Konservering af skind
Årsrapport 2012 Indhold 1Resultatoversigt 16 Trygs resultat 46Selskabsledelse 2Bestyrelsesformandens forord 20Privat 54Bestyrelse 3Koncernchefens forord 24Erhverv 57Koncernledelse 4 Årets højdepunkter 27Industri 58Corporate Social Responsibility 29Sverige 8 Strategi og Key Performance Indicators 32Investeringsvirksomhed 10Kunder 35 Finansielle mål og forventninger 65Regnskab 148Ordliste 12Forsikringsmarkedet 38Kapital- og risikostyring 151Koncerndiagram 41 Tryg-aktien og udbyttepolitik 152Produkter Tryg er Nordens næststørste forsikringsselskab. I Danmark og Norge er vi henholdsvis nummer et og tre, mens vi i Sverige er det femtestørste selskab på markedet. Vi tilbyder et bredt spektrum af forsikringsprodukter til både privatpersoner og virksomheder. Vores 4.000 medarbejdere sikrer tryghed for næsten 3 millioner kunder. Få mere ud af rapporten Henvisning til yderligere information på tryg.com/dk. Henvisning til yderligere information i årsrapporten. Find flere QR-koder i årsrapporten. Hvis du har installeret en QR-læser på din smartphone, får du, ved at scanne QR-koden, adgang til rapporter og websider med yderligere information om Tryg. Redaktion Investor Relations | Offentliggørelse 7. februar 2013 | Design e-types | Layout amo design | Tryk Centertryk A/S | Papir Munken Polar Resultatoversigt Mio. DKK 4. kvt. 2011 4. kvt. 201220112012 Bruttopræmieindtægter 4.950 5.07619.94820.314 Forsikringsteknisk resultat 310 6481.5722.492 Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente 144 5 61 585 Resultat før skat 467 638 1.603 3.017 Resultat af fortsættende aktiviteter 338 394 1.148 2.180 Resultat 344 4041.1402.208 Afløbsresultat f.e.r.331237944 1.015 Nøgletal Egenkapital, i alt 9.007 10.979 Egenkapitalforrentning efter skat (%) 13,1 22,1 Antal aktier, ultimo (1.000 stk.) 60.373 60.695 Resultat pr. aktie á 25 DKK 18,9 36,5 Indre værdi pr. aktie (DKK) 149,2 180,9 Udbytte pr. aktie (DKK) 6,52 26,0a) Price/Earnings 16,8 11,8 Præmievækst i lokal valuta -0,5 -0,5 3,6 0,1 Bruttoerstatningsprocent78,570,279,172,2 Nettogenforsikringsprocent-0,9 0,9-2,5-0,4 Skadeforløb i procent77,671,176,671,8 Bruttoomkostningsprocent16,916,316,616,4 Combined ratio94,587,493,288,2 Combined ratio ekskl. afløb 101,2 92,1 97,9 93,2 Afløb f.e.r. i procent-6,7-4,7-4,7-5,0 Storskader f.e.r. i procent6,24,32,72,3 Vejrskader f.e.r. i procent4,52,23,61,8 Combined ratio opdelt på forretningsområder Privat92,686,892,787,7 Erhverv85,782,692,183,7 Industri98,590,791,287,7 Sverige113,5 87,5102,9 95,3 a) Foreslået udbytte. Resultatet fra Trygs finske filial indgår under ophørende virksomhed, da forretningen ikke længere er en del af den fortsættende virksomhed. Sammenligningstallene er ændret i overensstemmelse hermed. Resultatet af ophørte og frasolgte aktiviteter fremgår af regnskabet. Resultatoversigt | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 1 Bestyrelsesformanden: Et tilfredsstillende år ger og deres samfundsansvar. Tryg bidrager med cirka 800 mio. DKK gennem skattebetalinger og andre afgifter, ligesom en stor del af ud byttet går til almennyttige og tryghedsskabende formål via Trygheds Gruppen, som er Trygs hovedaktionær. Optimering af kapitalstrukturen er et vigtigt område for bestyrelsen, som derfor besluttede at optage et nyt ansvarligt lån på 800 mio. DKK, indfri det hidtidige lån på 65 mio. EUR samt ekstraordinært iværksætte et tilbagekøb af egne aktier for 800 mio. DKK. Dette med henblik på en kapitalnedsættelse, således at egenkapitalen reduceres tilsvarende. I 2012 havde bestyrelsen særlig fokus på risici, og Tryg etablerede en proces, der sikrer, at alle væsentlige risici bliver rapporteret, og at disse risici indgår ved fastsættelse af individuelt solvensbehov. 2012 var et tilfredsstillende år med et godt resultat. Vigtige strategiske tiltag, herunder ny udbytte politik, fornyelse af Nordea-aftale samt salg af den finske forretning, blev gennemført i løbet af året. Salg af finsk forretning og ny Nordea-aftale I starten af 2012 meldte Tryg ud, at koncernens finske forretning var under strategisk vurdering, da den fornødne størrelse til at drive forret ningen i Finland på et lønsomt grundlag ikke var blevet opnået efter ti år i markedet. I november 2012 solgte Tryg den finske forretning til If. Årets resultat Det strategiske samarbejde med Nordea i Danmark og Norge blev sam- Bestyrelsen og direktionen fastlagde i starten af 2011 en målsætning tidigt styrket gennem den fornyede aftale med Nordea, så aftalen i langt om en forrentning af egenkapitalen på 20 %. Med Morten Hübbe ved højere grad understøtter Trygs fokus på lønsomhed. I Sverige og Finland roret foretog vi et betydeligt retningsskift mod større lønsomhedsfokus, ophører aftalen efter gensidigt ønske. På pensionsområdet fortsætter mere prisdifferentiering og klar placering af resultatansvar. Bestyrelsen Tryg med at sælge Nordeas pensionsprodukter i Danmark og Norge. ser med tilfredshed tilbage på 2012, hvor Tryg opnåede en forrentning af egenkapitalen på 22,1 % og en tilfredsstillende udvikling i resultatet, Formandsskifte båret af et stærkt resultat for forsikringsforretningen samt et usædvanligt Efter 16 år i bestyrelsen og syv år som bestyrelsesformand i Tryg er det højt investeringsresultat. Det gode resultat blev skabt, samtidig med at på én gang vemodigt, men også med betydelig stolthed, at jeg til april strategiske tiltag blev tilfredsstillende gennemført. Vi er endnu ikke i mål kan give formandsstafetten videre til min efterfølger med vished om, resultatmæssigt, men de iværksatte aktiviteter begynder at bære frugt. at der er skabt et stabilt fundament for fremtidens Tryg. Årene som formand har budt på mange spændende udfordringer, hvor børs Udbytte og kapital noteringen i 2005 står som en af de største. Desuden har retnings- Et af bestyrelsens fokusområder i 2012 var at skabe grundlag for stabile skiftet de seneste år været til stor gavn for både kunder, medarbejdere resultater og et stabilt udbytte til aktionærerne og samtidig at fastholde og aktionærer. De mange tiltag har været nødvendige og sikrer, at Tryg et solidt kapitalgrundlag til sikkerhed for kunderne. I den nye udbyt- kan fastholde sin stærke position i markedet. Jeg vil gerne udtrykke tepolitik, vedtaget af bestyrelsen og offentliggjort i december 2012, er min store tak til Trygs aktionærer, ledelse og medarbejdere og ønske målet at udbetale 60-90 % af årets resultat efter skat, hvor der samtidig selskabet god vind fremover. tilstræbes et stabilt stigende nominelt udbytte. Det er vigtigt, at den nye udbyttepolitik er konkurrencedygtig og på niveau med Trygs nordiske konkurrenter. For 2012 foreslår bestyrelsen et udbytte på 26 DKK pr. aktie eller samlet 1.594 mio. DKK. Det svarer til 72 % af Mikael Olufsen årets resultat. I 2012 var der fokus på danske selskabers skattebetalin- Bestyrelsesformand 2 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Bestyrelsesformandens forord Koncernchefen: Trygs succes afhænger af mennesker under 15 i 2015, men fastholdt målsætningen om en egenkapital forrentning på 20 %. Målene skal opnås ved at styrke vores konkurrenceevne og skabe bedre sammenhæng mellem pris og risiko. På skadeområdet vil vi intensivere arbejdet med skadeforebyggelse og forbedre vores skadeindkøb. Erhverv blev i 2011 etableret som et selvstændigt område for at have særlig fokus på lønsomheden. Forbedringen af lønsomheden sker gennem risikobaseret prissætning, optimerede salgskanaler og bedre processer. I Sverige arbejder vi videre med at skabe bedre balance mellem vækst og lønsomhed ved at optimere salget og effektivisere forretningsprocesserne. Vores succes afhænger af mennesker På trods af en fortsat usikker makroøkonomisk situation i Europa hjalp de store forandringer internt i Tryg os frem til et markant forbedret resultat for 2012, som udgjorde 3.017 mio. DKK før skat. Med baggrund i medarbejdernes dedikerede indsats skaber vi gode resultater i Tryg. Derfor skal vi have fokus på optimale vilkår, for at vores medarbejdere udvikler deres kompetencer og potentiale og for at sikre en høj medarbejdertilfredshed. Jeg er stolt af, at Tryg på trods af de mange forandringer, som er gennemført i den seneste tid, fortsat bedømmes over gennemsnittet i den finansielle branche i årets medarbejderundersøgelse. I 2012 samlede vi kræfterne i Strategi og resultat stabsfunktionerne Kommunikation, HR, Marketing og Jura under ét At skabe tryghed og værdi skal være kernen i alt, hvad vi gør, og det nyt område, Medarbejdere og Omdømme, som blev repræsenteret er Trygs formål at opfylde denne målsætning. Det kræver, at vi er de i koncernledelsen. Det nye område skal sikre en stærk forankring af bedste i branchen til forsikring, mennesker og indtjening. Alle tre dele medarbejderaktiviteterne i koncernledelsen og styrke stabsfunktio- er fundamentet for at kunne skabe tryghed og værdi for vores kunder, nernes leverancer til forretningen, så Tryg kan være bedst til forsikring, medarbejdere og aktionærer. I 2012 præciserede vi de økonomiske mennesker og indtjening. målsætninger, som blandt andet skal opnås gennem forbedret prisdifferentiering, øget segmentering, skadeforebyggelse og bedre På CSR-området var der gennem 2012 fortsat fokus på at reducere skadeindkøb. Den fase, Tryg nu går ind i, handler om forbedringer risikoen for klimarelaterede skader hos kunderne og nedbringe gennem hårdt internt arbejde. selskabets CO2-udslip. Som et stort selskab er vi bevidste om vores samfundsansvar, som er en naturlig del af vores dagligdag. Resultatet for 2012 viser med tydelighed, at Tryg er på rette vej i forhold til vores målsætninger. Resultat før skat steg til Vores fremskridt i 2012 skyldes i høj grad effekten af initiativer, som 3.017 mio. DKK i 2012 fra 1.603 mio. DKK i 2011, og combined er søsat i de senere år. Resultatet er et stærkere Tryg med et solidt ratio udgjorde 88,2 mod 93,2 i 2011. Resultatet var stærkt hjulpet fundament til at videreføre den positive resultatudvikling og skabe af få vejrskader samt et usædvanligt højt investeringsafkast. Vi tryghed og værdi for kunder, medarbejdere og aktionærer i de opfyldte desuden målet for 2012 i vores besparelsesprogram, kommende år. der samlet skal reducere omkostninger og skadeudgifter med 1 mia. DKK frem mod 2015. Ambitiøse finansielle mål I 2012 præciserede Tryg de finansielle mål med en combined ratio Morten Hübbe på 90 eller derunder fra 3. kvartal 2013 samt en omkostningsprocent Koncernchef Koncernchefens forord | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 3 Årets højdepunkter Tryg lukkede børsen i New York Prestigefyldt arbejdsplads Forbedret resultat i Kundeservice Tryg-aktien klarede sig godt på den Tryg blev bedst placeret blandt virksom I Norge forbedrede Tryg i 2012 resul- danske børs i 2011, og i februar 2012 heder i den finansielle sektor på en liste taterne markant fra sidste års kunde var koncernchef Morten Hübbe inviteret over de mest prestigefyldte danske servicemåling og fastholdt placeringen til at afslutte handlen på Nasdaq-børsen arbejdspladser i en YouGov-undersøgelse som et af de bedste selskaber. i New York. foretaget for Ugebrevet A4. Januar 4 Februar Marts April Maj Juni Vejhjælp i Erhverv og Industri Stærkeste forsikringsbrand i Danmark Tryg forsikrer dansk OL-delegation Fra midten af april fik Erhvervs- og Tryg er det stærkeste forsikringsbrand i Tryg forsikrede den danske delegation ved Industrikunder glæde af Trygs tilbud om Danmark, viser årets brandindeks for OL i London. Cirka 300 personer, der talte ekstra tryghed på vejen for varevogne op Finanssektoren udarbejdet for Finans- aktive atleter, trænere, TEAM Danmark- til 3.500 kg. Erhvervs- og Industrikunder, watch. Undersøgelsen lægger vægt på ansatte og inviterede gæster, var dækket der benytter Tryg Vejhjælp, får blandt opfattelsen af brandet ud fra parame- af Trygs rejseforsikring. andet hjælp på stedet, assistance ved trene: Kvalitet, indtryk, value for money, nedbrud og fritrækning. Ligesom i Privat lysten til at anbefale varemærket, Standard & Poor’s bekræfter ’A-’ rating er der også mulighed for at vælge Udvidet omdømme og tilfredshed som kunde. Standard & Poor’s bekræftede Tryg og Tryg Vejhjælp med en række ekstra Tryg lå desuden som det næststærkeste Tryg Garantis ’A-’ rating i den årlige ydelser som for eksempel hjulskift. finansbrand, kun overgået af ATP. bedømmelse af begge selskaber. | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Årets højdepunkter Kapitalmarkedsdag i London og præciserede mål Fornyet aftale med Nordea På Trygs kapitalmarkedsdag i London, hvor internationale investorer, analytikere og finans Det strategiske samarbejde med Nordea journalister deltog, præciserede ledelsen de finansielle mål med en combined ratio på 90 blev styrket, idet partnerskabsaftalen eller derunder fra 3. kvartal 2013 og en omkostningsprocent under 15 i 2015. Målene skal blev fornyet for en ny 5-årig periode for nås igennem lavere omkostninger og reduktion af skadeudgifterne på i alt 1 mia. DKK. Danmark og Norge. Aftalen blev tilpasset, så den i højere grad understøtter Trygs Ændringer i koncernledelsen fokus på lønsomhed. På pensionsområ- Kjerstin Fyllingen fratrådte sin stilling som koncerndirektør for Erhverv, og i stedet blev Niklas det fortsætter Tryg med at sælge Nordeas Larsen konstitueret koncerndirektør. Rikke Larsen blev udnævnt til koncerndirektør med an- pensionsprodukter i Danmark og Norge. svar for Medarbejdere og Omdømme, som blandt andet omfatter HR, Jura og Kommunikation. Aftalen blev efter gensidigt ønske ikke fornyet i Sverige. Livbøjen fyldte 60 år Livbøjen er et symbol på tryghed i de nordiske lande, og i Norge hænger der 33.000 livbøjer langs kysterne. 60-året blev fejret med arrangementer i hele Norge med uddeling af livbøjer til kommuner, organisationer og private. Juli August September Oktober November December Finsk forretning solgt Ny udbyttepolitik I 2012 var koncernens finske forretning under strategisk revision, da den forventede størrelse Tryg ændrede sin udbyttepolitik fra og til at drive forretningen i Finland på et lønsomt grundlag ikke var blevet opnået efter ti år i med udlodningen for 2012. Fremadrettet markedet. I november solgte Tryg den finske forretning til If for 15 mio. EUR. vil det årlige udbytte udgøre 60-90 % af resultat efter skat. Ny indboforsikring En ny indboforsikring blev lanceret i Danmark, som fastsætter en mere risikorigtig tarif. Den nye indboforsikring har ingen øvre forsikringssum, da det er Trygs ansvar, at forsikringssummen er fastsat korrekt. Kunden skal derfor ikke længere tage stilling til den samlede værdi. Årets højdepunkter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 5 Tryg når skaden er sket I skisæsonen 2012 sendte Tryg seks ambulancefly af sted for at hente tilskadekomne skiløbere. Hver gang vi fylder et ambulancefly i stedet for at sende tilskadekomne hjem med et rutefly, sørger vi for den gode tryghedsleverance, og for at kunderne oplever øget tryghed i skadesituationen. Samtidig sparer vi penge og forbedrer vores økonomi og skaber dermed fordele for både kunderne og selskabet. Carsten Kristoffersen kom til skade ved en skiulykke i Canazei i Italien. Han var i kontakt med Tryg første gang mandag, og tirsdag fik han besked om det fly, der skulle fragte ham hjem torsdag. ’Det kunne dårligt gøres meget hurtigere’, fortæller Carsten, ’men jeg ville ønske, at jeg på forhånd havde vidst, hvordan forsikringen virkede. Jeg kunne have sparet mig selv for noget usikkerhed og bøvl, hvis jeg inden afrejsen havde sat mig ind i, hvornår det gule sygesikringskort skal bruges, og hvornår min egen forsikring tager over’. Strategi og Key Performance Indicators At skabe tryghed og værdi skal være kernen i alt, hvad vi gør, og det Erhverv tilbage på sporet er Trygs formål at opfylde denne målsætning. Det kræver, at vi er de I 2011 blev Erhverv etableret som et selvstændigt forretningsområde bedste i branchen til forsikring, mennesker og indtjening. Alle tre dele i Tryg, hvilket gav øget fokus på erhvervskunder samt interne proces er fundamentet for at kunne skabe tryghed og værdi for vores kunder, optimeringer. Målet er en betydelig forbedring af lønsomheden i medarbejdere og aktionærer. Erhverv gennem fokuserede initiativer. I 2012 blev lønsomheden forbedret markant i Erhverv, og fokusområderne både i 2012 og i de Det handler om at være Tryg Vi skaber tryghed og værdi for kunder, medarbejdere og aktionærer. kommende år er forbedret risikobaseret prissætning, øget segmentering, omkostningsreduktioner, optimering af distributionskanaler og automatiserede processer. Solidt fundament i Sverige I Sverige har Tryg fokus på at skabe bedre balance mellem vækst For at kunne levere tryghed og værdi til kunder, medarbejdere og og lønsomhed. For at nå målet vil vi i de kommende år gennemgå aktionærer skal Tryg være en økonomisk veldrevet virksomhed. følgende strategiske faser: Opbygge position, levere resultater og I 2012 blev de økonomiske målsætninger præciseret og meldt ud til skabe lønsom vækst. Tryg fokuserer på områderne optimering af markedet. De finansielle målsætninger er en egenkapitalforrentning salg og skade, bedre risikobaseret prissætning og effektivisering af på 20 % efter skat, en combined ratio på 90 eller derunder, som skal forretningsprocesser. opnås fra 3. kvartal 2013, og en omkostningsprocent på under 15 i 2015. For at sikre en fortsat forbedring i indtjeningen, samt skabe Konkurrencedygtigt omkostnings- og erstatningsniveau fundamentet for en styrket markedsposition og en forbedret De sidste fem år har Tryg haft en stabil omkostningsprocent gennem konkurrenceevne, har Tryg fastlagt en række fokusområder: en periode med høj vækst i præmieindtægten. I samme periode har flere af Trygs konkurrenter forbedret omkostningsprocenterne. • Forbedret prisdifferentiering og ’time to market’. Tryg har derfor sat sig et ambitiøst mål om at reducere omkostninger • Erhverv tilbage på sporet. og erstatningsudgifter frem mod 2015. • Solidt fundament i Sverige. • Konkurrencedygtigt omkostnings- og erstatningsniveau. Forenkling af produkter og systemer • Forenkling af produkter og systemer. Også inden for produkter arbejder Tryg med forenkling. Tryg har gennem de seneste årtier opkøbt selskaber, som i dag er en integreret Forbedret prisdifferentiering og ’time to market’ del af Tryg. I Trygs portefølje indgår i mindre omfang produkter, som Lønsomme forsikringsprodukter er afhængige af den rette sammen hidrører fra disse opkøb, og som er forskellige fra de produkter, der i hæng mellem pris og risiko. Tryg forbedrer og opdaterer løbende sine dag sælges til kunderne. Som et led i forenklingen er der igangsat akti- tariffer og segmenteringsmodeller. I 2012 og de kommende år har viteter, der skal sikre, at antallet af produkter og systemer reduceres. Tryg særligt fokus på, at prisen i højere grad afspejler risikoen og på vores evne til at agere hurtigt i forhold til udviklingen i risikobilledet. Key Performance Indicators (KPIer) Som konsekvens heraf lancerede vi i 2012 et nyt indboprodukt med Tryg har fastlagt en række Key Performance Indicators (KPIer), som betydeligt flere tarifkriterier og dermed en mere risikorigtig pris. anvendes til at måle og følge op på de målsætninger, selskabet har Målet er senest i 2015 at være på niveau med eller bedre end konkur- fastlagt i sin strategi. Tryg har fastsat ambitiøse økonomiske målsæt- renterne på størstedelen af vores produkter. Forholdet mellem pris ninger frem til 2015, men for at nå disse, er der også fastlagt KPIer og risiko påvirkes også af arbejdet med skadeforebyggelse. Skade- for kunder og medarbejdere, da der er en klar sammenhæng mellem forebyggelse skal både bidrage til at kunderne ikke oplever de gener, kunde- og medarbejdertilfredshed og de økonomiske resultater. som en skade medfører, og samtidig reducere Trygs skadeudgifter ved at forebygge, at skader opstår og begrænse virkningerne, efter Finansielle KPIer skaden er sket. Tryg har fastsat målsætninger om en egenkapitalforrentning på 20 % og har sat et tilsvarende mål for forsikringsdriften udtrykt ved en 8 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Strategi og Key Performance Indicators Det er vores ansvar som virksomhed at sikre, at vores medarbejdere har eller udvikler kompetencer, som gør dem attraktive i jobmarkedet, når jobusikkerheden øges. Til gengæld må medarbejderne være klar til løbende at udbygge kompetencerne i takt med udviklingen. combined ratio på 90 eller derunder, som skal opnås fra 3. kvartal leverandør. Derfor har Tryg et mål om, at vi skal være bedre end 2013. En nødvendig forudsætning for at levere lønsomhed på dette vores konkurrenter på kundetilfredshed. niveau er et stærkt fokus på lønsom drift. Omkostningseffektivitet er væsentlig for konkurrenceevnen på længere sigt, og Tryg har et mål Kundeoplevelsen skal være i centrum, og kunden skal sikres en om at nå en omkostningsprocent på under 15 i 2015 og en reduktion korrekt præmie baseret på risikoforhold. Fokus skal forsat være på på 1 mia. DKK på omkostninger og erstatninger i 2015. Dette inde- skadebehandling, skadeforebyggelse og høj kvalitet i produkter og bærer besparelser på 400 mio. DKK på tværs af forretningsområder service. Tryg møder kunderne på deres betingelser ved i stigende og stabsfunktioner. Tryg har samtidig igangsat et program, som skal grad at kommunikere digitalt og levere ydelser, som er tilgængelige, reducere skadeudgifterne med 600 mio. DKK, hvilket især skal ske uanset hvor kunderne befinder sig. KPIerne, som anvendes til at gennem forbedret skadeindkøb og forbedrede processer. vurdere kundernes tilfredshed med Tryg, omfatter kundetilfredshed De finansielle KPIer, egenkapitalforrentning, combined ratio og kundefastholdelse. og omkostningsprocent, er beskrevet under resultatet på side 16. Kompetente medarbejdere Tilfredse og trygge kunder Kompetente medarbejdere med et højt engagement er en forudsæt- Tryg skal imødekomme kundernes tryghedsbehov fra første dag og ning for at nå Trygs mål. Tryg ønsker at være blandt de selskaber, der på en måde, så de bliver ved med at foretrække Tryg som trygheds har den højeste medarbejdertilfredshed i den nordiske finansielle sektor. En attraktiv arbejdsplads med fokus på kompetenceudvikling og dygtige ledere er nøglen hertil. Vi fokuserer på udvikling af ledere og medarbejderes kompetencer i overensstemmelse med Trygs strategi. I en tid, hvor der er fokus på omkostninger, lægger vi vægt på, at investe- Kundefastholdelse ring i kompetenceudvikling ikke bremses, men tværtimod forstærkes. Indeks Medarbejdertilfredsheden vurderes såvel eksternt som internt gennem 120 tilbagevendende målinger. I 2012 var det positivt, at Tryg fastholdt 110 medarbejdertilfredsheden på et højt niveau og endnu engang placerede sig bedre end den finansielle sektor som helhed. Niveauet 100 blev fastholdt i en periode med flere strukturelle tilpasninger, som 90 medførte reduktioner i medarbejderantallet. 80 2008 2009 2010 2011 2012 Kundetilfredshed Medarbejdertilfredshed Indeks Indeks 120 120 110 110 100 100 90 90 80 80 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012 Strategi og Key Performance Indicators | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 9 Kunder Som tryghedsleverandør ønsker Tryg at levere samlede løsninger ka- sker via egne salgskanaler. Tryg gør det muligt og overskueligt for rakteriseret ved enkelthed. Det er en vigtig del af Trygs distributions- kunderne at købe en forsikring online, anmelde en skade elektronisk, strategi at være tilgængelig der, hvor kunderne ønsker det, samt at indhente tilbud og beregne priser. Erfaringerne fra det nordiske mar- hovedparten af distributionen sker via egne salgskanaler. I Tryg er ked viser indtil nu, at internettet virker godt til oplysning og rådgivning forretningsområderne opdelt i Privat, Erhverv, Industri og Sverige. samt betjening af kunderne, for eksempel i forbindelse med en skade. Selve salget udføres primært ved personlig kontakt mellem kunden og Salg til og betjening af privatkunder i Danmark sker via callcentre selskabet, blandt andet via telefon. og internettet, via Trygs egne assurandører, gruppeaftaler, bilforhandlere, ejendomsmæglere og Nordeas filialer. I Norge foregår Produkter og differentiering salg og betjening på samme måde som i Danmark, men herudover For at forbedre lønsomheden og skabe mere gennemsigtighed for benyttes franchisetagere, som er selvstændige sælgere, der kun kunden er der fokus på en skarpere prisfastsættelse af risikoen, hvilket sælger Trygs produkter. Privatkundesegmentet er det største af indebærer inddragelse af flere relevante parametre i prissætningen. Trygs forretningsområder, og omsætningen i Danmark og Norge Derfor arbejder Tryg kontinuerligt med prisdifferentiering. udgjorde 9.733 mio. DKK i 2012. I 2012 lancerede Tryg en ny indboforsikring, som er baseret på en mere risikorigtig tarif, hvilket betyder en forbedret konkurrence Erhvervskunder omfatter salg af forsikringer til små og mellemstore dygtighed over for kunderne. Den nye indboforsikring har ingen øvre virksomheder. Det vil sige virksomheder med 0-4 ansatte (små) og forsikringssum. Kunden skal derfor ikke tage stilling til den samlede op til 50 ansatte (mellemstore). I Danmark sker salg og betjening værdi af sit indbo, hvilket meget få kunder reelt har overblik over. Kun- via Trygs egne assurandører og brancheaftaler. I Norge betjenes den skal kun oplyse om ting, der har en værdi over 50.000 DKK, for at segmentet af franchisetagere og Trygs egne assurandører, ligesom være dækket, mens resten som udgangspunkt er omfattet. Dette er der også i Norge er indgået gruppeaftaler med forskellige foreninger. med til at øge tryghedsfølelsen, og kunden skal fremover kun forholde Omsætningen i erhvervskundesegmentet i Tryg udgjorde 3.687 mio. sig aktivt og specifikt til sine særlige værdier. DKK i 2012. De mange initiativer inden for både prissætning og produktudvikling Industrikunder er karakteriseret ved store virksomheder, og Tryg samt effektivisering af driften vil bidrage til, at Tryg bevarer sin stærke i Danmark og Norge sælger forsikringer via eget salgskorps og position på det nordiske marked. Behovet for forsikringer ændrer sig gennem forsikringsmæglere. For virksomheder, der har behov for gennem livet. Derfor behandles eksempelvis privatkunder forskelligt i et internationalt forsikringsprogram, har Tryg et velfungerende sam- forhold til den livsfase, de befinder sig i. Livsfaserne er karakteriseret arbejde med AXA Group, der muliggør tilrettelæggelse af et samlet ved forskelle i blandt andet aktivitetsniveau, samlivsform, arbejdsliv, forsikringsprogram. Mæglerbetjent forretning varetages ligeledes af økonomi og tryghedsbehov. Fokus på dette betyder, at Tryg i størst mulig forretningsområdet Industri. Derfor er mellemstore virksomheder, udstrækning kan tilbyde rådgivning og løsninger, der svarer til kundernes der benytter mæglere, også inkluderet i Industri. Industri er det næst- konkrete behov, og som passer til de forskellige faser og situationer i største forretningsområde i Tryg og i 2012 udgjorde omsætningen i livet. På samme tid skaber den målrettede rådgivning og individuelle segmentet 5.258 mio. DKK. service mere tilfredse kunder og forbedrer mulighederne for salg. Det skal være klart for kunden, at det betaler sig at samle forsikringerne I Sverige sælges forsikringerne til privatkunder via brandet Moderna, hos Tryg, idet kunden da kan få glæde af et kundefordelsprogram. og salget sker via egne sælgere, kundecentre og internettet. En vigtig distributionskanal er også forhandlere, der sælger forsikringer Kundefordelsprogrammet består af: sammen med forbrugsprodukter til sine kunder. Som eksempel kan • Rabat på forsikringer ved at samle flere forsikringer hos Tryg. nævnes båd- og motorcykelforhandlere samt elektronikbutikker. I •Fordele som for eksempel Tryg Vejhjælp, psykologisk krisehjælp 2012 udgjorde omsætningen i forretningsområdet 1.654 mio. DKK. og underforsikringsgaranti. •Produktfordele som for eksempel gratis medforsikring af Et væsentligt element i Trygs distributionsstrategi er at være tilgængelig dér, hvor kunderne ønsker det, og at den primære distribution ledsager på rejseforsikring. •Rabat på forskellige tryghedsprodukter, som for eksempel tyverialarmer. 10 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Kunder Skadeforebyggelse januar. Sikkerhedspakken består blandt andet af brandhæmmer Tryg har i de senere år haft fokus på skadeforebyggelse for at og røgalarmer, og kan købes via Trygs hjemmeside. Tilbuddet skabe tryghed for kunden, gøre opmærksom på risici og få kunden er sendt ud på e-mail til danske kunder og er endnu et tiltag, der til at forholde sig til dem samt at begrænse skaderne, når de skal minimere antallet af skader. Derudover har Tryg de to sites opstår. Tryg tilbyder forebyggende løsninger til sine kunder ved tryghedsraadgiveren.dk og trygghetsraadgiveren.no, hvor kunder at tage udgangspunkt i viden, data og kompetence og omsætte og andre interesserede kan finde gode råd om, hvordan man det til forebyggende løsninger med fokus på, at kunderne undgår sikrer sit hjem mod indbrud, vandskade og brand. På internet uønskede situationer. I 2012 tilbød Tryg de kunder, der i tidligere siderne kan man også få gode råd til rejseforsikring, forsikring af år har været ramt af en vandskade på grund af skybrud, at få sin familie og tjeklister, der kan være med til at forebygge eller lavet et gratis boligtjek for at forebygge eller begrænse fremtidige begrænse skader. skader. Boligtjekket blev udført af fagmænd, der rådgav om konkrete, praktiske løsninger. Inden for landbruget har Tryg etableret I samarbejde med FDM tilbyder Tryg også køretekniske kurser, initiativer, hvor bygninger gennemgås, og el-tavler termograferes, hvor kunder mod et mindre beløb kan få rådgivning om økonomisk fordi brande i landbrugsbygninger oftest opstår her. kørsel og køreteknik. Tiltaget er iværksat for at øge trygheds følelsen hos kunden ved glatføre på vejene. Tryg har også etableret en sikkerhedspakke til nedbringelse af antallet af brandskader i hjemmet, der oftest opstår i december og Se en oversigt over Trygs forsikringsprodukter på side 152 og på kundesitene tryg.dk, tryg.no og modernaforsakringar.se. Kunder | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 11 Forsikringsmarkedet Det nordiske forsikringsmarked er karakteriseret ved, at en række gennem forsikringsselskaberne. Endelig vil en reform af lovgivnin- store selskaber er til stede i flere af de nordiske lande. De fire største gen vedrørende førtidspension og fleksydelser, som indebærer en selskabers markedsandel på det nordiske marked udgør 47 %. opstramning af reglerne, medføre højere arbejdsskadeerstatninger. I forhold til de enkelte lande har de fire største selskaber en samlet Dette skyldes dels, at fleksydelser modregnes i arbejdsskadeerstat- markedsandel mellem 60 % og 77 %. For hele det nordiske marked ninger, dels et forventet længere sagsforløb med flere midlertidige udgør de samlede præmieindtægter cirka 160 mia. DKK. arbejdsskadeydelser. Endvidere påvirkes forsikringsvirksomhederne af en gradvis stigende lønsumsafgift frem mod 2021. 2012 var præget af fortsat økonomisk usikkerhed. Skønt EU og den Europæiske Centralbank iværksatte mange tiltag for at sikre Norge og Sverige har ikke oplevet større ændringer i lovgivningen økonomisk stabilitet i EU, er der stadig usikkerhed, som hæmmer på disse områder, og 2012 bød heller ikke på større strukturelle de spæde tegn på opsving, som ellers ses i de sundere europæiske forandringer i markedet. I Norge har de mindre forsikringsselskaber markeder. Dette giver sig udslag i lave vækstrater, som slår igen- erobret markedsandele fra de større selskaber, men har samtidig nem på forsikringsselskabernes præmieindtjening, især inden for svært ved at få vækst og lønsomhed til at hænge sammen. Sverige erhvervs- og industrisegmenterne. har oplevet en række fusioner og opkøb blandt mindre aktører i markedet, men dog ikke noget, som ændrer det generelle billede af Den økonomiske usikkerhed forventes at fortsætte ind i 2013 og et stærkt konsolideret marked med få store aktører. I Finland blev vil dermed præge markederne et godt stykke tid endnu. Set ud fra markedskonsolideringen endnu mere markant i 2012, da markedets et forsikringsmæssigt synspunkt var 2012 et godt år, da de fleste andetstørste selskab, Tapiola, fusionerede med markedets femte- nordiske selskaber har oplevet et relativt lavt niveau af skader. Dette største selskab og blev dermed Finlands største forsikringsselskab. gælder især de vejrrelaterede skader, hvor året bød på et gunstigt vejr. Efter fusionen vil de fire største selskaber i Finland stå for næsten Derudover kan flere selskaber efterhånden se effekten af tidligere års 90 % af præmieindtægterne. prisjusteringer, og den generelle lønsomhed synes for mange selskaber at være forbedret. Fokus har de seneste par år fortsat været på Tryg i markedet sammenhæng mellem pris og risiko, og det forventes, at dette fokus Som det næststørste skadeforsikringsselskab i Norden bliver Tryg på- på lønsomhed vil fortsætte. Det samme gælder for omkostningerne, virket af udviklingen i det nordiske forsikringsmarked, men samtidig er hvor mange selskaber har haft effektivisering og omkostningsreduk- Tryg også med til at præge denne udvikling. I lighed med mange af de tioner på dagsordenen i en længere periode. øvrige nordiske selskaber har Tryg over de seneste par år gennemført prisjusteringer for at imødekomme en negativ udvikling i forholdet I Danmark vedtog regeringen i starten af 2012 at fjerne fradragsretten mellem pris og risiko. Men hvor en stor del af disse prisjusteringer er for firmabetalte sundhedsforsikringer. Dette forventes at få en effekt sket som en reaktion på konkrete tendenser i markedet, vil Tryg fort- på forsikringsselskabernes præmieindtjening på disse produkter, men sat arbejde med at udvikle produkter, som bedre tager højde for en afledte negative effekter på især den private sundhedssektor forventes lang række risikofaktorer. Der skal være et bedre forhold mellem risiko også i kølvandet på denne lovændring. Herudover var der i Danmark og præmie, og der skal ske en yderligere differentiering af Trygs pro- også ændringer i lovgivningen, som påvirkede arbejdskadeområdet dukter og en forbedring af konkurrenceevnen i det nordiske marked. i 2012. Ændringen i pensionsalderen fra 65 år til 67 år medførte, at hensættelserne inden for arbejdsskadesforsikring blev forøget i 2012. Tiltagene i retning af mere effektive processer internt og i forbindelse Der var i årets løb også et forslag fremme om en arbejdsskadeafgift, med skadeindkøb er ligeledes centrale elementer i arbejdet med at som ville betyde, at selskaberne skulle øge præmierne for dette forbedre Trygs konkurrenceevne. En effektiv og mindre omkostnings- produkt med 14 %. Opkrævningen af arbejdsskadeafgiften blev dog tung forsikringsforretning vil på længere sigt gøre Tryg bedre rustet til ændret, således at den i stedet fra 1. januar 2013 skal foregå gennem at manøvrere i mere usikre og omskiftelige markeder. På længere sigt Arbejdsmarkedets Erhvervssygdomssikring (AES) og således ikke vil dette arbejde også bidrage til fundamentet for lønsom vækst. 12 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Forsikringsmarkedet Markedsandele i Danmark Markedsandele i Norge Tryg 20,2 28,8 Codan 17,5 Gjensidige 15,6 22,4 11,3 If Gjensidige Procent Sparbank 1 25,1 Øvrige If 9,7 12,5 Øvrige 15,6 Tryg Moderna (Tryg) 3,9 11,1 Länsforsäkringar 29,4 15,3 25,6 Markedsandele i Norden Markedsandele i Sverige 1,3 Tryg Alm. Brand Procent 5,8 5,5 Topdanmark If Codan Procent Folksam 39,8 17,8 Procent 18,5 Øvrige Codan Gjensidige Länsforsäkringar 9,0 Gjensidige 16,0 If 5,0 8,7 8,6 Topdanmark Øvrige Kilde: Officielle markedstatistikker fra de pågældende lande. I tråd med det strategiske arbejde med at forbedre Trygs lønsomhed af en større finsk organisation. Samtidig gør frasalget, at Tryg nu kan og konkurrenceevne traf Tryg i november 2012 beslutning om at fokusere på at drive lønsom forsikring i de markeder, hvor Tryg har sælge aktiviteterne i Finland til konkurrenten If. I det stærkt konso en solid position og et godt fundament for fremtidig forretnings liderede og samtidig meget konkurrenceprægede finske marked har udvikling i Danmark, Norge og Sverige. Tryg ikke kunnet opnå en størrelse, der gav grundlag for en rentabel forsikringsdrift. Handlen var derfor den rigtige løsning for alle parter, men især for kunderne og de finske medarbejdere, som nu bliver del Forsikringsmarkedet | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 13 Forebyggelse i landbruget I marts 2012 offentliggjorde Tryg en undersøgelse, som bekræftede vigtigheden af at tale brandforebyggelse med vores kunder. Undersøgelsen viste, at der hos 10 % af landets landbrugsbedrifter er en betydelig brandrisiko. Derfor får Trygs kunder termograferet deres el-tavler for at afsløre potentielle alvorlige fejl, som kan forårsage skader for mange millioner kroner. Fejl i el-tavler er hvert år skyld i store brande i landbruget. Det betyder nedgang i omsætningen og ekstra arbejde, inden omsætningen er tilbage på det forventede niveau. Med termografering måles anlæggene i drift for at se, hvor de største belastninger er. Termograferingen afslører forskelle i temperaturer og viser dermed, hvor de største risici kan være placeret. Det koster typisk 2-3.000 DKK at reparere de fejl, en termografering afslører. Vi beder også vores landbrugskunder om at installere firetrace i deres høstmaskiner. Teknikken kan bruges til at undgå brande i for eksempel motorrummet på en mejetærsker eller en finsnitter. Installation og udstyr koster 10-15.000 DKK og er et krav til nye store høstmaskiner og anbefales på bestående høstmaskiner. Vi er sikre på, at investeringen er alle pengene værd for kunden, som hurtigt kan få repareret sin høstmaskine og få høsten i hus. Trygs resultat påvirkede combined ratio negativt med 1,2 procentpoint. Med det for- Højdepunkter bedrede resultat og flere initiativer undervejs er Tryg godt på vej til at opnå målene om en egenkapitalforrentning på 20 % og en combined •Årets resultat efter skat blev 2.208 mio. DKK (1.140 mio. DKK ) og en høj egenkapitalforrentning efter skat på 22,1 % (13,1 %). • Forsikringsteknisk resultat på 2.492 mio. DKK (1.572 mio. DKK). • Combined ratio på 88,2 (93,2). • Skadeforløb på 71,8 (76,6). ratio på 90 eller derunder fra 3. kvartal 2013. Det høje investeringsafkast var især påvirket af stigende aktiekurser, gældskrisen i Sydeuropa og et lavt renteniveau, som medførte, at myndighederne foretog en teknisk justering af diskonteringsrenten, der anvendes ved diskontering af erstatningshensættelser i forsikringsvirksomheden. Disse forhold medførte dels store kursstigninger •Lavere niveau af storskader, netto 471 mio. DKK (546 mio. DKK) og vejrskader, netto 356 (721 mio. DKK). på især obligationer i de nordiske markeder, dels en engangsgevinst • Omkostningsprocent forbedret fra 16,6 til 16,4. Herudover var investeringsafkastet påvirket af pæne gevinster på •Højt investeringsafkast, efter overførsel til forsikring, på 585 mio. DKK (61 mio. DKK). high yield- og emerging market-obligationer, samt nedskrivninger af • Nedskrivning af domicilejendomme med 350 mio. DKK. •Foreslået udbytte på 26 DKK pr. aktie og foreslået aktietilbagekøb på 800 mio. DKK. på 150 mio. DKK som følge af ændringen i diskonteringskurven. domicilejendomme. Det primære formål med investeringsvirksomheden er at understøtte forsikringsvirksomheden og i øvrigt at have en lav risikoprofil. På den baggrund var investeringsafkastet for 2012 ekstraordinært højt og må, med baggrund i det lave renteniveau, forventes at være lavere de kommende år. Den makroøkonomiske situation var i 2012 generelt karakteriseret Efter et par udfordrende år i 2010 og 2011, hvor især vejrrelaterede ved en dansk økonomi med lav vækst og tilbageholdenhed i forbruget, skader påvirkede resultatet, var 2012 på mange måder et godt hvilket påvirkede små og mindre erhvervsvirksomheder. Større indu- år for Tryg. De væsentlige lønsomhedstiltag, som er gennemført strikunder nød godt af fremgangen på eksportmarkederne, herunder de seneste år, havde en positiv effekt på resultatet, og væsentlige især det tyske marked. Det norske marked var stort set upåvirket af strategiske udfordringer i form af den finske forretning og fornyelsen den økonomiske krise i Sydeuropa, som ellers påvirkede resten af af Nordea-aftalen blev løst. Det var også positivt at konstatere, at alle Europa. Norge havde fortsat en pæn vækst i bruttonationalproduktet, forretningsområder bidrog positivt til det samlede resultat, og her var stigende lønninger og beskæftigelse, men fortsat en forholdsvis lav det især positivt, at der for både Erhverv og Sverige var markante for- inflation. Den svenske økonomi var, ligesom den danske, påvirket af bedringer i resultatet. Samtidig var der mange initiativer, som havde tilbageholdenhed i det private forbrug. god fremdrift, og som især vil forbedre resultaterne i de kommende år. Dette omfatter blandt andet et besparelsesprogram på 1 mia. DKK Præmier og prisdifferentiering, som i 2012 for eksempel kom til udtryk gen- Præmieindtægterne udgjorde 20.314 mio. DKK (19.948 mio. DKK), nem lancering af en ny indboforsikring på det danske marked. hvilket i lokal valuta svarer til en stort set uændret præmieindtægt. Præmieindtægterne var påvirket af Trygs fokus på lønsomhed, som Trygs resultat efter skat udgjorde 2.208 mio. DKK (1.140 mio. blandt andet blev forbedret gennem prisforhøjelser og sanering af DKK), hvilket svarer til en egenkapitalforrentning på 22,1 % (13,1 ulønsomme kunder. Præmieindtægten for Privat steg med 1,5 % %). Forbedringen i resultatet er sammensat af en fremgang i det (6,1 %) og var påvirket af en fortsat høj fornyelsesprocent i både den forsikringstekniske resultat på 920 mio. DKK og et højere investe- danske og den norske forretning. Den lavere vækst skyldes et lavere ringsresultat på 524 mio. DKK. Det forsikringstekniske resultat blev salg, især i den danske del af forretningen. Ydermere var præmie- forbedret fra 1.572 mio. DKK til 2.492 mio. DKK som følge af løn- udviklingen inden for bilforsikringer påvirket af, at bilsalget i Danmark somhedstiltag, et betydeligt lavere niveau af vejrskader og en positiv især omfattede mindre biler med et højere niveau af sikkerhed og effekt af reassuranceaftale vedrørende frekvensen af vejrskader. dermed lavere gennemsnitspræmie. Præmieudviklingen i både er- Combined ratio udgjorde 88,2 (93,2) trods et lavt renteniveau, der hvervs- og industrisegmentet var negativ med 2,0 % målt i lokal valuta. 16 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Trygs resultat Præmieudviklingen var påvirket af kundernes reaktion på prisfor år vil der være en større effekt inden for især bygningsområdet. Et væ- højelser, saneringer og negative økonomiske konjunkturer, specielt sentligt initiativ har været indgåelse af aftale om anvendelsen af Scale- på det danske marked. point – et indkøbssystem, som er mere fleksibelt for kunderne, og som sikrer en mere korrekt fastsættelse af genstandes værdi. En væsentlig Tryg gennemførte væsentlige prisforhøjelser i 2010 for at forbedre del af effekten vil også blive opnået gennem forbedrede processer. lønsomheden med fokus på især privatbrancherne i Danmark. Prisforhøjelserne blev gennemført med baggrund i et stigende antal Niveauet af vejrskader, brutto udgjorde 323 mio. DKK (1.756 mio. DKK). indbrud, stigende håndværkerpriser og et højere niveau af vejrska- Det betydeligt lavere niveau kan henføres til skybruddet i Københavns- der. Efterfølgende har Tryg gennemført prisforhøjelser på erhvervs området i juli 2011, som indebar erstatningsudgifter på 1,5 mia. DKK. området. Fremadrettet vil der kun i mindre omfang være behov for Herudover lå vejrskader i 2012 på et lavere niveau end forventet for prisforhøjelser ud over normal inflationsregulering. et gennemsnitligt år. I 2012 introducerede Tryg en ny indboforsikring, hvor risikoen for vejrskader er et væsentligt element i prissætningen. Erstatninger Skadeforløbet, der omfatter både erstatningsudgifter og resultatet af Niveauet af storskader var med 713 mio. DKK (858 mio. DKK) lidt genforsikring i procent, udgjorde 71,8 (76,6). Forbedringen dækker lavere end i 2011 og noget højere end det forventede niveau for året især over effekten af lønsomhedstiltag, et lavt niveau af vejrskader som helhed på 550 mio. DKK. og et godt resultat af en tværgående genforsikringsaftale. Niveauet for storskader var på et lavere niveau end i 2011, hvorimod det lavere Tryg købte i juli 2011 en genforsikringsdækning, der begrænser renteniveau påvirkede skadeforløbet negativt. Trygs udgifter i tilfælde af en høj frekvens af vejrskadebegivenheder. Hvor traditionel genforsikring dækker pr. begivenhed, træder denne På kapitalmarkedsdagen i 2012 kommunikerede Tryg sit mål om en dækning i kraft, hvis Tryg har afholdt mere end 400 mio. DKK i erstat- reduktion af skadeomkostningerne med i alt 700 mio. DKK (heraf ninger til vejrskader fordelt på flere begivenheder. Som følge af mange 100 mio. DKK overført fra omkostningerne) frem mod 2015. Reduk storme og skybrud i 2. halvår af 2011 og udviklingen i 1. halvår 2012 tionen skal især opnås ved at udnytte Trygs størrelse ved indkøb opnåede Tryg en reassurancedækning på 136 mio. DKK. Aftalen blev og gennem forbedrede processer. Tryg fulgte i 2012 løbende op på fornyet fra 1. juli 2012 til en lidt højere pris. Tryg forventer ikke noget initiativerne, og den samlede effekt af disse var 120 mio. DKK, hvilket provenu fra denne aftale, da den først og fremmest skal dække ved en var lidt højere end de målsatte besparelser for 2012 på 100 mio. DKK. høj frekvens af vejrmæssige begivenheder, hvilket ikke er det forven- Især inden for bilområdet har initiativerne haft effekt. I de kommende tede normale vejrforløb. Storskader Vejrskader Forventet niveau, brutto for 2012: 600 mio. DKK Mio. DKK 2.000 1.000 1.600 800 1.200 600 800 400 400 200 0 2008 2009 Storm og skybrud, brutto 2010 2011 2012 Storm og skybrud, netto Forventet niveau, brutto for 2012: 550 mio. DKK Mio. DKK 0 2008 2009 Storskader, brutto 2010 2011 2012 Storskader, netto Trygs resultat | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 17 Omkostninger perioden. Trygs investeringsportefølje er opdelt i en matchporte Omkostningsprocenten blev 16,4 (16,6) i 2012. Forbedringen skal følje og en fri portefølje. Matchporteføljen udgjorde 34,9 mia. DKK ses i sammenhæng med målsætningen om en omkostningsprocent (32,6 mia. DKK) og var sammensat af obligationer, der matcher de under 15 i 2015, der skal opnås gennem initiativer, som vil reducere forsikringsmæssige hensættelser, så udsving som følge af rente omkostningsniveauet med 300 mio. DKK frem til 2015. ændringer så vidt muligt udlignes. Den resterende del af aktiverne, den fri portefølje, er en diversificeret portefølje af ejendomme, aktier Det er positivt, at omkostningsprocenten i 2012 blev reduceret væ- og obligationer og afspejler selskabets egenkapital. Den fri portefølje sentligt på trods af en præmievækst, der var lavere end inflationen, udgjorde 10,8 mia. DKK pr. 31. december 2012. Opdelingen af inve- og på trods af ikke tilbagevendende restruktureringsomkostninger steringsporteføljen medfører samlet set en lav finansiel risiko på cirka 100 mio. DKK i forbindelse med de gennemførte strukturelle og afspejler Trygs fokus på forsikringsforretningen. tilpasninger i Tryg. Afkastet på matchporteføljen efter overførsel til forsikringsteknisk Initiativerne til at reducere omkostningerne med 300 mio. DKK frem rente udgjorde 109 mio. DKK (95 mio. DKK) for 2012 og var påvirket mod 2015 er opdelt i årlige effekter. For 2013 er der fastlagt et mål af ændringer i tilsynsrentekurven, som havde en positiv effekt på om gennemførte initiativer svarende til 125 mio. DKK. For 2012 var resultatet af matchporteføljen. effekten 55 mio. DKK og dækker især over en reduktion i antallet af medarbejdere i stabsfunktioner. Tryg forenkler processerne gennem Afkastet på den fri investeringsportefølje var 1.129 mio. DKK. en fladere organisation og en vurdering af værdiskabelse i forhold til (184 mio. DKK). Resultatet var påvirket af store kursstigninger kunderne. Processen vil fortsætte i 2013 for at sikre, at målet nås. på både aktier og obligationer og af den negative udvikling på de finansielle markeder, herunder især gældskrisen i Sydeuropa. Antallet af medarbejdere eksklusive den finske forretning blev Aktieporteføljen, som er en global diversificeret portefølje, havde reduceret fra 4.076 til 3.912, hvilket afspejler de gennemførte et positivt afkast på 13,0 % (4,2 %). Obligationsinvesteringer var effektiviseringstiltag. påvirket af renteudviklingen i Europa og gav et afkast på 4,5 %, og især for high yield- og emerging market-obligationer var der et højt Omkostningsniveauet har de seneste år været påvirket af stigninger i afkast i 2012. Sammensætningen af den fri portefølje var stort set lønsumsafgiften i Danmark, som vil stige yderligere i 2013 fra 10,5 % til uforandret i 2012, og porteføljen består fortsat af en diversificeret 10,9 %. Lønsumafgiften vil i øvrigt fra 2013 være gradvis stigende og vil i portefølje af ejendomme, aktier og obligationer. 