Danske Speditører Den økonomiske udvikling 2014/15 November 2015 2 Speditionsanalysen 2014/15 Indholdsfortegnelse 5 Indledning 7 Rentabilitet 10 Elementer i rentabiliteten 12 Soliditet 14 Likviditet 17 Speditionsvirksomhedernes tilstand 18 Kontaktpersoner Speditionsanalysen 2014/15 3 4 Speditionsanalysen 2014/15 Indledning Deloittes Branchegruppe Transport præsenterer for 12. år i træk en analyse af den økonomiske udvikling i speditionsbranchen. Formålet med analysen er at give et billede af den samlede speditionsbranches økonomiske udvikling med særligt fokus på speditionsvirksomhedernes evne til at skabe indtjening og likviditet. Analysen omfatter i år 91 virksomheder, som alle er kendetegnet ved, at de ikke selv ejer transportmidlerne, men alene står for at formidle og håndtere transporterne. De 91 virksomheder omfatter både speditører inden for luftfragt, søfragt og biltransporter. Analysen omfatter derimod ikke vognmandsvirksomheder, rederier eller lignende. Omsætningen udgjorde i 2014/15 indeks 116 i forhold til 2010/11. I 2013/14 udgjorde omsætningen indeks 114, dvs. at der i 2014/15 var en stigning på beskedne 1,75%. Udviklingen i omsætningen ligger godt i tråd med, at de økonomiske konjunkturer endnu ikke er markant forbedret. Tidligere års analyser har vist, at udsving i indtjeningen var størst for de største virksomheder. Dette ses også i 2014/15, hvor de største virksomheder realiserede en væsentlig stigning i indtjeningen. De største virksomheder i analysen omfatter virksomheder med over 50 ansatte. Disse virksomheder har en højere driftsmæssig gearing end de mindre og mellemstore virksomheder. Den højere driftsmæssige gearing er en konsekvens af større andel af faste omkostninger, hvilket medfører en højere følsomhed overfor udsving i omsætningen. Som følge heraf har de største virksomheder behov for større soliditetsgrad og bedre likviditet til at modstå disse udsving. Konsekvensen er, at de største virksomheder på trods af en kraftig stigning i indtjeningen i 2014/15 kun var i stand til at forrente egenkapitalen med 9%, som er et beskedent niveau. Stigende indtjening I 2010/11 var branchens indtjening tilbage på et højt niveau, efter finanskrisen i 2009/10 for alvor havde Effektivitet under pres sat sit præg på indtjeningen. I årene der fulgte, var Over de seneste 5 år har omsætningen været svagt udviklingen præget af faldende indtjening for branstigende. Omsætning pr. medarbejder har samtidig chens virksomheder. Udviklingen vendte i 2014/15, hvor været faldende fra 4,1 mio.kr. i 2010/11 til 3,8 mio.kr. i indtjeningen blev øget markant i forhold til 2013/14. 2014/15. Det samlede overskud for virksomhederne i analysen For hurtigere process skaleres grafikker 30% ned i InDesign. Så skal jeg ikke ændre i størudgjorde således 301 mio.kr. i 2014/15 mod 193 mio.kr. Bruttoavancen har over en længere årrække vist en relsen når jeg indsætter grafikkerne fra Excel. Så husk skriftsnit mv. skal tilsvarende sætte ned. i 2013/14. Indtjeningsniveauet var dog stadig et niveau faldende tendens. I 2014/15 blev bruttoavancen dog under 2010/11, hvor det samlede overskud udgjorde marginalt øget. Gennem 2014 er der konstateret væNYE grafer til 45386 Speditionsanalyse: 406 mio.kr. sentlige fald i fragtrater samt særligt i anden halvdel af 2014 væsentlige fald i brændstofpriser, hvilket har givet speditionsvirksomhederne mulighed for besparelser på Bruttoavanceprocent fragtomkostningerne. Udviklingen i bruttoavancepro25% centen tyder på, at virksomhederne har kunnet realisere besparelsen uden, at det slog fuldt igennem på salgspriserne i perioden. 