta). Arbetet revideras löpande av utsedda revisorer. KUNDNÖJDHET Koncernens svenska marknadsavdelning ansvarar för den månadsvisa undersökningen om kundnöjdhet. Undersökningen genomförs av ett externt företag som mäter attityden hos Elanders befintliga kunder genom ett webbaserat formulär. Kundurvalet baseras på de kunder som fakturerats 50 000 kronor eller mer under föregå- ` MILJÖ- OCH KVALITETSMÅL Mål 2008 Mål 2007 Måluppfyllelse 2007 Beroende på bolagens olika faser ska alla bolagen jobba enskilt med sina resursskapande mål. Bolag som ingick i Elanders vid ingången av 2007 har arbetat med resurssparande mål. Målet är uppfyllt. Alla bolag ska ha mål för att minska kvalitetsbristkostnaderna. Alla bolag som ingick i Elanders vid ingången av 2007 har arbetat med resurssparande mål. Målet är uppfyllt. Utveckla mätningen av kvalitetsbristkostnader på koncernnivå till att även omfatta antal kundreklamationer och leveransprecision samt förnya definitionen av kvalitetsbristkostnad. Alla bolag ska arbeta med energibesparande mål. Målet är ej uppfyllt. Fortsätter enligt tidigare mål. Vattenkraftsbaserad el ska användas. På anläggningar i Sverige där vi kan styra val av el-leverantör samt i Storbritannien (förnyelsebar el, ej enbart vattenkraft) – målet är nästan uppfyllt. Benchmarking mellan bolagen ska öka genom arbete i flerfunktionella och bolagsövergripande grupper. Samarbetet utvecklas kontinuerligt – målet är uppfyllt. Andel miljöbilar bland tjänstebilarna ska öka. Målet är uppfyllt. Andelen miljöbilar (enl. resp. lands definitioner) bland tjänstebilar skall vara minst 80 % inom 2 år. Elanders skall under 2008 formulera strategier för miljöoch kvalitetsarbetet samt långsiktiga mål. Hälften av Elanders producerande enheter skall under 2008 beräkna sina koldioxidutsläpp. Resterande följer efter år 2009. 5 S-konceptet ska implementeras fullt ut i Sverige 2008. Rutiner och riktlinjer tas fram för att implementera 5 S i resten av Elanders 2009. 45 ende månad. Resultaten presenteras per ort och ligger till grund för förbättringsåtgärder som exempelvis systemutveckling och planering. Varje platschef ansvarar för att presentera och följa upp resultaten internt. Under hösten har kundundersökningar genomförts i Sverige. På frågan ”Hur nöjd är du totalt sett med Elanders?” får vi betyget 4,41 på en femgradig skala. De områden som behöver förbättras är reklamationshanteringen, och informationen till kunderna. FRAMTIDEN Elanders fortsätter arbetet med ständiga förbättringar, kontroll och uppföljning av leverantörer. Ökade kundkrav inom både kvalitet och miljö gör att det ständigt finns förbättringsprojekt att arbeta med. Bland annat fortsätter arbetet att införa 5 S hos Elanders Hindson Ltd och Elanders Sverige AB med tydlig visualisering av arbetet som mål. Elanders Sverige AB ska också fortsätta samordningen mot ett gemensamt verksamhetssystem. Koncernen kommer även att arbeta med att bli ännu snabbare på avvikelse- och reklamationsuppföljning samt att få till stånd ett mer enhetligt språkbruk inom verksamheten. Ett enhetligt språkbruk förbättrar dialogen mellan medarbetare på olika kontor och i olika länder i frågor om miljö och kvalitet. ELANDERS MILJÖ- OCH KVALITETSORGANISATION Elanders miljö- och kvalitetsarbete bedrivs lokalt genom 14 speciellt utsedda medarbetare på respektive bolag. I Sverige, Ungern, Storbritannien och Tyskland finns heltidsanställda som ansvarar för miljö- och kvalitetsfrågor. På koncernnivå drivs arbetet i grupp av samma medarbetare. Gruppen träffas två gånger per år och vid dessa sammanträden diskuteras bland annat mål för kommande år, revision, lagstiftning, miljömärkningar, rapporteringssystem för avvikelser och kostnader, bedömning av nya kemikalier, kvalitetsoch miljöledningssystem samt internutbildningar. Sammanfattande rapporter går vidare till koncernledningen. Gruppen har bred kompetens och medlemmarna har erfarenhet från grafisk teknik och produktion, miljökunskap, kvalitetsstyrning, kemi, arbetsmiljö, miljölagstiftning och verksamhetssystem. För bästa resultat har medlemmarna regelbundet kontakt med varandra för att få stöd och hjälp i sitt arbete. ` 5 S – METOD FÖR ORDNING OCH REDA 5 S är en japansk metod för att steg för steg skapa och upprätthålla ordning och reda på arbetsplatsen. De 5 S:en är grunden för vidare förbättringsarbete. ` Seiri: Sortera, eliminera ` Seiton: Systematisera, rätt sak på rätt plats ` Seiso: Städa och rengör, bevara ordningen ` Seiketsu: Standardisera ` Shitsuke: Skapa vana, utbilda, självdisciplin Syfte: säkrare och effektivare produktion samt minskat slöseri i form av: ` Tid att leta efter saker ` Onödiga ställtider ` Buffertlager ` Kassation ` Ytor ` Genomloppstider ` MILJÖMÄRKNING – GARANTIER FÖR MER MILJÖMÄSSIGA PRODUKTER ` Svanen: Är en märkning för tryckerier som uppfyller kriterier inom val av papper, färg och kemikalier samt rutiner kring produktion och avfallshantering. 46 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 ` FSC (Forest Stewardship Council): Certifiering för hållbart skogsbruk. Skogsprodukter tillverkade av virke från FSC-certifierad skog kan märkas med FSC-märket. Denna möjlighet finns för bland annat trycksaker. ` EU-blomman: EU:s miljömärkning för papper, målarfärg, hotell m.m. Kriterier är under utveckling för trycksaker och ett slutligt förslag (final draft) har funnits sedan oktober 2005. 47 HÅLLBAR UTVECKLING MEDARBETARE STOLTHET I ATT GÖRA SITT BÄSTA FÖR KUNDEN I Elanders uppmuntras medarbetarna att ta stort eget ansvar och deras entreprenöriella förmåga är en viktig del i affärskulturen. Medarbetarnas känsla för affärsmannaskap skapar en marknadsdriven organisation som fokuserar på lönsamhet och tillväxt. FÖRETAGSKULTUREN VIKTIG BESTÅNDSDEL FÖR FRAMGÅNGSRIKT FÖRETAGANDE Elanders företagskultur är väl etablerad och ger medarbetarna god vägledning i det dagliga arbetet. Den gemensamma värdegrunden fokuserar på eget ansvar, engagemang och entreprenörskap. För att lyckas skapa och sporra en sådan företagskultur krävs ett ledarskap som både motiverar och inspirerar medarbetarnas individuella frihet och vilja att ta personligt ansvar. Medarbetarna är aktiva i företaget, bland annat genom att lämna förbättringsförslag. Det finns även stolthet i att alltid prestera sitt bästa och ta ansvar för egna kundleveranser. Delegeringen av ansvar och befogenheter är en viktigt drivkraft och främjar den höga graden av ömsesidigt förtroende inom organisationen. Medarbetarnas förhållningssätt spelar ofta en avgörande roll när kunder och leverantörer väljer att samarbeta med Elanders. Koncernens medarbetare är erkänt skickliga på att skapa nya, MEDELANTAL ANSTÄLLDA, RELATION MELLAN MÄN OCH KVINNOR KULTUREN I DOTTERBOLAGEN Elanders kultur och arbetssätt sprids i de olika dotterbolagen genom bland annat utbyte av medarbetare mellan de olika enheterna. När verksamheter startas i nya länder, som till exempel Ungern och Kina, har medarbetare från de etablerade verksamheterna varit på plats för att utbilda och diskutera med de lokalt anställda. Cheferna för de egenetablerade dotterbolagen är också vanligen svenska för att på så vis säkerställa att verksamheten bedrivs i linje med bolagets företagskultur och värdegrund. Företagskultur, värderingar och arbetssätt främjas även genom intranätet, personaltidningen Inside, med ca tre-fyra nummer MÄN OCH KVINNOR I LEDANDE POSITIONER Män 62 % UTBILDNINGSNIVÅN I ELANDERSKONCERNEN Förgymnasial utbildning 30 % Kvinnor 28 % Kvinnor 38 % 48 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 kreativa lösningar som fokuserar på att möta kundernas behov och utmaningar. Elanders medarbetare strävar kontinuerligt efter att hitta kostnadseffektiva lösningar som gagnar alla parter, inom såväl produktion och logistik som administration. Kundfokuseringen säkerställs bland annat genom det säljstödssystem som togs i bruk i den svenska verksamheten under 2007. Ett arbete pågår med att utvärdera affärsstyrningssystem inom koncernen, ett arbete som beräknas leda till att en implementering påbörjas under 2009. Män 72 % Eftergymnasial utbildning 14 % Akademisk utbildning > 2 år 11 % Gymnasial utbildning 45 % KULTURBÄRARE I Elanders expansion är det viktigt att behålla och utveckla företagskulturen. En viktig kanal för medarbetarna världen över är den koncerngemensamma företagstidningen, som ges ut på svenska, engelska och brasiliansk portugisiska. ROLLER I ORGANISATIONEN, ANTAL MEDARBETARE 800 Marknad, försäljning och projektledning IT/media, affärsutveckling, premedia och prepress Tryckning Efterbearbetning och distribution Ledning och administration 700 600 ÅLDERSFÖRDELNING, ANTAL MEDARBETARE Män 500 Kvinnor 60– 400 60– 50–59 300 50–59 40–49 40–49 200 30–39 30–39 100 –29 0 2007 2006 2005 2007 2006 2005 2007 2006 2005 2007 2006 2005 2007 2006 2005 per år, samt det månatliga nyhetsbrevet. Dessa kanaler är viktiga kulturbärare både inom Sverige och internationellt och bidrar till den transparens Elanders eftersträvar. ORGANISATION SOM FRÄMJAR FLEXIBILITET Den decentraliserade organisationen är kunddriven och främjar hög grad av flexibilitet samtidigt som den ger utrymme för entreprenörskap. Närheten som skapas mellan ledande befattningshavare och andra medarbetare blir möjlig genom Elanders organisation, som utmärks av korta beslutsvägar och direktkommunikation, vilket underlättar förståelsen av besluten. MÅNGA KARRIÄRMÖJLIGHETER Medarbetarna är Elanders viktigaste konkurrensfördel. Därför strävar koncernen efter att vara en attraktiv arbetsgivare som erbjuder stora möjligheter till personlig utveckling. Det sker bland annat genom interna utbildningar inom teknik och säljkunskap samt genom möjligheter att göra karriär inom Elanders. 350 300 –29 250 200 150 100 50 0 50 100 150 200 Både intern- och externrekrytering är viktiga verktyg för att knyta duktiga personer till Elanders. Interna tjänster annonseras bland annat på bolagets intranät och medarbetare uppmuntras av ledare att välja intern karriär. Den externa rekryteringen underlättas bland annat av att Elanders är aktiva inom KY-utbildningar (Kvalificerad Yrkesutbildning) och tillhandahåller praktikplatser inom grafisk processutbildning och efterbehandling. Praktikplatser erbjuds även inom administration och försäljning för studerande från exempelvis Försäljningsakademien och IHM Business School. FORTSATT EFFEKTIVISERINGSARBETE UNDER 2007 Under året bytte Elanders ut maskinparken på ett antal orter inom verksamheten. I samband med bytet genomförde bolaget större utbildningsinsatser i den nya tekniken, vilken bland annat innebar betydande effektivitetsvinster i form av färre skift och färre intag samtidigt som den bidrog till mindre miljöpåverkan. Det har även bedrivits ett arbete med att homogenisera rutiner 49 FORTSATT FÖRBÄTTRING AV HÄLSOTAL Låg sjukfrånvaro innebär stora vinster för både medarbetare och företag. Sedan Elanders började mäta hälsotalen under 2002 har de kontinuerligt fortsatt att förbättras – ett förbättringsarbete som pågår under varje år. Koncernen har som mål att frisktalet ska vara minst 95 procent och under 2007 uppgick det till 97 procent. Sjukfrånvaron inom Elanderskoncernen redovisas på landsbasis. På Elanders bedrivs ett kontinuerligt förebyggande hälsoarbete, bland annat genom en Hälsogrupp med representanter från olika enheter. Hälsogruppen utformar olika aktiviteter som seminarier kopplade till kost, hälsa, stress och psykiskt välbefinnande. Intresset för seminarierna är vanligtvis stort. Hälsogruppen anordnar även fysiska aktiviteter, däribland Orken, en återkommande motionsutmaning mellan Elanders medarbetare. En välfungerande arbetsplats utmärks bland annat av högt välbefinnande. Elanders bedriver därför ett omfattande arbete med att förebygga stressrelaterade sjukdomar, exempelvis genom arbetsplatsanpassning, vilket underlättar återkomsten till arbetslivet efter sjukdom. Elanders är även medlemmar i Goda Grafiska Företag, en samverkansgrupp mellan fack och arbetsgivare som bland annat arbetar för att öka frisktalen inom den grafiska industrin. ` SJUKFRÅNVARO I KONCERNENS SVENSKA BOLAG ` NYCKELTAL INDIVIDKAPITAL och arbetssätt samt att hitta goda exempel, i Sverige och internationellt, på de Elandersfabriker som fungerar bäst. Arbetet med att fortsätta förbättra arbetsmiljön har också pågått under 2007 och fokuserats kring minimering av buller och höga ljud. Procent Total sjukfrånvaro Korttidssjukfrånvaro Långtidssjukfrånvaro Sjukfrånvaro för män Sjukfrånvaro för kvinnor Sjukfrånvaro, anställda under 30 år Sjukfrånvaro, anställda 30–49 år Sjukfrånvaro, anställda 50 år och äldre 2007 2006 2005 3,2 1,6 1,6 1,9 3,7 3,6 2,8 3,5 4,9 2,1 2,1 4,0 6,8 5,7 4,6 5,4 6,0 2,0 2,8 5,2 9,4 4,1 6,2 7,0 Den totala sjukfrånvaron anges i procent av de anställdas sammanlagda ordinarie arbetstid. Långtidssjukfrånvaro avser frånvaro under en sammanhängande tid av 60 dagar eller mer. 2007 Medelantal anställda Antal anställda per den 31 december Snittålder Personalomsättning, % Omsättning per anställd, kkr Förädlingsvärde per anställd, kkr Rörelseresultat per anställd, kkr Akademisk utbildning mer än 2 år, % Gymnasial utbildning, % Övrig utbildning, % Kompetensutvecklingskostnad per anställd, kkr 1 579 1 723 39,2 11,6 1 300 748 144 10,7 58,6 30,8 3,2 2006 2005 1 490 1 478 1 553 1 511 42,0 41,4 9,6 10,8 1 334 1 321 765 770 –6 82 10,5 15 59,6 47 29,9 38 3,6 3,8 ` ELANDERS POLICYS Vid ingången till 2008 fanns det inom Elanders 20 policys och riktlinjer. Företaget arbetar löpande med att implementera värderingar, policys och riktlinjer bland medarbetare och övriga intressenter, bland annat genom utbildningar och information. Alkohol- och drogpolicy Bilpolicy Informationspolicy Kvalitetspolicy Miljöpolicy Rehabiliteringspolicy Social uppförandekod (Code of Conduct) 50 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Arbetsmiljöpolicy Finanspolicy IT-policy Ledarskapspolicy Pensionspolicy Resepolicy Uppvaktningar Attestordning Hälsopolicy Jämställdhetspolicy Medarbetarpolicy Policy för användning av internet och e-post Sekretess- och tystnadsplikt ` HR-ARBETE I OLIKA KULTURER Elanders starka företagskultur är en viktig drivkraft bakom utvecklingen av verksamheten. Därför är det viktigt att bära med sig värderingarna som styr företagskulturen när bolaget expanderar internationellt. Framgången på nya marknader är till stor del beroende av kopplingen mellan den ursprungliga företagskulturen och de synsätt som finns i de länder där man etablerar verksamhet. Celso Xavier de Souza, Fulfilment Manager Michael Kebell, Night shift Manager Li Peng, Printing operator BRASILIEN STORBRITANNIEN KINA Elanders är idag en av de största och främsta leverantörerna inom digitaltryck i Brasilien och strävar efter att vara en leverantör i premiumsegmentet. Detta innebär att verksamheten levererar material av högsta kvalitet med den bästa servicen. En vital del av att vara en attraktiv arbetsgivare i Brasilien är arbetsmiljön; en bra atmosfär, arbetsmoral och respekt för den enskilde, samt tydliga utvecklings- och karriärmöjligheter inom företaget. Lönenivå och förmåner är viktiga drivkrafter, även om dessa inte är avgörande faktorer för motivationen. Företagskulturen bygger till stor del på värdeskapande och tillgänglighet. Värde över förväntan innebär nöjda kunder och nöjda medarbetare. Tillgängligheten skapar en öppen företagskultur där kommunikation mellan chef och medarbetare är en grundpelare. Att vara en global koncern ger tydliga konkurrensfördelar. Lång erfarenhet kombinerat med innovativa lösningar inom såväl infomedia som traditionella trycktjänster är också tydliga fördelar. Att erbjuda en helhetslösning snarare än den traditionella tryckeritjänsten är en avgörande framgångsfaktor på den brasilianska marknaden. Fokus är ett viktigt ledord inom verksamheten, fokus på att göra det som är rätt för företaget snarare än det som anses rätt i branschen. För Elanders UK är kommunikation inom och mellan alla delar av bolaget nyckeln till framgång. Kulturen bygger på kontinuerliga återkopplingar och dialog mellan företagsledning och medarbetare. Elanders UK arbetar mycket med internkommunikation i olika former. Det kan vara månatliga genomgångar av viktiga händelser inom koncernen, sammanträden och strategimöten. Det är oerhört viktigt för Elanders UK att medarbetarna är insatta i viktiga frågor för verksamheten. Därför presenterar företagsledningen varje månad siffror över vinst och försäljning, befintliga, nya och potentiella kunder samt produktionsnivåer. Arbetet med personalfrågor är en viktig affärsdrivande funktion för verksamheten i Storbritannien. På HR-avdelningen utvecklar bolaget bland annat verktyg och policys som effektiviserar och optimerar resursnyttjande inom organisationen. HR-arbetet består av att se till att attrahera och behålla de bästa medarbetarna, och bolaget arbetar ständigt med att säkerställa att organisationen har den rätta balansen av medarbetare med olika bakgrund. Genom en optimal blandning av utbildning, tidigare erfarenheter och utvecklingspotential förbättras möjligheterna att nå verksamhetsmålen. Elanders företagskultur i Kina, liksom i Sverige, är formad utifrån de människor som arbetar i organisationen. Det innebär att medarbetarna i stor utsträckning skapar den arbetsplats de vill arbeta på. Elanders har lagt stor vikt vid att bygga upp verksamheten kring kinesiska synsätt, men med svensk prägel. Viktiga hörnstenar i den kinesiska verksamheten är bland annat hög arbetsmoral och produktivitet samt en öppen arbetsmiljö med tydligt internationellt affärsfokus. Att vara en uppskattad arbetsgivare i Kina kräver en mängd olika saker, bland annat en attraktiv företagskultur. Konkurrenskraftiga löner och förmåner är också viktiga förutsättningar för att rekrytera och behålla de vassaste medarbetarna. Den kinesiske medarbetaren eftersträvar också tydliga karriärmöjligheter, och det är viktigt att företaget anses pålitligt och ansvarstagande. På Elanders i Beijing arbetar medarbetarna i team som sträcker sig över olika avdelningar, och lär på så vis känna företagets olika avdelningar och får en insyn i andra funktioner än den egna. Korsbefruktningen har visat sig framgångsrik och medarbetarna trivs bra med ett arbetssätt som främjar vidgade vyer. Att arbeta med personalfrågor i världens största ekonomi skiljer sig inte från arbetet i det betydligt mindre Sverige. HR-avdelningarna i Kina och Sverige lägger stor vikt vid personlig utveckling och att medarbetarna ska ha inflytande på verksamhetens arbetsprocesser. I Kina arbetar HR-avdelningen även aktivt med individuella produktivitetsmål. 51 AFFÄRSOMRÅDE INFOLOGISTICS STÄRKT FÄSTE I EUROPA MED SIKTE VÄSTERUT AFFÄRSOMRÅDETS VERKSAMHETER Infologistics utvecklar och levererar helhetslösningar för publicering till industriella kunder, förlag och den offentliga sektorn. Häri ingår även användarinformation till bilindustrin eftersom själva trycksaksdelen utgör en förhållandevis liten del av den totala affären i detta segment. Produktmässigt fortgår expansionen inom detta affärsområde såväl uppströms som nedströms. Den geografiska expansionen sker i första hand i Västeuropa och de amerikanska kontinenterna. I de fall affärsområdets kunder önskar trycksaksproduktion till lägre kostnader och kan acceptera längre ledtider används kapacitet i User Manuals i Östeuropa och Asien. Affärsområdet har sin bas i koncernens infomediacenter i Mölnlycke, Newcastle, Stockholm och Waiblingen. Elanders infomediacenter erbjuder strukturering av information, avancerad premedia, digitaltryck, offsettryck och fulfilmenttjänster. Digitaltrycksenheter finns i Oslo, São Paulo och Stockholm och inhouse-anläggningar för publicering i digitaltryck åt bland annat ABB i Västerås, Volvo i Göteborg och Tetra Pak i Lund. Vidare finns produktionsanläggningar för premedia, offsettryck och fulfilment i Falköping, Malmö, Oslo och Stockholm samt, sedan förvärvet av Seiz Printing Inc. i februari 2008, även i Atlanta, USA. En enhet för försäljning och projektledning finns i Uppsala och i Harrogate (UK) finns försäljning, premedia och IT-baserad sidproduktion. DET GÅNGNA ÅRET Året innehöll en blandning av utmaningar på hemmaplan och internationell expansion. I januari förvärvades Sommer Corporate Media i Waiblingen intill Stuttgart, Tyskland. Sommer Corporate Media är en av Tysklands ledande leverantörer av produkt- och användarinformation till större industri- och tjänsteföretag. Förvärvet är av stor strategisk betydelse för såväl affärsområdet som för hela Elanders. 52 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Sommer Corporate Media är ett komplett infomediacenter som vunnit ett flertal kvalitetsutmärkelser och ger Elanders ett viktigt fotfäste i Tyskland som är hemvist för en rad globala företag inom segmenten Automotive, Industri & Handel och Tjänsteföretag. I oktober förvärvades 80 procent av Artcopy i São Paulo vilket gav koncernen en viktig plattform i Brasilien där flera av Elanders stora globala kunder är verksamma. Master Vendor®, Elanders program för affärsinriktade publiceringslösningar, nådde fortsatta framgångar under året och genomsyrar numera helt arbetet inom affärsområdet. Exempel på större Master Vendor®-affärer under året är med kunderna Bayer, Bosch, Scania och Saab Automobile. Koncernen arbetar aktivt i det globala nätverk för distribuerat digitalt tryck som koncernen har tillgång till, framförallt avseende lösningar för fordonsindustrin. De nya större affärerna ligger alla i linje med affärsområdets strategi att hjälpa större företag och organisationer att effektivisera sin publiceringsprocess. I den svenska verksamheten var året trögt bland annat beroende på lägre volymer än förväntat från riksdagen och viss förflyttning av volymer till anläggningarna i User Manuals. En samordning av de svenska verksamheterna påbörjades under året och är nu i allt väsentligt genomförd. Det innebär bland annat att verksamheterna i affärsområdets sex svenska bolag från och med den 1 januari 2008 bedrivs i två juridiska enheter samt att produktions- och marknadsorganisationerna avbolagiseras och samordnas. Härigenom ökar kraften i marknadsarbetet och samordningen av produktionen mellan enheterna förbättras. Enheterna specialiserar sig nu så att varje typ av produktion och tjänster bedrivs på den mest optimala enheten. Vidare har utrustning och kapacitet setts över för att anpassa dessa till den förväntade utvecklingen i Sverige. Detta innefattade bland annat flytten av produktionen från Östervåla till andra svenska enheter EFFEKTIVARE PUBLICERINGSPROCESS Det blir allt viktigare att anpassa informationen till individen för att nå rätt mottagare med rätt budskap. Det innebär mindre upplagor samt färskare och mer uppdaterad information, som når mottagaren vid rätt tid. och en renodling av koncernens programvaror för externt bruk. De senare åtgärderna medförde avsättningar och nedskrivningar uppgående till sammanlagt 20 Mkr. ` INFOLOGISTICS SIFFROR I SAMMANDRAG KOMPETENSOMRÅDEN Grunden för affärsområdets verksamhet är ett målmedvetet arbete med att fortlöpande analysera kundernas affärer. Utifrån det samordnas befintliga och förvärvade verksamheter för att leverera helhetslösningar som stärker kundernas konkurrensförmåga. Arbetet innebär betydande satsningar på ny teknik, marknad och expansion genom förvärv och nyetableringar. Infologistics verksamhet täcker alla delar av publiceringskedjan. Affärsområdet levererar lösningar för e-handel och elektronisk dokumenthantering, databashantering, digital arkivering och EBITDA, Mkr Nettoomsättning, Mkr Rörelseresultat, Mkr Sysselsatt kapital, Mkr Avkastning på sysselsatt kapital, % Medelantal anställda 2007 2006 2005 1 617 1 293 1 274 146 136 136 91 101 95 1 100 700 777 10 14 12 994 792 800 Nettoinvesteringar exklusive förvärv av verksamheter, Mkr 79 17 21 Andel av koncernens nettoomsättning, % 79 65 65 Andel av koncernens rörelseresultat, % 40 n.a 78 ` AFFÄRSOMRÅDETS RÖRELSEDRIVANDE ENHETER OCH DERAS VERKSAMHET Premedia Atlanta, USA2) Falköping, Sverige Harrogate, Storbritannien Lund, Sverige Malmö, Sverige Mölnlycke/Göteborg, Sverige Newcastle, Storbritannien Oslo, Norge São Paulo, Brasilien Stockholm, Sverige Stuttgart, Tyskland Uppsala, Sverige Vällingby, Sverige Västerås/Ludvika, Sverige Östervåla, Sverige1) 1) 2) Medieoberoende lösningar Arkoffset AnnonsDigital och sidprintning produktion Rulloffset Fulfilment och Binderi distribution z z z z z z z z z z z z z z z Outsourcing z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z z Verksamheten avvecklas under kvartal 1, 2008 Verksamheten förvärvades i februari 2008 53 INFOLOGISTICS, ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING (%) INFOLOGISTICS ANDEL AV NETTOMSÄTTNING (%) 2 2 17 19 79 62 19 35 NORGE STORBRITANNIEN TYSKLAND 2006 20 0 7 21 SVERIGE 65 79 2007 2006 INFOLOGISTICS, BRUTTOINVESTERINGAR (MKR) 3 24 SVERIGE 1 6 73 12 2007 21 NORGE INVESTERINGARNA UNDER ÅRET avsåg främst offsetutrustning för ökad kapacitet och effektivitet i Tyskland och Storbritannien. STORBRITANNIEN TYSKLAND TILL FÖLJD AV FÖRVÄRVEN i Tyskland och Brasilien ökade affärsområdets andel av koncernens omsättning samt andelar omsättning utanför Sverige. 2006 digital printning med ett huvudsyfte: att förenkla och förkorta kundernas interna processer och time-to-market. Elanders är ledande inom digitaltryck i Sverige och Tyskland och har också enheter för digital printning i Brasilien, Storbritannien och Norge. Elanders levererar också tjänster i början av värdekedjan där innehållet skapas, till exempel översättning och design, såväl som i slutet av kedjan, där vi hjälper våra kunder med fulfilment och logistik. I de flesta av våra outsourcing-affärer hanterar vi hela kedjan. Elanders har lång erfarenhet av stora outsourcinguppdrag. En viktig del av verksamheten är fortfarande premedia och tryckning med någon form av efterbearbetning. Med dessa tjänster som bas levereras skräddarsydda publiceringslösningar, som vanligen innefattar arkoffsettryck eller digitaltryck, men även, där upplagorna är större, rulloffsettryck. Ännu viktigare är dock den tydliga trenden att fler och fler affärer tas hem i början eller slutet av värdekedjan (informationsstrukturering, databaser, fulfilment, logistik med mera) även om de sedan ofta resulterar i betydande trycksaksproduktion. KUNDSTRUKTUR Infologistics verkar inom samtliga koncernens kundsegment: Automotive, Förlag, Industri & Handel, Offentlig Sektor och Tjänsteföretag. Omsättningsfördelningen under innevarande år framgår av tabellen på sidan 23. KONKURRENSBILD Konkurrensen kommer främst från större svenska och internationella grafiska koncerner. Företag som tidigare agerat i olika enskilda delar av värdekedjan (tekniska skribent- och konsultföretag, databasspecialister, systemerings- och programmeringsföretag med flera) strävar också efter att öka innehållet i sina leveranser. Även de större grafiska koncernerna försöker bredda sitt utbud. Det är därför en delvis ny konkurrensbild som vuxit fram under de senaste åren. I vårt strategiska arbete har vi förutsett denna utveckling och ligger i framkant när det gäller att hjälpa våra kunder att frigöra resurser så att de kan koncentrera sig på sina kärnaffärer. Konkurrensbilden beskrivs vidare på sidan 30 samt i tabellen på sidan 59. TILLVÄXTMÅL Tillväxttakten för digitalt tryck i Sverige och Västeuropa ligger på mellan 10 och 15 procent per år. För arkoffsettryck är ökningstakten mellan två och fyra procent. Tjänsteförsäljningen omfattar projektledning, teknisk redaktörskompetens, databaslösningar, fulfilment och distribution och är fortfarande den del av affärsområdet som växer snabbast. Det beror på att de totala erbjudandena (Master Vendor®) får allt större tjänsteinnehåll. Ökningstakten ligger här runt 15 procent per år. De segment som Infologistics arbetar med förväntas ha relativt blygsam egen tillväxt under de närmaste åren på de geografiska marknader där affärsområdet är verksamt. Elanders tillväxt uppnås därför huvudsakligen genom att vinna marknadsandelar. Affärsområdets långsiktiga mål är att växa med 7–10 procent per år över en konjunkturcykel varav minst hälften genom organisk tillväxt. TILLVÄXTSTRATEGIER Flera av affärsområdets verksamheter är dominerande inom sina marknadssegment i Sverige. Expansionen ska därför främst ske internationellt och i första hand mot större industriföretag inom segmenten Automotive och Industri & Handel. På de inhemska marknaderna ska vi främst växa inom Industri & Handel, Offentlig Sektor och Tjänsteföretag. Inom Förlag kommer vi att försöka försvara våra marknadsandelar bland annat genom att kunna erbjuda produktion till lägre kostnader i Östeuropa. Trenden hos större företag att stärka samarbetet med ett minskat antal leverantörer är tydlig både i Sverige och internationellt. Elanders har storleken, både finansiellt och kompetensmässigt, forts. s 56 54 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 PERSONIFIERAD OCH PRODUKTIFIERAD INFORMATION Inom affärsområdet Infologistics skräddarsys publiceringslösningar för kundens behov. Med tryckning som bas blir tjänster i början och slutet av värdekedjan allt viktigare. Ź PERSONLIGA FOTOBÖCKER För många har sortering av privata foton i album eller kartonger varit ett återkommande dåligt samvete. Nu finns möjlighet att enkelt göra egna fotoböcker via Elanders i Tyskland. På webbplatsen www.fotokasten.de lägger man in sina bilder och beställer sin fotobok hem till brevlådan. Under 2007 producerade Sommer Corporate Media mer än 300 000 fotoböcker och dessutom 750 000 personliga kalendrar till privatpersoner. ź UNIKA MANUALER TILL LASTBILSFÖRARE De DNA-styrda, dvs. chassi- unika, förarmanualerna som Elanders producerar för Scania innehåller exakt och enbart den utrustning som den specifika lastbilen har. Manualen görs på förarens språk och om bilen säljs till ett annat språkområde kan den enkelt produceras på det nya språket. ŸLAGRING AV BILDER OCH DOKUMENT God strukturering av informationen sparar både tid och andra resurser i publiceringsprocessen. För flertalet kunder tillhandahåller och utvecklar Elanders webbaserade gränssnitt för lagring av bilder, dokument och annan information. I publiceringssystemet Elanders Publishing Platform, EPP, lagrar vi idag 1 miljon bilder och 250 000 dokument på 50 språk för våra kunder. Till exempel för Ikea processas cirka 70 000 order per år till alla deras marknader världen över och cirka 100 000 bilder lagras i databaser. Ż PERSONIFIERADE FONDRAPPORTER Elanders producerar årligen 2 miljoner fondrapporter med personifierat innehåll. Det innebär att rapporten innehåller endast de fonder som den enskilde mottagaren har i sin portfölj. Förutom att det sparar både tid, pengar och miljön innebär det en välkommen förenkling för mottagaren av informationen. 