‫ת"א‪ ,‬אפריל ‪2102‬‬ ‫זמינות האשראי לעסקים קטנים ובינוניים‬ ‫עיקרי הממצאים‬ ‫‪‬‬ ‫לאחרונה נערך מכרז לבחירת בנקים אשר יפעילו את הקרן לעסקים קטנים ובינוניים בערבות מדינה ויעמידו‬ ‫הלוואות לעסקים קטנים ובינוניים‪ .‬הזוכים במכרז יחליפו את הקרן לעסקים קטנים ובינוניים כיוון שהקרן אשר‬ ‫פועלת כעת עומדת לסיים את פעילותה עד יום ‪.20...2102‬‬ ‫‪‬‬ ‫הבנקים אשר זכו במכרז יעניקו אשראי בערבות מדינה‪ ,‬בהיקף של עד ‪ 5.24‬מיליארד ‪ ,₪‬סכום הגדול במעלה מ ‪-‬‬ ‫‪ 51%‬מהיקף האשראי שהוענק לעסקים הקטנים והבינוניים במסגרת הקרן המסיימת את פעילותה‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫בשנת ‪ 2100‬היקף היצע האשראי לעסקים קטנים ובינוניים בקבוצות הבנקאיות אשר זכו במכרז עמד על מעל ‪011‬‬ ‫מיליארד ‪ .₪‬במידה והקבוצות הזוכות אכן יעניקו את מלוא הסכום‪ ,‬בהשוואה לשנת ‪ ,2100‬מדובר בעליה של פחות‬ ‫מ ‪ 5.24%-‬בהיצע האשראי לעסקים קטנים ובינוניים מקרב הקבוצות הבנקאיות הזוכות‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫כפי שהזכרנו‪ ,‬במסגרת המכרז צפויה עליה של כ ‪ 51%-‬בהיקף האשראי שהוענק בעבר במסגרת הקרן לעסקים‬ ‫קטנים ובינוניים‪ ,‬עלייה של כ ‪ 0.1-‬מיליארד ‪ .₪‬על פי נתוני בנק ישראל‪ ,‬בשנת ‪ ,2101‬סך היצע האשראי הבנקאי‬ ‫לעסקים קטנים ובינוניים עמד על כ ‪ 0.1-‬מיליארד ‪ ,₪‬כך שמדובר לכל היותר בעליה של ‪ 0..%‬בהיקף האשראי‬ ‫(בהשוואה לשנת ‪.)2101‬‬ ‫‪‬‬ ‫יש לציין כי שיעור הגידול השנתי הממוצע בהיצע האשראי לעסקים קטנים ובינוניים בקבוצות הבנקאיות הזוכות‬ ‫עומד על כ ‪ 4.5%-‬ושיעורו בכלל הקבוצות הבנקאיות הגדולות עומד על כ ‪ ,5.4%-‬כך שגם אם יחול שינוי מסוים‬ ‫בטווח הקצר אין לצפות מהמכרז להוביל לשינוי בטווח הארוך‪ ,‬אלא אם היקף העירבונות יגדל משמעותית‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫על פי הודעת בנק לאומי‪ ,‬בכוונתו להגדיל את היצע האשראי לעסקים הקטנים בכ ‪ 01%-‬בשנת ‪ .2102‬על פי בחינה‬ ‫שערכנו‪ ,‬היקף האשראי שהעמיד הבנק לעסקים קטנים מסך האשראי לציבור עמד בשנת ‪ 2100‬על השיעור הנמוך‬ ‫ביותר מאז שנת ‪ .211.