Fondsmagasinet for Storebrand Fondene
Innhold: • Modig veiviser i 250 år • Sterke børser, tross politisk uro • Aksjesparekonto – ny gunstig spareordning • Kanonår for norsk aksjeforvaltning • Suksess for Multifaktor • Den viktige G’en i bærekraft • La sparingen gå automatisk Januar 2017 Olav Chen Storebrand Fondsmagasinet for Storebrand Fondene Modig veiviser i 250 år Kjære andelseier! 2016 vil bli husket som et spesielt år på med nåværende investeringsstrategi. bærekraft. Vårt grundige arbeid innenfor mange måter. I denne perioden har fondet levert sterke bærekraftige investeringer gjorde at vi ble avkastningsresultater med en årlig verdi best av de store i Norge, og at vi kom på Året startet svært turbulent med kine- stigning på nærmere 20 prosent. Det er andreplass i verden av de store finansak- sisk uro og oljeprisfall. Oslo Børs hadde teamet for modellbasert forvaltning som tørene. en av de svakeste januarmånedene i står bak denne fondstypen i Storebrand. historien med en nedgang på mer enn Les mer om teamet og faktorfond lenger Storebrand feirer i år sitt 250 årsjubileum. åtte prosent. Etter en gradvis bedring bak, og på sistesiden finner du også flere Selskapets røtter stammer fra «Den utover våren ble markedene rammet av detaljer om øvrige fond. almindelige Brand-Forsikrings-Anstalt» et politisk jordskjelv da britene sa nei til som ble opprettet i København i 1767. videre EU-medlemskap (brexit). Marke- For 2016 ble skattesatsen på alminnelig Konsernet har tilbudt tjenestepensjon dene hentet seg raskt inn igjen og de inntekt satt ned fra 27 til 25 prosent, og siden 1917 – 50 år før folketrygden ble fleste aksjepilene pekte så oppover en for 2017 har myndighetene fulgt opp etablert. Vi startet også et av Norges god stund. Så smalt det på ny – denne med ytterligere reduksjon til 24 prosent. første verdipapirfond – 10 år før gang i USA. Valget av Donald Trump som Du som sparer i aksjefond får imidlertid verdipapirfondloven av 1981 trådte i president overrasket, men like overras- bare begrenset nytte av denne skatte- kraft – fondet heter i dag Storebrand kende var markedsresponsen. Det tok reduksjonen, ettersom aksjeinntekter AksjeSpar. Vi var blant de første i Norden bare timer før skuffelsen ble snudd til skal oppjusteres før beskatning. 2017 til å integrere bærekraft som en sentral optimisme og siden gikk det bare oppo- vil likevel by på nye muligheter for deg del av forvaltningsarbeidet. I dag ser ver. Les mer om markedene i forvalter- som har aksjefond. Myndighetene mange på Storebrand som en standard kommentaren fra Olav Chen. åpner nemlig for aksjeparekonto – en til etterfølgelse. Historien illustrerer vår ordning for langsiktig sparing i aksjer og vilje og evne til å tråkke opp stien og være Den vanskelige starten i aksjemarkedene aksjefond som trolig vil ha svært fordel- veiviser. Historien er også en indikasjon rammet naturlignok avkastningen i fon- aktige egenskaper. Nærmere detaljer om på at Storebrand ikke tenker å legge inn dene – men også det var forbigående. ordningen ventes i første halvår, men du årene med det første – vi blir med videre. Storebrands forvalterteam for norske kan allerede nå lese mer om aksjespare- Vi tilbyr enkle og tydelige fond, som gir aksjer har tilbakelagt et historisk godt år konto i artikkelen om skatt lenger bak. verdi for pengene og som er bærekraftige med tosifret verdistigning og meravkast- – det skal vi fortsette med, også i 2017. ning i samtlige aktive aksjefond. Høyest I tillegg til tradisjonelle utmerkelser for avkastning ga