sahkokauppa_ja_sahkoporssi
BL20A0400 Sähkömarkkinat Sähkökauppa ja sähköpörssi Jarmo Partanen Terminologiaa Kohde-etuus arvopaperit osakkeet finanssinstrumentit raaka-aineet sähkö metalli öljy maataloustuotteet elävät siat vilja Volatiliteetti kohde-etuuden tuottojen vuositason standardipoikkeama esim. pörssiosakkeen hinnan vaihtelu Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 3 Optiot ja termiinit Käteiskauppa sopimus tänään toimitus ja maksu heti velvoittaa molempia osapuolia Termiinisopimus Optiosopimus sopimus tänään sopimus tänään toimitus ja maksu tulevaisuudessa toimitus ja maksu tulevaisuudessa velvoittaa molempia osapuolia velvoittaa myyjää, jonka korvauksena ostaja maksaa preemion Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 4 Optiot Myynti-optio ostaja hankkii oikeuden myydä kohde-etuuden sovittuun hintaan maksaa myynti-oikeudesta hinnan eli preemion sitoo myyjää, ostaja voi käyttää oikeuttaan niin halutessaan Esim. ostat (preemio esim. 0,06 €) oikeuden myydä Fortumin osake hintaan 13,5 € helmikuussa 2016 ”Vakuutusmaksu” hinnan laskua vastaan Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 5 Optiot Osto-optio ostaja hankkii oikeuden ostaa kohde-etuuden sovittuun hintaan maksaa osto-oikeudesta hinnan eli preemion sitoo myyjää, ostaja voi käyttää oikeuttaan niin halutessaan Esim. myyt (preemio esim. 0,26 €) toiselle oikeuden ostaa Fortumin osake sinulta hintaan 18,0 € helmikuussa 2015 hankit rahat vakuutukset (myyntioption) ostoon Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 6 Sähkökauppa Tukkusähkö- ja vähittäismyyntimarkkinat G G Markkinat; pörssi ja OTC-kauppa Vähittäismyynti G Tukkusähkö Asiakas Asiakas Asiakas Asiakas Asiakas G Sähkön hintataso määräytyy pääosin tukkusähkömarkkinoilla Asiakas = sähkönkäyttäjä G = sähkön tuottaja Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 7 Sähkön ominaisuuksia Ei voi varastoida kustannustehokkaasti, kysyntä ja tarjonta oltava tasapainossa joka hetki Tuotannon hinta riippuu voimakkaasti tuotantotavasta Kysyntä voimakkaasti riippuvainen hetkellisestä säästä (lämpötila) Tarjonta riippuvainen pitkän aikavälin säästä (sadanta) Energia on poliittinen kysymys – omavaraisuus, riippuvuus Sähköverkolla rajallinen siirtokyky (markkinoiden laajuus ja toimivuus) Hinnan suuri volatiliteetti –> suojaustoimet välttämättömiä Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 8 Sähkön tuotanto Sähköntuotantolaitokset ovat markkinatoimijoille (omistajilleen) tuotannonvälineitä, joiden operatiivinen toiminta pyritään toteuttamaan siten, että tuotannosta saatava voitto maksimoituu Ts. kyseessä on optimointitehtävä, jossa polttoaineesta (energialähteestä) pyritään saamaan maksimituotto Monitahoinen vaikea optimointitehtävä tuotannon reunaehdot; käynnistys-/pysäytyskustannukset pinnankorkeusrajoitteet sähkön ja lämmön yhteistuotanto vesivarastojen kehittyminen markkinahinnan ennustaminen Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 9 Tukkusähkön markkina-alue, Nord Pool Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 10 Tukkusähkön markkina-alue, Nord Pool Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 11 Sähkön tuotanto pohjoismaisilla sähkö-markkinoilla 2012 Sähkön tuotantotavat ovat hyvin erilaiset Pohjoismaissa. Uusiutuvat: 68 % (v. 2011 62 %) Hiilidioksidivapaat: 88 % (v. 2011 83 %) Lappeenranta University of Technology Sähköenergian markkinahinnan muodostuminen CHP Ydinvoima Vesivoima TUOTANTO [TWh] Lappeenranta University of Technology Kaas ut urbiini