20% 15% 10% 2000 2008 2014 Konsekvensen var, at lønfaktoren (målt som dækningsbidrag i forhold til personaleomkostninger) blev øget fra 1,54 i 2013/14 til 1,56 i 2014/15 på trods af faldende omsætning pr. medarbejder. I de foregående 4 år har lønfaktoren været konstant faldende. Bruttoavanceprocent Realiserede resultater (mio.kr.) Speditionsanalysen 2014/15 5 Likviditet Forholdet mellem debitorer og kreditorer har en meget stor indflydelse på speditionsvirksomhedernes likviditet. I de foregående 2 år er debitorerne øget mere end kreditorerne. Det har medført, at forholdet blev øget fra 1,26 i 2011/12 til 1,38 i 2013/14. I 2014/15 blev nettopengebindingen i debitorer/kreditorer reduceret med ca. 18% i forhold til 2013/14, hvilket svarer til en likviditetsforbedring på 216 mio.kr. Forholdet mellem debitorer og kreditorer udgjorde i 2014/15 1,29. Forholdet var således tilbage på samme niveau som i 2012/13. Udsigterne for de kommende år Historisk har der været en tæt sammenhæng mellem den økonomiske aktivitet generelt og aktivitet og indtjening i speditionsbranchen. Gennem de seneste år 6 Speditionsanalysen 2014/15 har der været flere tegn på stigende vækst i økonomien både nationalt og internationalt. Udsigterne for de kommende år er dog også præget af usikkerhed omkring udviklingen i den globale økonomi og samhandel. Stigningen i indtjeningen i 2014/15 blev realiseret på baggrund af en svag udvikling i omsætningen og en faldende effektivitet, som har kunnet opvejes af fald i fragtpriserne. Historisk set medfører udsving i fragtpriserne, at speditionsvirksomhederne indregner de ændrede forhold i prissætningen. Det kan derfor medføre, at bruttoavanceprocenten i det kommende år igen vil være faldende. Såfremt bruttoavanceprocenten i det kommende år reduceres vil en fastholdelse af indtjeningsniveauet formentlig være afhængig af en øget samlet omsætning eller en øget produktivitet dvs. øget omsætning pr. medarbejder. 25% 25% Bruttoavanceprocent Rentabilitet 25% 20% 20% 20% 15% 15% 15% 10% 10% 2000 2000 10% 2000 2008 2008 Bruttoavanceprocent Bruttoavanceprocent 2008 2014 2014 2014 Bruttoavanceprocent Resultat1 Indtjeningen i branchen er i 2014/15 på et højere niveau end 2013/14. I 2010/11 var indtjeningen tilbage på et relativt højt niveau efter finanskrisen. De efterfølgende år har vist en faldende indtjening. Udviklingen tyder på, at tendensen med faldende indtjening er ændret. Forrentning af egenkapital Vurderingen af indtjeningen foretages bl.a. på baggrund af hvor stort afkast, der leveres til egenkapitalen. Egenkapitalforrentningen er i 2014/15 øget til 12%, hvilket er en relativt stor stigning i forhold til 2013/14. Egenkapitalforrentning på 12% er dog i historisk perspektiv ikke et højt niveau, men det skal ses i lyset af, at virksomhederne i branchen er relativt velkonsoliderede. Fordeling af resultat Den væsentligste andel af stigningen i indtjeningen blev realiseret af de største virksomheder, som øgede indtjeningen med 72 mio.kr. i forhold til 2013/14. Den største relative stigning i indtjeningen blev realiseret af de næstmindste virksomheder, der øgede indtjeningen med 24 mio.kr., hvilket svarer til ca. 92%. Realiserede resultater (mio.kr.) Realiserede