Præsentation 2015 - 16
Præsentation 2015 -16 1 1 Indholdsfortegnelse 1 2 3 Industri Udvikling - overblik Nye virksomheder Præsentation af Industri Udvikling 5 6 Danmarks SMV’er får frisk og erfaren kapital på 500 mio.kr. Tenax - ny markedsleder i sildebranchen 7 8 9 10 Exits - Salg af virksomheder Bramidan A/S – Generationsskifte og vellykket exit Christian Berg – Vellykket turnaround og exit Confac A/S – Bragt sikkert gennem krisen 11 12 13 14 Hoved- og nøgletal Industri Udvikling A/S Industri Udvikling II K/S Industri Udvikling III K/S Industri Udvikling IV K/S 15 Beretning om 2014 18 Oversigt over porteføljevirksomheder 19 Placering af virksomheder 20Porteføljevirksomheder 38 Exits 40 Kontakt os 41 Præsentation af medarbejdere Selskabsoplysninger Industri Udvikling A/S CVR. nr.: 18 12 08 95 Stiftet: 27. oktober 1994 Industri Udvikling III K/S CVR. nr.: 32 94 36 08 Stiftet: 26. maj 2010 Bestyrelse: • Jens Josefsen, formand • Dines Schmidt Nielsen • Peter Lerbrandt Investeringskomité: • Henrik Thulesen, formand • Birger Brix • Ino Dimsits • Peter Lerbrandt Ejere: • AP Pension Livsforsikringsaktieselskab • Lønmodtagernes Dyrtidsfond • Pensionskassen for Børneog Ungdomspædagoger • Sampension Private Equity K/S Industri Udvikling II K/S CVR. nr.: 10 15 62 54 Stiftet: 18. december 2003 Bestyrelse: • Jens Josefsen, formand • Dines Schmidt Nielsen • Peter Lerbrandt Ejere: • AP Pension Livsforsikringsaktieselskab • Industriens Pensionsforsikring A/S • Lønmodtagernes Dyrtidsfond • PensionDanmark Pensionsforsikringsaktieselskab • Sampension Private Equity K/S Adresse m.v.: Gothersgade 175, 2. sal tv. 1123 København K Telefon: 33 36 89 99 Telefax: 33 36 89 90 [email protected] www.industriudvikling.dk Medarbejdere: Lars Blavnsfeldt, adm. direktør Lars Buhl Dan Højgaard Jensen Ronnie Møller-Thorsøe Frederik Edward Aackermann Lene Krogh Ellgaard Joan Jensen Ejere: • Fagbevægelsens Erhvervsinvestering A/S • Industriens Pensionsforsikring A/S • Lønmodtagernes Dyrtidsfond • Palsgaard Gods A/S • PensionDanmark Pensionsforsikringsaktieselskab • Pensionskassen for Børneog Ungdomspædagoger • Medarbejderne Industri Udvikling IV K/S CVR. nr.: 36 45 49 38 Stiftet: 24. november 2014 Investeringskomité: • Henrik Thulesen, formand • Birger Brix • Ino Dimsits • Peter Lerbrandt Ejere: • Dansk Vækstkapital K/S • Pensionskassen for Børneog Ungdomspædagoger • Fagbevægelsens Erhvervsinvestering A/S • Palsgaard Gods A/S • Harboe & Marker Partnerselskab • AHJ A/S • Skærbæk Holding af 2004 ApS • IUHU ApS • og andre Revisorer: Ernst & Young Statsaut. revisor Per Gunslev Virksomhederi ABL Food A/S Råvareleverandør til levnedsmiddelindustrien www.ablfood.com Kvist Industries (Kvist Industries Invest ApS) Højkvalitetsmøbler www.kvist.com Borch Textile Holding A/S Arbejdsbeklædning og tekstiler til industrielle vaskerier www.borchtextile.dk KVM Industrimaskiner (KVM Invest ApS) Betonvare- og asfaltanlæg www.kvm.dk C&H System A/S Håndterings- og pakkeanlæg www.chsystem.dk Lindø Steel A/S Skærebearbejdning af store stålplader www.lindosteel.dk Danelec Marine A/S “Black boxes” til skibe, elektroniske søkort www.danelec-marine.com Minkpapir A/S og DMP Partners A/S Udstyr til minkbranchen og industrien www.minkpapir.com www.minkpapir.dk Dan-Iso Holding A/S Isoleringsmaterialer www.dan-iso.dk Nettoline A/S Køkken, bad og garderober www.nettoline.dk www.kitchn.dk Despec Nordic (Neos Invest A/S) It- og kontortilbehør www.despec.dk Nordisk Company A/S Outdoor udstyr og tøj www.nordisk.de East.dk ApS Dametøj til modeindustrien www.eastdk.com Omada A/S Software og IT-konsulent-forretning www.omada.dk EM-fiberglas a/s Glasfiberproduktion www.em-fiberglas.com Omni Technical Solutions A/S Autoværksteder og udlejning af kørende materiel www.o-t-s www.automotive-management-services.com www.cspt.aswww.nationwirehire.com.au Euro Therm Invest A/S Fjernvarmeværker www.eurotherm.dk Resolux ApS Lysarmaturer til vindmølle-industrien www.resolux.dk FSG Foods ApS Totalleverandør af fisk og sushirelaterede produkter www.flyingseafood.dk Scanflavour Holding A/S Funktionelle proteiner til fødevareindustrien www.scanflavour.com Holmris A/S Kontormøbler m.v. www.holmris.com www.danfun.dk www.choiseline.dk Sjørring Maskinfabrk (Sjørring Invest ApS) Producent af skovle til grave- og læssemaskiner www.sjorring.com HT BENDIX A/S Beslag og tilbehør til møbel-, køkken- og træindustrien www.htbendix.com JHL Holding A/S Slamsugere www.hvidtved.dk www.hvidtved.com John Bjerrum Nielsen A/S Producerer og overfladebehandler elementer i træ, plast og metal www.bjerrum-nielsen.dk Jyden Bur A/S Staldinventar www.jydenbur.dk KD Maskinfabrik A/S Løsninger til rensningsanlæg og spildevandsbehandling www.kd-maskinfabrik.dk Teenax Sild A/S Forædlede fiskeprodukter www.tenax.dk SGM Holding ApS Lysprodukter baseret på LED-teknologi www.sgmlight.com Theca A/S Polstermøbler www.theca.dk Total Wind Group A/S Installation, service og reparation af vindmøller www.totalwind.com Uno Danmark Holding A/S Tøj i naturmaterialer til kvinder www.uno-danmark.dk Virklund Sport A/S Anlæg og udstyr til sport www.virklund-sport.dk Woodcare Denmark A/S Produkter til overfladebehandling af træ www.woodcaredenmark.com Industri Udvikling - overblik Industri Udvikling Et anderledes investeringsselskab Investerer primært i danske B2B-fokuserede virksomheder og er aldrig majoritetsaktionær. Investeringsfokus • Vækst – enten organisk eller i forbindelse med fusioner/opkøb • Ejer- og generationsskifte – enten familiemæssigt eller i forbindelse med MBO/MBI • Delkapitalisering – når nuværende ejer(e) vil sælge en andel fra, men fortsat beholde minimum 50% af virksomheden frem mod en samlet senere exit • Midlertidige likviditetsudfordringer – hvor virksomheder har været udsat for midlertidige likviditetsudfordringer, men hvor udviklingen er vendt og skal op i gear igen • investerer primært i danske B2B-fokuserede virksomheder med en omsætning op til 300-400 mio.kr. • er aldrig majoritetsaktionær • investerer ikke i opstartsvirksomheder • har en lang referenceliste; investeret i ialt 121 selskaber siden 1994 • har få og meget erfarne medarbejdere • arbejder ubureaukratisk • har en hurtig beslutningsproces • udfører selv de nødvendige analyser og undersøgelser • har ikke krav om exitstrategi ved indtræden • prioriterer værdiskabelse højere end cash-flow • interesserer sig for investeringstunge virksomheder • interesserer sig for mindre virksomheder • interesserer sig også for kriseramte virksomheder • bidrager via bestyrelsesarbejdet til selskabets drift • finder en dygtig ledelse afgørende, da vi ikke deltager i de daglige driftsaktiviteter • finder det vigtigt, at direktionen er betydende medejer Industri Udvikling A/S Etableret 1994 Mio.kr. 20102011201220132014 Resultat..................................... 107,229,333,151,739,3 Egenkapital...............................453,5422,8215,9177,6176,9 Intern rente (IRR).......................10,8%10,7%10,7%10,9%11,0% Industri Udvikling II K/S Etableret 2004 Mio.kr. 20102011201220132014 Resultat..................................... 1,941,535,8 9,525,2 Egenkapital...............................331,5317,9353,7363,2338,3 Intern rente (IRR).......................14,1%14,0%13,7%12,5%12,0% Industri Udvikling III K/S Etableret 2010 Mio.kr. 20102011201220132014 Resultat..................................... -0,3-27,729,750,231,7 Egenkapital............................... 67,3107,2204,5322,3361,6 Intern rente (IRR)....................... - -0,5%8,8%8,7% Industri Udvikling IV K/S Etableret 2014 Mio.kr. 2014 Resultat..................................... -0,8 Egenkapital............................... 49,2 Intern rente (IRR).......................- 1 Nye virksomheder 2 Nye virksomheder Industri Udvikling har i 2014 De nyeste investeringer frem til Industri Udvikling får fortsat ganske mange henvendelser angående mulig investering. Antallet af virksomheder, der ønsker ejerskifte eller ønsker at styrke soliditeten, er højt, hvorimod udbuddet af risikovillig kapital stadig er begrænset. I hvert fald i segmentet af virksomheder med en omsætning op til 300-400 mio.kr. investeret i: primo juni 2015 er: • KD Maskinfabrik A/S: Løsninger til rensningsanlæg og spildevandsbehandling • East.dk ApS: Dametøj til modeindustrien For mange af de virksomheder Industri Udvikling besøger, er driften igen blevet positiv og er præget af vækstmuligheder efter nogle hårde år under Finanskrisen. Banksektoren er igen begyndt at låne ud, men er stadig tilbageholdende med at finansiere væksten i de virksomheder, der har lav soliditet. Kapitaltilførsel fra andre kilder end banker er derfor attraktiv for den enkelte virksomhed. • FSG Foods ApS: Totalleverandør af fisk og sushirelaterede produkter • John Bjerrum Nielsen A/S: Producerer og overfladebehandler elementer i træ, plast og metal • Tenax Sild A/S: Produktion af forædlede fiskeprodukter Alle de nævnte virksomheder præsenteres, ligesom Industri Udviklings øvrige porteføljevirksomheder, i særskilte afsnit bagerst i præsentationen. • Sjørring Maskinfabrik A/S: Produktion af skovle til grave- og læssemaskiner I 2015 og de efterfølgende år venter Industri Udvikling nyinvestering i fire til otte virksomheder om året. Sjørring Maskinfabrik East.dk Producerer primært store skovle til Designer og producerer dametøj for grave- og læssemaskiner og har siden større danske og internationale brands. 1975 været strategisk leverandør til Volvo Construction equipment i Sverige. John Bjerrum Nielsen Tenax Sild Producerer og overfladebehandler Producerer forædlede fiskeprodukter emner i træ, plast og metal for blandt som for eksempel kvalitetssild i lager anre en række velkendte kunder som og dressinger samt fiskefrikadeller. f.eks. B&O og Montana. Præsentation af Industri Udvikling Forretningsgrundlag / Investeringsfokus investeringsområde Industri Udvikling investerer i forbindelse med behov for kapital til: Industri Udvikling investerer primært i danske B2B-fokuserede virksomheder med en omsætning fra 30 mio.kr. op til 300-400 mio.kr. Der investeres ikke i opstartsvirksomheder. Industri Udvikling er aldrig majoritetsaktionær. Industri Udvikling anser det for vigtigt for virksomhedens udvikling, at direktionen er betydende medejer. Investeringens størrelse Industri Udviklings initialinvestering vil typisk være i niveauet 5-30 mio. kr., for hvilket Industri Udvikling opnår en ejerandel på 25-50 pct. Industri Udvikling kan eventuelt etablere samarbejde med andre investorer, hvis investeringsbehovet er større. Industri Udvikling investerer alene i selskaber med et dansk fundament. Investeringsform • Vækst – enten organisk eller i forbindelse med fusioner/opkøb • Ejer- og generationsskifte – enten familiemæssigt eller i forbindelse med MBO/MBI • Delkapitalisering – når nuværende ejer(e) vil sælge en andel fra, men fortsat beholde minimum 50 pct. af virksomheden frem mod en samlet senere exit •M idlertidige likviditetsudfordringer – hvor virksomheder har været udsat for midlertidige likviditetsudfordringer, men hvor udviklingen er vendt og skal op i gear igen. Industri Udvikling er ikke bundet til bestemte brancher, men prioriterer B2B-fokuserede virksomheder. Der investeres såvel i virksomheder med eget produkt, servicevirksomheder som virksomheder, der er rene underleverandører. Industri Udvikling foretrækker, at den enkelte virksomhed har eller kan opnå en stærk position i sin branche. Beslutningen om at investere i virksomheder, der har en vis størrelse, har baggrund i at de lidt større virksomheder normalt er mindre sårbare, og der er en større modtagelighed for de holdninger, som Industri Udvikling står for. Disse virksomheder har herudover flere års erfaring inden for deres forretningsområde. Det giver et mere solidt bedømmelsesgrundlag af virksomheden. Industri Udvikling foretager investeringer ved indskud af aktiekapital og/ eller ydelse af lån tilknyttet ret til at tegne aktier. Industri Udvikling har en ejers rettigheder, uanset om investeringen er foretaget som ansvarligt lån eller som aktiekapital. I flere tilfælde anvendes ansvarlige lån som supplement til aktiekapital, enten for at reducere det beløb, der skal tilføres som aktiekapital, eller for at opnå en mere passende ejerstruktur. Det kan løse op for værdifastsættelsesdiskussioner, da tegningskursen kan gøres afhængig af den fremtidige, realiserede udvikling. Industri Udviklings arbejdsproces Industri Udvikling får årligt mange henvendelser, der præsenterer en investeringsmulighed. Nogle er særdeles gennemarbejdede investeringsprospekter, andre præsenteres som ideer i en telefonsamtale. Industri Udvikling besøger på et år 30-40 virksomheder. Virksomheden præsenterer sig selv, og dens situation og muligheder diskuteres, hvilket danner baggrund for en drøftelse af, om parterne kan finde sammen om at videreudvikle virksomheden. Efter det første besøg afsendes der ofte et brev inden for den første uge, når drøftelserne har været vurderet positivt. Brevet omhandler gerne 3 Præsentation af Industri Udvikling 4 modeller for, hvorledes en kapitaltilførsel kan ske, samt hvilke væsentlige forudsætninger, disse modellers ikrafttræden hviler på. Når investeringen gennemføres udarbejdes typisk to dokumenter, henholdsvis en ejeraftale og en aftale i tilknytning til investeringen. Aftalerne sikrer parternes gensidige rettigheder og forpligtelser. Industri Udvikling foretager sjældent en formel due diligence før en investering. Der foretages i stedet en generel gennemgang, vurdering og diskussion af virksomheden, dens historie og dens potentiale. Mere betydningsfulde og/eller risikofyldte områder udsættes naturligvis for en grundigere vurdering. Der anvendes advokater til udarbejdelse af det kontraktmæssige materiale. Selve vurderingen af virksomheden og dens potentiale foretages af Industri Udviklings medarbejdere, da det er i denne mere tætte dialog, at Industri Udvikling lærer virksomheden at kende. Alle potentielle investeringer forelægges Industri Udviklings bestyrelse/investeringskomité til godkendelse. Industri Udviklings investeringer Exits Siden Industri Udviklings etablering i 1994 er der foretaget investeringer i i alt 121 virksomheder. I perioden har Industri Udvikling været den væsentligste investor inden for sit segment. Ligeledes er der i perioden etableret et velfungerende team med solid ballast inden for såvel investeringen, som den efterfølgende virksomhedsudvikling. Der er ikke sat faste tidsrammer for, hvor længe en virksomhed skal forblive i Industri Udviklings ejerskab. Industri Udvikling har i dag en portefølje på 34 aktive selskaber. Porteføljen værdiansattes pr. 31. december 2014 til 881 mio.kr. Industri Udvikling er juridisk organiseret i enhederne Industri Udvikling A/S, Industri Udvikling II K/S, Industri Udvikling III K/S og Industri Udvikling IV K/S, hvor sidstnævnte er den enhed, som gennemfører nyinvesteringer. Industri Udvikling ønsker altid at være repræsenteret i bestyrelsen i virksomhederne. Det gælder også, selv om der ikke er tale om et formelt medejerskab, men ydelse af et lån. Sammensætningen af bestyrelsen tilpasses den enkelte virksomhed. Industri Udvikling ser gerne, at bestyrelsesformanden er en erfaren person