SEB Strategi Möjlighet - Lux
Månadsblad
SEB INVESTMENT MANAGEMENT AB
DECEMBER 2015
Syftet med SEB:s Strategifonder är att erbjuda en helhetslösning för att möta
dina behov under ständiga föränderliga marknadsförhållanden. Detta kan uppnås bland annat genom att denna fondandelsfond erbjuder exponering mot ett
eller flera av tillgångsslagen aktier, räntebärande värdepapper och alternativa
placeringar. Exempel på alternativa placeringar är råvaror, hedgefonder och valutor. Givet fondens risknivå är teamets mål att optimera avkastningen genom
dels en aktiv fördelning mellan olika tillgångsslag, dels genom att inom de olika
tillgångsslagen välja de investeringar som bedöms ha bäst förutsättningar i det
rådande marknadsklimatet. Fonden är aktivt förvaltad med globalt fokus.
Är du själv intresserad av placeringar men samtidigt vill dra nytta av SEB:s samlade
kompetens och analysresurser kan SEB:s Strategifonder fungera som en stabil bas för
ditt totala sparande. Är det däremot så att du själv inte vill ägna så mycket tid åt dina
placeringar kan våra Strategifonder istället fungera som en långsiktig helhetslösning.
De fyra Strategifonderna förvaltas av ett erfaret förvaltarteam som ständigt bevakar
marknaden och som ser till att den maximala risknivå du valt aldrig överskrids.
Fonden förvaltas av Multi Management-teamet
inom fondbolaget SEB Investment Management
AB, med Mårten Gabrielsson som huvudansvarig.
Förvaltningsteamet arbetar med en strukturerad
allokerings- och urvalsprocess, och har Stockholm som geografisk bas.
AVKASTNING1 OCH RISK I %
- värden per den 31 december 2015
Strategifonderna – en helhetslösning
Det enda du behöver göra är att välja den Strategifond som passar din önskade (maximala) risknivå. Förvaltningsteamet säkerställer sedan genom god riskspridning och kontinuerlig bevakning att fonden inte överstiger den valda risknivån. Teamet fördelar aktivt
kapitalet genom exponering mellan flera olika tillgångsslag - aktiefonder, räntefonder
och alternativa placeringar (t ex hedgefonder och råvaror). Det skapar förutsättningar
för en mer balanserad fondportfölj än traditionell förvaltning som endast inkluderar aktier och räntor. Den goda riskspridningen innebär att man med de fyra fondportföljerna
inte kan förvänta sig lika höga toppar men heller inte lika djupa dalar som placeringar
med liknande avkastningspotential över tid brukar resultera i. Förvaltarteamet kan på
detta sätt söka brett med ambitionen att hitta en fördelning som är anpassad till det
marknadsläge som råder.
%
Jan
Feb
Mar
Apr
Maj
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dec
Helår
2010
-1,2
-2,8
5,4
1,9
-3,3
-1,0
1,4
-2,4
4,0
0,0
1,8
3,7
7,3
2011
-2,2
-0,1
0,4
0,6
-0,7
-1,3
-2,8
-6,9
-3,9
2,6
-1,2
0,6
-14,3
2012
3,8
1,3
-0,6
0,3
-1,1
-0,8
1,7
-0,4
0,7
0,3
0,7
0,4
6,5
2013
0,8
0,4
1,3
1,4
0,5
-2,7
0,8
-0,5
1,2
3,5
1,5
-0,3
8,0
2014
-1,6
2,3
0,5
1,1
2,9
1,3
0,7
1,6
-0,5
1,2
1,6
0,9
12,5
2015
4,0
3,8
1,4
-1,1
1,3
-4,3
2,4
-5,1
-3,2
4,9
0,3
-2,7
0,9
Källa: Bloomberg. Utvecklingen är baserad på handelsnav.
Fonden startade i december 2008. Fondens mål och placeringsinriktning förändrades till dess nuvarande form
i oktober 2011.
Bäst utveckling under en månad sedan oktober 2011.
Sämst utveckling under en månad sedan oktober 2011.