2021 udgøre 12,3 % svarende til en forøgelse på cirka 30 mio. DKK. Andre finansielle indtægter og udgifter var negative med 551 mio. DKK, Resultat af ophørte aktiviteter hvilket især vedrører nedskrivning af domicilejendomme. Nedskriv- Resultatet af ophørte aktiviteter blev på 28 mio. DKK og vedrører ningerne skete i 2. og 4. kvartal på henholdsvis 150 mio. DKK og primært den finske forretning, som i 4. kvartal blev solgt, og derfor 200 mio. DKK med baggrund i dels en revurdering af lejeniveauet, indgår under ophørte aktiviteter. Den finske forretning blev solgt for dels et højere afkastkrav for at have større fleksibilitet ved even- 15 mio. EUR, og i samme forbindelse blev immaterielle aktiver ved tuel beslutning om omstruktureringer. Inklusive andre finansielle rørende et større it-projekt nedskrevet med cirka 100 mio. DKK, indtægter og udgifter samt investeringsafkast vedrørende op- således at den totale resultatpåvirkning var marginalt negativ. hørte og frasolgte aktiviteter udgjorde investeringsresultatet Herudover indgår afløb på hensættelserne til skader fra marine 585 mio. DKK. forretningen, som Tryg ophørte med at tegne i 2010, med et mindre positivt resultat. Skat Skat af årets resultat var 837 mio. DKK svarende til 28 %. I 2012 Investeringsresultat har Tryg indbetalt 425 mio. DKK i selskabsskat og herudover er der Trygs samlede investeringsportefølje på 45,5 mia. DKK (41,3 mia. DKK) indbetalt diverse arbejdsgiverafgifter svarende til 374 mio. DKK, havde i 2012 et højt bruttoafkast på 2.243 mio. DKK, hvilket svarer således at der i alt er indbetalt cirka 800 mio. DKK i 2012. For 2011 til et afkast på 5,1 % (4,8 %) på gennemsnitlig investeret kapital i var de samlede indbetalte skatter og afgifter cirka 600 mio. DKK. 18 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Trygs resultat Kapitalforhold Begivenheder efter balancedagen Trygs egenkapital udgjorde 10.979 mio. DKK (9.007 mio. DKK) ved Som nævnt besluttede Tryg i forbindelse med indfrielse af udgangen af 2012. Tryg opgør i henhold til Finanstilsynets retnings- det ansvarlige lån hos TryghedsGruppen at optage et lån på linjer et individuelt solvensbehov. Dette udgjorde 6.410 mio. DKK i 800 mio. DKK, som er uopsigeligt fra kreditors side. slutningen af 2012 og skal ses i forhold til basiskapitalen, der udgør 8.832 mio. DKK efter foreslået udbytte. Tryg har således en over Læs mere i kapitlet Kapital- og risikostyring på side 38 i årsrapporten. dækning i forhold til denne på 2.422 mio. DKK svarende til 38 %. Tryg har optaget ansvarlige lån på 1.597 mio. DKK. I 2009 optog Tryg i forbindelse med købet af Moderna et ansvarligt lån på Højdepunkter 4. kvartal 2012 65 mio. EUR hos TryghedsGruppen, og dette forventes indfriet i 1. kvartal 2013. I den sammenhæng er det besluttet at udnytte de gunstige kapitalmarkeder og foretage en optimering af kapital- •Resultat efter skat på 404 mio. DKK (344 mio. DKK). strukturen ved at optage et ansvarligt lån på 800 mio. DKK, som • Forsikringsteknisk resultat på 648 mio. DKK (310 mio. DKK). er uopsigeligt fra kreditors side. De nuværende kapitaldækningsregler har en begrænsning for, hvor meget ansvarlig lånekapital med fastsat løbetid, der kan medregnes i basiskapitalen, hvilket har medført, at det eksisterende ansvarlige lån fra TryghedsGruppen på 65 mio. • Combined ratio på 87,4 (94,5). •Kvartalet var præget af et lavere niveau af vejrskader end i 4. kvartal 2011. EUR. ikke kan medregnes i Trygs basiskapital. Det nye ansvarlige lån •Storskader påvirkede combined ratio med 4,3 procentpoint (6,2). vil have en uendelig løbetid, og kan derfor medregnes med der fulde •Omkostningsprocent på 16,3 (16,9). beløb på 800 mio. DKK i basiskapitalen, der således alt andet lige stiger med 800 mio. DKK. På baggrund af dette foretages et opkøb af • Højt obligationsafkast og nedskrivning af domicilejendomme. egne aktier for 800 mio. DKK som led i en ekstraordinær udlodning, hvilket samlet set medfører en uændret basiskapital, men med en lavere andel af egenkapital, og dermed fremtidigt en højere egen Resultat for 4. kvartal 2012 kapitalforrentning til gavn for Trygs aktionærer. Det nye ansvarlige Resultatet efter skat udgjorde 404 mio. DKK for 4. kvartal 2012 lån forventes endvidere at kunne medregnes som Tier 2-kapital (344 mio. DKK). Resultatet var sammensat af et forsikringsteknisk under de kommende Solvency II-kapitaldækningsregler. resultat på 648 mio. DKK og et investeringsresultat på 5 mio. DKK (144 mio. DKK) med baggrund i et særligt højt afkast på obligationer I forbindelse med ændringen af udbyttepolitikken vil kapitalstyrin- og nedskrivning af domicilejendomme med 200 mio. DKK. Det forsik- gen være baseret på opgørelsen af Individuel Solvens. Dette valg er ringstekniske resultat var påvirket af vejrskader under det forventede foretaget for at styrke sammenhængen mellem Trygs risikoprofil og og et højt storskadeniveau på 317 mio. DKK (398 mio. DKK) og et kapitalgrundlag og ændrer ikke ved Trygs målsætning om en Standard afløbsniveau på 237 mio. DKK (331 mio. DKK). Som følge af det & Poor’s ’A-’ rating samt fortsatte fokus på en stærk kapitalstruktur. lavere renteniveau var effekten af diskontering på combined ratio 0,8 procentpoint mindre end i 4. kvartal 2011. Udbyttepolitik Tryg fremlagde en ny udbyttepolitik i december 2012. Denne er base- Præmieniveauet i lokal valuta faldt i 4. kvartal med 0,5 %, sammen- ret på en udbetaling af en andel af årets resultat i intervallet 60-90 %, sat af en positiv vækst på privatmarkedet og en negativ vækst på og der tilstræbes et nominelt stabilt stigende udbytte. På baggrund af erhvervs- og industrimarkedet. den nye udbyttepolitik foreslår bestyrelsen, at årets udlodning udgør 1.594 mio. DKK som kontant udbytte. Herudover foreslås et ekstraordinært aktietilbagekøb på 800 mio. DKK. Trygs resultat | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 19 Privat Højdepunkter Resultat Privat var det forretningsområde, hvor Tryg først gennemførte væsentlige lønsomhedstiltag. Dette betyder, at Privat er det område, •Forsikringsteknisk resultat forbedret med 466 mio. DKK til 1.233 mio. DKK (767 mio. DKK). •Combined ratio forbedret med 5,0 procentpoint til 87,7 (92,7). •Bruttopræmierne steg med 1,5 % (6,1 %) på baggrund af prisforhøjelser. som er længst fremme i forhold til de økonomiske mål. For at sikre fortsat gode økonomiske resultater er der derfor meget fokus på arbejdet med prisdifferentiering, segmentering og optimering af salgskanaler. Det forsikringstekniske resultat for 2012 udgjorde 1.233 mio. DKK •Fortsat højeste kundetilfredshed blandt de største selskaber i Danmark og Norge. (767 mio. DKK), og combined ratio var 87,7 (92,7). • Lancering af ny indboforsikring. Forbedringen af resultatet skyldes både effekten af lønsomheds- • Betydelig reduktion i omkostningsprocenten fra 16,4 til 15,7. tiltag og betydeligt bedre vejrforhold i 2012. På grund af tidligere prisforhøjelser var behovet for ekstraordinære forhøjelser, ud over tilpasningen til den generelle inflation, mindre i 2012. Privat omfatter salg af forsikringer til privatpersoner i Dan- Økonomien i Danmark var i 2012 påvirket af den økonomiske krise, mark og Norge. Salget foregår gennem callcentre, internettet, især i Sydeuropa. Dette påvirkede specielt forbrugernes købelyst og egne assurandører, franchisetagere (Norge), interesseorga dermed aktiviteten i samfundet. For forsikringsmarkedet betød det nisationer, bilforhandlere, ejendomsmæglere og Nordeas en lav omsætning af boliger og et øget køb af mindre biler. I Norge var filialer. Forretningsområdet udgør 48 % af koncernens privatforbruget på et fortsat højt niveau, og bilsalget på et lidt højere samlede præmieindtægter. niveau end i 2011. Inflationen er lav i både Danmark og Norge, men Hovedtal for Privat Mio. DKK 4. kvt. 2011 4. kvt. 201220112012 Bruttopræmieindtægter2.3732.4499.4259.733 Bruttoerstatningsudgifter-1.803-1.717-7.469-7.084 Bruttoomkostninger -387 -383-1.542-1.524 Resultat af bruttoforretning183349414 1.125 Resultat af afgiven forretning -6 -27 273 81 Forsikringsteknisk rente f.e.r.15 48027 Forsikringsteknisk resultat192326767 1.233 Afløbsresultat f.e.r. 43 40185326 Nøgletal Præmievækst i lokal valuta2,10,66,11,5 Bruttoerstatningsprocent76,070,179,272,8 Nettogenforsikringsprocent 0,3 1,1-2,9-0,8 Skadeforløb76,371,276,372,0 Bruttoomkostningsprocent16,315,616,415,7 Combined ratio92,686,892,787,7 Combined ratio ekskl. afløb94,488,494,791,0 Afløb f.e.r. i procent-1,8-1,6-2,0-3,3 Storskader f.e.r. i procent1,60,60,40,1 Vejrskader f.e.r. i procent5,02,54,22,4 20 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Privat Et nyt indboprodukt var en vigtig milepæl i 2012, og prisdifferentiering vil også være væsentlig fremover Lars Bonde Koncerndirektør Privat som følge af stigende lønninger i Norge er Tryg særligt opmærk- Præmier som på inflationsudviklingen i Norge og behovet for at tilpasse Bruttopræmierne steg samlet med 1,5 % (6,1%) i lokal valuta. prissætningen om nødvendigt. I 2012 lå Trygs kundefastholdelses- Væksten var fordelt med en svag negativ vækst i Danmark på procent fortsat på et højt niveau, hvilket understøttes af kunde 0,3 % og en vækst på 3,5 % i Norge. målingerne fra EPSI for 2012, som viser, at Tryg i både Danmark og Norge fortsat har den højeste kundetilfredshed blandt de Den lave vækst i Danmark var sammensat af en fortsat høj fast- større forsikringsselskaber. holdelsesprocent og et salg på et lavere niveau end foregående år. Herudover påvirkes præmieindtægten af et højere niveau af præmie Som nævnt var der i Privat i 2012 stor fokus på prisdifferentiering. rabatter med baggrund i forløbet for en række gruppeaftaler, hvilket Tryg lancerede i november i 2012 en ny indboforsikring på det danske havde en negativ effekt på væksten i den danske forretning med marked, som bedre afspejler forskelle i risici. Det nye produkt gør 0,5 procentpoint. Fastholdelsesprocenten var i niveauet 90, hvilket var det lettere for kunden at være tilstrækkeligt dækket af sin forsikring. positivt i forhold til pristiltagene i de seneste år. Det lavere salg kan hen- Kunden skal med den nye indboforsikring ikke tage stilling til den føres til en faldende gennemsnitspris for bilforsikringer, blandt andet samlede forsikringssum, men alene forholde sig til, om der i indboet på grund af et stort salg af mere trafiksikre biler med et højt niveau af er genstande med en værdi over 50.000 DKK. I første omgang sælges sikkerhed og dermed lavere forsikringsrisiko. Den højere prisfastsæt- forsikringen til nye kunder, men i 2013 vil eksisterende kunder også telse på mange forsikringsprodukter og den økonomiske situation blive omfattet af den nye forsikring. Tryg vil inden for Privat fortsætte i Danmark med blandt andet lavt forbrug og lav omsætning af ejer arbejdet med prisdifferentiering og i de kommende år gradvis imple- boliger medvirkede også til den lavere vækst i privatkundesegmentet. mentere flere nye produkter med en højere grad af prisdifferentiering. Væksten i Norge på 3,5 % skal ses i sammenhæng med prisforhøjelEn af Privats vigtigste distributionskanaler er bankassurancesam- ser, en norsk økonomi med pæn vækst og en fastholdelsesprocent, arbejdet med Nordea. Aftalen med Nordea blev i 2012 fornyet for der er forbedret med næsten 1 procentpoint. Væksten er især sket Danmark og Norge og gælder i de kommende fem år. Aftalen er inden for villa- og bilforsikringer og afspejler stort set inflationen i den ændret i forhold til tidligere og er nu bedre i tråd med Trygs fokus på norske økonomi. Effekten af prisforhøjelser kom tydeligt til udtryk i lønsomhed og porteføljeudvikling. Partnerskabsaftalen gør det frem- gennemsnitspræmien for norske privatkunder, der steg med 4,3 % i over blandt andet muligt for Tryg at foretage mersalg til eksisterende løbet af 2012, mens den tilsvarende stigning for danske privatkunder Nordeakunder gennem egne callcentre. udgjorde 3,3 %. Gennemsnitspræmie – villa Gennemsnitspræmie – bil Indeks Indeks 140 140 130 130 120 120 110 110 100 100 90 2008 Danmark 2009 2010 Norge 2011 2012 90 2008 Danmark 2009 2010 2011 2012 Norge Privat | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 21 Tryg gennem udnyttelse af sin indkøbskraft og forbedrede processer Kundefastholdelse – Privat opnår fordele, som reducerer skadeudgifterne. % Omkostninger 94 Omkostningsprocenten udgjorde 15,7 (16,4) i 2012, hvilket var en 92 betydelig reduktion, opnået gennem en fortsat optimering af især 90 distributionsomkostningerne. Antal ansatte er reduceret i 2012 fra 88 gennemsnitligt 955 i 2011 til 918 i 2012, hovedsagligt ved naturlig 86 afgang. Privatområdet har centraliseret funktioner, som tidligere 84 var decentrale, hvilket påvirkede omkostningsprocenten positivt. 82 2008 Danmark 2009 2010 2011 2012 Norge Herudover påvirkes Privat, som andre forretningsområder, af de reduktioner, der er foretaget i de enkelte stabsfunktioner, hvilket også i de kommende år vil have en positiv effekt på omkostnings niveauet. Erstatninger Bruttoerstatningsprocenten udgjorde 72,8 (79,2), og skadeforløbet, Højdepunkter 4. kvartal 2012 der også indeholder resultatet af genforsikring, udgjorde 72,0 (76,3). Forbedringen i skadeforløbet kan henføres til et betydeligt lavere niveau af vejrskader og effekten af lønsomhedstiltag. Herudover var skadeforløbet også påvirket af den tværgående genforsikringsaftale, som havde en positiv påvirkning på 93 mio. DKK, svarende til en effekt på skadeforløbet på 1,0 procentpoint. Skadeforebyggende aktiviteter var et højt prioriteret område for Tryg i 2012. Tryg gen- •Forsikringsteknisk resultat på 326 mio. DKK (192 mio. DKK). • Combined ratio på 86,8 (92,6). •Kvartalet var præget af vejrskader på et betydeligt lavere niveau end i 4. kvartal 2011. • Omkostningsprocent på 15,6 (16,3). nemførte tiltag over for især villakunder i Danmark for at reducere erstatningerne ved storme og skybrud. I forhold til kunder, der tidligere havde haft skybrudsskader, lancerede Tryg i 2012 Tryg Boligtjek, Resultat for 4. kvartal 2012 der er en gennemgang af boligen for at afdække risikoen ved skybrud Det forsikringstekniske resultat udgjorde for 4. kvartal 2012 med mulighed for at få et tilbud på skadeforebyggende reparationer. 326 mio. DKK (192 mio. DKK) og var påvirket af den fortsatte forbed- Ud over dette tiltag er der gennemført flere skadeforebyggende akti- ring som følge af lønsomhedstiltag og gunstigt vejr. Combined ratio viteter som for eksempel anvendelsen af ’burn block’ for at imødegå udviste en pæn forbedring og udgjorde 86,8 (92,6) i 4. kvartal 2012. risikoen for brande i juledekorationer og lignende. Bruttopræmierne steg med 0,6 % i 4. kvartal, hvilket som forventet Tryg fornyede i 2012 aftalen med autoværksteder om reparation var på et lidt lavere niveau end for året som helhed. Fastholdelses af biler, og reparationsudgifterne er fortsat på et betydeligt lavere procenten i Danmark udgjorde 90,2 (90,5), hvilket var et fortsat højt niveau end for markedet som helhed. niveau, mens fastholdelsesprocenten i Norge udgjorde 86,8 (86,1). I den norske del af Privat er der særlig fokus på skadeinflation, da Bruttoerstatningsprocenten udgjorde 70,1 (76,0) og skadeforløbet løninflationen er på et betydeligt højere niveau end i Danmark. Dette 71,2 % (76,3 %). påvirker naturligt erstatningerne, særligt hvor arbejdskraft indgår ved udbedring af skader. Ud over muligheden for at forøge priserne med Omkostningsprocenten var 15,6 (16,3). Det store fald skyldes især inflationen, modvirkes effekten også af skadereducerende tiltag, hvor reduktionen af antal ansatte og effektivisering i stabsfunktionerne. 22 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Privat Erhverv Højdepunkter særligt store forretningsmæssige udfordringer for at sikre et resultat i overensstemmelse med Trygs overordnede mål. Dette fokus er kommet til udtryk i de tiltag, der er igangsat, og som har bevirket en •Forsikringsteknisk resultat forbedret fra 310 mio. DKK til 604 mio. DKK. •Combined ratio forbedret fra 92,1 til 83,7. •Bruttopræmierne blev reduceret med 2,0 % (0,2 %) med baggrund i lønsomhedstiltag og den økonomiske situation for erhvervsvirksomheder i Danmark. klar forbedring af erstatningsniveauet. Derudover er der gennemført strukturelle tiltag i 2012, som vil bidrage til yderligere forbedringer af omkostningsniveauet de kommende år. Det forsikringstekniske resultat for Erhverv udgjorde i 2012 604 mio. DKK (310 mio. DKK), mens combined ratio blev 83,7 (92,1). Forbedringen af resultatet skyldes lønsomhedstiltag og betydeligt gunstigere vejrforhold end i 2011. Året havde desuden et betydeligt lavere niveau af mellemstore skader i forhold til Erhverv omfatter salg af forsikringer til små og mellemstore 2011 samtidig med et usædvanligt højt afløb. virksomheder i Danmark og Norge. Salget foregår gennem eget salgskorps, franchisetagere (Norge), kundecentre og gruppe- Resultatet var positivt påvirket af prisforhøjelser og arbejdet aftaler. Forretningsområdet udgør 18 % af koncernens samlede med segmentering og produktudvikling. Derudover blev de første præmieindtægter. strukturelle justeringer af organisationen gennemført for at øge effektiviteten og reducere omkostningerne. Markedssituationen Resultat udviklede sig forskelligt i Danmark og Norge. I Danmark var der Ønsket om særlig fokus på erhvervsområdet førte i 2011 til, at fortsat tilbageholdenhed i det private forbrug, hvilket både på- Erhverv blev et selvstændigt forretningsområde. Erhverv har virkede virksomheders forsikringsbehov og fastholdt antallet af Hovedtal for Erhverv Mio. DKK 4. kvt. 2011 4. kvt. 201220112012 Bruttopræmieindtægter 916 9063.7153.687 Bruttoerstatningsudgifter -588 -542-2.801-2.372 Bruttoomkostninger-178-181-755-748 Resultat af bruttoforretning150183159567 Resultat af afgiven forretning -19 -25 132 32 Forsikringsteknisk rente f.e.r. 2 -2 19 5 Forsikringsteknisk resultat133156310604 Afløbsresultat f.e.r. 93 29147212 Nøgletal Præmievækst i lokal valuta -3,1 -3,3 0,2 -2,0 Bruttoerstatningsprocent64,259,875,464,3 Nettogenforsikringsprocent 2,1 2,8-3,6-0,9 Skadeforløb66,362,671,863,4 Bruttoomkostningsprocent19,420,020,320,3 Combined ratio85,782,692,183,7 Combined ratio ekskl. afløb95,985,896,189,4 Afløb f.e.r. i procent -10,2 -3,2 -4,0 -5,7 Storskader f.e.r. i procent4,45,02,41,5 Vejrskader f.e.r. i procent5,04,03,91,9 24 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Erhverv Strukturelle ændringer skal sikre en fortsat forbedring de kommende år Nicklas Larsen Konstitueret koncerndirektør Erhverv konkurser på et højt niveau. I Norge påvirkede den fortsatte vækst Tryg har som nævnt gennemført lønsomhedstiltag over for erhvervs- i samfundsøkonomien de mindre og mellemstore virksomheder kunderne, primært inden for bygning og løsøre. Tiltagene omfatter positivt. både prisforhøjelser og ændrede vilkår for især værdier i kældre. Skadeforebyggende aktiviteter var også i fokus i Erhverv, blandt Præmier andet inden for landbruget, med henblik på at reducere risikoen for Samlet set var der en nedgang i præmieindtægterne på 2,0 % kortslutninger og hermed brandskader. Differentiering af produkter (0,2 %) opgjort i lokal valuta. Reduktionen var fordelt med en er også vigtig inden for erhvervsområdet, og det første produkt negativ vækst i Danmark på 2,7 % og i Norge på 0,4 %. Den område, hvor dette konkret vil komme til udtryk i 2013, er en ny negative vækst i Danmark var sammensat af både et fald i fast tarif for arbejdsskadeforsikring. holdelsesprocenten og et lavere salg. Fastholdelsesprocenten var negativt påvirket af lønsomhedstiltag, som ud over prisfor Omkostninger højelser også omfattede krav om sikringsforanstaltninger i kældre Omkostningsprocenten i 2012 udgjorde 20,3 (20,3), hvilket skyldes og af flere virksomhedslukninger på grund af den økonomiske en reduktion i de nominelle omkostninger på cirka 1 %, især opnået situation. Det lavere salg skyldes både prisforhøjelser og vanske- gennem organisatoriske tilpasninger. For at forbedre omkostnings- lige vilkår for virksomhederne. For at forbedre præmieudviklingen niveauet gennemførte Tryg i 4. kvartal en væsentlig restrukturering ændrede Tryg i slutningen af 2012 salgsorganisationen for at af området, som især vedrørte back-office-funktioner, og som betød sikre større aktivitet på det danske marked gennem anvendelse en reduktion i antallet af medarbejdere på cirka 30. For yderligere af mindre omkostningstunge kanaler. at forbedre salgseffektiviteten etablerede Erhverv, som nævnt, sidst i 2012 en ny salgskanal med fokus på de mindre virksomheder i Nulvæksten i Norge kan også henføres til prisforhøjelser og et erhvervssegmentet. Forbedring af omkostningsniveauet vil fortsat konkurrencepræget marked, som har medført en reduceret for være et væsentligt indsatsområde, der skal opnås gennem yderli- nyelsesprocent i forhold til året før. Udviklingen afspejler også et gere automatisering og forenkling af processer. behov for at sikre et større salgsmæssigt fokus. For at få et øget fokus på salg og kvaliteten i betjeningen af kunderne har Erhverv Et yderligere tiltag for at sænke omkostningerne er at overgå til inden for egne salgskanaler i 2012 gennemført en specialisering digital kommunikation. Derfor vil kunderne i 2013 få mulighed for af salg- og servicefunktionerne. Tilsvarende er der i franchise at tilgå deres forsikringsoplysninger og dokumenter via internettet, salgskanalen gennemført uddannelsesaktiviteter om erhvervs inden Tryg stopper udsendelsen af fysiske dokumenter og overgår forsikringer for at øge salget. fuldstændig til digital kommunikation. I både den danske og den norske del af Erhverv blev der sidst i 2012 oprettet nye salgskanaler med fokus på nysalg til de mindre virksomheder i erhvervssegmentet. Kundefastholdelse i Erhverv Erstatninger % Bruttoerstatningsprocenten udgjorde 64,3 (75,4), og skadeforløbet, 94 der også indeholder resultatet af genforsikring, udgjorde 63,4 (71,8). 92 Forbedringen i skadeforløbet kan henføres til et betydeligt lavere 90 niveau for både vejr- og storskader, effekten af lønsomhedstiltag 88 og genforsikringsaftalen vedrørende frekvenser af vejrskader, som 86 havde en positiv påvirkning på 20 mio. DKK svarende til en effekt på 84 skadeforløbet på 0,5 procentpoint. 82 2008 Danmark 2009 2010 2011 2012 Norge Erhverv | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 25 Højdepunkter 4. kvartal 2012 Combined ratio udgjorde 82,6 (85,7), hvilket er et meget lavt niveau, der afspejler de gennemførte tiltag, men også at Erhverv i 4. kvartal var positivt påvirket af et gunstigt vejr samt et • Forsikringsteknisk resultat på 156 mio. DKK (133 mio. DKK). usædvanligt lavt niveau af mellemstore skader. • Combined ratio på 82,6 (85,7). Bruttopræmierne faldt med 3,3 % i 4. kvartal, hvilket var som •Kvartalet var præget af vejrskader på et lavere niveau end i 4. kvartal 2011. forventet og svarede til udviklingen for året. Fastholdelsespro- • Omkostningsprocent på 20,0 (19,4). centen for Danmark udgjorde 84,6 (85,5), hvilket fortsat var et niveau præget af de gennemførte lønsomhedstiltag, mens fastholdelsesprocenten i Norge udgjorde 87,4 (88,4). Bruttoerstatningsprocenten udgjorde 59,8 (64,2), og skade- Resultat for 4. kvartal 2012 forløbet 62,6 (66,3). Det forsikringstekniske resultat udgjorde 156 mio. DKK (133 mio. DKK) og var påvirket af den fortsatte forbedring med baggrund i de Omkostningsprocenten var 20,0 (19,4), hvilket var lavere end gennemførte tiltag. Vejrskader for 4. kvartal 2012 var på et lavere for året som helhed. niveau end i samme periode i 2011 og et gennemsnitligt år i øvrigt. 26 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Erhverv Industri Lønsomhed er i fokus – også selvom det medfører udsving i præmieindtægterne Truls Holm Olsen Koncerndirektør Industri Højdepunkter som kan henføres til området. Industrimarkedet er det mest konkurrenceprægede område, hvor der jævnligt ses nye aktører. Disse vil oftest konkurrere på prisen, og Industris fokus på lønsomhed bevirker, •Forsikringsteknisk resultat forbedret med 141 mio. DKK til 650 mio. DKK (509 mio. DKK). •Combined ratio forbedret med 3,5 procentpoint til 87,7 (91,2). •Bruttopræmierne blev reduceret med 2,0 % (0,8 %) som følge af lønsomhedstiltag herunder sanering af kunder. at præmieindtægten viser større udsving end for privat- og erhvervsområderne. For Industri er det derfor væsentligt både at sikre, at forretningen er lønsom, og at kunne tilpasse omkostningsniveauet til større udsving i præmieindtægten. Det forsikringstekniske resultat for 2012 udgjorde 650 mio. DKK (509 mio. DKK), og combined ratio blev 87,7 (91,2). Forbedringen af resultatet skyldes hovedsageligt effekten af lønsomhedstiltag, her Industri sælger forsikringer til industrikunder under brandet ’Tryg’ under sanering af ulønsomme segmenter og betydeligt mere gunstige og ’Tryg Garanti’ i Danmark og Norge og ’Moderna’ i Sverige. Salget vejrforhold end i 2011. Storskadeniveauet var 0,3 procentpoint lavere foregår både gennem eget salgskorps og gennem forsikringsmæglere. end sidste år. Det lavere renteniveau påvirkede derimod combined ratio Herudover har Industri et samarbejde med AXA Group ved betjening negativt med på 2,4 procentpoint i forhold til 2011. Afløbsresultatet af kunder med internationalt forsikringsbehov. Tryg Garanti indgår var højt, og dette skyldes især, at der er et stort indhold af langhalet desuden i resultatet for Industri. Forretningsområdet udgør arbejdskadeforretning, som historisk set har bidraget med løbende 26 % af koncernens samlede præmieindtægter. afløbsgevinster. På trods af de høje afløbsgevinster er der ikke ændret i de principper, som anvendes ved hensættelser til skader. Resultat Forretningsområdet Industri har fokus på at forbedre lønsomheden I Danmark og Norge har Tryg en solid markedsposition, mens industri- og på at sikre et resultat, der er tilfredsstillende i forhold til den kapital, forretningen i Sverige fortsat er i en opstartsfase karakteriseret Hovedtal for Industri Mio. DKK 4. kvt. 2011 4. kvt. 201220112012 Bruttopræmieindtægter1.3081.3305.2595.258 Bruttoerstatningsudgifter-1.177-1.035-4.227-3.929 Bruttoomkostninger-172-162-671-648 Resultat af bruttoforretning -41133361681 Resultat af afgiven forretning 60 -9 107 -37 Forsikringsteknisk rente f.e.r. 10 -3 41 6 Forsikringsteknisk resultat 29121509650 Afløbsresultat f.e.r.189169630506 Nøgletal Præmievækst i lokal valuta -3,4 -1,4 0,8 -2,0 Bruttoerstatningsprocent90,077,880,474,7 Nettogenforsikringsprocent-4,6 0,7-2,0 0,7 Skadeforløb85,478,578,475,4 Bruttoomkostningsprocent13,112,212,812,3 Combined ratio98,590,791,287,7 Combined ratio ekskl. afløb 112,9 103,4 103,2 97,3 Afløb f.e.r. i procent -14,4 -12,7 -12,0 -9,6 Storskader f.e.r. i procent 17,3 11,8 7,9 7,6 Vejrskader f.e.r. i procent4,30,83,20,6 Industri | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 27 ved en bevidst begrænset vækst med fokus på lønsom forretning kvensen af vejrskader, som havde en positiv påvirkning på 23 mio. DKK i udvalgte segmenter. Tryg differentierer sig især gennem stor viden svarende til en effekt på skadeforløbet på 0,4 procentpoint. om segmenterne og et højt serviceniveau. Lønsomhedstiltagene over for industrikunder har omfattet både højere I betragtning af den lave markedsandel i Sverige er det derfor meget po- priser, ændringer i forsikringsdækningen i forbindelse med vejrska- sitivt, at Industri i en undersøgelse blandt 143 forsikringsmæglere fik den der og sanering af enkeltkunder og segmenter med utilfredsstillende højeste helhedsvurdering blandt selskaberne på det svenske marked. lønsomhed. I Norge omfattede dette blandt andet kraftværker, og i Danmark omfattede det kommuner. Markedssituationen på industrimarkedet var i 2012 generelt ikke væsentligt påvirket af den økonomiske situation i de sydeuropæiske lande. Omkostninger I Danmark nød virksomhederne godt af, at Tyskland, der er Danmarks Omkostningsprocenten udgjorde 12,3 (12,8 ) i 2012, hvilket var en største eksportmarked, var inde i en god økonomisk udvikling. I slutnin- pæn reduktion opnået samtidig med en reduktion i præmieomfanget. gen af året udviklede den tyske økonomi sig dog mindre positivt, hvilket Reduktionen skyldes en tilpasning til et lavere forretningsomfang og forventes at kunne påvirke det danske industrimarked negativt i 2013. generelle tilpasninger for at reducere i omkostningsniveauet. I Norge påvirkede væksten i samfundsøkonomien også industrivirksomhederne positivt. På grund af Trygs mindre markedsandel og fokuserede tilgang til ny forretning er Trygs svenske forretning kun i Højdepunkter 4. kvartal 2012 mindre grad påvirket af den samfundsøkonomiske udvikling. • Forsikringsteknisk resultat på 121 mio. DKK (29 mio. DKK). Præmier Samlet faldt bruttopræmierne med 2,0 % (0,8 %) i lokal valuta. Den negative vækst var fordelt med en negativ vækst i den danske del af Industri på 1,1 %, en negativ vækst i Norge 5,2 % og en positiv vækst i Sverige på 10 %. Den negative vækst i både Danmark og Norge kan • Combined ratio på 90,7 (98,5). •Kvartalet var præget af, at både vejr- og storskader var betydeligt lavere end i 4. kvartal 2011. • Omkostningsprocent på 12,2 (13,1). tilskrives prisstigninger, saneringer af kunder og et lavere salg. På industrimarkedet opleves som nævnt udsving i konkurrencesituationen, når nye aktører ønsker at opnå markedsandele – en udvikling, som i 2011 Resultat for 4. kvartal 2012 var særlig udtalt på det danske marked, mens det i 2012 påvirkede det Det forsikringstekniske resultat udgjorde 121 mio. DKK (29 mio. DKK) norske marked. Tryg har fokus på lønsomhed, hvilket i perioder med og var påvirket af den fortsatte forbedring med baggrund i lønsom- hård priskonkurrence vil medføre udsving i præmieindtægterne. hedstiltag, men også påvirket af vejrskader og storskader på et betydeligt lavere niveau. Industrikunders loyalitet er afhængig af distributionskanalerne. I det direkte salg har Tryg gennem årene udviklet koncepter for de Combined ratio udgjorde 90,7 (98,5). Det betydeligt lavere niveau kan forskellige kundegrupper, som giver kunderne en god grund til at holde henføres til erstatningsudviklingen. fast i Tryg. Dette vurderes som en væsentlig forklaring på en højere loyalitet sammenlignet med kunder betjent af mæglere. Bruttopræmierne faldt med 1,4 % i 4. kvartal, hvilket var en lidt lavere reduktion end for året som helhed. Erstatninger Bruttoerstatningsprocenten udgjorde 74,7 (80,4), og skadeforløbet, der Erstatningsprocenten udgjorde 77,8 (90,0), og skadeforløbet 78,5 også indeholder resultatet af genforsikring, udgjorde 75,4 (78,4). For- (85,4), hvilket især afspejler et lavere niveau af vejr- og storskader. bedringen i skadeforløbet kan henføres til et betydeligt lavere niveau af både vejr- og storskader og effekten af lønsomhedstiltag. Herudover Omkostningsprocenten var 12,2 (13,1), hvilket svarede til niveauet var skadeforløbet påvirket af en genforsikringsaftale vedrørende fre- for året som helhed. 28 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Industri Sverige Lønsomhedstiltag har forbedret resultatet og vil have yderligere effekt i de kommende år Per Fornander Koncerndirektør Sverige Højdepunkter Moderna. Herudover er der gennemført væsentlige strukturelle tiltag i forhold til distributionen. Med de gennemførte initiativer er der skabt et godt grundlag for en videre udvikling af forretningen •Forsikringsteknisk resultat forbedret med 116 mio. DKK til 102 mio. DKK (-14 mio. DKK). •Combined ratio forbedret med 7,6 procentpoint til 95,3 (102,9). •Bruttopræmierne steg med 0,7 % (9,2 %) som følge af lønsomhedstiltag og en bevidst reduktion af salget. mod en forbedret lønsomhed. Resultat Resultatet udgjorde 102 mio. DKK (-14 mio. DKK). Den positive udvikling er opnået gennem en fortsat høj lønsomhed inden for nicheområderne, som består af forsikring af lystbåde, motorcykler og produktforsikring solgt i sammenhæng med køb af elektronik. Herudover har de gennemførte lønsomhedstiltag inden for den forretning, som oprindeligt blev startet op i Malmø med baggrund Sverige omfatter salg af forsikringer til privatpersoner under bran- i Nordea-kunder, bidraget positivt til resultatet. det ’Moderna’. Salget foregår gennem egne sælgere, callcentre og internettet. Forretningsområdet udgør 8 % af koncernens For den øvrige privatforretning er der ligeledes gennemført løn- samlede præmieindtægter. somhedstiltag, samtidig med at der har været en bevidst reduktion i den øvrige del af privatporteføljen i det tilkøbte Moderna, Fokus for forretningsområdet Sverige, der ved starten af året også som ikke omfatter nicheområderne. Markedssituationen i Sverige omfattede Finland, har været at forbedre lønsomheden. En væsent- var generelt påvirket af den globale økonomiske situation, som lig beslutning i den forbindelse var at sælge den finske forretning påvirkede privatforbruget negativt. For Moderna har dette især og forbedre prissætningen samt foretage en yderligere integration påvirket markedet for lystbåde og motorcykler, hvor salget har af den oprindeligt startede bankassuranceforretning og det tilkøbte været på et lavt niveau. Hovedtal for Sverige Mio. DKK 4. kvt. 2011 4. kvt. 201220112012 Bruttopræmieindtægter 370 3991.5861.654 Bruttoerstatningsudgifter -326 -268-1.319-1.267 Bruttoomkostninger -92 -84-303-306 Resultat af bruttoforretning Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r. -48 -2 6 47 3 4 -36 -9 31 81 -3 24 Forsikringsteknisk resultat-44 54-14102 Afløbsresultat f.e.r. 6 -1-18-29 Nøgletal Præmievækst i lokal valuta4,70,99,20,7 Bruttoerstatningsprocent88,167,283,276,6 Nettogenforsikringsprocent0,5-0,80,60,2 Skadeforløb88,666,483,876,8 Bruttoomkostningsprocent24,921,119,118,5 Combined ratio113,5 87,5102,9 95,3 Combined ratio ekskl. afløb 115,1 87,2 101,8 93,5 Afløb f.e.r. i procent -1,6 0,3 0,0 1,8 Vejrskader f.e.r. i procent1,41,31,31,2 Sverige | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 29 Præmier Erstatninger Samlet steg præmieindtægten med 0,7 % mod en vækst i 2011 på Bruttoerstatningsprocenten udgjorde 76,6 (83,2), og skadeforløbet, 9,2 %. Den lave vækst skyldes fokus på lønsomhed, som har medført der også indeholder resultatet af genforsikring, udgjorde 76,8 (83,8). betydelige prisstigninger inden for privatforretningen, der i sin tid Forbedringen i skadeforløbet kan henføres til prisforhøjelser og en blev etableret med baggrund i bankdistribution. Prisstigningerne er reduktion af ulønsomme kundegrupper. Herudover er der udviklet gennemført inden for alle hovedprodukter. Inden for bilforsikring betydeligt forbedrede tariffer inden for både motor og villa, som sik- er der sket en sanering af porteføljen, da en for stor andel bestod rer en betydelig bedre differentiering af prissætningen. Erstatnings- af dyre biler til for lav pris, og nye tariffer med en markant bedre procenten er positivt påvirket af, at skadebehandlingen i stor grad sammenhæng mellem risiko og pris er implementerede. Antal- er blevet effektiviseret. Således bliver cirka 50 % af skaderne let af partneraftaler er reduceret væsentligt for at sikre lønsomme i Stockholm registreret og behandlet samme dag. En omlægning aftalegrundlag og en volumen, der modsvarer omkostningerne ved fra to it-systemer til ét i løbet af 2013 vil desuden skabe en mere administration af aftalerne. effektiv skadeadministration. Lønsomhedstiltagene har virket som forventet, hvilket blandt andet Omkostninger fremgår af de officielle statistikker for det svenske marked. De viser, Omkostningsprocenten blev forbedret til 18,5 (19,1) i 2012, hvilket at Modernas markedsandel for indbo-, villa- og bilforsikringer er er opnået samtidig med en betydelig lavere præmievækst end i reduceret i antal forsikringer, mens den er stort set uændret inden foregående år. For at sikre en fortsat positiv udvikling gennemførte for bådforsikringer og øvrige motorforsikringer. Markedsandelen Moderna ved udgangen af 2012 en række strukturelle tiltag, som opgjort ud fra præmieindtægt viser imidlertid en mindre stigning og vil forbedre omkostningsniveauet yderligere i de kommende år. illustrerer den forbedrede lønsomhed. Tiltagene omfatter blandt andet en centralisering af funktioner inden for både distribution, skadebehandling og stabsfunktioner. Nordea har særligt i den oprindelige opbygning af forretningen i Den væsentligste ændring var at samle kundeservice og telemarke- Sverige været en væsentlig distributionskanal. Tryg og Nordea valgte ting i Malmø og lukke tilsvarende funktion i Luleå i Nordsverige. i 2012 ikke at forny distributionsaftalen. Derimod blev Modernas Den samlede effekt af omlægningerne vil være en reduktion på aftale med ICA Bank fornyet og udbygget. Herudover vil Moderna cirka 50 medarbejdere svarende til cirka 11 %. Ud over denne sætte flere initiativer i gang for både at fastholde de lønsomme ændring vil Moderna i 2013 overgå til kun at anvende ét it-system, kunder i Nordeaporteføljen, udvide det direkte salg og indgå flere hvilket vil reducere omkostningsniveauet yderligere. partneraftaler. Gennemsnitspræmie – villa Gennemsnitspræmie – bil Indeks Indeks 140 140 130 130 120 120 110 110 100 100 90 30 2008 2009 2010 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Sverige 2011 2012 90 2008 2009 2010 2011 2012 Højdepunkter 4. kvartal 2012 •Forsikringsteknisk resultat på 54 mio. DKK (-44 mio. DKK). Combined ratio udgjorde 87,5 (113,5), hvilket understreger den markante forbedring, der er sket i forretningsområdet. Bruttopræmierne steg med 0,9 % i 4. kvartal, hvilket var som forventet og svarede til udviklingen for året. • Combined ratio på 87,5 (113,5). • Omkostningsprocent på 21,1 (24,9). Erstatningsprocenten udgjorde 67,2 (88,1), og skadeforløbet 66,4 (88,6). Det lavere erstatningsniveau skyldes, at udgiften til skader, der indgik i regnskabet for 2. og 3. kvartal 2012, havde en positiv udvikling, hvilket forbedrede erstatningsprocenten i 4. kvartal. Resultat for 4. kvartal 2012 Det forsikringstekniske resultat udgjorde 54 mio. DKK (-44 mio. DKK) Omkostningsprocenten var 21,1 (24,9). Det lidt højere niveau og var påvirket af den fortsatte forbedring med baggrund i lønsom- skyldes især, at præmieindtægten i Moderna periodiseres i forhold hedstiltag og et lavere niveau af vejrskader. til risikoen, og at præmieindtægten derfor er lavere i 4. kvartal end året som helhed. Sverige | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 31 Investeringsvirksomhed Højdepunkter • Bruttoafkast på 2.243 mio. DKK (1.890 mio. DKK). Derfor er investeringsporteføljen opdelt i to porteføljer – en matchportefølje og en fri portefølje. Investeringsresultat i 2012 Koncernens samlede investeringsportefølje på 45,5 mia. DKK • Resultat af matchportefølje på 109 mio. DKK (95 mio. DKK). (41,3 mia. DKK) gav i 2012 et bruttoafkast på 2.243 mio. DKK •Meget højt afkast af fri portefølje på 1.129 mio. DKK (184 mio. DKK). (1.890 mio. DKK), som svarer til et afkast på 5,1 % (4,8 %) på den • Nedskrivning af domicilejendom på 350 mio. DKK. gennemsnitlige investerede kapital. Resultatet var positivt påvirket af kursgevinster på aktier og kreditobligationer som blandt andet globale højrenteobligationer, stats- og erhvervsobligationer fra nye markeder samt primært finansielle seniorkreditobligationer. Generelt var obligationer positivt påvirkede af kursgevinster gennem stærkt faldende Trygs investeringsvirksomhed omfatter investering i investerings renter specielt i 1. halvår. Afkastet på investeringsejendomme bidrog aktiver såsom obligationer, aktier og ejendomme samt styring af også positivt som følge af det svagt stigende ejendomsmarked i Norge. Trygs likviditet. Investeringsvirksomheden er reguleret af lovgivning og af bestyrelsens politikker og retningslinjer. Det samlede investeringsresultat efter overførsel af forsikringsteknisk rente og værdiændringen af diskonteringen af hensættelserne var Investeringsporteføljen 1.238 mio. DKK i 2012. Efter reguleringer af andre finansielle udgifter Trygs primære fokus er at drive en lønsom forsikringsforretning, og og indtægter udgjorde nettoinvesteringsafkastet 617 mio. DKK investeringsaktiviteterne skal understøtte dette bedst muligt. Investe- (54 mio. DKK), og efter ophørte og frasolgte aktiviteter blev resultatet ringsstrategien er baseret på en forholdsvis lav investeringsrisiko, og 585 mio. DKK (61 mio. DKK). størstedelen af aktiverne er sikre investeringsaktiver, primært obligationer. Formålet med investeringerne er dels at matche de forsik- Matchportefølje ringsmæssige forpligtigelser bedst muligt, dels at opnå et tilfredsstil- Målet med matchporteføljen er bedst muligt at afdække udsving på lende absolut afkast for den resterende del af investeringsporteføljen. diskonteringen af de forsikringsmæssige hensættelser ved hjælp af Hovedtal for Investering for året Mio. DKK Afkast 2011 I alt Afkast 2012 Match Investeringsaktiver Fri31.12.1131.12.12 Obligationer, pengemarked m.v.1.8581.7701.114 656 37.232 41.019 Aktier -87 269 2691.8602.444 Investeringsejendomme119204204 2.199 2.082 I alt1.8902.2431.1141.129 41.291 45.544 Kursreguleringer, ændret diskonteringssats-760-477-477 Overført til forsikringsteknisk rente -851 -528 -528 Investeringsafkast i alt før andre finansielle poster 279 1.238 109 1.129 Andre finansielle indtægter og udgifter, investering a) -59 -70 Investeringsafkast i alt 220 1.168 Andre finansielle indtægter og udgifter, ej investering a) -166 -551 Investeringsafkast 54 617 Heraf investeringsafkast vedrørende ophørte og solgte aktiviteter -7 32 Investeringsafkast af fortsættende aktiviteter 61 585 a)Posten omfatter rente af driftslikvider, bankgæld og genforsikringsdepoter, samt valutakursregulering af forsikringsmæssige poster samt omkostninger ved investeringsvirksomhed. 32 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Investeringsvirksomhed renteswaps i lokal valuta. Ved at indgå danske, norske og svenske Den fri portefølje gav et samlet bruttoafkast på 1.129 mio. DKK fastrenteswaps undgår Tryg udsving på nutidsværdien af de lange (184 mio. DKK) svarende til 11,4 % (3,4 %) på den gennemsnitlige forpligtelser i de respektive lande, og det eliminerer hovedparten investerede kapital. Porteføljen voksede fra cirka 8,1 mia. DKK ved af renterisikoen på Trygs erstatningshensættelser. Da udsvingene udgangen af 2011 til 10,8 mia. DKK ved udgangen af 2012. Stignin- i swaprenterne til tider er større eller mindre end Finanstilsynets gen skyldes en god forsikringsmæssig drift, og at udviklingen på de renter, vil der forekomme et mismatch herfra ud over et mismatch finansielle markeder øgede værdien. Aktieporteføljen, der er globalt fra de øvrige risici, som ikke er renterisiko, og som ikke er mulige diversificeret, gav et afkast på 269 mio. DKK (-87 mio. DKK) eller at afdække præcist. 