TARJONTA Öljylauhde S YSTEEMIHINTA Hiili lauh de M uuttuvat tuotanto kus tan nuks et [€/M Wh ] KYSYNTÄ VAIHTO 29.8.2011 13.9.2015 13 Yhtenäisen markkina-alueen laajuus 2007 vs. 2013 2013 2007 95 % 65 % Markkinat vähintään 235 TWh/a Markkinat vähintään 270 TWh/a 29 % 38 % Markkinat vähintään 370 TWh/a Markkinat vähintään 390 TWh/a Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 14 Euroopan sähköpörssejä Nord Pool , APX UK APX Belpex Powernext EEX Gielda Energii OTE EX Alpen Adria Borzen OMEL Opcom ”GME” Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 15 Uusiutuva tuotanto ja tuet Sähköenergiamarkkina + CO2-hinta Tehokkuus Tuotannon ajojärjestys muuttuu Kestävyys Uusiutuvan tuotannon määrä kasvaa *) Luotettavuus Luotettavuuden ylläpitäminen vaikeutuu RES-tuet (Renewable Energy Supply) *) Hiilidioksidipäästöihin vaikuttaa mm. se, mitä tuotantoa uusiutuvat syrjäyttävät ja miten RES-tuet vaikuttavat esim. päästöoikeuden hintaan Lappeenranta University of Technology 16 Markkinan toiminta Sähköenergiamarkkina + CO2-hinta Tehokkuus Money Kestävyys Luotettavuus Demand Supply price Quantity Lappeenranta University of Technology 17 Uusiutuvan tuotannon vaikutus sähkön hintaan demand Money Real cost price supply quantity Lappeenranta University of Technology 18 Yhtenäisen markkina-alueen laajuus 2007 vs. 2013 2013 2007 95 % 65 % Markkinat vähintään 235 TWh/a Markkinat vähintään 270 TWh/a 29 % 38 % Markkinat vähintään 370 TWh/a Markkinat vähintään 390 TWh/a Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 19 Hinnan muodostus vapailla sähkömarkkinoilla Tuotannon muuttuvatkustannukset Tuotantolaitosten ylösja alasajokustannukset Toiminnan pääomakustannukset HINTA JA VOLYYMI T A R J O N T A K Y S Y N T Ä Tuotannon kiinteät kustannukset Jatkojalostusprosessi muuttuvat kustannukset kiinteät kustannukset ylös- ja alasajokustannukset Sähkön tarve ja toimitusvelvoitteet Erilaiset analyysit Päästöoikeuksien hinta Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 20 Pörssin ominaisuuksia Avoin hinnan muodostus (kun riittävästi volyymia) Hintareferenssi (aina paras näkemys hinnasta) Anonyymit toimijat Vastapuoliriski poistettu (pörssi takaajana) Sähköpörssin tuotteet tarjoavat työkaluja sähkön fyysiseen hankintaan ja riskien hallintaan (finanssituotteet) Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 21 Sähköpörssin (Nord Pool) tuotteita Fyysinen sähkökauppa (osto/myynti) Elspot, Elbas Kaupan kohteena sähkö (MWh) Sähköön liittyvät finanssituotteet forwardit, futuurit, 10 vuotta eteenpäin optiot Kaupan kohteena sopimus hinnasta (ei fyysistä sähköä) Päästöoikeuksien fyysinen kauppa Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 22 Sähköpörssin (Nord Pool) markkinat/tuotteet Fyysinen sähköpörssikauppa Sähköjohdannaiset Nord Pool/OTC Futuurit Viikot Nord Pool EL-EX Hinta Tase- ja säätösähkökauppa Systeemioperaattorit Hinta Blokit Forwardit MW MW ¼-vuodet Vuodet Jatkuva kaupankäynti Elspotin Systeemihinta referenssihintana Selvitystoiminta ELSPOTmarkkina Day-ahead Yksi päivittäinen kaupankäyntikierros 365 päivää vuodessa ELBAS-markkina Säätösähkökauppa Jatkuva-aikainen kaupankäynti 24 h/päivä 365 päivää vuodessa -- Epätaseiden korjaus Lappeenranta University of Technology Tasesähkökauppa -- Taloudellinen korvaus/ hyvitys tase-eroista 13.9.2015 23 Kaupankäynti SPOT-markkinalla 1) Jatkuva-aikainen kaupankäynti (ELBAS) kaupankäynti mahdollista 1 h ennen käyttötuntia osto ja myynti samalle tunnille mahdollista tunnin hinta voi vaihdella päivän aikana 2) Suljettuun kaupankäyntikierrokseen perustuva järjestelmä (Elspot) suljettu = tarjoukset tehdään muiden tarjouksista tietämättä ehdollinen rajatarjous (hinta, määrä) yksi kaupankäyntikierros kerran päivässä samalle tunnille joko ostoa tai myyntiä yksi markkinahinta - sama kaikille osapuolille. Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 24 Nord Pool ELSPOT Tuote erilliset tunti- ja blokkituotteet 0.1 MWh:n kiinteä sähköntoimitus koskien seuraavan päivän toimitustunteja 01-01 (12-36h kaupankäyntikierroksesta eteenpäin) Kaupankäyntimuoto suljettu huutokauppapörssi (markedskryss), tarjoukset tehdään tietämättä muiden osapuolien tarjouksia Kaupankäynti 7 pv/viikossa, 365 pv vuodessa Tarjousten teko kerran päivässä elektronisesti (EDIEL, internet) ehdollinen rajatarjous, samalle tunnille ostoa tai myyntiä blokkitarjous ja tuntitarjous Kaupankäyntikierros joka päivä klo 13.00 yksi markkinahinta kaikille osapuolille Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 25 Miten osto- ja myyntikäyrä muodostuu? Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 26 Systeemihinta, system price Tarjonta Kysyntä Systeemihinta määritetään vuorokauden jokaiselle tunnille Vuorokautinen systeemihinta on kaikkien 24 tunnin systeemihinnan volyymipainottamaton keskiarvo Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 27 Systeemihinta vs. aluehinta ALUEHINTA siirto ilmoitusalueiden välillä ylittää siirtokapasiteetin ylitarjonta-alueella hinta laskee, alituotantoalueella hinta nousee SYSTEEMIHINTA tarjonta ja kysyntä koko pörssialueella osto- ja myyntikäyrien leikkauspiste ei ota huomioon mahdollisia kapasiteettirajoituksia Kysyntä Tarjonta Hinta 1 Kysyntä Kysyntä Tarjonta Tarjonta Lappeenranta University of Technology Hinta 2 13.9.2015 28 Systeemihinta vs. aluehinta Ylituotantoalue Hinta Kysyntä Uusi tarjonta Jos raja-johtojen siirtokapasiteetti ylittyy, muodostetaan eri hintaalueille omat kysyntätarjontakäyrät ja näitä siirretään kapasiteetin verran suuntaan ja toiseen Tarjonta Alituotantoalue Hinta Kysyntä Tarjonta Uusi aluehinta Uusi tarjonta Aluehinta Uusi aluehinta Aluehinta MW MW Alueiden välinen kapasiteetti Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 29 Aluehinta € Suomeen haluttaisiin siirtää systeemihinnalla 1500 MW. Kapasiteettia kuitenkin vain 1200 MW. Tehdään Suomen alueen oma kysyntä/tarjonta käyrä. Kysyntä Tarjonta Uusi tarjonta Suomen aluehinnaksi ilman siirtokapasiteettia tulisi esim. 50 €. Siirtokapasiteettia on kuitenkin käytettävissä 1200 MW, joka on halvempaa kuin Suomen oma myynti (koska haluttiin siirtää systeemihinnalla enemmän kuin on kapasiteettia). Siirretään tarjontakäyrää 1200 MW. 50 € 45 € Miten siirto tapahtuu: Tarjouskäyrä siirtyy 1200 MW x-akselilla pysyen tasan yhtä korkealla y-akselin suhteen. Käyrän muoto pysyy samana. Koska kysyntäkäyrä pysyy samana, alenee aluehinta esimerkiksi (50-45) = 5 €. HUOM! Se on kuitenkin yli systeemihinnan, esim. 40 €/MWh Lappeenranta University of Technology 1200 MW 13.9.2015 MW 30 NordPool markkina, aluehintaesimerkki Lappeenranta University of Technology 29.8.2011 13.9.2015 31 SUOMEN SÄHKÖMARKKINA VIENTIRAJOITUSTEN AIKANA Muuttuuko kilpailutilanne rajoitustunteina? Aluehintatilanteiden ennustettavuus Markkinan keskittyneisyys aluehintatilanteissa Hinnanmuodostuksen läpinäkyvyys Vaikuttavatko rajoitukset toimitusvarmuuteen? Lappeenranta University of Technology Systeemihinta ja aluehinnat Kuvassa ovat systeemihinnan ja aluehintojen päiväkeskiarvot. 