‬במידה והכרזתו של הבנק אכן תתממש שיעור זה יהיה דומה לרמתו בשנת ‪.2101‬‬ ‫‪‬‬ ‫הדוחות הכספיים של בנק לאומי מלמדים כי בעוד שחלקם של העסקים הקטנים ברווח הנקי של הבנק עמד בשנ ת‬ ‫‪ 2100‬על ‪ ,21.2%‬חלקם של העסקים הקטנים בהיקף האשראי לציבור עמד בשנה זו על ‪ 5.2%‬בלבד‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫ח לקם של העסקים הקטנים ברווח הנקי של בנק לאומי עולה בהתמדה‪ ,‬משיעור ממוצע של ‪ 00.0%‬בשנים ‪2114-‬‬ ‫‪ 211.‬לשיעור ממוצע של ‪ 01..%‬בשנים ‪ .2101-2100‬לעומת זאת‪ ,‬בשנים אלו חלקם של העסקים הקטנים בהיקף‬ ‫האשראי עלה משיעור ממוצע של כ ‪ 1.02%-‬לכ ‪ 5.51%-‬בלבד‪ .‬שיעור העובדים בבנק העוסקים במגזר העסקים‬ ‫הקטנים נותר כמעט ללא שינוי מאז שנת ‪.2114‬‬ ‫‪‬‬ ‫תמונה דומה מתקבלת גם בנתוני בנק ישראל‪ ,‬על פי דוחות המידע השנתי על התאגידים הבנקאיים שולי הרווח של‬ ‫הבנקים במגזר העסקים הקטנים הינם הגבוהים ביותר מבין המגזרים השונים‪ ,‬כ ‪ 41%-‬מעל שולי הרווח במגזר‬ ‫העסקים הגדולים וכפול ממגזר משקי הבית‪.‬‬ ‫פירוט הממצאים‬ ‫נזילות אשראי נחוצה לעסקים קטנים להון חוזר ולהשקעות‪ .‬זמינות מעטה של אשראי עשויה להשפיע על יכולת‬ ‫ההישרדות של העסקים‪ ,‬בשל מחסור בהון חוזר שנועד לגשר בין תזרים התקבולים לבין תזרים התשלומים‪ ,‬ועל‬ ‫צמיחתם‪ ,‬בשל מחסור בהשקעות‪ .‬מרבית האשראי לעסקים קטנים ובינוניים הוא בנקאי‪ ,‬למעט מגזר ההיי ‪-‬טק‬ ‫הממומן ברובו על ‪-‬ידי קרנות הון ‪-‬סיכון ומשקיעים פרטיים‪ ,‬ולא במימון בנקאי‪.‬‬ ‫טבלאות ‪ 0-2‬מציגות פירוט של סך האשראי הבנקאי העסקי לפי מגזר והתפלגות הרווח הנקי בקבוצות הבנקאיות‬ ‫הגדולות‪ .‬טבלה ‪ 2‬מפרטת את התפלגות שולי הרווח של המגזרים השונים‪ .‬טבלאות ‪ 5-4‬מציגות את סך האשראי‬ ‫לעסקים קטנים ובינוניים בקרב הקבוצות הבנקאיות אשר זכו במכרז להפעלת הקרן לעסקים קטנים ובינוניים‪.‬‬ ‫טבלה ‪ :1‬יתרות האשראי הבנקאי העסקי לפי מגזר בקבוצות הבנקאיות הגדולות‬ ‫(ממוצע שנתי‪ ,‬במילארדי ‪)₪‬‬ ‫‪1‬‬ ‫מגזר‬ ‫‪6002‬‬ ‫‪6002‬‬ ‫‪6002‬‬ ‫‪6002‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫עסקים קטנים‬ ‫עסקים בינוניים‬ ‫עסקים גדולים‬ ‫סך הכול‬ ‫חלקם של העסקים קטנים‬ ‫באשראי למגזר העסקי‪% ,‬‬ ‫‪5.15‬‬ ‫‪3.1.‬‬ ‫‪..71.‬‬ ‫‪.7.1.‬‬ ‫‪5.15‬‬ ‫‪.31.‬‬ ‫‪...12‬‬ ‫‪.3.1.