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EL RIESGO
a&p
Ahorro & protección
Plan Individual de Ahorro Sistemático, PIAS
¿Qué significa riesgo en el ahorro?
Es la alta posibilidad que tenemos de perder nuestro ahorro. Así, el riesgo será el
terreno intermedio entre certidumbre e incertidumbre.
En principio podríamos pensar que podemos perder nuestro dinero tanto si la empresa
aseguradora o el mediador desaparecieran como si el vehículo utilizado para ahorrar
no fuera seguro.
Vamos a explorar a fondo estas tres posibilidades para llegar a la conclusión que el
PIAS Unit Linked es una opción absolutamente segura y la mejor opción para ahorrar
a largo plazo.
1. GARANTIAS DE LA ASEGURADORA
¿Que garantías tienen los productos financieros?
Todos los productos financieros legales que existen en el mercado están
supervisados de alguna forma por el Gobierno. Cualquier otra opción que no esté
regulada y supervisada por el mismo es susceptible de hacer perder todo el ahorro.
Muchos productos que ofrecen grandes rentabilidades a corto plazo, en realidad son
inversiones poco seguras y casi siempre acaban con los gestores en la cárcel y los
clientes sin su dinero.
Veamos en algunos productos típicos de ahorro, quién lo regula y qué pasaría si la
entidad quebrara.
Depósitos Bancarios, Cuentas corrientes, Imposiciones Plazo Fijo, cuentas
remuneradas, etc.
Distribuidor: Bancos y Cajas de Ahorro
Entidad reguladora: Banco de España
En caso de quiebra de la entidad que me vendió el producto, ¿a quien reclamo?:
Fondo de Garantía de Depósitos
¿Cuánto tengo garantizado en caso de quiebra de la entidad? 100.000 € por cliente y
deposito.
Observaciones:
La mayoría del dinero que tienen ahorrados los españoles está depositado en bancos
y cajas. El Fondo de Depósitos tiene alrededor de 10.000 millones de € para hacer
frente al riesgo de quiebra de alguna entidad. Sin embargo, si quebraran muchas
entidades a la vez, es posible que no hubiera suficiente para hacer frente a todo el
dinero. Sin embargo eso es muy improbable. Hay que tener en cuenta que el Fondo
solo cubre a Bancos con ficha en el Banco de España. Es importante informarse
previamente que banco no la tiene y opera desde el extranjero.
Fondos de Inversión, FIAMS, Fondos Renta Fija, Fondos de Renta Variable
Distribuidor. Bancos, Cajas de Ahorro, Gestoras de Patrimonio, etc…
Entidad reguladora: CNMV
En caso de quiebra de la entidad que me vendió el producto, ¿a quien reclamo?: No
me afecta la quiebra. La gestora que controla mi inversión es independiente de la
entidad que me lo vendió. La seguridad de mi dinero esta en donde esté invertido mi
dinero. El patrimonio de un Fondo de Inversión nunca responde de las posibles
deudas de la gestora o entidad que me lo vendió.
¿Cuánto tengo garantizado en caso de quiebra de la entidad? En función de la
valoración de los activos donde esté invertido mi dinero.
Observaciones:
Quien tenga invertido su dinero en fondos de inversión no debe temer nada, ya que
estos productos nunca pueden quebrar. El depositario y la gestora no pueden tocar el
dinero del participe ya que este nunca deja de ser propietario del mismo. Su dinero
está invertido en participaciones de muchas empresas.
Planes de Pensiones
Distribuidores: Bancos, Cajas de Ahorro y Aseguradoras
Entidad reguladora: Dirección General de Seguros y Planes de Pensiones
En caso de quiebra de la entidad que me vendió el producto, ¿a quien reclamo?: No
me afecta la quiebra. La gestora que controla mi inversión es Independiente de la
entidad que lo ha vendió. La seguridad de mi dinero esta en donde esté invertido.
¿Cuánto tengo garantizado en caso de quiebra de la entidad? En función de la
valoración de los activos donde esté invertido mi dinero.
Plan Individual de Ahorro Sistemático (PIAS)
Distribuidor. Aseguradoras
Entidad reguladora: Dirección General de Seguros
En caso de quiebra de la aseguradora, ¿a quien reclamo?: Consorcio de
Compensación de Seguros
¿Cuánto tengo garantizado en caso de quiebra de la entidad? No existe ningún
límite legal obligatorio. El Consorcio tiene previsto más de 2.000 millones de euros
para hacer frente a posibles quiebras.
