1. No category

Årsrapport 2014
Innholdsfortegnelse
03 - Forretningsområdene i Oslo Børs VPS
51 - Note 13 Anleggsmidler
03- Oslo Børs
52- Note 14 Immaterielle eiendeler - inkl. internt utviklet
06- Verdipapirsentralen (VPS)
54- Note 15
Goodwill
09- Oslo Market Solutions
55- Note 16 Finansielle instrumenter
58-Note 17 Kundefordringer/tap på fordringer
10 - Styret i Oslo Børs VPS Holding ASA
59 - Note 18 Aksjekapital og aksjonærinformasjon
61-Note 19 Utestående derivatposisjon
12 - Styrets årsberetning 2014
62 - Note 20 Nærstående parter
62- Note 21 Betingede forpliktelser
23 -Konsernregnskap
62- Note 22
Ansvarsforhold
23- Totalresultatoppstilling
24- Balanse
63 - Årsregnskap Oslo Børs VPS Holding ASA
26- Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital
63- Resultatregnskap
27- Kontantstrømoppstilling
64- Balanse
28- Noter til konsernregnskapet
66- Kontantstrømoppstilling
67- Noter til årsregnskapet
28- Regnskapsprinsipper
67- Prinsipper ved utarbeidelse av regnskapet
34- Note 1 Virksomhetssammenslutning
Note
2
Segmentinformasjon68- Note 1 Aksjer i datterselskap
36- 38- Note 3 Investering i felleskontrollert virksomhet, aksjer mv.
68- Note 2 Skattekostnad/utsatt skattefordel
39 - Note 4 Spesifikasjon av resultatposter
69- Note 3 Mellomværende med foretak i samme konsern
39- Note 5 Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser
70 - Note 4 Egenkapital
45- Note 6 Ytelser til ledende personer, revisor mv.
70- Note 5 Aksjekapital og aksjonærinformasjon
47- Note 7 Antall årsverk
73- Note 6 Finanskostnader
47- Note
8
Leieavtaler
73 - Note 7 Ytelser til ledende ansatte
48- Note
9
Skatt
73- Note 8 Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser
49- Note 10 Resultat og utbytte pr. aksje, utvannet resultat pr. aksje
73- Note 9 Revisor 49- Note 11 Estimatusikkerhet
74 - Revisors beretning
50 - Note 12 Spesifikasjon av balanseposter
Foto forside: Kjetil Lier Svendsen
2
Oslo Børs VPS-konsernet
Oslo Børs VPS-konsernet tilbyr og utvikler koordinerte og attraktive
markedsplasser for notering og handel i verdipapirer, registrering
av eierskap og oppgjør for verdipapirer i Norge, markedsdata og
internettløsninger.
Oslo Børs VPS Holding ASA eier 100 prosent av aksjene i
selskapene Oslo Børs ASA, Verdipapirsentralen ASA (VPS) og
Oslo Market Solutions AS. Oslo Børs eier 94,3% av aksjene i
Fish Pool ASA og VPS eier 100% av aksjene i Evolution
Software Sweden AB.
Forretningsområdene
Konsernet tilbyr gjennom sine forretningsområder markedsplasser samt oppgjørs-, register- og informasjonstjenester for
finansielle instrumenter, slik at våre kunder har tilgang til et
velfungerende kapitalmarked.
Oslo Børs
Forretningsområdet Oslo Børs er organisert i det heleide
datterselskapet Oslo Børs ASA, som har konsesjon til å drive
virksomhet som børs.
Oslo Børs har som hovedmål å være den sentrale markedsplassen
for notering og omsetning av finansielle instrumenter i det
norske markedet. Børsens rolle er å legge til rette for at de som
ønsker å kjøpe eller selge verdipapirer, kan få gjort dette på en
rask, effektiv og sikker måte.
Oslo Børs tilbyr notering og handel i aksjer, egenkapitalbevis,
ETP-er, renteprodukter og derivatprodukter.
Oslo Børs ledes av Bente A. Landsnes. Ledergruppen består
for øvrig av Anders Brodin (annenhåndsmarkedet), Tom
Kristoffersen (kunderelasjoner annenhåndsmarkedet), Øyvind
Skar (markedsdata), Kjetil Nysæther (IT), Øivind Amundsen
(juridisk og førstehåndsmarkedet), Thomas Borchgrevink
(markedsovervåking og -administrasjon) og Per Eikrem
(kommunikasjon/marked og stab).
Oslo Børs benytter handelssystemet Millennium Exchange for
handel i aksjer og obligasjoner. Millennium Exchange eies og
opereres av London Stock Exchange Group. Oslo Børs
benytter SOLA for handel i standardiserte derivater. Systemet
er lisensiert fra The Montreal Exchange. For handel i ikkestandardiserte derivater (OTC-derivater) benytter Oslo Børs
systemet EDGE, som er utviklet av Baymarkets AB.
2014 var preget av høy markedsaktivitet. Dette gjaldt både
første- og annenhåndsmarkedet. 19 nye selskaper ble tatt
opp til notering i 2014. Dette medførte også et høyere
emisjonsvolum i aksjemarkedet enn hva som har vært tilfelle
de siste årene. Antall noterte lån viste også en god økning.
OBX-indeksen på Oslo Børs endte på 523,68 poeng, en
oppgang på 4,0 prosent i løpet av 2014. Omsetningsvolumet
for aksjer og egenkapitalbevis summerte seg til 1 107 mrd.
kroner. Dette er en økning på 32 prosent i forhold til 2013.
Totalt antall gjennomførte transaksjoner i Børsens handelssystem ble 23,8 mill. for hele året, en økning på ca. 28 prosent i
forhold til 2013. I 2014 ble det foretatt emisjoner med et
totalt proveny på 28 mrd. kroner i aksjemarkedet, mot 20 mrd.
kroner i 2013. Med 12 nynoteringer og 13 strykninger ble
antall selskaper notert på Oslo Børs redusert til 185 ved
utgangen av 2014. På den regulerte markedsplassen Oslo
Axess økte antall noterte selskaper til 35 etter syv nynoteringer og fire strykninger. Ved utgangen av 2014 var fire ETF-er
(børshandlede fond) notert ved Oslo Børs, ned fra 13 ved
utgangen av 2013. 44 av selskapene notert på Oslo Børs og
Oslo Axess var hjemmehørende utenfor Norge.
Oslo Børs kjøpte i 2013 Burgundy AB og Fish Pool ASA.
Burgundy AB ble i juni 2013 fusjonert inn i Oslo Børs. Både
Burgundy og Fish Pool inngår i segmentet Oslo Børs.
Oslo Børs hadde 85 ansatte ved utgangen av 2014, en endring
fra hhv. 86 og 101 ansatte ved utgangen av 2013 og 2012.
3
Inntekter - aksjer (tall i NOK 1 000)
Segmentopplysninger for forretningsområdet Oslo Børs de
siste tre år er som følger (tall i NOK 1 000):
Driftsinntekter - eksterne Driftsinntekter - interne Avskrivninger 201420132012
442 544 515 571 389 969
6 471 5 956 6 247
19 174 55 817 25 580
Amortisering merverdier -
-
Nedskrivninger -
-
Øvrige driftskostnader 200 234 273 503 170 702
Sum driftskostnader 219 408 329 320 196 282
Driftsresultat 229 607 192 207 199 934
1 911 427 647
Finansinntekter 13 886 20 297 14 222
Finanskostnader -1 689 -1 384 -574
Inntekt felleskontrollert virksomhet Investering i felleskontrollert virksomhet 9 744 8 359 715 342 695 555 647 004
Gjeld 243 582 202 213 199 908
9 839 12 284 Nøkkeltall - aksjer
Antall noterte aksjer pr. 31.12.
OBX pr. 31.12.
Markedsverdi noterte
selskaper pr. 31.12. (NOK mrd.)
Antall børsmedlemmer - aksjer
Antall transaksjoner (1 000)
Omsatt volum i verdi (NOK mrd.)
220
523,68
218 503,58 228
410,30
1 955
57
23 849 1 968 59 18 128 1 646
50
21 469
1 107
866 1 000
OBX-indeksen på Oslo Børs endte på 523,68 poeng, en oppgang
på 4,0 prosent i løpet av 2014. Omsetningsvolumet for aksjer
og egenkapitalbevis summerte seg til 1 107 mrd. kroner. Dette
er en økning på 32 prosent i forhold til 2013. Totalt antall
gjennomførte transaksjoner i Børsens handelssystem ble 23,8
mill. for hele året, en økning på ca. 28 prosent i forhold til 2013.
8 481
Andre eiendeler Investeringer i perioden 201420132012
Faste avgifter utstedere
70 113
61 725 59 108
Handels- og tekniske
avgifter medlemmer
104 491 139 272 120 030
Kontroll,- registrerings- og
opptaksavgifter
50 284
30 363 20 106
Totale driftsinntekter
224 888 231 360 199 244
8 308
Inntektene ble redusert med 72 mill. kroner fra 2013 til 2014.
Korrigert for negativ goodwill og andre engangsinntekter i
forbindelse med Burgundy i 2013 (hhv 83 mill .kroner og
53 mill. kroner), økte inntektene med 64 mill. kroner.
I 2014 ble det foretatt emisjoner med et totalt proveny på
28 mrd. kroner i aksjemarkedet, mot 20 mrd. kroner i 2013.
Med 12 nynoteringer og 13 strykninger ble antall selskaper
notert på Oslo Børs redusert til 185 ved utgangen av 2014. På
den regulerte markedsplassen Oslo Axess økte antall noterte
selskaper til 35 etter syv nynoteringer og fire strykninger. Ved
utgangen av 2014 var fire ETF-er (børshandlede fond) notert
ved Oslo Børs, ned fra 13 ved utgangen av 2013. 44 av
selskapene notert på Oslo Børs og Oslo Axess var hjemmehørende utenfor Norge.
Ordinære inntekter innenfor aksjeområdet økte med 46 mill.
kroner, derivatområdet økte med 5 mill. kroner, mens renteområdet økte inntektene med 4 mill. kroner. For markedsdata
økte inntektene med 7 mill. kroner.
Avskrivninger var 37 mill. kroner høyere i 2014 enn i 2013 som
følge av av- og nedskrivning i 2013 på systemer overtatt ifbm.
kjøp av Burgundy samt at enkelte driftsmidler var fullt ut
avskrevet i 2013 eller i løpet av 2014. Andre driftskostnader
og lønn ble redusert med 73 mill. kroner fra 2013 til 2014.
Korrigert for engangsposter i forbindelse med Burgundy i
2013 (81 mill. kroner) og andre engangsposter (netto økning
fra 2013 til 2014 på 4 mill kroner), kostnadene økte med
4 mill. kroner.
I løpet av 2014 har Oslo Børs fått tre nye medlemmer. Ved
utgangen av 2014 var det totale antallet medlemmer 57, hvor
18 var lokale og 39 var hjemmehørende utenfor Norge.
Faste avgifter til utstedere (kursnoteringsavgiften) påvirkes av
antall noterte selskaper og markedsverdien av disse. Faste
avgifter til medlemmer påvirkes av antall aktive medlemmer og
deres valg av tariff i prislisten. Variable handelsavgifter påvirkes
av ordreavgift og verdien på gjennomførte transaksjoner. Fra og
med 2013 er det kun variable handelsavgifter. Kontroll-,
registrering- og opptaksavgifter påvirkes av antall børsintroduksjoner, antall emisjoner og andre egenkapitaltransaksjoner
samt størrelsen på disse.
Aksjer
Inntektene fra aksjeområdet utgjorde i 2014 ca. 52 prosent av
Oslo Børs’ totale inntekter.
4
Renter
kontraktene. Premien på kontraktene påvirkes i hovedsak av
pris på underliggende instrument, tid til forfall samt for
opsjoners del volatilitet i pris på underliggende instrument.
Inntektene fra renteområdet utgjorde i 2014 ca. ti prosent av
Børsens totale inntekter.
Aktiviteten i derivatmarkedet, målt i antall kontrakter, økte i
2014.
Inntekter - renter (tall i NOK 1 000)
Faste avgifter utstedere
Faste avgifter medlemmer
Handelsavgifter
Kontroll-, registrerings- og
opptaksavgifter
Andre inntekter
Totale driftsinntekter
201420132012
28 633
24 931 20 938
1 600
1 600 1 725
5 320
5 094 3 939
5 412
4 453
45 418 6 162 3 828 41 615 Inntekter - derivater (tall i NOK 1 000)
3 824
4 185
34 611
201420132012
Handelsavgifter
39 889
35 119 Andre inntekter
373
265 366
40 262 35 384 20 490
Totale driftsinntekter
20 124
Nøkkeltall - derivater
Nøkkeltall - renter
Antall børsnoterte lån pr. 31.12.
Antall noterte lån på ABM pr. 31.12.
Markedsverdi noterte lån pr. 31.12.
(NOK mrd.)
Antall børsmedlemmer - renter
Omsetning i verdi eks. repo (NOK mrd.)
201420132012
637
603 543
1 058
967 840
1 509
19
1 342
1 414 16 1 610 1 349
17
1 593
Indeksopsjoner, antall omsatte
Repo omsetning i verdi (NOK mrd.)
2 825
2 329 1 329
Aksjeterminer, antall omsatte
201420132012
Aksjeopsjoner, antall
omsatte kontrakter (1 000)
4 313
3 639 3 362
Aksjeopsjoner, omsetning (MNOK)
1 155 833 731
kontrakter (1 000)
977
864 802
Indeksopsjoner, omsetning (MNOK)
673
434 417
Markedsverdi og omsetningstall inkluderer lån notert på både Oslo
kontrakter (1 000)
Børs og Nordic ABM.
Aksjeterminer, omsetning (MNOK)
3 124
3 685 1 645
12 251
10 651 7 115
3 408
3 506 5 018
Indeksterminer, antall omsatte
Inntektene fra rentemarkedet er primært knyttet til antall
noterte lån. Ved årets avslutning var det totalt notert 1 695 lån
på Oslo Børs og Nordic ABM, en økning på 125 lån fra forrige
årsskifte. Emittert volum i nye og eksisterende lån i 2014 var
på 489 mrd. kroner, som er 124 mrd. kroner lavere enn i 2013.
kontrakter (1 000)
Indeksterminer, omsetning (MNOK) 179 959 159 022 196 526
Totalt antall kontrakter (1 000)
11 822 11 694 10 827
1 828 1 267 1 149
Total omsetning i verdi opsjoner (MNOK)
Faste avgifter til utstedere av lån (kursnoteringsavgiften)
påvirkes av antall noterte lån og den nominelle verdien av
disse. Faste avgifter til medlemmer påvirkes av antall aktive
medlemmer. Handelsavgifter påvirkes av antall gjennomførte
transaksjoner og verdien på disse. En repo er en gjenkjøpsavtale hvor partene avtaler salg og fremtidig tilbakekjøp av det
samme volum i et obligasjonslån samtidig. Handelsavgiften
ved repo-omsetning er ti prosent av avgiften ved ordinær
omsetning.
Total omsetning i verdi -
Derivater
Inntektene fra derivatområdet utgjorde i 2014 ca. ni prosent
av Børsens totale inntekter. Fra og med medio februar 2013
inkluderer inntektene fra derivatområdet også inntekter fra
Fish Pool. Dette utgjorde 12,3 mill. kroner i 2013 og 12,9 mill.
kroner i 2014.
Markedsdata
Inntektene fra salg av markedsdata utgjorde ca. 29 prosent av
Børsens totale inntekter i 2014.
terminer (MNOK)
192 210 169 673 203 641
Snittpremie aksjeopsjoner (NOK)
2,7 2,3 2,2
Snittpremie indeksopsjoner (NOK)
6,9 5,0 5,2
Snittpremie aksjeterminer (NOK)
39,2 28,9 43,2
Snittpremie indeksterminer (NOK)
528,0 453,6 391,6
95 969
98 530 46 565
Antall tonn handlet Fish Pool (helår)
Salg av finansielle markedsdata måles i hovedsak i antall
sluttbrukere med tilgang til markedsdata fra Oslo Børs. Kunder
av informasjonsdistributører som Thomson Reuters, Bloomberg etc. kjøper tilgang til kurs- og indeksinformasjon fra ulike
markedsplasser, sanntidsinformasjon som er essensiell for
Ca. 99 prosent av inntektene er handelsavgifter. Handelsavgiftene påvirkes av antall omsatte kontrakter og premien på
5
handel på Oslo Børs. Antall sluttbrukere med abonnement på
data fra Oslo Børs har gjennom året økt med ca. tre prosent
til ca. 40 400 sluttbrukere. Det har vært økning i antall
profesjonelle brukere.
VPS hadde ved årets utgang 113 ansatte, en endring fra hhv.
111 og 114 ansatte ved utgangen av 2013 og 2012.
Segmentopplysninger for forretningsområdet VPS de siste tre
år er som følger (tall i NOK 1 000):
Det er tre ulike abonnementstyper på realtidsinformasjon fra
Oslo Børs. Profesjonelle brukere med full realtidsinformasjon
(63 prosent), private brukere med begrenset realtidsinformasjon
(25 prosent) og private brukere med full realtidsinformasjon
(12 prosent).
Driftsinntekter - eksterne 2014 20132012
437 246 413 920
391 710
3 523 3 278
4 065
Driftsinntekter - interne De to største distributørene utgjorde i 2014 ca. 50 prosent av
inntektene fra finansielle markedsdata.
Avskrivninger 28 190 34 645
35 548
Amortisering merverdier 83 853 80 904
88 390
Nedskrivninger -
Andre driftskostnader 229 771 224 436
Inntektene for 2013 var påvirket av engangsinntekter på
1,7 mill. kroner etter revisjon av kunder.
Sum driftskostnader 341 814 339 985 322 689
Andre inntekter kommer fra salg av en rekke produkter som
avistabeller, indeksvekter og SMS-tjenester. De to største
enkeltproduktene er fundamentaldata om utstedere og
fondsinformasjon.
Inntekt felleskontrollert virksomhet 1 153 251 850
Finansinntekter 9 663 9 852 12 088
-35 -22 -325
5 833 4 680 4 429
98 955 Driftsresultat Finanskostnader 77 213 198 751
73 086
Investering i felleskontrollert
Inntekter - markedsdata (tall i NOK 1 000)
virksomhet Andre eiendeler Finansielle markedsdata
Andre inntekter
Totale driftsinntekter
201420132012
104 666
22 408
100 064 106 069
19 820 Gjeld 21 028
Investeringer i perioden 1 189 643 1 231 421 1 256 477
179 853 23 726 183 145 191 597
20 089 55 225
127 074 119 884 127 097
Inntektene til VPS økte med 24 mill. kroner fra 2013 til 2014.
Samtlige forretningsområder viste økning i inntekter. Konserninterne og andre inntekter ble redusert. Oppkjøpet av Evolution
1. juli 2013 medførte inntekter på syv mill. kroner i 2013 og
18 mill. kroner i 2014.
Verdipapirsentralen (VPS)
Forretningsområdet er organisert i det heleide datterselskapet
Verdipapirsentralen ASA, som er et norsk allmennaksjeselskap
med konsesjon til å registrere rettigheter til finansielle
instrumenter etter verdipapirregisterloven.
Driftskostnadene eks avskrivninger og amortiseringer økte
med 5 mill. kroner fra 2013 til 2014. Korrigert for reduksjon i
aktivering av interne ressurser (2 mill. kroner), økte kostnader
fra Evolution i 2014 (6 mill. kr) og merkostnader ifbm.
evaluering av utskifting av kjernesystemer i 2013 (4 mill.
kroner), økte kostnadene med 1 mill. kroner sammenlignet
med 2013.
VPS utvikler og markedsfører produkter og tjenester til
banker, verdipapirforetak, forvaltningsselskaper og andre
finansinstitusjoner. Disse tilbyr igjen tjenestene videre til
utstedere og investorer. VPS’ tjenester gjør det enklere for
utstederne å reise kapital og føre eierregistrene, samt for
investorer å sikre at de gis muligheten til å utøve sine rettigheter som eiere av verdipapirene. Registrering i et verdipapirregister som VPS betyr rettsvern og prioritetsprosedyrer som
er viktige for tilliten til kapitalmarkeder. VPS bidrar til økt
effektivitet i forbindelse med handel i verdipapirer gjennom sin
deltakelse i avregnings- og oppgjørsprosessen.
Utsteder
Inntektene fra utstederområdet utgjorde 30 prosent av VPS’
totale inntekter i 2014.
Utstederområdet tilbyr produkter og tjenester som forenkler
og effektiviserer kontoførernes og utstedernes arbeid, samt
sikrer at investorer, selskaper og andre brukere gis korrekt
informasjon. Tjenestene tilbys gjennom pålitelige og sikre
applikasjoner. De fleste av tjenestene er tilgjengelige via internett.
VPS ledes av administrerende direktør John-Arne Haugerud.
Ledergruppen består for øvrig av Sveinung Dyrdal (produkt og
marked), Leif Arnold Thomas (fond), Jorunn Blindheim Øystese
(juridisk og compliance), Ole Solberg (operations) og Harald
Næss (IT).
6
Utstederområdet tilbyr sine tjenester gjennom ulike
produkter:
av den enkelte investor, enten det er aksjer, warranter, fond,
egenkapitalbevis, obligasjoner eller sertifikater.
VPS Foretak er en webbasert arbeidsplattform for kontoførere av aksjer og egenkapitalbevis - for registrering og
oppfølging av egne selskaper i VPS. VPS Foretak benyttes
også av meglerhus for registrering av tegninger ved emisjoner/
videresalg og for registrering av aksepter ved oppkjøp.
Investorområdet tilbyr sine tjenester gjennom ulike produkter:
VPS Investor services er en webbasert arbeidsplattform for
kontoførere av investorkonti – for opprettelse og administrasjon av investorer og deres rettigheter. Med 150 avtalehavere
og 8 500 brukere, benyttes systemet av både banker og
sparebanker så vel som verdipapirforetak og kapitalforvaltere,
og omtales som selve kjernesystemet i VPS.
VPS Foretakstjenester er en webbasert løsning som lar de
VPS-registrerte utstederne gjøre effektiv bruk av informasjon
som er registrert om eget verdipapir. Tjenesten er en
abonnementsbasert tjeneste for selskaper som er registrert i
VPS.
VPS Investortjenester er et webbasert grensesnitt for sluttinvestorer som tilbys via bankenes nettbanker eller kapitalforvalternes hjemmesider. Gjennom VPS Investortjenester får
investorer full oversikt over rettigheter i VPS- registrerte
verdipapirer på tvers av kontoførere og tilgang til egne konto- og
personopplysninger, beholdningsoversikter og transaksjonsoversikter. I tillegg kan investorer blant annet tegne/ innløse
fond og delta i corporate actions som emisjoner, generalforsamlinger etc.
VPS Fixed Income er en webbasert arbeidsplattform for
kontoførere av rentepapirer. Systemet ble lansert i 2008 og
benyttes både av kontofører og VPS i forbindelse med
registrering av ulike rentepapirer og gjennomføring av
hendelser knyttet til disse.
Inntektene for utstederområdet knyttet til aksjeselskaper er
påvirket av de registrerte aksjeselskapenes aksjekapital og
antall eiere. For rentepapirer er inntektene drevet av kapital og
antall eiere. I tillegg påvirkes inntektene av antall corporate
actions-hendelser i verdipapirene og kompleksiteten i disse.
Investorområdets inntekter påvirkes i det vesentligste av antall
VPS-konti og markedsverdien av det som er registrert i VPS ved
inngangen av året. Antall VPS-konti ble i 2014 redusert med ca.
2 prosent sammenliknet med 2013, mens markedsverdiene var
nær uforandret.
Ved utløpet av året var 1 131 (1 158) aksjer/egenkapitalbevis
og 2 740 (2 682) obligasjonslån/sertifikatlån registrert i VPS.
Inntekter - investor (tall i NOK 1 000)
Inntekter – utsteder (tall i NOK 1 000)
Totale driftsinntekter
Totale driftsinntekter 201420132012
113 739
114 088 103 776
201420132012
13 1920
Nøkkeltall - investor
126 357 116 856
Antall inntektsgivende konti (1 000)
1 065
1 084 1 235
Nøkkeltall - utsteder
Markedsverdi (MNOK)
4 581
4 589 4 039
Antall AS/ASA registrert i VPS
Antall egenkapitalbevis registrert i VPS
Antall obligasjonslån registrert i VPS
Antall sertifikater registrert i VPS
1 097
1 126 1 223
34
32 29
2 354
2 292 2 076
386
390 455
Oppgjør
Inntektene fra oppgjørsområdet utgjorde ca. 24 prosent av
VPS’ totale inntekter.
Investor
Inntektene fra investorområdet utgjorde i 2014 ca 26 prosent
av VPS` totale inntekter.
Oppgjør leverer avregnings- og oppgjørstjenester for handel
med verdipapirer. VPS Oppgjør bidrar til et velfungerende
kapitalmarked i Norge, gjennom effektiv og sikker overføring
av verdipapirer på den ene side og vederlaget for dette fra
kjøper til selger på den annen side.
Produktområdet Investor tilbyr rettighetsregistreringer til
investorer gjennom produkter og tjenester som gjør det sikkert
og effektivt å eie, overdra og administrere egne verdipapirer.
Sentralt i tilbudet står VPS- kontoen, som tilbys investorer
gjennom et nettverk av kontoførere av verdipapirkonti. En
VPS-konto viser alle typer registrerte verdipapirer som er eiet
Avregnings- og oppgjørssystemet støtter en gjennomgående
prosessering gjennom hele verdikjeden (STP – straight through
processing). VPS legger stor vekt på utvikling av oppgjørssystemet etter kundenes krav og følger markedsutvikling og
7
trender, både nasjonalt og internasjonalt. I tillegg er det sterkt
fokus på å følge anbefalinger og internasjonale standarder for
avregning og oppgjør.
Inntekter - oppgjør (tall i NOK 1 000)
LCH.Clearnet er valgt av Oslo Børs som sentral motpart (CCP) i
det norske markedet i tillegg til Oslo Clearing.
Nøkkeltall - oppgjør
Totale driftsinntekter
Oppgjørsgrad Antall oppgjorte transaksjoner (1 000)
Oppgjørstjenestene i VPS er basert på anerkjente prinsipper,
som levering mot betaling (DvP – delivery versus payment) og
multilateral netting mellom oppgjørsdeltakerne. Pengeoppgjøret
gjennomføres i Norges Bank.
201420132012
104 003
94 012 94 107
96,15 %
96,59 %
96,13 %
12 021
10 325
10 124
Fond
Inntektene fra fondsområdet utgjorde ca. 18 prosent av VPS`
totale inntekter i 2014.
Oppgjørsgraden i VPS har gjennom årene steget betydelig, fra
80 prosent på slutten av 90-tallet til over 96 prosent i 2014.
Effektive oppgjørsfunksjoner støttes også av en automatisk
låneordning for verdipapirer basert på en utlånspool, ved at
handler som ikke gjøres opp på den avtalte oppgjørsdag prøves
på nytt inntil den blir annullert eller gjort opp, og at det kjøres
to oppgjør i døgnet. Videre skjer beholdningsoverføringer i
sanntid og det er mulighet for oppgjør samme dag som
handelen finner sted (S = T + 0). VPS innførte T+2 oppgjør i
oktober 2014.
Fondsområdet tilbyr fondsforvaltningsselskaper og andre
distributører av fondsprodukter et bredt spekter av tjenester
som bistår dem med administrasjon av deres fond og eierregisteret for det enkelte fond. VPS-kontosystemet danner
grunnlaget for fondstjenestene, og investors beholdninger
registreres på en VPS-konto på tilsvarende måte som for
andre verdipapirer.
Fondsområdet består av to hovedområder med supplerende
tilleggstjenester: Fund Services og Distribusjonsløsninger. For
begge områdene har VPS ansvaret for drift, vedlikehold og
løpende utvikling av systemene, hvilket setter kundene i stand
til å fokusere på sin kjernevirksomhet. Forretningsområdet
Fond startet i 2011 et større moderniseringsarbeid på
fondssystemene. Prosjektet ble ferdigstilt og siste del av
løsningene satt i produksjon i 2013.
Oppgjørsdeltakerne kommuniserer med systemet gjennom et
åpent internasjonalt standardisert grensesnitt (ISO 15022).
VPS startet implementeringen av ISO 15022-meldinger
allerede i 2002, og bruken av meldinger har hatt en formidabel
vekst.
VPS hadde ved utgangen av 2014 70 deltakere i verdipapiroppgjøret. Av disse er 37 direktedeltakere, mens 33 er
representert ved oppgjørsagent. 30 av direktedeltakerne er
norske verdipapirforetak.
Fondstjenestene dekker alle aspekter ved verdikjeden, fra
etablering/registrering av fondene til distribusjon og oppfølging av kunder. Fondstjenestene innbefatter også en
integrert betalingsfunksjonalitet som muliggjør kjøp og salg av
fondsandeler med levering mot betaling for investorene.
