‫דמי ניהול ושאר מיני ירקות‬
‫לאחרונה אנו עדים להתייחסות "כל העולם ואשתו" לנושא דמי הניהול בקופות הגמל‪.‬‬
‫גורמים שונים בענף ומחוצה לו‪ ,‬קובעים שיעורי דמי ניהול כאלו ואחרים‪ ,‬בלא שהם מבחינים בין‬
‫סוגי קופות הגמל‪ ,‬בין כשמדובר בקרן פנסיה‪ ,‬בקופת ביטוח‪ ,‬או בקופ"ג פיננסית בבית השקעות‪.‬‬
‫אקדים ואומר כי ההתייחסויות האמורות‪ ,‬וההצהרות של "יודעי דבר" כי ניתן להוריד את שיעור דמי‬
‫הניהול בקופות הגמל‪ ,‬הן פופוליסטיות בעיקרן‪ ,‬כיוון שקיים הבדל מהותי בסוגי ובשיעורי דמי‬
‫הניהול בין הקופות השונות‪ .‬להלן אעשה סדר בדברים‪:‬‬
‫‪ .1‬דמי הניהול בפוליסות ביטוח מנהלים או תגמולים לעצמאים (להלן קופת ביטוח)‪ ,‬שנפתחו‬
‫לפני שנת ‪ ,4002‬הינם בשיעור ‪ 0.0%‬לשנה מהצבירה‪ ,‬ובנוסף ‪ 11%‬על הרווח השנתי‬
‫הריאלי‪ .‬בפוליסות אלו‪ ,‬אין דמי ניהול מההפקדה!‬
‫דמי ניהול אלו קבועים ולא ניתן לשנות אותם‪ ,‬אלא ע"י ביטול הפוליסה הקיימת ופתיחת‬
‫פוליסה חדשה‪ ,‬בה קיימים מסלולי דמי ניהול שונים‪ .‬האם הדבר כדאי או רצוי? לטעמי‬
‫ממש לא!‬
‫‪ .2‬דמי הניהול בקרנות הפנסיה החדשות המקיפות‪ ,‬הינם בשיעור מירבי של ‪ 0%‬מההפקדה‬
‫החודשים ועוד ‪ 0.1%‬לשנה מהצבירה‪ .‬אלו דמי ניהול נמוכים יחסית‪ ,‬ועדיין מקובל בשוק‬
‫התחרותי כיום‪ ,‬להעניק לקבוצות עובדים הנחה בדמי הניהול‪.‬‬
‫‪ .3‬דמי הניהול בקופות הגמל הפיננסיות הינם בשיעור מירבי של ‪ 4%‬לשנה‪ ,‬מהצבירה‪.‬‬
‫בקופות אלו אין (עדיין) דמי ניהול מההפקדה השוטפת‪.‬‬
‫גם כאן‪ ,‬השוק התחרותי משפיע על שיעור דמי הניהול ובעלי צבירות כספיות גבוהות וכן‬
‫ארגונים גדולים‪ ,‬זוכים להנחות מפליגות‪ ,‬עד כדי הורדת דמי הניהול לשיעור ‪ 0.0%‬בלבד‪,‬‬
‫באותם מקרים בהם הם "מאיימים" לנייד את החיסכון שלהם לקופ"ג אחרת‪.‬‬
‫‪ .4‬דמי הניהול בפוליסות ביטוחי המנהלים משנת ‪ 4002‬ואילך‪ ,‬שונים ומגוונים‪ ,‬הן בין החברות‬
‫והן בין סוגי הפוליסות‪ .‬שיעורי דמי הניהול מההפקדה נעים בין ‪ 11%‬ויורדים בתוך ‪11‬‬
‫שנה‪ ,‬לשיעור קבוע של ‪ ,1%‬ובנוסף ‪ 1%‬קבוע מהצבירה‪ ,‬או מסלול ‪ 9%‬מההפקדה‬
‫ויורדים לשיעור ‪ ,1%‬ובנוסף ‪ 1.41%‬קבוע מהצבירה‪,‬‬
‫אולם לרוב‪ ,‬נעים כיום דמי הניהול בין ‪ 0% - 2%‬מההפקדה ובנוסף ‪ 1.2% - 1.41%‬לשנה‪,‬‬
‫מהצבירה‪ .‬ברור מאליו כי דמי הניהול מהצבירה‪ ,‬הם המשפיע העיקרי על החיסכון שיעמוד‬
