1. No category

Kreditindexbevis High Yield Tranche
SEB STRUKTURERADE PLACERINGAR
•
Kreditindexbevis med ca 5 års löptid
indikativt 4,75 %* i årlig kupong
beräknat på Utestående nominellt
belopp, givet att det inte sker fler än 9
kredithändelser i Referensindexet.
•
Teckningskurs 100 %
•
Icke kapitalskyddad placering Återbetalningsbeloppet minskar med
1/15 av Nominellt belopp för varje
kredithändelse från och med
kredithändelse nummer 10.
•
Valuta: Svenska kronor (SEK)
•
Tecknas senast 27 februari 2015
•
BEVIS
Kreditindexbevis High Yield Tranche
Kreditindexbevis High Yield Tranche är en icke kapitalskyddad placering med en löptid
om ca 5 år. Investeraren erhåller indikativt en årlig kupong om 4,75%* på Utestående
nominellt belopp genom att ta på sig kreditrisken i iTraxx Europe Crossover Series 22
(Referensindex). Referensindexet består av 75 europeiska bolag med kreditrating under
Investment Grade.
Kreditindexbeviset ger investeraren ett skydd mot de 9 första kredithändelserna i
Referensindexet. Utestående nominellt belopp & Återbetalningsbeloppet minskar sedan
med 1/15 av Nominellt belopp per kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 10 t.o.m.
kredithändelse 24. Hela det investerade kapitalet är således utsatt för risk, både
Utestående nominellt belopp & Återbetalningsbeloppet fastställs till noll (0) vid 24 eller
fler kredithändelser i Referensindexet.
SEB förbehåller sig rätten att i förtid
stänga emissionen för teckning om så
krävs för att säkerställa villkoren
•
Benämning: SEBK1517
•
Produktgrupp C
Källa: Bloomberg & SEB
Grafen visar kreditspreaden för iTraxx Crossover Europe i EUR. Indexet speglar den
årliga kostnaden i räntepunkter för att försäkra sig mot konkurs och
betalningsinställelse hos de ingående företagen. Omvänt kan man se spreaden som en
ränta för den investerare som är villig att ta på sig kreditrisken.
* Preliminärt, se avsnittet ”Förbehåll”
Kreditindexbevis High Yield Tranche
2
SEB STRUKTURERADE PLACERINGAR
BEVIS
Avkastningsexempel.
Tabellen visar exempel på årliga kassaflöden inklusive kurtage, samt årlig effektivränta givet ett visst antal kredithändelser, vilka samtliga
inträffar år 1. Tabellen är endast ett exempel och är beräknad under förutsättning att samtliga ränteperioder är 360 dagar. I verkligheten kan
längden på ränteperioden både vara kortare och längre.
Kredithändelser
0-9
10
11
12
13
14
15
20
24
Investerat belopp
inklusive kurtage
-50500
-50500
-50500
-50500
-50500
-50500
-50500
-50500
-50500
Kupong
år 1
2375
2217
2058
1900
1742
1583
1425
633
0
Vad innebär kredithändelse?
Definitionen av kredithändelse följer vad som är standard under
ISDA 2014 Credit Derivatives Definitions (International Swaps
and Derivative Association). Inträffandet av en eller flera av
följande händelser konstituerar kredithändelse;
•
Bolagskonkurs (omfattar t ex likvidation, oförmåga att
betala skulder, anmälan om generell oförmåga att
betala skulder vid förfall och avveckling).
•
Betalningsoförmåga (bolagets oförmåga att i tid
betala förfallna betalningar om minimum en miljon
USD (eller motsvarande belopp i annan valuta) på
utestående finansiell skuld En finansiell skuld är
exempelvis ett lån eller utgivna obligationer).
•
Betalningsrekonstruktion av utestående skuld. Vilket
bland annat innebär att bolaget omförhandlar ränteeller återbetalningsbelopp på utestående finansiell
skuld om minst tio miljoner USD (eller motsvarande
belopp i annan valuta), till följd av försämrad
kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka.
Fullständig information om vad som utgör en kredithändelse
finns tillgängligt i villkoren för SEB:s Grundprospekt för MTNprogram per juli 2014 jämte publicerade tilläggsprospekt samt
Slutliga Villkor, daterade mars 2015. SEB som är ”calculation
agent” för den utestående obligationen kommer avgöra om en
kredithändelse har inträffat. Som en riktlinje kommer SEB
använda sig av det beslut som ISDA Determination Committee
fastställer. SEB är inte bundet till ISDA Determination
Committees beslut. SEB:s beslut som ”calculation agent” kan
således skilja sig från det beslut som tagits av ISDA
Determination Committee.