Storebrand Vekst og avkastning, er det vel så viktig å synlig- Vi ønsker deg god lesning, og et godt Delphi Norge – begge med mer enn 24 gjøre virkningsfullt arbeid også på andre børsår. prosent verdistigning. områder – spesielt innenfor bærekraft. Et av høydepunktene var da vi kom på Også faktorforvaltningen i Storebrand topp i Etisk Bankguide. Undersøkelsen utmerket seg, særlig Storebrand Global som Forbrukerrådet og Framtiden i våre Bård Bringedal Multifaktor som i november rundet tre år hender står bak, er den første norske på Leder aksjeforvaltning Lavere bærekraft Høyere bærekraft Verdt å vite ... Kanonår for norsk aksjeforvaltning Valgmøte holdes torsdag 23. mars Fjoråret endte med mange ”stang inn” for det aktive norske aksjeteamet. Alle fondene endte med tosifret prosentavkastning og samtlige presterte bedre enn sine referanseindekser. Sterkest ble Storebrand Vekst som steg mer enn 24 prosent. Fondet har levert sterkt over flere år, og kan blant annet vise til nærmere 18 prosent årlig verdistigning de siste fem årene. Det norske aksjeteamet består av fire forvaltere (bildene under) og en handelsansvarlig som har mer enn hundre års samlet erfaring fra forvaltning av norske aksjer. På valgmøtet skal det velges andelseiervalgte medlemmer til forvaltningsselskapets styre. Møtet vil finne sted på selskapets hovedkontor i Professor Koht’s vei 9 på Lysaker. Nærmere informasjon om agenda, og tidspunkt for møtet, blir kunngjort på www.storebrand.no/ saminfo minst to uker i forkant. Her vil du også finne stemmeseddel for å avgi forhåndsstemme. Hans Thrane Nielsen Andreas B. Lorentzen Merete Opedal Alf Inge Gjerde Globus – høsten 2016 For å synligjøre hvordan Storebrand Asset Management jobber med bærekraft, lanserte vi i fjor vårt nye magasin, Globus. I høstens utgave, som ble publisert i november, var eierstyring et gjennomgangstema. Der kan du blant annet lese om forvalterteamet for norske aksjer og hvordan eierstyring ivaretas i forvalterarbeidet. Du kan også lese om det nederlandske finansselskapet ING, som tar bærekraftsarbeidet til et nytt nivå. Globus publiseres halvårlig, og du finner magasinet på storebrand.no/sam. ”God eierstyring forutsetter tydelig definerte roller mellom eiere, styret og den daglige ledelsen” Forventet høyere avkastning Bedre fremtid Bevisste valg Tulia Machado Helland Bærekraftsanalytiker i Storebrand Asset Management Globus - bærekraftige investeringer Fondsendringer • • • • • • Forvaltningshonoraret i Storebrand Kombinasjon ble redusert til 0,8 prosent 1. mai 2016. Forvaltningshonoraret i Delphi Kombinasjon ble redusert til 1,25 prosent 1. mai 2016. Forvaltningshonoraret i Storebrand AksjeSpar ble redusert til 1 prosent 1. juli 2016. Storebrand Trippel Smart ble gjort om til et direkteinvestert UCTIS-fond 13. desember 2016. Sigve Dagsønn Stabrun (bildet) ble ny porteføljeforvalter for Storebrand Høyrente fra 1. januar 2017. Per Inge B. Heggem overtok som ny porteføljeforvalter for Storebrand Stat A fra 1. januar 2017. Høsten 2016 Visste du at … Delphi Nordic i 2016 gjorde det bedre enn sin referanseindeks for femte året på rad? Fondet topper også Oslo Børs sin avkastningsoversikt for nordiske aksjefond siste 3 år, 5 år, 10 år og 20 år med god margin. Fondet forvaltes av Øyvind Fjell. Mindre formueskatt for aksjefond Fra 2017 skal ligningsverdien på aksjefond utgjøre 90 prosent av markedsverdien, og den skal reduseres til 80 prosent i 2018. Dersom du eier aksjefond for 100 000 kroner i 2018 skal altså bare 80 000 kroner tas med i det skattemessige