1. No category

MidtugeOpdatering
Uge 3 | 2014
Påbegynd salg af årets kornavl
Af Hans Fink
Torsdag anbefalede AgroMarkets salg af op til 40 % af årets forventede hvedeavl. WASDE-rapporten fra det
amerikanske landbrugsministerium, som blev offentliggjort fredag, bekræftede forventningen om, at der er en
meget positiv forsyningssituation på hvede, ikke mindst pga. en god forsyning fra Kina, Rusland, Ukraine og
Kasakhstan. Husk at tilmelde dig SMS-service, så du får salgs- og købssignalerne med det samme.
Læs mere om hvede på siderne 9-10.
Du kan desuden bl.a. læse følgende i denne udgave af MidtugeOpdateringen:







Statsbudgettet for 2014 i USA er på plads, og det giver ro på de finansielle markeder. Efter en periode med positive nøgletal er der nu en række mindre gode nyheder, som vil forsinke tilbagetrækningen af obligationsopkøbene fra den amerikanske centralbank. Læs mere i renteanalysen på side 2.
Amerikansk økonomi er præget af ubalancer: underskud på de statslige finanser, en voksende offentlig gæld, en snurrende seddelpresse og store underskud på handels- og betalingsbalancerne. Nu er
de to sidstnævnte imidlertid i bedring, og vi ser på, om det egentlig er så godt. Læs mere i konjunkturanalysen på side 3.
Kurserne på realkreditobligationerne rykker kun lidt, læs hvorfor i renteanalysen på side 4.
Schweizisk økonomi er særdeles velkørende og indvandring hjælper til. Japansk økonomi har frem til
2011 haft glæde af en stærk handelsbalance, men hvordan er situationen nu? Valuta på siderne 5-6.
Det ser positivt ud for svinepriserne, vi har set prisbunden. Læs om svinepriser på side 7.
Prisen på sojaskrå har svært ved at falde selvom priserne på soja- og palmeolie er under pres. Læs
om sojaskrå på side 8.
Rapsfrøprisen stiger lidt, men vi forventer yderligere fald senere. Læs om raps på side 11.
Vigtige anbefalinger
Trenden
ML sigt
Lang sigt
Position
Seneste anbefaling
Kort rente (F1)
80-100 %
Uge 50 2008: 80-100 % variabel rente, ingen
Lang rente (dvs. kursen
0-20 %
lange renteswaps
Solgte positioner, gennemsnitspris
11-12-2013: Sælg 25-40 % af 2014-avlen
2013 høst (100 %) 300-303 kr.
08-01-2014: Sælg yderligere, så i alt 60 % af 2014-avlen
2014 høst (60 %) 255-258 kr.
er solgt
Købte positioner, gennemsnitspris
28-08-2013:Køb korn og færdigfoder til minimum
2013 høst (100 %) 135 kr.
høst 2014.
Solgte positioner, gennemsnitspris
09-01-2014 Sælg 25-40 % af 2014-avlen
på 3,5 % 2044)
Rapsfrø
Foderhvede - køber
Foderhvede – sælger
2013 høst (100 %) 141-145 kr.
2014 høst (25-40 %) 128-131 kr.
Sojaskrå
USD/DKK
Købte positioner
20-08-2013: Køb sojaskrå og tilskudsfoder til og
Aug. 2013 – feb. 2014: 304-307 kr.
med juni 2014.
Mar. – jun. 2014: 288-292 kr.
04-11-2013: Salgssignal sojaskrå, dvs. afvent nye køb
Ingen
04-10-2013: Sælg i kurs 5,50, stop i 5,61, take profit i
5,40 kr.
24-10-2013: Profit taget ved kurs 5,40. Gevinst 2 %.
CHF/DKK
Ingen
23-5-2013: Sælg i kurs 5,97, stop loss i kurs 6,09
11-6-2013: Stoppet ud, tab 2 %.
