Lataa vuosikertomus 2013
Vuosikertomus 2013 Hartwall Capital on suomalainen, perheomisteinen sijoitusyhtiö. Tavoitteemme on luoda kestävää arvonkehitystä toimimalla pitkäjänteisenä ja aktiivisena omistajana. Sisältö Hartwall Capital lyhyesti 2 Toimitusjohtajan katsaus 6 Sponda 8 Cramo 9 Konecranes 10 Royal Unibrew 11 Stockmann 12 Inkerman 13 Kährs Holding 14 Polarica 15 HC Ventures 16 Arnolds 17 Finex 17 Finno 17 Modz 17 Case: Lampan talo 18 Case: Royal Unibrew 19 Tilinpäätös 20 Hallituksen toimintakertomus 22 Konsernin avainluvut 28 Avainlukujen laskentaperuste 28 Tuloslaskelma 29 Tase 30 Rahoituslaskelma 32 Tilinpäätöksen liitetiedot 33 Hallituksen esitys yhtiön voittoa koskeviksi toimenpiteiksi 43 Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset 43 Tilinpäätösmerkintä 43 Hallinto 44 Hallitus 46 Operatiivinen organisaatio 47 Historia 48 Hartwall Capital lyhyesti Hartwall Capital lyhyesti Hartwall Capital on suomalainen, perheomisteinen sijoitusyhtiö. Liikeideamme on luoda ja kehittää vankka, pysyvää arvoa luovien synergisten sijoitusten perusta, jota hallinnoidaan tulevia sukupolvia varten. Tälle perustalle kootaan merkittävä portfolio sijoituksista, jotka tuovat välitöntä tuottoa mutta joilla on myös arvonnousupotentiaalia. Portfoliota kehitetään aktiivisen omistajuuden kautta. Sijoituspyramidin huipulla ovat uskalla-hankkeet, joilla on suuri arvopotentiaali. Tämän strategian myötä Hartwall Capital luo turvallisen perustan ja samalla inspiroivan mahdollisuuden kehittää yhtiön pitkäjänteistä toimintaa. + - USKALLA KA SS IAA L VA S PO UU TE LIS NT UR LI J AT AR J TA ISK IT IR AV KEHITÄ HALLINNOI - HALLINNOI Omaisuus turvataan mahdollisimman hyvin tulevia sukupolvia varten. ”Turvalliset” sijoitukset, joilla on kohtuullinen tuotto. 2 RAHAVARAT KEHITÄ Sijoitukset yhtiöihin, jotka tuottavat kassavirtatuottoa ja joilla on arvonnousupotentiaalia. Pyrkimyksenä on vaikuttaa yhtiöiden kehittämiseen aktiivisen omistajuuden kautta. HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 USKALLA Sijoitukset yhtiöihin, joilla on yleensä suurempi arvonnousu- potentiaali ja riskiprofiili sekä pieni kassavirta. + RAHAVARAT Rahavarat sijoitussalkku mukaan lukien. Hartwall Capital lyhyesti Sijoitukset HALLINNOI YHTIÖ KEHITÄ USKALLA TOIMIALA LIIKETOIMINTA Kiinteistöt Sponda on johtava kiinteistösijoitusyhtiö, joka omistaa, vuokraa ja kehittää toimisto-, liike- sekä logistiikkakiinteistöjä Suomen ja Venäjän suurimmissa kaupungeissa. Rakennuspalvelut Cramo on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja ja vuokraukseen liittyviä palveluja sekä vuokraa ja myy siirtokelpoisia tiloja. Cramo on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä-Euroopassa. Teollisuuspalvelut ja -tuotteet Konecranes on maailman johtava nostolaitevalmistaja, jonka asiakkaita ovat muun muassa konepajaja prosessiteollisuus, laivanrakennusteollisuus ja satamat. Konecranes toimittaa tuottavuutta lisääviä nostoratkaisuja sekä kaikkien valmistajien nostolaitteiden ja työstökoneiden huoltopalveluita. Elintarvikkeet Tanskalainen Royal Unibrew valmistaa, markkinoi, myy ja jakelee brändituotteita, kuten oluita, mallas- ja virvoitusjuomia sekä kivennäisvesiä, vesiä ja mehuja. Yhtiö on johtava alueellinen toimija Länsi- ja Itä-Euroopan eri markkinoilla sekä kansainvälisillä mallasjuomien markkinoilla. Royal Unibrew osti juomayhtiö Oy Hartwall Ab:n 22.8.2013. Vähittäiskauppa Stockmann on vuonna 1862 perustettu suomalainen vähittäiskauppaa harjoittava pörssiyhtiö. Stockmannin kaksi liiketoimintayksikköä ovat tavarataloryhmä sekä muotiketjut Lindex ja Seppälä. Konsernilla on yli 700 toimipistettä 16 maassa. Elintarvikkeet Inkerman on vuonna 1961 perustettu ukrainalainen viinintuottaja, jolla on viinintuotantoa ja -viljelyä Krimin niemimaalla. Inkerman on paikallinen markkinajohtaja noin 15 prosentin markkinaosuudellaan, ja sen osuus maan viininviennistä on merkittävä. Rakennusmateriaalit Ruotsalainen AB Gustaf Kähr ja suomalainen Karelia-Upofloor Oy yhdistyivät joulukuussa 2012 Euroopan johtavaksi puulattioiden valmistajaksi Kährs Holding AB:ksi. Uusi yhtiö on markkinajohtaja Ruotsissa, Norjassa, Suomessa ja Venäjällä, ja sillä on vahva asema myös muilla tärkeillä markkinoilla, kuten Isossa-Britanniassa ja Saksassa. Elintarvikkeet Elintarviketuotantoa harjoittava Polarica on Euroopan johtava riistan (mm. poron ja hirven) sekä luonnosta saatavien marjojen toimittaja. Polarica toimittaa tuotteita elintarvike- ja lääketeollisuudelle, suurtalouksille, ravintoloille ja vähittäiskaupalle. Elintarvikkeet Arnolds on Suomen ensimmäinen amerikkalaistyylinen nopean palvelun leipomokahvilaketju. Ensimmäinen kahvila avattiin vuonna 1991, ja nykyisin yrityksellä on yli 30 kahvilaa eri puolilla Suomea. Kemianteollisuus Finex kehittää ja tuottaa räätälöityjä kromatografisia erotushartseja, ionivaihtohartseja sekä erikoispolymeereja mm. elintarvike- ja lääketeollisuudelle Eurooppaan, Yhdysvaltoihin sekä Aasiaan. Rakennusmateriaalit Finno AS kehittää, valmistaa ja myy sadevesijärjestelmiä IVY-maissa. Yhtiön tuotanto ja tuotekehitys sijaitsevat Kiovan lähistöllä Ukrainassa. Lääkinnälliset laitteet Modz on start-up-yritys, joka kehittää ja myy motivoivia verensokerimittareita sekä diabeteksen omahoitoon liittyviä palveluita lapsille. VUOSIKERTOMUS 2013 • HARTWALL CAPITAL 3 Hartwall Capital lyhyesti Sijoitusrakenne Strategiset sijoitukset Venture-toiminta • Hartwall Capital Oy Ab on Hartwall Capital -konsernin emoyhtiö. • Hartwall Capital omistaa suoraan, epäsuorasti tytäryhtiöidensä kautta tai yhdessä yhtiön osakkeenomistajien kanssa strategisia sijoituksia viidessä pörssiyhtiössä. • Venture-toimintansa kautta Hartwall Capital tekee sijoituksia muun muassa pienempiin yrityksiin, joilla on kasvupotentiaalia. Rahavarat ja sijoitussalkku Muut sijoitukset Kiinteistöt TILIKAUDEN TULOS, MEUR • Muihin sijoituksiin kuuluvat muun muassa Hartwall Capitalin vähemmistöosuudet ulkomaisissa yrityksissä. 13,7 693 • Hartwall Capital hallinnoi sijoitussalkkua, joka on aktiivisen kaupan kohde. TASE, MEUR • Hartwall Capital omistaa kaksi keskinäistä kiinteistöyhtiötä sekä Lampan kiinteistön. Lisäksi Hartwall Capital omistaa strategisen sijoituksen Spondassa. Konsernirakenteen kuvaus kokonaisuudessaan on hallituksen toimintakertomuksessa sivulla 22. Hartwall Capital -konsernin avainluvut 2013 2013 2012 2011 2010 2009 13,7 -14,9 -1,7 -7,0 20,8 Oma pääoma, MEUR 152,8 140,0 154,8 157,7 164,9 Pääomalaina, MEUR 180,1 184,9 151,6 156,0 160,4 Tilikauden tulos, MEUR Taseen loppusumma, MEUR 693,0 592,0 643,0 665,0 642,0 Omavaraisuusaste, % 52,2 59,0 53,3 52,1 53,1 Gearing, % 84,7 40,2 69,7 53,3 24,8 443,9 354,3 265,7 672,4 530,0 Substanssiarvo/osake, EUR Avainlukujen laskentaperusteen mukaan sivulla 28. 4 HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 Hartwall Capital lyhyesti Tapahtumat vuonna 2013 1 2 4 1 Huhtikuu | Investointi Spondaan Hartwall Capital sijoittaa kiinteistösijoitusyhtiö Spondaan. 2 Heinäkuu | Hartwall Capital investoi uudelleen juomateollisuuteen Hartwall Capital ostaa 9,39 prosentin osuuden tanskalaisesta Royal Unibrew A/S:stä, ja näin Hartwall Capitalista tulee yhtiön toiseksi suurin omistaja. Sijoituksella Hartwall Capital tukee yrityskauppaa, jolla Royal Unibrew ostaa juomayhtiö Oy Hartwall Ab:n, ja tekee näin paluun juomateollisuuteen. 3 Kesäkuu | HC Ventures mukaan Arnoldsiin Hartwall Capitalin tytäryhtiö HC Ventures, joka investoi pieniin ja keskisuuriin kasvuyrityksiin, sijoittaa Arnoldsiin, Suomen ensimmäiseen amerikkalaistyyliseen nopean palvelun leipomokahvilaketjuun. 4 Elokuu | Lampan talo Hartwall Capital muuttaa Lampan taloon Helsingin keskustaan. Hartwall Capital osti kiinteistön kesällä 2012, ja sitä on entisöity siitä lähtien. 3 VUOSIKERTOMUS 2013 • HARTWALL CAPITAL 5 Toimitusjohtajan katsaus Toimitusjohtajan katsaus V uoden 2013 alku oli monilla markkinoilla levoton, mutta maailmantalouden kehitys kulki parempaan suuntaan vuoden mittaan. Yhdysvalloissa päästiin yksimielisyyteen valtion menojen rahoittamisesta, ja maan talous kehittyi vuoden aikana positiivisesti. Euroopassa kehitys on ollut hyvää joissakin maissa. Euromaista vahvimmin on kehittynyt selvästi Saksa. Etelä-Euroopan maiden talous vaikuttaa aiempaa vakaammalta, mutta tilanne on edelleen hyvin hankala. Ukrainassa levottomuudet kärjistyivät siihen pisteeseen, että Krim erottautui Ukrainasta maaliskuussa 2014 ja liittyi sitten Venäjään. Mitä tästä seuraa on vaikea ennustaa. Suomessa kehitys on ollut odotettua heikompaa, ja nykyinen hallitus on joutunut tekemään useita kompromissiratkaisuja. Suomen elinkeinoelämä on kärsinyt teollisuuden leikkauksista, ja samalla kulutus on pienentynyt sekä kaupan myyntiluvut laskeneet. Suuntausta ei ole maassamme onnistuttu kääntämään niin kuin vielä vuosi sitten toivottiin. Virstanpylväät vuonna 2013 Näkyvin virstanpylväs toimintavuonna 2013 oli perheen uuden kodin eli Lampan talon valmistuminen. Hartwall Capital ja muut perheyhtiöt muuttivat Etelärannasta Pohjoisesplanadille 22. elokuuta. Ravintola Olo oli tuolloin jo aloittanut toimintansa katutasossa. Projekti saatiin päätökseen kutakuinkin urakkaneuvottelujen jälkeen laaditun budjetin rajoissa. Talo on ihana koti meille kaikille siellä työskenteleville sekä myös satunnaisemmille kävijöille. 6 HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 Toinen vuoden 2013 suurista projekteista oli sijoittaminen Spondaan. Hartwall Capital laski joulukuussa 2012 liikkeeseen 50 MEUR:n arvoisen pääomalainan, josta 37,7 MEUR merkittiin saman tien. Lainan tarkoituksena oli mahdollistaa sijoitus Hallinnoi-kategoriaan. Tilaisuus tähän tuli huhtikuun alussa, kun Ilmarinen tarjosi meille osakkeitaan Spondassa. Koska olimme jo aiemmin analysoineet Spondaa tarkoin, päätimme ostaa Ilmarisen osuuden eli 9,56 prosenttia Spondan osakkeista. Myöhemmin kasvatimme omistusosuutta reiluun 10 prosenttiin. Kolmas merkittävä projekti koski juomayhtiö Hartwallia. Tehtyämme perusteellisen esiselvityksen Suomen virvoitusjuoma markkinoista meidän oli valittava, lähtisimmekö mukaan alalle ja millä tavalla. Löysimme pian yhteisen sävelen Royal Unibrew’n kanssa ja pidimme sijoitusta järkevänä. Hartwall Capitalille suunnatulla osakeannilla, jonka arvo oli vajaat 10 prosenttia Royal Unibrew’n osakkeista, Royal Unibrew sai osarahoituksen Hartwallin ostoon Heinekeniltä. Royal Unibrew’n ostotarjous hyväksyttiin kesällä, ja kauppa sekä Royal Unibrew’n osakkeiden merkintä toteutettiin 22. elokuuta, samana päivänä, jona muutimme uuteen kotiimme Lampan taloon. Hartwallin juomayhtiön kauppa vietiin päätökseen marraskuun lopussa, kun viranomaisten hyväksyntä oli saatu. Omistajien tahtotila ja strategia Hartwall Capital on vuosina 2012 ja 2013 noudattanut vuoden 2012 alussa hyväksyttyä strategiaa. Spondan osakkeiden osto jatkoi tavoitteeksi asetettua Toimitusjohtajan katsaus Näkyvin virstanpylväs toimintavuonna 2013 oli perheen uuden kodin eli Lampan talon valmistuminen. sijoitusten allokointia Hallinnoi-, Kehitäja Uskalla-kategorioiden sekä rahavarojen (sijoitussalkku mukaan lukien) välillä. Uskalla – arvonnousupotentiaali Uskalla-kategoriaan kuuluu sijoituksia yrityksiin, joiden yhteinen nimittäjä on se, että niistä ei odoteta suoraa tuottoa vaan arvonnousua. Tässä kategoriassa tyypillisiä sijoituksia ovat Inkerman, Polarica ja Kährs Holding. Hartwall Capital teki vuonna 2013 kaksi aivan uutta sijoitusta kokonaan omistamansa HC Ventures -tytäryhtiön kautta. Hankimme kesäkuussa vähemmistöosuuden kahvilaketju Arnoldsista, ja syyskuussa teimme sijoituksen Modz-nimiseen yritykseen, joka on kehittänyt diabeteksen hoitoon tarkoitettua konseptia ja mittauslaitteita erityisesti lapsille sekä nuorille ja aikoo tuoda ne markkinoille. Kehitä – suoraa tuottoa ja arvonnousua Kehitä-kategoriassa on sijoituksia, joiden arvon odotetaan nousevan ja joiden odotetaan samalla tuovan suoraa tuottoa, tavallisesti osinkojen muodossa. Hartwall Capitalin strategiset omistusosuudet Konecranesista, Cramosta, Stockmannista ja uusimmasta tulokkaasta Royal Unibrew’sta kuuluvat tähän kategoriaan. Cramon osakekurssi kehittyi vuoden 2013 jälkipuoliskolla erittäin positiivisesti. Siksi Hartwall Capital päätti myydä osan omistamistaan Cramon osakkeista parantaakseen likviditeettiään, jota Royal Unibrew’n osakkeiden osto rasitti. Konecranesille markkinatilanne on ollut viime vuosina haastava, mutta yhtiö on siitä huolimatta maksanut melko suurta osinkoa. Jotta sama voisi jatkua, markkinatilanteen täytyy kohentua tulevina vuosina. Stockmannin tulos heikkeni edelleen viime vuonna, ja vuoden 2013 viimeisten kuukausien myyntiluvut olivat 5–6 prosenttia pienemmät kuin edellisvuonna. Tämä ei ole välttämättä pelkästään Stockmannin vaan koko päivittäistavarakaupan ongelma. Royal Unibrew teki hyvää tulosta vuoden 2013 jälkipuoliskolla, ja sen osakkeen arvo nousi 50 prosenttia seitsemässä kuukaudessa. Tässä yhteydessä täytyy kuitenkin todeta, että juomayhtiö Hartwallin yhdistäminen on vasta alkuvaiheissaan. Vasta vuonna 2014 selviää, miten hyvin yhtiö toimii ja miten onnistunut kauppa loppujen lopuksi on. Hallinnoi – tulevia sukupolvia varten Hallinnoi-kategoriaan kuuluvat mahdollisimman turvalliset ja inflaatiolta suojatut sijoitukset, joilla on tasainen suora tuotto. Tavoitteena on suojata omaisuus mahdollisimman hyvin tulevia sukupolvia varten. Tähän kategoriaan kuuluu Sponda, josta Hartwall Capital osti keväällä 2013 osuuden analysoituaan tarkasti potentiaalisia sijoituskohteita. Spondan osakekurssi on heilahdellut