SKAGEN Krona
Statusrapport – September 2015
Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel
SKAGEN Krona – Data för september 2015
Krona senaste månaden
Jämförelseindex senaste månaden
0,00%
-0,04%
Krona senaste 12 månaderna
Jämförelseindex senaste 12 månaderna
0,44%
-0,11%
Räntebindningstid
Genomsnittlig löptid
Effektiv ränta
2
0,15
0,41
0,04%
SKAGEN Krona – Summering, september 2015
1%
3%
95 %
0-1 år
3
1-3 år
3-5 år
•
95% av fonden är placerat i korta papper med förfall inom 12 månader
•
Resterande del är placerat i obligationer med rörlig ränta som har räntejustering var tredje
månad - alla förfaller inom drygt tre år
•
God kreditkvalitet i kombination med god likviditet - avgörande vid val av investering
SKAGEN Krona – Summering, september 2015
• Fonden har en räntebindningstid på 0,15 år, vilket innebär att ränterisken är låg. Riksbanken
höll reporäntan oförändrad på -0,35% och interbankräntorna rörde sig endast marginellt.
• Genomsnittlig löptid på fondens investeringar är 0,41 år. Andelen av fonden med förfall
längre än tolv månader utgör endast 5%. Fonden har således väldigt korta investeringar,
vilket beror på att längre investeringar inte ger en avkastning som motsvarar den ökade
risken de medför. Dock har det dykt upp ett fåtal intressanta namn som betalar relativt bra
vilket gjort att vi investerat cirka tre procent med förfall om ungefär tre år.
• Fonden har en effektiv ränta på 0,04 % per den sista september och månadens avkastning
blev 0%.
(Effektiv ränta är endast en indikation på vilken årsavkastning fonden förväntas ge om räntor
och investeringar hålls oförändrade framöver, men ingen garanti för framtida avkastning.)
4
SKAGEN Krona – Effektiv ränta
0,75%
1,5%
1,5%
1,0%
1,0%
0,50%
0,25%
0,00%
sep-14
0,5%
dec-14
mar-15
jun-15
Snitt av fondens effektiva ränta
sep-15
0,5%
12 mån rullande avkastning
0,0%
sep-14
dec-14
SKAGEN Krona
mar-15
jun-15
0,0%
sep-15
Effektiv ränta 12 mån tidigare
Fondens effektiva ränta, 0,04% per 30:e september är ungefär densamma som vid förra
månadsskiftet. (I genomsnitt var den effektiva räntan 0,05%.)
Grafen ovan till höger visar rullande 12 mån avkastning och fondens effektiva ränta 12 mån tidigare.
5
SKAGEN Krona – Månatlig avkastning
0,15 %
0,10 %
0,05 %
0,00 %
sep-14
Krona
dec-14
mar-15
jun-15
sep-15
Jämförelseindex OMRX T-BILL
Avkastningen blev svagt positiv, 0,001%. (Index hade en negativ
avkastning för sjätte månaden i rad.)
6
SKAGEN Krona – 12 månaders löpande avkastning
3,0 %
3,0 %
2,5 %
2,5 %
2,0 %
2,0 %
1,5 %
1,5 %
1,0 %
1,0 %
0,5 %
0,5 %
0,0 %
0,0 %
-0,5 %
sep-13
mar-14
Krona
sep-14
mar-15
-0,5 %
sep-15
Jämförelseindex OMRX T-BILL
Fondens 12 månaders löpande avkastning minskade något till 0,44% vid utgången av
september. (Ner från 0,52%, per sista augusti)
7
SKAGEN Krona – Årsavkastning
5,0 %
4,0 %
3,0 %
2,0 %
1,0 %
0,0 %
2007* 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Krona
Jämförelseindex
Avkastningen på 0,25% hittills under 2015, motsvarar en årstakt på ungefär 0,3%.