1
MidtugeOpdatering
Uge 3 | 2014
Skuffende jobtal reducerer risikoen for, at Fed skruer hurtigere ned
Politisk enighed om statsfinanser i USA
Af Jan Terkelsen
Færre nye jobs i USA
Den amerikanske arbejdsmarkedsrapport var betydeligt svagere end ventet og stiller endnu engang spørgsmål ved opsvingets styrke. Der blev kun skabt 74.000 nye jobs i december, men ledigheden faldt dog til 6,7 % fra 7,0 %. Den månedlige jobvækst i 4. kvartal steg kun marginalt til 171.000 fra 167.000 i 3. kvartal. De lave jobtal skyldes delvist det
usædvanligt dårlige vejr i USA. Den negative effekt af vejret kan holde sig til ind i januar, så der vil fortsat herske usikkerhed om, hvor stærkt arbejdsmarkedet er, i nogen tid. Markedet tror, at vejret er årsagen til at forklare den skuffende udvikling, men arbejdsmarkedstallene skal heller ikke negligeres. Der har været andre svage nøgletal på det seneste, herunder ISM for industrien, ordreindgangen i ISM for servicesektoren og bilsalget i december.
Tempo på reduktion af obligationsopkøb
I december meddelte Fed, at centralbanken med virkning fra januar reducerer sine månedlige opkøb af obligationer med
USD 10 mia. til USD 75 mia. Markedet forventer, at Fed vil reducere sine månedlige opkøb med USD 10 mia. ved hvert
rentemøde i 2014, så længe økonomien fortsat udvikler sig i takt med Feds nuværende prognose. Dette vil betyde, at
opkøbsprogrammet vil være helt afviklet pr. ultimo 2014 eller primo 2015. Således vil Fed formentlig fortsat reducere sine
obligationsopkøb med USD 10 mia. ad gangen, så længe beskæftigelsestallet uden for landbruget fortsat stiger i niveauet
200-250.000. Skulle den månedlige stigning komme over 250.000, forventer markedet, at de månedlige opkøb bliver
reduceret yderligere, og at opkøbsprogrammet så vil være afviklet tidligere end udgangen af 2014. Referatet fra Feds
rentemøde den 17.-18. december antyder også størst sandsynlighed for, at opkøbsprogrammet afvikles hurtigere. De
svage jobtal har imidlertid på kort sigt reduceret sandsynligheden for, at Fed skruer hurtigere ned for obligationsopkøbene.
Aftale i Kongressen i USA mindsker sandsynlighed for ny nedlukning
De politiske ledere i Kongressen i Washington blev mandag enige om en økonomisk aftale for resten af 2014, der mindsker risikoen for en ny nedlukning af det amerikanske statsapparat. Lovforslaget, der omfatter 1.100 milliarder dollars,
forventes i denne uge at blive vedtaget i Senatet og Repræsentanternes Hus.
Som en del af forliget bliver nogle tidligere besluttede nedskæringer - blandt andet i pensioner til krigsveteraner - trukket
tilbage. Militæret får også en smule flere penge. Aftalen indebærer ingen ændringer i præsident Barack Obamas sundhedsreform. I oktober blev flere hundrede tusinde statsansatte sendt på tvungen orlov, fordi politikerne ikke kunne blive
enige om et budget, og dermed kunne staten ikke udbetale lønninger til mange af sine ansatte. En strid om Obamas
sundhedsreform var hovedårsag til den fastlåste situation.
Det nye lovforslag vil holde statsapparatet kørende og fjerne den usikkerhed og den økonomiske ustabilitet ved de midlertidige nedlukninger. Aftalen sikrer også øgede midler til flere statslige organer, som fik sine økonomiske rammer indsnævret voldsomt sidste år.
Sikkerheden vedrørende det amerikanske statsbudget i år bidrager til stabilitet på de finansielle markeder.
Fed vil træde varsomt i forbindelse med reduktion af opkøb af obligationer, for ikke at bidrage med usikkerhed og dermed
forsøge at undgå store udsving på de finansielle markeder, herunder rentemarkedet.
2
MidtugeOpdatering
USAs handelsbalance i bedring
Uge 3 | 2014
Figur 1
- men er det godt?