resultater (mio.kr.) 450 450 Realiserede resultater (mio.kr.) 400 400 350 450 350 300 400 300 250 350 250 406 200 300 406 200 150 250 271 150 271 100 406 200 100 50 150 271 50 0 100 0 2010/11 2011/12 50 2010/11 2011/12 0 2010/11 2011/12 265 265 301 301 193 193 301 265 2012/13 2012/13 193 2013/14 2013/14 2014/15 2014/15 2012/13 2013/14 2014/15 Udvikling i egenkapitalforrentning Udvikling i egenkapitalforrentning 25% 25% Udvikling i egenkapitalforrentning 20% 25% 20% 15% 20% 15% 10% 15% 10% 20% 20% 5% 10% 5% 20% 12% 12% 11% 11% 2010/11 2010/11 12% 2011/12 2011/12 11% 2012/13 2012/13 8% 2013/14 2013/14 12% 2014/15 2014/15 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 0% 5% 0% 12% 12% 8% 8% 0% Udvikling i årets resultat pr. kvartil (mio.kr.) Udvikling i årets resultat pr. kvartil (mio.kr.) 250 250 Udvikling i årets resultat pr. kvartil (mio.kr.) 200 200 250 150 150 200 100 100 150 50 50 50 26 50 100 26 0 50 0 -1 50 -6 26 -1 -50 -6 -50 0 1. kvartil (mindste 2. kvartil (næstmindste virksomheder) 1.virksomheder) kvartil (mindste 2. kvartil (næstmindste -1 -6 virksomheder) virksomheder) -50 2013/14 1. kvartil (mindste 2. kvartil (næstmindste 2013/14 virksomheder) virksomheder) 2013/14 1 Én af virksomhederne i analysen har i 2014/15 realiseret fortjeneste ved salg af kapitalandele på ca. 150 mio.kr. Der er i oversigten korrigeret herfor. Egenkapitalforrentningen fordelt på kvartiler Egenkapitalforrentningen fordelt på kvartiler 40% 40% 35% Egenkapitalforrentningen fordelt på kvartiler 35% 30% 40% 30% 25% 35% 25% 20% 36% 30% 20% 15% 36% 25% 15% 10% 20% 10% 36% 5% 196 196 124 124 49 49 56 56 49 56 196 124 3. kvartil (næststørste virksomheder) 3. kvartil (næststørste virksomheder) 2014/15 3. kvartil (næststørste 2014/15 virksomheder) 4. kvartil (største 4.virksomheder) kvartil (største virksomheder) 4. kvartil (største virksomheder) 2014/15 26% 26% Speditionsanalysen 2014/15 7 9% 196 200 250 Udvikling i årets resultat pr. kvartil (mio.kr.) 250 150 200 124 200 100 150 124 150 50 100 100 0 50 50 -50 0 0 -50 -50 50 49 56 50 49 56 49 56 26 -6 -1 -1 1. kvartil (mindste -6 virksomheder) -1 -6 1. kvartil (mindste virksomheder) 1. kvartil (mindste virksomheder) 26 196 196 124 50 26 2. kvartil (næstmindste virksomheder) 3. kvartil (næststørste virksomheder) 4. kvartil (største virksomheder) 2. kvartil (næstmindste virksomheder) 2013/14 2. kvartil (næstmindste virksomheder) 2013/14 3. kvartil (næststørste virksomheder) 2014/15 3. kvartil (næststørste virksomheder) 2014/15 4. kvartil (største virksomheder) 4. kvartil (største virksomheder) 2013/14 2014/15 Egenkapitalforrentningen fordelt på kvartiler 40% Egenkapitalforrentningen fordelt på kvartiler 35% 40% Egenkapitalforrentningen fordelt på kvartiler 30% 35% 25% 40% 30% 20% 35% 36% 25% 15% 30% 20% 10% 36% 25% 15% 5% 20% 36% 10% 0% 15% -2% 5% -5% 10% 0% -2% 1. kvartil (mindste 2. kvartil (næstmindste 5% virksomheder) virksomheder) -5% 0% -2% 1. kvartil (mindste 2. kvartil (næstmindste virksomheder) virksomheder) -5% Egenkapitalforretning 1. kvartil (mindste 2. kvartil (næstmindste virksomheder) virksomheder) Egenkapitalforretning 26% 26% 9% 26% 9% 3. kvartil (næststørste virksomheder) 4. kvartil (største 9% virksomheder) 3. kvartil (næststørste 4. kvartil (største virksomheder) Gennemsnit virksomheder) 3. kvartil (næststørste 4. kvartil (største virksomheder) Gennemsnit virksomheder) Egenkapitalforretning Gennemsnit