formuesgrunnlaget. Storebrands faktorfond imponerer finans og kvantitative fag som matematikk, fysikk og datafag. Både Storebrand Global Verdi og Storebrand Trippel Smart ring, og utgjør trolig Norges fremste miljø på området. De har etter hvert også opparbeidet seg lang og bred erfa- endte fjoråret helt i tetsjiktet innenfor kategorien globale fond på Oslo Børs sin fondsoversikt. Fra før har Storebrand Global Multifaktor utmerket seg, og dette fondet har dessuten høstet internasjonal anerkjennelse for sin sterke verdiutvikling blant universet av globale aksjefond. Fondet har gitt 20 prosent årlig gjennomsnittlig verdistigning de siste tre årene. Faktorfond kjennetegnes ved at de utnytter veldokumenterte kilder til meravkastning. Ofte betegnes fondene som modellbaserte fond, eller smarte indeksfond, ettersom Foto: Storebrand det er modellene som bidrar til å skape meravkastning utover referanseindeksen. Faktorfondene i Storebrand forvaltes av en kvartett med omfattende kompetanse innenfor både Fra venstre: Bård Bringedal, Lars Qvigstad Sørensen, Henrik Wold Nilsen og Andreas Poole. Storebrand utmerker seg i etisk bankguide Nylig lanserte Forbrukerrådet og Framtiden i Våre Hender ”Fair Finance Guide”. Analysen vurderer hvor bærekraftig norske banker er, blant annet basert på drift av egen virksomhet, investeringer og utlån i bedrifts- og privatmarkedet. Cultura Bank, som spesialiserer seg på etisk bankdrift, troner helt øverst med en svært høy poengsum. Storebrand er soleklart best blant de større finansinstitusjonene, noe Framtiden i Våre Hender tydelig verdsatte i en twittermelding i etterkant av at resultatene ble offentliggjort i fjor høst. Aktiv andel (active share) På fondsoversikten bakerst vil du finne informasjon om fondets aktive andel. Nøkkeltallet uttrykker hvor stor del av fondets portefølje som avviker fra fondets referanseindeks. Eksempelvis vil et rent indeksfond ha en aktiv andel nær 0, mens aksjefond som ikke eier aksjer som inngår i referanseindeksen vil ha en aktiv andel på 100 prosent. Aksjesparekonto - ny skattegunstig spare ordning Spareordningen som myndighetene har forelått åpner for at du kan bytte mellom aksjefond uten løpende beskatning av gevinster. Storebrand vil tilby aksjespare– konto når endelige regler foreligger. • I 2017 bør du vurdere å flytte dine mot kontantoppgjør uten skattemessig skap tradisjonelt har hatt. Dette vil bli en aksjefond til en aksjesparekonto. I følge realisasjon, så lenge det overskytende klar fordel for personkunder som kun forslaget slipper du å realisere eventu- fra salget plasseres på en bankkonto søker aksjeeksponering. elle gevinster ved slik flytting dette året som er tilknyttet aksjesparekontoen. • Trolig bør ren aksjefondsparing pri- Storebrand jobber for å kunne tilby Fondskonto – også for rentefond mært gjøres i en aksjesparekonto deg aksjesparekonto, men foreløpig Mange av fordelene med den foreslåtte avventer vi forskriftene til ordningen aksjeparekontoen tilbys allerede gjen- som er ventet i løpet av første kvartal. nom fondskonto, som dermed forblir • Sparing i rente- og kombinasjonsfond bør primært gjøres i fondskonto/ekstrapensjon attraktiv. Der hvor aksjesparekontoen Skattefritt uttak av innbetalt beløp begrenser seg til børsnoterte aksjer og I statsbudsjettet for 2017 ble det Det er først ved uttak fra selve aksje- aksjefond, kan fondskontoen inneholde vedtatt at skatt på alminnelig inntekt sparekontoen det oppstår skattemessig de fleste investeringstyper, og fremfor skal reduseres fra 25 til 24 prosent. I