Af Hans Fink
Det er særdeles positivt for tilliden til den
amerikanske økonomi, at forskellen på eksport og import indsnævres, da handelsbalanceunderskuddet er én af de ubalancer, der
belaster amerikansk økonomi. Omvendt plejer en indsnævring at være samtidig med en
nedgang i økonomien.
Handelsbalanceunderskud
USA har siden starten af 1980'erne haft en udfordring i form af underskud på samhandlen med
andre lande. Figur 1 viser med den røde graf den
samlede import af varer opgjort pr. måned og
den blå viser eksporten af varer.
Forskellen på de to indsnævres marginalt for
tiden, men udgør dog stadigvæk mere end 50
mia. $ pr. måned. Eksport og import af serviceydelser er til gengæld i USAs favør med i størrelsesordenen 20 mia. $ pr. måned., så det samlede handelsbalanceunderskud udgør kun mellem
30 og 40 mia. $. Hver måned! Alene samhandlen
med Kina giver et underskud på ca. 27 mia. $
viser de nye tal, som vedrører november 2013.
Lille underskud, dårlig økonomi
Figur 1 viser data siden 1970. Niveauet for samhandel med udlandet er i den periode vokset
markant, også når man indregner udviklingen i
den samlede økonomiske aktivitet, BNP. Som
andel af BNP udgjorde import/eksport ca. 6 % i
1970, og i 2013 var importen 14 % og eksporten
10 % af BNP. Der er en klar tendens til, at importen stiger, når økonomien er i en god periode.
Dette er senest sket efter konjunkturbunden i
starten af 2009. Se sammenhængen ved at
sammenligne med graferne i figur 2. Eksporten
har også været stigende i denne periode omend
mere behersket end importen. Forskellen på
import og eksport indsnævres, når økonomien
har det svært. Det er derfor svært at være udelt
begejstret for, at USAs handelsbalance-
Figur 2
underskud er for nedadgående.
Yderligere fald i vente
Den cykliske model, nederst i figur 1, bekræfter denne tendens.
Mens de fleste andre økonomiske indikatorer peger opad for amerikansk økonomi, er den amerikanske import i den vanskeligste periode, hvor den skal falde mest. Eksporten er også lige gået under
nullinjen, så det må forventes, at også eksporten vil falde i den
kommende periode. En lavere samhandel med udlandet vil være lig
med dårligere konjunkturer og dermed kan en vending til det værre
anes i horisonten.
3
MidtugeOpdatering
Renteanalyse
Uge 3 | 2014
Figur 3
Ro på lange renter
Af Hans Fink
Fed har nok at tumle med
Den amerikanske centralbank (Fed) kan glæde
sig over en succesfuld formindskning af de månedlige opkøb af obligationer. Markedet har taget
vel imod ændringen, men hvad så nu? I hvert
fald er Fed meget klar i forhold til, hvad der skal
til, før yderligere pengepolitiske lempelser kan
gennemføres. Arbejdsmarkedets - og dermed
den almindelige amerikaners - tilstand er afgørende. Når arbejdsløsheden forbliver omkring 7
% er der ingen grund til stramninger. Tilmed er
deltagelsesgraden på arbejdsmarkedet med 63
% på det laveste niveau i 35 år. Et forhold, der
bestemt heller ikke vil blive bedre, hvis Fed
strammer for hurtigt.
Ingen udvikling i de lange renter
Markedet har svært ved at finde en retning på de
lange renter. De samme ting, som bekymrer Fed,
bekymrer naturligvis også obligationsinvestorerne. Det er svært at se store rentestigninger for
sig, når der er udsigt til lav inflation og høj arbejdsløshed. Omvendt er økonomien i en højkonjunktur, så den underliggende tendens vil
være stigende lange renter.
Figur 4
Renten teknisk - realkredit
Den tekniske analyse vidner også om stillingskrig
på rentemarkedet. Korrektionen ned i kurserne
på realkreditobligationerne er stadigvæk i gang
og der er nedtrend på mellemlang sigt. Realkreditobligationen 3,5 % 2044 har dog svært ved at
komme ned under støtten i 98,50, som har holdt
til tre forsøg på brud i nedadgående retning. I
opadgående retning er der dannet en modstand i
99,15 og kursen har bevæget sig indenfor dette
snævre interval i godt en måned nu. 50 dages
glidende gennemsnit ligger lige over kurs 99 og
dermed er kursen meget tæt på dette.