Antal med overskud/underskud 100% med overskud/underskud Antal 90% 100% 80% med overskud/underskud Antal 90% 70% 100% 80% 60% 84% 84% 90% 70% 50% 80% 60% 40% 84% 84% 70% 50% 30% 60% 40% 84% 84% 20% 50% 30% 10% 16% 16% 40% 20% 0% 30% 10% 2010/11 2011/12 16% 16% 20% 0% 10% 16% 16% 2010/11 2011/12 Overskud 0% 2010/11 2011/12 Overskud 78% 77% 81% 78% 77% 81% 78% 77% 81% 22% 23% 19% 59% 22% 2012/13 23% 2013/14 19% 2014/15 22% 2012/13 23% 2013/14 Underskud 59% alle Overskud årene 19% 2014/15 2012/13 2013/14 Underskud 2014/15 Overskud alle årene Overskud alle årene Overskud 59% Underskud Fordeling af underskud efter størrelse 35% Fordeling af underskud efter størrelse 30% 35% Fordeling af underskud efter størrelse 25% 30% 35% 20% 25% 30% 30% 15% 20% 25% 10% 30% 15% 20% 5% 9% 10% 30% 15% 0% 5% 9% 10% 1. kvartil (mindste 2. kvartil (næstmindste virksomheder) virksomheder) 0% 5% 9% 1. kvartil (mindste 2. kvartil (næstmindste virksomheder) Andelvirksomheder) med underskud 0% 1. kvartil (mindste 2. kvartil (næstmindste virksomheder) Andelvirksomheder) med underskud Andel med underskud Udviklingen i omsætning (indeks) 130 Udviklingen i omsætning (indeks) 8120 2014/15 130 Speditionsanalysen Udviklingen i omsætning (indeks) 27% 27% 9% 27% 9% 3. kvartil (næststørste 4. kvartil (største virksomheder) virksomheder) 9% 3. kvartil (næststørste 4. kvartil (største virksomheder) Gennemsnitvirksomheder) 3. kvartil (næststørste 4. kvartil (største virksomheder) Gennemsnitvirksomheder) Gennemsnit Fordeling af egenkapitalforrentning Fordelingen af egenkapitalforrentningen viser samme billede, som i de seneste år. De næstmindste og næststørste virksomheder realiserer den højeste forrentning af egenkapitalen mens de største virksomheder forrenter egenkapitalen på et mere beskedent niveau. Andel med overskud/underskud Andelen af underskudsgivende speditionsvirksomheder blev i 2014/15 reduceret til 19%. Andelen af virksomheder, der har realiseret overskud i alle de seneste 5 år udgjorde 59%, hvilket er et relativt højt niveau. I tidligere år har niveauet været knap 50%. Fordeling af underskud efter størrelse Analysen af fordelingen af underskud viser, at det var de mindste og de største virksomheder, der realiserede højst andel af virksomheder med underskud. Der har i de seneste år været en tendens til en langt mere ligelig fordeling på tværs af virksomhedsstørrelserne. Fordelingen i 2014/15 svarer til den fordeling, der er set i tidligere analyser. Speditionsanalysen 2014/15 9 25% 10% 20% 20% 5% 15% 15% 0% 10% 10% 5% 5% 0% 0% 9% 30% 30% 9% 27% 27% 4. kvartil (største virksomheder) Elementer i rentabiliteten 1. kvartil (mindste virksomheder) 1. kvartil (mindste 1.virksomheder) kvartil (mindste virksomheder) 2. kvartil (næstmindste virksomheder) 9% 9% Andel med underskud 2. kvartil (næstmindste virksomheder) 2. kvartil (næstmindste virksomheder) Andel med underskud Andel med underskud 3. kvartil (næststørste virksomheder) 9% 9% Gennemsnit 3. kvartil (næststørste 4. kvartil (største virksomheder) 3. kvartil (næststørste 4.virksomheder) kvartil (største virksomheder) virksomheder) Gennemsnit Gennemsnit Udviklingen i omsætning (indeks) 130 120 Udviklingen i omsætning (indeks) Udviklingen i omsætning (indeks) 130 110 130 120 100 120 110 90 110 100 80 100 90 70 90 2010/11 2011/12 2012/13 80 80 Nettoomsætning 70 70 2010/11 2010/11 2011/12 2012/13 2011/12 2012/13 Nettoomsætning Nettoomsætning Bruttoavanceprocenter Omsætning1 og bruttoresultat I forhold til 2010/11 udgjorde omsætningen i 2014/15 indeks 116 mens bruttoresultat udgjorde indeks 121. Udvikling i indeks for omsætning og bruttoresultat har gennem de seneste 5 år været meget sammenfaldende, dog bortset fra 2014/15, hvor udviklingen i bruttoresultat er væsentligt bedre end udviklingen i omsætningen. 