med såvel praktisk direktørerfaring som tid til at være den relevante sparringspartner for direktionen og med tilstrækkelig uafhængighed af aktionærerne. Generelt kan det siges, at når en virksomhed ikke længere udvikler sig, eller når Industri Udvikling ikke længere kan tilføre selskabet noget, er det på tide, at der sker afhændelse. Der kan være tale om salg af hele virksomheden, eller kun salg af Industri Udviklings ejerandel. Artikel Danmarks SMV’er får frisk og erfaren kapital på 500 mio. kr. virksomheder. Dan Højgaard Jensen fortæller: “Vi har før brændt fingrene på helt nyetablerede virksomheder. Derfor vælger vi i dag kun etablerede firmaer helst med en stærk markedsposition i den niche, de arbejder i, og med et vækstpotentiale. Alle med industrielt eller B2B fokus.” Landets små- og mellemstore virksomheder får en kapitalindsprøjtning på 500 mio. kr. samt solid erfaring til udvikling af forretningen. Industri Udvikling har sammen med tre større investorer og en række private, oprettet Industri Udvikling IV K/S. Over de kommende fire-seks år skal Industri Udvikling IV udvælge omtrent 25 SMV’ere at investere i. Partner i Industri Udvikling Dan Højgaard Jensen fortæller, at fonden skiller sig ud ved aldrig at købe sig til aktiemajoriteten i virksomheden. “Det er ret unikt inden for vores branche, at vi aldrig er majoritetsejer. Det gør, at det fortsat er ejerlederen, der er i førersædet, og vi skal finde løsninger sammen med ledelsen, hvis der er noget, vi er uenige om. Men det passer perfekt til os, for vi er vant til at arbejde tæt sammen med ejerledere,” siger Dan Højgaard Jensen. Fokus på nicher og vækst Industri Udvikling har eksisteret siden 1994 og har i de 20 år succesfuldt investeret i 121 virksomheder - flere investeringer end nogen anden dansk fond. Industri Udvikling investerer i dag kun i allerede etablerede Grundlæggende investerer Industri Udvikling i fire typer cases – vækst, ejer- og generationsskifte, delkapitalisering før senere samlet exit, samt i enkelte tilfælde også i virksomheder med bevist potentiale, men som skal igennem turn-around. Turn-arounds dog kun én om året. Den rigtige model til mange gerne have noget risikovenlig kapital ud at arbejde i de mindre virksomheder, og det er vores klare indtryk, at Industri Udvikling har gjort det rigtig godt på det område, hvis man ser på deres tre tidligere fonde.” siger Lars Nørby Johansen. Han nævner også det særlige træk ved Industri Udvikling, hvor de kun køber aktieminoriteten i virksomheden. “Det er et rigtig interessant koncept, og de er en af de få fonde, der gør det. De er gode til at tale det sprog, som man taler i de virksomheder og til at give dem den hjælp, som de har brug for. Der har de en særlig kompetence, som de har udnyttet rigtig flot hidtil, og det tror vi på, at de også kan gøre fremover.” investeringer “Man må ikke tro, at vi kommer med de vises sten. Det gør vi ikke. Sammen med ledelsen og ejerkredsen forsøger vi at lave en plan, hvor virksomheden kan indfri det udpegede vækst- og forbedringspotentiale. I den sammenhæng er vi med til at sætte det rigtige hold, og så foregår det ellers meget lokalt derfra. Det er ledelsen selv, der skal lave det daglige arbejde. Ikke os.” forklarer Dan Højgaard Jensen. Dansk Vækstkapital er den største investor bag Industri Udvikling IV. De har lagt 190 mio. kr. og har dermed den største ejerandel på 38 pct. Formand for Dansk Vækstkapital, Lars Nørby Johansen, er glad for investeringen. “Vores industriperspektiv er at investere i fonde, der går ind og arbejder med små- og mellemstore virksomheder, og der sidder Industri Udvikling lige i skabet. Vi vil Lige som i Industri Udviklings tre første fonde, er pensionskasser fortsat blandt de største investorer, men de senere fonde har tiltrukket et stigende antal private investorer til Industri Udvikling. Dan Højgaard Jensen fortæller: ”Vi er glade for interessen og anerkendelsen fra de private investorer. I flere tilfælde ser vi f.eks. at en tidligere ejerleder, som vi har hjulpet til udvikling og exit, efterfølgende ønsker at være investor i vores fond.”. Industri Udvikling oplever da også, at en stor del af investeringsmulighederne kommer til fonden via anbefalinger fra ejerledere, som har udviklet og solgt deres virksomhed sammen med Industri Udvikling. Også i Industri Udvikling IV sigter Industri Udvikling efter et afkast på 15 pct. p.a. og fonden har allerede foretaget de to første investeringer. 5 Case 6 Tenax – Ny markedsleder i sildebranchen Industri Udvikling investerede i maj 2015 i Tenax Sild A/S i Nyborg og ejer idag 29,1 pct. af virksomheden. Sildebranchen har gennem en længere årrække været præget af intens konkurrence og overkapacitet i markedet, hvorfor de eksisterende aktionærer mente, at tiden var inde til en konsolidering. Ønsket om at konsolidere branchen, medførte et behov for såvel en styrkelse af kapitalgrundlaget, som en sparringpartner til realisering af yderligere vækst. Første skridt i konsolideringen var overtagelsen af konkurrenten Lykkeberg. Tenax blev grundlagt i 1987 og producerer forædlede fiskeprodukter, i form af kvalitetssild i lager og dressinger samt fiskefrikadeller. Virksomheden ligger i Nyborg og har ca. 50 ansatte. Forretningsmodellen består i udvalg af gode nordiske råvarer og efterfølgende modning/ forarbejdning med fokus på kvalitet, smag og udseende. Kunderne er såvel store danske detailkæder, som førende foodservice virksomheder, som tæller bl.a. Dansk Cater, REMA1000 og SuperGros. Tenax har gennem en årrække opbygget flere anerkendte mærker, som markedsføres og sælges ind til forskellige kundesegmenter, herunder bl.a. ”Tenax Sild” (foodservice) og ”Fiskemandens” (detail). De øvrige aktionærer er Michael Pedersen, adm. direktør og søn af stifteren, bestyrelsesformand Morten Rahbek samt økonomichef Marianne Skov. Morten Rahbek og Marianne Skov er trådt ind i virksomheden i begyndelsen af 2013 og har været en del af Rahbek Fisk A/S igennem mange år. I januar 2015 overtog Tenax, som nævnt, konkurrenten Lykkeberg, som komplementerer Tenax på både kunde- og produktsiden og har en række stærke brands i specielt detailhandlen. Overtagelsen har skabt en markedslederposition i Danmark inden for sildeprodukter, og herudover forventes en række betydelige synergier på den samlede forretning. Lykkeberg har i dag egenproduktion i Hørve på Sjælland og planen er i løbet af 2015 at sammenlægge denne med Tenax’ produktion i Nyborg, hvor der er ledig kapacitet. Sammenlægningen af de to virksomheder vil skabe en solid markedsleder med anerkendte brands i både foodservice og detail samt en bredde i produktprogrammet, som udover sildespecialiteter og fiskefrikadeller nu også omfatter kaviar, supper og kosttilskud. Overtagelsen af Lykkeberg har skabt en stærk og bred forretningsplatform med et effektivt produktionsset-up, som vil være en attraktiv leverandørpartner for en bred vifte af kunder. Fremadrettet er det strategien at benytte dette afsæt til yderligere vækst og potentiel konsolidering i branchen, og gennem realisering af synergier og skalafordele ved at øge indtjeningen. Industri Udvikling har tiltro til, at Tenax Sild over de kommende år vil udbygge sin position og blive en stor dansk fødevarevirksomhed inden for forædlede fiskeprodukter. Tema: Exits Exits - Salg af virksomheder En erfaren investeringsdirektør sagde engang: ”En veldrevet og velindtjenende virksomhed vil der altid være købere til - til gengæld kan det knibe lidt med de andre!”. For Industri Udvikling, der ikke har en fast køreplan for, hvordan vores investeringer skal ”exittes”, giver dette rigtig meget mening. I al almindelighed, men ikke mindst for den størrelse virksomheder, som vi beskæftiger os med, kan det være svært at langtidsplanlægge et salg af en virksomhed. Vi må agere lidt inden for de rammer, som markedet og de specifikke omstændigheder giver os. Samtidig er udsagnet et udtryk for, at nok er køb og salg af virksomheder en milepæl, men der hvor grunden til et godt salg lægges, er i de mange år, hvor selskabet sikrer en velfungerende drift. Værdiskabelsen ligger i de mange fremskridt år efter år, ikke i et billigt køb eller et dyrt salg. Exits 2014-2015 • K. P. Holding A/S • Jydsk Planteservice A/S • Confac A/S • Bramidan A/S • Global Wind Power Europe A/S • Christian Berg A/S • Ribe Jernindustri A/S Industri Udvikling har i de seneste år set rigtig god efterspørgsel efter de veldrevne virksomheder, og Industri Udvikling har sammen med vores medaktionærer solgt adskillige selskaber. Som oftest til tilfredsstillende priser. På de følgende sider fortælles om tre ganske forskellige ”exits”: • Bramidan, som vi har været medejere af i mere end 10 år, blev solgt til en dansk kapitalfond. • Confac, hvor vi var med i ejerkredsen i knap 4 år, blev vores aktier solgt til virksomhedens ledelse. • Christian Berg, som vi kun nåede at være medejer af i knap 2 år, blev afhændet til en svensk virksomhed inden for samme branche. Altså tre forskellige virksomheder, der blev solgt til tre forskellige typer købere, men med det til fælles, at det var den positive udvikling i virksomheden, der var baggrunden for værdiskabelsen. God læsning 7 Tema: Exits 8 Bramidan A/S - Generationsskifte og vellykket exit I løbet af 2014 fik Industri Udvikling henvendelse fra ikke mindre end tre danske kapitalfonde, der syntes, at virksomheden Bramidan så interessant ud, og måske kunne være et opkøbsemne for dem. Ikke mærkeligt, for Bramidan falder lige i midten af den type virksomheder, som kapitalfondene synes er interessante: en eksportorienteret nichevirksomhed, der står særdeles stærkt inden for sit specifikke produktområde. Bramidan udvikler, producerer og sælger ballepressere, der anvendes til sammenpresning af genanvendeligt affald. Ballepresserne anvendes typisk i detailhandelsbutikker, hvor de bruges til sammenpresning af papir-, pap- og plastemballage, men findes også i ganske mange industrivirksomheder. Selskabet er inden for sit forretningsområde en af tre verdensomspændende spillere, der tilsammen dækker 30-40 pct. af markedet. De to store konkurrenter er betydeligt større selskaber end Bramidan, da de også involverer sig i flere andre forretningssegmenter, men altså mindre dedikerede til lige præcis ballepressere. Bramidan får en del af komponenterne i en ballepresser leveret fra underleverandører, men svejser selv de færdige produkter op og monterer diverse udstyr. Produkterne sælges dels i Danmark og dels over resten af kloden; så fjerne områder som Australien og Sydafrika er betydende markeder for Bramidan, og senest har selskabet åbnet kontor i USA. Selskabet har gennem adskillige år haft salgs-datterselskaber i Holland og Polen, og har som nævnt oven for senest åbnet kontor i USA. Industri Udvikling blev introduceret for Bramidan i 2004. Selskabet stod foran et generationsskifte, og der skulle samtidig åbnes op for en mere eksportorienteret udvikling af virksomheden. Løsningen blev, at Industri Udvikling købte 40 pct. af aktierne, mens den ny-udnævnte direktør tegnede sig for 20 pct. De oprindelige ejere fortsatte med en 40 pct. ejerandel, der dog inden for det første år blev reduceret til 30 pct., da de resterende aktier blev solgt til en gruppe af fire ledende medarbejdere. I perioden 2004 til 2014 har Bramidan konstant øget sin omsætning, dog med et mindre tilbageslag i forbindelse med finanskrisen, hvor såvel omsætning som bundlinie blev reduceret. Det er lykkedes at fortsætte væksten efter krisen, og bundlinjen blev reetableret. Med det stærke fundament, som Bramidan har skabt, ligger grundlaget for at kunne vækste yderligere, såvel på toplinie som på bundlinie. Det potentiale havde også kapitalfondene set, og det var det, der vakte deres interesse for Bramidan. SE Blue Equity blev køberen. Tema: Exits Christian Berg A/S - Vellykket turnaround og exit Christian Berg A/S er en køleentreprenør, der opfører og servicerer køle- og ventilationsanlæg i hele Danmark. Firmaet har eksisteret siden 1965 og er den dag i dag et velrenommeret brand i branchen. Efter en årrække med utilfredsstillende resultater blev Industri Udvikling i foråret 2013 kontaktet af den daværende ejer og grundlægger af virksomheden, Christian Berg. Skiftende, eksterne ledelser i selskabet havde medført behov for tilførsel af frisk kapital, ny ledelse samt en betydelig oprydning i selskabet. Industri Udvikling får løbende henvendelser fra kriseramte virksomheder, men i modsætning til de fleste større investeringsselskaber og kapitalfonde i Danmark investerer Industri Udvikling jævnligt i denne type af virksomheder. De primære investeringsparametre i sådanne sager er, om der vurderes at være et forretningsgrundlag at bygge videre på, og om der er en dygtig ledelse, der kan vende udviklingen. selskabet med nedlukning af mange urentable projekter, genforhandling eller opsigelse af en lang række dårlige servicekontrakter, afvikling af tabsgivende forretningsområder samt tilpasning af hele organisationen. En proces der krævede en stor indsats fra ikke mindst den nye ledelse i selskabet samt en omstillingsparathed blandt de tilbageblevne ansatte. Begge dele vurderedes at være til stede i Christian Berg A/S, som efterfølgende blev overtaget i sommeren 2013 af Industri Udvikling sammen med den tidligere salgsdirektør i selskabet og to private investorer. Der blev inden for kort tid tilført ny kapital, forhandlet nye rammer i ny bank, ansat ny økonomifunktion og etableret en ny bestyrelse. Med det nye hold gik den efterfølgende turnaround proces i gang. Det primære fokus i 2013 og det meste af 2014 var på en hård tilpasning af Oprydningen medførte et fald i omsætningen i forhold til tidligere år, men et markant løft i indtjeningen; i 2012, dvs. året inden overtagelsen, havde selskabet et samlet underskud på ca. 14 mio.kr. før skat. I 2014 var dette ændret til et positivt resultat før skat på ca. 7 mio.kr. – på en omsætning, der var væsentlig lavere end i tidligere perioder. Samtidig var virksomheden blevet stabiliseret og havde nu en platform, der var klar til den fremadrettede forventede vækst. Meget mod forventning blev den nye ejerkreds i løbet af 2014 kontaktet af det svenske selskab Coromatic Group AB. Coromatic leverer IT og infrastrukturløsninger til selskaber i hele Skandinavien. I det danske marked manglede Coromatic kompetencer inden for såvel køling af serverrum som inden for komfortkølsløsninger, således at Coromatic fremadrettet ville være i stand til at byde på totale IT- og køleløsninger til hele bygninger. Her passede Christian Berg perfekt ind. I lyset af den igangværende oprydningsproces i Christian Berg A/S, hvor usikkerheden omkring selskabet fortsat var for stor, blev kontakten fra Coromatic i første omgang afvist. Den blev dog genoptaget primo 2015, hvor man i lyset af den vellykkede turnaround blev enige om betingelserne for Coromatics overtagelse af Christian Berg A/S. 9 Tema: Exits 10 Confac A/S - Bragt sikkert gennem krisen Det at invitere en fra branchen ind som investor blev diskuteret noget, og fordele og ulemper vejet op mod hinanden. Det viste sig, at det nok ikke var en fordel med denne løsning, og i hvert fald var det ikke ledelsens foretrukne model. I diskussionerne omkring dette blev det også klart for ledelsen, at de egentlig gerne ville eje selskabet selv og fremover være rene ejerledere. Med den baggrund blev denne mulighed diskuteret, og det endte med, at de fire stiftere købte Industri Udviklings aktier. Confac producerer facadeelementer i beton. Produkterne afsættes på det danske marked. Confac blev stiftet af fire personer i 2007. Erling, Peter, Verner og Frank var alle ansatte inden for industrien, men havde ønske om at etablere og drive egen fabrik. Samtidig havde de tanker om, at produktion af betonelementer kunne tilrettelægges mere effektivt end på de traditionelle fabrikker. Resultatet blev etablering af Confac; et alternativt og mere fleksibelt produktionslayout blev fastlagt, og byggeri af fabrikken sat i værk Virksomheden var klar til at påbgynde produktion i maj 2008, og nåede lige at komme i gang, da finanskrisen kom buldrende. Efterspørgslen efter beton-elementer faldt voldsomt. Confac kontaktede Industri Udvikling i midten af 2010. Selskabet havde nu givet underskud i to år, men mente at kunne se ind i bedre tider. De overbeviste i hvert fald Industri Udvikling om, at stigende omsætning og positive bundlinietal var inden for rækkevidde. Det viste sig også at være korrekt. Industri Udvikling nåede således at være medejer af Confac i fire år. Gennem de fire år beviste virksomheden, at den havde et godt og konkurrencedygtigt forretningsgrundlag, og resultater på –5 mio.kr. blev vendt til resultat på +5 mio.kr. På lykkelig vis kan man se, at selskabet fortsætter den positive udvikling, og er på vej mod at præstere endnu flottere resultater. Også dejligt - selv, eller måske nærmere ikke mindst - for en tidligere aktionær! I 2014 fik Industri Udvikling en henvendelse fra en virksomhed inden for byggebranchen, der kunne være interesseret i at købe sig ind i Confac. Også de havde fået øjnene op for den konkurrencedygtighed, der lå i selskabet. Confac Driftsresultater 2009-2014 Mio.kr. 2009/102010/112011/122012/132013/14 Omsætning............................... - 87117114140 Resultat før skat........................