‫מידע צופה פני עתיד ‪-‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫מצגת זו הוכנה על ידי מלרג ‪ 2011‬הנדסה וקבלנות בע"מ (להלן‪" :‬החברה") ואינה מהווה הצעה לרכישה‬ ‫או למכירה של ניירות הערך של החברה או הזמנה לקבלת הצעות כאמור והיא נועדה למסירת מידע בלבד;‬ ‫המידע הכלול במצגת מוצג בתמצית בלבד ולמטרות נוחות‪ ,‬והאמור בה אינו מיועד להחליף את הצורך לעיין‬ ‫בדיווחים שפרסמה החברה לציבור באמצעות אתר ההפצה של המגנ"א על מנת לקבל תמונה מלאה של‬ ‫פעילות החברה ושל הסיכונים עימם מתמודדת החברה (ובכלל זה‪ ,‬דוחות תקופתיים שפרסמה החברה‬ ‫לשנת ‪ 2011‬ודיווחים אחרים שפרסמה החברה ותפרסם‪ ,‬ככל שאלה יפורסמו)‪ ,‬והמידע הכלול במצגת‬ ‫אינו מהווה המלצה או חוות דעת וכן לא תחליף לשיקול דעת או איסוף וניתוח מידע עצמאי של כל משקיע‬ ‫פוטנציאלי‪ .‬יובהר כי התמונות המוצגות במצגת זו הינן בגדר הדמיה בלבד;‬ ‫המצגת כוללת מידע צופה פני עתיד‪ ,‬כהגדרתו בחוק ניירות ערך‪ ,‬התשכ"ח‪ .1968-‬מידע כאמור כולל‪ ,‬בין‬ ‫היתר‪ ,‬תחזיות‪ ,‬מטרות‪ ,‬הערכות ואומדנים ומידע אחר המתייחסים לאירועים ו‪/‬או לעניינים עתידיים‪,‬‬ ‫שהתממשותם או אי התממשותם אינם ודאיים ואינם בשליטת החברה‪ .‬מידע צופה פני עתיד אינו מהווה‬ ‫עובדה מוכחת והוא כפוף מטבעו לסיכוני אי‪-‬התממשות משמעותיים‪ .‬מידע כאמור הינו בלתי ודאי‪ ,‬בלתי‬ ‫ניתן להערכה מדויקת מראש והתממשותו או אי התממשותו תושפע בין היתר‪ ,‬מהתממשותם של איזה‬ ‫מגורמי סיכון המאפיינים את פעילות החברה וכן מהתפתחויות בסביבה הכלכלית ובגורמים חיצוניים‬ ‫העשויים להשפיע על פעילות החברה‪ .‬מידע כאמור מבוסס רק על הערכתה הסובייקטיבית של החברה‪,‬‬ ‫על בסיס עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי של עסקי החברה ועובדות ונתונים מאקרו כלכליים‪ ,‬והכל‬ ‫כפי שידועים לחברה במועד הכנת מצגת זו;‬ ‫מובהר כי התחזיות וההערכות הצופות פני עתיד מתבססות על נתונים ומידע המצויים בידי החברה במועד‬ ‫עריכת המצגת והחברה אינה מתחייבת לעדכן ו‪/‬או לשנות כל תחזית ו‪/‬או הערכה כאמור‪.