1. No category

REMIT
- -- Från en marknadsaktörs perspektiv
Energimarknadsinspektionens seminarium om REMIT 26 mars 2015
Olof Hedin
Bolagsjurist
Vattenfall AB
Innehåll
Del I: Översikt Vattenfall
Del II: Projekt Financial Regulation
Del III: Projekt REMIT
• Översikt REMIT
• Påverkan på Vattenfall
• Implementering
• Utmaningar
Del I:
Översikt Vattenfall
Översikt - Vattenfall
• En av Europas största elproducenter
• 100%-ägt av Svenska staten
• Ca 31,000 anställda
• Huvudsakliga marknader:
Norden, Tyskland, Nederländerna
• Vattenfall även aktiv i:
Främst England (vindkraft)
• Huvudsakliga produkter:
El, värme och gas
• Aktiva i hela värdekedjan:
Produktion, distribution, handel,
försäljning och energirådgivning
Del II:
Projekt Financial Regulation
Projekt Financial Regulations
 Projektet startade i början av 2011
 Tre regelverk identifierades som skulle komma att påverka vår verksamhet:
• Utökad transparens och marknadsövervakning på energimarknaderna i EU (REMIT)
• Rapportering, obligatorisk clearing och tekniker för att hantera risker för OTC-derivat (EMIR)
• Reglerar handeln med finansiella instrument, skydd för konsumenter, inför licenskrav och
kapitalkrav för aktörer (MiFID II/CRD)
 Målet med projektet var att (i) minimera de negativa konsekvenserna, (ii) identifiera och strukturerar
regelefterlevnaden och (iii) säkerställa en effektiv implementering av regelverken.
Projekt Financial Regulations
Regelverk energimarknaden
REMIT
• Förbud mot
insiderhandel
• Förbud mot
marknadsmanipulation
• Offentliggöra
insider
information
• Transaktions
rapportering
Transaktionsrapportering
Regelverk finansmarknaden
EMIR
• Obligatorisk
clearing, via
en central
motpart, av
vissa OTCderivat
• Tekniker för
hantering av
risker
• Transaktions
rapportering
MiFID II
• Snävare
undantag för
energibolag?
• Ändring av
definitionen
av finansiella
instrument
• Transaktions
rapportering
Krav på transaktionsrapportering under samtliga dessa regelverk
Del III: Projekt REMIT
Översikt REMIT
Källor
Genomförandeförordning
Vägledning från ACER
och EI
REMIT
Rättspraxis ?
Svensk lag
REMIT - påverkan hos Vattenfall
Handlar
Grossistenergiprodukter
•
•
•
•
Köper och säljer
fysisk el/gas och
underliggande
derivat på börser
Köper och säljer
fysisk el/gas och
underliggande
derivat OTC
Ingår avtal som
rör transport av el
och gas
Säljer el till stora
kunder över 600
GwH
Vi träffas av regler
kring insider
information
Vi träffas av regler
kring marknadsmanipulation
•
•
Sanktioner
•
•
•
Information från
våra egna
produktionsanläggningar
Information från
anläggningar där
vi är
balansansvariga
Annan
information som
utgör insider
information
•
Genom att vi utför
transaktioner
med grossistenergiprodukter
Genom spridning
av information
•
Genom
medlemskap på
börser
Genom nationella
lagar som
föreskriver
böter/fängelse
och
administrativa
saktioner
Implementering REMIT
REMIT
Del I
Insider
information
Del II
Marknadsmanipulation
Registrering
Transaktions
rapportering
Utmaningar – Insider information och marknadsmanipulation
 Nord Pool Spots regler vs REMIT
 Skillnad i definitioner av centrala begrepp
 Marknadsaktör måste följa båda regelverken
 Ny marknadsövervakning
 Nya krav på marknadsaktörer
 Publicera information (UMM)
 OTC-handel omfattas
 Tillämpning av ”best practice”
 Sanktioner
 För företag men även fysiska personer
 Även oaktsamhetsbrott
Utmaningar – Registrering och rapportering
 Registrering
 Definition av marknadsaktör
 Tidpunkt för registrering – börshandel vs OTC-handel
 Antal aktörer och nya aktörer
 Transaktionsrapportering
 Börshandel
 Avtal med börs - kostnad och villkor?
 Spårbarhet av transaktioner
 Tillgång till rapporterad data
 Handelsorders för finansiella instrument
 OTC-handel
 Analys av vilka transaktioner som ska rapporteras
 Standardkontrakt och icke-standard
 Välja RRM - rapporteringsväg till ACER
Tack!
Olof Hedin
Bolagsjurist
Vattenfall AB