hieman vuoden mittaan ja on nyt hieman alle ostohinnan. Koska Hallinnoi-kategoriassa painopisteenä on pikemminkin suora tuotto, suhtaudumme sijoituksen tulevaisuuteen luottavaisesti. joskin myös hieman nytkähtelevää. Näin myös kävi: kaikki on sujunut enimmäkseen hyvin. Pääsimme muuttamaan Lampan taloon luvatussa ajassa, Hallinnoi-kategoriaan tehty sijoitus onnistui ja kaiken kukkuraksi teimme sijoituksen Royal Unibrew’hun. Koska realisoimme vielä vuoden lopulla osan omistamistamme Cramon osakkeista ja saimme siitä merkittävän myyntivoiton, investointisalkkumme on tässä vaiheessa hyvin lähellä vuoden 2012 alussa määritettyä tavoitetta. Toiveet vuodelle 2014 ovat pääosin optimistiset maailmalla vellovista levottomuuksista huolimatta. Myös Euroopan tilanne näyttää hieman paremmalta kuin vuosi sitten, mutta finanssikriisi on tuskin vielä jäänyt kokonaan taakse. Tässä tilanteessa voimme kuitenkin hyvillä mielin tarkastella nykyisiä sijoituksiamme ja miettiä, täyttävätkö järjestelyt omistajien tahtotilan ja tavoitteet aktiivisesta omistajuudesta. Hartwall Capitalin sijoitusstrategian mahdollinen kurssimuutos toteutuu joka tapauksessa asteittain ja vasta eri vaihtoehtoja koskevien yksityiskohtaisten analyysien perusteella. Tavoitteeksi voi tulla toimiminen omistajan roolissa entistä vahvemmin, mutta aiempaa harvemmissa yhtiöissä. Tähän palataan sitten, kun aika on siihen kypsä. Näkymät vuodelle 2014 Ennakoimme vuosi sitten, että kehitys olisi vuonna 2013 kaiken kaikkiaan positiivista, Bertel Langenskiöld Toimitusjohtaja VUOSIKERTOMUS 2013 • HARTWALL CAPITAL 7 Hallinnoi Sponda Hallituksen puheenjohtaja: Kaj-Gustaf Bergh Toimitusjohtaja: Kari Inkinen www.sponda.fi Sponda on johtava kiinteistösijoitusyhtiö, joka omistaa, vuokraa ja kehittää kaupallisia kiinteistöjä Suomen ja Venäjän suurimmissa kaupungeissa. Spondan toiminnot on organisoitu neljään liiketoimintayksikköön: Sijoituskiinteistöt, Kiinteistökehitys, Venäjä ja Kiinteistörahastot. Sijoituskiinteistöt liiketoimintayksikkö on jaettu kolmeen segmenttiin: Toimistokiinteistöt, Kauppakeskukset ja Logistiikkakiinteistöt. Sponda Oyj:n osake on listattu NASDAQ OMX Helsingin pörssissä (kaupankäyntitunnus: SDA1V). Hartwall Capitalilla on ollut merkittävä omistus Spondassa HC Fastigheter Holding Oy Ab:n kautta vuodesta 2013 lähtien. Vuoden 2013 lopussa HC Fastigheter Holding Oy Ab omisti 10,06 prosenttia osuuden yhtiöstä. Toimintavuosi 2013 Vuosi 2013 oli Spondalle tuloksellisesti tasainen. Tavoitteet kiinteistöjen talou dellisen vuokrausasteen ja nettovuokratuottojen osalta saavutettiin. Vaikka taloudellinen vuokrausaste laski hieman vuoden 2012 vastaavasta luvusta, Sponda suoriutui markkinoita paremmin. Spondan liikevaihto vuonna 2013 oli 264,6 MEUR eli edellisvuotisella tasolla. Liikevoitto laski 27 prosenttia ja oli 153 MEUR vuonna 2013. Lasku selittyy kiinteistöjen negatiivisella -14,2 MEUR arvonmuutoksella vuoden aikana. Sponda uudisti strategiaansa syyskuun alussa, ja sen myötä yhtiön liiketoimintarakenteesta tulee selkeämpi ja kiinteistöomistamisesta keskittyneempää. Tämä tarkoittaa logistiikkakiinteistöjen ja Venäjän-kiinteistöjen myyntiä sekä niistä vapautuvan pääoman sijoittamista uusien kiinteistöjen ostojen ja kiinteistökehityksen kautta. Strategia toteutetaan 3–5 vuodessa, jotta myytävistä kohteista saadaan paras mahdollinen hinta markkinatilanne huomioon ottaen. AVAINLUVUT 2013 2013 2012 Liikevaihto, MEUR 264,3 264,6 Liikevoitto, MEUR 153,0 210,5 Liikevoitto, % 57,9 79,6 Tilikauden voitto/tappio, MEUR 103,1 114,2 Oman pääoman tuotto, % 7,2 8,2 Sijoitetun pääoman tuotto, % 5,5 7,9 40,7 41,2 0,3 0,4 968,1 1 019,1 3 471,7 3 521,8 118 119 Omavaraisuusaste, % Osakekohtainen tulos, EUR Markkina-arvo (31.12.2013), MEUR Taseen loppusumma (31.12.2013), MEUR Henkilöstön määrä vuoden lopussa LIIKEVAIHDON JAKAUMA 2013 Tulevaisuuden näkymät Suomen talouden kehityksen arvioidaan kääntyvän positiiviseksi vuoden 2014 aikana. Tämän odotetaan ensimmäiseksi näkyvän logistiikkatilojen kysynnän kasvussa ja sen jälkeen liike- sekä toimistotilojen kysynnässä. Sponda arvioi, että konsernin kiinteistöjen taloudellinen vuokrausaste pysyy vuonna 2014 edellisvuotisella tasolla. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä vuokrausasteen odotetaan kuitenkin hieman laskevan. Arvio perustuu Suomen talouden hitaaseen positiiviseen kehitykseen sekä tällä hetkellä tiedossa oleviin päättyviin vuokrasopimuksiin. Spondan vuoden 2014 vertailukelpoisten nettotuottojen (pois lukien myynnit) arvioidaan olevan vuoden 2013 nettotuottojen tasolla. Näkymä perustuu tämänhetkiseen arvioon vuokrien ja vajaakäytön kehittymisestä Spondan kiinteistökannassa. 8 HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 Toimistokiinteistöt....................................55 % Kauppakeskukset......................................17 % Logistiikka................................................ 14 % Venäjä....................................................... 11 % Rahastot.....................................................3 % Kehitä Cramo Hallituksen puheenjohtaja: Stig Gustavson (Helene Biström 1.4.2014 lähtien) Toimitusjohtaja: Vesa Koivula www.cramo.com Cramo on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä vuokraa siirtokelpoisia tiloja. Kone- ja laitevuokraus koostuu rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä palveluista. Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja asennuspalvelut. Cramo on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä-Euroopassa. Cramon osake on listattu NASDAQ OMX Helsingin pörssissä (kaupankäyntitunnus: CRA1V). Hartwall Capitalilla on ollut merkittävä omistus Cramossa vuodesta 2009 lähtien. Vuoden 2013 lopussa Hartwall Capital sekä sen omistajat ja heidän lähipiirinsä omistivat 10,95 prosenttia Cramon osakkeista. Toimintavuosi 2013 Cramon viime vuosina käynnistämät toimenpiteet tehokkuuden parantamiseksi ovat tuottaneet tulosta. Vaikka konsernin liikevaihto vuonna 2013 supistuikin 4,5 prosenttia ja oli 657,3 MEUR, viimeisellä vuosineljänneksellä oli nähtävissä kasvua (Venäjän uudelleenjärjestely ja valuuttakurssimuutokset pois lukien), ja liikevaihto kasvoi 0,9 prosenttia. Cramo-konserni saavutti vuodelle 2013 asettamansa kannattavuustavoitteen haastavasta markkinatilanteesta huolimatta. Koko vuoden tulos oli hyvä Suomessa, Ruotsissa ja Itä-Euroopassa. Norjassa kannattavuus kehittyi myönteisesti, ja Tanskassa koko vuoden tulos kääntyi positiiviseksi. Tilikauden tulos kasvoi 10,4 prosenttia edellisvuodesta ja oli 42,8 MEUR. Cramo juhli jo 60. toimintavuottaan vuonna 2013, joten yhtiö on alallaan yksi Euroopan vanhimmista. Cramo on tätä nykyä yksi Euroopan suurimmista laitevuokrausyhtiöistä. AVAINLUVUT 2013 2013 2012 Liikevaihto, MEUR 657,3 688,4 Liikevoitto, MEUR 66,8 64,5 Liikevoitto, % 10,2 9,4 Nettotulos, MEUR 42,8 38,7 Oman pääoman tuotto, % 8,3 7,5 Sijoitetun pääoman tuotto, % 7,7 7,3 47,1 48,6 1,0 0,9 665,3 332,8 1 074,7 1 108,1 2 416 2 555 Omavaraisuusaste, % Osakekohtainen tulos, EUR Markkina-arvo (31.12.2013), MEUR Taseen loppusumma (31.12.2013), MEUR Henkilöstön määrä vuoden lopussa LIIKEVAIHDON JAKAUMA 2013 Tulevaisuuden näkymät Markkinaennusteet vuodelle 2014 ovat optimistiset monilla Cramon markkina-alueilla, mutta kasvuvauhti pysynee maltillisena. Vuonna 2014 rakentamisen odotetaan lisääntyvän kaikissa Pohjoismaissa sekä Saksassa, Puolassa ja Liettuassa. Pitkällä aikavälillä kone- ja laitevuokrausmarkkinoiden odotetaan kasvavan rakentamista nopeammin. Eurooppalaisen rakennuskonevuokrausalan järjestön European Rental Associationin arvion mukaan kone- ja laitevuokraus lisääntyy kaikilla Cramon päämarkkina-alueilla vuonna 2014. Cramo-konserni odottaa EBITA-marginaalinsa paranevan edelleen vuonna 2014 ja liikevaihdon kasvavan vuoteen 2013 verrattuna. Suomi.................................................... 15,4 % Ruotsi.................................................... 47,5 % Norja..................................................... 13,6 % Tanska.....................................................4,3 % Keski-Eurooppa..................................... 11,2 % Itä-Eurooppa...........................................7,9 % VUOSIKERTOMUS 2013 • HARTWALL CAPITAL 9 Kehitä Konecranes Hallituksen puheenjohtaja: Stig Gustavson Toimitusjohtaja: Pekka Lundmark www.konecranes.com Konecranes on maailman johtava nostolaitekonserni, joka palvelee monenlaisia asiakkaita, kuten konepaja- ja prosessiteollisuutta, laivanrakennusteollisuutta ja satamia. Konecranes toimittaa tuottavuutta lisääviä nostoratkaisuja sekä kaikkien valmistajien nostolaitteiden ja työstökoneiden huoltopalveluita. Vuonna 2013 Konecranes-konsernin liikevaihto oli yhteensä 2 100 MEUR. Konsernilla on 11 800 työntekijää 600 kohteessa 48 maassa. Konecranes Oyj:n osake on noteerattu NASDAQ OMX Helsingissä (kaupankäyntitunnus: KCR1V). Hartwall Capitalilla on ollut merkittävä omistus Konecranesissa HTT KCR Holding Oy Ab:n kautta vuodesta 2010 lähtien. Vuoden 2013 lopussa HTT KCR Holding omisti 10,86 prosentin osuuden yhtiöstä. Toimintavuosi 2013 Vuonna 2013 Kunnossapito-liiketoiminta-alueen tulos parani, kun taas Laitteet-liiketoiminta-alueen markkinoilla epävarmuus jatkui. Saatujen tilausten määrä laski Amerikassa ja Euroopan, Lähi-idän ja Afrikan alueilla, mutta nousi Aasian-Tyynenmeren alueella pääasiassa Indonesiasta vuoden ensimmäisellä neljänneksellä saadun suuren satamanosturitilauksen ansiosta. Vuonna 2013 saatujen tilausten määrä laski 2,5 prosenttia. Tilausten määrän lasku johtui lähes yksinomaan valuuttakurssimuutosten negatiivisesta vaikutuksesta. Tilauskannan arvo vuoden 2013 lopussa oli 5,2 prosenttia vähemmän kuin vuoden 2012 lopussa. Vuoden 2013 viimeinen neljännes oli odotusten mukaan selvästi paras. Konecranesin liikevoitto parani edellisvuodesta, vaikka liikevaihto oli 24 MEUR alempi kuin vuonna 2012. Vuonna 2013 liikevaihto laski 3,3 prosenttia (0,1 prosenttia vertailukelpoisissa valuuttakursseissa) pääasiassa Laitteiden liikevaihdon pienenemisen vuoksi. Kokonaisuudessaan vuosi 2013 ei vastannut Konecranesin tavoitteita. Vuosina 2003–2012 yhtiön liikevaihto kasvoi keskimäärin erinomaiset 14 prosenttia vuosittain, mutta vuonna 2013 kasvu pysähtyi. Koko vuoden tulos jäi odotuksista Laitteet-liiketoiminta-alueen vuoksi, vaikka Kunnossapito- liiketoiminta-alueen tulos parani edelleen. AVAINLUVUT 2013 2013 2012 Liikevaihto, MEUR 2 099,6 2 171,5 Liikevoitto, MEUR 84,5 132,5 4,0 6,1 Nettotulos, MEUR 49,4 84,8 Oman pääoman tuotto, % 10,9 18,8 Liikevoitto, % Sijoitetun pääoman tuotto, % 11,6 18,4 Omavaraisuusaste, % 34,0 34,0 Osakekohtainen tulos, EUR 0,85 1,47 Markkina-arvo (31.12.2013), MEUR 1 495,4 1 463,8 Taseen loppusumma (31.12.2013), MEUR 1 482,0 1 576,3 11 832 12 147 Henkilöstön määrä vuoden lopussa LIIKEVAIHDON JAKAUMA 2013 Tulevaisuuden näkymät Teollisuustuotannon ja konttiliikenteen kasvu on maltillista ja historiallisten keskiarvojen alapuolella. Lähiaikojen investointinäkymät jatkuvat epävarmoina konepaja- ja prosessiteollisuudessa sekä kontinkäsittelyssä. Tiettyjä positiivisia makrotaloudellisia merkkejä on kuitenkin nähtävissä Yhdysvaltojen lisäksi myös muilla kehittyneillä markkinoilla. Konecranesin vuoden 2013 lopun tilauskanta oli edellisvuotista alhaisempi, mikä vaikuttaa yhtiön alkuvuoden liikevaihtoon ja liikevoittoon. Markkinoiden epävarmuuden vuoksi on liian aikaista arvioida koko vuoden 2014 liikevaihdon kehittymistä. Käynnissä olevien uudelleenjärjestelytoimenpiteiden sekä projektien paremman toteutuksen odotetaan vaikuttavan myönteisesti kannattavuuteen. 10 HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 Eurooppa, Lähi-Itä, Afrikka (EMEA)........... 