Fiskere träkker vod på Skagen Nordstrand.
Sildig eftermiddag. 1883. Beskuren.
Av P. S. Kröyer, en av Skagenmålarna.
Bilden tillhör Skagens Museum.
Konsten att använda sunt förnuft
SKAGEN Krona
April 2010
Portföljförvaltare Ola Sjöstrand
Starka tillsammans
för bättre räntor
SKAGEN Krona – Data för april
Avkastning i april
Jämförelseindex i april
0,07 %
0,02 %
Avkastning senaste 12 månaderna
Jämförelseindex senaste 12 månaderna
0,93 %
0,18 %
Ränteduration 30:e april
Kreditduration 30:e april
0,21 år
0,27 år
SKAGEN Krona – Summering, april
•
SKAGEN Kronas investeringar domineras stort av korta företagspapper, drygt 90
procent. Resterande del är uppdelat mellan korta bankpapper och likviditet på konto.
•
Fonden har som tidigare en låg ränte- och kreditduration. Ränteduration 0,21 år och
kreditduration 0,27 år. Den ökade skillnaden mellan de här två durationsmåtten beror på
att vi i april har investerat ytterligare en del i papper som har en löptid längre än
ränteduration. Cirka 75 procent av fondens investeringar förfaller inom de fyra närmsta
månaderna och andelen likviditet var per 30:e april endast 1,5 procent. Inga papper har
mer än 12 månaders löptid.
•
Riksbanken valde som väntat vid räntemötet 19:e april att hålla reporäntan kvar på 0,25
procent, men de signalerade också att de avser att successivt övergå till en mer normal
penningpolitik. Interbankräntorna steg med några punkter under månaden. 3 mån
STIBOR var i slutet av månaden 0,55 procent, 6 mån STIBOR 0,78 procent och 12 mån
1,12 procent.
SKAGEN Krona – Månatlig avkastning
0,6 %
0,5 %
0,4 %
0,3 %
0,2 %
0,1 %
Krona
r-1
0
ap
-1
0
ja
n
t-0
9
ok
-0
9
ju
l
r-0
9
ap
-0
9
ja
n
t-0
8
ok
-0
8
ju
l
r-0
8
ap
-0
8
ja
n
t-0
7
ok
ju
l
-0
7
0,0 %
Jämförelseindex RXVX
Månadsavkastningen steg något i april, men det finns fortfarande plats för högre blå
staplar i det här diagrammet.
SKAGEN Krona – 12 månaders löpande avkastning
5,00 %
5,00 %
4,00 %
4,00 %
3,00 %
3,00 %
2,00 %
2,00 %
1,00 %
1,00 %
0,00 %
0,00 %
jun.08
okt.08
Krona
feb.09
jun.09
okt.09
feb.10
Jämförelseindex RXVX
12 månaders löpande avkastning i SKAGEN Krona minskade något i april och ligger
som föregående månad strax under 1 procent.
SKAGEN Krona – 10 största innehaven
STENA METALL FINANS AB
FABEGE AB
TRELLEBORG TREASURY AB
ARLA FOODS AMBA
IKANO BANK
SECURITAS
LINKÖPINGS KOMMUNALA FASTIGHETSBOLAG
HUSQVARNA
PEAB FINANS
HOLMEN AB
8,4 %
8,4 %
7,1 %
6,7 %
6,3 %
4,6 %
4,2 %
4,2 %
4,2 %
4,2 %
58,2 %
De tio största investeringarna i fonden utgör 58 procent, vilket är ca tio
procentenheter lägre än vid föregående månadsskifte. (Tillfälligt hög andel likviditet
var med och drog upp till 67 procent vid månadsskiftet mars/april.)
SKAGEN Krona – Investeringar
2%
6%
92 %
Företag
Likviditet
Bank
Andelen i företagspapper har vi ökat med cirka 20 procentenheter i april och vi har
samtidigt minskat den höga andelen likviditet som vi hade vid det förra månadsskiftet.
SKAGEN Krona – Löptidsstruktur
75 %
1,5 % är kontobehållning
50 %
34 %
39 %
20 %
25 %
4%
0%
3%
0%
0-2 m
2-4 m
4-6 m
6-8 m
8-10 m
10-12 m
Fondens investeringar är som tidigare i papper med korta löptider. Som synes har vi en
mindre del investerat i papper som har en löptid mellan sex och tolv månader.
SKAGEN Krona – Kreditduration och ränteduration
0,30
0,30
0,25
0,25
0,20
0,20
0,15
0,15
0,10
0,10
0,05
jun.08
0,05
sep.08 des.08 mar.09 jun.09
Kreditduration i år
sep.09 des.09 mar.10
Ränteduration i år
Fonden har en ränteduration på 0,21 år, det vill säga att portföljens investeringar i
genomsnitt har 0,21 år till nästa räntejustering (eller förfall). Ränteduration är ett mått som
visar hur räntekänslig fonden är.
Kreditdurationen är 0,27 år, vilket betyder att det i genomsnitt är 0,27 år till fondens
investeringar förfaller. Kreditduration är ett mått som visar hur känslig fonden är för
ändringar i kreditspreaden.
SKAGEN Krona – Penningmarknadsräntor
Riksbanken ändrade som tidigare nämnt inte reporäntan i april och interbankräntorna steg
med ytterligare några punkter den här månaden.
SKAGEN Krona – Fakta om fonden
•
•
•
•
•
SKAGEN Krona är en penningmarknadsfond som placerar i
räntebärande omsättningsbara värdepapper och/eller
penningmarknadsinstrument utställda eller garanterade av
svenska staten, kommuner, finansinstitut och företag.
Placeringarna sker i solida räntepapper med låg duration,
certifikat med kort löptid och obligationer med låg duration.
Fonden ska endast placera i räntebärande omsättningsbara
värdepapper och/eller penningmarknadsinstrument utställda i
SEK.
Fonden har som mål att uppnå bättre avkastning än de bästa
högränte-erbjudandena på bankmarknaden – både för privatoch företagskunder.
Fondens referensindex är OMRX-TBILL.
Önskar du mer information?
- SKAGEN Krona www.skagenfonder.se/krona
- Sista Marknadsrapporten: www.skagenfonder.se/marknadsrapport
*Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Framtida avkastning kommer bland annat att bero på
marknadens utveckling, förvaltarens skicklighet, fondens risk
samt tecknings- och förvaltningsavgifter. Avkastningen kan bli
negativ till följd av kursnedgångar.
SKAGEN söker efter bästa förmåga att säkerställa att all
information i denna rapport är korrekt, men vill reservera sig för
eventuella fel och utelämnanden. Uttalandena i rapporten
reflekterar portföljförvaltarnas åsikt vid en bestämd tidpunkt och
kan förändras utan förvarning. Rapporten är inte menad att
uppfattas som ett erbjudande eller rekommendation om köp eller
försäljning av finansiella instrument. SKAGEN tar inte ansvar för
direkta eller indirekta förluster eller utgifter som kan uppstå
genom användning eller tolkning av rapporten. Anställda i
SKAGEN AS kan vara ägare av värdepapper utställda av företag
som är omnämnda i denna rapport eller ingår i fondens portfölj.
SKAGEN Fonder rekommenderar personer som vill investera i
fonden att ta kontakt med en kvalificerad kundrådgivare.