Oppgjørsområdets inntekter påvirkes av antall verdipapirhandler i markedet, men etter innføring av sentral motpart er
antall finansielle instrumenter og antall medlemmer på Oslo
Børs blitt viktigere for mengden oppgjørstransaksjoner til
VPS. Viktig er også antall transaksjoner som gjennomføres
mellom verdipapirforetakene og deres sluttkunder. VPS
behandlet i 2014 12 mill. oppgjørsinstruksjoner for handel i
verdipapirer. Dette representerer en økning på 17 prosent fra
2013, da 10,3 mill. transaksjoner ble gjort opp.
Registrering av fondsandeler i en verdipapirsentral er ikke
obligatorisk. Følgelig tilbyr fondsområdet registreringstjenester
til depotmottakere og distributører av både norske og
utenlandske fondsforvaltere i konkurranse med andre
tjenesteytere og kundenes egne systemer.
Ved utgangen av 2014 var i underkant av 60 prosent av
markedsverdien av norske fond registrert i VPS. I tillegg
kommer utenlandske fond og nominee-registrerte fond.
8
Markedsverdien av de VPS-registrerte fondene var ved
årsskiftet på i alt 508 mrd. kroner, som er en økning på 12
prosent i forhold til året før. Antall fondsbeholdninger
registrert i VPS hadde en nedgang på tre prosent i 2014, og
antall fondstransaksjoner var 21 prosent lavere i forhold til
året før.
sentralt forretningsområde er salg av informasjon knyttet til
norske verdipapirer. Et annet sentralt forretningsområde er
salg av spesialiserte web- og internettløsninger for handel i
verdipapirer og presentasjon av markedsdata i realtid.
Forretningsområdet tilbyr både standardprodukter og
skreddersydde løsninger til utstedere, meglerforetak, ledende
mediehus og andre finansaktører.
Inntektene for fondsområdet er i hovedsak knyttet til antall
transaksjoner, forvaltningskapitalen og antall beholdninger.
Oslo Market Solutions AS ledes av administrerende direktør
Tine Charlotte Holm og hadde ved utgangen av 2014 11
ansatte, mot 12 ansatte ved utgangen av både 2013 og 2012.
Inntekter – fond (tall i NOK 1 000)
Totale driftsinntekter
2014 20132012
84 109
74 969 Segmentopplysninger for forretningsområdet Oslo Market
Solutions de siste tre år er som følger (tall i NOK 1 000):
68 875
Nøkkeltall - fond:
Antall fond registrert i VPS
1 160
1 024
1 017
Markedsverdi fond registrert i
VPS (NOK mrd.)
Driftsinntekter - eksterne 201420132012
12 953 13 704 15 558
7 830 6 885 5 491
508
452
352
Antall Investorbeholdninger i fond (1 000) 818
844
1 156
4 694
5 155
Avskrivninger Antall fondstransaksjoner (1 000)
3 719
Driftsinntekter - interne 241 465
Amortisering merverdier 163 5 376
VPS kjøpte i juli 2013 100% av aksjene i Evolution Software
Sweden AB og dets heleide datterselskap Evolution Financial
Services AB (samlet omtalt som Evolution). Kjøpet styrker
både VPS’ og Evolutions posisjoner i det nordiske fondsmarkedet. Evolution leverer Cairo, som er programvare for porteføljestyring og rapportering for alle typer kapitalforvaltere.
Evolution leverer tjenester til fonds- og kapitalforvaltere både
i Norge, Sverige og Finland. VPS har stor tro på fortsatt vekst i
markedet for verdipapirfond og kapitalforvaltning fremover,
og vil sammen med Evolution tilby et konkurransedyktig og
effektivt alternativ som leverandør til fondsforvaltere og
-distributører i det nordiske markedet. Selskapene har i dag
produkter og tjenester som utfyller hverandre, og vil sammen
fremstå med et helhetlig tilbud, samtidig som tilstedeværelsen i
flere av de nordiske landene styrkes. Både VPS og Evolution
har nylig fornyet sine tjenester, og står i dag godt rustet for å
møte markedets behov. Evolution fikk i slutten av 2013 sin
første norske kunde. Evolution bidro med inntekter på
7 mill. kroner og 18 mill. kroner i henholdsvis 2013 og 2014.
Nedskrivninger Oslo Market Solutions
Andre driftskostnader og lønn var på nivå med 2013 og 2012.
Avskrivninger og amortisering av merverdier ble redusert som
følge av at systemer og driftsmidler er fullt ut amortisert/
avskrevet.
5 372
Andre driftskostnader 17 672 17 528 17 619
Sum driftskostnader 17 835 17 769 28 832
2 948 2 820 -7 783
Driftsresultat Inntekt felleskontrollert virksomhet Finansinntekter Finanskostnader -
192 172 246
-1 -5 -10
Investering i felleskontrollert virksomhet -
Andre eiendeler 9 950 10 638 10 159
Gjeld 4 458 4 357 5 027
95 91 357
Investeringer i perioden Inntektene i 2014 er på nivå med 2013 og 2012 . Det var dog
et skifte fra eksterne inntekter til konserninterne inntekter
som en følge av gjennomføring av prosjekter for Oslo Børs,
VPS og Fish Pool. Inntektene varierer med faktisk gjennomføring av kundeprosjekter og årlige systemlisenser.
Forretningsområdet er organisert i det heleide datterselskapet
Oslo Market Solutions AS.
Oslo Market Solutions har ekspertise på innsamling, bearbeiding,
distribusjon og presentasjon av finansielle markedsdata. Et
9
Styret i Oslo Børs VPS Holding ASA
Benedicte Schilbred Fasmer (født 1965),
styreleder
Benedicte Schilbred Fasmer har vært medlem
av styret i Oslo Børs VPS Holding siden 2007
og var medlem av styret i Oslo Børs Holding
ASA fra 2005 til 2007. Schilbred Fasmer er
divisjonsdirektør i DNB og er utdannet siviløkonom fra Norges
Handelshøyskole. Hun har tidligere arbeidet som direktør for
Forretningsutvikling og Kapitalmarked i Argentum, direktør
for Kapitalmarkedsdivisjonen i Sparebanken Vest, direktør for
Finans og Investor Relations og senere Corporate Communication og HR i Rieber & Søn, i Paal Wilson Management AS, vært
direksjonssekretær og senere banksjef i Citibank International
plc og arbeidet i corporateavdelingen til Pareto Securities i
Bergen. Hun har tidligere hatt styreverv i Norwegian Air
Shuttle ASA, Vesta Forsikring og Fana Sparebank, sittet i
kontrollkomiteen i Storebrand Bank, samt vært medlem av
bedriftsforsamlingen og valgkomiteen i StatoilHydro ASA,
representantskapet i Eksportfinans ASA og valgkomiteen i
Lerøy Seafood ASA.
Widar Salbuvik (født 1958)
Widar Salbuvik har vært medlem av styret i
Oslo Børs VPS Holding siden 2014. Han er
administrerende direktør i Wisa Holding AS,
og er utdannet siviløkonom ved Norges
Handelshøyskole. Salbuvik har lang erfaring
fra en rekke styreverv i private, offentlige og børsnoterte
selskaper. Han grunnla og ledet fra 1986-97 meglerhuset
Pareto etter å ha vært ansatt som vitenskapelig assistent
(1982-83) ved NHH og som megler hos Fearnley Finans AS
fra 1983-86. Han er styreleder i Herøya Næringspark AS,
Argentum Centre of Private Equity ved NHH, SveaReal AS/
AB, Capus HR Gruppen AS med flere. Han er medlem i
bedriftsforsamlingen i Telenor ASA og representantskapet i
DNB, samt styremedlem i Kings Bay AS. Han har tidligere
vært styreleder i Argentum, Pareto, Fesil, Sævik Supply
med flere.
Harald Espedal (født 1972), nestleder
Harald Espedal har vært medlem av styret i
Oslo Børs VPS Holding siden 2008. Espedal er
styreleder i Espedal AS, er utdannet siviløkonom og har høyere revisorstudium fra Norges
Handelshøyskole. Han har tidligere arbeidet
som administrerende direktør i Skagen AS som forvalter
Skagen Fondene, leder av Andersen (Ernst & Young) i
Stavanger, investeringsdirektør i Vesta og europeisk
porteføljeforvalter i Skandia (som da eide Vesta). Før det
var han finans- og analysesjef i SpareBank1 SR-Bank. Espedal
er styreleder i Lyse Energi og i Sandnes Sparebank. Han har
også vært styreleder i Verdipapirfondenes forening.
Wenche Agerup (født 1964)
Wenche Agerup har vært medlem av styret i
Oslo Børs VPS Holding siden 2012. Hun er
utdannet jurist fra Universitetet i Oslo og har
en MBA-grad fra Babson College i Boston i
USA. Agerup var tidligere ansvarlig for
Hydros konsernstaber og medlem av Hydros konsernledelse,
med ansvar for Juridisk kontor, Samfunnsansvar (CSR),
Personal og organisasjonsutvikling (HR), Helse, miljø og
sikkerhet (HMS). Hun har også arbeidet som fabrikksjef i
Hydro Årdal og ansvarlig for Fusjoner og oppkjøp (M&A).
Agerup har også ledet selskapets bauksittprosjekt i
Australia.
Fortsetter på side 11.
10
Styret i Oslo Børs VPS Holding ASA
Christian F. Falkenberg Kjøde (født 1972),
ansatterepresentant Oslo Børs
Christian F. Falkenberg Kjøde ble valgt som
ansatterepresentant til børsstyret i 2009.
Kjøde arbeider som leder for undersøkelser
og analyser på markedsovervåking. Han har
vært ansatt på Børsen siden 1999 i ulike stillinger på
markedsovervåking. Han er utdannet Siviløkonom fra
Handelshøyskolen BI. Han var vararepresentant til styret i
Oslo Børs fra 2007 til 2009.
Ottar Ertzeid (født 1965)
Ottar Ertzeid har vært medlem av styret i Oslo
Børs VPS Holding siden 2009. Han var styremedlem i Oslo Børs og Oslo Børs Holding i
perioden 2002 til 2007, og var medlem av
Oslo Børs VPS Holding ASAs valgkomité i
2007 - 2009. Ertzeid er konserndirektør i DNB Markets og er
utdannet siviløkonom ved BI. Ertzeid har tidligere vært leder
og nestleder for DNB Markets og hatt ulike stillinger innenfor
valuta- og kapitalmarkedsområdet i DNB. Han har også vært
økonomi- og finansdirektør i DNB Boligkreditt og finanssjef i
Realkreditt.
Sissel Bakker (født 1963),
ansatterepresentant VPS
Sissel Bakker ble valgt som ansatterepresentant til styret i VPS i 2010. Hun er faglig
ansvarlig for prosjektledelse i VPS og har vært
ansatt i VPS siden 2007. Sissel er PMPsertifisert og har utdanning i prosjektledelse fra BI. Hun har
lang erfaring som prosjektleder og rådgiver i forbindelse
med implementering av IT-systemer i ulike bransjer.
Ansattes vararepresentanter
Morten Nordby (født 1959),
ansatterepresentant VPS, vara
Morten Nordby er produktutvikler i VPS
Avregning og Oppgjør. Han har vært ansatt i
VPS siden 1985, og har vært ansvarlig for
utviklingen av VPS’ oppgjørsmiljø og ISO
15022-grensesnitt. Nordby var ansatterepresentant i styret
i VPS Holding fra 2005 til 2007.
Hedvig V. Vold (født 1976),
ansatterepresentant Oslo Børs
Hedvig V. Vold ble valgt som ansatterepresentant til børsstyret i 2014. Hun jobber som
senior kursnoteringsleder på markedsovervåking. Hedvig har vært ansatt på Børsen
siden 2001, og har i løpet av denne tiden også arbeidet for
noteringsavdelingen. Hun er utdannet revisor og siviløkonom
fra Handelshøyskolen BI.
11
Styrets årsberetning 2014
4. Vi skal utvikle den internasjonale interessen for konsernet
• Ledende markedsplass innen utvalgte sektorer
• Internasjonal satsing på utvalgte verdiøkende tjenester
• Bredt og robust distribusjonsnettverk
5. Vi skal være en attraktiv arbeidsplass
6. Vi skal ha fornøyde eiere
Konsernet Oslo Børs VPS har lagt bak seg et år med høy
markedsaktivitet i både første- og annenhåndsmarkedet. Oslo
Børs VPS Holding ASA oppnådde i 2014 et overskudd på 304
mill. kroner, mot et overskudd på 214 mill. kroner i 2013.
Opplysninger som skal gis etter regnskapslovens § 3-3b og
§ 3-3c er gitt i styrets redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse og i selskapets redegjørelse om samfunnsansvar som
er å finne på selskapets hjemmesider – www.osloborsvps.no.
Redegjørelsen for samfunnsansvar omfatter hele konsernet.
Konsernet skal i den kommende treårs-perioden spesielt
prioritere følgende aktiviteter:
1. Høyt fokus på kunderelasjonene til de viktigste kundene
2.Videreutvikle regelverk, prisstrukturer, teknologi, nettverk
og produkter
3. Kontinuerlig effektivisering av virksomhetene
4.Fokusere på mersalg av kjerneprodukter samt eksisterende
tilleggstjenester. Konsernet vil i forsiktig grad utvikle nye
tjenester og da hovedsakelig i samarbeid med andre
leverandører.
Strategi
Konsernet Oslo Børs VPS omfatter Oslo Børs VPS Holding
ASA, Oslo Børs ASA, Verdipapirsentralen ASA og Oslo Market
Solutions AS. Oslo Børs ASA eier 94% av aksjene i Fish Pool
ASA. Verdipapirsentralen ASA eier 100% av aksjene i
Evolution Software Sweden AB. Oslo Børs VPS Holding ASA er
lokalisert i Tollbugata 2, Oslo. Med mindre annet fremgår
dekker kommentarene konsernet Oslo Børs VPS.
Konsernet vil i tillegg ha som mål å ytterligere styrke sine
sterke sektorer energi, shipping og sjømat, samt utnytte
potensialet som forventes å være i derivatmarkedet.
Gjennom markedsplassene i Oslo Børs og Fish Pool, verdipapirregisteret og oppgjørsvirksomheten i Verdipapirsentralen ASA
samt tjenestetilbudet fra Oslo Market Solutions og Evolution
tilbyr konsernet attraktive markedsplasser, oppgjørs-,
register- og informasjonstjenester for finansielle instrumenter,
slik at våre kunder har tilgang til et velfungerende kapitalmarked.
Konsernet vil i den kommende perioden også prioritere
tilpasning til nye EU-reguleringer samt søke å utnytte de
muligheter disse kan gi. Dette gjelder både MIFID II og ny
regulering for verdipapirregistre (CSDR). VPS vil i 2016 søke
om autorisasjon etter CSDR.
Hovedstrategien for konsernet i kommende strategiperiode er
utarbeidet med tanke på å møte den voksende konkurransen i
kjernevirksomheten, og øke inntektene fra verdiøkende
tjenester.
Konsernet skal sikre at priser og tjenester er konkurransedyktige i forhold til de viktigste konkurrentene.
Utviklingstrekk i markedet
Det legges vekt på at konsernet fortsatt skal ha en moderne og
konkurransedyktig infrastruktur. Samtidig er det et mål å
skape nye inntekter gjennom å tiltrekke nye kunder og bygge
verdiøkende produkter og tjenester rundt kjernevirksomheten.
Oslo Børs VPS-konsernet har, med den vedtatte strategi, stor
grad av handlefrihet. Styret ser derfor positivt på muligheten
som ligger i å videreutvikle virksomheten.
2014 var preget av høy markedsaktivitet. Dette gjaldt
både første- og annenhåndsmarkedet. 19 nye selskaper ble
tatt opp til notering i 2014, hvorav ca 1/3 var utenlandske
selskaper innen Oslo Børs’ sterke sekstorer. Dette medførte
også et høyere emisjonsvolum i aksjemarkedet enn hva som
har vært tilfelle de siste årene. Antall noterte lån viste også en
god økning. Oslo Børs anses av de aller fleste norske selskaper
som det naturlige noteringsstedet. Videre har Oslo Børs en
sterk posisjon internasjonalt innen sektorene energi/offshore,
sjømat og shipping for notering av både obligasjoner og aksjer.
Konsernets hovedutfordring i de kommende årene er konkurransebildet i Europa og den påvirkning det har på den norske
verdikjeden, både når det gjelder notering, handel, og oppgjør.
En hovedutfordring for virksomheter som Oslo Børs VPS er å
beholde likviditeten i verdipapirene som er notert på markedsplassene. Fremveksten av konkurrerende markedsplasser
samt private likviditetspooler i de internasjonale bankene har
medført en betydelig konkurranse.
De neste tre årene vil konsernet prioritere følgende mål:
1. Vi skal tilby en lønnsom og attraktiv finansiell infrastruktur
2.Vi skal utvikle og tilby lønnsomme verdiøkende tjenester
som markedet etterspør
3.Lokale selskaper, investorer og verdipapirforetak skal
foretrekke oss
12
dermed også handelsmønstre, samt endringer i den finansielle
infrastrukturen. Dette gjelder også den store andelen av
handelen som går utenom regulerte markeder og handelsfasiliteter og som dermed kan redusere investorbeskyttelsen
og markedskvaliteten. MiFID II (Level 1) ble vedtatt av EU
våren 2014 og arbeidet med å utarbeide tekniske standarder
pågår i regi av ESMA.
Etter at MiFID trådte i kraft i november 2007 har en rekke nye
aktører etablert markedsplasser og handelsfasiliteter for
handel i europeiske verdipapirer, både MTF-er (multilaterale
handelsfasiliteter) og dark pools. Sistnevnte er både regulerte
og uregulerte markedsplasser, hvor det ikke er noen gjennomlysning av ordreboken. Hensikten er å gi et tilbud til investorer
som ønsker å omsette større blokker uten å påvirke markedet i
den aktuelle aksjen. Enkelte børser tilbyr også såkalt «unsponsored listing», hvor det tilbys handel i selskaper notert på
konkurrerende børser. Det er i tillegg økende aktivitet i
meglernettverk («broker crossing networks») som er uregulerte og lite transparente. Konkurransen har med andre ord
tilspisset seg, og dette gjenspeiles i prisnivåer og priskampanjer
fra både nye og eksisterende markedsplasser. Videre er
tilretteleggelse for høyfrekvenshandel gjennom tilstedeværelse av systemer der hvor kundene er, samt lav forsinkelse
i systemer (latency) fortsatt viktige temaer for børser og
MTF-er.
I MiFID II-teksten som foreligger har man gått bort fra tidligere
forslag om ny handelsfasilitet (OTF, Organised Trading Facility)
for aksjer. Dermed går det i retning av å begrense fragmenteringen og redusere OTC-volumene for aksjer. OTF introduseres
for øvrige instrumenttyper og det innføres krav om at handel i
visse clearede standardiserte OTC-derivater skal foregå over
markedsplasser underlagt tilsyn. Teksten inneholder nye krav
til såkalt ”high frequency trading” og da spesielt markedsplassenes regelverk og kontroll med slik handel. MiFID II
innebærer økt gjennomlysning for aksjer og OTC-handel
gjennom en innstramming i kravene til dagens unntaksbestemmelser, konsolidering av markedsinformasjon samt regler for å
øke investorbeskyttelse. For obligasjoner innebærer MIFID II
innføring av regler for gjennomlysning både pre-trade og
post-trade, hvilket ikke er regulert i nåværende versjon av
MiFID. Det er imidlertid foreslått en rekke unntaksbestemmelser
som medfører at det fortsatt ikke vil være like stor grad av
harmonisering mellom markedsplassene som for aksjer.
EU-kommisjonens forslag til endringer i verdipapirmarkedsdirektivet (MiFID II) ble først lansert 20. oktober 2011. MiFID
II planlegges implementert 3. januar 2017.
Det er sterk konkurranse mellom verdipapirforetak og stadig
flere etablerer infrastruktur med ordreroutere som er koblet
opp til en rekke markedsplasser. Mindre verdipapirforetak
uten egne routere gis tilbud om oppkobling til denne type
infrastruktur via mellommenn. Dette bidrar ytterligere til at de
tradisjonelle børsene opplever økt konkurranse og økt
prispress på handel. Verdipapirforetakene ønsker alternative
markedsplasser for å sikre konkurranse. Kostnader til clearing
og oppgjør har også betydning for verdipapirforetakenes valg
av markedsplasser for handel.
EU har i 2014 vedtatt regulering av verdipapirregistervirksomhet (CSD - Central Securities Depository) og regler for
oppgjør av transaksjoner med finansielle instrumenter.
Hensikten med reguleringen er å effektivisere og konkurranseutsette grensekryssende aktiviteter, men også sikre opprettholdelse av finansiell stabilitet. Reguleringen vil blant annet
tydeliggjøre hvilken virksomhet et verdipapirregister kan drive,
samtidig som den vil søke å øke konkurransen innen post
trade-virksomhet i Europa.
Salget av aksjene i Oslo Clearing til sveitsiske SIX ble endelig
gjennomført i mai 2014. Avtalen er en del av Oslo Børs
VPS-konsernets kontinuerlige arbeid med å sikre et konkurransedyktig internasjonalt verdipapirmarked i Norge. For Oslo Børs’
kunder betyr det en videreføring av et moderne og effektivt
clearingtilbud i en større og internasjonal enhet, samtidig som
interoperabilitet med LCH.Clearnet for clearing av aksjer
fastholdes.
Konsernet vil i tiden fremover påvirkes av endringer i rammebetingelser. EU har de siste årene intensivert arbeidet med
regulering av infrastrukturen for finansielle instrumenter. De
ulike initiativene påvirker Oslo Børs VPS Holding ASA i
varierende grad.
Eksisterende CSDer vil måtte søke om ny autorisasjon under
CSDR. Det forventes at søknad må leveres i 2. kvartal 2016.
Basert på den informasjon som er tilgjengelig anses ikke at
VPS må gjøre vesentlige endringer i sin virksomhet. Sammen
med annet regelverksarbeid knyttet til verdipapirmarkedet og
øvrig regulering rettet mot kundene til verdipapirregisteret
bidrar reguleringen til økt fokus på rollefordelingen mellom
verdipapirregistre / operatører av oppgjørssystemer for
verdipapirer og deres kunder.
EU-kommisjonen arbeider, som ledd i arbeidet med å skape et
transparent og stabilt finansielt system, med å revidere
verdipapirmarkedsdirektivet fra 2007 (MiFID). Bakgrunnen for
revisjonen er erfaringer som er gjort i forbindelse med
finanskrisen, den raske utviklingen innen handelsteknologi og
13
direkte, mens resten vil balanseføres. Gjennom prosjektet
forventer VPS å oppnå en årlig kostnadsbesparelse på i
størrelsesorden 20 mill. kroner (helår fra og med 2018).
En CSDs kapital skal stå i forhold til den risiko som er knyttet
til CSDens virksomhet, og til enhver tid være tilstrekkelig
til å sikre at virksomheten kan drives videre, herunder i en
avviklingsperiode på seks måneder. VPS hadde pr 31.12.14
en ansvarlig kapital (beregnet ut fra norske regler) tilsvarende
14,2 måneders driftskostnader (målt i forhold til driftskostnader i
2014). Reguleringen stiller videre nye krav til at en CSD skal
fastsette en plan for hvordan den kan reise ytterligere kapital
dersom kapitalen skulle falle under de kapitalkrav som
forordningen stiller.
Markedsaktiviteten i 2014
OBX-indeksen på Oslo Børs endte på 523,68 poeng, en
oppgang på 4,0 prosent i løpet av 2014. Omsetningsvolumet
for aksjer og egenkapitalbevis summerte seg til 1 107 mrd.
kroner. Dette er en økning på 32 prosent i forhold til 2013.
Totalt antall gjennomførte transaksjoner i Børsens handelssystem ble 23,8 mill. for hele året, en økning på ca. 28 prosent i
forhold til 2013.
Også innføring av Target2Securities (T2S) i 2015/2016 vil
kunne resultere i ny konkurranse innenfor post trade-virksomhet.
Det forventes at oppgjørstjenester vil bli standardisert og at
det etableres en europeisk prisstruktur og nivå, slik at
tjenestetilbydernes marginer reduseres over tid. Effektene av
T2S vil avhenge av hvor mange land og CSD-er utenfor
eurosonen som faktisk tilknytter seg. Dette er for øyeblikket
usikkert. VPS har besluttet å knytte seg til T2S på et senere
tidspunkt, og vil i mellomtiden posisjonere seg slik at selskapet
ved innføringen av T2S kan tilby et konkurransedyktig og
attraktivt produkt. Selskapet vil ikke signere en avtale om
tilknytning før etter nødvendig avklaring med markedsaktørene.
Oppgjør på T2S-plattformen vil ikke kunne tilbys på papirer
notert på Oslo Børs i norske kroner før Norges Bank gjør
kronen tilgjengelig i T2S. Beslutning om og når dette eventuelt
vil skje er ikke tatt.
Oslo Børs har tradisjonelt gjennomført åpnings- og sluttauksjoner for alle aksjer og egenkapitalbevis notert på Oslo
Børs og Oslo Axess. Fra 16. juni 2014 innførte Oslo Børs også
en auksjon klokken 13:30 for aksjene notert på Oslo Axess og
for aksjene i Oslo Børs-segmentet OB Standard.
Oslo Børs vil tidlig i 2. kvartal 2015 lansere en egen Dark Pool,
North Sea. North Sea vil gi Børsens medlemmer muligheten til
å utføre større ordre til midt-kurs i et velregulert børsmiljø.
VPS behandlet i 2014 12,0 mill. oppgjørsinstruksjoner for
handel i verdipapirer. Dette representerer en økning på 17
prosent fra 2013, da 10,3 mill. transaksjoner ble gjort opp.
I tillegg ble det behandlet 3,7 mill. transaksjoner ved kjøp og
salg av fondsandeler, en nedgang på 21 prosent fra 2013.
VPS har i noe tid arbeidet med modernisering av sin IT-plattform, og inngikk i 2014 avtale med programvareselskapet
Percival CSD Partners AS (Percival) om utskifting av kjernesystemer for register- og oppgjørsvirksomheten. Percival er et
selskap som har spesialisert seg på å levere programvare til
verdipapirsentraler. Som del av moderniseringen av IT-plattformen vil VPS utvikle nye sluttbrukerløsninger for investorer
og utstedere, samt implementere nye markedsstandarder for
selskapshendelser og oppgjør. Investeringen i ny infrastruktur
gjøres for å sikre fremtidig konkurransekraft for VPS, samt for
å imøtekomme nye EU-reguleringer. Den nye løsningen vil gjøre
det mulig for VPS å understøtte Oslo Børs VPS’ og markedets
sterk sektor-strategi ved blant annet å kunne tilby utvidet
valutafunksjonalitet som det forventes at internasjonale
kunder vil etterspørre i større grad, samtidig som VPS øker
egen konkurransekraft. Det fornyede kjernesystemet vil være
tilpasset tilknytning til T2S, den europeiske sentralbankens
initiativ for samordning og effektivisering av verdipapiroppgjøret i Europa. Prosjektet startet opp i 4. kvartal 2014 og er
forventet å vare til 2. kvartal 2017. Prosjektet har en ramme
på vederlag til eksterne leverandører på ca. 120 mill. kroner.
Av dette vil i underkant av 20 mill. kroner kostnadsføres
Fra mandag 6. oktober 2014 innførte det norske markedet, i
likhet med de øvrige europeiske markeder, en oppgjørssyklus
på T+2. Dette medførte at tiden fra en handel inngås og til den
blir oppgjort og verdipapirene er tilgjengelig på konto er kortet
ned med en dag. Det norske markedet har taklet overgangen
meget bra. Oppgjørsgraden er fortsatt stabil på over 96%.
I 2014 ble det foretatt emisjoner med et totalt proveny på
28 mrd. kroner i aksjemarkedet, mot 20 mrd. kroner i 2013.
Med 12 nynoteringer og 13 strykninger ble antall selskaper
notert på Oslo Børs redusert til 185 ved utgangen av 2014. På
den regulerte markedsplassen Oslo Axess økte antall noterte
selskaper til 35 etter syv nynoteringer og fire strykninger. Ved
utgangen av 2014 var fire ETF-er (børshandlede fond) notert
ved Oslo Børs, ned fra 13 ved utgangen av 2013. 48 av
selskapene notert på Oslo Børs og Oslo Axess var hjemmehørende utenfor Norge.
Som den første børsen i verden lanserte Oslo Børs i februar
2015 en egen liste for grønne obligasjoner. Pengene som
hentes gjennom grønne obligasjoner skal gå til miljøriktige
14
med 1 058 lån notert på Nordic ABM (Alternative Bond
Market) og 637 lån notert på Oslo Børs, en økning på 125 lån
fra forrige årsskifte. Emittert volum i nye og eksisterende lån i
2014 var på 489 mrd. kroner, som er 124 mrd. kroner lavere
enn i 2013.
formål, og det kreves en uavhengig vurdering av prosjektet for
at obligasjonen skal bli notert på den grønne listen.