‬‬ ‫‪5.1.‬‬ ‫‪..713‬‬ ‫‪.5213‬‬ ‫‪2..17‬‬ ‫‪5515‬‬ ‫‪...13‬‬ ‫‪.3.1.‬‬ ‫‪2..17‬‬ ‫‪5.1.‬‬ ‫‪...15‬‬ ‫‪.5212‬‬ ‫‪2.51.‬‬ ‫‪13.87%‬‬ ‫‪13.97%‬‬ ‫‪13.69%‬‬ ‫‪12.88%‬‬ ‫‪13.94%‬‬ ‫טבלה ‪ :2‬התפלגות האשראי הבנקאי הכללי והתפלגות הרווח הנקי לפי מגזר בקבוצות הבנקאיות הגדולות‪,‬‬ ‫(ממוצע שנתי‪ ,‬ב ‪)%-‬‬ ‫מגזר‬ ‫העסקים קטנים‬ ‫עסקים בינוניים‬ ‫עסקים גדולים‬ ‫ניהול פיננסי‬ ‫מגזר משקי הבית‬ ‫בנקאות פרטית‬ ‫אחרים‬ ‫סה"כ‬ ‫שיעור באשראי הבנקאי‬ ‫‪6002‬‬ ‫‪5.74%‬‬ ‫‪9.83%‬‬ ‫‪25.59%‬‬ ‫‪28.58%‬‬ ‫‪24.29%‬‬ ‫‪4.34%‬‬ ‫‪1.62%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫שיעור ברווח הנקי‬ ‫‪6002‬‬ ‫‪12.77%‬‬ ‫‪10.41%‬‬ ‫‪45.35%‬‬ ‫‪7.22%‬‬ ‫‪14.90%‬‬ ‫‪5.82%‬‬ ‫‪3.54%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪2‬‬ ‫שיעור באשראי הבנקאי שיעור ברווח הנקי‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪11.25%‬‬ ‫‪5.43%‬‬ ‫‪10.50%‬‬ ‫‪9.95%‬‬ ‫‪49.34%‬‬ ‫‪27.65%‬‬ ‫‪7.94%‬‬ ‫‪29.18%‬‬ ‫‪13.42%‬‬ ‫‪22.58%‬‬ ‫‪7.68%‬‬ ‫‪3.98%‬‬ ‫‪-0.13%‬‬ ‫‪1.23%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫טבלה ‪ :3‬הרווח הנקי לשקל נכנס בקבוצות הבנקאיות הגדולות לפי מגזר‪ ,‬באחוזים‬ ‫מגזר‬ ‫‪...7‬‬ ‫‪...3‬‬ ‫‪....‬‬ ‫‪....‬‬ ‫ממוצע ‪...7-....‬‬ ‫עסקים קטנים‬ ‫‪.1.‬‬ ‫‪.12‬‬ ‫‪.1.‬‬ ‫‪.12‬‬ ‫‪.1..‬‬ ‫עסקים בינוניים‬ ‫עסקים גדולים‬ ‫מגזר משקי הבית‬ ‫‪.1.‬‬ ‫‪.1.‬‬ ‫‪.1.‬‬ ‫‪.15‬‬ ‫‪.12‬‬ ‫‪.1.‬‬ ‫‪.15‬‬ ‫‪.1.‬‬ ‫‪.1.‬‬ ‫‪.17‬‬ ‫‪.1.‬‬ ‫‪.12‬‬ ‫‪.153‬‬ ‫‪.135‬‬ ‫‪.175‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪ 1‬בנק ישראל‪ ,‬מידע שנתי על התאגידים הבנקאיים‪ ,‬לוח ח‪ -6-‬תמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מיומנים לפי מגזרי פעילות‪.‬‬ ‫‪ 2‬בנק ישראל‪ ,‬תמצית הדוחות הכספיים המאוחדים ממוינים לפי מגזרי פעילות‪ ,‬סך כל חמש הקבוצות הבנקאיות הגדולות‪ 9002 ,‬ושנת ‪.9000‬‬ ‫‪ 3‬מערכת הבנקאות בישראל‪ ,‬סקירה שנתית ‪ 9002‬ו‪ 9000-‬פרק ב לוח ב'‪( 92-‬בשנת ‪ )9000‬ולוח ב'‪( 2-‬שנת ‪.)9002‬‬ ‫טבלה ‪ :4‬התפתחות יתרות האשראי למגזר העסקים הקטנים בקרב הקבוצות הבנקאיות הזוכות‬ ‫‪ ,2002-2011‬במיליוני ‪.