realisasjon – tilsvarende ordningen vi alt, kombinasjonen mellom aksje- og tillegg forventes en ytterligere reduk- kjenner fra forsikringsbasert sparing rentefond. Parallelt med forslagene sjon til 23 prosent i 2018. De siste årene (fondskonto). Til forskjell fra fondskonto knyttet til aksjesparekonto, har det blitt har denne satsen blitt redusert fra 28 skal du imidlertid kunne ta ut investert foreslått endringer for fondskonto, og prosent. Personkunders aksjeinntekter kapital først – uten beskatning, mens annen forsikringsbasert sparing, som skal fortsatt oppjusteres, noe som iso- etterfølgende gevinster (fratrukket skjer- ventelig trer i kraft i 2018. Forslagene vil lert sett gir økt beskatning, men dette ming) beskattes. På den annen side vil ak- trolig innebære at vi oppnår tilnærmet blir i 2017 delvis kompensert ved at sjesparekonto bli gjenstand for løpende lik beskatning mellom aksjefond i aksje- en større andel av verdistigningen blir beskatning av eventuelle utbytter, og den sparekonto og fondskonto. For deg som skattefri gjennom økt skjermingsfra- tilknyttede bankkontoen skal dessuten sparekunde vil dette sannsynligvis bety drag. Samtidig skal aksjefond verdsettes ikke være rentebærende. at du i 2018 kan velge blant to gode lavere enn virkelig verdi ved fastsettelse av skattemessig formue. ordninger for langsiktig sparing – trolig Skattefritt uttak av innbetalt beløp skiller vil du ønske begge. seg fra dagens prinsipp, hvor de først Fondsbytte uten skatt kjøpte andelene skal selges først (først Du må registrere e-postadressen din Den største snakkisen i fondsbransjen inn, først ut-prinsippet) med tilhørende for at vi skal kunne informere deg om ble likevel aksjesparekonto som gevinstberegning. Aksjesparekonto vil relevante endringer for din sparing. innføres i løpet av 2017. Personkunder med det gi personkunder i aksjefond en Dette gjør du enkelt via dine personlige som eier aksjefond og børsnoterte fordel som bare eiere av eget aksjesel- sider på www.storebrand.no. aksjer vil i 2017 få mulighet til å flytte midlene over i en aksjesparekonto uten å realisere eventuelle gevinster. Selv om detaljene ikke er klare, bør du allerede nå forberede deg på at inneværende år blir et overgangsår. Når du så har andelene på aksjesparekonto kan du, ifølge forslaget fra Finans departementet, gjøre fondsbytte uten skattemessig realisasjon. Tilsvarende kan du også selge dine beholdninger Spareordninger i 2018 Aksjesparekonto Fondskonto Aksjer og aksjefond Aksjer, fond og annet Beskatning aksjeinntekter 30,75 % 30,75 % Beskatning renteinntekter Ikke relevant 23 % Spareprodukter Skjermingsfradrag Formuesgrunnlag (aksjer og aksjefond) Utsatt skatt Når inntreffer skatteplikt Ja Ja 80 % 80 % Aksjegevinster Alle inntekter Etter uttak av innbetalt beløp Ved første uttak basert på gjennomsnittskostpris Direkte (eier selv) Indirekte (fordring mot livselskap) Eierform Merk: basert på forslaget fra Finansdepartementet Sterke børser tross politisk uro Olav Chen Storebrand Hverken brexit eller Trump-seier hindret aksjemarkedene i å nå nye toppnivåer, snarere tvert imot. Ved utgangen av desember hadde globa- åpenbart svekke veksten i europeisk le aksjemarkeder steget 9 prosent målt i økonomi, men det vil samtidig drive lokal valuta, ledet an av USA og fremvok- frem stimulanser fra sentralbankene. sende markeder med oppganger på hen- Noe av det mest alvorlige med britenes holdsvis 11 og 10 prosent. Målt i norske beslutning er den mulige smitteeffekten kroner var oppgangen noe mindre som det kan ha på