55 forts. från s 54 och därmed styrkan att följa med de stora kunderna internationellt genom nyetableringar, nätverk och förvärv. Den geografiska expansionen i Infologistics kommer främst att ske i Västeuropa och på sikt eventuellt även på de amerikanska kontinenterna. En välinvesterad produktionsapparat för ark- och rulloffset samt digital printning ger goda möjligheter till tillväxt och förbättrad lönsamhet. IT/Media-verksamheterna (databasdesign och informationsstrukturering) är en av grundförutsättningarna för affärsområdets och koncernens fortsatta utveckling och är integrerade i de grafiska verksamheterna för att stödja övriga affärer. Elanders har exempelvis utvecklat redskap för effektiv parallellpublicering (WebBase) och marknadsplanering (M3), som med stor framgång används i hundratals av affärsområdets affärer. Tillsammans med flera andra utgör dessa redskap EPP, Elanders Publishing Platform, ett samlingsbegrepp för en växande palett av tjänster och verktyg som i nära samarbete med kunderna anpassas till deras behov och kontrolleras genom en systematisk och målstyrd utvecklingsprocess. De större globala industrikoncernerna har tillverkning och distribution på flera platser. Vår strategi är att kunna erbjuda våra logistiktjänster just-in-time i dokument- och distributionscentra (DDC) i nära anslutning till våra kunders tillverkningsenheter och distributionscentra. Många kunder, framför allt inom Automotive, kallar en sådan enhet för hub. Ett exempel är vårt DDC i Arendal i Göteborg, som hanterar komplex distribution av mycket stora volymer av publikationer just-in-time till samtliga bolag inom AB Volvo och Volvo Car Corporation över hela världen. Andra exempel på hubbar är enheterna i Tetra Pak i Lund och den nya enheten i Luton, Storbritannien för GM. Vi hjälper här våra kunder med såväl produktion som all logistik kring publikationerna, ett fullständigt supply chain management för publicering. Under året har verksamheterna i Sverige samordnats och bedrivs i två juridiska personer från och med 1 januari 2008. FRAMGÅNGSFAKTORER – STRATEGIERNA I SAMMANFATTNING ` Tydlig huvudinriktning mot att sälja helhetslösningar med effektivare publiceringsprocesser som förbättrar produktivite- 56 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 ten hos kunderna. Exempel på detta är affärer med Daimler, Postbank, ABB, Volvo, IKEA, If, Saab Automobile, Scania, Sandvik, Tetra Pak, Vauxhall (GM), Land Rover, Resia, SEB, Svenska Handelsbanken, Husqvarna och Gambro. ` Att vidmakthålla och bygga vidare på den starka kundlista som utgör referens när nya stora internationella kunder tar ställning till våra erbjudanden. ` Att fortsätta satsningen på supply chain management i DDC/hubbar intill våra kunder. ` Att fortsätta satsningen på personifierat och produktifierat digitalt tryck i såväl en som flera färger. ` Att expandera vidare i Västeuropa med befintliga kunder genom förvärv eller nyetableringar. ` Att intensifiera arbetet inom de världsomspännande nätverk koncernen har tillgång till inom distribuerat digitalt tryck, webbdistribution med mera, till exempel International Printers Network, IPN. FRAMTIDSUTSIKTER FÖR AFFÄRSOMRÅDET Elanders har en unik position genom sin storlek, kundbas, kompetens och sina möjligheter att leverera helhetslösningar. De kunder vi inriktar oss på visar allt tydligare att publicering ligger utanför deras kärnaffär och de kommer i ökande omfattning att vilja reducera antalet leverantörer och frigöra kapacitet för att ägna sig fullt ut åt sina huvudaffärer. Det kommer att ge oss nya Master Vendor®-affärer. Vi ser också goda möjligheter att växa internationellt med befintliga och nya kunder och därmed ta marknadsandelar. I våra infomediacenter, nu utökat med ett på den viktiga tyska marknaden, samlar vi våra resurser, och ett tilltagande intresse för våra lösningar gör att vi ser positivt på affärsområdets framtida utveckling. Samordningsprogrammet i Sverige beräknas leda till att den svenska verksamheten förbättrar sitt resultat jämfört med 2007. Sammantaget räknar vi med att Infologistics som helhet under innevarande år ska överträffa 2007 i såväl omsättning som rörelseresultat. NYTT FÖRVÄRV Seiz Printing, som förvärvades i februari 2008, har sin verksamhet i Acworth strax norr om Atlanta, Georgia. Seiz har för närvarande 65 anställda och en årlig omsättning på cirka 14 miljoner USD. Elanders förvärv av Seiz Printing Company ELANDERS TAR STEGET TILL USA Seiz Printing, Inc. grundades 1972 av Emil Seiz. Företaget ägdes och drevs med framgång av Emils tre söner; Charlie, Bill och Eddie, i 25 år. -Vi tycker att det är väldigt spännande att bli en del av Elanders. Den globala lösning som vi nu kan erbjuda våra kunder kan inte matchas av våra konkurrenter. Det finns många fördelar med att vara en del av Elanders, och alla våra medarbetare på Seiz blickar framåt med förväntan, säger Charlie Seiz, VD för Seiz. Seiz Printing är känt för sin höga kvalitet och har många välkända kunder i USA. Dessutom har Seiz samarbetat med Sommer Corporate Media strax utanför Stuttgart, Tyskland i över tre år avseende uppdrag för Daimler, särskilt för Mercedes Benz, USA. Därmed har Seiz redan erkända meriter med Sommer Corporate Media, som också är ett Elandersägt företag. -Vår erfarenhet inom segmentet Automotive och området telekommunikation passar väl in i Elanderskoncernen, säger Charlie Seiz. Patrick Holm, VD och koncernchef i Elanders framhåller också vikten av att följa med kunderna ut i världen. ”Det är geografiskt gynnsamt för Elanders att ha ett tryckeri i USA vad gäller vår globala strategi. Flera av våra kunder efterfrågar leveranser i USA och vi ser att Atlanta, med sin placering i den expansiva sydöstra delen av landet, är en bra lokalisering för leveranser till koncernens kunder på den amerikanska marknaden säger Patrick Holm. Charlie Seiz kommer även fortsättningsvis att vara VD för Seiz och kommer att arbeta med Don King, Produktionschef och Shannon Fortune, VD-assistent. Bill och Eddie Seiz kommer att lägga sin fokus på försäljning. Charlie Seiz kommer att rapportera direkt till Peter Sommer på Sommer Corporate Media, som även sitter i Elanders koncernledning och ansvarar för de tyska och amerikanska marknaderna. Charlie Seiz, VD, Don King, produktionschef, Shannon Fortune, VD-assistent 57 ` INFOLOGISTICS VIKTIGA KUNDSEGMENT 2007 Kundsegment Andel av omsättningen Produkter och tjänster Processer 30 % Print Management, (outsourcing inom eftermarknad och marknad), duplicering (manualer, produktinformation, service-information, DVD/CD), premedia/prepress (bildhantering, design, scanning m.m.), fulfilment-center, (packning, lagring, orderkontor, logistik, help-desk, projektledning), databaslösningar (bildhanteringslösningar, projektledningsmodul, elektronisk datalagring m.m.), personifierat marknadsmaterial, redaktörsverktyg med publiceringmoduler Design och drift av databaser, premedia, ark- och rulloffset, digital printning och arkivering, bindning, logistiktjänster med just-in-time-leveranser direkt till produktionslinan 19 % Läromedel, facklitteratur, skönlitteratur, tidskrifter, produktinformation, databaser för produktionsplanering och -styrning Premedia, ark- och rulloffset, digital printning och arkivering, bindning, logistiktjänster 31 % Systemstöd, manualer, produktinformation, marknadsmaterial, databaser, översättning, fulfilment, utbildning, logistik Design och drift av databaser, premedia, ark- och rulloffset, digital printning, e-handel och arkivering, bindning, lager- och logistiktjänster med just-in-timeleveranser direkt till produktionslinan 9% Riksdagstryck, avhandlingar, utredningar, skattetabeller, information, rapporter Premedia, arkoffset, digital printning, bindning, lager- och logistiktjänster 11 % Systemstöd, kundinformation, försäkringsbrev, fondrapporter, distribution, publikationsförråd Premedia, design och drift av databaser, arkoffset, digital printning och arkivering, bindning, lager- och logistiktjänster AUTOMOTIVE FÖRLAG INDUSTRI & HANDEL OFFENTLIG SEKTOR TJÄNSTEFÖRETAG 1) Avser lokala marknader där koncernen är verksam. 58 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Uppskattad marknadsandel 1) Långsiktigt rörelsemarginalmål <50 % Större kunder Konkurrenter 5–8 % Sverige: AB Volvo globalt (Buss, Penta, Parts, Trucks, IT, CE), Scania globalt (Scania Brasilien), Toyota (Toyota, Lexus), GME (Saab Automobile, Chevrolet, Cadillac), Ford Europe (Volvo Car Corporation, Volvo Personbilar Sverige, Ford Norden), Ford/PAG (Kina, Japan), Hyundai, Honda, KIA, Honda Tyskland: Porsche, Daimler Storbritannien: Vauxhall, Ford Europe (Land Rover, Aston Martin), Bentley, Nissan, Audi Brasilien: Scania Storbritannien: Xerox, Wyndeham Westway, Williams Lea, SP Group Tyskland: Zetweka, Infowerk, Bosch Druck Holland: Callenbach Japan: Maruboshi <25 % 4–8 % Sverige: Liber, Natur och Kultur, Berling Media, Bonniers, Rabén & Sjögren Storbritannien: CGP Sverige: Fälth & Hässler, Kristianstads Boktryckeri, JMS Media Danmark: Nörhaven <25 % 8–12 % Sverige: Sandvik, IKEA, ABB, Flextronics, Tetra Pak, SKF, Sony Ericsson, Elektroskandia, Atlas Copco, Electrolux, Husqvarna, Kinnarps Tyskland: Marccain, Ritter Sport Sverige: Intellecta, JMS Media Danmark: Stibo Storbritannien: Pindar Finland: Edita USA: Xerox <25 % 6–10 % Sverige: Regeringskansliet, Riksdagens Förvaltningskontor, SIS, Verket för Högskoleservice, kommuner och landsting, Förenta nationerna Sverige: Parajett, Edita, Intellecta, Tabergsgruppen <10 % 8–12 % Sverige: If Skadeförsäkring, KPA, Nordea, Swedbank, SEB, Folksam, Svenska Handelsbanken Tyskland: Fotokasten, Postbank Brasilien: Armo Bank, Disney Sverige: Strålfors Finland: Itella 59 AFFÄRSOMRÅDE USER MANUALS FORTSATT EXPANSION I KUNDENS SPÅR AFFÄRSOMRÅDETS VERKSAMHETER User Manuals huvudinriktning är högeffektiva leveranser av användarinformation för mobiltelefoner och annan konsumentelektronik. Denna affär handlar i huvudsak om trycksaksframställning med extremt höga krav på flexibilitet och korta ledtider. Den geografiska expansionen sker i länder med förhållandevis låg lönekostnad i Östeuropa och Asien. Produktmässigt kommer expansionen huvudsakligen att ske nedströms genom ökat innehåll av förpackningstillverkning, print-on-demand och logistik. Kunderna finns främst inom segmentet Industri & Handel. I User Manuals ingår våra kompletta produktionsenheter i Peking (Kina), Plonsk, Polen och Zalalövö, Ungern. Ytterligare en 50/50 joint venture är under uppbyggnad i Cluj-Napoca i Rumänien i samarbete med Hansaprint Oy. Dessutom finns DDC i Treviso, Italien, Wrocław, Polen samt i Komárom (50/50 joint venture med Hansaprint Oy), Nyiregyháza och Jaszberény, Ungern och Satu Mare, Rumänien. Dessa DDC har startats i direkt närhet till större kunder såsom Electrolux och Nokia. Produktionskapaciteten i affärsområdets enheter används även för leveranser till kunder i Skandinavien, Tyskland och Storbritannien inom andra segment och affärsområden när låga kostnader prioriteras framför korta ledtider. DET GÅNGNA ÅRET Verksamheten i Peking har varit i full drift under hela året vilket tillsammans med fortsatta framgångar i Ungern medförde ökad omsättning och förbättrat resultat. I Pekinganläggningen startades tillverkning och tryck av förpackningar för mobiltelefoner och ökade i omfattning under fjärde kvartalet. Den polska verksamheten hade ett svagare år beroende på driftsstörningar i samband med underhåll och reparationer av produktionsutrustning. Under slutet av året belastades affärsområdets resultat av något högre etableringskostnader för den italienska enheten än vad som hade planerats. Under året slöt affärsområdet viktiga kontrakt med bland 60 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 andra Electrolux, Philips och Braun avseende produktion av användarinformation. Elanders och Electrolux ingick under året ett 3-årigt exklusivt avtal avseende produktion av all användardokumentation (manualer m.m.) för produkter som tillverkas av Electrolux enheter i Danmark, Frankrike, Italien, Polen, Rumänien, Ryssland, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Sverige, Tyskland och Ungern. Samarbetet rullas ut enligt en fastlagd plan för de olika produktionsenheterna. Leveranserna är igång i Sverige, Schweiz, Italien, Ungern och Rumänien. Utrullningen beräknas vara genomförd under året för att vara i full drift senast under 2009. Affären speglar på ett utmärkt sätt koncernens inriktning mot leveranser av helhetslösningar till globala kunder för att reducera deras time-to-market. KOMPETENSOMRÅDEN User Manuals är specialiserat på att med extremt korta ledtider förse tillverkare av mobiltelefoner och annan konsumentelektronik med användarinformation. Avancerad och snabb strukturering av informationen innefattande bland annat hantering av otaliga språk- och modellversioner är ett signifikant inslag i huvudaffären. Trycksaksproduktionen sker huvudsakligen i arkoffset och i digitaltryck men större upplagor kan även produceras i rulloffset, särskilt den polska enheten, som också betjänar den lokala tidskrifts- och reklammarknaden. KUNDSTRUKTUR Affärsområdet är främst inriktat mot Industri & Handel, men arbetar även med Förlag och betjänar resten av koncernen i samtliga segment utom Offentlig Sektor. Inom Industri & Handel handlar det framför allt om globala tillverkare av konsumentprodukter inom mobiltelefoni, hem- och hushållselektronik och vitvaror. Omsättningsfördelningen under innevarande år framgår av tabellen på sidan 64. HÖGEFFEKTIVA LEVERANSER AV MANUALER För kunder inom konsumentelektronikbranschen blir det allt viktigare att korta ledtiderna. Det innebär att närheten i tryckeriet blir avgörande. USER MANUALS, ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING (%) USER MANUALS ANDEL AV NETTOMSÄTTNING (%) 2 10 23 50 57 33 ITALIEN POLEN 79 UNGERN 25 2007 16 21 KINA 2007 2006 84 2006 USER MANUALS, BRUTTOINVESTERINGAR (MKR) ` USER MANUALS SIFFROR I SAMMANDRAG 5 4 4 KINA 27 34 15 24 2006 2005 ITALIEN Nettoomsättning, Mkr 419 312 254 POLEN EBITDA, Mkr 121 93 60 UNGERN Rörelseresultat, Mkr Sysselsatt kapital, Mkr 20 0 7 2007 2006 INVESTERINGAR GJORDES framförallt i förpackningsutrustning i Kina samt i offsetutrustning och system i Ungern för att öka kapacitet och servicegrad för de globala kundkontrakten. EXPANSIONEN I KINA medförde att verksamheten där utgör en fjärdedel av affärsområdets omsättning. KONKURRENSBILD Konkurrensen kommer oftast från mindre, lokala tryckerier, ofta flera på samma ort, som utan inbördes samarbete försörjer de globala tillverkarna av konsumentelektronik på de platser där de producerar. I några fall kommer konkurrensen även från ett fåtal globala aktörer, som försöker följa kunderna internationellt och ge dem service från befintliga verksamheter i respektive land snarare än genom nyetableringar i närheten av kundernas anläggningar. Konkurrensbilden beskrivs vidare på sidan 30 och i tabellen på sidan 65. Avkastning på sysselsatt kapital, % Medelantal anställda 95 73 44 433 314 251 25 26 18 558 405 268 69 42 66 Nettoinvesteringar exklusive förvärv av verksamheter, Mkr Andel av koncernens nettoomsättning, % 21 16 13 Andel av koncernens rörelseresultat, % 42 n.a 36 TILLVÄXTMÅL Affärsområdets huvudsakliga målgrupp är konsumentelektroniksektorn inom Industri & Handel. Denna förväntas att ha mycket god tillväxt inom överskådlig framtid och dessutom ska Elanders ta marknadsandelar. En årlig tillväxttakt om 15–20 procent över en konjunkturcykel är därför realistiskt för User Manuals. TILLVÄXTSTRATEGIER Huvudstrategin inom affärsområdet är att expandera genom nyetableringar nära globala kunder inom framför allt konsument- 61 ` AFFÄRSOMRÅDETS RÖRELSEDRIVANDE BOLAG OCH DERAS VERKSAMHET Peking, Kina Zalalövö, Ungern Budapest, Ungern Komárom, Ungern Plonsk, Polen Treviso, Italien Premedia Arkoffset y y y y y y y y elektronik. Etableringarna i Ungern och Kina samt våra DDC i Ungern, Italien, Polen och Rumänien är exempel på detta. För att stärka partnerskapen med våra kunder ska vi också expandera nedströms mot ökat innehåll av till exempel förpackningstillverkning och logistik. Nyetableringarna, som oftast har sin grund i ett behov från en större kund, ska normalt endast övervägas då det finns en rimlig chans att kunna diversifiera kundportföljen lokalt inom rimlig tid; normalt 1–2 år. Vidare ska vi bygga affärsmodeller efter kundernas varierande behov så att leveranser och information överförs på de, ofta olika, ställen där kunder önskar. För att utnyttja affärsområdets större anläggningar effektivt kommer ytterligare DDC med digitalt tryck och logistiktjänster att etableras intill kundernas viktiga tillverkningsenheter. Dessa DDC:er levererar lokalt producerade digitala upplagor medan offsetvolymerna matas in från de större enheterna. Vårt DDC i Treviso, Italien är ett utmärkt exempel på denna strategi. Det levererar digitaltryckta produkter och logistiktjänster medan de större offsetvolymerna produceras i den större anläggningen i Zalalövö och levereras just-in-time till kunden via DDC: t i Treviso. Ledig produktionskapacitet ska utnyttjas optimalt för att ge de andra affärsområdena möjlighet att erbjuda sina kunder produktion till lägre kostnader i Östeuropa och Asien. Anläggningarna inom User Manuals i Plonsk, Polen och Zalalövö, Ungern kan erbjuda konkurrenskraftig trycksaksproduktion åt de flesta av våra kundsegment såväl i Sverige som i övriga Europa, vilket kommer att utnyttjas i ökad omfattning. I Ungern finns redan en produktionslinje för bokproduktion till förlag och är i stort sett fullbelagd. I Polen kommer tyngdpunkten i kapaciteten successivt att flyttas från tidskriftsproduktion till förmån för användarinformation och förlagsproduktion. Den framtida geografiska expansionen i User Manuals kommer mest sannolikt att ske i Östeuropa och Asien, men även Latinamerika kan komma ifråga. FRAMGÅNGSFAKTORER – STRATEGIERNA I SAMMANFATTNING ` Att bredda erbjudandet med informationsstrukturering, förpackningstillverkning och logistik. ` Att, när tillfälle och möjlighet ges, följa med globala tillver- 62 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Rulloffset Digital printning y Binderi Fulfilment och distribution y y y y y y y y y y y y y y kare av konsumentelektronik och liknande produkter över gränserna och etablera nya enheter för just-in-time-leveranser av användarinformation. ` Att anpassa affärsmodellerna efter kundernas struktur så att leveranser av produkter och information effektivt tillhandahålls på de platser där kunderna önskar. ` Att göra nyetableringar endast där en diversifiering av kundportföljen på kort sikt (1–2 år) är möjlig och närvaron av internationella grafiska företag är låg. ` Att anpassa kapaciteten så att utrymme finns för att möta behov från Infologistics kunder i Norden och Västeuropa. ` Att etablera mindre DDC med digitaltryck och logistik intill de globala kundernas tillverkningsenheter och leverera offsetprodukter från de större enheterna inom affärsområdet. FRAMTIDSUTSIKTER FÖR AFFÄRSOMRÅDET Elanders har genom året byggt upp en unik kompetens för justin-time-leveranser av användarinformation till globala koncerner. Vi märker att intresset från dessa kunder ökar och att produktion och distribution av användarinformation blir allt mer omfattande. Samtidigt växer kundernas behov av att kunna kontrollera denna hantering utan att nödvändigtvis tillhandahålla den själva. I stället vill många koncentrera sig på design, profilering, marknadsföring och produktion av sina produkter och söker efter externa lösningar på publiceringsproblemet. Elanders har genom etableringarna i Ungern och Kina byggt starka partnerskap med större industrikoncerner och det fattas inte möjligheter att gå vidare med nyetableringar i Östeuropa och Asien. En nyetablering i Cluj Napoca, Rumänien, är redan beslutad och beräknas vara i drift efter sommaren 2008. Framtidsutsikterna för flera av affärsområdets större kunder ser bra ut och man kan förvänta sig stabil efterfrågan under överskådlig framtid samtidigt som behovet av lågkostnadsalternativ hos Infologistics kunder bedöms fortsätta att öka. I helhet bedöms utsikterna för User Manuals vara utmärkta beträffande såväl tillväxt som lönsamhet. Både omsättning och resultat bedöms under 2008 kunna bli bättre än under 2007 främst beroende på förväntad fortsatt god utveckling i Kina och Ungern och att mellanåret i Polen är över. JUST IN TIME-LEVERANSER Elanders är världsledande leverantör av manualer och förpackningar till hemelektronikbranschen. I Ungern och Kina producerar Elanders årligen runt 100 miljoner manualer och tar ett allt större ansvar för kringtjänster som framtagning av förpackningar, packning och distribution. ŹFÖRPACKNINGAR Elanders satsar stort på förpackningar i Kina. Våra 5 förpackningslinjer var fullbokade hela hösten 2007. Vi planerar nu för mer expansion i Asien. Ż INSTRUKTIONSMANUALER 1) För tolv länder på europamarknaden producerar Elanders i Treviso, Italien framförallt instruktionsmanualer, garantikort samt etiketter till kylskåp och frysar direkt på produktionsplats. 2) Cirka 35 miljoner mobiltelefonmanualer trycks på Elanders i Peking och 65 miljoner manualer framställs på Elanders enheter i Ungern. 63 ` USER MANUALS VIKTIGA KUNDSEGMENT Kundsegment Andel av omsättningen Produkter och tjänster Processer Manualer och produktinformation Premedia, ark- och rulloffset, digital printning, bindning, fulfilment, lager- och logistiktjänster 12 % Tidskrifter, direktreklam, läromedel, böcker Premedia, ark- och rulloffset, digital printning, bindning, lager- och logistiktjänster 82 % Manualer, informationsstrukturering, logistik, fulfilment, produktinformation, produktkataloger, systemstöd, databaser Premedia, ark- och rulloffset, digital printning, bindning, lager- och logistiktjänster med just-in-time-leveranser direkt till produktionslinan, VMI 0% Tidningar, tidskrifter, kataloger Premedia, ark- och rulloffset, bindning 5% Marknadsmaterial, kataloger, kundinformation Premedia, ark- och rulloffset, digital printning, bindning, lager- och logistiktjänster AUTOMOTIVE 1% FÖRLAG INDUSTRI & HANDEL OFFENTLIG SEKTOR TJÄNSTEFÖRETAG 1) Avser lokala marknader där koncernen är verksam. 64 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Uppskattad marknadsandel 1) Långsiktigt rörelsemarginalmål <1 % Större kunder Konkurrenter 5–8 % Ungern: Vauxhall Storbritannien: Wyndeham Westway, Williams Lea, SP Group Tyskland: Zetweka, Infowerk, Victor Bück, BoschDruck <5 % 4–8 % Ungern: Wolters Plantyn Polen: Polskie Wydawnictwo Rolnicze, Wydawnictwo Naukowe PWN, Stentor, Grupa Wydawnicza Infor Sverige: Berling Media Polen: RR Donnelley, lokala mindre tryckerier, Winkowski Danmark: Nörhaven <5 % 8–15 % Ungern: Philips, Vaillant, Flextronics, Electrolux, Philips, Hansaprint (Nokia) Polen: Sercom, Braun Kina: Sony Ericsson Italien: Electrolux Polen: RR Donnelley, Xerox, lokala mindre tryckerier Ungern: RR Donnelley, lokala mindre tryckerier Österrike: Berger <1 % 8–10 % Polen: Krajowa Izba Lekarsko-Weterynaryjna, Okregowa Izba Polen: Lokala mindre tryckerier <5 % 8–10 % Polen: Polinvest, Pola Design, Lekarska, Naczelna Izba Lekarska, EiM Agencja Wydawnicza Polen: Lokala mindre tryckerier 65 ELANDERS BOLAGSSTYRNING STYRNING MED MARKNADSFOKUS Elanderskoncernens styrning, ledning och kontroll fördelas mellan aktieägarna på årsstämman, styrelsen och verkställande direktören i enlighet med Aktiebolagslagen och bolagsordningen. Aktieägarna utser bolagets revisorer vid årsstämman. ÅRSSTÄMMAN Vid årsstämman 2007 utsåg aktieägarna styrelseledamöter samt fastställde arvoden till dessa enligt ett förslag från valberedningen, samt arvode till revisorerna. Vidare förrättade stämman val av valberedning och styrelsens ordförande. VALBEREDNINGEN Valberedningen utarbetar förslag till årsstämman avseende val av och arvode till styrelsens ordförande, övriga styrelseledamöter och utskottsledamöter samt revisorer, de senare dessförinnan föreslagna av revisionsutskottet. Under året sammanträdde valberedningen en gång och behandlade då även styrelsens arbete, styrelseledamöternas oberoende, styrelseledamöternas utvärdering av styrelsens arbete, utskottens arbete, revisionen samt valberedningens sammansättning. Valberedningen har under året bestått av Carl Bennet, ordförande (Carl Bennet AB), Gustaf Douglas (Investment AB Latour), Göran Erlandsson (representant för de mindre aktieägarna), Hans Hedström (HQ Fonder), Nils Petter Hollekim (Odin Fonder), Stefan Roos (SEB Fonder) samt Caroline af Ugglas (Skandia Liv). Valberedningen sammanträder vid behov, dock minst en gång årligen. Valberedningen väljs av årsstämman på förslag från valberedningen med hänsyn till den aktuella ägarbilden och med målet om bredast möjliga ägarrepresentation. Ledamöternas kontaktinformation finns på sidan 115. STYRELSEN Styrelsen är ytterst ansvarig för bolagets förvaltning, övervakar verkställande direktörens arbete och följer löpande verksamhetens utveckling. Vidare beslutar styrelsen om större organisato- 66 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 riska förändringar, investeringar och avyttringar samt fastställer budget och årsbokslut. Styrelsen i Elanders har under året bestått av Carl Bennet, ordförande, Tore Åberg, vice ordförande, Ingegerd Gréen, Patrick Holm, Göran Johnsson, Hans-Olov Olsson, Kerstin Paulsson och Johan Stern. Vidare har de anställda representerats i styrelsen av Carianne Röjerås och Marie Trollius. De anställdas suppleanter under året har varit Per Hansson och Tomas Svensson. Av styrelsens stämmovalda ledamöter är samtliga utom Patrick Holm oberoende i förhållande till bolaget. Ingegerd Gréen, Patrick Holm, Göran Johnsson, Hans-Olov Olsson och Kerstin Paulsson är oberoende i förhållande till bolagets större ägare (>10 procent av röster eller aktier). Styrelsen har utarbetat och fastställt en arbetsordning som reglerar arbetsfördelningen mellan styrelsen, dess ordförande och verkställande direktören. Den innehåller vidare en övergripande plan för styrelsens sammanträden och instruktioner om ekonomisk rapportering samt de ärenden som ska åläggas styrelsen. Arbetsordningen ses över en gång årligen samt därutöver vid behov. Styrelsen sammanträder vid sju ordinarie tillfällen under året; fyra gånger i samband med bokslutsrapport och kvartalsrapporterna, ett möte som är särskilt inriktat på strategifrågor, ett möte rörande fastställandet av det kommande årets budget samt ett konstituerande sammanträde direkt efter årsstämman. Dessutom kallas styrelsen till ytterligare sammanträden vid behov. Vid sammanträdet som behandlar bokslutsrapporten deltar revisorerna för att meddela styrelsen resultatet av revisionen. Under året följde styrelsen sammanträdesplanen. Därutöver träffades styrelsen vid fem tillfällen i frågor avseende förslag till ändring i bolagsordning rörande nyemissionen, investeringar och företagsförvärv. I övrigt har styrelsen under året främst varit engagerad i frågor som rör bedömningar av marknad, omvärld och affärsläge samt koncernens strategier för expansion, främst förvärven i Tyskland och Brasilien. Vidare har styrelsen särskilt nära följt utvecklingen i den svenska verksamheten. På det konstituerande sammanträdet ses arbetsordningen och instruktionen för VD över samt fattas sedvanliga beslut avseende firmatecknare. Vidare fastställs arbetsordningar för ersättningsutskottet och revisionsutskottet samt utses ledamöter i dessa utskott. Vid det konstituerande sammanträde som följde efter årsstämman 2007 utsågs Tore Åberg till styrelsens vice ordförande. Bolagets firma tecknas av styrelsen i sin helhet samt två i förening av styrelsens ordförande, verkställande direktören och ekonomidirektören. Styrelsen reser så ofta det är möjligt för att besöka och hålla sina sammanträden på något av koncernens dotterbolag i Sverige eller utomlands. Under 2007 besökte styrelsen verksamheterna i Stockholm, Newcastle och Stuttgart. Ledamöternas närvaro under året uppgick till 92 procent, vilket i närmare detalj framgår av not 5, till koncernens finansiella rapporter. Styrelsen utses av årsstämman på förslag från valberedningen. STYRELSENS ORDFÖRANDE Styrelsens arbete leds och organiseras av dess ordförande, vilken även ansvarar för att styrelsen fullgör sina uppgifter samt att ledamöterna löpande får den information som behövs för att styrelsearbetet ska hålla hög kvalitet och utövas enligt bestämmelserna i lagen och i avtalet med börsen. Styrelsens ordförande har under året också tillsett att styrelsens arbete utvärderats och att styrelsen och valberedningen har informerats om resultatet av utvärderingen. Utvärderingen sker årligen i enkätform och behandlar sammansättning, ersättning, styrelsematerial, administration, arbetssätt, mötenas innehåll, avrapportering från utskott och utbildning. Utvärderingen sker enligt en skala 1–5 där 5 är högsta betyg. För 2007 blev det genomsnittliga betyget 4,46 (4,26). Vidare företräder styrelsens ordförande bolaget i ägarfrågor och förmedlar synpunkter från ägarna inom styrelsen. Styrelsens ordförande utses av årsstämman. ERSÄTTNINGSUTSKOTTET Ersättningsutskottet utses inom styrelsen med beaktande av mest