Ved utgangen av året var det registrert 2,0 millioner beholdninger i finansielle instrumenter i VPS, fordelt på 1,2 millioner
VPS-konti. Antall VPS-registrerte fond økte i 2014 med 136
til 1 160 verdipapirfond. I alt var det ved årets utløp registrert
1 097 aksjeselskaper og 34 egenkapitalbevis i VPS, en netto
reduksjon på 27 i forhold til året før. Antall registrerte
obligasjons- og sertifikatlån var ved årets slutt 2 740, en
økning på 58 sammenliknet med utgangen av 2013.
Antallet inngåtte derivatkontrakter på Oslo Børs økte med
en prosent sammenlignet med 2013, mens den samlede
premieomsetningen i samtlige derivatprodukter økte med
ca. 14 prosent. Det var en nedgang i antall forwards- og
futureskontrakter, mens det var en økning for opsjoner i 2013.
Premieomsetningen økte for alle kontraktstyper. På Fish Pool
ble kontraktsomsetningen redusert med tre prosent til 96 000
tonn for året sett under ett.
Fra 19. september 2014 har VPS som hovedregel sendt
investormeldinger elektronisk. Investorer som ønsker å motta
meldinger per brevpost må aktivt velge dette. Endringen
medfører forenklinger og besparelser for de som har verdipapirer registrert i VPS.
Oslo Market Solutions er en av Nordens ledende leverandører
av internettbaserte løsninger til verdipapirmarkedet. Selskapet er også en betydelig leverandør av informasjon om norske
verdipapirer. Selskapets omsetning økte med ca. en prosent i
løpet av året. Inntekter fra eksterne kunder ble redusert, mens
konserninterne inntekter økte.
VPS lanserte i 2014 også et nytt produkt som et ledd i den
langsiktige satsingen mot økt eierskap i aksjer for den private
investoren. Gjennom systemløsningen «Aksjesparing» kan
verdipapirforetak tilknyttet VPS tilby sine kunder å opprette
spareavtaler i en eller flere aksjer. Løsningen er utviklet i nært
samarbeid med noen av våre største kunder, og tilbakemeldinger fra markedet har så langt vært positive.
Økonomi
Årsregnskap for morselskapet Oslo Børs VPS Holding ASA
avlegges etter norsk god regnskapsskikk. Konsernregnskapet
for Oslo Børs VPS avlegges etter IFRS, som vedtatt av EU.
I løpet av 2014 har Oslo Børs fått tre nye medlemmer. Ved
utgangen av 2014 var det totale antallet medlemmer 57,
hvorav 18 var lokale og 39 hjemmehørende utenfor Norge.
VPS hadde ved utgangen av 2014 70 deltakere i verdipapiroppgjøret. Av disse var 37 direktedeltakere, mens 33 var
representert ved oppgjørsagent. 30 av direktedeltakerne er
norske verdipapirforetak.
Oslo Clearing er presentert som ikke videreført virksomhet, og
driftsinntekter, driftskostnader og finansielle poster fra Oslo
Clearing inngår derfor ikke på linjene for disse i resultatoppstillingen, men er samlet på en egen linje for årsresultat for
ikke videreført virksomhet. Sammenligningstall i resultatoppstillingen er omarbeidet.
Salg av finansielle markedsdata måles i hovedsak i antall
sluttbrukere med tilgang til markedsdata fra Oslo Børs. Kunder
av informasjonsdistributører som Thomson Reuters, Bloomberg etc. kjøper tilgang til kurs- og indeksinformasjon fra ulike
markedsplasser. Antall sluttbrukere med abonnement på data
fra Oslo Børs har gjennom året økt med ca. tre prosent til ca.
40 400 sluttbrukere. Det har vært økning i antall profesjonelle
brukere.
Dersom det ses bort fra inntektsføring av negativ goodwill på
83 mill. kroner i 2013, er inntektene i 2014 økt med 33 mill.
kroner sammenlignet med 2013. Korrigert for effekt av
endringer i konsernsammensetningen (10 mill. kroner) samt
spesielle inntekter fra Burgundy i 2013 (53 mill. kroner), har
inntektene økt med 76 mill. kroner. Inntekter fra handel og
oppgjør har økt med 30 mill. kroner, mens inntekter fra
registrering og notering av verdipapirer har økt med 36 mill.
kroner.
Inntektene fra rentemarkedet er primært knyttet til antall
noterte lån. Ved årets slutt var det 1 695 noterte lån, fordelt
15
DRIFTSINNTEKTER
Andre driftskostnader er redusert med 67 mill. kroner fra
245 mill. kroner i 2013 til 178 mill. kroner i 2014. Korrigert for
andre engangsposter ifbm. Burgundy (71 mill. kroner) og andre
engangsposter (fem mill kroner) er andre driftskostnader
tilnærmet uforandret.
MNOK
1000
10
7
60
83
800
Ordinære avskrivninger og nedskrivninger beløper seg til
48 mill. kroner, en reduksjon på 43 mill. kroner i forhold til
2013. Avskrivninger i forbindelse med Burgundy i 2013
utgjorde 30 mill. kroner. Utover dette er avskrivninger i Oslo
Børs og VPS redusert med 14 mill. kroner som følge av at
driftsmidler var fullt ut avskrevet ved utgangen av 2013 eller i
løpet av 2014.
600
400
876
791
800
2012
2013
200
0
2014
Underliggende driftsinntekter
Negativ goodwill
Engangsinntekter Burgundy
Evolution og Fish Pool
Amortisering av merverdier på IT-systemer og kunderelasjoner
som oppstod ved fusjonen mellom Oslo Børs Holding ASA og
VPS Holding ASA i november 2007 utgjør i 2014 81 mill.
kroner. Merverdiene er fullt ut amortisert ved utgangen av
2014. Merverdier på systemer i forbindelse med oppkjøp av
Evolution er amortisert med tre mill. kroner. Bokført verdi av
systemer i Evolution er 15 mill. kroner ved utgangen av 2014.
Totale driftskostnader beløper seg i 2014 til 569 mill. kroner,
ned fra 679 mill. kroner i 2013.
Driftskostnader
MNOK
EBITDA og driftsresultat (EBIT)
600
MNOK
510
500
500
440
400
390
400
300
453
433
401
323
300
249
200
153
264
200
169
130
100
100
0
0
2012
2013
2014
2012
Driftskostnader før aktivering av interne ressurser, avskrivninger,
amortiseringer og nedskrivninger
EBITDA
2013
2014
EBIT
Aktivering av interne ressurser, avskrivninger, amortiseringer og nedskrivninger
EBITDA og EBIT i 2014 utgjør henholdsvis 453 mill. kroner og
323 mill. kroner.
Lønns- og personalkostnader, før aktivering av interne
ressurser, utgjør 262 mill. kroner, ned tre mill. kroner fra 2013.
Korrigert for engangsposter i forbindelse med omstilling i
2013 (seks mill. kroner) engangsposter ifbm Burgundy (ni mill.
kroner) og effekt av endring av konsernsammensetning (fem
mill. kroner) er kostnadene økt med syv mill. kroner. Aktivering
av interne ressurser benyttet i prosjekter er redusert fra
tre mill. kroner i 2013 til to mill. kroner i 2014.
Netto finansielle poster utgjør i 2014 19 mill. kroner, på nivå
med 2013.
Inklusive resultat fra ikke videreført virksomhet, ble årsresultatet
304 mill. kroner, sammenlignet med 214 mill. kroner i 2013.
16
Årsresultat
Kontantstrømmen for konsernet i 2014 ble påvirket av salget
av Oslo Clearing. Oslo Clearing hadde ved inngangen til 2014
mottatt sikkerheter fra medlemmer (cash collateral) på til
sammen 1 090 mill. kroner, og hadde på samme tidspunkt en
obligasjonsportefølje på 363 mill. kroner og en likvidbeholdning på 872 mill kroner. Konsernet for øvrig hadde en likvidbeholdning på 696 mill. kroner. Ved utgangen av 2014 er likvidbeholdningen på 781 mill. kroner.
MNOK
400
304
300
200
194
214
100
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var positiv med
382 mill. kroner. Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var
negativ med 676 mill. kroner, hvorav 665 mill. kroner er
relatert til salget av Oslo Clearing. Etter negativ kontantstrøm
fra finansieringsaktiviteter på 496 mill. kroner (utbetaling av
495 mill. kroner i utbytte) var netto kontantstrøm negativ med
790 mill. kroner.
0
2012
2013
2014
Fusjonen mellom Oslo Børs Holding ASA og VPS Holding ASA
ble registrert den 26. november 2007. Oslo Børs Holding ASA
endret samtidig navn til Oslo Børs VPS Holding ASA. Fusjonen
ble regnskapsført som en transaksjon med Oslo Børs Holding
ASA som overtakende selskap. Merverdianalysen, som ble
utført av uavhengige finansielle rådgivere, ga en verdi på
IT-systemer på 640 mill. kroner, kunderelasjoner på 87 mill.
kroner og på konsesjoner på ti mill. kroner. Goodwill utgjorde,
etter utsatt skatt på merverdier (økning på 177 mill. kroner) og
korrigering for trinnvise oppkjøp (reduksjon på 93 mill. kroner),
1 931 mill. kroner. Levetiden for IT-systemer og kunderelasjoner
ble i utgangspunktet vurdert til å være 15 år.
Styrene i datterselskapene Oslo Børs ASA, Verdipapirsentralen
ASA og Oslo Market Solutions AS har foreslått utdeling av
utbytte og/eller konsernbidrag på henholdsvis 220, 135 og
to mill. kroner, til sammen 357 mill. kroner til morselskapet
Oslo Børs VPS Holding ASA. Selskapet Oslo Børs VPS Holding
ASA oppnådde etter dette et regnskapsmessig overskudd i
2014 på 459 mill. kroner. Dette inkluderer 121 mill. kroner i
gevinst fra salget av Oslo Clearing. Det alt vesentligste av
vederlaget fra salget av Oslo Clearing ble delt ut som ekstraordinært utbytte i august 2014, 4,50 kroner per aksje.
Balanseposten immaterielle eiendeler består av ovennevnte
merverdier samt aktiverte kostnader i forbindelse med
utvikling og implementering av IT-systemer foretatt i Oslo
Børs eller i VPS etter gjennomføringen av fusjonen. Balanseført goodwill er redusert som følge av nedskrivninger på
363 mill. kroner og 1 102 mill. kroner foretatt i henholdsvis
2008 og 2009.
Styret er opptatt av at konsernet og det enkelte selskap i
konsernet har en tilfredsstillende likviditet og soliditet. Etter
en vurdering på basis av dette, har styret i Oslo Børs VPS
Holding ASA ved vedtakelsen av årsregnskapet til hensikt å
foreslå overfor generalforsamlingen at det utdeles et ordinært
utbytte på 8,20 kroner pr. aksje, eller 353 mill. kroner totalt.
Dette utgjør 111 prosent av resultat pr. aksje før amortiseringer
korrigert for gevinst fra salg av aksjer i Oslo Clearing. Styret i
Oslo Børs VPS Holding ASA ser det generelt som naturlig at
minst halvparten av årsresultatet for konsernet utdeles som
utbytte. Det skal dog tas hensyn til kravene til likviditet og
soliditet, inklusive mulige og planlagte investeringers påvirkning på disse forholdene. Utbytte fra Oslo Børs VPS Holding er
et resultat av utbytter fra datterselskapene. Foreslåtte
utbytter fra datterselskaper tar hensyn til likviditetsbehov,
soliditetsbehov samt regulatoriske krav i det enkelte datterselskap.
Pensjonsforpliktelser er økt med 21 mill. kroner til 168 mill.
kroner sammenlignet med utgangen av 2013. Estimatavvik i
2014 utgjør 21 mill. kroner (før skatt) og er ført som andre
inntekter og kostnader i totalresultatet. Beløpet representerer
derved beregnede brutto pensjonsforpliktelser fratrukket
beregnede pensjonsmidler. Det vises til note 5 i årsregnskapet
for konsernet.
Ved utgangen av 2014 var Oslo Børs VPS Holdings egenkapital
på 1 177 mill. kroner og egenkapitalandelen var 73 prosent for
konsernet. For morselskapet, som avlegger årsregnskap etter
norsk god regnskapsskikk, var egenkapitalen på 892 mill.
kroner og egenkapitalandelen på 59 prosent. Av egenkapitalen
i morselskapet utgjør bundet egenkapital 86 mill. kroner.
Etter IFRS regnskapsføres ikke utbytte som en forpliktelse før
generalforsamlingen har fattet vedtak om utdeling av utbytte.
17
Etter norsk god regnskapsskikk regnskapsføres utbytte på
forslagstidspunktet. Det foreslåtte utbyttet er derfor
inkludert som en forpliktelse i selskapsregnskapet for Oslo
Børs VPS Holding ASA, men ikke i konsernregnskapet.
Kvinneandelen utgjorde ved utgangen av året ca. 29 prosent av
personalet. 12 kvinner hadde lederstillinger i konsernet.
Lønnsstatistikken avdekker ikke lønnsforskjeller som har
sin årsak i kjønn. I styret for Oslo Børs VPS Holding ASA er
to av fem aksjonærvalgte styremedlemmer kvinner. Det er
ikke iverksatt spesielle tiltak for å fremme kvinner til lederstillinger.
Årsresultatet for morselskapet Oslo Børs VPS Holding ASA på
459 291 424 kroner foreslås anvendt som følger:
Avsatt til utbytte: 8,20 kroner pr. aksje
Overført til annen opptjent egenkapital
Sum overføringer
Oslo Børs VPS har ved rekruttering lagt vekt på kompetansekrav knyttet til stilling og språkferdigheter på norsk og engelsk
uavhengig av etnisk bakgrunn, alder og kjønn. Konsernet hadde
ved årsskiftet fem ansatte med ikke-skandinavisk bakgrunn.
kr.352 632 800,kr.106 658 624,kr.459 291 424,-
Opplysninger om aksjeeierforhold
Gjennomsnittsalderen i konsernet er 45 år. I 2014 har
konsernet hatt fravær på grunn av fødselspermisjon på fire
årsverk. Oslo Børs VPS legger forholdene til rette for at
foreldre skal kunne kombinere en krevende jobb med ansvar
for familie. Både permisjonsordninger og tilbud om fleksible
arbeidsbetingelser er viktige elementer i dette.
Oslo Børs VPS Holding ASA har kun én aksjeklasse, og aksjene
er fritt omsettelige med de begrensninger som følger av
lovgivningen. I generalforsamlingen gir hver aksje én stemme
med de begrensninger som følger av lovgivningen.
Eierbegrensningsreglene i børs- og verdipapirregisterloven ble
endret med virkning fra 1. juli 2014. Etter endringen krever
erverv som fører til at erververen blir eier av en betydelig
eierandel i en børs eller i et verdipapirregister tillatelse fra
Finansdepartementet. Med betydelig eierandel menes direkte
eller indirekte eierandel som representerer minst ti prosent av
aksjekapitalen eller stemmene, eller som på annen måte gjør
det mulig å utøve betydelig innflytelse over forvaltningen av
selskapet. Ethvert erverv som øker eier- eller stemmeandelen
slik at denne direkte eller indirekte overstiger 20, 30 eller
50 prosent krever tillatelse fra Departementet. Tillatelse kan
bare gis når erververen anses egnet til å sikre en god og
fornuftig forvaltning av foretaket.
Konsernet søker, der arbeidsforholdene gjør det mulig, å legge
til rette for medarbeidere som er delvis uføre, slik at de kan
fortsette å gjøre en innsats for konsernet.
I 2014 ble det ansatt 16 nye medarbeidere i fast stilling. Hvis
det ses bort fra reduksjon i antall ansatte som følge av salget
av Oslo Clearing ASA, avsluttet elleve medarbeidere med fast
ansettelse sitt arbeidsforhold i konsernet i løpet av 2014.
Dette tilsvarer en turnover på fem prosent.
Totalt sett har konsernet en medarbeiderstab med solid
erfaring. 76 prosent av de ansatte har en ansiennitet på fem år
eller mer. 44 prosent av de ansatte har en ansiennitet på ti år
eller mer. 22 medarbeidere er ansatt de siste to år, noe som
utgjør ca. ni prosent av arbeidsstyrken. Dette gir en sunn
blanding av ny kunnskap og medarbeidere med erfaring fra
konsernet.
Selskapet er ikke kjent med avtaler mellom aksjeeiere som
begrenser mulighetene til å omsette eller utøve stemmerett
for aksjer.
Styrets arbeid og sammensetning
Styret har i 2014 avholdt elleve møter, herunder to konsernstrategisamlinger. Styret har i stor grad fokusert på konsernets
strategi, konkurransesituasjonen, effektivisering, risikostyring
og vesentlige prosjekter. To av fem aksjonærvalgte styremedlemmer er kvinner. Det vises for øvrig til omtale av styrets
sammensetning, uavhengighet og arbeid i Styrets redegjørelse
for eierstyring og selskapsledelse.
Resultater fra medarbeiderundersøkelser med fokus på
engasjement og motivasjon viser for konsernet som helhet alt i
alt stabilt gode resultater.
Konsernet arbeider aktivt med forebyggende helsetiltak,
særlig med tanke på belastningsskader knyttet til PC-arbeid.
Statistikken viser for 2014 et sykefravær på 3,3 prosent for
konsernet. Det har ikke vært personskader eller ulykker i
konsernet i 2014.
Personal og organisasjon
Pr. 31.12.2014 var det 235 medarbeidere ansatt i konsernet
Oslo Børs VPS. Seks av disse hadde tidsbegrensede stillinger
og fire hadde ulønnet permisjon.
18
Lederlønnserklæring
Konsernsjefens godtgjørelse behandles i styremøte. Lønnsreguleringen for øvrige ledende ansatte fastsettes av
konsernsjef etter konsultasjon med kompensasjonsutvalget.
Oslo Børs VPS-konsernet har felles lønns- og lederlønnsretningslinjer for alle selskapene i konsernet. Den totale
kompensasjonspakken skal være konkurransedyktig for å
tiltrekke kompetente ledere, men uten å være lønnsledende.
Oslo Børs VPS Holding ASA gir ingen godtgjørelse som er
knyttet til aksjer eller utviklingen av aksjekursen i selskapet
eller i andre selskaper innenfor det samme konsernet. Deler av
lederes variable lønn må benyttes til kjøp av aksjer i Oslo Børs
VPS Holding ASA.
Styrets retningslinjer innebærer at godtgjørelse til konsernsjef og andre ledende ansatte fastsettes på individuell basis
og på grunnlag av ansvarsområde, resultater, kompetanse og
bakgrunn.
Rapportering for 2014
Selskapene gjør sine lønnsjusteringer i en samkjørt prosess
med regulering pr. 1. juli.
Styret i Oslo Børs VPS Holding ASA har et kompensasjonsutvalg der også styreleder i Verdipapirsentralen ASA deltar.
Utvalget forbereder styrets behandling av godtgjørelse til
konsernsjef, forbereder konsernets lederlønnspolitikk,
prinsipper for variabel lønn for konsernets øvrige ansatte samt
rådgir konsernsjefen om kompensasjon til øvrige ledende
ansatte.
Regulering av fast lønn for ledende ansatte (medlemmer av
ledergrupper i konsernet) utover konsernsjef i 2014, med
virkning fra 1. juli 2014, har i gjennomsnitt vært på 3,3
prosent, mot ca. 3,6 prosent for øvrige ansatte. Ledende
ansatte (medlemmer av ledergrupper i konsernet) utover
konsernsjef har for 2014 fått variabel lønn på i gjennomsnitt
21 prosent av fast lønn ved utgangen av 2014. Tilsvarende for
øvrige ansatte var ca. elleve prosent av fast lønn.
Godtgjørelse for ledende ansatte består av ordinær lønn,
naturalytelser som bilgodtgjørelse, telefon, avis og deltakelse i
kollektive pensjonsordninger og førtidspensjonsordning på lik
linje med alle ansatte, i tillegg til eventuell variabel lønn.
Alminnelig pensjonsalder er 67 år. Konsernet har avviklet
kollektive ytelsespensjonsordninger. Samtlige ansatte er fra
1. januar 2013 medlem av kollektive innskuddsordninger. Det
ytes fra og med 2013 en kompensasjon til ansatte som var
omfattet av endringen.
Regulering av fast lønn for konsernsjef i 2014, med virkning fra
1. juli 2014, var på 3,2 prosent. Variabel lønn for konsernsjef
for 2014 var på 22,9 prosent av fast lønn.
Ved nyansettelse av ledende ansatte i 2014 er retningslinjene
fulgt. Det er ikke foretatt endringer i eksisterende avtaler
inngått før 2014, eller vesentlige endringer i lederlønnsprinsippene. For nærmere opplysninger om ledende ansattes
lønn og godtgjørelse for 2014 vises til note 6 til årsregnskapet.
Styret tildeler ved årets slutt en ramme for variabel lønn til
ansatte og ledere i Oslo Børs, Verdipapirsentralen og Oslo
Market Solutions etter en samlet vurdering av forhåndsdefinerte
mål for økonomisk resultat, gjennomføring av handlingsplaner,
måloppnåelse, driftssikkerhet, kvalitet og kundetilfredshet.
For lederes del er også medarbeidertilfredshet et kriterium.
Fish Pool ASA har en egen ordning på variabel lønn basert på
handlet volum samt oppnådd resultat. Variabel lønn skal for
ledende ansatte vurderes individuelt av konsernsjef etter
forhåndsdefinerte målekriterier og skal, med unntak for Fish
Pool, ikke overstige 25 prosent av fast lønn. I Fish Pool skal
samlet variabel lønn ikke overstige en årslønn. Dette har
sammenheng med den totale kompensasjonspakken i
selskapet. Variabel lønn for konsernsjef fastsettes av styret
basert på samme kriterier som for andre ledende ansatte.
Miljørapport
Oslo Børs VPS sin virksomhet har ikke merkbar negativ
innvirkning på det ytre miljø. Konsernets virksomhet er ikke
regulert av miljømessige konsesjoner eller pålegg. VPS har en
kampanje for å få flere investorer til å velge elektroniske
meldinger i VPS Investortjenester, istedenfor papirpost.
FoU
Oslo Børs VPS har ingen forskningsaktivitet. Konsernet
utvikler dog egne IT-systemer.
Risiko og usikkerhetsfaktorer
Strukturendringer i det internasjonale kapitalmarkedet
innebærer at konkurransesituasjonen endres kontinuerlig.
Ledende ansatte skal ha samme rettigheter hva gjelder
pensjon og personalforsikringer som øvrige ansatte.
19
Millennium Exchange, hadde en oppetid på 99,90 prosent.
Handelssystemet for derivater, SOLA, hadde en oppetid på
99,90 prosent.
Manglende evne til å tilpasse seg endringene kan få konsekvenser for konsernets lokale og internasjonale posisjon. Det
er på mellomlang sikt usikkerhet knyttet til hvordan grensekryssende oppgjør i Europa vil bli gjennomført. Det er flere
initiativ fra EU-myndighetene for å stimulere til økt harmonisering og konkurranse, og initiativ fra sentralbankene for å
etablere sentraleuropeiske løsninger. Det er i tillegg en
tendens til økte myndighetspålagte krav overfor virksomheter
i den finansielle sektoren, herunder infrastrukturvirksomheter.
Dette kan påvirke kapitalkrav til virksomhetene i konsernet,
men også ha innvirkning på aktivitetsnivået i markedet i
fremtiden. Kommende EU-reguleringer vil kunne påvirke
konsernets fremtidige inntekter.
Oppetid for VPS’ kritiske produkter/tjenester var i gjennomsnitt 100 prosent i 2014.
Oslo Børs, VPS og Fish Pool har implementert og gjennomfører
risikostyring og internkontroll i henhold til Finanstilsynets
internkontrollforskrift. Arbeidet med risikostyring og internkontroll er en kontinuerlig prosess der tiltak iverksettes og
følges opp på identifiserte forbedringsområder.
Styret er for øvrig ikke kjent med vesentlige risikoforhold
relatert til driften av Oslo Børs VPS. Det er viktig å videreutvikle
tjenestene i tett samarbeid med kundene, slik at risikoen for
bortfall av virksomhet reduseres.
Vesentlige operasjonelle risikoområder gjennomgås ved bruk
av enhetlige risikovurderinger i alle deler av organisasjonen, og
risikoreduserende tiltak dokumenteres og følges opp. Det er
ikke avdekket vesentlige risikoer som truer driften. Det er
gjennomført tester av kontinuitets- og katastrofeplaner,
herunder sekundære driftssteder for kritiske systemer. Det
vises også til beskrivelse av risikostyring og intern kontroll i
styrets redegjørelse om eierstyring og selskapsledelse.
Styret vil presisere at det normalt er betydelig usikkerhet
knyttet til vurderinger av fremtidige forhold.
Utsikter for 2015
De siste års uro i finansmarkedene og økt konkurranse
medfører usikkerhet knyttet til transaksjonsvolumer og
aktivitetsnivå fremover.
Finansiell risiko relaterer seg til likviditets-, valuta-, kreditt-,
markeds- og renterisiko. Disse områdene er gjenstand for
oppfølging. Den løpende kontantstrømmen fra virksomheten
kombinert med likvidbeholdningens størrelse medfører, etter
styrets vurdering, at likviditetsrisikoen er lav. Risiko knyttet til
valuta er redusert som følge av at det vesentligste av avtaler
innebærer betaling i norske kroner. Pensjonsforpliktelser er
utsatt for renterisiko i den forstand at rentenivå kan påvirke
verdien av disse.
Oslo Børs VPS har til hensikt å ha et produkttilbud og en
prisstruktur som er konkurransedyktig og som fremmer bruk
av konsernets tjenester. Det forventes fortsatt sterk konkurranse innen børsvirksomheten, men også en tiltagende
konkurranse for post trade-virksomhetene i konsernet. Oslo
Børs VPS vil også i 2015 vurdere endringer i enkelte avgifter/
priser og effektivisering av tjenester som vil kunne komme
kundene til gode.
Tilgjengeligheten i Oslo Børs’ sentrale systemer var på et høyt
nivå i 2014. Handelssystemet for aksjer og rentepapirer,
20
stede. Ved tidspunkt for avleggelse har det ikke inntruffet
forhold av betydning for årsregnskapet for 2014.
Driftskostnader før aktivering av interne ressurser, avskrivninger
og amortiseringer forventes i 2015 å beløpe seg til i størrelsesorden 450 mill. kroner til 460 mill. kroner. Tilsvarende
kostnader utgjorde i 2014 440 mill. kroner. Økningen skyldes
dels kostnader i forbindelse med fornyelsesprogrammet i VPS
og dels ordinær lønns- og prisstigning.
Faktiske driftskostnader i 2014 vs utsikter 2014
Kostnader før aktivering av interne ressurser, avskrivninger
og amortisering utgjør i 2014 440 mill. kroner. I tillegg er
kostnader på 13 mill. kroner i Oslo Clearing presentert under
ikke videreført virksomhet. I årsberetningen for 2013 var
det angitt at kostnadene var forventet å beløpe seg til i
størrelsesorden 450 – 470 mill. kroner.
Virksomhetens soliditet og likviditetssituasjon gjør Oslo
Børs VPS i stand til å gjennomføre prosjekter og møte
utfordringene i 2015 på en offensiv måte.
Det bekreftes at årsregnskapet er avlagt under forutsetning
om fortsatt drift, og styret bekrefter at forutsetningen er til
Oslo, 23. mars 2015
Benedicte Schilbred Fasmer
Styrets leder
Widar Salbuvik
Styremedlem
Harald Espedal
Styrets nestleder
Christian Fredrik Falkenberg Kjøde
Styremedlem
21
Wenche Agerup
Styremedlem
Sissel Bakker
Styremedlem
Ottar Ertzeid
Styremedlem
Bente A. Landsnes
Konsernsjef
Erklæring i henhold til verdipapirhandellovens § 5-5
Styret bekrefter at årsregnskapet for perioden 1. januar 2014 til 31. desember 2014, etter vår beste overbevisning, er
utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av
foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet, og at årsberetningen gir en rettvisende
oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til foretaket og konsernet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale
risiko- og usikkerhetsfaktorer foretaket står overfor.
Oslo, 23. mars 2015
Benedicte Schilbred Fasmer
Styrets leder
Widar Salbuvik
Styremedlem
Harald Espedal
Styrets nestleder
Christian Fredrik Falkenberg Kjøde
Styremedlem
22
Wenche Agerup
Styremedlem
Sissel Bakker
Styremedlem
Ottar Ertzeid
Styremedlem
Bente A. Landsnes
Konsernsjef
Oslo Børs VPS Holding ASA - KONSERN
Totalresultatoppstilling pr. 31.12.