*Fonden startade juni 2007
8
SKAGEN Krona – 10 största innehaven
Handelsbanken SEK konto
Ikano Bank SE
Volvo Treasury AB
Hexagon AB
Fabege AB
Jyske Bank A/S
Sparebank 1 Nord-Norge
Trelleborg Treasury AB
Tele2 AB
Intrum Justitia AB
15,0 %
8,1 %
7,7 %
6,4 %
6,1 %
4,0 %
4,0 %
4,0 %
3,9 %
3,7 %
62,9 %
Andelen för de tio största posterna utgör drygt 60% vilket är ungefär den samma som
vid förra månadsskiftet. Som synes var posten likvida medel en relativt stor andel per
sista september, vilket berodde på inflöde i sluttampen av månaden.
För en fullständig innehavslista se www.skagenfonder.se/krona
9
SKAGEN Krona – Investeringar
15 %
29 %
25 %
11 %
20 %
Likviditet
Bank/finans
Fastighet/bygg
Fordon
Övrig industri
Fondens investeringar är som tidigare i huvudsak i företag utanför finanssektorn.
10
SKAGEN Krona – Löptidsstruktur
70 %
60 %
60 %
50 %
40 %
30 %
19 %
20 %
7%
10 %
10%
0%
0%
0-3 m
3-6 m
6-9 m
9-12 m
12-24 m
1%
24-36 m
3%
36-48 m
80% förfaller inom sex månader och andelen av fonden med slutförfall bortom
12 månader utgör cirka 5%.
11
SKAGEN Krona – Genomsnittlig löptid och räntebindningstid
0,70
0,70
0,50
0,50
0,30
0,30
0,10
sep-14
dec-14
mar-15
Genomsnittlig löptid
jun-15
0,10
sep-15
Räntebindningstid
Fonden har en räntebindningstid på 0,15 år, det vill säga att portföljens investeringar i
genomsnitt har 0,15 år till nästa räntejustering (eller förfall). Räntebindningstid är ett mått
som visar hur räntekänslig fonden är. Dagens nivå är en normal nivå för fonden.
Genomsnittlig löptid är 0,41 år, vilket betyder att det i genomsnitt är 0,41 år till fondens
investeringar förfaller. Det här är ett mått som visar hur känslig fonden är för ändringar i
kreditspreadar. Dagens nivå är en låg nivå för fonden.
12
SKAGEN Krona – Fakta om fonden
SKAGEN Krona är en penningmarknadsfond som placerar i räntebärande
omsättningsbara värdepapper och/eller penningmarknadsinstrument
utställda eller garanterade av svenska staten, kommuner, finansinstitut och
företag.
Placeringarna sker i solida räntepapper med kort räntebindningstid vilket
ger en låg ränterisk i fonden.
Fonden ska endast placera i räntebärande omsättningsbara värdepapper
och/eller penningmarknadsinstrument utställda i SEK.
Fonden har som mål att uppnå bättre avkastning än de bästa högränteerbjudandena på bankmarknaden – både för privat- och företagskunder.
Fondens referensindex är OMRX-TBILL.
Önskar du mer information?
SKAGEN Krona www.skagenfonder.se/krona
Sista Marknadsrapporten: www.skagenfonder.se/marknadsrapport
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning kommer bland annat att bero på marknadens
utveckling, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt tecknings- och förvaltningsavgifter. Avkastningen kan bli negativ till följd
av kursnedgångar.
SKAGEN söker efter bästa förmåga att säkerställa att all information i denna rapport är korrekt, men vill reservera sig för
eventuella fel och utelämnanden. Uttalandena i rapporten reflekterar portföljförvaltarnas åsikt vid en bestämd tidpunkt och kan
förändras utan förvarning. Rapporten är inte menad att uppfattas som ett erbjudande eller rekommendation om köp eller
försäljning av finansiella instrument. SKAGEN tar inte ansvar för direkta eller indirekta förluster eller utgifter som kan uppstå
genom användning eller tolkning av rapporten. Anställda i SKAGEN AS kan vara ägare av värdepapper utställda av företag som
är omnämnda i denna rapport eller ingår i fondens portfölj. SKAGEN Fonder rekommenderar personer som vill investera i fonden
att ta kontakt med en kvalificerad kundrådgivare.