2013/14 2014/15 Bruttoresultat 2013/14 2013/14 Bruttoresultat Bruttoresultat 2014/15 2014/15 16% Bruttoavanceprocenter Bruttoavanceprocenter 16% 16% 15% 15% 15% 14% 14% 14% 13% 13% 13% 15,7% 15,1% 15,1% 15,1% 15,3% 15,3% 15,3% 15,1% 15,1% 15,1% 14,9% Bruttoavanceprocenter Bruttoavanceprocenten har i perioden før de seneste 5 år vist en faldende tendens fra et niveau omkring 20%. I de seneste 5 år er bruttoavancen stabiliseret omkring et niveau på ca. 15%. I 2014/15 udgjorde bruttoavanceprocenten 15,7%, hvilket er en relativt kraftig stigning. Overskudsgrad I takt med faldende bruttoavanceprocent over de seneste år har overskudsgraden også vist en faldende tendens. I 2014/15 er overskudsgraden dog steget i forhold til året før. Overskudsgraden er i forhold til det historiske niveau dog stadig på et relativt beskedent niveau. 15,7% 15,7% 2010/11 2011/12 2012/13 14,9% 14,9% 2013/14 2010/11 2010/11 2011/12 2011/12 2012/13 2012/13 2013/14 2013/14 2014/15 2014/15 2014/15 Analyse af overskudsgrader 2% 2% Analyse af overskudsgrader Analyse af overskudsgrader 1% 2% 1% 2% 2% 1% 2% 1% 1,6% 1% 1% 1,3% 1% 1% 0% 1% 1,6% 1% 0% 1,6% 1% 1,3% 1% 1,3% 0% 1% 0% 2010/11 2011/12 0% 0% 0% 0% 0% 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12 Bruttoresultat pr. medarbejder (t.kr.) 1,2% 0,8% 1,2% 1,2% 2012/13 2012/13 2012/13 0,8% 2013/14 0,8% 2013/14 2013/14 0,9% 0,9% 0,9% 2014/15 2014/15 2014/15 500 450 Bruttoresultat pr. medarbejder (t.kr.) 400 Bruttoresultat pr. medarbejder (t.kr.) 500 350 500 450 300 450 400 250 475 400 Speditionsanalysen 10 2014/15472 350 200 350 300 150 1 B emærk, at af de 91 virksomheder oplyste kun 21 af virksomhederne den fakturerede omsætning som nettoomsætning. Derfor er udviklingen i omsætning, bruttoresultat, bruttoavanceprocent, overskudsgrad og lønfaktor alene baseret på oplysninger om disse virksomheders omsætning og bruttoavanceprocent i perioden. 463 444 460 Bruttoresultat pr. medarbejder (indeks) 130 Bruttoresultat pr. medarbejder (t.kr.) 120 500 110 450 400 100 350 90 300 250 80 200 70 150 100 475 2010/11 472 463 2011/12 2012/13 Nettoomsætning 50 460 444 2013/14 2014/15 Antal medarbejdere 0 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 Omsætning pr. medarbejder (t.kr.) Bruttoresultat pr. medarbejder (indeks) 4.200 130 4.000 120 3.800 110 3.600 100 3.400 90 3.200 80 3.000 70 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 Omsætning pr. medarbejder Nettoomsætning Antal medarbejdere 2014/15 2014/15 Indtjening pr. medarbejder (t.kr.) 500 Omsætning pr. medarbejder Over de seneste 5 år har omsætningen pr. medarbejder været faldende. I 2010/11 udgjorde omsætningen pr. medarbejder ca. 4,1 mio.kr. I 2014/15 udgjorde den ca. 3,8 mio.kr. Udvikling i lønfaktor Lønfaktoren, der beregnes som forholdet mellem dækningsbidrag og personaleomkostninger, har over de foregående 4 år vist en faldende tendens. Udviklingen er brudt i 2014/15, hvor lønfaktoren udgjorde 1,56 mod 1,54 i 2013/14. Omsætning pr. medarbejder (t.kr.) 400 4.200 300 4.000 377 389 387 380 391 97 83 