-5,82,86,41,45,2 Hoved- og nøgletal - Industri Udvikling A/S Industri Udvikling A/S Hovedtal 11 2010 2011 2012 2013 2014 Indkomst i alt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112.533 35.546 39.247 54.339 41.912 Afholdte udgifter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.645 6.374 6.591 3.041 2.644 Resultat før finansielle poster. . . . . . . . . . . . . . 106.888 29.172 32.656 51.298 39.268 Renter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -135 -120 -236 -89 -96 Resultat før skat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106.753 29.052 32.420 51.209 39.172 Skat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -488 -290 -659 -486 -111 Resultat efter skat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107.241 29.342 33.079 51.695 39.283 Investeringer i porteføljevirksomheder. . . . . . . . 474.400 443.801 213.152 183.489 185.837 Tilgodehavender. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.531 4.811 12.278 3.477 2.027 Likvide beholdninger. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - 6.454 6.455 - - Aktiver i alt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 478.931 455.066 231.885 186.966 187.864 Egenkapital i alt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 453.460 422.802 215.881 177.576 176.859 Kortfristet gæld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25.471 32.264 16.004 9.390 11.005 Passiver i alt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 478.931 455.066 231.885 186.966 187.864 Udbytte, acontoudbytte. . . . . . . . . . . . . . . . . . 60.000 60.000 240.000 90.000 40.000 Årets porteføljeinvesteringer. . . . . . . . . . . . . . . 26.115 19.714 6.291 9.221 4.188 Exits/afhændelse. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60.525 49.472 219.207 78.318 22.459 Afdrag og indfrielse af lån . . . . . . . . . . . . . . . . 3.425 5.602 14.413 4.532 4.611 Intern rente (IRR), akkumuleret. . . . . . . . . . . . . 10,8% 10,7% 10,7% 10,9% 11,0% Afkast af porteføljeinvesteringer. . . . . . . . . . . . 24,7% 7,8% 12,0% 27,6% 22,8% Soliditet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94,7% 92,9% 93,1% 95,0% 94,1% Omkostningsprocent. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2% 1,3% 1,4% 1,2% 1,2% 1.000 kr. Resultatopgørelse Balance Nøgletal Officielle årsrapporter for Industri Udvikling A/S fra 2014 og tidligere år findes på hjemmesiden www.industriudvikling.dk Hoved- og nøgletal - Industri Udvikling II K/S 12 Industri Udvikling II K/S Hovedtal 2010 2011 2012 2013 2014 Indkomst i alt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.130 46.534 40.661 14.379 31.013 Afholdte udgifter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.310 4.494 4.675 4.917 5.656 Resultat før finansielle poster. . . . . . . . . . . . . 1.820 42.040 35.986 9.462 25.357 Renter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 -583 -201 -6 -180 Nettoresultat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.852 41.457 35.785 9.456 25.177 Investeringer i porteføljevirksomheder. . . . . . . 342.903 337.220 339.951 325.141 322.251 Tilgodehavender. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.999 11.089 29.711 39.601 41.370 Likvide beholdninger. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - - - 7.348 - Aktiver i alt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 351.902 348.309 369.662 372.090 363.621 Egenkapital i alt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331.454 317.911 353.696 363.152 338.329 Kortfristede gældsforpligtelser . . . . . . . . . . . . 20.448 30.398 15.966 8.938 25.292 Passiver i alt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 351.902 348.309 369.662 372.090 363.621 Udlodning. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60.000 55.000 - - 70.000 Årets porteføljeinvesteringer. . . . . . . . . . . . . . 39.194 43.143 1.031 6.831 823 Exits/afhændelse. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.237 11.951 0 0 10.430 Afdrag og indfrielse af lån . . . . . . . . . . . . . . . 11.345 27.878 9.143 14.500 13.843 14,1% 14,0% 13,7% 12,5% 12,0% Afkast af porteføljeinvesteringer. . . . . . . . . . . 2,1% 13,7% 12,0% 4,3% 9,6% Soliditet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94,2% 91,3% 95,7% 97,6% 93,0% Omkostningsprocent. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2% 1,0% 1,2% 1,3% 1,4% 1.000 kr. Resultatopgørelse Balance Nøgletal Intern rente (IRR), akkumuleret. . . . . . . . . . . . Officielle årsrapporter for Industri Udvikling II K/S fra 2014 og tidligere år findes på hjemmesiden www.industriudvikling.dk Hoved- og nøgletal - Industri Udvikling III K/S Industri Udvikling III K/S Hovedtal 1.000 kr. 13 2010 2011 2012 2013 2014 26/5-31/12 Resultatopgørelse Indkomst i alt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.098 -26.367 31.810 53.642 36.600 Afholdte udgifter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.426 1.561 2.078 2.892 4.793 Resultat før finansielle poster. . . . . . . . . . . . . -328 -27.928 29.732 50.750 31.807 Renter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 253 -71 -522 -123 Nettoresultat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -312 -27.675 29.661 50.228 31.684 Investeringer i porteføljevirksomheder. . . . . . . 60.330 79.462 222.407 341.682 372.710 Tilgodehavender. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.288 1.143 3.852 1.374 2.842 Likvide beholdninger. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.955 28.019 4.698 11.071 4.380 Aktiver i alt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67.573 108.624 230.957 354.127 379.932 Egenkapital i alt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67.288 107.213 204.474 322.302 361.586 Kortfristet gæld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285 1.411 26.483 31.825 18.346 Passiver i alt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67.573 108.624 230.957 354.127 379.932 Udlodning. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - - - - 60.000 Årets porteføljeinvesteringer. . . . . . . . . . . . . . 60.330 47.195 116.721 96.629 43.032 Exits/afhændelse. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - - 41 10.716 14.203 Afdrag og indfrielse af lån . . . . . . . . . . . . . . . - - 1.913 10.476 23.124 Neg. Neg. 0,5% 8,8% 8,7% Balance Nøgletal Intern rente (IRR), akkumuleret. . . . . . . . . . . . Afkast af porteføljeinvesteringer. . . . . . . . . . . - Neg. 21,1% 19,0% 10,2% Soliditet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100% 98,7% 88,5% 91,0% 95,2% Omkostningsprocent. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - 1,8% 1,3% 1,1% 1,3% Officielle årsrapporter for Industri Udvikling III K/S fra 2014 og tidligere år findes på hjemmesiden www.industriudvikling.dk Hoved- og nøgletal - Industri Udvikling IV K/S 14 Industri Udvikling IV K/S Hovedtal 1.000 kr. 2014 24/11-31/12 Resultatopgørelse Indkomst i alt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - Afholdte udgifter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 778 Resultat før finansielle poster. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -778 Renter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - Nettoresultat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -778 Balance Investeringer i porteføljevirksomheder. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - Tilgodehavender. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - Likvide beholdninger. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50.000 Aktiver i alt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50.000 Egenkapital i alt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49.222 Kortfristede gældsforpligtelser . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 778 Passiver i alt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50.000 Udlodning. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - Årets porteføljeinvesteringer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - Exits/afhændelse. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - Afdrag og indfrielse af lån . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - Nøgletal Intern rente (IRR), akkumuleret. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Neg. Afkast af porteføljeinvesteringer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - Soliditet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98,4% Omkostningsprocent. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - Officielle årsrapporter for Industri Udvikling IV K/S fra 2014 findes på hjemmesiden www.industriudvikling.dk Beretning om 2014 Samlet resultat i Industri Udvikling: 2014: 195,4 mio.kr. 2013: 111,4 mio.kr. 2012: 198,5 mio.kr. De seneste tre år i træk har Industri Udvikling samlet realiseret rundt regnet 100 mio. kr. årligt i resultat. Det kan vi godt være tilfredse med – og det er vi også, selvom vi hele tiden ser fremad og arbejder på de fremtidige resultater. Bag resultaterne er en lang række gode danske virksomheder. 36 aktive selskaber havde vi i porteføljen den 31. december 2014. Det er i niveauet for det antal, som har været i den aktive portefølje i de seneste mange år. 2014 var året, hvor en stor del af virksomhederne fik lagt finanskrisen bag sig. Hovedparten af porteføljen har haft positiv udvikling i 2014, og det fortsætter i 2015. De fleste af virksomhederne har en lav afhængighed af bankfinansiering og påvirkes derfor ikke af de skiftende holdninger i finanssektoren. Der er stor interesse for Industri Udviklings portefølje fra en række equityfonde og andre potentielle købere af selskaberne. Industri Udvikling har dog ikke travlt med at realisere gevinsterne, da vi har tiltro til, at de væsentligt forbedrede konjunkturer vil holde i en længere periode. De fire Industri Udvikling selskaber er stiftet i hhv. 1994, 2004, 2010 og 2014 og er forskellige steder i deres livscyklus. Industri Udvikling A/S har efterhånden solgt ud af de fleste af sine porteføljevirksomheder, og salgene er fortsat i 2014. Der var fem selskaber i porteføljen ultimo 2014. Industri Udvikling II K/S har også foretaget en hel del exits og en del af selskaberne i den resterende portefølje er nået langt i modningen og er salgsklare. Der var 10 selskaber i porteføljen ultimo 2014. Industri Udvikling III K/S er på kort tid blevet fuldt investeret og der er ultimo 2014 opbygget en portefølje på 21 selskaber. Her er salgene også så småt begyndt. Industri Udvikling IV K/S er stiftet ultimo 2014 og foretager nu alle nyinvesteringer. De første investeringer er gennemført i 2015 og tæller pt. to virksomheder. 15 Beretning 2014 16 Industri Udvikling A/S Stiftet i 2004 10 aktive selskaber Stiftet i 1994 5 aktive selskaber Mio.kr. Resultat Egenkapital Udlodning Intern rente (IRR) Industri Udvikling II K/S 20132014 51,739,3 177,6176,9 90,0 40,0 10,9% 11,0% Mio.kr. Resultat Egenkapital Udlodning Intern rente (IRR) Stiftet i 2010 21 aktive selskaber 20132014 9,5 25,2 363,2 338,3 - 70,0 12,5% 12,0% Industri Udvikling A/S formår med sine få tilbageværende investeringer fortsat at vise et godt resultat. Blandt de positive værdireguleringer i 2014 skal fremhæves Omada A/S. Resultatet hos Industri Udvikling II K/S er solidt, men dog uden større salgsgevinster. Der er foretaget salg af Jydsk Planteservice A/S, som var bogført til salgsværdien primo året. Omadas positionering i markedet er styrket og den engelske kapitalfond C5 har i 2015 købt en andel af selskabet. Industri Udvikling har fortsat en ejerandel. De væsentligste positive værdireguleringer i 2014 vedrører Bramidan Holding A/S, Danelec Marine A/S og Holmris A/S. I 2014 er der foretaget exit af KP Holding A/S. Bramidan Holding A/S er i januar 2015 solgt til SE Blue Equity, jf. omtalen foran. Danelec Marine A/S har fortsat sin positive udvikling og haft et højt aktivitetsniveau. Holmris A/S har på få år skabt en af branchens førende kontormøbelvirksomheder. Dette er sket ved opkøb, men også ved fremgang på de markeder, der bearbejdes målrettet. Industri Udvikling: - har ikke krav om exitstrategi ved indtræden - prioriterer værdiskabelse højere end cash-flow Industri Udvikling III K/S Mio.kr. Resultat Egenkapital Udlodning Intern rente (IRR) 20132014 50,2 31,7 322,3 361,6 - 60,0 8,8% 8,7% Industri Udvikling III K/S viser et resultat, som er mindre end sidste år, væsentligst pga. nedskrivninger på enkelte virksomheder. Vi opfatter stadig selskabets portefølje som meget stærk, men der vil altid være enkelte selskaber, som har udfordringer, når porteføljen er yngre og omfatter 21 selskaber. Blandt de positive værdireguleringer skal fremhæves Christian Berg A/S, Confac A/S, HT BENDIX A/S, Kvist Industries A/S, KVM Industrimaskiner A/S, Resolux A/S og Total Wind Group A/S. Hos Christian Berg er iværksat turnaround kommet succesfuldt ud og selskabet er i marts 2015 solgt til svenske Coromatic. Confac er solgt i november 2014 til ledelsen. Begge salg er omtalt foran. HT BENDIX fortsætter sit flotte udviklingsforløb. Hos Kvist Industries har selskabet succesfulde kunder, der vækster meget og som selskabet har tætte relationer til. KVM Industrimaskiner har efter sløje resultater