‬‬ ‫‪2‬‬ ‫החברה – רקע‬ ‫‪‬‬ ‫למועד פרסום מצגת זו‪ ,‬עוסקת החברה בשני תחומי פעילות‪:‬‬ ‫‪ ‬קבלנות ותשתיות ‪ -‬בתחום זה עוסקת החברה בביצוע עבודות קבלנות תשתיות באזורים עירוניים‪,‬‬ ‫בעיקר במרכז הארץ‪ ,‬לרבות בעורקי תחבורה עירוניים ראשיים ובמרכזי אוכלוסיה מיושבים וצפופים‪,‬‬ ‫אשר לשם ביצוען נדרשות יכולות הנדסיות וניהוליות מורכבות;‬ ‫‪ ‬השקעות בעסקאות נדל"ן ‪ -‬החל מינואר ‪ 2006‬עוסקת החברה בפעילות השקעה בעסקאות נדל"ן‬ ‫מחוץ לישראל‪ .‬למועד הדוח מתרכזות השקעות הקבוצה בעסקאות נדל"ן בארה"ב‪ ,‬קנדה ורומניה‪.‬‬ ‫תחום קבלנות ותשתיות‬ ‫תחום השקעה בעסקאות‬ ‫סה"כ‬ ‫נדל"ן‬ ‫סך הכנסות מחיצונים‬ ‫‪42,908‬‬ ‫‪40,082‬‬ ‫‪82,990‬‬ ‫סך העלויות המיוחסות לתחום הפעילות‬ ‫‪45,655‬‬ ‫‪35,605‬‬ ‫‪80,937‬‬ ‫עלויות קבועות המיוחסות לתחום הפעילות‬ ‫‪4,500‬‬ ‫‪360‬‬ ‫‪4,860‬‬ ‫עלויות משתנות המיוחסות לתחום הפעילות‬ ‫‪41,155‬‬ ‫‪35,245‬‬ ‫‪76,400‬‬ ‫רווח (הפסד) מפעולות רגילות המיוחס לבעלי החברה האם‬ ‫(‪)2,747‬‬ ‫‪4,4,4770‬‬ ‫‪1,730‬‬ ‫סך הנכסים המיוחסים לתחום הפעילות‬ ‫‪62,685‬‬ ‫‪37,621‬‬ ‫‪100,306‬‬ ‫סך ההתחייבויות המיוחסות לתחום הפעילות‬ ‫‪10,804‬‬ ‫‪12,429‬‬ ‫‪23,302‬‬ ‫‪3‬‬ ‫קבלנות ותשתיות‬ ‫תחום קבלנות ותשתיות כולל ביצוע עבודות תשתית מגוונות ‪ -‬עבודות פיתוח תת קרקעי‪ ,‬עבודות פיתוח‬ ‫על קרקעי‪ ,‬הקמת גשרים ומחלפים‪ ,‬עבודות מנהור וכן פיתוח תשתיות בשכונות‪ ,‬פארקים אזוריים‬ ‫ובאזורי תעשיה‪ .‬מרבית לקוחותיה של החברה הינם גופים ציבוריים (כגון‪ :‬משרדי ממשלה‪ ,‬רשויות‬ ‫מקומיות וחברות ממשלתיות ועירוניות)‪ ,‬ולפיכך מרבית הפרויקטים שמבצעת החברה מתקבלים על‬ ‫ידה לביצוע בדרך של השתתפות במכרזים פומביים;‬ ‫כאמור‪ ,‬החברה מבצעת כקבלן מגוון סוגים של עבודות תשתית‪ ,‬אך מתרכזת בעיקר בביצוע עבודות‬ ‫מורכבות במרכזי אוכלוסין‪ ,‬עבודות המחייבות ידע הנדסי ויכולת ניהולית של פרויקטים מורכבים‪ ,‬הן‬ ‫בהיבטי הביצוע והן בהיבטי היכולת הארגונית‪ ,‬במטרה להימנע ככל האפשר מהפרעה לתושבים‪ ,‬לעוברי‬ ‫האורח ולתחבורה באזור‪ .