76 63 69 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 3.800 200 3.600 100 3.400 0 3.200 3.000 Personaleomkostninger pr. medarbejder 2010/11 2011/12 Indtjeningsbidrag pr. medarbejder 2012/13 2013/14 2014/15 Omsætning pr. medarbejder Udvikling i lønfaktor 1,75 Indtjening pr. medarbejder (t.kr.) 1,70 500 1,65 400 1,60 300 1,55 377 1,71 200 1,50 389 1,62 387 391 1,54 1,56 1,60 100 1,45 1,40 0 380 97 83 76 63 69 2010/11 2010/11 2011/12 2011/12 2012/13 2012/13 2013/14 2013/14 2014/15 2014/15 Personaleomkostninger pr. medarbejder Indtjeningsbidrag pr. medarbejder Udvikling i soliditetsgrad 34% Udvikling i lønfaktor 32% Speditionsanalysen 2014/15 11 Udvikling i lønfaktor 1,75 Soliditet 1,70 1,65 1,60 1,71 1,55 1,62 1,50 1,60 1,45 1,54 1,56 2013/14 2014/15 1,40 2010/11 2011/12 2012/13 Udvikling i soliditetsgrad Soliditetsgraden har over de seneste år ligget på et niveau omkring 30%. I 2014/15 udgjorde soliditetsgraden 31% mod 28% i 2013/14. Branchens soliditetsgrad viser, at virksomhederne i speditionsbranchen er relativt velkonsoliderede. Udvikling i soliditetsgrad 34% 32% 30% 28% 26% 31% 29% 24% 31% 30% 28% 22% 20% 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 Likviditet (mio.kr.) 1.300 1.100 900 700 500 300 100 -100 2010/11 -300 -500 Kassekredit Likvide beholdninger Nettolikviditet Udvikling i varedebitorer og varekreditorer (mio.kr.) 4.500 1.400 4.000 1.200 3.500 1.000 3.000 2.500 800 2.000 600 1.500 400 1.000 200 500 0 0 2010/11 2011/12 Debitorer 2012/13 Kreditorer Procentmæssig ændring varedebitorer og varekreditorer 35% 30% 12 Speditionsanalysen 2014/15 25% 2013/14 2014/15 Nettobinding Speditionsanalysen 2014/15 13 1.300 Udvikling i soliditetsgrad 1,65 1.100 34% 900 1,60 700 32% 1,55 500 1,71 Likviditet 30% 300 1,50 100 28% 1,45 -100 26% -300 1,40 -500 24% 22% 1,62 1,60 2010/11 2011/12 29% 2010/11 Kassekredit 2011/12 2010/11 2011/12 31% 1,56 1,54 2013/14 2012/13 30% 2012/13 Likvide beholdninger 2014/15 31% 2013/14 28% 2014/15 Nettolikviditet 2013/14 2014/15 20% 2012/13 Udvikling i soliditetsgrad 34% Udvikling i varedebitorer og varekreditorer (mio.kr.) 32% 4.500 30% 4.000 Likviditet (mio.kr.) 28% 3.500 1.300 26% 3.000 1.100 2.500 29% 24% 900 2.000 700 22% 1.500 500 1.000 20% 300 500 2010/11 100 0 -100 2010/11 2010/11 -300 -500 1.400 1.200 1.000 31% 31% 30% 28% 800 600 400 2011/12 2012/13 2011/12 2011/12 Debitorer Kassekredit 2014/15200 2013/14 2012/13 2012/13 2013/14 2013/14 Kreditorer Likvide beholdninger 0 2014/15 2014/15 Nettobinding Nettolikviditet Likviditet (mio.kr.) Procentmæssig ændring varedebitorer og varekreditorer 1.300 35% 1.100 900 30% 700 Udvikling i varedebitorer og varekreditorer (mio.kr.) 25% 500 4.500 20% 300 4.000 100 15% 3.500 -100 2010/11 2011/12 2012/13 10% 3.000 -300 5% 2.500 -500 2.000 0% 1.500 -5% 1.000 Kassekredit 1.400 1.200 2013/14 2014/151.000 800 Likvide beholdninger Nettolikviditet 600 400 2010/11 2011/12 2012/13 500 2013/14 Debitorer 0 2010/11 2011/12 2014/15 Kreditorer 2012/13 0 2013/14 Debitorer Udvikling i varedebitorer og varekreditorerKreditorer (mio.kr.) Mio.kr. 2014/15 Nettobinding 1.400 4.500 500 4.000 400 3.500 Procentmæssig ændring varedebitorer og varekreditorer 1.200 1.000 3.000 300 35% 2.500 30% 200 2.000 25% 1.500 100 1.000 20% 0500 15% -100 0 10% -200 5% 0% -5% 200 800 600 400 200 0 2010/11 2011/12 2012/13 2010/11 Debitorer 2011/12 Realiserede resultater 2013/14 Kreditorer 2012/13 2014/15 