i de seneste år fået gang i salget. Beretning 2014 Resolux har udbygget sin i forvejen meget stærke markedsposition med nye produkter og nye kunder. Total Wind Group har de seneste par år udviklet sig positivt og genereret en indtjening på et højere niveau. Herudover er Global Wind Power Europe og Ribe Jernindustri solgt i hhv. januar og maj 2015 delvist til medaktionærer og nye investorer. Industri Udvikling IV K/S Stiftet i 2014 2 aktive selskaber p.t. Mio.kr.2014 Resultat-0,8 Egenkapital49,2 Udlodning- Kapitaltilsagn500,0 Industri Udvikling IV K/S er etableret med et kapitalgrundlag på 500 mio. kr. Dansk Vækstkapital og en række private er nye investorer. Det er et helt nyt kapitel i Industri Udviklings historie. Investorerne i de øvrige Industri Udvikling-selskaber er væsentligst pensionskasserelaterede. Fremtiden Industri Udvikling tilbydes løbende en lang række potentielle muligheder for investering. I de kommende år forventes fortsat en investeringsaktivitet med fire til otte nyinvesteringer om året. Industri Udvikling IV K/S har som nævnt pt. investeret i to virksomheder i 2015. Det er vurderingen, at der for Industri Udviklings portefølje af virksomheder er grundlag for at forvente positive resultater for de kommende år. Endvidere forventer Industri Udvikling exits, som muliggør pæne resultater igen i 2015. Der er som nævnt allerede foretaget exits i 2015. Der er gennemført investering i to virksomheder i 2015 og der arbejdes pt. med en del investeringsmuligheder. Vi ser frem til at opbygge en ny stærk portefølje af virksomheder. Industri Udvikling: - har få og meget erfarne medarbejdere - arbejder ubureaukratisk - har en hurtig beslutningsproces - udfører selv de nødvendige analyser og undersøgelser 17 Oversigt over porteføljevirksomheder 18 Investeringsvirksomhed EjerandelForretningsområde Industri Udvikling A/S 1997 1 JHL Holding A/S (J. Hvidtved Larsen A/S) 29,7% Slamsugere 2000 2 Omada A/S 10,9% Software og IT-konsulentforretning 2001 3 Virklund Sport A/S 48,3% Anlæg og udstyr til sport 2004 4 WoodCare Denmark A/S 46,4% Produkter til overfladebehandling af træ 2010 5 EM-fiberglas A/S (opr. 1998) 50,0% Glasfiberproduktion Industri Udvikling II K/S 2004 6 Nettoline 66,0% Køkken, bad og garderober 2005 7 Danelec Marine A/S 26,6% ”Black boxes” til skibe, elektroniske søkort 8 Dan-Iso Holding A/S 50,0% Isoleringsmateriale 2006 9 Despec Nordic (Neos Invest A/S) 34,0% IT- og kontortilbehør 2007 10 Minkpapir A/S og DMP Partners A/S 37,8% Udstyr til minkbranchen og industrien 11 Holmris A/S 31,9% Kontormøbler m.v. 12 Omni Technical Solutions A/S 48,8% Autoværksteder og udlejning af kørende materiel 2008 13 ABL Food A/S 40,0% Råvareleverandør til levnedsmiddelindustrien 14 Jyden Bur A/S 30,0% Staldinventar Industri Udvikling III K/S 15 16 17 2010 Euro Therm Invest A/S 33,3% Fjernvarmeanlæg Resolux ApS 30,0% Lysarmaturer til vindmølle-industrien Total Wind Group A/S 33,0% Installation og service af vindmøller 2011 18 KVM Industrimaskiner (KVM Invest ApS) 50,0% Betonvare- og asfaltanlæg 19 Uno Danmark Holding A/S 40,0% Tøj i naturmaterialer til kvinder 20 21 22 23 24 25 2012 C&H System A/S 33,0% Håndterings- og pakkeanlæg HT BENDIX A/S 49,0% Beslag/tilbehør til møbelindustrien m.v. Lindø Steel A/S 40,0% Skærebearbejdning af store stålplader Nordisk Company A/S 42,5% Outdoor udstyr og tøj Scanflavour Holding ApS 33,3% Funktionelle proteiner til fødevareindustrien Theca A/S 33,3% Polstermøbler 2013 26 Borch Textile Holding A/S 37,5% Arbejdsbeklædning og tekstiler til industrielle vaskerier 27 Kvist Industries (Kvist Industries Invest ApS) 24,5% Højkvalitetsmøbler 28 SGM Holding ApS 28,4% Lysprodukter baseret på LED-teknologi 2014 29 KD Maskinfabrik A/S 31,0% Løsninger til rensningsanlæg og spildevandsbehandling 30 FSG Foods ApS 33,3% Totalleverandør af fisk og sushirelaterede produkter 31 John Bjerrum Nielsen A/S 40,0% Produktion og overfladebehandling af træ, plast og metal 32 Sjørring Maskinfabrik (Sjørring Invest ApS) 49,0% Producent af skovle til grave- og læssemaskiner Industri Udvikling IV K/S 2015 33 East.dk ApS 37,5% Dametøj til modeindustrien 34 Tenax Sild A/S 29,1% Producent af forædlede fiskeprodukter Numrene henviser til Danmarks-kortet på modsatte side. Placering af virksomheder 19 Porteføljevirksomhederne: - omsætter 7,4 mia.kr. - beskæftiger 5.500 ansatte Resultater over 10 mio.kr. før skat Mio.kr. Omada A/S Scanflavour A/S Total Wind Group A/S J.Hvidved Larsen A/S Despec Nordic Holding A/S Theca A/S Holmris A/S Tenax Sild A/S HT BENDIX A/S 32 8 24 10 26,2 25,0 23,4 17,0 16,9 15,0 12,3 11,5 11,3 11 14 18 23 6 33 3 1 28 25 21 17 7 15 9 5 2 29 19 22 27 4 31 34 16 30 13 I Industri Udvikling er 24 virksomheder placeret i Jylland, seks på Sjælland og fire på Fyn. I én virksomhed er driftsselskabet hjemmehørende i Dubai. 26 20 12 Porteføljevirksomheder 20 Porteføljevirksomheder Side 21-37 Porteføljevirksomheder ABL Food A/S Borch Textile Holding A/S Det største produkt, der omsættes hos ABL Food er solsikkefrø afskallet fra Bulgarien. Produktet kommer fra Bulgariens største producent af solsikkefrø. Borch Textile Group er en af nordens førende leverandører af tekstiler til industrielle vaskerier. Selskabets produkter afsættes bredt inden for sundhedssektoren, industrien samt hotel og restaurationsbranchen. Blandt slutkunderne finder man blandt mange andre det svenske kokke landshold. Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Uddrag af årsrapport (tkr.): 2012*)2013*)2014*) Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 364 1.190 2.747 603 1.528 2.074 7892.3174.391 34.47038.60439.430 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 4.856 8.235 6.625 4.125 6.753 5.607 19.82817.46117.459 44.25649.54643.184 *) Tallene hidrører fra driftsselskabet Borch Textile Group A/S Første investeringsår: 2008 Industri Udvikling II K/S ejerandel: 40,0% Første investeringsår: 2013 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 37,5% Beliggenhed: Aabenraa Antal medarbejdere: 10 Beliggenhed: Slagelse Antal medarbejdere: 123 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Hans Ludvig Lassen Lars Blavnsfeldt, formand, Kurt Hansen, Hans Ludvig Lassen Sønderjyllands Revision, Aabenraa, statsaut. revisor Michael Johansen Forretningsområde: Råvareleverandør til levnedsmiddelindustrien ABL Food A/S importerer, fødevaregodkender og sælger råvarer af såvel konventionel som økologisk art. Produkterne omfatter et bredt sortiment af råvarer. ABL Food har samhandel med nogle af Verdens førende producenter inden for solsikkefrø, hørfrø, græskarkerner, sesamfrø, sukker, rosiner, tomater, valnødder, hasselnødder, mandler samt marcipan. Produkterne importeres typisk fra Asien, Tyrkiet, Sydamerika, USA og Europa. Produkterne afsættes til industri-, bageri-, grossist- samt cateringmarkedet, primært i Danmark og på det Skandinaviske marked. Udvikling: Efter en velgennemført turnaround i 2012/13 har ABL Food i 2014 realiseret et tilfredsstillende positivt resultat. ABL Food forventer i de kommende år at øge såvel omsætning som indtjening gennem større markedsandele i Norden samt ved salg i Nordtyskland. Direktion: Bestyrelse: Revisor: Ulrich Mosegaard Henrik Thulesen, formand, Ulrich Mosegaard, Preben Ritter, Dan Højgaard Jensen Deloitte, Slagelse, statsaut. revisor Søren Stampe Forretningsområde: Arbejdsbeklædning og tekstiler til industrielle vaskerier Borch Textile Holding ApS er moderselskab for Borch Textile Group A/S, som producerer og sælger arbejdsbeklædning og tekstiler til industrielle vaskerier. Slutkunderne findes primært inden for sundshedssektoren, industrien samt hotel- og restaurationsbranchen. Selskabet har datterselskaber i Sverige, Norge og Polen og er blandt Nordens førende inden for branchen. Udvikling: Industri Udvikling investerede i januar 2013 i Borch Textile Group A/S ifm., at direktør Ulrich Mosegaard overtog aktiemajoriteten. Selskabet har siden investeringen udviklet sig positivt med gode resultater, blandt andet båret frem af vundne udbud i såvel Danmark som Sverige. Der er i 2014 investeret betydeligt i opgradering af organisationen for at stå rustet til de kommende års forventede vækst. 21 Porteføljevirksomheder 22 C&H System A/S Danelec Marine A/S C&H Processbio har i 2013 leveret halmhåndteringsudstyr til Sleaford Renewable Energy Plant i England, som pt. er Verdens største materialehåndteringssystem af halmballer med håndtering af over 100 halmballer / time. Over 20.000 eksisterende skibe skal have eftermonteret en ECDIS (elektronisk søkort) i 2014 – 2018. Uddrag af årsrapport (tkr.): 2011/122012/132013/14 Uddrag af årsrapport (tkr.): 2011/122012/132013/14 Regnskabsperiode: 1/7 – 30/6 Regnskabsperiode: 1/7 – 30/6 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 23.967 -4.982 4.124 17.960 -3.710 3.150 27.96016.18419.334 70.08767.70564.149 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 419 3.143 5.204 419 2.536 4.113 13.47916.01620.278 29.12132.70640.193 Første investeringsår: 2012 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 33,0% Første investeringsår: 2005 Industri Udvikling II K/S ejerandel: 26,6% Beliggenhed: Næstved Antal medarbejdere: 57 Beliggenhed: Birkerød Antal medarbejdere: 20 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: John Thrane Nielsen, Christian Weinreich David Meyer, formand, Mogens Rud, Lars Buhl PricewaterhouseCoopers, Næstved, statsaut. revisor Morten K. Nielsen Hans Ottosen Peter Lund, formand, Hans Rasmussen, Bo Cerup-Simonsen, Lars Buhl PricewaterhouseCoopers, København, statsaut. revisor Gert Fisker Tomczyk Forretningsområde: Håndterings- og pakkeanlæg C&H System A/S producerer skræddersyede håndterings- og pakkeanlæg til tunge materialer i industrien med særligt fokus på papir-, folie- og isoleringsindustrien. Selskabet har derudover opbygget et nyt forretningsområde med håndteringsanlæg til biomasseindustrien (halmfyrede kraftværker og halmbaserede bioethanolfabrikker). Globalt set har C&H System leveret mere end 800 komplette installationer over de sidste ca. 45 år. C&H System har historisk haft en lang række store, internationale kunder. Forretningsområde: ”Black boxes” til skibe, elektroniske søkort Danelec Marine A/S udvikler og producerer industrielle applkationscomputere med primært fokus på marinemarkedet. Hovedproduktet er de såkaldte ’black boxes / sorte bokse’ – kendt fra luftfarten – men til obligatorisk brug på større passager- og fragtskibe i hele Verden. Selskabet udvikler og producerer endvidere applikationscomputere til elektroniske søkort - de såkaldte ECDIS (Electronic Chart and Display Information Systems). ECDIS vil på sigt erstatte papirsøkort. Kunderne findes worldwide. Udvikling: C&H System A/S har få, men store kunder. Senest er der investeret en del ressourcer i at opbygge kundskab til produktion af maskiner til Rockwool. Sammen med Kuka, Siemens og Rockwool har C&H System udviklet en ny måde at styre industrieller robotløsninger, hvilket har affødt flere store robotordrer til virksomheden. Selskabet har således et rigtig fornuftigt forretningsgrundlag, der bør bane vejen for fornuftig indtjening fremadrettet. Udvikling: Danelec er inde i en særdeles positiv udvikling. Selskabet har som den første i Verden fået godkendt en VDR (”sort boks”), der lever op til de nye regulative krav. Det har givet nye OEM-kunder og vil øge omsætningen inden for området. Såvel aktivitets- som resultatniveauet har over de seneste år været stigende, hvilket ser ud til at fortsætte. Porteføljevirksomheder Dan-Iso Holding A/S Despec Nordic-koncernen Dan-Iso kan levere alle former for udfræsede emner, ved hjælp af sin avancerede 3- og 5-akset CNC fræseteknologi, som leverer et nøjagtigt arbejde med meget små tolerancer. Despec har mere end 20 års erfaring med distribution på det nordiske marked. Uddrag af årsrapport (tkr.): 2012*)2013*)2014*) Uddrag af årsrapport (t.EUR.): 2012*)2013*)2014*) Regnskabsperiode: 1/1 - 31/12 (t.EUR) (t.EUR) (t.EUR) Omsætning 175.542173.289179.829 Resultat før skat 2.528 1.965 2.272 Resultat efter skat 1.877 1.556 1.761 Egenkapital 9.250 9.406 10.441 Balancesum 31.64434.35040.004 Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 6.038 2.165 1.674 4.529 1.775 1.275 4.5906.3665.641 10.64212.84512.533 *) Tallene hidrører fra driftsselskabet Dan-Iso A/S. *) Tallene hidrører fra driftselskabet Despec Nordic Holding A/S. Første investeringsår: 2005 Industri Udvikling II K/S ejerandel: 50,0% Første investeringsår: 2006 Industri Udvikling II K/S ejerandel: 34,0% Beliggenhed: Haubro Antal medarbejdere: 14 Beliggenhed: Lynge Antal medarbejdere: 135 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Michael Voll Bestyrelse: Jens Josefsen, formand, Søren Gadeberg, Torkil N. Jensen, Michael Voll, Thomas Sterlet, Lars Buhl Revisor: Ernst & Young, København, statsaut. revisorer Ole Hedemann og Anders Flymer-Dindler Fin Højgaard Torben Svendsen, formand, Karsten Bo Due, Lars Buhl Deloitte, Viborg, statsaut. revisor Kenneth Biirsdahl Forretningsområde: Isoleringsmateriale Dan-Iso Holding A/S er moderselskab for Dan-Iso A/S, der som underleverandør producerer og sælger isoleringsmaterialer. Produktionen består væsentligst af halvskåle, rysteskum m.v. til primært præ-isolerede fjernvarmerør. Kunderne er beliggende i Danmark og landene omkring. Udvikling: Aktivitetsniveauet for Dan-Iso har i 2014 været på linje med foregående år. For at udvide produktpaletten har selskabet investeret i en CNC-maskine og er i gang med salgsindsatsen, hvilket skal øge salget af bearbejdede blokskums-produkter. Der er således etableret grundlag for højere aktivitetsniveau, hvilket da også forventes. Forretningsområde: IT- og kontortilbehør Neos Invest A/S er moderselskab for Despec Nordic Holding A/S, som forestår handel og distribution af forbrugsstoffer, ergonomiog it-tilbehør, printere og små kontormaskiner til forhandlerleddet på det nordiske marked. Derudover er kontorartikler inkluderet i produkt-sortimentet i Danmark, Norge og Sverige. Despec er den største distributør på sit felt i Norden, og driver aktiviteterne gennem fire datterselskaber i henholdsvis Danmark, Norge, Sverige og Finland samt en filial på Island. Koncernen har hovedsæde i Danmark, hvorfra flere centrale funktioner varetages. Despec har autoriseret distributør status hos alle betydende producenter og betjener mere end 4.000 forhandlere i Norden fordelt mellem BtB og BtC kanalen. Udvikling: Selskabet har vist øget omsætning og øget indtjening i 2014, og står særdeles stærkt inden for sit forretningssegment og tager løbende markedsandele. Selskabet har arbejdet målrettet på at styrke sig organisatorisk og står godt rustet til de kommende år. Arbejdet med at blive en væsentlig spiller inden for kontorartikler har taget et kvantespring med overtagelsen af svenske Büngers, der sammen med eksisterende omsætning i Danmark og Norge giver et godt grundlag for fortsat vækst. Selskabet forventer fortsat fremgang på såvel top- som bundlinie, hvilket de første måneder af 2015 underbygger. 23 Porteføljevirksomheder 24 East.dk ApS EM-fiberglas a/s East.dk designer og producerer dametøj for større danske og internationale brands. East er specialiseret i kontinuerligt og med meget kort leveringstid at levere nye styles som supplement til kundernes faste kollektioner. Forhøjet tag til VW T5 transporter, leveres af EM-fiberglas just-in-time i ønsket farve. Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Regnskabsperiode: 1/1 - 31/12 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 6.411 5.797 7.831 4.719 4.153 5.838 11.07012.65416.404 38.74740.30040.452 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 3.646 6.793 7.631 4.182 5.049 5.729 1.883 6.932 12.660 66.24074.64273.196 Første investeringsår: 2015 Industri Udvikling IV K/S ejerandel: 37,5 % Første investeringssår: 2010 (opr. 1998) Industri Udvikling A/S ejerandel: 50,0% Beliggenhed: Ikast Antal medarbejdere: 135 Beliggenhed: Hornsyld Antal medarbejdere: 94 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: Thomas Lund Per Lauritsen, formand, Thomas Lund, Linda Daugaard Pedersen, Poul Skovgaard, Dan Højgaard Jensen Partner Revision, Silkeborg, statsaut. revisor Rene Mortensen Forretningsområde: Dametøj til modeindustrien East.dk ApS har eksisteret siden 2007 og designer og producerer dametøj for en lang række danske og internationale brands. Hovedkontoret ligger i Ikast, men langt størstedelen af de ca. 130 ansatte sidder i Guangzhou, Kina, hvor man forestår design, produktionsplanlægning, sourcing, kvalitetskontrol, logistik m.m. East tilbyder kontinuerligt nye, moderigtige styles i god kvalitet til konkurrencedygtige priser med særdeles kort leveringstid, som supplement til kundernes faste kollektioner. Selskabet har en betydelig markedsposition i Danmark og oplever samtidig stærk vækst på en række eksportmarkeder. Udvikling: Industri Udvikling har investeret i East.dk i januar 2015 ud fra et ønske fra ejerkredsen om at få en ekstern partner med til udviklingen af selskabet fremadrettet. Jørgen Ove Jensen Kaj Taidal, formand, Bo Lybæk, Lars Blavnsfeldt Ernst & Young, Vejle, statsaut. revisor Lars Koudal Jensen Forretningsområde: Glasfiberproduktion EM-fiberglas a/s udvikler og producerer glasfiberemner til bl.a. vindmølleindustrien, bilindustrien samt andre industrier/kunder, hvor der er fokus på performance, kvalitet og finish. Selskabet leverer produkter til kunder i hele Europa, dog primært til Danmark, Tyskland og Sverige. Udvikling: EM-fiberglas har i 2014 fortsat den tilfredsstillende indtjening. Ledelsen yder en flot indsats og høster stor anerkendelse fra kunderne, som knyttes stadig tættere til virksomheden, ligesom en række nye kunder kommer til. I 2015 ventes fortsat positiv drift. Porteføljevirksomheder Euro Therm Invest A/S FSG Foods ApS Force Technology har i 2014 åbnet et testcenter hos Halsnæs Varme A/S, hvor Euro Therms 10 MW store træpillefyrede kedelanlæg er kernen i en lang række tests af teknologier. One-stop-solution på fisk og asiatiske produkter. FSG har i 2014 bl.a. udvidet sine aktiviteter i Norge til også at omfatte direkte distribution til restauranter. Uddrag af årsrapport (tkr.): 2011/12*)2012/13*)2013/14*) Uddrag af årsrapport (tkr.): 2011/122012/132013/14 Regnskabsperiode: 1/5 – 30/4 Regnskabsperiode: 1/7 – 30/6 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 8.578 8.257 5.086 6.429 6.115 4.067 6.9639.4944.731 19.62722.82223.090 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 25 -5.247 -2.574 253 -5.233 -2.519 266 -8.066 14 3.280 592.7393.543 *) Tallene hidrører fra driftsselskabet Euro Therm A/S. Første investeringsår: 2010 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 33,3% Første investeringsår: 2014 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 33,3% Beliggenhed: Højbjerg Antal medarbejdere: 14 Beliggenhed: Svendborg Antal medarbejdere: 27 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: Jan Depenau Lars Blavnsfeldt, formand, Jan Depenau, Gert Kristensen RSM plus, Odense, statsaut. revisor Henrik Welinder Forretningsområde: Fjernvarmeanlæg Euro Therm Invest A/S er moderselskab for Euro Therm A/S, som leverer biomasse fyrede fjernvarmeanlæg og anlæg til industriel opvarmning. Selskabet er blandt de førende spillere inden for branchen. Typiske anlægsstørrelser er fra 500 kW - 15 MW, og opgaverne spænder over alt fra renoveringer af eksisterende anlæg til at varetage totalentrepriser på nye anlæg. Euro Therm er en projektog udviklingsvirksomhed med en service- og montageafdeling. Alle kompetencer er samlet i ét hus, således der skabes et meget tæt samarbejde mellem kunden og Euro Therms teknikere fra tanke- og designfasen til den endelige overdragelse. Produktionen er valgt outsourcet til en række danske underleverandører. Salget sker i overvejende grad på det danske marked. Innovation er en vigtig parameter for Euro Therm, derfor samarbejdes der med forskellige uddannelsesinstitutioner og internationale forskningsenheder i bestræbelserne på at skabe de rigtige løsninger for kunderne. Udvikling: Euro Therm har fortsat den gode udvikling i 2014. Kunderne udtrykker stor tilfredshed med de leverede fjernvarmeanlæg og ordrerne kommer i tilfredsstillende tempo. Der er kommet gang i eksport til de nære markeder, og det ventes at indebære fortsat ekspansion. Nedgangen i indtjeningen 2013/14 er primært udtryk for periodisering. Niveauet for tidligere år er fastholdt. Jonas Schnoor Henrik Thulesen, formand, Jens Peter Klausen, John P. Lemkow, Dan Højgaard Jensen Revisionsfirmaet Edelbo, Svendborg, statsaut. revisor Ole Nielsen Forretningsområde: Totalleverandør af fisk og sushi-relaterede produkter FSG Foods ApS er totalleverandør af fersk og frossen fisk samt nonfood varer til den skandinaviske sushi-branche. Selskabet sidder i dag på en betydelig del af det danske sushimarked, er etableret i Norge og er påbegyndt indtrængen på det svenske marked. Koncernen består i dag af et dansk og et norsk selskab samt landsdækkende lager- og logistikfunktioner i henholdsvis Fredericia og Oslo. Udvikling: Industri Udvikling har investeret i FSG Foods ApS i 2014 i forbindelse med selskabets ekspansion. Der har i 2014 været igangsat betydelige ændringer i logistik- og distributionssetupet og ledelsesgruppen er styrket. Selskabet forventer, at der i det igangværende regnskabsår 2014/15 nås den højeste omsætning i selskabets historie. Porteføljevirksomheder 26 Holmris A/S HT BENDIX A/S Cabale, design Lise & Hans Isbrand. Ny elegant skrivebord og mødebordsserie, som kan leveres i 190 forskellige farver. HT BENDIX A/S har fokuseret meget på effektivitet, også omkring lagerstyring. Med et produktprogram på 6.000 forskellige varer, et lager på 10.000 m2 samt mere end 8.000 pallepladser, kan der leveres til kunder fra dag til dag. Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Uddrag af årsrapport (tkr.):2012/132013/14 Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Regnskabsperiode: 1/8 – 31/7 Omsætning Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 165.288274.395455.273 4.189 17.426 12.277 3.293 15.827 7.718 14.58530.53529.697 93.104182.310213.830 Resultat før skat 7.261 11.264 Resultat efter skat 5.479 8.633 Egenkapital 17.52923.162 Balancesum134.517131.530 Første investeringsår: 2007 Industri Udvikling II K/S ejerandel: 31,9% Første investeringsår: 2012 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 49,0% Beliggenhed: Bjerringbro Antal medarbejdere: 190 Beliggenhed: Herning Antal medarbejdere: 67 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: Niels Henrik Lauritzen, Henrik Holmris Hansen, Ole Madsen Tonni Birk Sørensen, formand, Erik Holmris Hansen, Henrik Holmris Hansen, Niels Henrik Lauritzen, Søren K. Grønbæk, Lars Blavnsfeldt BDO, Viborg, statsaut. revisor Thomas Witzky Forretningsområde: Kontormøbler m.v. Holmris A/S producerer, udvikler og markedsfører indretningsløsninger til såvel offentlige som private kontormiljøer m.v. Udover traditionelle kontormøbler produceres der også specialdesignede møbler. Holmris A/S købte i september 2014 Labofa A/S, som er et af de bedst kendte brands inden for kontorstole. Holmris har gennem de seneste år skabt en af branchens førende salg-, service- og leveranceorganisationer i Danmark. Holmris sælger i Danmark gennem eget datterselskab og forhandlere. En stigende del af produktionen eksporteres til primært de nære markeder, men enkelte produkter eksporteres bredere, og det forventes at dette over de kommende år kan bruges som døråbner for en bredere del af sortimentet. Udvikling: Holmris har flot brugt krisen til at konsolidere sin position på det danske marked bl.a. gennem tilkøb af konkurrenter. Holmris er en af de absolut største udbydere af kontormøbler i Danmark. Organisationen er styrket på flere områder og står stærkt rustet til at fortsætte ekspansionen – både i Danmark og på flere eksportmarkeder. Kaj Østergaard Jens Bach Mortensen, formand, Claus Østergaard Jensen, Kaj Østergaard, Lars Buhl Ernst & Young, Aarhus, statsaut. revisorer Jes Lauritzen og Lis Andersen Forretningsområde: Beslag og tilbehør til møbel-, køkken- og træindustrien HT BENDIX A/S er en handels- og logistikvirksomhed, der forsyner danske og udenlandske møbelproducenter m.v. med beslag. Beslagene produceres og samles fra eksterne leverandører rundt om i Verden og sælges via HT BENDIX A/S’ store og meget effektive lager i Herning. Selskabet har en lang historik, men har siden 1992 udelukkende beskæftiget sig med salg af beslag og tilbehør til møbel-, køkken og træindustrien. Udvikling: Ledelsen købte i 2012 selskabet ud af DT Group, hvorved Industri Udvikling kom med i ejerkredsen. Selskabet har siden da fortsat den ret imponerende udvikling, hvor der hvert år lægges til på såvel omsætning som indtjening. Også fodfæstet i udlandet forbedres år for år, hvorved eksportomsætningen fortsat stiger. HT BENDIX forventes også i 2014/15 at kunne levere et pænt resultat, hvilket underbygges af de indtil nu realiserede resultater. Porteføljevirksomheder JHL Holding A/S John Bjerrum Nielsen A/S Det er lykkedes J. Hvidtved Larsen at gennemføre det første salg af grøn Recycler teknologi i USA. Projektet startede med støtte fra Markedsmodningsfonden og nu er der etableret eget datterselskab i Chicago. Potentialet i USA forventes at være stort, da den første kunde alene har flere hundrede slamsugere. Bjerrum Nielsen råder over det nyeste produktionsudstyr som omfatter robotstyrede malelinier, CNC styret træbearbejdning tilsat god håndværksmæssig erfaring og innovative produktionsløsninger. Uddrag af årsrapport (tkr.): 2012*)2013*)2014*) Uddrag af årsrapport (tkr.): 2011/122012/132013/14 Regnskabsperiode: 1/1 - 31/12 Omsætning Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 230.795347.632377.276 15.952 20.671 16.974 12.048 16.038 12.637 47.18156.09067.486 158.626175.627203.579 Regnskabsperiode: 1/5 – 30/4 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 562 -4.865 5.346 419 -4.798 5.262 17.35512.55817.820 34.43434.80938.664 *) Tallene hidrører fra driftsselskabet J. Hvidtved Larsen A/S. Første investeringsår: 1997 Industri Udvikling A/S ejerandel: 29,7% Første investeringsår: 2014 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 40,0% Beliggenhed: Silkeborg Antal medarbejdere: 198 Beliggenhed: Bramming Antal medarbejdere: 100 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: Brian Stage Hans Lohman, formand, Søren Hvidtved Larsen, Niels Toft, Lars Blavnsfeldt Deloitte, Silkeborg, statsaut. revisorer Bo Odgaard og Heidi J. Jensen Forretningsområde: Slamsugere JHL Holding A/S er moderselskab for J. Hvidtved Larsen A/S, som udvikler og fremstiller mobile, miljørigtige slam- og tørsugere, samt sælger serviceydelser og reservedele. J. Hvidtved Larsen placerer sig blandt Verdens førende producenter af slamsugere, med eksport til alle kontinenter. Nyudviklinger og videreudvikling af eksisterende typer, samt en global servicetilgang er firmaets væsentligste fremtidssikring. Der leveres både standardløsninger og kundetilpassede løsninger, alle med fokus på funktionalitet, sikkerhed, design og kvalitet. Selskabet har datterselskaber i England, Sverige, USA og Australien. Udvikling: Hvidtved Larsen udvikler sig fortsat flot. I Danmark fastholdes markedsandelen, medens der til stadighed vindes markedsandele i specielt England. John Bjerrum Nielsen Christian Cordsen, formand, Michael Langager Jensen, John Bjerrum Nielsen, Lars Blavnsfeldt Deloitte, Esbjerg, statsaut. revisor Jørn Jepsen Forretningsområde: Komponenter i træ, plast og metal og overfladebehandling heraf John Bjerrum Nielsen A/S producerer og overfladebehandler elementer i træ, plast og metal til kunder i en række forskellige industrier. Virksomheden har eksisteret siden 1949 og er i dag en anerkendt samarbejdspartner på udvikling af nye produkter for større velkendte kunder som f.eks. B&O og Montana. Virksomheden har egne produktionsfaciliteter i Bramming. Udvikling: Industri Udvikling har investeret i John Bjerrum Nielsen A/S i november 2014 ifm. et glidende generationsskifte. Virksomheden har de sidste par år udviklet sig fra udelukkende at være en samarbejdspartner for B&O, til i dag at have en bred kundeportefølje inden for mere end otte forskellige industrier. Fremadrettet skal en ny direktør øge væksten i både omsætning og indtjening gennem en kombination af en proaktiv målrettet salgsindsats og en struktureret effektivisering af produktionen. 27 Porteføljevirksomheder 28 Jyden Bur A/S KD Maskinfabrik A/S Jyden har et komplet produktkoncept med fokus på dyrevelfærd og energioptimering. KD fik i 2014 ordre på projektering, levering samt montering af et nyt bundbeluftningsanlæg på Avedøre Renseanlæg. Bundbeluftningsentreprisen er den hidtil største i Danmark Arbejdet forventes afsluttet ultimo dec. 2015. Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Regnskabsperiode: 1/1 - 31/12 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 2.467 2.549 1.523 1.793 2.187 1.052 34.00035.63236.126 81.85299.18488.666 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum -2.484 508 1.205 -1.864 460 935 4.499 4.959 10.894 42.09341.03243.448 Første investeringsår: 2008 Industri Udvikling II K/S ejerandel: 30,0% Første investeringsår: 2014 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 31,0% Beliggenhed: Holstebro Antal medarbejdere: 121 Beliggenhed: Vejle Antal medarbejdere: 32 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: Jens Agergaard Peter Kirk Larsen, formand, Jens Agergaard, Villy Fiedler, Svend Vang Kristensen, Tommy Sørensen, Lars Blavnsfeldt Partner Revision, Ikast, statsaut. revisor Lars Ole Mortensen Forretningsområde: Staldinventar Jyden Bur A/S er en af Europas største totalleverandører af staldløsninger til kvæg- og svinestalde. Gennem de seneste år har Jyden udvidet sit geografiske markedsområde samt udviklet et stærkt og omfattende produktprogram med konkurrencedygtige brands, der kan afdække de forskellige kundebehov. Danmark, Tyskland og Skandinavien er primære markeder, men Jyden har også et kontinuerligt globalt fokus – specielt på markederne i Østeuropa. Jyden har salgs- og repræsentationskontorer i Danmark, Sverige, Tyskland og Ukraine. Udvikling: Jyden Bur har dygtigt brugt krisen i dansk landbrug til at styrke sin position i Danmark og til at få et skærpet eksportfokus. Virksomheden har fokus på trends omkring dyrevelfærd og energibesparelser og har igennem sit produktprogram forskellige løsninger, der kan optimere dette. Indtjeningen er i 2014 præget af, at to vigtige eksportmarkeder, Ukraine og Rusland lukkede som følge af konflikt. Det har medført fald i omsætning i 2014. I 2015 ventes fortsat svære vilkår for salget af staldløsninger. Jens Krogh David Meyer, formand, Per Krøyer Kristensen, Peter Dalgaard, Lars Buhl Martinsen, Vejle, statsaut. revisor Preben Pedersen Forretningsområde: Løsninger til spildevandsrensning og spildevandsbehandling KD Maskinfabrik A/S er primært beskæftiget med at udvikle, producere og sælge højkvalitetsudstyr og -løsninger til såvel offentlig som industriel spildevandsrensning. Samtidig haves ekspertise inden for udstyr til produktion af beton-funderingspæle. Selskabet har gennem årtier leveret udstyr til såvel danske som internationale kunder. Mere end 3/4 af omsætningen går til eksport. Udvikling: Industri Udvikling har i marts 2014 investeret i KD Maskinfabrik A/S sammen med adm. direktør Jens Krogh, som har ledet virksomheden siden begyndelsen af 2013. KD Maskinfabrik A/S har en vækststrategi på plads med fokus på energieffektive løsninger til offentlige og industrielle spildevandsprojekter i udvalgte segmenter. I 2014 har selskabet indgået aftale med Carlsberg om etablering af energieffektive og vandbesparende rensningsanlæg på flere bryggerier. Denne aktivitet forventes udbygget i de kommende år. De finansielle resultater for 2014 var som forventet, og den positive udvikling i såvel omsætning som resultat forventes at fortsætte i indeværende år. Porteføljevirksomheder Kvist Industries (Kvist Industries Invest ApS) KVM Industrimaskiner (KVM Invest ApS) Kvist Industries producerer en lang række klassiske danske møbler, som markedsføres af førende danske og internationale brands. Såvel lokalt som på oversøiske markeder er der stor interesse for netop disse klassiske møbler. KVM Industrimaskiner leverer miljørigtige løsninger til asfaltindustrien. De senere år har KVM leveret udstyr for tilsætning af genbrugsasfalt til et stort antal producenter i Danmark og udlandet. Arkil A/S har fået moderniseret sin fabrik beliggende i Skrydstrup ved Vojens. Uddrag af årsrapport (tkr.): 2012*)2013*)2014*) Uddrag af årsrapport (tkr.): 2011/12*)2012/13*)2013/14*) Regnskabsperiode: 1/1 - 31/12 Regnskabsperiode: 1/11 – 31/10 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 1.901 815 9.527 1.354 -535 7.667 26.90827.37335.039 104.602114.793127.962 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 3.360 -6.582 8.177 2.460 -4.935 6.237 43.81838.67945.285 93.06290.35176.463 *) Tallene hidrører fra driftsselskabet Kvist Industries A/S. *) Tallene hidrører fra driftsselskabet KVM Industrimaskiner A/S. Første investeringsår: 2013 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 24,5% Første investeringsår: 2011 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 50,0% Beliggenhed: Varde Antal medarbejdere: 541 Beliggenhed: Kjellerup Antal medarbejdere: 119 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: Jens Bach Mortensen Peter Kirk Larsen, formand, Michael Kvist, Søren Kvist, Jens Bach Mortensen, Lars Gantzel Pedersen, Lars Blavnsfeldt PricewaterhouseCoopers, Esbjerg, statsaut. revisor Alex Nyholm Forretningsområde: Højkvalitetsmøbler Kvist Industries A/S producerer højkvalitetsmøbler; primært hvilestole, spisestuestole og borde. Kunderne er førende skandinaviske møbelfirmaer og flere kendte danske møbelklassikere produceres hos selskabet. Produktionen foregår i Letland, Slovakiet og Årre ved Esbjerg. Udvikling: Industri Udvikling købte i 2013 24,5 pct. af aktierne i Kvist Industries A/S af den nuværende ejerkreds og ledelse. Samtidig indtrådte Jens Bach Mortensen som administrerende direktør og medejer. Det har givet den tilsigtede ro i organisationen, så driften har kunnet optimeres. Kvist ekspanderer kraftigt i disse år som følge af kundernes succes på eksportmarkederne. Kvist får et stadig tættere samarbejde med de førende skandinaviske møbeldesignvirksomheder. Kvist ventes at vise tilfredsstillende vækst i indtjeningen i de kommende år. Lars Jørgensen Jesper B. Rasmussen, formand, René Rosenlund Fjellerup, Allan Laursen, Hans Kristian Nielsen, Lars Blavnsfeldt Deloitte, Aarhus, statsaut. revisorer Henrik Vedel og Flemming Ravnsbæk Forretningsområde: Betonvare- og asfaltanlæg KVM Industrimaskiner A/S fremstiller og sælger betonvare- og asfaltanlæg i hele Verden og har datterselskaber i Sverige, Tyskland, England og USA. Produktionen af maskiner og anlæg sker både i Danmark og udlandet, mens al produktudvikling og konstruktion udføres i Kjellerup. Alle anlæg kan fjernstyres fra Kjellerup med 24/7 service. KVM Industrimaskiner afsætter størstedelen af sine produkter i Skandinavien med en væsentlig markedsandel i dette område. Selskabet har leveret anlæg i det meste af Verden og virksomheden er et veletableret brand i markedet med mere end 50 års historik bag sig. Anlæggene sælges via såvel egne sælgere som agenter. Udvikling: Selskabet har oplevet en positiv udvikling i regnskabsåret 2013/14, idet salgsindsatsen på nye markeder har båret frugt suppleret med en stigende efterspørgsel på de traditionelle markeder. På nogle markeder foretages der igen investeringer i komplette anlæg, og der mærkes en positiv udvikling. Resultatet 2013/14 anses for tilfredsstillende. Ledelsen vurderer selskabets ordre-pipeline som gunstig ved indgangen til 2014/15 og forventer en fortsat stigende omsætning og indtjening for regnskabsåret 2014/15. 29 Porteføljevirksomheder 30 Lindø Steel A/S Minkpapir A/S (DMP Partners A/S) I det kommende år producerer Lindø Steel hovedsagelig til de helt store offshore vindmøller projekter. Lindø Steel modtager de enorme stålplader med skib direkte fra stålvalseværker i Europa og Asien, og losser op til 20.000 tons stålplader fra et skib. På Kopenhagen Fur’s skindudstilling 2014 i Herning introducerede Minkpapir en verdensnyhed – Verdens første førerløse fodervogn til mink. Uddrag af årsrapport (tkr.):2012/132013/14 Regnskabsperiode: 1/7 – 30/6 (17 mdr.) Resultat før skat 7.570 4.753 Resultat efter skat 5.660 3.578 Egenkapital 7.3146.892 Balancesum13.64315.792 Uddrag af årsrapport (tkr.): 2012*)2013*)2014*) Regnskabsperiode: 1/1 -31/12 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 8.701 13.376 9.381 5.633 10.061 7.794 19.54029.58737.483 128.609107.043120.801 *) Tallene hidrører fra driftsselskabet Minkpapir A/S. Første investeringsår: 2012 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 40,0% Første investeringsår: 2007 Industri Udvikling II K/S ejerandel: 37,8% Beliggenhed: Munkebo Antal medarbejdere: 38 Beliggenhed: Holstebro Antal medarbejdere: 44 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: Søren Kirkebæk Madsen, Per Hauge Bjarne Poulsen, formand, Per Hauge, Søren Kirkebæk Madsen, Peter Rindebæk, Lars Buhl EKL revision, Vejle reg. revisor Karsten Lykkegård Forretningsområde: Skærebearbejdning af store stålplader Lindø Steel A/S håndterer, skærebearbejder og distribuerer store stålplader til især vindmølleindustrien, hvor hver stålplade typisk vejer mellem 3-20 tons. Selskabet har Danmarks største skærecenter inden for oxygen- og plasmaskæring samt et unikt anlæg for kantfræsning. Herudover råder selskabet over Danmarks største udendørs stållagerkapacitet med egen havnekaj. Der er tale om et niche-marked, hvor kunderne primært er beliggende i Nordeuropa. Udvikling: Selskabet var indtil nedlukningen af værftet en selvstændig division i Odense Stålskibsværft A/S. Med sit forretnings-setup er selskabet ganske afhængig af de danske vindmølletårn-producenters aktivitetsniveau samt af om vindmølle-producenterne køber stål hos valseværker med hvem Lindø Steel har eller kan have et naturligt samarbejde. Strategisk er det lykkedes at få sig positioneret som en væsentlig underleverandør, der også kan håndtere komplekse logistiske og lagermæssige problemstillinger for kunderne, og selskabet har skabt pæne resultater.Det er senest lykkedes at fungere som skærecenter på baggrund af leverancer fra fjernøsten. Ikke mindst her spiller selskabets logistik-kapacitet og kompetencer ind. Der forventes i 2014/15 et fornuftigt positivt resultat. Samtidig er der omsætningsmæssigt truffet aftaler, der strækker langt ind i 2015/16. Rudi Pedersen Henrik Thulesen, formand, Lars Christiansen, Lars Buhl Krøyer Pedersen, Holstebro, statsaut. revisor Henrik Holm Forretningsområde: Maskiner og forbrugsvarer til minkbranchen og industrien DMP Partners A/S er moderselskab for Minkpapir A/S, som udvikler og fremstiller papirvarer og produktionsudstyr til minkbranchen og industrien. Indledt med opfindelser af nye taneposer, papir– og plastprodukter til minkbranchen har selskabet formået at placere sig som den førende leverandør af automatiseringer og koncepter til minkbranchen. Til industrien har selskabet udviklet den fuldautomatiske PAL-Cut® ark-dispenser, der afskærer og placerer mellemlægsark ved palletering af varer (food såvel som non-food), samt det skridsikre Antim65® mellemlægspapir. Industrikunderne inkluderer bl.a. Kellogg’s, Kraft Foods og Arla Foods. Udvikling: Minkpapir realiserer også i 2014 et positivt bundlinie-resultat, der dog er præget af afmatningen i afregningspriserne på minkskind. Der er samtidig investeret i udvikling af nye og særdeles konkurrencedygtige produkter inden for skindbehandling, der introduceres på markedet i løbet af 2015 og 2016. Der er allerede set stor interesse for disse produkter, og de forventes at skabe baggrund for vækst. Omsætning og indtjening inden for industrisegmentet - primært Pal-Cut - fortsætter med at stige og udgør efterhånden en pæn del af den samlede indtjening. Dette segment fortsætter med at vækste, typisk med 15-20% om året. Også 2015 forventes at give et fornuftigt resultat. Porteføljevirksomheder Nettoline A/S Nordisk Company A/S Venezia Stone Ash i kombination med mat hvid. Det er en helt ny overflade – synkronmelamin hvor åretegningen og strukturen i melaminen følges. Dette giver en helt naturtro oplevelse sammen med melaminens robuste og vedligeholdelsesvenlige overflade. Med betydeligt fokus på produktudvikling, design og funktionalitet har Nordisk skabt sig en platform som en af de mest innovative aktører inden for outdoor produkter – hvoraf flere af produkterne har vundet awards. Nordisk står stærk inden for telte, soveposer og liggeunderlag, med bl.a. Verdens letteste to mands telt. Uddrag af årsrapport (tkr.): Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 2012*) 2013*)2014**) 31 Regnskabsperiode: 1/1 - 31/12 Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 **) T al for 2012-2013 stammer fra tidligere selskab, Kitchn A/S, og er ikke sammenlignelige med 2014. **) Tallene dækker alene drift i fjerde kvartal 2014, aktiviteten i Nettoline A/S startede 1. oktober 2014. Første investeringsår: 2012 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 42,5% Resultat før skat 7.338 6.206 2.567 Resultat efter skat 5.499 4.638 2.198 Egenkapital 21.15920.79712.803 Balancesum 48.16943.31155.914 Første investeringsår: 2004 Industri Udvikling II K/S ejerandel: 66,0% Beliggenhed: Aulum Antal medarbejdere: 43 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Jan Thomsen Henning Storm Rasmussen, formand, Jens Bach Mortensen, Lars Blavnsfeldt Ernst & Young, Aarhus, statsaut. revisorer Mads Meldgaard og Christian Jøker Forretningsområde: Køkken, bad og garderober Nettoline A/S fremstiller og sælger køkken-, bad- og garderobeløsninger i Danmark, Norge og Sverige. Nettoline A/S har heddet Kitchn A/S i de seneste 6 år. Selskabet er i september 2014 vendt tilbage til det oprindelige navn, da størstedelen af butikkerne sælger Nettoline-konceptet. Produkterne er karakteriseret ved et højt ”quality-price-ratio”. Nettoline A/S leverer både fladpakket og færdigsamlede produkter, hvorved både konsumentmarkedet og kontraktmarkedet kan serviceres. Gennem langvarige erfaringer med e-handel har Nettoline A/S udviklet et forretningskoncept, hvor traditionel detailhandel og e-handel kombineres. Det forventes, at de nye tiltag kan bibringe vækst til forhandlerne i Danmark, Norge og Sverige samt mulighed for ny eksport. Nettoline A/S har specielt fokus på nyetablering i Finland og Baltikum og er i den forbindelse udvalgt til at deltage Eksportrådets eliteprogram Vitus. Udvikling: Nettoline A/S har stabiliseret afsætningen i et fortsat svært marked. I 2014 har omsætningen været på niveau med 2013 og indtjeningen lidt bedre. I 2015 ventes nogen vækst og øget indtjening. Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum -14.204 231 86 -12.582 -1.375 -73 -11.041 -1.674 6.437 52.45161.68166.396 Beliggenhed: Silkeborg Antal medarbejdere: 47 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Erik Johannes Møller, Peter Have Mikkel Vendelin Olesen, formand, Hanne Vendelin Olesen, Ivan Andsager Petz, Lars Blavnsfeldt Ernst & Young, Aarhus, statsaut. revisor Lone Nørgaard Eskildsen Forretningsområde: Outdoor udstyr og tøj Nordisk Company A/S designer, udvikler og sælger innovative og trendsættende produkter inden for hovedbrandene Yeti, Nordisk og Grand Canyon samt en række private labels, hovedsageligt inden for fritidsbeklædning, soveposer, liggeunderlag, telte og rygsække. Salget er koncentreret omkring fritidsbranchen, primært i Europa, Tyskland, England og Danmark. Derudover sælges også til de fleste andre europæiske lande samt Kina, Korea, Japan og Taiwan. Nordisk Company har kontorer i Danmark, Tyskland og Shanghai, herunder lager og produktion i Tyskland samt sourcing og kvalitetskontor i Shanghai. Udvikling: Industri Udvikling har i begyndelsen af 2014 tegnet nye aktier i Nordisk, der herefter har en soliditet på over 20%. Nordisk Company styrker sin placering på det attraktive outdoor marked gennem en stadig innovativ indsats. En indikation på Nordisks væsentlige viden og innovation ses ved at Nordisk er udvalgt til at udvikle en banebrydende serie af telte til flygtningelejre, i samarbejde med den tyske organisation, morethanshelters. De første telte leveres i 2015. Omsætningen på outdoorprodukter steg markant i 2014, mens det har vist sig vanske-ligere at skabe vækst i salget til modebranchen. I 2015 ventes øget omsætning og positiv indtjening. Porteføljevirksomheder 32 Omada A/S Omni Technical Solutions A/S Omada er en international virksomhed med egne repræsentationer i Tyskland, England og USA og med mere end 15 forskellige nationaliteter ansat på hovedkontoret i København. Thomas Kuta, President EMEA, Volvo Construction Equipment og Martin Rasmussen, CEO, underskriver aftalen og gør AMS til Volvo’s distributør af Volvo maskiner i verden’s 9. største land. Uddrag af årsrapport (tkr.): Uddrag af årsrapport (t.USD.): Regnskabsperiode: 1/1 - 31/12 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 2012 2013 2014 7.096 13.440 26.161 4.790 10.620 20.153 16.11813.54122.859 45.91354.10660.358 Regnskabsperiode: 1/1 -31/12 Omsætning Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 2012 2013 2014 (t.USD.)