1. No category

Sedan start 46,43%
Månad -6,99%
Sidan
SidSidan
1 av13 (2)
1 (3)
Juli 2011
Augusti 2015, klass HNW
Fondens utveckling sedan start
Förvaltarkommentar
Marknadsutveckling
Månaden präglades av kraftigt fallande aktiebörser. Utvecklingen
bottnade bland annat i osäkerheten om när Fed höjer räntan och
läget i den kinesiska ekonomin. Det globala indexet, MSCI World,
sjönk 6,83 procent i lokal valuta. S&P 500 i USA gick ned 6,26 procent
och det europeiska indexet, MSCI Europe, sjönk hela 8,68 procent.
Även den svenska börsen föll kraftigt. Indexet, OMXS30, noterade en
nedgång på hela 7,09 procent. Den volatila Hong Kong börsen sjönk
sammanlagt 12,04 procent. På räntemarknaden steg den 10-åriga
amerikanska statsobligationsräntan 4 punkter till 2,22 procent.
Däremot föll räntan på den svenska 10-åringen. Vid utgången av
månaden handlades den till 0,71 procent. En nedgång på 3 punkter.
På valutamarknaden stärktes den svenska kronan mot den
amerikanska dollarn med 1,76 procent och vid månadsskiftet
handlades en amerikansk dollar till 8,47 svenska kronor.
Strategi och utfall
Övervägande delen av de utvalda aktiefonderna presterade sämre än
sina jämförelseindex. Övervikt i svenska aktier och undervikt i
europeiska aktier bidrog positivt till avkastningen relativt världsindex.
Övervikt i japanska och kinesiska storbolagsaktier samt undervikt i
amerikanska aktier påverkade däremot negativt relativt världsindex.
Exponeringen mot asiatiska småbolagsaktier, som såldes av under
månaden, påverkade avkastningen negativt. Portföljskydd i form av
blankning av tyska DAX-index bidrog positivt till avkastningen. Fondens
valutastrategi, lång USD/kort SEK, och exponering mot företagsobligationer påverkade avkastningen negativt.
Fond i fokus – Carnegie Sverige
Carnegie Sverigefond utvecklades bättre än fondens jämförelseindex.
Bidrag till överavkastningen kom från aktieval i sektorerna material och
konsumentvaror. Fonden investerar på den svenska aktiemarknaden
via en aktiv förvaltning som baseras på långsiktig analys och företagsbesök. Resultatet är en koncentrerad portfölj med fokus på värdebolag, stabila verksamheter, starka balansräkningar och hög direktavkastning. Förvaltaren fokuserar på enskilda bolag vilket gör att
fonden över tid kan avvika från index gällande bolagsvikt och sektorvikt. För tillfället är fonden överviktad i sektorerna industrivaror och
fastigheter medan undervikt innehas i informationsteknik och
material.
Framtidsutsikter
Amerikanska centralbanken, Fed, rycker allt närmare en räntehöjning.
Centralbankschefen, Janet Yellen, har varit tydlig med att räntehöjningscykeln kommer gå långsamt och ske gradvis och vara beroende av
hur både den inhemska och den globala ekonomin utvecklas. Samtidigt
fortsätter den amerikanska dollarn att stärkas och råvarupriserna att
sjunka. Utvecklingen pressar flera länder och skuldtyngda företag på
tillväxtmarknaderna. Exportintensiva bolag märker av en minskad
efterfrågan vilket på bred front börjat avspeglas i en lägre aktivitet
inom tillverkningsindustrin. Flera tecken tyder på att konjunkturen
bromsar in och att utvecklingen på de finansiella marknaderna blir
fortsatt volatil. Vi behåller undervikt i tillgångsslaget aktier.
