Förvaltarkommentar november: Ökad osäkerhet fick
FÖRVALTARKOMMENTAR NOVEMBER 2016 Förvaltarkommentar november: Ökad osäkerhet fick marknaden på fall Utvecklingen på världens börser mätt som MSCI World Index föll med cirka 1,9 procent under föregående månad medan tillväxtmarknaderna gick bättre med en uppgång på cirka 0,2 procent mätt som MSCI Emerging Markets Index. Högre inflationssiffror från UK, Japan och Europa medförde att räntorna steg inom G7-regionen, Ishares företagsobligationsindex föll med 2,2 procent och Ishares globala high yield index föll med 0,9 procent. RAPPORTPERIODEN FÖR TREDJE KVARTALET Vi är i slutet av rapportperioden för tredje kvartalet och i USA har bolagens vinster ökat med 2,7 procent. Detta är den första årliga vinstökningen sedan första kvartalet 2015, då vinsterna ökade med 0,5 procent. Euroländerna rapporterar en årlig vinstökning på 3 procent för tredje kvartalet och Japan, som sedan länge har problem, rapporterar en årlig vinstnedgång på 3 procent. Tittar vi framåt på 2017 ligger analytikerkårens estimat för USA på en vinstökningstakt mellan 11–12 procent. Tidigare erfarenhet visar att analytikerna är alltför optimistiska vid ingången av ett nytt år och de kommer med stor sannolikthet revidera ned sina estimat. Glädjande för oss aktieägare är dock att företagen överlag rapporterar vinsttillväxt. VALET I USA AVGÖR SLUTET AV BÖRSÅRET Oktober var en månad med ökad volatilitet. I början av månaden skakades banksektorn av 14 BUSDboten på Deutche Bank, fortsatt osäkerhet kring Brexit samt även om utgången i det kommande presidentvalet i USA. I skrivande stund leder Clinton de senaste väljarundersökningarna, vilket torde lugna marknaden efter de nio dagarnas nedgång som vi upplevde när det vägde över för Trump – den längsta nedgången sedan 1980. Givet att Clinton går segrande ur striden och att inga nya orosmoln dyker upp på himlen hyser vi en förhoppning om ett trevligt avslut på börsåret. //Johan Nordström Webb www.allra.se Stark utveckling i Allras fonder Fonderna Allra Strategi Lagom och Allra Strategi Modig drog nytta av den försvagade kronkursen och hade en stark utveckling med uppgångar på 1,82 respektive 1,89 procent under oktober. Även fonderna Allra Strategi Försiktig och Allra Strategi Ränta hade en positiv värdeutveckling under månaden med uppgångar på 0,67 procent respektive 0,38 procent. Sedan årsskiftet noterar Allras samtliga fonder en positiv avkastning. Under oktober månad gjordes en del förändringar i fondernas aktieportfölj. Lågvolatilitets portföljen såldes, en ny portfölj med tonvikt på marknadsbeta adderades och core-portföljen uppdaterades till en balanserad mix mellan värde- och tillväxtbolag. I fonderna Allra Strategi Försiktig och Allra Strategi Ränta fortsatte vi att sälja av en del nordiska företagsobligationer. Investeringar skedde i tillväxtmarknadsländer med bättre avkastning- och riskprofil samt med bättre likviditet. Under slutet av månaden såldes en del av de tidigare skyddsstrategierna till förmån för nya, med högre och bättre ingångsvärden. Den hävstång som vi har investerat i åt fonderna Allra Strategi Lagom och Allra Strategi Modig påverkades negativt av den globala aktienedgången. KundtjänstAdress 0771-174 174 Sveavägen 24-26, 111 57 Stockholm
© Copyright 2024