Tall i NOK 1 000
Note201420132012
Omarbeidet *
Omarbeidet *
DRIFTSINNTEKTER
Driftsinntekter
2
892 742 943 194 791 237
SUM DRIFTSINNTEKTER
892 742
943 194
791 237
DRIFTSKOSTNADER
Lønnskostnad
4,5,6
259 864 262 326 205 635
Avskrivninger
13,14
47 527 90 703 61 593
Amortisering merverdier
15
83 853 80 904 93 766
Nedskrivning 15
Annen driftskostnad
5 372
4
178 252 245 026 176 097
SUM DRIFTSKOSTNADER
569 496
678 959
542 463
DRIFTSRESULTAT
323 246
264 235
248 775
Inntekt investering i felleskontrollert virksomhet
3,4
3 063 678 1 497
Finansinntekter
4
17 957 20 390 17 983
Finanskostnader
4
-1 736 -1 608 -1 020
FINANSRESULTAT
4
19 284
19 460
18 460
RESULTAT FØR SKATT
342 530
283 695
267 236
9
-90 482
-81 654
-74 698
Skattekostnad
ÅRSRESULTAT FRA VIDEREFØRT VIRKSOMHET*
Årsresultat fra ikke videreført virksomhet (etter skatt)*
252 048
202 041
192 538
52 078
12 070
1 496
ÅRSRESULTAT
304 126
214 110
194 034
Poster som ikke vil bli klassifisert til resultatet:
Aktuarielt gevinst/tap i ytelsesbasert pensjonsordning
5
-21 055 22 986 19 007
Skatteeffekt
9
5 685 -6 206 -5 322
TOTALRESULTAT
288 756
230 890
207 719
Resultat pr. aksje - videreført virksomhet
10
5,86 4,70 4,48
Utvannet resultat pr. aksje - videreført virksomhet
10
5,86 4,70 4,48
Resultat pr. aksje - ikke videreført virksomhet
1,21 0,28 0,03
Utvannet resultat pr. aksje - ikke videreført virksomhet
1,21 0,28 0,03
*: Se note 1 angående presentasjon av Oslo Clearing ASA som ikke videreført virksomhet
23
Oslo Børs VPS Holding ASA - KONSERN
Balanse pr. 31.12.
Tall i NOK 1 000
Note
20142013
ANLEGGSMIDLER
Immaterielle eiendeler
IT-systemer
Kunderelasjoner
Konsesjoner
11,14
89 082 14
- 179 649
15 477
14
9 700 13 500
14,15
500 988 498 381
Sum immaterielle eiendeler
599 770 707 007
9
59 580 59 320
Eiendom
13
13 237 15 125
Inventar, EDB-utstyr, biler m.v.
13
45 883 43 781
Sum varige driftsmidler
59 120 58 906
15 577 13 039
Goodwill
Utsatt skatt eiendel
Varige driftsmidler
Finansielle anleggsmidler
Investering i felleskontrollert viksomhet
3
Investering i obligasjoner
3
Netto pensjonsmidler
5
13 81
12
2 444 2 525
Sum finansielle anleggsmidler
18 034 100 514
Sum anleggsmidler
736 504
925 747
Andre langsiktige fordringer
- 84 869
OMLØPSMIDLER
Fordringer
Kundefordringer
Markedsverdi utestående derivatposisjoner
Andre fordringer
17
67 206 16,19
- 71 511
290 336
12
26 697 31 203
Sum fordringer
93 903
393 050
Investeringer
Bankinnskudd 3,16
- 16
781 217 278 043
1 571 290
Sum omløpsmidler
875 120
2 242 383
SUM EIENDELER
1 611 624
3 168 130
24
Oslo Børs VPS Holding ASA - KONSERN
Balanse pr. 31.12.
Note
Tall i NOK 1 000
20142013
EGENKAPITAL
Innskutt egenkapital
Aksjekapital
18
86 008 86 008
Egne aksjer
18
-20 -40
Annen innskutt egenkapital
1 090 310 1 295 579
Sum innskutt egenkapital
1 176 298 1 381 547
Ikke kontrollerende eierinteresser
1 132 1 123
Sum egenkapital
1 177 430 1 382 670
GJELD
Langsiktig gjeld
Pensjonsforpliktelser 5,11
167 711 9
4 951 29 205
Sum langsiktig gjeld 172 662 175 712
Utsatt skatt forpliktelse 146 507
Kortsiktig gjeld
12
28 587 19 895
9
134 052 103 430
Skyldig offentlig gjeld 23 690 25 387
Leverandørgjeld Betalbar skatt Cash Collateral Markedsverdi utestående derivatposisjoner
16
- 1 090 075
16,19
- 290 336
12
75 202 80 626
Sum kortsiktig gjeld 261 532 1 609 749
Annen kortsiktig gjeld Sum gjeld 434 194 1 785 461
SUM EGENKAPITAL OG GJELD 1 611 624
3 168 131
Oslo, 23. mars 2015
Benedicte Schilbred Fasmer
Styrets leder
Widar Salbuvik
Styremedlem
Harald Espedal
Styrets nestleder
Christian Fredrik Falkenberg Kjøde
Styremedlem
25
Wenche Agerup
Styremedlem
Sissel Bakker
Styremedlem
Ottar Ertzeid
Styremedlem
Bente A. Landsnes
Konsernsjef
Oslo Børs VPS Holding ASA - KONSERN
Konsolidert oppstilling av endringer
i egenkapital
Tall i NOK 1 000
Annen
Egne innskutt Opptjent Sum
Aksjekapital aksjer
egenkapitalegenkapital Minoritet egenkapital
Egenkapital pr. 31.12.2011
86 008 -49 1 415 366 0 1 501 325
Resultat konsern pr. desember
Aktuarielt gevinst/tap direkte mot EK etter skatt
Sum årets totalresultat
- - - 194 034 13 685 207 719 194 034
13 685
207 719
Transaksjoner med eierne
Tilbakekjøp av egne aksjer
-8 Utbytte for 2011
-50 446 Sum transaksjoner med eierne
-8 -50 446 -287 -207 432 -207 719 -295
-257 878
-258 173
Egenkapital pr. 31.12.2012
86 008 -57 1 364 920 0 1 450 871
Resultat konsern pr. desember
Aktuarielt gevinst/tap direkte mot EK etter skatt
Sum årets totalresultat
- - - Transaksjoner med eierne
Tilbakekjøp av egne aksjer
17 Utbytte for 2012
Minoritetsinteresser
Omregningsdifferanser
Sum transaksjoner med eierne
17 214 110 16 780 230 890 214 110
16 780
230 890
483
-69 936 -230 890 - 1 123 113 -69 340 -230 890 1 123 500
-300 826
1 123
113
-299 090
Egenkapital pr. 31.12.2013
86 008 -40 1 295 580 0
1 123 1 382 670
Resultat konsern pr. desember
Aktuarielt gevinst/tap direkte mot EK etter skatt
Sum årets totalresultat
- - - Transaksjoner med eierne
Tilbakekjøp av egne aksjer
20 Utbytte for 2013
Ekstraordinært utbytte
Minoritetsinteresser
Omregningsdifferanser
Sum transaksjoner med eierne
20 304 065 61 -15 370 288 695 61 304 126
-15 370
288 756
177
-12 255 -288 695 -193 554 -74 -52 436 -205 270 -288 695 -52 197
-300 950
-193 554
-126
436
-493 997
Egenkapital pr. 31.12.2014
86 008 -20 1 090 310 0
1 132 1 177 430
26
Oslo Børs VPS Holding ASA - KONSERN
Kontantstrømoppstilling
Tall i NOK 1 000
Note
201420132012
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
Ordinært resultat før skattekostnad
393 210
300 670
269 330
Periodens betalte skatt
-82 030 -89 203 -128 731
Gevinst/tap ved salg av aksjer og anleggsmidler
-48 255 - -324
Avskrivninger på varige driftsmidler
13
47 527
91 761
66 139
Amortisering og nedskrivninger på merverdier
14,15
83 853
80 904
99 138
Inntektsført negativ goodwill
-83 485
Overtatte eller overdratte fordringer/
forpliktelser ved kjøp eller salg av datterselskaper
-1 697
7 786
Finansresultat
4
-19 284
-23 183
-22 509
Endring i kundefordringer
4 305
-22 906
6 518
Endring i leverandørgjeld
8 692
7 858
-3 342
Endring i pensjonsforpliktelser
5
217
3 449
-33 728
-4 194
43 653
6 034
Endring i andre tidsavgrensningsposter
382 344
317 304
258 525
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
202 206
-57 700
Kjøp eller salg av datterselskaper
Overtatte eller overdratte likvider ved kjøp
-139 618
62 462
eller salg av datterselskaper
Investering i eller salg av aksjer mv.
3
-20 057
3
362 912
-3 555
-309 057
Investering i eller salg av obligasjoner
-1 090 075
275 689
781 290
Cash collateral fra medlemmer
4
21 020
21 797
22 154
Renteinntekt
525550650
Mottatt utbytte
317
60
516
Innbetaling ved salg av varige driftsmidler
Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler
13
-33 660 -46 606
-64 043
-676 373
252 697
411 453
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Utbetaling ved kjøp av egne aksjer 18
196
500
-295
Rentekostnad
4
-1 736
-1 918
-1 142
Utbetalt utbytte
10
-494 504
-300 826
-257 878
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
-496 044
-302 244
-259 315
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter
Beh. av kontanter og kontantekv. ved per. begynnelse
Beh. av kontanter og kontantekv. ved per. slutt
16
-790 073
1 571 290
781 217
267 757
1 303 533
1 571 290
410 663
892 870
1 303 533
Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter og bankinnskudd.
Bundne midler er inkludert og utgjør TNOK 12 160 (TNOK 13 055 i 2013 og TNOK 13 755 i 2012). Garanti for fremtidige pensjonsutbetalinger,
TNOK 29 474 (TNOK 27 516 i 2013 og TNOK 32 107 i 2012) var i 2012 klassifisert som anleggsmiddel og inngikk ikke i likvide midler.
27
Oslo Børs VPS Holding ASA
Noter - KONSERN
Regnskapsprinsipper
Konsernregnskapet for Oslo Børs VPS
Holding for 2014 er vedtatt av styret
den 23. mars 2015.
Oslo Børs VPS Holding ASA er et
allmennaksjeselskap registrert i Norge.
Selskapets hovedkontor er lokalisert i
Tollbugata 2, 0152 Oslo, Norge.
Konsernets virksomhet består i å drive
markedsplasser for notering og omsetning
av verdipapirer og andre børsnoterte
finansielle instrumenter, rettighetsregistrering for finansielle instrumenter,
oppgjør av handler i finansielle instrumenter, clearing av derivater og
egenkapitalinstrumenter, salg av
finansielle markedsdata og systemløsninger i denne forbindelse. Konsernet
presenterer sitt regnskap i norske kroner
(NOK), som er den funksjonelle valutaen
for alle selskapene i konsernet.
Regnskapet er utarbeidet i samsvar
med International Financial Reporting
Standards (IFRS) som er vedtatt av EU.
Oslo Børs VPS Holding ASA er ikke
børsnotert, og utarbeidelse av konsernregnskap etter IFRS er gjort på frivillig
basis.
Konsernregnskapet er basert på historisk
kost, med unntak av finansielle eiendeler
tilgjengelig for salg og finansielle
eiendeler og forpliktelser (inklusive
derivater) som verdsettes til virkelig
verdi over resultatet.
Sammenligningstall
For sammenligningstall med tidligere år
er det for balanseposter sammenligningstall mellom de to siste årene, mens
det for resultatposter er mellom de tre
siste årene.
Konsolideringsprinsipper
Konsernet omfatter Oslo Børs VPS
Holding ASA og datterselskapene Oslo
Børs ASA, Verdipapirsentralen ASA og
Oslo Market Solutions AS. Oslo Børs
VPS Holding ASA eier 100 prosent av
aksjene i de nevnte datterselskapene.
Oslo Børs ASA eier 95% av aksjene i Fish
Pool ASA. Verdipapirsentralen ASA eier
100% av aksjene i Evolution Software
Sweden AB. Oslo Børs VPS Holding ASA
og Oslo Børs ASA har kontorsted i
Tollbugata 2, 0152 Oslo, Norge. Verdipapirsentralen ASA og Oslo Market
Solutions AS har kontorsted i Fred
Olsens gate 1, 0152 Oslo, Norge.
Ikke-kontrollerende eierinteresser
inngår i selskapets egenkapital.
Konsernregnskapet viser konsernets
økonomiske stilling når selskapene er
slått sammen til en økonomisk enhet.
Datterselskapene konsolideres etter
oppkjøpsmetoden. Dette innebærer at
den historiske kjøpesummen for aksjene
i datterselskapet er erstattet med den
virkelige verdien av eiendeler og gjeld i
datterselskapet på oppkjøpstidspunktet.
Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet
av året inkluderes i konsernregnskapet
fra det tidspunkt kontroll oppnås og
inntil kontroll opphører. Kontroll over et
selskap foreligger når konsernet er
eksponert for eller har rettigheter til
variabel avkastning fra sitt engasjement i
selskapet, og har mulighet til å påvirke
denne avkastningen gjennom sin makt
over selskapet.
Endringer i eierandeler i datterselskapene som ikke medfører tap av
kontroll regnskapsføres som en
egenkapitaltransaksjon. Vederlaget
innregnes til virkelig verdi og differansen
mellom vederlaget og balanseført verdi
av eierandelen regnskapsføres mot
kontrollerende eierinteressers egenkapital. Verdipapirsentralen ASA og Oslo
Market Solutions AS er inkludert i
konsernregnskapet fra og med 27.
november 2007. Burgundy AB, Fish
Pool ASA og Evolution Software AB er
28
inkludert i konsernregnskapet med
virkning fra og med henholdsvis 27.
januar 2013, 15. februar 2013 og 5. juli
2013. Oslo Clearing ASA var en del av
konsernet fra 27. november 2007 til 2.
mai 2014. Alle interne transaksjoner,
inklusive internfortjeneste og urealiserte
gevinster og tap, samt gjeld og tilgodehavende mellom mor og datterselskap er
eliminert.
Underskudd og udekket tap i et datterselskap allokeres også til ikke kontrollerende eierinteresser, selv om dette
medfører at ikke kontrollerende eierinteresse presenteres med negativt
beløp i egenkapitalen. Dette er endring
fra 1.1.2010 som følge av implementering av endring i IAS 27.
Ved endring i eierandel som medfører
tap av kontroll måles vederlaget til
virkelig verdi. Balanseført verdi av
eiendeler og forpliktelser i datterselskapet
og ikke-kontrollerende eierinteresser
fraregnes på tidspunkt for tap av
kontroll. Differansen mellom vederlaget
og balanseført verdi av eierandelen
innregnes i resultatet som gevinst eller
tap. En eventuell gjenværende eierandel
måles til virkelig verdi, og eventuell
gevinst eller tap innregnes i resultatet
som andel av gevinst/tap ved salg av
datterselskap. Beløp innregnet i andre
inntekter og kostnader resultatføres,
men dersom det fremgår av andre IFRS,
føres dette direkte mot annen egenkapital.
Investeringer i felleskontrollert virksomhet
regnskapsføres i tråd med IAS 31.
Felleskontrollert virksomhet er virksomhet som konsernet har felles kontroll
over gjennom en kontraktsfestet avtale
mellom partene. Investeringene regnskapsføres etter egenkapitalmetoden.
Tilknyttede selskaper er enheter hvor
konsernet har betydelig innflytelse, men
ikke kontroll, over den finansielle og
Noter – Konsern
operasjonelle styringen (normalt ved
eierandel på mellom 20 prosent og 50
prosent). Konsernregnskapet inkluderer
konsernets andel av resultat fra
tilknyttede selskaper regnskapsført
etter egenkapitalmetoden fra det
tidspunktet betydelig innflytelse oppnås
og inntil slik innflytelse opphører.
Når konsernets tapsandel overstiger
investeringen i et tilknyttet selskap,
reduseres konsernets balanseførte verdi
til null og ytterligere tap regnskapsføres
ikke med mindre konsernet har en
forpliktelse til å dekke dette tapet.
Virksomhetssammenslutning
og goodwill
Virksomhetssammenslutninger
regnskapsføres i henhold til oppkjøpsmetoden. Transaksjonsutgifter resultatføres etter hvert som de påløper. Frem til
1.1.2010 ble disse tillagt kostprisen.
Vederlaget ved kjøp av virksomhet måles
til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet
og kan bestå av kontanter, utstedte
aksjer og betinget vederlag. Det betingede
vederlaget er klassifisert som en
forpliktelse i henhold til IAS 39 og
regnskapsføres til virkelig verdi i
etterfølgende perioder med verdiendringen over resultatet. For oppkjøp
foretatt før 1.1.2010 ble betinget
vederlag tatt med dersom det var mer
sannsynlig enn ikke at beløpet kom til
utbetaling. I tillegg ble endringer i avsatt
vederlag behandlet som endring i
anskaffelseskost og justert mot
goodwill.
Ved kjøp av en virksomhet vurderes alle
overtatte eiendeler og forpliktelser for
klassifisering og tilordning i samsvar
med kontraktsbetingelser, økonomiske
omstendigheter og relevante forhold på
oppkjøpstidspunktet. Overtatte
eiendeler og gjeld balanseføres til
virkelig verdi i åpningsbalansen.
Forskjellen mellom vederlaget ved
oppkjøp og virkelig verdi av netto
identifiserbare eiendeler på oppkjøpstidspunktet klassifiseres som goodwill.
Ved investering i felleskontrollert
virksomhet er goodwill inkludert i
investeringens balanseførte verdi.
Goodwill føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket eventuelle akkumulerte nedskrivninger. Goodwill avskrives
ikke, men testes minst årlig for verdifall.
Dersom nedskrivningstest viser at
bokført verdi overstiger virkelig verdi
foretas nedskrivning til virkelig verdi.
Overtatte eiendeler og gjeld ved
virksomhetssammenslutninger balanseføres til virkelig verdi i åpningsbalansen i
konsernet. For hvert enkelt oppkjøp
velger man om ikke kontrollerende
eierinteresses andel skal medtas til
virkelig verdi eller basert på ikke
kontrollerende eierinteressens andel av
de identifiserte eiendelene og gjeldspostene.
Investeringer i ikke-kontrollerende
eierinteresser regnskapsføres i tråd med
IFRS 3. Måling av goodwill oppføres kun
med kontrollerende eierinteressens
andel. Goodwill beregnes da som
forskjellen mellom anskaffelseskost og
kontrollerende eierinteressers andel av
virkelig verdi av overtatte identifiserte
nettoeiendeler målt på oppkjøpstidspunktet.
tidspunktet. Verdiendringer på tidligere
eierandeler resultatføres. For oppkjøp
foretatt før 1.1.2010 ble tidligere
eierandel ikke justert til virkelig verdi ved
kjøp av ny eierandel. For slike oppkjøp
består goodwill av summen av goodwill
ved hvert enkelt kjøp.
Kontanter og kontantekvivalenter
Kontanter inkluderer kontanter i kasse
og bankbeholdning. Bankbeholdning som
er bundet for en periode på ett år eller
mer er klassifisert som anleggsmiddel.
Kontantekvivalenter er kortsiktige likvide
investeringer som omgående kan
konverteres til kontanter med et kjent
beløp, og med maksimal løpetid på tre
måneder. Likvide midler som er bundet i
en periode ut over tre måneder men
under et år, klassifiseres ikke som kontant
og kontantekvivalenter i kontantstrømoppstillingen.
Kundefordringer
Kundefordringer regnskapsføres til
anskaffelseskost fratrukket tap ved
verdifall.
Derivater som ikke er
sikringsinstrumenter
Finansielle derivater som ikke er
regnskapsført som sikringsinstrumenter
vurderes til virkelig verdi. Endringer i
virkelig verdi resultatføres løpende.
Finansielle instrumenter
Goodwill testes årlig for nedskrivning. I
forbindelse med dette allokeres goodwill
til kontantstrømgenererende enheter eller
grupper av kontantstrømgenererende
enheter som forventes å ha fordel av
synergieffekter av virksomhetssammenslutningen. Overstigende av virkelig verdi
av egenkapital over oppkjøpskost ved
virksomhetsoverdragelser inntektsføres
umiddelbart på oppkjøpstidspunktet.
Ved trinnvise oppkjøp måles tidligere
eierandeler til virkelig verdi på oppkjøps29
I overensstemmelse med IAS 39,
Finansielle instrumenter: Inntektsføring
og måling klassifiseres finansielle
instrumenter innenfor virkeområdet til
IAS 39 i følgende kategorier: virkelig
verdi med verdiendringer over resultatet
(holdt til handelsformål), holdt til forfall,
lån og fordringer, tilgjengelig for salg og
andre forpliktelser.
I 2012, 2013 og 2014 har konsernet
hatt instrumenter innenfor kategoriene
finansielle instrumenter til virkelig verdi
Noter – Konsern
over resultatet, lån og fordringer samt
tilgjengelig for salg. Fordringer regnskapsføres til amortisert kost. Finansielle
instrumenter klassifisert som tilgjengelig
for salg er regnskapsført til virkelig verdi.
Gevinst eller tap som følge av endringer i
virkelig verdi på finansielle investeringer
klassifisert som tilgjengelig for salg blir
regnskapsført over andre inntekter og
kostnader i totalresultatet.
ferdig, eller når klart definerte delsystemer
settes i drift.
Varige driftsmidler og immaterielle
eiendeler avskrives etter den lineære
metode over forventet bruksperiode:
Derivater og sikring
IT-systemer overtatt ved fusjon 3 - 7 år
(endret fra 9 år i 2011)
3-10 år
Andre IT-systemer
(IT-systemer mv.)
7 år
Kunderelasjoner
(endret fra 9 år i 2011)
Derivater balanseføres til virkelig verdi
på det tidspunkt derivatkontraktene
inngås, og deretter løpende til virkelig
verdi. Verdiendringer føres over resultatet.
Konsesjon
Eiendom
Biler, inventar mv.
Varige driftsmidler og
immaterielle eiendeler
Varige driftsmidler balanseføres til
anskaffelseskost med fradrag for
akkumulerte avskrivninger og eventuelle
nedskrivninger. Utgifter påløpt etter at
driftsmidlet er tatt i bruk, slik som
løpende vedlikehold, resultatføres
mens påkostninger som forventes å gi
fremtidige økonomiske fordeler blir
balanseført.
Immaterielle eiendeler balanseføres
dersom det er sannsynlig at de forventede fremtidige økonomiske fordeler
som kan henføres til eiendelen vil tilflyte
foretaket, og eiendelens anskaffelseskost kan måles på en pålitelig måte. I
anskaffelseskost inngår interne og
eksterne utviklingsressurser, så vel som
innkjøpt ferdig utviklet software.
Balanseføring foretas fra det tidspunkt
beslutning om igangsettelse av prosjekt
foreligger. Kostnader til forprosjektering,
markedsbearbeiding og opplæring
balanseføres ikke. Immaterielle eiendeler
med begrenset økonomisk levetid måles
til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Avskrivningstidspunktet starter når prosjektet er
8-50 år
3-10 år
Avskrivningsperiode for eiendom
gjenspeiler ulik avskrivningstid på de
ulike tekniske installasjoner og bygningsdeler som inngår i balanseposten.
Avskrivningsperiode og -metode vurderes
årlig. Det samme gjelder restverdi. Ved
endring i estimat for levetid avskrives
balanseført verdi ved begynnelsen av
regnskapsperioden over ny gjenværende
levetid.
Driftsmidler som leies på betingelser
som i det vesentligste overfører
økonomiske rettigheter og forpliktelser
til konsernet aktiveres som varige
driftsmidler til nåverdien av minimumsleien, alternativt til virkelig verdi dersom
denne er lavere. Forpliktelsen inngår som
en langsiktig gjeld. For øvrige leieavtaler
er leiebetalingen en driftskostnad som
fordeles systematisk over leieperioden.
Avsetninger
En avsetning regnskapsføres når
konsernet har en forpliktelse (rettslig
eller selvpålagt) som følge av en tidligere
hendelse, det er sannsynlig (mer sannsynlig enn ikke) at det vil skje et økonomisk oppgjør som følge av denne
forpliktelsen og beløpets størrelse kan
30
måles pålitelig. Hvis effekten er
betydelig, beregnes avsetningen ved å
neddiskontere forventede fremtidige
kontantstrømmer med en diskonteringsrente før skatt som reflekterer markedets prissetting av tidsverdien av penger
og, hvis relevant, risikoer spesifikt
knyttet til forpliktelsen.
Egenkapital
Finansielle instrumenter er klassifisert
som gjeld eller egenkapital i overensstemmelse med den underliggende
økonomiske realiteten. Utdelinger til
innehavere av finansielle instrumenter
som er klassifisert som egenkapital vil
bli regnskapsført direkte mot egenkapitalen.
Ved tilbakekjøp av egne aksjer føres
kjøpspris inklusiv direkte henførbare
kostnader som endring i egenkapital.
Egne aksjer presenteres som reduksjon
av egenkapital. Tap eller gevinst på
transaksjoner med egne aksjer blir ikke
resultatført. Transaksjonskostnader
direkte knyttet til en egenkapitaltransaksjon blir regnskapsført direkte
mot egenkapitalen etter fradrag for
skatt. Fond for urealiserte gevinster
inkluderer samlede nettoendringer i
virkelig verdi for finansielle instrumenter
klassifisert som tilgjengelig for salg,
inntil investering er avhendet eller hvor
det er fastslått at investering ikke har
verdi.
Inntekter
Konsernets inntekter består i hovedsak
av salg av tjenester som utføres på
daglig basis og faste årlige og månedlige
avgifter.
Årlige faste avgifter faktureres i
begynnelsen av året og periodiseres over
hele året (utsatt inntektsføring). Øvrige
avgifter faktureres i det vesentlige
etterskuddsvis og inntektsføres i den
Noter – Konsern
måneden avgiften gjelder (fremskutt
inntektsføring). Enkelte inntekter, som
for eksempel månedlig terminalavgift for
tilgang til finansielle markedsdata fra
Oslo Børs, faktureres etterskuddsvis i
henhold til innrapportert antall brukere
og inntektsføres i den måned avgiften
gjelder for (fremskutt inntektsføring).
Dersom rapport for antall brukere ikke er
mottatt innen regnskapsperiodens utløp,
foretas inntektsføring basert på beste
estimat for antall brukere. Etterfakturering som følge av at det avdekkes feil i
grunnlag for månedlig fakturering
inntektsføres i den periode betaling er
mottatt.
Pengeposter i utenlandsk valuta
Transaksjoner i utenlandsk valuta
omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta
omregnes til norske kroner ved å benytte
balansedagens kurs. Ikke-pengeposter
som måles til historisk kurs uttrykt i
utenlandsk valuta, omregnes til norske
kroner ved å benytte valutakursen på
transaksjonstidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende i regnskapsperioden.
Ansattytelser
Konsernets pensjonsordning består av
en ytelsesplan og en innskuddsplan.
Netto forpliktelse i ytelsesplanen er
beregnet med utgangspunkt i nåverdien
av de fremtidige pensjonsytelser som
den ansatte har opptjent på balansedagen, fratrukket virkelig verdi av
pensjonsmidler. Beregningene er basert
på lineær opptjeningsmodell. Estimatavvik føres direkte mot andre inntekter
og kostnader i totalresultatet. I innskuddsplanen kostnadsføres betalte
innskudd løpende. Konsernet har i denne
planen ingen ytterligere forpliktelser.
Konsernet har pr. 31.12.2012 avviklet
kollektive ytelsesbaserte pensjonsordninger. Ansatte som var medlem i
ytelsesordningen gikk over til den
eksisterende innskuddsordningen fra
1.1.2013.
Inntektsskatt
Skattekostnad består av betalbar skatt
og endring i utsatt skattefordel og utsatt
skatt forpliktelse. Utsatt skattefordel og
utsatt skatt forpliktelse er beregnet på
alle forskjeller mellom regnskapsmessig
og skattemessig verdi på eiendeler og
gjeld, med unntak av midlertidige
forskjeller relatert til investeringer i
datterselskaper, tilknyttede selskaper
eller felleskontrollert virksomhet når
konsernet kontrollerer når de midlertidige
forskjellene vil bli reversert og det ikke
er antatt å skje i overskuelig fremtid. Det
avsettes for utsatt skatt eiendel på
goodwill som er skattemessig avskrivbar.
Utsatt skatt eiendel er regnskapsført når
det er sannsynlig at konsernet vil ha
tilstrekkelige skattemessige overskudd i
senere perioder til å nyttiggjøre skattefordelen. Konsernet regnskapsfører
tidligere ikke regnskapsført utsatt
skattefordel l i den grad det har blitt
sannsynlig at konsernet kan benytte seg
av den utsatte skatt eiendelen. Likeledes
vil konsernet redusere utsatt skatt
eiendel i den grad konsernet ikke lenger
anser det som sannsynlig at det kan
nyttiggjøre seg av den utsatte skattefordelen. Utsatt skattefordel er målt basert
på forventet fremtidig skattesats til de
selskapene i konsernet hvor det har
oppstått midlertidige forskjeller. Utsatt
skatt forpliktelse og utsatt skattefordel
føres opp til nominelle verdier og er
klassifisert som finansielt anleggsmiddel
og langsiktig forpliktelse i balansen.