Avkastning Standardavvikelse Sharpekvot
Månad (%)
-6,99
28,26
-2,95
Rullande 3 månader (%)
-8,37
18,52
-1,79
Innevarande år (%)
0,61
13,73
0,08
Rullande 12 månader (%)
4,42
12,83
0,35
46,43
10,98
0,65
Sedan start (%)
1)
2)
1464,30
Andelskurs,
SEK
Fem största innehav1)
Fond
Tillgångsslag
Schroder ISF Japanese Opportunities
Aktier
9,68
UBS US Growth
Aktier
9,67
Goldman Sachs US Core Equity
Aktier
9,67
JPMorgan US Select
Aktier
9,63
BlackRock European Equity Income
Aktier
Vikt %
9,37
Total
48,01
Största bidragsgivarna
Fond
Tillgångsslag
iShares Core S&P 500 ETF
Aktier
Amundi ETF JPX-Nikkei 400
Aktier
Amundi MSCI Emerging Markets ETF
Aktier
Aktuell allokering 2015-08-31
Tillgångsslag
Normal % Ramar % Intervall % Aktuell2) %
100
80-100
89-99
90
Räntor/ Obligationer
-
0-20
9-14
10
Företagsobligationer
-
0-10
6-7
7
Alternativa strategier
-
0-10
-
-
Aktier
Exponering i olika tillgångsslag 2015-08-31
Avkastning och risk
Period
1 650
1 600
1 550
1 500
1 450
1 400
1 350
1 300
1 250
1 200
1 150
1 100
1 050
1 000
950
900
För information om fondens samtliga innehav se appendix, sid 3
Avser total exponering
-20
USA Aktiefond
USA ETF
Europa Aktiefond
Europa ETF
Sverige Aktiefond
Sverige ETF
Global Aktiefond
Global ETF
Asien Aktiefond
Emerging Markets Aktiefond
Japan ETF
Aktiefonder Netto
Räntor
Ftgs obligationsfond
Alternativa Fonder
Netto USD
Netto EUR
0
20
40
60
80
100
%
Sidan
SidSidan
2 av23 (2)
2 (3)
Juli 2011AS
Augusti 2015, klass HNW
Historisk månadsavkastning, %
År
Jan
Feb
Mar
Apr
Maj
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dec
Totalt
2009
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0,35
0,66
4,65
5,34
2010
-2,51
-0,80
6,86
2,06
-5,70
-1,29
3,67
-2,85
6,25
0,90
0,54
4,73
11,61
2011
-1,01
-0,01
0,76
2,46
-1,07
-2,30
-2,74
-8,36
-6,21
6,14
-2,90
0,97
-14,08
2012
5,10
3,49
0,61
-0,98
-5,82
0,18
1,71
0,46
2,07
-1,23
1,52
0,58
7,53
2013
4,57
0,35
1,50
1,28
2,07
-2,67
4,52
-2,08
3,16
3,62
1,85
1,31
20,98
2014
-3,05
4,42
0,22
0,27
2,48
1,22
-0,16
1,29
-1,00
1,36
2,31
1,10
10,76
2015
1,17
5,52
0,77
0,06
2,01
-3,48
2,06
-6,99
Regional exponering 2015-08-31
0
20
0,61
Sektorexponering 2015-08-31
40
60
80
100
0
%
10
20
30
40
50
Totalt Cykliska
Råvaror
Konsumentcykliska
Finans
Fastigheter
Totalt Amerika
Nordamerika
Latinamerika
Totalt Större Europa
Storbritannien
Europa övr utvecklade
Europa Emerging
Afrika/Mellanöstern
Totalt Dynamiska
Kommunikation
Energi
Industri
Teknik
Totalt Större Asien
Japan
Australasia
Asia övr utvecklade
Asia Emerging
Totalt Stabil
Konsument
Sjukvård
Allmännyttigt
Marknaders utvecklingsnivå
Utvecklade marknader
Emerging Markets
Definitioner
Alternativa strategier (fonder)
Klassificering av en grupp fonder som skiljer sig från traditionella räntefonder och aktiefonder. Till
exempel fonder som tar både korta och långa (blankade) positioner, fonder som investerar i råvaror och
fonder som investerar i fastigheter.
ETF
Exchanged Traded Funds. Börshandlade indexfonder som följer utvecklingen på underliggande index.
Standardavvikelse
Ett statistiskt mått på fondens avvikelse från sin medelavkastning under en given tidsperiod. Hög
standardavvikelse indikerar en ökad risk att fonden minskar i värde men innebär också möjligheter till
högre avkastning. Ju större spridning i avkastningen desto högre standardavvikelse.