18.8.2015 12,86 Päivämäärä Systeemihinta 10,55 12,09 12,09 12,08 12,09 12,08 36,22 12,09 12,08 36,22 12,09 43,51 0 43,51 12,09 Lähde: http://www.nordpoolspot.com/ 33 Elspot-systeemihinta vuosina 2001-2015, €/MWh, viikkokeskiarvo Lähde: SKM Syspower Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 34 Volyymien kehittyminen Elspot-markkinalla Vuositasolla volyymi oli vuonna 2010 400 TWh, Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 35 Euroopan sähköpörssejä Nord Pool , APX UK APX Belpex Powernext EEX Gielda Energii OTE EX Alpen Adria Borzen OMEL Opco m ”GME” Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 36 Alueellisten markkinoiden integroiminen - "Market Coupling" Pohjoismainen markkina 400 TWh Pohjois-eurooppalainen markkina 1500 TWh Kysyntä €/MWh €/MWh Kysyntä Tarjonta Tarjonta TWh 400 TWh 1500 Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 37 Eri markkinoiden hintoja Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 38 Sähkön spot-hinta Pohjolassa ja Saksassa Sähkön hinnan vaihtelu ja hintataso Keski-Euroopassa ovat yleensä Pohjolaa suuremmat, muttei suinkaan aina Kuvassa ovat Pohjoismaiden ja Saksan spot-hintojen vuorokausikeskiarvot ja hintojen erotus Lähde: SKM Syspower 39 Sähköpörssin johdannaistuotteet JOHDANNAISSOPIMUKSEN AVULLA VOIDAAN VARMISTAA OSTO- TAI MYYNTIHINTA TULEVAISUUDESSA RIIPPUMATTA KOHDE-ETUUDEN MARKKINAHINNASTA TOTEUTUSHETKELLÄ Hallitaan kaupan kohde-etuuden hinnanvaihtelun vaikutusta kaupan kannattavuuteen Sähkökaupassa hinnan varmistus ilman sähkön fyysistä toimitusta. Toimivilla markkinoilla johdannaiset antavat lisäansaintamahdollisuuden Johdannaissopimus on arvopaperi, jonka voi myydä. Lappeenranta University of Technology Selvitystoiminnan avulla hallitaan kaupan vastapuoliriskiä asettamalla kaupan vakuudet Pörssin noteeraamat tuotteet voidaan selvittää. 13.9.2015 40 Sähköpörssin (Nord Pool) futuurit ja forwardit Futuurit: päivät, viikot (+huippukuormatuotteet) 1 vuosi 2 vuosi 203 3 vuosi 4 vuosi Q1: Q2: Q3: Q4: Q1: Q2: Q3: Q4: Q1: Q2: Q3: Q4: Q1: Q2: Q3: Q4: 1/131/3 1/430/6 1/731/9 1/1031/12 1/131/3 1/430/6 1/731/9 1/1031/12 1/131/3 1/430/6 1/731/9 1/1031/12 1/131/3 1/430/6 1/731/9 1/1031/12 YR0: YR+1: YR+2: YR+3: 1/1-31/12 1/1-31/12 1/1-31/12 1/1-31/12 Forwardit: Kuukausi ¼-vuosi (Quarter Q1, Q2, Q3 ja Q4) Vuosisopimus (YR) Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 41 Sähköfutuuri-sopimus Päivät kuluvan viikon päivät: voi suojautua toimituksessa olevan viikkotuotteen spot-päiväheilahteluilta (viikonloput!) (tunnus ENOD1209-08 ) Viikot 6 viikkotuotetta noteerataan (tunnus ENOW40-08 ) Päivä Viikko Toimitusaika Joka päivä Joka viikko (1-52) MWh 24 MWh 168 MWh Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 42 Sähköforward-sopimus Kuukausi, ¼-vuosi ja vuosisopimukset Kuukausisopimukset (ENOMNOV-08 ) kaupankäynnin kohteena seuraavat 6 kuukautta ¼-vuosi (Quarter) Tuoterakenne Q1 (ENOQ1-09) Q2 (ENOQ2-09) Q3 (ENOQ3-09) Q4 (ENOQ4-09) Toimitusaika 1/1 - 31/3 1/4 - 30/6 1/7 - 30/9 1/10 - 31/12 Tuntimäärä 2159 2184 2208 2209 Vuosisopimukset (ENOYR-09) 1/1 - 31/12 8760 Pisin finanssisopimus 10 vuoden päähän Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 43 Spot- ja forward-hintoja, Nord Pool vuodelta 2005 Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 44 Spot- ja forward-hintoja, Nord Pool v. 2008 Lappeenranta University of Technology Spot- ja forward-hintoja, Nord Pool v. 2011 Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 46 Finanssituotteet Sähkömarkkinatoimijat