CapMan – arvoa listaamattomasta markkinasta Arvopaperin Rahapäivä 23.9.2014 Jerome Bouix–senior partner Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, markkinoiden kasvuodotuksista ja markkinaennusteista sekä lausumat, joissa esiintyy sana "odottaa", "uskoa", "ennakoida” tai muu vastaava ilmaisu, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näihin lausumiin liittyy luonteensa puolesta riskejä ja epävarmuus-tekijöitä, koska ne ovat riippuvaisia tulevaisuuden tapahtumista ja tulevista olosuhteista. Sen vuoksi todellinen tulos voi merkittävästi erota siitä, mitä tulevaisuutta koskevissa lausumissa on todettu tai oletettu. CapMan Oyj ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa. Tämä esitys ei muodosta sijoitusneuvoa eikä tarjousta myydä tai kehotusta tarjoutua ostamaan arvopapereita tai muutoin tehdä sijoituksia. Sisältö 2 Arvopaperin Rahapäivä 2014 • Mitä on pääomasijoittaminen? • Katsaus markkinoille • Pääomasijoitusten rooli eläkevarojen kartuttamisessa • CapMan lyhyesti 23.9.2014 Mitä on pääomasijoittaminen? Tyypillisesti sijoitus listaamattomiin yrityksiin ja kiinteistöihin Konsernin ydinliiketoimintaan kuulumattoman osan hankinta 3 Arvopaperin Rahapäivä 2014 Perheyritys – Sukupolven tai suvun vaihdos Omistusmuutos Kasvun rahoitus 23.9.2014 Runsaasti arvonluontipotentiaalia omaavat kiinteistöt Tavoitteena rakentaa menestyviä liiketoimintoja Aktiivinen rooli Suomen talouden rakennemuutoksessa 4 Pohjoismaisia menestystarinoita Perheyritysten kumppani 2008-2013 1994-1997 2004-2012 Nokiasta irtautunut PKC listattiin pörssiin Tokmannista kasvoi CapManin omistusaikana maanlaajuinen halpakauppaketju Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Suomalaisesta Moskito Televisionista kasvaa pohjoismainen viihdealan sisällöntuotantokonserni Aktiivinen omistajuus suurin erottava tekijä muihin omaisuuslajeihin verrattuna Keskeisiä arvonkehitystyökaluja kohdeyrityksissä Kasvun rakentaminen Aktiivinen omistajuus esim. strategia ja johto Yrityskäytäntöjen ammattimaistaminen 5 Arvopaperin Rahapäivä 2014 Tavoitteena 3x tuotto sijoitukselle 23.9.2014 Aktiivinen omistajuus suurin erottava tekijä muihin omaisuuslajeihin verrattuna Keskeisiä arvonkehitystyökaluja kiinteistöissä Vuokrakassavirran vahvistaminen . . . . . . Kohteen uudelleenasemointi . Kiinteistön ylläpidon ja hallinnoinnin tehostaminen sekä yläpitokustannusten optimointi Kiinteistön kunnostaminen ja kehitys yhdessä vuokralaisen kanssa Tavoitteena 2x tuotto sijoitukselle 6 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Arvonluonti aktiivisen omistajuuden kautta Keskimääräinen kohdeyritysten pitoaika 5,5 vuotta, kiinteistöjen 1,8 vuotta Irtaantuminen Aktiivinen hallitustyö Operatiiviset parannukset 100-päivän suunnitelma Sijoitus 7 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Esimerkki CapMan Buyoutin arvonluonnista 10 viimeaikaista suomalaista sijoituskohdetta + 14% p.a. liikevaihto +11% p.a. käyttökate +11% p.a. henkilöstö 79 kpl jatkoyritysostoa Kansainväliset yritykset (8 kpl) tehneet Suomen ulkopuolella 32 jatkoyritysostoa kasvattaen Suomen ulkopuolelta tulevan liikevaihdon 40 %:sta 60 %:iin. Luvut perustuvat vuoden 2013 tietoihin 8 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Sisältö Sisältö 9 Arvopaperin Rahapäivä 2014 • Mitä on pääomasijoittaminen? • Katsaus markkinoille • Pääomasijoitusten rooli eläkevarojen kartuttamisessa • CapMan lyhyesti 23.9.2014 Miten saada tuottoja hitaan kasvun ympäristössä? Toimialan/sijainnin valinta Realistisuus arvonluontisuunnitelman toteutuksessa Optimaalinen pääomarakenne 10 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Tärkeintä löytää oikeat kasvualueet Kasvavia toimialoja: • • • • Hyvinvointiala: terveys, -hoiva -ja koulutuspalvelut Digitaalinen viestintä Vapaa-aika ja elämysmatkailu Ulkoistaminen Muita yleisiä megatrendejä: • • • • 11 Väestön vanheneminen Kaupungistuminen Vihreä energia / ympäristö Julkisen sektorin ongelmien ratkaisut Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Tärkeintä löytää oikeat kasvualueet Trendejä kiinteistösijoituksissa: 12 • Muuttoliike Kööpenhaminaan ja vallitseva asuntopula: sijoitukset asuinkiinteistöihin Kööpenhaminan keskustassa • Yritykset muuttavat keskustan ulkopuolelle: toimistokiinteistöt vahvoilla toimistoaluilla hyvien liikenneyhteyksien varrella Tukholman keskustan ulkopuolella Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Tärkeintä löytää oikeat kasvualueet • Yksityisen velkamarkkinan kasvu pankkien vähentyneen lainanannon myötä (regulaatio) • Nopeasti kasvavat kuluttajavetoiset ei-strategiset toimialat • Ulkoistaminen, IT-ja terveyspalvelut 13 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Case-esimerkki: LUMENE Oy • Spin-out Orionilta • Johtoryhmän uudistaminen • Tuoteryhmien yhtenäistäminen ja Lumenebrändin kansainvälistäminen • Myynti Langholm Capitalille ja LUMENE Oy:n johdolle 4+ x tuotto sijoitukselle 14 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Case-esimerkki: Linco portfolio • Neljä toimistokiinteistöä ostettiin perheyhtiöltä • Hyvä sijainti Tukholman keskustan läheisyydessä • Vuokratason nosto markkinoiden tasolle ja kiinteistöjen kehitys yhdessä vuokralaisen kanssa • Myynti Humlegårdenille & Fabegelle Noin 5x tuotto sijoitukselle 15 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Case-esimerkki: Inmarko • Siperialainen jäätelöntuottaja • Korkeatasoinen johto ja sirpaloitunut markkina • Myynnin nopea kasvu - markkinaosuuden kasvu 16 prosenttiin • Myynti Unileverille 2008 6+ x tuotto sijoitukselle Sisältö • Mitä on pääomasijoittaminen? • Katsaus markkinoille • Pääomasijoitusten rooli eläkevarojen kartuttamisessa • CapMan lyhyesti 17 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Vaihtoehtoiset sijoitukset ovat tasaisessa kasvussa Työeläkealan sijoitusten jakautuminen, % 60 50 % 40 30 20 10 0 2009 JVK 18 Arvopaperin Rahapäivä 2014 2010 Osakkeet 2011 2012 Suorat kiinteistösijoitukset 2013 Q2 2014 Vaihtoehtoiset sijoitukset 23.9.2014 Pääomasijoittaminen muodostunut merkittäväksi sijoitusluokaksi Suomalaisten eläkerahastojen sijoitusjakauma H1 2014 Pääomasijoitukset 4 % ja muut* 9 % = Vaihtoehtoiset sijoitukset yhteensä n. 14 % 14 % JVK 8% Osakkeet 43 % Suorat kiinteistösijoitukset 36 % Vaihtoehtoiset sijoitukset Lähteet: Tela 2014 *Muut omaisuusluokat sisältävät epäsuorat kiinteistörahastosijoitukset ja hedge-rahastosijoitukset 19 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Suomen suurimpien työeläkevakuuttajien sijoitusten tuotot indeksoituna 350 Indeksi: 2004 = 100 300 250 + 9 % p.a. 200 150 100 50 0 2004 2005 2006 2007 2008 Pääomasijoitukset 2009 2010 2011 2012 2013 Sijoitukset yhteensä