Sharpekvot
Överavkastningen mot den riskfria räntan dividerad med standardavvikelsen. Visar den riskjusterade
avkastningen då risk mäts som standardavvikelse i årstakt.
Placeringsinriktning
Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond som placerar i ett urval
av fonder över hela världen, med fokus på aktie- ränte- och
alternativa fonder. Fonden tillämpar strategisk och taktisk allokering.
Tillgångsslagen varierar över tiden.
Vem passar fonden för
Fonden passar dig som vill ha en professionellt förvaltad global
aktiefond bestående av aktiefonder men som saknar tid, kunskap
eller inte vill ta aktiv del i placeringsbesluten. Fonden lämpar sig
främst för sparare som har en placeringshorisont på minst fem år.
Singel-förvaltar fonder
JRS övriga fonder
Multi-förvaltarfonder
• JRS GBO
• JRS Global Wealth
• JRS Wealth • JRS Global Asset
• JRS Growth
Allocation
Singel-förvaltarfonder
• JRS Trend
Tillsyn och revision
Tillsynsmyndigheten är Finansinspektionens motsvarighet i Luxemburg,
”Commission de Surveillance du Secteur Financier”. KPMG Audit S.à r.l.
i Luxemburg är revisorer.
Fondfakta
Fondstatus
Andelsklasser
Valutaklasser
Riskindikator
Startdatum
Startkurs
Jämförelseindex
Fondbolag
Förvaltare
Luxemburgbaserad fond med UCITS IV status
HNW, RC
SEK
5
2009-09-29
1 000
SEB Fund Services AB
Torbjörn Söderberg och Andreas Söderström
JRS Asset Management AB
Förvaringsinstitut
Skandinaviska Enskilda Banken S.A.
Förvaltningsavgift
HNW 1,25 %, RC 2,20 %
Resultatbaserad avgift ISIN-nummer
HNW LU0455662857, RC LU1084807939
För mer information om fonden se www.jrsfonder.se
Mer information om JRS Fonder finns på se www.jrsfonder.se
%
Sidan
SidSidan
3 av23 (2)
2 (3)
Juli 2011
Augusti 2015, klass HNW
Tabell, fondens innehav
Tillgångsslag Fondnamn
Aktier
FöretagsObligationer
Beskrivning
Amundi MSCI World ETF
Börshandlad indexfond som följer utvecklingen på MSCI World. Genom att investera i de aktier som ingår i MSCI World index
ska fonden ge motsvarande avkastning som index.
Amundi ETF JPX-Nikkei 400
Börshandlad indexfond som följer utvecklingen på JPX-Nikkei 400 index. Fonden har som mål att ge en daglig avkastning som
motsvarar den dagliga förändringen i index och ha ett maximalt tracking error mellan fondens NAV och index om 2%.
Allianz Europe Equity Growth
Fonden placerar i aktier som är noterade på de europeiska aktiemarknaderna. Förvaltarna fokuserar på stora europeiska
kvalitetsbolag vars tillväxtpotential enligt dem inte återspeglas i aktiens pris. Förvaltaren fokuserar på enskilda bolag vilket gör att
fonden över tid kan avvika från index gällande storlek på bolag och sektorvikt.
BlackRock European Equity Income
Fonden placerar i aktier som är noterade på de europeiska aktiemarknaderna. Förvaltarna investerar i stora och medelstora
kvalitetsbolag med hög utdelningstillväxt över snittet.
Carnegie Sverigefond
Fonden investerar på den svenska aktiemarknaden via en aktiv förvaltning som baseras på långsiktig analys och företagsbesök.
Koncentrerad portfölj med fokus på värdebolag, stabila verksamheter, starka balansräkningar och hög direktavkastning.