4
MidtugeOpdatering
CHF
Uge 3 | 2014
Figur 5
CHF - Indvandring til Schweiz en fordel for landet
ind til nu
Af John Jensen
Schweiz
Den 8. februar skal schweizerne igen til afstemning om en begrænsning i indvandringen. Kritikerne af den store indvandring argumenterer
med, at landet bliver oversvømmet af udlændinge.
At indvandringen er steget er der ingen tvivl om.
Det kan man se ved at måle tilbage til 2006, hvor
reglerne for indvandring blev svækket for især
europæere.
Før svækkelsen af kravene i 2006 var der
900.000 personer i Schweiz, som kom fra EU og
EFTA-lande, og ved udgangen af 2013 er tallet
vokset til 1.250.000 personer.
De seneste studier fra OECD konkluderer, at
indvandringen har været god for Schweiz, og at Kursen lukkede marginalt højere i 6,0499.
landet helt konkret tjener penge på det.
Dermed holder kursen sig over det nærmeste støtteniveau i 6,01725
Et konservativt skøn peger på en indtægt på 6,5 endnu.
mia. schweizerfranc, hvilket svarer til ca. 1,5 %
af bruttonationalproduktet.
Argumentet for, at det er en fordel for Schweiz,
er, at man har fået kvalificeret arbejdskraft til
landet.
Indvandringen er især kommet fra Tyskland, der
de seneste år har været i krise arbejdsmarkedsmæssigt. Det er ikke de lavest uddannede, som
vælger at rejse til Schweiz. Hver anden tysker,
som udvandrer fra Tyskland, er taget til Schweiz.
Teknisk set
Der var kun tale om marginale udsving i tirsdagens handel med schweizerfranc.
5
MidtugeOpdatering
JPY
Uge 3 | 2014
Figur 6
JPY - Solidt underskud i Japan
Af John Jensen
Regnskab for statsbudgettet i november
Japan præsenterer nu resultatet for statsbudgettet i november måned. Resultatet blev et handelsbalanceunderskud på 1.294 mia. japanske
yen. Betalingsbalancen viste et rekordunderskud
på 593 mia. japanske yen.
Noget af årsagen til de chokerende tal er svækkelsen af den japanske valuta på 17 % tidligere i
2013.
Dette har godt nok øget konkurrencedygtigheden
på solgte varer, men samtidig har det medført
noget højere importpriser. Da Japan er ramt af
problemer med atomkraftværket Fukushima, har
landet været nødsaget til at importere øgede
mængder olie. Dette rammer hårdt på betalingsbalancen.
Indførelsen af omsætningsafgiften til april (svarende til moms i Danmark) forventes at sænke Målet for korrektionen kan ligge helt oppe i 5,278 pr. 100 JPY.
den indenlandske efterspørgsel og dermed håber man fra central side på en lavere import og I stigende retning skal kursen bryde op gennem 5,40-niveauet inden
potentialet ændres fra faldende til stigende på mellemlang sigt.
dermed bedre balance på handelsbalancen.
Derudover gøres der meget fra japansk side for
at øge eksporten. Aktuelt rejser premiereminister
Abe rundt til 4 lande, hvoraf de 3 er afrikanske
for at lave flere forretninger. Økonomer i Japan
håber på en generel opgang i økonomien, da det
vil kunne muliggøre en større eksport.
Det store handelsbalanceunderskud og underskuddet på betalingsbalancens løbende poster
påvirker til gengæld kursen på den japanske yen
negativt, idet det svækker omverdenens tillid til
landet som helhed og dermed til valutaen.
Teknisk set
Kursen lukkede i går, tirsdag, i 5,269 kr. pr. 100
JPY, hvilket kun er marginalt lavere end dagen
før. Dermed holder korrektionen i stigende retning en kort pause.