käyttävät erilaisia finanssituotteita ja sopimuksia suojautuessaan hintariskeiltä Nasdaq OMX:n listaamat finanssituotteet ovat sidotut Nord Pool Spotin systeemihintaan. Kuvassa ovat kolmen seuraavan vuoden vuosituotteiden hintakehitys. Mitä pidemmällä tulevaisuudessa toimitus tapahtuu, sitä suurempi epävarmuus johdannaisen kohteen hinnasta vallitsee. Lähde: SKM Syspower 47 Suojautuminen aluehintariskiltä CfD- Contracts for Difference Pörssistä voi ostaa suojauksen aluehintariskille CfD-tuote €/MWh antaa suojan mille tahansa aluehintaerolle Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 48 Elspot-systeemihinta vuosina 2001-2015, €/MWh, viikkokeskiarvo Lähde: SKM Syspower Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 49 Aluehintariski ja aluehintasuojaus Koska finanssituotteiden hinta on sidottu Nord Pool Spotin systeemihintaan, ja Suomen aluehinta voi poiketa systeemihinnasta, on tarjolla EPAD-sopimuksia EPAD-sopimuksella (Electricity Price Area Difference) voi suojautua systeemihinnan ja aluehinnan erotukselta Jos EPAD-sopimusten hinnat nousevat, se kertoo heikentyneestä luottamuksesta sähkönsiirtokapasiteetin riittävyyteen ja luotettavuuteen Kuvassa ovat kolmen seuraavan vuoden Suomen hinta-alueen EPADvuosituotteiden hintakehitys Lähde: SKM Syspower 50 Nord Poolin optiot 1 vuosi Q1: Q2: 1/131/3 1/430/6 2 vuosi Q3: Q4: Q1: Q2: Q3: Q4: Q1: Q2: Q3: Q4: 1/731/9 1/1031/12 1/131/3 1/430/6 1/731/9 1/1031/12 1/131/3 1/430/6 1/731/9 1/1031/12 YR: YR: 1/1-31/12 1/1-31/12 4 vuosi 3 vuosi YR: YR: 1/1-31/12 1/1-31/12 EUROOPPALAISET OPTIOT (2 lähintä ¼-vuosi- ja vuosiforwardia) Option ostaja voi toteuttaa oikeutensa ostaa/myydä kohde-etuutta vain option päättymispäivänä Osto-optiot toteutetaan ostajan niin halutessa, jos kohde-etuutena olevan forwardin markkinahinta (päätöskurssi) ylittää option toteutushinnan. Myyntioptiolle suhde on päinvastainen. Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 51 Optioiden hinnoittelu Option teoreettinen arvo määräytyy alla olevan tuotteen hinnan muutoksen suuruuden odotusarvosta Eurooppalaisille optioille käytetään yleisesti Black 76 -mallia Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 52 Päästöoikeuksien kauppa Kansainväliset sopimukset päästöjen vähentämisestä Kullekin toimijalle on määritetty ’vapaa’ sallittu CO2-päästöjen määrä Päästöoikeuksilla voi käydä kauppaa pörssissä Tämän hetkinen kaupankäynti koskee vuosia nykyhetki + 4 a Vuosituotteet, €/tCO2 http://www.nordpool.com/trading/marketprices/ Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 53 Päästöoikeuksien kauppa Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 54 Johdannaistuotteiden kaupankäyntijärjestelmä Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 55 Nord Poolin selvityspalvelut Toimija A Toimija B Toimija C NEC Toimija D (Nordic Electricity Clearing) Toimija F Toimija E ELSPOT-SELVITYS FUTUURIEN JA FORWARDIEN SELVITYS OPTIOIDEN SELVITYS OTC-SOPIMUSTEN SELVITYS (STANDARDOIDUILLE TUOTTEILLE) Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 56 Selvitystoiminta Selvitystalo (NEC) on kauppojen vastapuoli, jolloin vastapuoliriski eliminoituu selvitystalo aina vastuussa kaupan toteutumisesta Selvitystalolla ei ole omaa positiota Selvitystalo eliminoi oman vastapuoliriskinsä vaatimalla osapuolilta vakuudet Järjestelmäteknisestä operoinnista vastaa Power Clearing Systems AS (PCS), joka on ruotsalaisen OM:n ja norjalaisen NOS:n (Norsk Opsjonssentral) yhteisyritys Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 