Vad innebär Zero Recovery?
I denna placering tillämpas s k Zero Recovery. Detta innebär att
vid en eventuell kredithändelse kommer återvinningsvärdet på
det aktuella referensbolaget att fastställas till noll. Detta kommer
sannolikt att avvika från det återvinningsvärde som fastställs av
ISDA Determination Committee (recovery value) vilket i så fall är
högre.
När Market Recovery tillämpas kommer
Kupong
år 2
2375
2217
2058
1900
1742
1583
1425
633
0
Kupong
år 3
2375
2217
2058
1900
1742
1583
1425
633
0
Kupong
år 4
2375
2217
2058
1900
1742
1583
1425
633
0
Återbetalt
Effektiv årsränta
år 5
52375
4.52%
48883
2.96%
45392
1.31%
41900
-0.43%
38408
-2.29%
34917
-4.27%
31425
-6.41%
13967
-21.13%
0
-100.00%
återvinningsvärdet att fastställas genom en auktion i ISDAs regi
på obligationer utgivna av bolaget i fråga.
En investering i en placering som tillämpar Zero Recovery har en
högre risk än en placering som tillämpar Market Recovery, men
ger å andra sidan en högre avkastning givet att inga
kredithändelser inträffar. Kapitalförlusten med Zero Recovery blir
binär (i detta fall 1/15:e del per kredithändelse från
kredithändelse 10 till och med kredithändelse 24) medans
motsvarande utfall i en placering med Market Recovery skulle
vara
beroende
av
återvinningsvärdet.
Ju
högre
återvinningsvärdet blir desto större blir skillnaden mellan Zero
Recovery och Market Recovery.
Historiskt har ett genomsnittligt återvinningsvärde i de
kredithändelser som fastställts av ISDA varit 33,25%. Det har
dock förekommit att marknadsvärdet fastställts så lågt som noll
och så högt som 100%.
Hur många kredithändelser kan man förvänta sig?
Den underliggande Referensindexet är iTraxx Europe Crossover
S22. Indexet består av de 75 mest likvida namnen i den
europeiska CDS-marknaden med rating under investment grade,
s k ”high yield”. Enligt kreditvärderingsinstitutet Standard and
Poor’s är den genomsnittliga kumulativa konkursfrekvensen
(1996 - 2012) för Europeiska bolag med rating under investment
grade ca 11,3% över en femårsperiod* . Med den frekvensen
skulle man få ca 8 kredithändelser i Referensindexet eftersom
det består av 75 bolag. Kreditkvalitén i de bolag som ingår i
Referensindexet kan dock initialt antas vara något högre p.g.a.
att dessa bolag väljs utifrån en väldefinierad urvalsprocess . Det
faktiska antalet kredithändelser i iTraxx Europe Crossover sedan
första serien noterades 2004 är 8 stycken, d.v.s. drygt 0,7 per år.
Dessa är dock inte jämnt fördelade över tiden.
* S&P | Default, Transition, and Recovery: 2012 Annual European Corporate Default
Study And Rating Transitions
Kreditindexbevis High Yield Tranche
SEB STRUKTURERADE PLACERINGAR
3
BEVIS
Medlemmar i Referensindex per januari 2015. Källa : Markit
Bolagsnamn
Bolagsnamn
Abengoa, SA
Alcatel Lucent
Altice Finco SA
Arcelormittal
Ardagh Packaging Finance PLC
Astaldi Societa Per Azioni
Beni Stabili SpA SIIQ
Boparan Finance PLC
Brisa - Concessao Rodoviaria, SA
British Airways PLC
Cable & Wireless LTD
Care Uk Health & Social Care PLC
Cerved Group SpA
Cir - Compagnie Industriali Riunite
CNH Industrial NV
ConvaTec Healthcare E SA
Dry Mix Solutions Investissements
EDP - Energias De Portugal, SA
Eileme 2 Ab
Fiat SpA
Financiere Quick SAS
Finmeccanica SpA
Galapagos Holding SA
Galp Energia, SGPS, SA
Grupo Isolux Corsan Finance BV
HeidelbergCement AG
Hellenic Telecommunications Organisation Societe
Anonyme
Hema Bondco I BV
Hochtief AG
Ineos Group Holdings SA
Jaguar Land Rover Automotive PLC
Ladbrokes PLC
Lock Lower Holdings AS
Louis Dreyfus Commodities BV
Loxam SAS
Matalan Finance PLC