Observaciones:
En los PIAS Unit Linked la aseguradora invierte en Cestas de Fondos de Inversión. La
aseguradora lógicamente no se queda con el dinero, lo invierte a través de una
Gestora. Si la aseguradora quebrara no afectaría a los clientes del Unit Linked.
La gestora está supervisada por la CNMV que le obliga a diversificar la inversión entre
diferentes activos, además hace inspecciones regulares para controlar que la Gestora
actúa de acuerdo con la Ley y audita anualmente las cestas y/o fondos. Muy
importante
los Fondos de Inversión nunca responden de las deudas de la gestora o de la
aseguradora.
2. GARANTIAS DEL MEDIADOR
Las corredurías de seguros pueden vender cualquier producto de seguro de cualquier
aseguradora establecida en España o en Europa. Todas las corredurías de seguros
están supervisadas por al Dirección general de Seguros y deben estar autorizadas por
este organismo.
La autorización se refleja en un código, en el caso nuestro es el J-2417 que es de
dominio público, es decir, el Cliente puede dirigirse a la DGS directamente para saber
si la correduría está sancionada, inhabilitada o en perfecto estado de operación.
Además la DGS inspecciona regularmente a todas las corredurías y las cuales están
obligadas a reportar sus cuentas y balances y tener un seguro de responsabilidad civil
de 1.000.000 euros por siniestro.
La Ley obliga a entregar al Cliente, antes de cualquier venta, una hoja denominada
Nota Informativa, donde este tiene a su disposición toda la información sobre la
correduría y el protocolo de actuación en caso de querer hacer una reclamación,
La correduría debe defender los derechos de sus Clientes, por lo tanto, en el
improbable caso de quiebra de una aseguradora, será la correduría la encargada de
canalizar la recuperación del ahorro de su clientela.
Nuestra correduría no realiza el cobro directo de las primas, para dar así más
seguridad, hemos tomado la decisión de que cualquier cobro se haga directamente
con la aseguradora, ya bien sea por ingreso en cuenta, cheque o domiciliación
bancaria. Es decir las primas van directamente a las cestas de fondos a través de la
aseguradora.
Si la correduría quebrara los clientes seguirían tendiendo el 100% del ahorro a
su disposición.
3. GARANTIAS DEL AHORRO
Un PIAS Unit link es un seguro de vida en el que el Tomador asume el posible
riesgo de las inversiones que se realizan con sus primas, al tiempo que tiene la
capacidad de decidir dónde se realizarán esas inversiones dentro de un abanico de
posibilidades que le ofrece la entidad aseguradora que son las Cestas de Fondos.
En este abanico suelen incluirse diversos fondos de inversión que dan cobertura a
todas las posibilidades de cartera ofrecidas por estos productos, de forma que tenga
cabida el inversor más conservador y el más arriesgado.
La rentabilidad en este tipo de productos no va ligada a un interés que la compañía
garantiza en sus bases técnicas, sino al comportamiento de estos fondos y de su valor
liquidativo en el momento del cobro de la prestación.
El Cliente adquiere Fondos de Inversión, no como partícipe, sino como Asegurado de
una compañía, la cual es la titular de las participaciones de estos fondos. Sin embargo,
es él el que decide en qué fondos quiere que se invierta, por tanto recae en él el riesgo
de la inversión.
¿Cómo consigo SEGURIDAD en el ahorro?
La mejor seguridad del ahorro a través del PIAS Unit Linked la ofrece el largo
plazo, la gestión activa y la diversificación. Además nuestro producto exclusivo
tiene una característica especial única en el mercado que es la Cesta
Garantizada, que más adelante explicaremos.
DIVERSIFICACIÓN
La diversificación es una de las cualidades más deseables de toda inversión ya que
permite limitar el riesgo de la cartera en la que la misma se concrete Esta
diversificación se da también en el caso de los fondos de inversión. El Cliente al
invertir o ahorrar una cantidad en el Fondo de Inversión participa en proporción a su
inversión respecto a la totalidad del patrimonio.
La diversificación debe ser absoluta, es decir, a través de distintas cestas de fondos,
a través de varios fondos en cada cesta, a través de muchas empresas en cada fondo,
y que estas empresas se dediquen a diferentes actividades y que estas empresas
estén localizadas en distintas regiones del mundo.
El principio de la diversificación responde al viejo refrán popular que dice “nunca
pongas todos los huevos en la misma cesta”. Si yo invirtiera 100 euros a partes
iguales en tres empresas, y una de ellas quebrara, habría perdido el 33% de mi
inversión. Sin embargo si esos 100 euros los invirtiera en 10 empresas y una de ellas
quebrara habría perdido el 10% de mi inversión y si lo hiciera en 100 empresas y una
quebrara, solo habría perdido el 1%.