47 % Amerikka (AME)........................................36 % Aasian ja Tyynenmeren alue (APAC)...........17 % Kehitä Royal Unibrew Hallituksen puheenjohtaja: Kåre Schultz Toimitusjohtaja: Henrik Brandt www.royalunibrew.com Royal Unibrew valmistaa, markkinoi, myy ja jakelee laadukkaita juomatuotteita. Keskeisellä sijalla ovat tuotemerkkituotteet, kuten olut, mallas- ja virvoitusjuomat sekä kivennäisvesi, vesi, mehut ja siideri. Yhtiö on johtava alueellinen toimija Länsi- ja Itä-Euroopan eri markkinoilla sekä mallasjuomien kansainvälisillä markkinoilla. Royal Unibrew A/S:n osake on noteerattu NASDAQ OMX Copenhagen A/S:ssä. Royal Unibrew osti elokuussa 2013 Oy Hartwall Ab:n, joka on Suomen toiseksi suurin panimo. Hartwall Capital ryhtyi kaupan yhteydessä Royal Unibrew’n omistajaksi 9,42 prosentin osuudellaan. Toimintavuosi 2013 Royal Unibrew vei Hartwallin oston päätökseen vuonna 2013. Strategisen painopisteen muuttaminen, uudelleenjärjestely ja velkojen vähentäminen yhdessä vuonna 2013 tapahtuneen positiivisen kehityksen kanssa mahdollisti kaupan, joka vahvistaa Royal Unibrew’n asemaa Pohjoismaiden ja Baltian maiden panimoalalla. Royal Unibrew vahvisti vuoden aikana asemaansa nykyisillä markkinoilla ja laajensi samanaikaisesti toimintaansa uusille markkinoille. Royal Unibrew’n tulos oli odotettua parempi ja merkittävästi parempi kuin edellisvuonna. Haastavasta markkinatilanteesta huolimatta yhtiö vahvisti sekä markkina-asemaansa että markkinaosuuksiaan tuotteiden ja tuotemerkkien kehittämiseen tekemiensä panostusten, toimintansa tehostamisen sekä kulutuksen kannalta onnistuneen kesän ansiosta. Liikevaihto kasvoi 31 prosenttia ja oli 4 481 MDKK. Tilikauden tulos kasvoi 107 MDKK ja oli 480 MDKK. Tulevaisuuden näkymät AVAINLUVUT 2013 2013 2012 Liikevaihto, MDKK 4 481 3 430 Liikevoitto, MDKK 560 485 13 14 480 373 Oman pääoman tuotto, % 28 28 Sijoitetun pääoman tuotto, % 13 21 Omavaraisuusaste, % 31 47 Liikevoitto, % Nettotulos, MDKK Osakekohtainen tulos, DKK 45,9 35,6 Taseen loppusumma (31.12.2013), MDKK 6 925 2 848 Henkilöstö keskimäärin 1 935 1 635 LIIKEVAIHDON JAKAUMA 2013 Royal Unibrew’n liikevaihdon odotetaan pienenevän hieman vuonna 2014 verrattuna vuoteen 2013, kun Hartwallin koko vuoden liikevaihto otetaan huomioon pro forma. Hartwallin oston odotetaan kuitenkin parantavan osakekohtaista tulosta jo vuonna 2014. Kulutuksen odotetaan vähenevän hieman Luoteis-Euroopan markkinoilla vuonna 2014 markkinoiden rakenteellisen supistumisen ja tavanomaisen kesän vuoksi. Sekä Suomen että Italian markkinoiden odotetaan pienenevän negatiivisen talouskasvun seurauksena. Baltian markkinoilla kulutuksen odotetaan sen sijaan pysyvän vuoden mittaan vakaana. Olutmarkkinoilla kulutuksen odotetaan pienenevän ja virvoitusjuoma- sekä mehumarkkinoilla kasvavan. Euroopan ja Karibian alueen mallasjuomamarkkinoilla tilanteen odotetaan pysyvän ennallaan, kun taas Afrikan ja Keski-Amerikan maissa markkinoiden odotetaan kasvavan parantuneen makroekonomisen tilanteen ja väestönkasvun ansiosta. Länsi-Eurooppa.......................................59 % Koillis-Eurooppa.......................................32 % Mallasjuomat..............................................9 % VUOSIKERTOMUS 2013 • HARTWALL CAPITAL 11 Kehitä Stockmann Hallituksen puheenjohtaja: Christoffer Taxell (Kaj-Gustaf Bergh 18.3.2014 lähtien) Toimitusjohtaja: Hannu Penttilä www.stockmanngroup.com Stockmann on vuonna 1862 perustettu suomalainen vähittäiskauppaa harjoittava pörssiyhtiö. Stockmannin kaksi liiketoimintayksikköä ovat tavarataloryhmä sekä muotiketjut Lindex ja Seppälä. Konsernilla on toimipisteitä 16 maassa. Stockmann Oyj Abp:n osake on noteerattu NASDAQ OMX Helsingissä (kaupankäyntitunnus STCAS tai STCBV). Hartwall Capitalilla on ollut merkittävä omistus Stockmannissa HTT KCR Holding Oy Ab:n kautta vuodesta 2009 lähtien. Vuoden 2013 lopussa HTT KCR Holdingin omistusosuus oli 11,68 prosenttia osakkeista ja 10,67 prosenttia äänistä. AVAINLUVUT 2013 2013 2012 Liikevaihto, MEUR 2 037,1 2 116,4 Liikevoitto, MEUR 54,4 87,3 2,7 4,1 48,4 53,6 Oman pääoman tuotto, % 5,4 6,1 Sijoitetun pääoman tuotto, % 3,4 5,1 43,8 42,8 0,7 0,7 796,0 994,6 2 044,6 2 087,1 15 441 16 041 Liikevoitto, % Nettotulos, MEUR Omavaraisuusaste, % Osakekohtainen tulos, EUR Markkina-arvo (31.12.2013), MEUR Toimintavuosi 2013 Stockmann-konsernin liikevaihto supistui 2,3 prosenttia (lopetetut franchise toiminnot pois lukien) vuonna 2013 erityisesti Suomessa vallinneen vaikean markkinatilanteen vuoksi. Venäjän ruplan voimakas heikkeneminen aiheutti lisähaasteita konsernin liikevaihdolle ja kannattavuudelle. Verkkokauppa stockmann.comin liikevaihto kuitenkin lähes kaksinkertaistui Suomessa vuoden aikana. Vähittäiskaupan heikko markkinatilanne heikensi Stockmannin liikevoittoa erityisesti Suomessa ja Venäjällä, kun taas Ruotsissa ja Norjassa liikevoitto kasvoi. Koko konsernin liikevoitto pieneni 33 MEUR edellisvuoteen verrattuna. Lindex menestyi edelleen erittäin hyvin, ja sen myynti kasvoi kaikilla markkinoilla, kun taas Seppälän taloudellinen tulos heikkeni selvästi vuoden aikana. Stockmann-konserni käynnisti huhtikuussa 2013 kustannussäästöohjelman, jonka tavoitteena oli pienentää liiketoiminnan kiinteitä kustannuksia. Kustannuksia saatiin leikattua noin 25 MEUR vuonna 2013. Ohjelmaa jatketaan vuonna 2014, jolloin painopisteenä ovat tuloksen parantamiseen pitkällä aikavälillä tähtäävät rakenteelliset muutokset. Taseen loppusumma (31.12.2013), MEUR Henkilöstön määrä vuoden lopussa LIIKEVAIHDON JAKAUMA 2013 Tulevaisuuden näkymät Heikon markkinatilanteen odotetaan jatkuvan vuonna 2014, vaikka Euroopan talouden odotetaankin elpyvän hieman. Epävarmuus jatkuu erityisesti Suomen vähittäiskaupassa, mikä tarkoittaa, että ostovoima pysyy erittäin alhaisena. Venäjän näkymät ovat erittäin epävarmat, kun taas Ruotsin, Norjan ja Baltian maiden markkinatilanteen odotetaan pysyvän vakaana. Lindex jatkaa toimintansa laajentamista perustamalla yli 20 uutta myymälää vuonna 2014. Syyskuusta 2014 lähtien avataan myymäläketju myös Kiinaan. Stockmann-konserni aikoo vuonna 2014 jatkaa rakenteellisia muutoksia, joiden tarkoituksena on sopeuttaa kustannusrakenne hitaaseen kasvuun sekä parantaa taloudellista tulosta. Stockmannin arvion mukaan konsernin liikevaihto vertailukelpoisissa valuutoissa kasvaa jonkin verran vuonna 2014. Kasvun arvioidaan syntyvän vuoden jälkipuoliskolla. Liikevoiton odotetaan kasvavan hieman vuoteen 2013 verrattuna. 12 HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 Suomi....................................................48,3 % Ruotsi ja Norja...................................... 26,9 % Baltia ja Keski-Eurooppa.........................7,8 % Venäjä ja Ukraina....................................17,0 % Uskalla Inkerman Hallituksen puheenjohtaja: Mikael Therman (Valeriy Shamutiy 13.3.2014 lähtien) Toimitusjohtaja: Roman Radko www.inkerman.ua Inkerman on vuonna 1961 perustettu ukrainalainen viinintuottaja, jolla on viinintuotantoa ja -viljelyä Krimin niemimaalla. Inkermanin omistaa ruotsalainen emoyhtiö Inkerman International AB. Yhtiö on Ukrainan suurin viinintuottaja, jonka markkinaosuus on litroissa laskettuna noin 13 prosenttia ja arvon mukaan 15 prosenttia. Hartwall Capital on vuodesta 2010 omistanut Inkerman International AB:n yhdessä ukrainalaisen Horizon Capitalin sekä Inkermanin edellisen omistajan kanssa. Hartwall Capital -konserni omistaa osuutensa Inkerman International AB:stä HTT BWH Holding Oy Ab:n kautta. AVAINLUVUT 2013 2013 2012 Liikevaihto, MEUR 45,2 56,7 Liikevoitto, MEUR 10,7 17,7 Liikevoitto, % 23,6 29,4 6,6 12,4 Omavaraisuusaste, % 49,2 44,2 Taseen loppusumma (31.12.2013), MEUR 72,8 70,1 Nettotulos, MEUR Toimintavuosi 2013 Ukrainan viinimarkkinoilla ei tapahtunut suurempia muutoksia vuonna 2013, mutta yleisesti kulunut vuosi on heijastellut Ukrainan juomasektorin hieman negatiivista sävyä. Myös Venäjän markkinat käyttäytyivät suhteellisen vakaasti, ja eniten heilahtelua aiheuttivat georgialaiset viinit, jotka voittavat tasaisesti uusia markkinaosuuksia. Ukrainassa tuontiviinien yhteenlaskettu markkinaosuus on tällä hetkellä noin 20 prosenttia (litroina) ja 30 prosenttia (arvon mukaan), ja trendi vaikuttaa vakiintuneen. Georgialaiset viinit ovat edelleen suosittuja, mutta ranskalaisten ja italialaisten viinien osuus on kasvussa. Inkermanilla ei ole tuotteita halvimmissa segmenteissä, mutta yhtiön arvion mukaan tuontiviinien osuus on 40–50 prosenttia premium-luokassa, jossa Inkerman itse toimii. Tulevaisuuden näkymät Vuoden 2014 alkuun on mahtunut monia epävarmuustekijöitä. Vuoden 2013 lopussa alkaneet mielenosoitukset johtivat presidentti Janukovytšin erottamiseen, jonka jälkeen Krimin venäläiset eivät tunteneet oloaan enää turvalliseksi. Krim äänesti Venäjään liittymisen puolesta. Tämä tarkoittaa sitä, että Inkermanista tulee venäläinen viinintuottaja, ja seurauksia on mahdoton ennustaa. Nyt keskitytään jatkamaan tehtaan toimintaa kuten aina ennenkin. VUOSIKERTOMUS 2013 • HARTWALL CAPITAL 13 Uskalla Kährs Holding Hallituksen puheenjohtaja: Sven-Gunnar Schough Toimitusjohtaja: Christer Persson www.kahrs.com AVAINLUVUT 2013 2013 2012* Liikevaihto, MSEK 2 437 2 605 Kährs-konserni on Euroopan johtava puulattioiden valmistaja sekä markkinajohtaja Ruotsissa, Norjassa, Suomessa ja Venäjällä. Yhtiö perustettiin vuoden 2012 lopussa ruotsalaisen Kährsin ja suomalaisen Karelia-Upofloorin yhdistyessä, ja sillä on vahva valikoima johtavia puu- ja muovilattiatuotemerkkejä. Hartwall Capital on Kährs Holding AB:n toiseksi suurin omistaja 24 prosentin osuudellaan. Hartwall Capital ja sen osakkeenomistajat ovat olleet Karelia-Upofloorin omistajia vuodesta 2004. EBITDA, MSEK 227 176 EBITDA, % 9,3 6,8 Liikevoitto, MSEK 58 16 Liikevoitto, % 2,4 0,6 -39 -23 19 21 Toimintavuosi 2013 Osakekohtainen tulos, SEK -1,3 6,9 Kährs Holding keskittyi vuonna 2013 Kährsin ja Karelia-Upofloorin toimintojen yhdistämiseen, joka saatiin toteutettua suunnitellusti. Konsernin liikevaihto laski 6 prosenttia vuonna 2013 ja oli 2 437 MSEK. Lasku selittyy osin valuuttakurssien vaikutuksella, mutta pääasiassa Suomen ja Venäjän markkinoiden edellisvuotta heikommalla kehityksellä. Puu-, muovi-, laminaatti- ja klinkkerilattioiden liikevaihto pieneni vuonna 2013, kun taas muun toiminnan liikevaihto kasvoi. Tilikauden liikevoitto (oikaistu EBIT) kasvoi 16 MSEK:stä 58 MSEK:iin. Tilikauden kertaluonteiset erät olivat -72 MSEK ja liittyivät pääasiassa tehtaan sulkemiseen Suomessa. Vuonna 2013 Kährsin markkina-alueista vahvimmin kasvoi Amerikka, jossa kasvua oli 13 prosenttia. Myös Ruotsin markkinat kehittyivät positiivisesti vuoden aikana. Suomen ja Venäjän markkinoiden heikkoon kehitykseen vaikutti pääasiassa varovainen tunnelma projektimarkkinoilla. Kuopiossa sijaitsevan Kährsin parkettitehtaan tuotanto lopetettiin lokakuussa 2013. Tuotantoa Suomen toisessa parkettitehtaassa Tuupovaarassa on supistettu, ja muut Suomen tuotantovolyymit on siirretty Ruotsin sekä Venäjän tuotantolaitoksiin. Taseen loppusumma (31.12.2013), MSEK 2 164 2 261 Henkilöstön määrä vuoden lopussa 1 544 1 612 Nettotulos, MSEK Omavaraisuusaste, % * Vertailuluvut vuodelle 2012 ovat pro forma, josta kertaluontoiset tapahtumat liittyen Karelia-Upofloor Oy:n ostoon on poistettu. LIIKEVAIHDON JAKAUMA 2013 Nordic......................................................33 % Keski-Eurooppa.......................................24 % Venäjä/CIS.................................................15 % Suomi/Baltia............................................ 16 % Americas....................................................8 % Muut..........................................................4 % 14 HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 Uskalla Polarica Hallituksen puheenjohtaja: Ketil Eriksen Toimitusjohtaja: Pasi Anttila www.polarica.fi Polarica on Pohjolan johtava riistan ja marjojen toimittaja. Yhtiö myy pakastemarjoja elintarvike- ja lääketeollisuudessa toimiville asiakkaille ympäri maailmaa sekä vähittäiskaupalle, hotelleille, ravintoloille ja ateriapalveluyrityksille Pohjoismaissa. Lisäksi Polarica myy pakastettua, kuivattua ja tuoretta riistaa vähittäiskaupalle, hotelleille, ravintoloille ja ateriapalveluyrityksille Suomessa sekä Ruotsissa. Polarican pääkonttori sekä marjojen- ja lihankäsittelylaitos sijaitsevat Haaparannassa Ruotsissa. Yhtiöllä on tuotantolaitokset Sotkamossa sekä Puolan Swidwinissä. Hartwall Capitalilla on ollut merkittävä omistus Polaricassa vuodesta 2010 lähtien HTT PLR Holding Oy Ab:n kautta. Vuoden 2013 lopussa HTT PLR:n omistusosuus yhtiöstä oli 21,65 prosenttia. AVAINLUVUT 2013 2013 2012 Liikevaihto, MSEK 921,0 1 020,3 Liikevoitto, MSEK 39,0 76,6 4,2 7,5 -9,1 8,2 4,2 8,2 30,0 29,8 Liikevoitto, % Oman pääoman tuotto, %* Sijoitetun pääoman tuotto, % Omavaraisuusaste, %* * sisältää pääomalainat Toimintavuosi 2013 Polarican tulos vuonna 2013 oli heikompi kuin edellisvuonna erityisesti teollisuusmarjojen heikon markkinatilanteen vuoksi. Pienemmät myyntimäärät teollisuudelle ja merkittävästi alhaisemmat myyntihinnat edellisvuotiseen verrattuina vaikuttivat tulokseen negatiivisesti, ja tuottojen lasku on näkynyt myös selkeästi alhaisempana EBITDA-tasona. Polarican organisaation kehittämistä jatkettiin myös vuonna 2013. Yhtiö nimitti uuden talousjohtajan ja palkkasi lisäksi uuden vientipäällikön sekä teollisuusmyyntipäällikön. Liiketoiminnoissa panostettiin perusprosessien kehittämiseen. Merkittäviä kustannussäästöihin tähtääviä toimenpiteitä aloitettiin vuoden lopulla. Myös merkittäviä orgaanisia investointeja vietiin päätökseen vuoden lopulla Rovaniemen tuotantolaitoksessa. LIIKEVAIHDON JAKAUMA 2013 Tulevaisuuden näkymät Näkymät pysyvät haastavina myös vuoden 2014 alkupuoliskolla teollisuusmarkkinoiden vaikean tilanteen vuoksi. Odotukset koko vuodelle ovat kuitenkin huomattavasti paremmat kuin vuodelle 2013 teollisuusmarkkinoiden arvioidun elpymisen ja kustannussäästötoimenpiteillä saavutettavan henkilöstökulujen pienenemisen seurauksena. Lisäksi Pohjoismaiden vähittäiskaupassa sekä joidenkin marjojen ja riistan päävientiasiakkaiden keskuudessa odotetaan merkittävää kasvua. Suomi.....................................................19,7 % Ruotsi....................................................36,2 % Muut EU-maat......................................32,3 % Muut maat............................................. 11,8 % VUOSIKERTOMUS 2013 • HARTWALL CAPITAL 15 Uskalla HC Ventures Hallituksen puheenjohtaja: Bertel Langenskiöld Toimitusjohtaja: Mats Therman www.hcventures.fi HC Ventures Oy Ab perustettiin vuonna 2010 Hartwall Capitalin kokonaan omistamaksi tytäryhtiöksi. Yhtiö tekee sijoituksia pieniin ja keskisuuriin kasvuyrityksiin. Kohdeyrityksillä on yleensä innovatiivista kilpailuetua ja hyödyntämätöntä potentiaalia, jotka turvaavat yhtiön kasvun, kehittymisen ja kannattavuuden. Pääasiallisia kohteita ovat Suomessa toimivat tai Suomeen vahvasti sidoksissa olevat yhtiöt, joilla on kuitenkin maailmanlaajuinen markkinapotentiaali. HC Venturesin tavoitteena on yhdessä kohdeyhtiöiden omistajien tai perustajien kanssa kehittää yhtiöille molempia osapuolia kannustava kasvustrategia. HC Ventures teki vuonna 2013 kolmannen ja neljännen sijoituksensa ostamalla merkittävän vähemmistöosuuden kahvilaketju Arnoldsista sekä vähemmistöosuuden Modzista. Toimitusjohtajan katsaus Kasvustrategian noudattaminen ei ole aina kaikkein helpoin tie, etenkään nykyisinä epävarmoina aikoina. Minulla on kuitenkin ilo saada työskennellä sellaisten yrittäjien kanssa, joiden perusluonteeseen kuuluu aimo ripaus optimismia. Vuonna 2013 toiminta kohdistui Finex Oy:n kannattavuuden parantamiseen, Finno AS:n toimintaa koskevien tiukkojen päätösten tekemiseen sekä Arnolds Oy:n ja Modz Oy:n vähemmistöosuuden oston toteuttamiseen. Olemme vuoden aikana analysoineet myös noin 150 uutta liikeideaa. Koska meillä on ollut resurssiemme määrään nähden kädet niin sanotusti täynnä, tavoitteenamme on ollut pikemminkin pysytellä ajan tasalla markkinoiden tapahtumista kuin etsiä uusia sijoitusmahdollisuuksia. Kasvuyritysten toimintaympäristö ei ole muuttunut merkittävästi vuodesta 2012, mutta esimerkiksi suomalaisen peliyhtiö Supercellin myynti on lisännyt kiinnostusta suomalaisia start-up-yrityksiä kohtaan ulkomailla. Myös start-up-yrityksille Suomessa järjestetty ”Slush”-tapahtuma herätti suurta kansainvälistä kiinnostusta, ja se näyttää tuoneen nostetta koko alalle. Omaisuutemme Käytän usein venture-toiminnasta seuraavaa vertausta: ”Pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin sijoittaminen on kuin benji-hyppy.” Aluksi on uskallettava ottaa askel tuntemattomaan, minkä jälkeen mennään nopeassa tahdissa ylös- ja alaspäin. Vertaus pitää edelleen paikkansa, vaikka olemmekin vuoden mittaan saaneet viisailta miehiltä kuulla, että vuoristoratakokeilut kannattaisi jättää Linnanmäelle. Finexin osalta vuosi 2013 oli kaikkien aikojen paras, ja kahden edeltävän vuoden aikana tehty määrätietoinen työ kantoi viimeinkin hedelmää. Finnon kehitys on sen sijaan ollut negatiivista, joten olemme päättäneet karsia organisaatiota ja tuotantoa minimiin. Arnoldsin osalta yritämme parhaillaan perehtyä itse toimialaan, ja Modzissa olemme omaksuneet ”takapenkillä istuvan” neuvonantajan roolin. 