Katsaus polttoainemarkkinoihin Niko Ristikankare Tampere 09.09.2015 • 2008 , fundamentit erilaisia. • Brent on siirtynyt raaka-öljy markkinan päälaaduksi. BRENT / WTI BRENT / WTI 160 140 120 100 80 60 40 20 0 3.1.2005 3.1.2006 3.1.2007 3.1.2008 3.1.2009 3.1.2010 BRENT 10.9.2015 3.1.2011 3.1.2012 3.1.2013 3.1.2014 3.1.2015 WTI 2 Brent hintahistoria • USD:n vahvistumisen vaikutus merkittävä, sillä kaikki tukkukauppa käydään US – taaloissa. 120 110 Brent $/bbl and €/bbl 100 90 80 70 60 50 40 30 Brent $ Brent € BRENT / WTI 65 60 USD/barrel 55 50 45 40 35 • Tällä hetkellä markkinat eivät usko nopeaan hinnan nousuun. • Tarjontaa riittävästi ja kysynnän kasvu epävarmalla pohjalla ( Kiina ) • USA:ssa kysyntä on korkealla tasolla. • Markkina on erittäin volatiili tällä hetkellä. ( Päivittäiset hintaheilahtelut ovat suuria ) • USA:n liuske öljyllä on merkittävä balansoiva vaikutus. 10.9.2015 8.9.2015 6.3.2015 2.9.2014 3.3.2014 3.9.2013 Oct2022 Jul2022 Apr2022 Jan2022 Oct2021 Jul2021 Apr2021 Jan2021 Oct2020 Brent futures curves Jul2020 Apr2020 Jan2020 Oct2019 Jul2019 Apr2019 Jan2019 Oct2018 Jul2018 Apr2018 Jan2018 Oct2017 Jul2017 Apr2017 Jan2017 Oct2016 Jul2016 Apr2016 Jan2016 Oct2015 Jul2015 Apr2015 Jan2015 Oct2014 Jul2014 Apr2014 Jan2014 Oct2013 Jul2013 Apr2013 USD / bbl Markkina struktuuri • Markkinan rakenne on muuttunut merkittävästi kysyntävetoisesta tarjontavetoiseen. • Luo mahdollisuuksia hintasuojausten käytölle 120 110 100 90 80 70 60 50 40 1.3.2013 5 Kaasuöljyn hintahistoria 1000 900 • Keskitisleiden markkinoiden kysyntä on kasvanut uusien säädösten myötä. • Tarjontaa on riittävästi tuonnin tarjoaman lisävolyymin johdosta. 60 55 800 $/t and €/t 700 45 600 40 500 35 400 300 30 GO €/MWh GO €/t Gasoil 10 ppm $/t €/MWh 50 Polttoaineiden vertailuhintoja 80 70 • Voimakkaasti laskenut viiteraakaöljyn hinta on vaikeuttanut uusien tuotteiden markkinoille tuloa. • Raskas-öljyn markkina on olennaisesti pienentynyt EU:n alueella. • Kaasun hinta on pysynyt selvästi öljyä vakaampana. 60 €/MWh (LHV) 50 40 30 20 10 0 TTF (HHV) LNG GO 10ppm HFO 3,5% Öljytuotteiden futuurit • Tuotemarkkinassa ei ole näkyvissä suuria heilahteluita. • Kaasujen LNG / Nestekaasu voidaan nähdä kausittaista vaihtelua. 45,0 40,0 €/MWh (LHV) 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 LNG GO 10 ppm 3.5% HFO Propaani • Vientivero luo mahdollisuuden myydä polttoainetta merkittävällä alennuksella. • Matala hinta vähentänyt aika ajoin kysyntää. • Kaasuöljyissä hintaero maltillisempi. Venäjän houkutus HFO, St.Petersburg-Rotterdam 900 350 800 300 700 250 600 500 200 400 150 300 100 200 50 100 0 0 St:petersburg 10.9.2015 Rotterdam Diff 9 • LNG- ketju on verrattain kallis rakentaa. • Kannattavuus paranee läpimenon kasvaessa. • Hintojen lasku tekee investointi päätösten tekemisen haasteelliseksi. Usd / ton 700 600 GASOIL 500 400 300 Share from total price approx 20 % 200 100 0 Brent 45 40 Gasoil 0.1 % CIF Quote Storage Capital Distribution Margin MGO Shipping Storage Capital Distribution Margin LNG LNG 35 30 25 20 15 10 5 0 € / MWh TTF FOB Qte • Tuotteiden hintaheilahtelut ovat säilyneet voimakkaina matalammasta hintatasosta huolimatta. • Hinnoittelun kannalta tärkeää. Gasoil movement 1620.feb. 2015 Gasoil movement 1620.july. 2012 610 940 930 920 Highest: 931 $ Lowest : 878 $ Diff : 53 $ 600 590 910 580 900 open 890 low 880 high 870 settlement 860 high 550 530 10/09/201 5 low 560 540 850 open 570 Highest: 597 $ Lowest : 556 $ Diff : 41 $ settlement 11 Environmental regulations in shipping Other rules Cargo residues Sewage BWMC Polar Code ECA SOx Year 2010 Climate change ECA NOx 2015 EEDI – 10 % LNG Hong Kong Convention BC PM Scrubbers EU SOx Global SOx 2020 EU MRV SEEMP EEDI 10/09/201 5 PRF directive EU Recycling Air emissions Noise/ Under water noise 2025 GHG MBM EEDI -20% EEDI -30 % Bio fuels 12 ECA 0,1% fuel discount to Rotterdam MGO DMA 2. 