‬מורכבות הפרויקטים באה לידי ביטוי במיוחד בפרויקטים המבוצעים באתרים‬ ‫עירוניים מרובי מערכות תת קרקעיות‪ ,‬וכאשר לא קיים מיפוי מדויק ועדכני של האזור‪ ,‬מאפיינים‬ ‫המקשים בדרך כלל על תכנון מדויק בשלב הגשת המכרז ובשלב ביצוע הפרויקט;‬ ‫בשני השקפים הבאים יוצגו הפרויקטים בביצוע והפרוייקטים שביצועם הושלם‪.‬‬ ‫‪4‬‬ ‫להלן פרוט הפרויקטים בביצוע‬ ‫הפרויקט‬ ‫יזם‬ ‫אורלוב‬ ‫נ‪.‬ת‪.‬ע‬ ‫באר יעקוב‬ ‫נת"א‬ ‫היקף (מ' ‪ )₪‬סיום צפוי‬ ‫‪33.7‬‬ ‫יוני ‪12‬‬ ‫העתקת תשתיות ומעבר‬ ‫משוקע להולכי רגל‬ ‫‪36.8‬‬ ‫יוני ‪12‬‬ ‫לוי אשכול‬ ‫משכ"ל‬ ‫סלילה פיתוח ותשתיות‬ ‫‪5.8‬‬ ‫מאי ‪12‬‬ ‫בלוך‬ ‫משכ"ל‬ ‫סלילה פיתוח ותשתיות‬ ‫‪7.4‬‬ ‫מאי ‪12‬‬ ‫לאונרדו‬ ‫יהל‬ ‫מהנדסים‬ ‫סלילה פיתוח ותשתיות‬ ‫‪6.6‬‬ ‫מאי ‪12‬‬ ‫מבצע קדש‬ ‫נת"א‬ ‫גישור מערכות סלילה ופיתוח‬ ‫‪131.3‬‬ ‫מאי ‪12‬‬ ‫הפרדה‬ ‫מפלסיתפרויקטים‬ ‫סטטוס‬ ‫פרויקטים שהעבודה בהם הסתיימה‬ ‫הפרוייקט‬ ‫היזם‬ ‫סטטוס‬ ‫יהודה הימית‬ ‫אחוזת החוף‬ ‫בשלבי מסירות סופיים‪ ,‬לאחר מכן יועבר‬ ‫חשבון סופי שברובו כולל תביעות וחריגים‪.‬‬ ‫קדימה צורן‬ ‫משכ"ל‬ ‫הסתיים ונמסר‬ ‫ביצרון‬ ‫משכ"ל‬ ‫הסתיים ונמסר‬ ‫כ"ס‬ ‫משכ"ל‬ ‫הסתיים ונמסר‬ ‫רבי עקיבא ב"ב‬ ‫נת"א‬ ‫הסתיים ונמסר‬ ‫בית גמליאל‬ ‫רכבת ישראל‬ ‫הסתיים‬ ‫שד' י‪-‬ם‬ ‫נת"א‬ ‫הסתיים‬ ‫שרונה‬ ‫יהל מהנדסים‬ ‫הסתיים‬ ‫קבלנות ותשתיות ‪ -‬המשך‬ ‫בשקפים הבאים יוצגו פרטים בדבר הפרויקטים העיקריים של הקבוצה על‬ ‫בסיס דוחותיה הכספיים ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2011‬בפילוח לפי פרויקטים‬ ‫הכלולים במקורות הסדר הנושים ופרויקטים חדשים שאינם מהווים חלק‬ ‫ממקורות הסדר הנושים‪ .‬בנוסף תוצגנה יתרת הלקוחות של החברה באותה‬ ‫צורת פילוח‪.