Månadsrapport aug 2015 | Cliens Räntefond Kort
Thomas Grönqvist
Förvaltare, Cliens Räntefond Kort
Cliens Räntefond Kort
Avkastning inkl. avgifter
Jämförelseindex
1 månad
2015 (ytd)
Sedan start**
Snitt årsavkastning
Cliens Räntefond Kort
0,13 %
0,75 %
11,77 %
2,55 %
Jämförelseindex*
-0,04 %
-0,09 %
3,79 %
0,84 %
Differens
0,17 %
0,84 %
7,98 %
1,71 %
För mer detaljerad information gällande fonden hänvisas till vår hemsida www.cliens.se
Morningstarkategori: Ränte - SEK penningmarknad
* Jämförelseindex - OMRX T-Bill
** Fonden startades 2011-03-31
Förvaltarkommentar
Även augusti blev en relativt dramatisk månad för räntemarknaden. Svaga
siffror i Kina fick dess centralbank att
devalvera mot den amerikanska dollarn
med påfallande oro på både aktie- och
räntemarknader. Att sedan oljepriset
sjönk kraftigt i slutet av augusti spädde
på osäkerheten med fallande priser för
företagsobligationer och ökade kreditspreadar.
De långa räntorna för svenska statspapper gick ned kraftigt fram till i slutet
av månaden för att de sista dagarna
istället gå upp med lika mycket så att
10-årsräntan under månaden stannade
på oförändrad nivå mot 30 dagar tidigare.
Inför Riksbankens räntebesked som
kommuniceras den 4 september har
Stiborräntorna fallit med omkring
10 – 12 räntepunkter den senaste
månaden vilket visar att marknaden till
stor del har diskonterat ytterligare en
sänkning av reporäntan.
På marknaden för företagsobligationer
har det skett en isärspreadning framför
allt på de marknader där oljepriset har
en stor påverkan, såsom i Norge och i
USA (där omkring 15 – 20 % av high
yield-marknaden är oljerelaterad). I USA
gick också ett relativt stort bolag, Samson
Resources, i konkurs i mitten av augusti
vilket naturligtvis inte ökade förtroende
för bolag verksamt i dessa branscher.
Fondens utveckling
Fonden har ett fortsatt fokus på låg
ränteduration och vi har successivt dragit
ned kreditlöptiden under året.
Tillsammans med lyckade
satsningar på företag som erhållit ett
förbättrat kreditbetyg har fonden därmed
utvecklats mycket väl i detta lågränteläge.
I augusti gick värdet för fondandelarna
upp med 0,13 % medan jämförelseindex,
OMRXTBILL, gick ned med 0,04 %.
Sedan 1 januari 2015 har därmed fondens
värde ökat med 0,75 % medan index
under samma tid gått ned med 0,09 %.
Den 31 augusti var 33 % av fondens värde
investerat i värdepapper med lägst kreditbetyg BBB eller motsvarande, investment
grade. Detta avser betyg från något av de
erkända kreditvärderingsbolagen
Standard & Poor, Moody’s eller Fitch.
Utöver det fanns 32 % av värdet i så
kallad skuggratad investment grade.
Fondens innehav den 31 augusti bestod
av 86 % Floating Rate Notes,
5 % obligationer med fast kupong,
7 % företagscertifikat samt 2 % kontanter. Räntedurationen var vid månadens
slut 0,18 år medan den genomsnittliga
kreditlöptiden var precis 2 år.
Fondförmögenheten var den 31 augusti
661 Mkr.
Stockholm den 3 september 2015
Thomas Grönqvist
Förvaltare, Cliens Räntefond Kort
Riskinformation
Investeringar i fondandelar innebär ett risktagande. De pengar som investeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta
kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. För mer information, kontakta oss enligt kontaktuppgifter nedan för fullständig informationsbroschyr, faktablad och årsrapport.