lämpade kompetens i ersättningsfrågor. Utskottet behandlar och beslutar i frågor avseende ersättningar till verkställande direktören och chefer som rapporterar direkt till honom. Beslut om ersättningar till övriga medarbetare i ledande ställningar i koncernen fattas på så sätt att medarbetarens ersättning bestäms av närmaste chef i samråd med dennes närmaste chef. Under året sammanträdde utskottet två gånger varvid arbetsordning fastställdes och förslag till ersättningar utarbetades. Utskottet har under året bestått av Carl Bennet, ordförande, Ingegerd Gréen, Hans-Olov Olsson och Tore Åberg. KONTROLL OCH REVISION Styrelsen har det yttersta ansvaret för att bolaget har tillfredsställande system för intern kontroll samt att redovisningshandlingar upprättas och är tillförlitliga när de publiceras. Kontrollsystem kan emellertid inte helt undanröja risken för större avvikelser. Bolaget och dess ledning har flera andra metoder för att kontrollera de risker som sammanhänger med verksamheten. Styrelsen bistår ledningen med att löpande på ett strukturerat sätt övervaka och identifiera affärsrisker samt inrikta arbetet i bolaget mot att hantera de mest betydande riskerna. I sammanfattning utgör detta styrelsens ansvar för bolagets förvaltning. Revisorerna granskar styrelsens och verkställande direktörens 67 förvaltning av bolaget och kvaliteten i bolagets redovisningshandlingar. Styrelsen håller årligen också enskilt samtal med bolagets revisorer rörande bolagsledningen. Årsstämman 2004 utsåg för en period av fyra år till revisor auktoriserade revisionsfirman Deloitte AB med auktoriserade revisorn Jan Nilsson som huvudansvarig. REVISIONSUTSKOTTET Revisionsutskottet utses inom styrelsen utifrån erfarenhet av och kompetens inom rapportering, redovisning och intern kontroll. Utskottet följer en arbetsordning som fastställts av styrelsen. Dess huvudsakliga uppgifter är att övervaka den interna kontrollen, rutinerna för finansiell rapportering, efterlevnad av därmed sammanhängande lagar och bestämmelser samt revisionen i koncernen. Vidare utvärderar utskottet revisorernas kvalifikationer och oberoende. Revisionsutskottet rapporterar löpande sina iakttagelser till styrelsen och lämnar, när så är aktuellt, förslag till val av revisorer till valberedningen. Utskottet sammanträder minst två gånger per år samt därutöver vid behov. Vid sammanträdena medverkar normalt revisorerna. Under året sammanträdde utskottet tre gånger. Vid dessa tillfällen behandlades bolagets förhållande till Svensk Kod för Bolagsstyrning, planering av revisionen, avrapportering från revisorerna, avrapportering rörande fristående rådgivningsuppdrag samt upphandling av revision för perioden 2008–2011. Den senare ledde sedermera till att utskottet gav valberedningen rekommendation avseende val av revisorer vid årsstämman 2008. Bolagets revisionsutskott har under året bestått av Tore Åberg, ordförande, Göran Johnsson, Kerstin Paulsson och Johan Stern. VERKSTÄLLANDE DIREKTÖREN Verkställande direktören är koncernchef samt ledamot av styrelsen och leder koncernens verksamhet inom de ramar 68 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 som styrelsen har fastställt. Dessa ramar är formaliserade i en VD-instruktion som är fastställd och utgiven av styrelsen. Verkställande direktören tecknar firman för löpande förvaltningsåtgärder enligt Aktiebolagslagen samt tecknar firman i koncernens samtliga dotterbolag. Han ansvarar för att styrelsen förses med löpande rapportering av koncernens resultat och ställning samt underlag för de beslut som styrelsen har att fatta. Verkställande direktören håller därutöver styrelsens ordförande löpande informerad om verksamheten. VD-instruktioner finns utgivna för samtliga verkställande direktörer i koncernen. Dessa instruktioner innehåller ansvarsfördelning mellan styrelsen och verkställande direktören och de ramar inom vilka verkställande direktören har att bedriva verksamheten. KONCERNLEDNINGEN Koncernchefen leder det arbete som utförs av koncernledningen och fattar beslut efter samråd med koncernledningens medlemmar. I koncernledningen utövas den löpande koncernmässiga ekonomiska såväl som affärsmässiga styrningen och uppföljningen. Den arbetar också med att fortlöpande åstadkomma synergier, identifiera förvärvs- och strukturmöjligheter samt anpassa koncernens verksamhet efter marknadens behov och utveckling på lång och kort sikt. Koncernledningen bevakar fortlöpande att affärsområdenas kompetens och kapacitet samordnas samt anpassas för optimering av kundnytta och lönsamhet på lång och kort sikt. Koncernledningen i Elanders består av, förutom koncernchefen, cheferna för affärsområdena, chefen för de tyska och nordamerikanska verksamheterna och ekonomidirektören. Sammanlagt har koncernledningen för närvarande fem medlemmar. Koncernledningen möts varje månad, ofta i anslutning till besök på någon av koncernens enheter och mötena protokollförs. BOLAGSSTYRNING För Elanders är det inte tvingande att följa svensk kod för bolagsstyrning. Företaget har valt att inte följa koden men bolagsstyrningen överensstämmer med koden i de flesta avseenden. KONCERNENS ORGANISATION I ÖVRIGT Elanders organisationsmodell utgår främst från betydelsen av lokal närvaro och kundkontakter i koncernens verksamheter, som alla leds självständigt under resultatansvar. Samtidigt är samarbetet mellan koncernens verksamheter avgörande för framgångsrik utveckling. Dessa samverkar därför i affärsområdena och koncernmässigt. Verksamhetschefernas prestationer mäts även efter förmågan att åstadkomma lönsamt koncernmässigt samarbete, som skapar synergier och värde för koncernens kunder. AFFÄRSOMRÅDEN Koncernens affärsområdesindelning är historiskt betingad och är gjord på grundval av produktionsmetoder, produkter och tjänster snarare än kundsegment. Under åren har dock indelningen kommit att relativt väl överensstämma med gränsdragningen mellan integrerade publiceringslösningar med grafisk produktion som bas (Infologistics) och högeffektiv produktion av användarinformation till mobiltelefoner och annan konsumentelektronik (User Manuals). Affärsområdet Infoprint upphörde i samband med försäljningen av affärsområdets största enhet, Elanders Tryckeri AB i Kungsbacka, under första kvartalet 2007. Den kvarvarande enheten för sid- och annonsproduktion överfördes därmed till Infologistics. MARKNADSORGANISATION Det koncerngemensamma marknadsarbetet avser främst varumärkes- och profilbyggande aktiviteter och sker under överinseende av koncernledningen, samordnas av marknadsfunktionen i moderbolaget och utförs av medarbetare i de operativa enheterna. Därutöver bedrivs ett intensivt anpassat marknadsarbete inom de olika länderna och de olika kundsegmenten för att stödja det dagliga försäljningsarbetet. Elanders försäljningsorganisation består av ett 70-tal säljare med bred grafisk erfarenhet och kompetens. De arbetar i bolag och affärsområden men samverkar i segment och samproduktioner under överinseende av ledningarna för affärsområdena och koncernen. Bolagschefer och medlemmar av koncernledningen arbetar med försäljning tillsammans med särskilt utbildade delar av säljkåren i större och strategiska affärer. För vissa kundsegment som koncernen identifierat finns expertgrupper, som stöder bolagen i arbetet inom marknad, produktutveckling och rekrytering. ARBETSFÖRDELNING MELLAN KONCERNLEDNING OCH AFFÄRSOMRÅDEN Koncernen styrs idag genom koncernledningen, affärsområdena och verksamhetscheferna. Affärsområdescheferna ingår i koncernledningen. Koncernstaben består av koncernchefen samt koncernfunktioner för ekonomi/finans, IT, logistik, marknad samt extern och intern kommunikation. Human resources, miljö- och kvalitetsarbete samt IT är exempel på aktiviteter som bedrivs i nätverk mellan medarbetare i de operativa enheterna under överinseende av koncernledningen, som fastställer mål för dessa aktiviteter. Detta beskrivs närmare på sidan 37. SVENSK KOD FÖR BOLAGSSTYRNING Svenska aktiemarknadsbolag med ett marknadsvärde understigande 3 miljarder kronor kan frivilligt välja att följa Svensk Kod för Bolagsstyrning. Elanders har valt att inte följa koden. Bolagsstyrningen i Elanders överensstämmer likväl med koden i de flesta avseenden. De viktigaste avstegen avser intern revision och extern granskning av finansiell delårsrapportering. Vidare lämnar styrelsen inga särskilda rapporter över intern kontroll och bolagsstyrning. Koden tas i beaktande i koncernens löpande arbete med att utveckla bolagsstyrningen. 69 ELANDERS FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE STÖRRE VERKSAMHET UTANFÖR SVERIGE Styrelsen och verkställande direktören för Elanders AB (publ), organisationsnummer 556008-1621, får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2007, bolagets nittionionde verksamhetsår. Elanders AB är moderbolag i Elanderskoncernen, som med modern grafisk produktion och informationsstrukturering som bas vidareutvecklar, förädlar och distribuerar information för publicering i medieoberoende lösningar. KONCERNEN Koncernstruktur Koncernen har under största delen av året bedrivit verksamhet i två affärsområden: Infologistics och User Manuals. Det tidigare affärsområdet Infoprint lämnades i januari i samband med avyttringen av telefonkatalogtryckeriet i Kungsbacka. Koncernens verksamhet riktade sig mot fem prioriterade kundsegment: Automotive, Förlag, Industri & Handel, Offentlig Sektor och Tjänsteföretag. Den 31 december 2007 bedrev koncernens affärsområden verksamhet i 13 bolag i nio länder. Efter balansdagen gjordes ytterligare ett bolagsförvärv, vilket framgår längre fram i förvaltningsberättelsen. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning ökade under året med 21 procent till 2 036 Mkr (1 680 Mkr¹). Året kännetecknades av god efterfrågan i de utländska verksamheterna medan Sverige hade det trögare. I Kina, Storbritannien, Tyskland och Ungern har koncernen tagit marknadsandelar medan Sverige drabbades av lägre volymer än förväntat från den offentliga sektorn och en del produktkatalogkunder. Verksamheten i Polen hade en del driftsstörningar till följd av reparationer och underhåll av produktionsutrustning. Under året genomfördes en genomgripande omstrukturering av den svenska verksamheten i syfte att marknadsanpassa kapaciteten samt samordna produktion och marknadsföring. Detta medförde bland annat att produktionen i Östervåla flyttades till de övriga svenska enheterna och att koncernens mjukvaror renodlades. För dessa åtgärder togs kostnader om 20 Mkr i det fjärde kvartalet. De tidigare sex juridiska enheterna i Sverige bedriver verksamhet i två juridiska enheter från och med 1 januari 2008. I januari 2007 avyttrades telefonkatalogtryckeriet i Kungsbacka och i december avyttrades de fastigheter där denna verksamhet bedrivs. De ekonomiska konsekvenserna av verksamhetsavyttringen togs i 2006 års räkenskaper medan fastighetsförsäljningen medförde en koncernmässig realisationsvinst om 40,6 Mkr som redovisats bland övriga rörelseintäkter. Sammantaget innebar detta att koncernens rörelseresultat förbättrades med 52,8 Mkr till 226,8 Mkr (174,0 Mkr¹). Koncernens finansnetto steg till följd av förvärven, en högre investeringsnivå samt upprepade räntehöjningar och uppgick till –42,7 Mkr (–21,7 Mkr¹). Koncernens resultat före skatt uppgick till 184,1 Mkr (152,3 Mkr¹). Resultatet efter skatt uppgick till 172,2 Mkr (115,1 Mkr¹). Den förhållandevis låga skattekostnaden berodde främst på att ett skatteärende avgjordes i kammarrätten till bolagets fördel vilket medförde en minskning av skattekostnaden med 21,1 Mkr. Investeringar och avskrivningar Årets nettoinvesteringar uppgick till 402 Mkr (70 Mkr) varav 248 Mkr (0 Mkr) var förvärv av företag. De övriga investeringarna, 154 Mkr, låg på en jämförelsevis hög nivå och avsåg framför allt produktionsutrustning i Ungern, Kina och Tyskland. Avskrivningarna uppgick till 84 Mkr (62 Mkr¹). Finansiell ställning, kassaflöde och soliditet Vid årets slut uppgick koncernens nettoskuldsättning till 817 Mkr (594 Mkr). Outnyttjade krediter uppgick till 299 Mkr (182 Mkr). Det operativa kassaflödet uppgick till 18 Mkr (141 Mkr) jämte –248 Mkr (0 Mkr) hänförliga till företagsförvärv. Minskningen i kassaflödet beror framför allt på att verksamheten i Peking inte 1) 70 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 I uppgifterna exkluderas den avyttrade verksamheten i Kungsbacka. var igång i full omfattning under 2006 och därför inte belastade rörelsekapitalet i samma utsträckning som under 2007. Under året genomfördes en nyemission 1:6 med företrädesrätt för befintliga ägare att teckna aktier. Emissionen, som blev övertecknad inbringade 146 Mkr efter emissionskostnader. Soliditeten på balansdagen uppgick till 38,9 procent (33,9 procent). Forskning och utveckling Elanders har under året bedrivit forskning genom att aktivt stödja en professur vid Högskolan i Halmstad inriktad på tryckteknik. Kostnaden för detta uppgick till 0,4 Mkr. Koncernen utvecklar olika erbjudanden för att ta ett större grepp om publiceringsrelaterade aktiviteter hos kunderna under begreppet Master Vendor®. Utvecklingen är huvudsakligen sammanhängande med specifika kundprojekt i de olika segmenten och består exempelvis av bilddatabaser och andra publiceringsverktyg. Medarbetare Medeltalet anställda i koncernen uppgick under året till 1 579 (1 490), varav 706 i Sverige (920). Det totala antalet anställda vid årets slut uppgick till 1 723 (1 553). Övriga upplysningar rörande antalet anställda samt löner, ersättningar och anställningsvillkor lämnas i not 5 till koncernens finansiella rapporter. MODERBOLAGET Moderbolaget har under året ägt och förvaltat fastigheterna i Kungsbacka, där Elanders Tryckeri AB, numera Kungsbacka Graphic AB, bedriver sin verksamhet. Vidare har moderbolaget utfört koncerngemensamma tjänster. Någon extern försäljning har inte förekommit, förutom viss lokaluthyrning till externa hyresgäster. I december såldes fastigheterna till Kungsleden AB (publ) för 111 Mkr. I moderbolaget har detta redovisats som en försäljning av aktier i dotterföretag och den uppkomna realisationsvinsten om 38,1 Mkr har inkluderats i finansnettot. Årets nettoinvesteringar uppgick till 6 Mkr (27 Mkr). Medelantalet anställda var under året 11 (10) och vid årsskiftet hade bolaget 13 (10) anställda. Beträffande antal anställda, löner, ersättningar och anställningsvillkor hänvisas till not 5, till koncernen. AFFÄRSOMRÅDEN Infologistics Omsättningen steg med 249 Mkr eller 18 procent till 1 617 Mkr (1 368 Mkr) och rörelseresultatet för perioden uppgick till 91,3 Mkr (102,0 Mkr). Nettoinvesteringarna uppgick till 292 Mkr (17 Mkr) och avskrivningarna till 55 Mkr (38 Mkr). Resultatförsämringen är hänförlig till de svenska verksamheterna. Sommer Corporate Media bidrog med 299 Mkr i omsättning och 46,4 Mkr (innehållande realisationsvinst från försåld utrustning om 4,5 Mkr) i rörelseresultat efter att det konsoliderades den 1 februari 2007. Affärsområdets rörelseresultat har även belastats med kostnader om 20 Mkr avseende samordningen av de svenska verksamheterna vilket närmare berörs nedan. Året var trögt för den svenska delen av affärsområdet bland annat beroende på lägre volymer än förväntat från riksdagen och regeringen och viss förflyttning av volymer till anläggningarna i User Manuals, men också av vikande volymer från en del produktkatalogkunder. Det uppvägdes delvis av goda resultat i Storbritannien och Tyskland. En samordning av de svenska verksamheterna påbörjades under året och är nu i allt väsentligt genomförd. Den innebär bland annat att verksamheten i affärsområdets sex svenska bolag från och med 1 januari 2008 bedrivs i två juridiska personer samt att produktions- och marknadsorganisationen avbolagiseras och samordnas. Härigenom ökar kraften i marknadsarbetet och samordningen av produktionen mellan enheterna förbättras. Enheterna specialiserar sig nu så att varje typ av produktion och tjänster bedrivs på det mest optimala stället. Vidare har utrustning och kapacitet setts över för att anpassa dessa till 1) I uppgifterna exkluderas den avyttrade verksamheten i Kungsbacka. 71 den förväntade utvecklingen i Sverige. Detta har bland annat innefattat flytten av produktionen i Östervåla till andra svenska enheter och en renodling av koncernens utbud av mjukvaror för externt bruk. Samordningsprogrammet beräknas medföra en väsentlig resultatförbättring för Infologistics svenska verksamhet under 2008. Under året slöt affärsområdet viktiga avtal med ett antal globala industrikunder avseende offsetproduktion, logistik, webbshop och print-on-demand-lösningar i digitalt tryck. I sammanfattning bedöms åtgärderna i Sverige och utsikterna i de utländska verksamheterna medföra att såväl omsättning som resultat öka under innevarande år jämfört med 2007. User Manuals Omsättningen steg med 34 procent till 419 Mkr (312 Mkr) och rörelseresultatet steg med 32 procent till 94,9 Mkr. Nettoinvesteringarna uppgick till 104 Mkr (42 Mkr) och avskrivningarna till 26 Mkr (20 Mkr). Verksamheten i Peking har varit i full drift under året vilket tillsammans med fortsatta framgångar i Ungern medförde ökad omsättning och förbättrat resultat. I Pekinganläggningen har tillverkning och tryck av förpackningar för mobiltelefoner startats och ökade i omfattning under fjärde kvartalet. Den polska verksamheten hade ett svagare år beroende på driftsstörningar i samband med underhåll och reparationer av produktionsutrustning. Under fjärde kvartalet belastades affärsområdets resultat av något högre etableringskostnader för den italienska enheten än vad som hade planerats. Under året slöt affärsområdet viktiga avtal med bl.a. Braun och Electrolux avseende produktion av användarinformation. Det strategiska partnerskapet med Electrolux berör i huvudsak User Manuals och har medfört etableringar av DDC i Treviso, Italien och Wrocław, Polen. Vidare har driften av Electrolux enheter för internt digitaltryck planenligt övertagits i Nyiregyháza och 72 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Jaszberény i Ungern samt i Satu Mare, Rumänien. Huvudanläggningen i Zalalövö bedrev sin verksamhet fram till slutet av mars 2007 i hyrda lokaler. Därefter övertog Elanders dessa lokaler genom att förvärva aktierna i ett bolag som förvaltade och ägde fastigheten. Köpeskillingen uppgick till 35 Mkr. I Cluj Napoca i Rumänien fortgår etableringen av koncernens joint venture (50/50) med Hansaprint Oy enligt plan. Investeringen i denna anläggning bedöms uppgå till cirka 50 Mkr för Elanders räkning och produktionen beräknas vara igång efter sommaren 2008. Enheten är lokaliserad i Nokias industripark och kommer i första hand att vara inriktad på att förse tillverkare av konsumentelektronik med användarinformation i stora volymer med korta ledtider. Sammantaget bedöms såväl omsättning som resultat öka under innevarande år jämfört med 2007. MILJÖPÅVERKAN Koncernen ger i huvudsak upphov till direkt miljöpåverkan genom buller och utsläpp av lösningsmedel till luft, men även en mindre del utsläpp till vatten. Lagkrav och incidenter Koncernen lägger stor vikt vid att strikt följa lagkraven på miljöområdet. Härmed minimeras risken för händelser som kan medföra avsevärda affärsrisker och/eller böter. Det är särskilt angeläget att säkerställa lagenlighet och efterlevnad av andra krav vid de regelbundna miljörevisionerna enligt ISO 14001 och i de due diligence-genomgångar som genomförs vid förvärv. Enligt miljöbalken i Sverige och motsvarande lagstiftningar i andra länder är flera tryckerier tillstånds- eller anmälningspliktiga beroende på den totala förbrukningen av lösningsmedel. De tillståndspliktiga bolagen stod under 2007 för 40 procent (56 procent) av koncernens omsättning och de anmälningspliktiga utgjorde 8 procent (10 procent). Av Elanders bolag i Sverige bedrev 2007 två anmälningspliktig verksamhet (Elanders Gotab AB och Elanders Tofters AB) och fyra tillståndspliktig verksamhet (Elanders Berlings AB, Elanders Gummessons AB, Elanders Infologistics Väst AB och Elanders Tryckeri AB, vilket såldes i januari 2007). Utanför Sverige bedriver Elanders tillståndspliktig verksamhet i Storbritannien, Polen, Ungern, Kina och Brasilien. Den under innevarande år förvärvade enheten i USA är också tillståndspliktig. Under året inträffade en mindre incident i Elanders Gummessons i Falköping. En läcka medförde smärre utsläpp av orenade rökgaser. Detta åtgärdades och anmäldes till berörd myndighet. Anmälningen har inte föranlett någon åtgärd från myndighetens sida. Elanders Berlings i Malmö har fått ett föreläggande om markundersökning där en oljetank tidigare varit placerad. Detta bedöms inte få några väsentliga konsekvenser. Under 1999 upptäcktes markföroreningar i en begränsad yta under en fastighet där Elanders Wezäta tidigare bedrivit verksamhet. Elanders förvärvade Wezäta från Esselte 1989. Markföroreningarna har uppstått genom avloppsledningsläckage före 1970 och består mestadels av tungmetaller som zink, krom och koppar. Miljödomstolen har på formella grunder återförvisat ärendet till miljöförvaltningen i Göteborg för fortsatt handläggning. Miljöförvaltningen i Göteborg har bedömt att föroreningarna, med hänsyn till lokaliseringen, inte utgör någon allvarlig hälso- eller miljörisk. En utredning av kostnader för olika alternativ för att åtgärda föroreningarna har utförts och diskussioner pågår för närvarande med fastighetsägaren om den fortsatta hanteringen av ärendet. Elanders bedömer utifrån rådande ansvarsförhållanden och den begränsade omfattningen av föroreningen att någon väsentlig ekonomisk risk för koncernen inte föreligger. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Elanders indelar risker i omvärldsrisker (trycksakens framtid, konjunktur, struktur och konkurrenter), finansiella risker (valuta, räntor, finansiering och kredit) samt operationella risker (kundkoncentration, drift, rörelsekostnader, avtal, tvister, försäkringar och övrig riskhantering samt övriga operationella risker). Omvärldsrisker Elanders bedömning är att trycksaken som bärare av information fortsätter att öka om än i avtagande omfattning under överskådlig framtid. Tillväxten kommer framför allt att ske i Östeuropa och Asien och inom det digitala trycket där Elanders är väl positionerat. Konjunkturkänsligheten hör främst samman med de kunder som vänder sig till konsumentmarknader såsom fordon och elektronik. Detta balanseras av beräknad fortsatt tillväxt i Asien, tillgång till produktion i lågkostnadsländer samt leveranser med högt tjänsteinnehåll. Strukturrisk finns i den delen av koncernens verksamhet som tillhandahåller trycksaksproduktion som enskilt erbjudande, vilket utgör knappt hälften av omsättningen. Elanders arbetar målmedvetet för att minska denna andel, och de förvärv som nyligen har gjorts har bidragit till att öka andelen sammansatta erbjudanden av Master Vendor®-karaktär. Konkurrensmässigt är Elanders en av de få aktörer i världen idag som kan tillhandahålla globala leveranser till de prioriterade kundsegmenten genom egen organisation. Detta är en av de viktigaste förutsättningarna för koncernens framtida konkurrenskraft. Finansiella risker Valutarisken i koncernen uppgår till en påverkan av resultatet före skatt om upp till 12 Mkr vid en fluktuation om upp till 5 procent i de viktigaste av de utländska valutor som koncernen använder. Koncernen motverkar delvis detta genom att valutasäkra transaktioner i utländsk valuta. Ränterisken uppgår till en påverkan av resultatet före skatt med 8 Mkr under en 12-månadersperiod vid en rörelse i marknadsräntan med 1 procentenhet. Elanders har flera kreditgivare med kreditlöften som utgår i slutet av 2008. Under innevarande år avser koncernen att omförhandla huvuddelen av låneportföljen. Koncernen är försäkrad mot större kreditförluster. För mer information se not 19 till koncernens finansiella rapporter. 73 Operationella risker Ingen av Elanders kunder utgör mer än 7 procent av omsättningen. De tio största kunderna utgör mindre än 32 procent av omsättningen. Risken för väsentliga konsekvenser av driftsstopp är liten eftersom koncernen förfogar över likartad produktionskapacitet på flera platser. Den viktigaste rörelsekostnaden utgörs av personal som uppgår till cirka 33 procent av rörelsens kostnader och koncernen arbetar därför löpande med att bland annat förbättra hälsotalen för medarbetarna. Näst i betydelse är papper som utgör cirka 18 procent av rörelsens kostnader, Elanders försäkrar sig på sedvanligt sätt mot fluktuationer i papperspriser genom klausuler i avtalen med koncernens kunder. Kostnader för övriga resurser är var för sig inte av sådan storlek att prisfluktuationer kan påverka koncernen väsentligt. Elanders gör bedömningen att det inte finns några tvister som kan få någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella ställning. Koncernens försäkringsprogram innefattar global ansvarsförsäkring, produktansvar, ren förmögenhetsskada samt begränsat skydd vid miljöskada vilket närmare diskuteras ovan under Miljöpåverkan. Övriga operationella risker består främst av risken för oegentligheter eller tillkortakommanden i riskhanteringen. Elanders bedömer att koncernens storlek och koncernledningens sammansättning av medarbetare med djup insikt i samt löpande och nära kontakt med verksamheterna motverkar denna risk. HANTERING AV KAPITALRISK Elanders mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens fortlevnad så att den kan fortsätta att generera avkastning till ägarna och nytta för andra intressenter. För att vidmakthålla eller förändra kapitalstrukturen kan koncernen förändra aktieutdelningen, återbetala kapital till ägarna genom återköp av aktier, ge ut nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna. Elanders bedömer kapitalet på grundval av skuldsättningsgraden vilken beräknas som nettoskulden i förhållande till egna kapitalet. Under året har koncernens kapitalstrategi varit oförändrad och 74 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 innebär att skuldsättningsgraden inte ska överstiga 1 ggr. Mer information om kapitalstrukturen lämnas i not 19, till koncernens finansiella rapporter. UPPLYSNINGAR AVSEENDE BOLAGETS AKTIER Totalt antal aktier, röster, utdelning och nya aktier Den 29 februari 2008 var 583 333 A-aktier och 9 181 666 B-aktier utgivna; totalt 9 764 999 aktier. B-aktierna är noterade under symbolen ELAN B på Stockholmsbörsens nordiska lista under kategorin Small Cap. Varje A-aktie medför tio röster och varje B-aktie en röst. Aktieägare får rösta för samtliga de aktier han eller hon äger eller företräder. Alla aktier berättigar till lika utdelning. Bolagsstämman har inte lämnat styrelsen några bemyndiganden att förvärva aktier eller utge nya aktier. Några belöningsprogram med utspädningseffekt finns inte. Överlåtbarhet Några begränsningar i B-aktiernas överlåtbarhet finns inte enligt bolagsordningen eller gällande lagstiftning. Bolagsordningen innehåller en hembudsklausul avseende bolagets A-aktier. I övrigt känner inte bolaget till några avtal mellan aktieägare som begränsar aktiernas överlåtbarhet. Aktieinnehav Direkta eller indirekta aktieinnehav uppgående till mer än en tiondel av rösterna i bolaget var per den 29 februari Carl Bennet AB (45 procent) och Investment AB Latour (14 procent). Inga aktier ägs av anställda genom pensionsstiftelser eller liknande. AVTAL MED KLAUSULER OM ÄGARFÖRÄNDRINGAR Elanders har ett väsentligt avtal som innehåller bestämmelser om förändring vid ägarförändring. Det är Elanders avtal med Hansaprint avseende aktierna i det gemensamt ägda rumänska bolaget. För det fall endera partens aktier till mer än 20 procent övergår i konkurrents ägo, äger andra parten köpa första partens aktier i det rumänska bolaget till marknadspris. Därutöver har 75 koncernen en mängd avtal som kan sägas upp vid en ägarförändring. Mot bakgrund av dessa avtals karaktär och innehåll gör styrelsen bedömningen att inget av dessa avtal är väsentligt. Inga avtal finns mellan bolaget och styrelseledamöter eller anställda som föreskriver ersättningar om dessa säger upp sig, sägs upp utan skälig grund eller om deras anställning eller uppdrag upphör som följd av ett offentligt uppköpserbjudande. STYRELSENS ARBETE Styrelsen utses av bolagsstämman. Bolagsordningen innehåller inga särskilda bestämmelser om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter. Vid ordinarie bolagsstämman (årsstämman) den 26 april 2007 valdes Carl Bennet till styrelsens ordförande. Styrelsen har utarbetat och fastställt en arbetsordning som reglerar arbetsfördelningen mellan styrelsen, dess ordförande och verkställande direktören. Den innehåller vidare en övergripande plan för styrelsens sammanträden och instruktioner om ekonomisk rapportering samt de ärenden som ska åläggas styrelsen. Arbetsordningen ses över en gång årligen samt därutöver vid behov. Styrelsen sammanträder vid sju ordinarie tillfällen under året; fyra gånger i samband med bokslutsrapport och kvartalsrapporterna, ett möte som är särskilt inriktat på strategifrågor, ett möte rörande fastställandet av det kommande årets budget samt ett konstituerande sammanträde direkt efter årsstämman. Dessutom kallas styrelsen till ytterligare sammanträden vid behov. Vid sammanträdet som behandlar bokslutsrapporten deltar revisorerna för att meddela styrelsen resultatet av revisionen samt håller enskilt samtal med styrelsen i frågor rörande bolagets ledning. Under året följde styrelsen sammanträdesplanen och träffades därutöver vid fem tillfällen i frågor avseende nyemissionen, investeringar samt företagsförvärv. I övrigt har styrelsen under året främst varit engagerad i frågor som rör bedömningar av marknad, omvärld och affärsläge samt koncernens strategier för expansion. Särskild uppmärksamhet har ägnats åt utvecklingen 76 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 i Sverige. På det konstituerande sammanträdet ses arbetsordningen och instruktionen för VD över samt fattas sedvanliga beslut avseende firmatecknare. Vid det konstituerande sammanträde som följde efter årsstämman 2007 utsågs Tore Åberg till styrelsens vice ordförande. Ersättningsutskottet Ersättningsutskottet utses inom styrelsen och behandlar och beslutar i frågor avseende ersättningar till verkställande direktören och chefer som rapporterar direkt till honom. Utskottet har under året bestått av Carl Bennet, ordförande, Ingegerd Gréen, Hans-Olov Olsson och Tore Åberg. Utskottets arbete beskrivs närmare i not 5 till koncernens finansiella rapporter. Riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare Bolagets riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare antogs av årsstämman den 26 april 2007 och innebär huvudsakligen att bolaget skall erbjuda en marknadsmässig totalkompensation som möjliggör att kvalificerade ledande befattningshavare kan rekryteras och behållas. Ersättningen till de ledande befattningshavarna skall bestå av grundlön, rörlig ersättning, övriga förmåner samt pension. Grundlönen skall beakta den enskildes ansvarsområden och erfarenhet. Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning ska stå i proportion till befattningshavarens ansvar och befogenhet. Den rörliga ersättningen skall baseras på utfallet i förhållande till individuellt uppsatta mål. För VD ska den rörliga ersättningen uppgå till högst 35 procent av grundlönen. För övriga ledande befattningshavare ska den rörliga ersättningen uppgå till högst 30 procent av grundlönen. Pensionsförmåner får vara avgiftsbestämda eller förmånsbestämda eller en kombination därav. Styrelsen kommer att föreslå årsstämman den 21 april 2008 att riktlinjerna ändras så att den rörliga ersättningen till VD och ekonomidirektören högst kan uppgå till 50 procent av grundlönen samt att den rörliga ersättningen till övriga ledande befattningshavare högst kan uppgå till 40 procent av grundlönen. Revisionsutskottet Revisionsutskottet utses inom styrelsen och dess huvudsakliga uppgifter är att övervaka den interna kontrollen, rutinerna för finansiell rapportering, efterlevnad av därmed sammanhängande lagar och bestämmelser samt revisionen i koncernen. Vidare utvärderar utskottet revisorernas kvalifikationer och oberoende. Revisionsutskottet rapporterar löpande sina iakttagelser till styrelsen. Vidare har utskottet under året förrättat upphandling av revisionstjänster för perioden 2008–2011 och lämnat förslag till val av revisorer till valberedningen. Bolagets revisionsutskott har under året bestått av Tore Åberg, ordförande, Göran Johnsson, Kerstin Paulsson och Johan Stern. UTSIKTER FÖR FRAMTIDEN Koncernen är väl rustad för fortsatt expansion i segmenten Automotive, Industri & Handel och Tjänsteföretag. Inom segmenten Förlag och Offentlig Sektor har koncernen en dominerande position i Sverige och tillväxten beräknas här bli lägre. Utmaningarna inför innevarande och kommande år är fortfarande att i tillräckligt hög takt utveckla anpassade och affärsmässiga helhetslösningar med högt innehåll av informationsstrukturering, grafisk kompetens och distribution till de prioriterade kundsegmenten. Efterfrågan på dessa tjänster kommer fortsatt att öka, men konkurrensen kommer från aktörer utanför den grafiska branschen. Elanders varumärke, marknadsposition och gedigna grafiska kunnande gör att koncernen kan öka marknadsandelarna genom helhetslösningar och effektiv produktion i samarbete affärsområdena emellan. Förvärven av Sommer Corporate Media och Artcopy är strategiskt betydelsefulla och stärker Elanders i Infologistics men förväntas även innebära effektivt utnyttjande av kapaciteten i User Manuals. Fortsatt internationell expansion genom förvärv och nyetableringar nära kunder kommer att övervägas. Investeringsnivån i övrigt kommer inte att förändras i någon större mån. Koncernens prognoser har utgått ifrån att konjunkturläget är oförändrat under innevarande år, att Infologistics kan fortsätta att ta marknadsandelar och att User Manuals kan fortsätta att expandera internationellt. Bägge affärsområdena bedöms kunna överträffa resultat och omsättning jämfört med 2007. Vår samlade bedömning av dessa faktorer är att koncernens utveckling under 2008 kommer att vara positiv. Omsättningen bedöms öka och resultatet före skatt förbättras jämfört med resultatet före skatt 2007 exklusive realisationsvinsten om 40,6 Mkr från försäljningen av fastigheterna i Kungsbacka. HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Förvärv av Seiz Printing Inc. Den 8 februari 2008 förvärvades samtliga aktier i Seiz Printing Inc. i Acworth, Atlanta, Georgia, USA. Bolaget är specialiserat på högkvalitativt offsettryck, fulfilment och logistiktjänster. Seiz har sedan tidigare skött leveranser till koncernens fordonskunder i USA. Förvärvet är en viktig plattform för Elanders för att kunna erbjuda sina globala kunder leveranser på den viktiga nordamerikanska marknaden. Köpeskillingen uppgick till 3 MUSD jämte övertagande av en nettoskuld om cirka 8 MUSD i bolaget. Bolaget omsätter cirka 14 MUSD och har 65 anställda. Det koncernmässiga övervärdet hade inte fastställts när denna årsredovisning gått i produktion, men beräknas uppgå till cirka 2 MUSD. Tillträde till de sålda fastigheterna Den 4 februari 2008 tillträdde planenligt Kungsleden AB (publ) de fastigheter i Kungsbacka som förvärvats från Elanders i december 2007. SVENSK KOD FÖR BOLAGSSTYRNING Svenska aktiemarknadsbolag med ett marknadsvärde understigande 3 miljarder kronor kan frivilligt välja att följa Svensk Kod för Bolagsstyrning. Elanders har valt att inte följa koden. Bolagsstyrningen i Elanders överensstämmer likväl med koden i de flesta avseenden. De viktigaste avstegen avser intern revision och extern granskning av finansiell delårsrapportering. Vidare lämnar styrelsen inga särskilda rapporter över intern kontroll och bolagsstyrning. Koden tas i beaktande i koncernens löpande arbete med att utveckla bolagsstyrningen. 77 KONCERNEN RESULTATRÄKNINGAR ` KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR Belopp i kkr Not 2007 2006 2 2 035 616 –1 493 938 541 678 1 680 079 –1 242 632 437 447 –132 571 –240 017 67 703 –10 462 489 226 820 –94 143 –179 334 21 082 –13 849 2 843 174 046 9 9 9 9 2 120 3 292 –41 656 –6 455 184 121 833 2 934 –20 035 –5 514 152 264 Skatt på årets resultat Årets resultat från kvarvarande verksamheter 10 –11 930 172 191 –37 127 115 137 Årets resultat från avyttrade verksamheter, netto efter skatt Årets resultat 11 0 172 191 –164 162 –49 025 172 087 104 –49 025 – 18,06 18,06 –5,53 13,00 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor och tjänster Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Resultatandel i joint venture Rörelseresultat 3 3 4 5, 6, 7, 8, 19 Resultat från finansiella investeringar Ränteintäkter Övriga finansiella intäkter Räntekostnader Övriga finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Hänförligt till Moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse Resultat per aktie inkl. avyttrad verksamhet, kr 1) Resultat per aktie från kvarvarande verksamheter, kr 1) 1) 12 12 Någon utspädningseffekt förekommer ej. Kommentarer till koncernens resultaträkningar Resultaträkningarna ovan inkluderar transaktioner med den avyttrade verksamheten i Kungsbacka. Koncernens nettoomsättning, exkluderat verksamheten i Kungsbacka som avyttrats, ökade med 356 Mkr eller 21 % jämfört med föregående år, varav den förvärvade enheten i Tyskland stod för 299 Mkr. Den vid försäljningen av koncernens fastigheter i Kungsbacka uppkomna koncernmässiga realisationsvinsten om 40,6 Mkr ingår i Övriga rörelseintäkter ovan. Årets rörelseresultat har påverkats negativt av engångskostnader om –20 Mkr i samband med samordningen av affärsområdet Infologistics svenska verksamheter. Ökningen i försäljningskostnader är huvudsakligen hänförlig till den tyska enheten och ökningen i administrationskostnader beror främst på att huvuddelen av de ovan nämnda engångskostnaderna återfinns där. Skatt på årets resultat påverkades positivt med 21,1 Mkr eller 2,22 kronor per aktie till följd av ett skatteärende som avgjordes i kammarrätten till bolagets fördel. Ärendet avsåg avdrag för förluster i samband med försäljningar av dotterföretag under 2002. Kommentarer till koncernens kassaflödesanalyser Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital ökade med 14 Mkr jämfört med år 2006 främst till följd av ett förbättrat rörelseresultat. Rörelsekapitalet ökade till följd av helårseffekten av full drift i Kina samt uppbyggnad av lager och kundfordringar i samband med globala kundkontrakt vilket ledde till en försämring av kassaflödet med –84 Mkr. Nettoinvesteringar i produktionsutrustning uppgick till –154 Mkr (–70 Mkr) och hänförde sig huvudsakligen till koncernens anläggningar i Kina, Ungern, Storbritannien och Tyskland. Den höga investeringsnivån och företagsförvärven finansierades genom en kombination av nyemitterade aktier och ökad upplåning. Avskrivningarna uppgick till 84 Mkr (95 Mkr) och det operativa kassaflödet till –230 Mkr (141 Mkr) varav –248 Mkr utgjordes av företagsförvärv (0 Mkr) (se vidare not 32). 78 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 KONCERNEN KASSAFLÖDESANALYSER ` KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYSER INKLUSIVE AVYTTRAD VERKSAMHET Belopp i kkr 2007 2006 184 121 – – 184 121 37 234 –32 288 189 067 152 264 –164 162 –19 931 –31 829 227 528 –20 782 174 917 –59 530 –42 029 9 959 97 467 –2 501 –585 –4 730 167 101 –187 304 33 683 –247 845 0 1 086 –2 093 –402 473 –85 040 15 273 – – –2 942 – –72 709 Finansieringsverksamheten Förändring av lång- och kortfristig upplåning Nyemission Utdelning till moderföretagets aktieägare Kassaflöde från finansieringsverksamheten 171 208 146 450 –24 412 293 246 –22 555 – –20 925 –43 480 Årets kassaflöde Likvida medel vid årets ingång Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid årets utgång –11 760 74 461 2 528 65 229 50 912 24 947 –1 398 74 461 594 098 –45 865 43 966 1 248 224 018 817 465 669 377 – – –1 229 –74 050 594 098 172 454 –402 473 –230 019 210 923 –72 709 138 214 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster – kvarvarande verksamheter Årets resultat från avyttrade verksamheter, netto efter skatt Återläggning av skatt i avyttrade verksamheter Resultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Not 13 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (–)/Minskning (+) av varulager Ökning (–)/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+)/Minskning (–) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella tillgångar och materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Förvärv av verksamheter Försäljning av verksamheter Förändring av långfristiga fordringar Förvärv av aktier och andelar Kassaflöde från investeringsverksamheten 15, 16 32 11 13 Förändring av nettoskuld Nettoskuld vid årets ingång Nettoskuld i avyttrade bolag Nettoskuld i förvärvade bolag Kursdifferenser Förändring av räntebärande skulder och likvida medel Nettoskuld vid årets utgång Operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten, exkl. finansiella poster och betald skatt Nettoinvesteringar Operativt kassaflöde 14 79 KONCERNEN BALANSRÄKNINGAR ` KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR Belopp i kkr Not 2007 2006 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andel i joint venture Andra långfristiga värdepappersinnehav Övriga fordringar Uppskjutna skattefordringar 15 16 14 17 18 10 866 077 444 984 12 414 2 198 3 241 62 463 542 009 345 395 11 486 70 8 319 35 761 1 391 377 943 040 125 730 450 623 10 023 131 219 50 077 65 229 92 873 456 843 7 763 24 479 41 619 74 461 832 901 698 038 2 224 278 1 641 078 Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar Aktuella skattefordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR 20 21 22 23 Kommentarer till koncernbalansräkningarna TILLGÅNGAR Koncernens balansomslutning ökade med 583 Mkr till 2 224 Mkr och det sysselsatta kapitalet mätt vid balansdagen ökade med 444 Mkr till 1 594 Mkr. Ökningen i balansomslutning och sysselsatt kapital är hänförlig till tillgångarna i de förvärvade bolagen Sommer Corporate Media och Artcopy samt den goodwill som uppstod i samband med dessa förvärv. Dessutom har investeringsnivån under 2007 i övrigt varit hög. Kapitalets omsättningshastighet uppgick till 1,1 ggr (1,0 ggr). EGET KAPITAL OCH SKULDER Det egna kapitalet minskade med 5 Mkr under året genom negativa differenser vid omräkning av de utländska dotterbolagens balansräkningar och med 24 Mkr genom utdelning samt ökade med 147 Mkr genom nyemission och 172 Mkr genom årets resultat. Soliditeten vid årsskiftet uppgick till 38,9 % (33,9 %). Minoritetsintressen finns i Elanders Novum AS (48 %) och Elanders Artcopy ltda (20 %). Nettoskulden, som består av räntebärande pensionsskulder, skulder till kreditinstitut och checkräkningskredit med avdrag för likvida medel ökade under året med 223 Mkr (ökade med 75 Mkr) som följd av hög investeringsnivå, företagsförvärv och ökningen i rörelsekapital. Outnyttjade checkräkningskrediter uppgick till 314 Mkr (182 Mkr). STÄLLDA SÄKERHETER OCH ANSVARSFÖRBINDELSER Säkerheterna är, i likhet med föregående år, till största delen ställda till förmån för bankernas utlåning till koncernen. Ställda säkerheter utgjorde vid balansdagen cirka 37 % av koncernens låneutrymme definierat som nettoskulden plus outnyttjade krediter. 80 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 KONCERNEN BALANSRÄKNINGAR ` KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR Belopp i kkr EGET KAPITAL Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Säkringsreserv Omräkningsreserv Balanserade vinstmedel Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Not 2007 2006 24 97 650 306 132 –563 14 014 445 031 862 264 83 700 306 132 35 1 633 164 856 556 356 2 300 864 564 – 556 356 266 254 23 977 27 951 15 099 3 501 336 782 71 749 15 782 7 320 15 654 5 749 116 254 601 341 9 830 211 739 14 642 51 162 122 248 11 970 1 022 932 581 156 21 554 178 459 3 198 38 921 135 154 10 026 968 468 2 224 278 1 641 078 Minoritetsintresse Summa eget kapital SKULDER Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Uppskjutna skatteskulder Övriga skulder Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Övriga avsättningar Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Förskott från kunder Leverantörsskulder Aktuella skatteskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga avsättningar Summa kortfristiga skulder 25 10 26 27 25 28 27 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ställda säkerheter 29 443 020 564 455 Eventualförpliktelser 29 33 889 13 777 81 KONCERNEN FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL ` FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGNA KAPITAL Belopp i kkr Ingående balans per 2006-01-01 Omräkningsdifferenser Kassaflödessäkringar – Verkligt värde, förändringar under året – Skatt på verkligt värde, förändringar under året Intäkter och kostnader redovisade direkt mot eget kapital Kassaflödessäkringar – Upplöst mot resultaträkningen – Skatt på upplösningar mot resultaträkningen Årets resultat Totalt redovisade intäkter och kostnader Utdelning Eget kapital per 2006-12-31 Omräkningsdifferenser Säkring av nettoinvestering – Förändring i verkligt värde på säkring av nettoinvestering i utlandet Aktiekapital 83 700 Övrigt tillskjutet kapital 306 132 Säkrings- Omräkningsreserv reserv –3 289 16 407 Totalt eget kapital hänförligt Balanserade till moderbovinstmedel lagets ägare 234 806 –14 774 637 756 Minoritetsintresse – –14 774 Totalt eget kapital 637 756 –14 774 – – 8 413 – – 8 413 – 8 413 – – – – –2 356 6 057 – –14 774 – – –2 356 –8 717 – – –2 356 –8 717 – – –3 796 – – –3 796 – –3 796 – – – – – – 1 063 – 3 324 – – –14 774 – –49 025 –49 025 1 063 –49 025 –60 475 – – – 1 063 –49 025 –60 475 – 83 700 – 306 132 – 35 – 1 633 –20 925 164 856 –20 925 556 356 – – –20 925 556 356 – – – 17 325 – 17 325 – 17 325 – – – –4 944 – –4 944 – –4 944 – – –339 – – –339 – –339 – – – – 95 –244 – 12 381 – – 95 12 137 – – 95 12 137 – – –491 – – –491 – –491 – – – – – – 137 – –598 – – 12 381 – 172 087 172 087 137 172 087 183 870 – 104 104 137 172 191 183 974 13 950 132 500 – – – 146 450 – 146 450 – – 97 650 – – 438 632 – – –563 – – 14 014 – –24 412 312 531 – –24 412 862 264 2 196 – 2 300 2 196 –24 412 864 564 Kassaflödessäkringar – Verkligt värde, förändringar under året – Skatt på verkligt värde, förändringar under året Intäkter och kostnader redovisade direkt mot eget kapital Kassaflödessäkringar – Upplöst mot resultaträkningen – Skatt på upplösningar mot resultaträkningen Årets resultat Totalt redovisade intäkter och kostnader Nyemission Övriga transaktioner med minoritetsägare Utdelning Eget kapital per 2007-12-31 82 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 KONCERNEN NOTER ` NOT 1 Redovisningsprinciper KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER 1 Allmän information Elanders AB (publ) med organisationsnummer 556008-1621 är ett aktiebolag registrerat i Sverige. Företagets säte är i Mölnlycke. Elanders är noterat på Stockholmsbörsens Small Cap-lista. Företagets huvudsakliga verksamhet och dess dotterbolag beskrivs i förvaltningsberättelsen i denna årsredovisning. Koncernredovisningen för det verksamhetsår som slutar den 31 december 2007 har godkänts av styrelsen den 10 mars 2008 och kommer att föreläggas årsstämman den 21 april 2008 för fastställande. 2 Redovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen, de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS) samt tolkningar av International Financial Reporting Interpretations Committée (IFRIC) per den 31 december 2007. Vidare tillämpar koncernen även Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1.1. Kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Koncernens rapporteringsvaluta är svenska kronor. Samtliga belopp är angivna i tusentals kronor om ej annat anges. I koncernredovisningen har värdering av poster skett till anskaffningsvärde förutom finansiella instrument vilka värderats till verkligt värde. Nedan beskrivs tillämpade redovisningsprinciper vilka bedömts vara väsentliga. Koncernredovisning Dotterföretag Dotterföretag är de företag där koncernen direkt eller indirekt innehar mer än 50 procent av röstvärdet eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande. Dotterföretag medtas i koncernredovisningen från och med den tidpunkt då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen och ingår inte i koncernredovisningen från och med den tidpunkt då det bestämmande inflytandet upphör. Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Förvärvade identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser värderas till verkligt värde på förvärvsdagen. Det överskott som utgörs av skillnaden mellan anskaffningsvärdet för de förvärvade andelarna och summan av verkliga värden på förvärvade identifierbara tillgångar och skulder redovisas som goodwill. Om anskaffningskostnaden understiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets nettotillgångar, redovisas mellanskillnaden direkt i resultaträkningen. Alla interna transaktioner mellan koncernföretag samt koncernmellanhavanden elimineras i koncernredovisningen. Joint ventures Som joint ventures klassificeras verksamheter där Elanders tillsammans med en eller flera samägare har ett gemensamt bestämmande inflytande. I koncernens bokslut redovisas andelar i joint ventures enligt den s k kapitalandelsmetoden. Kapitalandelsmetoden innebär att andelar i ett företag redovisas till anskaffningsvärde vid anskaffningstillfället och därefter justeras med koncernens andel av förändringen i företagets nettotillgångar. I koncernens resultaträkning redovisas koncernens andel av joint venture-bolagets resultat. Vid transaktioner mellan koncernen och ett joint venture elimineras den del av orealiserade vinster och förluster som motsvarar koncernens andel av det gemensamt styrda företaget. Minoritetsintresse Minoritetsintresse består av marknadsvärdet av minoritetsandelar i nettotillgångar för dotterföretag som omfattas av koncernredovisningen vid tidpunkten för det ursprungliga förvärvet och minoritetsägarnas andel av förändringar i eget kapital efter förvärvet. Intäktsredovisning Intäkter för varor och tjänster redovisas vid leveranstillfället om äganderätten har övergått till köparen. Med nettoomsättning avses försäljningsvärdet med avdrag för mervärdesskatt, returer och rabatter. Vid pågående tjänsteuppdrag redovisas intäkter, när det är möjligt, i takt med avtalsenliga delleveranser, i övriga fall vid slutleverans. Nettoomsättningen innehåller såväl varu- som tjänsteförsäljning. En uppdelning på dessa kategorier ter sig inte meningsfull eftersom tjänsterna i all väsentlighet är integrerade delar av leveranser som innehåller varuproduktion. Leasingavtal Ett finansiellt leasingavtal är ett avtal enligt vilket de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet av ett objekt i allt väsentligt överförs från leasegivaren till leasetagaren. De leasingavtal som inte är finansiella klassificeras som operationella leasingavtal. En tillgång som innehas enligt ett finansiellt leasingavtal redovisas som anläggningstillgång i balansräkningen och motsvarande finansiell skuld hänförs till räntebärande skulder. Det initiala värdet på båda dessa poster utgörs av det lägsta av tillgångens verkliga värde eller nuvärdet av minimileasingavgifterna. Leasingbetalningarna fördelas mellan amortering av skulden och ränta så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats på den under respektive period redovisade skulden. Leasingavgifter som erläggs under operationella leasingavtal kostnadsförs systematiskt över leasingperioden. Utländsk valuta Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är ursprungligen redovisade i den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där respektive enhet huvudsakligen bedriver sin verksamhet (funktionell valuta). I koncernredovisningen omräknas samtliga belopp till svenska kronor vilket är moderföretagets funktionella valuta och rapportvaluta. (a) Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta redovisas i respektive enhet baserat på enhetens funktionella valuta enligt transaktionsdagens valutakurs. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta omräknas till balansdagens kurs och uppkomna kursdifferenser inkluderas i periodens resultat. Kursdifferenser på rörelsefordringar och rörelseskulder redovisas i rörelseresultatet, medan kursdifferenser på finansiella fordringar och skulder redovisas i finansnettot. (b) Omräkning av utländska dotterföretag Vid upprättande av koncernredovisning omräknas utländska verksamheters balansräkningar till svenska kronor med balansdagens valutakurs medan resultaträkningar omräknas till periodens genomsnittskurs. De omräkningsdifferenser som uppstår redovisas mot omräkningsreserven i eget kapital. Den ackumulerade omräkningsdifferensen omförs och redovisas som en del av realisationsresultatet i händelse att en utlandsverksamhet avyttras. Goodwill och justeringar till verkligt värde som är hänförliga till förvärv av verksamheter med annan funktionell valuta än svenska kronor behandlas som tillgångar och skulder i den förvärvade verksamhetens valuta och omräknas till balansdagens valutakurs. Statliga stöd Statliga bidrag eller stöd redovisas i resultat- eller balansräkningen när det föreligger en rimlig säkerhet att företaget kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidraget. Statliga bidrag eller stöd intäktsförs så att intäkten matchar den kostnad stödet avser att täcka och fördelas över de perioder stödet avser. Ersättningar till anställda Ersättningar till anställda i form av löner, betald semester, betald sjukfrånvaro m m samt pensioner redovisas i takt med intjänandet. Vad avser pensioner och andra ersättningar efter avslutad anställning klassificeras dessa som avgiftsbestämda eller förmånsbestämda pensionsplaner. Avgiftsbestämda planer För avgiftsbestämda planer betalar företaget fastställda avgifter till en separat oberoende juridisk enhet och har ingen förpliktelse att betala ytterligare avgifter. Koncernens resultat belastas för kostnader i takt med att förmånerna intjänas vilket normalt sammanfaller med tidpunkten då premier erläggs. Förmånsbestämda planer För förmånsbestämda pensionsplaner beräknas kostnaden för pensionsförpliktelserna enligt den s k Projected Unit Credit Method, där en aktuariell beräkning utförs vid varje balansdag. Aktuariella vinster och förluster som överstiger 10 % av det större av nuvärdet av koncernens pensionsförpliktelser och det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna periodiseras över den förväntade genomsnittliga återstående tjänstgöringstiden för de anställda som omfattas av planen. Kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder redovisas omedelbart i den mån ersättningarna redan är oantastbara. Om kostnaden däremot är villkorad av att de anställda kvarstår i tjänst under en angiven period fördelas kostnaden linjärt över intjänandeperioden. Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende förmånsbestämda pensionsplaner motsvaras av nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen på balansdagen minus verkligt värde på förvaltningstillgångarna, med justeringar för ej redovisade aktuariella vinster och förluster för tjänstgöring under tidigare perioder. Särskild löneskatt på pensionskostnader redovisas i enlighet med UFR 4 Redovisning av särskild löneskatt och avkastningsskatt. Inom Elanderskoncernen finns medarbetare som har ITP-planer försäkrade i Alecta vilka klassificeras som förmånsbestämda planer som omfattar flera arbetsgivare. Detta innebär att koncernen skall redovisa sin proportionella del av de förmånsbestämda förpliktelserna samt de förvaltningstillgångar och kostnader som är förknippade med planen. Enligt uppgift från Alecta kan de ej lämna dessa uppgifter varför planen redovisas som en avgiftsbestämd plan enligt punkt 30 i IAS 19. Skatt Periodens skattekostnad eller skatteintäkt består av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt baseras på årets skattepliktiga resultat. Årets skattepliktiga resultat 83 ` NOT 1 Redovisningsprinciper – forts. skiljer sig från årets redovisade resultat genom att det har justerats för ej skattepliktiga och ej avdragsgilla poster. Uppskjuten skatt är skatt som hänför sig till skattepliktiga eller avdragsgilla temporära skillnader vilka medför eller reducerar skatt i framtiden. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Beloppen beräknas baserat på hur de temporära skillnaderna förväntas bli utjämnade och med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller aviserade per balansdagen. Uppskjutna skattefordringar hänförliga till skattemässiga underskott och avdragsgilla temporära skillnader redovisas endast i den utsträckning det är sannolikt att framtida skattepliktiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna och underskottsavdragen kan utnyttjas. Uppskjuten skatt redovisas som intäkt eller kostnad i resultaträkningen förutom i de fall den avser transaktioner vilka redovisats direkt mot eget kapital då även eventuell skatteeffekt redovisas direkt mot eget kapital. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas då de hänför sig till inkomstskatt som debiteras av samma skattemyndighet och då koncernen har för avsikt att reglera skatten med ett nettobelopp. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar kostnadsförs så att tillgångens värde skrivs av linjärt över den beräknade nyttjandeperioden. Utgifter för reparation och underhåll redovisas som kostnader. För beräkning av avskrivningar enligt plan tillämpas följande nyttjandeperioder: Byggnader 25–30 år Byggnadsinventarier 5–15 år Markanläggningar 20 år Pressutrustning rulloffset 10 år Pressutrustning arkoffset 7 år Övrig mekanisk utrustning 7–10 år Datorutrustning och datorsystem 3–5 år Fordon 5 år Övriga inventarier 5–10 år Immateriella tillgångar Goodwill Goodwill utgörs av skillnaden mellan anskaffningsvärdet och koncernens andel av verkliga värdet på ett förvärvat dotterföretags, intresseföretags eller joint ventures identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser på förvärvsdagen. Om det vid förvärvet visar sig att verkligt värde på förvärvade tillgångar, skulder och eventualförpliktelser överstiger anskaffningsvärdet redovisas överskottet omedelbart som en intäkt i resultaträkningen. Goodwill har en obestämbar nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade nedskrivningar. Vid försäljning av en verksamhet redovisas oavskriven andel av goodwill hänförlig till denna verksamhet i beräkningen av realisationsresultatet. Övriga immateriella tillgångar Övriga immateriella tillgångar består av förmånliga avtal identifierade vid rörelseförvärv samt utgifter för inköp och utveckling av programvara. Internt upparbetade immateriella tillgångar redovisas endast som tillgång om en identifierbar tillgång har skapats, det är sannolikt att tillgången kommer att generera framtida ekonomiska fördelar och utgifterna för att utveckla tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Om det inte är möjligt att redovisa någon internt upparbetad immateriell tillgång redovisas utgifter för utveckling som en kostnad i den period de uppkommer. Övriga immateriella tillgångar skrivs av linjärt över den beräknade nyttjandeperioden om 3–5 år. Nedskrivningar Vid varje rapporttillfälle görs en bedömning av om det föreligger någon indikation på en värdeminskning avseende koncernens tillgångar. Om så är fallet beräknas tillgångens återvinningsvärde. Goodwill har allokerats till minsta kassagenererande enheter och är föremål för årliga nedskrivningsprövningar även om någon indikation på värdeminskning inte föreligger. Prövning av nedskrivningsbehov sker dock oftare om det finns indikationer på att en värdeminskning har inträffat. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nyttjandevärdet av tillgången i verksamheten och nettoförsäljningsvärdet. Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av samtliga in- och utbetalningar som är hänförliga till tillgången under den period den förväntas nyttjas i verksamheten med tillägg av nuvärdet av nettoförsäljningsvärdet vid nyttjandeperiodens slut. Om det beräknade återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet görs en nedskrivning till tillgångens återvinningsvärde. En tidigare nedskrivning återförs när det har inträffat en förändring i de antagan- 84 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 den som låg till grund för att fastställa tillgångens återvinningsvärde när den skrevs ned och som innebär att nedskrivningen ej längre bedöms som erforderlig. Återföringar av tidigare gjorda nedskrivningar prövas individuellt och redovisas i resultaträkningen. Nedskrivningar av goodwill återförs inte i en efterföljande period. Varulager Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde. Anskaffningsvärdet beräknas efter den så kallade Först in Först ut-principen (FIFU) eller vägda genomsnittspriser. I anskaffningsvärdet inräknas kostnader för material, direkta lönekostnader samt pålägg för omkostnader för att bringa varorna till dess plats och skick. Nettoförsäljningsvärdet utgörs av beräknat försäljningsvärde efter avdrag för försäljningskostnader. Finansiella instrument En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när Elanders blir part till instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången förutom i de fall bolaget förvärvar eller avyttrar noterade värdepapper då likviddags redovisning tillämpas. Vid varje rapporttillfälle utvärderar Elanders om det finns objektiva indikationer på att en finansiell tillgång eller grupp av finansiella tillgångar är i behov av nedskrivning. Finansiella instrument redovisas till upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde beroende på den initiala kategoriseringen under IAS 39 (se nedan). Beräkning av verkligt värde för finansiella instrument Vid fastställande av verkligt värde för långfristiga derivatinstrument används officiella marknadsnoteringar på bokslutsdagen. Vid marknadsvärdering av övriga finansiella tillgångar och finansiella skulder görs värdering genom allmänt vedertagna metoder såsom diskontering av framtida kassaflöden till noterad marknadsränta för respektive löptid. Omräkning till svenska kronor görs till noterad kurs på bokslutsdagen. Upplupet anskaffningsvärde Upplupet anskaffningsvärde beräknas med hjälp av effektivräntemetoden, vilket innebär att eventuella över- eller underkurser samt direkt hänförliga kostnader eller intäkter periodiseras över kontraktets löptid med hjälp av den beräknade effektivräntan. Effektivräntan är den ränta som ger instrumentets anskaffningsvärde som resultat vid en nuvärdesberäkning av de framtida kassaflöden som är hänförliga till instrumentet. Kvittning av finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen när det finns legal rätt att kvitta och när avsikt finns att reglera posterna med ett nettobelopp eller att realisera tillgången och reglera skulden vid samma tidpunkt. Likvida medel Likvida medel består av kassamedel hos finansinstitut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid understigande tre månader, vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer. Dessa redovisas som lånefordringar. Kundfordringar Kundfordringar kategoriseras som ”Lånefordringar och kundfordringar” vilket innebär redovisning till upplupet anskaffningsvärde. Kundfordringar redovisas till det belopp som förväntas inflyta med beaktande av osäkra fordringar som bedömts individuellt. Kundfordringarnas korta förväntade löptid medför att de redovisas till nominellt belopp utan diskontering. Nedskrivningar av kundfordringar redovisas i rörelsens kostnader. Långfristiga fordringar, kortfristiga fordringar samt övriga fordringar Ovanstående fordringar kategoriseras som ”Lånefordringar och kundfordringar” och redovisas till upplupet anskaffningsvärde. I de fall fordringarnas löptid är kort har redovisning skett till nominellt belopp utan diskontering enligt metoden för upplupet anskaffningsvärde. Derivatinstrument Samtliga derivatinstrument redovisas till verkligt värde i balansräkningen. För derivatinstrument som ej säkringsredovisas och derivatinstrument som ingår i en verkligt värdesäkring redovisas värdeförändringarna i resultaträkningen. Vid kassaflödessäkring redovisas värdeförändringarna i särskilda kategorier inom eget kapital i avvaktan på att den säkrade posten redovisas i resultaträkningen. Eventuella vinster eller förluster på säkringsinstrumentet hänförligt till den effektiva delen av säkringen redovisas i det egna kapitalet under säkringsreserven. Eventuella vinster eller förluster hänförliga till ineffektiva delar av en säkring redovisas i resultaträkningen. Säkringar av nettoinvesteringar i utländska dotterföretag redovisas på motsvarande sätt som en kassaflödessäk- ` NOT 1 Redovisningsprinciper – forts. Leverantörsskulder Leverantörsskulder kategoriseras som ”Övriga finansiella skulder” vilket innebär redovisning till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörsskulders korta förväntade löptid medför att de redovisas till nominellt belopp utan diskontering. IFRIC 10 Delårsrapportering och värdeminskning. Tolkningen innebär att företaget inte får återföra en nedskrivning som redovisats i en föregående delårsperiod med avseende på goodwill eller investering i egetkapitalinstrument eller finansiella tillgångar redovisade till anskaffningsvärde. Tolkningen tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 november 2006 eller senare. Övriga finansiella skulder Skulder till kreditinstitut och kreditfacilitet kategoriseras som ”Övriga finansiella skulder” och värderas till upplupet anskaffningsvärde, varvid direkt hänförliga kostnader såsom uppläggningsavgifter periodiseras över lånets löptid med hjälp av effektivräntemetoden. Långfristiga skulder har en förväntad löptid längre än 1 år medan kortfristiga har en löptid kortare än 1 år. Nya redovisningsprinciper från och med 1 januari 2008 och framåt IASB har utfärdat ett antal nya standarder och tolkningar, liksom tillägg till standarder och tolkningar, som ska tillämpas av Elanders från och med 1 januari 2008 och senare. Någon fullständig utvärdering av i vilken utsträckning koncernen påverkas av införandet av de nya standarderna, tilläggen och tolkningarna har ännu inte gjorts, men koncernens resultat och ekonomiska ställning antas inte påverkas väsentligt. Avsättningar Avsättningar redovisas i balansräkningen när företaget har ett formellt eller informellt åtagande som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Avsättningar för omstruktureringsutgifter redovisas när koncernen har en fastställd detaljerad omstruktureringsplan som har meddelats berörda parter. Avsättningar omprövas vid varje bokslutstillfälle. Ändring i IFRS 2 – Aktierelaterade ersättningar 1) Den reviderade IFRS 2 innehåller vissa förtydliganden och gäller för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2009 eller senare. ring, men eventuella effekter redovisas istället mot omräkningsreserven. Rapportering för segment Koncernens verksamhet har under året styrts och varit organiserad i två rörelsegrenar, Infologistics och User Manuals. Dessa rörelsegrenar utgör koncernens primära segment. Sekundära segment utgörs av geografiska områden. Segmentens intäkter, rörelseresultat, tillgångar och skulder inkluderar direkt hänförbara poster tillsammans med sådana poster som på ett tillförlitligt sätt kunnat allokeras till respektive segment. Ej allokerade poster utgörs framför allt av räntebärande tillgångar och skulder, ränteintäkter/-kostnader och skatter. Vid presentation av geografisk försäljning har kundens lokalisering varit avgörande för vilket geografiskt område som försäljningen allokerats till. Ändrade redovisningsprinciper den 1 januari 2007 Från och med den 1 januari 2007 införde Elanders följande nya eller ändrade redovisningsnormer och tolkningar, vilka inte hade någon materiell påverkan på koncernens resultat eller ekonomiska ställning, men som i vissa fall medfört tilläggsinformation i koncernens finansiella rapporter: IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar. Standarden ersätter IAS 30 Upplysningar i finansiell rapportering som lämnas av banker och liknande finansiella institut och anger principer för presentation av finansiella tillgångar och skulder som kompletterar de principer som anges i IAS 32, Finansiella instrument: upplysningar och klassificering och IAS 39, Finansiella instrument: redovisning och värdering. IFRS 7 tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2007 eller senare. Tillägg till IAS 1 Upplysningar om kapital. I tillägget krävs att företaget ska lämna information som gör det möjligt för användarna av dess finansiella rapporter att bedöma företagets mål, politik och metoder för förvaltning av sitt kapital. Tillägget tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2007 eller senare. IFRIC 7 Tillämpning av inflationsjustering enligt IAS 29, Redovisning i höginflationsländer. Tolkningen ger vägledning om hur IAS 29 ska tillämpas i en rapporteringsperiod när det fastställts att hyperinflation föreligger i landets funktionella valuta och sådan inte förekom under rapporteringsperiod. Tolkningen tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 mars 2006 eller senare. IFRIC 8 Tillämningsområde för IFRS 2. Tolkningen innebär att företaget ska beräkna värdet av icke identifierbara varor eller tjänster, som erhållits som betalning för företagets egetkapitalinstrument, som skillnaden mellan verkligt värde av den aktierelaterade ersättningen och verkligt värde av erhållna identifierbara varor eller tjänster. Tolkningen tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 maj 2006 eller senare. IFRIC 9 Omvärdering av inbäddade derivat. Tolkningen innebär att företaget ska göra en bedömning huruvida ett inbäddat derivat ska avskiljas från värdavtalet och redovisas som ett derivat när avtalet ingås och att en ombedömning inte får göras därefter, såvida inte en ändring sker i avtalsvillkoren som väsentligt ändrar de kassaflöden som annars krävs för avtalets fullgörande, I det senare fallet ska en ny bedömning göras. Tolkningen tillämpas för räkenskapsår som börjar 1 juni 2006 eller senare. Ändring i IFRS 3 – Rörelseförvärv 1) Den nya reviderade IFRS 3 innehåller en del väsentliga förändringar jämfört med tidigare. I och med införandet skall t ex kostnader i samband med förvärv, såsom t ex advokat- och konsultkostnader, kostnadsföras istället för som tidigare när det kunnat adderas till köpeskillingen. Förändringarna i IFRS 3 leder även till följdändringar i IAS 27, IAS 28 samt IAS 31. De reviderade IFRS 3, IAS 27 1), IAS 281) samt IAS 311) skall tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 juli 2009 eller senare. IFRS 8 – Segmentsredovisning. IFRS 8 innehåller ytterligare upplysningskrav vad gäller finansiell och beskrivande information rörande rörelsesegment. I och med införandet av IFRS 8 upphör IAS 14 ”Segmentrapportering” att gälla. IFRS 8 gäller för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2009 eller senare. Ändring i IAS 1 – Utformning av finansiella rapporter 1) Förändring vad gäller presentation av intäkter och kostnader som tidigare redovisats direkt mot eget kapital. Den reviderade IAS 1 skall tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2009 eller senare. Ändring i IAS 23 – Lånekostnader 1) Ändringen gäller kapitalisering av lånekostnader som är direkt hänförliga till inköp, konstruktion eller produktion av en tillgång som det tar avsevärd tid till att färdigställa för avsedd användning eller försäljning. I och med införandet av den reviderade IAS 23 finns ej längre möjlighet att välja huruvida lånekostnaden skall kapitaliseras eller inte, utan detta blir tvingande framöver. Den reviderade IAS 23 skall tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2009 eller senare. Ändring i IAS 32 – Klassificering av finansiella instrument 1) Förändring vad gäller klassificering av finansiella instrument i samband med likvidation. Den reviderade IAS 32 gäller för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2009 eller senare. IFRIC 11 Återköp av egna aktier och transaktioner mellan koncernbolag. Tolkningen klargör hanteringen avseende klassificeringen av aktierelaterade ersättningar där bolaget återköper aktier för att reglera sitt åtagande samt redovisningen av optionsprogram i dotterbolag som tillämpar IFRS. Tolkningen ska tillämpas för räkenskapsår som påbörjas den 1 mars 2007 eller senare. IFRIC 12 1) Servicekoncessionarrangemang. Utlåtandet behandlar de arrangemang där ett privat företag ska uppföra en infrastruktur för att tillhandahålla offentlig service för en specifik tidsperiod. Företaget får betalt för denna service under avtalets löptid. Tolkningsuttalandet ska tillämpas för räkenskapsår som påbörjas den 1 januari 2008 eller senare. IFRIC 13 1) Kundlojalitetsprogram. Detta tolkande gäller sådana bolag som t ex tillämpar sig av lojalitetspoäng. Tolkningsuttalandet ska tillämpas för räkenskapsår som påbörjas den 1 juli 2008 eller senare. IFRIC 14 1) Begränsningar i förvaltningstillgångars värde med avseende på framtida krav på minsta bidrag till förmånsbestämda planer. Tolkningen ska tillämpas för räkenskapsår som påbörjas den 1 januari 2008 eller senare. 1) Denna standard eller tolkning av standard är ej ännu godkänd för tillämpning inom EU. 85 ` NOT 1 Redovisningsprinciper – forts. 3 Viktiga uppskattningar och bedömningar Vid upprättande av redovisning enligt IFRS och god redovisningssed görs uppskattningar och antaganden om framtiden som påverkar de i bokslutet redovisade balansoch resultatposterna. Dessa bedömningar baseras på historiska erfarenheter och de olika antaganden som ledningen och styrelsen anser vara rimliga under rådande omständigheter. I de fall då det ej är möjligt att fastställa det redovisade värdet på tillgångar och skulder genom information från andra källor ligger sådana uppskattningar och antaganden till grund för värderingen. Om andra antaganden görs eller andra förutsättningar är för handen kan faktiskt utfall skilja sig från dessa bedömningar. Särskilt inom områdena värdering av goodwill samt skatter kan bedömningar få en betydande påverkan på Elanders resultat och ställning. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.1. Redovisning för juridiska personer samt tillämpliga uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. RFR 2.1 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen tillämpar samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och Tryggandelagen med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Moderbolaget tillämpar i huvudsak de principer som beskrivs avseende koncernen ovan. Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan. Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill Goodwill är föremål för årliga nedskrivningsprövningar enligt den i avsnitt 2 ovan beskrivna redovisningsprincipen. Prövningen kräver en uppskattning av parametrar som påverkar det framtida kassaflödet samt fastställande av en diskonteringsfaktor. I not 15 återfinns en redogörelse för gjorda väsentliga antaganden vid prövning av nedskrivningsbehov för goodwill, samt en beskrivning av effekten av rimligt möjliga förändringar i de antaganden som ligger till grund för beräkningarna. Immateriella anläggningstillgångar I moderbolaget tillämpas avskrivning enligt plan på goodwill vilket inte är tillåtet i koncernen. Avskrivning sker linjärt över 20 år eftersom goodwill är hänförlig till företagsförvärv av strategisk karaktär. Värdering av underskottsavdrag I koncernen redovisade uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag uppgår till 56 Mkr per den 31 december 2007. Det redovisade värdet på dessa skattefordringar har prövats på bokslutsdagen och det har bedömts som sannolikt att avdragen kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Skattefordringarna avser svenska underskottsavdrag vilka kan utnyttjas under obegränsad tid. Koncernens svenska verksamhet, med undantag för den under 2007 avyttrade verksamheten i Kungsbacka, har varit lönsam de tre senaste räkenskapsåren och förväntas fortsätta att ge betydande överskott. Elanders anser därför att det finns faktorer som övertygande talar för att de underskottsavdrag som skattefordringarna är hänförliga till kommer att kunna utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott. Värdering av pensionsförpliktelser Redovisade pensionsavsättningar för förmånsbestämda pensionsplaner baseras på aktuariella beräkningar som utgår från antaganden om diskonteringsränta, förväntad avkastning på förvaltningstillgångar, framtida löneökningar, inflation samt demografiska förhållanden. De bedömningar som görs avseende dessa antaganden påverkar värdet av den totala pensionsförpliktelsen och större förändringar i bedömningarna skulle kunna få en betydande påverkan på koncernens resultat och ställning. Detsamma gäller för en förändrad bedömning beträffande huruvida pensionsförsäkringar i Alecta skall redovisas som en avgiftsbestämd pensionsplan eller ej. 86 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Skatter Skattelagstiftningen medger avsättning till särskilda reserver och fonder vilka redovisas separat i moderbolaget. Härigenom kan företagen inom vissa gränser disponera och kvarhålla redovisade vinster i rörelsen utan att de omedelbart beskattas. De obeskattade reserverna blir föremål för beskattning först då de upplöses. För den händelse att verksamheten skulle gå med förlust kan dock de obeskattade reserverna tas i anspråk för att täcka förlusten utan att någon beskattning blir aktuell. Koncernbidrag och aktieägartillskott Koncernbidrag och aktieägartillskott redovisas i enlighet med Rådet för finansiell rapporterings uttalande UFR 2. Detta innebär att koncernbidrag och aktieägartillskott redovisas efter sin ekonomiska innebörd. Bidragen och tillskotten redovisas som en kapitalöverföring, det vill säga som en minskning eller ökning av fritt eget kapital. Som en följd av denna redovisning kommer endast den skatt som är hänförlig till resultaträkningens intäkter och kostnader att redovisas i resultaträkningen. Pensioner Moderbolagets pensionsåtaganden har beräknats och redovisats baserat på Tryggandelagen. Tillämpning av Tryggandelagen är en förutsättning för skattemässig avdragsrätt. ` NOT 2 Information per affärsområde samt geografiskt område Resultaträkningar per affärsområde Intäkter Extern försäljning Summa intäkter Resultat Rörelseresultat Finansiella poster (ej fördelade) Skatter (ej fördelade) Årets resultat från kvarvarande verksamheter Årets resultat från avyttrade verksamheter, netto efter skatt Årets resultat 1) User Manuals Övriga ej fördelningsbara poster1) 2006 Summa 2007 2006 2007 2006 2007 2007 2006 1 616 740 1 616 740 1 367 595 1 367 595 418 876 418 876 312 484 312 484 – – – – 2 035 616 2 035 616 1 680 079 1 680 079 91 300 – – 91 300 102 020 – – 102 020 94 900 – – 94 900 72 026 – – 72 026 40 620 –42 699 –11 930 –14 009 – –21 782 –37 127 –58 909 226 820 –42 699 –11 930 172 191 174 046 –21 782 –37 127 115 137 – – – – – – – – – –14 009 –1 641 –223 071 – 172 191 –164 162 –49 025 Den under 2007 avyttrade verksamheten i Kungsbacka ingår i 2006 års siffror för Övriga ej fördelningsbara poster. Balansräkningar per affärsområde Tillgångar Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andel i joint venture Andra anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Likvida medel Summa tillgångar Skulder Långfristiga rörelserelaterade skulder Andra långfristiga skulder (ej fördelade) Kortfristiga rörelserelaterade skulder Andra kortfristiga skulder (ej fördelade) Summa skulder Nettoinvesteringar Avskrivningar Nedskrivningar av anläggningstillgångar 1) Infologstics Infologstics User Manuals Övriga ej fördelningsbara poster1) 2007 2006 2007 2006 2007 766 830 10 275 210 068 – 19 275 77 397 372 563 23 372 1 479 780 454 525 8 577 132 141 – 12 613 55 820 321 230 19 466 1 004 372 77 826 8 994 234 140 12 414 2 375 48 333 148 137 41 794 574 013 77 826 915 146 194 11 486 1 831 18 289 105 149 54 940 416 630 – 2 152 776 – 46 252 – 121 242 63 170 485 52 878 24 867 9 224 7 705 – 304 389 – 252 618 – 89 392 – 357 267 – 277 485 292 294 54 539 – 2006 Summa 2007 2006 – 166 67 060 – 29 706 18 764 104 325 55 220 076 844 656 21 421 444 984 12 414 67 902 125 730 641 942 65 229 2 224 278 532 351 9 658 345 395 11 486 44 150 92 873 530 704 74 461 1 641 078 8 425 11 933 70 527 44 505 – 39 670 266 254 27 811 71 749 95 024 266 254 421 592 71 749 387 312 – 98 616 – 47 375 601 341 903 831 581 156 759 862 601 341 1 359 714 581 156 1 084 722 17 380 38 082 104 235 26 235 42 150 20 456 5 944 2 735 10 237 36 539 402 473 83 509 69 767 95 077 – – 167 1 026 135 765 1 026 135 932 Den under 2007 avyttrade verksamheten i Kungsbacka ingår i 2006 års siffror för Övriga ej fördelningsbara poster. 87 ` NOT 2 Information per affärsområde samt geografiskt område - forts. Försäljning per geografiskt område Belopp i kkr Sverige Tyskland Storbritannien Ungern Kina Övriga länder Summa 2007 2006 939 159 296 654 283 109 190 150 97 428 229 116 1 016 711 9 242 248 021 168 124 29 558 208 423 2 035 616 1 680 079 Storbritannien Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andra anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa Tillgångar per geografiskt område Sverige Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andra anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kassa och bank 2007 2006 407 291 8 174 90 770 65 238 46 561 351 617 4 984 407 291 7 691 172 614 40 990 65 910 348 835 7 971 Summa 974 635 1 051 302 Tyskland Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andra anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kassa och bank 2007 2006 303 019 4 017 75 836 85 13 244 62 469 16 086 – – – – – – – Summa 474 756 – Ungern Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andel i joint venture Varulager Kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa ` NOT 3 2007 2006 77 826 8 356 91 451 12 414 29 108 73 771 18 637 77 826 – 38 046 11 486 9 530 65 597 35 860 311 563 238 345 Övriga rörelseintäkter 2007 2006 3 967 40 565 13 153 12 593 – 6 186 10 018 2 303 Summa övriga rörelseintäkter 67 703 21 082 Övriga rörelsekostnader Belopp i kkr Summa övriga rörelsekostnader 88 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 2006 47 234 1 052 23 563 742 7 850 67 168 11 276 163 885 158 885 2007 2006 397 101 368 503 10 470 37 644 17 355 219 73 692 330 2 915 20 301 7 660 167 737 105 117 Övriga länder Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andra anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa Totalt koncernen 2007 2006 11 092 477 50 082 503 10 151 51 412 6 412 – 696 37 480 2 088 6 668 28 803 11 694 131 702 87 429 2 224 278 1 641 078 Nettoinvesteringar per geografiskt område 2007 2006 Kina Sverige Storbritannien Tyskland Ungern Övriga länder Belopp i kkr 26 589 5 261 23 701 260 409 68 950 17 563 23 555 23 435 1 236 – 14 768 6 773 Summa 402 473 69 767 Andelar i joint venturesII Belopp i kkr Kursvinster Realisationsvinst vid försäljning av fastighet Realisationsvinst vid försäljning av övriga tillgångar Övrigt Kursförluster Realisationsförluster Övrigt Summa ` NOT 4 Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader Belopp i kkr Kina Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andra anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kassa och bank 2007 45 428 – 35 477 – 16 196 65 029 1 755 2007 2006 Ingående bokfört värde Investeringar Andelar i joint ventures resultat Omräkningsdifferenser 11 486 – 489 439 9 504 – 2 843 –861 Utgående bokfört värde 12 414 11 486 Säte Procentuellt innehav Ungern 50 Bolag Hansaprint Elanders Hungary Kft 2007 2006 –4 990 –868 –4 604 –13 044 –611 –194 Finansiell information i sammandrag för joint ventures (50%) –10 462 –13 849 Totala tillgångar Totala skulder Nettoomsättning Resultat före skatt Belopp i kkr 2007 15 019 2 605 13 290 978 2006 13 2 15 2 834 348 104 843 ` NOT 5 Personal Medelantal anställda 2007 2006 Kvinnor Män Moderbolaget Sverige 4 7 Totalt i moderbolaget 4 7 Dotterbolag Sverige Tyskland Polen England Ungern Kina Övriga länder 228 40 37 33 132 77 12 Totalt i dotterbolag Koncernen totalt varav hänförligt till avyttrad verksamhet Kvinnor Män Totalt 11 4 6 10 11 4 6 10 450 98 89 123 124 96 13 678 138 126 156 256 173 25 272 – 37 37 100 28 1 638 – 79 119 100 61 8 910 – 116 156 200 89 9 559 993 1 552 475 1005 1480 563 – 1 000 – 1 563 – 479 33 1 011 172 1 490 205 Styrelse och VD Varav rörlig ers. Övr. anställda Styrelse och VD Varav rörlig ers. Övr. anställda Sverige 6 074 1 050 8 800 5 144 600 6 114 Totalt i moderbolaget 6 074 1 050 8 800 5 144 600 6 114 Dotterbolag i Sverige 4 830 150 237 065 7 390 750 299 027 Dotterbolag utomlands Tyskland Polen England Ungern Kina Övriga länder 3 431 1 103 2 882 2 155 1 011 1 179 1 110 120 325 481 – – 60 668 12 774 67 438 27 245 8 642 7 557 1 174 2 824 1 842 877 726 147 – 500 – – 14 164 60 641 24 911 4 073 3 641 Totalt i dotterbolag 16 591 2 186 421 389 14 833 1 397 406 457 Koncern totalt varav hänförligt till avyttrad verksamhet 22 665 – 3 236 – 430 189 – 19 977 1 303 1 997 – 412 571 66 209 Löner och ers. Soc. kostnader varav pensionsk. Löner och ers. Soc. kostnader varav pensionsk. Moderbolaget Dotterbolag 14 874 437 980 9 729 151 055 3 697 43 198 11 258 421 290 8 021 161 479 3 159 37 335 Koncern totalt varav hänförligt till avyttrad verksamhet 452 854 – 160 784 – 46 895 – 432 548 67 512 169 500 28 023 40 494 2 405 Löner och andra ersättningar Moderbolaget Totalt 2007 Löner och andra ersättningar Ersättningar till styrelse, verkställande direktör och andra ledande befattningshavare 2006 2007 Grundlön/ styrelsearvode 2006 Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensionskostnad Ersättning för utskottsarbete 420 290 210 210 210 210 210 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 20 20 20 40 20 40 40 Summa styrelsearvode 1 760 – – – 200 Patrick Holm, verkställande direktör Andra ledande befattningshavare (4 stycken) 3 000 7 870 1 050 2 245 52 977 1 581 2 076 – – Summa ersättningar till VD och ledande befattningshavare 10 870 3 295 1 029 3 657 – Summa ersättningar till styrelse, VD och ledande befattningshavare 12 630 3 295 1 029 3 657 200 Carl Bennet, ordförande Tore Åberg, vice ordförande Ingegerd Gréen Göran Johnsson Hans-Olov Olsson Kerstin Paulsson Johan Stern Grundlön/styrelsearvode Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode och ersättning för utskottsarbete inom ramen för den sammanlagda ersättning till styrelsen som bolagsstämman beslutat. Styrelseledamöter och suppleanter som är anställda i koncernen har inte erhållit ersättningar eller förmåner utöver dem som är förenade med anställningen. Styrelsens ordförande har ej erhållit någon ersättning utöver styrelsearvode och ersättning för utskottsarbete. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning, övriga förmåner samt pension. Med ledande befattningshavare avses de fyra personer som tillsammans med verkställande direktören utgjorde koncernledningen under 2007. Rörlig ersättning Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning ska stå i proportion till befattningshavarens ansvar och befogenhet. För verkställande direktören är den rörliga ersättningen maximerad till 35 procent av årslönen. För andra ledande befattningshavare är den rörliga ersättningen maximerad till 30 procent av årslönen. Den rörliga ersättningen baseras på utfallet i förhållande till individuellt uppsatta mål. Pensionsförmåner och förmåner till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgår som del av den totala ersättningen. Rörlig ersättning avser för verksamhetsåret 2007 kostnadsförd ersättning, vilken utbetalas under 2008. För verkställande direktör baserades bonus på mål uppsatta av styrelsen. Beloppet 89 ` NOT 5 Personal – forts. part som står för uppsägningen utgår inget avgångsvederlag. Under uppsägningstiden utgår normal lön. motsvarade 35 procent av den aktuella årliga grundlönen. För andra ledande befattningshavare baserades den rörliga ersättningen på mål uppsatta av koncernchefen i samråd med ersättningsutskottet. Beloppen motsvarade 0–30 procent av grundlönen. Några rörliga eller andra ersättningar med utspädningseffekt förekommer ej. Berednings- och beslutsprocess Ersättningsutskottet har under året givit styrelsen rekommendationer gällande principer för ersättning till ledande befattningshavare. Rekommendationerna har innefattat proportionerna mellan fast och rörlig ersättning samt storleken på eventuella löneökningar. Ersättningsutskottet har vidare föreslagit kriterier för bedömning av rörlig ersättning samt pensionsvillkor och avgångsvederlag. Styrelsen har diskuterat ersättningsutskottets förslag och fattat beslut med ledning av utskottets rekommendationer. Ersättningar till verkställande direktören för verksamhetsåret 2007 har beslutats av styrelsen utifrån ersättningsutskottets rekommendation. Ersättningar till andra ledande befattningshavare har beslutats av verkställande direktören efter samråd med ersättningsutskottets ordförande. Ersättningsutskottet har under året bestått av Carl Bennet, ordförande, Ingegerd Gréen, Hans-Olov Olsson och Tore Åberg. Utskottet sammanträder vid behov men dock minst en gång per år för att utarbeta förslag till ersättning för verkställande direktören samt till- eller avstyrka dennes förslag till ersättningar och villkor för de ledande befattningshavare som rapporterar direkt till honom. Vidare upprättar utskottet principer för lönesättning och anställningsvillkor för koncernens ledande befattningshavare. Ersättningsutskottet framlägger förslag till ersättningar, villkor och principer för styrelsen som sedan beslutar i dessa frågor. Utskottet har under 2007 sammanträtt vid ett tillfälle. Utskottets arbete har utförts med stöd av extern expertis i frågor rörande ersättningsnivåer och -strukturer. Övriga förmåner Övriga förmåner avser huvudsakligen förmån av tjänstebil. Pension Koncernen har både förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. Pensionskostnad avser den kostnad som påverkat årets resultat. Verkställande direktören och en person i koncernledningen har både avgiftsbestämd och förmånsbestämd pensionsplan. Nuvärdet av pensionsförpliktelsen under förmånsbestämd pension uppgår till 6,7 Mkr på balansdagen. Avgiftsbestämd pension: Pensionsåldern för den verkställande direktören är 65 år. Pensionspremien skall motsvara ITP-kostnaden. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen samt ett genomsnitt av de tre senaste årens rörliga ersättning. För andra ledande befattningshavare är pensionsåldern 65 år. Pensionsavtalet anger att pensionspremien skall motsvara ITP-kostnaden. Förmånsbestämd pension: Pensionsåldern för den verkställande direktören är 60 år. Pensionsnivån skall uppgå till 70 % av den pensionsgrundande lönen mellan 60 och 65 år och till 32,5 % från 65 år och livsvarigt. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. Efterlevnadspension uppgår till ca 16,25 % av grundlönen. Pensionsåldern för en av de andra ledande befattningshavarna är 60 år. Pensionsnivån för denna person skall uppgå till 70 % av den pensionsgrundande lönen mellan 60 och 65 år och till 32,5 % från 65 år och livsvarigt. Med pensionsgrundande lön avses endast grundlönen. Efterlevnadspension uppgår till ca 16,25 % av grundlönen. För andra ledande befattningshavare är pensionsåldern 65 år. Pensionspremierna ska motsvara ITP-kostnaden. Samtliga pensioner är oantastbara, det vill säga ej villkorade av framtida anställning. Sjukfrånvaro i koncernen (svenska bolag), procent Finansiella instrument Ersättningar och förmåner i form av finansiella instrument har ej utgått eller förekommit. Övrig ersättning Några övriga ersättningar har ej utgått eller förekommit. 2007 2006 Total sjukfrånvaro Korttidssjukfrånvaro Långtidssjukfrånvaro 3,2 1,6 1,6 4,9 2,1 2,1 Sjukfrånvaro för män Sjukfrånvaro för kvinnor 1,9 3,7 4,0 6,8 Sjukfrånvaro, anställda under 30 år Sjukfrånvaro, anställda 30–49 år Sjukfrånvaro, anställda 50 år och äldre 3,6 2,8 3,5 5,7 4,6 5,4 Den totala sjukfrånvaron anges i procent av de anställdas sammanlagda ordinarie arbetstid. Långtidssjukfrånvaro avser frånvaro under en sammanhängande tid av 60 dagar eller mer. Avgångsvederlag Mellan bolaget och verkställande direktören gäller en uppsägningstid om 18 månader vid uppsägning från bolagets sida. Vid uppsägning från verkställande direktörens sida gäller en uppsägningstid om 6 månader. Uppsägningstider från bolagets sida för andra ledande befattningshavare är normalt mellan 3 och 18 månader. Oavsett vilken Fördelning mellan kvinnor och män på ledande befattningar Kvinnor 2007 Befattning 1) 2) Procent Antal Procent Antal Procent 2 – 33 25 – 28 6 5 85 75 100 72 2 – 34 29 – 27 5 5 94 71 100 73 Styrelsemöten Antal hållna 12 12 12 12 6 12 6 6 12 Utskottsmöten Närvarande vid 12 12 12 11 3 12 3 6 12 Hans-Olov Olsson och Kerstin Paulsson invaldes i styrelsen på årsstämman den 26 april 2007. Gunilla Jönson avböjde omval på årsstämman den 26 april 2007. 90 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Män 2006 Antal De stämmovalda styrelseledamöternas närvaro 2007 Carl Bennet, ordförande Tore Åberg, vice ordförande Ingegerd Gréen Göran Johnsson Gunilla Jönson2) Patrick Holm Hans-Olov Olsson1) Kerstin Paulsson1) Johan Stern Totalt Kvinnor 2006 Procent Styrelse Koncernledning Mellanchefer Namn Män 2007 Antal Antal hållna 1 3 1 2 – – 1 2 2 Närvarande vid 1 3 1 2 – – – 2 2 Närvaro, procent 100 100 100 93 50 100 43 100 100 92 ` NOT 6 ` NOT 10 RevisonsarvodenII Belopp i kkr Revisionsarvoden Arvoden för övriga uppdrag 1) Summa 2007 2006 2 129 1 527 816 132 2 945 1 659 I 2007 års arvoden för övriga uppdrag ingår arvode om 625 för utfärdande av revisorsintyg samt annat arbete utfört i samband med nyemissionen. Dessa arvoden har ej kostnadsförts, utan istället redovisats som en reduktion av tillfört kapital i nyemissionen. 1) Arvodena avser huvudsakligen Deloitte AB. Med revisionsuppdrag avses granskningen av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisorer att utföra samt rådgivning eller annat biträdande som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförande av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är övriga uppdrag. Revisionsarvoden för avvecklade verksamheter uppgick under 2007 till 0 (149). ` NOT 7 Kostnader fördelade på kostnadsslag Belopp i kkr Avskrivningar och nedskrivningar Kostnader för ersättningar till anställda Förändringar i produkter i arbete och färdiga produkter Papperskostnader Övrigt material Kostnader för legoarbete Övriga produktionskostnader Transportkostnader Kostnader för försäljning och marknadsföring Övriga kostnader Summa kostnader för sålda varor och tjänster, försäljningkostnader och administrationskostnader ` NOT 8 2007 2006 84 535 622 608 62 095 514 858 –25 408 337 531 193 040 280 833 168 394 64 017 43 676 97 300 –3 638 277 114 175 851 136 602 199 018 59 594 30 059 64 556 1 866 526 1 516 109 Skatter Skatt på årets resultat 2007 2006 Aktuell skatt på årets resultat Korrigering av tidigare års aktuella skattekostnad Uppskjuten skatt Belopp i kkr –27 447 –4 210 19 727 –20 405 – –16 722 Redovisad skatt –11 930 –37 127 Ett skatteärende avgjordes till bolagets fördel under 2007, vilket resulterade i en minskning av periodens uppskjutna skattekostnad om 21,1 Mkr. Uppskjutna skattefordringar 2007 2006 Avseende ej utnyttjade underskottsavdrag Avseende omstruktureringsreserver Avseende temporära skillnader hänförliga till av- och nedskrivningar Avseende övriga poster Avgår ej bokförda uppskjutna skattefordringar Belopp i kkr 56 076 468 70 078 1 286 – 7 851 –1 932 38 400 5 187 –79 190 Summa bokförda uppskjutna skattefordringar 62 463 35 761 Årets ej bokförda uppskjutna skattefordringar avser ej värderade underskottsavdrag i Italien. Uppskjutna skatteskulder Belopp i kkr 2007 2006 6 189 6 129 Avseende temporära skillnader i anläggningstillgångar Avseende övriga poster 12 273 5 515 6 018 3 635 Summa bokförda uppskjutna skatteskulder 23 977 15 782 Avseende obeskattade reserver Avstämning av redovisad skatt i koncernen Belopp i kkr Resultat före skatt Skatt enligt i Sverige gällande skattesats om 28 % (28 %) Operationell leasing Belopp i kkr Datautrustning Maskiner och inventarier Hyresavtal, lokaler Summa 2007 2006 3 627 42 657 62 764 1 975 47 547 53 177 109 048 102 699 Skatteeffekt av: Andra skattesatser för utländska bolag Ej skattepliktiga realisationsvinster Ej avdragsgilla kostnader Förändring av ej bokförda uppskjutna skattefordringar Korrigering av tidigare års skattekostnad Övrigt Redovisad skatt på årets resultat Belopp i kkr Datautrustning Maskiner och inventarier Hyresavtal, lokaler Summa 2008 2009–2012 därefter 4 741 54 927 57 253 1 678 76 198 146 693 – – 78 341 116 921 224 568 78 341 Uppgifterna ovan avser koncernen. Leasingavtalen för maskiner och inventarier omfattar normalt tidsperioden 1–8 år. Under året ingicks inga väsentliga operationella leasingavtal för maskiner och inventarier. Huvudsakligen baseras hyreskostnaden för maskiner på antalet gjorda tryck. De framtida hyresavgifterna för maskiner har baserats på antalet tryck vid normalt kapacitetsutnyttjande. 2007 2006 184 121 –51 554 152 264 –42 634 13 057 10 658 –682 5 281 – –1 239 18 837 –3 929 1 683 1 760 – –295 –11 930 –37 127 Förändring av uppskjuten skatt 2007 2006 Ingående värde, netto Försäljning/förvärv av dotterföretag Redovisad uppskjuten skatt på årets resultat Skatteposter som redovisas direkt mot eget kapital1) Omräkningsdifferens Uppskjuten skatt på årets resultat hänförlig till avyttrad verksamhet Belopp i kkr 19 979 –1 243 19 727 167 –144 17 943 – –16 722 –1 293 120 – 19 931 Utgående värde, netto 38 486 19 979 Skatteposter som redovisas direkt mot eget kapital avser koncernens säkringsreserv hänförlig till valutaterminskontrakt. 1) ` NOT 9 Finansiella intäkter och kostnader Ränteintäkter 2007 2006 Ränteintäkter Belopp i kkr 2 120 833 Summa 2 120 833 Övriga finansiella intäkter Kursvinster 3 292 2 934 Summa 3 292 2 934 Räntekostnader Räntekostnader –41 656 –20 035 Summa –41 656 –20 035 Övriga finansiella kostnader Kursförluster Övrigt –4 284 –2 171 –3 658 –1 856 Summa –6 455 –5 514 Avyttrad verksamhet Skatt hänförligt till avyttrad verksamhet uppgick till 0 Mkr (–19,9 Mkr). Någon skatt uppstod ej som ett resultat av avyttringen. 91 ` NOT 11 ` NOT 12 Avyttrad verksamhet Den 16 februari 2007 godkände en extra bolagsstämma avyttringen av aktierna i Elanders Tryckeri AB (numera Kungsbacka Graphic AB) i Kungsbacka till dess VD. Elanders lämnade därmed tillverkningen av telefonkataloger; segmentet Directories. Verksamheten konsoliderades i Elanders räkenskaper till och med januari 2007. Samtliga uppgifter nedan avseende avyttrad verksamhet är hänförliga till den avyttrade verksamheten i Kungsbacka. Belopp i Mkr Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella poster, netto Resultat efter finansiella poster Skatt Periodens resultat från verksamheter Vinst vid avyttring av verksamhet Skatt på vinst vid avyttring av verksamhet Periodens resultat Resultat per aktie från avyttrade verksamheter, kr3) 4) Genomsnittligt antal aktier (tusental) Utestående aktier vid periodens utgång (tusental) Belopp i kkr Årets resultat hänförligt till aktieägare Genomsnittligt antal utestående aktier (tusental) 1) Resultat per aktie, kr 2) Resultaträkning Nettoomsättning1) Kostnad för sålda varor och tjänster1) Resultat per aktieII Resultat per aktie beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras med genomsnittligt antal utestående aktier under perioden. 2007 2006 23,2 –21,1 380,6 –535,8 2,1 –1,9 – – 0,2 –0,2 0,0 – 0,0 – – 0,0 –155,2 –27,2 7,6 –8,0 –182,8 –1,3 –184,1 20,0 –164,1 – – –164,1 – –18,53 1) 2) 8 8552) 8 370 Uppgifterna inkluderar transaktioner med kvarvarande verksamheter. 2) Genomsnittligt antal utestående aktier efter justering för fondemissionseffekt vid nyemission. 3) Resultat per aktie före och efter utspädning. 4) Resultat per aktie beräknas genom att resultatet divideras med genomsnittligt antal utestående aktier under perioden. 1) 2006 –49 025 8 855 18,06 –5,54 Genomsnittligt antal utestående aktier efter justering för fondemissionseffekt vid nyemission Resultat per aktie före och efter utspädning. ` NOT 13 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalyser Likvida medel Likvida medel består framförallt av kassa samt banktillgodohavanden. Kortfristiga placeringar klassificeras som likvida medel när: – risken för förändring av verkligt värde är obetydlig. – de lätt kan omsättas. – förfallodagen ligger närmare än tre månader från tidpunkten för förvärvet. Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Belopp i kkr Av- och nedskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar Nedskrivning av rörelsetillgångar 9 5372) 9 765 2007 172 087 9 537 Resultatandel i joint venture Ej kassaflödespåverkande förändring i avsättningar Orealiserad kursvinst (–)/-förlust (+) Resultat vid försäljning av verksamhet Resultat vid avyttring av materiella anläggningstillgångar Summa 2007 2006 84 535 – 231 009 10 723 –489 –2 843 1 985 –8 134 4 053 –49 2 451 – –52 801 –5 678 37 234 227 528 Betalda och erhållna räntor Kassaflöde hänförligt till avyttrad verksamhet Belopp i kkr Belopp i Mkr 2007 2006 Betald ränta Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Operativt kassaflöde 7,5 0,0 –7,5 7,7 11,5 –11,2 –0,3 1,5 ` NOT 14 Tillgångar och skulder i avyttringar Vid avyttringstillfället hade verksamheten i Kungsbacka följande tillgångar och skulder: Belopp i Mkr Övriga anläggningstillgångar 4,1 Varulager 39,5 Kundfordringar 64,9 Övriga omsättningstillgångar 19,9 Likvida medel Ej räntebärande långfristiga skulder – – Räntebärande långfristiga skulder –36,7 Ej räntebärande kortfristiga skulder –82,5 Räntebärande kortfristiga skulder Identifierbara nettotillgångar Realisationsresultat –9,2 0,0 0,0 Erhållen köpeskilling 0,0 Likvida medel i avyttrad verksamhet 0,0 Påverkan på koncernens likvida medel 0,0 92 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Erhållen ränta Summa 2007 2006 –43 929 –21 175 2 120 908 –41 809 –20 267 Operativt kassaflödeII Med operativt kassaflöde menas kassaflödet från den löpande verksamheten, exklusive finansiella poster och betalda skatter, samt kassaflöde från investeringsverksamheten. 2007 2006 Kassaflöde från den löpande verksamheten Justering för finansiella poster Justering för betald skatt Förvärv och försäljning av verksamheter Övriga poster inkluderade i kassaflöde från investeringsverksamheten Belopp i kkr 97 467 42 699 32 288 –247 845 167 101 23 040 20 782 – –154 628 -–72 709 Operativt kassaflöde –230 019 138 214 ` NOT 15 Immateriella tillgångar Goodwill Övriga immateriella tillgångar Summa 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Ingående anskaffningsvärde Inköp inkl. förvärv av verksamhet Justering av tilläggsköpeskilling Försäljningar inkl. avyttring av verksamhet/utrangering Omräkningsdifferens 557 056 300 775 – –24 705 11 530 557 817 – – – –761 16 976 18 406 – –2 463 856 11 030 6 143 – –93 –104 574 032 319 181 – –27 168 12 386 568 847 6 143 – –93 –865 Utgående anskaffningsvärden 844 656 557 056 33 775 16 976 878 431 574 032 Ingående ackumulerade avskrivningar Försäljningar inkl. avyttring av bolag/utrangeringar Årets avskrivningar Omräkningsdifferens – – – – – – – – –6 016 1 437 –5 020 –427 –4 607 93 –1 571 69 –6 016 1 437 –5 020 –427 –4 607 93 –1 571 69 Utgående ackumulerade avskrivningar – – –10 026 –6 016 –10 026 –6 016 –24 705 – 24 705 – –24 705 – –1 302 –1 026 – –1 302 – – –26 007 –1 026 24 705 –1 302 –24 705 – – –24 705 –2 328 –1 302 –2 328 –26 007 844 656 532 351 21 421 9 658 866 077 542 009 Belopp i kkr Ingående nedskrivningar Årets nedskrivningar Försäljningar inkl. avyttring av verksamhet/utrangering Utgående ackumulerade nedskrivningar Utgående planenligt restvärde Årets avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar har i sin helhet belastat resultatposten kostnad för sålda varor och tjänster. Utgifter för egenutvecklad programvara balanseras när nedlagda utgifter med en hög grad av säkerhet kan leda till ekonomiska fördelar för Elanders. Utgifterna skrivs sedan av linjärt över nyttjandeperioden. Aktiverade utgifter för egenutvecklad programvara uppgår till 6 110 (5 440) för år 2007. Immateriella tillgångar hänförliga till avyttrad verksamhet uppgick till 0 per 31 december 2006. Prövning av nedskrivningsbehov på goodwill Goodwill fördelas på koncernens enheter identifierade per verksamhetsland och affärsområde enligt följande: 2007 2006 Belopp i kkr Infologistics User Manuals Infologistics User Manuals Sverige Tyskland Ungern Övriga länder 407 291 303 019 – 56 520 – – 77 826 – 407 291 – – 47 234 – – 77 826 – Bokfört värde 766 830 77 826 454 525 77 826 Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill sker årligen samt när indikatorer finns på att nedskrivningsbehov kan föreligga. Återvinningsvärdet för kassagenererande enheter fastställs baserat på beräkningen av nyttjandevärden. Vad gäller nedskrivningstest har detta gjorts på den lägsta nivå där separerbara kassaflöden identifierats. Nyttjandevärdet för goodwill hänförlig till Elanders kassagenererande enheter har beräknats baserat på diskonterade kassaflöden för en period omfattande 20 år. Kassaflöden för de första två åren baseras på budget. För perioden därefter har kassaflöden hänförliga till samtliga de poster som innefattar goodwill fastställts med en tillväxttakt motsvarande 7–10 % för Infologistics samt 10 % för User Manuals. Med de antaganden som redovisas nedan överstiger nyttjandevärdet redovisat värde för samtliga kassagenererande enheter. Väsentliga antaganden vid beräkning av nyttjandevärden: Sverige Rörelsemarginal Tillväxttakt 1) 2) Diskonteringsränta 3) Infologistics Tyskland Övriga länder User Manuals Ungern 8% 10 % 8–15 % 12 % 7% 7% 7–10 % 10 % 9% 9% 9–12 % 12 % Budgeterad marginal har fastställts av ledningen baserat på historisk marginal och den förväntade marknadsutvecklingen. Använd tillväxttakt för kassaflöden bortom den tvååriga budgetperioden. 3) Diskonteringsränta före skatt använd vid diskontering av uppskattade framtida kassaflöden. 1) 2) Negativa förändringar i variablerna om 20 % skulle var och en för sig eller tillsammans inte få så stor effekt att de skulle reducera återvinningsvärdet till ett värde som motsvarar eller understiger det redovisade värdet för någon kassagenererande enhet. 93 ` NOT 16 Materiella anläggningstillgångar Maskiner och andra tekniska anläggningar Byggnader och mark1) Belopp i kkr Ingående anskaffningsvärde Inköp/investeringar Försäljningar/utrangeringar samt avyttringar av bolag Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar2) Summa 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 192 132 183 759 1 052 447 1 009 550 117 142 125 288 8 546 59 984 1 370 267 1 378 581 44 823 988 142 881 40 826 15 693 8 341 56 946 28 742 260 343 78 897 –71 800 –160 115 –1 303 –571 153 –49 795 –66 378 –20 702 – – –797 646 Omklassificeringar 3 655 9 647 43 453 61 621 494 5 179 –47 602 –76 447 – – Omräkningsdifferens 2 397 –959 13 014 –9 755 1 642 –964 550 –3 733 17 603 –15 411 82 892 192 132 680 642 1 052 447 68 593 117 142 18 440 8 546 850 567 1 370 267 –97 399 –91 780 –835 464 –705 273 –92 009 –90 630 – – –1 024 872 –887 683 –6 808 –6 131 –61 911 –77 052 –9 770 –10 323 – – –78 489 –93 506 – – – –103 955 – –7 272 – – – –111 227 92 852 380 548 111 46 079 65 738 15 746 – – 706 701 62 205 –497 132 –7 370 4 737 –1 056 470 – – –8 923 5 339 –11 852 –97 399 –356 634 –835 464 –37 097 –92 009 – – 71 040 94 733 324 008 216 983 31 496 25 133 18 440 8 546 Utgående anskaffningsvärde Ingående ackumulerade av- och nedskrivningar Årets avskrivningar Årets nedskrivningar Försäljningar/utrangeringar samt avyttringar av bolag Omräkningsdifferens Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar Utgående planenligt restvärde 1) 2) –405 583 –1 024 872 444 984 345 395 I byggnader och mark ingår mark till ett bokfört värde av 508 (2 596). I pågående nyanläggningar ingår förskott avseende materiella anläggningstillgångar om 568 (0). Avskrivningar under året om totalt 78 489 (93 506) belastade kostnad sålda varor i resultaträkningen med 68 579 (83 297), försäljningskostnader med 1 269 (1 002) samt administrationskostnader med 8 641 (9 207). Taxeringsvärdet för koncernens fastigheter i Sverige uppgår till 6,5 Mkr (89,0 Mkr), varav 1,8 Mkr (12,4 Mkr) utgör taxeringsvärde för mark. Bokfört värde på materiella anläggningstillgångar som innehas med finansiella leasingkontrakt uppgår till 27 710 (31 536). Samtliga leasingobjekt redovisas som maskiner och andra tekniska anläggningar. I 2006 års siffror ingår vid periodens slut anläggningstillgångar om 0 kkr som avser under året avvecklad verksamhet. Framtida minimileasavgifter avseende finansiell leasing 2007 2006 Inom ett år Mellan 1 och 5 år Mer än 5 år Summa Belopp i kkr 6 674 27 085 – 33 759 8 285 22 702 1 760 32 747 Framtida räntekostnader avseende finansiell leasing –3 941 –4 227 Nuvärde finansiella leasingskulder 29 818 28 520 ` NOT 17 Andra värdepappersinnehavII Belopp i kkr 2007 2006 Ingående bokfört värde Försäljning Investeringar 70 –50 2 178 70 – – Utgående bokfört värde 2 198 70 Av under året gjorda investeringar utgör 2 083 erlagd köpeskilling för 7 % av aktierna i Webtop Solution AS i Norge. ` NOT 18 Övriga långfristiga fordringarII Belopp i kkr Ingående anskaffningsvärde Årets ökning Förvärv/avyttring av dotterföretag Årets minskning Omräkningsdifferens Bokfört värde 94 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 2007 2006 8 319 692 –4 000 –1 778 8 9 611 3 480 – –4 717 --55 3 241 8 319 ` NOT 19 Finansiella instrument och finansiell riskhantering tabellen avseende indelningen i kategorier av finansiella instrument på nästkommande sida är dessa inkluderade i icke-finansiella skulder. Det övergripande syftet med koncernens finansiella riskhantering är att identifiera och kontrollera koncernens finansiella risker. Riskhanteringen är centraliserad till moderbolagets finansfunktion. Alla finansiella risker som finns eller uppstår i koncernens dotterbolag hanteras av den centrala finansfunktionen, som agerar som en internbank. Undantaget är den kommersiella kreditrisken som hanteras av respektive dotterbolag. De väsentligaste finansiella riskerna som koncernen exponeras för är valutarisk, ränterisk, finansieringsrisk, kapitalrisk och kreditrisk. Kapitalrisk Bolagets mål avseende kapitalstruktur är att trygga förmågan att fortsätta verksamheten för att kunna generera avkastning till aktieägarna och nytta till andra intressenter samt att kapitalstrukturen är optimal med hänsyn till kostnaden för kapitalet. Utdelning till aktieägarna, inlösen av aktier, utfärdande av nya aktier eller försäljning av tillgångar är exempel på åtgärder som koncernen kan använda sig av för att justera kapitalstrukturen. Valutarisk Koncernens valutariskexponering uppstår huvudsakligen genom exportförsäljning (transaktionsexponering), omräkning av balansposter i utländsk valuta samt vid omräkning av de utländska dotterbolagens nettoresultat och nettotillgångar (translationsexponering). TRANSAKTIONSEXPONERING Enligt koncernens fastställda finanspolicy skall kontrakterade betalningsflöden men normalt inte prognostiserade och budgeterade flöden valutakurssäkras. Kontrakterade nettoflöden inom kommande tolvmånadersperiod valutakurssäkras till 100 procent medan kontrakterade nettoflöden för längre perioder valutakurssäkras till 80 procent. Koncernen använder sig av valutaterminskontrakt vid hantering av valutariskexponering och tillämpar säkringsredovisning avseende kontrakterade framtida betalningsflöden samt omräkning av finansiella tillgångar och skulder. Säkringsreserven per 2007-12-31 för terminskontrakt uppgick till –598 kkr (35 kkr) och kommer att återföras till resultaträkningen under 2008. Elanders nettoinflöde i utländska valutor utgörs främst av EUR, CNY, GBP och PLN, av vilka EUR utgör den mest väsentliga. En valutakursförändring med 5 procent på EUR påverkar resultatet med 9 Mkr. För övriga tre valutor är påverkan totalt 3 Mkr. Detta gäller utan hänsyn tagen till ingångna valutasäkringar. Kursdifferenser på rörelsefordringar och rörelseskulder samt på valutaterminskontrakt som innehas för säkringsändamål redovisas som övriga rörelseintäkter eller övriga rörelsekostnader. Kursdifferenser på finansiella skulder och fordringar redovisas i finansnettot. TRANSLATIONSEXPONERING Finansiella tillgångar och skulder skall enligt fastställd policy valutakurssäkras till 100 procent medan omräkningsdifferenser hänförliga till nettoresultat inte valutasäkras. Vad beträffar nettotillgångar i utländska dotterföretag så har en valutasäkring skett av den nyförvärvade tyska verksamheten. Kreditrisk Med kreditrisk eller motpartsrisk avses risken för förlust om motparten inte fullföljer sina åtaganden. Den för koncernen mest väsentliga kreditrisken uppstår vid handel med valutaderivatinstrument samt vid placering av överskottslikviditet. Enligt fastställd finanspolicy skall den finansiella kreditrisken begränsas och kontrolleras genom att finansiella transaktioner endast får ske med välrenommerade finansiella institutioner med hög kreditvärdighet. Policyn anger motpartslimiter och godkända motparter. Per den 31 december 2007 uppgick den totala motpartsexponeringen i derivatinstrument (beräknat som nettofordran per motpart) till 19 Mkr med hänsyn taget till ISDA-avtal. Den kommersiella kreditrisken omfattar kundernas betalningsförmåga och hanteras av respektive dotterbolag genom noggrann bevakning av betalningsmoral, uppföljning av kundernas finansiella rapporter samt genom god kommunikation. Koncernens totala kreditrisk är fördelad på ett stort antal företag. Emellertid finns samtidigt en koncentration på ett fåtal kunder som står för en förhållandevis stor andel av koncernens kundfordringar. Detta fåtal bolag är till övervägande del stora, börsnoterade och väl genomlysta. Den totala kommersiella kreditexponeringen motsvaras av det bokförda värdet på långfristiga fordringar, kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar. Koncernen har även tecknat en kreditförsäkring som täcker kundförluster upptill 50 Mkr med en självrisk om 2 Mkr. Verkligt värde I de fall verkligt värde avviker ifrån bokfört värde lämnas upplysning om verkligt värde i respektive not. Ränterisk Ränterisken definieras som risken för en resultatförsämring orsakad av en förändring i marknadsräntorna. Koncernens finanspolicy anger riktlinjer för räntebindning (duration). Målsättningen för hanteringen av ränterisk är att minimera negativa effekter av marknadsränteförändringar. Koncernen eftersträvar en avvägning mellan kostnadseffektiv upplåning och riskexponeringen mot en negativ påverkan på resultatet vid en plötslig, större ränteförändring. En förändring av marknadsräntan på en procentenhet bedöms påverka koncernens resultat med 8 Mkr. RÄNTEBÄRANDE Finansieringsrisk Finansieringsrisken definieras som risken för att ej kunna uppfylla betalningsåtaganden som en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att erhålla finansiering. Koncernens målsättning är att alltid ha mer än en motpart som är villig att erbjuda finansiering till marknadsmässiga villkor. Koncernens policy anger att en likviditetsberedskap uppgående till 50 Mkr skall finnas tillgänglig. Säkringsreserv Säkringsreserven utgörs av valutaterminskontrakt samt säkring av nettoinvestering i utlandet, närmare bestämt dotterföretaget i Tyskland. Känslighetsanalys I nedanstående tabell framgår det hur resultatet efter finansiella poster skulle påverkas vid en förändring av t ex pris för papper eller lönekostnader. OCH ICKE RÄNTEBÄRANDE FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Räntebärande xxxx Fast ränta Rörlig ränta Icke räntebärande Kortfristiga fordringar Långfristiga fordringar Likvida medel – – – – – 65 576 5 – Kortfristiga skulder Långfristiga skulder – – –601 –281 –241 –28 Totalt – –817 312 Belopp i Mkr Variabel Förändring Nettoomsättning Papperskostnad Personalkostnad Sjukfrånvaro Elpriser Räntenivå +/– +/– +/– +/– +/– +/– 1 1 1 1 1 1 % % % % % % enhet enhet enhet enhet enhet enhet Påverkan på resultatet efter finansiella poster, Mkr 11,6 3,4 6,2 11,6 0,1 8,2 I föregående tabell har avsättningar för pensioner inkluderats i räntebärande skulder. I Valutasäkring För att hantera koncernens transaktionsexponering valutakurssäkras framtida kontrakterade betalningsflöden i utländska valutor med hjälp av valutaterminskontrakt. Ingångna kontrakts löptid har upptagits med förfallotidpunkt som motsvarar underliggande kontrakterade orders och betalningsflöden. Tabellen nedan visar en sammanställning över koncernens utestående valutaterminskontrakt per 31 december 2007. 2007 Belopp i Mkr Valutaterminer 2006 Nominellt belopp Redovisat värde Verkligt värde Nominellt belopp Redovisat värde Verkligt värde 19 –1 –1 73 0 0 Beräknat verkligt värde baseras på marknadsmässiga noteringar och allmänt vedertagna värderingsmetoder. Valutafördelning Nominellt belopp Genomsnittlig säkringskurs Förfall inom ett år Förfall mellan 1–2 år Förfall mellan 3–5 år Förfall efter 5 år och framåt EUR/SEK GBP/SEK EUR/GBP 1 2 16 9,45 14,04 0,70 1 2 16 – – – – – – – – – Totalt 19 19 – – – Belopp i Mkr 95 ` NOT 19 Finansiella instrument och finansiell riskhantering - forts. Kategorisering av finansiella instrument I nedanstående tabeller framgår det hur de finansiella instrumenten fördelade sig i balansräkningen för åren 2007 respektive 2006. 