₪‬‬ ‫מזרחי‬ ‫אוצר‬ ‫טפחות‬ ‫החייל‬ ‫‪6,128‬‬ ‫‪1,229‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪5,771‬‬ ‫‪1,168‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪4,928‬‬ ‫‪1,278‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪4,955‬‬ ‫‪1,229‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪4,806‬‬ ‫‪1,194‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4,125‬‬ ‫‪1,059‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫שיעור גידול ממוצע ‪:...7-....‬‬ ‫דיסקונט‬ ‫‪4‬‬ ‫‪15,737‬‬ ‫‪14,820‬‬ ‫‪13,653‬‬ ‫‪14,152‬‬ ‫‪12,245‬‬ ‫‪9,680‬‬ ‫‪6.74%‬‬ ‫פועלים‬ ‫‪22,911‬‬ ‫‪21,384‬‬ ‫‪19,343‬‬ ‫‪18,233‬‬ ‫‪20,511‬‬ ‫‪18,594‬‬ ‫סה"כ‬ ‫‪46,005‬‬ ‫‪43,143‬‬ ‫‪39,202‬‬ ‫‪38,569‬‬ ‫‪38,756‬‬ ‫‪33,457‬‬ ‫שיעור‬ ‫שינוי‬ ‫‪6.63%‬‬ ‫‪10.05%‬‬ ‫‪1.64%‬‬ ‫‪-0.48%‬‬ ‫‪15.84%‬‬ ‫טבלה ‪ :5‬התפתחות יתרות האשראי למגזר העסקים הבינוניים בקרב הקבוצות הבנקאיות הזוכות *‬ ‫‪ ,2002-2011‬במיליוני ‪.₪‬‬ ‫סה"כ‬ ‫עסקים‬ ‫קטנים‬ ‫ובינוניים*‬ ‫‪99,687‬‬ ‫‪90,900‬‬ ‫‪86,072‬‬ ‫‪88,457‬‬ ‫‪86,001‬‬ ‫‪75,000‬‬ ‫מזרחי‬ ‫פועלים‬ ‫דיסקונט‬ ‫טפחות‬ ‫‪24,405‬‬ ‫‪22,488‬‬ ‫‪4,778‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪21,575‬‬ ‫‪19,455‬‬ ‫‪4,717‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪20,848‬‬ ‫‪19,815‬‬ ‫‪4,198‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪20,645‬‬ ‫‪22,690‬‬ ‫‪4,545‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪18,791‬‬ ‫‪22,360‬‬ ‫‪4,087‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪15,250‬‬ ‫‪20,748‬‬ ‫‪3,539‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫שיעור גידול ממוצע ‪5.80% :...7-....‬‬ ‫*ללא היקף האשראי לעסקים בינוניים בבנק אוצר החייל‪ ,‬יש לציין כי קיימים הבדלים בין הבנקים השונים בהגדרת‬ ‫מגזרי הפעילות‪ .‬הבדלים אלו מנוכים בנתוני בנק ישראל המוצגים בטבלאות ‪.0-2‬‬ ‫סה"כ‬ ‫‪53,682‬‬ ‫‪47,757‬‬ ‫‪46,870‬‬ ‫‪49,888‬‬ ‫‪47,245‬‬ ‫‪41,543‬‬ ‫שיעור‬ ‫שינוי‬ ‫‪9.67%‬‬ ‫‪5.61%‬‬ ‫‪-2.70%‬‬ ‫‪2.86%‬‬ ‫‪9.67%‬‬ ‫מנתוני בנק ישראל המוצגים בטבלה ‪ ,2‬ניתן להבחין כי חלקם של העסקים הקטנים ברווח הנקי של הקבוצות‬ ‫הבנקאיות הגדולות כפול משיעורם בסך האשראי הבנקאי‪ .