13,0 %. Dette var væsentligt over Trygs forventninger, der blev offentliggjort i årsrapporten 2011. Ejendomsporteføljen, der består af danske I praksis søger Tryg at sammensætte porteføljer af obligationer, der og norske ejendomme, gav et afkast på 204 mio. DKK (119 mio. DKK) bedst muligt kan opnå det krævede tilsynskurveafkast over tid. Disse svarende til 9,7 % (6,1 %). porteføljer gives som benchmark til vores forvaltere, der skal sikre performance. Afdækningen af renterisikoen og udviklingen i hen Den fri obligationsportefølje havde i 2012 et afkast på i alt 656 mio. DKK holdsvis finanstilsynsrenten og swaprenten har givet et mismatch på (152 mio. DKK), som skyldes en overvægt af obligationer med kredit 109 mio. DKK. Mismatchet skyldes primært implementeringen af eksponering. Obligationsporteføljen var i 2012 påvirket af faldende Solvency II-kurven i juni, som Erhvervs- og Vækstministeriet tog ini- renter, indsnævringer i kreditspænd, lav risikovillighed og efterspørgsel tiativ til. Det betød en øjeblikkelig nedskrivning af Trygs diskonterede efter alternative investeringer med høje risikopræmier. Derudover var hensættelser med cirka 150 mio. DKK. Uden denne nedskrivning porteføljen understøttet af gode absolutte afkast på både globale høj- ville Tryg have haft et negativt mismatch på cirka 40 mio. DKK. renteobligationer og obligationer fra nye markeder, som primært er udstedt i dollar eller euro. Forbedringer af de offentlige finanser i mange Den fri portefølje højrentelande i forhold til de vestlige økonomier understøttede netop Den fri investeringsportefølje består af de øvrige investeringsaktiver, disse aktivklasser. Desuden bidrog finansielle seniorkreditobligationer som afspejler Trygs egenkapital. Porteføljen investeres bredt i til et godt afkast. Med den nævnte positive performance og en fornuftig obligationer, aktier og investeringsejendomme med henblik på porteføljeallokering bidrog Trygs obligationsportefølje betydeligt til det diversificering og bedst mulige afkast med en begrænset risiko. samlede investeringsresultat. Hovedtal for Investering for kvartalet AfkastInvesterings Mio. DKK 4. kvt.Afkast 4. kvt. 2012 aktiver 2011 I alt Match Fri31.12.2012 Obligationer, pengemarked, m.v.432381235146 41.019 Aktier 1036767 2.444 Investeringsejendomme254343 2.081 I alt560491235256 45.544 Kursreguleringer, ændret diskonteringssats -196 -103 -103 Overført til forsikringsteknisk rente -176 -105 -105 Investeringsafkast i alt før andre finansielle poster 188 283 27 256 Andre finansielle indtægter og udgifter, investering a) -16 -20 Investeringsafkast i alt 172 263 Andre finansielle indtægter og udgifter, ej investering a) -29 -251 Investeringsafkast 143 12 Heraf investeringsafkast vedrørende ophørte og solgte aktiviteter -1 7 Investeringsafkast af fortsættende aktiviteter 144 5 a)Posten omfatter rente af driftslikvider, bankgæld og genforsikringsdepoter samt valutakursregulering af forsikringsmæssige poster og omkostninger ved investeringsvirksomhed. Investeringsvirksomhed | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 33 Andre finansielle udgifter og indtægter Andre finansielle udgifter og indtægter beløb sig til -621 mio. DKK Højdepunkter 4. kvartal 2012 (-225 mio. DKK). Det skyldes blandt andet nedskrivning af Trygs domicilejendomme på i alt 350 mio. DKK. Nedskrivningen vedrørte dels effekten af en revurdering af lejeniveauet i 2. kvartal 2012 på • Resultat af matchportefølje på 27 mio. DKK (-7 mio. DKK). 150 mio. DKK, dels et højere afkastkrav med en effekt på 200 mio. DKK. • Højt afkast af fri portefølje på 256 mio. DKK (194 mio. DKK). De største poster var derudover Trygs renteudgifter på ansvarlige • Nedskrivning af domicilejendom på 200 mio. DKK. lån og udgifter til afdækning af Trygs egenkapital i Norge og Sverige. Omkostningerne til valutaafdækning udgjorde cirka 110 mio. DKK (87 mio. DKK) i 2012 og vedrørte især afdækning af udenlandske filialer som følge af det højere renteniveau i norske kroner. Rente Investeringsvirksomhed i 4. kvartal 2012 udgifterne til ansvarlige lån udgjorde cirka 79 mio. DKK i 2012. Resultatet af investeringsvirksomhed før andre finansielle indtægter og udgifter udgjorde 283 mio. DKK i 4. kvartal 2012 mod 188 mio. DKK i samme periode i 2011. Matchporteføljen havde et mismatch på 27 mio. DKK (-7 mio. DKK) og var således i overensstemmelse med målene for denne del af porteføljen. Total investeringsportefølje Den fri portefølje opnåede i 4. kvartal et resultat på 256 mio. DKK (194 mio. DKK), hvoraf resultatet på aktier udgjorde 67 mio. DKK Realkreditobligationer 3 2 5 5 10 Højrenteobligationer Statsobligationer Ejendomme Procent 75 følje udgjorde 146 mio. DKK (66 mio. DKK) og var påvirket af en høj direkte rente på kreditobligationer og højrenteobligationer. Herudover var afkastet påvirket af den nævnte nedskrivning Aktier på domicilejendomme på 200 mio. DKK som følge af et højere af- Bankindskud kastkrav. Dette for at have en større grad af fleksibilitet ved mulige, fremtidige omstruktureringer. Matchportefølje 3 (103 mio. DKK). Resultatet af obligationer med videre i den fri porte- Fri investeringsportefølje Realkreditobligationer 9 Realkreditobligationer 14 Statsobligationer Højrenteobligationer 30 Bankindskud Procent 24 Ejendomme Procent Aktier 10 88 34 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Investeringsvirksomhed Statsobligationer 20 2 Bankindskud Finansielle mål og forventninger Effektivisering og forenkling vil være væsentligt for at reducere omkostningsniveauet i de kommende år Tor Magne Lønnum Koncernfinansdirektør Trygs finansielle mål På investeringssiden var afkastet ekstraordinært højt i 2012, og i de • Combined ratio på 90 eller derunder fra 3. kvartal 2013. kommende år forventes afkastet at blive mindre, da renten er lav og • Omkostningsprocent under 15 i 2015. forventes at forblive lav. Da investeringsrisikoen overordnet holdes • Egenkapitalforrentning på 20 % efter skat. på et lavt niveau, betyder det, at halvdelen af investeringsporteføljen, der ligger i obligationer, kun vil bidrage begrænset til investerings- For at sikre at Trygs finansielle mål realiseres, gennemfører Tryg afkastet, da det er de aktuelle renteniveauer, der anvendes som det et ambitiøst besparelsesprogram, hvor målet er at reducere om forventede obligationsafkast. For aktier og ejendomme anvendes kostninger og erstatninger med samlet 1 mia. DKK i perioden til og samme forventninger som tidligere år på henholdsvis 7 % og 6 %. med 2015. Omkostningerne skal reduceres med 400 mio. DKK, hvoraf 100 mio. DKK vedrører omkostninger til skadebehandling I investeringsvirksomhed indgår også andre typer af investerings og realiseres via erstatningerne. Erstatningerne skal reduceres med indtægter og udgifter. Det drejer sig især om omkostningertil at 600 mio. DKK. Besparelserne skal på skadesiden opnås gennem drive investeringsvirksomhed, resultatet af valutaafdækning og outsourcing og bedre indkøb, hvor online auktioner om skade renteudgifter på lån. reparationer er et eksempel. Omkostningerne skal især reduceres gennem færre medarbejdere i stabsområderne, hvor antallet af medarbejdere er steget med 25 % de seneste år. Udgifter til vejr- og storskader har været stigende de senere år. Besparelsesmål – omkostninger 2012 var dog en undtagelse, idet både vejr- og storskader lå lavere Mio. DKK end forventet. I 2013 forventes et niveau af vejrskader for egen 300 regning på 500 mio. DKK og storskader på 450 mio. DKK. 250 300 55 125 200 Prisforhøjelser har løftet toplinjen i de senere år. Med Trygs fokus på lønsomhed vil det være nødvendigt at tage afsked med ulønsomme kunder, og Tryg forventer derfor en beskeden præmievækst i de kommende år. 125 150 100 50 50 0 Besparelser på omkostninger 2012 2013 Besparelsesprogram frem mod 2015 Besparelsesmål – skader Mio. DKK Mio. DKK 800 600 400 200 0 Samlede besparelser på omkostninger 400 mio. DKK Besparelser på skade 600 mio. DKK 800 700 300 700 100 120 250 600 100 Omkostninger vedrørende skadebehandling 500 600 Samlede besparelser på skader 300 400 250 200 100 100 0 2015 Opnået Mål 1.000 2014 Samlede besparelser på skader Mål 2012 2012 2013 2014 2015 Opnået Finansielle mål og forventninger | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 35 Tryg Boligtjek I 2012 har vi givet mange privatkunder i stor københavnsområdet, som havde en vandskade i forbindelse med skybruddet i 2011, et tilbud om en gratis gennemgang af deres bolig. Med boligtjekket får kunderne råd og vejledning om, hvad de kan gøre for at forebygge fremtidige skader, og hvis kunderne ønsker det, et konkret tilbud om at få opgaverne lavet. Leif og Tove Rasmussen fra Dyssegård takkede ja til Trygs boligtjek. Familien blev ramt af to omgange skybrud i 2011 og var gennem en længerevarende og omfattende renoveringsopgave, som både var kostbar for Tryg og besværlig for Leif og Tove. Et højtvandslukke installeret ved gulvafløbet og en vandbeholder tilsluttet tagrenden er nogle af de tiltag, som familien siden har installeret for at afværge fremtidige skader. ’Vi vil allerhelst undgå skader. For skader går ud over os selv. Der er meget bøvl, man skal have styr på, når man har en skade, specielt med hensyn til vandskader’, siger Tove og Leif. Ved boligtjekket var håndværkeren, som foretog gennemgangen, godt tilfreds med familiens skadeforebyggende tiltag. Kapital- og risikostyring Kreditvurderinger Pr. 31. december 2012 Standard & Poor’s Tryg Forsikring A/S Tryg Garantiforsikring A/S ‘A-’/stable ‘A-’/stable Trygs kapitalgrundlag og finansielle styrke er grundlaget for, at koncer modellen er 8.161 mio. DKK, hvilket, sammenholdt med den faktiske nen kan overtage risici fra kunderne. Grundlaget for dette er, at kapital kapital på 10.400 mio. DKK, opgjort efter Solvency II-reglerne, giver planlægningen er tilpasset koncernens risiko og vækstprofil. Tryg øn- en overdækning på 2.239 mio. DKK. Indførelsen af Solvency II-regler- sker at have den nødvendige kapital, samtidig med at der udloddes et ne vil stille skærpede krav til den måde hvorpå, forsikringsselskaber stabilt udbytte svarende til 60-90 % af årets indtjening. arbejder med og kontrollerer risici, herunder bestyrelsens involvering Læs mere om udbyttepolitk i kapitlet Tryg-aktien og udbyttepolitik på side 41. i risiko- og kapitalstyringen. Tryg har i en årrække arbejdet med at tilpasse selskabet til disse krav. Det indebærer, at bestyrelsen aktivt Risikobaseret kapitalstyring fastlægger risikovilligheden og rammerne for risikostyringen samt Tryg søger igennem kapital- og risikostyring at sikre finansiel styrke løbende vurderer den samlede risiko og det afledte kapitalbehov. og fleksibilitet. Kapitalstyringen tager udgangspunkt i Trygs interne En gang årligt udarbejdes en såkaldt ORSA (’Own Risk and Solvency kapitalmodel, og kapitalbehovet opgøres ud fra Trygs aktuelle Assessment’), som er en systematiseret og omfattende vurdering risikoprofil med et 99,5 % sikkerhedsniveau. Dette svarer til, at det af koncernens risiko og solvens. ORSA indeholder endvidere en valgte kapitalniveau statistisk set vil være utilstrækkeligt én gang kapitalplan og kapitalnødplan, hvor de kapitalmæssige implikationer over en 200-årig periode. Modellen beregner den nødvendige kapital af selskabets forretningsplan illustreres, og hvor det godtgøres, at under hensyn til faktisk sammensætning af forretningen, lønsomhed, kapitalgrundlaget er tilstrækkeligt, også under et udvalg af stressede hensættelsesprofil, genforsikringsbeskyttelse, investeringssammen- situationer. En sådan vurdering bliver et krav under Solvency II. sætning og scenarier for den yderligere risiko, man kan opleve i særligt stressede situationer. Opgørelsen tager højde for geografisk spredning Direktionens ansvar for den samlede risiko- og kapitalstyring og for effekten af den valgte investeringspolitik, hvor renterisikoen på forvaltes til daglig gennem et risikostyringsmiljø, hvor områderne obligationsbeholdningen svarer til renterisikoen på de diskonterede underwriting og genforsikring, hensættelser, investeringsrisiko hensættelser, så Trygs nettorenterisiko er ubetydelig. samt operationel risiko forvaltes af særskilte underkomitéer. Tryg får foretaget en ekstern kreditvurdering hos kreditvurderings Kapitalstruktur bureauet Standard & Poor’s, og Tryg opnår her en ’A-’ rating. Trygs kapitalbase består af egenkapital og ansvarlig lånekapital. Forholdet mellem disse to kategorier vurderes løbende for at De danske myndigheder stiller krav om aktiv kapitalstyring gennem opretholde en optimal struktur, som tager højde for forrentning af kvartalsvis opgørelse af et individuelt solvensbehov. Disse krav er en egenkapital, kapitalomkostning og fleksibilitet. Den faktiske kapital forløber til de fremtidige Solvency II-regler. Trygs opgørelse af indivi opgøres forskelligt under forskellige kapitalregimer, men Tryg har, duelt solvensbehov er baseret på koncernens interne kapitalmodel. uanset hvilken opgørelsesmetode, der lægges til grund, en høj grad af Det individuelle solvensbehov var 6.410 mio. DKK ved udgangen af egenfinansiering (lav gearing). I 2005 optog Tryg et 20-årigt ansvarligt 2012 mod 6.320 mio. DKK ved udgangen af 2011. Med et kapital- obligationslån på 150 mio. EUR, noteret på London Stock Exchange. grundlag på 8.832 mio. DKK fratrukket foreslået udbytte har Tryg en I 2009 optog Tryg, i forbindelse med købet af Moderna i Sverige, et overdækning på 2.422 mio. DKK. I tillæg til den interne kapitalmodel ansvarligt lån med udløb i 2032 på 65 mio. EUR fra TryghedsGrup- opgør Tryg hvert kvartal den nødvendige kapital i henhold til den frem- pen. Trygs samlede ansvarlige gæld var derefter på 215 mio. EUR. tidige standardmodel under Solvency II. Kapitalkravet efter standard- Den samlede gæld udgjorde 15 % af egenkapitalen ved slutningen 38 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Kapital- og risikostyring af 2012 svarende til 10 % af basiskapitalen. Renteudgiften for den eller senere. Det er i øjeblikket uvist, i hvilket omfang enkelte dele af ansvarlige lånekapital udgjorde 80 mio. DKK i 2012. Solvency II-regelsættet vil blive implementeret tidligere i dansk lov For en nærmere beskrivelse af lånevilkår og kapitalstyring i Tryg henvises givning. Solvency II giver mulighed for at anvende interne modeller til note 2, side 88-89. helt eller delvis. Trygs tilgang er at anvende den eksisterende interne model for områder, hvor risikoen er anderledes end vurderet ved Som et led i vurderingen af kapitalstrukturen har Tryg besluttet at standardmodellen. På området Forsikringsrisiko er det opfattelsen, indfri det eksisterende ansvarlige lån fra TryghedsGruppen på at Tryg mere korrekt vil kunne modellere egen risiko. For eksempel 65 mio. EUR i 2013 og erstatte dette med et nyt ansvarligt lån på tager standard-modellen ikke hensyn til geografisk diversifikation mel- 800 mio. DKK. De nuværende kapitaldækningsregler har en begræns- lem nordiske lande, hvilket er et aspekt i Trygs eksponering. Omvendt ning for hvor meget ansvarlig lånekapital med fastsat løbetid, der kan ligger den eksisterende interne models behandling af investeringsrisici medregnes i basiskapitalen, hvilket har medført, at det eksisterende op ad standardmodellens, hvilket skal ses i lyset af den homogene ansvarlige lån fra TryghedsGruppen på 65 mio. EUR ikke kan medreg- investeringsrisiko, som generelt sikres på tværs af landegrænser via nes i Trygs basiskapital. Det nye ansvarlige lån vil have en uendelig effektive finansielle markeder. Målet er, at Tryg i fremtiden under løbetid, hvormed lånet vil kunne medregnes fuldt ud i basiskapitalen, Solvency II benytter en partiel intern model i kapitalplanlægningen der således stiger med 800 mio. DKK. På baggrund af ovenstående bestående af forsikringsmodulet i Trygs nuværende model suppleret foretages et opkøb af egne aktier for 800 mio. DKK som led i en med de øvrige moduler (investering, operationel risiko med videre) ekstraordinær udlodning. Denne udlodning vil, i samspil med det fra standardmodellen. nye ansvarlige lån, medføre en uændret basiskapital, men med en lavere andel af egenkapital, hvilket isoleret set vil bidrage positivt til Tryg er løbende i dialog med Finanstilsynet om krav til udvikling af den fremtidige egenkapitalforrentning til gavn for Trygs aktionærer. en partiel intern model. Målet er, at Tryg indsender en ansøgning, Det nye ansvarlige lån forventes endvidere at kunne medregnes som som Finanstilsynet efterfølgende vurderer med henblik på godken- Tier 2-kapital under de kommende Solvency II-kapitaldækningsregler. delse. Ved udgangen af 2012 havde Tryg en kapitalbuffer på 27 % (efter forventet udbytte) i forhold til standardmodellen under Genforsikring Solvency II, og det forventes, at en godkendelse af den interne Genforsikring er et væsentligt værktøj til at beskytte Trygs kapital- model vil øge kapitalbufferen yderligere. grundlag. Behovet for genforsikring vurderes løbende på baggrund af Trygs interne kapitalmodel, hvor genforsikringspræmien sammen holdes med den reduktion i kapitalbehov, man vil kunne opnå. Trygs reassuranceprogram dækker enkeltskader (storskader) og begivenheder, der kan ramme flere policer samtidig (katastrofedækninger). De væsentligste programmer til dækning af storskader omfatter Kapital ejendom, løsøre, auto, transport af varer, ansvar og fiskeopdræt. Der er tegnet katastrofedækning for ejendom, løsøre, risici, hvor der samtidig er lavet en frekvensafdækning, der sikrer, at det samlede årlige selvbehold begrænses i tilfælde af flere begivenheder som storm og Mio. DKK 12.000 10.000 skybrud. Reassuranceprogrammet indeholder også en katastrofe- 8.000 dækning for ulykke- og arbejdsskader. 6.000 For en nærmere beskri- velse af Trygs reassuranceprogram henvises til note 1 på side 77. 4.000 2.000 Solvency II-implementering 0 Individuel Solvens Solvency II Omnibus II-direktivet, der skulle sætte Solvency II i kraft 1. januar 2014, blev ikke vedtaget i 2012 som planlagt. Tryg vurderer, at den Kapitalkrav Buffer sandsynlige dato for ikraftsættelse af Solvency II er 1. januar 2016 Kapital- og risikostyring | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 39 Tryg-aktien og udbyttepolitik Det er vigtigt for Tryg, at investorer, aktionærer og andre interessen- Tryg-aktien sluttede i 2011 i kurs 319, og i løbet af året steg den til ter har mulighed for at skabe sig et retvisende billede af udviklingen kurs 426,5 ultimo 2012. Inklusive udbytte på 6,52 DKK steg aktien i Tryg. Derfor lægger vi vægt på åbenhed og gennemsigtighed og 33,7 % i 2012 (31,7 % eksklusive udbytte). Til sammenligning steg ønsker i øvrigt at tilgodese omverdenens informationsbehov bedst OMXC20-indekset 27,2 % i 2012. Indekset for forsikringsaktier i muligt. Direktionen og Investor Relations er på roadshow hvert kvartal Europa, Euro STOXX Insurance, steg med 33,4 % i 2012. Den positive efter offentliggørelse af regnskab, hvor der afholdes møder med resultatudvikling og øgede stabilitet var medvirkende til, at Tryg- investorer og aktieanalytikere. aktien steg gennem 2012. Udviklingen var også hjulpet af en generelt højere efterspørgsel efter forsikringsaktier, som anses for at være en I 2012 havde Tryg 220 investormøder og deltog på ti konferencer sikker investering i en urolig tid. Finanskrisen har vist, at kundernes for både institutionelle investorer og private aktionærer. Tryg-aktien behov for forsikringer stort set er konstant, hvilket sikrer stabilitet for dækkes af 21 aktieanalytikere. forsikringsbranchen i krisetider. Se en liste over analytikere og deres anbefalinger af Tryg på tryg.com/dk > Investor. Nasdaq OMX Copenhagen er fortsat den primære børs for handel Tryg-aktien med Tryg-aktien. Her foregår cirka 80 % af den handel, der skaber Tryg-aktien er noteret på Nasdaq OMX Copenhagen og indgår i OMX likviditet i aktien og sætter prisen på denne. Men aktien handles dog Copenhagen C20-indekset (OMXC20), som består af de tyve mest fortsat i stigende grad via alternative børser (MTF-handler via blandt handlede aktier på børsen. I overensstemmelse med anbefalingerne andet Chi-X og Turquoise), og også andre handelsplatforme vinder fra Nasdaq OMX Copenhagen kommenterer Tryg ikke på finansielle frem i takt med de større investeringsfondes øgede fokus på handels resultater eller forventninger fire uger før offentliggørelsen af regn- omkostninger. OTC (over-the-counter) og dark pools (ikke-trans- skaber. Alt regnskabsmateriale bliver offentliggjort på tryg.com, som parente handler) står således for en stor del af denne alternative findes på dansk og engelsk. På hjemmesiden er det muligt at bestille børshandel, der kører uden om de etablerede børser og MTFer og årsrapporter og abonnere på nyheder. derfor ikke direkte påvirker kursen og likviditeten i Tryg-aktien. Den årlige omsætning i aktien (inklusive OTC-handler) faldt fra 50 mio. stk. i 2011 til 34 mio. stk. i 2012. Aktionærsammensætning Free float – geografisk fordeling Pr. 31. december 2012 Pr. 31. december 2012 TryghedsGruppen 11 Større danske aktionærer a) 17 Procent 60 12 a) Aktionærer med mere end 10.000 aktier. Større udenlandske aktionærer a) 4 Danmark 8 UK 15 USA Procent 51 Norden Øvrige Mindre aktionærer 22 Free float er eksklusive TryghedsGruppen. Tryg-aktien og udbyttepolitik | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 41 Udlodning Mio. DKK2008200920102011 2012a) Udbytte442991256400 1.594 Udbytte pr. aktie (DKK) 6,5 15,5 4 6,52 26 Udbytteprocent 52 % 49 % 43 % 35 % 72 % Aktietilbagekøb 0 799 0 0 800 a) Udlodning foreslået af bestyrelsen til godkendelse på generalforsamlingen. Aktiekapital og ejerforhold Trygs samlede aktiekapital på 1.532.902.575 DKK har én aktieklasse (61.316.103 aktier á 25 DKK nominelt) med lige rettigheder for alle. Hovedaktionæren, TryghedsGruppen smba, Danmark, ejer 60 % af • Et overordnet mål om at skabe langsigtet værdi for selskabets aktionærer. • At udbyttepolitikken er konkurrencedygtig i forhold til de nordiske forsikringskonkurrenter. de udstedte aktier og er den eneste aktionær med mere end 5 % • At der udbetales 60-90 % af resultat efter skat. ejerskab, der er registreret i selskabets ejerbog. TryghedsGruppen • At tilstræbe udbetaling af et nominelt stabilt stigende udbytte. investerer i nordiske selskaber inden for tryghed og sundhed og • En uændret egenkapitalforrentning på 20 % efter skat. anvender en betydelig del af sin indtjening til almennyttige og tryg- • Kapitalniveauet skal til enhver tid reflektere målet om en egen hedsskabende aktiviteter. kapitalforretning på 20 % og koncernens strategiske planer. • Tilpasning af kapitalniveauet vil kunne ske ekstraordinært Pr. 31. december 2012 var 40 % af aktierne i frit omløb fordelt igennem et aktietilbagekøb. mellem 25.213 navnenotede aktionærer. De 200 største aktionærer ejede 88 % af aktierne. Ved udgangen af 2012 ejede Tryg 621.292 Bestyrelsen vil på generalforsamlingen i 2013 foreslå et udbytte på egne aktier, svarende til 1,0 % af aktiekapitalen. 1.594 mio. DKK, hvilket svarer til 26 DKK pr. aktie. Udbyttepolitik Tryg har besluttet at optage et ansvarligt lån, der er uopsigeligt fra Fra 2012 har Tryg ændret udbyttepolitikken for at opnå en højere grad kreditors side og i den forbindelse foretage opkøb af egne aktier på af stabilitet i de årlige udlodninger. Den nye udbyttepolitik afspejler en 800 mio. DKK med henblik på at reducere egenkapitalen tilsvarende. forventet høj indtjening fra forsikringsvirksomheden og en lav risiko profil inden for investeringsaktiviteterne, samtidig med at der med Læs mere i kapitlet Kapital- og risikostyring på side 38 i årsrapporten. baggrund i Trygs interne kapitalmodel (individuel solvens) skal være en solid kapitalposition. Fremadrettet vil den interne kapitalmodel Generalforsamling danne rammerne for selskabets kapitalbehov. Trygs udbyttepolitik er Tryg afholder ordinær generalforsamling 18. april 2013 kl. 14 baseret på følgende forudsætninger: i Falkoner Centret, Falkoner Allé 9, Frederiksberg. Indkaldelsen offentliggøres i dagspressen i marts 2013 og vil blive sendt ud til de aktionærer, der ønsker det. Generalforsamlingen annonceres desuden på tryg.com/dk. Aktionærer, som ikke har mulighed for at deltage, kan følge generalforsamlingen via webcast. 42 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Tryg-aktien og udbyttepolitik Finansiel kalender 2013 18. april 2013 Generalforsamling 19. april 2013 Tryg-aktien handles eksklusive udbytte 24. april 2013 Udbetaling af udbytte 30. april 2013 Delårsrapport for 1. kvartal 2013 10. juli 2013 Halvårsrapport 2013 10. oktober 2013 Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2013 Udsendte selskabsmeddelelser i 2012 Dato Nr.Selskabsmeddelselse 08. februar 2012 1 Årsrapport 2011 08. februar 2012 2 Tryg genovervejer strategi for Finland 13. februar 2012 3 Generalforsamling 22. marts 2012 4 Indkaldelse til ordinær generalforsamling 29. marts 2012 5 Valg af medarbejderrepræsentanter til bestyrelse 17. april 2012 6 Tryg ændrer rapporteringsstruktur fra 1. kvartal 2012 19. april 2012 7 Ny Investor Relations-direktør i Tryg 19. april 2012 8 Beslutninger på den ordinære generalforsamling 02. maj 2012 9 Delårsrapport for 1. kvartal 2012 18. juni 2012 10 Ændringer i koncernledelsen 19. juni 2012 11 Udmelding af nye finansielle mål og kapitalmarkedsdag i London 02. august 2012 12 2. kvartals- og halvårsrapport 2012 14. august 2012 13 Revideret finanskalender 2012 12. oktober 2012 14 Finanskalender 2013 06. november 2012 15 Tryg sælger finsk forretning og indgår ny partnerskabsaftale med Nordea 08. november 2012 16 Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2012 13. december 2012 17 Ny udbyttepolitik og indfrielse af ansvarligt lån Tryg-aktien og udbyttepolitik | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 43 Nytænkning i skadeforebyggelse Mange industrikunder i Københavnsområdet husker skybruddet 2. juli 2011. Skybruddet over svømmede mange kældre og ødelagde elektronik for millioner af kroner. Takket være en god idé har vores kunder nu mulighed for at installere en sensor, der får en elevator til at stoppe, inden den når vandet i kælderen. Skybruddet i 2011 satte gang i tankerne om, hvordan vi forebygger og minimerer skader på eksempelvis elektronik. Sammen med en underleverandør har vi udviklet en løsning: En sensor, der kan bremse elevatorer i tilfælde af vand i kælderen og få el-tavler til automatisk at slå fra, hvis der trænger vand ind i kælderen. En lille investering pa 7.500 DKK, som kan spare kunder en masse besvær, hvis et nyt skybrud rammer. En af Trygs industrikunder, AP Pension, havde ved skybruddet skader for flere millioner kroner og skaderne på elevatorer udgjorde i sig selv en stor post. Selvom forsikringen dækker, er et skadeforløb forbundet med store gener for en virksomhed. AP Pension har nu som nogle af de første fået installeret sensorer i kælderen. Selskabsledelse Tryg har fokus på at drive koncernen i overensstemmelse med prin- Bestyrelsen foreslår årligt et udbytte og et eventuelt aktietilbagekøb. cipperne for god selskabsledelse. Tryg efterlever i videst muligt om- I 2010 gav generalforsamlingen bestyrelsen bemyndigelse til at lade fang anbefalingerne for god selskabsledelse udarbejdet af Komitéen Tryg erhverve egne aktier inden for 10 % af aktiekapitalen indtil for god Selskabsledelse, der senest blev opdateret i 2011. Anbefalin- 14. april 2015. gerne kan findes på corporategovernance.dk. På tryg.com har Tryg offentliggjort den lovpligtige redegørelse efter ’følg eller forklar’- Generalforsamling princippet for hver enkelt anbefaling, og nedenfor kan et resumé af Tryg afholder hvert år en ordinær generalforsamling inden udgangen denne redegørelse ses. af april. I overensstemmelse med Selskabsloven og Trygs vedtægter Download Trygs lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse på tryg.com/dk > Investor > Download. indkaldes generalforsamlingen med mindst tre ugers varsel. Annonceringen sker via en selskabsmeddelelse og på tryg.com/dk. Aktionærer Dialogen mellem Tryg og aktionærerne har desuden mulighed for at modtage indkaldelsen pr. post eller mail. Tryg udsender presse- og selskabsmeddelelser og offentliggør års- og Indkaldelsen indeholder oplysninger om tid og sted samt en dags kvartalsregnskaber, som er tilgængelige på tryg.com/dk. Hvert kvartal orden, der som minimum omfatter punkterne: opdaterer Tryg koncernens forventninger til fremtiden. Materialet giver alle interesserede mulighed for at danne sig et fyldestgørende • Bestyrelsens beretning om det forløbne regnskabsår. billede af Trygs position og udvikling. Koncernregnskabet er udarbej- •Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder bestyrelsens det i overensstemmelse med IFRS, og alle finansielle meddelelser og regnskaber offentliggøres både på dansk og engelsk. På tryg.com/dk har interesserede mulighed for at bestille trykte årsrapporter og honorar og decharge til bestyrelse og direktion. •Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til årsrapporten. abonnere på nyheder. En række interne retningslinjer sikrer, at • Forslag fra bestyrelsen eller aktionærer. offentliggørelse af kursfølsom information sker i overensstemmelse • Valg af medlemmer til bestyrelsen. med de børsretlige regler. • Valg af revisor. • Eventuelt. Investor Relations-afdelingen er i løbende kontakt med aktieanalytikere og investorer. Desuden afholder direktionen, sammen med Alle aktionærer opfordres til at deltage på den ordinære general Investor Relations, investormøder, telekonferencer og webcasts og forsamling. Generalforsamlingen webcastes, så interesserede har deltager på konferencer i Danmark og udlandet. Bestyrelsen oriente- mulighed for at se generalforsamlingen på tryg.com/dk både under res løbende om dialogen med investorer og andre interessenter. og efter afviklingen. Aktie- og kapitalstruktur Aktionærerne har mulighed for at stille forslag til generalforsamlin- Trygs aktiekapital har én aktieklasse med lige rettigheder for alle. gens dagsordenspunkter og spørgsmål på selve generalforsamlingen. Hovedaktionæren, TryghedsGruppen smba, Kgs. Lyngby, Danmark, Aktionærer kan stemme på generalforsamlingen, brevstemme eller ejer 60 % af de udstedte aktier og er den eneste aktionær med mere give en fuldmagt til bestyrelsen eller tredjemand, og det er muligt for end 5 % ejerskab, der er registreret i selskabets ejerbog. aktionærerne at tage stilling til hvert enkelt punkt på dagsordenen. Fuldmagt og blanket til at brevstemme er tilgængelig på tryg.com/dk Bestyrelsen tilser, at Trygs kapitalstruktur er i overensstemmelse med forud for generalforsamlingen. koncernens behov og aktionærernes interesser samt de krav, som Tryg er underlagt som finansiel virksomhed. Tryg har en kapitalplan Generalforsamlingen afholdes ved fysisk fremmøde, da bestyrelsen og en kapitalnødplan, som årligt vurderes af bestyrelsen. lægger vægt på den mundtlige dialog med aktionærerne. Bestyrelsen og koncernledelsen deltager så vidt muligt på generalforsamlingen og prioriterer dette højt. 46 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Selskabsledelse Download Lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse Overtagelsesforsøg kvinder i ledelse’. Tryg understøtter charteret, som blandt andet har I tilfælde af et offentligt overtagelsestilbud vil bestyrelsen forholde sig til formål at sikre kvinder og mænd lige karrieremuligheder. Tryg har hertil i overensstemmelse med lovgivningen og, afhængig af tilbud- en handlingsplan med konkrete mål, som skal sikre mangfoldighed dets karakter, indkalde til en ekstraordinær generalforsamling. og lige muligheder for kvalificerede kvinder og mænd i adgangen til lederstillinger. I 2012 var andelen af kvinder på lederniveau 34,0 %, Interessenter og samfundsansvar og Tryg har et mål om at øge det samlede antal kvindelige ledere med Identifikation af interessenter sker som en integreret del af strategi- 2 % frem til 2014. Se handlingsplanen på tryg.com/dk > CSR. gennemgangen på bestyrelsens årlige strategiseminar, hvor fokus altid er på investorer, kunder, samfund og medarbejdere. Bestyrelsen Forretningsordener får desuden regelmæssig information om Trygs investorsammen Bestyrelsen gennemgår årligt forretningsordenen for bestyrelse og sætning samt medarbejder- og kundetilfredshed. direktion med tilhørende retningslinjer og instrukser, hvori rapporteringskrav og krav til kommunikation med direktionen fremgår. Den Tryg har en række politikker, som beskriver forholdet til forskellige finansielle lovgivning fastlægger endvidere krav til, at direktionen interessenter, herunder en CSR-politik vedrørende Trygs strategi og skal videregive al relevant information til bestyrelsen og rapportere politik for samfundsansvar. til denne om overholdelsen af bestyrelses- eller lovgivningsfastsatte Se IR-politikken på tryg.com/dk > Investor > Kontakt IR > IR-politik og CSR-politikken på tryg.com/dk grænser. > CSR > CSR-strategi > CSR-politik. Bestyrelsens formand og næstformand Åbenhed og transparens Bestyrelsen ledes af et formandskab, som består af formanden og Tryg har en IR-politik, hvor det blandt andet fremgår, at alle finansielle næstformanden. Næstformanden tiltræder ved formandens fravær meddelelser og regnskaber offentliggøres på dansk og engelsk, og at og fungerer som sparringspartner for formanden. Tryg offentliggør delårsrapporter hvert kvartal. Formandskabets opgaver er fastsat i bestyrelsens forretningsorden. Bestyrelsens opgaver og ansvar Formandens opgaver består blandt andet i at lede og evaluere besty- Bestyrelsen varetager den overordnede strategiske ledelse og finan- relsens arbejde, organisere, indkalde og styre bestyrelsesmøder samt sielle kontrol af Tryg og sikrer en forsvarlig organisation af selskabet. varetage samarbejdet med direktionen. Formanden fungerer som Det sker gennem mål- og rammestyring med udgangspunkt i regel- bestyrelsens talsmand. mæssig og systematisk stillingtagen til strategi og risici. Direktionen rapporterer til bestyrelsen om strategi og handlingsplaner, udvikling Formandskabet holder forberedelsesmøder med direktionen før alle i markedet og koncernen, finansieringsforhold, kapitalberedskab bestyrelsesmøder. Ifølge bestyrelsens forretningsorden må ingen og særlige risici. Bestyrelsen afholder et årligt strategiseminar, hvor bestyrelsesmedlemmer udføre opgaver for Tryg uden bestyrelsens koncernens strategi fastlægges og/eller justeres. I samarbejde med forudgående beslutning herom. Opgaverne skal desuden være af direktionen sørger bestyrelsen for, at koncernens strategi udvikles enkeltstående karakter. og overvåges. Bestyrelsen sikrer, at de nødvendige kompetencer og finansielle ressourcer er til stede for at, Tryg kan nå de strategiske Bestyrelsens sammensætning og organisering mål. Rammerne drøftes på strategiseminaret og et årligt budget Bestyrelsen består af 12 medlemmer og har vurderet antallet som møde. Bestyrelsen fastlægger sine aktiviteter i forretningsordenen passende for at kunne sikre en konstruktiv debat, tilstrækkelig og årshjulet. diversifikation og en effektiv beslutningsproces. Bestyrelsen drøfter årligt antallet af medlemmer i forbindelse med forberedelsen af den Bestyrelsen drøfter hvert år Trygs aktiviteter for at sikre mang- ordinære generalforsamling. Endvidere evaluerer bestyrelsen årligt foldighed i ledelsen. Tryg lægger vægt på mangfoldighed på alle bestyrelsens arbejde og kompetencer for at sikre, at medlemmerne ledelsesniveauer og underskrev i januar 2012 ’Charter for flere har den fornødne viden til at varetage opgaverne bedst muligt. I 2012 Selskabsledelse | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 47 trådte nye krav fra Finanstilsynet i kraft, hvorfor bestyrelsen foretog Bestyrelsens uafhængighed en yderligere selvevaluering i oktober. Bestyrelsen fokuserer især Otte medlemmer af bestyrelsen vælges af generalforsamlingen for på kompetencer inden for: Kendskab til forsikringsforhold, økono- et år af gangen. Af de otte generalforsamlingsvalgte medlemmer misk indsigt, indsigt i regnskabsforhold, finansiel viden og erfaring, er fire uafhængige, jævnfør anbefaling 5.4.1 i Anbefalinger for god ledelsesmæssig og M&A-erfaring, markedsindsigt og international selskabsledelse, mens de andre fire ikke er uafhængige, idet de ud- erfaring. Se kompetencebeskrivelsen på tryg.com/dk og i indkaldelsen til generalforsamlingen. peges af hovedaktionæren TryghedsGruppen. Se de uafhængige medlemmer i kapitlet Bestyrelse på side 54-55 og på > Selskabsledelse > Ledelse > Bestyrelsen. I henhold til Finanstilsynets vejledning om evaluering af bestyrel- tryg.com/dk Desuden beskrives dette i indkaldelsen til generalforsamlingen. sernes viden og erfaring i skadeforsikringsselskaber har bestyrelsen foretaget en sådan selvevaluering. Undersøgelsen konkluderer, Medarbejdervalgte medlemmer af bestyrelsen at bestyrelsen samlet besidder den nødvendige viden og erfaring Efter Selskabsloven har medarbejderne ret til at vælge et antal til at varetage bestyrelsesarbejdet i Tryg. repræsentanter til bestyrelsen, der svarer til halvdelen af de øvrige medlemmer af bestyrelsen på tidspunktet for medarbejdervalgets Formanden for TryghedsGruppens bestyrelse er i henhold til ved- udskrivelse. Tryg har en aftale med koncernens personaleorganisa tægterne også formand for bestyrelsen i Tryg. TryghedsGruppens tioner om, at to bestyrelsesmedlemmer vælges blandt medarbej- bestyrelse indstiller herudover tre bestyrelsesmedlemmer til Tryg derne i Danmark, et blandt medarbejderne i Norge og et blandt blandt TryghedsGruppens bestyrelse. medarbejderne i Sverige. I 2012 blev der afholdt valg af medarbejderrepræsentanter. Næste ordinære valg afholdes i 2016. I henhold til Bestyrelsen har fem kvindelige medlemmer, inklusive tre kvindelige lovgivningen har medarbejderrepræsentanterne samme rettigheder, medarbejderrepræsentanter, og består af medlemmer fra Danmark, pligter og ansvar som de øvrige medlemmer af bestyrelsen. Sverige og Norge. Mødefrekvens Nye bestyrelsesmedlemmer Bestyrelsen afholder hvert år mindst syv møder og et strategiseminar, Processen for udvælgelsen af nye bestyrelsesmedlemmer er grundig hvor strategi og mål for de kommende år drøftes og fastlægges. I 2012 og transparent for medlemmerne. Nomineringsudvalget udvælger afholdt bestyrelsen syv bestyrelsesmøder og det årlige strategiseminar. nye kandidater til de fire bestyrelsesposter, som ikke vælges blandt Bestyrelsen drøfter løbende bestyrelsens opgaver og fastlægger senest medlemmerne af TryghedsGruppens bestyrelse, og forelægger på årets sidste møde en møde- og arbejdsplan for det kommende år. indstillingen om valget af kandidater for bestyrelsen. Antallet af andre ledelseshverv Før valg af nye bestyrelsesmedlemmer udarbejder bestyrelsen en Bestyrelsen og de enkelte medlemmer vurderer, at hvert medlem beskrivelse af de opstillede kandidaters baggrund, ledelseshverv, pro- har tilstrækkelig tid til at varetage bestyrelsesposten i Tryg på tilfreds- fessionelle kvalifikationer og erfaring. I bestyrelsens sammensætning stillende vis. Oplysninger om medlemmernes stilling, ledelseshverv, søges en afbalanceret fordeling, blandt andet med hensyn til alder, aktiebeholdning og ændringer heri fremgår af deres CVer. køn og nationalitet, ligesom der tages hensyn til behovet for fornyelse. Se CVerne i kapitlet Bestyrelse på side 54-55 og på tryg. com/dk > Selskabsledelse > Ledelse > Bestyrelsen. Nye bestyrelsesmedlemmer modtager ved tiltrædelse en intro duktion til koncernen. Se bestyrelsens CVer og en kompetence- beskrivelse i kapitlet Bestyrelse på side 54-55 og på > Selskabsledelse > Ledelse > Bestyrelsen. tryg.com/dk Aldersgrænse og valgperiode De generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer er på valg hvert år på den årlige ordinære generalforsamling. Medlemmernes indtræden i bestyrelsen, genvalg og udløb af valgperiode kan ses på side 54-55. For at sikre fornyelse kan de generalforsamlingsvalgte 48 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Selskabsledelse medlemmer maksimalt sidde i bestyrelsen i ni år. Medlemmerne skal Nomineringsudvalg desuden fratræde ved første generalforsamling, efter de er fyldt 70 år. Tryg har et nomineringsudvalg, som overordnet skal sørge for den Se bestyrelsesmedlemmernes alder på side 54-55 og på rette sammensætning og størrelse af direktionen og bestyrelsen. tryg.com/dk > Selskabsledelse > Ledelse > Bestyrelsen. Udvalget består af formandskabet og afholder møder efter behov, dog mindst to gange årligt. Se nomineringsudvalgets opgaver Ledelsesudvalg (komitéer) på tryg.com/dk > Selskabsledelse > Ledelse > Bestyrelsen Tryg har et revisionsudvalg, et risikoudvalg, et nomineringsudvalg > Bestyrelsesudvalg. og et aflønningsudvalg. Ledelsesudvalgenes kommissorier kan findes på tryg.com/dk og omfatter blandt andet beskrivelser af med- Aflønningsudvalg lemmer, mødefrekvens, ansvarsområder og aktiviteter i årets løb. Aflønningsudvalget udfører forberedende arbejde for bestyrelsen De enkelte medlemmers særlige kompetencer beskrives vedrørende aflønning af bestyrelse, koncernledelse og væsentlige risikotagere. Aflønningsudvalget består af fire medlemmer, og desuden på tryg.com/dk. bestyrelsesformanden er formand for udvalget. Herudover skal I revisionsudvalget og risikoudvalget er to af fire medlemmer uaf- udvalget bestå af et medlem fra TryghedsGruppen og mindst et hængige, herunder formanden for udvalget. I aflønningsudvalget uafhængigt bestyrelsesmedlem. Udvalget har på nuværende er et af fire medlemmer uafhængigt, mens et af de to medlemmer tidspunkt et uafhængigt medlem. i nomineringsudvalget er uafhængigt. I 2012 afholdt aflønningsudvalget fire møder. Aflønningsudvalgets Valg af udvalgsmedlemmer baseres primært på særlige kompeten- arbejde tager udgangspunkt i Trygs lønpolitik. cer, som bestyrelsen anser for vigtige, ligesom det anses for vigtigt, udvalgets opgaver på tryg.com/dk > Selskabsledelse > Ledelse at medarbejderrepræsentanterne inddrages i udvalgene. Udvalgene > Bestyrelsen > Bestyrelsesudvalg. Se aflønnings foretager alene forberedelse af sagerne til brug for den samlede bestyrelses afgørelse. Evaluering af bestyrelsens og direktionens arbejde Bestyrelsen har en evalueringsprocedure, hvor bestyrelsens sam- Revisionsudvalg mensætning og bestyrelsens og de individuelle medlemmers arbejde Tryg nedsatte i 2006 et revisionsudvalg. Rammerne for udvalgets og resultater bliver evalueret. arbejde er fastlagt i et kommissorium. Udvalget består af fire medlemmer, der har viden om og erfaring med finansielle forhold samt Evalueringen af bestyrelsen forestås af formanden, der afholder regnskabs- og revisionsforhold i børsnoterede selskaber. Revisions- evalueringssamtaler med hvert enkelt medlem i begyndelsen af udvalget havde fire møder i 2012 og rapporterede regelmæssigt til året efter en på forhånd aftalt dagsorden. Resultatet drøftes på årets bestyrelsen. Revisionsudvalget foretog i august 2012 en evaluering første bestyrelsesmøde. Bestyrelsen gennemfører en årlig evaluering af det foregående års arbejde. af direktionens arbejde og resultater efter forudbestemte kriterier og Se revisionsudvalgets opgaver i 2012 på tryg.com/dk > Selskabsledelse > Ledelse > Bestyrelsen af samarbejdet mellem bestyrelsen og direktionen. Herudover gen- > Bestyrelsesudvalg. nemgår og godkender bestyrelsen årligt blandt andet forretningsordenen for bestyrelsen og direktionen for at sikre overensstemmelse Risikoudvalg med Trygs behov. Tryg har siden 2010 haft et risikoudvalg. Risikoudvalget varetager tilsynet med kapitalforvaltning og risikostyring og overvåger Ledelsens vederlag risikostyringsmiljøet samt de tilhørende processer. Udvalget består Tryg har en politik for aflønning af bestyrelse og direktion, herunder af fire medlemmer, og i 2012 havde risikoudvalget fire møder. overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning. Aflønnings Se risikoudvalgets opgaver på tryg.com/dk > Selskabsledelse > Ledelse > Bestyrelsen > Bestyrelsesudvalg. politikken blev vedtaget af bestyrelsen i februar 2011 og godkendt af generalforsamlingen 14. april 2011. Selskabsledelse | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 49 Bestyrelsesformanden redegør hvert år for koncernens afløn- sikre fastholdelse af direktøren og dels at sikre en sammenfaldende ningspolitik i forbindelse med behandling af årsrapporten på den økonomisk interesse mellem direktøren og aktionærerne. ordinære generalforsamling. Bestyrelsens forslag til bestyrelses- mere om matching shares-programmet i aflønningspolitikken på vederlag for det igangværende regnskabsår bliver ligeledes hvert tryg.com/dk > Selskabsledelse > Aflønning. Læs år fremlagt til godkendelse af aktionærerne på den ordinære generalforsamling. Nogle direktionsmedlemmer har fortsat uudnyttede aktieoptioner, som er tildelt under et tidligere aktieoptionsprogram. Aflønningspolitikken omfatter ligeledes ansatte i Tryg, hvis aktiviteter Se yderligere detaljer i note 7 på side 98. har væsentlig indflydelse på koncernens risikoprofil, såkaldte risikotagere, samt ansatte i kontrolfunktioner som compliance og intern Fastholdelses- og fratrædelsesordninger revision. Hvert direktionsmedlem har 12 måneders opsigelse og ret til 12 måned Find aflønningspolitikken på tryg.com/dk > Selskabs ledelse > Aflønning. ers fratrædelsesgodtgørelse. Koncernchefen har dog 12 måneders opsigelse og ret til 18 måneders fratrædelsesgodtgørelse plus pen Bestyrelsens aflønning sionsbidrag i den samme periode. Trygs bestyrelse aflønnes med et fast honorar og er ikke omfattet af nogen form for incitaments- eller fratrædelsesordning. Bestyrel- Hvert medlem af direktionen får indbetalt 25 % af basislønnen til sesmedlemmernes vederlag fastsættes på grundlag af udviklingen en pensionsordning. En af direktørerne får dog en ydelsesbaseret i sammenlignelige virksomheder, hvor der samtidig tages hensyn til pension. Denne udbetales løbende fra pensionering. Ydelsen er kravene til medlemmernes kompetencer og indsats samt arbejdets anciennitetsbestemt og udgør en andel af den løn, der oppebæres omfang, herunder antallet af møder. Formanden modtager tredob- umiddelbart før pensionstidspunktet. belt honorar, mens næstformanden modtager dobbelt honorar. Bestyrelsen er ikke omfattet af en pensionsordning. Risikostyring og intern kontrol Som forsikringsvirksomhed er Tryg underlagt Lov om finansiel Direktionens aflønning virksomheds krav til risikostyring. Bestyrelsen udstikker i sine Direktionen er kontraktansat, og alle vilkår i direktionens aflønning politikker rammerne for risikostyring i Tryg inden for områderne fastsættes af bestyrelsen. Bestyrelsen fastsætter således årligt forsikringsrisici, investeringsrisici, operationelle risici og it-sikkerhed. direktionens aflønning. Bedømmelsen sker på grundlag af de krav, Rammerne udmøntes i retningslinjer fra bestyrelsen til direktionen. der stilles for at tiltrække og fastholde de bedst kvalificerede direk- En risikostyringskomité, der blandt andet omfatter koncernfinans- tionsmedlemmer. Den faste løn skal være konkurrencedygtig og direktøren, direktøren for koncernrisiko og investeringsdirektøren, markedstilpasset for at sikre, at den enkelte direktør motiveres til overvåger risikostyringsmiljøet. at yde sit bedste med henblik på at nå de opstillede mål. Tryg gennemfører en årlig risikoidentifikationsproces, hvor forsikrings Direktionens aflønning består af en fast løn, pension og en variabel mæssige risici og andre risici forbundet med realisering af koncernens løndel. Variable lønelementer udgør kun en begrænset del af den strategi eller med potentielt væsentlig indvirkning på koncernens samlede aflønning. Bestyrelsen kan beslutte, at den faste løn sup- finansielle stilling kortlægges. Processen indebærer registrering og pleres med en variabel løndel på op til 10 % af den faste grundløn, kvantificering af de identificerede risici. Kvantificeringen af de identifi- inklusive pension på tildelingstidspunktet. Bestyrelsen har besluttet, cerede risici indgår i opgørelsen af det individuelle solvensbehov, som at det variable lønelement udgøres af et matching shares-program. bestyrelsen tager stilling til hvert kvartal. I 2012 gennemførte Tryg som Fire år efter direktørens køb af et nærmere bestemt antal aktier forberedelse til de kommende EU-retlige krav til forsikringsselskaber tildeles direktøren et tilsvarende antal vederlagsfrie aktier i Tryg. (Solvency II) en vurdering af selskabets risiko og solvens (Own Risk Tildelingen af matching shares på tildelingstidspunktet er ikke resul- and Solvency Assessment, tillige benævnt ’ORSA’). Formålet med tatafhængig. Formålet med matching shares-programmet er dels at ORSAen er at forbinde strategi, risikostyring og solvens, idet ORSAen 50 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Selskabsledelse skal sikre, at der over en periode på 3-5 år er en fornuftig sammenhæng opgaver for risikostyringsmiljøet og for Trygs compliance-funktion. mellem strategien for overtagelse af risici og den tilgængelige kapital. Direktionen har etableret en formel koncernrapporteringsproces, der omfatter månedlige rapporteringer, inklusive blandt andet Bestyrelsen og direktionen godkender og overvåger koncernens over budgetrapportering og afvigelsesrapporter. ordnede politikker og retningslinjer samt procedurer og kontroller på væsentlige risikoområder og modtager rapportering om udviklingen Going concern-forudsætningen på disse områder samt om udnyttelsen af de fastsatte rammer. I forbindelse med behandling og godkendelse af årsrapporten tager Bestyrelsen påser, at selskabets risikostyring og interne kontroller er bestyrelsen stilling til, om regnskabsaflæggelsen sker under forud- effektive. Eventuelle overtrædelser af bestyrelsesfastsatte rammer og sætning af fortsat drift, herunder forudsætninger herfor og usikker- retningslinjer rapporteres til bestyrelsen. heder i denne forbindelse. Bestyrelsens risikoudvalg overvåger løbende arbejdet med risiko Whistleblower-ordning styring og kontrol og rapporterer kvartalsvis på dette område til Tryg har en Etisk Hotline, som varetages af en ekstern leverandør, bestyrelsen. hvor medarbejdere, kunder eller samarbejdspartnere kan rapportere om alvorlige forseelser eller mistanke herom. Rapportering sker for- Koncernens interne kontrolsystemer er blandt andet baseret på troligt til formanden for revisionsudvalget og Trygs interne revisions- klare organisationsstrukturer og retningslinjer samt generelle it- chef. kontroller og funktionsadskillelse, som kontrolleres af den interne Selskabsledelse > Etisk Hotline. Se mere om Trygs etiske hotline på tryg.com/dk revision. Tryg har i 2012 etableret decentral risk managment, hvor risk managers i de enkelte forretningsområder udfører kontrol- Bestyrelsens samlede aflønning 2012 Revisions- Risiko- AflønningsDKK Honorarudvalgudvalgudvalg I alt Mikael Olufsen900.000112.500 1.012.500 Torben Nielsen600.000225.000150.000975.000 Jens Bjerg Sørensen300.000104.583 69.722474.306 Paul Bergqvist300.000 75.000375.000 Jesper Hjulmand300.000 75.000375.000 Lene Skole300.000150.000100.000550.000 Tina Snejbjerg300.000104.583 69.722474.306 Bill-Owe Johansson 300.000 300.000 Mari Thjømøe 209.167 209.167 Jørgen Huno Rasmussen 209.167 209.167 Vigdis Fossehagen209.167 52.292261.458 Lone Hansen 209.167 209.167 Jørn Wendel Andersen a)90.83345.41730.278 166.528 Christian Brinch a) 90.833 90.833 Rune Torgeir Joensen a)90.83345.41730.278 166.528 Berit Torm a)90.83322.708 113.542 a) Afgåede bestyrelsesmedlemmer. Selskabsledelse | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 51 Direktionens samlede aflønning 2012 Værdi af Fast løn matching Vederlag DKK Basisløn Pension Bil/biltilskud i alt shares a) i alt Morten Hübbe Tor Magne Lønnum Lars Bonde 8.215.144 2.053.786 255.000 10.523.930 850.000 11.373.930 4.638.7411.007.173 154.5645.800.478 550.0006.350.478 4.121.583 1.030.396 255.000 5.406.979 400.000 5.806.979 a) På tildelingstidspunktet. Åbenhed om risikostyring revision en dialog med udvalget uden direktionens tilstedeværelse. Risikostyring er en integreret del af Trygs forretningsdrift. Koncernen Hvis der er forhold, der skal rapporteres til bestyrelsen, sørger søger løbende at minimere risikoen for unødige tab for dermed at formanden for revisionsudvalget for dette. kunne skabe det bedst mulige afkast i forhold til selskabets kapital. Læs mere om Trygs risikostyring i kapitlet Kapital- og risikostyring på side 38 samt i note 1 på side 77. Intern revision Tryg har en intern revisionsafdeling, som regelmæssigt gennemgår kvaliteten af koncernens interne kontrolsystemer og forretnings- Revision gange. Afdelingen er ansvarlig for planlægning, udførelse og rappor- Bestyrelsen sikrer, at koncernen overvåges af en kompetent og uaf- tering af revisionsarbejdet til bestyrelsen. hængig revision. Koncernens interne revisor deltager på alle bestyrelsesmøder. Den eksterne revisor deltager på det årlige bestyrelses- Afvigelser og begrundelser møde, hvor årsrapporten fremlægges. Tryg følger anbefalingerne for god selskabsledelse med undtagelse af anbefalingen om antallet af uafhængige medlemmer i bestyrel På den ordinære generalforsamling vælges hvert år en ekstern revisor sesudvalgene, jævnfør Anbefalingerne for god selskabsledelse efter indstilling fra bestyrelsen. Ved bestyrelsens gennemgang af punkt 5.10.2. årsrapporten drøftes blandt andet anvendt regnskabspraksis. Resul- redegørelse for virksomhedsledelse, som findes på tryg.com/dk tatet af revisionen drøftes i revisionsudvalget og på bestyrelsesmøder > Download. med henblik på at vurdere revisors observationer og konklusioner. Bestyrelsen gennemgår protokollater fra både den interne og eksterne revision. Revisionsaftalen og det tilhørende revisionshonorar aftales mellem bestyrelsen og revisor på baggrund af en indstilling fra revisionsudvalget. Revisionsudvalget gennemgår årligt rammerne for den eksterne revisions levering af ikke-revisionsydelser. På mindst et revisionsudvalgsmøde om året har intern og ekstern 52 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Selskabsledelse Afvigelsen er forklaret i Trygs Lovpligtige Bestyrelse Mikael Olufsen a) Torben Nielsen b) Paul Bergqvist b) Formand Født 1943. Indtrådt: 1997. Nationalitet: Dansk Professionelt bestyrelsesmedlem. Tidligere adm. direktør for Toms Chokoladefabrikker A/S. Næstformand Født 1947. Indtrådt: 2011. Nationalitet: Dansk Professionelt bestyrelsesmedlem. Adjungeret professor, CBS. Tidligere Nationalbankdirektør. Født 1946. Indtrådt: 2006. Nationalitet: Svensk. Professionelt bestyrelsesmedlem. Tidligere koncerndirektør for Carlsberg A/S. Uddannelse: Forstkandidat, PMD Harvard Business School. Bestyrelsesformand: TryghedsGruppen smba, Tryg A/S, Tryg Forsikring A/S, Egmont Fonden, Egmont International Holding A/S, Ejendoms selskabet Gothersgade 55 ApS, Ejendomsselskabet Vognmagersgade 11 ApS, Malaplast Co. Ltd og Gigtforeningen i Danmark. Bestyrelsesmedlem: WWF Verdensnaturfonden og Danmark-Amerika Fondet. Udvalgsposter: Aflønnings- og nomineringsudvalg i Tryg A/S (formand). Aktiebeholdning: 3.018 Ændring i beholdning i 2012: 0 Uddannelse: Sparekasseuddannet, HD i organisation og arbejdssociologi, HD i kredit og finansiering. Bestyrelsesformand: Investeringsforeningen Sparinvest, Eik banki p/f, Plass Data A/S, VP Lux S.