‫לרשות המבוטח בגיל הפרישה‪ ,‬וככל שהוא מתחיל לחסוך בגיל צעיר ושכרו גבוה יותר‪,‬‬
‫הרי השפעת דמי הניהול מהצבירה גבוהה יותר‪.‬‬
‫ניתן למצוא כיום פוליסות ביטוח מנהלים עם דמי ניהול ייחודיים‪ .‬לדוגמא‪ ,‬דמי ניהול‬
‫בשיעור ‪ 8%‬מההפקדה החודשית‪ ,‬היורדים לשיעור ‪ 1%‬קבוע‪ ,‬בהתאם לוותק בפוליסה‪,‬‬
‫וכן דמי ניהול מהצבירה בשיעור ‪ 1.4%‬היורדים לשיעור ‪ 0.0%‬בהתאם לוותק בפוליסה‬
‫ולצבירה הכספית בה‪ .‬דמי ניהול אלו קיימים בכמה חברות ביטוח‪ ,‬עם הבדלים לגבי‬
‫שיעורי הירידה והפרמטרים הקובעים אותם‪.‬‬
‫דוגמא אחרת הם דמי ניהול קבועים בשיעור ‪ 0%‬מההפקדה וכן שיעור קבוע בין ‪- 0.1%‬‬
‫‪ 1%‬מהצבירה‪ ,‬לשנה‪ .‬אלו הם דמי ניהול נמוכים‪ ,‬הדומים לדמי הניהול הרגילים בקרן‬
‫הפנסיה‪ ,‬אולם קיים בפוליסה יתרון נוסף – היא כוללת מקדם המרה לקצבה‪ ,‬המובטח‬
‫מפני שינויים בתוחלת החיים‪.‬‬
‫הדבש ‪ 731‬כפר ביל"ו‪16967 ,‬‬
‫‪E-mail: [email protected]‬‬
‫טלפקס‪80-9818001 :‬‬
‫נייד‪878-7179178 :‬‬
‫‪www.benaroya.co.il‬‬
‫מה ראינו עד כאן –‬
‫א‪ .‬שככל שמדובר בפוליסות לפני ‪ ,4002‬אין כל יכולת השפעה על דמי הניהול‪.‬‬
‫ב‪ .‬שדמי הניהול בשיעור ‪ 0.0%‬עליהם מדברים‪ ,‬רלוונטיים רק לגבי קופות הגמל הפיננסיות‬
‫בבתי ההשקעות‪.‬‬
‫ג‪ .‬שדמי הניהול בקרן הפנסיה נמוכים יחסית לביטוחי המנהלים‪ ,‬אולם קיימות פוליסות‬
‫בחברות ביטוח מסוימות‪ ,‬המציעות מסלולי דמי ניהול ייחודיים‪ ,‬הדומים לדמי הניהול בקרן‬
‫הפנסיה‪ ,‬ובנוסף‪ ,‬יש בפוליסה מקדם המרה לקצבה‪ ,‬המובטח משינויים בתוחלת החיים‪.‬‬
‫ד‪ .‬שהמבוטח והחוסך הסביר‪ ,‬שאינו עובד בארגון גדול המשיג לעובדים תנאים מיוחדים‪ ,‬לא‬
‫באמת יכול להשיג דמי ניהול נמוכים‪.‬‬
‫אגב‪ ,‬ברוב הארגונים המבוטחים באמצעות סוכנויות ביטוח גדולות (מנהלי הסדר)‪,‬‬
‫דמי הניהול הם‪ ,‬לרוב‪ 2% ,‬או ‪ 1%‬קבועים מההפקדות ובנוסף ‪ 1.41%‬מהצבירה‪.‬‬
‫דמי ניהול אלו אינם הטובים ביותר הקיימים כיום‪ ,‬וכפי שהובהר לעיל‪ ,‬ככל שדמי הניהול‬
‫מהצבירה גבוהים יותר ואינם יורדים עם השנים‪ ,‬כך נגיע לפרישה עם חיסכון קטן יותר‪.‬‬
‫ועכשיו אני מבקש להגיע לעיקר הדברים – דמי הניהול‪ ,‬חשובים ככל שיהיו‪ ,‬אינם הפרמטר היחיד‬
‫אליו יש להתייחס בתכנון ההסדר הפנסיוני של היחיד ומשפחתו‪.‬‬