‬‬ ‫‪7‬‬ ‫פרויקטים הכלולים במקורות ההסדר‬ ‫פרוייקטים עיקריים ליום ‪ 31‬בדצמבר‪2011 ,‬‬ ‫פרויקטים הכלולים במקורות הסדר הנושים לפי סעיף ‪ 10‬ב'‬ ‫שם הפרויקט‬ ‫מבצע קדש ‪ -‬גשר‬ ‫אורלוב פ"ת שלב ה'‬ ‫שד' ירושלים‪-‬יפו‬ ‫באר יעקב‬ ‫יהודה הימית‬ ‫שרונה‬ ‫קדימה צורן‬ ‫מתחם ביצרון‬ ‫כפר סבא ‪ -‬פרדס חיים‬ ‫סה"כ‬ ‫מועד תחילת‬ ‫הפרויקט‬ ‫פבר‪05-‬‬ ‫אוג‪09-‬‬ ‫יונ‪06-‬‬ ‫יול‪07-‬‬ ‫דצמ‪07-‬‬ ‫יונ‪09-‬‬ ‫נוב‪09-‬‬ ‫פבר‪10-‬‬ ‫מרץ‪10-‬‬ ‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2011‬‬ ‫היקף‬ ‫שיעור‬ ‫רווח‬ ‫הפרויקט‬ ‫צפי למועד‬ ‫שיעור‬ ‫הוצאות‬ ‫הכנסות‬ ‫הרווח‬ ‫גולמי‬ ‫החזוי‬ ‫השלמת הפרויקט‬ ‫ביצוע‬ ‫שנזקפו‬ ‫שנזקפו‬ ‫הגולמי‬ ‫שהוכר‬ ‫מצטבר‬ ‫לתקופה לתקופה‬ ‫בתקופה‬ ‫בתקופה‬ ‫‪%‬‬ ‫אלפי שקלים חדשים‬ ‫‪98‬‬ ‫‪5.85‬‬ ‫‪296‬‬ ‫‪4,760‬‬ ‫‪5,056‬‬ ‫‪131,309‬‬ ‫מאי‪12-‬‬ ‫‪75‬‬ ‫‪9.24‬‬ ‫‪1,417‬‬ ‫‪13,911‬‬ ‫‪15,328‬‬ ‫‪33,700‬‬ ‫יונ‪12-‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪-77.29‬‬ ‫‪-209‬‬ ‫‪480‬‬ ‫‪271‬‬ ‫‪51,900‬‬ ‫דצמ‪11-‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪12.42‬‬ ‫‪1,342‬‬ ‫‪9,464‬‬ ‫‪10,806‬‬ ‫‪36,808‬‬ ‫יונ‪12-‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪-133.60‬‬ ‫‪-1,445‬‬ ‫‪2,526‬‬ ‫‪1,081‬‬ ‫‪16,531‬‬ ‫דצמ‪11-‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪-145.47‬‬ ‫‪-93‬‬ ‫‪158‬‬ ‫‪64‬‬ ‫‪7,378‬‬ ‫פבר‪11-‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪208.48‬‬ ‫‪-773‬‬ ‫‪402‬‬ ‫‪-371‬‬ ‫‪5,405‬‬ ‫פבר‪11-‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪-13.57‬‬ ‫‪-195‬‬ ‫‪1,628‬‬ ‫‪1,433‬‬ ‫‪3,292‬‬ ‫אוג‪11-‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪974.23‬‬ ‫‪-375‬‬ ‫‪336‬‬ ‫‪-38‬‬ ‫‪1,833‬‬ ‫פבר‪11-‬‬ ‫‪-35‬‬ ‫‪33,666‬‬ ‫‪33,630‬‬ ‫‪288,156‬‬ ‫שיעור רווח‬ ‫גלמי‬ ‫בפרויקט‬ ‫‪5.85‬‬ ‫‪6.85‬‬ ‫‪3.34‬‬ ‫‪14.07‬‬ ‫‪-26.66‬‬ ‫‪18.50‬‬ ‫‪-19.16‬‬ ‫‪-16.43‬‬ ‫‪-29.76‬‬ ‫פרויקטים שאינם כלולים במקורות ההסדר‬ ‫שם הפרויקט‬ ‫לאונרדו דה וינצ'י‬ ‫לוי אשכול‬ ‫בלוך‬ ‫סה"כ‬ ‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2011‬‬ ‫היקף‬ ‫שיעור‬ ‫רווח‬ ‫צפי למועד‬ ‫מועד תחילת‬ ‫שיעור‬ ‫הפרויקט הכנסות הוצאות‬ ‫הרווח‬ ‫גולמי‬ ‫החזוי‬ ‫הפרויקט השלמת הפרויקט‬ ‫ביצוע‬ ‫שנזקפו שנזקפו‬ ‫הגולמי‬ ‫שהוכר‬ ‫מצטבר‬ ‫לתקופה לתקופה‬ ‫בתקופה‬ ‫בתקופה‬ ‫‪%‬‬ ‫אלפי שקלים חדשים‬ ‫‪57‬‬ ‫‪0.22‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪3,820‬‬ ‫‪3,828‬‬ ‫‪6,685‬‬ ‫מאי‪12-‬‬ ‫ספט‪10-‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‬‫‪0‬‬ ‫‪1,522‬‬ ‫‪1,522‬‬ ‫‪5,884‬‬ ‫מאי‪12-‬‬ ‫יול‪11-‬‬ ‫‪43‬‬ ‫‪9.57‬‬ ‫‪308‬‬ ‫‪2,910‬‬ ‫‪3,218‬‬ ‫‪7,409‬‬ ‫מאי‪12-‬‬ ‫יונ‪11-‬‬ ‫‪316‬‬ ‫‪8,251‬‬ ‫‪8,568‬‬ ‫‪19,977‬‬ ‫שיעור רווח‬ ‫גלמי‬ ‫בפרויקט‬ ‫‪0.22‬‬ ‫‪7.00‬‬ ‫‪9.57‬‬ ‫השקעות בעסקאות נדל"ן‬ ‫עיסקאות נדל"ן בקנדה‪:‬‬ ‫‪:Gillette‬‬ ‫‪ ‬פרוייקט אשר החל בשנת ‪ ,2006‬וכלל הסבת בניין לדירות לופט תוך הוספת קומות על המבנה הקיים‪ .‬ליום‬ ‫‪ 31‬בדצמבר ‪ 2011‬הפרוייקט נמכר למעט דירת פנטהאוז ודירת קרקע;‬ ‫‪ ‬במהלך שנת ‪ 2011‬זכתה החברה הקנדית שניהלה את הפרויקט בתביעה בסך של כ ‪ 300,000‬דולר קנדי;‬ ‫‪ ‬במהלך הרבעון הראשון של שנת ‪ 2012‬מכרה החברה את דירת הפנטהאוז האחרונה‪.‬‬ ‫‪10‬‬ ‫השקעות בעסקאות נדל"ן – המשך‬ ‫עיסקאות נדל"ן בקנדה‪:‬‬ ‫‪:Wilson‬‬ ‫פרוייקט אשר החל בשנת ‪ ,2008‬וכלל הסבת בניין לדירות לופט תוך הוספת קומות על המבנה הקיים;‬ ‫‪ ‬במהלך שנת ‪ 2011‬הושלמה העבודה בפרויקט והחל מהרבעון השלישי של שנת ‪ 2011‬החלו במסירות‬ ‫הדירות‪ ,‬כאשר עד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2011‬נמסרו ‪ 88‬דירות המהוות כ – ‪ 84%‬מסך שטחי הדירות בפרויקט;‬ ‫‪ ‬בשנת ‪ 2011‬הכירה החברה בהכנסות ממכירות אלה בסך של כ ‪ 38‬מיליון ש"ח וברווח גולמי של כ ‪ 6.5‬מיליון‬ ‫ש"ח (המהווה רווח גולמי של כ ‪;)19%‬‬ ‫‪ ‬נכון לסוף מרץ ‪ 2012‬הפרויקט נמכר במלואו‪.‬‬ ‫‪ ‬ההכרה ברווח ממסירת יתרת ‪ 9‬הדירות יוכר בשנת ‪;2012‬‬ ‫‪11‬‬ ‫השקעות בעסקאות נדל"ן ‪ -‬המשך‬ ‫עיסקאות נדל"ן ברומניה‪:‬‬ ‫‪ ‬החברה באמצעות חברה בת בקפריסין (‪ )MLG‬העמידה הלוואות לחברות ברומניה בהיקף של כ – ‪ 14‬מיליון‬ ‫ש"ח‪.‬‬ ‫‪12‬‬ ‫תודה על תשומת הלב!‬ ‫‪13‬‬