SKAGEN Krona
Statusrapport – Februari 2015
Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel
SKAGEN Krona – Data för februari 2015
Krona senaste månaden
Jämförelseindex senaste månaden
0,04%
0,02%
Krona senaste 12 månaderna
Jämförelseindex senaste 12 månaderna
1,05%
0,39%
Räntebindningstid
Genomsnittlig löptid
0,25 år
0,55 år
Effektiv ränta
0,27%
2
SKAGEN Krona – Summering, februari 2015
14 %
86 %
0-1 år
3
1-2 år
•
86% av fonden är placerat i korta papper med förfall inom 12 månader
•
Resterande del är placerat i obligationer med rörlig ränta som har
räntejustering var tredje månad - alla förfaller inom två år
•
God kreditkvalitet i kombination med god likviditet - avgörande vid val av
investering
SKAGEN Krona – Summering, februari 2015
• Fonden har en räntebindningstid på 0,25 år, vilket innebär att ränterisken är låg.
Förväntningarna på Riksbankens framtida agerande varierade något i februari men mest
uppseendeväckande var att 3 månaders STIBOR (interbankränta) var nere under 0%. Dock
avslutade den månaden på en positivt tal, 0,02%.
• Genomsnittlig löptid på fondens investeringar är 0,55 år. Andelen av fonden med förfall
längre än tolv månader utgör endast 14%.
• Fonden har en effektiv ränta på 0,27% vid utgången av månaden. Månadens avkastning,
0,04%, motsvarar en årsavkastning på cirka 0,5% vilket således är något högre än den
effektiva räntan.
(Effektiv ränta är endast en indikation på vilken årsavkastning fonden förväntas ge om räntor
och investeringar hålls oförändrade framöver, men ingen garanti för framtida avkastning.)
4
SKAGEN Krona – Effektiv ränta
2,50%
1,40%
2,50%
12 mån rullande avkastning
1,10%
2,00%
2,00%
1,50%
1,50%
0,80%
0,50%
0,20%
feb-14
maj-14
aug-14
nov-14
Snitt av fondens effektiva ränta
feb-15
1,00%
feb-14
maj-14
SKAGEN Krona
aug-14
nov-14
1,00%
feb-15
Effektiv ränta 12 mån tidigare
Fondens effektiva ränta, 0,27% per den sista februari, är ned från 0,3 % vid förra
månadssskiftet. (Ett snitt av effektiva räntan i februari var 0,24 %)
Grafen ovan till höger visar rullande 12 mån avkastning och fondens effektiva ränta
12 mån tidigare.
5
SKAGEN Krona – Månatlig avkastning
0,20 %
0,15 %
0,10 %
0,05 %
0,00 %
feb-14
Krona
maj-14
aug-14
nov-14
feb-15
Jämförelseindex OMRX T-BILL
Fondens absoluta avkastning på 0,04% är cirka hälften av vad den var i januari. Index
förbättrades något jämfört med tidigare månader och uppnådde 0,02%.
6
SKAGEN Krona – 12 månaders löpande avkastning
4,0 %
4,0 %
3,0 %
3,0 %
2,0 %
2,0 %
1,0 %
1,0 %
0,0 %
feb-13
aug-13
Krona
feb-14
aug-14
0,0 %
feb-15
Jämförelseindex OMRX T-BILL
Fondens 12 månaders löpande avkastning är nu väldigt nära 1% och det ser ut som
om vi är på väg under...
7
SKAGEN Krona – Årsavkastning
5,0 %
4,0 %
3,0 %
2,0 %
1,0 %
0,0 %
2007* 2008
2009
Krona
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Jämförelseindex
Två månader in på året så framgår det tydligt att den absoluta avkastningen är väldigt
låg jämfört med tidigare år. Tyvärr ser det också ut som Riksbanken kommer hålla
räntan låg resten av året.