Nettobinding 2013/14 2014/15 Ændring i likviditet 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 Procentmæssig ændring varedebitorer og varekreditorer Debitorer Kreditorer 35% 2014/15 30% Soliditet efter størrelse 25% Mio.kr. 40% 35% 20% 500 30% 15% 400 25% 10% 14 Speditionsanalysen 2014/15 20% 300 5% 15% 33,4% 31,6% Likviditet I perioden 2010/11 til 2012/13 var speditionsbranchens likviditetsmæssige position stort set uændret. I 2013/14 blev branchens likviditet forringet i forhold til de foregående år. I 2014/15 er likviditeten forbedret, så den igen er på niveau med de foregående år. Ændring debitorer/kreditorer Nettopengebindingen i debitorer/kreditorer er i 2014/15 reduceret i forhold til 2013/14. Debitorer blev reduceret med 1%, mens kreditorer er øget med 6%. Nettopengebindingen faldt fra 1.168 mio.kr. i 2013/14 til 952 mio. kr. i 2014/15, hvilket svarer til 216 mio.kr. Procentmæssig ændring varedebitorer og varekreditorer 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 Debitorer Resultat contra likviditet Der er i 2014/15 en sammenfaldende udvikling i speditionsvirksomhedernes likviditet og årets resultat. 2014/15 Kreditorer Mio.kr. 500 400 Likviditetsmæssig anvendelse af resultat Over de seneste 5 år er virksomhedernes likviditet samlet forbedret med 292 mio.kr. En betydelig del af forbedringen i perioden skyldes, at der i 2010/11 blev udbetalt væsentligt mindre i udbytte end årets resultat. Resultatet i 2009/10 – der ligger til grund for udbytteudbetalingen i 2010/11 – udgjorde ca. 0 mio.kr., idet konsekvenserne af finanskrisen for alvor påvirkede dette år. I de seneste 4 år er der udbetalt udbytter med i alt 968 mio.kr. Realiserede resultater samlet i denne periode udgjorde 992 mio.kr. 300 200 100 0 -100 -200 2010/11 2011/12 2012/13 Realiserede resultater 2013/14 2014/15 Ændring i likviditet Likviditetsmæssig anvendelse af resultat Soliditet efter størrelse Alle selskaber 40% 35% 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 I alt mio.kr. 25% mio.kr. mio.kr. mio.kr. mio.kr. mio.kr. 30% Resultat 20% 347 15% Udbetalte udbytter -160 10% Ændring i debitorer/kreditorer 5% -53 0% 257 256 33,4% 26,0% 178 -213 -216 -277 29 -155 -306 301 24,4% 1.339 31,6% -262 (1.128) 216 (269) Investeringer -111 Afskrivninger 146 171 168 177 198 860 Øvrige likviditetsvirkninger 26 -32 170 289 10 463 Årets ændring i likviditet 195 32 15 -164 214 292 1. kvartil-180 (mindste virksomheder) -208(næstmindste -225 -249 2. kvartil 3. kvartil (næststørste virksomheder) virksomheder) 4. kvartil(973) (største virksomheder) Nettolikviditet efter størrelse 16% 14% 12% 10% 8% 15,1% 6% 9,7% 4% 7,1% 2% 0,1% 0% 1. kvartil (mindste virksomheder) Underskud 2. kvartil (næstmindste virksomheder) 3. kvartil (næststørste virksomheder) 4. kvartil (største virksomheder) Overskud Speditionsanalysen 2014/15 15 16 Speditionsanalysen 2014/15 Speditionsvirksomhedernes tilstand 12% Nettolikviditet efter størrelse 10% 16% 8% 15,1% 14% 6% 12% 4% 10% 2% 8% 0% 6% 4% 7,1% 0,1% 15,1% 1. kvartil (mindste virksomheder) 2. kvartil (næstmindste virksomheder) 7,1% 3. kvartil (næststør virksomheder) 2. kvartil (næstmindste virksomheder) 3. kvartil (næststør virksomheder) 2% 0,1% 0% 1. kvartil (mindste virksomheder) Underskud Underskud 6,6% 71,4% Lavere end 15% 6,6% 12,1% 71,4% 9,9% Lavere end 15% 12,1% 9,9% Højere end 15% Andelen af virksomheder, der både realiserer overskud, og har