Skatt knyttet til poster som føres over
andre inntekter og kostnader i totalresultatet eller direkte mot egenkapital
(egenkapitaltransaksjoner), føres
tilsvarende over andre inntekter og
kostnader i totalresultatet eller direkte
mot egenkapital.
31
Lånekostnader
Transaksjonskostnader føres som en del
av lånet, når renter og andre kostnader
(tilsammen lånekostnader) knyttet til
lånene resultatføres over lånets løpetid
basert på effektiv rente (amortisert
kost). Lånekostnader balanseføres i den
grad disse er direkte relatert til kjøp eller
tilvirkning av et anleggsmiddel.
Nedskrivning av finansielle
eiendeler
Finansielle eiendeler vurdert til amortisert
kost nedskrives til differansen mellom
eiendelens balanseførte verdi og
nåverdien av de estimerte fremtidige
kontantstrømmer diskontert med den
finansielle eiendelens opprinnelige
effektive rente når det ut fra objektive
bevis er sannsynlig at instrumentets
kontantstrømmer har blitt påvirket i
negativ retning av en eller flere begivenheter som har inntrådt etter førstegangs
regnskapsføring av instrumentet.
Nedskrivningsbeløpet måles til differansen mellom eiendelens balanseførte
verdi og nåverdien av de estimerte
fremtidige kontantstrømmer diskontert
med den finansielle eiendelens opprinnelige effektive rente. Nedskrivningsbeløpet resultatføres. Dersom årsaken
til nedskrivningen i en senere periode
bortfaller, og bortfallet kan knyttes
objektivt til en hendelse som skjer etter
at verdifallet er innregnet, reverseres
den tidligere nedskrivningen.
Reverseringen skal ikke resultere i at den
balanseførte verdien av den finansielle
eiendelen overstiger beløpet for det som
amortisert kost ville ha vært dersom
verdifallet ikke var blitt innregnet på
tidspunktet da nedskrivningen blir
reversert. Reversering av tidligere
nedskrivning presenteres som finanspost.
Segment
Konsernet Oslo Børs VPS har tre
segmenter; Oslo Børs, VPS og Oslo
Noter – Konsern
Market Solutions. Segmentinformasjon
er utarbeidet i samsvar med IFRS 8.
fordeles effekten over inneværende og
fremtidige perioder. Se note 11.
Betingede forpliktelser
og eiendeler
Finansposter
Betingede forpliktelser er ikke regnskapsført i årsregnskapet, med unntak
av tilfeller hvor dette skal regnskapsføres etter IFRS. Det er opplyst om
vesentlige betingede forpliktelser med
unntak av betingede forpliktelser hvor
sannsynligheten for forpliktelsen er lav.
En betinget eiendel er ikke regnskapsført i årsregnskapet, men opplyst om
dersom det foreligger en viss sannsynlighet for at en fordel vil tilflyte konsernet.
Hendelser etter balansedagen
Ny informasjon etter balansedagen om
selskapets finansielle stilling på
balansedagen er hensyntatt i årsregnskapet. Hendelser etter balansedagen
som ikke påvirker selskapets finansielle
stilling på balansedagen, men som vil
påvirke selskapets finansielle stilling i
fremtiden er opplyst om dersom dette er
vesentlig.
Bruk av estimat i utarbeidelsen
av årsregnskapet
Ledelsen har brukt estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler,
gjeld, inntekter, kostnader og opplysning
om potensielle forpliktelser. Dette gjelder
særlig vurderinger i tilknytning til oppkjøp,
vurderinger vedrørende avskrivninger på
varige driftsmidler og immaterielle
eiendeler, vurdering av goodwill,
vurdering om utviklingsutgifter skal
aktiveres eller ikke og vurdering ved
beregning av pensjonsforpliktelser.
Fremtidige hendelser kan medføre at
estimatene endrer seg. Estimater og de
underliggende forutsetningene vurderes
løpende. Endringer i regnskapsmessige
estimater regnskapsføres i den perioden
endringene oppstår. Hvis endringene
også gjelder fremtidige perioder
Finansposter knyttet til daglige oppgjør
for derivater og egenkapitalinstrumenter
føres som driftsinntekter og driftskostnader. Øvrige finansposter er ført under
finansinntekter og finanskostnader.
Nye standarder som er tatt i bruk
Fra 1. januar 2014 er følgende nye
standarder og fortolkninger (som kan ha
effekt for konsernet) tatt i bruk:
IFRS 10 Konsernregnskap. Standarden
erstatter IAS 27 på de områdene som
vedrører konsernregnskap. Kontrollbegrepet er noe endret fra IAS 27.
Kontroll over et selskap foreligger når
investor er eksponert for eller har rettigheter til variabel avkastning fra sitt
engasjement i selskapet, og har mulighet til å påvirke denne avkastningen
gjennom sin makt over selskapet. Den
nye standarden vil medføre økt grad av
skjønn med hensyn til hvilke selskaper
som skal anses kontrollert av selskapet.
Det endrede kontrollbegrepet har ikke
medført endringer av betydning for
konsernregnskapet.
IFRS 11 Felleskontrollerte ordninger.
Standarden fokuserer på rettighetene og
forpliktelsene til partene i ordningen mer
enn den juridiske strukturen. Fellesordningene deles i to ulike slag: Felleskontrollerte driftsordninger og Felleskontrollerte virksomheter. Felles drift
oppstår når deltakerne har rettigheter
over eiendelene og er ansvarlig for
forpliktelsene til ordningen. En deltaker i
felles drift regnskapsfører sin andel av
eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader.
Felles virksomhet oppstår når deltakere
har rettigheter knyttet til netto eiendeler
i ordningen. Slike ordninger regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Den
32
såkalte bruttometoden eller proporsjonal
konsolidering er ikke lenger tillatt. Den
nye standarden har ikke medført endringer
av betydning for konsernregnskapet.
IFRS 12 Noteopplysninger om investeringer i andre enheter inneholder alle
noteopplysninger for eierinteresser i
andre enheter inkludert fellesordninger,
tilknyttede selskap, strukturerte enheter
og andre selskaper som ikke konsolideres.
Standarden har kun påvirket noteopplysninger i årsregnskapet for 2014.
Endringer i IAS 32 Finansielle
instrumenter knyttet til motregning av
finansielle eiendeler og forpliktelser.
Endringene klargjør reglene knyttet til
hvilke forhold som må foreligge før
motregning av finansielle eiendeler og
finansielle forpliktelser foretas med
henblikk på presentasjon i regnskapet.
Den reviderte standarden har ikke
medført endringer av betydning for
konsernregnskapet.
Endringer i IAS 36 Verdifall på eiendeler
som reduserer på opplysningskrav om
gjenvinnbart beløp for enkelte kontantgenererende enheter. Endringen fjerner
de utilsiktede konsekvensene av IFRS 13
når det gjelder opplysninger som kreves
av IAS 36. Den reviderte standarden har
ikke medført endringer av betydning for
konsernregnskapet.
Nye standarder og fortolkninger
som ennå ikke er tatt i bruk
IASB har vedtatt flere nye standarder og
fortolkninger som ennå ikke er trådt i
kraft. I det følgende vil vi kort omtale de
endringene som kan påvirke konsernets
fremtidige rapportering. Konsernets
intensjon er å implementere de relevante
endringene på ikrafttredelsestidspunktet
under forutsetning av at EU godkjenner
endringene før avleggelse av konsernregnskapet.
Noter – Konsern
IFRS 9 Finansielle instrumenter ble
utgitt i juli 2014. Standarden omhandler
klassifikasjon, måling og innregning av
finansielle eiendeler og forpliktelser
samt sikringsbokføring. Standarden vil
erstatte IAS 39 på de nevnte områder.
Etter IFRS 9 skal finansielle eiendeler
klassifiseres inn i tre kategorier: virkelig
verdi over resultatet, amortisert kost
og virkelig verdi over andre inntekter
og kostnader. Klassifiseringen vil
avhenge av hvilken forretningsmodell
for styring av finansielle instrumenter
som er benyttet samt karakteristika
ved kontantstrømmene til det enkelte
instrumentet. Egenkapitalinstrumenter
skal i utgangspunktet måles til virkelig verdi over resultatet. Foretaket kan
velge å presentere verdiendringene over
andre inntekter og kostnader, men valget
er bindende, og ved senere salg kan ikke
gevinst/tap resultatføres. Verdifall som
skyldes kredittrisiko skal nå innregnes
basert på forventet tap i stedet for
dagens modell der tap må være pådratt.
For finansielle forpliktelser viderefører
standarden stort sett kravene i IAS 39
med ett viktig unntak. I de tilfeller virkelig
verdi opsjonen er brukt på finansielle forpliktelser skal endringer i virkelig verdi
som skyldes endring i egen kredittrisiko
innregnes i andre inntekter og kostnader.
IFRS 9 forenkler kravene til sikringsbokføring ved at sikringseffektiviteten
knyttes nærmere ledelsens risikostyring
og gir større rom for vurdering. Sikringsdokumentasjon kreves fortsatt men
det er forenklinger i krav til testing av
sikringsforhold. Standarden trer i kraft
for regnskapsåret 2018. Konsernet har
ikke fullt ut vurdert virkningen av IFRS 9.
IFRS 15 Inntekter fra kundekontrakter
ble utgitt i mai 2014. Standarden
omhandler inntektsføring og vil erstatte
IAS 11 Anleggskontrakter og IAS 18
Driftsinntekter med tilhørende fortolkninger. Standarden krever en inndeling av
de enkelte kundekontraktene i de
leveranseforpliktelser som foreligger. En
leveranseforpliktelse kan være en vare
eller en tjeneste. Inntekt regnskapsføres
når en kunde oppnår kontroll over en vare
eller tjeneste, og dermed har muligheten
til å bestemme bruken av og kan motta
fordelene fra varen eller tjenesten.
Standarden trer i kraft for regnskapsåret
2017. Konsernet har ikke fullt ut vurdert
virkningen av IFRS 15.
Både for IFRS 9 og for IFRS 15 vil
tidliganvendelse være tillatt. For
konsernet vil en slik mulighet være
avhengig av at det foreligger EU
godkjennelse.
IFRIC 21 Avgifter fastsetter regnskapsføringen av en plikt til å betale en avgift
som faller innenfor virkeområdet til IAS
37 Avsetninger. Fortolkningen omhandler
hva den utløsende hendelsen er, som
medfører at avgiften skal innregnes som
en forpliktelse. Fortolkningen forventes
ikke å føre til vesentlige endringer i
tidspunkt for innregning av avgifter for
konsernet. Fortolkningen vil gjelde fra
2015 (EU godkjenning foreligger).
33
Noter – Konsern
Note 1 Virksomhetssammenslutninger og informasjon om ikke videreført virksomhet
Det har ikke vært virksomhetssammenslutninger i 2014 eller 2012. I 2013 kjøpte Oslo Børs ASA 100% av aksjene i Burgundy AB og
94% av aksjene i Fish Pool ASA. Verdipapirsentralen ASA kjøpte videre 100% av aksjene i Evolution Software Sweden AB. Burgundy
AB ble i juni 2013 fusjonert med Oslo Børs ASA.
Oppkjøpene ble gjennomført etter enighet om avtalevilkår med tidligere eiere i de overtatte virksomhetene.
Burgundy, Fish Pool og Evolution ble konsolidert fra og med henholdsvis 27. januar 2013, 15. februar 2013 og 7. juli 2013. Det ble
foretatt merverdianalyser av alle tre oppkjøp. Goodwill som oppstod ved oppkjøpene relaterer seg blant annet til arbeidsstyrke,
forventet fremtidig inntjening og forventede synergieffekter. Merverdier er ikke skattemessig fradragsberettiget.
Tabellen nedenfor viser et samlet bilde av oppkjøpsanalysen.
Tall i NOK 1 000
It-systemer
Konsesjoner
Goodwill
Utsatt skattefordel
Andre anleggsmidler
Kontanter
Andre omløpsmidler
Sum eiendeler
Egenkapital
Minoritet
Langsiktig gjeld og forpliktelser
Kortsiktig gjeld
Sum gjeld og egenkapital
Balanse på Allokering oppkjøpstidspunktet merverdier 28 459 - - 2 035 1 407 57 396 10 925 100 222 -5 737 3 500 33 624 - - - - 31 387 94 979 - - 5 243 -32 825 1 489 4 238 58 485 100 222 31 387 Virkelig verdi
etter merverdi- Trinnvise allokering
oppkjøp
Virkelig verdi
etter effekt av
trinnvise oppkjøp
22 722 3 500 33 624 524 2 035 1 407 57 396 10 925 131 609 524 22 722
3 500
34 148
2 035
1 407
57 396
10 925
132 133
62 154 1 114 1 489 -590 4 238 63 728 63 268
899
4 238
63 728
131 609 524 132 133
Burgundy hadde på oppkjøpstidspunktet en egenkapital på MNOK 83. Oppkjøpet medførte en negativ goodwill på MNOK 83.
Negativ goodwill er inntektsført samtidig som det er foretatt nedskrivninger på MNOK 25 og avsetninger på MNOK 58.
Disse disposisjonene er gjenspeilet i kolonnen «allokering merverdier».
I konsernregnskapet for 2013 inngår ordinære driftsinntekter fra de tre virksomhetene med MNOK 80. I tillegg kommer
MNOK 84 i negativ goodwill som ble inntektsført på oppkjøpstidspunktet.
Ordinære driftskostnader fra de oppkjøpte virksomhetene som inngår i konsernregnskapet for 2013 er MNOK 42. I tillegg kommer
nedskrivninger på MNOK 25 og avsetninger på MNOK 58 som ble foretatt samtidig med inntektsføring av negativ goodwill.
I 2014 utgjør ordinære driftsinntekter fra de tre virksomhetene MNOK 38. Ordinære driftskostnader utgjør i størrelsesorden
MNOK 23.
De oppkjøpte virksomhetene hadde i perioden fra 1. januar 2013 og frem til de ble konsolidert inn inntekter på til sammen
MNOK 15 og kostnader på MNOK 10.
Den 2. mai 2014 ble 100% av aksjene i Oslo Clearing ASA solgt. Oslo Clearing har ikke tidligere vært presentert som tilgjengelig
for salg eller ikke videreført virksomhet, siden kriteriene for slik presentasjon ikke var oppfylt. Sammenligningstallene har blitt
endret for å vise ikke videreført virksomhet adskilt fra videreført virksomhet.
34
Noter – Konsern
I sammenligningstallene er det som var konserninterne transaksjoner i 2012 og 2013 behandlet som transaksjoner med eksterne
parter.
Tall i NOK 1 000
Resultat fra ikke videreført virksomhet
2014
2013
2012
Driftsinntekter - eksterne 19 637
54 035
51 612
Driftsinntekter - interne 504
Lønnskostnad
5 976
16 424
Avskrivninger 710
2 132
6 209
Avskrivning intern fortjeneste driftsmidler -1 074
-1 663
Andre driftskostnader - eksterne 13 036
15 327
6 226
19 559
Andre driftskostnader - interne 3 987
10 769
14 135
Sum driftskostnader 16 899
41 287
53 567
Driftsresultat 2 738
13 252
-1 955
Finansinntekter 2 832
4 033
4 171
Finanskostnader -349
-310
-122
Skatt -1 398
-4 905
-598
Gevinst ved salg av aksjer 48 255
Årsresultat 52 078
12 070
1 496
Resultat pr aksje
1,21
0,28
0,03
Tall i NOK 1 000
Kontantstrøm fra ikke videreført virksomhet
2014
2013
2012
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
-
2 852 17 581 5 851
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
189 324 264 850 452 025
- herav cash collateral fra medlemmer
276 526 275 689 781 290
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
- -30 000 -30 000
Netto kontantstrøm for perioden
186 472 252 431 427 876
Tall i NOK 1 000
Effekt på balansen av ikke videreført virksomhet
2014
Immaterielle eiendeler
-12 994
Utsatt skatt eiendel
-3 378
Varige driftsmidler
-181
Fordringer
-9 460
Investeringer
-447 113
Bankinnskudd
-1 058 836
Kortsiktig gjeld
1 377 472
Netto eiendeler og forpliktelser
-154 490
Mottatt vederlag ved salg
202 206
Kontanter og kontantekvivalenter overført ved salg
-1 058 836
Netto kontantstrøm
-856 630
Utvannet resultat pr aksje tilsvarer resultat pr aksje.
35
Noter – Konsern
Note 2 Segmentinformasjon
Oslo Børs VPS Holding har pr 31.12.14 tre segmenter; Oslo Børs, VPS og Oslo Market Solutions.
Oslo Børs’ virksomhet består i å drive markedsplasser for omsetning av verdipapirer og andre børsnoterte finansielle instrumenter.
VPS’ virksomhet består i rettighetsregistrering for finansielle instrumenter og oppgjør av handler i finansielle instrumenter Oslo
Market Solutions’ virksomhet består i salg av løsninger for internettbasert aksjehandel og presentasjon av markedsdata. Fish
Pool og Evolution inngår i henholdsvis Oslo Børs og VPS.
Identifisering av segmenter er basert på organisering og ledelsesrapportering i konsernet. Segmentene tar utgangspunkt i de
konsesjonsbelagte enhetene Oslo Børs ASA og Verdipapirsentralen ASA. Oslo Market Solutions AS inngår i eget segment, mens
Oslo Børs VPS Holding inngår i segmentet Annet.
Oslo Børs VPS Holding ASA inngikk i desember 2012 avtale om å selge samtlige aksjer i datterselskapet Oslo Clearing ASA til det
sveitsiske selskapet SIX. Salget ble gjennomført 2. mai 2014. Oslo Clearing er presentert som ikke videreført virksomhet (se note
1) og inngår ikke lenger i segmentrapporteringen. Segmentinformasjon for 2012 og 2013 er omarbeidet i forbindelse med dette.
Segmentinformasjonen er basert på selskapsregnskapene for Oslo Børs ASA, Verdipapirsentralen ASA og Oslo Market Solution AS,
tillagt det enkelte selskapets konsernverdier samt gjeldende avtaler mellom selskapene om vederlag for produkter og tjenester.
Prising av interne transaksjoner er på armlengdes avstand.
Oslo Børs VPS Holding har kun virksomhet i Norge. Konsernet har kunder i flere geografiske områder, men risiko og avkastning
anses ikke å være forskjellig mellom de vesentlige geografiske områdene. Konsernets største kunde står for 14 prosent av den
samlede omsetningen.
Tall i NOK 1 000
2014
Oslo Børs VPS Oslo Clearing
Driftsinntekter - eksterne Driftsinntekter - interne Avskrivninger 442 544
437 246
6 471
3 523
19 174
Amortisering merverdier 28 190
Oslo Market Solutions Annet/ elimineringer Sum
12 953
892 742
7 830
-17 824
0
163
47 527
83 853
83 853
Nedskrivninger 0
Andre driftskostnader 200 234
229 771
17 672
-9 561
438 116
Sum driftskostnader 219 408
341 814
0
17 835
-9 561
569 496
Driftsresultat 229 607
98 955
0
2 948
-8 263
323 246
Inntekt felleskontrollert virksomhet 1 911
1 153
3 063
Finansinntekter 13 886
9 663
192
-5 784
17 957
Finanskostnader -1 689
-35
-1
-11
-1 736
Investering i felleskontrollert virksomhet 9 744
5 833
15 577
Andre eiendeler 715 342
1 189 643
9 950
-318 888
1 596 047
Gjeld 243 582 179 853
4 458
6 299
434 192
9 839
23 726
95
33 660
Investeringer i perioden 36
Noter – Konsern
Tall i NOK 1 000
2013 (omarbeidet)
Oslo Børs VPS Oslo Clearing
Driftsinntekter - eksterne Driftsinntekter - interne Avskrivninger Oslo Market Solutions Annet/ elimineringer Sum
13 704
943 194
515 571
413 920
5 956
3 278
6 885
-16 119
34 645
241
0
90 703
80 904
80 904
55 817
0
Amortisering merverdier 0
Nedskrivninger 0
0
Andre driftskostnader 273 503
224 436
17 528
-8 115
507 352
Sum driftskostnader 329 320
339 985
17 769
-8 115
678 959
Driftsresultat 192 207
77 213
2 820
-8 004
264 235
Inntekt felleskontrollert virksomhet 427
251
678
Finansinntekter 20 297
9 852
172
-9 931
20 390
Finanskostnader -1 385
-22
-5
-196
-1 608
Investering i felleskontrollert virksomhet 8 359
4 680
13 039
Andre eiendeler 695 555
1 231 421
1 546 390
10 638
-328 913
3 155 091
Gjeld 202 213 183 145
1 395 723
4 357
23
1 785 461
12 284
20 089
7 284
91
39 748
Investeringer i perioden Tall i NOK 1 000
VPS 2012 (omarbeidet)
Oslo Børs Oslo Clearing
Driftsinntekter - eksterne Driftsinntekter - interne 383 969
391 710
6 247
4 065
Oslo Market Solutions Annet/ elimineringer Sum
15 558
791 237
5 491
-15 803
0
Avskrivninger 25 580
35 548
Amortisering merverdier 465
0
61 593
88 390
5 376
93 766
Nedskrivninger 5 372
5 372
Andre driftskostnader 170 702
198 751
17 619
-5 340
381 732
Sum driftskostnader 196 282
322 689
28 832
-5 340
542 463
Driftsresultat 193 934
73 086
-7 783
-10 463
248 775
Inntekt felleskontrollert virksomhet Finansinntekter Finanskostnader 647
850
1 497
14 222
12 088
246
-8 573
17 983
-574
-325
-10
-111
-1 020
4 429
12 910
Investering i felleskontrollert virksomhet 8 481
Andre eiendeler 647 004
1 256 477
1 134 159
10 159
-251 434
2 796 365
Gjeld 199 908 191 597
960 944
5 027
928
1 358 404
8 308
55 225
151
357
0
64 041
Investeringer i perioden Elimineringsposter under andre eiendeler består blant annet av eliminering av aksjeposter på datterselskapene samt
mellomværende mellom døtre.
37
Noter – Konsern
Note 3 Investering i felleskontrollert virksomhet, aksjer mv.
Oslo Børs kjøpte den 15. august 2006 50 prosent av aksjene i NOTC AS. Basert på aksjonæravtalen mellom Verdipapirforetakenes
Forbund og Oslo Børs anses selskapet som felleskontrollert virksomhet. Andelen regnskapsføres i konsernregnskapet etter
egenkapitalmetoden. Inntektsført andel av resultat minus utbytte tilføres fond for vurderingsforskjeller når virkelig verdi
overstiger anskaffelseskost. Nærmere opplysninger om selskapet, balanseført verdi av andelen samt beregning av andel av
resultat er (tall i NOK 1 000):
Anskaffelses-
Forretnings-
Selskap tidspunkt
kontor EierandelStemmeandel
NOTC AS
2006
Oslo
50 %
50 %
Beregning av balanseført verdi 31.12.2014
Balanseført verdi 31.12.2013
8 359
Årets resultatandel
1 910
Mottatt utbytte
Balanseført verdi 31.12.2014
-525
9 744
Andeler av balanse- og resultatposter pr. 31.12.2014:
Omløpsmidler
Langsiktige eiendeler
Egenkapital
Kortsiktig gjeld
Inntekter
3 528
4
2 949
583
3 231
Kostnader731
I 2004 stiftet VPS og Fondsmeglerforbundet FinansNett Norge AS. Selskapet har vært i drift fra 4. kvartal 2005. Selskapet tilbyr datakommunikasjon i ett nettverk, som et bynett (MAN - Metropolitan Area Network) i Oslo. Dette innebærer blant annet et kommunikasjonsnett
som tilbyr hastigheter og grensesnitt velegnet for ”backup- og katastrofeløsninger” til meglere og andre aktører innen finansnæringen. Nærmere
opplysninger om selskapet, balanseført verdi av andelen samt beregning av andel av resultat er (tall i NOK 1 000):
Anskaffelses-
Forretnings-
Selskaptidspunkt kontor Eierandel
Stemmeandel
FinansNett Norge AS
Balanseført verdi 31.12.2013
2007
4 680
Årets resultatandel
1 153
Balanseført verdi 31.12.2014
5 833
Andeler av balanse- og resultatposter pr. 31.12.2014:
Omløpsmidler
Langsiktige eiendeler
Egenkapital
Kortsiktig gjeld
6 736
30
6 193
573
Inntekter
2 412
Kostnader
1 085
38
Oslo
50 %
50 %
Noter – Konsern
Note 4 Spesifikasjon av resultatposter
Tall i NOK 1 000
Omarbeidet (se note 1)
Lønnskostnad2014 2013
2012
Lønn
205 309 200 493 187 555
Pensjonskostnader
17 945 17 012 -11 550
Arbeidsgiveravgift
33 250 34 951 29 601
Andre ytelser
5 068 5 770 7 299
Omstillingskostnader
6 667 757
Aktiverte interne ressurser
-1 709 - -2 569 -8 028
Lønnskostnad
259 864
262 326
205 635
Andre driftskostnader
2014
2013
2012
Innleide tjenester
49 684 46 552 52 873
IT- utstyr / vedlikehold
74 722 132 143 74 710
Omarbeidet (se note 1)
Markedsføring og kommunikasjon
2 979 2 571 1 132
Kompetanseutvikling og personalgoder
11 246 10 890 10 621
Kontorhold og lokaler
20 999 34 573 22 186
Reiser og representasjon
6 103 6 653 4 166
Diverse kostnader
12 516 11 643 10 408
Andre driftskostnader
178 252
245 026
176 097
I 2012 avviklet Oslo Børs og VPS sine kollektive ytelsesbaserte pensjonsordninger som medførte en reduksjon på
pensjonskostnadene på MNOK 42,3.
Omarbeidet (se note 1)
Finansposter2014 2013
2012
Andel av resultat i felleskontrollert virksomhet
3 063 678 1 497
Renteinntekter
16 500 13 574 17 691
Andre finansinntekter inkl. agio
1 461 526 292
Rentekostnader
-5 6 291 -333
Andre finanskostnader inkl. disagio
-1 735 -1 609 -686
Finansresultat
19 284
19 460
18 460
Note 5 Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser
Sikret ordning
I 2012 besluttet styrene i konsernet å avvikle de sikrede ordningene i kollektiv pensjonsforsikring og flytte de ansatte over i
den etablerte innskuddsordningen. Dette medførte at den ytelsesbaserte ordningen ble avviklet pr. 31.12.2012 og medlemmene
ble overført til eksisterende avtale for innskuddspensjon fra 1.1.2013. Ansatte i ordningen mottok en fripolise for opptjente
rettigheter pr. 31.12.2012. Personer som ved avvikling av ordningen var uføre, står i ordningen inntil de er friskmeldt eller er over
på uførepensjon.
I forbindelse med overgangen til den innskuddsbaserte ordningen er det etablert en kompensasjonsordning som, gitt visse
forutsetninger, gir ansatte ved avvikling av ytelsesordningen en kompensasjon som følge av endringen. Avsatt kompensasjon
utgjør pr 31.12.2014 TNOK 63 206 inklusive arbeidsgiveravgift.
39
Noter – Konsern
Forpliktelser i innskuddsordningene er begrenset til innbetaling av innskudd samt dekning av tilhørende omkostninger. Ordningene
innebærer innskudd på 5 prosent av lønn fra 1G til 6G og 8 prosent av lønn fra 6G til 12G. Risikodekninger er som i de lukkede
ytelsesordningene, med unntak av at en av de lukkede ytelsesordningene også gir etterlattepensjon. De kollektive pensjonsordningene og innskuddsordningen innebærer at lov om obligatorisk tjenestepensjon er tilfredsstilt.
Usikrede ordninger
I konsernet gjenstår en ytelsesbasert ordning som ikke er avviklet pr. 31.12.2014. Oslo Børs ASA etablerte i 1997 en frivillig
ordning om førtidspensjonering for alle ansatte som gjelder fra 64 år. Ordningen innebærer en pensjon tilsvarende 60 prosent av
brutto lønn. Ordningen ble lukket i 2003, og ingen flere ansatte blir medlem av ordningen. For en av lederne er ordningen ut fra ansiennitet og lederposisjon gjeldende fra 60 år. Nærmere spesifikasjon av denne forpliktelsen er gitt nedenfor. Forventet kostnad i
2015 er TNOK 1 386, inklusive arbeidsgiveravgift.