VIKTIG INFORMATION
Detta månadsbrev innehåller en preliminär beräkning av fondvärderingsdata och utgör inte de slutligt fastställda värdena.
För slutligt fondandelsvärde ber vi att få hänvisa till fondens hel- och halvårsrapport på www.seb.se/fonder. Månadsbrevet
har upprättats av SEB och innehåller allmän marknadsinformation om finansiella instrument som SEB marknadsför, säljer
eller förmedlar. Även om innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga, ansvarar SEB inte för fel eller
brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Historisk avkastning utgör
ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och
falla och det är därför inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. Om du eller en fond investerar i finansiella instrument som är uttryckta i utländsk valuta, kan förändringar i valutakurserna påverka avkastningen. För fonder med andelsklasser där det finns en målsättning att valutasäkra avkastningen mot svängningar i värdet på fondens basvaluta, finns
det inte någon utfästelse eller garanti för att valutasäkringen kommer att kunna uppnås. Eventuella uppgifter om skatter
är baserade på de regler som gällde när detta dokument upprättades och kan ha ändrats därefter. Sådana uppgifter om
skatter är inte heller anpassade efter just din specifika skattemässiga situation och för att veta hur en investering kommer
att beskattas hos dig måste du därför rådgöra med en skatterådgivare. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut
och detta presentationsmaterial får inte ensamt ligga till grund för ett sådant beslut. Istället skall ett investeringsbeslut
grundas på den detaljerade information om fonden/fonderna som återfinns i dess faktablad, informationsbroschyr(er)
med fondbestämmelser samt fullständiga prospekt, vilka är tillgängliga på www.seb.se/fonder. För fonder som inte
förvaltas av SEB:s fondbolag kan denna information erhållas kostnadsfritt från din rådgivare på SEB. SEB förutsätter att du
inför ditt investeringsbeslut tagit del av den detaljerade informationen som finns att tillgå i fondens/fondernas faktablad,
informationsbroschyr(er) med fondbestämmelser samt fullständiga prospekt. För råd om placeringar anpassade efter din
individuella situation bör du kontakta rådgivare på SEB.
1 (2)
Utveckling hittills i år (YTD)
0,9
Utveckling december 2015
-2,7
Utveckling 12 månader
0,9
Utveckling sedan oktober 20112
33,5
Största nedgången sedan oktober 20112
-12,3
Risk 12 månader
10,1
Risk sedan oktober 20112
6,8
1
Preliminära avkastningssiffror inklusive
förvaltningskostnader. Historiken är baserad på
NAV inklusive eventuell utdelning.
2
Fondens mål och placeringsinriktning förändrades
till dess nuvarande form i oktober 2011.
Källa: SEB Investment Management AB och Bloomberg.
Historisk avkastning utgör ingen garanti för
framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar
och andra finansiella instrument kan både stiga
Källa: Bloomberg och SEB Investment Management AB
och falla och det är därför inte säkert att du får
tillbaka det insatta kapitalet.
Månadsblad för SEB Strategi Möjlighet - Lux
31 december 2015
2 (2)
Innehav (huvudsaklig exponering)
Tillgångsslagsfördelning under 6 månader
i %
Juli
Aug
Sep
Okt
Nov
Dec
Aktier48,8
SEB Global Fund - Lux ack
14,3
SEB Global Chance/Risk - Lux ack
12,9
Aktier
59,659,458,860,552,948,8
JO Hambro Cap Glob Umbrella Fund
11,2
Räntor
27,326,9 27,426,232,636,4
SEB Etisk Global Indexfond C
7,2
SEB Listed Private Equity Fund
5,2
SEB Sverige Indexfond
2,0
DB X-Trackers MSCI Europe Small CAP TRN
2,0
Alternativa
placeringar
Övrigt
11,613,213,312,512,912,9
1,50,50,50,81,61,9
SEB Asienfond exkl Japan
1,9
SEB Hållbarhetsfond Global
0,5
tillgångsslagen bygger på förvaltarens bedömning utifrån syftet med investeringen.