á.r.l., Investeringsforeningen Sparinvest SICAV, Luxembourg og Museum Sydøstdanmark. Bestyrelsesnæstformand: Tryg A/S, Tryg Forsikring A/S, VP Securities A/S og Bankernes Kontantservice A/S. Bestyrelsesmedlem: Nets Holding A/S, medlem af direktionen for Bombebøssen og DLR Kredit A/S. Udvalgsposter: Revisions- og risikoudvalg (formand) og nomineringsudvalg i Tryg A/S. Aktiebeholdning: 3.500 Ændring i beholdning i 2012: +2.000 Mikael Olufsen har erfaring med ledelse af internationale virksomheder, herunder strategisk udvikling, samt bestyrelseserfaring i både nationale og internationale virksomheder. Uddannelse: Økonom og ingeniør. Bestyrelsesformand: Sverige Bryggerier AB, East Capital Explorer AB, HTC Group AB, Pieno Zvaigzdes AB, Svenska Returnpack AB, Norrkipings Segelsällskap og Östkinds Häradsallmänning. Bestyrelsesmedlem: Tryg A/S, Tryg Forsikring A/S og Greencarrier AB. Udvalgsposter: Aflønningsudvalg i Tryg A/S. Aktiebeholdning: 100 Ændring i beholdning i 2012: 0 Paul Bergqvist har international ledelses- og bestyrelseserfaring inden for M&A, strategisk udvikling, marketing, branding og økonomistyring og som svensk statsborger særlig indsigt i svenske markedsforhold. Torben Nielsen har som tidligere Nationalbankdirektør med mange bestyrelsesposter særlige kompetencer inden for ledelse, bestyrelsesforhold, økonomi, finansiel virksomhed og risikostyring. Bill-Owe Johansson Vigdis Fossehagen Jens Bjerg Sørensen a) Medarbejdervalgt Født 1959. Indtrådt: 2010. Nationalitet: Svensk. Skadebehandler (Moderna). Ansat i 2002. Medarbejdervalgt Født 1955. Indtrådt: 2012. Nationalitet: Norsk. Leder af Finansforbundet i Tryg, Norge. Ansat i 1996. Født 1957. Indtrådt: 2011. Nationalitet: Dansk. Adm. direktør i aktieselskabet Schouw & Co og hollandsk konsul. Tidl. koncernchef i BioMar A/S. Uddannelse: Diverse forsikringskurser. Bestyrelsesmedlem: Tryg A/S og Tryg Forsikring A/S. Aktiebeholdning: 200 Ændring i beholdning i 2012: 0 Uddannelse: Inden for landbrugsmekanik. Bestyrelsesmedlem: Tryg A/S og Tryg Forsikring A/S. Udvalgsposter: Aflønningsudvalg i Tryg A/S. Aktiebeholdning: 0 Uddannelse: Akademiøkonom, HD i afsætningsøkonomi og IEP – Executive Programme fra Insead. Bestyrelsesformand: Dovista A/S, formand eller næstformand i Schouw & Co selskaber. Bestyrelsesmedlem: Tryg A/S, Tryg Forsikring A/S, TryghedsGruppen smba og Aida A/S. Udvalgsposter: Revisions- og risikoudvalg i Tryg A/S. Aktiebeholdning: 118 Ændring i beholdning i 2012: 0 Jens Bjerg Sørensen har erfaring med international ledelse og kompetencer inden for strategiudvikling, økonomi, M&A og branding. 54 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Bestyrelse a) Afhængigt bestyrelsesmedlem. b) Uafhængigt bestyrelsesmedlem, jævnfør definitionen i Anbefalinger for god Selskabsledelse. Jesper Hjulmand a) Mari Thjømøe b) Jørgen Huno Rasmussen a) Født 1963. Indtrådt: 2010. Nationalitet: Dansk. Adm. direktør i SEAS-NVE amba. Tidligere økonomidirektør og adm. direktør i NVE samt budgetleder og regnskabschef i Rockwool A/S. Født 1962. Indtrådt: 2012. Nationalitet: Norsk. Professionelt bestyrelsesmedlem og uafhængig rådgiver. Tidligere CFO i KLP. Født 1952. Indtrådt: 2012. Nationalitet: Dansk. Adm. direktør i FLSmidth & Co. A/S. Uddannelse: Cand. merc. og oberstløjtnant af reserven i Flyvevåbnet. Bestyrelsesformand: Dansk Energi- og For syningsselskabers Arbejdsgiverforening, Energi Danmark A/S, CLEVER A/S. Bestyrelsesmedlem: TryghedsGruppen smba, Tryg A/S, Tryg Forsikring A/S, DI hovedbestyrelse og Forskerparken CAT A/S. Udvalgsposter: Aflønningsudvalg i Tryg A/S. Aktiebeholdning: 1.750 Ændring i beholdning i 2012: 0 Jesper Hjulmand har gennem sit arbejde i SEAS-NVE og sit tidligere virke i Flyvevåbnet erfaring med M&A, strategi, organisationsog ledelsesudvikling, kommunikation og forretningsudvikling. Uddannelse: Master i økonomi- og forretnings administration, finansiel analytiker (CFA) og leder uddannelse fra London Business School. Bestyrelsesformand: Bank2 ASA, Norgani Hotels AS og Seilsport Maritimt Forlag AS. Bestyrelsesmedlem: Tryg A/S, Tryg Forsikring A/S, Petoro AS, SinOceanic Shipping ASA, Argentum Fondsinvesteringer AS og Sevan Marine ASA. Aktiebeholdning: 200. Ændring i beholdning i 2012: +200 Mari Thjømøe har ledelseserfaring fra en række store selskaber som Norsk Hydro og Statoil. Hun har særligt kendskab til strategisk og økonomisk planlægning, restrukturering, investering og investor relations. Som norsk statsborger har hun særlig indsigt i norske markedsforhold. Uddannelse: HD i organisation, civilingeniør og Ph.d. Bestyrelsesformand: Datterselskaber i FLSmidth-koncernen, LundbeckFond Invest A/S og Lundbeckfonden. Bestyrelsesnæstformand: Cembrit Holding A/S og TryghedsGruppen smba. Bestyrelsesmedlem: Tryg A/S, Tryg Forsikring A/S, Vestas Wind Systems A/S og Bladt Industries A/S. Aktiebeholdning: 366 Ændring i beholdning i 2012: 0 Jørgen Huno Rasmussen har som adm. direktør i FLSmidth erfaring med international ledelse og særlige kompetencer inden for strategi, forretningsudvikling, kommunikation, risikostyring og økonomi. Lene Skole b) Tina Snejbjerg Lone Hansen Født 1959. Indtrådt: 2010. Nationalitet: Dansk. Koncerndirektør i Coloplast A/S. Tidligere CFO i The Maersk Company Ltd., UK. Medarbejdervalgt Født 1962. Indtrådt: 2010. Nationalitet: Dansk. Fuldmægtig i Trygs personaleafdeling. Ansat siden 1987. Medarbejdervalgt Født 1966. Ansat i 1990. Indtrådt: 2012. Nationalitet: Dansk. Formand for Assurandørog kundechefforeningen i Tryg. Uddannelse: Forsikringsuddannet. Bestyrelsesmedlem: Tryg A/S og Tryg Forsikring A/S. Udvalgsposter: Revisions- og risikoudvalg i Tryg A/S. Aktiebeholdning: 86 Ændring i beholdning i 2012: 0 Uddannelse: Exam. erhvervsassurandør. Diverse forsikrings- og salgskurser samt forhandlings uddannelse. Bestyrelsesmedlem: Tryg A/S og Tryg Forsikring A/S. Aktiebeholdning: 86 Ændring i beholdning i 2012: 0 Uddannelse: A.P. Møllers shippinguddannelse, HD i finansiering og flere int. lederuddannelser. Bestyrelsesmedlem: Tryg A/S, Tryg Forsikring A/S og DFDS A/S. Udvalgsposter: Revisions- og risikoudvalg i Tryg A/S. Aktiebeholdning: 745 Ændring i beholdning i 2012: +335 Lene Skole har erfaring med internationale virksomheder gennem sit arbejde i Coloplast og Mærsk, UK og har kompetencer inden for strategi, økonomi, finansiering og kommunikation. Bestyrelse | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 55 Bagerst fra venstre Truls Holm Olsen, Lars Bonde, Rikke Larsen, Nicklas Larsen, Tor Magne Lønnum. Forrest fra venstre Morten Hübbe, Per Fornander, Birgitte Kartman. Koncernledelse Morten Hübbe Tor Magne Lønnum Lars Bonde Koncernchef Koncernfinansdirektør Koncerndirektør for Privat, landechef i Danmark og COO Født 1972. Ansættelsesår: 2002. Indtrådt i koncernledelsen: 2003. Udnævnt til koncernchef: 2011. Medlem af direktion og koncernledelse. Født 1967. Ansættelsesår: 2011. Indtrådt i koncernledelsen: 2011. Medlem af direktion og koncernledelse. Uddannelse: Bachelor i SPRØK, cand. merc. i finansiering og regnskab samt lederuddannelse fra Wharton. Bestyrelsesposter: Forsikring & Pension og Tjenestemændenes Forsikring. Aktiebeholdning: 9.910 Ændring i beholdning i 2012: +2.820 Uddannelse: Statsautoriseret revisor, Executive MBA i business og administration fra University of Bristol og Ecole Nationale des Ponts et Chaussées. Bestyrelsesposter: Tryg Garantiforsikring A/S (formand), Thermopylae AS (formand) og Finansnæringens Fellesorganisasjon. Født 1965. Ansættelsesår: 1998. Indtrådt i koncernledelsen: 2006. Medlem af direktion og koncernledelse. Uddannelse: Forsikringsuddannet og cand.jur. Bestyrelsesposter: Finanssektorens Arbejdsgiverforening og Tjenestemændenes Forsikring. Aktiebeholdning: 3.687 Ændring i beholdning i 2012: +733 Aktiebeholdning: 3.510 Ændring i beholdning i 2012: +1.810 Truls Holm Olsen Rikke Larsen Birgitte Kartman Koncerndirektør for Industri og landechef i Norge Koncerndirektør for Medarbejdere og Omdømme Koncerndirektør for Skade Født 1964. Ansættelsesår: 1998. Indtrådt i koncernledelsen: 2009. Født 1971. Ansættelsesår: 2000. Indtrådt i koncernledelsen: 2012. Uddannelse: Cand.jur. Uddannelse: Cand.jur. og advokat. Bestyrelsesposter: Tryg Garantiforsikring A/S, Energon AS, Norsk Naturskadepool og Tryg Almennyttige Stiftelse. Aktiebeholdning: 35 Ændring i beholdning i 2012: 0 Født 1960. Ansættelsesår: 1996. Indtrådt i koncernledelsen: 2009. Uddannelse: Cand.jur. Bestyrelsesposter: Forsikringsakademiet Aktiebeholdning: 2.617 Ændring i beholdning i 2012: +1.010 Aktiebeholdning: 2.017 Ændring i beholdning i 2012: +1.000 Per Fornander Nicklas Larsen Koncerndirektør og landechef for Sverige Konstitueret koncerndirektør for Erhverv Født 1963. Ansættelsesår: 2011. Indtrådt i koncernledelsen: 2011. Født 1973. Ansættelsesår: 2011. Indtrådt i koncernledelsen: 2012. Uddannelse: Markedsøkonom DIHM fra IHM Business School, Stockholm. Uddannelse: Civilingeniør og cand.merc. i virksomhedsledelse og finansiering. Bestyrelsesposter: Tryg Garantiforsikring A/S, Svensk Försäkring, Försäkringsbranschens Arbetsgivarorganisation, Försäkrings branschens Pensionskassa. Aktiebeholdning: 0 Ændring i beholdning i 2012: 0 Aktiebeholdning: 2.110 Ændring i beholdning i 2012: +1.010 Koncernledelse | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 57 Corporate Social Responsibility Samfundsansvar udgør en integreret del af den måde, Tryg driver for- som vil hjælpe kunderne med at identificere forebyggelsestiltag og retning på. Det betyder, at ansvarlighed og bæredygtighed er nøgle- give dem fordele, hvis disse gennemføres. ord i vores forretningsudvikling og branding. Konkret kommer dette til udtryk ved, at Tryg har fokus på at reducere klimapåvirkningen og på Indsatserne har væsentlig samfundsmæssig effekt i forhold til både at beskytte og fremme menneskerettigheder i Norden. Det sker inden at mindske skader på infrastrukturer og bygninger og at reducere for de fire fokusområder: Klima, Forebyggelse, Inklusion og Trivsel. CO2-emissioner. Se målene for klimaindsatsen på tryg.com/dk > CSR > Temaområder > Klima. Anti-korruption og ansvarlighed i indkøb og investeringer er derudover faste bestanddele af Trygs drift og planlægning. Se Trygs Et andet fokusområde for selskabet er Trygs mobility managementindsats, der forener interessen i at reducere udledningen af CO2, for- CSR-politik på tryg.com/dk > CSR > Strategi > Politik. bedre medarbejdernes sundhed og reducere omkostninger som følge Klima af samfundsinteressen i mindre trængsel på vejene og bæredygtige I skadebehandlingen ser vi hvert år konsekvenserne af klimaforandrin- transportformer. Nøglen hertil er ændring af transportvaner hos gerne. Skybrud, jordskred og storme har påført Trygs kunder mange Trygs medarbejdere, både for dem, der tager bilen til og fra jobbet, og skader. Forebyggelse af klimarelaterede skader står derfor højt på dem, som vælger taxa til et møde. Indsatsen er udviklet i samarbejde dagsordenen og skærper vores fokus på, hvordan Tryg sammen med med Ballerup Kommune, Formel M og nabovirksomheder i Ballerup. kunder, forskere og myndigheder kan finde nye måder at minimere eller håndtere skaderisikoen på. Klimaperspektivet benyttes også til at Trygs konkrete initiativer til at lette valget af cykel og offentlig trans- identificere nye områder for omkostningsreduktion i den daglige drift. port som alternativer til bil omfatter adgang til pendlercykler til og fra nærmeste bus- og togstation, flere cykelparkeringspladser, flere Tryg har i 2012 samarbejdet med Miljøministeriet og stillet ekspert- omklædnings- og badefaciliteter samt mulighed for cykelreparation viden til rådighed samt deltaget i filmoptagelser i forbindelse med på hovedkontoret. To el-biler kan bruges som mødebiler og fungerer udarbejdelsen af Ministeriets klimakampagne. I kampagnen stilles som supplement til en ny taxaaftale med et selskab med miljørigtige der skarpt på, hvordan borgerne kan forebygge klimaskader relateret løsninger. Derudover er antallet af flyrejser nedbragt betydeligt siden til vand. I 2013 forventer vi at lancere et klimatjek til vores kunder, 2009 ved hjælp af adgang til videomødefaciliteter. Udledning af CO2 Affald Ton Kg 3.000 300.000 2.500 250.000 2.000 200.000 1.500 150.000 1.000 100.000 500 50.000 0 Elektricitet 2011 58 Varme fyringsolie Fly Bil 2012 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Corporate Social Responsibility 0 Papiraffald 2011 Bølgepap Bioaffald 2012 Restaffald Hovedkilderne til CO2-udledning fra Trygs bygninger og transport stam- I Tryg arbejder vi desuden målrettet for at skabe en attraktiv arbejds- mer fra opvarmning af bygninger, elektricitet og affald samt flytransport. plads for kvinder og mænd på lige vilkår. Vi har underskrevet ’Charter Tryg har gennemført en række tiltag, der skal reducere udledningen. De for flere Kvinder i Ledelse’ og afleverede i 2012 vores første rapport. omfatter brug af lavenergipærer og LED-lys, el-besparelser ved at om- I foråret 2012 blev Trygs handlingsplan omsat til en aktivitetsplan lægge rengøring fra nat- til dagtimer og øget fokus på affaldsreduktion. for året, der omfatter konkrete initiativer som kursus for med Alene på papiraffald opnåede Tryg i Norge en reduktion på 53 % i 2012 arbejdere, der planlægger en karriere som leder, et nyt program for i forhold til 2011. En planlagt intern kampagne skal i 2013 motivere ’Successor planning’ til fremme af kvinder og mænds lige adgang til medarbejderne til at blive endnu bedre til at agere bæredygtigt i forhold lederstillinger, en ny intern mentorordning for ledere og medarbej- til papirforbrug, affaldshåndtering og transportformer. dere samt undervisning i mangfoldighed og inklusion på introkurser for nye ledere og nye medarbejdere. Vi har derudover undersøgt, Den samlede CO2-reduktion var i 2012 på 27,5 % i forhold til 2007. om unge kvinders højere sygefravær udgør en hindring for adgangen Målet for samlet CO2-reduktion i 2013 er 23 % i forhold til 2007. til lederstillinger. For at forebygge sygefraværet har vi på kontoret Siden 2007 har vi udarbejdet et klimaregnskab, der omfatter forbrug i Bergen ansat en sundhedsplejerske, der rådgiver mødre om balan- af elektricitet, energi, fly og biltransport. cen mellem arbejds- og familieliv. Se klimaregnskabet på tryg.com/dk > CSR > Temaområder > Klima. For at sikre lige aflønning af kvinder og mænd, når de udfører samme Menneskerettigheder arbejde, eller arbejde, der tillægges samme værdi, gennemførte Tryg i Tryg oplever, at social ansvarlighed i dag er et konkurrenceparameter 2012 stillingsvurderinger og udlignede lønniveauet i tilfælde, hvor der for kunderne, når de vælger forsikringsselskab. Særligt inklusion og ikke kunne konstateres ligeløn. mangfoldighed er centrale emner i vores partnerskaber med kunder, NGOer og offentlige institutioner. Læs mere om målene for I 2012 faldt andelen af kvinder i ledelse fra 37,5 % til 34,0 %. Målet menneskerettighedsindsatsen på tryg.com/dk > CSR > Temaområder frem til 2014 er at øge antallet med 2 %. > Inklusion. kvinder i ledelse på tryg.com/dk > CSR-strategi > Handlingsplaner. Læs mere om arbejdstagerrettigheder på tryg.com/dk > CSR > Temaområder > Trivsel > Arbejdstagerrettigheder. Se handlingsplanen for Se rapporten til Charter for flere Kvinder i Ledelse på tryg.com/dk > CSR > Inklusion. Inklusion En væsentlig menneskerettighed i Norden i dag er retten til ikke at Omsætningen af en mangfoldig repræsentation til bedre trivsel og blive diskrimineret. Tryg gør derfor en aktiv indsats for at sikre ligebe- kundeservice kræver viden om lovgivningens diskriminationsforbud, handling og en inkluderende kultur i Tryg. Ved at afspejle de samfund, men også indsigt i de stereotyper og fordomme, vi alle bærer og som vi er en del af og bruge mangfoldigheden som en kvalitet og ressource, er indlejret i daglige rutiner. Tryg har derfor udviklet en workshop om ønsker vi at bidrage til et inkluderende samfund. mangfoldighed, der har som mål at udbrede kendskabet til og fjerne strukturelle barrierer for mangfoldighed ved rekruttering, ansættelse, Trygs indsats for mangfoldighed og inklusion har til formål at udnytte forfremmelse og afskedigelse, og til at bruge mangfoldigheden aktivt det potentiale, der opstår, når medarbejdere med forskellig baggrund i kunderådgivningen og forretningsudviklingen. arbejder til fordel for kunder og kolleger. Vi arbejder derfor aktivt med mangfoldighed i forhold til køn, alder, etnicitet, handicap, seksuel I 2012 gennemførte salgsområdet inden for Privat ti workshops, og orientering, tro og religion. Det sker gennem indsatser for kvinder i målet er at afholde 30 workshops i 2013. Som supplement til disse ledelse, aktiv rekruttering af medarbejdere med anden etnisk bag- workshops indgik Tryg i 2012 i projektet Innovækst i Københavns grund, tilgængelighed for medarbejdere med handicap, synliggørelse Kommune. Projektet har til formål at måle resultaterne af en mang- af højtider og adgang til refleksionsrum samt rummelighed i forhold til foldighedsindsats. Tryg underskrev også København Kommunes forskellige seksuelle orienteringer. Charter for Mangfoldighed. Læs mere om aktiviteterne på tryg.com/dk > CSR > Temaområder > Inklusion. Se filmen ’Mangfoldighed i Tryg’ på tryg.com/dk > CSR > Temaområder > Inklusion. Corporate Social Responsibility | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 59 I august 2012 fik Tryg udarbejdet en analyse af vores tilgængelighed tryghedsleverandør i Norden og evnen til at øge kundetilfredsheden for mennesker med handicap på hovedkontoret i Ballerup. Adgan- og kundeloyaliteten. gen til Tryg og kantineforholdene blev vurderet, og undersøgelsen viste, at alle minimumskrav var opfyldt, og Tryg fik 7 ud af 7 mærker. Der blev i 2012 rekrutteret 14 flygtningeguider. Målet for 2013 er at Dette betyder blandt andet, at adgang for kørestolsbrugere og styrke og udbrede kendskabet til konceptet, at udvide projektet til personer med syns-, høre- og udviklingshandicap var tilfredsstil- Oslo og udvikle vejledning til børn, unge og uledsagede asylansøgere lende, hvilket er i tråd med Trygs indsats for ikke-diskrimination om at bo i Norge. og samfundsansvar. Persondata Tryg afholdt i 2012 en karrieredag for mennesker med handicap, Som forsikringsselskab håndterer vi hver dag mange personoplys- hvor 60 personer deltog. På karrieredagen kunne jobsøgende med ninger. Korrekt håndtering af persondata og fremme af viden om et fysisk eller psykisk handicap få inspiration til at forbedre mulig- effektiv beskyttelse er derfor Trygs bidrag til at sikre og fremme hederne for at få et job. Dagen var et led i den nationale kampagne menneskeretten til persondatabeskyttelse. Det er afgørende for ’Søg job – evner i fokus’, som Beskæftigelsesministeriet og Danske kundebetjeningen, at Tryg sikrer korrekt anvendelse af persondata Handicaporganisationer stod bag. i den daglige kundekontakt og skadebehandling. For at fremme medarbejdernes viden om betydningen og vigtigheden af samtykke En af de centrale partnerskabsaftaler i 2012 blev indgået med Ud- til at anvende og videregive oplysninger om forsikringsforhold og dannelsesforbundet (UDF) i Norge og resulterede i et fælles projekt skadeforløb gennemførte Tryg i 2012 seminarer om personda- med Norsk Røde Kors om uddannelse af flygtningeguider. Guiderne tabeskyttelse i 40 afdelinger og enheder i forretningsområder og er frivillige, der hjælper flygtninge med at blive inkluderet i deres stabsfunktioner. lokalsamfund. Rekruttering af guiderne til projektet sker blandt medarbejdere i Tryg og UDF og i et regionalt samarbejde med lokale Tryg vejleder også medarbejderne om god adfærd på sociale medier, Røde Kors-kontorer. Samarbejdet løber over tre år og har som mål at når det emne, de kommunikerer om, relaterer sig til Tryg. skabe dialog og fælles værdier for både Tryg, kunderne og samfundet. Indsatsen styrker Trygs ambition om at være den ledende Medarbejderundersøgelse Sammensætning af medarbejdere Score Antal 100 2.000 80 1.600 60 1.200 40 800 20 400 0 Miljøa) Socialtb) Kønc) Baggrundd) a) Tryg tager et miljømæssigt ansvar b) Tryg tager et social ansvar c) I Tryg er der lige muligheder for kvinder og mænd d) Ansatte i Tryg accepteres uanset deres baggrund og livsstil 60 Se Trygs retningslinjer for kommunikation på sociale medier på tryg.com/dk > CSR > Strategi > Handlingsplaner. | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Corporate Social Responsibility 0 Mænd Kvinder Alder under 30 år Alder 30-49 år IkkeFlexjob Alder vestlig over 50 år baggrunda) a)Ikke-vestlig baggrund er opgjort af Danmarks Statistik. CSR i indkøb CSR i investeringer I 2012 blev ansvarlighed i indkøb forankret med indføjelse af en ny En mindre del af Trygs investeringsportefølje investeres i aktier og bestemmelse i Trygs generelle indkøbsbetingelser, der stiller krav virksomhedsobligationer, der forvaltes af eksterne samarbejdspart- om overholdelse af menneskerettigheder og reduktion af klima nere. De har alle forpligtet sig til at inddrage miljøforhold og sociale påvirkning. I alle nye kontrakter er der indført et tilsvarende krav hensyn og god ledelse i investeringsbeslutningerne, for eksempel samt adgang til at ophæve samarbejdet i tilfælde, hvor en leverandør gennem medlemskab af UN PRI. medvirker til menneskerettighedskrænkelser. I 2012 blev leverandører af tjenesteydelser og ydelser på bilområdet derudover introduce- Tryg bidrager til DI Frontier Market Energy and Carbon Fund, der har ret for et udvidet CSR-program, der stiller krav om årsrapportering til formål at etablere, drive og sælge anlæg til produktion af vedva- af deres CO2-udslip, tiltag til beskyttelse af menneskerettigheder og rende energi i afrikanske lande syd for Sahara, baseret på vand, vind, arbejdstagerrettigheder samt anti-korruption. sol og biomasse. Se filmen CSR på campingværksteder på tryg.com/dk > CSR > CSR i indkøb. Se mere om CSR i investeringer på tryg.com/dk. > CSR > CSR i investeringer. Corporate Social Responsibility | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 61 Skadeforebyggelse i Norge Tryg havde i 2012 fokus på skadeforebyggelse og gennemførte flere forskellige initiativer for at forebygge og begrænse de skader, der måtte opstå. Dette er til gavn for både kunderne, der skal føle sig trygge, og selskabet og investorerne. I 2012 afholdt Tryg ’Sikkerhetsdagene’, som er et samarbejde mellem Universitetet i Trondheim (NTMU) og Tryg. Seminaret i Trondheim var et pilotprojekt, der skal danne grundlag for skræddersyede skadeforebyggelsesseminarer, der på sigt kan udbredes til Trygs afdelinger i Bergen og Oslo. Målet var at styrke vores kunders kompetencer og give dem inspiration til, hvordan de kan inddrage sundhed, miljø og sikkerhed i den daglige drift. Når vi tilbyder vores kunder en viden om områder, som er vigtige for netop dem, er det for at bidrage til skadeforebyggelse og samtidig tilføre værdi til kunderne. Men det er også med til at styrke vores rolle som tryghedsleverandør og skal ses i sammenhæng med Trygs samfundsansvar. Trygs koncernregnskab er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS og offentliggøres på både dansk og engelsk. Indhold – Regnskab Regnskab 2012 Side Note Tryg-koncernen Ledelsens regnskabspåtegning Den uafhængige revisors erklæringer Hoved- og nøgletal Resultatopgørelse Totalindkomst Balance Egenkapitalopgørelse Pengestrømsopgørelse 1Risikostyring 2Kapitalstyring 3 Operationelle segmenter 3 Geografiske segmenter 3 Forsikringsteknisk resultat f.e.r. fordelt på brancher 4 Præmieindtægter f.e.r. 5 Forsikringsteknisk rente f.e.r. 6 Erstatningsudgifter f.e.r. 7 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. 8 Renter og udbytter 9 Kursreguleringer 10Skat 11 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter 12 Immaterielle aktiver 13 Materielle aktiver 14Investeringsejendomme 15 Kapitalandele i associerede virksomheder 16 Finansielle aktiver 17Genforsikringsandele 18 Aktuel skat 19 Aktiver og forpligtelser bestemt for salg 20Egenkapital 21Præmiehensættelser 21Erstatningshensættelser 22 Pensioner og lignende forpligtelser 23 Udskudt skat 24 Andre hensættelser 25 Gæld til kreditinstitutter 26 Gæld vedrørende uafviklede fondshandler og repoer 27 Resultat pr. aktie 28 Kontraktlige forpligtelser, sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser 29 Nærtstående parter 30 Hoved- og nøgletal 31 Anvendt regnskabspraksis Tryg A/S (Moderselskab) Resultatopgørelse – Tryg A/S (Moderselskab) Balance – Tryg A/S (Moderselskab) Egenkapitalopgørelse (Moderselskab) Noter (Moderselskab) 66 67 69 70 71 72 74 76 77 88 90 92 94 96 96 96 96 101 101 102 102 104 106 108 109 110 114 115 115 116 116 117 118 120 121 121 121 121 122 123 124 125 136 137 138 139 Rapportering for 4. kvartal 2012 Rapportering for 4. kvartal 2012 | Kvartalsoversigt Rapportering for 4. kvartal 2012 | Geografiske segmenter 142 144 Øvrige nøgletal Ordliste 146 148 Forbehold Koncerndiagram Produktoversigt 150 151 152 Ledelsens regnskabspåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt 31. december 2012 samt af resultatet af koncernens og modersel- årsrapporten for 2012 for Tryg A/S og Tryg koncernen. skabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar-31. december 2012. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder moderselskabet aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moder- virksomhed. Årsrapporten er herudover udarbejdet i overensstem- selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af melse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporten for koncernens og moderselskabets finansielle stilling som helhed og børsnoterede finansielle selskaber. en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står over for. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. Ballerup, den 7. februar 2013 Direktion Morten Hübbe Tor Magne Lønnum Lars Bonde Koncernchef Koncernfinansdirektør Koncerndirektør Torben Nielsen Paul Bergqvist Bestyrelse Mikael Olufsen FormandNæstformand Vigdis Fossehagen Lone Hansen Jesper Hjulmand Bill-Owe Johansson Jørgen Huno Rasmussen Jens Bjerg Sørensen Lene Skole Tina Snejbjerg Mari Thjømøe 66 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Ledelsens regnskabspåtegning Den uafhængige revisors erklæringer Til kapitalejerne i Tryg A/S men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet interne kontrol. Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Tryg A/S for regnskabsåret 1. januar-31. december 2012, side 69-141, der om En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af fatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapi- regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn talopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. årsregnskabet. Koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og årsregnskabet udarbejdes efter lov Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt om finansiel virksomhed. Koncernregnskabet og årsregnskabet ud og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet arbejdes herudover i overensstemmelse med danske oplysningskrav anledning til forbehold. for børsnoterede finansielle virksomheder. Konklusion Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et retvisende billede Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab, der af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december giver et retvisende billede i overensstemmelse med International 2012 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplys- regnskabsåret 1. januar-31. december 2012 i overensstemmelse med ningskrav for børsnoterede finansielle virksomheder, samt for udarbej- International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og delsen af et årsregnskab der giver et retvisende billede i overensstem- danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle virksomheder. Det melse med lov om finansiel virksomhed og danske oplysningskrav er endvidere vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende bil- for børsnoterede finansielle virksomheder. Ledelsen har endvidere lede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. decem- ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for ber 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig 1. januar-31. december 2012 i overensstemmelse med lov om finansiel fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. virksomhed og danske oplysningskrav til årsregnskaber for børsnoterede finansielle virksomheder. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og Udtalelse om ledelsesberetningen årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i Vi har i henhold til lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesbe- overensstemmelse med internationale standarder om revision og yder- retningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den ud- ligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder førte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. væsentlig fejlinformation. Ballerup, den 7. februar 2013 En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, Deloitte herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncern- Statsautoriseret Revisionspartnerselskab regnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at ud- Lars Kronow Lone Møller Olsen forme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor Den uafhængige revisors erklæringer | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 67 68 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Hoved- og nøgletal Mio. DKK20082009 201020112012 Bruttopræmieindtægter16.62217.39018.89419.94820.314 Bruttoerstatningsudgifter-11.262-12.467-15.111-15.783-14.675 Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt-2.810-2.861-3.136-3.271-3.295 Resultat af bruttoforretning2.5502.062 647 8942.344 Resultat af afgiven forretning -597 -518 -311 507 86 Forsikringsteknisk rente f.e.r.474145124171 62 Forsikringsteknisk resultat2.4271.689 4601.5722.492 Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente -937 1.083 550 61 585 Andre indtægter og omkostninger-49-38 -4-30-60 Årets resultat før skat1.4412.7341.0061.6033.017 Skat-513-625-265-455-837 Årets resultat af fortsættende aktiviteter 928 2.109 741 1.148 2.180 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter efter skat a) -82-101-148 -8 28 Årets resultat 8462.008 5931.1402.208 Afløbsresultat f.e.r.783692824944 1.015 Balance Forsikringsmæssige hensættelser, i alt 25.22829.04232.03134.22034.355 Forsikringsaktiver, i alt1.0361.3201.5882.0672.317 Egenkapital, i alt 8.2099.6318.4589.007 10.979 Aktiver, i alt38.44544.74050.59153.18454.313 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent67,871,780,079,172,2 Nettogenforsikringsprocent3,63,01,6-2,5-0,4 Skadeforløb71,474,781,676,671,8 Bruttoomkostningsprocent16,516,616,716,616,4 Combined ratio87,991,398,393,288,2 Bruttoomkostningsprocent uden justering16,916,516,616,416,2 Operating ratio85,890,497,692,287,8 Relativt afløbsresultat4,13,63,94,04,1 Egenkapitalforrentning efter skat (%) 9,3 22,5 6,6 13,1 22,1 Solvensprocent (Solvency I)100 97125112 90 Bruttoomkostningsprocent uden justering er beregnet som faktiske bruttoomkostninger i forhold til bruttopræmieindtægter. Øvrige nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse og Den Danske Finansanalytikerforenings ’Anbefalinger og nøgletal 2010’. Justeringen, der indgår i Finanstilsynets og den Danske Finansanalytikerforenings definition af omkostningsprocent og combined ratio, består af et tillæg af en beregnet omkostning (husleje) vedrørende domicilejendomme baseret på en markedsbestemt leje og et fradrag af faktiske afskrivninger og driftsomkostninger på domicilejendomme. a)Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter efter skat inkluderer marineforretningen, som blev frasolgt i 2010 og den finske filial af Tryg Forsikring, som blev solgt i 2012, men afventer myndighedernes godkendelse. Sammenligningstallene er korrigerede tilsvarende. Hoved- og nøgletal | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 69 Resultatopgørelse Mio. DKK 2011 2012 Note Skadeforsikring Bruttopræmier 20.192 20.128 Afgivne forsikringspræmier -1.123 -1.147 Ændring i præmiehensættelser -96 354 Ændring i genforsikringsandele af præmiehensættelser 45 35 4 Præmieindtægter f.e.r. 19.018 19.370 5 Forsikringsteknisk rente f.e.r. 171 62 Udbetalte erstatninger -15.250 -15.480 Modtaget genforsikringsdækning 1.142 964 Ændring i erstatningshensættelser -533 805 Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser 354 131 6 Erstatningsudgifter f.e.r. -14.287 -13.580 Bonus og præmierabatter -148 -168 Erhvervelsesomkostninger -2.368 -2.490 Administrationsomkostninger -903 -805 Erhvervelses- og administrationsomkostninger -3.271 -3.295 Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber 89 103 7 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. -3.182 -3.192 3 Forsikringsteknisk resultat 1.572 2.492 Investeringsvirksomhed 15 Indtægter fra associerede virksomheder 1 6 Indtægter af investeringsejendomme 118 123 8 Renteindtægter og udbytter 1.252 1.196 9 Kursreguleringer -264 -16 8 Renteudgifter -113 -100 Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed -92 -99 Investeringsafkast, i alt 902 1.110 5 Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser -841 -525 Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente, i alt 61 585 Andre indtægter 136 106 Andre omkostninger -166 -166 Resultat før skat 1.603 3.017 10 Skat -455 -837 Resultat af fortsættende aktiviteter 1.148 2.180 11 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter -8 28 Årets resultat 1.140 2.208 27 Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie á 25 DKK 19,0 36,0 Resultat pr. aktie á 25 DKK 18,9 36,5 Resultat pr. aktie á 25 DKK, udvandet 18,9 36,4 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter pr. aktie á 25 DKK -0,1 0,5 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter pr. aktie á 25 DKK, udvandet -0,1 0,5 70 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Resultatopgørelse Totalindkomst Mio. DKK 2011 2012 Årets resultat 1.140 2.208 Anden totalindkomst Anden totalindkomst, som ikke efterfølgende kan reklassificeres til resultatet Årets omvurdering af domicilejendomme 20 42 Skat af omvurdering af domicilejendomme -6 -12 Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger -399 -62 Skat af aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger 111 16 Udskudt skat af sikkerhedsfondshenlæggelse -22 0 -296 -16 Anden totalindkomst, som efterfølgende kan reklassificeres til resultatet Årets valutakursregulering af udenlandske enheder 29 Årets afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder -27 Skat af afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder 7 193 -184 46 9 55 Anden totalindkomst i alt -287 39 Totalindkomst 853 2.247 Totalindkomst | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 71 Balance Mio. DKK 2011 2012 Note Aktiver 12 Immaterielle aktiver 952 759 Driftsmidler 102 138 Domicilejendomme 1.745 1.443 Aktiver under opførelse 10 11 13 Materielle aktiver, i alt 1.857 1.592 14 Investeringsejendomme 2.199 2.081 15 Kapitalandele i associerede virksomheder 14 21 Investeringer i associerede virksomheder, i alt 14 21 Kapitalandele 187 199 Investeringsforeningsandele 2.378 3.261 Obligationer 38.400 38.862 Indlån i kreditinstitutter 1.635 949 Afledte finansielle instrumenter 614 547 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 43.214 43.818 16 Investeringsaktiver, i alt 45.427 45.920 17 Genforsikringsandele af præmiehensættelser 192 237 21 Genforsikringsandele af erstatningshensættelser 1.875 2.080 17 Genforsikringsandele af hensættelser til forsikringskontrakter, i alt 2.067 2.317 Tilgodehavender hos forsikringstagere 1.158 1.149 Tilgodehavender i forbindelse med direkte forsikringskontrakter, i alt 1.158 1.149 Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder 317 227 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 1 1 Andre tilgodehavender 189 612 16 Tilgodehavender, i alt 1.665 1.989 18 Aktuelle skatteaktiver 93 0 16 Likvide beholdninger 402 504 19 Aktiver bestemt for salg 0 742 Andre aktiver, i alt 495 1.246 Tilgodehavende renter samt optjent leje 497 369 Andre periodeafgrænsningsposter 224 121 Periodeafgrænsningsposter, i alt 721 490 Aktiver, i alt 53.184 54.313 72 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Balance Balance Mio. DKK 2011 2012 Note Passiver 20 Egenkapital 9.007 10.979 2 Ansvarlig lånekapital 1.589 1.597 21 Præmiehensættelser 6.932 6.688 21 Erstatningshensættelser 26.904 27.242 Hensættelser til bonus og præmierabatter 384 425 Hensættelser til forsikringskontrakter, i alt 34.220 34.355 22 Pensioner og lignende forpligtelser 1.026 1.102 23 Udskudte skatteforpligtelser 1.191 1.143 24 Andre hensættelser 11 98 Hensatte forpligtelser, i alt 2.228 2.343 Gæld i forbindelse med direkte forsikring 410 415 Gæld i forbindelse med genforsikring 191 256 25 Gæld til kreditinstitutter 11 14 26 Gæld vedr. uafviklede fondshandler og repoer 4.161 1.470 16 Afledte finansielle instrumenter 35 66 18 Aktuelle skatteforpligtelser 260 652 19 Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 0 742 Anden gæld 740 1.030 Gæld, i alt 5.808 4.645 Periodeafgrænsningsposter 332 394 Passiver, i alt 53.184 54.313 1 Risikostyring 2 Kapitalstyring 28 Kontraktlige forpligtelser, sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser 29 Nærtstående parter 30 Hoved- og nøgletal 31 Anvendt regnskabspraksis Balance | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 73 Egenkapitalopgørelse Reserve Opskriv- vedrørende Aktie- ningshen- valuta-Udjævnings- Mio. DKK kapital læggelser kursreg. reserve Egenkapital 31. december 2010 1.598 28 82 59 Andre henlæg- Overført Foreslået gelser resultat udbytte 1.078 5.357 256 I alt 8.458 2011 Årets resultat 76664400 1.140 Årets omvurdering af domicilejendomme 20 20 Årets valutakursregulering af udenlandske enheder 30 -1 29 Årets afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder -27 -27 Aktuarmæssige gevinster og tab på pensionsforpligtelse -399 -399 Skat af egenkapitalbevægelser -6 7 89 90 Totalindkomst, i alt 0 14 10 0 76353400853 Annullering af egne aktier -65 65 0 Udbetalt udbytte -256 -256 Udbytte egne aktier 14 14 Køb af egne aktier -91 -91 Udnyttelse af aktieoptioner 15 15 Udstedelse af aktieoptioner og matching shares 14 14 Egenkapitalbevægelser i 2011, i alt Egenkapital 31. december 2011 -65 14 10 0 76 370 144 549 1.533 42 92 59 1.154 5.727 400 9.007 74 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Egenkapitalopgørelse Reserve Opskriv- vedrørende Aktie- ningshen- valuta-Udjævnings- Mio. DKK kapital læggelser kursreg. reserve Egenkapital 31. december 2011 1.533 42 92 59 Andre henlæg- Overført Foreslået gelser resultat udbytte 1.154 5.727 400 I alt 9.007 2012 Årets resultat -40 6541.5942.208 Årets ændring i udjævningsreserve 2 -2 0 Årets omvurdering af domicilejendomme 42 42 Årets valutakursregulering af udenlandske enheder 192 -1 2 193 Årets afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder -184 -184 Aktuarmæssige gevinster og tab på pensionsforpligtelse -62 -62 Skat af egenkapitalbevægelser-12461650 Totalindkomst, i alt 0 30 54 2 -41 608 1.594 2.247 Udbetalt udbytte -400 -400 Udbytte egne aktier 6 6 Køb og salg af egne aktier 66 66 Udnyttelse af aktieoptioner 44 44 Udstedelse af aktieoptioner og matching shares 9 9 Egenkapitalbevægelser i 2012, i alt Egenkapital 31. december 2012 0 30 54 2 -41 733 1.194 1.972 1.533 72 146 61 1.113 6.460 1.594 10.979 Foreslået udbytte pr. aktie 26 DKK (i 2011 6,52 DKK). Udbytte pr. aktie beregnes som det samlede udbytte foreslået af bestyrelsen efter årets afslutning divideret med antal aktier ultimo 61.316.103 stk. Udbyttet udbetales ikke, før det er godkendt af generalforsamlingen. I Tryg Forsikring A/S’s norske filialregnskab, indgår sikkerhedsfondshenlæggelser med 2.394 mio. DKK ( i 2011 i alt 2.430 mio. DKK). I Tryg Forsikring A/S’s svenske filialregnskab, indgår sikkerhedsfondshenlæggelser med 160 mio. DKK ( i 2011 i alt 144 mio. DKK). I Tryg Forsikring A/S er disse hensættelser, som følge af deres karakter af ekstrahensættelser, indeholdt i egenkapitalen (overført resultat) efter afsættelse af udskudt skat. Tryg Forsikring A/S’s mulige udbyttebetaling til Tryg A/S påvirkes af dette beløb, samt af en sikkerhedsfondshenlæggelsepå 670 mio. DKK, som er indeholdt i egenkapitalen