Bente A. Landsnes tiltrådte stillingen som børsdirektør 2. januar 2006. Hun har etter avtale en livsvarig rett til pensjon på 70
prosent av lønn ved uføre- eller pensjoneringstidspunktet (62 år) redusert for ytelser fra folketrygden samt tilsvarende ytelser fra
tidligere arbeidsgivere. Avtalen gir også rett til ektefellepensjon på 55 prosent av lønn. Hun skal anses å ha full opptjeningstid hos
Oslo Børs og derved full pensjon fra børsen ved oppnådd pensjonsalder. Børsdirektøren ble ved tiltredelse av stillingen ansett å
ha 16 av 30 opptjeningsår. Etter avtale inngått i 2012 skal pensjonsgrunnlaget med virkning fra 1. 1.2012 være lik arbeidstakers
lønn pr. 1. 1.2011, TNOK 3 225. Pensjonsgrunnlaget vil etter at hun har fratrådt eller ved 62 år reguleres i henhold til avtale. Det
er i avtalen med konsernsjef/børsdirektør avtalt en delvis kompensasjon for endring i pensjonsavtale, denne vil utbetales som
kontantkompensasjon sammen med lønn. Balanseført forpliktelse pr. 31.12.2014 er TNOK 36 755. Kostnaden i regnskapet for
2014 er TNOK 2 304 inklusiv arbeidsgiveravgift. Estimatavvik oppstått i forbindelse med endring av forutsetninger for beregning
av forpliktelsen, TNOK 6 108 er ført mot andre inntekter og kostnader i totalresultatet. Forventet kostnad i 2015 er TNOK 2 252
inklusive arbeidsgiveravgift.
Administrerende direktør John-Arne Haugerud tiltrådte sin stilling i Verdipapirsentralen i november 2011. Han har etter avtale
pensjonsalder på 63 år, som gir rett til førtidspensjon fra oppnådd pensjonsalder og frem til 67 år. Førtidspensjonen skal ved
full opptjening utgjøre 70 prosent av lønn. Full opptjeningstid oppnås ved ansettelse i minst 30 år. Alderspensjon, fra 67 år, er
knyttet til opparbeidede rettigheter i selskapets kollektive innskuddsbaserte pensjonsordning, samt til selskapets supplerende
pensjonsordning over drift for administrerende direktør. Avtalen gir rett til livsvarig ektefellepensjon på 50 prosent av pensjonen.
Balanseført forpliktelse 31.12.2014 utgjorde totalt TNOK 3 976. Kostnaden i regnskapet for 2014 utgjør TNOK 1 091 inklusive
arbeidsgiveravgift og forventet kostnad i 2015 er TNOK 1 375 inklusive arbeidsgiveravgift. Estimatavvik oppstått i forbindelse
med endring av forutsetninger for beregning av forpliktelsen, TNOK 794 er ført mot andre inntekter og kostnader i totalresultatet.
For tidligere børsdirektører og VPS direktør er det avtalt fremtidige pensjonsutbetalinger. Avtalene gir rett til pensjon fra fratredelsestidspunktet, redusert for ytelser fra Folketrygden og evt. andre ordninger. I tillegg ytes det ektefellepensjon. Total kostnad
for tidligere direktører utgjorde i 2014 TNOK 1 425 og avsetningen pr. 31.12.2014 utgjør TNOK 38 310, inklusive arbeidsgiveravgift. Forventet kostnad for 2015 utgjør TNOK 1 089 inklusive arbeidsgiveravgift. Estimatavvik oppstått i forbindelse med
endring av forutsetninger for beregning av forpliktelsen, TNOK 2 393 er ført mot andre inntekter og kostnader i totalresultatet.
Pensjonskostnad og pensjonsmidler
Periodens netto pensjonskostnad er inkludert i lønn og andre personalkostnader, og består for ytelsesplaner av summen av nåverdien av
årets pensjonsopptjening, rentekostnad på pensjonsforpliktelsen, forventet avkastning på pensjonsmidlene, samt periodisert arbeidsgiveravgift. Forventet kostnad for avviklede ytelsesordninger for 2015 er TNOK 286 inklusive arbeidsgiveravgift. For innskuddsplaner
består kostnaden av innskudd for perioden samt omkostninger. Innskudd for 2014 beløper seg til TNOK 8 793, eksklusive arbeidsgiveravgift.
40
Noter – Konsern
Arbeidsgiveravgift ved innbetalinger til den kollektive ordningen balanseføres i den grad innbetalingene har økt pensjonsmidlene.
Avsetninger for usikrede pensjonsforpliktelser er inklusive arbeidsgiveravgift. Estimatavvik føres som andre inntekter og kostnader i
totalresultatet.
Pensjonsforpliktelsen, både sikrede og usikrede, har i 2014 økt med TNOK 21 055. Dette har medført at egenkapitalen er redusert med
TNOK 15 370 og utsatt skatt eiendel er økt med TNOK 5 685 som følge av estimatavvik. For 2013 ble pensjonsforpliktelsen redusert
med TNOK 22 986 mens egenkapitalen økte med TNOK 16 780 som følge av estimatavvik.
Sammensetning av pensjonsmidlene:
DelporteføljeAndel
9%
Aksjer og andeler
Obligasjoner
20 %
Pengemarked
10 %
Anleggsobligasjoner
44 %
Eiendom
11 %
Annet
6%
Ved beregning av pensjonsforpliktelsene er følgende forutsetninger lagt til grunn:
Konsern
2014 2013
2012
Forventet avkastning på pensjonsmidler
2,30 %
4,10 %
2,20 %
Diskonteringsrente
2,30 %
4,10 %
2,20 %
Årlig lønnsvekst
2,75 %
3,50 %
3,00 %
Årlig G-regulering
2,50 %
3,50 %
3,00 %
Årlig pensjonsregulering - G-regulering
2,50 %
3,50 %
3,00 %
Årlig pensjonsregulering - minimumsregulering
0,75 %
0,60 %
0,10 %
Gjennomsnittlig arbeidgiveravgiftssats
14,10 %
14,10 %
14,10 %
Dødelighetstabell
K2013
K2013
K2005 Forsterket
Diskonteringsrenten er fastsatt basert på observerbare markedsrenter på norske foretaksobligasjoner med tilstrekkelig høy
kvalitet. Foretaksobligasjonene som er benyttet er obligasjoner med fortrinnsrett med løpetid fram mot ca. 15 år. Pensjonsforpliktelsens gjennomsnittlige løpetid er beregnet til 30 år. Lønnsøkning, pensjonsregulering og G-regulering er basert på
historiske observasjoner for selskapet, og basert på en forventet langsiktig inflasjon på 2,0 prosent.
Den aktuarmessige beregningen er basert på risikotabeller. Det er i 2014 og 2013 benyttet dødelighetstabell K2013. Nedenfor
vises utdrag fra de benyttede tabeller. Tabellen viser forventet levealder og sannsynlighet for hhv. uførhet og død innen ett år for
ulike aldersgrupper.
41
Noter – Konsern
Forventet levealder2014
Alder
2013
MannKvinne
Mann
2012
Kvinne MannKvinne
20
89 93 89 93 81 85
40
87 91 87 91 82 85
60
86 90 86 94 83 86
80
89 92 89 91 88 90
Dødssannynlighet2014
Alder
2013
MannKvinne
Mann
2012
Kvinne MannKvinne
20
0,02 %
0,01 %
0,02 %
0,01 %
40
0,06 %
0,03 %
0,06 %
0,04 %
0,08 %
0,10 %
60
0,42 %
0,28 %
0,45 %
0,30 %
0,48 %
0,42 %
80
4,23 %
2,90 %
4,43 %
3,06 %
5,27 %
4,09 %
Uføresannsynlighet2014
Alder
2013
MannKvinne
Mann
2012
Kvinne MannKvinne
20
0,13 %
0,16 %
0,13 %
0,16 %
0,13 %
0,16 %
40
0,21 %
0,35 %
0,21 %
0,35 %
0,21 %
0,35 %
60
1,48 %
1,94 %
1,48 %
1,94 %
1,48 %
1,94 %
80
NANA
NA
NA
NA
NA
Sensitivitetsanalyse
I tabellen nedenfor er effekt på pensjonsforpliktelse av endring i enkeltvise forutsetninger angitt.
Pensjonsforpliktelser
ØkningReduksjon
Diskonteringsrente (1% poeng endring)
-18 516
Årlig lønnsvekst (1% poeng endring)
Årlig pensjonsregulering (1% poeng endring)
22 629
2 580
-1 700
16 398
-13 165
Dødelighet
-9191
Oppsummering av pensjonsforpliktelser:
Tall i NOK 1 000
2014
Sikret ordning
for lønn under
12 G
Forpliktelse 1.1.
30
Usikret
ordning for Usikret
lønn over 12 G
førtidspensjon
2 629
17 518
Konsernsjef / Oslo Børs
direktør
28 806 Nåv. og tidligere Kompensasjon
børs og VPS-
for lukket
direktører
YTP
38 337
Sum
59 188 146 508
Resultatført 2014
2 264
9 084
Kompensasjon ved avvikling
0
Overføring mellom ordninger
0
Innbetalinger 2014
0
Utbetalinger 2014
Estimatavvik 2014
Overført til pensjonsmidler
Forpliktelse 31.12.
Midler 31.12.
315
108
- 1 577
2 304
2 516
-596
-462
-1 753
-6 123
-8 934
892
6 108
3 187
7 877
21 055
0
0
1 775
2 120
1 216
3 954
19 391
36 755
42 287
63 206 167 711
0
42
0
Noter – Konsern
Sikrede ytelsesordninger for lønn opptil 12 ganger Folketrygdens grunnbeløp
2014
2013
2012
Antall medlemmer som omfattes pr. 31.12.
2
4
3
Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser for konsernet fremkommer som følger:
Netto pensjonskostnader:
2014 20132012
Nåverdi av årets pensjonsopptjening
289 336 13 354
Rentekostnad på pensjonsforpliktelsene
366 258 5 468
Forventet avkastning på pensjonsmidlene
-379 -324 -4 235
Administrative kostnader
- Gevinst som følge av opphør av ordningen
- Netto pensjonskostnad eksklusiv arbeidsgiveravgift
276
Periodisert arbeidsgiveravgift
Netto pensjonskostnad inklusive arbeidsgiveravgift
Pensjonsordningens finansielle status:
47 - 317
-89 100
-74 513
39 45 -10 506
315 362 -85 019
2014 20132012
Beregnede brutto pensjonsforpliktelser 1.1.
-8 944
-11 773
-211 250
Kostnad ved inneværende periodes pensjonsopptjening
-289
-336
-13 354
Rentekostnad -366
-258
-5 468
-1 137
3 569
9 542
1 857
Estimatavvik
Utbetaling pensjon/fripoliser
-
-
Økning i fremtidige forpliktelser pga demografiske endringer
-
-146
Reduksjon av tidligere forpliktelser som følge av opphør
Reduksjon i pensjonsforpliktelser som følge av planendring
Beregnede brutto pensjonsforpliktelser 31.12.
-
1 562
- 89 100
-
- 117 800
-9 174
-8 944
-11 773
2014 20132012
Pensjonsmidler 1.1.
8 916
14 618
378
324
4 235
-
629
10 497
Forventet avkastning på pensjonsmidler
Premieinnbetalinger
Administrative kostnader
Estimatavvik
Utbetaling av pensjoner/fripoliser
Reduksjon pensjonsmidler som følge av avgang
Pensjonsmidler 31.12.
Netto pensjonsmidler før avgift
Periodisert arbeidsgiveravgift
Netto pensjonsforpliktelser
Endringer i forpliktelse sikret ordning:
113 876
-
-47
-
-419
-1 002
5 668
-
-
-1 857
-1 562
-5 605
-117 800
7 313
8 916
14 618
-1 859
-26
2 846
-261
-4
401
-2 120
-30
3 246
2014 20132012
Netto balanseført forpliktelse 1.1.
-30
3 246
-111 103
-315
-362 85 019
Premieinnbetalinger
-
718 11 978
Utbetaling/overført innskuddsfond
-
-6 394 -
Estimatavvik
-1 775
2 762 17 355
Netto balanseført forpliktelse(-)/midler(+) 31.12.
-2 120
-30
3 246
Resultatført pensjonskostnad
43
Noter – Konsern
Usikrede ytelsesordninger
Inkludert i oversikten er Oslo Børs og VPS sine ordninger for lønn over 12 ganger Folketrygdens grunnbeløp og Oslo Børs
førtidspensjon.
2014 20132012
Antall medlemmer i lønn over 12 G ordningen som omfattes pr. 31.12.
-
-
2
Førtidspensjonen i Oslo Børs antall medlemmer 31.12.
21
22
26
25 %
Tilleggsforutsetninger for førtidspensjonen:
Forventet uttaksprosent ansatte under 40 år
25 %
25 %
Forventet uttaksprosent ansatte 40 - 50 år
50 %
50 %
50 %
Forventet uttaksprosent ansatte over 50 år
100 %
100 %
100 %
Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser for konsernet fremkommer som følger:
Netto pensjonskostnader:
2014 20132012
Nåverdi av årets pensjonsopptjening
758 1 002 Rentekostnad på pensjonsforpliktelsene
719 470 Gevinst ved avganger
Netto pensjonskostnad før avgift
- 1 477
- 1 472
3 128
911
-6 700
-2 661
Periodisert arbeidsgiveravgift
208
208
-375
Netto pensjonskostnad inkl. avgift
1 685
1 680
-3 036
Pensjonsordningens finansielle status:
2014 20132012
Beregnede pensjonsforpliktelser 1.1.
-17 657 -21 371
-35 509
Kostnad ved inneværende periodes pensjonsopptjening
-758 -1 002 -3 128
Rentekostnad -719 -470 -911
Estimatavvik
-1 848 5 186 4 356
Utbetaling pensjon/fripoliser
522 Reduksjon i forpliktelse som følge av avgang
Reduksjon i forpliktelse som følge av planendring
Beregnede pensjonsforpliktelser 31.12.
- - -20 460
- -
7 119
-
6 700
-17 657
-21 373
Periodisert arbeidsgiveravgift
-2 885
-2 490
-3 014
Netto pensjonsforpliktelser
-23 345
-20 147
-24 387
Endringer i forpliktelse sikret ordning:
2014 20132012
Netto balanseført forpliktelse 1.1.
-20 147 -24 383
-40 513
Resultatført pensjonskostnad
-1 685 -1 680
-4 608
Utbetalinger
596 -
-
Estimatavvik
-2 109 5 917
20 738
Netto balanseført forpliktelse 31.12.
-23 345
-20 147
-24 383
44
Noter – Konsern
Note 6 Ytelser til ledende personer, revisor mv.
20142013
Hono-VariabelNatural-Pensjons- Pensjons-
Godt- PensjonsTall i NOK 1 000
Lønn rarer lønn ytelser kostnadforpliktelse gjørelseforpliktelse
Styreleder Oslo Børs VPS Holding og Oslo Børs
(fra januar 2014)
Benedicte Schilbred Fasmer
545 293 Styremedlem Oslo Børs VPS Holding Ottar Ertzeid 122 118 Styremedlem Oslo Børs VPS Holding og Oslo Børs
Harald Espedal
277 237 Styremedlem Oslo Børs VPS Holding og Oslo Børs
Wenche Agerup
244 237 (fra mai 2014)
Widar Salbuvik
144 Styremedlem Oslo Børs (fra mai 2013)
Øyvind G. Schanke
122 70 Leiv Askvig
45 557 Styremedlem Oslo Børs VPS Holding og Oslo Børs
Styreleder Oslo Børs VPS Holding og Oslo Børs,
styremedlem VPS (til januar 2014)
Styreleder VPS
Kim Dobrowen
224 222 Styrets nestleder VPS
Gunn Oland
122 120 Styremedlem VPS
Knut Erik Robertsen
122 120 Styremedlem VPS
Audun Bø
122 120 Styremedlem VPS
Anne Lise Kristiansen
122 120 Ansattes representant VPS og Oslo Børs VPS Holding Sissel Bakker
850 122 76 85 47 IA 1 095 Christian Falkenberg Kjøde
874 122 77 40 46 IA 1 220 Morten Nordby
979 122 75 90 46 IA 1 280 Hedvig Vold
516 72 96 23 22 IA Ingvild Resaland 336 50 66 14 14 IA Ansattes representant Oslo Børs og
Oslo Børs VPS Holding
Ansattes representant VPS og vararepresentant
Oslo Børs VPS Holding
Ansattes representant Oslo Børs og vararepresentant
Oslo Børs VPS Holding (fra mai 2014)
Ansattes representant Oslo Børs og vararepresentant
Oslo Børs VPS Holding (til mai 2014)
1 009 Leder valgkomiteen Oslo Børs VPS Holding
(fra mai 2014)
Bjørn Erik Næss
Medlem valgkomiteen Oslo Børs VPS Holding
Toril B. Ressem
11 11 Medlem valgkomiteen Oslo Børs VPS Holding
Ola Wessel-Aas
11 11 Leif Teksum 13 13 Leder valgkomiteen Oslo Børs VPS Holding
(til mai 2014)
Leder kontrollkomiteen VPS og Oslo Clearing
Håkon Persen Søderstrøm 122 120 Medlem kontrollkomiteen VPS og Oslo Clearing
Jan Henriksen
79 78 Medlem kontrollkomiteen VPS og Oslo Clearing
Cecilie Kvalheim
79 78 Medlem kontrollkomiteen VPS og Oslo Clearing
Harald Jægtnes
47 78 Vegard Østlien
33 78 Medlem kontrollkomiteen VPS og Oslo Clearing
(til mai 2014)
Konsernsjef
Bente A. Landsnes
3 697 820 244 2 079 36 756 4 573 Konserndirektør John-Arne Haugerud
2 516 547 184 1 019 3 976 4 557 2 091
Konserndirektør
Geir Heggem
1 397 292 185 113 3 521 1 973 2 862
45
28 807
Noter – Konsern
Ovenstående representerer godtgjørelser som er kostnadsført i det enkelte selskap som inngår i konsernet for 2014. Fast lønn
inkluderer avsetning for feriepenger som skal utbetales i 2015 i motsetning til feriepenger som er utbetalt i 2014. Bonus består
av variabel lønnsandel for 2014 som er avsatt i årsregnskapet for 2014 og utbetales i februar 2015. Naturalytelser består av innberettede ytelser som fri bil, fri telefon mv. Beløpene er eksklusive arbeidsgiveravgift. Pensjonskostnad og pensjonsforpliktelse
er beregnet basert på de forutsetninger som er angitt i note 6. Pensjonskostnad og pensjonsforpliktelse inkluderer både sikrede
og usikrede ordninger, inklusive arbeidsgiveravgift.
Konsernsjef og børsdirektør Bente A. Landsnes har etter avtale en årslønn på TNOK 3 584 med tillegg av fast bilgodtgjørelse
samt fri telefon og avis. Fra uføretidspunkt eller fylte 62 år har hun etter avtale en livsvarig rett til pensjon på 70 prosent av lønn
ved uføre- eller pensjoneringstidspunktet redusert for ytelser fra folketrygden samt tilsvarende ytelser fra tidligere arbeidsgivere. Avtalen gir også rett til ektefellepensjon på 55 prosent av lønn. I 2012 ble pensjonsavtalen endret, se note 5 for ytterligere
informasjon. Ved oppsigelse fra børsen eller Landsnes side har hun, under visse forutsetninger, rett til full lønn og annen godtgjørelse i 24 måneder. Eventuell annen arbeidsinntekt i denne perioden skal komme til fradrag med 50 prosent.
Administrerende direktør i VPS, John-Arne Haugerud, tiltrådte sin stilling 1.11.2011. Han har seks måneders oppsigelsestid og
rett til 12 måneders etterlønn. Avtalt pensjonsalder for administrerende direktør er 63 år, se note 5 for ytterligere informasjon.
Det er utover ovenstående samt avtale om førtidspensjon omtalt i note 5, ingen øvrige avtaler om vederlag ved opphør eller
endring vedrørende ansettelsesforhold eller styreverv. Ingen av selskapene i konsernet har inngått personlige avtaler med
medlemmer av styret, daglig leder eller andre ansatte om bonus, overskuddsdeling, tildeling av opsjoner el. lign. Samtlige
selskaper i konsernet har dog hatt incentivordninger som omfatter samtlige ansatte. Styret i Oslo Børs vurderer årlig om børsdirektøren skal tildeles variabel lønn. Det har i 2014 blitt gjennomført et aksjeprogram for ansatte i konsernet. Aksjene ble solgt
til virkelig verdi, dog slik at det ble gitt en rabatt på 20 prosent innenfor en kjøpesum på opptil 7 500 kroner. For aksjer utover
en kjøpesum på 7 500 kroner gis det en bonusaksje for hver fjerde aksje som fortsatt er i den ansattes eie pr 1. juli året etter
kjøpsåret.
Lån til ansatte utgjør tilsammen TNOK 462 ved årsslutt. Lån på TNOK 433 beregnes med rente etter normalrentesats.
Øvrig lånebeløp renteberegnes ikke. Det er ikke gitt lån til medlemmer av styret eller børsdirektør.
Revisor
Det er i 2014 kostnadsført honorar til revisor (KPMG) for ordinær revisjon med TNOK 739. Kostnadsført honorar i 2014 for
annen bistand utgjør TNOK 210 ifbm. skatte- og avgiftsrådgivning.
EY har levert internrevisortjenester til Oslo Børs, VPS og Oslo Clearing. Det er i 2014 kostnadsført til sammen TNOK 595 i
honorar til EY i forbindelse internrevisjonsarbeid foretatt i 2014.
Alle tall er eksklusive merverdiavgift.
46
Noter – Konsern
Note 7 Antall årsverk
2014 20132012
Antall årsverk pr. 31.12.
235 250
235
Note 8 Leieavtaler
Årlig leie av ikke balanseførte driftsmidler (tall i NOK 1 000):
Gjenværende leieperiode
Årlig leie
inntil 18 år
13 449
Driftsmiddel:
Leie av lokaler
Oslo Børs inngikk i april 2009 avtale med London Stock Exchange Group (LSEG) om leie av handelssystem for derivater, aksjer og
renter. Leieperioden er 7 år. Vederlag for tilgang til systemene er inntektsavhengig, dog slik at det er avtalt et minimumsvederlag.
Oslo Børs leier et lokale hvor leieforholdet løper til og med mars 2032, men hvor avtalen i leieperioden kan sies opp med 12
måneders varsel.
Fish Pool leier lokaler i Bergen. Leieforholdet løper ut i 2019. Evolution Software Sweden AB leier lokaler i Stockholm. Leieavtale
som eksisterte pr 31.12.14 kunne sies opp med virkning primo 2016. I januar 2015 har selskapet inngått ny avtale med varighet
frem til og med januar 2018.
VPS leier lokaler på tre steder i Oslo. Den ene leiekontrakten utløper i september 2018, med opsjon på ytterligere fem år.
Den andre leiekontrakten gjelder fra april 2012 og utløper mars 2032, med rett til å si opp avtalen 5, 10 eller 15 år etter leieforholdets start. Den siste leiekontrakten gjelder fra april 2013 og utløper mars 2023. Leien for alle kontraktene reguleres årlig i
henhold til Statistisk Sentralbyrås konsumprisindeks. Det er inngått kontrakt om fremleie av arealer med tre forskjellige leietagere. Kontraktene fornyes på årlig basis. Samtlige fremleiekontrakter reguleres i henhold til utviklingen i Statistisk Sentralbyrås
konsumprisindeks.
Konsernet hadde en kostnad knyttet til leieavtalene i 2014 på TNOK 33 720.
Fremtidig minimumsleie er (tall i NOK 1 000):
20142013
Innen 1 år
35 177 39 825
2 til 5 år
82 302 113 640
Etter 5 år
47 423 58 731
Fremtidig minimumsleie
164 901 212 196
47
Noter – Konsern
Note 9 Skatt
Omarbeidet (se note 1)
Tall i NOK 1 0002014 2013
Resultat før skattekostnad
342 530 2012
283 695 267 236
1 402
Ikke fradragsberettigede kostnader, ikke skattepl. inntekter
1 352 59 Inntekt felleskontrollert virksomhet
-3 063 -427 -647
Endring i midlertidige forskjeller
15 671 -30 161 33 870
Pensjoner mot totalresultat
-21 055 22 985 19 007
Annet
- Årets skattegrunnlag
335 435
- -24
276 151
320 844
Beregning av skattekostnad:
2014
2013
2012
Betalbare skatter, 27 %
112 598 100 040
89 838
Endring utsatt skatt eiendel
2 245 2 361
12 644
Endring i utsatt skatt forpliktelse
-24 254 -22 653
-27 758
Effekt av endring skattesats
Annet
- 2 055 - -149 -25
Klassifikasjonsfeil mv. tidligere år
-107 0
-
Skattekostnad
90 482
81 654
74 698
Avstemming skattekostnad:
20142013
2012
Årets totale skattekostnad
26,42 %
28,78 %
27,95 %
Nominell skattesats
27,00 %
28,00 %
28,00 %
Differanse som følge av ikke fradragsberettigede kostnader mv.
-0,13 %
-0,04 %
0,08 %
Endring i midlertidige forskjeller som ikke gir grunnlag for utsatt skatt eiendel
-0,03 %
-0,03 %
-0,03 %
Endring i skattesats
0,00 %
0,72 %
0,00 %
Annet
-0,42 %
0,12 %
-0,09 %
Nedenfor er gitt en spesifikasjon av utsatt skatt gjeld og eiendel knyttet til den enkelte eiendel eller gjeld (tall i NOK 1 000).
31.12.201431.12.2013
Resultateffekt
2014
2013
Mot totalresultat
2013
2012
Goodwill
6 330
7 912
1 582
2 345
Driftsmidler
6 855
11 496
4 641
7 898
45 282
38 395
-1 203
Pensjonsforpliktelse
Pensjonsmidler
Andre
Utsatt skatt eiendel
-
- 1 572
-5 685
-
-909
-4 995
1 113
1 518
405
59 580
59 320
5 425
5 911
-5 685
6 206
6 206
Driftsmidler
IT-systemer
Kunderelasjoner
3 198
22 172
18 974
18 315
-
4 334
4 334
4 338
Konsesjoner
1 753
2 700
Utsatt skatt forpliktelse
4 951
29 205
947
24 254
22 653
BruttoSkatteeffekt Netto
Tall i NOK 1 000
Estimatavvik pensjoner
-21 055
48
5 685
-15 370
Noter – Konsern
Utsatt skatt forpliktelse knyttet til merverdier oppstått ved virksomhetssammenslutningen med VPS Holding i 2007 samt ved
oppkjøp av Evolution Software Sweden i 2013, er i konsernregnskapet ikke utlignet mot utsatt skatt eiendel forbundet med andre
eiendeler. Beløpet utgjør pr. 31.12.2014 TNOK 4 951. Skatteposisjoner som i 2014 er ført som andre inntekter og kostnader i
totalresultatet fremgår nederst i tabellen. Det er ingen midlertidige forskjeller på investeringer i felleskontrollert virksomhet.
Note 10 Resultat og utbytte pr. aksje, utvannet resultat pr. aksje
Resultat pr. aksje fremkommer som følger (tall i NOK 1000):
2014 2013
2012
Resultat etter skatt
304 126
214 110
194 034
Gjennomsnittlig antall aksjer
43 004
43 004
43 004
Resultat pr. aksje
7,07
4,98
4,51
Utvannet resultat pr. aksje
7,07
4,98
4,51
Utbytte:
Foreslått utbytte
352 633 301 028
Utdelt utbytte
Antall aksjer (1000)
Foreslått utbytte pr. aksje
43 004 43 004 301 028
43 004
8,20 Utdelt utbytte pr. aksje
7,00 7,00
Utbytte angitt som utdelt i 2012 og 2013 er utbetalt i hhv. 2013 og 2014. Utdeling av utbytte til morselskapets aksjonærer
påvirker verken selskapets betalbare eller utsatte skatt.
Note 11 Estimatusikkerhet
Selskapets mest vesentlige regnskapsestimater er knyttet til følgende poster:
- Virkelig verdi av eiendeler og forpliktelser ved oppkjøp, herunder av - og nedskrivning av goodwill og andre immaterielle eiendeler.
Balanseført verdi pr. 31.12.2014 utgjør MNOK 511 (eksklusiv IT-systemer).
- Vurdering av om utgifter til utvikling av IT-systemer skal aktiveres eller ikke. Balanseført verdi på IT-systemer pr. 31.12.2014
utgjør MNOK 89.
- Netto pensjonsforpliktelser som har en balanseført verdi pr. 31.12.2014 på MNOK 168.