16 HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 Uskalla Arnolds (Hermen Holdings) Finex Hallituksen puheenjohtaja: Panu Paappanen Toimitusjohtaja: Jussi Laurila www.arnolds.fi Hallituksen puheenjohtaja: Tom Brandt Toimitusjohtaja: Magnus Fagerstedt www.finex.fi Arnolds on Suomen ensimmäinen leipomokahvilaketju. Donitseihin erikoistunut yritys aloitti toimintansa vuonna 1991, ja sittemmin toiminta on kehittynyt pikakahviloiden suuntaan. Ketjun kaikki noin 35 nykyistä kahvilaa sijaitsevat kaupunkien keskustoissa tai vilkkaissa ostoskeskuksissa. Kahvilaketju toimii franchising-periaatteella. Arnolds valittiin vuonna 2009 Suomen tunnetuimmaksi kahvilaketjuksi, ja vuonna 2011 yhtiö palkittiin vuoden franchising-ketjuna. Arnolds hakee nyt Suomen markkinoiden lisäksi kasvua Venäjältä ja Baltian maista sekä muista Pohjoismaista. HC Ventures tuli mukaan Arnoldsin toimintaan kesäkuussa 2013, ja kulunut vuosi on ollut meille oppimisprosessi. Vuonna 2013 avattiin kolme uutta kahvilaa Suomessa, kaksi Pietarissa ja yksi Tokiossa. Suomessa toiminta on kehittynyt positiivisesti, kun taas Venäjä on ollut suurempi haaste. Odotuksena on, että Arnolds-konsepti saadaan toimimaan hyvin myös Venäjän markkinoilla, mutta se tulee vaatimaan sekä kovaa työtä että kärsivällisyyttä. Strategiaa on tarkistettava Venäjän kehityksen osalta, mutta muutoin toiminnan uskotaan kehittyvän odotusten mukaisesti. Finex perustettiin spin-offina Suomen Sokerista vuonna 1990 kehittämään ja tuottamaan räätälöityjä kromatografisia erotushartseja, ionivaihtohartseja sekä erikoispolymeerejä erilaisiin teollisiin sovelluksiin. Finexin tuotteita käytetään esimerkiksi sokerituotannossa ja ksylitolin valmistuksessa elintarviketeollisuudessa. Vuosi 2013 oli Finexin uuden toimitusjohtajan Magnus Fagerstedtin ensimmäinen kokonainen toimintavuosi, jonka aikana panostettiin hinnoitteluun, tuotannon tehostamiseen ja kustannustehokkuuteen. Vuoden lopussa saatoimme todeta, että yhtiön kehityksen suunta on onnistuttu kääntämään, mutta pitkällä tähtäimellä tavoitteena on saada aikaan kannattavaa kasvua. Nyt kun perusta on kuitenkin luotu, on aika kääntää katseet takaisin yhtiön pitkän aikavälin strategiaan. Erityisesti kromatografisten hartsien markkinat vaikuttavat jäähtyneen merkittävästi vuotta 2014 ajatellen, kun taas muut tuotantolinjat vetävät suhteellisen hyvin. Vuoden 2014 budjetti on linjassa edellisvuotisen kanssa, mutta siinä pysytteleminen tietää kovaa työtä koko tiimille. Vuoden 2014 budjetti ei sisällä uusia merkittäviä tulevaisuuden tuotteita. Finno Modz Hallituksen puheenjohtaja: Antti Saarnio Toimitusjohtaja: Eero Erastus www.finnoindustries.com Hallituksen puheenjohtaja: Carina Rajala Toimitusjohtaja: Salla Koski www.modz.fi Finno valmistaa ja myy sadevesijärjestelmiä sekä kattojen turvajärjestelmiä IVY-maissa. Tuotanto sijaitsee Kiovan lähistöllä Ukrainassa. Yhtiön pääkonttori on Pärnussa, Virossa, ja yhtiöllä on myös paikallisia tuotantoyksiköitä Pietarissa. Vuoden 2013 alku oli Finno AS:lle erittäin vaikea, ja syksyllä keskityttiin kustannusten minimoimiseen. Suuria osia toiminnasta lakkautettiin, ja vain keskeiset osat eli Kiovan tuotantolaitos ja Pärnun pääkonttori jäivät jäljelle. Yhtiö sinnittelee pienellä organisaatiolla ja välittää muiden valmistajien tuotteita Venäjälle. Modz Oy on vuonna 2009 perustettu start-up-yritys, jonka päätuotteita ovat erityisesti lapsille ja nuorille suunnatut diabeteksen hoitopalvelut. Yhtiö on näihin päiviin asti kehittänyt palveluitaan ja tuotteitaan, ja seuraavaksi vuorossa on tuotteiden tuominen markkinoille vuoden 2014 ensimmäisellä neljänneksellä. Sijoituksessa on erityisen ilahduttavaa se, että yrityksen liikeidea perustuu omiin tuotteisiin, joiden tarkoituksena on motivoida ja tukea lapsia diabeteksen hoidossa sekä helpottaa vanhempien ja hoitohenkilöstön työtä vakavien komplikaatioiden välttämiseksi tulevaisuudessa. VUOSIKERTOMUS 2013 • HARTWALL CAPITAL 17 case Lampan talo Hartwall Capital muutti uuteen kotiin Hartwall Capital muutti loppukesällä 2013 peruskorjattuun Lampan taloon ja palasi näin kortteliin, jossa Hartwall aloitti toimintansa yli 170 vuotta sitten. – Olemme kiitollisia Helsingin kaupungin yhteistyöhalukkuudesta remontin aikana, ja käsityksemme mukaan myös kaupunki suhtautui myönteisesti siihen, että talo siirtyi meidän haltuumme, sanoo entisöintitöistä vastannut Hartwall Capitalin talous- ja rahoitusjohtaja Guy Reinikainen. Yksi remontin lähtökohdista oli kunnioittaa vanhoja rakennusperinteitä ja palauttaa niin paljon vanhasta ilmeestä kuin mahdollista, Reinikainen kertoo. Lampan talo on yli 200-vuotias, ja virvoitusjuomayhtiö Hartwall aloitti toimintansa samassa korttelissa vuonna 1836, jolloin filosofian tohtori ja vuorikomissaari Victor Hartwall perusti Pohjoismaiden ensimmäisen kivennäisvesitehtaan Senaatintorin laidalla sijaitsevaan Sederholmin taloon. Lampan talo on kauppatorin vieressä Pohjoisesplanadin ja Helenankadun kulmassa. – Entisöity rakennus on sijaintinsa l isäksi ainutlaatuinen siksi, että Suomessa ei ole enää kovin paljon vanhoja rakennuksia jäljellä – täällä on aivan omanlaisensa tunnelma, Reinikainen sanoo. Kaupunki asetti remontin ehdoksi muun muassa sen, että rakennuksessa täytyy olla jonkinlaista yleisölle suunnattua toimintaa. Hartwall Capitalin toimistot ovat ylemmissä kerroksissa, ja katutasossa toimivat ravintola Olo sekä Sokerileipuri Suominen, jotka täydentävät torikorttelin kokonaisuutta ja lisäävät osaltaan tunnelmaa. – Alimman kerroksen vuokralaisten valinnasta oltiin yksimielisiä, tähdentää Reinikainen. Olo erottui edukseen muista ra- 18 vintoloista ja houkutteli vakiintuneella asemallaan. Olo oli lisäksi tehnyt jo ennestään yhteistyötä Sokerileipuri Suomisen kanssa, joka tuntui siten luonnolliselta valinnalta toiseen liiketilaan, kertoo Reinikainen. Lampan talon entisöinti alkoi kesällä 2012, ja töitä paiskittiin tiiviissä tahdissa loppukesään 2013 asti. Korjaustyöt olivat mittavia. Reinikainen on nyt jälkikäteen sitä mieltä, että projekti oli opettavainen, vaikka se olikin paljon ennakoitua suurempi ja matkan varrelle mahtui monenlaisia haasteita. – Vaikka jokainen päivä olikin mielenkiintoinen, entisöinti oli kaikkien osapuolten kannalta erittäin vaativaa. Vanhan rakennuksen ja nykyaikaisen tekniikan yhteensovittaminen oli hankalaa, ja erityisesti ullakko osoittautui teknisesti haastavaksi, sanoo Reinikainen. Työt sujuivat kuitenkin hyvin ja lopputulos on hieno, hän kertoo. – Kun seisoo torilla auringonlaskun aikaan, voi nähdä, miten upea talosta tuli. Se oli pitkä prosessi, korostaa Reinikainen. Lampan talon rakennutti kauppias Johan Lampa vuonna 1817. Pehr Granstedtin piirtämässä rakennuksessa oli alun perin sekä katutason liiketiloja että asuintiloja. Nuutajärven lasitehdas avasi talossa myymälän vuonna 1859, ja pari vuotta sen jälkeen Stockmann aloitti toimintansa Lampan kiinteistössä. Talossa tehtiin 1900-luvun alussa laaja remontti, jonka suunnitteli Lars Sonck. Helsingin kaupunki osti talon vuonna 1935, ja se oli kaupungin omistuksessa aina viime vuosiin asti. HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 case Royal Unibrew Hartwall Capital investoi jälleen juomateollisuuteen Hartwall Capital päätti kesällä 2013 tukea tanskalaista Royal Unibrew A/S -yhtiötä Oy Hartwall Ab:n ostossa. Uteliaisuutemme heräsi, koska juuremme ovat juomateollisuudessa, mutta sillä oli kuitenkin vähäisempi merkitys kauppaa koskevassa lopullisessa päätöksessä, kertoo Hartwall Capitalin toimitusjohtaja Bertel Langenskiöld. Royal Unibrew osti elokuussa 2013 Suomen toiseksi suurimman panimon Oy Hartwall Ab:n, ja Hartwall Capitalista tuli sen toiseksi suurin omistaja lähes 10 prosentin osuudellaan. Langenskiöldin mukaan kysymys paluusta juomateollisuuteen oli ollut ajankohtainen jo pitemmän aikaa sen jälkeen, kun ensimmäiset huhut Hartwallin tulosta myyntiin alkoivat kiiriä yli kaksi vuotta sitten. – Totta kai tällainen huhu herätti kiinnostuksemme, sillä kyse on yhtiöstä, jossa suvulla on juurensa. Tällöin pelissä on ilman muuta myös monenlaisia tunteita, kertoo Langenskiöld. Kun kevättalvella 2013 kävi selväksi, että Heineken oli valmis myymään Hartwallin, Hartwall Capital laati kattavan analyysin ja kartoitti eri vaihtoehtoja. Kauppa edellytti suuruusluokkansa vuoksi yhteistyökumppania, ja Hartwall Capitalin toiveissa oli löytää ratkaisu, joka mahdollistaa pitkäaikaisen omistuksen. – Kun Royal Unibrew otti meihin yhteyttä, löysimme pian yhteisen sävelen ja tulimme siihen lopputulokseen, että tämä vaikutti järkevältä sijoitukselta muutenkin kuin tunnepohjalta, Langenskiöld sanoo. – Kyseessä oli hyvä konsepti. Royal Unibrew’lla oli Tanskassa suunnilleen sama asema kuin Hartwallilla Suomessa – molemmat olivat markkinoilla toiseksi suurin toimija ja haastaja. Royal Unibrew noudattaa lisäksi Hartwallin tapaan nk. multi beverage -strategiaa, ja molemmat yhtiöt ovat Pepsin yhteistyökumppaneita. Sijoitus on tähän asti ollut Hartwall Capitalille kannattava. – Sijoitus on toistaiseksi osoittautunut loistavaksi, sanoo Langenskiöld. Langenskiöldin mukaan suurin riskitekijä Suomessa ovat odottamattomat alkoholi- ja sokeripoliittiset päätökset. – Tämä on aivan selkeä riskitekijä Suomessa. Langenskiöldin mukaan Hartwall Capital aikoo ajan mittaan todennäköisesti kasvattaa omistuksiaan juomateollisuudessa. Hänen mielestään Royal Unibrew’lla on hyvä kehityspotentiaali markkina-alueillaan, ja hän korostaa, että Hartwall Capital luottaa lujasti Royal Unibrew’n johtoon. – Tarkoituksenamme on olla pitkäaikainen omistaja, joka oman verkostonsa kautta tukee suomalaista liiketoimintaa ja Royal Unibrew’n menestystä. Tavoitteenamme on hankkia ajan mittaan omistukseemme suurempi osuus Pohjoismaiden juoma teollisuudesta. VUOSIKERTOMUS 2013 • HARTWALL CAPITAL 19 Tilinpäätös Sisältö Hallituksen toimintakertomus 22 Konsernin avainluvut 28 Avainlukujen laskentaperuste 28 Tuloslaskelma 29 Tase 30 Rahoituslaskelma 32 Tilinpäätöksen liitetiedot 33 Hallituksen esitys yhtiön voittoa koskeviksi toimenpiteiksi 43 Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset 43 Tilinpäätösmerkintä 43 Hallituksen toimintakertomus 2013 Hallituksen toimintakertomus 2013 H artwall Capital Oy Ab on suomalainen p erheomisteinen sijoitusyhtiö, jonka tavoitteena on luoda kestävää arvonkehitystä toimimalla pitkäjänteisenä ja aktiivisena omistajana. Hartwall Capitalin toimintaperiaatteena on sijoittaa yrityksiin tai toimintoihin, joilla on houkutteleva arvopotentiaali, ja tukea tällaisten yritysten kehitystä pitkäjänteisenä ja aktiivisena omistajana. Hartwall Capital pyrkii luomaan lisäarvoa yhdistämällä teollisen ja taloudellisen osaamisen laajan kontaktiverkostonsa turvin. Aktiivista omistajuutta harjoitetaan ensisijaisesti kohdeyritysten hallituksissa työskentelyn kautta. Toimintavuosi 2013 oli Hartwall Capitalin viides kokonainen toimintavuosi nykyisessä muodossaan. Kuluneena vuonna sijoitustoimintaa harjoitettiin edellisvuonna vahvistetun omistajien tahtotilan ja stra Hartwall Capitalin strategian mukaisesti sijoitukset allokoidaan Hallinnoi-, Kehitäja Uskalla -kategorioihin sekä rahavaroihin (sijoitussalkku mukaan l ukien). Vuonna 2013 tehtiin kaksi merkittävää Hallinnoi- ja Kehitä-kategorioihin kuuluvaa sijoitusta: Hartwall Capital osti noin 10 prosentin osuuden pörssinoteeratuista Sponda Oyj:stä (Hallinnoi) ja Royal Unibrew A/S:stä (Kehitä). Kolmas sijoitus vuonna 2013 oli Lampan talon valmistuminen. Hartwall Capital ja muut perheyhtiöt muuttivat entisöityihin tiloihin 22. elokuuta, samana päivänä, jona Royal Unibrew’n osakkeet merkittiin. Lisäksi Hartwall