i Tryg Forsikring A/S. I Tryg Garantiforsikring A/S er der en tilsvarende sikkerheds fondshenlæggelse på139 mio. DKK, der ligeledes er indholdt i selskabets egenkapital. Sikkerhedsfondshenlæggelserne kan anvendes til at dække tab ved afvikling af de forsikringsmæssige hensættelser eller på anden måde til fordel for de forsikrede. Egenkapitalopgørelse | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 75 Pengestrømsopgørelse Mio. DKK 2011 2012 Pengestrømme fra driften Præmier 19.991 20.200 Erstatninger -15.121 -15.105 Afgiven forretning -25 42 Omkostninger -3.252 -3.094 Ændringer i anden gæld og andre tilgodehavender 112 -137 Pengestrømme fra forsikringsvirksomhed 1.705 1.906 Renteindtægter 1.379 1.340 Renteudgifter -109 -100 Modtaget udbytte 10 15 Skatter og afgifter -210 -425 Andre indtægter og omkostninger -30 -61 Pengestrømme fra driften, fortsættende aktiviteter 2.745 2.675 Pengestrømme fra driften, ophørte og frasolgte aktiviteter -168 37 Pengestrømme fra driften, i alt 2.577 2.712 Investeringer Køb og ombygning af ejendomme -50 -53 Salg af ejendomme 2 278 Køb/salg af kapitalandele og investeringsforeningsandele (netto) -191 -563 Køb/salg af obligationer (netto) -3.523 -1.897 Indlån i kreditinstitutter 1.124 163 Køb/salg af driftsmidler (netto) -18 -54 Afdækning af valutaeksponering -27 -184 Investeringer, fortsættende aktiviteter -2.683 -2.310 Investeringer, ophørte og frasolgte aktiviteter 1 -74 Investeringer, i alt -2.682 -2.384 Finansiering Udnyttelse af aktieoptioner/tilbagekøb af egne aktier (netto) -76 110 Udbetalt udbytte -256 -400 Ændring i gæld til kreditinstitutter -19 3 Finansiering, fortsættende aktiviteter -351 -287 Finansiering, ophørte og frasolgte aktiviteter 0 58 Finansiering, i alt -351 -229 Ændring i likvider, netto -456 99 Likvider vedrørende ophørte og frasolgte aktiviteter pr. 1.1.2012 0 -11 Kursregulering af likvider, primo 1 14 Ændring i likvider, brutto -455 102 Likvider, primo 857 402 Likvider, ultimo 402 504 76 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Pengestrømsopgørelse Noter 1 Risikostyring præsentanter fra bestyrelsen, hvor koncernens kapital- og risiko forhold gennemgås kvartalsvist. Risikostyringsprincipper Risikostyring er en integreret del af Trygs forretningsmodel. Tryg søger løbende at minimere risikoen for unødige tab for dermed at kunne skabe det bedst mulige afkast i forhold til den kapital, der til enhver tid holdes i selskabet. Risikostyringen i Tryg er organiseret omkring tre kontrollinjer (’lines of defense’). Første linje er de forretningsansvarlige, der styrer og kontrollerer alle væsentlige risici hørende til egne aktiviteter. Dette foregår på et opera tionelt niveau og involverer udarbejdelse af forretningsgange, beredskabsplaner og kontrolbeskrivelser samt sikring af, at risici er afdækket i fornødent omfang. Anden linje er risikostyringsfunktionen, der sikrer en konsistent tilgang til håndtering af risici på tværs af forretningsområderne. I denne funktion foretages målinger og vurderinger på koncernniveau, og der ud arbejdes indstillinger i forhold til kapitalstyring og overordnet risiko afdækning (reassurance, inflationsswap, valutaafdækning etc.). Det tredje kontrolniveau er den interne revision, hvis vigtigste opgave er at foretage en uafhængig vurdering af kontrolmiljøet mv. til bestyrelsen. Arbejdet med risikostyring Bestyrelsen har det overordnede ansvar for selskabets risikostyring, fastlægger aktivt risikovillighed og rammer for risikostyringen og vurderer løbende samlet risiko og kapitalbehov i koncernen. Dette gøres gennem politikker og retningslinjer udarbejdet i overensstemmelse med § 71 i lov om finansiel virksomhed og gennem løbende stillingtagen til opgørelse af selskabets kapitalbehov. For at kunne følge organisationens arbejde med risikostyring på tæt hold har bestyrelsen nedsat et særligt risikoudvalg, med re- Koncernens risikostyring forvaltes gennem et risikostyringsmiljø, hvor risikostyringskomitéen med repræsentation fra koncerndirektionen overvåger den samlede risiko- og kapitalstyring. Områderne under writing og genforsikring, hensættelser, investeringsrisiko samt opera tionel risiko og sikkerhed forvaltes af tilsvarende underkomitéer. Til understøttelse af risikostyring i organisationen er der etableret en struktur, hvor hvert forretningsområde understøttes af en risk manager med ansvar for blandt andet risikoidentifikation, risikokontrol, eventregistrering, beredskabsplaner og compliance. Effektiv risikostyring indebærer at der foretages en identifikation, vurdering og kvantificering af risiko på alle væsentlige områder. Som forsikringsselskab har Tryg mulighed for at udnytte statistiske erfaringer som grundlag for at identificere og kvantificere langt de fleste risici. Dette sker inden for Trygs interne model, der anvendes ved opgørelse af nødvendig kapital, fastlæggelse af investeringsprofil, valg af reassurance-program samt fastsættelse af indtjeningskrav for produkt- og forretningsområder. I tillæg vil der være en række risici, ofte hørende til selskabets strategi, operationelle forhold eller lignende, der ikke umiddelbart kan vurderes ud fra historiske erfaringer. For også at afspejle disse risici, er der etableret en identifikationsproces, hvor alle forretningsansvarlige og koncernledelsen vurderer væsentligste risici hørende til forretningsplaner og væsentligste aktiviteter. I forlængelse af dette har Tryg etableret en ORSA (Own Risk and Solvency Assessment) proces, der skal godtgøre sammenhængen mellem risikovurderinger og profil imod forudsætningerne anvendt i den interne model. I tilknytning til ORSA udarbejdes ligeledes en kapitalplan, der skal godtgøre, at selskabets kapitalgrundlag kan understøtte den valgte forretningsplan over en 3-5 årig periode under hensyn til udbyttepolitik, også når forretningsplanen udsættes for en række negative stress-scenarier. ORSA processen er en del af det fremtidige Solvency II regime. Kontrolniveauer Bestyrelse 1. kontrolniveau • Operationel styring • Forretningskontroller 2. kontrolniveau • Risikostyring 3. kontrolniveau Ekstern revision • Intern revision Direktion Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 77 Noter Den nødvendige kapital (individuelt solvensbehov) opgøres inden for den interne kapitalmodel med et 99,5 % sikkerhedsniveau, hvilket svarer til det sikkerhedsniveau, der lægges til grund i de fremtidige Solvency II-krav. Den faktiske kapital indeholder en buffer i forhold til det individuelle solvensbehov, hvilket bidrager til at sikre, at selskabet med høj sandsynlighed vil kunne leve op til udbyttepolitikken, der sigter mod et stabilt stigende nominelt udbytte pr. aktie svarende til en payout ratio på 60-90 % af årets resultat efter skat. Samtidig understøttes kreditvurderingen hos kreditvurderingsbureauet Standard & Poor’s, hvor Tryg har en ’A-’ rating med et ’stable outlook’. Risikotyper Underwritingrisiko Underwritingrisiko er risikoen i forbindelse med indgåelse af forsikringskontrakter og dermed risikoen for, at en opkrævet præmie ikke i tilstrækkelig grad dækker de erstatninger, som Tryg er forpligtet til at udbetale, når skaden er sket. Denne risiko kan som udgangspunkt vurderes og styres med udgangspunkt i statistiske analyser af historiske erfaringer inden for de forskellige brancher. Forsikringspræmien skal være tilstrækkelig til at dække de forventede erstatninger, men skal også indeholde en risikopræmie, som svarer til forrentningen af den del af koncernens kapital, der medgår til beskyttelse mod tilfældige udsving. Det betyder, at forsikringsbrancher eller områder, der erfaringsmæssigt udviser store udsving alt andet lige skal indeholde en større risikopræmie, da disse områder kræver et større kapitalgrundlag. Den løbende vurdering af underwritingrisikoen baseres på Trygs interne kapitalmodel, der angiver de målsatte præmieniveauer for de respek- tive dele af forsikringsforretningen. Dette gælder dels ved fastsættelse og opdatering af tariffer og dels ved individuel prissætning på store af taler inden for industri- og partnerområdet. Underwritingrisikoen styres gennem løbende lønsomhedsovervågning, forretningsgange, accept politik, fuldmagter og genforsikring. De overordnede rammer for denne styring er fastlagt af bestyrelsen i Trygs forsikringspolitik. Genforsikring benyttes til at reducere risikoen på områder, hvor der er særligt behov for dette. Behovet for genforsikring vurderes løbende på baggrund af Trygs interne kapitalmodel, hvor prisen for indkøb af genforsikring sammenholdes med den reduktion i kapitalbehov, man vil kunne opnå. Med baggrund i de betydelige skybrudsskader i Danmark i 2010 og 2011 og tilsvarende vejrrelaterede skader i det øvrige Europa har Tryg opjusteret risikovurderingen hørende til vejrrelaterede begivenheder. Som en konsekvens heraf har Tryg i 2012/2013 købt en såkaldt sideværtsdækning for sammenfald af mindre og mellemstore naturskadebegivenheder. Denne dækker samlet 500 mio DKK, med et årligt egetbehold på 400 mio. DKK. Inden for bygning- og løsøreforsikring er større begivenheder i 2013 dækket af en katastrofereassurancedækning på 5,5 mia. DKK med et egetbehold på 150 mio. DKK. Den primære risiko for enkeltbe givenheder er storm, og dækningens omfang er fastlagt ved brug af simulationsmodeller således, at denne dækning statistisk set vil vise sig at være utilstrækkelig mindre end én gang hvert 250. år. Genforsikringsprogrammet for katastrofer dækker desuden andre katastrofebegivenheder, herunder terrorbegivenheder op til 4,0 mia. DKK. For ulykkes- og arbejdsskadepolicer har Tryg købt katastrofegenfor sikring med et egetbehold på 50 mio. DKK og med en dækning op til 1,5 mia. DKK ved skader, som udspringer af samme begivenhed, herunder terror. Trygs risikostyringsmiljø Bestyrelse Direktion Risikostyringsmiljø Politikker Risikostyringskomité Politikker • Risikovillighed • Kapital • Strategi • Krisestyring Risikorapportering Anbefalinger 78 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Underwriting Reassurancekomité Hensættelseskomité Investeringsrisikokomité Operationelrisikokomité Systematisk riskovurdering Rapportering • Beredskab • Kontrol • Risikoidentifikation • Risikostyring Noter De væsentlige risikotyper Følsomhedsanalyse Underwritingrisiko Forsikringsrisiko Risiko hørende til indgåelse af forsikringskontrakter. Risikoen for at erstatninger ved slutningen af en forsikringskontrakt viser sig at afvige væsentligt fra det, som vi forudsatte ved prissætningen ved kontraktens begyndelse. Behandles i Underwriting & Reassurancekomité Mio. DKK Hensættelsesrisiko Ved udgangen af en regnskabsperiode afsættes forsikringstekniske hensættelser til at dække forventede fremtidige betalinger for skader, som allerede er sket. Hensættelsesrisiko er risikoen for, at fremtidige betalinger afviger væsentligt fra, hvad der er hensat. Behandles i Hensættelseskomité Investeringsrisiko Risikoen for, at udsving på de finansielle markeder påvirker Trygs resultat. Investeringsrisiko indeholder elementer som renterisiko, aktierisiko, valutarisiko, kreditrisiko og likviditetsrisiko. Behandles i Investeringsrisikokomité Operationel risiko Risikoen for fejl, svig eller nedbrud i interne procedurer, systemer og processer. Behandles i Operationel risikokomité Strategisk risiko Risikoen for ændringer i de forhold, som Tryg driver virksomhed under, herunder ændringer i lovgivning, konkurrentsituationen, partnerskaber eller markedsforhold. Behandles i Risikostyringskomité Underwritingrisiko Effekt af 1 % ændring i: Combined ratio (1 procentpoint) Skadefrekvens (1 procentpoint) Gennemsnitskade Præmierater Hensættelsesrisiko 1 % ændring i social inflation 10 % fejlskøn på langhalede brancher (arbejdskade, motoransvar, ansvar, ulykke) 2011 2012 +/- 196 +/- 1.608 +/- 153 +/- 194 +/- 200 +/- 1.599 +/- 141 +/- 197 +/- 738 +/- 779 +/- 1.725 +/- 1.826 Investeringsrisiko Rentemarkedet Effekt af 1 % stigning i rentekurve: Påvirkning af rentebærende værdipapirer Højere diskontering af erstatningshensættelser Nettoeffekt af rentestigning Påvirkning norsk pensionsforpligtelse a) -850-851 889864 39 13 296 291 Aktiemarkedet Fald i aktiemarkedet på 15 % Påvirkning fra afledte instrumenter -279 7 -367 18 Ejendomsmarkedet Fald i ejendomsmarkederne på 15 % -593 -530 Valutamarkedet Egenkapital: Fald på 15 % i eksponeret valuta (ekskl. EUR) i forhold til DKK Påvirkning afledte instrumenter -659 629 -851 868 Forsikringsteknisk resultat pr. år: Effekt af 15 % ændring i valutakurser for NOK og SEK i forhold til DKK +/- 83 +/- 175 a)Yderligere følsomhedsoplysninger vedrørende lønstigningstakt og dødelighed i note 22 Pensioner og lignende forpligtelser Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 79 Noter I Danmark findes en national garantiordning til dækning af terror, NBCR (Nuclear Biological Chemical Radioactive). Forsikringsselskaberne på det danske marked betaler erstatningsudgifter på op til 500 mio. DKK ved denne tybe skadebegivenheder, og en fælles reassurance dækker herefter op til 5 mia. DKK. Skader over 5 mia. DKK vil herefter være omfattet af en statsgaranti på 15 mia DKK. Trygs andel af det samlede egetbehold vil være cirka 100 mio. DKK, hvilket vil være den maksimale skade som følge af NBCR-begivenheder. Naturskader i Norge dækkes under Norsk Naturskadepool (NNP). Forsikringsselskaberne på det norske marked betaler erstatningsudgifter på op til 600 mio. DKK ved denne type erstatningsudgifter, og en fælles reassurance dækker herefter op til 12,5 mia. NOK. Tryg bærer en markedsmæssig andel af dette egetbehold, der igen er dækket af Trygs katastrofeprogram. Tryg gør endvidere brug af den adgang, som medlemsselskaber har til at fungere som reassurandør for NNP svarende til egen andel af poolen. Den overtagne risiko afdækkes efterfølgende gennem Trygs katastrofeprogram, hvorved der opnås en prismæssig besparelse. Herudover købes genforsikring for en række brancher, der erfaringsmæssigt er udsat for storskader. De største enkeltrisici i industriporteføljen er inden for bygning- og løsøreforsikring beskyttet af en genforsikring med en dækning på 1,7 mia. DKK og med et egetbehold på 50 mio. DKK, dog med et yderligere årligt egetbehold, der betyder, at egetbeholdet i praksis er 100 mio. DKK for den første skade, 75 mio. DKK for den anden skade og herefter 50 mio. DKK. For det tilfælde, at der skulle være mere end 4 storskader inden for samme år, er der købt en yderligere frekvensdækning, således at egetbeholdet herefter falder til 25 mio. DKK. For bygning- og løsørerisici over denne grænse køber vi individuelle genforsikringsdækninger. Øvrige brancher, der omfattes af genforsikring, er eksempelvis ansvars-, bil-, fiskeopdræt- og garantiforsikring. I tilfælde af en større forsikringsbegivenhed, der er omfattet af genforsikringsprogrammet, kan der forekomme større tilgodehavender hos genforsikringsselskaber og dermed også en kreditrisiko. Denne risiko håndteres gennem krav til kreditvurderingen af reassurandørerne og spredning af reassurance på flere reassurandører. 80 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Hensættelsesrisiko Når forsikringsperioden udløber, knytter forsikringsrisikoen sig til erstatningshensættelserne, der afsættes til at dække fremtidige betalinger på allerede indtrufne skader. Når en skade er indtruffet, går der en vis tid, før kunden anmelder skaden. Herefter kan der, afhængig af skadens kompleksitet, gå kortere eller længere tid, før skadens størrelse er endeligt opgjort. Især på personskader kan forløbet være langvarigt, og selv når skaden er afsluttet, er der en risiko for, at den senere genoptages med yderligere udbetalinger til følge. Ved fastsættelse af erstatningshensættelserne indgår både individuelle vurderinger og statistiske beregninger. Ved udgangen af 2012 udgjorde erstatningshensættelserne 27.242 mio. DKK. Varigheden på disse hensættelser, det vil sige den gennemsnitlige tid, indtil disse beløb udbetales til kunden, var 3,6 år. Størstedelen af erstatningshensættelserne vedrører personskader og er eksponeret over for ændringer i inflation, diskonteringsrente, udbetalingsmønster, konjunktur, lovgivning og domme. Opgørelsen af erstatningshensættelserne vil altid være behæftet med usikkerhed. Historisk set har hensættelsesrisikoen givet væsentlige både positive og negative resultatpåvirkninger (afløb) for mange forsikringsselskaber, og dette må også forventes at være tilfældet fremover. Bestyrelsen fastlægger de overordnede rammer for håndtering af hensættelsesrisiko i Trygs forsikringspolitik. Dette indebærer blandt andet at hensættelsesvurderinger er baseret på underliggende modelanalyse, og at der foretages interne kontrolberegninger og evalueringer. Erstatningshensættelser, som vedrører løbende ydelser i dansk arbejdsskade, diskonteres med gældende markedsrente, samtidig med at de årligt opskrives med løninflationen. Som en konsekvens af dette udsættes Tryg for en eksplicit inflationsrisiko. Til afdækning af denne har Tryg indgået en række nulkuponinflationsswaps i danske kroner, hvor Tryg modtager et fast beløb mod at betale et beløb, der afhænger af udviklingen i de danske forbrugerpriser. Noter Mio. DKK Erstatningshensættelser – estimerede akkumulerede erstatninger Brutto 20022003200420052006200720082009201020112012 Estimerede akk. erstatninger Slutningen af året11.68311.08411.40812.14711.95412.90813.63714.28417.55117.85415.287 1 år senere 12.07411.18911.40112.05012.20813.55214.34015.83817.65218.296 2 år senere 12.06810.83411.25211.86411.70313.57214.93415.87217.591 3 år senere 12.12310.83611.13611.45811.46214.13414.94015.624 4 år senere 12.11110.85510.86611.18711.87614.12014.888 5 år senere 12.02210.82410.65911.54311.86314.017 6 år senere 12.011 10.609 10.729 11.441 11.841 7 år senere 11.743 10.617 10.617 11.454 8 år senere 11.857 10.535 10.576 9 år senere 11.746 10.549 10 år senere 11.676 11.67610.54910.57611.45411.84114.01714.88815.62417.59118.29615.287151.801 Udbetalt -11.242 -9.909 -9.925-10.604-10.621-12.406-12.566-12.997-14.012-13.449 -7.442-125.172 Hensættelser ult. før diskontering 434 640 651 8501.2211.6112.3232.6273.5794.8477.84526.629 Diskontering -55 -69 -89-115-160-174-219-226-244-261-290 -1.900 Reserver fra 2001 og tidligere 2.114 Øvrige 400 Bruttoerstatningshensættelser, ult. 27.242 Afgiven 20022003200420052006200720082009201020112012 Estimerede akk. erstatninger Slutningen af året 2.141 1.005923959305520192255734 1.512290 1 år senere 2.261961935852303483219393815 2.280 2 år senere 2.135957979857288467221370812 3 år senere 2.127 1.023977850286503209317 4 år senere 2.125934961816321525209 5 år senere 2.141929933869316494 6 år senere2.149 937 967 851 314 7 år senere2.070 934 955 851 8 år senere2.071 999 953 9 år senere2.029 1.042 10 år senere 2.017 2.017 1.042953851314494209317812 2.280290 9.578 Udbetalt -1.958-909-880-817-303-488-180-283-550 -1.415 -93 -7.876 Hensættelser, ult. før diskontering 59 133723311 62934 263 865 198 1.702 Diskontering -2-5-5-1 0 0-1-1-4 -17-7-44 Reserver fra 2001 og tidligere 235 Øvrige 187 Genforsikringsandele af erstatningshensættelser, ultimo 2.080 Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 81 Noter Mio. DKK Erstatningshensættelser – estimerede akkumulerede erstatninger F.e.r. 20022003200420052006200720082009201020112012 Estimerede akk. erstatninger Slutningen af året 9.54210.07910.48511.18811.64912.38713.44514.02916.81716.34114.997 1 år senere 9.81210.22810.46611.19811.90513.06914.12115.44616.83716.017 2 år senere 9.933 9.87710.27311.00711.41513.10414.71315.50216.779 3 år senere 9.996 9.81310.15910.60911.17613.63114.73115.307 4 år senere 9.986 9.921 9.90610.37111.55513.59514.680 5 år senere9.881 9.896 9.726 10.675 11.547 13.523 6 år senere9.862 9.672 9.762 10.590 11.527 7 år senere9.673 9.683 9.661 10.603 8 år senere9.785 9.536 9.623 9 år senere9.718 9.507 10 år senere 9.659 9.659 9.507 9.62310.60311.52713.52314.68015.30716.77916.01714.997142.223 Udbetalt -9.283 -9.000 -9.044 -9.787-10.317-11.918-12.386-12.715-13.463-12.035 -7.349-117.297 Hensættelser, ult. før diskontering 376 508 579 8161.2101.6052.2942.5933.3173.9827.64824.927 Diskontering -52 -64 -84-113-160-174-218-226-240-244-283 -1.856 Reserver fra 2001 og tidligere 1.879 Øvrige 213 Erstatningshensættelser f.e.r., ultimo 25.162 Af erstatninger f.e.r. på årgangene vedrører følgende Moderna: 20022003200420052006200720082009201020112012 Slutningen af året 800 1.521 1.862 1.654 1 år senere 681 1.161 1.526 1.842 2 år senere 547 894 1.166 1.566 3 år senere 449 623 898 1.182 4 år senere 366 431 637 893 5 år senere 256 361 433 637 6 år senere 140 254 363 433 7 år senere 124 138 256 364 8 år senere 123 139 256 9 år senere 124 139 10 år senere 123 Købet af Moderna i april 2009 påvirker diagonalerne med deres andel af erstatningerne f.e.r. Som følge af fusionen mellem Moderna og Trygs svenske filial i Malmø i 2010 ændres diagonalen tilsvarende med deres andel af erstatningerne f.e.r. Øvrige omfatter erstatningshensættelser for Tryg Garantiforsikring A/S og i 2011 den finske filial af Tryg Forsikring A/S. I 2012 indgår den finske filial under Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg. I tabellen er beløb i udenlandsk valuta omregnet til danske kroner efter valutakursen den 31. december 2012 for at undgå påvirkning fra valutakursudsving. 82 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Forventet cashflow Mio. DKK 0-1 år 1-2 år 2-3 år > 3 år Øvrige Regnskabsmæssig værdi I alt Erstatningshensættelser (fortsat) 2012 Præmiehensættelser brutto Præmiehensættelser afgiven Erstatningshensættelser brutto Erstatningshensættelser afgiven 6.107180182189 30 6.688 -222000 -15 -237 9.9144.5622.9569.410 400 27.242 -941-387-190-375-187 -2.080 14.8584.3552.9489.224 228 31.613 2011 Præmiehensættelser brutto Præmiehensættelser afgiven Erstatningshensættelser brutto Erstatningshensættelser afgiven 6.175204199192162 6.932 -180000 -12 -192 10.1354.4522.7968.776 745 26.904 -995-258-176-326-120 -1.875 15.1354.3982.8198.642 775 31.769 Øvrige omfatter Tryg Garantiforsikring A/S og i 2011 den finske filial af Tryg Forsikring A/S. I 2012 indgår den finske filial under Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg. Operationel risiko Operationelle risici knytter sig til fejl og mangler i interne processer, svindel, nedbrud i infrastruktur, it-sikkerhed og lignende. Da operationelle risici hovedsageligt er af intern karakter, fokuserer Tryg her på etableringen af et tilfredsstillende kontrolmiljø for koncernens aktiviteter. I praksis organiseres dette arbejde ved hjælp af procedurer, kontroller og retningslinjer, som dækker de forskellige aspekter af koncernens aktiviteter, herunder it-sikkerhedspolitikken. Tryg har ligeledes etableret en sikkerheds- og efterforskningsenhed, der håndterer intern svindel, it-sikkerhed, fysisk sikkerhed og beredskab. Tryg har beredskabsplaner til håndtering af de væsentligste områder. Et eksempel er beredskabsplanerne i de enkelte dele af forretningen til håndtering af en situation med længerevarende it-nedbrud. Herudover er der etableret en krisestyringsstruktur, i tilfælde af at en større krise rammer Tryg. Bestyrelsen fastlægger de overordnede rammer for styring af operationelle risici i Trygs it-sikkerhedspolitik og politik for operationelle risici. Strategisk risiko Strategisk risiko er knyttet til Trygs valg af strategisk position, herunder it-strategi, fleksibilitet i forhold til markedet, samarbejdspartnere, omdømme samt ændringer i markedsforholdene. Styring af strategiske risici foregår med tæt involvering af bestyrelsen. Investeringsrisiko De overordnede rammer for styring af investeringsrisiko fastlægges af bestyrelsen i Trygs investeringspolitik. Renterisiko Renterisiko er risikoen for tab som følge af ændringer i markedsrenterne. Trygs investeringsportefølje er opdelt i en matchportefølje og en fri portefølje. Matchporteføljen modsvarer værdien de diskonterede erstatningshensættelser og har til formål i videst mulig omfang at replikere rentefølsomheden hørende til de diskonterede hensættelser. Tryg foretager daglig overvågning, opfølgning og risikostyring af koncernens rente risiko. Tryg justerer således løbende obligationsporteføljen, så netto renterisikoen minimeres. I praksis er det ikke muligt eller hensigtsmæssigt at sigte på et fuldstændigt match. Alene forvaltningsomkostningerne forbundet med en fuldstændig matching gør, at man i praksis vil acceptere et vist mismatch indenfor passende rammer angivet i investeringspolitikken. Hertil kommer, at hensættelserne diskonteres med en matematisk konstrueret rentekurve angivet af Finanstilsynet, hvilket gør, at denne ikke kan replikeres perfekt i markedet, og at man derfor må acceptere visse elementer af mismatch. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 83 Noter Rentebasisrisiko Rentebasisrisiko er risikoen for forskellige ændringer i henholdsvis den diskonteringskurve og den markedsrentekurve, som Trygs finansielle renteaktiver prisfastsættes efter. Tryg afdækker risikoen fra 5 år og frem primært med lokale renteswaps, hvilket er en anderledes kurve end Finanstilsynets kurve, der anvendes ved diskontering. Eksempelvis kan illikviditet af norske statsobligationer, som indgår i Finanstilsynets kurve, fra tid til anden betyde markante fald eller stigninger i værdien af de norske hensættelser, hvor Trygs afdækning i norske renteswaps reagerer anderledes afdæmpet. Nettorenterisikoen på matchporte føljen kontra forsikringsforpligtelserne kan dermed på kort sigt give forholdsvis store udsving på op mod 200-300 mio DKK, mens afdækning på længere sigt viser sig at have de helt rette egenskaber. Obligationsspændsrisiko Det positive eller negative merafkast, som hidrører til obligationsspændsrisikoen, er et udtryk for kursændringer på obligationsinveste ringen som følge af ændringer i markedets vurdering af den forventede kreditkvalitet på det specifikke papir og niveauet for den generelle Investeringsrisiko kreditefterspørgsel i markedet. På rentekurven mellem 0-5 år dækkes renterisikoen med investeringer i AAA-ratede nordiske og europæiske realkredits obligationer, statsobligationer og eventuelt højtratede erhvervs obligationer med relevante tilsynskurveegenskaber. Selv om renterisikoen på disse således svarer til renterisikoen på hensættelserne, er der stadig en forskel og dermed risiko, idet investeringerne også har en obligations spændsrisiko. De vil således generere et positivt eller et negativt mer afkast i forhold til rentekurven, og dertil kommer omlægnings- og investeringsomkostninger, som ikke forefindes i tilsynskurven. Tryg styrer obligationsspændsrisikoen ved rating- og kreditvurderinger og fastsætter på blandt andet den baggrund nominelle begrænsninger på køb fra de forskellige obligationsudstedere. Endvidere opgør Tryg regelmæssigt kursfølsomheden på obligationsbeholdningen ved en ændring i obligationsspændet. Norske pensionshensættelser Tryg er også eksponeret over for renteændringer i forhold til forpligtelser vedrørende den norske pensionsordning, som er en tilsagnsordning, der 2011 Obligationsbeholdning Varighed under 1 år Varighed mellem 1 og 5 år Varighed mellem 5 og 10 år Varighed over 10 år 19.132 10.187 4.213 3.700 2012 20.427 15.735 2.641 2.216 I alt 37.232 41.019 Varighed 2,1 2,1 Som varighedsmål anvendes den optionsjusterede varighed. Optionsjusteringen vedrører hovedsageligt danske realkreditobligationer og afspejler den forventede varighedsforkortende virkning af låntagers indfrielsesoption. Børsnoterede aktier 2011 2012 Norden 395 458 Storbritannien 82 102 Europa, øvrige lande 331 483 USA 565 632 Asien m.v. 242 429 I alt 1.615 2.104 Beholdningen af unoterede aktier udgør i alt 187 I aktiebeholdningen er indregnet en eksponering på -120 mio. DKK solgt på futures-kontrakter (2011 -44 mio. DKK). Unoterede kapitalandele værdiansættes på grundlag af en skønnet markedskurs. 84 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter 199 Noter omfatter cirka 1.428 medarbejdere. Denne ordning blev lukket for tilgang af nye medarbejdere i 2008, og den samlede hensættelse udgjorde 1.042 mio. DKK ved udgangen af 2012. Ændringer i pensions hensættelsen indgår ikke i resultatopgørelsen, men føres direkte over egenkapitalen. Aktie- og ejendomsrisiko Aktie- og ejendomsporteføljer er udsat for risici som følge af ændringer i henholdsvis aktie- og ejendomsmarkederne. Aktieporteføljen udgjorde 4,5 % af de samlede investeringsaktiver i slutningen af 2012. Det ventes, at andelen vil ligge i intervallet 2,3-6,0 % i 2013. I 2008 købte Tryg hovedkontordomicilet i Ballerup, hvorved ejendomsandelen steg væsentligt. Denne andel forventes reduceret over tid. Trygs ejendoms portefølje består ud over domicilejendomme af kontor- og udlejningsejendomme, der udgør henholdsvis 17,8 % og 22,3 % af de samlede investeringsaktiver. Valutabalance Ejendomme Valutarisiko Valutarisiko betegner risikoen for tab på udenlandske positioner som følge af ændringer i valutakurser. Tryg holder valutarisikoen på et lavt niveau. Koncernens præmieindtægter i udenlandsk valuta modsvares af erstatninger og omkostninger i de samme valutaer, hvorved alene periodens overskud, er eksponeret over for valutarisiko. Risikoen for værditab på balanceposter som følge af valutakursændringer afdækkes med valutaderivater i overensstemmelse med en generel afdækningsprocent på 90-100 % pr. valuta. Den regnskabsmæssige nettoværdi af den norske enhed tilstræbes afdækket 98-100 % over tid. Valutaregulering og afdækning af udenlandske enheder føres direkte på egenkapitalen. Til styring af valutarisiko benytter Tryg valutaspots samt valutaterminer og valutaswaps med en løbetid på typisk 1 til 3 måneder. Ydermere benyttes såkaldte NDF-kontrakter (non-deliverable forward contracts), som er korte valutaterminskontrakter i valuta, med begrænset om sætning. Kontrakterne er nødvendige for at afdække valutarisikoen på dels Trygs aktiebeholdning og dels Trygs forsikringseksponering mod disse valutaer. Obligationer inkl. derivater Aktier inkl. derivater Forsikring Hedge Eksponering 2012 USD EUR GBP NOK SEK Andet 0 0 728 -15 -700 13 0 1.819412 -1.547-338346 0 09410 -104 0 941 14.785 577 -12.950 -3.481 -128 1 2.702 589-1.741-1.546 5 0 731508 -87 -1.003149 I alt 641 2011 USD EUR GBP NOK SEK Andet 0 -7 640 -74 -566 -7 0 1.845 222-2.1741.4501.343 0 -3 78 5 -83 -3 873 14.112 391 -12.470 -3.013 -107 1 3.107 88-1.683-1.208 305 0 0305 -16-186103 I alt 1.866 Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 85 Noter Effekt af valutakursændringer i SEK og NOK Ændring ekskl. på forsikringsteknisk resultat 2011 2012 ÆndringValutaeffekt valutaeffekt Bruttopræmieindtægter19.94820.314 366 376 -10 Bruttoerstatningsudgifter -15.783 -14.6751.108 -2741.382 Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt -3.271 -3.295 -24 -65 41 Resultat af bruttoforretning 8942.3441.450 371.413 Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r. 507 171 86 62 -421 -109 2 3 -423 -112 Forsikringsteknisk resultat 1.572 2.492920 42878 Effekt af valutakursændringer i SEK og NOK Ændring ekskl. på forsikringsteknisk resultat 2010 2011 Ændring Valutaeffekt valutaeffekt Bruttopræmieindtægter18.89419.948 1.054 383 671 Bruttoerstatningsudgifter -15.111 -15.783-672-291-381 Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt -3.136 -3.271 -135 -69 -66 Resultat af bruttoforretning 647894247 23224 Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r. Forsikringsteknisk resultat -311 124 507 171 818 47 -11 5 4601.5721.112 829 42 171.095 Ændring ekskl. Effekt af valutakursændringer i SEK og NOK på balance 2011 2012 ÆndringValutaeffekt valutaeffekt Aktiver Immaterielle aktiver 952 759-193 24-217 Materielle aktiver, i alt 1.857 1.592 -265 33 -298 Investeringsejendomme 2.1992.081-118 23-141 Investeringer i associerede virksomheder 14 21 7 1 6 Andre finansielle investeringsaktiver 43.214 43.818 604 1.153 -549 Genforsikringsandele af hensættelser til forsikringskontrakter 2.067 2.317 250 74 176 Tilgodehavender 1.665 1.989324 46278 Andre aktiver 495 1.246751 23728 Periodeafgrænsningsposter 721 490-231 4-235 Aktiver, i alt 53.184 54.313 1.129 1.381 -252 Passiver Egenkapital 9.007 10.9791.972 71.965 Ansvarlig lånekapital1.589 1.597808 Hensættelser til forsikringskontrakter 34.220 34.355 135 929 -794 Hensatte forpligtelser, i alt 2.228 2.343 115 138 -23 Anden gæld 5.808 4.645-1.163 300-1.463 Periodeafgrænsningsposter 332 39462 755 Passiver, i alt 53.184 54.313 86 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter 1.129 1.381 -252 Noter Ændring ekskl. Effekt af valutakursændringer i SEK og NOK på balance 2010 2011 Ændring Valutaeffekt valutaeffekt Aktiver Immaterielle aktiver 968952-16 5-21 Materielle aktiver, i alt 1.856 1.857 1 3 -2 Investeringsejendomme 2.158 2.19941 239 Investeringer i associerede virksomheder 13 14 1 0 1 Andre finansielle investeringsaktiver 40.126 43.214 3.088 116 2.972 Genforsikringsandele af hensættelser til forsikringskontrakter 1.588 2.067 479 6 473 Tilgodehavender 1.9221.665-257 6-263 Andre aktiver 1.157 495-662 2-664 Periodeafgrænsningsposter 803721-82 1-83 Aktiver, i alt 50.591 53.184 2.593 141 2.452 Passiver Egenkapital 8.458 9.007549 2547 Ansvarlig lånekapital1.591 1.589-2 0-2 Hensættelser til forsikringskontrakter 32.031 34.220 2.189 98 2.091 Hensatte forpligtelser, i alt 2.059 2.228 169 11 158 Anden gæld 6.0955.808-287 29-316 Periodeafgrænsningsposter 357332-25 1-26 Passiver, i alt 50.591 53.184 2.593 141 2.452 Kredit- og modpartsrisiko Kredit- og modpartsrisiko er risikoen for tab, i tilfælde af at modparter ikke opfylder deres forpligtelser. I forbindelse med investeringsvirksomheden drejer det sig hovedsageligt om udstedere af obligationer og modparter på øvrige finansielle instrumenter. Tryg styrer kreditrisiko via rammer og krav til rating. Derudover har Tryg en naturlig kreditrisiko forbundet med den store eksponering over for forskellige former for realkredit (covered bonds), herunder realkreditobligationer i Norden. Obligationerne er primært AAA ratede, undtagelsesvis AA, og er diversificeret mod en bred vifte af udstedere. Tryg matcher, som allerede nævnt, rentefølsomheden på hensættelserne med renteswaps, hvilket betyder modpartsrisiko på derivatforretningerne. For størstedelen er der dog indgået en rammeaftale i forhold til sikkerhedsstillelse med kontantbeløb, hvis værdien af renteswappen er over et vist tærskelniveau (CSA-aftale), hvilket reducerer modpartsrisikoen. Kreditrisici på genforsikringsmodparter styres efter rammebetingelser, såsom minimumsratingkrav og gennem Kreditkomitéen, som løbende måler kvaliteten af genforsikringsmodparter. Minimumskravene omfatter en BBB-rating fra Standard & Poor’s for korthalet forretning og en ’A-’ rating fra Standard & Poor’s for langhalet forretning. Kreditrisiko 201120112012 2012 Obligationsbeholdning fordelt på ratings mio. DKK pct. mio. DKK pct. AAA til A Andre Ikke ratede 37.940 372 88 98,8 1,0 0,2 38.387 716 246 97,6 1,8 0,6 Obligationsbeholdning fordelt på ratings Heraf indeholdt i Aktiver bestemt for salg 38.400 100,0 0 39.349 487 100,0 Obligationer ifølge balancen 38.400 38.862 Reassurancemellemværender AAA til A Andre Ikke ratede 1.901 0 50 97,4 - 2,6 1.578 9 136 91,6 0,5 7,9 I alt 1.951 100,0 1.723 100,0 Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 87 Noter Koncentrationsrisiko Koncentrationsrisiko er den risiko, der opstår, som følge af enten enkelte store engagementer eller eksponering på relativt få brancher/ porteføljer. Tryg identificerer eventuelle risikokoncentrationer ved løbende overvågning af porteføljen, og risikoen styres via rammer for eksponering samt krav til rating på eksponeringen. Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen er risikoen for at Tryg ikke kan opfylde sine finasielle forpligtelser eller kun kan opfylde dem med stort tab til følge. Et skadeforsikringsselskab som Tryg har i sagens natur en god likviditet, idet præmieindbetalingerne forfalder før erstatningsudbetalingerne. Indbetalingerne placeres for langt hovedparten i værdipapirer, der let kan realiseres og/eller belånes. Yderligere har Tryg adgang til funding og likviditet fra penge- og obligationsmarkedet. Tryg måler løbende behovet for likviditet og tilpasser beredskabet således, at Tryg til enhver tid kan fremskaffe den fornødne likviditet. Likviditetsrisiko Forfaldstidspunkt for koncernens finansielle forpligtelser 2012 0-1 år 1-5 år > 5 år I alt Ansvarlig lånekapital 485 Gæld til kreditinstitutter 14 Gæld vedrørende uafviklede fondshandler og repoer 1.470 Afledte finansielle instrumenter 66 Anden gæld3.095 01.1121.597 0 0 14 0 0 1.470 0 0 66 0 03.095 5.130 01.1126.242 2011 Ansvarlig lånekapital 0 Gæld til kreditinstitutter 11 Gæld vedrørende uafviklede fondshandler og repoer 4.161 Afledte finansielle instrumenter 35 Anden gæld1.601 01.5891.589 0 0 11 0 0 4.161 0 0 35 0 01.601 5.808 01.5897.397 Det ansvarlige lån til Tryghedsgruppen smba, som ved udgangen af 2012 udgjorde 485 mio. DKK, planlægges refinansieret i 1. kvartal 2013 2 Kapitalstyring Trygs kapitalbase består af egenkapital og ansvarlig lånekapital. Forholdet mellem disse evalueres løbende for at opretholde en optimal struktur, som tager højde for forrentningen af egenkapital, kapitalomkostningen og fleksibilitet. Den faktiske kapital vurderes forskelligt af myndigheder og Standard & Poor’s. Myndighederne stiller krav om, at selskaberne skal opgøre basiskapital, som består af egenkapital fratrukket immaterielle aktiver, diskonteringseffekt og andre lovpligtige korrektioner tillagt supplerende kapital. Den supplerende kapital må medregnes med op til 50 % af Solvency I-kravet, dog må supplerende kapital med endelig løbetid maksimalt udgøre 25 % af Solvency I-kravet. Standard & Poor’s arbejder med begrebet Total Adjusted Capital (TAC), hvor den ansvarlige lånekapital generelt ikke må overstige 25 % af den samlede kapital. I 2005 optog Tryg et 20-årigt ansvarligt obligationslån på 150 mio. EUR noteret på London Stock Exchange. I 2009 optog Tryg i forbindelse med købet af Moderna et ansvarligt lån med udløb i 2032 på 65 mio. EUR fra 88 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter TryghedsGruppen, der ejer 60 % af Tryg. Trygs samlede ansvarlige gæld var derefter på cirka 215 mio. EUR. Samlet udgjorde gælden 18 % af egenkapitalen ved slutningen af 2012, og renteudgiften i 2012 var på 80 mio. DKK. På baggrund af et ønske om at optimere Trygs kapitalstruktur sammenholdt med de nuværende gunstige markedsforhold for ansvarlig kapital har Tryg besluttet at omlægge det ansvarlige lån fra TryghedsGruppen. Forårsaget af de seneste udmeldinger angående udskydelsen af ikrafttrædelsen af Solvency II har Tryg besluttet, at det nye ansvarlige lån skal have en sådan karakter, at det kan medregnes fuldt ud efter de nuværende kapitaldækningsregler. Der er her mulighed for at medregne ansvarlig lånekapital med uendelig løbetid i basiskapitalen med op til 50 % af selskabets kapitalkrav. Det er endvidere forventet, at det ansvarlige lån kan tælles med som Tier 2-kapital under Solvency II. Det nye lån vil sammen med førtidsindfrielse af det eksisterende ansvarlige lån isoleret set medføre en styrkelse af Trygs basiskapital på 800 mio. DKK. Derfor har Tryg besluttet at opkøbe egne aktier for 800 mio. DKK som led i en ekstraordinær udlodning. Noter 2011 2012 Kapitaldækning Egenkapital ifølge årsrapporten 9.007 10.979 Foreslået udbytte -400 -1.594 Dattervirksomheders kapitalkrav – 50 % -2.508 -2.406 Kernekapital 6.099 6.979 Ansvarlig lånekapital848873 Dattervirksomheders kapitalkrav – 50 % -2.507 -2.405 Basiskapital4.4405.447 Vægtede aktiver3.9536.048 Solvensprocent 112 90 Opgørelsen af basiskapital og beregningen af solvensprocent er i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Ansvarlig lånekapital Obligationslån Tryghedsgruppen smba 2011 201220112012 Dagsværdien på balancedagen962 1.119464490 Anvendt kurs til opgørelse af dagsværdi på balancedagen 86 100 96 101 Kurstab og omkostninger i alt på balancedagen 10 7 0 0 Årets renteudgifter50503330 Andelen af lån, der medregnes ved opgørelse af basiskapitalen, udgør i alt 873 mio. DKK (i 2011 i alt 848 mio. DKK). Lånene er indregnet første gang til dagsværdi og herefter til amortiseret kostpris. Lånevilkår: Ansvarligt obligationslån a) Ansvarlig lånekapital b) Långiver Børsnoterede obligationer ovedstol H 150 mio. EUR Kurs ved udstedelse 99,017 Udstedelsestidspunkt December 2005 Udløbsår 2025 Lånet kan opsiges af låntager fra 2015 Afdragsprofil Afdragsfrit Rentestruktur 4,5 % (indtil 2015) 2,1 % over EURIBOR 3 M (fra 2015) Estimeret markedsrente 4,4 % TryghedsGruppen 65 mio. EUR 100 April 2009 2032 30. juni 2012 Afdragsfrit 5,13 % over EURIBOR 3 M (rente indtil 30. juni 2012) 7,63-6,63 % (max. og min. indtil 30. juni 2012) 5 % over EURIBOR 3 M (rente fra 1. juli 2012-30. juni 2019) 6 % over EURIBOR 3 M (rente fra 1. juli 2019) 0,4 % a)Tryg Forsikring A/S har i december 2005 optaget et ansvarligt obligationslån, hvor kreditor ikke har ret til at kræve lånet indfriet før udløb eller på anden måde at opsige låneaftalen med Tryg Forsikring A/S. Lånet forfalder automatisk ved Tryg Forsikring A/S’s likvidation eller konkurs. b) Tryg Forsikring A/S har tegnet den ansvarlige lånekapital i forbindelse med køb af virksomheder i april 2009. Lånet planlægges refinansieret i 1. kvartal 2013. De kurser, der er anvendt til dagsværdiopgørelsen for begge lån, er bereregnet på grundlag af en vurdering af lånenes kreditspread, foretaget af Nordea. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 89 Noter Mio. DKK Privat Erhverv Industri Sverige Øvrige Koncern 3 Operationelle segmenter 2012 Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r. 9.7333.6875.2581.654 -18 20.314 -7.084-2.372-3.929-1.267 -23 -14.675 -1.524-748-648-306 -69 -3.295 81 32 -37 -3 13 86 2756 240 62 Forsikringsteknisk resultat 1.233604650102 -97 2.492 Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente, i alt 585 Andre indtægter og omkostninger -60 Resultat før skat 3.017 Skat -837 Resultat af fortsættende aktiviteter 2.180 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter efter skat 28 Resultat 2.208 Afløbsresultat f.e.r. 326212506 -29 0 1.015 Immaterielle aktiver502257759 Kapitalandele i associerede virksomheder 21 21 Genforsikringsandele af præmiehensættelser 10 23600 237 Genforsikringsandele af erstatningshensættelser 249 3191.448 64 02.080 Aktiver bestemt for salg 742 742 Øvrige aktiver 50.474 50.474 Aktiver, i alt 54.313 Præmiehensættelser 2.8991.3971.414 978 06.688 Erstatningshensættelser 6.479 6.20313.011 1.549 027.242 Hensættelser til bonus og præmierabatter 291 32101 0 1425 Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 742 742 Andre forpligtelser 8.237 8.237 Forpligtelser, i alt 43.334 90 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Mio. DKK Privat Erhverv Industri Sverige Øvrige Koncern 3 Operationelle segmenter 2011 Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r. 9.4253.7155.2591.586 -37 19.948 -7.469-2.801-4.227-1.319 33 -15.783 -1.542-755-671-303 0 -3.271 273 132 107 -9 4 507 80194131 0 171 Forsikringsteknisk resultat 767310509 -14 0 1.572 Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente, i alt 61 Andre indtægter og omkostninger -30 Resultat før skat 1.603 Skat -455 Resultat af fortsættende aktiviteter 1.148 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter efter skat -8 Resultat 1.140 Afløbsresultat f.e.r. 185147630 -18 0944 Immaterielle aktiver499453952 Kapitalandele i associerede virksomheder 14 14 Genforsikringsandele af præmiehensættelser 12 18900 192 Genforsikringsandele af erstatningshensættelser 256 3741.182 62 11.875 Øvrige aktiver 50.151 50.151 Aktiver, i alt 53.184 Præmiehensættelser 2.8771.4611.474 982 1386.932 Erstatningshensættelser 5.688 6.64412.794 1.300 47826.904 Hensættelser til bonus og præmierabatter 238 23123 0 0384 Andre forpligtelser 9.957 9.957 Forpligtelser, i alt 44.177 Beskrivelse af segmenter For beskrivelse af operationelle segmenter henvises til Anvendt regnskabspraksis. Beløb, der vedrører elimineringer, udgifter til restrukturering samt ophørte og frasolgte aktiviteter, indgår under ’Øvrige’. Øvrige aktiver og passiver styres på koncernniveau, hvorfor disse ikke er allokeret til de enkelte segmenter, men indgår i et samlet beløb under ’Øvrige’. Omkostninger fordeles efter specifikke nøgler, som vurderes at give det bedste skøn over estimeret ressourcetræk. De operationelle forretnings segmenter består af Privat, Erhverv, Industri samt Sverige (Privat og Erhverv). Finland er indeholdt under ’Ophørte og frasolgte aktiviteter’/’Øvrige’. Sammenligningstal er korrigeret i overensstemmelse hermed. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 91 Noter Mio. DKK 2008 2009 2010 2011 2012 3 Geografiske segmenter Dansk skadeforsikring Bruttopræmieindtægter9.3939.5339.648 10.0199.910 Forsikringsteknisk resultat1.6781.190 1951.0331.441 Afløbsresultat f.e.r.674423615770571 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent65,071,481,683,371,1 Nettogenforsikringsprocent3,72,50,7-8,1-0,2 Skadeforløb68,773,982,375,270,9 Bruttoomkostningsprocent16,214,616,215,114,5 Combined ratio84,988,598,590,385,4 Antal fuldtidsmedarbejdere, ultimo perioden2.3562.2962.3492.3152.187 Norsk skadeforsikring Bruttopræmieindtægter7.0096.7507.4907.9168.239 Forsikringsteknisk resultat831618389598 1.017 Afløbsresultat f.e.r.109277177181464 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent70,670,876,773,272,4 Nettogenforsikringsprocent3,63,73,13,2-1,0 Skadeforløb74,274,579,876,471,4 Bruttoomkostningsprocent16,917,015,717,016,8 Combined ratio91,191,595,593,488,2 Antal fuldtidsmedarbejdere, ultimo perioden1.4501.3981.3381.3381.282 Svensk skadeforsikring a) Bruttopræmieindtægter 2251.1111.7692.0502.183 Forsikringsteknisk resultat-93-75 -124-59131 Afløbsresultat f.e.r. 0-832-7 -21 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent95,180,684,682,075,3 Nettogenforsikringsprocent0,91,80,82,61,5 Skadeforløb96,082,485,484,676,8 Bruttoomkostningsprocent48,425,122,420,318,6 Combined ratio144,4107,5107,8104,9 95,4 Antal fuldtidsmedarbejdere, ultimo perioden105425414423444 92 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Mio. DKK 2008 2009 2010 2011 2012 3 Geografiske segmenter Øvrige b) Bruttopræmieindtægter -5 -4-13-37-18 Forsikringsteknisk resultat 11-44 0 0-97 Tryg Bruttopræmieindtægter16.62217.39018.89419.94820.314 Forsikringsteknisk resultat2.4271.689 4601.5722.492 Afløbsresultat f.e.r.783692824944 1.015 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent67,871,780,079,172,2 Nettogenforsikringsprocent3,63,01,6-2,5-0,4 Skadeforløb71,474,781,676,671,8 Bruttoomkostningsprocent c)16,516,616,716,616,4 Combined ratio87,991,398,393,288,2 Antal fuldtidsmedarbejdere ultimo perioden, fortsættende aktiviteter3.9114.1194.1014.0763.913 Antal fuldtidsmedarbejdere ultimo perioden, ophørte og frasolgte aktiviteter180217191242189 a) Moderna Försäkringar indgår under ’Svensk skadeforsikring’ fra 2. april 2009. b) Beløb, der vedrører elimineringer, udgifter til restrukturering samt ophørte og frasolgte aktiviteter, indgår under ’Øvrige’. c) Justering til bruttoomkostningsprocent alene indregnet i ’Tryg’. Se forklaring på justering i fodnote under Hoved- og nøgletal. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 93 Noter Mio. DKK 3 Forsikringsteknisk resultat f.e.r. fordelt på brancher Ulykkes- og Sundheds- Arbejdsskade- sygeforsikring forsikring forsikring 2011 2012 2011 2012 2011 2012 Bruttopræmier 1.803 1.838 361 327 1.192 1.076 Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r. 1.790 - 1.176 - 250 - 15 11 1.831 - 1.456 - 241 - 12 4 360 - 279 - 32 0 4 350 - 224 - 29 0 1 1.225 - 418 - 162 - 89 - 2 1.089 - 687 - 135 - 14 - 21 Forsikringsteknisk resultat 360 126 53 98 554 232 Bruttoerstatningsprocent Combined ratio 65,7 80,5 79,5 93,3 77,5 86,4 64,0 72,3 35,1 55,6 63,1 76,8 Erstatningsfrekvens a) Gennemsnitlig erstatning DKK b) Antal erstatninger 4,2 % 37.586 35.293 4,2 % 39.432 36.243 109,0 % 5.765 51.597 106,3 % 5.837 47.547 18,6 % 88.842 11.507 16,5 % 97.258 9.582 Brand- og løsøreforsikring (Privat) Brand- og løsøreforsikring (Erhverv) Ejerskifte- forsikring 2011 2012 2011 2012 2011 2012 Bruttopræmier 4.758 4.803 2.850 2.758 50 35 Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r. 4.665 - 4.193 - 829 308 37 4.831 - 3.664 - 863 97 20 2.793 - 3.103 - 490 506 28 2.793 - 2.051 - 436 46 14 112 - 178 - 8 0 4 89 - 81 - 7 0 0 Forsikringsteknisk resultat - 12 421 - 266 366 - 70 1 Bruttoerstatningsprocent Combined ratio 89,9 101,1 75,8 91,7 111,1 110,5 73,4 87,4 158,9 166,1 91,0 98,9 Erstatningsfrekvens a) Gennemsnitlig erstatning DKK b) Antal erstatninger 8,6 % 12.303 345.104 7,8 % 11.856 306.088 24,6 % 70.676 44.803 18,6 % 58.678 32.471 9,5 % 26.050 6.236 7,2 % 25.631 4.280 Anden I alt forsikring c) Norsk Gruppeliv 1-årige forsikringer 2011 2012 2011 2012 2011 2012 Bruttopræmier 80 114 19.647 19.574 545 554 Bruttopræmieindtægter 79 100 19.392 19.730 556 584 Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r. - 6 - 45 - 58 1 - 127 - 159 30 0 - 15.278 - 3.207 509 160 - 14.139 - 3.259 87 54 - 505 - 64 - 2 11 - 536 - 36 -1 8 Forsikringsteknisk resultat - 29 - 156 1.576 2.473 - 4 19 Bruttoerstatningsprocent Combined ratio 7,6 138,0 127,0 256,0 78,8 92,7 71,7 87,7 90,8 102,7 91,8 98,1 Gennemsnitlig erstatning DKK b) Antal erstatninger 12.399 1.129 94 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter 34.658 512 Noter Motoransvars- forsikring Motorkasko- Sø-, luftfart- og forsikringtransportforsikring 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2.435 2.400 4.039 4.013 408 392 2.461 - 1.543 - 431 - 35 30 2.456 - 1.742 - 430 - 12 14 3.903 - 2.866 - 629 - 7 31 4.011 - 2.617 - 641 - 4 16 403 - 205 - 44 - 75 3 386 - 158 - 39 - 25 0 482 286 432 765 82 164 62,7 81,6 70,9 88,9 73,4 89,7 65,2 81,3 50,9 80,4 40,9 57,5 5,2 % 23.977 75.681 5,1 % 25.090 72.300 19,9 % 10.960 264.163 18,1 % 11.244 240.070 23,2 % 60.838 3.320 20,1 % 84.256 2.659 Ansvars- forsikring Kredit- og kautionforsikring Turistassistanceforsikring 2011 2012 2011 2012 2011 2012 915 945 258 309 498 564 853 - 641 - 148 - 4 6 918 - 718 - 139 10 0 260 - 169 - 65 - 21 2 307 - 201 - 61 - 28 3 488 - 501 - 74 - 1 5 569 - 413 - 79 -1 3 66 71 7 20 - 83 79 75,1 93,0 78,2 92,3 65,0 98,1 65,5 94,5 102,7 118,0 72,6 86,6 6,8 % 55.012 10.436 10,0 % 76.535 8.927 1,1 % 3.387.982 50 1,2 % 3.700.928 57 12,4 % 8.502 53.321 12,3 % 8.889 53.491 a) Erstatningsfrekvensen er beregnet som antal indtrufne skader i året i forhold til det gennemsnitlige antal forsikringskontrakter i året. b) Den gennemsnitlige erstatning er forholdet mellem samlede erstatninger i året før afløb og antal indtrufne skader i året. c)Anden forsikring, bruttoerstatningsudgifter og bruttodriftsomkostninger indeholder i 2012 restruktureringsomkostninger på henholdsvis 28 mio. DKK og 69 mio. DKK Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 95 Noter Mio. DKK 2011 2012 4 Præmieindtægter f.e.r. Direkte forsikring 20.022 20.395 Indirekte forsikring 36 60 20.058 20.455 Ikke afløben risiko 38 27 20.096 20.482 Afgiven direkte forsikring -1.008 -1.051 Afgiven indirekte forsikring -70 -61 19.018 19.370 Direkte forsikring fordelt efter risikoens beliggenhed 2011 2012 BruttoAfgiven BruttoAfgiven Danmark 10.022-5739.947-541 Andre EU-lande2.040 -1002.176 -61 Øvrige lande7.998 -3358.299 -449 20.060 -1.00820.422 -1.051 5 Forsikringsteknisk rente f.e.r. 2011 2012 Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser Diskontering overført fra erstatningshensættelser 841 -670 525 -463 171 62 6 Erstatningsudgifter f.e.r. Erstatningsudgifter, reservereguleret -16.822 -14.958 Afløb tidligere år, brutto 1.039 283 -15.783 -14.675 Modtaget genforsikringsdækning 1.591 363 Afløb tidligere år, genforsikringsandel -95 732 -14.287 -13.580 Afløb tidligere år, brutto er i 2012 756 mio. DKK lavere end i 2011, primært på grund af negativt afløb vedrørende skybruddet 2. juli 2011 og Norsk Naturskadepool 554 mio. DKK. Disse afløb dækkes i vidt omfang af reassurance 518 mio. DKK. Afløbsgevinsten af reassuranceaftalen vedrørende frekvensen af vejrskader indgår med 136 mio. DKK. 7 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. Provisioner vedrørende direkte forsikringer -432 -477 Andre erhvervelsesomkostninger -1.936 -2.013 Erhvervelsesomkostninger, i alt -2.368 -2.490 Administrationsomkostninger -903 -805 Forsikringsmæssige driftsomkostninger brutto -3.271 -3.295 Provisioner fra genforsikringsselskaber 89 103 -3.182 -3.192 96 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Mio. DKK 2011 2012 7 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. (fortsat) I administrationsomkostninger indgår honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer: Deloitte -7 -6 -7 -6 Honoraret er fordelt på: Lovpligtig revision -6 -6 Skatterådgivning -1 0 -7 -6 Der er herudover afholdt udgifter til koncernens interne revision. I beregningen af omkostningsprocenten indgår en beregnet markedsbestemt husleje for domicilejendomme fratrukket faktiske afskrivninger og driftsomkostninger på domicilejendomme med 46 mio. DKK (i 2011 i alt 33 mio. DKK). Forsikringsmæssige driftsomkostninger brutto, fordelt efter arter Provisioner -432 -477 Personaleomkostninger -1.901 -1.977 Øvrige personaleomkostninger -210 -206 Kontordrift, honorarer og domiciludgifter -528 -473 It-drift, vedligehold, softwareudgifter -230 -218 Af- og nedskrivninger -149 -129 Øvrige indtægter 179 185 -3.271 -3.295 Samlede leasingudgifter udgør i alt 36 mio. DKK (i 2011 i alt 39 mio. DKK). I forsikringsmæssige driftsomkostninger og erstatningsudgifter indgår følgende personaleomkostninger: Løn -2.277 -2.379 Provision -11 -10 Tildelte aktieoptioner og matching shares -14 -9 Pension -323 -393 Andre udgifter til social sikring -4 -5 Lønsumsafgifter -351 -369 -2.980 -3.165 Vederlag til bestyrelse og direktion fremgår af note 29 vedrørende nærtstående parter. Gennemsnitligt antal heltidsbeskæftigede i året (fortsættende aktiviteter) 4.095 4.016 Restruktureringsomkostninger For at nå den forventede omkostningseffektivitet og lønsomhed i det nye effektiviseringsprojekt har Tryg planlagt at reducere antallet af medarbejdere med ca. 400 medarbejdere i 2012-2014. Omkostninger til omstrukturering vedrørende effektiviseringsprojektet indgår i 2012 med 97 mio. DKK, primært bestående af personaleomkostninger. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 97 Noter Antal Markedsværdi Ledende Øvrige Pr. option I alt v. Pr. option I alt med-med- v. tildeling tildelingultimo ultimo Direktion arbejdere arbejdere I alt DKK mio. DKK DKK mio. DKK 7 Aktieoptionsprogrammer Spec. af udestående optioner: 2012 2007-2010 tildeling Tildelt i 2007-2010, primo 113.353 479.921 71.886 665.160 99/69/94/75 54 60/118/115 52 Flyt mellem kategorier 19.895 -19.895 99/69/94/75 Udnyttet -11.575-103.177 -6.780-121.532 99/69/94/75 -1060/118/115 -10 Bortfaldet 0-3.502-1.197-4.69999/69/94/75 0 60/118/115 -1 Udløbet -17.245-100.012 -4.000-121.257 99/69/94/75 -12 Udestående fra tildeling 2007-2010, ultimo 2012 84.533 293.125 40.014 417.672 - 32 - 41 2011 tildeling Tildelt i 2011, primo 8.285 101.169 26.220 135.674 72 10 137 19 Flyt mellem kategorier -1.036 1.036 0 Udnyttet 0000 00 Bortfaldet 0-1.381 -690-2.071 72 0 137 0 Udløbet 0000 00 Udestående fra tildeling 2011, ultimo 2012 8.285 98.752 26.566 133.603 10 19 Antal optioner, der kan udnyttes ultimo 2012 51.165 153.305 18.670 223.140 2011 2006-2010 tildeling Tildelt i 2006-2010, primo 192.916 588.355 77.773 859.044 64/99/69/94/75 69 0/12/43/53 22 Flyt mellem kategorier 30.757 -30.757 0 0 64/99/69/94/75 0 0/12/43/53 0 Udnyttet -10.480-45.850 0-56.330 64/99/69/94/75 -3 0/12/43/53 0 Bortfaldet -78.880 -26.587 -5.887 -111.354 64/99/69/94/75 -9 0/12/43/53 -4 Udløbet -20.960 -5.240 0 -26.200 64/99/69/94/75 -2 0/12/43/53 0 Udestående fra tildeling 2006-2010, ultimo 2011 113.353 479.921 71.886 665.160 - 55 - 18 2011 tildeling Tildelt i 2011 8.285 104.967 27.600 140.852 72 10 70 10 Flyt mellem kategorier 0 Udnyttet 0000 00 0 0 Bortfaldet 0-3.798-1.380-5.178 72 0 70 0 Udløbet 0000 00 0 0 Udestående fra tildeling 2011, ultimo 2011 Antal optioner, der kan udnyttes ultimo 2011 98 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter 8.285 101.169 26.220 135.674 10 53.417 236.068 28.666 318.151 10 Noter 7 Aktieoptionsprogrammer Spec. af udestående optioner: Tildelingsår Udnyttelsesår 2007 2008 2009 2010 2011 1. jan. 2012 Tilgang Udnyttet Bortfaldet Udløbet 31. dec. 2012 2010-2012 121.257000 -121.2570 2011-2013 196.8940 -71.216 -7000 124.978 2012-2014 149.8080 -50.316 -1.3300 98.162 2013-2015 197.20100 -2.6690 194.532 2014-2016 135.67400 -2.0710 133.603 Udestående i alt, ultimo 2012 800.834 0-121.532 -6.770-121.257 551.275 Forudsætning ved tildeling ved opgørelse af markedsværdi Gns. Gns. aktiekurs Gns. udnyttel v. tildeling Forventet Forventet Risikofri restløbetid seskurs Tildelingsår Udnyttelsesår DKK volatilitet løbetid rente 31. dec. 2012 31. dec. 2012 2007 2008 2009 2010 2011 2010-2012 2011-2013 2012-2014 2013-2015 2014-2016 456,76 378,24 313,51 320,04 295,83 24,10 % 20,30 % 37,70 % 29,20 % 30,00 % 4 år 4 år 4 år 4 år 4 år 3,90 % 3,60 % 2,80 % 2,70 % 3,00 % 0,00 0,08 0,58 1,15 2,11 0,00 366,54 312,34 326,02 314,90 Tryg har ikke tildelt aktieoptioner i 2012. Aktieoptionsordningen omfatter pr. 31. december 2012 i alt 551.275 stk. aktieoptioner (pr. 31. december 2011 i alt 800.834 stk.). Hver aktieoption giver optionsejeren ret til erhvervelse af en eksisterende aktie a nom. 25 DKK i Tryg A/S. Aktieoptionsordningen giver ret til erhvervelse af 0,9 % af aktiekapitalen, såfremt samtlige aktieoptioner udnyttes. I 2012 udgør indregnet dagsværdi af aktieoptioner for koncernen 7 mio. DKK (i 2011 i alt 13 mio. DKK). Der er ultimo 2012 i alt indregnet 76 mio. DKK for optionsprogrammer udstedt i 2006-2011. De beregnede dagsværdier ved tildeling er baseret på Black & Scholes-modellen til værdiansættelse af optioner. I ‘Direktion’ indgår fratrådte direktører med i alt 27.465 stk. til en værdi af 2,2 mio. DKK ved tildeling. Risk-takere indgår under ’Ledende medarbejdere’. Forudsætningerne for opgørelsen af markedsværdien af udestående aktieoptioner på tildelingstidspunktet er som følger: Den forventede volatilitet er baseret på den gennemsnitlige volatilitet på Tryg-aktien. Løbetiden er forventet til 4 år, hvilket svarer til gennemsnittet af udnyttelsesperioden på 3 til 5 år. Den risikofri rente er baseret på renten på et stående lån med samme løbetid som den forventede løbetid på optionerne på tildelingstidspunktet. Opgørelsen tager udgangspunkt i strike-kursen, som fremgår af optionsaftalen, og den gennemsnitlige aktiekurs på tildelingstidspunktet. Dividendeprocenten indgår ikke i beregningen, som følge af at strike-kursen nedjusteres med de udbetalte udbytter, for på den måde at undgå at optionsholderen stilles ringere i forbindelse med selskabets udbetaling af udbytte. Forudsætningerne for beregningen af markedsværdien ultimo er baseret på de samme principper som for markedsværdien på tildelingstidspunktet. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 99 Noter 7 Matching shares Antal Risk- Direktion takere I alt Markedsværdi Gns. pr. matching share ved I alt v. tildeling tildeling DKK mio. DKK Gns. pr. matching share I alt ultimo ultimo DKK mio. DKK 2012 Tildelt i 2012 5.948 3.846 9.794 301 3 427 4 Matching shares tildelt, ultimo 2012 5.948 3.846 9.794 301 3 427 4 Tildelt i 2011 4.979 5.996 10.975 302 4 427 5 4.979 5.996 10.975 302 4 427 5 Matching shares tildelt, ultimo 2012 2011 Tildelt i 2011 4.979 5.996 10.975 302 4 319 4 Matching shares tildelt, ultimo 2011 4.979 5.996 10.975 302 4 319 4 Tryg har i 2011 og 2012 indgået aftale om matching shares til direktion samt udvalgte risk-takere i koncernen som følge af koncernens lønpolitik. Direktion og udvalgte risk-takere tildeles én aktie i Tryg A/S for hver aktie, direktionsmedlemmet eller risk-takeren erhverver i Tryg A/S til markedskurs for egne frie midler for et kontraktligt aftalt beløb. Aktierne indregnes til markedsværdi på tildelingstidspunktet og periodiseres over den 4-årige modningsperiode. I 2012 udgjorde indregnet dagsværdi af matching shares for koncernen 2 mio. DKK. 100 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Mio. DKK 2011 2012 8 Renter og udbytter Renteindtægter og udbytter Udbytter 10 15 Renteindtægter likvide beholdninger 51 26 Renteindtægter obligationer 1.173 1.133 Renteindtægter øvrige 18 22 1.252 1.196 Renteudgifter Renteudgifter ansvarligt lån og kreditinstitutter -83 -80 Renteudgifter øvrige -30 -20 -113 -100 1.139 1.096 9 Kursreguleringer Kursreguleringer vedrørende finansielle aktiver eller forpligtelser til dagsværdi med værdiregulering i resultatopgørelsen: Kapitalandele 13 2 Investeringsforeningsandele -100 378 Aktiederivater 16 -2 Obligationer 160 202 Rentederivater 465 263 Andre udlån 1 0 555 843 Kursreguleringer vedrørende aktiver eller forpligtelser, som ikke kan henføres til IAS 39: Investeringsejendomme 15 82 Domicilejendomme -10 -350 Diskontering -757 -475 Andre balanceposter -67 -116 -819 -859 -264 -16 Kursgevinster 743 1.001 Kurstab -1.007 -1.017 Kursregulering, netto -264 -16 Valutakursreguleringer ført i resultatopgørelsen vedrørende aktiver og forpligtelser, som ikke opgøres til dagsværdi, udgør i alt 37 mio. DKK (i 2011 i alt 31 mio. DKK). Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 101 Noter Mio. DKK 2011 2012 10 Skat Skat af regnskabsmæssigt overskud -401 -754 Forskel mellem dansk og udenlandsk skatteprocent -13 -57 Regulering af skat vedrørende tidligere år 32 2 Regulering vedrørende ikke-skattepligtige indtægter og omkostninger -64 49 Ændring af værdiansættelse af skatteaktiver -7 -89 Ændring i skatteprocent 0 12 Andre skatter -2 0 -455 -837 Effektiv skatteprocent % % Skat af regnskabsmæssigt overskud 25 25 Forskel mellem dansk og udenlandsk skatteprocent 1 2 Regulering af skat vedrørende tidligere år -2 0 Regulering vedrørende ikke-skattepligtige indtægter og omkostninger 4 -2 Ændring af værdiansættelse af skatteaktiver 1 3 29 28 11 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter Bruttopræmieindtægter 633 611 Bruttoerstatningsudgifter -471 -484 Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt -159 -244 Resultat af bruttoforretning 3 -117 Resultat af afgiven forretning -8 -4 Forsikringsteknisk rente f.e.r. 13 4 Forsikringsteknisk resultat 8 -117 Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente, i alt -7 32 Andre indtægter og omkostninger -1 113 Resultat før skat 0 28 Skat -8 0 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter 102 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter -8 28 Noter Mio. DKK 11 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter (fortsat) Forsikringsteknisk resultat f.e.r. fordelt på brancher Motoransvars- forsikring Motorkasko- forsikring Brand- og løsøreforsikring (Privat) Øvrige brancher I alt 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 174 168 157 151 147 150 153 129 631 598 177 - 138 - 27 0 5 170 - 144 - 41 0 2 157 - 122 - 24 0 0 152 - 126 - 37 0 0 143 - 122 - 53 0 2 149 - 126 - 85 3 1 156 - 89 - 55 - 8 6 140 - 88 - 81 - 7 1 633 - 471 - 159 - 8 13 611 - 484 - 244 -4 4 Forsikringsteknisk resultat 17 - 13 11 - 11 - 30 - 58 10 - 35 8 - 117 Bruttoerstatningsprocent 78,0 84,7 77,7 82,9 85,3 84,6 57,1 62,9 74,4 Combined ratio 93,2 108,8 93,0 107,2 122,4 139,6 97,4 125,7 100,8 79,2 119,8 Bruttopræmier Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r. Erstatningsfrekvens a) 2,3 % 2,5 % 14,8 % 16,0 % 2,9 % 3,3 % Gns. erstatning DKK b) 48.875 49.614 9.509 9.493 16.503 15.435 Antal erstatninger 2.818 2.906 12.872 13.324 7.375 8.132 a) Erstatningsfrekvensen er beregnet som antal indtrufne skader i året i forhold til det gennemsnitlige antal forsikringskontrakter i året. b) Den gennemsnitlige erstatning er forholdet mellem samlede erstatninger i året før afløb og antal indtrufne skader i året. Øvrige brancher indeholder ulykkes- og sygeforsikring, arbejdsskadeforsikring, marineforsikring, brand- og løsøreforsikring (erhverv), ansvarsforsikring og turistassistanceforsikring, som er de brancher, hvor præmieindtægten ikke overstiger 70 mio DKK. Tryg Forsikring A/S og If P&C Insurance Company Ltd (Finland) har den 6.11.2012 aftalt, at If køber Trygs finske filial for en samlet pris på 112 mio. DKK. Salget forventes endeligt afsluttet i løbet af foråret 2013 og er afhængigt af myndighedernes godkendelse. Sammenligningstal er korrigeret i forbindelse hermed. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 103 Noter Varemærker Aktiver og kunde- under Mio. DKK Goodwill relationer Software opførelse I alt 12 Immaterielle aktiver 2012 Kostpris Saldo 1. januar380170882257 1.689 Valutakursregulering17 812 037 Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 -4 0 -4 Overført fra aktiver under opførelse 0 0 14 -14 0 Årets tilgang 0 0138295 Årets afgang 0 0-48-98 -146 Saldo 31. december397178869227 1.671 Af- og nedskrivninger Saldo 1. januar 0 -51 -632 -54 -737 Valutakursregulering 0-2-9 0 -11 Overført til aktiver bestemt for salg 0 0 3 0 3 Årets afskrivninger 0 -20-143 0-163 Årets nedskrivninger 0 0 -2-38-40 Tilbageførte afskrivninger00 360 36 Saldo 31. december 0 -73 -747 -92 -912 Bogført værdi 31. december397105122135759 2011 Kostpris Saldo 1. januar377168786115 1.446 Valutakursregulering32106 Overført fra aktiver under opførelse 0 0 74 -74 0 Årets tilgang 0 0 22216238 Årets afgang00-10-1 Saldo 31. december380170882257 1.689 Af- og nedskrivninger Saldo 1. januar 0 -32 -446 0 -478 Valutakursregulering00-10-1 Årets afskrivninger 0 -19-172 0-191 Årets nedskrivninger 0 0-13-54-67 Saldo 31. december 0 -51 -632 -54 -737 Bogført værdi 31. december380119250203952 Internt oparbejdet software indgår i ‘Software’ og ‘Aktiver under opførelse’ med 110 mio. DKK pr. 31.12.2012 (pr. 31.12.2011 210 mio. DKK). 104 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Mio. DKK 12 Immaterielle aktiver (fortsat) Nedskrivningstest Goodwill Ledelsen har pr. 31. december 2012 testet den regnskabsmæssige værdi af goodwill for værdiforringelse, baseret på den foretagne allokering af kostprisen af goodwill på den pengestrømsfrembringende enhed, som udgøres af de samlede svenske forsikringsaktiviteter. I 2009 købte Tryg Moderna Försäkringar Sak AB, Modern Re S.A., Netviq AB og MF Bilsport & MC specialförsäkringar. Forsikringsaktiviterne blev i 2009 indpasset i Tryg-koncernens forretningstruktur og rapporteres under Sverige. I 2010 er selskaberne, bortset fra Modern Re S.A., fusioneret ind i Tryg Forsikring A/S under Moderna Försäkringar, der er en filial af Tryg Forsikring A/S. Modern Re S.A. er afviklet i 2011. Forudsætninger for værdiforringelsestest: Value-in-use-metoden er anvendt. Til brug ved beregning af de samlede erhvervede svenske aktiviteters kapitalværdi er anvendt de pengestrømme, der fremgår af de seneste ledelsesgodkendte budgetter for de kommende fem regnskabsår. For regnskabsår efter budgetperioderne (terminalperioden) er der sket ekstrapolation af pengestrømmene i den seneste budgetperiode, korrigeret for forventede vækstrater, som er fastsat på baggrund af for ventninger til den generelle økonomiske vækst. Det anvendte afkastkrav er baseret på en vurdering af risikoprofilen for de testede forretningsaktiviteter. Et højere afkastkrav eller en lavere vækst vil indebære en lavere værdi af aktiviteterne, hvorimod et lavere afkastkrav eller større vækstforventninger vil indebære en højere værdi. Testen angiver en beregnet egenkapital på cirka 1,8 mia. DKK mod en bogført egenkapital 0,8 mia. DKK og viser at der ikke er behov for nedskrivning. Antaget årlig Afkastkrav 2012 vækst > 5 år før skat Moderna 2,0 % 12,4 % 2011 Moderna 2,0 % 12,7 % Varemærker og kunderelationer Den gennemførte værdiforringelsestest for varemærker og kunderelationer har ikke vist behov for nedskrivning. Software og aktiver under opførelse Tryg lancerede i 2010 et it-projekt ’Tryg Transition’, der havde som formål at designe nye it-processer og effektiviseringer i Tryg. Ledelsen har i 2012 valgt at ændre fokus i projektet og i stedet fokusere på effektiviseringer i de eksisterende processer. På den baggrund er det derfor valgt at nedskrive Tryg Transition, herunder det tilknyttede pilotprojekt i Finland. Tryg Transition er i alt nedskrevet med 123 mio. DKK. Den del, der vedrører pilotprojektet i Finland, indgår under ophørte aktiviteter. Alle øvrige nedskrivninger indgår under forsikringsmæssige driftsomkostninger. Værdiforringelsestesten sammenholder den regnskabsmæssige værdi med den estimerede nutidsværdi af fremtidige pengestrømme. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 105 Noter Domicil- Aktiver under Mio. DKK Driftsmidler ejendomme opførelse 13 I alt Materielle aktiver 2012 Kostpris Saldo 1. januar 187 1.760 98 2.045 Valutakursregulering 327 232 Overført til aktiver bestemt for salg -8 0 0 -8 Overført fra aktiver under opførelse 0 10 -10 0 Årets tilgang55 81174 Årets afgang -9-19 0-28 Saldo 31. december 228 1.786 101 2.115 Akkumulerede værdiændringer Saldo 1. januar 0 27 -88 -61 Valutakursregulering 0 0-2-2 Årets værdireguleringer til omvurderet værdi ført i resultatopgørelsen 0 -350 0 -350 Årets værdireguleringer til omvurderet værdi ført i anden totalindkomst 0 42 0 42 Saldo 31. december 0 -281 -90 -371 Akkumulerede afskrivninger Saldo 1. januar -85 -42 0 -127 Valutakursregulering-1-1 0-2 Overført til aktiver bestemt for salg 4 0 0 4 Tilbageførte afskrivninger8008 Årets afskrivninger-16-19 0-35 Saldo 31. december -90 -62 0 -152 Bogført værdi 31. december 138 1.443 11 1.592 106 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Domicil- Aktiver under Mio. DKK Driftsmidler ejendomme opførelse 13 I alt Materielle aktiver (fortsat) 2011 Kostpris Saldo 1. januar 228 1.397 441 2.066 Valutakursregulering0202 Overført fra aktiver under opførelse 0 340 -340 0 Årets tilgang1821 -336 Årets afgang-59 0 0-59 Saldo 31. december 187 1.760 98 2.045 Akkumulerede værdiændringer Saldo 1. januar 0 17 -88 -71 Årets værdireguleringer til omvurderet værdi ført i resultatopgørelsen 0 -10 0 -10 Årets værdireguleringer til omvurderet værdi ført i anden totalindkomst 0 20 0 20 Saldo 31. december 0 27 -88 -61 Akkumulerede afskrivninger Saldo 1. januar -110 -29 0 -139 Tilbageførte afskrivninger48 0 048 Årets afskrivninger-23-13 0-36 Saldo 31. december -85 -42 0 -127 Bogført værdi 31. december 102 1.745 10 1.857 Der har været eksterne eksperter involveret i måling af domicilejendommene. Nedskrivningstest Materielle aktiver Der er foretaget en vurdering af domicilejendommes værdi, inklusive de forbedringer der er udført, hvorefter der er indregnet 42 mio. DKK (i 2011 i alt 20 mio. DKK) i opskrivning i anden totalindkomst og 350 mio. DKK (i 2011 i alt 10 mio. DKK) i nedskrivning i resultatopgørelsen. Den gennemførte værdiforringelsestest for driftsmidler har ikke vist behov for nedskrivning. Ved fastsættelsen af domicilejendommenes markedsværdi er der anvendt følgende afkastprocenter: Afkastprocenter, vægtet gennemsnit 2011 2012 Kontorejendomme 6,3 6,9 Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 107 Noter Mio. DKK 2011 2012 14 Investeringsejendomme Dagsværdi 1. januar 2.158 2.199 Valutakursregulering 2 24 Årets tilgang 29 35 Årets afgang -1 -259 Årets værdireguleringer 12 47 Tilbageført ved salg -1 35 Dagsværdi 31. december 2.199 2.081 De samlede lejeindtægter for 2012 udgjorde 152 mio. DKK (i 2011 i alt 156 mio. DKK). De samlede udgifter for 2012 udgør 29 mio. DKK (i 2011 i alt 39 mio. DKK). Heraf udgør udgifter på ej udlejede lejemål 2 mio. DKK (i 2011 i alt 2 mio. DKK), hvorfor de samlede udgifter på de lejeindtægtsbærende Investeringsejendomme udgør 27 mio. DKK (i 2011 i alt 37 mio. DKK). Der har været eksterne eksperter involveret i måling af hovedparten af Investeringsejendomme. Ved fastsættelsen af ejendommenes markedsværdi er der for hver kategori af ejendomme anvendt følgende afkastprocenter: Afkastprocenter, vægtet gennemsnit 2011 2012 Forretningsejendomme 7,3 7,0 Kontorejendomme 6,3 6,4 Boligejendomme 4,8 5,9 I alt 6,3 6,5 108 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Mio. DKK 2011 2012 15 Kapitalandele i associerede virksomheder Kostpris Saldo 1. januar 0 0 Saldo 31. december 0 0 Opskrivninger til indre værdi Saldo 1. januar 13 14 Valutakursregulering 0 1 Årets værdireguleringer 1 6 Saldo 31. december 14 21 Bogført værdi 31. december 14 21 Aktiebesiddelser i associerede virksomheder ifølge den senest foreliggende årsrapport: Årets Navn og hjemsted Aktiver Passiver Egenkapital Omsætning resultat Ejerandel i % 2012 Komplementarselskabet af 1. marts 2006 ApS, Danmark 0 0 0 0 0 50 Bilskadeinstituttet AS, Norge 935 150 30 AS Eidsvåg Fabrikker, Norge 60194222 928 2011 Komplementarselskabet af 1. marts 2006 ApS, Danmark 0 0 0 0 0 50 Bilskadeinstituttet AS, Norge 50510 30 AS Eidsvåg Fabrikker, Norge 49 5 44 19 4 28 Der foretages individuel vurdering af graden af indflydelse i henhold til indgåede kontrakter. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 109 Noter Mio. DKK 2011 2012 16 Finansielle aktiver Finansielle aktiver til dagsværdi med værdiregulering i resultatopgørelsen Kapitalandele 187 199 Investeringsforeningsandele 2.378 3.261 Obligationer 38.400 38.862 Indlån i kreditinstitutter 1.635 949 Afledte finansielle instrumenter 614 547 Aktiver bestemt for salg 0 487 Finansielle aktiver til dagsværdi med værdiregulering i resultatopgørelsen, i alt 43.214 44.305 Lån og tilgodehavender til amortiseret kostpris Tilgodehavender i forbindelse med direkte forsikringskontrakter 1.158 1.149 Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder 317 227 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 1 1 Andre tilgodehavender 189 612 Aktuelle skatteaktiver 93 0 Likvide beholdninger 402 504 Aktiver bestemt for salg 0 141 Lån og tilgodehavender til amortiseret kostpris, i alt 2.160 2.634 Finansielle aktiver, i alt 45.374 46.939 Finansielle aktiver til amortiseret kostpris afviger kun i mindre omfang fra dagsværdien. Finansielle forpligtelser Finansielle forpligtelser til dagsværdi med værdiregulering i resultatopgørelsen Afledte finansielle instrumenter 35 66 Finansielle forpligtelser til dagsværdi med værdiregulering i resultatopgørelsen, i alt 35 66 Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris Ansvarlig lånekapital 1.589 1.597 Gæld i forbindelse med direkte forsikring 410 415 Gæld i forbindelse med genforsikring 191 256 Gæld til kreditinstitutter 11 14 Gæld vedrørende uafviklede fondshandler og repoer 4.161 1.470 Aktuelle skatteforpligtelser 260 652 Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 0 742 Anden gæld 740 1.030 Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, i alt 7.362 6.176 Finansielle forpligtelser, i alt 7.397 6.242 Oplysning om værdiansættelse af ansvarlig lånekapital til dagsværdi fremgår af note 2. Øvrige finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris afviger kun i mindre omfang fra dagsværdien. 110 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Ikke- Mio. DKK 16 NoteredeObserverbare observerbare priser input input I alt Finansielle aktiver (fortsat) Andre finansielle investeringsaktiver Dagsværdi-hierarki for finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen 2012 Kapitalandele 0 0199199 Investeringsforeningsandele3.261 0 03.261 Obligationer24.79414.058 1038.862 Indlån i kreditinstitutter 949 0 0 949 Afledte finansielle instrumenter 0 481 0 481 Aktiver bestemt for salg 487 0 0 487 29.49114.539 20944.239 2011 Kapitalandele 0 0187187 Investeringsforeningsandele2.378 0 02.378 Obligationer26.71311.657 3038.400 Indlån i kreditinstitutter 1.635 0 0 1.635 Afledte finansielle instrumenter 0 579 0 579 30.72612.236 21743.179 2011 2012 Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen baseret på ikke-observerbare input: Regnskabsmæssig værdi 1. januar 227 217 Valutakursregulering 0 5 Gevinst/tab i resultatopgørelsen 11 -13 Køb 8 15 Salg -29 -10 Overførsler til/fra gruppen ’Ikke-observerbare input’ 0 -5 Regnskabsmæssig værdi 31. december 217 209 Gevinst/tab i resultatopgørelsen for aktiver, der besiddes på balancedagen indregnet under kursreguleringer 11 -13 Obligationer, der er værdiansat på grundlag af observerbare input, omfatter hovedsageligt obligationer i norske banker og i et vist omfang danske mindre likvide obligationer, hvor der ikke foreligger en noteret handelskurs baseret på nyligt indgåede handler. Ikke-observerbare input, resultat på i alt -13 mio. DKK (i 2011 i alt 11 mio. DKK), omfatter hovedsageligt unoterede aktier og obligationer. Inflationsderivater måles til dagsværdi ud fra ikke-observerbare input og indgår under erstatningshensættelser med en dagsværdi på 3 mio. DKK (i 2011 37 mio. DKK). Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 111 Noter Mio. DKK 16 Obligationer Aktier Ejendomme I alt Finansielle aktiver (forsat) Afstemning imellem investeringsaktiver ifølge ’Investeringsvirksomhed’ i beretningen og balancen 2012 Investeringsaktiver ifølge afsnittet ’Investeringsvirksomhed’ i ledelsesberetningen 41.019 2.444 2.081 45.544 Heri indgår: Likvider, allokeret til porteføljeforvaltning -61 0 0 -61 Gæld og tilgodehavender vedr. uafviklede fonds- og ejendomshandler 905 0 0 905 Investeringsforeningsandele-1.037-2.224 0-3.261 Indlån i kreditinstitutter -949 0 0 -949 Afledte finansielle instrumenter -511 0 0 -511 Repogæld og reverse-tilgodehavender 94 0 0 94 Aktiver bestemt for salg -598 0 0 -598 Associerede aktier 0-21 0-21 Investeringsaktiver ifølge balance 38.862 199 2.081 41.142 Investeringsforeningsandele 3.261 Indlån i kreditinstitutter 949 Afledte finansielle instrumenter 547 Associerede aktier 21 Investeringsaktiver ifølge balance, i alt 45.920 2011 Investeringsaktiver ifølge afsnittet ’Investeringsvirksomhed’ i ledelsesberetningen 37.232 1.860 2.199 41.291 Heri indgår: Likvider, allokeret til porteføljeforvaltning -33 0 0 -33 Gæld og tilgodehavender vedr uafviklede fonds- og ejendomshandler 779 0 0 779 Investeringsforeningsandele -719-1.659 0-2.378 Indlån og afledte finansielle instrumenter -2.241 0 0 -2.241 Repogæld og reverse-tilgodehavender 3.382 0 0 3.382 Associerede aktier 0-14 0-14 Investeringsaktiver ifølge balance 38.400 187 2.199 40.786 Investeringsforeningsandele 2.378 Indlån i kreditinstitutter 1.635 Afledte finansielle instrumenter 614 Associerede aktier 14 Investeringsaktiver ifølge balance i alt 112 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter 45.427 Noter Mio. DKK 2011 2012 16 Finansielle aktiver (forsat) Følsomhedsoplysninger Påvirkning af egenkapital ved følgende ændringer Rentestigning på 0,7-1,0 procentpoint -24 112 Rentefald på 0,7-1,0 procentpoint 87 -182 Aktiekursfald på 12 % -223 -279 Ejendomsprisfald på 8 % -330 -283 Valutakursrisiko (VaR 99) -23 -19 Tab på modparter på 8 % -500 -320 Påvirkningen af resultatopgørelsen er den samme som påvirkningen af egenkapitalen. Opgørelsen er i overensstemmelse med oplysningskravene i Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter med værdiregulering over resultatopgørelsen opgjort til markedsværdi: 2011 2012 Markedsværdi Markedsværdi Nominel i balancen Nominel i balancen Rentederivater16.971 60627.078 511 Aktiederivater 440 -1200 Valutaderivater8.131 -272.411 -30 Afledte finansielle instrumenter ifølge balancen Inflationsderivater, indregnet i erstatningshensættelser 25.146 2.931 579 37 29.369 2.590 481 3 Afledte finansielle instrumenter, i alt 28.077 616 31.959 484 Heraf forfalder før 1 år Heraf forfalder efter 1 år og før 5 år Heraf forfalder efter 5 år 10.288 3.656 14.133 -57 -21 694 2.301 10.955 18.703 -30 42 472 Afledte finansielle instrumenter, repoer og reverser anvendes løbende som led i Trygs porteføljeforvalteres og egen styring af likviditet og renterisiko. Afledte finansielle instrumenter anvendt i forbindelse med regnskabsmæssig sikring af udenlandske enheder 2011 2012 Gevinster TabNetto Gevinster TabNetto Gevinster og tab på valutaafdækning i anden totalindkomst: Saldo 1. januar Årets kursregulering Saldo 31. december 983 -1.280 -297 1.256 -1.580 -324 273-300 -27 191-375-184 1.256 -1.580 -324 1.447 -1.955 -508 Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 113 Noter Mio. DKK 2011 2012 16 Finansielle aktiver (forsat) Kursregulering Der er foretaget kursregulering af udenlandske enheder i anden totalindkomst på i alt: Saldo 1. januar 307 337 Årets kursregulering 30 192 Saldo 31. december 337 529 Tilgodehavender Tilgodehavender i forbindelse med forsikring 1.475 1.376 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 1 1 Andre tilgodehavender 189 612 1.665 1.989 Der er foretaget nedskrivninger af tilgodehavender i forbindelse med forsikring på i alt: Saldo 1. januar 135 143 Valutakursregulering 0 2 Overført til aktiver bestemt for salg samt årets nedskrivninger og tilbageførte nedskrivninger 8 -32 Saldo 31. december 143 113 Tilbageførte nedskrivninger er estimeret til at udgøre 48 mio. DKK (i 2011 52 mio. DKK) på et år, men kan variere på grund af større sager/tvister. Nedskrevne tilgodehavender inddrives af eksternt inkassofirma. I tilgodehavender i forbindelse med forsikring indgår overforfaldne tilgodehavender på i alt: Forfaldsperiode: Op til 90 dage 170 160 Over 90 dage 151 108 321 268 Heraf hensat til tab 143 Andre tilgodehavender indeholder ikke overforfaldne tilgodehavender 113 17 Genforsikringsandele Genforsikringsandele 2.086 2.354 Nedskrivning ved impairmenttest -19 -37 Saldo 31. december 2.067 2.317 Nedskrivningstest Ledelsen har pr. 31. december 2012 testet den regnskabsmæssige værdi af de samlede genforsikringsandele af hensættelser til forsikringskontrakter. Impairmenttesten har medført nedskrivning på i alt 37 mio. DKK (i 2011 i alt 19 mio. DKK) Af nedskrivninger i året udgør tilbageførte nedskrivninger i alt 16 mio. DKK ( i 2011 i alt 1 mio. DKK). Der er ingen overforfaldne genforsikringsandele ud over de allerede hensatte. 114 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Mio. DKK 2011 2012 18 Aktuel skat Aktuel skat ved årets begyndelse 90 -167 Valutakursregulering 0 -16 Årets aktuelle skat -500 -949 Aktuel skat vedrørende egenkapitalsposteringer 7 46 Regulering af aktuel skat vedrørende tidligere år 26 9 Betalt selskabsskat i året 210 425 Aktuel skat ved årets afslutning, netto -167 -652 Aktuel skat indgår i balancen således: Under aktiver, aktuel skat 93 0 Under passiver, aktuel skat -260 -652 Aktuel skat ved årets afslutning, netto -167 -652 19 Aktiver og forpligtelser bestemt for salg Immaterielle aktiver 0 112 Materielle aktiver 0 2 Investeringsaktiver og likvider 0 603 Genforsikringsandele af erstatningshensættelser 0 7 Tilgodehavender 0 18 Aktiver bestemt for salg 0 742 Præmiehensættelser 0 125 Erstatningshensættelser 0 540 Anden gæld 0 77 Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg 0 742 Nettoaktiver bestemt for salg 0 0 Aktiver og forpligtelser knyttet til den finske filial er i balancen pr. 31. december 2012 klassificeret som ’Aktiver bestemt for salg’ og ’Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg’. Provenuet fra salget af aktiviteten forventes at svare til eller overstige de regnskabsmæssige værdier af de tilknyttede aktiver og forpligtelser. Aktiviteten opfyldte ikke betingelserne for klassifikation som aktiver og forpligtelser bestemt for salg pr. 31. december 2011. Koncernen havde ingen andre aktiver og forpligtelser bestemt for salg pr. 31. december 2011. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 115 Noter Mio. DKK 20 Egenkapital Aktiekapital 2011 Antal aktier ekskl. egne aktier 2012 AntalNominel aktier værdi (tDKK) AntalNominel aktier værdi (tDKK) Saldo 1. januar Køb i året Salg i året Anvendt i forbindelse med udnyttelse af aktioner 60.633.701 -316.792 56.360 0 1.515.843 -7.920 1.409 0 60.373.269 0 200.000 121.532 1.509.332 0 5.000 3.038 Saldo 31. december 60.373.269 1.509.332 60.694.811 1.517.370 2011 2012 Egne aktier Saldo 1. januar Køb i året Salg i året Annullering i forbindelse med tilbagekøbsprogram Anvendt i forbindelse med medarbejderaktier Anvendt i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner Saldo 31. december Antal aktier Nominel værdi (tDKK) % af aktiekapital Antal aktier Nominel værdi (tDKK) % af aktiekapital 3.297.872 316.792 0 82.447 7.920 0 5,16 0,50 0,00 942.834 0 -200.000 23.571 0 -5.000 1,54 0,00 -0,33 -2.615.470 -65.387 -4,0300 0,00 0 00,00 -10 00,00 -56.360 -1.409 -0,09 -121.532 -3.039 -0,20 942.834 23.571 1,54 621.292 15.532 1,01 Tryg kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse maksimalt erhverve 10,0 % af aktiekapitalen frem til 14. april 2015. Egne aktier erhverves til anvendelse for koncernens incitamentsprogram samt som del af aktietilbagekøbsprogrammet. 21 Præmiehensættelser 2011 2012 Præmiehensættelse, primo 6.659 6.770 Kursregulering af primohensættelse 22 185 Indbetalt i regnskabsåret 20.016 20.139 Ændring i præmier i regnskabsåret -19.924 -20.434 Valutakursregulering -3 -2 Præmiehensættelse, ultimo 6.770 6.658 Øvrige a) 162 30 6.932 6.688 116 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Mio. DKK Brutto Afgiven F.e.r. 21 Erstatningshensættelser 2012 Erstatningshensættelse, primo26.159 1.75524.404 Kursregulering af primohensættelse 720 44 676 26.879 1.79925.080 Betalt i regnskabsåret vedrørende indeværende år -7.442 -92 -7.350 Betalt i regnskabsåret vedrørende tidligere år -8.233 -867 -7.366 -15.675 -959-14.716 Ændring i erstatninger i regnskabsåret vedrørende indeværende år 14.978 268 14.710 Ændring i erstatninger i regnskabsåret vedrørende tidligere år -300 740 -1.040 14.678 1.00813.670 Diskontering og valutakursregulering 960 45 915 Erstatningshensættelse, ultimo26.842 1.89324.949 Øvrige a)400187213 27.242 2.08025.162 2011 Erstatningshensættelse, primo24.255 1.33322.922 Kursregulering af primohensættelse 69 5 64 24.324 1.33822.986 Betalt i regnskabsåret vedrørende indeværende år -8.413 -750 -7.663 Betalt i regnskabsåret vedrørende tidligere år -6.921 -341 -6.580 -15.334 -1.091-14.243 Ændring i erstatninger i regnskabsåret vedrørende indeværende år 16.623 1.483 15.140 Ændring i erstatninger i regnskabsåret vedrørende tidligere år -1.005 -34 -971 15.618 1.44914.169 Diskontering og valutakursregulering 1.551 59 1.492 Erstatningshensættelse, ultimo26.159 1.75524.404 Øvrige a)745120625 26.904 1.87525.029 a)Omfatter erstatningshensættelser for Tryg Garantiforsikring A/S og i 2011 den finske filial af Tryg Forsikring A/S. I 2012 indgår den finske filial under Forpligtelser tilknyttet aktier bestemt for salg. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 117 Noter Mio. DKK 2011 2012 22 Pensioner og lignende forpligtelser Hensættelse til jubilæer, seniorordninger 49 60 Bogført forpligtelse, ultimo 49 60 Ydelsesbaserede pensionsordninger: Nutidsværdi af pensionsforpligtelser finansieret direkte over driften 122 106 Nutidsværdi af pensionsforpligtelser finansieret ved fondsopbygning 1.868 2.045 Pensionsforpligtelse, brutto 1.990 2.151 Dagsværdi af pensionsordningers aktiver 1.013 1.109 Pensionsforpligtelse, netto 977 1.042 Ændring i bogførte pensionsforpligtelser kan specificeres således: Bogført pensionsforpligtelse primo 1.572 1.990 Regulering primo for ikke-resultatført planændring og estimatafvigelse 57 0 Valutakursregulering 13 120 Nutidsværdi af årets optjening 49 81 Kapitalomkostninger af tidligere optjente pensioner 58 52 Aktuarmæssige gevinster/tab 310 -22 Betalt i perioden -69 -70 Bogført pensionsforpligtelse, ultimo 1.990 2.151 Ændring i bogført værdi af pensionsordningers aktiver: Bogført værdi af pensionsordningens aktive, primo 951 1.013 Regulering primo for ikke-resultatført planændring og estimatafvigelse -17 0 Valutakursregulering 9 58 Investeringer i året 88 130 Forventet afkast på pensionsmidler 41 41 Aktuarmæssige gevinster/tab -15 -84 Betalt i perioden -44 -49 Bogført værdi af pensionsordningens aktiver, ultimo 1.013 1.109 Pensioner og lignende forpligtelser i alt, ultimo 977 1.042 Bogført forpligtelse i alt, ultimo 1.026 1.102 Årets pensionsomkostninger kan specificeres således: Nutidsværdi af årets optjening 40 69 Renteomkostning af påløbne pensionsforpligtelser 57 51 Forventet afkast på pensionsmidlerne -41 -40 Periodiseret arbejdsgiverafgift 10 11 Årets pensionsomkostning knyttet til ydelsesplaner 66 91 Præmie for efterfølgende regnskabsår er estimeret til: Antal aktive personer og antal pensionister 80 1472 114 1.428 Fordelingen af pensionsordningens aktiver er estimeret til: % % Aktier 5 9 Obligationer 77 74 Ejendom 18 17 Gennemsnitligt afkast af pensionsordningens aktiver 118 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter 4,0 2,5 Noter Mio. DKK 2011 2012 22 Pensioner og lignende forpligtelser (fortsat) % % Følgende forudsætninger er lagt til grund: Diskonteringsrente 2,7 2,4 Forventet fremtidigt afkast på pensionsmidler 4,0 2,5 Lønregulering 4,0 3,5 Pensionsregulering 3,8 3,3 G-regulering 3,8 3,3 Turnover 6,0 7,0 Arbejdsgiverafgift 14,1 14,1 Dødelighedstabel Just. K2005 Just. K2005 Følsomhedsoplysninger Påvirkning af egenkapital ved følgende ændringer Rentestigning på 0,3 procentpoint 96 84 Rentefald på 0,3 procentpoint -89 -90 Stigning i forventet afkast på 1,5 procentpoint 18 18 Lønstigningstakt, stigning på 1 procentpoint -109 -105 Lønstigningstakt, fald på 1 procentpoint 92 86 Dødelighed +1 års levealder 73 70 20082009201020112012 Pensionsforpligtelse1.1231.3041.5721.9902.151 Pensionsordningens aktiver628856951 1.013 1.109 Over-/underdækning495448621977 1.042 Aktuarielle gevinster/tab knyttet til pensionsforpligtelsen -23 70-181-367 22 Aktuarielle gevinster/tab knyttet til pensionsmidler -173 -42 -47 -32 -84 Aktuarielle gevinster/tab indregnet i anden totalindkomst ultimo -196 28 -228 -399 -62 Moderna Försäkringar, der er en filial af Tryg Forsikring A/S, følger den svenske branches pensionsoverenskomst,FTP-planen, som er forsikret hos Försäkringsbranschens Pensionskassa – FPK. Selskaberne har via overenskomsten forpligtet sig sammen med de øvrige selskaber i samarbejdet til at betale de enkelte medarbejderes pension i henhold til givne regler. FTP-planen er hovedsagligt ydelsesbaseret, for så vidt angår fremtidige pensionsudbetalinger. FPK er ikke i stand til at stille tilstrækkelige oplysninger til rådighed til regnskabsmæssigt at behandle pensionsordningen som en ydelsesbaseret pensionsordning. Af denne årsag er ordningen regnskabsmæssigt behandlet som en bidragsbaseret ordning i overensstemmelse med IAS 19.30. Dette års præmie betalt til FPK udgør 15 mio. DKK, hvilket udgør ca. 3 % af årspræmien i FPK (2011). I FPKs halvårsrapport for 2012 fremgår det, at FPK har en kollektiv konsolideringsgrad på 104 pr. 30. juni 2012 (pr. 30 juni 2011 i alt 134). Den kollektive konsolideringsgrad defineres som markedsværdien af de til pensionerne knyttede aktiver i forhold til de samlede kollektive pensionsforpligtigelser. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 119 Noter Mio. DKK 2011 2012 23 Udskudt skat Skatteaktiv Driftsmidler 31 22 Gæld og hensættelser 284 422 Aktiveret underskud 81 13 396 457 Skattepassiv Immaterielle rettigheder 136 76 Grunde og bygninger 228 253 Obligationer og pantsikrede lån 49 78 Sikkerhedsfonde og sikkerhedsafsætninger 1.174 1.193 1.587 1.600 Udskudt skat, ultimo 1.191 1.143 Ej afsatte tidsmæssige differencer af balanceposter 30 118 Afstemning af udskudt skat Udskudt skat, primo 1.282 1.191 Valutakursregulering 9 56 Ændring af udskudt skat vedrørende ændring i skatteprocent -10 -12 Regulering af udskudt skat vedrørende tidligere år 0 7 Ændring i aktiveret underskud 0 65 Ændring af udskudt skat ført over resultatopgørelsen -6 -247 Ændring af værdiansættelse af skatteaktiver 0 89 Ændring ført over egenkapitalen -84 -6 1.191 1.143 Skatteværdien af ej aktiverede skattemæssige underskud Danmark 18 18 Sverige 4 4 Underskuddet i Tryg A/S kan ikke anvendes i den danske sambeskatning. Underskuddet kan fremføres uden tidsbegrænsning. Underskud opgjort efter svenske regler kan fremføres uden tidsbegrænsning. Underskud indregnes først som skatteaktiver, når det er sandsynliggjort, at der fremover vil være tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at underskuddene kan udnyttes. Den samlede aktuelle og udskudte skat, der vedrører poster, som er bogført på egenkapitalen, indgår i balancen med 50 mio. DKK (i 2011 i alt 90 mio. DKK). 120 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Mio. DKK 2011 2012 24 Andre hensættelser Andre hensættelser, primo 1 11 Ændringer i hensættelser 10 87 Andre hensættelser, ultimo 11 98 Andre hensættelser vedrører hensættelser til koncernens egne forsikringsskader og restruktureringsomkostninger. Der er i alt hensat 97 mio. DKK til restrukturering i forbindelse med ledelsens effektivisereringsplaner og mål om at nedbringe koncernens omkostningsniveau. 25 Gæld til kreditinstitutter Kassekreditter 11 14 11 14 26 Gæld vedrørende uafviklede fondshandler og repoer Uafviklede fondshandler 779 1.050 Repogæld 3.382 420 4.161 1.470 Uafviklede fondshandler er gæld vedrørende obligationer købt i henholdsvis 2011 og 2012, men med afregning i henholdsvis 2012 og 2013. 