4. SECA 8. 9. 6. 7. 3. 5. 1. 1. St Petersburg area: RMD80 -70usd/mt (significant discount variation) 2. Helsinki: DMB & RMB30 +20usd/mt / - 20 usd/ ton 3. Tallinn: RMD80 -10usd/mt 4. Stockholm: RMD80 - 20 usd / ton 5. Riga: RMD80 - 10 usd/mt 6. Skaw/Gothenburg: RMD80, RMB30 & RMA10 -10usd/mt -> +10usd/mt depending on the grade 7. Hamburg: RMD80 & DMB -10 usd / ton +40usd/mt 8. ARA: RMD80 & DMB -40usd/mt -> -10usd/mt depending on the grade 9. Gibraltar: DMB +35usd/mt Typical specifications: 2. 3. SECA 7. 8. 5. 6. 4. 1. 1. St Petersburg area, RMD80: - Viscosity @ 50degC 9-16cst - Density 0.880-0.910 - Pour Point +19 - +27degC 2. Helsinki, DMB: - Viscosity @ 40degC 7,5cst - Density 0.880 - Pour Point +3degC 3. Tallinn, RMD80: - Viscosity @ 50degC 15.5cst - Density 0.863 - Pour Point +27degC 4. Riga, RMD80: - Same as Tallinn 5. Skaw/Gothenburg: RMD80, RMB30 & RMA10 - Viscosity @ 50degC 6-15cst - Density 0.860-0.910 - Pour Point 0 - +27degC 6. Hamburg: RMD80 & DMB - Viscosity @ 50degC 6-15cst - Density 0.860-0.910 - Pour Point 0 - +27degC 7. ARA: RMD80 & DMB - Viscosity @ 50degC 6-50cst - Density 0.860-0.930 - Pour Point -6 - +27degC 8. Gibraltar: DMB - Viscosity @ 40degC 8cst - Density 0.889 - Pour Point +3 - +6degC INFRA Barge Truck Sweden Ex-pipe Finland Stockholm Göteborg ECA Kokemuksia ja Havaintoja • SECA/ ECA 1.1.2015 Tämän seurauksena laivayhtiöt ovat siirtyneet käyttämään joko merikaasuöljyä (MGO) tai vähärikkistä polttoöljyä (ULSFO) pääkoneiden voimanlähteenä. • Vähärikkisten polttoöljytuotteiden saatavuus ja laatu ovat pikkuhiljaa parantuneet tämän vuoden kuluessa. Kaikki Itämeren suuret satamat tarjoavat tähän kategoriaan sopivia tuotteita. • Pietarissa 6-7 toimittajalla on oma vähärikkinen tuotteensa myynnissä. • Göteborgissa 4 toimittajaa tarjoaa vastaavia tuotteita. • Muissa satamissa on yleisesti 1-2 myyjää, joilla vähärikkistä laivapolttoöljyä on saatavilla, esim. Helsinki, Tallinna, Riika, Hampuri, Tukholma (vain sopimuksella), Rostock ja Tanskan satamat. • ARA-alueella useilla toimittajilla on isojen öljy-yhtiöiden (Shell, BP, ExxonMobil) valmistamia tuotteita myynnissä. Myös Espanjassa, Gibraltarilla yksi bunkkerinmyyjä tarjoaa omaa vähärikkistä tuotettaan. • Vähärikkiset laivapolttoöljyt (ULSFO) ovat hyvin vaihtelevia ominaisuuksiltaan ja laadultaan. • Useissa tapauksissa nämä uudet polttoöljyt eivät ole keskenään sekoituskelpoisia, joten tuotteiden ottaminen omiin tankkeihinsa on suositeltavaa. Joissakin tapauksissa nämä eivät sekoitu myöskään hyvin MGO:n kanssa. • ULSFO-tuotteiden laatu onkin suurin ongelma tällä hetkellä, mutta ominaisuudet ovat menossa parempaan suuntaan. Sekoittumisen lisäksi esim. tuotteiden kylmäominaisuudet ovat yleensä heikot ja vaativat lämmitystä aivan kuten raskaat polttoöljyt. Myös syttymisominaisuuksien ja liiallisten sedimenttien kanssa on ollut vaikeusia. • ULSFO –tuotteet myydään yleisesti RMD80 (ISO 8217:2010) spesifikaation alla, joka sallii suuret vaihtelut ominaisuuksissa, vaikkakin nimellisesti kaikki tuotteet ovat laatuluokituksen mukaisia. • Nämä ULSFO:t tarvitsevat myös separointia, kuten raskaat polttoöljyt. • Laivayhtiöt ovat asteittain lisänneet ULSFOtuotteiden käyttöä johtuen halvemmasta hintatasosta MGO:hon nähden. Useat varustamot polttavat kuitenkin edelleen pelkästään MGO:ta lähinnä raskaampien jakeiden saatavuudesta johtuen. • Lisäksi ULSFO-polttoöljyjen lämpöarvo on aina hieman matalampi kuin MGO:n ja saattaa vaihdella laaduittain merkittävästi. • Laivayhtiöt ovat pääasiassa noudattaneet asetettua rikkirajoitusta hyvin, mutta muutamia ylityksiä on valvonnassa havaittu. Esimerkiksi Norjan viranomaiset ovat määränneet kolmet sakot tähän mennessä väärän polttoaineen käytöstä. • Viranomaiset ovat raportoineet selkeästi enemmän laivojen sähköja konekatkoksia tänä vuonna verrattuna v. 2014. 10.9.2015 20
© Copyright 2024