andre EU-land. følge av at kronen styrket seg mot dollar Verdiendring i 2016 Aksjer Globalt (MSCI) Alle markeder 9,0 % 4,8 % Utviklede markeder 9,0 % 4,5 % Fremvoksende markeder 9,7 % 8,0 % 11,4 % 8,4 % Europa 7,2 % -3,2 % Asia og Oceania 2,3 % 1,2 % Norden 0,1 % -6,8 % 11,2 % 8,1 % og andre sentrale valutaer. Oslo Børs Trump ga ”bang for the buck” steg drøye 12 prosent, mens nordiske Så sto det amerikanske presidentval- Regioner (MSCI) aksjer generelt gikk marginalt opp målt i get for tur, i en valgkamp preget av høy Nord-Amerika lokal valuta. temperatur og tidvis krass språkbruk. Etter den overraskende Trump-seieren Lokal Norske valuta kroner Kinafrykt og oljeprisfall falt både aksjemarkedet og dollarkursen, Året startet svakt med uro i aksje- men det tok i realiteten bare noen timer markedene allerede på årets første før nedgangen ble snudd til oppgang. dag. Frykten hadde sitt utspring i det Vendepunktet kom allerede etter Trumps Land innenlandske aksjemarkedet i Kina og valgtale hvor han fokuserte på økt bruk USA (S&P 500) kinesisk valuta. Deretter kom oljeprisen i av finanspolitikk og høyere vekst. Siden Japan (Nikkei 225) 0,4 % 0,4 % fokus. Etter å ligget godt over 100 dollar har både amerikanske og globale aksjer fatet, så sent som sommeren 2014, ble fortsatt å styrke seg, og ved utgangen av Storbritannia (ETOP 100) 3,2 % -18,0 % den i første halvår handlet for under 30 året var det brede amerikanske aksje- dollar fatet på det laveste. Oljeprisen er markedet (S&P 500) opp 11 prosent siden viktig for verdensøkonomien, og den er i årets begynnelse, etter en oppgang på to høyeste grad viktig for norsk økonomi. prosent i desember (lokal valuta). Globale Tyskland (GDAX) 6,9 % 0,9 % Sverige (OMXS30GI) 9,4 % -1,5 % Norge (OSEBX) 12,1 % obligasjoner derimot – spesielt ameri- Renteavkastning Norge Kortvarig brexit-nedtur kanske – har falt videre etter ytterligere Etter at markedene hadde hentet seg renteoppgang. 3 mnd stat (ST1X) 0,5 % 3 år stat (ST4X) 0,4 % 5 år stat (ST5X) 0,3 % inn igjen frem mot halvårsskiftet, rammet turbulensen på ny – denne gang Vekstbildet avgjør fremover britenes nei til videre EU-medlemsskap. Politisk uro vil fortsatt spille en rolle, og Selv om aksjemarkedene falt 5-10 spesielt i Europa er det flere valg i 2017 Valuta (økning er NOK-svekkelse) prosent umiddelbart etter brexit tok det som kan skape frykt og børsuro. Likevel NOK pr EUR -5,6 % bemerkelsesverdig kort tid før børsene gir det underliggende vekstklimaet de NOK pr USD -2,8 % gjeninnhentet seg. Pundet, derimot, viktigste føringene for aksjemarkedene. falt som en stein og har siden blitt Både vekstbildet og inflasjonsforvent- NOK pr GBP -20,5 % liggende svakt. Målt mot norske kroner ningene ser bra ut, og kombinert med er pundet omtrent 20 prosent svakere fornuftige tiltak fra sentralbankene tror enn ved årets begynnelse. Brexit vil vi på gode utsikter for aksjemarkedene – også i 2017. NOK pr JPY 0,0 % NOK pr SEK -9,9 % Suksess for Multifaktor Andreas Poole Storebrand Etter tre år med Storebrands faktorstrategi, har Storebrand Global Multifaktor plassert seg helt i toppsjiktet blant globale aksjefond. I perioden har fondet hatt en årlig gjennomsnittlig verdistigning på nærmere 20 prosent. Dette tilsvarer 2,5 prosentpoeng årlig kan vise til lang meravkastningshisto- aktive forvaltere bruker tid på å finne og meravkastning (pr 31 desember), og rikk, være godt dokumenterte, være vurdere mest mulig informasjon om en fondet topper dermed Oslo Børs sin av- entydige og de må kunne knyttes til et aksje, bruker