DIVERSIFICACIÓN ACTIVOS
- 33%
- 10%
- 1%
Por este motivo en nuestro PIAS- Unit Linked el Cliente tiene la posibilidad de
ahorrar en 4 cestas (donde cada una de ellas invierte en más de 500 empresas),
según su aversión al riesgo que normalmente lo marca su edad. Esto significa que una
persona joven debería ahorrar en la cesta Agresiva, que tiene más porcentaje en renta
variable, pero cuando alcanza la edad de 60 años debería consolidad sus ganancias
traspasando su fondo a la cesta Conservadora.
El Cliente también puede repartir su ahorro entre varias cestas, por ejemplo si elije
50% Agresiva y 50% Moderada, y ahorrara 100 euros, 50 euros estarían en la
Agresiva y 50 euros en la Moderada.
EDAD DEL
CLIENTE
NOMBRE DE LA
CESTA
Protegerse
puntualmente
REFUGIO
Hasta 50 años
AGRESIVA
50 a 60 años
MODERADA
Más de 60 años
CONSERVADOR
COMPOSICIÓN
100% Mercado
.Monetario
85% R. Variable
15% R. Fija / M.
50% R. Variable
50% R. Fija / M.
25% R. Variable
75% R. Fija / M.
Ahora vamos a profundizar en saber que hay dentro de cada CESTA. Por ejemplo,
dentro de la cesta AGRESIVA encontramos que hay 10 Fondos de Inversión distintos
que invierten en mercados diferentes.
Mercado donde Invierte
Mercado monetario
Renta fija Europea
Renta Variable España
Renta Variable Zona Euro
Renta Variable América
Renta Variable Japón
Renta Variable Internacional
Renta Variable Latinoamérica
Renta Variable Tecnología
Renta Variable Emergentes
Fondo de Inversión
Santander Rendimiento
Amundi Funds Europe Bond
Dexia Equity Spain
DWS European Equity
Parvest Usa
Schroders Japanese Equity
Templeton Global
Templeton Latinamerica Equity
Fidelity Technology
JPMF Emerging Markets Equity
Ahora entramos en otro mecanismo de diversificación y es que cada Fondo de
Inversión participa de forma diferente en la cesta. Es más es posible que este reparto
sea distinto el mes que viene, esto se llama Gestión Activa, pero más adelante lo
explicaremos. Veamos ahora el reparto actual de los Fondos de Inversión de la Cesta
Agresiva.
Porcentaje invertido
5%
9%
13%
13%
13%
9%
14%
8%
10%
6%
Fondo de Inversión
Santander Rendimiento
Amundi Funds Europe Bond
Dexia Equity Spain
DWS European Equity
Parvest Usa
Schroders Japanese Equity
Templeton Global
Templeton Latinamerica Equity
Fidelity Technology
JPMF Emerging Markets Equity
Otra ventaja de diversificación que tiene el producto es que además cada Fondo de
Inversión es manejado por una gestora diferente, aunque ya vimos que a nuestro
ahorro no le afectaría si una de estas gestoras quebrara ya que el dinero está en cada
uno de estos fondos de Inversión.
ISIN
NOMBRE FONDO
GESTORA
ES0138534005
SANTANDER RENDIMIENTO
Banco Santander
LU0201577391
AMUNDI FUNDS EUROPEAN
BOND
DWS INVEST EUROPEAN
EQUITIES LC
JPMF EMERGING MARKETS
EQUITY
JAPANESE EQUITY A
Amundi Funds
LU0145634076
LU0053685615
LU0106239873
LU0128525929
LU0128526570
LU0099574567
DWS Investments
JP Morgan Asset
Management
Schroder Investment
Management
TEMPLETON GLOBAL
Franklin Templeton
Investments
TEMPLETON LATIN AMERICA Franklin Templeton
EQUITY
Investments
FIDELITY GLOBAL
Technology
Fidelity Internacional
Ahora vamos a descender un escalón más para ver que hay dentro un solo Fondo de
Inversión de esta Cesta Agresiva. Tomamos como ejemplo uno de los fondos que más
importancia tiene en la cesta Agresiva con un 13%., el DWS European Equities.
DWS European Equities
¿Quién es la gestora?
¿Cual es la política de inversión de este Fondo?
¿En qué compañías invierte?