Capitalin kokonaan omistama tytäryhtiö HC Ventures Oy Ab osti toimintakaudella suunnatun osakeannin kautta 20 prosentin osuuden Hermen Holdings Oy:stä (Arnolds-kahvilatoiminnasta). tegian mukaisesti. Arvopaperipörssien maailmanlaajuinen kehitys oli positiivista vuonna 2013, ja saman kehityksen odotetaan jatkuvan myös kuluvana vuonna. Konsernirakenne 22 Hartwall Capital Oy Ab on Hartwall Capital -konsernin emoyhtiö. Tilikauden lopussa konserniin kuuluivat lisäksi HARTWALL CAPITAL • TILINPÄÄTÖS 2013 tytäryhtiöt HTT STC Holding Oy Ab, HTT KCR Holding Oy Ab, HTT KUF Holding Oy Ab, HTT PLR Holding Oy Ab, HTT BWH Holding Oy Ab, HC Ventures Oy Ab, HC Royal Holding Oy Ab, HC Fastigheter Holding Oy Ab, S kanditrä AB, Skanditrä Ukraina, KOY Nastolan Jousitie 14, KOY Nokian Tanhuankatu 10 ja kaikkien edellä mainittujen yhtiöiden tytäryhtiöt. Konserniin kuuluvat myös ruotsalaiset yhtiöt Polarica Holding AB, Inkerman International AB ja Kährs Holding AB, virolainen Finno AS sekä suomalainen Hermen Holdings Oy. Edellisvuoteen verrattuna mukaan ovat tulleet kokonaan omistetut tytäryhtiöt HC Fastigheter Holding Oy Ab ja HC Royal Holding Oy Ab. Näiden yhtiöiden toimintaan kuuluu Sponda Oyj:n ja Royal Unibrew A/S:n osakkeiden omistus sekä hallinnointi. Strategia Hartwall Capital päivitti keväällä 2012 hyväksytyn tahtotilan pohjalta strategiaan- Hallituksen toimintakertomus 2013 Hartwall Capital -konsernin suoraan omistamat tytäryhtiöt tilikauden lopussa HC Fastigheter Holding Oy Ab HTT STC Holding Oy Ab HTT KCR Holding Oy Ab HTT KUF Holding Oy Ab HC Ventures Oy Ab Skanditrä AB HTT BWH Holding Oy Ab HTT PLR Holding Oy Ab Skanditrä Ukraina Ltd KOY Nastolan Jousitie KOY Nokian Tanhuankatu HC Royal Holding Oy Ab sa, joka perustuu neljään pääasialliseen sijoituskategoriaan: Hallinnoi, Kehitä, Uskalla ja rahavarat (sijoitussalkku mukaan lukien). Hallinnoi-kategoriaan kuuluvat mahdollisimman turvalliset ja inflaatiolta suojatut sijoitukset, joilla on tasainen ja ennakoitava suora tuotto. Tähän kategoriaan kuuluu Spondasta keväällä 2013 ostettu omistusosuus. Kehitä-kategoriaan kuuluvat sijoitukset, joiden arvon odotetaan nousevan mutta jotka tuovat lisäksi suoraa tuottoa osinkoina tai vastaavassa muodossa. Tähän kategoriaan kuuluvat sijoitukset Cramoon, Konecranesiin, Stockmanniin ja Royal Unibrew’hun. Uskalla-kategoriaan kuuluvat sijoitukset, joihin liittyy suurempi riski mutta joilta voidaan odottaa hyvää arvonnousupotentiaalia. Näistä sijoituksista ei useimmiten saada suoraa tuottoa. Nykyisistä sijoituksista tähän kategoriaan kuuluvat Inkerman, Polarica, Finex ja Kährs Holding. Riskit Hartwall Capital -konsernin riskit liittyvät pääasiassa raha- ja pääomamarkkinoiden muutosten aiheuttamiin markkina-arvojen vaihteluihin. Niillä voi olla merkittävä vaikutus yhtiön sijoitusten arvoon ja erityisesti julkisesti noteeratuista yhtiöistä saatavaan tuottoon. Riskit voivat vaikuttaa myös yhtiön korkoympäristöön ja rahoituksen saatavuuteen sekä operatiivisten tytäryhtiöiden toimintaympäristön yleiseen taloudelliseen kehitykseen. Hartwall Capital hallinnoi sijoituksiin liittyviä riskejä osin hyvin valmistellun ja huolellisesti harkitun sijoitusstrategian sekä systemaattisen uusien sijoitusten valmisteluprosessin kautta. Sekä strategiaa että valmisteluprosessia kehitetään jatkuvasti. Hartwall Capital -konserni on osapuolena kolmessa meneillään olevassa verokiistassa, jotka koskevat käyttöomaisuuteen liittyvien varojen luokittelua tulo- tai elinkeinoverolain mukaisesti. Tuloksesta riippuen mahdollisia tulevia myyntivoittoja tai -tappioita käsitellään eri tavoin. Lopullista lausuntoa yhdestä kiistasta odotetaan vuonna 2014. Konsernin taloudellinen kehitys vuonna 2013 Hartwall Capital -konsernin tulos ennen veroja oli 14,1 (-15,2) MEUR. Tulos selittyy pääasiassa sillä, että emoyhtiö myi noin kolmasosan omistusosuudestaan ramossa, sekä sijoitussalkkuun liittyC vällä aktiivisella kaupankäynnillä. Myös tytäryhtiöiden strategisista sijoituksista saatavien osinkotuottojen kehitys on jatkunut selkeästi positiivisena. Teollisista omistuksista Finex on kirjannut merkittävästi paremman tuloksen edellisvuotiseen verrattuna. Skanditrä vaikuttaa sitä vastoin konsernin tulokseen edelleen negatiivisesti, joskin aiempaa vähemmän. Kahden uuden tilikaudella tehdyn sijoituksen – Spondan ja Royal Unibrew’n – rahoittamiseksi otettiin uusia pitkäaikaisia lainoja yhteensä 90 MEUR:n arvosta. Konsernin pysyvät vastaavat kasvoivat tilikaudella noin 182 MEUR. Kasvu johtuu TILINPÄÄTÖS 2013 • HARTWALL CAPITAL 23 Hallituksen toimintakertomus 2013 Konsernin liikevaihdon sekä strategisten sijoitusten osinkojen jakauma MEUR Emoyhtiö Karelia-Upofloor *) Skanditrä Skanditrä Ukraina Finex Kiinteistöt Eliminoinnit Konsernin liikevaihto Strategiset osinkotuotot Konsernin tuotot yhteensä 2013 2012 2011 2010 2009 67,2 0,0 22,4 0,2 10,6 0,3 -0,3 100,3 14,6 117,9 20,8 0,2 10,7 0,3 -3,2 161,3 37,1 122,3 24,7 0,2 5,9 0,3 -7,1 183,4 301,1 101,9 19,4 0,0 0,0 0,4 -4,8 418,0 819,4 89,5 17,8 0,0 0,0 0,2 -47,3 879,6 15,0 115,3 13,0 174,3 14,0 197,4 9,7 427,7 0,0 879,6 *) 2012 sisältää Karelia-Upofloorin liikevaihdon 11 kuukaudelta pääsiassa edellä mainituista sijoituksista sekä tilikaudella valmistuneesta ja käyttöön otetusta Lampan kiinteistöstä. Sijoitukset vaikuttivat myös konsernin rahavaroihin, jotka pienenivät tilikaudella 64,0 MEUR ja olivat tilikauden lopussa 25,6 MEUR. Strategiset sijoitukset Hartwall Capital omistaa yhdessä yhtiön osakkeenomistajien kanssa kaksi holding-yhtiötä, HTT STC Holding Oy Ab:n ja HTT KCR Holding Oy Ab:n. Yhtiöiden tehtävänä on hallita strategisia vähemmistöosuuksia Stockmann Oyj Abpja Konecranes Oyj Abp -pörssiyhtiöissä. Konecranesin tai Stockmannin osakkeisiin ei tehty tilikaudella lisää sijoituksia. Sijoitukset rahoitetaan osittain ulkoisilla lainoilla. Stockmannin osakekurssi on koko tilikauden pysytellyt osakkeiden hankintaarvon alapuolella. Koska Stockmann on konsernille pitkäaikainen strateginen sijoitus eikä nykyisen noteerauksen katsota 24 vastaavan yhtiön todellista arvoa, omistuksesta ei ole kirjattu arvonalennusta. Hartwall Capital teki vuonna 2013 kaksi uutta merkittävää strategista sijoitusta pörssiyhtiöihin. Emoyhtiö hankki kokonaan omistamiensa tytäryhtiöiden HC Fastigheter Holding Oy Ab:n ja HC Royal Holding Oy Ab:n kautta 10 prosentin omistusosuudet Sponda Oyj:stä ja Royal Unibrew A/S:stä. Molemmat sijoitukset on rahoitettu osittain ulkoisilla lainoilla. Hartwall Capital omisti lisäksi tilikauden lopussa suoraan 10,48 prosenttia pörssiyhtiö Cramo Oyj:stä. Omistuksesta myytiin vuonna 2013 noin kolmasosa, ja tästä kirjattiin 13,0 MEUR:n myyntivoitto. Konserniyhtiöt HC Ventures Oy Ab Tilikausi 2013 oli HC Venturesin kolmas kokonainen tilikausi. Yhtiö tekee sijoituksia pienempiin yrityksiin, joilla on kasvupotentiaalia. HC Ventures toteutti tilikaudella kolmannen sijoituksensa hankkimalla HARTWALL CAPITAL • TILINPÄÄTÖS 2013 suunnatussa osakeannissa 20 prosentin osuuden Hermen Holdings Oy:n osakkeista. Yhdessä Hermen Holdingsiin pääomalainan muodossa tehdyn pääomanlisäyksen kanssa sijoitus oli arvoltaan 3,0 MEUR. Hermen Holdings Oy on emoyhtiö konsernissa, joka harjoittaa kahvilatoimintaa osittain itse Arnolds-tuotemerkillä sekä solmimalla lisenssisopimuksia muiden toimijoiden kanssa. Yhtiön liiketoiminta sijoittuu pääasiassa Pohjoismaihin ja Venäjälle. Muita sijoituksia ovat Finno AS ja Finex Oy. Virolainen Finno toimii pääasiassa Baltian maissa ja Venäjällä. Yhtiö aloitti toimintansa vuonna 2012, ja sen alkuperäiseen liiketoimintamalliin kuului rakennusten sadevesijärjestelmien suunnittelu sekä toimittaminen. Finex Oy valmistaa ioninvaihtohartseja ja muita polymeeripohjaisia erikoistuotteita muun muassa elintarviketeollisuudelle, voimalaitoksille, tarkkuusvalimoille ja farmaseuttisiin tarkoituksiin. Vuoden 2012 lopussa näkyvissä ollut positiivinen trendi Hallituksen toimintakertomus 2013 Konsernin osuus strategisista sijoituksista Arvopaperi Konserniyritys Stockmann Oyj (A ja B) Konecranes Oyj Cramo Oyj Sponda Oyj Royal Unibrew A/S HTT STC Holding Oy Ab HTT KCR Holding Oy Ab Hartwall Capital Oy Ab HC Fastigheter Holding Oy Ab HC Royal Holding Oy Ab jatkui, ja yhtiön positiivinen tulos koko kaudelta ylitti selvästi odotukset. Vuonna 2013 HC Ventures hankki lisäksi suunnatussa osakeannissa 5,15 prosentin omistusosuuden Modz Oy:stä. Kyseessä on start-up-yritys, joka on kehittänyt diabeteksen hoitoon tarkoitettua konseptia ja mittauslaitteita erityisesti lapsille sekä nuorille ja aikoo tuoda ne seuraavaksi markkinoille. on toimintaa Unkarissa, jossa kovapuuta kuivataan, varastoidaan ja jossakin määrin myös jalostetaan. Skanditrä-konsernin liikevaihto kasvoi tilikaudella hieman edellisvuoteen verrattuna ja oli 193,6 (181,2) MSEK. Volyymien kasvu, katteiden parantuminen sekä kertaluonteisten kustannusten pieneneminen vaikuttivat tulokseen positiivisesti edellisvuoteen verrattuna. Tästä huolimatta Skanditrälle kirjattiin edelleen -4,8 (-12,0) MSEK:n tappio. Hartwall Capital on tilikauden aikana muuntanut 5,0 MSEK:n pitkäaikaisen lainan Skanditrälle omaksi pääomaksi. Tappiollisen kehityksen vuoksi Skanditrä-yhtiöstä on kirjattu 4,0 MEUR:n arvonalennus. Skanditrä AB Skanditrä AB on Hartwall Capitalin kokonaan omistama ruotsalainen tytäryhtiö, jonka toiminta koostuu pääasiassa Unkarista, Romaniasta, Ukrainasta, Yhdysvalloista, Kanadasta, Kaakkois-Aasiasta ja Afrikasta peräisin olevan kovapuun kaupasta. Tuotteita myydään joko jalostuksen, kuivauksen ja varastoinnin kautta parkettiteollisuudelle tai suoraan leikkikalu-, huonekalu- ja kynnysteollisuudelle Ruotsissa sekä muissa maissa. Ruotsin lisäksi yhtiöllä Osakkuusyhtiöt Hartwall Capitalilla on ollut vuodesta 2010 lähtien vähemmistöosuudet ruotsalaisissa Polarica Holding AB:ssä ja Inkerman International AB:ssä. Polaricassa vähemmistöosuus on tällä hetkellä 21,7 prosenttia Osuus osakkeista Osuus äänistä 11,68 % 10,86 % 10,48 % 10,06 % 9,42 % 10,67 % 10,86 % 10,48 % 10,06 % 9,42 % ja Inkermanissa 40 prosenttia. Sijoitus Polaricaan tehtiin Hartwall Capitalin kokonaan omistaman holdingyhtiön HTT PLR Holding Oy Ab:n kautta. Sijoitus Inkermaniin tehtiin puolestaan HTT BWH Holding Oy Ab:n kautta, josta Hartwall Capital omistaa 50 prosenttia ja yhtiön lähipiirit 50 prosenttia. Polarica Holding AB Polarica on ruotsalainen yhtiö, joka on riista- ja marja-alan markkinajohtaja Pohjoismaissa. Yhtiön liikevaihto vuonna 2013 oli noin 921 (1 020) MSEK, ja sen päämarkkina-alue on Pohjoismaat. H artwall Capital pienensi tilikaudella hieman omistusosuuttaan Polaricassa siten, että vuoden 2012 lopussa omistusosuus oli 21,7 prosenttia. Polarica kirjasi tilikaudelta 2013 tappiota 25,7 (25,2) MSEK. Inkerman International AB Ruotsalainen Inkerman International AB omistaa ukrainalaisen Inkerman- TILINPÄÄTÖS 2013 • HARTWALL CAPITAL 25 Hallituksen toimintakertomus 2013 konsernin, joka on johtava viinintuottaja Ukrainassa ja jonka viennistä huomattava osuus menee Venäjälle. Inkerman-konsernin liikevaihto vuonna 2013 oli 45,2 (56,7) MEUR ja tulos noin 6,6 (12,4) MEUR. Syksyllä saatiin päätökseen Tšernomoretsin uuteen tehtaaseen tehdyt laajat investoinnit, jotka vaikuttavat merkittävästi yhtiön tulevaan kapasiteettiin ja laatuun. Viinin myyntivolyymi vuonna 2013 oli 17,3 (24,7) miljoonaa litraa. Inkerman on tällä hetkellä Ukrainassa markkinajohtaja, jonka osuus volyymeissa on noin 13 prosenttia ja arvossa noin 15 prosenttia. Kährs Holding AB (Karelia-Upofloor Oy) Ruotsalaisen AB Gustaf Kährin ja suomalaisen Karelia-Upofloor Oy:n toiminnot yhdistettiin joulukuussa 2012. Tavoitteena oli muodostaa Euroopan johtava puulattioiden valmistaja. Uusi yhtiö tähtää markkinajohtajuuteen Ruotsissa, Norjassa, Suomessa ja Venäjällä, ja sillä on vahva asema myös muilla tärkeillä markkinoilla, kuten IsossaBritanniassa ja Saksassa. Uuden yhtiön liikevaihto ensimmäisenä toimintavuonna oli 2 437 MSEK ja tulos -39 MSEK. Sijoitussalkku Hartwall Capital on kohdistanut enintään 50 MEUR niin kutsuttuun sijoitussalkkuun, joka on aktiivisen kaupankäynnin kohde. 