faktorforvalterne tiden på å kastningsoversikt for globale aksjefond. relevant investeringsunivers, fastslår utvikle og vedlikeholde modellene. I det langt større europeiske fondsuni- han. En av de største styrkene med en verset, rangeres fondet blant de fem multifaktortilnærming er at den har vist Teamet prosent beste globale aksjefond innen seg å fungere godt under ulike markeds- Med seg på teamet har Andreas Poole sin kategori (kilde: Morningstar). forhold. – Selv om én av faktorstrate- også Henrik Wold Nilsen og Lars Qvig- giene underpresterer, så har ikke det stad Sørensen, samt leder for aksjefor- – Vi er godt fornøyde med fondets utvik- noen direkte påvirkning på de øvrige valtning i Storebrand Asset Manage- ling, og resultatene gir en bekreftelse på ettersom faktorene i stor grad er uav- ment, Bård Bringedal. Alle har inngående at modellene våre fungerer. Over 700.000 hengig av hverandre, sier Poole. kompetanse innenfor både finans og nordmenn nyter godt av den gode avkast- kvantitative fag som matematikk, fysikk ningen, siden fondet også inngår i flere Modellbasert forvaltning og datafag. De har etter hvert også av Storebrands pensjonsporteføljer, sier I faktorforvalting handler det om å finne opparbeidet seg lang og bred erfaring Andreas Poole som er fondets forvalter. aksjer som har bestemte egenskaper, og innenfor faktorforvaltning, og represen- for å finne disse aksjene brukes modeller terer etter vårt skjønn Norges fremste Mellom aktiv og passiv som kan sammenstille store mengder in- miljø på området. Faktorfond kan sees på som en mel- formasjon. Faktorfond skiller seg dermed lomting mellom aktivt forvaltede fond, fra tradisjonell aktiv forvaltning. Der hvor hvor forvaltningsteamets analyser og aksjeplukking står sentralt, og et indeksfond, hvor dette er helt fraværende. Internasjonalt går faktorforvaltning under navnet Smart Beta. 50% 40% 30% 20% Denne fondstypen tar sikte på å skape meravkastning ved å utnytte spesielle kjennetegn hos enkelte selskaper i aksjemarkedene, gjerne kalt systematiske Storebrand Global Multifaktor Value Momentum Size Low Vol 10% 0% -10% risikofaktorer. På samme måte som in- -20% deksforvaltning, er forvaltingen av Store- -30% brands faktorforvaltning modellbasert. -40% All returns net of fees Veldokumenterte faktorer Poole forklarer at Storebrand Global Multifaktor skaper meravkastning ved å utnytte risikopremier knyttet til de fire faktorene verdi, størrelse, momentum og volatilitet. – Faktorene er ikke valgt ut tilfeldig. Det er et krav at faktorene Figuren viser faktisk utvikling i meravkastning for Storebrand Global Multifaktor de siste tre år, samt meravkastningen til de underliggende faktorporteføljene i fondet. Historisk avkastning gir ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko og kostnader. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Den viktige G-en i bærekraft ESG er den engelske betegnelsen på det vi på norsk kaller bærekraft. Bokstavene står for «Environmental, Social and Governance», og Governance – eierstyring på norsk – er viktigere enn du tror. E ENVIRONMENT S SOCIAL G GOVERNANCE ESG kan over oversettes til norsk ved begrepene miljø, sosialt En forutsetning for alt annet ansvar og eier- eller selskapsstyring, og inngår i noe vi er veldig Fra perspektivet til en investor, er god eierstyring muligens opptatt av i Storebrand, nemlig bærekraft. Men når man hører det viktigste temaet innenfor bærekraftsarbeidet. Dette fordi om bærekraft tenker man oftere på E-en og S-en, og ikke så ”good governance” er