2007 Tillgångar Belopp i kkr Värderat till verkligt värde i RR Derivat identifierat som säkringsinstrument Investeringar som hålles till förfall Låneoch kundfordringar Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Övriga finansiella tillgångar Ickefinansiella tillgångar Summa – – 866 077 866 077 Immateriella anläggningstillgångar – – – – Materiella anläggningstillsgångar – – – – – – 444 984 444 984 Finansiella anläggningstillgångar – – – – 20 5 419 74 877 80 316 Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar Aktuella skattefordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 450 623 – 125 195 – 65 229 – – – – – – – – – – – – 125 730 – 10 023 6 024 50 077 – 125 730 450 623 10 023 131 219 50 077 65 229 Summa omsättningstillgångar – – – 641 047 – – 191 854 832 901 Summa tillgångar – – – 641 047 20 5 419 1 577 792 2 224 278 Värderat till Derivat identifieverkligt värde rat som säkringsinstrument i RR Finansiella skulder tillgängliga för försäljning Övriga finansiella skulder Ickefinansiella skulder Summa 2007 Skulder Belopp i kkr Långfristiga skulder och avsättningar – – – 294 205 42 577 336 782 Kortfristiga skulder och avsättningar Skulder till kreditinstitut Förskott från kunder Leverantörsskulder Aktuella skatteskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Avsättningar – – – – – – – – – – – 782 – – – – – – – – – 601 341 9 830 211 739 – 19 577 – – – – – 14 642 30 803 122 248 11 970 601 341 9 830 211 739 14 642 51 162 122 248 11 970 Summa kortfristiga skulder och avsättningar – 782 – 842 487 179 663 1 022 932 Summa skulder och avsättningar – 782 – 1 136 692 222 240 1 359 714 Investeringar som hålles till förfall Låneoch kundfordringar Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Övriga finansiella tillgångar Ickefinansiella tillgångar Summa – – – 542 009 542 009 2006 Tillgångar Belopp i kkr Värderat till verkligt värde i RR Derivat identifierat som säkringsinstrument Immateriella anläggningstillgångar – – – Materiella anläggningstillsgångar – – – – – – 345 395 345 395 Finansiella anläggningstillgångar – – – 8 319 70 – 47 247 55 636 Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar Aktuella skattefordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel – – – – – – – – – 1 198 – – – – – – – – – 456 843 – 21 632 – 74 461 – – – – – – – – – – – – 92 873 – 7 763 1 649 41 619 – 92 873 456 843 7 763 24 479 41 619 74 461 Summa omsättningstillgångar – 1 198 – 552 936 – – 143 904 698 038 Summa tillgångar – 1 198 – 561 255 70 – 1 078 555 1 641 078 Värderat till Derivat identifieverkligt värde rat som säkringsinstrument i RR Finansiella skulder tillgängliga för försäljning Övriga finansiella skulder Ickefinansiella skulder Summa 2006 Skulder Belopp i kkr Långfristiga skulder och avsättningar – – – 79 069 37 185 116 254 Kortfristiga skulder och avsättningar Skulder till kreditinstitut Checkräkningskredit Förskott från kunder Leverantörsskulder Aktuella skatteskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Avsättningar – – – – – – – – – – – – – 1 504 – – – – – – – – – – 62 710 518 446 21 554 178 459 – 5 073 – – 3 32 135 10 – – – – 198 344 154 026 62 710 518 446 21 554 178 459 3 198 38 921 135 154 10 026 Summa kortfristiga skulder och avsättningar – 1 504 – 786 242 180 722 968 468 Summa skulder och avsättningar – 1 504 – 865 311 217 907 1 084 722 96 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 ` NOT 19 ` NOT 20 Finansiella instrument och finansiell riskhantering - forts. Finansiella instrument och finansiell riskhantering – tilläggsinformation FÖRFALLNA, MEN INTE NEDSKRIVNA FORDRINGAR Belopp i kkr Mindre än 30 dagar förfallna 30–60 dagar förfallna 61–90 dagar förfallna 91–120 dagar förfallna Mer än 120 dagar förfallna Totalt Varulager Belopp i kkr 2007 2006 Råvaror och förnödenheter 53 733 46 284 39 606 2007 2006 Produkter i arbete 38 922 65 213 18 864 4 194 1 679 10 357 100 307 44 582 10 595 3 551 8 349 7 347 74 424 Färdiga produkter 33 075 6 983 125 730 92 873 Summa Kostnadsförda utgifter avseende inkurans ingår i posten Kostnader för sålda varor och tjänster och uppgår till 122 (276). I 2006 års uppgifter ovan ingår varulager hänförligt till avyttrad verksamhet om 18 764. I tabellen ovan ingår enbart kundfordringar. Några övriga förfallna fordringar finns vare sig per 31 december 2007 eller 2006. ` NOT 21 Reserven för osäkra kundfordringar uppgår till 7 079 (6 410) per 31 december 2007. I övriga kortfristiga fordringar ingår fordran avseende köpeskilling om 111 Mkr (0 Mkr) för den sålda fastigheten i Kungsbacka. Beloppet förföll till betalning den 4 februari 2008. RÄNTEINTÄKTER OCH RÄNTEKOSTNADER PÅ FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH FINANSIELLA SKULDER Nedanstående tabell visar ränteintäkter och räntekostnader avseende samtliga finansiella tillgångar och finansiella skulder. Belopp i kkr Ränteintäkter på finansiella tillgångar Räntekostnader på finansiella skulder Summa 2007 2006 2 120 –40 761 2 934 –19 126 –38 641 Övriga fordringar –16 192 Anledningen till att resultatet avviker från redovisat ränteresultat i finansnettot beror till stor del på att finansiella poster hänförliga till pensioner har exkluderats. VINSTER/FÖRLUSTER NETTO FÖR FINANSIELLA INSTRUMENT SOM REDOVISATS I RESULTATRÄKNINGEN Nedanstående tabell visar följande poster som redovisats i resultaträkningen: – Vinster och förluster avseende kursdifferenser, inklusive vinster och förluster ` NOT 22 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Belopp i kkr 2007 2006 Förskottsbetalda hyror avseende maskiner Förskottsbetalda lokalhyror Övriga förutbetalda kostnader 1 993 9 397 38 687 1 999 13 456 26 164 Summa 50 077 41 619 I förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ingick per 31 december 2006 poster om 2 399 hänförligt till avyttrad verksamhet. hänförliga till säkringsredovisning. – Vinster och förluster avseende finansiella instrument där säkringsredovisning tillämpas. Belopp i kkr Lånefordringar och kundfordringar Övriga finansiella skulder Summa Belopp i kkr Finansiella tillgångar (säkrad post) Valutaterminskontrakt Total (ineffektivitet) Nettoinvestering i utlandet Belopp i kkr Nettoinvestering i utlandet Säkringsinstrument Ineffektivitet Likvida medel 2006 –3 115 –485 2007 2006 Kassa och bank 65 229 74 461 –3 660 –3 600 Likvida medel 65 229 74 461 INEFFEKTIVITET I SÄKRINGSREDOVISNING Nedanstående tabell visar resultatet av de lån och säkringsinstrument som redovisats till verkligt värde. Valutaterminskontrakt ` NOT 23 2007 8 568 –12 228 Nettoresultat 2007 Nettoresultat 2006 –491 –3 796 491 3 796 – – Nettoresultat 2007 Nettoresultat 2006 4 944 – 4 944 – – – – FÖRFALLOSTRUKTUR AVSEENDE FINANSIELLA SKULDER Förfallostruktur avseende räntebärande skulder framgår av not 25, Skulder till kreditinstitut. Övriga finansiella skulder, såsom t ex leverantörsskulder och förskott till kunder, har kontraktsenligt förfallodatum inom 1–60 dagar. SKULDSÄTTNINGSGRAD OCH TOTALT KAPITAL Skuldsättningsgraden per 31 december 2007 uppgick till 95 % (107 %). Skuldsättningsgraden definieras såsom räntebärande skulder minus likvida medel i förhållande till redovisat eget kapital inklusive minoritetsandel. Belopp i kkr Årets kursdifferenser i likvida medel uppgår till 2 528 (–1 398). ` NOT 24 Aktiekapital Antal registrerade aktier i moderbolaget 2007 2006 8 370 000 1 394 999 9 764 999 8 370 000 – 8 370 000 Antal röster Antal aktier Kvotvärde, kkr 10 1 583 333 9 181 666 5 833 330 91 816 660 9 764 999 97 649 990 Emitterade per 1 januari Nyemission Emitterade per 31 december A-aktier B-aktier Samtliga aktier är fullt betalda. Antalet utestående aktier har förändrats under året i samband med den nyemission som genomförts, varmed 83 333 A-aktier samt 1 311 666 B-aktier emitterades. Inga aktier är reserverade för överlåtelse enligt optionsavtal eller andra avtal. Per 31 december 2007 uppgick det totala kapitalet till 1 682 Mkr (1 150 Mkr), 97 ` NOT 25 ` NOT 26 Skulder till kreditinstitut Koncernen har tecknat avtal med banker vilka säkerställer att finansiering tillhandahålls på oförändrade villkor till och med 2008 års utgång. Kreditavtalen innehåller så kallade negativklausuler som ger kreditgivarna möjlighet att säga upp lån eller justera räntan som en följd av förändringar av Elanders finansiella nyckeltal. Koncernens totala kreditramar uppgår till 1182 Mkr (834 Mkr) per 31 december 2007 och utnyttjas huvudsakligen för verksamhetsfinansiering i form av checkräkningskrediter. Finansieringskostnaden baseras på fastställd räntebindningstid samt avtalad marginal. Koncernens genomsnittliga effektiva räntesats har under året uppgått till 5,0 % (3,2 %). Långfristiga skulder Belopp i kkr Långfristig del av leasingskuld Långfristiga lån Summa 2007 24 177 242 077 266 254 2006 21 406 50 349 71 749 Kortfristiga skulder Belopp i kkr Utnyttjade checkräkningskrediter Kortfristig del av långfristiga lån Kortfristig del av leasingskuld Övriga räntebärande skulder till kreditinstitut Summa 2007 2006 421 256 53 052 5 642 121 391 601 341 518 446 – 7 120 55 590 581 156 Förfallostruktur Förfallostrukturen för skulder till kreditinstitut, exklusive utnyttjade checkräkningskrediter, är följande: Belopp i kkr Inom 1 månad Inom 1–3 månader Inom 3–12 månader Inom 2–5 år Efter 5 år Summa 2007 2006 3 309 6 894 169 882 251 741 14 513 446 339 3 476 5 401 53 833 66 113 5 636 134 459 2007 2006 421 256 705 316 284 060 518 446 685 123 166 677 Checkräkningskrediter Belopp i kkr Checkräkningskrediter, utnyttjat belopp Checkräkningskrediter, beviljat belopp Outnyttjat belopp Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Förmånsbestämda pensionsplaner Förmånsbestämda planer omfattar i huvudsak ålderspension och änkepension där arbetsgivaren har ett åtagande att betala livsvarig pension motsvarande en viss garanterad procentuell andel av lönen eller ett visst årligt belopp. Intjänandet avseende ålderspension bygger på antalet anställningsår. Den anställde måste vara ansluten till planen ett visst antal år för att uppnå rätt till full ålderspension. Under varje år tjänar den anställde in ökad rätt till pension, vilken redovisas som pension intjänad under perioden samt ökning av pensionsåtagandet. Finansieringen av dessa planer sker genom löpande inbetalningar från arbetsgivaren. Aktuariella antaganden Den försäkringstekniska beräkningen av pensionsförpliktelser och pensionskostnader för förmånsbestämda planer baserar sig på följande aktuariella antaganden: 2007 Diskonteringsränta Förväntade framtida årliga löneökningar Förväntad inflation Förväntad personalomsättning Förväntad avkastning på förvaltningstillgångarna 4,5 3 2 5 5 2006 % % % % % 4 3 2 5 5 % % % % % Avsättningar i balansräkningen Följande avsättningar för pensionsförpliktelser har gjorts i koncernbalansräkningen: Belopp i kkr Nuvärdet av pensionsförpliktelser Avgår: Förvaltningstillgångarnas verkliga värde Oredovisade aktuariella vinster (+)/förluster (–) Avsatt för pensioner enligt balansräkningen Fonderade pensionsplaner Ofonderade pensionsplaner Summa 6 696 –7 493 2 302 1 505 12 276 – 1 318 13 594 18 972 –7 493 3 620 15 099 Aktuariella vinster och förluster redovisas ej i resultat- eller balansräkningen för 2007 eftersom koncernen tillämpar reglerna för ”korridoren”. Dessa regler innebär att del av aktuariella vinster och förluster ska redovisas i resultat- och balansräkningen under kommande perioder om de överstiger 10 % av nuvärdet av pensionsförpliktelser eller 10 % av förvaltningstillgångarnas verkliga värde. Årets förändring i pensionsskulden Belopp i kkr Nettoskuld vid årets ingång Nettokostnad redovisad i resultaträkningen Avyttring av verksamhet Utbetalda pensioner Inbetalda premier Nettoskuld vid årets slut 2007 2006 15 654 3 851 –2 395 –372 –1 639 15 099 14 665 3 822 – –773 –2 060 15 654 Nettokostnad redovisad i resultaträkningen avseende förmånsbestämda planer Belopp i kkr Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år Ränta på förpliktelsen Aktuariella vinster (–)/förluster (+) Förväntad avkastning på förvaltningstillgångarna Pensionskostnader för förmånsbestämda planer 2007 2006 2 802 895 483 –329 3 851 2 543 909 640 –270 3 822 Avgiftsbestämda pensionsplaner Planerna omfattar i huvudsak ålderspension, sjukpension och familjepension. Premierna betalas löpande under året av respektive koncernföretag till olika försäkringsföretag. Storleken på premierna baseras på lönen. Pensionskostnaderna för perioden ingår i resultaträkningen och uppgår till 41 956 (36 672). För ett flertal av de svenska koncernföretagen tryggas åtaganden för ålderspension och sjukpension för tjänstemän genom försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 3, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2007 har koncernen inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa dessa planer som en förmånsbestämd plan. Pensionsplaner enligt ITP som tryggas genom försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 7 849 (11 692). Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av 2007 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 152 % (143 %). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräkningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Fördelning av pensionskostnader i resultaträkningen Kostnad sålda varor Administrationskostnader Försäljningskostnader 98 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 2007 2006 59 % 28 % 13 % 49 % 25 % 26 % ` NOT 27 Övriga avsättningar 2007 Årets avsättningar Ianspråktaget under året 3 811 2 763 – 3 811 1 413 – – –7 127 –873 – – – – – – – 8 477 873 8 897 15 471 4 400 9 624 –928 –8 928 –1 000 –1 000 – – 6 425 15 775 Belopp i kkr Avsättningar för omstruktureringsåtgärder – avseende personal – avseende lokalkostnader – avseende övrigt Andra avsättningar Övrigt Totalt Återföring outnyttjade belopp Omräkningseffekter 2006 Avsättning för personalkostnader har gjorts huvudsakligen för avveckling av verksamhet samt omorganisation. Utnyttjande av avsättningen beräknas ske under 2008. Avsättning för hyreskostnader har gjorts huvudsakligen pga. avveckling av verksamhet och omorganisation. Utnyttjande av avsättningarna beräknas ske under perioden 2008. Avsättning för övriga kostnader har gjorts huvudsakligen för återställande av lokaler och flyttkostnader. Utnyttjande av avsättningarna beräknas ske under perioden 2008. Andra avsättningar beräknas utnyttjas till stor del under 2008 och avser avsättningar för miljöåtaganden om 1,5 Mkr (2,5 Mkr) samt avsättning för en uppgörelse med en kund om 4,2 Mkr (0 Mkr). ` NOT 28 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Belopp i kkr Semesterlöneskuld Sociala avgifter Upplupna löner och ersättningar Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa ` NOT 30 2007 2006 37 935 24 329 9 539 50 445 39 091 30 167 8 459 57 437 122 248 135 154 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter hänförliga till avyttrad verksamhet uppgick per 31 december 2006 till 21 773. ` NOT 29 Koncerninterna transaktioner och mellanhavanden har eliminerats i koncernredovisningen och är därför inte inkluderade i uppgifterna nedan. Transaktioner med närstående Under året har följande transaktioner skett med närstående: Försäljning av varor och tjänster Joint ventures Carl Bennet AB Summa Inköp av varor och tjänster Joint ventures Carl Bennet AB Summa Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter Belopp i kkr Transaktioner med närstående 2007 2006 Fastighetsinteckningar Företagsinteckningar Övriga ställda säkerheter 175 935 232 585 34 500 144 900 376 941 42 614 Summa 443 020 564 455 Varav utgivits till Kreditinstitut 443 020 564 455 Summa 443 020 564 455 Evenutalförpliktelser Övriga eventualförpliktelser 33 889 13 777 Summa 33 889 13 777 2007 2006 2 025 199 1 073 428 2 224 1 501 2 035 329 2 364 263 – 263 Transaktioner mellan koncernbolag har ägt rum på normala affärsmässiga villkor och till marknadspriser. Under året uppgick den koncerninterna omsättningen till 158 Mkr (189,7 Mkr). Under året har även ett av dotterföretagen sålts till dotterföretagets verkställande direktör, v v se avsnittet avseende avyttringen av verksamheten i Kungsbacka nedan. Transaktionerna med Carl Bennet AB rör framförallt omkostnader för Carl Bennet i hans roll som styrelseordförande i Elanders AB. En del av de tjänster som kostnaderna avser togs över av Carl Bennet AB per 1 januari 2007. Vid periodens slut fanns följande mellanhavanden: Övriga ställda säkerheter avser främst tillgångar belastade med äganderättsförbehåll. Elanders kvarstår med ett borgensåtagande från försäljningen av verksamheten i Kungsbacka uppgående till 49,5 Mkr per 31 december 2007, som främst är hänförligt till produktionsutrustning i Kungsbacka, vilket också utgör säkerhet för åtagandet. Fordringar på närstående Joint ventures Carl Bennet AB Summa Skulder till närstående Joint ventures Carl Bennet AB Summa 2007 2006 1 213 17 1 230 51 – 51 474 144 618 138 – 138 Ingen reservering har krävts under 2007 eller 2006 för de lån som beviljats joint ventures. Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransaktioner, mellan sig och bolaget, som är eller var ovanliga till sin karaktär med avseende på villkoren. Ersättningar till styrelseledamöter och ledande befattningshavare redovisas i not 5 till koncernens finansiella rapporter. Avyttring av verksamheten i Kungsbacka Den 26 januari 2007 träffades avtal om försäljning av Elanders Tryckeri AB i Kungsbacka till dess verkställande direktör, Leif Axelsson. Köpeskillingen uppgick till 46 Mkr inklusive övertagen nettoskuld. Resultatet från försäljningen uppgick till 0 Mkr. Styrelsen inhämtade ett utlåtande från Nordea Corporate Finance som ansåg att villkoren för avyttringen ansågs som skäliga. Den 16 februari 2007 godkändes försäljningen av en ` NOT 31 Händelser efter balansdagen Förvärv av Seiz Printing Inc. Den 8 februari 2008 träffades avtal om förvärv av 100 % av Seiz Printing Inc. i Acworth, Atlanta, Georgia, USA. Bolaget är specialiserat på högkvalitativt offsettryck, fulfilment och logistiktjänster. Seiz har sedan tidigare skött leveranser till koncernens fordonskunder i USA. Förvärvet är en viktig plattform för Elanders för att kunna erbjuda sina globala kunder leveranser på den viktiga nordamerikanska marknaden. Köpeskillingen uppgick till 3 MUSD jämte övertagande av en nettoskuld om cirka 8 MUSD i bolaget. Det koncernmässiga övervärdet hade inte fastställts när denna årsredovisning gått i produktion, men beräknas uppgå till cirka 2 MUSD. 99 ` NOT 32 Förvärv av verksamheter Under 2007 har Elanders-koncernen förvärvat följande verksamheter: INFOLOGISTICS • Samtliga aktier i Sommer Corporate Media GmbH & Co KG, Tyskland, ett strategiskt förvärv av en ledande leverantör av informationslösningar inom segmenten Automotive, Industri & Handel samt Tjänsteföretag. • 80 % av aktierna i Artcopy Reprodução de Imagens Ltda., Brasilien, en lokal leverantör av informationslösningar Belopp i Mkr USER MANUALS • Samtliga aktier i San Marco Hungary Kft, Ungern, ett fastighetsförvaltande bolag, i vilkens fastighet bl a verksamheten i Ungern bedrivs. Bolaget har under senare delen av året fusionerats med det ungerska dotterföretaget. Verkligt värde av förvärvade nettotillgångar 2007 2006 Immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Övriga anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Minoritetsintresse Räntebärande långfristiga skulder Ej räntebärande kortfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Belopp i kkr 18 324 86 267 81 11 523 36 832 1 890 51 525 –2 172 –43 114 –91 954 –23 187 – – – – – – – – – – – 46 015 – Goodwill 287 629 – Köpeskilling Avgår: Ej utbetalda köpeskillingar Likvida medel i förvärvade bolag 333 644 – –34 274 –51 525 – – Negativ påverkan på koncernens likvida medel 247 845 – Immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Övriga anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Räntebärande långfristiga skulder Ej räntebärande kortfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Identifierbara nettotillgångar Goodwill Justeringar till verkligt värde Redovisat värde i koncernen 15,6 41,8 0,1 10,8 36,1 1,6 50,3 –41,6 –84,0 –23,2 2,7 0,8 – 0,6 – – – – –1,5 – 18,3 42,6 0,1 11,4 36,1 1,6 50,3 –41,6 –85,5 –23,2 7,5 2,6 10,1 277,0 Totala köpeskillingar Avgår: Ej utbetalda köpeskillingar Likvida medel i förvärvade verksamheter –31,1 –50,3 Påverkan på koncernens likvida medel 205,7 287,1 Tillgångar och skulder i förvärvad verksamhet – Övriga Den goodwill som uppstått vid förvärven av övriga verksamheter är framförallt hänförlig till framtida marknadsandelar samt synergier. I övrigt har de redovisade värdena bedömts vara verkligt värde. I köpeskillingen nedan ingår kostnader i samband med förvärvet om 1,4 Mkr. Redovisade värden i förvärvade verksamheter Justeringar till verkligt värde Redovisat värde i koncernen Immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Minoritetsintresse Räntebärande långfristiga skulder Ej räntebärande kortfristiga skulder 0,0 43,6 0,1 0,8 0,2 1,2 –2,2 –1,5 –6,4 – – – – – – – – – 0,0 43,6 0,1 0,8 0,2 1,2 –2,2 –1,5 –6,4 Identifierbara nettotillgångar Goodwill 35,8 – 35,8 10,6 Belopp i Mkr Tillgångar och skulder i förvärvad verksamhet – Sommer Corporate Media GmbH & Co KG I januari 2007 förvärvade Elanders det tyska företaget Sommer Corporate Media i Waiblingen intill Stuttgart i Tyskland. Företaget är en ledande leverantör av informationslösningar inom segmenten Automotive, Industri & Handel och Tjänsteföretag. Genom förvärvet har Elanders stärkt sin position som en ledande europeisk leverantör av publiceringslösningar. Sommer har under året bidragit med 299 Mkr i omsättning samt 46,4 Mkr i rörelseresultat. Den totala köpeskillingen inklusive förvärvskostnader uppgick till 287 Mkr jämte övertagen nettoskuld om 43 Mkr. Den uppkomna förvärvsgoodwillen om 277 Mkr hänför sig till framtida marknadsandelar och synergier. Som ett resultat av företagsförvärvet har även immateriella tillgångar utöver förvärvsgoodwill om 18 Mkr anskaffats. Merparten av dessa tillgångar, 13 Mkr, hänför sig till goodwill redovisad i den legala enheten och den resterande delen, 5 Mkr, hänför sig till balanserade utvecklingsutgifter för programvara och skrivs av över en period om 3 år. Mindre justeringar till verkligt värde har även gjorts på maskiner samt varulager. I köpeskillingen nedan ingår kostnader i samband med förvärvet om 9,1 Mkr, vilket framförallt utgörs av rådgivningskostnader. Redovisade värden i förvärvade verksamheter Totala köpeskillingar Avgår: Ej utbetalda köpeskillingar Likvida medel i förvärvade verksamheter 46,5 Påverkan på koncernens likvida medel 42,1 ` NOT 33 –3,2 –1,2 Investeringsåtaganden Investeringsåtaganden Kontrakterade investeringar på balansdagen som ännu inte redovisats i de finansiella rapporterna uppgår till följande belopp: 2007 2006 Materiella anläggningstillgångar1) Belopp i kkr 1 607 54 011 Summa 1 607 18 201 Samtliga investeringsåtaganden per 2006-12-31 avser materiella anläggningstillgångar och är hänförliga till dotterbolagen i Kina och Ungern. Innevarande års investeringsåtaganden är hänförliga till dotterbolaget i Tyskland. 1) Åtaganden avseende operationell leasing Koncernens åtaganden avseende operationell leasing redovisas i not 8. 100 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 MODERBOLAGET RESULTATRÄKNINGAR ` MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR Belopp i kkr Nettoomsättning Kostnad för sålda varor och tjänster Not 2007 2006 1 3 735 –2 756 5 172 –4 788 979 384 –26 751 7 753 –6 342 –24 361 –28 219 14 137 –14 290 –27 988 5 5 5 5 5 76 058 9 422 8 348 –30 663 –13 497 25 307 –115 708 1 036 1 171 –17 580 –2 585 –161 654 6 7 – 34 813 60 120 13 282 8 201 –140 171 4,50 kr1) 2,50 kr Bruttoresultat Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar Resultat från andelar i koncernföretag Ränteintäkter Övriga finansiella intäkter Räntekostnader Övriga finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Skatt på årets resultat Årets resultat Utdelning per aktie 1) 2 2 3, 4 Av styrelsen föreslagen utdelning. 101 MODERBOLAGET BALANSRÄKNINGAR ` MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR Belopp i kkr TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag Andel i joint venture Andra långfristiga värdepappersinnehav Fordringar på koncernföretag Övriga fordringar Uppskjutna skattefordringar Not 2007 2006 8 9 10 11 12 3 719 776 1 082 857 9 641 2 093 195 152 1 396 41 914 1 831 67 060 962 595 9 641 – 20 188 1 606 27 753 1 337 548 1 090 674 7 Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kundfordringar Fordringar på koncernföretag Aktuella skattefordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR 102 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 13 133 130 070 992 113 107 6 965 63 206 1 4 4 738 462 265 925 175 35 251 330 217 600 1 588 878 1 308 274 MODERBOLAGET BALANSRÄKNINGAR ` MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR Belopp i kkr Not 2007 2006 97 650 332 383 430 033 83 700 332 383 416 083 132 500 106 622 60 120 299 242 – 227 641 –140 171 87 470 729 275 503 553 – – 1 833 3 282 – 5 115 1 926 5 106 3 711 10 743 15 159 155 103 159 258 – 103 103 15 458 584 10 380 211 756 502 14 008 695 230 580 850 2 636 194 949 646 14 794 793 875 1 588 878 1 308 274 237 750 110 740 203 250 103 865 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Fritt eget kapital Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Övriga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Summa avsättningar Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Övriga skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder 14 16 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser 17 17 103 MODERBOLAGET KASSAFLÖDESANALYSER ` MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYSER Belopp i kkr Not Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 18 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(–)/Minskning(+) av rörelsefordringar Ökning(+)/Minskning–) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella och immateriella tillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Investeringar i dotterföretag Investeringar i andra aktier Förändring i långfristiga fordringar Utlåning Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Förändring av lång- och kortfristig upplåning Till aktieägare lämnad utdelning Nyemission Koncernbidrag Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets ingång Likvida medel vid årets utgång Förändring av nettoskuld Nettoskuld vid årets ingång Förändring av räntebärande skulder och likvida medel Nettoskuld vid årets utgång Operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten, exkl. finansiella poster och betald skatt Nettoinvesteringar Operativt kassaflöde 104 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 2007 2006 25 307 –36 112 273 –10 532 –161 654 145 136 695 –15 823 71 946 23 271 84 685 24 426 –41 050 –32 447 –6 970 56 –120 328 –2 093 210 –174 964 -304 089 –171 3 048 –29 554 – 120 – –26 557 36 889 –24 412 146 450 60 505 219 432 –6 566 –20 925 – 86 500 59 009 28 35 63 5 30 35 582 741 36 768 619 509 542 634 40 107 582 741 34 744 –304 089 –269 345 100 524 –26 557 73 967 MODERBOLAGET FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL ` FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGNA KAPITAL Aktiekapital1) Reservfond Överkursfond Balanserad vinst samt årets resultat Summa Ingående balans 2006-01-01 83 700 332 383 – 94 114 510 197 Årets resultat Utdelning Fusionsdifferens Erhållet koncernbidrag Skatt på erhållet koncernbidrag Utgående balans 2006-12-31 – – – – – 83 700 – – – – – 332 383 – – – – – – –140 171 –20 925 92 172 86 500 –24 220 87 470 –140 171 –20 925 92 172 86 500 –24 220 503 553 Årets resultat Nyemission Utdelning Erhållet koncernbidrag Skatt på erhållet koncernbidrag Utgående balans 2007-12-31 – 13 950 – – – 97 650 – – – – – 332 383 – 132 500 – – – 132 500 60 120 – –24 412 60 505 –16 941 166 742 60 120 146 450 –24 412 60 505 –16 941 729 275 Belopp i kkr 1) Antal aktier framgår av not 24 till koncernens finansiella rapporter. 105 MODERBOLAGET NOTER För moderbolatets redovisningsprinciper hänvisas till not 1 i koncernens finansiella rapporter ` NOT 1 ` NOT 5 NettoomsättningII Moderbolagets nettoomsättning består huvudsakligen av hyresintäkter, som har fakturerats inom Sverige. ` NOT 2 Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader Finansiella intäkter och kostnader Belopp i kkr 2007 2006 38 311 18 538 38 063 –316 – –134 246 76 058 –115 708 Ränteintäkter Ränteintäkter, externa Ränteintäkter, dotterbolag 126 9 296 83 953 Summa 9 422 1 036 Övriga finansiella intäkter Kursvinster Övrigt 8 348 – 1 171 – Summa 8 348 1 171 Räntekostnader Räntekostnader, externa Räntekostnader, dotterbolag –28 145 –2 518 –15 499 –2 081 Summa –30 663 –17 580 Övriga finansiella kostnader Kursförluster Övrigt –13 224 –273 –2 459 –126 Summa –13 497 –2 585 Resultat från andelar i koncernföretag Aktieutdelningar från dotterbolag Realisationsresultat vid försäljning av aktier i dotterföretag Nedskrivning av aktier i dotterbolag Summa Övriga rörelseintäkter Belopp i kkr 2007 2006 Kursvinster Övrigt 6 925 828 13 250 887 Summa 7 753 14 137 Övriga rörelsekostnader Belopp i kkr 2007 2006 Kursförluster Realisationsförluster Övrigt –6 342 – – –13 095 –904 –291 Summa –6 342 –14 290 ` NOT 3 RevisonsarvodenII Belopp i kkr Revisionsarvoden Arvoden för övriga uppdrag 1) Summa 2007 2006 359 661 359 102 1 020 461 I 2007 års arvoden för övriga uppdrag ingår arvode om 625 för utfärdande av revisorsintyg samt annat arbete utfört i samband med nyemissionen. Dessa arvoden har ej kostnadsförts, utan istället redovisats som en reduktion av tillfört kapital i nyemissionen. 1) ` NOT 6 Bokslutsdispositioner och obeskattade reserver Belopp i kkr Arvodena avser huvudsakligen Deloitte AB. Med revisionsuppdrag avses granskningen av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisorer att utföra samt rådgivning eller annat biträdande som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförande av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är övriga uppdrag. Bokslutsdispositioner Upplösning av periodiseringsfond Skillnad mellan bokförd avskrivning och avskrivning enligt plan Summa ` NOT 4 Personal För personalrelaterad information – se not 5 till koncernens finansiella rapporter. 106 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Obeskattade reserver Periodiseringsfond Ackumulerade överavskrivningar Summa 2007 2006 – – – – 13 282 – – – – – – 13 282 ` NOT 7 ` NOT 8 Skatter Skatt på årets resultat Immateriella anläggningstillgångar Goodwill 2007 2006 Skatteeffekt på koncernbidrag Uppskjuten skatt Belopp i kkr 16 941 17 872 24 220 –16 019 Redovisad skatt 34 813 8 201 Under 2007 har tvister med Skatteverket avgjorts till bolagets fördel, varmed underskottsavdrag om 74,6 Mkr gjorts tillgängliga för kvittning mot framtida skattepliktiga vinster. Uppskjutna skattefordringar Belopp i kkr 2007 2006 Ej utnyttjade underskottsavdrag Övriga poster Avgår ej bokförda uppskjutna skattefordringar 36 899 5 015 – 44 256 4 612 –21 115 Summa bokförda uppskjutna skattefordringar 41 914 27 753 Uppskjutna skatteskulder Belopp i kkr 2007 2006 Ingående anskaffningsvärde Inköp Försäljningar inkl. avyttringar/utrangeringar Belopp i kkr 1 959 – – 1 959 – – Utgående anskaffningsvärden 1 959 1 959 Ingående ackumulerade avskrivningar Försäljning inkl. avyttringar/utrangeringar Årets avskrivningar –294 – –98 –196 – –98 Utgående ackumulerade avskrivningar –392 –294 1 567 1 665 Ingående anskaffningsvärde Inköp Försäljningar inkl. avyttringar/utrangeringar 935 3 218 – 769 166 – Utgående planenligt restvärde Övriga immateriella tillgångar Belopp i kkr Avseende obeskattade reserver Övrigt – – – 3 711 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 4 153 935 Summa bokförda uppskjutna skatteskulder – 3 711 Ingående ackumulerade avskrivningar Försäljningar inkl. avyttringar/utrangeringar Årets avskrivningar –769 – –206 –769 – – Utgående ackumulerade avskrivningar –975 –769 Ingående ackumulerade nedskrivningar Årets nedskrivningar – –1 026 – – Utgående ackumulerade nedskrivningar –1 026 – 2 152 166 Avstämning av redovisad skatt i moderbolaget Belopp i kkr Resultat före skatt Skatt enligt i Sverige gällande skattesats om 28 % (28 %) 25 306 –148 372 –7 086 41 544 –27 –27 20 879 – 10 727 – –504 5 191 10 658 – –88 –227 –23 –37 589 –80 –334 34 813 8 201 Skatteeffekt av: – ej avdragsgilla goodwillavskrivningar – förändring i bedömning av uppskjutna skattefordringar – korrigering av tidigare års skattekostnad – ej skattepliktiga utdelningar från dotterbolag – ej skattepliktig realisationsvinst vid försäljning av aktier – ej avdragsgilla nedskrivningar av aktier i dotterbolag – bidrag, representation och föreningskostnader – övrigt Redovisad skatt ` NOT 9 Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark 1) Belopp i kkr Ingående anskaffningsvärde Inköp/investeringar Försäljningar/utrangeringar Omklassificeringar Utgående anskaffningsvärde Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar Summa 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 153 636 3 582 –157 218 – – 153 636 – – – 153 636 – – – – – 3 392 5 –3 397 – – 14 610 170 –13 240 1 540 18 431 – –3 896 75 14 610 – – – – – –87 978 –1 856 – 89 834 – –83 523 –4 455 – – –87 978 – – – – – –1 007 – – 1 007 – –13 208 –366 – 12 810 –764 –15 607 –694 – 3 093 –13 208 – – – – – – – – – – –101 186 –2 222 – 102 644 –764 –100 137 –5 149 – 4 100 –101 186 – 65 658 – – 776 1 402 – – 776 67 060 Ingående ackumulerade av- och nedskrivningar Årets avskrivningar Årets nedskrivningar Försäljningar/utrangeringar Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar Utgående anskaffningsvärde 1) Utgående planenligt restvärde 2006 2007 2006 834 168 246 – 3 752 –759 –170 458 –75 – – 1 540 176 293 5 –8 052 – 168 246 I byggnader och mark ingår mark till ett bokfört värde av 0 (2 467) kkr. Avskrivningar under året om totalt –2 222 (–5 149) belastade kostnad för sålda varor och tjänster i resultaträkningen med –1 969 (–4 690) samt administrationskostnader med –253 (–459). Någon finansiell leasing förekommer ej. Operationell leasing Årets leasingkostnader exklusive hyror uppgår till 739 (496). 