Månadsrapport maj 2015 | Cliens Sverige Fokus (A)
Thomas Brodin
Förvaltare, Cliens Sverige Fokus
Cliens Sverige Fokus A
Avkastning inkl. avgifter
Jämförelseindex
1 månad
2015 (ytd)
Sedan start**
Snitt årsavkastning
Cliens Sverige Fokus A
2,0 %
25,2 %
94,7 %
17,3 %
Jämförelseindex*
1,2 %
17,5 %
76,3 %
14,6 %
Differens
0,8 %
7,7 %
18,4 %
2,7 %
För mer detaljerad information gällande fonden hänvisas till vår hemsida www.cliens.se
Morningstarkategori: Sverige
* Jämförelseindex - SIX Return Index
** Fonden startades 2011-03-31
Ekonomisk utveckling
Marknadsutveckling
Fondens utveckling
Den ekonomiska tillväxttakten i Europa
har förbättrats något från en låg nivå. Den
europeiska centralbankens kraftiga stödköp
och därmed monetära expansion väntas
dock lyfta tillväxten ytterligare. Det stora
orosmolnet är utvecklingen i Grekland.
Globala börser steg 2,8 % i maj, USA steg
1,6 %. Europeiska börser sjönk 1,6 %
medan Sverige steg 1,2 % under månaden.
Från årets början har globala aktiemarknader stigit 15 % och Sverige 17,5 %.
Cliens Sverige Fokus (A) utvecklades klart
positivt även i maj. Fonden avkastade
2,0 %, vilket var 0,8 procentenheter bättre
än jämförelseindex som avkastade 1,2 %.
Fonden överträffade därmed jämförelseindex för sjätte månaden i rad.
Svaga inflationssiffror för Sverige innebär
förväntningar att Riksbanken eventuellt
sänker reporäntan ytterligare i juli. Riksbanken vill ogärna se en förstärkning av
kronan mot Euron eftersom en förstärkning
leder till lägre inflationsimpulser.
Den svenska ekonomin utvecklas väl och
utan Riksbankens agerande torde kronan
vara starkare än den för närvarande är.
Maj innebar fortsatt relativt svaga konjunktursignaler för USA och Kina även om USA
väntas återhämta sig efter ett svagt första
kvartal som påverkades negativt av dåligt
väder. I USA förbättrades dock de svaga
sysselsättningssiffrorna från föregående
månad och arbetslösheten fortsatte sjunka,
till 5,4 %. Den starka dollarn tyngde orderingången för varaktiga varor och räntehöjningen skjuts sannolikt mot årsskiftet
om dollarn fortsätter att vara stark. Detta
trots att den underliggande inflationen
stigit till 1,8 %. I Kina sänkte centralbanken räntan för tredje gången på ett halvår samt minskade reservkraven i banker.
Riskinformation
Aktiemarknader i Europa och Norden drivs
av extremt låga räntenivåer, god förväntad
tillväxt i USA och begynnande konjunkturoptimism i Europa. Relativt svag Euro mot
US-dollar ger exportoptimism och
inflationsimpulser i EU. Även om USA
växer väsentligt starkare är förändringstakten väsentligt större i Europa.
USD förstärktes under månaden mot SEK
och har under året stärkts med 10,3 % mot
SEK. Kronan försvagades marginellt mot
Euron i maj och är relativt oförändrad
jämfört med årets början men nästan 3 %
svagare på ett års sikt.
Vi gör bedömningen att aktiemarknaden
slutar året på en högre nivå men är beredda
på ökad volatilitet. Avgörande blir främst
tillväxtutsikterna under andra halvåret.
Hot på kort sikt ser vi främst i att långräntan sannolikt har bottnat, hög
emissionsvolym, valutförändringar samt
den pågående greklandskrisen.
Värdeökningen sedan årets början uppgick
till 25,2 % och överavkastningen relativt
index var 7,7 procentenheter. Från start 31
mars 2011 har fonden avkastat 94,7% vilket
är 18,4 procentenheter bättre än index.
Fondens genomsnittliga årsavkastning
uppgår till 17,3% jämfört med index 14,6%.
Största positiva bidrag under månaden
kom från innehaven i ITAB Shop Concept,
Scandi Standard och Autoliv.
ITAB gynnades av att bolaget visade på
en av de starkaste resultatökningarna av
alla bolagen på Stockholmsbörsen under
första kvartalet. Aktiekursen steg i Scandi
Standard när de fått ett utökat kontrakt
med Coop i Norge. Kontraktet kommer
att förbättra bolagets lönsamhet kraftigt
i Norge nästa år. Innehaven med svagast
utveckling under månaden var Eltel,
Gränges och Volvo. De aktierna drabbades
av vinsthemtagningar efter tidigare stark
kursutveckling.
Fonden hade vid utgången av månaden
292 mkr i förvaltat kapital. De 24 aktieinnehaven i fonden var oförändrade under
månaden.
Investeringar i fondandelar innebär ett risktagande. De pengar som investeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Historisk avkastning
är ingen garanti för framtida avkastning. För mer information, kontakta oss enligt kontaktuppgifter nedan för fullständig informationsbroschyr, faktablad och årsrapport.