en forutsetning for alt annet. Det er mye på denne G-en. umulig å få til god energi effektivitet, kontroll over leverandører, fornøyde ansatte eller å nå ambisiøse klimamål, uten en tydelig På ustø kurs ledelse og effektiv implementering av en god selskapsstrate- Governance, eller eierstyring, omfatter temaer som lederlønn gi. Uten god ledelse er selskapet som et skip uten kaptein på og hvilke insentiver ledelsen har, styrekompetanse, hvordan åpent hav, som lett kan blåses ut av kurs av markedsendringer, ledelsen for eksempel systematiserer selskapets anti-korrup- nye reguleringer eller intern misnøye. Da er det vår jobb som sjonsarbeid og hvordan selskapets kapital brukes. Kort sagt investorer å unngå slike retningsløse risikobomber, og heller handler eierstyring om hvordan selskapet drives. kanalisere pengene inn mot selskaper som har sitt på det tørre – og som er i stand til å møte stormene vi vet vil komme. Innenfor bærekraft er ikke eierstyring like mye i mediebildet, som for eksempel klima og barnearbeid, noe som kan Ikke minst er det viktig at vi bruker vår makt som eier til å påvir- virke merkelig ettersom dårlig eierstyring i mange tilfeller er ke alle selskaper til å ruste opp sine ledelsessystemer. årsaken til at selskaper havner i skifteretten. Det er utallige eksempler på selskaper som har betalt bestikkelser i utlandet, Forsøk på endring, før eventuell utelukkelse jukset med skatteregninger eller forurenset nærmiljøet, fordi Som investor i Storebrands fond er du aktivt med på å påvirke ledelsen er svak og uten evne til å styre skuta i riktig retning. selskapers atferd. Vi starter normalt ikke med å utelukke sel- Å rette opp i dette har ofte en høy prislapp, både gjennom skaper vi er kritiske til. I stedet går vi i dialog med selskapene bøter og forlik, men også fordi oppryddingen krever systema- fordi vi tror vi kan endre handlingene og holdningene deres. tiske endringer i selskapets organisasjon, og slike omveltnin- Slik forsøker vi å styre selskaper i en mer bærekraftig retning. ger er langt fra gratis. Utelukkelse er normalt siste utvei. Fra respekt til å bli uglesett Volkswagen-saken er utvilsomt den mest spektakulære demonstrasjonen av svak eierstyring i nyere tid. Selskapets systematiske juksing på utslippstester verden over, har resultert i fallende aksjekurs og gigantiske søksmål fra både kunder og investorer. Volkswagen gikk fra å være en av de mest respekterte selskapene i verden til å bli uglesett, nettopp fordi styringssystemene har vært for ineffektive. En gruppe ingeniører i ledelsen jobbet utfra egeninteresser i lang tid uten å bli oppdaget. Det skal bare ikke skje i et av Europas største selskaper. Foto: Colourbox Norges lovgivende forsamling, Stortinget, er blant de mest formelle eksemplene på governance/eierstyring. La sparingen gå automatisk 30 år 100 1000 Foto: Colourbox De aller fleste av oss klarer å sette av et månedlig beløp til sparing. Setter du spare pengene jevnlig inn i aksjefond får du glede av både oppturene og nedturene. Ja, du trenger faktisk nedturene også. For nedturene gjør at verdien på Jevnt og trutt den, har du totalt innbetalt 1.440.000 aksjene i fondet du kjøper faller, noe Fordelen med å ”glemme” spareavtalen kroner etter 30 år, mens den forven- som gjør dem billigere. Hvis du har en er at du ikke fristes til å «time» marke- tede verdien av sparingen vil være på spareavtale som gjør at du investerer det. Dermed sparer du ikke for mye svimlende 4.853.000 kroner. jevnlig, uansett om kursene stiger eller når optimismen i