Plansjer fra presentasjon på pressekonferansen
Finansdepartementet Forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2015 Finansminister Siv Jensen 5. april 2016 Finansdepartementet Styrker forvaltningen av fondet Finansdepartementet 2 God avkastning i Norge og Norden Avkastning av SPN Prosent per år Markedsverdien av SPN Mrd. kroner Realavkastning Inflasjon og kostnader 250 8,1 7,3 7,0 200 150 100 6,3 5,2 4,7 50 2007 2010 2013 2015 Siden 1998 Siste 5 år 2015 Kilder: Folketrygdfondet og Finansdepartementet Finansdepartementet 3 Rask vekst i verdien av SPU Avkastning av SPU Prosent per år Markedsverdien av SPU Mrd. kroner 7,2 8 000 Realavkastning 5,6 7 000 Inflasjon og kostnader 6 000 5 000 4 000 2,7 5,5 3 000 3,7 2 000 1,8 1 000 1998 2003 2008 2013 Siden 1998 Siste 5 år 2015 Kilder: Norges Bank og Finansdepartementet Finansdepartementet 4 Veksten i SPU vil trolig avta fremover • Lavere tilførsel og inntekter fra olje og gass Bidrag til utviklingen i fondets markedsverdi siden oppstart i 1996 Mrd. kroner 7 471 • Rentenivået er lavt 3 495 2 676 1 331 -31 Tilførsel Finansdepartementet 5 Avkastning Kronekurs Kostnader Verdiøkning Kilder: Norges Bank og Finansdepartementet SPU spares til kommende generasjoner Anslag i saldert budsjett for 2016 Mrd. kroner Fondet har to inntektskilder • Avkastningen av fondets investeringer • Statens oljeinntekter Vi kan bruke realavkastningen av fondet • Anslått til 4 pst. av fondets verdi • Bruker nå 2,8 pst. 500 400 300 Realvekst i fondet 200 100 Oljeinntektene er fortsatt betydelige • Øker realverdien av fondet 0 Budsjettunderskudd Realavkastning i fondet Oljeinntekter Kilde: Finansdepartementet Finansdepartementet Åpenhet om forvaltningen av SPU • Nye krav til Norges Bank fra 1. februar om rapportering og styring av risiko • Hovedstyret skal begrunne strategiene for å skape meravkastning • Skal rapportere avkastning, risiko og kostnader for ulike strategier • Hovedstyrets skal vurdere resultatene • Ny ramme for store tap som forventes å inntreffe sjelden Finansdepartementet 7 Har vurdert unoterte investeringer Det globale kapitalmarkedet Prosent • Utredet investeringer i unotert eiendom og infrastruktur for både SPU og SPN • Råd fra Norges Bank og Folketrygdfondet • Analyser og råd fra en ekspertgruppe (Van Nieuwerburgh, Stanton og de Bever) • Seminar og dialogmøte Noterte aksjer Obligasjoner Unotert eiendom, infrastruktur og private equity Kilde: MSCI Finansdepartementet 8 Ny regulering av eiendom i SPU Referanseindeks for SPU • Ny referanseindeks med kun aksjer og obligasjoner − I tråd med anbefaling fra Norges Bank og ekspertgruppen Eiendom Obligasjoner • Unotert eiendom tas inn i rammen for avvik fra referanseindeksen • Innretning og omfang av investeringene vil bli bestemt av Norges Bank Aksjer • Øvre grense på 7 pst. Kilde: Finansdepartementet Finansdepartementet 9 Åpner ikke for unotert infrastruktur i SPU nå • Inntjening ofte bestemt av andre lands myndigheter Det globale kapitalmarkedet Prosent • Betydelig omdømmerisiko • Et lite marked for SPU • Bør høste mer erfaring med unoterte investeringer • Ingen finansiell begrunnelse for kun å investere i noen delmarkeder, som fornybar energi og fremvoksende markeder Noterte aksjer Obligasjoner Unotert eiendom Unotert infrastruktur Kilde: MSCI Finansdepartementet Annet unotert (private equity) 10 Åpner ikke for unoterte investeringer i SPN • Strategien er å investere i Norden – ikke bredest mulig • Staten er allerede en stor eier av infrastruktur og eiendom • Markedet for infrastruktur er lite og umodent • Usikkert om SPN har fortrinn for unoterte investeringer Finansdepartementet 11 Ansvarlig forvaltning • SPU er i tet internasjonalt • Styrking av flere områder: − Klimahensyn − Forventningsdokumenter − Ansvarsdeling for utelukkelse av selskaper på etisk grunnlag • Godt arbeid i Norges Bank, Folketrygdfondet og Etikkrådet Finansdepartementet 12 Klimahensyn i SPU • Strategien innebærer at fondet investerer bredt • Legger vekt på klima og miljø: − − − − − miljømandater på 30-60 mrd. kroner risikobaserte nedsalg nytt forventningsdokument kullkriterium klimakriterium Foto: www.colourbox.com Finansdepartementet 13 To offentlige utvalg med betydning for SPU Mork-utvalget Gjedrem-utvalget • Vurderer aksjeandelen i SPU • Høring • Vurderer sentralbankloven og styringsstrukturen i Norges Bank • Innspill fra Norges Bank • Ser også på styringen av SPU • Behandles i fondsmeldingen våren 2017 • Legges frem våren 2017 Finansdepartementet 14 Oppsummering • 2015 var et urolig år i finansmarkedene • Gode resultater i SPN og SPU over tid • Sparer kapitalen til kommende generasjoner • Styrket åpenhet med nye krav til rapportering i SPU • Vurdert unoterte investeringer − Ny regulering av eiendom i SPU − Åpner ikke for unotert infrastruktur i SPU nå − Ingen endringer for SPN • Nye grep innen ansvarlig forvaltning Finansdepartementet 15
© Copyright 2024