Vemos en el cuadro inferior las 10 empresas que más participan en este Fondo de
Inversión sumando en total un 25,6%, pero el Cliente debe saber que en realidad hay
más de 100. Son empresas de todos conocidas y como se puede ver se dedican a
actividades totalmente distintas.
¿En qué países invierte?
¿Toda esta información es pública?
Efectivamente cada Fondo de Inversión tiene un código llamado ISIN, y con el mismo
podemos informarnos en páginas de especialistas independientes como
www.morningstar.es . En el caso de nuestro fondo DWS European Equities
escribiría su código que es LU0145634076 y accedería a esta información.
Conclusiones:
Hemos visto como cientos de empresas forman un Fondo de Inversión. Varios Fondos
de Inversión forman un Cesta, y que un Cliente puede ahorrar entre varias cestas. Por
lo tanto 100 euros invertidos o ahorrados mensualmente al 50% entre dos Cestas
significaría que en realidad estoy participando en más de mil empresas.
Otra conclusión es que con solo 100 euros al mes y sin experiencia puedo acceder a
un mercado sofisticado de expertos en inversiones, que es en realidad lo que hacen
los grandes bancos con nuestro dinero, y beneficiarme de sus rentabilidades a largo
plazo.
Que es imposible que todas las empresas que forman un Fondo de Inversión den
rentabilidades negativas ya que se dedican a actividades distintas y trabajan en
distintas zonas mundiales.
El producto PIAS Unit Linked es absolutamente transparente ya que puedo acceder a
diario a la información del estado de las Cestas a través de la Web de AEGON y
también puedo acceder a la información de cada Fondo de Inversión a través de la
página de Morningstar.
GESTION ACTIVA
Una Gestión “activa” se caracterizaría por un proceso continuado de “reajuste” de la
cartera, tratando de aprovechar en todo momento las posibles “oportunidades” del
mercado. Para esto mensualmente se ajusta el peso de cada Fondo de Inversión en la
cesta o incluso se contratan nuevos fondos y se cancelan otros por no conseguir los
objetivos marcados en la misma.
EL LARGO PLAZO y LA RENTA VARIABLE
Aunque puede resultar paradójico, la renta variable es el destino menos arriesgado
para invertir a largo plazo, ya que su evolución está ligada al crecimiento económico
y los beneficios empresariales. En el cuadro inferior se puede ver el rendimiento de
distintos activos a largo plazo en Estados Unidos desde el año 1900 hasta 2009.
En este interesante gráfico, podemos observar como el mercado de renta variable o
acciones son los activos que más rendimientos históricos han ofrecido con un 6%
interanual, (Equities return ). La línea roja nos muestra el rendimiento real de los bonos
o mercado de renta fija, que incluye todo lo que es deuda corporativa, con un 2.1% y
por último las letras con un 1%. Pero no olvidemos nunca que rentabilidades pasadas
no garantizan rentabilidades futuras.
De este gráfico podemos obtener dos conclusiones fundamentales.
• Los inversionistas de largo plazo obtienen mejores resultados en términos de
rendimiento y disminuyen la volatilidad de sus inversiones.
• El largo plazo, ha tenido la capacidad de vencer todas las crisis tanto del siglo
pasado como del presente, como la crisis de l 27, la primera y segunda guerra
mundial, la crisis del petróleo del 72, etc.
CESTA GARANTIZADA
Nuestro PIAS tiene ventajas adicionales sobre el resto de los del
mercado. En concepto de seguridad incorpora una gran novedad y es que
nuestros clientes además de las 4 cestas de Fondos de Inversión con la
gran diversificación que hemos visto, tienen dentro del mismo producto
la posibilidad de “blindar” en un momento determinado todas sus primas
y plusvalías obtenidas gracias a la Cesta GARANTIZADA.
Esta cesta durante el año 2010 ha garantizado, pase lo que pase, el ahorro
al 2,8%.
Imaginamos que un Cliente lleva ahorrando 8 años y entre primas
aportadas y rentabilidad obtenida tiene 15.000 euros. Llega un momento
en el ciclo económico que pasamos otro momento de crisis como el
actual. ¿qué puede hacer este Cliente?. Puede consolidad sus ahorros
trasladando los 15.000 euros a la Cesta Garantizada y seguir por ejemplo
ahorrando 100 euros al mes en la Cesta Agresiva para de esta forma
comprar más participaciones , que en seguros se llaman Unidades de
Cuenta, a un precio mucho más barato.
ESTRATEGIA 5
Rentabilidad
3%
3%
3%
Tiempo
2000
2010
2020