(t.USD.) (t.USD) 178.687164.057157.610 9.008 5.307 275 9.200 4.024 -244 37.18136.43436.663 119.12496.25987.832 Første investeringsår: 2000 Industri Udvikling A/S ejerandel: 10,9% Første investeringsår: 2007 Industri Udvikling II K/S ejerandel: 48,8% Beliggenhed: København Antal medarbejdere: 58 Beliggenhed: København/Dubai Antal medarbejdere: 1.740 Direktion: Morten Boel Sigurdsson, Christian Stendevad Bestyrelse: Niels Molzen, formand, Paul Owsianowski, Nazo Mooza, Lars Blavnsfeldt Revisor: Ernst & Young, København, statsaut. revisorer Robert Christensen og Thomas Kuhn Direktion: Martin Rasmussen Bestyrelse: Jens Josefsen, formand, Mikael Konnerup, Per Stjernquist, Martin Rasmussen, Lars Blavnsfeldt Revisor: Ernst & Young, Odense, statsaut. revisorer Per Gunslev og Søren Smedegaard Hvid Forretningsområde: Software og IT-konsulentforretning Omada A/S er en international virksomhed, der leverer innovative softwareløsninger og konsulentydelser. Omada specialiserer sig inden for projektledelse, SAP, IT Management, Identity Management og procesoptimering. I Europa såvel som USA er Omada blevet en af de førende leverandører af løsninger for Identity og Access Management baseret på Microsofts platform. Omada har egne repræsentationer i Tyskland, England og USA. Forretningsområde: Autoværksteder og udlejning af kørende materiel Omni Technical Solutions A/S er moderselskab for Automotive Management Services (AMS), CSPT Automotive Solutions (CSPT) og NationWide Hire (NWH). AMS har hjemsted i Dubai, og er den førende udbyder af flådestyring og værkstedsydelser til internationale firmaer og organisationer, der primært opererer i udviklingslande og i Verdens ”brændpunkter”. Selskabet er pt. repræsenteret i Liberia, Somalia, Uganda, Kasakhstan og Afghanistan og servicerer mere end 35.000 køretøjer. Afghanistan er for tiden det vigtigste forretningssted, hvor AMS har en aftale med det afghanske politi om servicering af deres vognpark. I Kasakhstan har AMS overtaget forhandlingen af Volvo Equipment. CSPT opererer ud fra USA og Dubai. CSPT har specialiseret sig i levering af originale reservedele og udstyr til flådekunder, som opererer i lande, der har begrænset infrastruktur. NWH er en af Australiens førende udlejer af kørende materiel til mineselskaber og entreprenørselskaber inden for udbygning af infrastruktur. Udvikling: Omada har i 2014 haft det hidtil bedste driftsår, såvel båret af salg af Identity og Asset Management som af SAP konsulentydelser. Den engelskbaserede kapitalfond, C5, har i maj 2015 overtaget en andel af aktierne i Omada A/S. Udvikling: Omni Technical Solutions udvider til stadighed forretningen geografisk med afrikanske lande som højprioriterede markeder, men også ’Stan-landene’ er interessante. Det sidste ikke mindst pga. den massive tilstedeværelse i Afghanistan, hvor Nato’s militære exit åbner mange nye forretningsmuligheder. I såvel 2013 som 2014 er resultatet præget af væsentlige tab og nedskrivninger, bl.a. på goodwill på NationWide Hire. Mineindustrierne i Australien er gået i stå og forretningsgrundlaget i et vist omfang forsvundet. Hovedselskaberne AMS og CSPT tjente i begge år svarende til 2012. Porteføljevirksomheder Resolux ApS Scanflavour Holding A/S Resolux har etableret sig i Brasilien i januar 2014 med kontor i Recife. Med etableringen af selskab og kontor i Brasilien har Resolux set øget aktivitet og omsætning i Brasilien. Scanflavour A/S fik i slutningen af 2014 tildelt Viborgegnens Erhvervsråds Årspris. Trods finanskrisen har Scanflavour med et unikt produkt skabt imponerende vækst og resultater. Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Uddrag af årsrapport (tkr.): 2012*)2013*)2014*) Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 6 mdr. Resultat før skat 16.140 40.809 25.035 Resultat efter skat 12.061 30.900 19.664 Egenkapital 46.30976.09074.601 Balancesum 207.170229.991214.408 Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 6.067 3.606 8.094 4.425 2.509 5.654 11.42313.84419.181 40.35942.97545.474 *) Tallene hidrører fra driftsselskabet Scanflavour A/S. Første investeringsår: 2010 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 30,0% Første investeringsår: 2012 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 33,3% Beliggenhed: Ørbæk Antal medarbejdere: 55 Beliggenhed: Møldrup Antal medarbejdere: 77 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: Ole Teglgaard Kaj Taidal, formand, Stig Christensen, Michael Jørgensen, Ole Teglgaard, Lars Buhl Deloitte, Odense, statsaut. revisor Lars Knage Nielsen Forretningsområde: Lysarmaturer til vindmølleindustrien Resolux ApS producerer lysarmaturer til vindmølleindustrien; et niche-marked, hvor Resolux har opnået en meget betydelig markedsposition på Verdensmarkedet. Selskabet har kunder worldwide. Kunderne omfatter stort set alle de større vindmølleproducenter, herunder Vestas, Siemens, Gamesa og GE samt nogle af de største kinesiske producenter. Ud over vindmølleindustrien afsættes Resolux´s produkter til turn-key kunder. Resolux har produktion i Danmark og Kina, salgsselskab i USA samt etableret selskab i Brasilien. Aktiviteterne er startet op i det brasilianske selskab pr. januar 2014, og har her opnået en god omsætning og indtjening. Der undersøges løbende behov for etablering i andre geografier. Udvikling: Resolux har udviklet sig positivt over året. Selskabet står til stadighed særdeles stærkt inden for sit forretningsområde og har salg til stort set alle større vindmølleproducenter. En løbende professionalisering af selskabet gennem flere år har givet gode resultater, både for selskabet og for kunderne. Resolux forventer et 2015 med fortsat forbedring af såvel top- som bundlinje. Henrik Halskov Birger Brix, formand, Henrik Halskov, Lars Blavnsfeldt Ernst & Young, Aarhus, statsaut. revisorer Mads Meldgaard og Christian Jøker Forretningsområde: Funktionelle proteiner til fødevareindustrien Scanflavour Holding ApS er moderselskab for Scanflavour A/S, som producerer funktionelle proteiner til fødevareindustrien. Selskabet er blandt de største i Verden på dette område. Selskabet råder over et flot og moderne produktionsanlæg i Møldrup, og der er investeret betydeligt i optimering og videreudvikling af virksomhedens forretnings- og produktionsprocesser. Selskabet sælger sine produkter over hele Verden. Udvikling: Siden Industri Udviklings investering i 2012 har udviklingen i Scanflavour været præget af tilfredsstillende vækst i såvel afsætning som indtjening. 2014 bærer præg af uroligheder i Rusland og Ukraine, men selskabet har klaret sig flot gennem dette. En forstærket indsats inden for produktinnovation kombineret med en fokuseret salgsstrategi har sikret en fortsat styrkelse af Scanflavours markedspositionering, som en af Verdens førende proteinproducenter og samtidig skabt grundlaget for øget organisk vækst i fremtiden. Med baggrund i selskabets løbende bestræbelser på øget værdiskabelse forventes således en fortsat positiv udvikling. I 2015 er der igangsat byggeri af nye produktionsfaciliteter til en række nye produkter, der inden for få år forventes at medføre en betydelig stigning i resultatet. 33 Porteføljevirksomheder 34 SGM Holding ApS Sjørring Maskinfabrik (Sjørring Invest ApS) SGM oplyser Operahuset i København i forbindelse med premiereaftener – her Rosenkavaleren af Richard Strauss. LED produkterne er vandtætte og vedligeholdelsesfrie, så vejrforholdene på Holmen er ingen udfordring. Sjørring Maskinfabrik A/S producerer bl.a. skovle til grave- og læssemaskiner til en række førende maskinproducenter inden for entreprenør- og mineindustrien. Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 (11 mdr.) Resultat før skat -3.507 979 -37.155 Resultat efter skat -3.152 1.166 -36.395 Egenkapital 48.99470.15633.761 Balancesum 50.72583.01461.473 Uddrag af årsrapport (tkr.): 2012*)2013*)2014*) Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Omsætning Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 401.344250.424213.192 15.565 -17.518 -27.892 11.681 -13.840 -25.892 45.857 28.625 2.943 160.292132.111108.205 *) Tallene hidrører fra driftsselskabet Sjørring Maskinfabrik A/S. Første investeringsår: 2013 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 28,4% Første investeringsår: 2014 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 49,0% Beliggenhed: Aarhus Antal medarbejdere: 121 Beliggenhed: Thisted Antal medarbejdere: 227 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: Peter Johansen David Meyer (formand), Peter Johansen, Lars Buhl Ernst & Young, Aarhus, statsaut. revisorer Mads Mehlgaard og Christian Jøker Forretningsområde: Lysprodukter baseret på LED-teknologi SGM Holding ApS er moderselskab for SGM A/S, som udvikler og sælger lysprodukter baseret på LED-teknologi til underholdningsindustrien, arkitektur og detailhandel. Selskabets produkter er oprindeligt overtaget fra et italienske lysfirma, men SGM har efter overtagelsen udviklet et helt nyt – LED-baseret – produktprogram. Selskabet har hovedkontor med udvikling, produktion og salg i Aarhus. SGM har de seneste par år leveret løsninger til store projekter for Eurovision og Disney, TV-programmer såsom X-Factor samt til musikturneer for kendte kunstnere som Beyoncé, Pink, Britney Spears og Metallica. Udvikling: SGM blev etableret i 2012, og har siden realiseret en voldsom vækst, hvor omsætningen allerede for et år siden passerede 100 millioner kr. grænsen. I 2014 har selskabet, samtidig med fortsat stærkt stigende omsætning, trukket produktionen tilbage fra underleverandører i Thailand, således at produktion og montage nu foregår i Danmark. Dette sikrer en hurtigere og mere fleksibel logistik, og har ikke en fordyrende effekt. Selskabets vækst har endvidere betydet en stærk stigning i antallet af ansatte, hvor organisationen konstant har været i vækst med mange nye ansatte. Samtidig er produktprogrammet og distributionen udvidet. Virksomhedens udvikling er ikke formået styret på tilfredsstillende vis, hvilket har givet sig udslag i et meget utilfredsstillende resultat. Eksisterende og nye investorer har tilført yderligere midler til selskabet i marts 2015, hvilket skaber baggrunden for at realisere det store potentiale, der fortsat ligger i virksomheden. Der forventes et positivt resultat i 2015. Klaus Kalstrup, Niels Preben Bukh Thøgersen Hans Lohmann, formand, Christian Cordsen, Lars Blavnsfeldt Ernst & Young, Ålborg, statsaut. revisor Hans B. Vistisen Forretningsområde: Skovle til grave- og læssemaskiner Sjørring Invest ApS er moderselskab for Sjørring Maskinfabrik A/S, som er producent og leverandør af større metalemner, væsentligst skovle til grave- og læssemaskiner, til en række førende maskinproducenter inden for entreprenør- og mineindustrien. Udover skovle producerer Sjørring Maskinfabrik meget forskellige typer metalemner, herunder bl.a. chaissis-rammer, aksler og ventilatorer. Produkterne udføres alle i høj kvalitet. Produktionen foregår i Sjørring ved Thisted i egne bygninger med bl.a. et væsentligt antal store svejserobotter, der kan håndtere op til flere tons. Kunderne er i stort omfang multinationale koncerner og kundeforholdene er langvarige. Det har skabt gode referencer, som har åbnet dialogen med andre større potentielle kunder i såvel eksisterende som nye industrier. Udvikling: Industri Udvikling har sammen med selskabets nye bestyrelsesmedlemmer investeret i Sjørring Maskinfabrik A/S i september 2014 ifm. selskabets behov for yderligere kapital. Virksomheden har realiseret betydelige fald i både omsætning og indtjening i 2013 og 2014. Den nye ejerkreds har iværksat en lang række tiltag, herunder ansat en ny direktør, hvilket forventes at gøre driften rentabel i anden halvdel af 2015. Fremadrettet skal virksomheden styrkes, og den førende position inden for skovle skal udbygges gennem en målrettet salgsindsats. Porteføljevirksomheder Tenax Sild A/S Theca A/S Michael Pedersen, hovedaktionær i Tenax Sild A/S inspicerer ”julebåd” med ny høst af ”Norske vårgydende sild” (NVG-sild) til produktionen i Nyborg. Sildene modnes på tønder fra 1½ til 6 måneder alt afhængigt af modningsproces. Theca investerer løbende i udvikling og design af sofaer og stole for hele tiden at have et konkurrencedygtigt produktprogram med høj komfort og høj kvalitet. Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 3.193 4.996 11.530 2.405 3.753 8.734 29.13433.51950.197 96.35688.82993.595 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 35 11.656 16.459 14.999 9.709 13.865 12.369 28.17636.05142.346 63.12969.90372.234 Første investeringsår: 2015 Industri Udvikling IV K/S ejerandel: 29,1% Første investeringsår: 2012 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 33,3% Beliggenhed: Nyborg Antal medarbejdere: 44 Beliggenhed: Aarhus Antal medarbejdere: 507 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: Michael Pedersen Morten Rahbek Hansen, formand, Dorrit Birch Pedersen, Marianne Okkels Skov, Michael Pedersen, Jørn Pedersen, Henrik Thulesen Ernst & Young, Odense, statsaut. revisor Peter Eilertsen Forretningsområde: Forædlede fiskeprodukter Tenax producerer forædlede fiskeprodukter, i form af kvalitetssild i lager og dressinger samt fiskefrikadeller. Virksomheden ligger i Nyborg. Kunderne er såvel store danske detailkæder som førende foodservice virksomheder. Tenax har gennem en årrække opbygget flere anerkendte mærker, som markedsføres og sælges ind til forskellige kundesegmenter, herunder bl.a. ”Tenax Sild” (foodservice) og ”Fiskemandens” (detail). Udvikling: Industri Udvikling har investeret i Tenax Sild A/S i maj 2015 i forbindelse med en begyndende branchekonsolidering. Tenax overtog i januar 2015 konkurrenten Lykkeberg, som komplementerer Tenax på både kunde- og produktsiden og har en række stærke brands i specielt detailhandlen. Overtagelsen har skabt en markedsleder position i Danmark indenfor sildeprodukter og herudover forventes en række betydelige synergier på den samlede forretning, med bl.a. sammenlægningen af produktion i Nyborg. Efter integrationen af Lykkeberg, er det fremadrettet planen, at Tenax skal skal vokse yderligere samt øge eksportandelen. Claus Svenningsen Morten Østergaard, formand, Claus Svenningsen, Lars Buhl Deloitte, Aarhus, statsaut. revisor Michael Bach Forretningsområde: Polstermøbler Theca A/S udvikler og producerer kvalitets polstermøbler til en række danske og udenlandske møbelkæder og har et stort produktprogram, der produceres på moderne fabrikker i Litauen. Forretningsmodellen bygger på partnerskab og integration med større kunder. Salg og udvikling foregår fra hovedkontoret i Risskov ved Aarhus. Udvikling: Industri Udvikling købte i 2012 33,3 pct. af aktierne i Theca A/S af den nuværende ejerkreds og ledelse. Selskabet fortsætter den positive udvikling, hvor man konstant er i stand til at tiltrække og etablere samarbejde med nye internationale kunder med et betydeligt potentiale. Porteføljevirksomheder 36 Total Wind Group A/S Uno Danmark Holding A/S Total Wind har dygtige teknikere ansat med mange års erfaring inden for vindmølleindustrien. Uno Danmark udvikler og markedsfører kollektioner i naturmaterialer til kvinder i mange farver og et tidløst design. Parallelt med salget gennem virksomhedens 35 egne butikker og via wholesalekunder har Uno Danmark i 2015 lanceret en ny web-shop, hvor kunderne kan købe hele produktprogrammet. Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Uddrag af årsrapport (tkr.): 2012*)2013*)2014*) Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Regnskabsperiode: 1/1 – 31/12 Omsætning Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 369.366392.021404.566 24.497 21.264 23.405 14.790 14.091 18.981 35.80547.69063.525 223.818266.460290.339 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 541 553 -2.903 460 316 -2.642 5.5345.3462.347 30.51033.18732.101 *) Tallene hidrører fra driftsselskabet Uno Danmark A/S. Første investeringsår: 2010 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 33,0% Første investeringsår: 2011 Industri Udvikling III K/S ejerandel: 40,0% Beliggenhed: Brande Antal medarbejdere: 334 Beliggenhed: Vejle Antal medarbejdere: 15 Direktion: Jens Nygaard Laursen Bestyrelse: Knud Jensen, formand, Birger Brix, Jens Nygaard Laursen, Lars Blavnsfeldt Revisor: Deloitte, Aarhus, statsaut. revisorer Henrik Vedel og Thomas Hjøllund Jensen Direktion: Bestyrelse: Revisor: Forretningsområde: Installation, kranarbejde, service, vedligeholdelse, reparation og renovering af vindmøller. Total Wind Group A/S er en international leverandør af totalløsninger til vindmølleproducenter og vindmølleejere både on- og offshore. Firmaet udfører blandt andet kranarbejde, installation, service & vedligeholdelse, beskyttelse og reparation af vinger, renovering af hovedkomponenter og ældre vindmøller samt salg af reservedele. Total Wind Group A/S har datterselskaber i 11 lande på 3 kontinenter og servicerer således bredt geografisk. Forretningsområde: Tøj i naturmaterialer til kvinder Uno Danmark Holding A/S er moderselskab for Uno Danmark A/S, som udvikler og sælger dametøj i naturmaterialer ud fra filosofien ”Design uden udløbsdato”. Unos kernekunder spænder aldersmæssigt bredt, og kollektionerne giver kunderne mulighed for at sammensætte styles på en individuel måde i en afslappet stil og et tidløst design. Uno Danmark har 35 egne konceptbutikker i Danmark, Norge, Sverige og Tyskland, der alene sælger firmaets produkter. Hertil kommer distribution via uafhængige engroskunder/forhandlere, der også sælger andre mærker end Uno, samtidig med at selskabet afsætter produkter til web-kunder. Varerne distribueres fra hovedkontoret i Vejle. Udvikling: Total Wind Group har de seneste år udviklet sig positivt og regnes nu som et af de førende selskaber i Verden på sit felt. Selskabet udvikler fortsat nye områder og har senest åbnet en afdeling i Herning, hvor hovedkomponenter og ældre møller bliver renoveret med videresalg for øje. Selskabet samarbejder tæt med de største producenter som Vestas, GE Wind, Nordex, Senvion, Alstom, m.fl. samt energiselskaber som DONG Energy, Vattenfall, EON og RWE. Total Wind Group har de seneste år opgraderet organisationen løbende og står nu endnu bedre rustet til at imødekomme kundernes efterspørgsel i alle centrale segmenter omkring vindmøller. 2014 blev igen et af de bedste i selskabets historie, og den positive udvikling forventes at fortsætte i de kommende år. Michael Kjærgaard Claus Fisker, formand, Michael Kjærgaard, Dan Højgaard Jensen Ernst & Young, Aarhus, statsaut. revisor Holger Simonsen Udvikling: I forbindelse med at Industri Udvikling investerede i Uno Danmark igangsatte virksomheden en ambitiøs vækstcase med åbning af flere egne butikker i Skandinavien. På trods af et presset detailmarked, der har nødvendiggjort lukning af enkelte egne butikker, er det lykkedes at etablere en række nye butikker i såvel Norge, Danmark og Sverige. Selskabet har i 2014 gennemført tiltag på indkøbssiden, der forventeligt vil styrke indtjeningen betydeligt. 2014 har været utilfredsstillende, bl.a. som følge af generel nedgang i detailhandelen. For 2015 forventes igen overskud, efter at virksomheden ultimo 2014 iværksatte en række tiltag til forbedring af driften. Porteføljevirksomheder Virklund Sport A/S WoodCare Denmark A/S Virklund Sport leverer og monterer idrætsfaciliteter som er tilpasset brugernes behov. Selskabet leverer alt fra sportsgulve til hejsevægge og omklædningsrum. Her ses Rungsted Skole, hvor selskabet bl.a. har leveret sportsgulv i parket, hejsevægge, basketudstyr og ribber i en harmonisk løsning til daglig glæde for eleverne. Kandolhu er et af de mest eksklusive resorts på Maldiverne. Den stærke sol, vand og det tropiske klima stiller store krav til pleje og vedligeholdelse af træværket. Kun den bedste, mest holdbare og miljørigtige træpleje er god nok, hvorfor de fra starten har valgt at arbejde med WOCA’s eksklusive Exterior Oils, der er anvendt til pleje og vedligeholdelse af alt deres træværk. Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Uddrag af årsrapport (tkr.): 201220132014 Regnskabsperiode: 1/1-31/12 Regnskabsperiode: 1/1 - 31/12 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum -3.171 -20.163 443 -3.071 -19.094 681 26.5687.4757.007 57.57740.06444.641 Resultat før skat Resultat efter skat Egenkapital Balancesum 4.741 8.443 9.232 3.531 6.471 6.960 24.46530.93631.897 60.51054.10659.226 Første investeringsår: 2001 Industri Udvikling A/S ejerandel: 48,3% Første investeringsår: 2004 Industri Udvikling A/S ejerandel: 46,4% Beliggenhed: Silkeborg Antal medarbejdere: 47 Beliggenhed: Lunderskov Antal medarbejdere: 43 Direktion: Bestyrelse: Revisor: Direktion: Bestyrelse: Revisor: Trine Brinch Sørensen Jens Bach Mortensen, formand, Christian Cordsen, Peter Stampe Hansen, Lars Blavnsfeldt Ernst & Young, Aarhus, statsaut. revisorer Mads Meldgaard og Christian Jøker Claus S. Nørgaard, Jesper Frøkjær-Jensen Peter Leschly, formand, Olav W. Hansen, Martin Jensen, Erik Schierning, Lars Buhl Deloitte, Viborg, statsaut. revisorer Allan Søborg Olsen og Kenneth Biirsdahl Forretningsområde: Anlæg og udstyr til sport Virklund Sport A/S er Danmarks førende leverandør af idrætsprojekter og spænder vidt - fra bredde til elite, fra skoleidræt til klubidræt, fra gymnastiksale og haller til udendørs idrætsanlæg. Udover totalløsninger inden for idrætsprojekter tilbyder selskabet også et stort udvalg af serviceaftaler til sikring af idrætsanlæg. Selskabet har et bredt sortiment inden for sportsgulve, tribuner, hejsefoldevægge, omklædningsløsninger, idrætsbaner, udendørsbelægninger, samt idrætsudstyr til både skoler og haller. Datterselskabet Sportsbyg A/S udfører udendørs kunststofbelægninger. Virklund Sports primære kunder er kommuner, idrætsorganisationer og større selskaber/ foreninger, der ønsker etablering eller udbedring af sportsaktiviteter. Virklund Sport sælger direkte til de enkelte kunder og opererer på det danske marked inkl. Grønland og Færøerne. Virklund Sport har i 2012 købt en 49 pct.’s ejerandel af konkurrenten A-Sport. I 2015 har Virklund Sport købt selskabet Abekatten klatrevægge, som producerer og sælger klatrevægge af høj kvalitet til både indendørs faciliteter, udendørs og i svømmehaller. Udvikling: Efter en række utilfredsstillende resultater er udviklingen i Virklund Sport i 2014 vendt, så der er vækst og positiv indtjening. Trine Brinch Sørensen tilrådte 1. maj 2014 som direktør og har gjort det godt i jobbet. Der er en stærk og velfungerende ledergruppe og virksomheden viser ny energi i det meget attraktive marked. Forretningsområde: Produkter til overfladebehandling af træ WoodCare Denmark A/S udvikler, producerer og markedsfører et komplet program til grundbehandling og pleje af træoverflader til konsumentmarkedet såvel som til det industrielle marked for overfladebehandling. Firmaet er markedsledende på det danske konsumentmarked samt på en række eksportmarkeder. Industriprodukterne sælges til ledende parket- og møbelfabrikker i Europa, Kina, Sydøstasien og USA. Udvikling: WoodCare Denmark realiserede i 2014 vækst i omsætningen og et forbedret resultat sammenholdt med 2013. Der er fortsat fokus på forøgelse af toplinien, og med en række vækstinitiativer samt en generel positiv markeds- og produktmæssig udvikling forventes i 2015 såvel stigende omsætning som forbedret bundlinie. 37 Exits Følgende exits er foretaget i perioden 1994 - juni 2015: 38 INDUSTRI UDVIKLING A/S Virksomhed ForretningsområdeBeliggenhed Abio A/S Agramkow Fluid Systems A/S Bilcon A/S Bilwinco A/S BioDan A/S Bladt Industries Holding A/S Bukkehave Corporation A/S Danplate A/S DanTruck A/S Dansk Møbelglas A/S fibo maskiner a/s First Impression A/S Gama Dan Equip A/S GJ Industrilakering A/S GK Glas A/S Globe Meat Technology A/S Green Farm Energy A/S Gråkjær Staldbyg A/S HMK Holding A/S Hokodan A/S ICEA Denmark A/S i-data international A/S Incon A/S A/S Jydsk Aluminium Industri KE Fibertec A/S Kjærgaard – el & industri automatik a/s K.P. Komponenter A/S / KP Holding A/S A/S Kurt Hansen Holding Marketing Group A/S MatchWork World Wide A/S Mermaid Technology A/S Multifurn A/S Nordjysk EDB-Center A/S NTD International A/S PF Management Holding ApS PhaseOneTrials A/S P. N. Erichsen Holding A/S PNE Steel A/S Saint Tropez Holding A/S ScanView A/S Sunprojuice Denmark A/S Syntax Gruppen A/S Timberman Denmark A/S Tinglev Elementfabrik A/S Trip Trap Denmark A/S Tømrer & Snedkergården ApS Ulmadan A/S Ulmadan Productions A/S UM A/S Union Engineering A/S Vildbjerg Papir A/S VPG Holding A/S Zacho Mørup A/S J. Zartow A/S Zealand Care A/S Åkerbergs Maskiner A/S Trappe- og gelændersystemer m.v.Hadsund Procesanlæg til håndtering af væsker Sønderborg Tankvogne i aluminium Ålborg Fuldautomatiske veje-doseringsløsninger Skanderborg Diarrémidler og kosttilskud til dyr Gesten Onshore- og offshore stålkonstruktioner Ålborg Transportløsninger til hjælpeorganisationer Svendborg Limtræ Skærbæk GaffeltrucksUldum Møbel- og facadeglas Christiansfeld Produktionsanlæg til letbetonindustri Videbæk Informationsstandere Vedbæk Løsninger til den fotografiske branche Sorø Industrilakering Ejby Fyn Termoruder til vinduer Jels Opstart og drift af slagterier Ålborg Energianlæg baseret på biogas Hadsten Staldbygning til svin og kvæg Holstebro Vognopbygninger Hjørring Spåntagende arbejder på større emner i stål Horsens Film- og billedindpakningsprodukter Pandrup Printer konnektivitets produkter Bagsværd Interne transportsystemer Hadsund Aluminiumsstøbte emner Herning Ventilations- og udsugningsfiltre i stof Vejen Industriel automation og el-installation Løsning Spåntagende arbejde Spjald Tyndpladebearbejdning m.v. Svendborg Legeting i kendte mærker på licens Kastrup Internetbaserede jobformidlingssystemer Frederiksberg Computere og flade skærme Herlev Salg af møbler Herning IT-konsulentvirksomhed Ålborg Skibe og skibsudrustning Ringkøbing Sikkerhedstrin, riste og lign. Vildbjerg Kliniske fase I og II A lægemiddelafprøvninger Hvidovre Maskindele til vindkraftindustrien Odense, Horsens Spåntagende arbejder på større emner i stål Horsens Modetøj Hellebæk Scannere og imagesettere Ballerup Råvarer til juiceproducenter Ringsted Backofficeløsninger til detailbranchen Hvidovre Gulve Hadsund Betonelementer til byggeri Tinglev Møbler og gaveartikler Hadsund Fremstilling af vinduer og døre i træ Store Heddinge Kantbearbejdningsmaskiner Odense Kantbearbejdningsmaskiner Silkeborg Undervisningsudstyr til fysik og kemi København Kulsyre-anlæg Fredericia Tryk og produktion af papirposer Vildbjerg Dyrefoder og artikler til kæledyr Aarhus Strikvarer Ikast Strikvarer Herning Hjælpemidler til ældre og handicappede Holbæk Mobile kraner Horsens Exits INDUSTRI UDVIKLING II K/S Virksomhed Forretningsområde Beliggenhed Belika A/S Bila (B-Invest 2007 A/S) Boform A/S Bramidan A/S Carl Vollstedts Eftf. ApS Comwir A/S Delika Food Group ApS E.J. Badekabiner Holding A/S Engsø Gruppen A/S Glenco A/S Hjem Holding A/S Intego (Proniq Holding A/S) Interieur Holding A/S Jydsk Planteservice A/S Labofa Munch A/S Meincke Holding A/S Metropak A/S REWSS A/S Royal Danish Seafood Group A/S Stema Engineering A/S Vitral Holding A/S Herrestrik Automatiseringsløsninger med robotter Køkken-, garderobe- og kontorinventar Komprimering af genanvendeligt emballageaffald Kødprodukter IT-hardware Forarbejdede slagterivarer Præfabrikerede badeværelser Byggeopgaver Teknisk service Lavenergi færdighuse El-løsninger Butiksindretning Plantesalg og vedligeholdelse Kontormøbler Bagerimaskiner og -ovne Tryk på metal og produktion af metalemballage Software til fejldetektion på telenetværk Aquacultur, varmrøgede fiskeprodukter Bøjleautomater til armeringsstål Glastage og ovenlys Ikast Nykøbing Mors Ålborg INDUSTRI UDVIKLING III K/S Virksomhed Forretningsområde Beliggenhed Confac A/S Christian Berg A/S (CB Invest Holding ApS) DDD-Diagnostic A/S Global Wind Power Europe A/S Printca A/S Ribe Jernindustri (Ribe Jern Holding A/S) Facadeelementer i beton Køle- og ventilationsanlæg Nuklear-medicinske gamma kameraer Produktudvikling til vindmøllemarkedet Højspecifikationsprint Hudevad og RIOpanel radiatorer Randers Glostrup Hørsholm Thisted Ålborg Ribe Bramming Haderslev Brøndby Hammel Hedensted Herlev Hvidovre Herning Aalborg Herning Kolding Skælskør Skovlunde Hedehusene Frederiksberg Hanstholm Kvistgård Ølstykke 39 Kontakt os 40 Kontakt os for en uforpligtende samtale, gerne indledningsvis i telefon. Adresse: Gothersgade 175, 2. sal 1123 København K Telefon: 33 36 89 99 Telefax: 33 36 89 90 Kommer du med bil, er der et stort parkeringsanlæg under Israels Plads på Vendersgade - 5 minutters gang fra vore lokaler. Der er også parkering mod gebyr rundt om i gaderne. Kommer du med tog/metro, er der 7 minutters gang fra Nørreport Station. Hjemmeside: På vores hjemmeside www.industriudvikling.dk kan du finde denne præsentation i pdfformat samt årsrapporter for Industri Udvikling A/S, Industri Udvikling II K/S, Industri Udvikling III K/S og Industri Udvikling IV K/S fra 2014 og tidligere år. Endvidere er der links til vore porteføljevirksomheders hjemmesider. E-mail Vi har følgende e-mail adresser: Hovedmail: [email protected] Investeringer: • Lars Blavnsfeldt [email protected] • Lars Buhl lbu@i ndustriudvikling.dk • Dan Højgaard Jensen [email protected] • Ronnie Møller-Thorsøe [email protected] • Frederik E. Aackermann [email protected] Industri Udvikling er centralt beliggende i København på Søtorvet mellem Peblingesøen og Sortedamssøen. Økonomi/sekretariat: • Lene Krogh Ellgaard [email protected] • Joan Jensen [email protected] Præsentation af medarbejdere Medarbejdere I Investeringer: Lars Blavnsfeldt Cand. Polit Tidligere beskæftigelse: • Lønmodtagernes Dyrtidsfond • Arbejdsministeriets Departement Lars Buhl Cand. Scient. Pol. Tidligere beskæftigelse: • Dansk Industri • M. Krüger • Danwaste Dan Højgaard Jensen Cand. Merc. IBS Tidligere beskæftigelse: • Dansk Industri • Dansk Industri (Rusland) Ronnie Møller-Thorsøe Cand. Merc. FIR Tidligere beskæftigelse: • Danske Bank • Atrium Partners • Deloitte Medarbejdere I Økonomi / Sekretariat: Frederik E. Aackermann Cand. Polyt & MBA Finance Tidligere beskæftigelse: • KNAUF • Nova100 • Implement Consulting Group Lene Krogh Ellgaard Statsaut. revisor Tidligere beskæftigelse: • KPMG Joan Jensen Tidligere beskæftigelse: • Lønmodtagernes Dyrtidsfond • Gyldendal Industri Udvikling A/S Industri Udvikling II K/S Industri Udvikling III K/S Industri Udvikling IV K/S Gothersgade 175, 2. tv., 1123 København K Telefon 33 36 89 99 · Fax 33 36 89 90 [email protected] www.industriudvikling.dk
© Copyright 2024