*Fonden startade juni 2007
8
SKAGEN Krona – 10 största innehaven
Ikano Bank SE
Volvo Treasury AB
Getinge AB
Hexagon AB
Svensk FastighetsFinansiering AB
Tele2 AB
Intrum Justitia AB
Danske Bank A/S
Jyske Bank A/S
Sparebank 1 Nord-Norge
9,7 %
9,4 %
8,8 %
8,8 %
4,8 %
4,8 %
4,6 %
4,4 %
4,4 %
4,4 %
64,1 %
Andelen de tio största posterna utgör av fonden har ökat från 61 till 64 procent. För en
fullständig innehavslista se www.skagenfonder.se/krona
9
SKAGEN Krona – Investeringar
4%
38 %
37 %
9%
Likviditet
Bank/finans
11 %
Fastighet/bygg
Fordon
Övrig industri
Fondens investeringar är i huvudsak i företag utanför finanssektorn. Det är endast små
ändringar i fördelningen mellan kategorierna.
10
SKAGEN Krona – Löptidsstruktur
40 %
30 %
28 %
29 %
21 %
20 %
14%
10 %
8%
0%
0-3 m
3-6 m
6-9 m
9-12 m
12-24 m
Andelen av fonden med slutförfall bortom 12 månader har vi minskat från drygt
20% till 14%.
11
SKAGEN Krona – Genomsnittlig löptid och räntebindningstid
0,90
0,90
0,70
0,70
0,50
0,50
0,30
0,30
0,10
feb-14
maj-14
aug-14
Genomsnittlig löptid
nov-14
0,10
feb-15
Räntebindningstid
Fonden har en räntebindningstid på 0,25 år, det vill säga att portföljens investeringar i
genomsnitt har 0,25 år till nästa räntejustering (eller förfall). Räntebindningstid är ett mått
som visar hur räntekänslig fonden är. Dagens nivå är en normal nivå för fonden.
Genomsnittlig löptid är 0,55 år, vilket betyder att det i genomsnitt är 0,55 år till fondens
investeringar förfaller. Det här är ett mått som visar hur känslig fonden är för ändringar i
kreditspreadar. Dagens nivå är en normal nivå för fonden.
12
SKAGEN Krona – Fakta om fonden
SKAGEN Krona är en penningmarknadsfond som placerar i räntebärande
omsättningsbara värdepapper och/eller penningmarknadsinstrument
utställda eller garanterade av svenska staten, kommuner, finansinstitut och
företag.
Placeringarna sker i solida räntepapper med kort räntebindningstid vilket
ger en låg ränterisk i fonden.
Fonden ska endast placera i räntebärande omsättningsbara värdepapper
och/eller penningmarknadsinstrument utställda i SEK.
Fonden har som mål att uppnå bättre avkastning än de bästa högränteerbjudandena på bankmarknaden – både för privat- och företagskunder.
Fondens referensindex är OMRX-TBILL.
Önskar du mer information?
SKAGEN Krona www.skagenfonder.se/krona
Sista Marknadsrapporten: www.skagenfonder.se/marknadsrapport
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning kommer bland annat att bero på marknadens
utveckling, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt tecknings- och förvaltningsavgifter. Avkastningen kan bli negativ till följd
av kursnedgångar.
SKAGEN söker efter bästa förmåga att säkerställa att all information i denna rapport är korrekt, men vill reservera sig för
eventuella fel och utelämnanden. Uttalandena i rapporten reflekterar portföljförvaltarnas åsikt vid en bestämd tidpunkt och kan
förändras utan förvarning. Rapporten är inte menad att uppfattas som ett erbjudande eller rekommendation om köp eller
försäljning av finansiella instrument. SKAGEN tar inte ansvar för direkta eller indirekta förluster eller utgifter som kan uppstå
genom användning eller tolkning av rapporten. Anställda i SKAGEN AS kan vara ägare av värdepapper utställda av företag som
är omnämnda i denna rapport eller ingår i fondens portfölj. SKAGEN Fonder rekommenderar personer som vill investera i fonden
att ta kontakt med en kvalificerad kundrådgivare.