‬כך למשל בשנת ‪ 2101‬בעוד שחלקם של העסקים הקטנים‬ ‫בסך אשראי הבנקאי עמד על כ ‪ ,4.5%-‬חלקם של העסקים הקטנים ברווח הנקי של הבנקים עמד על שיעור כמעט כפול‪,‬‬ ‫כ ‪ .11.3%-‬נתון זה מעיד על שיעורי רווח גבוהים במיוחד אשר מניבים העסקים הקטנים לקבוצות הבנקאיות‪ .‬תמונה‬ ‫דומה מתקבלת גם בנתוני טבלה ‪ ,2‬כפי שניתן להבחין מהנתונים בשנים ‪ ,2111-2101‬שולי הרווח של הבנקים במגזר‬ ‫העסקים הקטנים גבוהים במיוחד‪ ,‬כ ‪ 41%-‬יותר ממגזר העסקים הגדולי ם וכפול ממגזר משקי הבית‪ .‬לכאורה‪ ,‬ניתן‬ ‫לטעון כי שולי הרווח הגבוהים מגלמים רמת סיכון גבוהה יותר כתוצאה לרגישותם הגבוהה של עסקים אלו למחזורי‬ ‫העסקים במשק‪ .‬עם זאת‪ ,‬כפי שניתן להבחין גם בשנת ‪ ,2114‬שנה שבה חלה האטה כלכלית‪ ,‬שיעורי הרווח שהניבו‬ ‫העסקים הקטנים לקבוצות הבנקאיות הינם הגבוהים ביותר‪ .‬יתכן וניתן לראות בכך עדות להתנהגות מונופוליסטית‬ ‫של הקבוצות הבנקאיות שבאמצעות הגבלת היצע האשראי לעסקים הקטנים מתאפשרת רווחיות גבוהה במיוחד‪.‬‬ ‫‪4‬במסגרת שינוי המבנה הארגוני שנערך בשנת ‪ 2100‬בבנק דיסקונט נוצר מעבר של לקוחות בין מגזר עסקים קטנים‬ ‫למגזר הבנקאות המסחרית‪ ,‬כתוצאה היקף האשראי לעסקים קטנים כפי שמופיע בדוחות הכספיים מוטה כלפי מטה ‪.‬‬ ‫בעקבות זאת הנתון המוצג הינו אומדן שערכנו המתבסס על ממוצע שיעור הגידול שחל בשנה זו בהיקף האשראי‬ ‫לעסקים קטנים ביתר הקבוצות הבנקאיות‪.‬‬ ‫‪ 5‬בשנת ‪ 2111‬חלו שינוים במבנה הארגוני של הבנק ובהצגת מגזרי הפעילות כתוצאה הנתונים שקדמו לשנת ‪2111‬‬ ‫אינם ברי השוואה‪ .‬בעקבות זאת הנתון המוצג הינו אומדן המתבסס על ממוצע שיעור הגידול שחל בשנה זו בהיקף‬ ‫האשראי לעסקים קטנים ביתר הקבוצות הבנקאיות‪.‬‬ ‫בנק לאומי ומגזר העסקים הקטנים‬ ‫בשלב הבא בחנו באמצעות הדוחות הכספיים של קבוצת לאומי את התפתחות היקף האשראי לעסקים קטנים בשנים‬ ‫‪ ,211.-2102‬כוח האדם המוקצה למגזר זה והרווחי ם שמניבים העסקים הקטנים לקבוצה בנקאית זו‪ .‬בנק לאומי הינ ו‬ ‫אחד הקבוצות הבנקאיות הגדולות בישראל ובאמצעותו ניתן‪ ,‬כך אנו מאמינים‪ ,‬להסיק במידה מסוימת לגבי כלל‬ ‫מערכת הבנקאות בישראל‪ .