57 Sähköpörssituotteiden käyttö Sähkön fyysinen hankinta ja myynti; Elspot ja Elbas, erittäin suuri hintavolatiliteetti -> tämän varaan pelkästään ei toimintoja voi jättää Sähköpörssin johdannaistuotteilla voidaan hallita sähkönhintaan liittyviä riskejä. Pörssihinta toimii myös erinomaisena hintareferenssinä – hinnassa on kumuloituneena kaikkien toimijoiden näkemys markkinakehityksestä Pörssituotteilla voidaan spekuloida eli pyrkiä tuottoihin ilman primääristä sähkönkauppatavoitetta Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 58 Sähköpörssituotteiden käyttö Epävarmuuden pienentäminen, riskien hallinta Hintatason varmistaminen johdannaistuotteilla termiinit; tuotannon myyntihinnan varmistaminen, ostohinnan varmistaminen, hintariski minimoitu – samoin tuotto-odotukset optiot; vakuutuksen otto epäsuotuisan hintakehityksen varalta; suuret riskit rajataan pois, tuotto-odotuksia jäljellä Määräriskin hallinta sääjohdannaiset; ei käytössä Toimintaperiaatteena voi passiivinen ”osta ja unohda” periaate aktiivinen päivittäinen kaupankäynti markkinahinnan mukaan Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 59 Sähköpörssituotteiden käyttö Esimerkki: Sähkökauppias, strategiana suojaus forwardeilla ja futuureilla Ajan mukaan tarkentuva suojaus, esim. vuosi nykyhetki + 2 a ensin vuosituote ko. vuodelle (x % arvioidusta keskitehosta) vuodenaikavaihteluiden tarkennus quarter-tuotteilla (osto/myynti) vuoden +1 a aikana tarkennukset myyntiennusteissa, tarkennukset quarter-tuotteilla (ml. huippukuormatuotteet) toteutusvuoden lähestyessä ja aikana kuukausiforwardit ja viikko- sekä päiväfutuurit Fyysinen sähkönhankinta Elspot ja Elbas-tuotteilla Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 60 Sähkön vähittäismarkkinat Vähittäismarkkinat ovat kansallisia markkinoita ts. suomalainen pienasiakas ei voi ostaa sähköä esim. Ruotsista Sopimukset ovat joko 1- tai 2-vuotisia kiinteähintaisia sitovia sopimuksia tai toistaiseksi voimassa olevia. Jälkimmäisessä asiakas voi koska tahansa irtisanoa sopimuksen ja vastaavasti myyjä voi muuttaa hintatasoa ilman asiakkaan suostumusta Asiakas voi vaihtaa myyjää kerran vuodessa ilman lisäkuluja. Useammin tapahtuvassa vaihdossa verkkoyhtiö voi veloittaa mittarinlukuun liittyvät kustannukset Verkkoyhtiö pitää rekisteriä omalla alueellaan olevien asiakkaiden myyjistä ja toimittaa energiamittaustiedot myyjille (taseselvitys) Lappeenranta University of Technology Sähkön vähittäismarkkinat Suomessa ja muissa pohjoismaissa on käytössä nk. Kahden luukun periaate, jossa asiakas asioi erikseen sähkön myyjän ja verkkoyhtiön kanssa. Myyjävetoista mallia, jossa verkkoyhtiön rooli on asiakkaalle vähemmän näkyvä, sovelletaan mm. Iso-Britanniassa, Malli I Ranskassa, Saksassa ja Australiassa (Pohjoismaat) Asiakas Jakeluverkonhaltija asiakkuus; sopimussuhde, asiakaspalvelu, laskutus Lappeenranta University of Technology Malli II (”myyjävetoinen malli”) Asiakas Sähkön myyjä Sähkön myyjä Jakeluverkonhaltija Sähkökauppaan liittyviä riskejä Hintariski hintojen suuri vaihtelu päästöoikeuksien hinta Kysyntäriski asiakkaiden sähkön käytön vaihtelu (säätila), määrä, kuormitusprofiili asiakkaat voivat vaihtaa toimittajaa Luottoriski vastapuolen vakavaraisuus ja luottokelpoisuus Valuuttariski valuuttojen välinen vaihtelu (euro vs. kruunut) Aluehintariski siirtoverkon pullonkaulat Operatiiviset riskit hankinnan ja myynnin suunnittelu ja toteutus tasesähkön määrä Lappeenranta University of Technology 13.9.2015 63
© Copyright 2024