6
MidtugeOpdatering
Slagtesvin
Uge 3 | 2014
Figur 7
Noteringen tager endnu en uge på 10,90 kr. pr.
kg
Af Troels Schmidt
Uforandret niveau i noteringerne. Et niveau,
der tegner til at blive januarbunden for i år.
Noteringerne i både Danmark og Tyskland fortsætter på uændrede niveauer. I Danmark er
Danish Crowns notering 10,90 kr. pr. kg og i
Tyskland ligger fællesnoteringen på 11,32 kr. pr.
kg.
Ifølge Danish Crown er de europæiske markeder
rolige, men der er igen en stabil afsætning efter
julehelligdagene og nytår.
I Kina fejres der snart nytår og det medfører lav
aktivitet herfra. Når nytårsfesten slutter, må vi
forvente, at efterspørgslen igen vender tilbage.
På terminsmarkedet i Tyskland viser der sig lidt
mere prisaktivitet. Priserne på februarterminen er
langsomt begyndt at bevæge sig i positiv retning
og befinder sig nu omkring de 12 kr. pr. kg.
Lean hogs i Chicago har igen fundet støtte efter
et par måneder med pæne prisfald. Ifølge den
seneste Hogs and Pigs Report er produktionen
af smågrise mindre end forventet pga. sygdommen PEDV. Rapporten var med til at give støtte
til prisen.
7
MidtugeOpdatering
Uge 3 | 2014
Sojaskrå
Figur 8
Stigende sojapriser på trods af fortsat fald i prisen på vegetabilske olier
Af John Jensen
Nyheder fra sojamarkedet
Prisen på sojabønner og -skrå fortsatte videre op
i går på trods af faldende priser på vegetabilske
olier, herunder også sojaolie.
Prisen på sojaskrå steg med op til 1,64 % og
prisen på sojabønner steg med mellem 0,99 og
1,00 %.
Det er kombinationen af en meget stærk efterspørgsel efter soja fra USA og meldinger om
temperaturer op til 40 grader i Sydamerika, som
driver priserne op.
USA har på nuværende tidspunkt allerede eksporteret en mængde, som svarer til forventningerne for et helt år.
Kina har klart været en flittig kunde hos USA og
har trukket en stor del af sojamængderne. I sidste forår skiftede Kina fra Sydamerika til USA
efter massive problemer og forsinkelser med
udskibningen fra Sydamerika generelt.
Der var ventetider på helt op mellem 1 og 2 måneder for skibene, og nu hvor den nye høst
nærmer sig, bliver det interessant, om forløbet
med udskibning vil forløbe bedre, således at
nogle af de gamle kunder kommer tilbage igen.
sænke temperaturerne.
Teknisk set (ny høst)
Prisen har kortvarigt været under 50 dages glidende gennemsnit og
RSI-modellen har været under 40. Men støtten i 390,75 holdt, så
optrenden er intakt.
Når vi får en trendvending, vil den udløse et salgssignal, som selvfølgelig ikke betyder, at vi skal sælge vores købte sojapositioner nu,
men blot være opmærksomme på at være meget tilbageholdende
med at købe længere frem, så længe priserne falder.
Høsten af soja i Sydamerika forventes at starte Priser på fysisk sojaskrå vi hører i markedet
indenfor 2 uger.
01.14
340-351 kr. per 100 kilo
02.14
338-349 kr. per 100 kilo
Rent fundamentalt er der ellers ikke meget bag03.14-04-14 329-338 kr. per 100 kilo
grund for stigningen, hvilket også ses i faldende
05.14-07.14 294-301 kr. per 100 kilo
priser på vegetabilske olier generelt.
08.14-10.14 280-287 kr. per 100 kilo
Rent vejrmæssigt indeholder vejrudsigten for de 11.14-04.15 271-276 kr. per 100 kilo
kommende dage en hel del regn, hvilket også vil
Foderhvede
8
MidtugeOpdatering
Stabile priser i London, stigende priser på hvede
i USA
Af John Jensen
Uge 3 | 2014
Figur 9
Seneste nyt fra England og Vesteuropa
Prisen var ret stabil i gårsdagens handel på børsen i London. Dette kunne også ses på lukkepriserne, hvor prisen på marts-terminen faldt med
0,67 % og prisen på maj-terminen steg med 0,29
%. England er i en situation, hvor de skal importere hvede i år. Bortset fra, at man også gjorde
det sidste år, er det en uvant situation.