‬על פי נתוני הבנק‪( ,‬טבלאות ‪ ,).-5‬חלקם של העסקים הקטנים ברווח הנקי של הבנק עולה‬ ‫בהתמדה‪ ,‬משיעור ממוצע של ‪ 00.0%‬בשנים ‪ 2114-211.‬לשיעור ממ וצע של ‪ 01..%‬בשנים ‪ .2101-2100‬לעומת זאת‪,‬‬ ‫בשנים אלו חלקם של העסקים הקטנים בהיקף האשראי עלה משיעור ממוצע של כ ‪ 1.02%-‬לכ ‪ 5.51%-‬בלבד‪ .‬החל משנת‬ ‫‪ ,2114‬הדוחות הכספיים כוללי ם גם את התשואה להון ( מתואמת סיכון) במגזרים השונים‪ ,‬על פי נתונים אלו (טבלה ‪)1‬‬ ‫התשואה הממוצעת להון בשנים אלו בקרב העסקים הקטנים הינה הגבוהה ביותר‪ ,‬כ ‪ 41%-‬מעל התשואה להון בקרב‬ ‫העסקים הגדולים וכמעט כפול מהתשואה בקרב מגזר הבנקאות הפרטית‪ .‬מהנתונים עולה כי היקף האשראי שהעמיד‬ ‫הבנק לעסקים קטנים מסך האשראי לציבור עמד בשנת ‪ 2100‬על השיעור הנמוך ביותר מאז שנת ‪ .211.‬על פי הודעת‬ ‫הבנק‪ ,‬בכוונתו להגדיל את היקף האשראי לעסקים הקטנים בכ ‪ 01%-‬במהלך השנה הקרובה‪ .‬על מנת לאמוד את‬ ‫ההשפעה של הגידול המתוכנן על התפלגות היצע האשראי‪ ,‬הנחנו כי סך היצע האשראי של הבנק צפוי לגדול במהלך‬ ‫‪ 2102‬בשיעור זהה לשיעור הגידול הממוצע בשנים ‪ .)5..%( 2101-2100‬במידה והנחה זו והכרזתו של הבנק בדבר הגדלת‬ ‫האשראי לעסקים קטנים תתממש‪ ,‬חלקו של האשראי לעסקים קטנים מכלל האשראי לציבור צפוי לעמוד על שיעור‬ ‫כמעט זהה לשיעורו בשנת ‪( 2101‬טבלה ‪ .).‬כאשר בחנו את מצבת כוח האדם בקבוצה הבנקאית ובפרט את כוח האדם‬ ‫המוקצה למגזר העסקים הקטנים מצאנו כי שיעור העובדים בבנק העוסקים במגזר העסקים הקטנים נותר כמעט ללא‬ ‫שינוי מאז שנת ‪( 2114‬טבלה ‪ .)4‬נתונים אלו מלמדים כי ללא שינוי במשא בים ובהגדלה מינורית בלבד בשיעור היצע‬ ‫האשראי‪ ,‬קבוצת לאומי השכילה להפוך את מגזר העסקים הקטנים למרכיב משמעותי בסך רווחיו‪.‬‬ ‫טבלה ‪ :2‬התפתחות האשראי‪ ,‬מגזר העסקים הקטנים וסך האשראי לציבור‪2005-2011 ,‬‬ ‫אשראי לעסקים‬ ‫קטנים‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪( ....‬תחזית)‬ ‫‪12,053‬‬ ‫‪13,891‬‬ ‫‪18,232‬‬ ‫‪18,161‬‬ ‫‪17,653‬‬ ‫‪19,018‬‬ ‫‪20,039‬‬ ‫‪22,039‬‬ ‫אשראי‬ ‫לעסקים‬ ‫קטנים‪ ,‬שיעור‬ ‫שינוי‬ ‫‬‫‪15.25%‬‬ ‫‪31.25%‬‬ ‫‪-0.39%‬‬ ‫‪-2.80%‬‬ ‫‪7.73%‬‬ ‫‪5.37%‬‬ ‫‪10.00%‬‬ ‫סה"כ אשראי‬ ‫לציבור‬ ‫סה"כ אשראי‬ ‫לציבור‪ ,‬שיעור‬ ‫שינוי‬ ‫האשראי לעסקים‬ ‫קטנים‪ ,‬מסך האשראי‬ ‫לציבור‪% ,‬‬ ‫‪181,390‬‬ ‫‪182,355‬‬ ‫‪197,253‬‬ ‫‪211,813‬‬ ‫‪204,669‬‬ ‫‪223,981‬‬ ‫‪241,320‬‬ ‫‪262,046‬‬ ‫‬‫‪0.53%‬‬ ‫‪8.17%‬‬ ‫‪7.38%‬‬ ‫‪-3.37%‬‬ ‫‪9.44%‬‬ ‫‪7.74%‬‬ ‫‪3.59%‬‬ ‫‪6.64%‬‬ ‫‪7.62%‬‬ ‫‪9.24%‬‬ ‫‪8.57%‬‬ ‫‪8.63%‬‬ ‫‪8.49%‬‬ ‫‪8.30%‬‬ ‫‪8.4.%‬‬ ‫טבלה ‪ :7‬תשואה להון‪ ,‬מותאמת סיכון‪ ,‬באחוזים‪2002-2011 ,‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫ממוצע‬ ‫‪....-....‬‬ ‫עסקים‬ ‫קטנים‬ ‫‪16.4‬‬ ‫‪18.5‬‬ ‫‪23.0‬‬ ‫עסקים‬ ‫גדולים‬ ‫‪14.4‬‬ ‫‪14.1‬‬ ‫‪9.3‬‬ ‫עסקים‬ ‫בינוניים‬ ‫‪8.9‬‬ ‫‪8.0‬‬ ‫‪11.4‬‬ ‫בנקאות‬ ‫פרטית‬ ‫‪18.8‬‬ ‫‪12.5‬‬ ‫‪22.1‬‬ ‫משקי‬ ‫בית‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪4.3‬‬ ‫‪8.7‬‬ ‫ניהול פיננסי‬ ‫שוקי הון‬ ‫‪10.4‬‬ ‫‪7.6‬‬ ‫‪-2.7‬‬ ‫‪19.3‬‬ ‫‪12.6‬‬ ‫‪9.4‬‬ ‫‪17.8‬‬ ‫‪5.5‬‬ ‫‪5.1‬‬ ‫טבלה ‪ :8‬פירוט הרווח הנקי מפעולות רגילות בנטרול הוצאות שכר מיוחדות‪2002-2011 ,‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫עסקים‬ ‫קטנים‬ ‫סה"כ‬ ‫רווח נקי‬ ‫סה"כ רווח‬ ‫נקי ללא שוק‬ ‫ההון‬ ‫משקל העסקים הקטנים‬ ‫ברווח הנקי‪ ,‬ללא שוק‬ ‫ההון‪% ,‬‬ ‫‪171‬‬ ‫‪163‬‬ ‫‪168‬‬ ‫‪242‬‬ ‫‪187‬‬ ‫‪256‬‬ ‫‪320‬‬ ‫‪2,143‬‬ ‫‪2,076‬‬ ‫‪3,149‬‬ ‫‪287‬‬ ‫‪1,975‬‬ ‫‪2,318‬‬ ‫‪2,198‬‬ ‫‪1,532‬‬ ‫‪1,465‬‬ ‫‪2,538‬‬ ‫‪1,561‬‬ ‫‪1,364‬‬ ‫‪1,707‬‬ ‫‪1,587‬‬ ‫‪11.16%‬‬ ‫‪11.13%‬‬ ‫‪6.62%‬‬ ‫‪15.50%‬‬ ‫‪13.71%‬‬ ‫‪15.00%‬‬ ‫‪20.16%‬‬ ‫משקל העסקים‬ ‫הקטנים ברווח‬ ‫הנקי‪ ,‬כולל שוק‬ ‫ההון‬ ‫‪7.98%‬‬ ‫‪7.85%‬‬ ‫‪5.34%‬‬ ‫‪84.32%‬‬ ‫‪9.47%‬‬ ‫‪11.04%‬‬ ‫‪14.56%‬‬ ‫טבלה ‪ :2‬מצבת כוח האדם‪ ,‬סגל ניהולי ופקידים‪2005-2011 ,‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫עסקים‬ ‫קטנים‬ ‫‪1,527‬‬ ‫‪1,562‬‬ ‫‪1,668‬‬ ‫‪1,695‬‬ ‫‪1,882‬‬ ‫‪1,839‬‬ ‫‪1,866‬‬ ‫סה"כ‬ ‫עסקים קטנים‪% ,‬‬ ‫‪11,268‬‬ ‫‪12,000‬‬ ‫‪12,519‬‬ ‫‪13,108‬‬ ‫‪13,257‬‬ ‫‪13,339‬‬ ‫‪13,559‬‬ ‫‪13.55%‬‬ ‫‪13.02%‬‬ ‫‪13.32%‬‬ ‫‪12.93%‬‬ ‫‪14.20%‬‬ ‫‪13.79%‬‬ ‫‪13.76%‬‬