Verdivurderingene forutsetter at ledelsen gjør betydelige vurderinger ved valg av metode, estimater og forutsetninger. Vesentlige
oppkjøpte immaterielle eiendeler som er innregnet, omfatter kundebase, software og konsesjoner. Forutsetninger som legges til
grunn for vurdering for immaterielle eiendeler, omfatter, men er ikke begrenset til, anslått gjennomsnittlig levetid på kundeforholdet
basert på kundeavgang, gjenværende konsesjonsperiode og gjenanskaffelseskost justert for en teknologifaktor for software samt
forventet teknologisk og markedsmessig utvikling. Forutsetninger som legges til grunn for verdifastsettelse av eiendeler, omfatter,
men er ikke begrenset til, gjenanskaffelseskost for varige driftsmidler. Ledelsens beregninger av virkelig verdi er basert på forutsetninger som antas å være rimelige, men som har en iboende usikkerhet, og som følge av dette kan de faktiske resultatene avvike fra
beregningene. Selskapets balanseførte goodwill, IT-systemer og konsesjonsverdier vurderes årlig for nedskrivning og for eventuelt
reversering av tidligere nedskrivninger knyttet til konsesjonsverdier. Virksomheten er påvirket av konjunkturer som medfører
svingninger i inntekter og resultater og derved også verdi av virksomheten. De årlige vurderingene er basert på forutsetninger som
antas å være rimelige, men som har en iboende usikkerhet, og som følge av dette kan de faktiske resultatene avvike fra beregningene.
Se note 14 og 15 for mer informasjon.
Kostnader knyttet til utviklingsoppgaver balanseføres dersom det er sannsynlig at de forventede fremtidige økonomiske fordeler
som kan henføres til eiendelen vil tilflyte foretaket og eiendelens anskaffelseskost kan måles på en pålitelig måte. Virksomheten er
49
Noter – Konsern
påvirket av konjunkturer som medfører svingninger i inntekter som kan påvirke verdi av IT-systemer. Virksomheten er også påvirket
av teknologiske og markedsmessige endringer. Prosjekter som ikke er satt i drift testes for verdifall. Vurderingen er basert på
forutsetninger som antas å være rimelig, men som har en iboende usikkerhet.
Vurderingen av netto pensjonsforpliktelser er basert på en rekke økonomiske og aktuarmessige forutsetninger, herunder
diskonteringsrente, fremtidig lønnsvekst, årlig pensjonsregulering, levetid for ansatte og fremtidig avkastning på pensjonsmidler.
Endringer i disse forutsetningene kan gi betydelige utslag i netto forpliktelse og kostnad. Norsk Regnskapsstiftelses veiledning
for pensjonsforutsetninger er i hovedsak lagt til grunn. I 2012 ble ytelsesbaserte pensjonsordninger avviklet og i forbindelse med
overgangen til innskuddsbasert ordning, er det etablert en kompensasjonsordning som inngår i avsatt pensjonsforpliktelse.
Note 12 Spesifikasjon av balanseposter
Tall i NOK 1 0002014
2013
Andre langsiktige fordringer:
Andre langsiktige fordringer
2 444
2525
Andre langsiktige fordringer 2 444
2 525
Andre kortsiktige fordringer
Lån til ansatte
439 564
Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke fakturerte inntekter
24 953 23 554
Andre fordringer
1 305
7 085
Andre kortsiktige fordringer 26 697
31 203
Skyldige lønninger, feriepenger mv.
46 541 47 347
Påløpte kostnader
27 486 31 763
Forskuddsbetalte inntekter
800 Annen kortsiktig gjeld
Skyldig oppgjør til medlemmer
- 1 516
Annen kortsiktig gjeld
375
-
Annen kortsiktig gjeld 75 202
80 626
Betingelser knyttet til leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld er:
- Leverandørgjeld er normalt ikke rentebærende og har som regel forfall 30 dager etter mottak av faktura.
- Skyldige lønninger, feriepenger mv. er ikke rentebærende og forfaller normalt innen seks måneder.
-Påløpte kostnader/forskuddsbetalte inntekter er normalt ikke rentebærende. Påløpte kostnader forfaller normalt innen
30 dager etter mottak av faktura. Forskuddsbetalte inntekter er opptjent inntekt innen 12 måneder etter balansedato.
50
Noter – Konsern
Note 13 Anleggsmidler
Inventar, edb-
Tall i NOK 1 000
Eiendom
utstyr, biler m.v.
Kostpris 1.1.2014
317
189 829
0
21 383
21 383
Avgang i året
24 773
24 773
Tilgang i året
44 654
144 858
Ikke avskrivbare
driftsmidler
Sum 2014
Kostpris 31.12.2014
44 654
141 468
317
186 437
Akkumulert ordinær avskrivning 1.1.2014
29 529
101 392
0
130 921
18 794
20 683
Årets ordinære avskrivning
1 889
Årets nedskriving
Akkumulert ordinær avskrivning avgang 24 286
Akkumulert ordinær avskrivning 31.12.2014
31 418
95 900
0
127 318
Bokført verdi 31.12.2014
13 237
45 566
317
59 120
8-50
3-10
I/A
Forventet økonomisk levetid (år)
Avskrivningsplan
24 286
LineærLineær I/A
Konsernet har pr. 31.12.2014 ikke kontrakter om kjøp av driftsmidler.
Inventar, edb-
Tall i NOK 1 000
Eiendom
utstyr, biler m.v.
Kostpris 1.1.2013
317
205 789
222
16 312
16 534
Avgang i året
32 494
Tilgang i året
44 432
161 040
Ikke avskrivbare
driftsmidler
Sum 2013
32 494
Kostpris 31.12.2013
44 654
144 858
317
189 827
Akkumulert ordinær avskrivning 1.1.2013
27 647
112 442
140 089
1 882
21 444
23 326
Akkumulert ordinær avskrivning avgang 32 494
32 494
Årets ordinære avskrivning
Akkumulert ordinær avskrivning 31.12.
29 529
101 392
0
130 921
Bokført verdi 31.12.2013
15 125
43 463
317
58 906
8-50
3-10
I/A
Forventet økonomisk levetid (år)
Avskrivningsplan
LineærLineær I/A
Årets ordinære avskrivning i tabellene over stemmer ikke overens med avskrivninger i resultatregnskapet. Dette skyldes
avskrivninger i ikke videreført virksomhet. Se note 1.
51
Noter – Konsern
Note 14 Immaterielle eiendeler - inkl. internt utviklet
Tall i NOK 1 000
IT-systemer
Konsesjoner
Sum 2014
13 500
2 934 491
Ferdigstilt i 2014
0
0
Tilgang - inkl. internt utviklet
14 568
0
2 607
0
17 175
Avgang i året
75 988
80 937
3 800
160 725
Kostpris 1.1.2014
Kostpris 31.12.2014
Herav ikke
ferdigstilt
868 208
0
Kunde-
relasjoner
Goodwill
87 468
1 965 315
806 788
0
87 468
1 886 985
9 700
2 790 941
Akkumulert ordinær avskrivning/nedskrivning 1.1.2014 688 559
0
71 991
1 466 934
0
2 227 484
Årets ordinære avskrivning/nedskrivning
27 564
27 564
Årets amortisering
68 376
83 853
Årets nedskrivning
Akkumulert ordinær avskrivning/nedskrivning avgang 15 477
0
0
0
66 794
Akkumulert ordinær avskrivning/nedskrivning 31.12.2014 717 705
0
87 468
80 937
1 385 997
0
147 731
2 191 170
Bokført verdi 31.12.2014
Forventet økonomisk levetid (år)
Avskrivningsplan
89 082
0
0
500 988
9 700
3-10
7
I/A
I/A
I/A
I/A
LineærLineær
Tall i NOK 1 000
IT-systemer
Kostpris 1.1.2013
Herav ikke
ferdigstilt
841 720
8 949
Ferdigstilt i 2013
Tilgang - inkl. internt utviklet
Avgang i året
Kostpris 31.12.2013
Kunde-
relasjoner
Goodwill
87 468
1 931 167
599 770
Konsesjoner
Sum 2013
10 000
2 870 355
-8 949
67 699
34 148
3 500
105 347
41 211
41 211
0
87 468
1 965 315
13 500
2 934 491
Akkumulert ordinær avskrivning/nedskrivning 1.1.2013 596 019
56 499
1 466 934
2 119 452
Årets ordinære avskrivning/nedskrivning
65 204
65 204
Årets amortisering
65 412
80 904
Årets nedskrivning
Akkumulert ordinær avskrivning/nedskrivning avgang Akkumulert ordinær avskr./nedskr. 31.12.2013
868 208
15 492
3 231
3 231
41 307
41 307
688 559
0
71 991
1 466 934
0
2 227 484
Bokført verdi 31.12.2013
Forventet økonomisk levetid (år)
Avskrivningsplan
179 649
0
15 477
498 381
13 500
3-10
7
I/A
I/A
I/A
I/A
LineærLineær
707 007
Årets ordinære avskrivning i tabellene over stemmer ikke overens med avskrivninger i resultatregnskapet. Dette skyldes
avskrivninger i ikke videreført virksomhet. Se note 1.
Konsesjoner består av konsesjoner i Verdipapirsentralen ASA og Fish Pool ASA til å drive virksomhet som verdipapirregister og
børs. Konsesjonene er ikke tidsbegrensede, og avskrives derfor ikke.
52
Noter – Konsern
IT-systemer består av både egen systemutvikling og tilpasning til eksterne/leide systemer.
Totalt kan MNOK 26 knyttes til systemer i Oslo Børs. Oslo Børs tok i bruk handelssystemet Millennium Exchange i november
2012. Overgangen til Millennium Exchange medfører ingen vesentlige endringer i avtalen mellom Oslo Børs og LSEG. Årets
tilgang utgjør MNOK 1.
I VPS balanseføres egen systemutvikling hvor systemet har en klart definert fremtidig inntektsstrøm. Prosjektene dekomponeres
i forhold til vurdert levetid og balanseførte systemer verdivurderes løpende. Aktiveringen innbefatter egen utvikling og/eller
tilpasning av merkantile systemer, systemer tilknyttet infrastruktur og administrative systemer. Prosjekter knyttet til egenutviklede systemer med kostpris under MNOK 2,5 kostnadsføres. Årets tilgang utgjør MNOK 9. Totalt kan MNOK 47 av
systemverdier henføres til VPS.
Det har ikke vært foretatt investeringer i Oslo Market Solutions i 2014. Totalt kan NOK 0 av systemverdier henføres til Oslo
Market Solutions.
Fish Pool har investert i nytt handelssystem med tilliggende systemer. Bokført verdi pr 31.12.14 er MNOK 1,5.
Ved oppkjøp av Evolution Software Sweden AB i juli 2013 ble MNOK 19 av kjøpesummen allokert til selskapets system Cairo.
Bokført verdi av systemet i konsernets balanse pr 31.12.14 er MNOK 15.
Konsernet har kostnadsført utviklingsprosjekter på MNOK 10 i både 2014 og 2013.
Kort historikk om VPS IT-utvikling de siste årene:
VPS Investor Services ble utviklet for å støtte kontoførerne i deres administrasjon og rådgivning for deres kunder.
Deler av forretningsområdet Utsteder er fornyet, gjennom utvikling av en ny løsning for å administrere renteinstrumenter i VPS.
Denne applikasjonen har fått navnet VPS Fixed Income, og er til bruk for tilretteleggere, kontoførere, Norsk Tillitsmann AS og
Oslo Børs.
VPS vedtok i 2010 en ny IT-strategi. I tråd med denne har VPS gjennomført flere prosjekter som har til hensikt å modernisere
selskapets IT-plattform, herunder de applikasjoner som benyttes på fondsområdet. Fondsprosjektet ble avsluttet ultimo 2013.
VPS har i 2014 påstartet utskifting av kjernesystemer for register og oppgjør. Prosjektet vil pågå til 2. kvartal 2017.
Opplysning om gjenstående avskrivningsperioder på immaterielle eiendeler:
I Oslo Børs avskrives eiendeler knyttet til leie av handelssystemene Millennium Exchange og SOLA fra London Stock Exchange
Group (LSEG) over avtalens løpetid. Avtalen løper til 2017. Andre immaterielle eiendeler avskrives over fem år og vil i all hovedsak
være ferdig avskrevet innen 1. kvartal 2015.
I VPS er det utviklet system som støtter kontoførerne i deres administrasjon og rådgivning av kundene, VPS Investor Services.
Systemet var ferdig avskrevet ved utgangen av 2013. Systemer knyttet til forretningsområdet Utsteder, som benyttes av
tilretteleggere, kontoførere, utstedere og Norsk Tillitsmann AS for å administrere renteinstrumenter i VPS, var ferdig avskrevet
i 2014. VPS har siden 2010 gjennomført flere prosjekter som har til hensikt å modernisere selskapets IT-plattform, herunder
applikasjoner som benyttes på fondsområdet og består av tre delprosjekter som skal være ferdig avskrevet i 2016 og 2017. Ny
Fonds-løsning som dels ble tatt i bruk i 2012 og dels i 2013 vil være ferdig avskrevet i 2019. VPS har i 2014 påstartet utskifting
av kjernesystemer for register og oppgjør. Prosjektet vil pågå til 2. kvartal 2017.
I forbindelse med fusjonen i 2007 ble det allokert merverdier knyttet til VPS sine systemer. Merverdier knyttet til systemer som
ikke var ferdig avskrevet ved utgangen av 2011 og kunderelasjoner endret avskrivningsperiode i 2011 fra ni år til syv år og er
ferdig avskrevet i 2014.
53
Noter – Konsern
I forbindelse med fusjonen i 2007 ble det allokert merverdier knyttet til Oslo Market Solutions sine systemer. I 2012 ble det foretatt
ekstra amortisering av merverdier knyttet til systemer i Oslo Market Solution. Merverdiene er etter dette fullt ut amortisert.
Levetiden på merverdiene ble i 2011 redusert som følge av en generell reduksjon i forventet levetid.
Opplysning om fullt ut avskrevne systemer som fremdeles er i bruk:
Oslo Børs:
Oslo Børs har i dag ikke i bruk vesentlige systemer som er fullt ut avskrevet.
VPS:
VPS har over flere år utviklet et system for verdipapiroppgjør. I det sentrale oppgjørssystemet for verdipapirer (VPO), foretar
VPS en multilateral avregning av de handlene som er meldt inn til en avtalt oppgjørsdag. På grunnlag av nettoavregningen
gjennomfører Norges Bank pengeoppgjøret og VPS verdipapiroppgjøret mellom oppgjørsdeltakerne. Betaling mellom oppgjørsdeltakerne og deres investorer skjer utenfor VPO. VPO kjører to oppgjør i døgnet; klokken 06.00 og klokken 12.00. Kostnadene
for utvikling av systemet er ferdig avskrevet.
I perioden 1999 til 2002 videreutviklet VPS et Corporate Action System (CAS). Systemet benyttes av kontoførere for utstedere
av aksjeselskaper eller tilretteleggere i selskapshendelser for å gjøre endringer knyttet til eierforhold eller kapital i det aktuelle
verdipapiret. Eksempler på corporate action kan være: Utbetaling av utbytte, tilbakebetaling av aksjekapital/utbetaling fra
overkursfond, emisjoner, oppkjøp og fusjoner. Systemet er fremdeles i bruk, men er ferdig nedskrevet.
VPS Investor Services ble utviklet for å støtte kontoførerne i deres administrasjon og rådgivning for deres kunder. Applikasjonen
ble ferdig avskrevet i 2013.
Opplysninger om goodwill, se note 15.
Note 15 Goodwill
Balanseført goodwill i konsernet utgjør pr. 31.12.2014 MNOK 501.
Goodwill knyttet til VPS oppstod ved fusjonen mellom Oslo Børs Holding og VPS Holding i 2007. Datterselskapene Verdipapirsentralen ASA og Oslo Market Solutions AS er ansett for å være kontantstrømgenerende enheter innen konsernet, og goodwillen
som ble allokert til disse enhetene var henholdsvis MNOK 1 818 og MNOK 33.
Goodwill knyttet til Fish Pool og Evolution Software Sweden oppstod i forbindelse med oppkjøp av disse selskapene i 2013. De to
selskapene eies av henholdsvis Oslo Børs og VPS, men betraktes som egne kontantstrømgenererende enheter. Goodwill knyttet
til Evolution Software Sweden er økt i 2014 som følge av økt estimat for betinget vederlag.
Det er foretatt såkalt impairment test i 2014, sist pr. 30.08.2014, og resultatet viste ikke behov for nedskrivning. Gjenvinnbart
beløp er fastsatt basert på en vurdering av virksomhetens bruksverdi. Bruksverdien er beregnet basert på en diskontering av
forventede framtidige kontantstrømmer etter skatt, diskontert med en relevant diskonteringsrente etter skatt som hensyntar
løpetid og risiko.
Renten som er benyttet for diskontering av kontantstrømmene er 10 prosent (10,5 prosent pr. 31.12.2013). Dette er basert på en
risikofri rente på 2,4 prosent (2,9 prosent) og en risikopremie på egenkapitalen på 8,3 prosent (8,3 prosent). Avkastningskravet
til egenkapitalen er etter skatt. Dette kombinert med en egenkapitalgrad på 90 prosent og kostnad på fremmedkapital på 3,2
prosent (3,6 prosent) etter skatt gir en vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad på 10 prosent (10,5 prosent). Prognoseperioden
er fra 2014 til 2018. Terminalverdi beregnes ved å fremskrive kontantstrømmen i det siste året i prognoseperioden med den
gjennomsnittlige kapitalkostnaden justert for inflasjon (2,0 prosent ).
54
Noter – Konsern
Oversikt over bokført verdi av goodwill pr. 31.12.2014:
Tall i MNOK
Bokført goodwill 1.1.2014
Verdipapirsentralen
Fish Pool
Evolution Software Sweden
Sum
464
12 23 499
Tilgang i 2014
Bokført goodwill 31.12.2014
464
12
2
25
499
Goodwill knyttet til Evolution har økt i 2014 som følge av en forventet økning i samlet kjøpsvederlag for aksjene i selskapet.
Betinget vederlag har økt tilsvarende.
Forutsetninger som er lagt til grunn for den enkelte kontantstrømgenererende enhet:
Det er ved impairment test for VPS lagt til grunn en økning i både inntekter, kostnader og i hvert år fremover. Samtidig er det
tatt høyde for betydelige investeringer de neste årene. Kontantstrømmessig er det totalt sett en nedgang fra 2014 til 2015.
Fri kontantstrøm øker igjen i 2017 og 2018, og er høyere i 2017 enn i 2014. Dersom det legges til grunn andre forutsetninger;
ingen økning i inntektene, økning i investeringer på MNOK 20 i årene 2014-2018 samt at diskonteringsrenten øker med ett
prosentpoeng, vil det fortsatt ikke være behov for nedskrivning.
Ved impairment test av Fish Pool og Evolution Software Sweden er det lagt til grunn hhv 5% og 10% økning av inntektene og hhv
3% og 5% økning i kostnadene pr år. Dersom inntektsveksten reduseres til 1% for Fish Pool og både inntekts- og kostnadsvekst
reduseres til 3% for Evolution samtidig som diskonteringsrenten økes med 1% er det fortsatt ikke behov for nedskrivning.
Note 16 Finansielle instrumenter
Konsernet har finansielle instrumenter som lån, kundefordringer og leverandørgjeld. Konsernet er i forbindelse med disse
instrumentene utsatt for kreditt-, rente-, likviditets-, valuta- og markedsrisiko.
Kredittrisiko
Den største enkeltkunden for konsernet utgjør i størrelsesorden 14 prosent av samlede inntekter i 2014 og 16 prosent av kundefordringer og andre fordringer i balansen pr. 31.12.2014. Konsernet har historisk sett hatt lave tap på fordringer. Konsernet har
retningslinjer for å unngå at nye salg foretas til kunder som har hatt vesentlige problemer med betaling tidligere.
TNOK 135 av andre fordringer klassifisert som anleggsmiddel er sikret med pant i fast eiendom.
Maksimal kredittrisiko er synliggjort ved bokført verdi av fordringer, som pr. 31.12.2014 er MNOK 94.
Likviditetsrisiko - generelt
Konsernets strategi er til enhver tid å ha en kontantbeholdning på minimum seks måneders betalbare driftskostnader. For VPS vil
minimumsbeholdning være høyere på grunn av krav til ansvarlig kapital. Overskuddslikviditet er plassert i flere banker. For VPS
kan en plassere overskuddslikviditet i rentebærende instrumenter utstedt av den norske stat og i gitte tilfeller kan overskudd
plasseres i pengemarkedsfond med lav risiko. Konsernets finansielle forpliktelser og deres forfallsstruktur er synliggjort i
tabellen på side 32. Med unntak av markedsverdi av derivatposisjoner og ikke balanseført verdi av egenkapitaltransaksjoner, er
dette ubetingede betalbare forpliktelser.
Markedsrisiko
Konsernets eiendeler og forpliktelser er i liten grad utsatt for markedsrisiko. Verdien av aksjeposter og investeringer i felleskontrollert virksomhet er utsatt for markedsrisiko.
55
Noter – Konsern
Konsernet er utsatt for valutarisiko da enkelte utgifter betales i utenlandsk valuta. Vederlag for vesentlige anskaffelser skal
avtales oppgjort i norske kroner. Dersom annen valuta avtales, vurderes det om denne valutaen skal anskaffes for å dekke
fremtidig avtalte betalinger. Valutarisikoen, og konsekvensen for resultat og egenkapital ved endringer i valutakurser, er som
følge av dette uvesentlige.
Konsernet har i 2014 plassert deler av overskuddslikviditet til fastrente innenfor en fast løpetid på inntil tre, seks eller
12 måneder. Øvrige bankbeholdninger er plassert til flytende rente.
En endring på ett prosentpoeng i rentenivå ville ha medført en effekt på resultat og egenkapital på i størrelsesorden MNOK 8.
Finansiell strategi
Oslo Børs VPS Holding ASA skal ha en egenkapital som er tilpasset strategi og risikoprofil. Det er samtidig et mål å begrense
kapitalbindingen i konsernet. Dersom det er likviditet utover det som er nødvendig sett ut fra kapitalbehov i driften, enten til
oppkjøp, investeringer eller for å ha en tilfredsstillende likviditet og soliditet, herunder for å tilfredsstille myndighetskrav, vil
dette søkes utdelt til aksjonærene.
Det er lovfestet krav til forsvarlig ansvarlig kapital for Oslo Børs og Verdipapirsentralen. Med ansvarlig kapital forstås egenkapital
med fratrekk for bl.a. immaterielle eiendeler som systemutvikling og utsatt skattefordel. Finanstilsynet har truffet vedtak om at
VPS sin ansvarlige kapital minst skal tilsvare ni måneders driftskostnader med tillegg av en forsvarlig buffer. Utdeling av utbytte
skal godkjennes av Finansdepartementet. Krav til ansvarlig kapital må i stor grad dekkes av likvide midler. De eksterne kapitalkravene etterleves av konsernet.
Konsernet har en egenkapital på TNOK 1 177 ved utgangen av 2014. Konsernet har ikke rentebærende gjeld pr. 31.12.2014.
Forfallsstruktur finansielle instrumenter (tall i NOK 1 000):
2014
ForfalteForfallForfallForfallForfall
krav
< 3mnd
3-12 mnd
1-5 år
>5 år
Sum
Derivater Markedsverdi utestående derivatposisjoner Sum derivater -
- - - -
-
-
28 587 28 587
Ikke derivater
Leverandørgjeld Cash collateral -
Sum ikke derivater -
28 587 - - -
28 587
Total sum -
28 587 - - -
28 587
56
Noter – Konsern
Forfallsstruktur finansielle instrumenter (tall i NOK 1 000):
2013
ForfalteForfallForfallForfallForfall
krav
< 3mnd
3-12 mnd
1-5 år
>5 år
Sum
Derivater Markedsverdi utestående derivatposisjoner 221 849 68 487 290 336
Sum derivater 221 849 68 487 290 336
Ikke derivater
Leverandørgjeld 19 895 19 895
Cash collateral 1 090 075 1 090 075
Sum ikke derivater 1 109 970 1 109 970
Total sum 1 331 819 1 400 306
68 487 Den virkelige verdien på derivater vil ikke avvike vesentlig fra gjenværende kontraktsmessig nominelle verdi da det er kort
tidshorisont før forfall. Gjeld knyttet til ikke-derivater er forventet gjort opp med eksisterende kontantbeholdning.
Tilgjengelig
Oppgitt til
Andre fin.
Note
for salg virkelig verdi Fordringer forpliktelser
Total Level 1
Level 2 Level 3
Oversikt 31.12.2014
Total
Eiendeler målt til virkelig verdi
Verdipapirer tilgjengelig for salg
11
Utestående derivatposisjon
20
Sum eiendeler målt til virkelig verdi
- - - - - -
- -
-
Eiendeler ikke målt til virkelig verdi
Kundefordringer og andre fordringer
Bankinnskudd
17,12
93 903 93 903 16
781 217 781 217 Sum eiendeler ikke målt til virkelig verdi
- - 875 120 - 875 120 -
- -
-
10 808 10 808 10 808
Forpliktelser målt til virkelig verdi
Utestående derivatposisjon
20
Betinget vederlag
21
Sum forpliktelser målt til virkelig verdi
- 10 808 - - - - -
- -
-
Forpliktelser ikke målt til virkelig verdi
Leverandørgjeld
12
Sum forpliktelser ikke målt til virkelig verdi
- - 57
- 28 587 28 587 28 587 28 587 -
- -
-
Noter – Konsern
Tilgjengelig
Oppgitt til
Andre fin.
Note
for salg virkelig verdi Fordringer forpliktelser
Total Level 1
Level 2 Level 3
Oversikt 31.12.2013
Total
Eiendeler målt til virkelig verdi
Verdipapirer tilgjengelig for salg
11
Utestående derivatposisjon
20
Sum eiendeler målt til virkelig verdi
362 912 362 912 362 912 362 912 362 912
290 336 290 336 - 290 336 290 336 290 336
- 653 248 - 653 248 - 653 248
Eiendeler ikke målt til virkelig verdi
Kundefordringer og andre fordringer
Bankinnskudd
17,12
16
Sum eiendeler ikke målt til virkelig verdi
- 102 714 102 714 1 571 290 1 571 290 - 1 674 004 - 1 674 004 -
- -
-
Forpliktelser målt til virkelig verdi
Utestående derivatposisjon
20
290 336 Betinget vederlag
21
8 246 Sum forpliktelser målt til virkelig verdi
-
298 582 - 290 336 290 336 290 336
8 246 -
298 582 - 290 336 8 246 8 246
8 246 298 582
Forpliktelser ikke målt til virkelig verdi
Leverandørgjeld
12
Sum forpliktelser ikke målt til virkelig verdi
-
-
- 19 895 19 895 19 895 19 895 - -
-
-
Note 17 Kundefordringer/tap på fordringer
Kundefordringer er oppført til pålydende med fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetninger foretas basert på en konkret
vurdering av forfalte poster. Tap på kundefordringer resultatføres som andre driftskostnader. Avsetning for tap har utviklet seg
som følger:
Spesifikk
Generell
avsetningavsetning
Avsetning for tap har utviklet seg som følger (tall i NOK 1 000):
Sum
31.12.2012
0300
300
Avsatt i året
2
202
Benyttet
200
-2 -2
Tilbakeført 0
31.12.2013
0500
Avsatt i året
0
Benyttet
0 0
0
500
0
Tilbakeført 0
31.12.2014
0500
500
Aldersfordeling av kundefordringer er som følger:
Totalt 2014
67 706
Totalt 2013
72 011
Ikke forfalt
<30 dager
30-60 dager
60-90 dager
>90 dager
58 973 5 347 1 933 433 1 020
Ikke forfalt
<30 dager
30-60 dager
60-90 dager
>90 dager
63 963
5 776
611
82
1 579
58
Noter – Konsern
Note 18 Aksjekapital og aksjonærinformasjon
Oslo Børs VPS Holdings aksjekapital pr. 31.12.2014 består av:
Antall
Pålydende
Egne aksjer
Sum Aksjer
43 004 000 2
9 964
kr 85 988 072
Sum
43 004 000 2
9 964
kr 85 988 072
Samtlige aksjer har lik stemme- og utbytterett.
I 2014 ble det kjøpt totalt 10 000 aksjer til kurs 77,00 kroner og solgt 19 833 aksjer til en gjennomsnittlig kurs for året på
72,75 kroner. I 2013 ble det kjøpt totalt 6 000 aksjer til kurs 55,50 kroner og solgt 14 891 aksjer til kurs 56,00 kroner.
Styret har i innkalling til ordinær generalforsamling den 18. mai 2015 foreslått at det deles ut et utbytte på 8,20 kroner pr aksje
for regnskapsåret 2014.