Importen af hvede forløber i et rimelig højt tempo, idet man har importeret 71.000 tons i november, hvilket er 38 % mere end i oktober og
35 % mere end sidste år. Importen af majs stiger
også. Majsen i England anvendes især til husdyrproduktion.
Vi så også interessant nok, at den brasilianske regering tillod yderligere import af hvede uden straftold, og dermed er der åbnet for
yderligere eksport af hvede fra USA. Netop eksporten af hvede forløber fortsat i høj fart modsat majsen. År til dato er der eksporteret
69,8 % mod 58,1 % i gennemsnit over de seneste 5 år.
Den månedlige import af majs har nu nået
Seneste nyt fra Østeuropa og Rusland
222.000 tons pr. måned, hvilket er en stigning på
De sidste meldinger fra de ukrainske landbrugsmyndigheder er, at
71 % i forhold til måneden før, og en stigning på
92 % af hvedearealerne i landet er i god stand. Dette tal er højere
38 % i forhold til samme tid sidste år.
end sidste år og tyder godt for den kommende sæson. Når man
kender lidt til Ukraine, ved man også, at et par dages hurtige dyk i
Seneste nyt fra USA og den øvrige verden
temperaturen, kombineret med snefrie arealer, hurtigt kan ændre
På børsen i USA udviklede prisen på majs og
situationen. Dette er også årsagen til, at analytikerne følger vejrmelhvede sig i modsat retning af dagen før. I går var
dingerne meget tæt for Ukraine, og meldingen for de kommende
det majsen, der faldt og hvede, der steg. Forkladage er temperaturer i niveauet minus 6 til 8 grader om natten. Tidringen på de faldende majspriser skal findes i
ligere har temperaturerne ligget på minus 5 grader om natten, hvilrygter om, at Kina har aflyst flere ordrer på majs
ket ikke påvirker afgrøderne negativt, men i takt med at temperatunetop fra USA.
ren kravler længere og længere ned, øges risikoen for skader. Vurderingen er, at de minus 8 grader begynder at blive skadelig for de
Rygterne siger ikke noget om årsagen, men det
mest udsatte arealer.
leder tankerne hen på situationen for et par uger
siden, hvor Kina aflyste majsordrer, idet man
Teknisk set
havde fundet GMO-sorter som ikke var godkendt
Priserne nærmer sig test af tidligere støttepunkter fra høst. Prisen
i Kina.
ligger under både 200 og 50 dages glidende gennemsnit, og markedet er således i fuld nedtrend på både kort og lang sigt.
Eksporten er et lidt følsomt emne fra USA, da
eksportandelen ligger under 5 års gennemsnit for
Priser på færdigfoder svin
første gang i lang tid. Til gengæld er der solgt
Diegivningsfoder: 1,82-1,89 kr./FEso
120.000 tons amerikansk sorghum til Kina, hvilDrægtighedsfoder: 1,66-1,76 kr./FEso
ket indikerer, at foderproduktionen i Kina ligger
Poltefoder: 1,61-1,68 kr. pr. FEsv
på et højt niveau. Det, som drev hvedeprisen op i
Smågrise 9-15 kg: 2,28-2,45 kr./FEsv
USA, var nye ordrer fra blandt andet Egypten,
Smågrise 15-30 kg: 2,14-2,24 kr./FEsv
som har købt 55.000 tons hvede.