107 ` NOT 10 Aktier i dotterbolag Belopp i kkr 2007 2006 962 595 120 328 350 – – – –316 –100 910 269 29 554 – 169 541 13 677 –26 200 –134 246 – 1 082 857 962 595 Ingående bokfört värde Investering i dotterbolag Aktieägartillskott Förvärv av dotterbolag från andra koncernföretag Förvärv av i dotterbolag i samband med fusion Absorption av dotterbolag i samband med fusion Nedskrivning av aktier i dotterbolag Försäljning av dotterbolag Utgående bokfört värde Namn Organisationsnr Säte Elanders Anymedia AB 556559-5922 Elanders Infologistics AB 556121-8891 Elanders Tofters AB 556055-8693 Elanders Sverige AB 556262-1689 Innehavets bokförda värde Antal aktier Ägd andel i procent Stockholm, Sverige 6 000 100 13 614 Göteborg, Sverige 314 330 100 536 765 Heby, Sverige – 100 – Härryda, Sverige – 100 – – Elanders Gummessons AB 556096-4404 Falköping, Sverige – 100 Elanders Gotab AB 556029-0719 Stockholm, Sverige – 100 – Elanders Berlings AB 556187-2127 Malmö, Sverige – 100 – 108 576 Elanders Germany GmbH – Waiblingen, Tyskland – 100 – Waiblingen, Tyskland – 100 – 556099-5663 Kungsbacka, Sverige 30 000 100 187 061 39 869 Sommer Corporate Media GmbH & Co. KG Elanders Infoprint AB Elanders Polska Sp.zo.o – Plonsk, Polen – 100 Elanders Uk Ltd. – Harrogate, Storbritannien – 100 923 Elanders Hindson Ltd – Newcastle, Storbritannien – 100 31 403 Elanders Hungary Kft – Zalalövö, Ungern – 100 86 112 Elanders Beijing Printing Co Ltd – Peking, Kina – 100 66 564 Elanders International AB 556058-0622 Kungsbacka, Sverige 1 000 100 155 Elanders Infomedia AB 556229-6938 Kungsbacka, Sverige 1 000 100 100 Elanders do Brasil Ltda – São Paulo, Brasilien – 100 11 559 – São Paulo, Brasilien – 80 – Elanders Italy S.r.l. – Ponzano Veneto, Italien – 100 93 Novum Grafiska A/S – Oslo, Norge – 52 Elanders Artcopy Ltda 63 Summa 1 082 857 För de bolag som ej ägs direkt av moderbolaget anges inget bokfört värde. ` NOT 11 ` NOT 12 Andelar i joint venturesII Belopp i kkr Andra värdepappersinnehavII 2007 2006 2007 2006 Ingående bokfört värde Investeringar 9 641 – 9 641 – Ingående bokfört värde Investeringar – 2 093 – – Utgående bokfört värde 9 641 9 641 Utgående bokfört värde 2 093 – Säte Procentuellt innehav Ungern 50 Bolag Hansaprint Elanders Hungary Kft Belopp i kkr Av under året gjorda investeringar utgör 2 083 erlagd köpeskilling för 7 % av aktierna i Webtop Solution AS i Norge Finansiell information i sammandrag för joint ventures (50 %) Belopp i kkr 2007 Totala tillgångar Totala skulder Nettoomsättning Resultat före skatt ` NOT 14 15 019 2 605 13 290 978 ` NOT 13 2006 13 2 15 2 834 348 104 843 Övriga fordringar I övriga kortfristiga fordringar ingår fordran avseende köpeskilling om 111 Mkr (0 Mkr) för den sålda fastigheten i Kungsbacka. Beloppet erhölls den 4 februari 2008. Övriga avsättningar Belopp i kkr 2007 Årets avsättningar Ianspråktaget under året Återföring outnyttjade belopp 2006 Miljöåtaganden 1 500 – – –1 000 2 500 Övrigt 1 782 – –824 – 2 606 Summa 3 282 – –824 –1 000 5 106 Miljöåtaganden baserar sig på åtaganden som vid balansdagens slut ännu inte är avslutade. 108 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 ` NOT 15 Skulder till kreditinstitutII ` NOT 18 Förfallostrukturen Förfallostrukturen för moderbolagets långfristiga räntebärande lån fördelar sig enligt följande: Belopp i kkr 2007 2008 2009 2010 Summa Likvida medel består framförallt av kassa samt banktillgodohavanden. Kortfristiga placeringar klassificeras som likvida medel när: 2007 2006 – 53 052 53 052 53 051 – – – – 159 155 – Kortfristiga räntebärande skulder: Belopp i kkr Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalyserI Likvida medel 2007 2006 Kortfristig del av långfristiga lån Utnyttjade checkräkningskrediter 53 052 405 532 – 580 850 Summa 458 584 580 850 – risken för förändring av verkligt värde är obetydlig. – de lätt kan omsättas. – förfallodagen ligger närmare än tre månader från tidpunkten för förvärvet. Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Belopp i kkr Av- och nedskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar Nedskrivning av aktier i dotterföretag Ej kassaflödespåverkande förändring i avsättningar Resultat vid försäljning av aktier och andelar Resultat vid avyttring av materiella anläggningstillgångar Nettoresultat från fusionerade bolag Summa Beviljade checkräkningskrediter uppgår till 653 189 (653 269). Lånen löper med räntor i intervallet 5,415–5,430 % per 31 december 2007. Belopp i kkr Erhållen ränta Upplupna kostnader och förutbetalda intäkterII Belopp i kkr Semesterlöneskuld samt övriga upplupna löner Sociala avgifter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa 2006 3 552 316 –1 917 –38 063 – 5 247 134 246 3 806 – 904 – 933 –36 112 145 136 Betalda räntor Betald ränta ` NOT 16 2007 Summa 2007 2006 3 966 4 349 5 693 1 565 2 982 9 247 14 008 14 794 Erhållna utdelningar ` NOT 19 2007 2006 –30 584 –17 580 9 422 1 036 –21 162 –16 544 38 311 18 538 Transaktioner med närstående I Transaktioner med närstående Under året har följande transaktioner skett med närstående: ` NOT 17 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter 2007 2006 Fastighetsinteckningar Företagsinteckningar Övriga ställda säkerheter Belopp i kkr 132 300 70 950 34 500 132 300 70 950 – Summa 237 750 203 250 Varav utgivits till: Belopp i kkr 2007 2006 Försäljning av varor och tjänster Dotterföretag Carl Bennet AB 305 158 4 103 428 Summa 463 4 531 Inköp av varor och tjänster Dotterföretag Carl Bennet AB 3 553 329 1 022 – Summa 3 882 1 022 – kreditinstitut 237 750 203 250 Summa 237 750 203 250 Moderbolagets försäljning till dotterbolag uppgår till 0,3 Mkr (4,1 Mkr) och utgörs av hyresintäkter. Moderbolaget fakturerar även dotterbolagen för gjorda utlägg avseende koncerngemensamma tjänster för revision, försäkringar etc. Faktureringen avseende sådana utlägg och de kostnader som utläggen avser har redovisats netto. Under år 2007 uppgick moderbolagets fakturering för gjorda utlägg till 28,3 Mkr (24,5 Mkr). Borgens- och ansvarsförbindelser avseende dotterbolag Övriga eventualförpliktelser 110 740 101 265 Transaktionerna mellan Carl Bennet AB och Elanders AB rör framförallt omkostnader för Carl Bennet i hans roll som styrelseordförande i Elanders AB. En del av de tjänster som kostnaderna avser togs över av Carl Bennet AB per 1 januari 2007. Summa 110 740 103 865 Eventualförpliktelser Belopp i kkr 2 600 Vid periodens slut fanns följande mellanhavanden: Belopp i kkr Övriga ställda säkerheter avser främst tillgångar belastade med äganderättsförbehåll. Elanders kvarstår med ett borgensåtagande från försäljningen av verksamheten i Kungsbacka uppgående till 49,5 Mkr per 31 december 2007, som främst är hänförligt till produktionsutrustning i Kungsbacka, vilket också utgör säkerhet för åtagandet. Fordringar på närstående Dotterföretag Carl Bennet AB 2007 2006 325 222 226 650 17 – 325 239 226 650 Dotterföretag Carl Bennet AB 211 756 144 194 949 – Summa 211 900 194 949 Summa Skulder till närstående Ingen reservering har krävts under 2007 eller 2006 för de lån som beviljats dotterföretag. Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransaktioner, mellan sig och bolaget, som är eller var ovanliga till sin karaktär med avseende på villkoren. Ersättningar till styrelseledamöter och ledande befattningshavare redovisas i not 5 till koncernens finansiella rapporter. Vad gäller försäljningen av verksamheten i Kungsbacka till dess verkställande direktör v.v. se not 30 till koncernens finansiella rapporter. 109 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Styrelsen föreslår att utdelning lämnas med 4,50 kronor per aktie, dvs. totalt närmare 44 miljoner kronor. Genom utdelningen kommer fritt eget kapital att förändras på det sätt som framgår nedan. Bolagets och koncernens ställning är god. Föreslagen utdelning ryms mer än väl inom fritt eget kapital och är i linje med bolagets utdelningspolicy. Soliditet och likviditet kommer även efter den föreslagna utdelningen att vara betryggande. På grund härav, vad som framgår av förvaltningsberättelsen samt vad som i övrigt är känt för styrelsen, är det styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital liksom på bolagets och koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Antalet utdelningsberättigade aktier per avstämningsdagen beräknas uppgå till 9 764 999. Av moderbolagets egna kapital vid balansdagen beror inget belopp på att tillgångar och skulder värderats till verkligt värde enligt 4 kap 14 § Årsredovisningslagen. I koncernens egna kapital ingår orealiserade värdeförändringar på finansiella instrument till ett nettobelopp uppgående till –0,6 Mkr. Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till årsstämmans förfogande stående vinstmedel och andra fria fonder i moderbolaget uppgående till 299 241 620 kr, disponeras enligt följande: ` ` till aktieägarna utdelas 4,50 kr per aktie, totalt 43 942 495 kr. återstoden, 255 299 125 kr, balanseras i ny räkning. För hos VPC registrerade ägare föreslås avstämning för utdelning ske den 29 april 2008. Denna årsredovisning kommer att framläggas på årsstämman den 21 april 2008 för fastställande. Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att årsredovisningen har upprättats enligt Årsredovisningslagen samt RFR 2.1 och ger en rättvisande bild av företagets ställning och resultat och att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför. Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EG, och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat och att förvaltningsberättelsen för koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför. Mölnlycke den 10 mars 2008 Carl Bennet Ordförande Tore Åberg Vice ordförande Ingegerd Gréen Göran Johnsson Hans-Olov Olsson Kerstin Paulsson Carianne Röjerås Johan Stern Marie Trollius Patrick Holm Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 10 mars 2008 DELOITTE AB Jan Nilsson Auktoriserad revisor 110 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 REVISIONSBERÄTTELSE TILL ÅRSSTÄMMAN I ELANDERS AB ORGANISATIONSNUMMER 556008-1621 Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Elanders AB (publ) för räkenskapsåret 2007. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 70–110. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Göteborg den 10 mars 2008 DELOITTE AB Jan Nilsson Auktoriserad revisor 111 ELANDERS STYRELSELEDAMÖTER ORDINARIE STYRELSELEDAMÖTER CARL BENNET f. 1951 TORE ÅBERG f. 1942 Styrelsens ordförande ` Invald år: 1997. ` Utbildning: Civilekonom, tekn. dr hc. ` Uppdrag i Elanders styrelse: Ordförande i valberedningen. Ordförande i ersättningsutskottet. ` Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Getinge AB, Göteborgs Universitet och Lifco AB. Vice ordförande i Boliden AB. Styrelseledamot i SSAB och ledamot av regeringens forskningsberedning. ` Aktieinnehav: 583 333 A-aktier, 925 456 B-aktier. Styrelsens vice ordförande ` Invald år: 2001. ` Utbildning: Civilekonom. ` Huvudsaklig sysselsättning: Ekonomi- och finansdirektör i Investment AB Latour. ` Uppdrag i Elanders styrelse: Ordförande i revisionsutskottet. Ledamot i ersättningsutskottet. ` Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Autotube AB, FOV Fabrics AB, Hultafors AB, Nordiska Industri AB, Latour Industrier AB, Specma AB, Specma Hydraulic AB, Swegon AB, CH Metal AB och Tellbe AB. ` Aktieinnehav: 6 000 B-aktier. PATRICK HOLM f. 1962 Styrelseledamot ` Invald år: 2003. ` Utbildning: Diplomerad vid Grafiska Institutet (DGI). ` Huvudsaklig sysselsättning: Verkställande direktör och koncernchef i Elanders AB. ` Aktieinnehav: 18 700 B-aktier. 112 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 CARIANNE RÖJERÅS f. 1977 Arbetstagarrepresentant, ordinarie ` Invald år: 2005. ` Utbildning: Civilmarknadsförare vid Norges Markedshøyskole, Bedriftsøkonomisk institutt, Oslo. ` Huvudsaklig sysselsättning: Marknadskoordinator i Elanders Sverige AB. ` Aktieinnehav: 0. INGEGERD GRÉEN f. 1960 Styrelseledamot ` Invald år: 2003. ` Utbildning: Fil. mag litteraturvetenskap och språk inkl. lärarexamen. ` Huvudsaklig sysselsättning: Konsult i egen firma. ` Uppdrag i Elanders styrelse: Ledamot i ersättningsutskottet. ` Övriga uppdrag: Styrelseledamot i IFP Research AB, Team Lexö AB, Askengren & Co, Applied Composites AB, Institutet för tillväxtpolitiska studier och Forum för småföretagsforskning. ` Aktieinnehav: 466 B-aktier. JOHAN STERN f. 1951 Styrelseledamot ` Invald år: 1998. ` Utbildning: Civilekonom. ` Uppdrag i Elanders styrelse: Ledamot i revisionsutskottet. ` Övriga uppdrag: Ordförande i Healthinvest Partners AB. Styrelseledamot i Carl Bennet AB, Getinge AB, Lifco AB, Sigtunaskolan Humanistiska Läroverket och Strand Kapitalförvaltning. ` Aktieinnehav: 30 000 B-aktier. GÖRAN JOHNSSON f. 1945 Styrelseledamot ` Invald år: 2006. ` Uppdrag i Elanders styrelse: Ledamot i revisionsutskottet. ` Övriga uppdrag: Förste vice ordförande i EKN. Styrelseledamot i Fjärde AP-fonden, Stiftelsen för strategisk forskning, Stiftelsen för Universeum i Göteborg, SVT (Sveriges Television), Swedbank och Umeå Universitet. ` Aktieinnehav: 1 033 B-aktier. HANS-OLOV OLSSON f. 1941 Styrelseledamot ` Invald år: 2007. ` Utbildning: Pol.mag. från Göteborgs Universitet. Utnämnd till Ekonomie Hedersdoktor 2006 vid Handelshögskolan, Göteborg. ` Uppdrag i Elanders styrelse: Ledamot i ersättningsutskottet. ` Övriga uppdrag: Ordförande för intresseorganisationen Teknikföretagen och Handelshögskolans råd i Göteborg. Vice ordförande i Svenskt Näringsliv, Vattenfall AB, Lindab International AB, Höganäs AB, SKF AB och Anna Lindhs Minnesfond. ` Aktieinnehav: 850 B-aktier. KERSTIN PAULSSON f. 1963 Styrelseledamot ` Invald år: 2007. ` Utbildning: Civilingenjör från Lunds Universitet. ` Huvudsaklig sysselsättning: VD och delägare i Netsoft Lund AB. ` Uppdrag i Elanders styrelse: Ledamot i revisionsutskottet. ` Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Försvarets Materielverk, NUTEK. Ledamot av utbildningsnämnd 1 vid Lunds Tekniska Högskola. ` Aktieinnehav: 500 B-aktier. SUPPLEANTER MARIE TROLLIUS f. 1955 Arbetstagarrepresentant, ordinarie ` Invald år: 2005. ` Huvudsaklig sysselsättning: Grafiker i Elanders Sverige AB. ` Aktieinnehav: 0. PER HANSSON f. 1951 Arbetstagarrepresentant, suppleant ` Invald år: 2005. ` Utbildning: Typograf. Grafisk högskoleutbildning. ` Huvudsaklig sysselsättning: Säljstöd systemlösningar i Elanders Sverige AB. ` Aktieinnehav: 0. TOMAS SVENSSON f. 1957 Arbetstagarrepresentant, suppleant ` Invald år: 2007. ` Utbildning: Typograf. ` Huvudsaklig sysselsättning: Printeroperatör i Elanders Sverige AB. ` Aktieinnehav: 0. 113 ELANDERS KONCERNLEDNING PATRICK HOLM f. 1962 Verkställande direktör och koncernchef. ` Utbildning och bakgrund: Diplomerad vid Grafiska Institutet (DGI). I grafiska branschen sedan 1982 och i företagsledande befattningar sedan 1989. Kom till Elanders via förvärvet av Graphic Systemskoncernen 1997. ` Aktieinnehav: 18 700 B-aktier. JIMMY LUNDBECK f. 1959 Affärsområdeschef Infologistics. Verkställande direktör i Elanders Sverige AB, t.o.m. 1 maj 2008. ` Utbildning och bakgrund: Gymnasieekonom. I grafiska branschen sedan 1981 med särskild inriktning på digital dokumenthantering. Kom till Elanders-koncernen 1999 via förvärvet av Pennon. ` Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Grafiska Företagens Förbund. ` Aktieinnehav: 2 266 B-aktier. 114 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 MATS ALMGREN f. 1956 Ekonomidirektör. ` Utbildning och bakgrund: Civilekonom. Revisor 1980–1997. Auktoriserad revisor 1986 och delägare i revisionsbyrå 1990. Anställd sedan 1997. ` Aktieinnehav: 5 850 B-aktier. PETER SOMMER f. 1957 Verkställande direktör i Sommer Corporate Media GmbH & Co. KG. ` Utbildning och bakgrund: Grafisk ingenjör. Ensam grundare av Sommer Corporate Media. Kom till Elanders via förvärvet av Sommer Corporate Media 2007. ` Aktieinnehav: 0. PER BRODIN f. 1961 Affärsområdeschef User Manuals. Verkställande direktör i Elanders Hungary. ` Utbildning och bakgrund: Diplomerad vid Grafiska Institutet (DGI). I grafiska branschen sedan 1976. Kom till Elanders via förvärvet av Skogskoncernen 1998. ` Aktieinnehav: 0. REVISORER & VALBEREDNING ` REVISORER Deloitte AB med auktoriserade revisorn ` Jan Nilsson: f. 1962. Revisor i bolaget sedan 2004. Övriga uppdrag: Getinge AB, Mölnlycke Healthcare AB, Coop Norden AB. ` VALBEREDNING ` Carl Bennet: ordförande och kontaktperson, representant för Carl Bennet AB, telefon: 0300-503 00. ` Gustaf Douglas: huvudägare i och representant för Investment AB Latour, telefon: 08-679 56 00. ` Göran Erlandsson: ledamot i Aktiespararna i Kungsbacka och representant för de mindre aktieägarna, telefon: 0300-130 64. ` Hans Hedström: VD och ansvarig för ägarfrågor i HQ Fonder, telefon: 08-696 17 00. ` Nils Petter Hollekim: portföljförvaltare i och representant för Odin fonder AS, telefon: +47 22-01 02 03. ` Stefan Roos: fondförvaltare och representant för SEB fonder, telefon: 08-676 90 13. ` Caroline af Ugglas: ansvarig för ägarfrågor i och representant för Skandia Liv, telefon: 08-788 33 50. 115 KONCERNBOLAG ADRESSER ` HUVUDKONTOR VD och koncernchef: Patrick Holm [email protected] Ekonomidirektör: Mats Almgren [email protected] Elanders AB (publ) Designvägen 2 Box 137, 435 23 Mölnlycke Telefon: 031-750 00 00, Fax: 031-750 07 25 www.elanders.com [email protected] ` AFFÄRSOMRÅDE INFOLOGISTICS Affärsområdeschef: Jimmy Lundbeck [email protected] Elanders Sverige AB Designvägen 2 Box 137, 435 23 Mölnlycke Telefon: 031-750 00 00, Fax: 031-750 00 10 VD: Jimmy Lundbeck [email protected] (fr.o.m. 1 maj 2008: Lars-Gunnar Skötte [email protected]) REGION ÖST Regionansvarig: Tommy Ekström Box 518, Krossgatan 18, 162 15 Vällingby Telefon: 08-454 68 00, Fax: 08-454 68 16 Platschef: Tommy Ekström [email protected] Herkulesgatan 14, 111 52 Stockholm Telefon: 031-750 00 00, Fax: 08-454 68 96 REGION SYD Regionansvarig: Stefan Ljung Box 165 00, Sallerupsvägen 138, 200 25 Malmö Telefon: 040-38 57 00, Fax: 040-93 18 68 Platschef: Stefan Ljung [email protected] Vallhallavägen 2, 771 31 Ludvika Telefon: 031-750 00 00, Fax: 0240-172 87 Produktionschef: Yvonne Asp-Sjöholm [email protected] Ruben Rausings Gata, 221 86 Lund Telefon: 046-36 28 80, Fax: 046-36 28 66 Produktionsledare: Christian Sokolski [email protected] Råsundavägen 20, 169 67 Solna Telefon: 08-454 68 00 Fax: 08-735 46 73 Platschef: Stefan Edström [email protected] REGION VÄST Regionansvarig: Peter Thyrén Designvägen 2 Box 137, 435 23 Mölnlycke Telefon: 031-750 00 00, Fax: 031-750 00 10 Platschef: Peter Thyrén [email protected] Knivstagatan 12, 753 23 Uppsala Telefon: 018-480 10 00, Fax: 018-480 10 39 Platschef: Joachim Fabrelius [email protected] Arendal Skans 6, 405 08 Göteborg Telefon: 031-750 00 00, Fax: 031-66 44 66 Platschef: Linda Martinsson [email protected] Box 807, Lovenegatan 4, 521 23 Falköping Telefon: 0515-72 32 00, Fax: 0515-164 64 Platschef: Marcus Gustafson [email protected] 116 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 Mäster Ahls gata 8, port T10, 722 12 Västerås Telefon: 031-750 00 00, Fax: 021-13 05 70 Produktionschef: Yvonne Asp-Sjöholm [email protected] Elanders Infomedia Systems AB Liljeholmsvägen 18, 117 61 Stockholm Telefon: 08-506 420 00, Fax: 08-645 19 09 VD: Tommy Lennartsson [email protected] Elanders Artcopy Ltda Av. Jurecê 322, Moema São Paulo 04080-011, Brasilien Telefon: +55 11 2128-2999, Fax: +55 11 3434-0400 VD: Todor Pedrasolli de Mello [email protected] Elanders Hindson Ltd Merlin Way, New York Business Park, North Tyneside NE27 0YT, England Telefon: +44 1912-80 04 00, Fax: +44 1912-80 04 01 VD: Roy Hamilton [email protected] Elanders UK Ltd 32 Kings Road, Harrogate, North Yorkshire HG1 5JW, England Telefon: +44 1423-53 03 62, Fax: +44 1423-53 06 10 VD: Chris Farrington [email protected] Elanders Novum AS Brobekkveien 80, 0582 Oslo, Norge Telefon: +47 23-37 13 00, Fax: +47 23-37 13 01 VD: Knut Johannessen [email protected] Sommer Corporate Media GmbH & Co KG Anton-Schmidt-Str. 15, D-71332 Waiblingen, Tyskland Telefon: +49 71 51 95 63-0, Fax: +49 71 51 95 63-109 [email protected] www.sommer-corporate-media.de VD: Peter Sommer [email protected] Elanders Seiz Inc. 4525 Acworth Industrial Drive Acworth, Georgia 30101, USA Telefon: +1 770 917 70 00, Fax: +1 770 917 70 20 www.seiz.com VD: Charlie Seiz [email protected] ` AFFÄRSOMRÅDE USER MANUALS Affärsområdeschef: Per Brodin [email protected] Elanders Beijing Printing Co Ltd No. 2, Anxiang Street, District B. Beijing Tianzhu Airport Industrial Zone, Shunyi District, Peking 101318, P.R. Kina Telefon: +86 10 80 48 33 00, Fax: +86 10 80 48 31 18 VD: Magnus Nilsson [email protected] Elanders Italy S.r.l. Via Delle Industrie 8 310 50 Ponzano Veneto (TV), Italien Telefon: +39 0422 44 22 53, Fax: +39 0422 44 12 03 VD: Nicola Scabbia [email protected] Elanders Hungary Kft Újmajor u. 2, 8999 Zalalövö, Ungern Telefon: +36 92-57 25 00, Fax: +36 92-57 10 78 2045 Törökbálint, Tó Park utca, Ungern Telefon: +36 23-88 79 00, Fax: +36 23-88 79 01 VD Per Brodin [email protected] Hansaprint Elanders Kft Puskás Tidavar u. 6, Ipari Park, 2900 Komárom, Ungern Telefon: +36 34-88 91 00, Fax: +36 34-88 91 01 VD Per Brodin [email protected] Elanders Polska Sp.z o.o. Ul. Mazowiecka 2, 09-100 Plonsk, Polen Telefon: +48 23-662 23 16, Fax: +48 23-662 31 46 VD Jacek Podczaski [email protected] 117 SPECIFIKA TERMER CIVILTRYCK Benämning på trycksaksproduktion tillhandahållen av tryckerier som enbart producerar för externa kunders räkning till skillnad från exempelvis förlags- och tidningstryckerier som producerar för egen räkning. MEDIEOBEROENDE PUBLICERING Att producera information för flera medier samtidigt utan omarbetning. Man kan till exempel publicera ett uppslagsverk både som en CD, via Internet och som trycksak. Ibland även kallat parallellpublicering. COMPUTER-TO-PLATE, CTP Information Tryckmetod som innebär att färg och fuktvatten fördelas på tryckplåtar som sedan går emot en gummiduk. Denna tar upp färgen och överför den till papperet. Uttrycket offset kommer av att tryckplåten aldrig är i kontakt med papperet. För mindre upplagor (1 000–30 000 ex) används arkoffset där papperet matas in med ett ark i taget i pressen. För större upplagor (över 30 000 ex) är rulloffset ofta mer effektivt. Här matas papperet in i tryckpressen från en rulle. Det tryckta papperet falsas sedan till färdiga ark. som överförts digitalt från våra kunder registreras, bearbetas och överförs direkt till tryckplåten i en CTP-anläggning. Härigenom elimineras fotosättning och användningen av film, se premedia. DIGITALT TRYCK, DIGITAL PRINTTEKNIK, DIGITAL PRINTNING Överföring av information till papper sker via en digital fil som skrivs ut i hög hastighet med hjälp av en skrivare (printer). Denna teknik är en förutsättning för Print-on-Demand och möjliggör snabba leveranser i små upplagor. För större upplagor och fyrfärgstryck är fortfarande offsettekniken mer effektiv. Enhet som lagerhåller, distribuerar just-in-time och tillhandahåller digital printning (se Print-on-Demand) för kunders räkning. DOCUMENTS AND DISTRIBUTION CENTRE, DDC OFFSETTEKNIK OUTSOURCING Företag eller organisationer väljer att lägga ut en aktivitet eller en process på extern part. Denna aktivitet eller process sägs då vara föremål för outsourcing. PARALLELLPUBLICERING Se Medieoberoende publicering. FULFILMENT Direkt översatt från engelskan: fullbordan. Allt oftare, särskilt inom fordonsindustrin, använd term för ett antal moment mellan tryckprocess och distribution. De kan innefatta förpackning för slutanvändarändamål, streckkodsmärkning, biläggande av andra objekt som plastkort med mera. som föregår tryckning eller annan publiceringsform. Innefattar registrering, fotosättning (rippning), filmframkallning, montering och tryckplåtsframställning (se även CTP). Premedia innefattar även produktion av bilder, illustrationer och texter samt layout och formgivning. INFOMEDIA Begrepp som sammanfattar alla erbjudanden och aktiviteter som återfinns i kundens informationsflöde. Dessa visas översiktligt på sidan 6. Infomedia är informationslösningar för alla behov oavsett publiceringsform. Själva grundinformationen genereras av kunderna medan infomediaföretaget utformar, strukturerar, förädlar, underhåller, mångfaldigar, fullbordar och distribuerar. PRINT-ON-DEMAND, POD Fritt översatt ”tryck vid behov”. Med hjälp av höghastighetsskrivare (printrar) kan trycksaker produceras efter behov och i mycket små upplagor. Fritt översatt ”exakt i tid”. Leveransprecision – att leverera exakt när behovet uppstår. Begreppet innebär även att kunden inte behöver lagerhålla sina publikationer. Inbegriper ofta digital printning, se Print-on-Demand. PREMEDIA, PREPRESS Arbetsmoment SUPPLY CHAIN MANAGEMENT Term använd för hantering och samordning av aktiviteter i en hel försörjningskedja av tjänster och produkter innefattande bland annat upphandlingar, inköp och logistik. JUST-IN-TIME MASTER VENDOR® Elanders koncept för en kombination av tjänster som täcker hela publiceringsprocessens värdekedja från idé/innehåll till distribution. Kunden kan välja sin kombination av tjänster bestående av alla, flera eller enstaka delar av värdekedjan. 118 | ELANDERS ÅRSREDOVISNING 2007 TIME-TO-MARKET Vanligen den tid det tar mellan det att en produkt eller tjänst tänks ut till dess att den når sin mottagare på marknaden. Kan uttyckas i ren tid, i ett exakt tidsschema, i minimering av resurser som krävs eller i flexibilitet att göra anpassningar föranledda av plötsliga förändringar på marknaden. EKONOMISKA DEFINITIONER ANDEL RISKBÄRANDE KAPITAL Riskbärande kapital i förhållande till balansomslutningen. P/E-TAL Börskursen vid årets utgång i förhållande till vinst per aktie. AVKASTNING PÅ TOTALT KAPITAL Rörelseresultat plus finansiella intäkter i förhållande till totala tillgångar. P/S-TAL Börskursen vid årets utgång i förhållande till nettoomsättning per aktie. Utdelning i förhållande till genomsnittlig börskurs. RESULTAT PER AKTIE Årets resultat dividerat med DIREKTAVKASTNING EBIT genomsnittligt antal aktier. Earnings before interest and taxes; rörelseresultat. RISKBÄRANDE KAPITAL Eget kapital plus uppskjuten skatteskuld. EBITDA Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization; rörelseresultat ökat med avskrivningar och nedskrivningar av immateriella tillgångar och materiella anläggningstillgångar. RÄNTABILITET PÅ EGET KAPITAL Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital. RÄNTABILITET PÅ SYSSELSATT KAPITAL Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Rörelsens värde dividerat med rörelseresultatet. EBIT-MULTIPEL RÄNTETÄCKNINGSGRAD Rörelseresultat FÖRÄDLINGSGRAD Förädlingsvärdet i förhållande till nettoomsättningen. dividerat med räntekostnader. FÖRÄDLINGSVÄRDE Nettoomsättningen minus vidarefakturerade utlägg för köpta tjänster och material. nettoomsättning. RÖRELSEMARGINAL RÖRELSERESULTAT GENOMSNITTLIGT ANTAL AKTIER Antal aktier vid varje månads utgång dividerat med tolv. KAPITALOMSÄTTNINGSHASTIGHET Nettoomsättningen i Räntebärande skulder minus likvida medel. OPERATIVT KASSAFLÖDE Kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten, justerat för betald skatt och finansiella poster. SKULDSÄTTNINGSGRAD Räntebärande skulder minus likvida medel i förhållande till redovisat eget kapital inklusive minoritetens andel. SOLIDITET Eget kapital (inklusive minoritetens andel) i förhållande till balansomslutningen. SYSSELSATT KAPITAL Totala tillgångar minskade med likvida medel och icke räntebärande skulder. Resultat efter finansiella poster i förhållande till nettoomsättningen. VINSTMARGINAL EBITDA per aktie. Resultat före finansiella poster; EBIT. vid årets slut ökat med nettoskuld och minoritetsandel. MEDELANTAL ANSTÄLLDA Antalet anställda vid varje månads utgång dividerat med tolv. P/CE-TAL Börskursen Rörelseresultat i förhållande till RÖRELSENS VÄRDE (ENTERPRISE VALUE) Börsvärdet förhållande till genomsnittlig balansomslutning. NETTOSKULD plus ränteintäkter vid årets utgång i förhållande till ELANDERS AB (PUBL), BOX 137, 435 23 MÖLNLYCKE, SVERIGE. TELEFON: 031-750 00 00 E-POST: [email protected] WWW.ELANDERS.COM
© Copyright 2024