Melia Hotels International, SA
Metsa Board Corporation OYJ
Monitchem HoldCo 3 SA
New Look Bondco I PLC
Nokia OYJ
Norske Skogindustrier Asa
Novafives SAS
Numericable Group SA
NXP BV / NXP Funding LLC
Peugeot SA
Play Finance 1 SA
Portugal Telecom International Finance BV
Premier Foods Finance PLC
Public Power Corporation Finance PLC
R&R Ice Cream PLC
Rallye SA
Rexel SA
Schaeffler Finance BV
Selecta Group BV
Smurfit Kappa Acquisitions
Stena AB
Stonegate Pub Financing PLC
Stora Enso OYJ
Stretford 79 PLC
Sunrise Communications Holdings SA
Techem GmbH
Telecom Italia SpA
ThyssenKrupp AG
Trionista Holdco GmbH
TUI AG
TVN Finance Corp III AB
Twinkle Pizza Holdings PLC
Unilabs Subholding AB
Unitymedia KabelBW GmbH
Upc Holding BV
Upm-Kymmene OYJ
Virgin Media Finance PLC
Vougeot Bidco PLC
Wind Acquisition Finance SA
Kreditindexbevis High Yield Tranche
4
SEB STRUKTURERADE PLACERINGAR
Villkor i korthet
BEVIS
Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris och kan maximalt uppgå
till 1,2 % av emitterat belopp per år.
Benämning
SEBK1517
Ersättningar
SEB lämnar ersättning till de externa distributörer som förmedlar
bankens strukturerade produkter. Ersättningen beräknas normalt som en
procentsats på den volym (sammanlagt Nominellt belopp) som sålts
genom distributören. Detta innebär att ersättningen beräknas först efter
genomförd försäljning.
Isinkod
SE0006258372
Sista teckningsdag
27 februari 2015
Likviddag
10 mars 2015. Likvidbelopp dras på Likviddagen från investerarens
konto.
Löptid
10 mars 2015 --- 15 januari 2020
SEB betalar normalt ut 0,5---1 procent av Nominellt belopp per år.
Ersättningen är en del av SEB:s Arrangörsarvode. Mer information om
bankens ersättningar och intressekonflikter finns i ’’Information om SEB
och dess värdepapperstjänster’’ som du hittar på www.seb.se, Spara &
Placera, ’’Regler för hantering av värdepapper’’.
Nominellt belopp
I poster om 50.000 kronor
Exempel vid ett investerat belopp på 50.000 kr i Kreditindexbevis
High Yield Tranche med 5 års löptid
Utestående nominellt belopp
Utestående nominellt belopp minskar med 1/15 av Nominellt belopp för
varje kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 10 t.o.m. kredithändelse 24.
Utestående nominellt belopp fastställs till noll (0) vid 24 eller fler
kredithändelser.
Kurtage: 1 %
Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år
Totalt
Återbetalningsdag
15 januari 2020. Om Kredithändelse sker nära förfall kan SEB komma att
senarelägga återbetalningsdagen.
500 kr
3 000 kr
3 500 kr
Kurtage baseras på investerat belopp och betalas utöver investerat
belopp. Maximalt arrangörsarvode baseras på Nominellt belopp och är
inkluderat i investerat belopp.
Kreditriskperiod för referensindex
Kreditrisken på referensindex löper från 10 mars 2015 till och med 20
december 2019
Betalningssätt
Kunder med service-/VP-konto: Likvidbeloppet dras från konto i SEB.
Kunder med depå: Likvidbeloppet dras från konto i SEB eller annan bank
enligt fullmakt, se anmälningssedeln
Referensindex
iTraxx Europe Crossover 5Y S22.
Börsregistrering
Nasdaq OMX Stockholm AB
Bloomberg
ITXEX522
Ränteförfallodagar & Ränteberäkningsperiod
Ränteförfallodagen är den 15 januari, första gången 15 januari 2016 och
sista gången på Återbetalningsdagen. Ränteberäkningsperiod avses från
Likviddagen till och med den 20 december 2015 (kort första Ränteperiod)
och därefter varje period om cirka 12 månader från den 20 december
2015 till och med Återbetalningsdagen (lång sista Ränteperiod).
Kupong
Indikativt 4,75 % årligen, beräknat på Utestående nominellt belopp.