‫כתבתי בעבר על חשיבותם והשפעתם של המשתנים השונים בהסדר הפנסיוני‪ ,‬על בחירת‬
‫והתאמת המוצר הפנסיוני לצרכיו של היחיד ומשפחתו‪ ,‬וטענתי שלכל משתנה יש חשיבות‪,‬‬
‫ומשקלו תלוי בהרכב המשפחתי של היחיד‪ ,‬בגילו‪ ,‬בגילאי ילדיו ובמשתנים נוספים‪ .‬גם כאן‪ ,‬יש‬
‫לזכור שדמי הניהול משפיעים רק על גובה החיסכון לגיל הפרישה‪ ,‬נושא חשוב מאוד‪ ,‬אך לא‬
‫יחיד‪ .‬מה יועילו דמי הניהול הנמוכים‪ ,‬אם תכנון מסלול הביטוח בקרן הפנסיה‪ ,‬או סכומי הביטוח‬
‫בביטוח המנהלים‪ ,‬היו לקויים ולא מספקים‪ ,‬ובפטירתו של המבוטח‪ ,‬טרם שהגיע לגיל פרישה‪,‬‬
‫הוא מותיר אחריו משפחה עם בעיה כלכלית נוראית‪ ,‬שיכולה למוטט אותם? כך הדבר עם תכנון‬
‫לקוי של סכומי הכיסוי לנכות‪/‬אובדן כושר עבודה‪ .‬מה התועלת בצבירה עתידית גבוהה לגיל‬
‫הפרישה‪ ,‬אם נכות באמצע החיים‪ ,‬אינה מקבלת מענה ראוי בדמות כיסוי מלא ונכון?‬
‫הופתעתי והצטערתי לראות יועצים וסוכנים פנסיונים‪ ,‬המציגים הנחות אותן ניתן לקבל בדמי‬
‫הניהול‪ ,‬בלא שאף לא אחד מהם‪ ,‬העלה ולו ברמז‪ ,‬את חשיבותם של המשתנים האחרים בהסדר‬
‫הפנסיוני‪.‬‬
‫אני מזמין כל אחד מכם לעצור לרגע את המרוץ המטורף אחרי שיעור דמי הניהול‪ ,‬והניסיונות של‬
‫גורמים שונים להציג בפניהם מצג שווא או לא רלוונטי‪ ,‬של אפשרויות הפחתת דמי הניהול‪ ,‬ולבחון‬
‫את ההסדר הפנסיוני שיש בידו מכל ההיבטים‪ ,‬לרבות מהיבט דמי הניהול‪ ,‬אך לא רק דרכו‪.‬‬
‫יש לזכור כי כל בעל רישיון פנסיוני‪ ,‬מחויב להתאים ללקוח הסדר פנסיוני הכולל כיסוי למקרה‬
‫פטירה‪ ,‬למקרה נכות ולחיסכון לזקנה‪ ,‬התואמים לצרכיו האישיים‪ ,‬ולכן דמי הניהול הינם פרמטר‬
‫אחד ולא יחיד‪ ,‬בתכנון האמור‪ ,‬ואל לנו להיגרר אחרי הפופוליזם הפושה במחוזותינו‪ ,‬לגבי דמי‬
‫הניהול בחיסכון הפנסיוני‪.‬‬
‫הכותב ‪ -‬יועץ פנסיוני‪ ,‬בעלים של ''איציק בן ארויה ליווי פנסיוני בע''מ''‪ ,‬חברה העוסקת בייעוץ‬
‫פנסיוני לחברות ולפרטיים‪ ,‬וכן בהדרכות מקצועיות בתחום הביטוח‪ ,‬הפנסיה והגמל‪ .‬מנהל אקדמי‬
‫בהכשרת יועצים ומשווקים פנסיוניים בגופים מוסדיים ונמנה עם מומחי חברת ''חשבים ה‪.‬פ‪.‬ס‪- .‬‬
‫מידע עסקי בע''מ"‪.‬‬
‫הדבש ‪ 731‬כפר ביל"ו‪16967 ,‬‬
‫‪E-mail: [email protected]‬‬
‫טלפקס‪80-9818001 :‬‬
‫נייד‪878-7179178 :‬‬
‫‪www.benaroya.co.il‬‬