en høj soliditetsgrad, udgjorde i 2014/15 71,4%, hvilket er betydeligt højere end 2013/14, hvor den tilsvarende andel udgjorde 62,9%. Andelen af virksomheder, der både realiserer underskud, og som har en soliditetsgrad under 15%, udgjorde 12,1%, hvilket er lidt lavere end 2013/14, hvor andelen udgjorde 12,4%. Soliditet Højere end 15% Soliditet Underskud Andelen af virksomheder, der realiserer overskud, og har positiv likviditet udgjorde 56%, hvilket er lidt lavere end 2013/14, hvor andelen udgjorde 58,4%. Andelen af virksomheder, der realiserer underskud, og har negativ likviditet, er reduceret fra 5,6% i 2013/14 til 3,3% i 2014/15. En sammenholdelse af tallene bag de 2 oversigter viser, at andelen af virksomheder, der har såvel positiv indtjening, høj soliditetsgrad og positiv likviditet, udgør 51,6% mod 48,3% i 2013/14. Andelen af virksomheder, der har negativ indtjening, lav soliditetsgrad og negativ likviditet udgjorde i 2014/15 2,2%, hvilket er uændret i forhold til 2013/14. Overskud Positiv Likviditet Positiv Negativ Likviditet Negativ Overskud Overskud 15,4% Underskud 56,0% 15,4% 3,3% 56,0% 25,3% 3,3% 25,3% Overskud Speditionsanalysen 2014/15 17 Kontaktpersoner Kontaktpersoner i Deloittes Branchegruppe Transport Anders Kreiner statsautoriseret revisor Tlf. 36 10 32 03 (København) [email protected] Peder R. Pedersen statsautoriseret revisor Tlf. 79 12 84 44 (Esbjerg) [email protected] Jan Thietje statsautoriseret revisor Tlf. 74 42 99 11 (Sønderborg) [email protected] Rasmus B. Johnsen statsautoriseret revisor Tlf. 89 25 25 25 (Viborg) [email protected] Lars Andersen statsautoriseret revisor Tlf. 89 41 41 41 (Aarhus) [email protected] 18 Speditionsanalysen 2014/15 Speditionsanalysen 2014/15 19 Deloitte i Danmark Kundernes tillid i over 100 år har gjort Deloitte til Danmarks førende revisions- og rådgivningsfirma. Vi servicerer vores kunder fra 17 lokale kontorer landet over – de 2 i Grønland. Vores dybe brancheindsigt og viden om lovgivnings- og forretningsmæssige forhold bringer os i stand til at rådgive på mange niveauer. Vi er førende inden for vores felt, og vores ca. 2.200 medarbejdere hører til de dygtigste i branchen. De nyder udfordringer og er opdateret med den seneste viden. Med en professionel indstilling til etik og ansvarlighed løfter de engageret deres opgaver. Vi er lokalt forankret, har national indsigt og global udsigt. Om Deloitte Deloitte leverer ydelser indenfor Revision, Skat, Consulting og Financial Advisory til både offentlige og private virksomheder i en lang række brancher. Vores globale netværk med medlemsfirmaer i mere end 150 lande sikrer, at vi kan stille stærke kompetencer til rådighed og yde service af højeste kvalitet, når vi skal hjælpe vores kunder med at løse deres mest komplekse forretningsmæssige udfordringer. Deloittes ca. 200.000 medarbejdere arbejder målrettet efter at sætte den højeste standard. Deloitte Touche Tohmatsu Limited Deloitte er en betegnelse for Deloitte Touche Tohmatsu Limited, der er et britisk selskab med begrænset ansvar, og dets netværk af medlemsfirmaer. Hvert medlemsfirma udgør en separat og uafhængig juridisk enhed. Vi henviser til www.deloitte.com/about for en udførlig beskrivelse af den juridiske struktur i Deloitte Touche Tohmatsu Limited og dets medlemsfirmaer. © 2015 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab. Medlem af Deloitte Touche Tohmatsu Limited
© Copyright 2024