Villkoren fastställs senast 10 mars 2015. Som lägst kan kupongen
fastställas till 4,25% årligen. Kupongen utbetalas första gången 15
januari 2016.
Återbetalningsbelopp
100 % av nominellt belopp förutsatt att det inte sker fler än 9
kredithändelse i Referensindex. Återbetalningsbeloppet minskar med
1/15 av Nominellt belopp för varje kredithändelse fr.o.m. kredithändelse
10 t.o.m. kredithändelse 24. Hela det investerade kapitalet är utsatt för
risk, Återbetalningsbeloppet fastställes till noll (0) vid 24 eller fler
kredithändelser.
Priser, avgifter och Ersättningar
50.000 kronor per post plus kurtage. För täckning av SEB:s kostnader och
rörelseresultat tar SEB ut kurtage (transaktionskostnad) och
arrangörsarvode (ingår i produktens pris). På Likviddagen är villkoren för
produkten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om
produkten säljs på andrahandsmarknaden utgår kurtage enligt var tid
gällande prislista.
Kurtage
Kurtage uppgår till 1,0 % av likvidbeloppet per nota. Transaktionsavgift
om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service-/VP-konto eller
kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag.
Arrangörsarvode
Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand men, baserat
på historiska värden, kan det beräknas uppgå till 0,5 --- 1,2 % av emitterat
belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten
behålls till återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader
för exempelvis produktion, börslistning, distribution, licenser och
riskhantering. Riskhanteringen avser den risk som följer av SEB:s
åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras
aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en
riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ.
Förvaring
I service-/VP-konto, depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag,
samt i Kapitalförsäkring och Investeringssparkonto (ISK) i SEB.
För mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på www.seb.se,
’’Pension & Försäkring’’.
För mer information om ISK finns på www.seb.se, ’’Spara & Placera’’,
’’Investeringssparkonto’’.
Andrahandsmarknad
Produkten är avsedd att behållas till återbetalningsdagen. SEB ställer
under normala marknadsförhållanden en köpkurs. Kursen kan vara högre
eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det
nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på
andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid,
underliggande marknads utveckling och kursrörligheten (volatiliteten)
samt ränteläget. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista.
Fullständiga villkor
För detta Kreditbevis gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTNprogram juli 2013 jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga
Villkor, daterade mars 2015. MTN-programmets Grundprospekt är
offentliggjort samt är godkänt av Finansinspektionen. För erhållande av
offentliggjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till SEB
kundcenter på telefon 0771-365 365 alternativt www.seb.se. Prospektet
hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Prospektet är på svenska
och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och
engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och
eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer
information om SEB och dess tjänster se ’’Information om SEB och dess
värdepapperstjänster’’ som du hittar på www.seb.se, Spara & Placera,
’’Regler för hanteringen av värdepapper’’.
PuL
För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens
behandling av personuppgifter med mera, se baksidan av
anmälningssedeln.
Kreditindexbevis High Yield Tranche
SEB STRUKTURERADE PLACERINGAR
Emittent
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), (’’SEB’’) org. nr 502032-9081,
106 40 Stockholm. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. SEB står under
Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating ‘‘A+‘‘ enligt Standard &
Poor’s och ’’A1’’ enligt Moody’s. Rating kan vara föremål för ändringar så
det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating.
Skatteregler för fysiska personer
Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat
skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller
andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller
idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på
hur denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare.
Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina
individuella förutsättningar. Ett kreditbevis anses som en fordringsrätt
och beskattas på samma sätt som räntor.
Förbehåll
SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid händelse av
ekonomisk, finansiell eller politisk art, som enligt SEB:s bedömning kan
äventyra en framgångsrik emission. SEB har möjlighet att inställa
emissionen in om det tecknade beloppet understiger 20 miljoner kronor
eller om kupongen inte kan fastställas till lägst 4,25 %. SEB förbehåller
sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att
säkerställa villkoren.
Produktgrupp
C. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på www.seb.se,
spara & placera, Regler för hantering av värdepapper.
Hur är produkten konstruerad?
Produkten består av en obligation som är kopplad till ett kreditderivat.
För att säkerställa Återbetalningsbeloppet har SEB ingått
derivattransaktioner. I detta Kreditbevis kommer du få tillbaka mindre än
det du investerat inklusive kurtage om referensbolaget blir föremål för
kredithändelse.
Klagomål
Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast
tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten.
Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till:
SEB Kundrelationer,
106 40 Stockholm,
Telefon 0771-621 000
Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare
med ditt klagomålsärendefinns på SEBs hemsida, www.seb.se.
Allmänt gäller
Detta produktblad kommer från SEB och innehåller allmän
marknadsinformation om SEB:s strukturerade placeringar. Innehållet är
Om risker
Nedan återfinns en översikt av de risker som kan förknippas med bevis. För en
fullständig beskrivning av villkor och risker bör du ta del av placeringens Slutliga Villkor
samt SEB:s grundprospekt för MTN-program som är publicerat på www.seb.se.
Bevis – Ej kapitalskyddad placering
Om du investerar i ett bevis är det inte säkert att du får pengarna tillbaka. Under
löptidens gång varierar värdet på beviset av marknadens rörelser. I detta kreditbevis
kommer du få tillbaka mindre än det du investerat inklusive kurtage vid kredithändelser i
Referensindex.
Kreditrisk
Utgivare (emittent) av kreditbeviset är SEB. Det betyder att du som innehavare av detta
kreditbevis har en kreditrisk på SEB. Betalning av återbetalningsbelopp och i
förekommande fall andra betalningar förutsätter att SEB kan fullföra dessa åtaganden
på återbetalningsdagen respektive övriga förfallodagar. En placering i Kreditbevis
omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
5
BEVIS
baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock
inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader
som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en
investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen
och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut
för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad
information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t
ex produktblad, Slutliga Villkor och informations/marknadsföringsbroschyrer för strukturerade placeringar finns på
www.seb.se. Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar
anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB.
Vill du veta mer?
Besök närmaste SEB-kontor, ring 0771-365 365 eller besök oss på
www.seb.se
Disclaimer
“The Markit iTraxx Europe Crossover Series 22 (the “Index”) referenced
herein is the property of Markit Indices Limited (“Index Sponsor”) and has
been licensed for use in connection with SEBK1517. SEB acknowledges
and agrees that SEBK1517 is not sponsored, endorsed or promoted by
the Index Sponsor. The Index Sponsor makes no representation
whatsoever, whether express or implied, and hereby expressly disclaims
all warranties (including, without limitation, those of merchantability or
fitness for a particular purpose or use), with respect to the Index or any
data included therein or relating thereto, and in particular disclaims any
warranty either as to the quality, accuracy and/or completeness of the
Index or any data included therein, the results obtained from the use of
the Index and/or the composition of the Index at any particular time on
any particular date or otherwise and/or the creditworthiness of any
entity, or the likelihood of the occurrence of a credit event or similar
event (however defined) with respect to an obligation, in the Index at any
particular time on any particular date or otherwise. The Index Sponsor
shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to the parties or
any other person for any error in the Index, and the Index Sponsor is
under no obligation to advise the parties or any person of any error
therein.
The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether
express or implied, as to the advisability of purchasing SEBK1517, the
ability of the Index to track relevant markets’ performances, or otherwise
relating to the Index or any transaction or product with respect thereto,
or of assuming any risks in connection therewith. The Index Sponsor has
no obligation to take the needs of any party into consideration in
determining, composing or calculating the Index. No party purchasing
SEBK1517, nor the Index Sponsor, shall have any liability to any party for
any act or failure to act by the Index Sponsor in connection with the
determination, adjustment, calculation or maintenance of the Index.
Likviditetsrisk/kursrisk
Kursen på andrahandsmarknaden under Kreditbevisets löptid kan vara högre eller lägre
än Kreditbevisets nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat
utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling, kursrörlighet (volatilitet) i
marknaden och räntan.
Valutarisk
Avkastningen i Kreditbeviset påverkas inte av valutakursförändringar eftersom alla
beräkningar och betalningar sker i svenska kronor.
Övrig risk
Återbetalningsbelopp vid kredithändelse bestäms som Nominellt belopp minskat med
1/15 av Nominellt belopp för varje kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 10 t.o.m.
kredithändelse 24. Du tar således en risk på hela kapitalet. Återbetalningsbeloppet
fastställs till noll (0) vid 24 eller fler kredithändelser. Du får mer utförlig information om
denna obligation i de Slutliga Villkoren och SEB:s MTN-program som är publicerat på
SEB:s hemsida. Placeringar i finansiella instrument är alltid spekulation som ger
möjlighet till värdestegringar och vinster, men som samtidigt innebär risk för
värdeminskning och förlust.
SEB är anslutet till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa
Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den
anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.