26 Salkku sisälsi vuodenvaihteessa 52 prosenttia osakkeita, 20 prosenttia korkoinstrumentteja ja 28 prosenttia erilaisia rahasto- ja muita sijoituksia. Salkun kirjanpitoarvo tilikauden lopussa oli noin 31,7 (45,0) MEUR verrattuna noin 33,1 (48,6) MEUR:n hankinta-arvoon. Salkun tuotto tilikaudella 2013 oli noin 12 (12) prosenttia. Salkku sisältyy emo yhtiön vaihto-omaisuuteen. ja toinen kerros toimii konttoritiloina, jotka on vuokrattu Hartwall Capitalin lähipiirille. Hartwall Capitalin tilat ovat kolmannessa kerroksessa ja ullakolla. Kiinteistöt Henkilöstö Hartwall Capital omistaa kaksi keskinäistä kiinteistöyhtiötä, KOY Nastolan Jousitie 14:n ja KOY Nokian Tanhuankatu 10:n, joilla kummallakin on oma teollisuuskiinteistönsä Nastolassa ja Nokialla. Nastolan kiinteistö oli kokonaan vuokrattu syksyyn 2013 asti, ja Nokian kiinteistöstä on vuokrattu noin kolmasosa. Mahdollisuutta kehittää kiinteistöjä muihin tarkoituksiin selvitetään parhaillaan. Hartwall Capital osti kesäkuussa 2012 Helsingissä Pohjoisesplanadi 5:ssä sijaitsevan Lampan talon Hotelli Helenan konkurssipesältä. Entisöinti aloitettiin heinäkuussa, kun rakennuslupa oli saatu ja kaupunginvaltuusto oli hyväksynyt asemakaavan muutoksen, joka sallii konttoritilat kiinteistössä. Työt valmistuivat suunnitelman mukaisesti elokuussa 2013. Rakennuksen katutaso on vuokrattu kokonaan kahdelle eri liikkeenharjoittajalle, Konsernin henkilöstöön kuului vuonna 2013 keskimäärin 67 (802) henkilöä ja emoyhtiön henkilöstöön 6 (6) henkilöä. Keskimääräisen henkilöstömäärän vähennys johtuu Karelia-Upofloor Oy:n myynnistä joulukuussa 2012. Konsernin henkilöstön määrä tilikauden lopussa oli 58 (68) henkilöä ja emoyhtiön 6 (6). Bertel Langenskiöld on ollut toimitusjohtajana 1.6.2011 lähtien. HARTWALL CAPITAL • TILINPÄÄTÖS 2013 Rahavarat Hartwall Capital -konsernin rahavarat koostuvat pääasiassa rahamarkkinasijoituksista. Rahavarojen arvo tilikauden lopussa oli 25,6 (90,0) MEUR. Tulevaisuuden näkymät Toimintaedellytysten odotetaan pysyvän haastavina vielä vuonna 2014, vaikka maailmantalouden odotetaan kehittyvän yleisesti hieman positiivisemmin kuin edellisvuonna. Yleisesti arvioidaan myös, että vuonna 2013 maailman arvopaperipörsseissä nähtävissä ollut positiivinen trendi jatkuu vuonna 2014. Krim on tilikauden päättymisen jälkeen maalis- Hallituksen toimintakertomus 2013 kuussa 2014 yhdistetty Venäjään. Tällä on todennäköisesti vaikutuksia Inkermanin toimintoihin, mutta seurausten laajuus ei ole vielä tiedossa. Hartwall Capital -konsernin tulos liittyy pääasiassa korko-, osinko- ja myyntituottoihin sekä sijoitusten mahdollisiin arvonalentumisiin ja takaisinottoihin. Hartwall Capitalin sijoitusten tuottojen odotetaan pysyttelevän entisellä tasollaan vuonna 2014 ottaen kuitenkin huomioon, että kuluneena vuonna mukaan on tullut sijoituksia, joista ei saatu suoraa tuottoa vuonna 2013. Hartwall Capital aikoo vuonna 2014 jatkaa nykyisten sijoitustensa analysointia ja kehittämistä. Uusien sijoitusprojektien arvioinnissa keskitytään yrityksiin ja liiketoimiin, joiden ansaintalogiikka on synergistinen nykyisten sijoitusten kanssa. Emoyhtiön taloudellinen kehitys vuonna 2013 Tulos Emoyhtiön liikevaihto tilikaudella 2013 oli 67,2 (14,6) MEUR. Liikevaihto koostui pörssinoteerattujen osakkeiden arvo paperikaupasta, sijoitussalkkuun tehtyjen sijoitusten osingosta ja korkotuotoista sekä arvopaperien myyntivoitoista. Liikevaihdon merkittävä kasvu edellisvuoteen verrattuna johtuu siitä, että sijoitussalkun arvopapereilla käytiin aktiivisemmin kauppaa vuonna 2013 ilmenneiden markkinavaihteluiden hyödyntämiseksi. Liikevaihtoon vaikutti myös se, että Cramon strategisesta sijoituksesta myytiin noin kolmasosa, mistä kirjattiin noin 13,0 MEUR:n myyntivoitto. Cramosta saadut osinkotuotot olivat noin 2,7 (1,9) MEUR. Emoyhtiön tulos vuonna 2013 oli 13,0 (0,7) MEUR. Tulosta rasittivat Skanditrän ja Finnon saatavien arvonalennukset, joiden arvo oli yhteensä 4,4 MEUR. Taloudellinen asema Emoyhtiön tase koostuu pääasiassa sijoituksesta Cramo Oyj:hin, sijoitus salkusta, rahavaroista sekä tytäryhtiöiden sijoituksista ja saatavista. Rahavarat ja sijoitussalkku pienenivät tilikaudella, kun taas pysyvät vastaavat kasvoivat HC Fastigheter Holding- ja HC Royal Holding -tytäryhtiöihin tilikaudella tehtyjen sijoitusten sekä Lampan talon remontin valmistumisen luonnollisena seurauksena. Rahavarat pienenivät tilikaudella 60,0 MEUR ja olivat kauden lopussa 16,0 (75,9) MEUR. Hallitus ja tilintarkastajat Varsinaisessa yhtiökokouksessa 14.5.2013 hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Tom von Weymarn ja varapuheenjohtajaksi Erik Hartwall. Hallituksen varsinaisiksi jäseniksi valittiin JT Bergqvist, Berndt Brunow, Paul Hartwall, Tomas Lindholm (menehtyi 22.1.2014), Mattias Therman ja Michael Rosenlew. Tilintarkastajiksi valittiin KHT-yhteisö KPMG Oy ja vastaavaksi tilintarkastajaksi KHT Sixten Nyman. Omistajaneuvosto Omistajaneuvoston toimikausi on kaksi vuotta lukuun ottamatta puheenjohtajaa, jonka toimikausi on kolme vuotta. Omistajaneuvoston tehtävänä on toimia rajapintana hallituksen ja osakkeenomistajien välillä omistukseen liittyvissä kysymyksissä. Varsinaisessa yhtiökokouksessa 11.5.2012 Omistajaneuvoston puheenjohtajaksi valittiin Peter Therman ja jäseniksi Peter Hartwall (varapuheenjohtaja), Pia Alsi, John Hartwall, Kaj-Erik Hartwall, Jonas Tallqvist, Staffan Tallqvist ja Markus Therman. Ehdotus voitonjaosta Jakokelpoinen vapaa pääoma on 172 516 326,08 EUR tilinpäätöksessä. Tästä tilikauden voitto on 12 991 019,56 EUR. Hallitus ehdottaa, että osinkona jaetaan 6,25 EUR osakkeelta, yhteensä 2 500 000 EUR. Loput voitosta, 10 491 019,56 EUR, jätetään voitto- ja tappiotilille. TILINPÄÄTÖS 2013 • HARTWALL CAPITAL 27 Konsernin avainluvut, Avainlukujen laskentaperuste Konsernin avainluvut Konserni 2013 Konserni 2012 Konserni 2011 Konserni 2010 Konserni 2009 100,3 8,1 8,1 -6,9 13,7 152,8 180,1 161,4 -41,8 -25,9 -3,0 -14,9 140,0 184,9 183,4 -8,2 -4,5 -3,0 -1,7 154,8 151,6 418,0 -3,2 -0,8 0,2 -7,0 157,7 156,0 879,7 29,9 3,4 n/a 20,8 164,9 160,4 Konserni 31.12.2013 Konserni 31.12.2012 Konserni 31.12.2011 Konserni 31.12.2010 Konserni 31.12.2009 4,2 52,2 84,7 382,0 443,9 34,3 neg. 59,0 40,2 350,0 354,3 -37,2 neg. 53,3 69,7 387,1 265,7 -4,2 neg. 52,1 53,3 394,3 672,4 -17,5 6,6 53,1 24,8 412,1 530,0 52,0 Liikevaihto, MEUR Liikevoitto/-tappio, MEUR Liikevoitto/-tappio, % Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta, MEUR Tilikauden tulos, MEUR Oma pääoma, MEUR Pääomalaina, MEUR Oman pääoman tuotto, % Omavaraisuusaste (sis. pääomalainan), % Velkaantumisaste (sis. pääomalainan), % Oma pääoma/osake, EUR Substanssiarvo/osake, EUR Tulos/osake, EUR Avainlukujen laskentaperuste Oman pääoman tuotto = Velkaantumisaste % = Substanssiarvo = Omavaraisuusaste % = Tilikauden voitto Taseen oma pääoma (keskim. kauden aikana) + pääomalaina Korolliset velat – rahat ja pankkisaamiset – lainasaamiset Oma pääoma + pääomalaina Varat* – velat Oma pääoma + pääomalaina + vähemmistöosuus Taseen loppusumma – saadut ennakot *) Julkisesti noteeratut arvopaperit ja sijoitusrahastot on arvostettu markkina-arvoon tilinpäätöspäivänä ottaen huomioon mahdolliset laskennalliset verot. Muut sijoitukset on arvostettu kirjanpitoarvoon. 28 HARTWALL CAPITAL • TILINPÄÄTÖS 2013 Tuloslaskelma Tuloslaskelma 1 000 EUR Liikevaihto Konserni 1.1.–31.12.2013 1.1.–31.12.2012 Emoyhtiö 1.1.–31.12.2013 1.1.–31.12.2012 100 316 161 371 67 166 14 591 Liiketoiminnan muut tuotot 13 302 669 13 171 136 Materiaalit ja palvelut Henkilöstökulut Poistot ja arvonalentumiset Liiketoiminnan muut kulut -84 731 -5 053 -1 818 -7 037 -96 057 -26 755 -9 224 -68 876 -60 562 -1 483 -363 -2 676 -10 186 -1 438 -24 -3 310 Tuotot osakkuusyritysten osuuksista -6 869 -2 970 0 0 8 109 -41 843 15 253 -231 Rahoitustuotot ja -kulut Korko- ja rahoitustuotot Korkokulut ja muut rahoituskulut 18 282 -8 306 14 756 -7 485 5 080 -7 293 4 163 -3 185 Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja 18 085 -34 572 13 039 746 Tuloverot Vähemmistöosuus -406 -3 967 309 19 387 -48 0 -91 0 13 713 -14 876 12 991 656 Liikevoitto (tappio) Tilikauden voitto (tappio) TILINPÄÄTÖS 2013 • HARTWALL CAPITAL 29 Tase Tase Konserni 31.12.2013 1 000 EUR VASTAAVA PYSYVÄT VASTAAVAT Aineettomat hyödykkeet Aineettomat oikeudet Konserni liikearvo Aineettomat hyödykkeet yhteensä Aineelliset hyödykkeet Maa- ja vesialueet Rakennukset ja rakennelmat Koneet ja kalusto Muut aineelliset hyödykkeet Ennakkomaksut Aineelliset hyödykkeet yhteensä Sijoitukset Osuudet saman konsernin yrityksissä Saamiset saman konsernin yrityksiltä Saamiset osakkuusyrityksiltä Osuudet osakkuusyrityksissä Muut osakkeet ja osuudet Muut saamiset Sijoitukset yhteensä PYSYVÄT VASTAAVAT YHTEENSÄ VAIHTUVAT VASTAAVAT Vaihto-omaisuus Aineet ja tarvikkeet Keskeneräiset tuotteet Valmiit tuotteet/tavarat Arvopaperit Ennakkomaksut Vaihto-omaisuus yhteensä Saamiset Pitkäaikaiset Saamiset saman konsernin yrityksiltä Lainasaamiset Laskennalliset verosaamiset Muut saamiset Pitkäaikaiset saamiset yhteensä Lyhytaikaiset Myyntisaamiset Saamiset saman konsernin yrityksiltä Lainasaamiset Muut saamiset Siirtosaamiset Lyhytaikaiset saamiset yhteensä Rahoitusarvopaperit Muut osakkeet ja osuudet Rahoitusarvopaperit yhteensä Rahat ja pankkisaamiset VAIHTUVAT VASTAAVAT YHTEENSÄ VASTAAVAT YHTEENSÄ 30 HARTWALL CAPITAL • TILINPÄÄTÖS 2013 31.12.2012 Emoyhtiö 31.12.2013 31.12.2012 12 1 504 1 516 16 2 257 2 273 1 0 1 4 0 4 523 16 803 2 224 284 0 19 834 418 9 045 1 999 385 2 980 14 829 105 15 237 784 75 0 16 201 0 7 355 45 73 2 957 10 430 0 0 45 307 330 534 126 0 579 763 601 113 0 0 51 622 150 350 163 11 401 947 419 048 155 508 77 135 0 0 47 836 0 280 479 296 681 57 410 78 251 0 0 53 223 0 188 884 199 319 132 7 831 931 31 742 157 40 792 162 7 811 983 44 999 71 54 026 0 0 0 31 742 0 31 742 0 0 0 44 999 0 44 999 0 10 898 334 7 515 18 748 0 13 510 632 5 929 20 071 144 1 907 0 0 2 051 329 1 633 0 0 1 962 4 557 0 165 944 615 6 282 4 683 0 572 1 627 2 196 9 078 63 11 961 165 181 96 12 465 70 24 941 492 223 1 841 27 567 12 501 12 501 13 066 91 389 62 003 62 003 27 634 172 812 12 501 12 501 3 522 62 282 53 803 53 803 22 143 150 474 692 503 591 860 358 963 349 793 Tase 1 000 EUR Konserni 31.12.2013 31.12.2012 Emoyhtiö 31.12.2013 31.12.2012 VASTATTAVA OMA PÄÄOMA Osakepääoma Muut rahastot Vararahasto Edellisten tilikausien voitto (tappio) Tilikauden voitto (tappio) Muuntoero 3 400 3 400 3 400 3 400 34 137 005 13 713 -1 347 34 151 881 -14 876 -439 0 159 525 12 991 0 0 158 870 656 0 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 152 804 140 000 175 916 162 925 28 354 24 387 0 0 41 41 0 0 174 735 252 482 67 849 495 066 180 112 153 827 70 718 404 658 174 735 0 0 174 735 180 112 0 0 180 112 5 377 255 4 071 0 3 847 2 688 16 237 4 777 8 233 3 724 0 4 182 1 858 22 774 5 377 0 812 990 322 810 8 312 4 777 0 993 504 261 220 6 755 511 304 427 432 183 047 186 868 692 503 591 860 358 963 349 793 Vähemmistöosuus Varaukset VIERAS PÄÄOMA Pitkäaikainen Pääomalaina Lainat rahoituslaitoksilta Muut velat Pitkäaikainen yhteensä Lyhytaikainen Pääomalaina Lainat rahoituslaitoksilta Ostovelat Velat saman konsernin yrityksille Muut velat Siirtovelat Lyhytaikainen yhteensä VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ VASTATTAVAT YHTEENSÄ TILINPÄÄTÖS 2013 • HARTWALL CAPITAL 31 RAHOITUSLASKELMA Rahoituslaskelma Konserni 1.1.–31.12.2013 1.1.–31.12.2012 1 000 EUR Emoyhtiö 1.1.–31.12.2013 1.1.–31.12.2012 Liiketoiminnan rahavirta Voitto (tappio) ennen satunnaisia eriä Oikaisut liikevoittoon Käyttöpääoman muutos Maksetut korot ja maksut Saadut korot ja rahoitustuotot Maksetut välittömät verot Liiketoiminnan rahavirta 18 085 -13 573 14 360 -7 930 18 353 1 011 30 306 -34 572 39 704 6 366 -7 706 14 756 292 18 841 13 039 -1 423 27 579 -3 293 5 878 890 42 670 746 -1 987 -1 283 -2 152 4 214 -851 -1 313 -6 121 -195 533 24 248 -177 406 -13 605 -626 0 -14 231 -6 130 -103 904 11 193 -98 841 -10 316 -20 0 -10 336 90 676 -4 777 -2 869 83 030 -9 602 33 309 -1 045 22 663 0 -4 777 1 026 -3 751 -3 444 33 309 4 024 33 889 -64 069 27 273 -59 922 22 240 89 637 25 568 62 364 89 637 75 946 16 024 53 706 75 946 -64 069 27 273 -59 922 22 240 Investointien rahavirta Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin Investoinnit arvopapereihin Arvopapereiden myynti Investointien rahavirta Rahoituksen rahavirta Pitkäaikaisten lainojen nostot/takaisinmaksut Pääomalainojen nostot/takaisinmaksut Pitkäaikaisten lainasaamisten nostot/takaisinmaksut Rahoituksen rahavirta Rahavarojen muutos Rahavarat 1.1. Rahavarat 31.12. Muutos 32 HARTWALL CAPITAL • TILINPÄÄTÖS 2013 Tilinpäätöksen liitetiedot Tilinpäätöksen liitetiedot 1. Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet 2. Arvostusperiaatteet Laajuus Pysyvät vastaavat Konsernitilinpäätökseen on yhdistetty kaikki tytäryhtiöt joissa emoyhtiöllä on tilinkauden lopussa ollut suoraan tai välillisesti hallussaan määräysvallan. Taseeseen merkittyjen aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden hankintamenosta on vähennetty suunnitelman mukaiset poistot. Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina aineettomien ja ainellisten hyödykkeiden taloudellisen pitoajan perusteella. Keskeneräisiin töihin tehdään poistoja projektin valmistuttua. Sisäinen omistus Konsernitilinpäätös on tehty hankintamenomenetelmällä. Hyödyke Poistoaika Konserniliikearvo Aineettomat hyödykkeet Muut pitkävaikutteiset menot Rakennukset ja rakennelmat Rakennukset, Lampan Koneet ja kalusto Atk-laitteisto Muut aineelliset hyödykkeet 5 vuotta, tasapoisto 5 vuotta, tasapoisto 5–10 vuotta, tasapoisto 8–30 vuotta, tasapoisto 4 % menojäännöspoisto 4–15 vuotta, tasapoisto 3–10 vuotta, tasapoisto 5–20 vuotta, tasapoisto Sisäiset liiketoimet Konsernin sisäiset liiketoimet on eliminoitu. Vähemmistöosuudet Vähemmistöosuudet on erotettu konsernin omasta pääomasta sekä tuloksesta ja on sisällytetty erillisenä eränä. Muuntoerot Ulkomaalaisten tytäryhtiöiden tase-erät on muunnettu tilinpäätöspäivän kurssiin. Liikevoittoerät on muunnettu käyttäen tilikauden keskikurssia. Konsernirakenteen muutokset Marraskuussa 2012 Karelia-Upofloor Oy myytiin ja tämä ei ole enää osa konsernia. Kaupan yhteydessä HTT KUF Holding Oy Ab merkitsi 24 prosentin osuuden konsernista Kährs Holding AB, joka kaupan jälkeen koostuu lattiavalmistajista Kährs ja Karelia. Kun tilikauden tuloslaskelmaa verrataan edelliseen vuoteen on huomioitava että Karelia-Upofloor ei ole enää osa konsernia. Tilikauden 2013 aikana perustettiin HC Royal Holding Oy Ab, konserniin kuuluva uusi tytäryhtiö. Konserniin konsolidoidaan myös osakkusyhtiönä Hermen Holdings Oy. Osakkuusyhtiöt Vaihto-omaisuus Vaihto-omaisuus on merkitty taseeseen fifo-periaatteen mukaisesti hankintamenoonsa tai sitä alempaan todennäköiseen myyntihintaan. Vaihto-omaisuuteen sisältyvät arvopaperit ovat myös merkitty taseeseen fifo-periatteen mukaisesti tai sitä alempaan todennäköiseen myyntihintaan. Rahoitusvarat Rahoitusvarat on arvostettu hankintamenoon tai sitä alempaan todennäköiseen luovutushintaan. Ulkomaan valuutta Ulkomaanrahan määräiset saamiset, velat ja muut sitoumukset on muutettu euroiksi tilinpäätöspäivän kurssiin. Osakkuusyritykset on yhdistetty pääomaosuusmenetelmällä. Konsernin omistusosuuden mukainen osuus osakkuusyhtiöiden tilikauden tuloksesta (sisältäen liikearvon poistoja) on esitetty rahoituserissä. Osakkuusyhtiöitä ovat Inkermanin, Polarican ja Kährs Holding AB:n alakonsernit, sekä Canswebec LTE, Finno AS ja Hermen Holdings Oy. TILINPÄÄTÖS 2013 • HARTWALL CAPITAL 33 Tilinpäätöksen liitetiedot 3. Konserniyritys ja osakkusyritykset Yhtiön nimi Kotipaikkakunta HC Ventures Oy Ab Hermen Holdings Oy Finex K Oy Kotkan Huumantie 5 HR Nugat Oy Finno AS HTT STC Holding Oy Ab HC Fastigheter Holding Oy Ab HC Royal Holding Oy Ab HTT KCR Holding Oy Ab HTT KUF Holding Oy Ab HTT Lux Holding I HTT Lux Holding II Saltri II LuxCo S.