aksjemarkedet råder, faller, vil du jo kjøpe aksjer selv når de samtidig som du unngår å spare for lite Jo tidligere du setter i gang med sparin- faller. Da får du aksjene billige, og når når pessimismen råder. Spareavtalen gen, jo mer vil du ha når du etterhvert markedet igjen snur, har du med deg gjør at du sparer jevnt og trutt. skal høste av sparingen. En spareavtale de billige aksjene i spareavtalen din. Du er derfor perfekt som pensjonssparing, kan enkelt opprette en spareavtale på Venter du med å spare til usikkerheten i for pensjonstilværelsen er for de fleste Storebrand.no. markedet har blitt mindre, har kursene av oss et stykke frem i tid. allerede steget og du har gått glipp av Avtalen du skal glemme mye av aksjemarkedets langsiktige av- Det smarte med en spareavtale er at du kastning. Når du har en fast spareavtale Historisk avkastning gir ingen garanti for frem- ikke behøver å tenke så mye på den et- slipper du å passe på om børsene går tidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. ter at den er opprettet. Selv store aviso- opp eller ned. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyk- verskrifter om børsfall kan ignoreres. tighet, fondets risiko og kostnader. Avkastningen Det vil stadig inntreffe hendelser i mar- Lite er bedre enn ingenting kedene som fremstår mer eller mindre En spareavtale kan være helt ned på dramatiske, men i et lenger perspektiv 100 kroner, men kan du sette av 1.000 er uroen forbigående. Når du sparer i kroner i måneden, har du etter 30 år aksjefond, bør du ha et tidsperspektiv på innbetalt 360.000 kroner. Den forven- minimum fem år, og da er sannsynlighe- tede verdien av sparingen vil imidlertid ten høy for at du oppnår verdistigning på være på nesten 1.213.500 kroner. Kan tross av stor markedsuro. du sette av hele 4.000 kroner i måne- kan bli negativ som følge av kurstap. Avkastning pr 31.12. 2016 Utvalgte fond Forvaltnings- Risiko kostnader (årlig) (1-7) Aktiv andel 2016 Siste 3 år (årlig) Siste 5 år (årlig) Bærekraftsnivå < Lavere - Høyere > Aktive fond Delphi Global 0-4 % 5 91 % -0,7 % 14,0 % 18,2 % Delphi Europe 2,00 % 6 88 % -2,6 % 9,2 % 14,7 % Delphi Nordic 2,00 % 6 69 % 1,2 % 23,1 % 28,1 % Delphi Norge 2,00 % 6 46 % 24,9 % 12,3 % 16,8 % Delphi Emerging 2,00 % 6 88 % -2,6 % 3,8 % n.a. Storebrand AksjeSpar 1,00 % 5 n.a. 8,3 % 13,4 % 16,5 % Storebrand Norge 1,50 % 6 25 % 17,6 % 10,2 % 14,7 % Storebrand Verdi 2,00 % 6 31 % 17,1 % 10,3 % 11,9 % Storebrand Vekst 2,00 % 6 83 % 24,1 % 13,4 % 17,9 % Storebrand Global Multifaktor 0,75 % 5 91 % 8,5 % 19,2 % 20,7 % Storebrand Global Verdi 0,75 % 5 95 % 9,4 % 15,4 % 19,0 % Storebrand Trippel Smart 0,75 % 6 90 % 10,1 % 15,0 % n.a. Storebrand Indeks - Alle markeder 0,30 % 5 4,6 % 15,3 % 17,1 % Storebrand Indeks - Nye markeder 0,75 % 6 6,8 % 8,5 % 7,8 % Storebrand Indeks - Norge 0,20 % 6 12,1 % n.a. n.a. Storebrand Høyrente 0,25 % 1 2,6 % 1,8 % 2,2 % Storebrand Rente+ 0,40 % 2 -0,8 % -0,4 % 1,8 % Delphi Kombinasjon 1,25 % 4 1,0 % 14,3 % 14,6 % Storebrand Kombinasjon 0,80 % 4 4,6 % 8,3 % 10,0 % Faktorfond Indeksfond Aktive Rentefond Kombinasjonsfond For fullstendig fondsliste, se www.storebrand.no Vi har søkt å sikre informasjonen i dette dokumentet er korrekt, men tar forbehold om eventuelle feil eller mangler. Historisk avkastning gir ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko og kostnader. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Storebrand Asset Management AS Professor Koths vei 9, postboks 484, 1327 Lysaker Telfon 08880, www.storebrand.no
© Copyright 2024