DJ Euro Stoxx 50 Index Generic
-1,9
Källa: Bloomberg och SEB Investment Management AB
S&P 500 Mini Index Generic
-6,5
Cirkeldiagrammet ovan visar fondens huvudsakliga indirekta exponering mot olika tillgångsslag. Tabellerna till höger
visar fondens huvudsakliga underliggande innehav klassificerat på respektive tillgångsslag. Fördelningen mellan
Marknaden
December präglades av centralbankshändelser. Först ut var den europeiska centralbanken,
som inte infriade de högt ställda förväntningarna. Man valde att inte öka sina stödköp av
obligationer, men annonserade att man förlänger stödköpen ett halvår. Marknaden blev
besviken, vilket ledde till fallande europeiska börser och en kraftig förstärkning av euron
mot dollarn. Sveriges Riksbank valde några dagar senare att hålla reporäntan oförändrad.
Sist ut var USA:s centralbank, som för första gången på nio år valde att höja räntan från
de historisk låga nivåerna. Höjningen var både väntad och till viss del efterlängtad, detta
på grund av att höjningen tolkas som ett tecken på att ekonomin i USA ser bättre ut än på
länge. Under månaden såg vi även kraftigt fallande råvarupriser, där oljepriset sjönk från
cirka 43 till cirka 35 dollar per fat. Vi har också sett fallande aktiemarknader. Världsbörsindex i lokal valuta föll med 2 procent under årets sista månad. Valutaförändringar gjorde
att utvecklingen i svenska kronor blev -5 procent.
Portföljen
Under månaden föll portföljen i värde. Den kraftiga nedgången på aktiemarknaden under
december är anledningen till att portföljens aktiedel var den som hade störst negativ
påverkan. Det är dock värt att notera att flera av de globala aktiefondsinnehaven såsom
SEB Globalfond och JO Hambro Global Select utvecklades bättre än aktiemarknaden som
helhet vilket dämpade nedgången något. Även portföljens ränteinnehav utvecklades
negativt. Hedgefonderna hade en blandad utveckling varvid den trendföljande SEB Asset
Selection påverkade negativt. En svagt positiv avkastning kom från de marknadsneutrala
hedgefonderna Black Rock Edear och Black Rock Adear. Att vi minskade risken i portföljen under november har visat sig vara rätt beslut, och under december har vi fortsatt att
minska risken, framför allt mot aktiemarknaderna.
Framtiden
Under månaden drog vi ned riskutnyttjandet ytterligare i portföljen. Trots denna riskreduktion är vi fortsatt positiva till marknaderna framöver, med stabiliserad tillväxt i världsekonomin och med aktier som främsta avkastningskälla. Neddragningen av portföljens
risk ser vi som en taktisk rörelse och beroende på hur den fundamentala världsekonomin
utvecklar sig kan risken framöver antingen komma att höjas eller sänkas. Faktorer som kan
påverka marknaderna är bland annat oljeprisets utveckling, den geopolitiska situationen i
Mellanöstern och den stundande rapportsäsongen.
MER INFORMATION
Vid frågor är du välkommen att kontakta din rådgivare. Du kan även besöka ett SEB-kontor eller ringa
oss på 0771-365 365. Detaljerad information om fonden hittar du på www.seb.se/fonder.
Räntor36,4
Robeco Lux-O-Rente IEUR
12,8
US 2 Year Treasury Notes Generic
8,3
SEB Obligationsfond
4,5
SEB HighYield A SEK
3,9
iShares USD Treasury Bond 7-10 Y ETF
3,9
SEB Korträntefond
2,0
SEB Danish Mortage Bond EUR Class R
1,0
Alternativa placeringar
12,9
SEB Asset Selection Opportunistic SEK C
3,9
SEB Credit Multi Strategy Fund SEK Class C
2,0
BlackRock SF Amer Div EQ ABS Return
2,0
FundLogic Alternatives - MS PSAM Global Event UCITS
Fund2,0
Threadneedle Enhanced Commodities SEK
2,0
BlackRock Euro Diversified Equity AR A2
1,0
Övrigt1,9