27 Resultat pr. aktie Resultat af fortsættende aktiviteter 1.148 2.180 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter -8 28 Årets resultat 1.140 2.208 Gennemsnitligt antal aktier (1.000 stk.) 60.401 60.491 Antal udvandede aktier vedrørende aktiebaseret vederlæggelse (1.000 stk.) 0 223 Gennemsnitligt antal aktier, udvandet (1.000 stk.) 60.401 60.714 Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie 19,0 36,0 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter pr. aktie -0,1 0,5 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter pr. aktie, udvandet -0,1 0,5 Resultat pr. aktie 18,9 36,5 Resultat pr. aktie, udvandet 18,9 36,4 Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 121 Noter Forpligtelser opgjort pr. periode Mio. DKK <1 år 1-3 år 3-5 år > 5 år 28 I alt Kontraktlige forpligtelser, sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser Kontraktlige forpligtelser 2012 Operationel leasing136215 65 57473 Øvrige kontraktslige forpligtelser 397 86 0 0 483 533301 65 57956 2011 Operationel leasing130230106 84550 Øvrige kontraktslige forpligtelser479183 0 0662 609413106 84 1.212 I ovenstående indgår følgende: Tryg Forsikring A/S og Tryg Forsikring, der er en norsk filial af Tryg Forsikring A/S, har indgået en outsourcing-driftsaftale med CSC på 365 mio. DKK for en 5-årig periode. Kontrakten udløber i 2015. Tryg Forsikring A/S har indgået følgende kontrakter med beløb over 50 mio. DKK: Kontrakt om telefoniydelser med Telenor på 105 mio. DKK, som udløber efter 2015. Huslejekontrakter på i alt 313 mio. DKK, som løber over 5 år. Sikkerhedsstillelser De danske selskaber i Tryg-Koncernen er sambeskattet med Tryghedsgruppen sSmba. Selskaberne hæfter derfor fra og med 1. juli 2012 solidarisk med de øvrige sambeskattede selskaber for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber. 2011 2012 Tryg Forsikring A/S og Tryg Garantiforsikring A/S har registreret følgende aktiver til sikkerhed for de forsikringsmæssige hensættelser: Kapitalandele i associerede virksomheder 0 21 Kapitalandele 0 199 Investeringsforeningsandele 2.378 3.261 Obligationer 33.942 37.458 Indlån i kreditinstitutter 1.637 949 Tilgodehavender vedrørende genforsikring 1.563 1.614 Obligationer og likvider indeholdt i posten ’Aktiver bestemt for salg’ 0 587 Tilgodehavende renter samt optjent leje 522 365 Kapitalandele i og tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder,som er elimineret i koncernregnskabet 1.672 2.128 I alt 41.714 46.582 Koncernen har modtaget 315 mio. DKK i likvider (i 2011 i alt 66 mio. DKK) til sikkerhed for igangværende derivatkontrakter. Af koncernens beholdning af obligationer er 420 mio. DKK (i 2011 i alt 3.382 mio. DKK) solgt på repoforretninger og skal købes tilbage. Værdien af obligationsbeholdningen er fortsat indregnet i balancen og er stillet som sikkerhed for finansielle forpligtelser vedrørende repoforretning. Eventualforpligtelser Selskaber i Tryg-koncernen er part i visse tvister. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse retssager ikke vil påvirke koncernens økonomiske stilling ud over de tilgodehavender og forpligtelser, der er indregnet i balancen pr. 31. december 2012. 122 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Noter Mio. DKK 2011 2012 29 Nærtstående parter Koncernen har ingen andre nærtstående parter med bestemmende indflydelse end moderselskabet TryghedsGruppen smba. Nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter bestyrelse, direktion samt disse personers familie. Bestyrelse og direktion Præmieindtægter - Moderselskab (TryghedsGruppen smba) 0,3 0,3 - Nøglepersoner i ledelsen 0,6 0,4 - Andre nærtstående parter 2,9 3,0 Erstatningsudbetalinger - Moderselskab (TryghedsGruppen smba) 0,1 0,0 - Nøglepersoner i ledelsen 0,0 0,1 - Andre nærtstående parter 1,4 0,2 Vederlag opdelt 2012 Antal personer Basisløn Variabel løn Pension I alt a) Bestyrelse 12 6006 Direktion3 1824 24 Risk-takere11 22 1 528 26 46 3 958 Fratrædelses Heraf fratrådte: Antal personer godtgørelse Bestyrelse 4 0 Direktion 0 0 Risk-takere 1 20 5 20 Det højeste beløb, der er tildelt en enkelt person i fratrædelsesgodtgørelse, er 20 mio. DKK. 2011 Antal personer Basisløn Variabel løn Pension I alt a) Bestyrelse 14 5005 Direktion5 2504 29 Risk-takere14 31 1 739 33 61 11173 Fratrædelses Heraf fratrådte: Antal personer godtgørelse Bestyrelse 2 0 Direktion 2 8 Risk-takere 4 0 8 8 Det højeste beløb, der er tildelt en enkelt person i fratrædelsesgodtgørelse, er 4 mio. DKK. a) Eklsklusive fratrædelsesgodtgørelse. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 123 Noter Mio. DKK 29 Nærtstående parter (fortsat) Vederlag er udgiften afholdt i regnskabsåret. I variabel løn er indeholdt udgiften til matching shares, der indregnes over 4 år samt aktie optioner, der indregnes over 3 år. Direktion samt risk-takere er omfattet af incitamentsprogrammer. Der henvises til note 7 for oplysninger vedrørende dette. Bestyrelsesmedlemmerne i Tryg A/S honoreres med et fast honorar og er ikke omfattet af incitamentsordninger. Direktionen aflønnes med fast løn og pension. Den variable løn tildeles i form at et matching share program jf. omtale under ’Selskabsledelse’. Hvert medlem af direktionen har ret til 12 måneders opsigelse og 12 måneders fratrædelsesgodtgørelse plus pensionsbidrag (Koncernchefen dog 18 måneders fratrædelsesgodtgørelse). Medlemmet af direktionen kan ikke rejse yderligere krav i denne anledning, herunder krav om godtgørelse i henhold til Funktionærlovens § 2a og/eller 2b, idet disse krav er inkluderet i fratrædelsesgodtgørelsen. Risk-takere er defineret som ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på virksomhedens risikoprofil. Bestyrelsen træffer beslutning om, hvilke medarbejdere, der skal anses som risk-takere. Moderselskab TryghedsGruppen smba TryghedsGruppen smba kontrollerer 60 % af aktierne i Tryg A/S. Samhandel har omfattet følgende: 2011 2012 - Ansvarlig lånekapital 464 490 - Renteudgifter 33 30 Transaktioner mellem TryghedsGruppen smba og Tryg A/S sker på markedsvilkår. Koncerninterne transaktioner: Adminstrationsvederlag m.v. afregnes på omkostningsdækkende basis.Koncernmellemværender udlignes og forrentes løbende på markedsbaserede vilkår. Selskaberne i Tryg-koncernen har indgået genforsikringsaftaler på markedsbaserede vilkår. Transaktioner med tilknyttede virksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis. 30 Hoved- og nøgletal Der henvises til side 69. 31 Anvendt regnskabspraksis Denne tabel vedrører ændring i regnskabspraksis for 2012 – side 125 (modstående side). Afstemning af resultat Mio. DKK 2011 Ændring 2011 2012Ændring 2012 Resultat – IFRS 1.1401.1402.2082.208 Indeværende års påvirkning af aktuarmæssige gevinster og tab på pensionsforpligtelse efter skat -288 288 0 -46 46 0 Resultat – Finanstilsynets bekendtgørelse 124 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter 852 2881.1402.162 462.208 Noter 31 Anvendt regnskabspraksis (fortsat) Koncernregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med internationale regnskabsstandarder (IFRS), der er godkendt af EU pr. den 31. december 2012 og i overensstemmelse med dansk IFRS-bekendtgørelse. Årsrapporten for moderselskabet er aflagt i overensstemmelse med ’Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser’. Afvigelserne fra kravene om indregning og måling efter IFRS er følgende: •Investeringer i dattervirksomheder værdiansættes efter den indre værdis metode, hvor værdiansættelsen efter IFRS sker til kostpris eller dagsværdi. Endvidere er kravene vedrørende præsentation og oplysning mindre omfattende end efter IFRS. •Ifølge Finanstilsynets bekendtgørelse må der ikke afsættes udskudt skat af sikkerhedsfonde, der er henlagt af ubeskattede midler. Udskudt skat og anden totalindkomst i moderselskabet er således rettet i overensstemmelse hermed ved overgangen til IFRS. Ændring i anvendt regnskabspraksis Som følge af ændring i ’Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser’ gældende fra 1. januar 2013, som Tryg har valgt at førtidsimplementere, indregnes aktuarmæssige gevinster og tab direkte i anden total indkomst i moderselskabet. Tidligere har disse været indregnet i resultatopgørelsen – se tabel nederst side 124 (modstående side). Der er foretaget en mindre reklassifikation mellem afledte finansielle instrumenter og erstatningshensættelser på 37 mio. DKK i 2011. Sammenligningstal er korrigeret i forbindelse med ovenstående ændringer. Herudover er anvendt regnskabspraksis uændret i forhold til årsrapporten for 2011. Regnskabsregulering Implementering af ændringer til regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag i 2012 International Accounting Standards Board (IASB) har udsendt en række ændringer af de internationale regnskabsstandarder, ligesom International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) har udsendt en række fortolkningsbidrag. Der er ingen standarder eller fortolkningsbidrag, der er implementeret for første gang for regnskabsåret, som begynder 1. januar 2012, der har haft væsentlig påvirkning for koncernen. Nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag, som er implementeret, men som ikke har på virket koncernen væsentligt: •Amendments to IFRS 7 ’Disclosures – Transfers of Financial Assets’ •Amendments to IAS 12 ‘ Deferred Tax – Recovery of underlying Assets’ •Amendments to IAS 1 ‘Presentation of items of other Comprehensive Income’ Kommende bekendtgørelser, standarder og fortolkningsbidrag, som koncernen ikke har implementeret, og som endnu ikke er trådt i kraft: • Amendments to IFRS 7 ‘Offsetting of assets and liabilities’ a) • IFRS 9 ‘Financial Instruments’ c) •Reissue IFRS 9 ‘classification and measurement of financial liabilities and incorporate existing derecognition requirements’ c) • IFRS 10 ‘ Consolidated Financial Statements’ a) • IFRS 11 ‘Joint Arrangements’ a) • IFRS 12 ‘Disclosure of interests in Other Entities’ a) • Amendments to IFRS 10, 11 and 12 ‘transitional guidedance’ a) • IFRS 13 ‘Fair Value Measurement’ a) •Amendments to IAS 1 ‘Presentation of items of other Comprehensive Income’ b) •Amendments to IAS 1 ‘annual Improvements 2009-2011 Cycle (comparative information)’ a) •Amendments to IAS 16 ‘Annual Improvements 2009-2011 Cycle (Servicing equipment)’ a) • IAS 19 (as revised in 2011) ‘Employee Benefits’ a) • IAS 27 (as revised in 2011) ‘Separate Financial Statements’ a) •IAS 28 (as revised in 2011) ‘Investments in Associates and Joint Ventures’ a) • Amendments to IAS 32 ‘offsetting of assets and liabilities’ d) •Amendments to IAS 32 ‘Annual Improvements 2009-2011 Cycle (tax effect of equity distribution)’ a) a) træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2013 eller senere. b) træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. juli 2012 eller senere. c) træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2015 eller senere. d) træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2014 eller senere. Ændringerne vil blive implementeret fremadrettet fra 2013 eller senere. Ændring i regnskabsmæssigt skøn Finanstilsynet ændrede i juni 2012 diskonteringskurven til diskontering af erstatningshensættelserne. Effekten ved overgangen til ny rentekurve pr. 30. juni 2012 er: Mio. DKK Effekt Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente i alt 150 Resultat før skat 150 Erstatningshensættelse-150 Egenkapital og basiskapital er påvirket af samme beløb Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 125 Noter Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger Udarbejdelsen af regnskabet i henhold til IFRS forudsætter anvendelsen af visse kritiske regnskabsmæssige skøn og kræver desuden, at ledelsen foretager vurderinger ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis. De områder, som indebærer en højere grad af vurderinger eller kompleksitet, eller områder, hvor antagelser og skøn er væsentlige for koncernregnskabet, er: len mellem henholdsvis norske og svenske statsobligationer og den tyske statsobligationsrente. Finske hensættelser diskonteres med den danske diskonteringskurve. • • • • • Ydelsesbaserede pensionsordninger Koncernen har en ydelsesbaseret pensionsordning i Norge. En ydelsesbaseret ordning er en pensionsordning,som fastsætter et beløb for de pensionsydelser, en medarbejder vil modtage ved pensionering afhængig af alder, antal arbejdsår og løn. Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter Værdiansættelse af ydelsesbaserede pensionsordninger Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser Værdiansættelse af ejendomme Værdiansættelse af goodwill Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter Estimeringen af hensættelser til forsikringskontrakter er koncernens mest kritiske regnskabsmæssige skøn, da en række usikkerhedsfaktorer er knyttet hertil. Erstatningshensættelser estimeres ved brug af aktuarmæssige og statistiske fremskrivninger af erstatningerne og administration af erstatningerne. Fremskrivningerne udarbejdes på grundlag af Trygs erfaring med hensyn til historisk udvikling, betalingsmønstre, tid der går indtil skaden anmeldes, varigheden af skadeopgørelsesprocessen og andre forhold, der kan indvirke på hensættelsernes fremtidige udvikling. Koncernen foretager erstatningshensættelser, ud over kendte sagshens ættelser, der dækker skønnet erstatning for skader, der er indtruffet, men endnu ikke anmeldt til koncernen af forsikringstagerne (’IBNR-hensættelser’), samt fremtidig udvikling i skader, som koncernen kender til, men som endnu ikke er endeligt afregnet. Erstatningshensættelserne omfatter tillige direkte og indirekte skadebehandlingsomkostninger eller udgifter til opgørelse af skader, som opstår som følge af begivenheder, der er opstået frem til balancedagen, også selvom de ikke er anmeldt til Tryg. Beregningen af erstatningshensættelserne er derfor i sin natur en usikker proces og beror nødvendigvis på visse antagelser vedrørende faktorer som for eksempel retsafgørelser, lovændringer, social inflation og andre økonomiske tendenser, herunder inflation. Koncernens faktiske erstatningsforpligtelser kan derfor afvige væsentligt både i positiv og negativ retning i forhold til de først skønnede erstatningshensættelser. Erstatningshensættelser diskonteres. Dette medfører, at umiddelbare ændringer i diskonteringssatser eller ændringer i varigheden af erstatningshensættelserne kan have en positiv eller negativ virkning på indtjeningen. Effekten af diskonteringen er væsentligst for brancherne autoansvar, erhvervsansvar og arbejdsskade inklusive sygdom og ulykke. Til diskontering af danske erstatningshensættelser anvendes Finanstilsynets justerede diskonteringskurve, hvori der dels indgår euro swaprenter, statslandespænd og danske swaprenter, dels et såkaldt optionsjusteret realkreditrentespænd. De norske og svenske hensættelser diskonteres med euroswaprenter, hvortil der er tillagt et landespecifikt rentespænd, der afspejler forskel- 126 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Flere af de forudsætninger og skøn, som indgår i beregningen af erstatningshensættelserne, har en indbyrdes afhængighed. Mest betydende er dette for rente- og inflationsforudsætninger. Opgørelsen af nettoforpligtelse for den ydelsesbaserede pensionsordning er baseret på aktuarmæssige beregninger, hvori en række forudsætninger indgår. Forudsætningerne er blandt andet diskonteringsrente, forventet fremtidig løn- og pensionsregulering, turnover, dødelighed samt forventet fremtidig afkast på pensionsmidler. Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser For finansielle aktiver og forpligtelser med noterede priser på et aktivt marked, eller hvor værdiansættelsen bygger på generelt accepterede værdiansættelsesmodeller med observerbare markedsdata, er der ikke væsentlige skøn forbundet med værdiansættelsen. For værdipapirer, der ikke er noteret på en børs, eller for hvilke der ikke forefindes en børskurs, der afspejler instrumentets dagsværdi, fastlægges dagsværdien ved brug af en aktuel OTC-kurs på et tilsvarende finansielt instrument eller ved en modelberegning. Værdiansættelsesmodellerne indeholder tilbagediskontering af instrumentets cashflow med en passende markedsrente under hensyntagen til kredit- og likviditetspræmie. Værdiansættelse af ejendomme Ejendomme opdeles i domicilejendomme og investeringsejendomme. Domicilejendomme måles til omvurderet værdi, som svarer til dagsværdien på omvurderingstidspunktet med fradrag for af- og nedskrivninger. Dagsværdien opgøres ud fra en markedsbestemt lejeindtægt samt driftsudgifter, i forhold til ejendommens procentafkastkrav. Investeringsejendomme indregnes til dagsværdi. Opgørelsen af dagsværdien er baseret på markedspriser, hvor der tages hensyn til ejendommens art, beliggenhed samt vedligeholdelsesstand og opgøres ud fra en markedsbestemt lejeindtægt samt driftsudgifter, i forhold til ejendommens afkastkrav. Værdiansættelse af goodwill Goodwill er erhvervet i forbindelse med virksomhedsovertagelse og allokeres til de pengestrømsgenererende enheder, som ledelsen styrer investeringen efter. Den regnskabsmæssige værdi testes minimum én gang årligt for værdiforringelse. Testen af værdiforringelse forudsætter skøn over fremtidige pengestrømme og påvirkes af en række faktorer herunder tilbagediskonteringssats samt øvrige forhold, der er afhængig af den realøkonomiske udvikling som kundeadfærd og konkurrence situation. Noter Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis Indregning og måling Årsrapporten er udarbejdet i henhold til det historiske kostprincip med de undtagelser, at der foretages opskrivning af domicilejendomme i anden totalindkomst og opskrivning af investeringsejendomme, finansielle aktiver med handel for øje samt finansielle aktiver og forpligtelser (herunder afledte instrumenter) til dagsværdi over resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse som følge af en tidligere begivenhed, og når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris, dog med undtagelse af finansielle aktiver, der indregnes til dagsværdi. Efterfølgende målinger foretages som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forventede risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der kan henføres til dette regnskabsår. Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen, medmindre andet er anført nedenfor. Beløbene i noterne er vist i millioner kroner, medmindre andet er angivet. Konsolidering Koncernregnskabet omfatter Tryg A/S (moderselskabet) samt dattervirksomheder, som kontrolleres af moderselskabet. Kontrol opnås ved, at moderselskabet direkte eller indirekte ejer mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller rent faktisk udøver bestemmende indflydelse. Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for moderselskabet og dets dattervirksomheder ved at sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter. Regnskaberne for de dattervirksomheder, der aflægger regnskaber efter anden lovgivning, tilpasses til den af koncernen anvendte regnskabspraksis. Virksomheder, hvori koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 20 % af stemmerettighederne, men mindre end 50 %. Andelen af joint venture virksomhed indregnes efter pro-rata konsolideringsmetoden. Pro-rata konsolideringen indebærer, at koncernens andel af joint venture virksomhedens aktiver og forpligtelser indregnes i balancen. Andelen af indtægter og omkostninger samt aktiver og forpligtelser præsenteres linie for linie i koncernregnskabet. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt fortjeneste og tab ved dispositioner mellem de konsoliderede virksomheder. Nyerhvervede eller afhændede dattervirksomheder indregnes i koncernregnskabet med resultaterne for perioden, efter kontrollen opnås henholdsvis før den afgives. Resultater i afhændede dattervirksom heder og resultatet af ophørte aktiviteter medregnes under ophørte og frasolgte aktiviteter i resultatopgørelsen. Urealiserede fortjenester på transaktioner mellem konsoliderede virksomheder (inklusiv associerede virksomheder), elimineres i forhold til koncernens ejerandel i virksomhederne. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket en værdiforringelse. Virksomhedssammenslutninger Nyerhvervede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. For køb af nye virksomheder, hvor Tryg koncernen opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor Tryg faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed. Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag og for overtagelser før 1. januar 2010 med tillæg af omkostninger, der direkte kan henføres til overtagelsen. Hvis vederlagets endelige størrelse er betinget af en eller flere fremtidige begivenheder, indregnes disse reguleringer kun i kostprisen, hvis den pågældende begivenhed er sandsynlig og effekten på kostprisen kan opgøres pålideligt. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne identificerbare nettoaktiver indregnes som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill testes minimum én gang årligt for værdiforringelse. Såfremt den regnskabsmæssige værdi af aktivet overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til den lavere genindvindingsværdi. Omregning af fremmed valuta For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta til transaktionsdagens kurs. Balanceposter i frem- Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 127 Noter med valuta omregnes til balancedagens kurs. Omregningsforskelle indregnes i resultatopgørelsen under kursreguleringer. Ved konsolidering omregnes aktiver og forpligtelser i koncernens udenlandske enheder til balancedagens valutakurser. Resultatposter omregnes til periodens gennemsnitlige valutakurser. Valutakursforskelle der opstår ved omregninger klassificeres som anden totalindkomst og overføres til koncernens reserve for kursregulering. Præmier indregnes som præmieindtægter i henhold til risikoeksponeringen over dækningsperioden, beregnet separat for hver enkelt forsikringskontrakt. Indregningen sker som udgangspunkt ved brug af pro-rata metoden, idet der dog reguleres for en ikke ligelig fordelt risiko på brancher med stærke sæsonmæssige variationer eller på policer med flerårige forløb. Andelen af præmier modtaget på kontrakter, som vedrører bestående risici på balancedagen, indregnes under præmiehensættelser. Omregningsforskelle indregnes som indtægter eller udgifter i den periode, hvor aktiviteterne afhændes. Alle øvrige valutakursgevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen. Andelen af præmier betalt til genforsikring, som vedrører bestående risici på balancedagen, indregnes som genforsikringsandel af præmiehensættelser. Præsentationsvalutaen i årsrapporten er DKK. Forsikringsteknisk rente Forsikringsteknisk rente opgøres i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelse som et beregnet renteafkast af årets gennemsnitlige forsikringsmæssige hensættelser for egen regning. Det beregnede renteafkast fremkommer for grupperede klasser af risici, som den månedsvis gennemsnitlige hensættelse forrentet med en sammenvejet rente fra den aktuelle rentekurve for hver enkelt gruppe af risici. Renten vægtes efter hensættelsernes forventede afviklingsmønster. Segmentoplysninger Segmenterne følger koncernens ledelsesmæssige og interne økonomistyring og understøtter ledelsens beslutninger om fordeling af ressourcer og vurdering af koncernens resultat fordelt på segmenter. De operationelle forretningssegmenter i Tryg består af Privat, Erhverv, Industri og Sverige. Privat omfatter salg af forsikringer til privatpersoner i Danmark og Norge. Erhverv omfatter salg af forsikringer til små og mellemstore virksomheder i Danmark og Norge. Industri sælger forsikringer til industrikunder i Danmark og Norge. Herudover varetages al mæglerbetjent forretning i Industri. Sverige omfatter salg af forsikringer til privatpersoner og industrikunder i Sverige. Oplysninger på geografisk niveau er præsenteret ud fra de økonomiske områder, hvor koncernen opererer. De geografiske områder er Danmark, Norge og Sverige. Segmentindtægter og omkostninger samt segmentaktiver og forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, samt de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-allokerede poster omfatter primært aktiver og forpligtelser vedrørende investeringsaktivitet, der styres på koncernniveau. Nøgletal Resultat pr. aktie (EPS) opgøres i overensstemmelse med IAS 33. Dette og øvrige nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ’Anbefalinger & Nøgletal 2010’ og ’Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser’. Resultatopgørelse Præmier Præmieindtægter består af årets forfaldne bruttopræmier, reguleret for afgivne genforsikringspræmier og forskydning i præmiehensættelser, svarende til en periodisering af præmierne efter forsikringernes risikoperiode, samt i genforsikringens andel af præmiehensættelserne. 128 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Den forsikringstekniske rente reduceres med den del af stigningen i nettohensættelserne, der kan henføres til løbetidsforkortelse. Erstatningsudgifter Erstatningsudgifter indeholder årets betalte erstatninger, reguleret for ændring i erstatningshensættelser med fradrag af genforsikringsandel. Endvidere indgår afløbsresultat vedrørende tidligere år. Den del af forøgelsen af hensættelserne, der kan henføres til løbetidsforkortelser, er overført til forsikringsteknisk rente. Erstatningsudgifter indeholder direkte og indirekte skadebehandlingsomkostninger, herunder udgifter til besigtigelse og vurdering af skaderne, udgifter til bekæmpelse og begrænsning af indtrufne skader samt øvrige direkte og indirekte omkostninger forbundet med behandlingen af indtrufne skader. Ændringer i erstatningshensættelserne som følge af forskydninger i rentekurven og valutakurser indregnes som en kursregulering. Tryg afdækker risikoen for ændringer i de fremtidige løn- og pristal for hensættelser til arbejdsskade. Tryg anvender nulkuponinflationsswap erhvervet med henblik på at afdække inflationsrisikoen. Værdiregulering af disse swaps indgår under erstatningsudgifter, således at påvirkningen af ændringer i inflationsforventningerne under erstatningsudgifterne mindskes. Bonus og præmierabatter Bonus og præmierabatter vedrører forventede og tilbagebetalte præmiebeløb til forsikringstager, hvor størrelsen af tilbagebetalingen er afhængig af skadeforløbet, og hvor kriterierne for udbetaling er fastlagt forud for regnskabsårets begyndelse eller ved tegning af forsikringen. Forsikringsmæssige driftsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger omfatter erhvervelses- og administrationsomkostninger med fradrag af modtagne genforsikrings- Noter provisioner. Omkostninger til erhvervelse og fornyelse af forsikringsbestanden indregnes på tegningstidspunktet. Tegningsprovisioner indregnes, når der er en retlig forpligtelse, og periodiseres over policens løbetid. Administrationsomkostninger er alle øvrige omkostninger der kan henføres til administrationen af forsikringsbestanden. Administrationsomkostninger periodiseres, så de omfatter regnskabsåret. Leasing Leasingkontrakter klassificeres som enten operationel eller finansiel leasing. Vurderingen af leasingkontrakten sker blandt andet ud fra kriterier om ejendomsret, køberet ved leasingperiodens ophør, betragtninger om aktivet er specialfremstillet, leasingperioden samt nutidsværdien af leasingbetalingerne. Operationelt leasede aktiver indregnes ikke i balancen, men ydelserne indregnes i resultatopgørelsen over leasingperioden, svarende til aktivets økonomiske levetid. Koncernen har ingen finansielt leasede aktiver. Aktiebaseret vederlæggelse Tryg koncernens incitamentsprogrammer omfatter aktieoptionsprogrammer og matching shares. Aktieoptionsprogram Værdien af serviceydelser modtaget som modydelser for tildelte optioner måles til dagsværdien af optionerne. Egenkapitalafregnede aktieoptioner måles til dagsværdien på tildelingstidspunktet og indregnes under personaleudgifter over perioden fra tildelingstidspunktet og til den endelige ret til optionerne opnås. Modposten hertil indregnes direkte på egenkapitalen. Optionerne er udstedt til en udnyttelseskurs, der svarer til børskursen af koncernens aktier på tildelingstidspunktet tillagt 10 %. Der er ikke øvrige betingelser for retserhvervelse. Der gælder særlige bestemmelser vedrørende sygdom og død samt ved ændringer i koncernens kapitalforhold mv. Aktieoptionsaftalen giver medarbejderen ret til optionerne, medmindre medarbejderen selv opsiger sin stilling eller bliver opsagt på grund af misligholdelse. Ved opsigelse som følge af omstrukturering eller pensionering har medarbejderen stadig krav på optionerne. Optionerne kan alene udnyttes i en periode på 15 dage efter offentliggørelse af kvartals-, halv- og helårsrapporter samt i overensstemmelse med Trygs interne regler for handel med koncernens aktier. Optionerne afregnes i aktier. En andel af koncernens beholdning af egne aktier er reserveret til afdækning af tildelte optioner. I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes over antallet af optioner, medarbejderne og direktionen forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres der for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede optioner, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner. Værdien for fratrådte medarbejdere, der beholder retten til optioner, indregnes for den resterende periode i det regnskabsår, hvor medarbejderen er fratrådt. Dagsværdien af de tildelte optioner estimeres ved anvendelsen af Black & Scholes optionsmodel. Ved beregningen er der taget hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte aktieoptioner. Matching shares Direktionsmedlemmer samt udvalgte risk-takere har fået tildelt aktier efter ’Matching shares’ ordningen. Ved Matching shares tildeles det enkelte direktionsmedlem eller udvalgte risk-taker én aktie i Tryg A/S for hver aktie, direktionsmedlemmet erhverver i Tryg A/S til markedskurs for egne frie midler til et kontraktligt aftalt beløb i forbindelse med Matching share programmet. Aktierne leveres vederlagsfrit 4 år efter købstidspunktet. Indehaveren skal erhverve aktierne i det åbne vindue efter offentliggørelse af årsrapporten for det forgangne år. I 2011 blev aktierne dog handlet i det første ’åbne vindue’ efter generalforsamlingen i Tryg A/S. Aktierne må ikke afhændes af indehaveren før 6 måneder efter matching tidspunktet. Aktierne indregnes til markedsværdi og periodiseres over den 4-årige modningsperiode ud fra markedsprisen på anskaffelsestidspunktet. Indregningen sker fra ultimo anskaffelsesmåneden og indregnes under personaleudgifter med modpost direkte på egenkapital. Hvis et direktionsmedlem eller risk-taker fratræder i modningsperioden, men beholder retten til aktierne, bliver restudgiften omkostningsført i det indeværende regnskabsår. Investeringsvirksomhed Indtægter fra associerede virksomheder indeholder koncernens andel af associerede virksomheders resultat. Indtægter fra investeringsejendomme før dagsværdiregulering omfatter resultat af ejendomsdrift fratrukket udgifter til ejendomsadministration. Renter og udbytter indeholder regnskabsårets indtjente renter og modtagne udbytter. Realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på investeringsaktiver, herunder også gevinster og tab på afledte finansielle instrumenter, værdiregulering af investeringsejendomme, valutakursreguleringer og effekt af forskydninger i rentekurve anvendt til diskontering indgår som kursreguleringer. Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed indeholder omkostninger forbundet med forvaltning af investeringsaktiver. Andre indtægter og omkostninger Andre indtægter og omkostninger omfatter indtægter og udgifter, der ikke kan henføres til koncernens forsikringsbestand eller investeringsaktiver, herunder salg af produkter for Nordea Liv og Pension. Ophørte og frasolgte aktiviteter Ophørte og frasolgte aktiviteter vises som en særskilt post i resultatopgørelsen og suppleres med en regnskabsnote med oplysninger om de ophørte og frasolgte aktiviteter. Ophørte og frasolgte aktiviteter omfatter bruttopræmier, bruttoerstatninger, bruttoomkostninger, resultat af Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 129 Noter afgiven forretning, forsikringsteknisk rente f.e.r., investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente, andre indtægter og omkostninger og skat for den ophørte aktivitet. Tilbageførte tidligere foretagne nedskrivninger er præsenteret under andre indtægter og omkostninger. Aktiver under opførelse Egenudviklede immaterielle aktiver opføres under posten ’Aktiver under opførelse’ indtil de tages ibrug, hvorefter de reklassificeres til software og afskrives i henhold til de ovennævnte afskrivningsperioder. Balanceposterne vedrørende de ophørte aktiviteter indregnes uændret i de respektive poster, hvorimod aktiver og passiver vedrørende frasolgte aktiviteter konsolideres i én regnskabs post som henholdsvis ’aktiver bestemt for salg’ og ’forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg’. Materielle aktiver Driftsmidler Inventar og driftsmidler måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte knyttet til erhvervelsen af de relevante aktiver indtil det tidspunkt, hvor aktiverne er klar til brug. Sammenligningstallene for resultatopgørelsen inklusive resultat posterne i femårsoversigten er tilrettet for ophørte aktiviteter. Under ophørte og frasolgte aktiviteter i resultatopgørelsen indgår resultat efter skat af salget af fornyelsesretten til marine forretningen i 2010 og de frasolgte aktiviteter vedrørende den finske filial. Afviklingsforretningen omfatter desuden resultat af afløbsforretningen i Tryg Forsikring A/S. Balance Immaterielle aktiver Goodwill Goodwill er erhvervet i forbindelse med virksomhedsovertagelse. Goodwill består af forskelsværdien mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet. Goodwill allokeres til de pengestrømsgenererende enheder, som ledelsen styrer investeringen efter og indregnes under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes for værdiforringelse minimum en gang årligt. Varemærker og kunderelationer Varemærker og kunderelationer er identificeret som immaterielle aktiver i forbindelse med virksomhedsovertagelse. De immaterielle aktiver er indregnet til dagsværdi på overtagelsestidspunktet og afskrives lineært over den forventede økonomiske levetid på 5-12 år. Software Erhvervede softwarelicenser aktiveres på baggrund af de afholdte omkostninger til køb og klargøring af den pågældende software. Disse omkostninger afskrives på baggrund af den forventede økonomiske levetid op til 4 år. Omkostninger til egenudviklet software, direkte forbundet med fremstillingen af identificerbare og unikke softwareprodukter, hvor der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening overstiger omkostningerne i mere end ét år, indregnes som immaterielle anlægsaktiver. Direkte omkostninger omfatter personaleomkostningerne til softwareudvikling samt direkte henførbare relevante faste omkostninger. Alle øvrige omkostninger forbundet med udvikling eller vedligeholdelse af software udgiftsføres løbende. Efter færdiggørelse af udviklingsarbejdet afskrives aktivet lineært over den vurderede økonomiske levetid, dog maksimalt over 4 år. Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle nedskrivninger. 130 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter Driftsmidler afskrives lineært over aktivernes forventede økonomiske levetider, der udgør: • IT, 4 år • Biler, 5 år • Inventar, 5-10 år Indretning af lejede lokaler afskrives over den forventede økonomiske levetid, dog maksimum over lejekontraktens løbetid. Gevinster og tab på frasolgte og udrangerede aktiver opgøres ved at sammenholde salgsprovenuet med den regnskabsmæssige værdi. Gevinster og tab indregnes i resultatopgørelsen. Ved afhændelse af opskrevne aktiver overføres opskrivninger, der er indeholdt i opskrivningshenlæggelser, til overført resultat. Grunde og bygninger Grunde og bygninger opdeles i domicilejendomme og investeringsejendomme. Koncernens domicilejendomme består af domicil i Ballerup og Bergen samt enkelte sommerhuse. De resterende ejendomme klassificeres som investeringsejendomme. Domicilejendomme Domicilejendomme er ejendomme, som benyttes i koncernens egen drift. Domicilejendomme måles i balancen til omvurderet værdi svarende til dagsværdien på omvurderingsdagen med fradrag af efterfølgende akkumulerede af- og nedskrivninger. Der foretages løbende omvurdering således, at den regnskabsmæssige værdi ikke afviger væsentligt fra domicilejendommens dagsværdi på balancetidspunktet. Metoden for opgørelse af dagsværdien er, at der pr. ejendom opgøres markedsbestemte lejeindtægter og typiske driftsudgifter for det kommende år. Det således opgjorte driftsresultat divideres med ejendommens procentafkastkrav, som er afpasset efter markedsrenten og ejendommens karakteristika, svarende til nutidsværdien af en uendelig annuitet. Stigninger i en domicilejendoms omvurderede værdi indregnes direkte i posten opskrivningshenlæggelser under egenkapitalen. Nedskrivninger, som opvejer tidligere opskrivninger af det samme aktiv, fratrækkes opskrivningshenlæggelser direkte på egenkapitalen, mens øvrige nedskrivninger føres over resultatopgørelsen. Noter Efterfølgende omkostninger indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv eller som et særskilt aktiv, når det er sandsynligt, at afholdte omkostninger vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen, og omkostningerne kan måles pålideligt. Omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Moderselskabets kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I resultatopgørelsen indregnes moderselskabets andel af virksomhedernes resultat efter eliminering af urealiserede koncerninterne gevinster og tab. I balancen måles kapitalandele til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes egenkapital. Domicilejendomme afskrives lineært over den forventede økonomiske levetid op til 50 år. Der afskrives ikke på grunde. Dattervirksomheder med negativ indre værdi optages uden værdi. Eventuelle tilgodehavender hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabets andel af den negative indre værdi i det omfang, tilgodehavender vurderes ikke at kunne genindvindes. Hvis den negative indre værdi overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser, såfremt moderselskabet har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den pågældende virksomheds forpligtelser. Aktiver under opførelse I forbindelse med ombygningen af domicilejendommene indregnes aktiverbare omkostninger til kostpris under domicil. Ved projektets færdiggørelse, reklassificeres til domicilejendomme og afskrives lineært over den forventede økonomiske levetid op til det antal år, der er nævnt under de gældende kategorier. Investeringsejendomme Ejendomme, der besiddes med henblik på udleje, og ikke benyttes af koncernen, klassificeres som investeringsejendomme. Investeringsejendomme optages til dagsværdi. Dagsværdien er baseret på markedspriser, reguleret for eventuelle forskelle i det pågældende aktivs art, beliggenhed eller vedligeholdelsesstand. Såfremt disse oplysninger ikke er tilgængelige, anvendes alternative værdiansættelsesmetoder som for eksempel forventninger til tilbagediskonterede pengestrømme og de seneste priser på mindre aktive markeder. Metoden for opgørelse af dagsværdien er, at der pr. ejendom opgøres markedsbestemte lejeindtægter og typiske driftsudgifter for det kommende år. Det således opgjorte driftsresultat divideres med ejendommens procentafkastkrav, som er afpasset efter markedsrenten og ejendommens karakteristika, svarende til nutidsværdien af en uendelig annuitet. Efter følgende sker der regulering af værdien med kapitalværdien af afkastet af forudbetalinger og deposita samt regulering for specifikke forhold ved ejendommen, som kan være uudlejede lokaler eller særlige lejerforhold. Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen. Nedskrivningstest af immaterielle og materielle aktiver Driftsmidler og immaterielle aktiver vurderes minimum årligt for at sikre, at afskrivningsmetoden og afskrivningsperioden, som benyttes, har sammenhæng til den forventede økonomiske levetid. Dette gælder også for restværdien. Nedskrivning foretages såfremt der påvises værdiforringelse. Der foretages en løbende vurdering af domicilejendomme på lige fod med investeringsejendomme. Goodwill testes årligt for værdiforringelse eller oftere, såfremt der er indikationer på værdiforringelse og foretages for hver pengestrømsfrembringende enhed, aktivet tilhører. Normalt fastsættes nutidsværdien ved brug af budgetteret pengestrømme baseret på forretningsplaner. Forretningsplanerne bygger på tidligere erfaringer og en forventet markedsudvikling. Nettoopskrivninger af kapitalandele i dattervirksomheder indregnes i nettoopskrivningshenlæggelser under egenkapitalen, hvis den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Resultater for udenlandske dattervirksomheder fremkommer efter omregning af resultatopgørelsens poster til periodens gennemsnitskurser. I indenlandske virksomheder er indtægter og udgifter i udenlandsk valuta omregnet til transaktionsdagens kurs. Balanceposter for udenlandske dattervirksomheder fremkommer efter omregning af balancens poster til balancedagens ultimo kurs. Kapitalandele i associerede virksomheder Associerede virksomheder er virksomheder, som koncernen har en væsentlig indflydelse på, men ikke kontrollerer, og hvor koncernen generelt har en ejerandel på mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne. Kapitalandele i associerede virksomheder måles efter den indre værdis metode, således at den regnskabsmæssige værdi af kapitalandelene udgør koncernens forholdsmæssige andel af virksomhedernes nettoaktiver. Resultat efter skat af kapitalandele i associerede virksomheder er indregnet som en særskilt linie i resultatopgørelsen. Resultatet er opgjort efter eliminering af urealiserede koncerninterne gevinster og tab. Associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi optages uden værdi. Såfremt koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den associerede virksomheds underbalance, indregnes denne under forpligtelser. Investeringer Finansielle aktiver omfatter finansielle aktiver til dagsværdi, der indregnes via resultatopgørelsen. Klassificeringen afhænger af det formål, som investeringerne er erhvervet med henblik på. Ledelsen fastsætter klassificeringen af sine investeringer ved første indregning og revurderer denne ved udgangen af hver regnskabsperiode. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 131 Noter Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi med indregning af værdireguleringer i resultatopgørelsen, omfatter aktiver, der indgår i en handelsportefølje og finansielle aktiver designeret til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen. Finansielle aktiver til dagsværdi, der indregnes via resultatopgørelsen Finansielle aktiver indregnes til dagsværdi ved første indregning, hvis de indgår i en portefølje der styres efter dagsværdien. Afledte finansielle instrumenter klassificeres ligeledes som finansielle aktiver med handel for øje, medmindre de er klassificeret som sikring. Realiserede og urealiserede gevinster og tab, som måtte opstå som følge af ændringer i dagsværdien for kategorien finansielle aktiver til dagsværdi, indregnes i resultatopgørelsen i den periode, hvor de opstår. Indregning af finansielle aktiver ophører, når retten til at modtage pengestrømme fra det finansielle aktiv udløber eller overdrages, og koncernen i al væsentlighed har overført alle risici og afkast tilknyttet ejendomsretten. Finansielle aktiver indregnes eller ophører med at indregnes på handelsdagen – den dag, hvor koncernen forpligter sig til at købe eller sælge aktivet. Dagsværdien for noterede værdipapirer er baseret på børskurser på balancedagen. For værdipapirer, der ikke er noteret på en børs, eller for hvilke der ikke forefindes en børskurs, der afspejler instrumentets dagsværdi, fastlægges dagsværdien enten ved brug af værdiansættelsesteknikker eller ved anvendelse af OTC priser. Disse omfatter anvendelsen af tilsvarende nylige transaktioner mellem uafhængige parter eller henvisning til andre instrumenter, der i al væsentlighed er tilsvarende, og en analyse af tilbagediskonterede pengestrømme. Afledte finansielle instrumenter og regnskabsmæssig sikring Koncernen er igennem sine aktiviteter udsat for finansielle risici, herunder ændringer i aktiekurser, valutakurser, rentesatser og inflation. Valutaterminsforretninger og valutaswaps anvendes til styring af valutarisici vedrørende beholdninger af aktier, obligationer, sikring af udenlandske enheder samt forsikringsmæssige balanceposter. Rentederivater i form af futures, terminsforretninger, repoer, swaps og FRAs, anvendes til styring af cashflows samt renterisici i forbindelse med beholdningen af obligationer og forsikringsmæssige hensættelser. Aktiederivater i form af futures og optioner anvendes fra tid til anden til justering af aktieeksponeringer. Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dagsværdi. Positive dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår som obligationer og aktier eller afledte finansielle instrumenter, hvis de ikke entydigt kan henføres til førstnævnte. Negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i gæld under posten afledte finansielle poster. Modregning af positive og negative værdier foretages alene, når virksomheden har ret til og intention om at afregne flere finansielle instrumenter netto. Værdiopgørelsen foretages som hovedregel på grundlag af kurser leveret af Nordea med relevante informationsunderleverandører og efterprøves via egne værdiansættelsesteknikker. Ved afledte finansielle in- 132 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter strumenter, hvor der indgår forventede fremtidige betalingsstrømme, anvendes diskontering på grundlag af markedsrenter. Indregning af opståede gevinster eller tab afhænger af, om det afledte instrument er klassificeret som et sikringsinstrument, og i så fald arten af det sikrede. Koncernen klassificerer visse afledte instrumenter som sikringer af investeringer i udenlandske enheder. Ændringer i dagsværdien af afledte instrumenter, som er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af nettoinvesteringer i udenlandske enheder, og som effektivt valutasikrer nettoaktiverne, indregnes direkte på egenkapitalen. Den indre værdi af de udenlandske enheder primo regnskabsåret afdækkes 90 – 100 % ved indgåelse af valutaterminskontrakter med kort løbetid efter bestemmelse om regnskabsmæssig sikring. Ændringer i dagsværdi vedrørende den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. Gevinster og tab, som er akkumuleret i egenkapitalen, indregnes i resultatopgørelsen ved afhændelse af den udenlandske virksomhed. Genforsikringsandele af hensættelser til forsikringskontrakter Kontrakter indgået af koncernen med genforsikringsselskaber, hvor koncernen kompenseres for tab på en eller flere kontrakter udstedt af koncernen, og som opfylder klassifikationskravene for forsikringskontrakter, klassificeres som genforsikringsandele af hensættelser til forsikringskontrakter. Kontrakter, som ikke opfylder disse klassifikationskrav, klassificeres som finansielle aktiver. De ydelser, som koncernen er berettiget til under sine genforsikringskontrakter, indregnes som aktiver og optages som genforsikringsandele af hensættelser til forsikringskontrakter. Tilgodehavender hos genforsikringsselskaber måles i overensstemmelse med de beløb, der vedrører de genforsikrede forsikringskontrakter, og i overensstemmelse med betingelserne for hver enkelt genforsikringskontrakt. Ændringer som følge af løbetidsforkortelse indregnes i den forsikringstekniske rente. Ændringer som følge af forskydninger i rentekurven eller valutakurser indregnes som kursreguleringer. Koncernen gennemgår løbende sine genforsikringsaktiver for værdiforringelse. Hvis der er en klar indikation af, at genforsikringsaktivet er værdiforringet, nedskrives den regnskabsmæssige værdi af genforsikringsaktivet til genindvindingsværdien. Nedskrivningen indregnes i resultatopgørelsen. Tilgodehavender Tilgodehavender består af tilgodehavender hos forsikringstagere og forsikringsvirksomheder samt andre tilgodehavender. Andre tilgodehavender indeholder primært tilgodehavender i forbindelse med ejendomme. Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dagsværdi. Tilgodehavender, der opstår som følge af forsikringskontrakter, klassificeres i denne kategori og gennemgås for værdiforringelse som led i nedskrivningstesten af tilgodehavender. Tilgodehavender, der ikke er afledte finansielle instrumenter, indregnes første gang til dagsværdi og måles efterfølgende til amortiseret kostpris. Noter I resultatopgørelsen indregnes en skønsmæssig reservation til forventede uerholdelige beløb, når der er en klar indikation af, at aktivet er værdiforringet. Den indregnede reservation måles som forskellen mellem aktivets regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme. Aktiver og tilknyttet forpligtelser bestemt for salg Aktiver bestemt for salg omfatter langfristede aktiver og afhændelsesgrupper, som er bestemt for salg. Afhændelsesgrupper er en gruppe af aktiver, som skal afhændes samlet ved salg eller lignende i en enkelt transaktion. Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg er forpligtelser direkte tilknyttet disse aktiver, som vil blive overført ved transaktionen. Aktiver klassificeres som ’bestemt for salg’, når deres regnskabsmæssige værdi primært vil blive genindvundet gennem et salg inden for 12 måneder i henhold til en formel plan frem for gennem fortsat anvendelse. Nedskrivninger eller tilbageførsel af tidligere foretagne nedskrivninger, som opstår ved den første klassifikation som ’bestemt for salg’, og gevinster eller tab ved efterfølgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger, indregnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører. Gevinster og tab oplyses i noterne. Aktiver eller afhændelsesgrupper, der er bestemt for salg, måles til den laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi på tidspunktet for klassifikationen som ’bestemt for salg’ eller dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger. Der afskrives og amortiseres ikke på aktiver fra det tidspunkt, hvor de klassificeres som ’bestemt for salg’. Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser udskilles i særskilte linjer i balancen, og hovedposterne specificeres i noterne. Sammenligningstal i balancen tilpasses ikke. Andre aktiver Under andre aktiver indgår aktuelle og udskudte skatteaktiver samt likvide beholdninger. Aktuelle skatteaktiver udgør tilgodehavende vedrørende årets skat reguleret for acontobetalinger samt eventuelle reguleringer vedrørende tidligere år. Likvide beholdninger indregnes til nominel værdi på balancedagen. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår samt tilgodehavende renter. Periodiseret tegningsprovision vedrørende salg af forsikringer indgår ligeledes under periodeafgrænsningsposter. Egenkapital Aktiekapital Aktier klassificeres som egenkapital, når der ikke er nogen forpligtelse til at overføre kontanter eller andre aktiver. Øgede omkostninger, som direkte kan henføres til udstedelsen af egenkapitalinstrumenter, vises under egenkapitalen som et fradrag i provenuet efter skat. Opskrivningshenlæggelser Opskrivning af domicilejendomme indregnes i anden totalindkomst, medmindre opskrivningen modsvarer en tidligere nedskrivning, og vedrører hovedsagelig domicilejendommene. Reserve vedrørende valutakursomregning Udenlandske enheders aktiver og forpligtelser indregnes til balancedagens kurs. Resultatposterne indregnes til månedlige gennemsnitlige valutakurser. Kursforskelle som følge heraf overføres til egenkapitalen. Ved afvikling af en enhed overføres saldoen til resultatopgørelsen. Afdækningen af valutakursrisikoen vedrørende de udenlandske enheder modregnes ligeledes i anden totalindkomst for den del, som vedrører den regnskabsmæssige sikring. Sikkerhedsfondshenlæggelser Sikkerhedsfonde er under egenkapitalen indregnet som del af overført resultat. Anvendelse af fondene kan udelukkende ske med tilladelse fra Finanstilsynet og skal være til fordel for forsikringstagerne. I de Norske sikkerhedsfondshenlæggelser indgår henlæggelser til Norsk Naturskadepool, sikkerhedsreserve, administrationsreserve samt garantireserve. De danske og svenske henlæggelser består af sikkerhedsfondshenlæggelser. Der er afsat udskudt skat af de Norske og Svenske sikkerhedsfondshenlæggelser. Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Egne aktier Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen. Under egne aktier indgår aktier købt til incitamentsprogrammer samt aktietilbagekøbsprogram. Provenu ved salg af egne aktier i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner eller medarbejderaktier føres direkte på egenkapitalen. Ansvarlig lånekapital Ansvarlig lånekapital indregnes første gang til dagsværdi fratrukket afholdte transaktionsomkostninger. Ansvarlig lånekapital optages derefter til amortiseret kostpris. Eventuelle forskelle mellem provenuet (fratrukket transaktionsomkostninger) og indløsningsværdien indregnes i resultatopgørelsen over låntagningsperioden ved anvendelse af den effektive rentes metode. Hensættelser til forsikringskontrakter Præmierne indregnes i resultatopgørelsen (præmieindtægter) proportionelt over dækningsperioden og om nødvendigt reguleret for en eventuel tidsmæssig variation i risikoen. Andelen af præmier modtaget på gældende kontrakter, som vedrører fremtidige risici, indregnes under præmiehensættelser på balancedagen. Præmiehensættelserne beregnes som udgangspunkt efter bedste skøn over forventet betalingsforløb i hele den aftalte risikoperiode. Dog som minimum til den del af præmien som beregnes efter pro-rata temporis princippet frem til førstkommende forfald. I tilfælde af variationer i risikoen reguleres herfor. Dette såvel brutto som afgiven. Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 133 Noter Erstatnings- og skadebehandlingsomkostninger indregnes i resultat opgørelsen, når de opstår, på baggrund af den anslåede forpligtelse overfor forsikringstagere eller tredjemand, som beskadiges af forsikringstager. Erstatnings- og skadebehandlingsomkostninger omfatter direkte og indirekte skadebehandlingsomkostninger som opstår som følge af begivenheder, der er opstået frem til balancedagen, uanset om de er anmeldt. Erstatningshensættelser estimeres ved brug af data fra individuelle sager, som er anmeldt til koncernen, og statistiske analyser for indtrufne, men endnu ikke anmeldte skader samt de forventede endelige omkostninger ved mere komplekse erstatningskrav, som kan blive påvirket af eksterne forhold (for eksempel domsafsigelser). Hensættelserne inkluderer skadebehandlingsomkostninger. Erstatningshensættelser diskonteres. Diskontering er baseret på en rentekurve, der afspejler den varighed, der anvendes på det forventede fremtidige forbrug af hensættelsen. Effekten af diskonteringen er væsentligst for brancherne autoansvar, erhvervsansvar, arbejdsskade og ulykke- og sygeforsikring. Hensættelser til bonus- og præmierabatter er beløb, der forventes betalt til forsikringstagerne under hensyntagen til skadeforløbet i regnskabsåret. Erstatningshensættelserne fastsættes branchevist med baggrund i aktuarmæssige metoder. I tilfælde, hvor disse brancher indeholder flere forretningsområder, fordeles de korthalede erstatningshensættelser efter antal af anmeldte skader, mens de langhalede erstatningshensættelser fordeles efter indtjent præmie. De modeller, der anvendes er Chain-Ladder, Bornhuetter-Ferguson, Loss Ratio-metode og De Vylder’s kredibilitets metode. Chain-ladder-teknikker kan anvendes for brancher med et stabilt afviklingsmønster. Bornhuetter-Ferguson og eventuelt Loss Ratio-metode anvendes for skadeår, hvor den hidtidige afvikling giver utilstrækkelig information om det videre afviklingsforløb. De Vylders kredibilitetsmetode har et anvendelsesområde, der ligger mellem Chain-Ladder og Bornhuetter-Ferguson/Loss Ratio-metode, eller den kan anvendes i situationer, hvor man ønsker at gøre brug af andre eksponeringsmål end præmievolumen, for eksempel antal forsikrede. Hensættelsen vedrørende løbende ydelser i arbejdsskade beregnes med udgangspunkt i en dødelighed svarende til beregningsgrundlaget G82 (officiel dødelighedstabel). I visse tilfælde afspejler den historik, der indgår i de aktuarmæssige metoder, ikke nødvendigvis forventningerne til det fremtidige erstatningsniveau. Dette gør sig for eksempel gældende ved ændret lovgivning, hvor der a priori udarbejdes et estimat, som ligger til grund for de præmiestigninger, der nødvendiggøres af en forventet stigning i erstatningerne. Ved lovgivningsmæssige ændringer anvendes samme estimat for påvirkningen af erstatningsniveauet, hvilket estimat fastholdes, indtil de realiserede erstatninger giver grundlag for en reestimation. Flere af de forudsætninger og skøn, som indgår i beregningen af erstatningshensættelserne, har en indbyrdes afhængighed. Mest betydende 134 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter må dette fænomen forventes at kunne iagttages for rente- og inflationsforudsætninger. Et område, hvor der anvendes eksplicitte inflationsforudsætninger er arbejdsskade, hvor løbende ydelser til sikrede indekseres med arbejdsskadeindekset. Som approksimation til arbejdsskadeindekset anvendes en inflationskurve, der afspejler markedets inflationsforventninger tillagt et reallønsspænd. For øvrige brancher vil inflationsforudsætningerne, fordi de indgår implicit i modellerne, forårsage en vis træghed i fremskrivningen af erstatningerne ved et skift i skadeinflationsniveauet. Modsat vil effekten af diskontering vise sig umiddelbart ved en ændring af den økonomiske inflation i det omfang ændringen slår igennem på renteniveauet. Øvrige korrelationer vurderes ikke at være signifikante. Test af hensættelsernes tilstrækkelighed Der udføres løbende test for at sikre, at de forsikringsmæssige hensættelser er tilstrækkelige. Ved udførelsen af disse tests anvendes der aktuelle vurderinger af fremtidige pengestrømme af erstatninger, gevinster og direkte og indirekte skadebehandlingsomkostninger. I tilfælde af utilstrækkelighed forøges den relevante hensættelse, og reguleringen indregnes over resultatopgørelsen. Personaleydelser Pensionsforpligtelser Koncernen har en række pensionsordninger. Ordningerne finansieres via indbetalinger til forsikringsselskaber eller forvaltende fonde. I Norge har koncernen en ydelsesbaseret ordning. En ydelsesbaseret ordning er en pensionsordning, som fastsætter et beløb for de pensionsydelser, en medarbejder vil modtage ved sin pension, afhængig af alder, arbejdsår og løn. I Danmark har koncernen en bidragsbaseret ordning. En bidragsbaseret ordning er en pensionsordning, hvor koncernen betaler faste bidrag til en selvstændig enhed (fond) og ikke har hverken en retlig eller faktisk forpligtelse til at betale yderligere bidrag. I Sverige følger koncernen branchens pensionsoverenskomst FTP-Planen. FTP-planen er hovedsageligt ydelsesbaseret, for så vidt angår fremtidige pensionsudbetalinger. Försäkringsbranschens Pensionskassa (FPK) er ikke i stand til at stille tilstrækkelige oplysninger til rådighed til regnskabsmæssigt at behandle pensionsordningen som en ydelsesbaseret pensionsordning. Af denne årsag er ordningen regnskabsmæssigt behandlet som en bidragsbaseret ordning. Den i balancen indregnede forpligtelse vedrørende ydelsesbaserede pensionsordninger er nutidsværdien af den ydelsesbaserede pensionsforpligtelse på balancedagen fratrukket dagsværdien af ordningens aktiver sammen med justeringer for ikke-indregnede aktuarmæssige gevinster eller tab og pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår. Forventningerne til pensionsaktivernes afkast er baseret på afkastet inden for hver aktivklasse og den nuværende fordeling af disse. Der tages hensyn til markedets forventninger om det fremtidige afkast. Noter Den ydelsesbaserede pensionsforpligtelse beregnes årligt af uafhængige aktuarer efter ’projected unit credit’-metoden. Nutidsværdien af den ydelsesbaserede pensionsforpligtelse opgøres ved at tilbagediskontere de forventede fremtidige pengestrømme med en varighed, der svarer til betingelserne for den tilhørende pensionsforpligtelse. De aktuarmæssige gevinster og tab, der opstår som følge af erfaringsbaserede reguleringer og ændringer i aktuarmæssige skøn, indregnes som indtægt eller omkostning i anden totalindkomst. Ordningen er lukket for nytegninger. Andre medarbejderforpligtelser Koncernens medarbejdere er berettiget til at modtage et fast beløb, når de når pensionsalderen, og når de har været ansat i koncernen i 25 og 40 år. Koncernen påbegynder indregningen af denne forpligtelse, når medarbejderen tiltræder stillingen. I særlige tilfælde kan medarbejderne indgå kontrakt med koncernen om at modtage kompensation for opståede tab af pensionsydelser som følge af nedsat arbejdstid. Koncernen indregner denne forpligtelse på baggrund af statistiske modeller. Selskabsskat og udskudt skat Koncernen indregner aktuel skat i henhold til skattelovgivningen i de enkelte skatteretlige jurisdiktioner, hvor den er repræsenteret. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for ændring af skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem den skattemæssige og den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når det udskudte skatteaktiv realiseres, eller den udskudte skatteforpligtelse afregnes. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførelsesberettigede skattemæssige underskud indregnes, når det er sandsynligt, at den midlertidige forskel kan anvendes til udligning af fremtidig indtjening. ring af de omkostninger, der er nødvendige for at afvikle forpligtelsen, hvis dette har en væsentlig effekt på målingen af forpligtelsen. Omkostninger til restruktureringer indregnes som forpligtelser, når en formel plan for restruktureringen er offentliggjort senest på balancedagen over for de personer, der er berørt af planen. Egne forsikringer indgår under andre hensættelser. Hensættelserne sker til koncernens egne forsikringsskader og indregnes, når skaderne opstår, og indregnes efter samme princip som koncernens øvrige erstatningshensættelser. Gæld Gæld omfatter gæld i forbindelse med direkte forsikring og genforsikring, gæld til kreditinstitutter, aktuelle skatteforpligtelser samt anden gæld. Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi efter samme praksis, som gælder for finansielle aktiver. Øvrige forpligtelser måles til amortiseret kostpris ved anvendelsen af ’den effektive rentes metode’. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen for koncernen præsenteres efter den direkte metode og viser pengestrømme fra drift, investeringer og finansiering samt koncernens likvider ved regnskabsårets begyndelse og slutning. Der er ikke udarbejdet en særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet, da denne er indeholdt i pengestrømsopgørelsen for koncernen. Pengestrømme fra driftsaktiviteter beregnes, og der oplyses herved de væsentligste typer af kontante bruttoindtægter og bruttoudbetalinger. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver samt indlån i kreditinstitutter. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelsen eller sammensætningen af Trygs aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte. Likvider omfatter kontantbeholdninger og anfordringsindeståender i pengeinstitutter. Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende kapitalandele, medmindre Tryg kontrollerer, hvornår realisationen af den midlertidige forskel vil ske, og det er sandsynligt, at dette ikke vil ske indenfor en overskuelig fremtid. Andre hensættelser Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen. Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries. Ved målingen af hensatte forpligtelser foretages tilbagediskonte- Noter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 135 Resultatopgørelse for Tryg A/S (Moderselskab) Mio. DKK 2011 2012 Note Investeringsvirksomhed 1 Indtægter fra tilknyttede virksomheder 1.189 2.265 Kursreguleringer 1 0 Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed -8 -8 Investeringsafkast, i alt 1.182 2.257 2 Andre omkostninger -57 -67 Resultat før skat 1.125 2.190 3 Skat 15 18 Resultat af fortsættende aktiviteter 1.140 2.208 Årets resultat 1.140 2.208 Årets resultat foreslås disponeret således: Udbytte 400 1.594 Overført til Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 911 1.865 Overført til Overført overskud -171 -1.251 1.140 2.208 Totalindkomstopgørelse Årets resultat 1.140 2.208 Anden totalindkomst Anden totalindkomst, som ikke efterfølgende kan reklassificeres til resultatet Årets omvurdering af domicilejendomme 20 Skat af omvurdering af domicilejendomme -6 Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger -399 Skat af aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger 111 Udskudt skat af sikkerhedsfondshenlæggelse -22 42 -12 -62 16 0 -296 -16 Anden totalindkomst, som efterfølgende kan reklassificeres til resultatet Årets valutakursregulering af udenlandske enheder 29 Årets afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder -27 Skat af afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder 7 193 -184 46 9 55 Anden totalindkomst i alt -287 39 Totalindkomst 853 2.247 136 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Resultatopgørelse for Tryg A/S (Moderselskab) Balance for Tryg A/S (Moderselskab) Mio. DKK 2011 2012 Note 4 Aktiver Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 8.985 10.889 Investeringer i tilknyttede virksomheder, i alt 8.985 10.889 Investeringsaktiver, i alt 8.985 10.889 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 23 85 Tilgodehavender, i alt 23 85 5 Aktuelle skatteaktiver 17 24 Likvide beholdninger 0 1 Andre aktiver, i alt 17 25 Aktiver, i alt 9.025 10.999 Passiver Egenkapital 9.024 10.996 Gæld til tilknyttede virksomheder 1 0 Anden gæld 0 3 Gæld, i alt 1 3 Passiver, i alt 9.025 10.999 6 Udskudte skatteaktiver 7 Kapitaldækning 8 Kontraktlige forpligtelser, eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser 9 Nærtstående parter 10 Afstemning af resultat og egenkapital 11 Anvendt regnskabspraksis Balance for Tryg A/S (Moderselskab) | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 137 Egenkapitalopgørelse (Moderselskab) Opskriv- Aktie- ningshen- Overført Foreslået Mio. DKK kapital læggelser resultat udbytte I alt Egenkapital 31. december 20101.5981.3525.269 2568.475 2011 Årets resultat911-171400 1.140 Årets omvurdering af domicilejendomme 20 20 Årets valutakursregulering af udenlandske enheder 29 29 Årets afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder -27 -27 Aktuarmæssige gevinster og tab på pensionsforpligtelse -399 -399 Skat af egenkapitalbevægelser 112 -22 90 Totalindkomst, i alt 0646-193400853 Annullering af egne aktier -65 65 0 Udbetalt udbytte -256 -256 Udbytte egne aktier 14 14 Køb af egne aktier -91 -91 Udnyttelse af aktieoptioner 15 15 Udstedelse af aktieoptioner 14 14 Egenkapitalbevægelser i 2011, i alt -65 646 -176 144 549 Egenkapital 31. december 20111.5331.9985.093 4009.024 2012 Årets resultat1.865-1.2511.5942.208 Årets omvurdering af domicilejendomme 42 42 Årets valutakursregulering af udenlandske enheder 193 193 Årets afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder -184 -184 Aktuarmæssige gevinster og tab på pensionsforpligtelse -62 -62 Skat af egenkapitalbevægelser 50 50 Totalindkomst, i alt 01.904-1.2511.5942.247 Udbetalt udbytte -400 -400 Udbytte egne aktier 6 6 Køb og salg af egne aktier 66 66 Udnyttelse af aktieoptioner 44 44 Udstedelse af aktieoptioner 9 9 Egenkapitalbevægelser i 2012, i alt 0 1.904 -1.126 1.194 1.972 Egenkapital 31.december 20121.5333.9023.9671.594 10.996 Foreslået udbytte pr. aktie 26 DKK (i 2011 6,52 DKK). Udbytte pr. aktie beregnes som det samlede udbytte foreslået af bestyrelsen efter årets afslutning divideret med antal aktier ultimo (61.316.103 stk.). Udbyttet udbetales ikke, før det er godkendt af generalforsamlingen. I Tryg Forsikring A/S’s norske filialregnskab indgår sikkerhedsfondshenlæggelser med 2.394 mio. DKK ( i 2011 i alt 2.430 mio. DKK). I Tryg Forsikring A/S’s svenske filialregnskab indgår sikkerhedsfondshenlæggelser med 160 mio. DKK ( i 2011 i alt 144 mio. DKK). I Tryg Forsikring A/S er disse hensættelser som følge af deres karakter af ekstrahensættelser indeholdt i egenkapitalen (overført resultat) efter afsættelse af udskudt skat. Tryg Forsikring A/S’s mulige udbyttebetaling til Tryg A/S påvirkes af dette beløb samt af en sikkerhedsfondshenlæggelse på 670 mio. DKK, som er indeholdt i egenkapitalen i Tryg Forsikring A/S. I Tryg Garantiforsikring A/S er der en tilsvarende sikkerhedsfondshenlæggelse på 139 mio. DKK, der ligeledes er indholdt i selskabets egenkapital. Sikkerhedsfondshenlæggelserne kan anvendes til at dække tab ved afvikling af de forsikringsmæssige hensættelser eller på anden måde til fordel for de forsikrede. 138 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Egenkapitalopgørelse (Moderselskab) Noter (Moderselskab) Mio. DKK 2011 2012 1 Indtægter fra tilknyttede virksomheder Tryg Forsikring A/S 1.189 2.265 1.189 2.265 2 Andre omkostninger Administrationsomkostninger -57 -67 -57 -67 Direktionens løn er afholdt delvist i Tryg A/S og delvist i Tryg Forsikring A/S og Tryg Forsikring, den norske filial af Tryg Forsikring A/S, og belaster Tryg A/S via omkostningsfordelingen. Vederlag til bestyrelse, direktion og risk-takere fremgår af note 29 vedrørende nærtstående parter i Tryg koncernen. Specifikation af revisionshonorar fremgår af note 7 i koncernregnskabet. Gennemsnitligt antal heltidsbeskæftigede i året 0 11 3 Skat Afstemning af skatteomkostning Skat af regnskabsmæssigt underskud før resultat i dattervirksomheder og skat 15 19 Regulering af skat vedrørende tidligere år 0 -1 15 18 Effektiv skatteprocent % % Skat af regnskabsmæssigt overskud Ændring til tidligere år 25 -2 25 -1 23 24 4 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kostpris Saldo 1. januar 6.987 6.987 Saldo 31. december 6.987 6.987 Op- og nedskrivning til indre værdi Saldo 1. januar 1.352 1.998 Årets opskrivninger 902 2.304 Betalt udbytte -256 -400 Saldo 31. december 1.998 3.902 Bogført værdi 31. december 8.985 10.889 Navn og hjemsted Ejerandel i % Egenkapital 2012 Tryg Forsikring A/S, Ballerup 100 100 2011 Tryg Forsikring A/S, Ballerup 100 100 Noter (Moderselskab) | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 139 Noter (Moderselskab) Mio. DKK 2011 2012 5 Aktuelle skatteaktiver Skyldig skat, primo 17 17 Årets aktuelle skat 16 24 Regulering af aktuel skat vedrørende tidligere år 0 -7 Betalt skat i året -16 -10 17 24 6 Udskudte skatteaktiver Aktiverede skattemæssige underskud Tryg A/S 0 0 Ej aktiverede skattemæssige underskud Tryg A/S 18 18 Underskuddet i Tryg A/S kan kun anvendes i Tryg A/S.Underskuddet kan fremføres uden tidsbegrænsning. Underskud indregnes først som skatteaktiver, når det er sandsynliggjort, at der fremover vil være tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at underskuddene kan udnyttes. 7 Kapitaldækning Egenkapital ifølge årsrapporten 9.024 10.996 Foreslået udbytte -400 -1.594 Dattervirksomheders kapitalkrav – 50 % -2.508 -2.406 Kernekapital 6.116 6.996 Ansvarlig lånekapital 848 873 Dattervirksomheders kapitalkrav – 50 % -2.507 -2.405 Basiskapital 4.457 5.464 Vægtede poster 3.970 6.078 Solvensprocent 112 90 8 Kontraktlige forpligtelser, eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser De danske selskaber i Tryg-koncernen er sambeskattet med TryghedsGruppen smba. Selskaberne hæfter derfor fra og med 1. juli 2012 solidarisk med de øvrige sambeskattede selskaber for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber. Selskaber i Tryg-koncernen er part i visse tvister. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse retssager ikke vil påvirke koncernens økonomiske stilling ud over de tilgodehavender og forpligtelser, der er indregnet i balancen pr. 31. december 2012. 140 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Noter (Moderselskab) Noter (Moderselskab) Mio. DKK 2011 2012 9 Nærtstående parter Tryg A/S har ingen andre nærtstående parter med bestemmende indflydelse end moderselskabet TryghedsGruppen smba.Nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter bestyrelse, direktion samt disse personers familie. I øvrigt er Nærtstående parter sammenfaldende med Tryg-koncernens, hvorfor der henvises til note 29 i koncernregnskabet. Moderselskab TryghedsGruppen smba TryghedsGruppen smba kontrollerer 60 % af aktierne i Tryg A/S. Transaktioner med tilknyttede og associerede virksomheder Tryg A/S kontrollerer Tryg Forsikring A/S 100 %. Samhandel har omfattet følgende: - Levering og modtagelse af tjenesteydelser -61 -40 - Koncernmellemværender 23 84 Administrationsvederlag m.v. afregnes på omkostningsdækkende basis. Koncernmellemværender udlignes og forrentes løbende på markedsbaserede vilkår. 10 Afstemning af resultat og egenkapital Efter finanstilsynets bekendtgørelse om anvendelse af internationale regnskabsstandarder for virksomheder omfattet af Lov om finansiel virksomhed skal der oplyses om forskelle mellem opstilling af årsrapporter efter IFRS og Finanstilsynets regler. Der er nedenfor medtaget en afstemning af forskelle i resultat og egenkapital. Afstemning af resultat Resultat – IFRS 1.140 2.208 Resultat – Finanstilsynets bekendtgørelse 1.140 2.208 Afstemning af egenkapital Egenkapital – IFRS 9.007 10.979 Afsat udskudt skat af sikkerhedsfonde 17 17 Egenkapital – Finanstilsynets bekendtgørelse 9.024 10.996 11 Anvendt regnskabspraksis Der henvises til Anvendt regnskabspraksis for Tryg-koncernen. Noter (Moderselskab) | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 141 Rapportering for 4. kvartal 2012 | Kvartalsoversigt Mio. DKK 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 201020112011201120112012 201220122012 Privat Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat 2.2832.3292.3382.3852.3732.401 2.4052.4782.449 124123221231192152 351404326 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 77,378,473,389,276,080,4 71,869,070,1 Nettogenforsikringsprocent 1,11,31,3 -14,30,3-2,3-2,1-0,11,1 Skadeforløb 78,479,774,674,976,378,1 69,768,971,2 Bruttoomkostningsprocent 16,916,116,916,116,316,0 16,015,015,6 Combined ratio 95,395,891,591,092,694,1 85,783,986,8 Combined ratio ekskl. afløb 101,597,392,794,394,498,4 90,187,088,4 Erhverv Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat 938924929946916920 930931906 56 4104 69133 87 168193156 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 73,278,961,696,464,278,2 62,656,859,8 Nettogenforsikringsprocent -0,12,27,0 -24,92,1-7,1-1,42,32,8 Skadeforløb 73,181,168,671,566,371,1 61,259,162,6 Bruttoomkostningsprocent 21,319,621,021,219,420,0 21,120,120,0 Combined ratio 94,4 100,789,692,785,791,1 82,379,282,6 Combined ratio ekskl. afløb 99,199,187,6 102,095,995,7 90,486,385,8 Industri Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat 1.3301.2821.3131.3561.3081.305 1.3121.3111.330 98141176163 29150 284 95121 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 78,368,277,285,890,078,9 64,078,277,8 Nettogenforsikringsprocent 2,3 9,4-2,9-9,5-4,6-2,2 1,8 2,5 0,7 Skadeforløb 80,677,674,376,385,476,7 65,880,778,5 Bruttoomkostningsprocent 12,812,613,012,313,112,6 12,711,912,2 Combined ratio 93,490,287,388,698,589,3 78,592,690,7 Combined ratio ekskl. afløb 99,9 102,898,498,5 112,996,7 92,197,3 103,4 142 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Rapportering for 4. kvartal 2012 | Kvartalsoversigt Mio. DKK 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 201020112011201120112012 201220122012 Sverige Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat 351353412451370361 417477399 -1 -11417-44-28 284854 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 80,176,581,186,388,187,5 77,775,367,2 Nettogenforsikringsprocent 0,34,01,5-2,90,50,6-0,21,0-0,8 Skadeforløb 80,480,582,683,488,688,1 77,576,366,4 Bruttoomkostningsprocent 21,422,416,714,024,921,9 17,714,521,1 Combined ratio 101,8102,9 99,3 97,4113,5110,0 95,2 90,8 87,5 Combined ratio ekskl. afløb 105,8 103,5 93,7 96,7 115,1 107,8 92,8 88,7 87,2 Øvrige a) Bruttopræmieindtægter -3-9-6-5 -17-2 -7-1-8 Forsikringsteknisk resultat 000000 0 -88-9 Tryg Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast Resultat før skat Resultat 4.8994.8794.9865.1334.9504.985 5.0575.1965.076 277267515480310361 831652648 262111 -5-189144353-111338 5 524359498279467702 701976638 369271362163344556 515733404 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 77,075,772,489,578,579,9 68,770,370,2 Nettogenforsikringsprocent 1,13,71,7 -14,1-0,9-2,7-1,01,00,9 Skadeforløb 78,179,474,175,477,677,2 67,771,371,1 Bruttoomkostningsprocent 16,916,516,716,116,916,6 16,516,416,3 Combined ratio Combined ratio ekskl. afløb 95,095,990,891,594,593,8 84,287,787,4 100,899,693,597,3 101,298,5 91,191,592,1 a) Beløb, der vedrører elimineringer, udgifter til restrukturering samt ophørte og frasolgte aktiviteter, indgår under ’Øvrige’. En mere detaljeret version af tabellen kan ses på www.tryg.com/dk > investor > Downloads Rapportering for 4. kvartal 2012 | Kvartalsoversigt | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 143 Rapportering for 4. kvartal 2012 | Geografiske segmenter Mio. DKK 4. kvt. 2011 4. kvt. 201220112012 Dansk skadeforsikring Bruttopræmieindtægter2.4882.456 10.0199.910 Forsikringsteknisk resultat 273 5361.0331.441 Afløbsresultat f.e.r.266159770571 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent82,062,683,371,1 Nettogenforsikringsprocent-6,0 2,4-8,1-0,2 Skadeforløb76,065,075,270,9 Bruttoomkostningsprocent13,112,715,114,5 Combined ratio89,177,790,385,4 Antal fuldtidsmedarbejdere, ultimo perioden 2.315 2.187 Norsk skadeforsikring Bruttopræmieindtægter1.9912.0917.9168.239 Forsikringsteknisk resultat8454 598 1.017 Afløbsresultat f.e.r. 49 79181464 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent72,679,973,272,4 Nettogenforsikringsprocent 5,2-0,6 3,2-1,0 Skadeforløb77,879,376,471,4 Bruttoomkostningsprocent18,918,517,016,8 Combined ratio96,797,893,488,2 Antal fuldtidsmedarbejdere, ultimo perioden 1.338 1.282 Svensk skadeforsikring a) Bruttopræmieindtægter 488 5372.0502.183 Forsikringsteknisk resultat-47 67-59131 Afløbsresultat f.e.r.16-2-7 -21 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent83,465,782,075,3 Nettogenforsikringsprocent2,91,92,61,5 Skadeforløb86,367,684,676,8 Bruttoomkostningsprocent25,820,720,318,6 Combined ratio112,1 88,3104,9 95,4 Antal fuldtidsmedarbejdere, ultimo perioden 144 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Rapportering for 4. kvartal 2012 | Geografiske segmenter 423 444 Mio. DKK 4. kvt. 2011 4. kvt. 201220112012 Øvrige b) Bruttopræmieindtægter-17 -8-37-18 Forsikringsteknisk resultat0-90 -97 Tryg Bruttopræmieindtægter 4.950 5.07619.94820.314 Forsikringsteknisk resultat 310 6481.5722.492 Investeringsafkast144 5 61585 Andre indtægter og omkostninger 13 -15 -30 -60 Resultat før skat 467 638 1.603 3.017 Afløbsresultat f.e.r.331237944 1.015 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent78,570,279,172,2 Nettogenforsikringsprocent-0,9 0,9-2,5-0,4 Skadeforløb77,671,176,671,8 Bruttoomkostningsprocent c)16,916,316,616,4 Combined ratio94,587,493,288,2 Antal fuldtidsmedarbejdere ultimo perioden, fortsættende aktiviteter Antal fuldtidsmedarbejdere ultimo perioden, ophørte og frasolgte aktiviteter 4.076 242 3.913 189 a) Moderna Försäkringar indgår under ’Svensk skadeforsikring’ fra 2. april 2009. b) Beløb, der vedrører elimineringer, udgifter til restrukturering samt ophørte og frasolgte aktiviteter, indgår under ’Øvrige’. c) Justering til bruttoomkostningsprocent alene indregnet i ’Tryg’. Se forklaring på justering i fodnote under Hoved- og nøgletal. Rapportering for 4. kvartal 2012 | Geografiske segmenter | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 145 Øvrige nøgletal 2008 2009 2010 2011 2012 Erstatningsprocent f.e.r.70,373,881,475,770,7 Omkostningsprocent f.e.r. inkl. justering16,916,917,117,016,9 Combined ratio f.e.r. inkl. justering87,290,798,592,787,6 Omkostningsprocent f.e.r. uden justering17,316,817,016,916,6 Overskudsgrad, brutto 14,69,72,47,9 12,3 Overskudsgrad, f.e.r.15,310,2 2,6 8,313,0 Forsikringsrenteprocent, brutto2,90,80,70,90,3 Forsikringsrenteprocent, f.e.r.3,00,90,70,90,3 Egenkapitalforrentning før skat af fortsættende aktiviteter (%) 15,8 30,7 11,1 18,4 30,2 Egenkapitalforrentning efter skat af fortsættende aktiviteter (%) 10,2 23,6 8,2 13,1 21,8 Præmiehensættelser, gennemsnit5.2525.6546.5146.8766.810 Erstatningshensættelser, gennemsnit20.45421.11023.67725.89427.073 Forsikringsaktiver, gennemsnit1.3121.1781.4541.8282.192 Reserve ratio, præmiehensættelser (%)30,735,736,134,832,9 Reserve ratio, erstatningshensættelser (%)118,8129,2131,7134,9134,1 Reserve ratio, total149,5164,9167,8169,7167,0 Antal fuldtidsmedarbejdere ultimo perioden, fortsættende aktiviteter3.9114.1194.1014.0763.912 Antal fuldtidsmedarbejdere ultimo perioden, ophørte og frasolgte aktiviteter180217191242189 Aktieudvikling Resultat pr. aktie (DKK)12,831,7 9,518,936,5 Resultat pr. aktie, udvandet (DKK) a)31,7 9,518,936,4 Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie (DKK) 14,0 33,3 11,9 19,0 36,0 Antal aktier, ultimo (1.000 stk.)64.37863.22860.63460.37360.695 Gennemsnitligt antal aktier (1.000 stk.)66.18463.33462.36260.40160.491 Gennemsnitligt antal aktier, udvandet (1.000 stk.) a)63.44862.44460.40160.714 Aktiekurs pr. 31.12 (DKK)328,0342,8257,5319,0426,5 Indre værdi pr. aktie (DKK)127,5152,3139,5149,2180,9 Børskurs/indre værdi2,62,31,82,12,4 Udbytte pr. aktie (DKK) 6,5 15,5 4,0 6,52 26,00 Price/Earnings23,410,321,716,811,8 a)Der har ikke været nogen udvanding af resultat eller egenkapital i 2008. Omkostningsprocent f.e.r. uden justering er beregnet som faktiske omkostninger f.e.r. i forhold til præmieindtægter f.e.r. Øvrige nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse og Den Danske Finansanalytikerforenings ’Anbefalinger og nøgletal 2010’. Justeringen, der indgår i Finanstilsynets og Den Danske Finansanalytikerforenings definition af omkostningsprocent og combined ratio, består af et tillæg af en beregnet omkostning (husleje) vedrørende domicilejendomme baseret på en markedsbestemt leje og et fradrag af faktiske afskrivninger og driftsomkostninger på domicilejendomme. 146 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Øvrige nøgletal Ordliste Hoved- og nøgletal for Tryg følger bekendtgørelsen om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser og er i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ’Anbefalinger & Nøgletal 2010’. Bruttopræmieindtægter Udgør de reserveregulerede bruttopræmier (indtjent præmie) fratrukket bonus og præmierabatter. Børskurs/indre værdi Afløbsresultat Forskellen mellem erstatningshensættelser ved regnskabsårets begyndelse (reguleret for valutaomregningsforskelle og diskonteringseffekter) og summen af udbetalte erstatninger i regnskabsåret og den del af erstatningshensættelserne ultimo, der vedrører skader indtruffet i tidligere regnskabsår. Basiskapital Udgør egenkapitalen tillagt andel af ansvarlig lån og fratrukket immaterielle aktiver, skatteaktiv, diskontering, udjævningsreserver og foreslået udbytte. Bruttoerstatningsprocent Bruttoerstatningsudgifter x 100 Bruttopræmieindtægter Bruttoforsikringsrenteprocent Forsikringsteknisk rente f.e.r. x 100 Aktiekurs Indre værdi pr. aktie Combined ratio Summen af bruttoerstatningsprocent, nettogenforsikringsprocent og bruttoomkostningsprocent. Dansk Skadeforsikring Består af de juridiske selskaber Tryg Forsikring A/S (eksklusiv filialerne i Norge og Sverige) og Tryg Garantiforsikring A/S (inkl. finsk filial). Diskontering Udtryk for, at forventede fremtidige betalinger kan afsættes til en lavere værdi i regnskabet end den nominelle, idet der i tiden frem til udbetaling sker en forrentning af det afsatte beløb. Størrelsen af diskonteringen afhænger af den anvendte markedsbestemte diskonteringsrente og den forventede tid til udbetaling. Egenkapitalforrentning i procent Bruttopræmieindtægter Bruttoomkostningsprocent Forholdet mellem forsikringsmæssige bruttodriftsudgifter inklusiv justering og bruttopræmieindtægter. Justeringen består i fradrag af afskrivninger og driftsomkostninger på domicilejendomme og tillæg af en beregnet omkostning (husleje) vedrørende domicilejendomme baseret på en beregnet markedsleje. Forsikringsmæssige driftsudgifter m. justering x 100 Bruttopræmieindtægter Bruttoomkostningsprocent uden justering Forsikringsmæssige driftsudgifter brutto x 100 Bruttopræmieindtægter Årets resultat x 100 Gns. egenkapital Egenkapitalmargin Præmieindtægter f.e.r. x 100 Kernekapital F.e.r. For egen regning efter afregning med reassurandører. Individuel solvens Nye danske solvenskrav for forsikringsselskaber, der omfatter selskabernes opgørelse og egen vurdering af den nødvendige kapital beregnet efter egne metoder. Reglerne er trådt i kraft fra 1. januar 2008 og indberettes fire gange årligt til Finanstilsynet. Bruttooverskudsgrad Forsikringsteknisk resultat x 100 Bruttopræmieindtægter 148 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Ordliste Indre værdi pr. aktie Egenkapital ultimo Antal aktier ultimo Reserve ratio, total Reserve ratio erstatningshensættelser + præmiehensættelser Resultat pr. aktie Årets resultat x 100 Kernekapital Egenkapital fratrukket foreslået udbytte og andel af kapitalkrav i dattervirksomhed. Gns. antal aktier Skadeforløb Bruttoerstatningsprocent + nettogenforsikringsprocent Nettogenforsikringsprocent Resultat af genforsikring x 100 Bruttopræmieindtægter Solvency II Nye EU-regler for opgørelse af solvenskrav for forsikringsselskaber. Reglerne forventes tidligst at træde i kraft i 2014/2015. Norsk skadeforsikring Består af Tryg Forsikring A/S, norsk filial, og norsk filial af Tryg Garanti forsikring A/S. Solvensprocent Forholdet mellem basiskapital og vægtede aktiver i procent. Operating ratio Er lig combined ratio tillagt forsikringsteknisk rente i nævner Svensk skadeforsikring Består af Tryg Forsikring A/S, svensk filial, og svensk filial af Tryg Garantiforsikring A/S. Erstatningsudgifter + forsikringsmæssige driftsudgifter + resultat af genforsikring x 100 Bruttopræmieindtægter + forsikringsteknisk rente Price/Earnings Aktiekurs Resultat pr. aktie Relativt afløbsresultat Afløbsresultat f.e.r. i forhold til erstatningshensættelserne f.e.r. primo året. Reserve ratio, erstatningshensættelser Erstatningshensættelser x 100 Bruttopræmieindtægter Reserve ratio, præmiehensættelser Udbytte pr. aktie Foreslået udbytte Antal aktier ultimo Udvandet antal aktier Gennemsnitligt antal aktier korrigeret for antal aktieoptioner, der potentielt kan udvande. Udvandet resultat pr. aktie (fortsættende forretning) Udvandet resultat af fortsættende forretning efter skat Udvandet gennemsnitligt antal aktier Unwinding Når en diskonteret hensættelse afvikles, opstår der unwinding som resultat af, at den forventede tid til udbetaling gradvist formindskes. Jo kortere tid, der er til udbetaling, jo mindre vil diskonteringen være. Regnskabsmæssigt føres denne gradvise forøgelse af hensættelsen ikke under erstatninger, men under forsikringsteknisk rente i resultatopgørelsen. Præmiehensættelser x 100 Bruttopræmieindtægter Ordliste | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 149 Forbehold Visse udsagn i denne rapport er baseret på ledelsens opfattelse, for eksempel naturkatastrofer eller terrorangreb, ændringer i antagelser og oplysninger, som i øjeblikket er til rådighed. Udsagn lovgivningen eller retspraksis samt genforsikring. Hvis en eller om Trygs fremtidige driftsresultater, økonomiske stilling, penge- flere af disse risikofaktorer eller usikkerhedsmomenter udløses, strømme, forretningsstrategi, planer og fremtidige mål er med eller hvis en underliggende antagelse viser sig at være forkert, undtagelse af udsagn om historiske kendsgerninger generelt ken- kan Trygs faktiske økonomiske stilling eller driftsresultater afvige detegnet ved ord som ’har som målsætning’, ’mener’, ’forventer’, væsentligt fra det, der er beskrevet som forudsat, vurderet, ’har til hensigt’, ’agter’, ’planlægger’, ’søger’, ’vil’, ’kan’, ’forudser’, skønnet eller forventet i rapporten. Tryg er ikke forpligtet til at ’fortsætter’ eller lignende udtryk. opdatere nogen af de fremadrettede udsagn eller til at tilpasse sådanne udsagn til faktiske resultater, medmindre dette følger En række forskellige faktorer kan bevirke, at de faktiske af lovgivningens krav. resultater afviger væsentligt fra de fremadrettede udsagn styring i årsrapporten på side 38, samt note 1 på side 77, for i rapporten, herunder, men ikke begrænset til, de økonomiske en gennemgang af nogle af de faktorer, som vil kunne påvirke konjunkturer, ændrede konkurrenceforhold, udviklingen på koncernens resultater eller forsikringsbranchen som helhed. de finansielle markeder, ekstraordinære begivenheder som 150 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Forbehold Læs mere i kapitlet Kapital- og risiko Koncerndiagram Tryg A/S Tryg Forsikring A/S Tryg Garantiforsikring A/S (Dansk Kaution) Moderna Försäkringar (svensk filial) Tryg Forsikring (norsk filial) Respons Inkasso AS (Norge) Tryg (finsk filial) Ejendomsselskabet af 8. maj 2008 A/S Tryg Ejendomme A/S Tryg Garanti (norsk filial) Vesta Eiendom AS (Norge) Komplementarselskabet af 1. marts 2006 ApS (50 %) Moderna Garanti (svensk filial) Thunesvei 2 AS 946 919 845 (Norge) Ejendomsselskabet af 1. marts 2006 P/S (50 %) Tryg Garanti (finsk filial) ANS Grensen 3 848 383 082 (99 %) (Norge) Koncerndiagram pr. 1. januar 2013. Selskaber og filialer er 100 % d anskejede og placeret i Danmark, medmindre andet er angivet. Selskab Filial Filialen er solgt, og myndighedernes endelige godkendelse forventes at foreligge i 1. kvartal af 2013. Koncerndiagram | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 151 Produktoversigt Som et af Nordens største forsikringsselskaber tilbyder Tryg en Tryg sælger primært sine produkter gennem egne salgskanaler bred vifte af forsikringsprodukter til privatpersoner og virksom såsom callcentre, internettet, egne assurandører, franchisetagere heder. Tryg udvikler løbende nye produkter og tilpasser konti- (Norge), interesseorganisationer, bilforhandlere, ejendomsmæglere, nuerligt eksisterende tryghedsløsninger til kundernes behov og forsikringsmæglere og Nordeas filialer. Derudover har Tryg også et udviklingen i samfundet. Der er fra Trygs side samtidig stor fokus internationalt samarbejde med AXA Group. Det er en vigtig del af på, at der hele tiden arbejdes mod en bedre sammenhæng Trygs distributionsstrategi at være tilgængelig der, hvor kunder ønsker mellem pris og risiko. det, samt at hovedparten af distributionen sker via egne salgskanaler. Bilforsikringer Bilforsikringer udgør 32 % af de samlede præmieindtægter og består af en lovpligtig ansvarsforsikring, der dækker skader, som kunden påfører andre personer eller deres ting, og en frivillig kaskoforsikring, som dækker skader på kundens egen bil ved påkørsel, brand eller tyveri. I Danmark er Tryg Vejhjælp, der dækker assistance såsom bugsering og starthjælp, inkluderet i konceptkunders bilforsikring. Brand og løsøre – Privat Brand- og løsøreforsikringer til private udgør 24 % af de samlede præmieindtægter og omfatter blandt andet villa- og indboforsikringer. Villaforsikringen dækker skade på huse som følge af blandt andet brand-, storm- og vandskader, retshjælp og kundens ansvar som husejer. Indboforsikringen dækker tab eller skade på privat indbo i og uden for hjemmet. Herudover indeholder forsikringen en ansvarsdækning og retshjælp og kan udvides med en række tillægsdækninger som for eksempel dækning af pludseligt opståede skader og elektronikskader. Ulykkesforsikringer Ulykkesforsikringer udgør 9 % af de samlede præmieindtægter og dækker personskader og dødsfald opstået i forbindelse med ulykkestilfælde. Erstatningen udbetales som et engangsbeløb og skal hjælpe kunden med de økonomiske følger af en ulykke og dermed aflaste kundens ændrede hverdag. Forsikringen kan indeholde en række tillægsdækninger, herunder mulighed for behandling hos fysioterapeut eller kiropraktor. Brand og løsøre – Erhverv Brand- og løsøreforsikringer til virksomheder, der omfatter bygningsforsikringer, udgør 14 % af de samlede præmieindtægter og dækker tab af eller skade på erhvervskunders bygninger, lager eller inventar. Derudover yder Tryg dækning for driftstab i forbindelse med dækkede skader. 152 | Tryg A/S | Årsrapport 2012 | Produktoversigt Arbejdsskadeforsikringer Arbejdsskadeforsikringer udgør 5 % af de samlede præmieindtægter og dækker personskader på medarbejdere forårsaget af arbejdet (i Norge også erhvervssygdomme). Arbejdsskadeforsikringen er lovpligtig og dækker virksomheders medarbejdere (bortset fra offentligt ansatte og ansatte i enkeltmandsvirksomheder). Tryg arbejder med konceptet aktiv skadebehandling, hvor en tæt dialog med skadelidte sikrer optimal behandling. Teamet omkring aktiv skadebehandling består af skadebehandlere, socialrådgivere, jurister, arbejdsmedicinere, ortopædkirurger og et psykolognetværk. Aktiv skadebehand ling har tre vindere: virksomheden, skadelidte og Tryg i form af kortere sygeperioder, bedre selvværd for den tilskadekomne og færre udgifter. Erhvervsansvarsforsikringer Erhvervsansvarsforsikringer udgør 5 % af de samlede præmieindtægter og dækker forskellige former for ansvar som for eksempel erstatningsansvar, som et selskab pådrager sig under udøvelse af virksomhed eller i forbindelse med deres produkter eller erstatningsansvar for liberalt erhvervsdrivende. Transportforsikringer Transportforsikringer udgør 2 % af de samlede præmieindtægter og omfatter skader på forsendte varer som følge af transportmidlets sammenstød, kæntring eller nedstyrtning. Sundhedsforsikringer Sundhedsforsikringer udgør 2 % af præmieindtægterne. Forsikringen dækker udgifter til undersøgelse, behandling, medicin, operation og genoptræning på et privat behandlingssted. Stigende sundhedsudgifter og ventetider i det offentlige system har de seneste år givet en betydelig efterspørgsel på sundhedsforsikringer. Væksten i sundhedsforsikringer forventes at aftage, da den nye regering har fjernet skattefradraget på de arbejdsgiverbetalte ordninger. Produktoversigt Xxx | Årsrapport 2012 | Tryg A/S | 153 Tryg A/S Klausdalsbrovej 601 2750 Ballerup Danmark +45 70 11 20 20 tryg.com/dk CVR-nr. 26460212
© Copyright 2024