Pääomasijoitusten tuotto muihin sijoituksiin verrattuna 2004–2013 9% enemmän p.a. Lähde: TELA ry, FVCA 20 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Sisältö • Mitä on pääomasijoittaminen? • Katsaus markkinoille • Pääomasijoitusten rooli eläkevarojen kartuttamisessa • CapMan lyhyesti 21 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Mahdollisuus osallistua listaamattomien yritysten ja kiinteistöjen arvonnousuun. Pääomasijoittamisen edelläkävijä 25 200 11 vuoden kokemus Suomessa, Pohjoismaissa ja Venäjällä. sijoitusta, joista 100 suomalaisiin yhtiöihin. uuden pörssiyrityksen luonti. Merkittävä rooli yritysten kasvun edistämisessä, talouden rakennemuutoksessa ja sijoitustuottojen luomisessa Sitoutunut toimimaan YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden mukaisesti (UNPRI) 23 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Kokeneet sijoitustiimit ja vahva paikallinen läsnäolo Sijoittaa pohjoismaisiin keskisuuriin kasvuyrityksiin. 25 vuotta ja 10 rahastoa. Erikoitunut toimisto-, liike- , hotelli ja asuinkiinteistöihin Sijoittaa ei-strategisille toimialoille, jotka hyötyvät nopeasti kasvavasta keskiluokasta Hallinnoitavat pääomat, yht. 3,1 mrd €* Erikoistunut keskisuurten yritysten lainarahoitukseen Keskisuurten listattujen yritysten aktivistiomistaja * Tilanne 30.6.2014 24 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 CapManin jalanjälki yhteiskunnassa 31 kohdeyritystä ja 60 kiinteistöä 5,2 mrd. € liikevaihto 715 000 m²* 40,000 500* vuokralaista pinta-ala henkilöstö * Tilanne 30.6.2014 25 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Uniikki CapMan-hankintarengas CaPS tuo merkittäviä säästöjä • CaPS on kilpailuttanut 47 liiketoiminta-aluetta Suomessa ja 21 Ruotsissa • Säästöt kohdeyrityksille yli 14,5 milj. € vuodessa • Paremmat maksuehdot • Poikkeuksellisen laadukas palvelutaso CaPSin jäsenille • Sitoutunut ja kokenut tiimi CapManin sisällä 26 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 www.capman.fi/caps-hankintarengas Vahvat näytöt arvonluontikyvystä Irtaantuminen 87* kohdeyrityksestä Irtaantuminen 29 kiinteistöstä 260 Omistusaika keskimäärin 5,5 vuotta Omistusaika keskimäärin 1,8 vuotta 100 100 Arvo sijoitushetkenä Arvo irtaantumishetkenä Arvo sijoitushetkenä IRR 31% 200 Arvo irtaantumishetkenä IRR 54% *Buyout, Russia & Public Market 27 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Miksi sijoittaa CapManin osakkeeseen? 28 • Pääomasijoittamisen edelläkävijä Suomessa • Aktiivinen omistaja, jolla on vahvat näytöt • arvonluontikyvystä • Kohdeyritysten lukumäärä ja toimialajakauma hajauttaa tehokkaasti riskejä Arvopaperin Rahapäivä 2014 • Mahdollisuus osallistua listaamattomien yritysten ja kiinteistöjen arvonnousuun. Tavoitteena on käyttää vähintään 50 % nettotuloksesta osingonmaksuun 23.9.2014 CapMan Oyj:n omistus 30.6.2014 Johto ja henkilöstö* (51 % äänistä) 21 % Suomalaiset instituutiot ja kotitaloudet 14% 65% Hallintarekisteröidyt omistajat 200 suurimman omistajan joukossa olevat 29 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 ”Jos se firma olis mun – Tarinoita yrittäjistä ja CapManista” Saatavilla Otavan kirjakaupasta: http://www.otava.fi/kirjat/9789511277507/ 30 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014 Kiitos! www.capman.fi 31 Arvopaperin Rahapäivä 2014 23.9.2014
© Copyright 2024