Beholdning
Navn
VervBeholding
nærstående
Benedicte Schilbred Fasmer Styreleder Oslo Børs VPS Holding/Oslo Børs
Harald Espedal
Styrets nestleder Oslo Børs VPS Holding/Oslo Børs
Wenche Agerup
Styremedlem Oslo Børs VPS Holding/Oslo Børs
325 000 Widar Salbuvik
Styremedlem Oslo Børs VPS Holding/Oslo Børs
Ottar Ertzeid
Styremedlem Oslo Børs VPS Holding
Øyvind G. Schanke
Styremedlem Oslo Børs
Kim Dobrowen
Styreleder VPS
5 000*
Gunn Oland
Styremedlem VPS
Knut Erik Robertsen
Styremedlem VPS
Anne-Lise Kristiansen
Styremedlem VPS
Audun Bø
Styremedlem VPS
Sissel Bakker
Ansattes representant VPS og Oslo Børs VPS Holding
165 Morten Nordby
Ansattes representant VPS og ansattes vararepresentant Oslo Børs VPS Holding
573 Christian Falkenberg Kjøde
Ansattes representant Oslo Børs og Oslo Børs VPS Holding
Hedvig Vold
Ansattes representant Oslo Børs og ansattes vararepresentant Oslo Børs VPS Holding
4 024 Hege Nilsen
Ansattes vararepresentant VPS
Lars Erik Oppi
Ansattes vararepresentant VPS
341 Thomas Skjønhaug
Ansattes vararepresentant Oslo Børs Ingvild Resaland
Ansattes vararepresentant Oslo Børs 406 * Aksjene eies av nærstående, Schanke Holding AS.
Ottar Ertzeid er konserndirektør i DNB konsernet hvor DNB Livsforsikring inngår. DNB Livsforsikring eier 8 522 045 aksjer.
59
Noter – Konsern
NavnStilling
Beholding
Bente A. Landsnes
Konsernsjef/administrerende direktør Oslo Børs/styremedlem VPS
Anders Brodin
Direktør annenhåndsmarkedet Oslo Børs
31 051
2 503
Øivind Amundsen
Direktør juridisk/førstehåndsmarkedet Oslo Børs
2 819
Per Eikrem
Kommunikasjonsdirektør og stabsdirektør Oslo Børs
3 714
Thomas Borchgrevink
Direktør markedsovervåking og - administrasjon Oslo Børs
2 798
Kjetil Nysæther
Direktør IT Oslo Børs
2 310
Øyvind Skar
Direktør Markedsdata Oslo Børs
636
Bodil Østby
Direktør konsernstrategi og produktutvikling Oslo Børs
774
Tom Kristoffersen
Markedsdirektør kunderelasjoner annenhåndsmarkedet Oslo Børs
John-Arne Haugerud
Administrerende direktør VPS
Harald Næss
Direktør IT VPS
Jorunn Blindheim Øystese
Direktør juridisk/compliance VPS
187
11 608*
1 828
707
Geir Heggem
Konserndirektør stab/finans Oslo Børs VPS
2 756
Sveinung Dyrdal
Direktør produkt og marked VPS
5 588
Leif Arnold Thomas
Direktør fond VPS
741
* Hvorav nærstående av Haugerud eier 2 500 aksjer.
NavnStilling
Anne Kristin Hildrum
Styresekretær Oslo Børs VPS Holding
Heidi Magnussen Brandt
Styresekretær VPS
Cecilie Kvalheim
Kontrollkomiteen VPS
Håkon Persen Söderstrøm
Kontrollkomiteen VPS
Jan Henriksen
Kontrollkomiteen VPS
Harald Jægtnes
Kontrollkomiteen VPS
Lars Inge Pettersen
Revisor (KPMG)
Beholding
3 414
51
16 400
60
Noter – Konsern
De 20 største aksjonærene pr. 2. januar 2015:
Beholdning
Nasjonalitet
AntallProsent
DNB LIVSFORSIKRING ASA NOR
8 522 045 19,8 %
KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE NOR
4 300 200 10,0 %
PARETO AS NOR
3 662 230 8,5 %
RBC Investor Services Trust (NOM) GBR
2 448 728 5,7 %
JP MORGAN CLEARING CORP. (NOM) USA
2 175 809 5,1 %
ARENDALS FOSSEKOMPANI ASA NOR
1 996 000 4,6 %
THE NORTHERN TRUST CO. (NOM) GBR
1 576 219 3,7 %
ARMOR QUALIFIED, LP USA
1 205 981 2,8 %
ARMOR CAPITAL PARTNERS, LP USA
1 070 175 2,5 %
FRANKLIN MUTUAL SERIES FUNDS - FRA
USA
911 000 2,1 %
TAIGA INVESTMENT FUNDS PLC-TAIGA F
IRL
879 521 2,0 %
ARMOR CAPITAL OFFSHORE MASTER, LTD
CYM
841 246 2,0 %
MUST INVEST AS NOR
708 520 1,6 %
SUNDT AS NOR
657 500 1,5 %
FRANKLIN TEMPLETON EXCLUSIVE LUX
622 000 1,4 %
NORDEA NORDIC SMALL FIN
594 841 1,4 %
SPAREBANKEN VEST
NOR
585 000 1,4 %
MORGAN STANLEY & CO INT. (NOM) GBR
545 279 1,3 %
UBS AG, LONDON BRANCH (NOM) GBR
500 000 1,2 %
HSBC TRINKAUS & BURKHARDT AG (NOM) DEU
Sum
500 000 1,2 %
34 302 294 79,8 %
Note 19 Utestående derivatposisjon
20142013
Brutto utestående derivatposisjon - 505 779
Motregning
- 215 443
Netto utestående derivatposisjon
- 290 336
61
Noter – Konsern
Note 20 Nærstående parter
Konsernregnskapet består av årsregnskaper for Oslo Børs VPS Holding ASA samt årsregnskapene for følgende datterselskaper:
2014
Eierandel
2013
Oslo Børs ASA
100 %
100 %
Mai 2001
Verdipapirsentralen ASA
100 %
100 %
November 2007
Oslo Clearing ASA
0 %
100 %
November 2007 til og med 2. mai 2014
Oslo Market Solutions AS
100 %
100 %
November 2007
Fish Pool ASA
94,3 %
94,3 %
15. februar 2013
Evolution Software Sweden AB
100 %
100 %
1. juli 2013
Konsolidert fra og med
Følgende tabell viser sum av transaksjoner med nærstående parter:
2014
Salg av
Kjøp av
tjenestertjenester
Fordring
Gjeld
Felleskontrollert virksomhet
- NOTC
750 200 4
- FinansNett Norge
74 568 2
- Nac
2013
Salg av
Kjøp av
tjenestertjenester
Fordring
Gjeld
Felleskontrollert virksomhet
- NOTC
- FinansNett Norge
944 60 76 568 1
- Nac
Konsernet eier 50 prosent av aksjene i hver av de felleskontrollerte virksomhetene. Transaksjoner med nærstående parter gjøres
til markedsmessige vilkår.
Note 21 Betingede forpliktelser
Ved kjøp av samtlige aksjer i Evolution Software Sweden AB er det avtalt at det skal betales tilleggsvederlag dersom inntjeningen
i 2013, 2014 eller 2015 er over et visst nivå. Det ble ikke ytet tilleggsvederlag for 2013. Det er i regnskapet tatt høyde for et
samlet tilleggsvederlag på MNOK 11.
Note 22 Ansvarsforhold
Etter Verdipapirregisterloven av 5. juli 2002 § 9-1 er VPS ansvarlig for tap som noen påføres som følge av feil som er oppstått
i tilknytning til registreringsvirksomheten dersom ikke selskapet godtgjør at feilen skyldes forhold utenfor registerets kontroll.
Dette ansvaret gjelder bare direkte tap og er begrenset til 500 mill. kroner for samme feil. For tap som ikke er knyttet til verdipapirregistervirksomheten er VPS, hvis ikke annet følger av avtale ansvarlig dersom tapet skyldes uaktsomhet fra VPS’ side eller
noen VPS svarer for. Det følger av samme lov at VPS’ ansvar etter lovens § 9-1 skal være dekket av forsikring eller annen garantistillelse godkjent av Finanstilsynet. Oslo Børs VPS Holding ASA har tegnet formueskadeforsikring som dekker holdingselskapet
og dets datterselskaper, med øvre grense for erstatning på NOK 1 mrd. pr år, med egenandel på MNOK 10 pr. skadetilfelle. VPS
deler denne forsikringen med de øvrige selskapene i konsernet opp til en limit på MNOK 300 og står alene som forsikringstaker
for en excess på MNOK 700. Det er fastsatt en begrensning på MNOK 500 pr skade.
Det er ikke utbetalt erstatninger i 2014.
62
Oslo Børs VPS Holding ASA
Resultatregnskap
Tall i NOK 1 000
Note201420132012
DRIFTSINNTEKTER
Driftsinntekter
0
0
0
SUM DRIFTSINNTEKTER000
DRIFTSKOSTNADER
Lønnskostnad
7, 8
199
167
9
8 064 7 837 10 407
SUM DRIFTSKOSTNADER
8 263
8 004
10 407
DRIFTSRESULTAT
-8 263
-8 004
-10 407
Annen driftskostnad
Konsernbidrag/utbytte fra datterselskap
Gevinst ved realisasjon av aksjer
1,3
357 045 6
318 283 300 433
121 382 Finansinntekter
1 598 362 965
Finanskostnader fra konsernselskaper
6
-7 379 -8 208 -9 580
Finanskostnader
6
-11 -196 -14 110
472 634
310 241
277 708
RESULTAT FØR SKATT
464 371
302 237
267 301
2
5 080 -149 -
FINANSRESULTAT
Skattekostnad
ÅRSRESULTAT
4
459 291
302 386
267 301
Resultat pr. aksje
5
10,68 7,03 6,22
Utvannet resultat pr. aksje
5
10,68 7,03 6,22
Utbytte
352 633
301 028
301 028
Fratrukket annen innskutt egenkapital
-33 727
OVERFØRINGER
Tillagt annen opptjent egenkapital
106 658
1 358
SUM OVERFØRINGER
459 291
302 386
63
267 301
Oslo Børs VPS Holding ASA
Balanse pr. 31.12.
Tall i NOK 1 000
Note
20142013
ANLEGGSMIDLER
Immaterielle eiendeler
Sum immaterielle eiendeler
0
0
Finansielle anleggsmidler
Investering i datterselskap
1
1 143 138
1 223 962
Sum finansielle anleggsmidler
1 143 138
1 223 962
Sum anleggsmidler
1 143 138
1 223 962
318 283
OMLØPSMIDLER
Fordringer
Krav på konsernbidrag/utbytte
3
357 046
Andre fordringer konsern
3
51
0
Andre fordringer
0
316
Sum fordringer
357 097
318 599
Bankinnskudd 14 957
2 457
Sum omløpsmidler
372 054
321 056
SUM EIENDELER
1 515 193
1 545 018
64
Oslo Børs VPS Holding ASA
Balanse pr. 31.12.
Note
Tall i NOK 1 000
20142013
EGENKAPITAL
Innskutt egenkapital
Aksjekapital
5
85 988
85 968
Annen innskutt egenkapital
697 592
890 352
Sum innskutt egenkapital
783 580
976 320
4
Opptjent egenkapital
Annen egenkapital
108 016
4
108 016
1 358
Sum egenkapital
891 596
977 678
Sum annen egenkapital
1 358
GJELD
Langsiktig gjeld
3
264 828
264 829
Sum langsiktig gjeld
264 828
264 829
Konsernmellomværende
Kortsiktig gjeld
Leverandørgjeld
3
711
1 228
Betalbar skatt
2
5 080
-
Skyldig offentlig gjeld
-4
-
352 633
301 028
Avsatt utbytte
Konsernmellomværende
3
249255
Annen kortsiktig gjeld
100
-
Sum kortsiktig gjeld
358 769
302 511
Sum gjeld 623 597
567 340
SUM EGENKAPITAL OG GJELD 1 515 193
1 545 018
Oslo, 23. mars 2015
Benedicte Schilbred Fasmer
Styrets leder
Widar Salbuvik
Styremedlem
Harald Espedal
Styrets nestleder
Christian Fredrik Falkenberg Kjøde
Styremedlem
65
Wenche Agerup
Styremedlem
Sissel Bakker
Styremedlem
Ottar Ertzeid
Styremedlem
Bente A. Landsnes
Konsernsjef
Oslo Børs VPS Holding ASA
Kontantstrømoppstilling pr. 31.12.
Tall i NOK 1 000
201420132012
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
Ordinært resultat før skattekostnad
464 371
302 237
267 301
Resultatført utbytte og konsernbidrag fra datterselskap
-357 045
-318 283
-300 433
Periodens betalte skatt
- 149 Nedskrivning finansielle anleggsmidler - - 14 000
Gevinst salg av aksjer
-121 382 Mottatt utbytte og konsernbidrag
318 283
300 433
275 237
Endring i kundefordringer
-
-
Endring i leverandørgjeld
517
219
251
Endring i andre tidsavgrensningsposter
741
-3 552
3 350
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
305 485
281 203
259 706
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
202 206 -
Salg av aksjer i Oslo Clearing ASA
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
202 206
-
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Netto utbetaling ved kjøp av egne aksjer
-644
500
-296
Netto utbetalt utbytte
-494 546 -300 826 -257 878
-495 190
-300 326
-258 174
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt
12 501
2 457
14 957
-19 123
21 580
2 457
Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter består av bankinnskudd.
66
1 532
20 048
21 580
Oslo Børs VPS Holding ASA
Noter
Prinsipper ved utarbeidelse av
regnskapet
Oslo Børs Holding ASA ble stiftet i april
2001. Ultimo mai 2001 ble samtlige
eiendeler og forpliktelser i den selveiende institusjonen Oslo Børs overført
til Oslo Børs ASA med aksjer i Oslo Børs
ASA som vederlag. Aksjene i Oslo Børs
ASA ble overført Oslo Børs Holding ASA
med aksjer i Oslo Børs Holding ASA som
vederlag. Aksjene i Oslo Børs Holding
ASA ble solgt ved offentlig spredningssalg i mai 2001.
Forpliktelser som i sin helhet forfaller
innen ett år er klassifisert som kortsiktig
gjeld. Det foretas ikke reklassifisering til
kortsiktig gjeld av andel av avsetning til
forpliktelser som forfaller til betaling i
det kommende året.
Inntekter og kostnader
Inntekter
Inntekter inntektsføres i den perioden
inntekten er opptjent.
Fusjonen mellom Oslo Børs Holding ASA
og VPS Holding ASA ble registrert den
26. november 2007. Oslo Børs Holding
ASA endret samtidig navn til Oslo Børs
VPS Holding ASA.
Kostnader
Benyttede regnskapsprinsipper
Vurdering av eiendeler og gjeld
Regnskapet er utarbeidet i samsvar med
norsk regnskapslov og god regnskapsskikk. Prinsippene som er beskrevet
nedenfor er benyttet på en ensartet
og konsistent måte i det presenterte
regnskapet.
Omløpsmidler og kortsiktig gjeld er
vurdert til henholdsvis laveste og
høyeste verdi av anskaffelseskost og
virkelig verdi.
Klassifisering i resultatregnskapet
Inntekter og kostnader som vedrører
driften er klassifisert som driftsinntekter og driftskostnader og inngår i
beregningen av driftsresultat. Finansielle
poster er klassifisert etter driftsresultat,
men før ordinært resultat før skattekostnad. Disponering av årets resultat
fremgår av årsregnskapet.
Utgifter kostnadsføres i samme periode
som tilhørende inntekt. Utgifter som ikke
kan knyttes til noen inntekt kostnadsføres når de påløper.
Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost. Dersom det foreligger indikasjoner
på verdifall undersøkes det om det er
behov for nedskrivninger til gjenvinnbart
beløp (høyeste av netto salgsverdi og
bruksverdi).
Klassifisering i balansen
I morselskapets regnskap er andelen i
datterselskaper fra og med regnskapsåret
2007 vurdert etter kostmetoden. Etter
kostmetoden inntektsføres foreslått
utbytte og konsernbidrag fra datterselskaper som er opptjent i eiertiden.
Eiendeler bestemt til varig eie eller
bruk er klassifisert som anleggsmidler
i balansen. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer
som skal tilbakebetales innen ett år er
også klassifisert som omløpsmidler.
Skattekostnaden knyttes til det regnskapsmessige resultatet og består av
betalbare skatter og endring i utsatt
skatt. Utsatt skatt og utsatt skattefordel
i balansen er beregnet med nominell
67
skattesats på grunnlag av midlertidige
forskjeller mellom regnskapsmessige
og skattemessige verdier. Midlertidige
forskjeller knyttet til anleggsmidler som
vil reversere langt frem i tid er ikke
medtatt i beregning av utsatt skattefordel.
Netto utsatt skattefordel balanseføres i
den grad det er sannsynlig at den kan bli
nyttiggjort.
Ved usikkerhet knyttet til egenskaper
ved eiendeler og forpliktelser benyttes
beste estimat. Endring av estimat i
senere perioder resultatføres i den
periode estimatet endres.
Noter
Note 1 Aksjer i datterselskap
Aksjer i datterselskap innarbeides etter kostmetoden.
Aksjene i Verdipapirsentralen ASA, Oslo Clearing ASA og Oslo Market Solutions AS ble overtatt i forbindelse med fusjonen med
VPS Holding ASA i 2007. Oslo Børs VPS Holding ASA solgte i 2014 100% av aksjene i Oslo Clearing ASA.
Tall i NOK 1 000
Selskap
Anskaffelses- Forretnings
Eier- og Anskaffelses-
tidspunkt
kontorstemmeandel
kost
Bokført EgenkapitalEgenkapitalResultat
verdi 31.12.14
31.12.13
2013
Oslo Børs ASA
2001
Oslo
100 %
123 003
123 003 260 075 300 369 171 015
Verdipapirsentralen ASA
2007
Oslo
100 %
2 580 712
1 010 635 359 767 365 291 118 707
Oslo Market Solutions AS
2007
Oslo
100 %
70 161
9 500 3 492 Sum
3 281 2 276
1 143 138 Note 2 Skattekostnad/utsatt skattefordel
Tall i NOK 1 000
Oslo Børs VPS Holding ASA
2014
2013
2012
Resultat før skattekostnad
464 371 302 386 267 301
Gevinst realisasjon av aksjer
-121 382 Utbytte fra datterselskaper (permanent forskjell)
-357 045 Nedskrivning aksjer (permanent forskjell)
- - -302 386 - -281 301
14 000
Konsernbidrag - med skatteeffekt
32 871 - -
Årets skattegrunnlag
18 815 - -
Betalbar skatt
5 080 - -
Betalbar skatt tidligere år
- -149 -
Årets skattekostnad
5 080 -149 -
Det er ingen midlertidige forskjeller i selskapet pr. 31.12.2014 og således ingen utsatt skatt / skattefordel.
68
Noter
Note 3 Mellomværende med foretak i samme konsern og nærstående parter
Kortsiktige fordringer gjelder i hovedsak krav på utbytte og konsernbidrag. Kundefordringer gjelder i hovedsak viderefakturering
av utgifter som skal belastes de ulike selskapsregnskapene. Leverandørgjeld består av kjøp av regnskap, administrasjon og
juridiske tjenester. Tjenestene prissettes i henhold til prinsipp om armlengdes avstand. Langsiktig gjeld gjelder bl.a. lån og
kostnader som oppstod i forbindelse med fusjonen.
Tall i NOK 1 000
20142013
2012
Kortsiktige fordringer
Oslo Børs ASA - krav på utbytte / konsernbidrag/kundefordring
219 796 196 577 142 590
Verdipapirsentralen ASA - krav på utbytte/konsernbidrag/kundefordring
135 301 118 706 123 000
2 000 3 000 1 000
Oslo Market Solutions AS - krav på utbytte/konsernbidrag
Oslo Clearing ASA - krav på utbytte
- Oslo Børs ASA - konsernmellomværende
Sum - 33 843
19 963 19 963 19 963
377 060 338 246 320 396
Langsiktig gjeld
Verdipapirsentralen ASA 63 240 63 240 63 241
Oslo Børs ASA
201 589 201 589 201 589
Sum 264 829 264 829 264 830 Kortsiktig gjeld
Oslo Børs ASA - konsernmellomværende
20 218 20 218 20 218
Sum 20 218 20 218 20 218
611 916 694
Leverandørgjeld
Oslo Børs ASA
Verdipapirsentralen ASA
Sum
- - 253
611 916 947
I regnskapet er kortsiktig fordring og kortsiktig gjeld mot Oslo Børs nettet.
VPS
Oslo Clearing
Oslo Market Solutions
NOTC
Kjøp 2014
Oslo Børs 4 949
0
0
42
137
Salg 2014
0
0
0
0
0
Kjøp 2013
4 223
0
0
42
31
Salg 2013
0
0
0
0
0
69
Noter
Note 4 Egenkapital
Tall i NOK 1 000
Aksjekapital
Egenkapital pr. 31.12.2012
Overkursfond
85 951 Beholdning av egne aksjer
- Annen innskutt
egenkapital 889 668 Annen opptj.
egenkapital
- Sum
975 619
17 482 499
Mottatt utbytte egne aksjer
202 202
Resultat
302 386 302 386
Foreslått utbytte
-301 028 -301 028
1 358 977 678
664
Egenkapital pr. 31.12.2013
85 968 Beholdning av egne aksjer
- 890 352 20 644 Mottatt utbytte egne aksjer
114 114
Tilleggsutbytte 25. august 2014
-193 518 -193 518
Resultat
459 291 459 291
Foreslått utbytte
-352 633 -352 633
Egenkapital pr. 31.12.2014
108 016 891 596
85 988 - 697 592 I forbindelse med gjennomføring av aksjeprogram for ansatte har det de siste to årene blitt gjennomført følgende handler:
I 2014 ble det kjøpt totalt 10 000 aksjer til kurs 77,00 kroner og solgt 19 833 aksjer til en gjennomsnittlig kurs for året på
72,75 kroner. I 2013 ble det kjøpt totalt 6 000 aksjer til kurs 55,50 kroner og solgt 14 891 aksjer til kurs 56,- kroner.
Note 5 Aksjekapital og aksjonærinformasjon
Selskapets aksjekapital pr. 31.12.2014 består av:
Antall
Pålydende
Egne aksjer
Sum
Aksjer
43 004 000 2
9 964 kr 85 988 072
Sum
43 004 000 2
9 964 kr 85 988 072
70
Noter
Aksjeinnehav blant styremedlemmer, ledende ansatte og deres nærstående:
Beholdning
Navn
VervBeholding
nærstående
Benedicte Schilbred Fasmer Styreleder Oslo Børs VPS Holding/Oslo Børs
Harald Espedal
Styrets nestleder Oslo Børs VPS Holding/Oslo Børs
Wenche Agerup
Styremedlem Oslo Børs VPS Holding/Oslo Børs
325 000 Widar Salbuvik
Styremedlem Oslo Børs VPS Holding/Oslo Børs
Ottar Ertzeid
Styremedlem Oslo Børs VPS Holding
Øyvind G. Schanke
Styremedlem Oslo Børs
Kim Dobrowen
Styreleder VPS
5 000*
Gunn Oland
Styremedlem VPS
Knut Erik Robertsen
Styremedlem VPS
Anne-Lise Kristiansen
Styremedlem VPS
Audun Bø
Styremedlem VPS
Sissel Bakker
Ansattes representant VPS og Oslo Børs VPS Holding
165 Morten Nordby
Ansattes representant VPS og ansattes vararepresentant Oslo Børs VPS Holding
573 Christian Falkenberg Kjøde
Ansattes representant Oslo Børs og Oslo Børs VPS Holding
Hedvig Vold
Ansattes representant Oslo Børs og ansattes vararepresentant Oslo Børs VPS Holding
4 024 Hege Nilsen
Ansattes vararepresentant VPS
Lars Erik Oppi
Ansattes vararepresentant VPS
341 Thomas Skjønhaug
Ansattes vararepresentant Oslo Børs Ingvild Resaland
Ansattes vararepresentant Oslo Børs 406 * Aksjene eies av nærstående, Schanke Holding AS.
Ottar Ertzeid er konserndirektør i DNB konsernet hvor DNB Livsforsikring inngår. DNB Livsforsikring eier 8 522 045 aksjer.
NavnStilling
Beholding
Bente A. Landsnes
Konsernsjef/administrerende direktør Oslo Børs/styremedlem VPS
Anders Brodin
Direktør annenhåndsmarkedet Oslo Børs
31 051
2 503
Øivind Amundsen
Direktør juridisk/førstehåndsmarkedet Oslo Børs
2 819
Per Eikrem
Kommunikasjonsdirektør og stabsdirektør Oslo Børs
3 714
Thomas Borchgrevink
Direktør markedsovervåking og - administrasjon Oslo Børs
2 798
Kjetil Nysæther
Direktør IT Oslo Børs
2 310
Øyvind Skar
Direktør Markedsdata Oslo Børs
636
Bodil Østby
Direktør konsernstrategi og produktutvikling Oslo Børs
774
Tom Kristoffersen
Markedsdirektør kunderelasjoner annenhåndsmarkedet Oslo Børs
John-Arne Haugerud
Administrerende direktør VPS
Harald Næss
Direktør IT VPS
Jorunn Blindheim Øystese
Direktør juridisk/compliance VPS
187
11 608*
1 828
707
Geir Heggem
Konserndirektør stab/finans Oslo Børs VPS
2 756
Sveinung Dyrdal
Direktør produkt og marked VPS
5 588
Leif Arnold Thomas
Direktør fond VPS
741
* Hvorav nærstående av Haugerud eier 2 500 aksjer.
71
Noter
NavnStilling
Anne Kristin Hildrum
Styresekretær Oslo Børs VPS Holding
Heidi Magnussen Brandt
Styresekretær VPS
Cecilie Kvalheim
Kontrollkomiteen VPS
Håkon Persen Söderstrøm
Kontrollkomiteen VPS
Jan Henriksen
Kontrollkomiteen VPS
Harald Jægtnes
Kontrollkomiteen VPS
Lars Inge Pettersen
Revisor (KPMG)
Beholding
3 414
51
16 400
De 20 største aksjonærene pr. 2. januar 2015:
Beholdning
Nasjonalitet
AntallProsent
DNB LIVSFORSIKRING ASA NOR
8 522 045 19,8 %
KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE NOR
4 300 200 10,0 %
PARETO AS NOR
3 662 230 8,5 %
RBC Investor Services Trust (NOM) GBR
2 448 728 5,7 %
JP MORGAN CLEARING CORP. (NOM) USA
2 175 809 5,1 %
ARENDALS FOSSEKOMPANI ASA NOR
1 996 000 4,6 %
THE NORTHERN TRUST CO. (NOM) GBR
1 576 219 3,7 %
ARMOR QUALIFIED, LP USA
1 205 981 2,8 %
ARMOR CAPITAL PARTNERS, LP USA
1 070 175 2,5 %
FRANKLIN MUTUAL SERIES FUNDS - FRA
USA
911 000 2,1 %
TAIGA INVESTMENT FUNDS PLC-TAIGA F
IRL
879 521 2,0 %
ARMOR CAPITAL OFFSHORE MASTER, LTD
CYM
841 246 2,0 %
MUST INVEST AS NOR
708 520 1,6 %
SUNDT AS NOR
657 500 1,5 %
FRANKLIN TEMPLETON EXCLUSIVE LUX
622 000 1,4 %
NORDEA NORDIC SMALL FIN
594 841 1,4 %
SPAREBANKEN VEST
NOR
585 000 1,4 %
MORGAN STANLEY & CO INT. (NOM) GBR
545 279 1,3 %
UBS AG, LONDON BRANCH (NOM) GBR
500 000 1,2 %
HSBC TRINKAUS & BURKHARDT AG (NOM) DEU
500 000 1,2 %
34 302 294 79,8 %
Sum
Resultat pr. aksje fremkommer som følger:
2014 2013
2012
Resultat etter skatt
459 291 302 386 267 301
Gjennomsnittlig antall aksjer
43 004 43 004 43 004
Resultat pr. aksje (NOK)
10,68 7,03 6,22
Utvannet resultat pr. aksje (NOK)
10,68 7,03 6,22
72
Noter
Note 6 Finanskostnader
Tall i NOK 1 0002014 2013
2012
Finanskostnader fra konsernselskaper:
Rentekostnader konsern
-7 379 -8 208 -9 538
Andre finanskostnader konsern
- - -42
Sum finanskostnader fra konsernselskaper
-7 379 -8 208 -9 580
- -14 000
Finanskostnader:
Nedskriving aksjer i døtre
- Andre finanskostnader
-11 -196 -110
Sum finanskostnader
-11 -196 -14 110
Note 7 Ytelser til ledende ansatte
Selskapet har ingen ansatte. Daglig leder har ikke mottatt vederlag eller lignende for arbeid i Oslo Børs VPS Holding ASA, men
mottar godtgjørelse fra annet selskap i konsernet.
Note 8 Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser
Selskapet er ikke pliktig til å ha pensjonsordning etter lov om tjenestepensjon.
Note 9 Revisor
Det er i 2014 kostnadsført honorar til revisor med TNOK 32 for ordinær revisjon av regnskapet for 2013. Det er i 2014 videre
kostnadsført a-konto honorar for revisjonen av 2014 med TNOK 60. Alle beløp er eksklusiv merverdiavgift.
73
Revisors beretning
74
75
OSLO BØRS VPS HOLDING ASA
Postboks 460 Sentrum
0109 Oslo
Norge
www.osloborsvps.no
twitter.com/osloboers