Goldman Sachs US CORE
Fonden investerar i aktier eller aktierelaterade värdepapper i amerikanska företag. Förvaltarnas strategi är en kombination av
omfattande analys av det enskilda bolaget och datorstödd kvantitativ analys.
iShares Core S&P 500 ETF
Börshandlad indexfond som följer utvecklingen på S&P 500 index. Målsättnigen är att fonden ska ge motsvarande avkastning som
index.
iShares China Large Cap ETF
Börshandlad indexfond som följer utvecklingen på FTSE China 50 Index. Fonden har som mål att ge en daglig avkastning som
motsvarar den dagliga förändringen i index.
iShares MSCI Japan ETF
Börshandlad indexfond som följer utvecklingen på MSCI Japan index. Målsättnigen är att fonden skall ge motsvarande avkastning
som index.
JPMorgan US Select
Fonden investerar i stora amerikanska bolag. Förvaltarna har till sitt förfogande ett stort analysteam och skapar sig ett
informationsövertag genom grundlig företagsanalys. De använder sig av en egenutvecklad analysmodell som resulterar i en
väldiversifierad, stil konsekvent och nära sektorneutral portfölj.
Schroder ISF Japanese Opportunities
Fondens investeringsstrategi är att identifiera och investera i undervärderade kvalitetsbolag genom att beräkna dess verkliga värde
baserat på vinstutsikter på medel- och lång sikt samt även med kvalitativa faktorer. De är långsiktiga investerare och kommer att
inneha aktien tills marknaden återspeglar dess värde. Förvaltaren fokuserar på enskilda bolag vilket gör att fonden kan över tiden
avvika från index gällande storlek på bolag och sektor vikt.
Schroder QEP Global Core
Global aktiefond med en kvantbaserad investeringsprocess där de kombinerar fundamental analys med insyn i olika
marknadsbeteenden. Resultatet är en diversifierad och aktivt förvaltad indexnära fond.
UBS US Growth
Fonden investerar i amerikanska kvalitetsbolag, som har en stark marknadsposition, teknologiskt örsprång eller unik
konkurrensfördel. Förvaltarna anser att dessa förutsättningar ökar möjligheten för företagen att generera hög avkastning och en
försäljnings- och resultattillväxt över snittet.
Cicero Avkastningsfond
En aktivt förvaltad räntefond som placerar på medellång sikt. Fondens placeringsinriktning är på den svenska räntemarknaden,
främst i företagscertifikat och företagsobligationer med löptid som kan variera i intervallet tre månader till 10 år.
JRS Global Bond Opportunity SEK /
JRS Global Bond Opportunity USD1)
JRS Global Bond Opportunity är en flexibel räntefond som placerar globalt i statsobligationer, företagsobligationer, high yields och
Emerging Market Debt. Fonden förvaltas aktivt, vilket innebär att allokeringen mellan de olika räntetillgångsslagen, regionerna,
länderna och sektorena konstant förändras i takt med hur den globala ekonomin och marknaden utvecklas.
1)
JRS Fonder, som är en del av JRS Asset Management AB, är även förvaltare av fonden JRS Global Bond Opportunity Fund. Därmed föreligger en intressekonflikt som
hanterats genom att ingen fondavgift tas ut för investeringen i JRS Global Bond Opportunity.
För mer information om fonden se www.jrsfonder.se
Innehållet i denna presentation (informationen) utgör allmän information och inte finansiell rådgivning till enskild person. Även om JRS har strävat efter att verifiera informationen
kan det inte garanteras att denna i alla avseende är korrekt, fullständig eller rättvisande. Informationen tar inte hänsyn till enskild persons specifika ekonomiska eller skattemässiga
situation. Finansiell rådgivning bör sökas från kvalificerade rådgivare innan någon konkret transaktion genomförs eller handling vidtas. Alla prognoser är förenade med osäkerhet och
det faktiska utfallet kan bli ett annat än prognosen. Värdet på finansiella instrument kan variera och reduceras och såvitt avser finansiella instrument även bli negativt. JRS friskriver
sig från ansvar för samtliga skador och förluster, såväl direkta som indirekta, som kan uppstå i anledning av informationen. Informationen är skyddad av upphovsrätt och får inte
utan JRS tillstånd kopieras, distribueras eller publiceras. Tvister i anledning av informationen skall prövas enligt svensk rätt av svensk domstol exklusivt.