Instrumento Carteras Administradas Símbolo:IRFM Cartera Administrada IOL Renta Fija Moderado (IRFM) Mayo 2015 Fecha de Inicio: 12/24/2004 Moneda: Pesos Argentinos DATASHEET mayo 2015 InvertirOnline Asset Management Alejandro Bianchi, CFA Gerente de Inversiones @aleebianchi fb.com/alejandro.emilio.bianchi Flavia Matsuda Analista Cuantitativo (54 11) 4002 0280 [email protected] José Luis Pavesa Objetivo de Inversión Crecimiento del capital a largo plazo, en pesos argentinos, sobre inversiones realizadas en bonos, notas, letras y demás instrumentos de renta fija que emitan tanto el gobierno nacional de la República Argentina como gobiernos provinciales, bajo leyes locales o internacionales. Características Administración Invertironline.com Argentina S.A. Honorarios de Administración 2.5% Anual Valor de la Cuotaparte al 29 de mayo de 2015 774,17 Inversión Mínima $5.000 Símbolos Asesor Financiero InvertirOnline Bloomberg Reuters Morningstar Direct (54 11) 4000 1400 IRFM IRFM:AR LP68052055 F00000HH2S [email protected] Asesor Financiero (54 11) 4000 1400 [email protected] Comentario de Mercado Nuestra cartera de bonos soberanos continuó a la baja en el mes de mayo, reduciendo parte de lo ganado en los primeros tres meses del año. Aun así, acumula un rendimiento del 6,93% en lo que va de 2015. El principal motivo de esta caída lo explica la baja del dólar paralelo, más precisamente en dólar bolsa, el cual cayó un 2,3% de valor. Teniendo en cuenta que la cartera tiene fuerte posición (94% aprox.) en bonos dolarizados (RO15, AA17, etc.), las variaciones del tipo de cambio influyen en forma directa. Tampoco hay que dejar de mencionar que el factor político, dado que nos encontramos en un año electoral, también es una variable que genera incertidumbre dentro del mercado de capitales. Rentabilidad Símbolo Variación Mensual Rendimiento en el año Variación Últ. 12 Meses Desde Inicio IRFM -1,04% 6,93% 16,87% 674,17% Fuente: invertirOnline.com. Datos al: 29-05-2015 Evolución IRFM Cuotaparte IRFM 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 Dec-04 Mar-05 Jun-05 Sep-05 Dec-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06 Dec-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dec-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Manuel Carpintero Fuente: invertirOnline.com. Datos al: 29-05-2015 San Martín 323 Piso 11 - C.A.B.A. (1084ABD) - Tel.Fax 55 11 4000 1400 Composición por Maturity Corto en Dólares; 68,87% Largo en Dólares; 24,60% Unidades Vinculadas al PBI; 1,85% Corto en Pesos; Largo en Pesos; 0,80% 3,87% Fuente: invertirOnline.com. Datos al: 29-05-2015 Composición por Duración 50% TIR (en pesos) 40% 30% 20% 10% 0% -10% Fuente: 0 4 8 12 Duration (en años) invertirOnline.com. Datos al: 29-05-2015 Estadísticas de la cartera Retorno Total 52 Semanas Retorno Anualizado Datos Fundamentales de la Cartera 20,4% T.I.R. 4,9% Duración Modificada 3,8 Vencimiento Prom. (años) 5,4 Retornos Mensuales Promedio 1,6% Mejor mes 23,1% Peor Mes -9,4% % Retornos Mensuales Positivos Retorno en Períodos Rolling Anuales Peor año -58,3% Promedio Positivo 42% Mejor año 217,1% Promedio Negativo 58% Promedio 23,0% Último 16,9% Rango 52 Semanas (Valor CP) Máximo 866,61 Mínimo 583,24 Volatilidad / Riesgo Retorno Mayor Caída Pico-Valle -57,01% Volatilidad Anualizada 21,0% Duración Período Sep 08-Oct 08 Sharpe -0,31 Tiempo de recupero 266 días San Martín 323 Piso 11 - C.A.B.A. (1084ABD) - Tel.Fax 55 11 4000 1400 Universo de bonos en los que puede invertir la IRFM Duración y Moneda de emisión Cortos en Dólares Largos en Dólares Cortos en Pesos Largos en Pesos Símbolo Denominación AA17 Bonar X BDED Desc. Corto Plazo Bs As GJ17 Global 2017 RO15 Boden 2015 AN18 Bonar 2018 AY24 Bonar 2024 DIA0 Discount USD Ley Arg DICA Discount USD Ley Arg DICY Discount USD Ley NY PAA0 Par USD Ley Arg PARA Par USD Ley Arg PARY Par USD Ley NY TVPA U.V.P. en USD Ley Arg TVPY U.V.P. en USD Ley NY AS15 Bonar 2015 e NF18 Bogar 2018 PR12 Bocon Prov 4º 2% PR14 Bocon Cons 7º PR15 Bocon Cons 8º CUAP Cuasipar ARS DICP Discount ARS Ley Arg NO20 Bogar 2020 PARP Par ARS Ley Arg PR13 Bocon Cons 6º 2% PRO7 Bocon Prov 4º en Pesos TVPP U.V.P. en ARS Ley Arg Glosario: Duración: Plazo promedio en que el bono repaga la inversión. Símbolo: Código de negociación en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires Cortos en Dólares: Bonos denominados en Dólares cuya Duración es menor a los 3 años. Largos en Dólares: Bonos denominados en Dólares cuya Duración es mayor a los 3 años. Cortos en Pesos: Bonos denominados en Dólares cuya Duración es menor a los 3 años. Largos en Pesos: Bonos denominados en Pesos cuya Duración es mayor a los 3 años. Consideraciones Legales Las Carteras Administradas están estructuradas bajo la forma Jurídica de un Contrato de Fideicomiso de Inversión Financiera en términos de la Ley 24.441. La información detallada en este material está sujeta a importantes salvedades y restricciones las cuales se exponen tanto en el “Contrato de Fideicomiso de Inversión Financiera”, como en los respectivos “Prospectos” para cada una de las Carteras Administradas, como en nuestro sitio web en : www.invertironline.com/ASSETMANAGEMENT y se aplican a este material. Nada de lo contenido en este material debe entenderse como invitación y/o recomendación por parte de InvertirOnline.com, sus Directivos y Empleados, para invertir en Carteras Administradas y/o en el Fideicomiso; o para comprar o vender activos financieros, siendo posible que haya otros instrumentos de inversión que los inversores consideren más apropiados para satisfacer sus objetivos y necesidades de inversión. El resultado pasado no garantiza resultado futuro. San Martín 323 Piso 11 - C.A.B.A. (1084ABD) - Tel.Fax 55 11 4000 1400