Slagtesvinefoder: God 1,87-1,92 kr./FEsv
Priserne på fysisk korn
Slagtesvinefoder: OPTI 1,77-1,82 kr./FEsv
9
MidtugeOpdatering
Foderstofferne tilbyder følgende priser for korn
leveret afdeling:
Til afregning fra januar til marts 2014
I Jylland ses følgende priser til afregning
01.14-03.14:
- 138 - 141 kr. frit på vogn for hvede
- 121 - 124 kr. frit på vogn for byg
- 115 - 118 kr. frit på vogn for rug
- 131 - 134 kr. frit på vogn for triticale
På Sjælland ses følgende priser til afregning
01.14-03.14:
- 133 - 133 kr. frit på vogn for hvede
- 116 - 119 kr. frit på vogn for byg
- 110 - 113 kr. frit på vogn for rug
- 124 - 127 kr. frit på vogn for triticale
Uge 3 | 2014
I Jylland ses følgende priser til HØST 2014:
- 125 - 129 kr. frit på vogn for hvede
- 120 - 124 kr. frit på vogn for byg
- 108 - 112 kr. frit på vogn for rug
- 116 - 120 kr. frit på vogn for triticale
På Sjælland ses følgende priser til HØST 2014:
- 120 - 124 kr. frit på vogn for hvede
- 115 - 119 kr. frit på vogn for byg
- 103 - 107 kr. frit på vogn for rug
- 111 - 115 kr. frit på vogn for triticale
Alle priser er afhentet og afregnet på almindelige betingelser. Priserne kan variere regionalt og lokalt idet der er forskel på konkurrencesituationen fra område til område, ligesom der er forskel på
forsyningsgraden af korn. I områder hvor der er underskud af korn
kan prisen være højere og i områder med overskud af korn kan
prisen være lavere.
Møllehvede
Uændrede priser i Paris, stigende priser på hvede i USA
Af John Jensen
Figur 10
Seneste nyt fra Frankrig og Vesteuropa
Generelt lå priserne på råvarer i Europa nogenlunde på niveau med dagen før.
Dette var især tilfældet for møllehvede, som lukkede i samme pris, som dagen før, både på
marts- og maj-terminen.
Teknisk
Prisen er brudt under 200 og 50 dages glidende
gennemsnit, og dermed er der igen etableret
nedtrend i markedet. I faldende retning er der
støtte i 195,5-niveauet på marts-terminen.
10
MidtugeOpdatering
Uge 3 | 2014
Rapsfrø
Figur 11
Prisstigninger på soja overskygger fortsat prisfald på vegetabilske olier
Af John Jensen
Seneste nyt fra rapsbørsen i Paris
Prisen på rapsfrø steg fortsat i går med mellem
0,07 og 0,42 %.
Det er de stigende sojabønnepriser, som driver
priserne på rapsfrø op.
Dette til trods for, at prisen på vegetabilske olier
fortsat handler videre i faldende retning. Dette
gælder både palme- og sojaolie.
Det betyder også, at såfremt stigningen i sojaprisen aftager, når der kommer regn i Sydamerika,
så må vi forvente faldende priser på rapsfrø igen.
Teknisk set
Brud ned gennem gammel bund i 357,50 åbner
op for en ny række af prisfald.
Priser vi hører i markedet
Landmandspriser:
- Feb. 2014 250-253 kr. per 100 kg.
- Maj. 2014 253-256 kr. per 100 kg.
- Nov. 2014 246-249 kr. pr. 100 kg.
- Feb. 2015 250-253 kr. per 100 kg.
Kontaktpersoner
John Jensen
[email protected]
Troels Schmidt
[email protected]
Jens Schjerning
[email protected]
Hans Fink
[email protected]
Jan Terkelsen
[email protected]
DISCLAIMER
Investering på de finansielle markeder er forbundet med risici og kan medføre tab. AgroMarkets eller dens parter kan ikke gøres ansvarlige for eventuelt tab som
følge af analyserne og kan ikke gøres ansvarlige for tab som følge af fejl i opdateringer, kommentarer og anbefalinger, eventuel manglende opdatering af kurser
eller andre forhold.
AgroMarkets påtager sig ikke ansvaret for dispositioner foretaget på baggrund af analysernes informationer eller vurderinger. AgroMarkets analyser er til personligt brug for tilmeldte kunder og må ikke kopieres uden tilladelse fra AgroMarkets.
11