á.r.l. Nanna II Kährs Holding AB HTT BWH Holding Oy Ab Inkerman International AB Inkerman Winery LLC Yarleys Investments Ltd Kashinskyi LLC Chernomorets CJSC HTT PLR Holding Oy Ab Polarica Holding AB Polarica AB Polarica Oy Polarica Poland Sp.Z.o.o. Norrfrys Production East OOO Kiinteistö Oy Nokian Tanhuankatu 10 Kiinteistö Oy Nastolan Jousitie 14 Skanditrä AB Canswebec LTE Skanditrä Ukraina Helsinki Helsinki Kotka Kotka Kotka Viro Helsinki Helsinki Helsinki Helsinki Helsinki Luxemburg Luxemburg Luxemburg Luxemburg Ruotsi Helsinki Ruotsi Krim Kypros Krim Krim Helsinki Ruotsi Ruotsi Rovaniemi Puola Venäjä Nokia Nastola Ruotsi Kanada Ukraina Konsernin omistusosuus Emoyhtiön omistusosuus 100,00 % 20,00 % 71,76 % 50,23 % 36,76 % 31,77 % 49,53 % 100,00 % 100,00 % 58,62 % 52,92 % 52,92 % 52,92 % 12,70 % 12,70 % 12,70 % 50,00 % 20,00 % 20,00 % 20,00 % 15,11 % 19,34 % 100,00 % 21,65 % 21,65 % 21,65 % 21,65 % 21,65 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % 50,00 % 100,00 % 100,00 % 49,53 % 100,00 % 100,00 % 58,62 % 52,92 % 50,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % 4. Liikevaihto 4.1 Liikevaihto toimialoittain Konserni 2013 1 000 EUR Arvopaperi Puu Kemikaalit Muovi Muut Yhteensä 34 66 819 22 377 10 537 0 583 100 316 HARTWALL CAPITAL • TILINPÄÄTÖS 2013 2012 14 273 101 845 10 659 34 019 575 161 371 Emoyhtiö 2013 66 819 0 0 0 347 67 166 2012 14 273 0 0 0 319 14 591 Tilinpäätöksen liitetiedot 4.2 Liikevaihto markkina-alueittain 1 000 EUR Suomi Ruotsi Muut Yhteensä Konserni 2013 68 973 5 049 26 294 100 316 2012 58 822 12 948 89 601 161 371 Emoyhtiö 2013 67 166 0 0 67 166 2012 14 591 0 0 14 591 5. Henkilöstö 5.1 Johdon palkat ja palkkiot 1 000 EUR Konserni 2013 2012 Emoyhtiö 2013 2012 Hallituksen jäsenet Toimitusjohtaja Yhteensä 315 669 983 486 881 1 367 285 352 636 287 314 600 Konserni 2013 2012 Emoyhtiö 2013 2012 5.2 Henkilöstö keskimäärin Toimihenkilöitä Työntekijöitä Yhteensä 42 25 67 267 535 802 6 0 6 6 0 6 5.3 Henkilöstö tilikauden lopussa Konserni 2013 Toimihenkilöitä Työntekijöitä Yhteensä 36 22 58 2012 41 27 68 Emoyhtiö 2013 6 0 6 2012 6 0 6 6. Poistot 1 000 EUR Aineettomat hyödykkeet Aineettomat oikeudet Liikearvo Konserni liikearvo Aineettomat hyödykkeet yhteensä Konserni 2013 2012 Emoyhtiö 2013 2012 4 0 753 757 250 322 696 1 269 4 0 0 4 4 0 0 4 Aineelliset hyödykkeet Rakennukset ja rakennelmat Koneet ja kalusto Muut aineelliset hyödykkeet Ennakkomaksut Aineelliset hyödykkeet yhteensä 404 582 75 0 1 061 2 020 5 817 119 0 7 956 280 79 0 0 359 0 20 0 0 20 Poistot yhteensä 1 818 9 224 363 24 TILINPÄÄTÖS 2013 • HARTWALL CAPITAL 35 Tilinpäätöksen liitetiedot 7. Tilintarkastajan palkkiot Konserni 2013 1 000 EUR KPMG Tilintarkastuspalkkiot Veroneuvonta Muut palvelut Yhteensä 2012 Emoyhtiö 2013 2012 39 173 64 276 43 326 72 441 25 173 0 198 26 321 0 348 PricewaterhouseCoopers Tilintarkastuspalkkiot Veroneuvonta Muut palvelut Yhteensä 0 0 22 22 47 0 16 63 0 0 22 22 0 0 0 0 Deloitte Tilintarkastuspalkkiot Veroneuvonta Muut palvelut Yhteensä 13 0 1 14 13 0 0 13 0 0 0 0 0 0 0 0 Muut Tilintarkastuspalkkiot Veroneuvonta Muut palvelut Yhteensä 0 0 0 0 36 0 0 36 0 0 0 0 0 0 0 0 8. Rahoitustuotot ja -kulut Konserni 2013 1 000 EUR Korkotuotot ja muut rahoitustuotot saman konsernin yrityksiltä Korkotuotot ja muut rahoitustuotot Pysyvien vastaavien alaskirjaaminen Korkokulut ja muut rahoituskulut saman konsernin yrityksiltä Korkokulut ja muut rahoituskulut Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä 0 18 282 0 0 -8 306 9 976 2012 0 14 756 0 0 -7 485 7 271 Emoyhtiö 2013 1 038 4 042 -4 000 0 -3 293 -2 214 2012 1 600 2 563 -1 034 0 -2 152 977 9. Tuloverot 1 000 EUR Konserni 2013 Lähdevero Tilikauden verot Edellisten tilikausien verot Laskennallinen verovelka Muut verot Tuloverot yhteensä 7 102 2 285 10 406 36 HARTWALL CAPITAL • TILINPÄÄTÖS 2013 2012 4 161 90 -564 0 -309 Emoyhtiö 2013 7 41 0 0 0 48 2012 4 -4 91 0 0 91 Tilinpäätöksen liitetiedot 10. Pysyvät vastaavat 10.1 Aineettomat hyödykkeet – konserni Aineettomat hyödykkeet Konserni liikearvo Yhteensä 31 31 3 482 3 482 3 513 3 513 -15 -4 -19 -1 225 -753 -1 978 -1 240 -757 -1 996 16 12 2 257 1 504 2 273 1 516 Maa-alueet Rakennukset Koneet ja kalusto 418 105 0 0 523 9 738 781 0 7 381 17 900 4 907 104 -65 784 5 730 0 0 0 0 -692 -404 0 -1 096 -2 908 -582 -17 -3 507 418 523 9 045 16 803 1 999 2 224 Muut aineelliset hyödykkeet Ennakot ja keskener. rakennukset*) Yhteensä Hankintameno 1.1. Lisäykset Vähennykset Siirrot erien välillä Hankintameno 31.12. 498 2 -29 0 471 2 980 5 207 -23 -8 165 0 18 541 6 200 -116 0 24 625 Kertyneet poistot 1.1. Tilikauden poistot Muuntoero Kertyneet poistot 31.12. -112 -75 0 -187 0 0 0 0 -3 712 -1 061 -17 -4 790 Kirjanpitoarvo 1.1. Kirjanpitoarvo 31.12. 385 284 2 980 0 14 829 19 834 1 000 EUR Hankintameno 1.1. Hankintameno 31.12. Kertyneet poistot 1.1. Tilikauden poistot Kertyneet poistot 31.12. Kirjanpitoarvo 1.1. Kirjanpitoarvo 31.12. 10.2 Aineelliset hyödykkeet – konserni 1 000 EUR Hankintameno 1.1. Lisäykset Vähennykset Siirrot erien välillä Hankintameno 31.12. Kertyneet poistot 1.1. Tilikauden poistot Muuntoero Kertyneet poistot 31.12. Kirjanpitoarvo 1.1. Kirjanpitoarvo 31.12. 1 000 EUR *) Keskeneräiset rakennukset koostuvat remonttikohteesta”Lampan”. Lampan valmistui syyskuussa 2013 ja sisältyy tämän jälkeen vastaavissa tase-erissä. TILINPÄÄTÖS 2013 • HARTWALL CAPITAL 37 Tilinpäätöksen liitetiedot 10.3 Sijoitukset – konserni 1 000 EUR Osakkuusyritysten osakkeet Muut osakkeet ja osuudet Muut saamiset Yhteensä 51 622 2 000 -569 -1 256 -5 979 -512 45 307 350 163 195 156 -11 193 0 0 0 534 126 161 180 -11 0 0 0 330 401 947 197 336 -11 773 -1 256 -5 979 -512 579 763 Hankitameno 1.1. Lisäykset Vähennykset Osuus tuloksesta Liikearvon poisto Muuntoero Hankintameno 31.12. 10.4 Aineettomat hyödykkeet – emoyhtiö Aineettomat hyödykkeet 1 000 EUR Hankintameno 1.1. Lisäykset Hankintameno 31.12. 19 0 19 Kertyneet poistot 1.1. Tilikauden poistot Kertyneet poistot 31.12. -15 -4 -19 Kirjanpitoarvo 1.1. Kirjanpitoarvo 31.12. 4 1 10.5 Aineelliset hyödykkeet – emoyhtiö 1 000 EUR Hankintameno 1.1. Lisäykset Siirrot erien välillä Hankintameno 31.12. Kertyneet poistot 1.1. Tilikauden poistot Kertyneet poistot 31.12. Kirjanpitoarvo 1.1. Kirjanpitoarvo 31.12. Liittymismaksut, kiinteistöt Koneet ja kalusto Rakennukset Muut aineelliset hyödykkeet*) Yhteensä 0 105 0 105 98 34 784 916 7 355 781 7 381 15 517 3 030 5 210 -8 165 75 10 484 6 130 0 16 614 0 0 0 -53 -79 -133 0 -280 -280 0 0 0 -53 -359 -413 0 105 45 784 7 355 15 237 3 030 75 10 430 16 201 *) Muut aineelliset hyödykkeet ovat sisältyneet keskeneräisiin rakennuksiin jotka koostuivat remonttikohteesta “Lampan”. Lampan valmistui syyskuussa 2013 ja sisältyy tämän jälkeen vastaavissa tase-erissä. 10.6 Sijoitukset - emoyhtiö 1 000 EUR Hankintameno 1.1. Lisäykset Vähennykset Hankintameno 31.12. 38 HARTWALL CAPITAL • TILINPÄÄTÖS 2013 Konserniyritys -osakkeita Saatavia saman konsernin yrityksiltä Muut osakkeet ja osuudet Yhteensä 57 410 102 099 -4 000 155 508 78 251 1 584 -2 700 77 135 53 223 5 805 -11 193 47 836 188 884 109 488 -17 893 280 479 Tilinpäätöksen liitetiedot 11. Jällenhankintahinnan ja aktivoitujen hankintamenojen erotus 11.1 Sijoitukset ja arvopaperit 1 000 EUR Markkina-arvo Kirjanpitoarvo Erotus Konserni 2013 546 314 534 126 12 187 2012 342 939 350 163 -7 224 Emoyhtiö 2013 74 793 47 836 26 957 2012 51 414 53 223 -1 809 11.2 Vaihto-omaisuus / arvopaperit 1 000 EUR Markkina-arvo Kirjanpitoarvo Erotus Konserni 2013 33 691 31 742 1 949 2012 48 555 44 999 3 556 Emoyhtiö 2013 33 691 31 742 1 949 2012 48 555 44 999 3 556 12. Olennaiset erät siirtosaamisissa 1 000 EUR Henkilöstökuluja Korkosaamisia Verosaaminen Muut Yhteensä Konserni 2013 71 198 183 163 615 2012 3 865 1 212 116 2 196 Emoyhtiö 2013 0 0 67 29 96 2012 0 865 955 21 1 841 13. Oma pääoma 1 000 EUR Sidottu oma pääoma Osakepääoma Vararahasto Sidottu oma pääoma 31.12. Vapaa oma pääoma Voitto edellisiltä tilikausilta Tilikauden voitto (tappio) Vapaa oma pääoma 31.12. Muuntoero Oma pääoma yhteensä Konserni 2013 2012 Emoyhtiö 2013 2012 3 400 34 3 434 3 400 34 3 434 3 400 0 3 400 3 400 0 3 400 137 005 13 713 150 718 151 881 -14 876 137 005 159 525 12 991 172 516 158 870 656 159 525 -1 347 -439 0 0 152 804 140 000 175 916 162 925 TILINPÄÄTÖS 2013 • HARTWALL CAPITAL 39 Tilinpäätöksen liitetiedot 14. Osakelajit Emoyhtiö 2013 K-osake (20 ääntä/osake) A-osake (1 ääni/osake) Yhteensä 50 000 350 000 400 000 2012 50 000 350 000 400 000 K-sarjan osakkeiden osto edellyttää yhtiön lupaa. 15. Varaukset Konserni 2013 1 000 EUR Varaukset 1.1. Vähennykset Varaukset 31.12. 41 0 41 2012 269 -228 41 Emoyhtiö 2013 0 0 0 2012 0 0 0 16. Laskennalliset verovelat ja -saamiset 1 000 EUR Konserni 2013 2012 Laskennallinen verosaaminen 1.1. Lisäykset Vähennykset Laskennallinen verosaaminen 31.12. 632 0 -297 334 727 297 -392 632 40 HARTWALL CAPITAL • TILINPÄÄTÖS 2013 Emoyhtiö 2013 0 0 0 0 2012 0 0 0 0 Tilinpäätöksen liitetiedot 17. Pääomalaina 17.1 Pitkäaikainen vieras pääoma Yhtiöllä on kaksi pääomalainaa yhteensä 180 112 246,60 EUR. Osakkeenomistajat ovat antaneet lainat. Pääomalaina 1:ä on jäljellä 142 780 000 EUR. Vuoden 2012 aikana nostettiin uusi pääomalaina arvolta 37 709 340,00 EUR (pääomalaina 2). Pääomalaina 2:a on jäljellä 37 332 246,60 EUR. Lainojen pääehdot: • Pääomalaina 1 on koroton. Laina-aika on 20 vuotta ja lainaa lyhennetään vuosittain alkaen 20.5.2009 jatkuen 20.5.2028 asti. Hartwall Capital Oy Ab:n yhtiökokous voi päättää ennenaikaisesta lyhennyksesta ilman lainanantajien hyväksyntää. • Pääomalaina 2:n vuosikorko on 4,00 prosenttia. Lainaa lyhennetään vuosittain 1 prosenttia alkuperäisestä lainasummasta, alkaen 31.12.2013. Lainan loppuosa maksetaan kokonaisuudessa 18.12.2022. • Pääomalainalla korkoineen on lainansaajan selvitystilan tai konkurssin sattuessa huonompi prioriteetti kuin kaikilla muilla veloilla. Lyhennys voidaan maksaa vain siltä osin lainansaajan jakokelpoinen oma pääoma ja kaikkien pääomalainojen määrä maksuhetkellä ylittää lainansaajan viimeiseksi päättyneen tilikauden taseen tappion tai uudemman tilinpäätöksen taseen mukaan. Lainaa ei saa pantata eikä luovuttaa kolmansille osapuolille ilman lainansaajan lupaa. 17.2 Velat, jotka erääntyvät myöhemmin kuin viiden vuoden kuluttua 1 000 EUR Pääomalaina Lainat rahoituslaitoksilta Muu pitkäaikainen vieras pääoma Yhteensä Konserni 2013 153 227 51 325 0 204 551 2012 158 604 52 666 0 211 270 Emoyhtiö 2013 153 227 0 0 153 227 2012 158 604 0 0 158 604 18. Olennaiset erät siirtoveloissa 1 000 EUR Verovelka Palkat sosiaalikuluineen Korot Muut Yhteensä Konserni 2013 94 1 297 1 120 177 2 688 2012 3 683 802 370 1 858 Emoyhtiö 2013 2012 37 628 146 0 810 0 166 54 0 220 Velka Annetut vakuudet Arvo Rahalaitoslainat, HTT KCR Holding Oy Ab 60 000 Konecranes Oyj osakkeet 177 673 Rahalaitoslainat, HC Royal Holding Oy Ab 40 000 Royal Unibrew A/S osakkeet 103 208 6 238 840 Yrityskiinnitys Myyntisaamiset 12 328 1 396 Rahalaitoslainat, HC Fastigheter Holding Oy Ab 50 000 Sponda Oyj osakkeet 97 416 Rahalaitoslainat, HTT STC Holding Oy Ab 55 000 Stockmann Oyj osakkeet 92 972 19. Velat ja annetut vakuudet – tase-erä ja vakuus 1 000 EUR Rahalaitoslainat, Skanditrä AB Rahalaitoslainat, Skanditrä AB TILINPÄÄTÖS 2013 • HARTWALL CAPITAL 41 Tilinpäätöksen liitetiedot 20. Vastuusitoumukset Konserni 2013 1 000 EUR 2012 Emoyhtiö 2013 2012 Vuokravastuu – seuraavalla tilikaudella maksettavat Vuokravastuu – myöhemmin maksettavat 203 3 306 309 3 522 57 3 031 117 3 059 Leasingvastuu – seuraavalla tilikaudella maksettavat Leasingvastuu – myöhemmin maksettavat 70 105 44 64 5 6 0 0 -2 312 203 000 -3 940 153 000 -2 312 203 000 -3 940 153 000 0 0 0 0 7 078 38 100 7 974 38 100 4 769 11 324 4 769 11 324 Koronvaihtosopimus – Käypä arvo Koronvaihtosopimus – Nimellisarvo Takaus (Skanditrä AB) Takaus (HTT KUF Holding Oy Ab) Investointisitoumus Vastuu alv-palautusten maksamisesta liittyen kiinteistötoimintaan Arvonlisäverolain mukaan Hartwall Capital Oy Ab on sitoutunut antamaan selvityksen arvonlisäverovähennyksestä liittyen kiinteistö sijoitukseen. Hankintamenoon sisältyvän arvonlisäveron takaisinmaksun sopeutumisaika on 10 vuotta ja alkaa vuonna 2013 kun rakennus otetaan käyttöön, viimeinen tarkastusvuosi on täten 2023. 1 000 EUR Konserni 2013 Arvonlisäverolain §120 vastuu arvonlisäveron palautuksesta on 1 546 42 HARTWALL CAPITAL • TILINPÄÄTÖS 2013 2012 227 Emoyhtiö 2013 1 546 2012 227 Hallituksen esitys, allekirjoitukset, Tilinpäätösmerkintä Hallituksen esitys yhtiön voittoa koskeviksi toimenpiteiksi Emoyhtiön taseen 31.12.2013 mukaisesti voitonjakokelpoiset varat 172 516 326,08 EUR jakautuvat seuraavasti: Edellisten tilikausien voitot Tilikauden voitto Voitonjakokelpoinen vapaa pääoma 159 525 306,52 12 991 019,56 172 516 326,08 Hallitus ehdottaa osingoksi 6,25 EUR osakkeelta, eli yhteensä 2 500 000 EUR. Loput voitosta, 10 491 019,56 EUR jätetään omaan pääomaan. Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset Helsinki 2. huhtikuuta 2014 Tom von Weymarn puheenjohtaja Erik Hartwall varapuheenjohtaja JT Bergqvist Berndt Brunow Michael Rosenlew Paul Hartwall Mattias Therman Bertel Langenskiöld toimitusjohtaja Tilinpäätösmerkintä Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus. Helsinki 8. huhtikuuta 2014 KPMG Oy Ab Sixten Nyman, KHT TILINPÄÄTÖS 2013 • HARTWALL CAPITAL 43 Hallinto Hallinto H artwall Capital Oy Ab on suomalainen Hartwall-suvun kokonaan omistama osakeyhtiö. Yhtiö hoitaa Hartwallin suvun yhteisiä sijoituksia ja investointeja suvun omistamiin tytär- ja osakkuusyhtiöihin. Omistajanäkökulma on pitkäjänteinen. Tavoitteena on luoda hyvä tuotto sekä kestävää omistaja-arvoa yhtiön osakkaille. Hartwall Capital noudattaa toiminnassaan Suomen osakeyhtiölakia, yhtiöjärjestystä sekä yhtiökokouksen vahvistamaa selvitystä yhtiön hallinto- ja ohjausjärjestelmästä. Hartwall Capital -konsernin emo yhtiönä Hartwall Capital vastaa konsernin kehittämisestä ja konsernin taloudellisesta raportoinnista. Hartwall Capital tukee konserniyhtiöitä rahoitusasioissa, riskienhallinnassa sekä juridisissa ja johtamista koskevissa kysymyksissä. Hartwall Capital -konserniin kuuluu itsenäisiä alakonserneja, tytäryhtiöitä ja osakkuusyhtiöitä. Päätöksenteko näissä yhtiöissä tapahtuu niiden omissa päättävissä elimissä. Yhtiökokous Yhtiökokous on Hartwall Capitalin korkein päättävä elin, jossa omistajat käyttävät vaikutusvaltaansa. Hartwall Capitalilla on kaksi osakesarjaa: jokainen K-osake oikeuttaa kahteenkymmeneen ääneen 44 ja jokainen A-osake yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Osakeyhtiölain ja yhtiöjärjestyksen mukaisesti yhtiökokoukselle kuuluvat muun muassa • tilinpäätöksen hyväksyminen • päätös voitonjaosta • päätös vastuuvapauden myöntämisestä hallitukselle ja puheenjohtajalle • Omistajaneuvoston ja hallituksen puheenjohtajan sekä muiden jäsenten valinta • Omistajaneuvoston ja hallituksen puheenjohtajan sekä jäsenten palkkioiden vahvistaminen • yhtiön ulkoisten tilintarkastajien valinta. Omistajaneuvosto Omistajaneuvoston tehtävänä on toimia hallituksen ja Hartwall Capitalin osakkeenomistajien kontaktipintana omistuskysymyksissä. Omistajaneuvostoon kuuluu 5–8 omistajaa, jotka edustavat eri sukupolvia ja omistajaryhmiä. Omistajaneuvostolla on työjärjestys, jossa on kuvat tu Omistajaneuvoston rooli ja tehtävät. Omistajaneuvosto määrittää omistajien pitkän aikavälin tahtotilan ja vision. Nimitysvaliokunta on Omistajaneuvos ton työvaliokunta, joka yhdessä hallituk sen kanssa vastaa Omistajaneuvostoa, Perheneuvostoa, tilintarkastajia, hallitusta, toimialavastaavia sekä tytär- ja osakkuus- HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 yhtiöiden hallituksia koskevien nimitysten ja palkkioiden valmistelusta. Nimitysvaliokuntaa johtaa Omistajaneuvoston puheenjohtaja, ja se koostuu enintään kolmesta muusta jäsenestä. Hallitus Osakeyhtiölain mukaan hallitus huolehtii yhtiön hallinnosta ja sen toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä. Hallitus vastaa siitä, että yhtiön kirjanpidon ja varainhoidon valvonta on asianmukaisesti järjestetty. Hallitus ottaa päätöksissään huomioon osakeyhtiölain ja operatiivisen johdon suositukset. Hallituksella on työ järjestys, joka päivitetään vuosittain. Hallitus koostuu 5–10 jäsenestä, joista vähintään kolmen on oltava riippumattomia yhtiöstä ja sen omistajista. Hallitus päättää tehtäviensä mukaisesti muun muassa • yhtiön strategisesta suunnasta sekä strategisista ja operatiivisista tavoitteista • strategioiden toteuttamisesta, muun muassa investointi- ja myyntipäätösten tekemisestä • yhtiön toimitusjohtajan nimittämisestä ja erottamisesta sekä toimitusjohtajalle annettavista suuntaviivoista ja ohjeista • konsernin yleisestä organisaatiosta • operatiivisen johdon palkitsemis periaatteista Hallinto Omistajanäkökulma on pitkäjänteinen. Tavoitteena on luoda hyvä tuotto sekä kestävää omistaja-arvoa yhtiön osakkaille. • konsernin sisäisen tarkastuksen ja riskienhallinnan järjestelmistä • yhtiön rahoitus- ja lainarakenteesta, budjettikehyksistä ja enemmistöomisteisten tytäryhtiöiden suurista investoinneista • Hartwall Capitalin ja sen tytär- sekä osakkuusyhtiöiden osinkopolitiikasta. Hallitus arvioi sisäistä työtään systemaat tisesti vuosittain ja raportoi siitä nimitysvaliokunnalle. Vuonna 2013 varsinainen yhtiökokous valitsi seuraavat henkilöt hallitukseen toimikaudeksi, joka päättyy varsinaiseen yhtiökokoukseen vuonna 2014: Tom von Weymarn (puheenjohtaja), Erik Hartwall (varapuheenjohtaja), J.T. Bergqvist, Berndt Brunow, Tomas Lindholm, Paul Hartwall, Michael Rosenlew ja Mattias Therman. Toimitusjohtajan alaisuudessa operatiivinen johto vastaa yhtiön liiketoiminnan kehittämisestä valmistelemalla päätösehdotuksia sekä panemalla hallituksen päätöksiä täytäntöön. Operatiivista johtoa tukevat strategisissa sijoituksissa projektikohtaiset projekti ryhmät, joiden pääasiallinen tehtävä on arvioida, johtaa ja toteuttaa omaa projektiaan. Projektiryhmät valitsee operatiivinen johto ja niitä johtaa toimitusjohtaja. Toimialavastaavat Toimialavastaavien tehtävänä on perehtyä toimialaansa, jossa Hartwall Capitalilla on sijoitustensa kautta intressejä, ja raportoida Hartwall Capitalin operatiiviselle organisaatiolle kyseisen toimialan kehityksestä, erityisesti niissä toimialalla toimivissa yhtiöissä, joissa Hartwall Capitalilla on intressejä. Toimitusjohtaja Toimitusjohtaja huolehtii yhtiön juokse vasta hallinnosta osakeyhtiölain sekä hallituksen ohjeiden ja määräysten mukai sesti. Toimitusjohtaja vastaa siitä, että yhtiön kirjanpito on lain mukainen ja että varainhoito on järjestetty luotettavasti. Toimitusjohtajan on annettava hallitukselle ja sen jäsenille tietoja, joita hallitus tarvitsee tehtäviensä hoitamiseen. Bertel Langenskiöld on Hartwall Capitalin toimitusjohtaja 30. toukokuuta 2011 lähtien. Perheneuvosto Perheneuvosto huolehtii perhettä koskevista asioista, jotka eivät liity omistuskysymyksiin. Perheneuvostoon kuuluu noin 8 perheen jäsentä, jotka nimittää yhtiökokous. perustuu suurelta osin operatiivista toimintaa koskevaan raportointiin, joka on jatkuva prosessi. Sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan puitteissa yhtiön operatiivinen johto sekä hallitus seuraavat säännöllisesti yhtiön liiketulosta ja sijoitusten arvon kehittymistä. Tilintarkastajat Yhtiöjärjestyksen mukaan yhtiön varsi naisen tilintarkastajan ja mahdollisen varatilintarkastajan on oltava Keskus kauppakamarin hyväksymiä tilintarkastajia tai Keskuskauppakamarin hyväksymiä tilintarkastusyhteisöjä. Tilintarkastajien tehtävänä on tarkastaa yhtiön kirjanpito, tilinpäätös ja hallinto ja siten varmistaa, että yhtiön tilinpäätös sisältää oikeita ja riittäviä tietoja yhtiön toiminnasta ja taloudellisesta asemasta. Tilintarkastajat toimittavat vuosittain tilintarkastuskertomuksen yhtiökokoukselle. Yhtiön tilintarkastaja valitaan yhtiökokouksessa toimintakaudeksi, joka päättyy valinnan jälkeiseen seuraavaan yhtiökokoukseen. Vuonna 2013 varsinainen yhtiökokous valitsi tilintarkastajaksi KHT-yhteisö KPMG Oy Ab:n. Vastaavana tilintarkastajana toimii KHT Sixten Nyman. Sisäinen valvonta ja riskienhallinta Sisäisen valvonnan tavoitteena on varmistaa, että yhtiön keskeiset tavoitteet toteutuvat. Arvio niiden toteutumisesta VUOSIKERTOMUS 2013 • HARTWALL CAPITAL 45 Hallitus Hallitus TOM VON WEYMARN puheenjohtaja, hallituksen jäsen vuodesta 2010 Diplomi-insinööri ERIK HARTWALL varapuheenjohtaja, hallituksen jäsen vuodesta 1988 Diplomiekonomi J.T. BERGQVIST hallituksen jäsen vuodesta 2011 Tekniikan tohtori (tietotekniikka) BERNDT BRUNOW hallituksen jäsen vuodesta 2010 Kauppatieteiden kandidaatti PAUL HARTWALL hallituksen jäsen vuodesta 2010 Kauppatieteiden maisteri MICHAEL ROSENLEW hallituksen jäsen vuodesta 2013 Kauppatieteiden maisteri Muut luottamustehtävät mm. Lemminkäinen Oyj, puheenjohtaja; Oy Karl Fazer Ab, puheenjohtaja; UPM-Kymmene Oyj, varapuheenjohtaja. Muut luottamustehtävät mm. Kusinkapital Ab, toimitusjohtaja; Sponda Oyj, hallituksen jäsen; Ultivista Oy, hallituksen jäsen; HC Ventures Oy Ab, hallituksen jäsen. Muut luottamustehtävät mm. Caverion Oyj, varapuheenjohtaja ja tarkastusvaliokunnan puheenjohtaja; Agrokultura AB, hallituksen jäsen; Time/system Holding AG, hallituksen jäsen. MATTIAS THERMAN hallituksen jäsen vuodesta 2004 Sijoittaja ja yrittäjä OLAV HERMANSON hallituksen sihteeri vuodesta 2010 OTK, varatuomari Muut luottamustehtävät mm. Matu Capital Oy Ab, omistaja ja hallituksen puheenjohtaja; Kusinkapital Ab, hallituksen jäsen; Vanajanlinna Group, hallituksen jäsen. Muut luottamustehtävät: hallituksen jäsen/sihteeri useissa yhtiöissä. Muut luottamustehtävät mm. Pohjola Pankki Oyj, hallituksen jäsen; Oy Transmeri Ab, hallituksen puheenjohtaja; K. Hartwall Oy Ab, hallituksen puheenjohtaja; Sibelius-Akatemian tukisäätiö, hallituksen jäsen; Finnsweet Oy Ab, hallituksen jäsen; LJT Oy Ab, hallituksen jäsen. 46 HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 Muut luottamustehtävät mm. Norvestia Oyj, hallituksen puheenjohtaja; Aino Health Management Oy, hallituksen puheenjohtaja; Ascom AG, hallituksen jäsen. Operatiivinen organisaatio Operatiivinen organisaatio BERTEL LANGENSKIÖLD toimitusjohtaja Diplomi-insinööri LAURI PIETARINEN sijoitusjohtaja Kauppatieteiden maisteri GUY REINIKAINEN talous- ja rahoitusjohtaja Kauppatieteiden maisteri, KHT-tutkinto Tausta: Metso Paper and Fiber Technology (2009–2011), toimitusjohtaja; Metso Paper (2006–2008), toimitusjohtaja; Metso Minerals (2003–2006), toimitusjohtaja; Fiskars Oyj Abp (2001–2003), toimitusjohtaja. Konecranes Oyj, Luvata Oy, Kährs Holding AB, Inkerman International AB, hallituksen jäsen. Tausta: Pankkiiriliike E. Öhman J:or Suomi Oy (2005–2010); Monte Paschi Asset Management SGR SpA (2004–2005). Tausta: Pohjola Corporate Finance (2005–2009), Partner; KPMG Sweden Corporate Finance (2002–2005), Director; KPMG Finland Corporate Finance (1995–2002), Partner; KPMG Finland Audit (1985–1995), KHT-tilintarkastaja. MARIKA BISTRÖM talouspäällikkö Kauppatieteiden maisteri ANNIKA WESSMAN johdon assistentti ja viestintävastaava Kauppatieteiden kandidaatti Tausta: Arcada (2008–2009), talouspäällikkö; SATS Finland Oy (2003–2008), talouspäällikkö; Ericsson Finland (1993–2003), business controller. Tausta: Pohjola Pankki Oyj (2011–2013), rahoitusasiantuntija; Nordea Markets (2010–2011), myyntipäällikkö; Pohjola Markets (2000–2010), rahoituspäällikkö. HEIDI KARNAATTU kokousemäntä Majoitus- ja ravitsemisalan esimiehen erikoisammattitutkinto (Haaga Instituutti-säätiö, 2010) Tausta: Royal Ravintolat Oy (2008–2013), hovimestari; Center-Inn Oy (2006–2008), hovimestari; Vuoristo Yhtiöt Oy, Haikon kartano (2003–2006), tarjoilija. MATS THERMAN toimitusjohtaja, HC Ventures Oy Ab Kauppatieteiden kandidaatti Tausta: Oy Sparklike Ab (2000–2009), toimitusjohtaja; Angel Investor ja yrittäjä (2007–). Hallituksen puheenjohtaja: Skanditrä AB, Oy Sparklike Ab, Skunk Developments Oy. Hallituksen jäsen: Finex Oy, Arnolds Oy, Finno AS, Magisso Oy. VUOSIKERTOMUS 2013 • HARTWALL CAPITAL 47 Historia 1800 Victor Hartwallin syntymävuosi Victor Hartwall aloittaa teollisen mineraaliveden 1828 valmistuksen Odessassa Victor Hartwall perustaa Pohjoismaiden ensimmäisen 1836 mineraalivesitehtaan Sederholmin taloon 1841 Tuotanto kasvaa ja toiminta siirtyy osoitteeseen Fabianinkatu 20 1857 Victor Hartwallin kuolinvuosi 1876 Yritys siirtyy osoitteeseen Aleksanterinkatu 26 1898 Yritys siirtyy osoitteeseen Kalevankatu 16 1928 Yritys jatkaa kasvuaan ja muuttaa osoitteeseen Malminkatu 20 1949 Hartwallin Jaffa lanseerataan Valmistus ja pääkonttori siirtyvät uuteen tehdasrakennukseen 1962 Konalaan 1965 Hartwall aloittaa olutbisneksen 1991 Baltic Beverages Holding (BBH) perustetaan 2002 Hartwall fuusioituu Scottish & Newcastlen kanssa 2004 Hartwallin pääkonttori muuttaa Pitäjänmäkeen Heineken ja Carlsberg ostavat Scottish & Newcastlen ja 2008 juomayhtiö Hartwall siirtyy Heinekenin omistukseen 2009 Suvun sijoitusyhtiö Hartwall Capital muuttaa osoitteeseen Eteläranta 8 2013 Hartwall Capital muutti Lampan taloon 48 HARTWALL CAPITAL • VUOSIKERTOMUS 2013 Yhteystiedot Hartwall Capital Oy Ab Pohjoisesplanadi 5 FI-00170 Helsinki Puh. +358 (0)9 681 8560 Faksi +358 (0)9 6818 5630 [email protected] www.hartwallcapital.fi Hartwall Capital Oy Ab Vuosikertomus 2013 Paperi Scandia 2000 natural 300 g/m2, Scandia 2000 Smooth Natural 130 g/m2 Paino Lönnberg Kuvat Riitta Supperi, Arnolds (s. 5), Oy Hartwall Ab (s. 5,19), Sponda Oyj (s. 5) Hartwall Capital on suomalainen, perheomisteinen sijoitusyhtiö. Tavoitteemme on luoda kestävää arvonkehitystä toimimalla pitkäjänteisenä ja aktiivisena omistajana. Liikeideamme on sijoittaa yrityksiin, jotka edustavat houkuttelevaa arvopotentiaalia, sekä tukea näiden, pääasiassa suomalaisten, yritysten kehitystä toimimalla pitkäjänteisenä ja aktiivisena omistajana. Laajan liikeverkoston tuella Hartwall Capital luo lisäarvoa ennen kaikkea teollisella ja rahoitusalan osaamisella. Hartwall Capital Oy Ab Pohjoisesplanadi 5 | FI-00170 Helsinki Puh. +358 (0)9 681 8560 | Faksi +358 (0)9 6818 5630 www.hartwallcapital.fi
© Copyright 2024